beleggingsvisie update Verdere verkleining van het belang in (staats)obligaties Griekenland blijft risico voor financiële markten
|
|
- Nele de Ruiter
- 6 jaren geleden
- Aantal bezoeken:
Transcriptie
1 beleggingsvisie update Mei 2015 maandelijkse nieuwsbrief Verdere verkleining van het belang in (staats)obligaties De rente op Duitse 10-jaars staatsleningen heeft in april nieuwe laagterecords bereikt. Medio april dook de rente zelfs onder 0,1%. Vermoedelijk geeft dit de schaarste van Duitse staatsobligaties weer, nu de Europese centrale banken relatief veel Duitse staatsobligaties opkopen en er weinig nieuw aanbod is. Omdat de afstand tot de depositorente van de ECB (-0,2%) nog maar klein is en de ECB heeft aangegeven daaronder voorlopig geen obligaties te zullen kopen, hebben we het bestaande onderwogen belang in (staats)obligaties verder verlaagd ten gunste van liquide middelen. Vooruitzichten> pagina 5 Griekenland blijft risico voor financiële markten De onderhandelingen tussen Griekenland en de rest van de eurozone verlopen uitermate moeizaam. Het risico dat Griekenland daardoor voor eind mei als een aantal betalingen moet worden gedaan, onder andere aan het IMF zonder geld komt te zitten, neemt toe. Ook de banken staat het water aan de lippen, vooral omdat ze geen geschikt onderpand meer bezitten voor regulier krediet. Daardoor zijn ze aangewezen op noodkredieten van de centrale bank, maar de ECB, die daarvoor toestemming moet verlenen, voert de druk op Griekenland op. Marktomgeving> pagina 2 Terugkeer van Europese inflatie lijkt niet al te lang te duren Het beleid van kwantitatieve verruiming (in het Engels quantitative easing of QE) van de ECB loopt in principe tot en met september Als de inflatie dan nog niet op de doelstelling van de ECB zit (dicht bij, maar onder de 2%), dan verlengt de ECB het programma. Maar wat als de inflatie eerder in de buurt komt van deze doelstelling? In de Special bekijken we wat daarvoor de vooruitzichten zijn. Special > pagina 4
2 marktomgeving De afgelopen maand kwamen de financiële markten wederom in de ban van Griekenland. De regering van Alexis Tsipras is niet van plan om de Europese partners tegemoet te komen met geloofwaardige hervormingen. Daarnaast stond het beleid van de Europese Centrale Bank (ECB) in de belangstelling nu het opkoopprogramma van obligaties voortgaat en de obligatierente tot recordlaagtes is gedaald. Dit speelt zich af tegen de achter grond van een verbeterend economisch beeld. Ondertussen koelt de Chinese economie verder af en blijven de economische indicatoren in de Verenigde Staten en ook in Japan aan de zwakke kant. Griekenland raakt ernstig in de problemen Op het moment van schrijven (eind april) verlopen de onder hande lingen tussen Griekenland en de eurozone buiten gewoon moeizaam. Dat zelfde geldt ook op technisch niveau tussen Griekse ambtenaren aan de ene kant en aan de andere kant ver tegen woordigers van IMF, ECB en de Europese Commissie. Vooralsnog hebben de Griekse onderhandelaars onvoldoende voorstellen gedaan die in de ogen van de andere partijen geloofwaardig zijn voor een struc turele verbetering van de economische vooruitzichten. Om toegang te krijgen tot een volgende hulptranche van 7,2 miljard is dat noodzakelijk. Inmiddels staat de banken het water aan de lippen. De reguliere kredietlijnen zijn afgesneden door gebrek aan voldoende kwalitatief onderpand en de banken moeten het nu doen met noodsteun van de centrale bank. Hiervoor moet de ECB echter toestemming geven. De ECB heeft eind april de druk echter opgevoerd en aangegeven dat de noodsteun wordt gestopt, als er geen geloofwaardige hervormingsmaatregelen worden getroffen. Tegelijkertijd loopt de Griekse rente sterk op, omdat Griekse obligaties niet gebruikt (mogen) worden in het opkoopprogramma van de ECB. In de andere eurolanden is de rente door het opkoopprogramma juist fors gedaald, in Duitsland zelfs tot onder 0,1% voor looptijden van tien jaar. Europese economie verrast in positieve zin De afzonderlijke regio s in de wereld hebben in de eerste maanden van 2015 een verschillend economisch beeld vertoond. In de Verenigde Staten vallen veel economische indicatoren tegen. Voor een deel is dit volgens ons tijdelijk, door het opnieuw strenge winterweer aan de oostkust en stakingen in havens aan de westkust (met verstoringen in de internationale handel). Daarnaast staan investeringen in de belangrijke oliegerelateerde sectoren onder druk vanwege de lage prijzen. Ten slotte drukt de sterke dollar tegen veel andere valuta s de concurrentiepositie. Ook in Japan zijn de indicatoren de afgelopen maanden aan de zwakke kant, ondanks het sterke stimulering door de Japanse centrale bank. In China loopt de groei terug naar een overigens hoog niveau van circa 7%, waarbij de autoriteiten volgens ons nog voldoende speelruimte hebben om de groei op dat peil te houden. Daarmee blijft Europa en daarbinnen vooral de eurozone de regio, waar de positieve verrassingen plaatsvinden. De economische groei is weliswaar niet uitbundig maar een tempo van bijna 2% dit jaar, oplopend tot bijna 2,5% volgend jaar, is sinds 2007 niet meer voorgekomen. Voor een deel is de sterkere groei een gevolg van het beleid van de ECB dat de euro verzwakt (zoals het beleid van de Amerikaanse beleid in het verleden ook de dollar verzwakte). Daarnaast heeft het bijgedragen aan een extreem lage rente en dus lage financieringskosten voor bedrijven. Ten slotte geeft de sterk gedaalde olieprijs een enorme koopkrachtimpuls aan consumenten en bedrijven. Daar heeft de eurozone duidelijk meer profijt van dan de Verenigde Staten. Detailhandelsverkopen in de eurozone en de Verenigde Staten % j-o-j Verenigde Staten Eurozone Bron: Datastream Na de recessie van 2009 hebben de Amerikaanse consumenten hun bestedingen eerder en sneller opgevoerd dan de Europese consumenten. Sinds 2014 nemen de detailhandelsverkopen in de eurozone echter sneller toe, terwijl in de Verenigde Staten een vertraging optreedt, die volgens ons tijdelijk is. pagina 2
3 marktontwikkelingen Het gewijzigde beleid van centrale banken in de Verenigde Staten en de eurozone heeft de afgelopen maanden een grote invloed gehad op de prijsvorming op de wereldwijde financiële markten. De koersen op de aandelenmarkten stegen verder, in de eurozone een stuk harder dan in de Verenigde Staten. De obligatierente in de eurozone daalde tot recordlaagtes, terwijl in de Verenigde Staten een stabilisatie plaatsvond. Op de valutamarkten steeg de dollar tegenover veel andere valuta s, maar het meest tegenover de euro. De prijzen van veel grondstoffen staan weliswaar nog steeds onder druk, maar een herstel is te verwachten wanneer het economische beeld verder verbetert. De olieprijzen zijn, na een laagtepunt in januari, alweer enigszins gestegen. Wisselkoersen van belang bij bedrijfsresultaten Dat de koersen op de Amerikaanse aandelenmarkten wat achterblijven, verbaast niet echt. De steun in de rug van het stimulerende beleid door de Federal Reserve en van de lage dollarkoers is immers opgehouden. Bovendien zijn de waarderingen van Amerikaanse aandelen na de sterke koersstijgingen in de afgelopen jaren betrekkelijk hoog. Sinds het begin van dit jaar is de S&P-500 met ruim 2,5% gestegen, een stijging die grotendeels op het conto van de afgelopen maand kan worden geschreven. Het begin van het cijferseizoen van Amerikaanse bedrijven (over het eerste kwartaal) viel dan ook niet tegen. Hoewel het nog een gering aantal bedrijven betrof, rapporteerde 64% een hogere winst dan verwacht. De omzet verraste met 44% minder positief. Dit wordt vermoedelijk in hoge mate veroorzaakt door de sterke dollar. Daarnaast deden de Amerikaanse banken het opvallend goed, vooral door verbeterde provisies in de investment banking activiteiten. In de eurozone Geldt nu hetzelfde als vorig jaar in de Verenigde Staten met een zwakke wisselkoers en stijgende beurskoersen. Tot dusverre hebben veel minder bedrijven hun resultaten over het eerste kwartaal gepubliceerd. Toch valt al wel voorzichtig een verbetering waar te nemen, vooral bij bedrijven die profijt trekken van de sterke dollar. Dat gold bijvoorbeeld voor de Nederlandse bedrijven Unilever en Akzo-Nobel, die geen van beide meer spraken over valutaire tegenwind, iets wat tot voor kort wel gebruikelijk was. De omzetstijging die Akzo in het eerste kwartaal realiseerde kon bovendien meer dan volledig worden toegeschreven aan het dollareffect. Rentedaling verplaatst zich over hele obligatiemarkt In de eerste twee maanden van het opkoopprogramma van obligaties heeft het eurosysteem (ECB en nationale centrale banken) ongeveer het beoogde bedrag van 60 miljard per maand besteed. Omdat relatief veel Duitse obligaties worden gekocht, is de Duitse rente extra sterk onder neerwaartse druk gekomen en de 10-jaars rente bereikte in april zelfs een laagtepunt van 0,07%. Ook in andere landen met uitzondering van Griekenland heeft de rente nieuwe laagterecords bereikt. Er dreigt schaarste aan geschikte obligaties en dit verplaatst zich al naar andere segmenten van de obligatiemarkt. Beleggers die staatsobligaties te duur vinden en het rendement te laag gaan immers op zoek naar alternatieven in de vorm van bedrijfsobligaties, waar weliswaar tegen een hoger risico nog wel een hoger rendement is te behalen. Deze zoektocht heeft inmiddels ook op deze markten geleid tot een verdere daling van de rendementen. Dat geldt ook voor de markt voor high yield obligaties (hoger renderende maar ook risicovollere obligaties). De ECB is bereid obligaties op te kopen met een rente tot de depositorente (-0,2%). 10-jaars rente in Duitsland, Italië en Griekenland % % Italië Duitsland Griekenland (as rechts) 2015 Bron: Datastream Mede door het beleid van de ECB is de Duitse 10-jaars rente dicht bij de 0% terechtgekomen. De Italiaanse rente volgt op afstand. De Griekse obligaties blijven buiten het ECB programma en daar loopt de rente door de spanningen op, waardoor de Italiaanse rente licht wordt meegetrokken pagina 3
4 special Wanneer komt er een einde aan de deflatie? Sinds december 2014 is er in de eurozone sprake van dalende prijzen ten opzichte van een jaar eerder. Ten opzichte van een voorgaande maand bewegen prijzen altijd wat meer en dat gebeurt wel vaker. Zo dalen in januari de prijzen traditioneel ten opzichte van december. In 2013 begonnen er echter meer prijsdalingen van maand-op-maand op te treden. Dit werkt met een vertraging door in de jaar-op-jaar-veranderingen, die daardoor in de loop van 2014 geleidelijk aan minder positief werden en in december dus negatief. Hier zijn twee oorzaken verantwoordelijk voor. In de eerste plaats, een te sterke euro, tot medio 2014, die niet in verhouding stond tot de zwakke Europese economie. In de tweede plaats daalde vervolgens na medio 2014 de olieprijs scherp met circa 60% tot $ 45 per vat. Beide ontwikkelingen hebben de consumptieprijzen in de eurozone sterk onder druk gezet. Voor de ECB was dit reden om in januari van dit jaar een beleid van kwantitatieve verruiming aan te kondigen, waarbij tot en met september 2016 voor miljard aan Europese staatsobligaties en obligaties van Europese instellingen zouden worden gekocht. De ECB is erg bezorgd over de nu bestaande deflatie, omdat het kan leiden tot het verankeren van deflatieverwachtingen. Die zullen bijdragen aan zwak blijvende consumptieve bestedingen en lager dan gewenste economische groei. De vraag is nu hoelang het duurt voordat de deflatie weer omslaat in prijsstijgingen en wanneer de doelstelling van de ECB een inflatie van dicht bij, maar onder 2% - kan worden verwacht. Wat gebeurt er als de consumptieprijzen vanaf nu stabiel blijven? Voor die vraag kijken we naar wat er met de prijsveranderingen ten opzichte van een jaar eerder gebeurt als we veronderstellen dat er van maand-op-maand geen prijsdalingen of prijs stijgingen meer optreden. Het blijkt dan dat de jaar-op-jaar-veranderingen de komende maanden juli en augustus weliswaar positief worden (omdat er in juli 2014 een sterke prijsdaling met 0,7% optrad ten opzichte van juni), maar dat in september en oktober de jaar-op-jaar-verandering weer onder nul duikt. Daarna is het daarmee afgelopen en loopt de jaar-op-jaar-inflatie snel op tot ruim 1% in januari Dit wordt vooral veroorzaakt door een serie van vier prijsdalingen (maand op maand) vanaf oktober 2014 het rechtstreekse gevolg van de daling van de olieprijs die in 2015 in onze simulatie niet wordt herhaald. Iets sterkere prijsstijging in 2015 niet onwaarschijnlijk Bij deze rekenoefening is cruciaal dat we uitgaan van (gemiddeld genomen) stabiele prijzen. Van maand-op-maand stijgen of dalen de prijzen, maar de richting volgt meestal wel de economische indicatoren. En die wijzen op een wat sterkere stijging van de prijzen in de komende 12 maanden. Dat komt door de sterk gedaalde euro (die volgens ons verder zal dalen) waardoor de invoerprijzen zullen oplopen. Daarnaast zien we sinds eind januari een stabilisatie in de olieprijs en zelfs een beperkte stijging, die volgens ons in beperkte mate zal doorzetten. De druk op de consumptieprijzen zal dan stoppen en omslaan in een opwaarts effect. En tenslotte zien we het economisch beeld verbeteren en we verwachten dat deze verbetering doorzet. Al deze factoren worden ook in de hand gewerkt door het stimulerende beleid van de ECB. Het bereiken van de inflatiedoelstelling van de ECB zou dus wel eerder kunnen plaatsvinden dan in september We zullen deze ontwikkelingen nauwgezet volgen en houden u op de hoogte. 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0-1,5-2, Consumptieprijzen eurozone, per maand en t.o.v. jaar eerder % j-o-j 2014 m-o-m Bron: Datastream De veranderingen maand op maand fluctueren meer dan de jaar op jaar veranderingen (onder meer door seizoenseffecten). Wanneer we veronderstellen dat de maand op maand veranderingen vanaf nu ongewijzigd op 0% blijven, gaat tegen eind 2015 de jaar op jaar verandering oplopen. Door zwakke euro en stijgende olieprijzen is een sterkere stijging niet onwaarschijnlijk. pagina 4
5 vooruit zichten Onderweging voor obligaties verder vergroten De koersen op de Europese obligatiemarkten zijn ten opzichte van medio maart amper verder gestegen en in sommige landen (Italië, Spanje en Portugal) zijn ze zelfs wat gedaald. Toch zijn staatsobligaties extreem duur. Veel stijgingspotentieel is er ook niet zolang de ECB niet bereid is om obligaties met een effectief rendement lager dan -0,2% (het niveau van de depositorente) te kopen. Daardoor kunnen obligatiebeleggers weinig inkomsten meer genereren uit (staats)obligaties. Om die reden hebben we het belang in obligaties verlaagd. Dit doen wij via de verkoop van een kwart van de staatsobligaties ten gunste van de liquide middelen. Hoewel we geen wijziging aanbrengen in de positie van bedrijfsobligaties (zowel van zeer kredietwaardige bedrijven als van high yield) neemt het belang binnen de obligatieportefeuille hierdoor automatisch toe van 33% tot 44%. Wij handhaven dus onze positieve opinie over bedrijfsobligaties. Enerzijds kan er wat extra inkomen mee worden gegenereerd en anderzijds is het extra risico gerechtvaardigd in een gunstige economische omgeving waarin de risico s voor faillissementen betrekkelijk gering zijn. Vooruitzichten voor aandelen blijven goed Wij blijven onverminderd positief over aandelen omdat de vooruitzichten voor de wereldeconomie en daarbinnen vooral die van Europa verder verbeteren en het beleid van de ECB voorlopig stimulerend zal blijven. Daarnaast zijn de waarderingen in het algemeen nog steeds aantrekkelijk. We voelen ons comfortabel met het opgelopen belang. Regionaal handhaven we onze voorkeur voor Europese aandelen en aandelen in opkomende markten ten koste van Amerikaanse aandelen. Het beleid van de ECB rechtvaardigt deze houding omdat het leidt tot (verdere) verzwakking van de euro en laagblijvende rentetarieven en dus ook aan verbetering van de economische groei en de afzet van bedrijven. Cruciaal voor de wat verdere toekomst is dat dit doorwerkt in de bedrijfswinsten, waardoor het de hogere aandelenkoersen rechtvaardigt. Op sectorniveau handhaven we een overwogen belang in de sectoren gezondheidszorg en (luxe) consumptiegoederen. We blijven onderwogen in de sectoren telecom en nutsbedrijven. Hedgefunds, vastgoed en grondstoffen We handhaven het overwogen belang in hedgefunds. We kiezen daarvoor bewust strategieën die gevoelig zijn voor de bewegingen op de aandelenmarkten (long-short-equity, event driven en macro/cta) waarmee we kunnen profiteren van de verwachte stijging van de aandelenkoersen. In vastgoed handhaven we een per saldo neutrale positie. Weliswaar is vastgoed aantrekkelijk vanwege het directe inkomen dat het genereert, maar de belegging is ook kwetsbaar voor een rente verhoging die we na de zomer in de Verenigde Staten voorzien en vanwege de bestaande overcapaciteit (kantoren) in vooral Zuid Oost Azië en Europa. We handhaven ons over wogen belang in grondstoffen. Door de verbetering van de wereldeconomie verwachten we dat de prijzen van cyclische grondstoffen, waaronder olie, basismaterialen en metalen (behalve goud), in de tweede helft van het jaar een positieve impuls kunnen krijgen. Een vermindering van de Amerikaanse olieproductie zal in dezelfde richting werken voor de olieprijzen. pagina 5
6 Algemene Disclaimer De in dit document aangeboden informatie is opgesteld door Beleggingsadvies en Vermogensbeheer Nederland van ABN AMRO Bank N.V. ( ABN AMRO ) en is bedoeld als informatie in algemene zin en is niet toegespitst op uw persoonlijke situatie. De informatie mag daarom nadrukkelijk niet beschouwd worden als een advies of als een voorstel of aanbod tot 1) het aankopen of verhandelen van financiële instrumenten en/of 2) het afnemen van beleggingsdiensten noch als een beleggingsadvies. Beslissingen op basis van de informatie uit dit document zijn voor uw eigen rekening en risico. De informatie en de voorwaarden die van toepassing zijn op door ABN AMRO aangeboden financiële instrumenten en beleggingsdiensten verleend door ABN AMRO kunt u vinden in de Voorwaarden Effectendienstverlening ABN AMRO en het Informatieblad Effectendienstverlening ABN AMRO die verkrijgbaar zijn via Hoewel ABN AMRO tracht juiste, volledige en actuele informatie uit betrouwbaar geachte bronnen aan te bieden, verstrekt ABN AMRO expliciet noch impliciet enige garantie dat de aangeboden informatie in dit document juist, volledig of actueel is. ABN AMRO aanvaardt geen aansprakelijkheid voor druk- en zetfouten. De in dit document opgenomen informatie kan worden gewijzigd zonder voorafgaand bericht. ABN AMRO is niet verplicht de hierin opgenomen informatie te actualiseren of te wijzigen. ABN AMRO en/of haar agenten of onderaannemers aanvaarden geen enkele aansprakelijkheid ten aanzien van enige schade (met inbegrip van gederfde winst), die op enigerlei wijze voortvloeit uit de informatie die u in dit document wordt aangeboden of het gebruik daarvan. ABN AMRO, of de rechthebbende, behoudt alle rechten (waaronder auteursrechten, merkrechten, octrooien en andere intellectuele eigendomsrechten) met betrekking tot alle in dit document aangeboden informatie (waaronder alle teksten, grafisch materiaal en logo s). Het is niet toegestaan de informatie uit dit document te kopiëren of op enigerlei wijze openbaar te maken, te verspreiden of te vermenigvuldigen zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ABN AMRO of rechtmatige toestemming van de rechthebbende. U mag de informatie in dit document wel afdrukken voor uw eigen persoonlijk gebruik. US Person Disclaimer Beleggen ABN AMRO Bank N.V. ( ABN AMRO ) is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in respectievelijk de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934 en de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, noch in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika. Tenzij zich op grond van de hiervoor genoemde wetten een uitzondering voordoet, is de effectendienstverlening van ABN AMRO inclusief (maar niet beperkt tot) de hierin omschreven producten en diensten, alsmede de advisering daaromtrent niet bestemd voor Amerikaanse ingezetenen ( US Persons in de zin van vorenbedoelde wet- en regelgeving). Dit document of kopieën daarvan mogen niet worden verzonden of meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan Amerikaanse ingezetenen. Onverminderd het voorgaande is het niet de intentie de in dit document beschreven diensten en/of producten te verkopen of te distribueren of aan te bieden aan personen in landen waar dat ABN AMRO op grond van enig wettelijk voorschrift niet is toegestaan. Een ieder die beschikt over dit document of kopieën daarvan dient zelf na te gaan of er wettelijke beperkingen bestaan tegen de openbaarmaking en verspreiding van dit document en/of het afnemen van de in dit document beschreven diensten en/of producten en zodanige beperkingen in acht te nemen. ABN AMRO is niet aansprakelijk voor schade als gevolg van diensten en/ of producten die in strijd met de hiervoor bedoelde beperkingen zijn afgenomen. Colofon Auteur: Ben Steinebach, Hoofd Beleggingsstrategie van ABN AMRO MeesPierson Indien u naar aanleiding van deze nieuwsbrief vragen heeft, verzoeken wij u contact op te nemen met uw vermogensbeheerder of beleggingsadviseur.
2e kwartaal Export drijft Europees herstel. Ben Steinebach
Beleggingsvisie 2e kwartaal 2015 Export drijft Europees herstel We beleven bijzondere tijden in de eurozone. De obligatierente was al geruime tijd aan het dalen en bereikte begin dit jaar in Duitsland
Nadere informatiebeleggingsvisie update Kans op GREXIT en BREXIT vooralsnog gering Nieuw evenwicht voor olieprijs en verdere verzwakking euro verwacht
beleggingsvisie update Mei - Juni 2015 maandelijkse nieuwsbrief Kans op GREXIT en BREXIT vooralsnog gering De afgelopen maand hebben de onderhandelingen met Griekenland zich moeizaam voortgesleept. Dat
Nadere informatieABN AMRO Turbo Tip 29 Sluiting Suiker short
ABN AMRO Turbo Tip 29 Sluiting Suiker short 14 augustus 2012, 13:25u Technische opinie: bereikt koersdoel Handelsplan Suiker short (SB2) Actuele koers 21.10 Beleggingshorizon Daily Instapkoers 22.45 Koersdoel
Nadere informatiebeleggingsvisie update Zwakke fase in de mondiale conjunctuur Aandelen blijven aantrekkelijk
beleggingsvisie update Mei/Juni 2013 Vermogensadvies en Vermogensbeheer maandelijkse nieuwsbrief Zwakke fase in de mondiale conjunctuur De wereldeconomie bevindt zich in een zwakke fase. Voor een deel
Nadere informatieDe fiscaal vriendelijke en flexibele uitkering voor nu en later Eén van de drie Fiscale Vermogens Oplossingen van ABN AMRO
ABN AMRO Leefrente De fiscaal vriendelijke en flexibele uitkering voor nu en later Eén van de drie Fiscale Vermogens Oplossingen van ABN AMRO ABN AMRO Leefrente De fiscaal vriendelijke en flexibele uitkering
Nadere informatiebeleggingsvisie update Verlaging aandelenbelang om risico s te beperken Wereldeconomie in 2015 wat zwakker gegroeid
beleggingsvisie update December 2015 maandelijkse nieuwsbrief Verlaging aandelenbelang om risico s te beperken Hoewel de vooruitzichten voor de wereldeconomie niet ongunstig zijn, zijn er nogal wat risico
Nadere informatiebeleggingsvisie update Lichte wijzigingen in sectorvoorkeuren Financiële markten blijven in december en januari nerveus
beleggingsvisie update Januari - Februari 2015 Lichte wijzigingen in sectorvoorkeuren Binnen het beleggingsbeleid hebben we de bestaande onderweging van consumptiegoederen verhoogd tot neutraal. De daling
Nadere informatieDe voordelige en flexibele uitkering voor later Eén van de drie Fiscale Vermogens Oplossingen van ABN AMRO
ABN AMRO Uitgestelde Hypotheek Aflossing De voordelige en flexibele uitkering voor later Eén van de drie Fiscale Vermogens Oplossingen van ABN AMRO ABN AMRO Uitgestelde Hypotheek Aflossing Lage kosten,
Nadere informatieABN AMRO Turbo Tip 8 Close Goud Turbo Long 26 April 2011, 16:00u
ABN AMRO Turbo Tip 8 Close Goud Turbo Long 26 April 2011, 16:00u Technische opinie: profit stop geraakt Handelsplan Goud Actuele koers 1506.23 Beleggingshorizon Daily/Weekly Instapkoers 1455.18 Koersdoel
Nadere informatiekoers houden uitgave 2e kwartaal 2013 Beleggingsvisie
koers houden uitgave 2e kwartaal 2013 Beleggingsvisie 2e kwartaal 2013 Ons nieuwe motto voor het tweede kwartaal van 2013 is koers houden. In de scheepvaart impliceert het ook dat er turbulente tijden
Nadere informatiebeleggingsvisie update Spanningen blijven vooralsnog lokaal Lage inflatie, geen echte deflatie Kleine accentverschuiving op het gebied van vastgoed
beleggingsvisie update April / Mei 2014 Maandelijkse nieuwsbrief Spanningen blijven vooralsnog lokaal Ondanks een akkoord tussen het Westen, Rusland en Oekraïne moet worden afgewacht of de rust terugkeert.
Nadere informatiebeleggingsvisie Toegenomen turbulentie op de meeste financiële markten Aandelen blijven ongeveer neutraal
beleggingsvisie Juni/Juli 2012 Vermogensadvies en Vermogensbeheer zeswekelijkse nieuwsbrief Toegenomen turbulentie op de meeste financiële markten Twee ontwikkelingen spelen de financiële markten sinds
Nadere informatiebeleggingsvisie update Markten sorteren voor op nieuwe fase Industrie en informatietechnologie verder ophogen
beleggingsvisie update Juli/Augustus 2013 Maandelijkse nieuwsbrief Markten sorteren voor op nieuwe fase Geleidelijk aan begint men op de financiële markten te wennen aan het idee dat monetaire stimulansen
Nadere informatieABN AMRO 5,125% obligatie 2011-2014 in AUD
ABN AMRO 5,125% obligatie 2011-2014 in AUD 2 Zoekt u naar een belegging met vaste rente-inkomsten? Wellicht is de ABN AMRO 5,125% Obligatie 2011-2014 in Australische dollars iets voor u. Deze Obligatie
Nadere informatieABN AMRO 4,25% rentevast obligatie
ABN AMRO 4,25% rentevast obligatie 2 ABN AMRO 4,25% rentevast obligatie Zoekt u naar een belegging met vaste renteinkomsten? Wellicht is de 4,25% Rentevast Obligatie iets voor u. Deze Obligatie keert namelijk
Nadere informatieop stoom uitgave 4e kwartaal 2013 Beleggingsvisie
op stoom uitgave 4e kwartaal 2013 Beleggingsvisie 4e kwartaal 2013 Sinds begin mei is de kapitaalmarktrente in de Verenigde Staten en Europa buitengewoon sterk gestegen. In Duitsland bedroeg de stijging
Nadere informatiebeleggingsvisie Centrale banken bieden wederom steun Sector gezondheidszorg is aantrekkelijker geworden
beleggingsvisie Augustus 2012 Vermogensadvies en Vermogensbeheer zeswekelijkse nieuwsbrief Centrale banken bieden wederom steun De mondiale economische vooruitzichten verslechteren nog steeds, maar er
Nadere informatieABN AMRO 4,375% obligatie 2011-2015 in NOK
ABN AMRO 4,375% obligatie 2011-2015 in NOK 2 Zoekt u naar een belegging met vaste rente-inkomsten? Wellicht is de ABN AMRO 4,375% Obligatie 2011-2015 in Noorse kronen iets voor u. Deze Obligatie keert
Nadere informatieQE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak?
QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? Komt er QE in de eurozone? Sinds enige maanden wordt er op de financiële markten gezinspeeld op het opkopen van staatsobligaties door de Europese
Nadere informatieWelke hypotheek past bij mijn persoonlijke en financiële situatie?
Welke hypotheek past bij mijn persoonlijke en financiële situatie? Stappenplan Wat voor hypotheek past bij mij EEN ONDERNEMING VAN ABN AMRO BANK N.V. WELKE HYPOTHEEK PAST BIJ MIJ? Je hebt je pijlen gericht
Nadere informatieuw vermogensrapportage online Internet Bankieren
uw online Internet Bankieren eenvoudig te raadplegen via internetbankieren Als u belegt bij ABN AMRO MeesPierson, kunt u in Internet Bankieren gebruikmaken van een online versie van uw Vermogensrapportage.
Nadere informatiebeleggingsvisie Problemen met overheidsschulden op de voorgrond Een meer gebalanceerde positionering voor zakelijke waarden
beleggingsvisie Augustus / September 2011 Vermogensadvies en Vermogensbeheer zeswekelijkse nieuwsbrief Problemen met overheidsschulden op de voorgrond Zowel in Europa als in de Verenigde Staten hangen
Nadere informatiein essentie uitgave 4e kwartaal 2014 Beleggingsvisie
in essentie uitgave 4e kwartaal 2014 Beleggingsvisie 4e kwartaal 2014 In essentie De wereld kent momenteel een aantal gevaarlijke conflicten zoals rondom Oekraïne, de Gazastrook en met Islamic State in
Nadere informatiebeleggen zoals u dat wilt
beleggen zoals u dat wilt Zelf, met advies of laten beleggen Kennismaken met beleggen Wat is het en hoe werkt het? 04 Waarom beleggen? Kansen, doelen en risico s. 06 Beleggen zoals u het wilt Welke manier
Nadere informatieverder herstel in 2015 uitgave 1e kwartaal 2015 Beleggingsvisie
verder herstel in 2015 uitgave 1e kwartaal 2015 Beleggingsvisie 1e kwartaal 2015 Verder herstel in 2015 In de tweede helft van 2014 is er twijfel gerezen over de kracht van de wereldeconomie. Vooral de
Nadere informatieop stoom uitgave 4e kwartaal 2013 Beleggingsvisie
op stoom uitgave 4e kwartaal 2013 Beleggingsvisie 4e kwartaal 2013 Sinds begin mei is de kapitaalmarktrente in de Verenigde Staten en Europa buitengewoon sterk gestegen. In Duitsland bedroeg de stijging
Nadere informatieJe Hypotheek in 7 stappen
Je Hypotheek in 7 stappen Stappenplan: Je hypotheek aanvragen en afsluiten EEN ONDERNEMING VAN ABN AMRO BANK N.V. JE HYPOTHEEK IN 7 STAPPEN Je hebt (bijna) een huis gekocht, en weet wat voor hypotheek
Nadere informatieeen nieuwe impuls uitgave 3e kwartaal 2014 Beleggingsvisie
een nieuwe impuls uitgave 3e kwartaal 2014 Beleggingsvisie 3e kwartaal 2014 Een nieuwe impuls In het begin van dit jaar trokken er zwarte wolken over de wereldeconomie. In de Verenigde Staten en Japan
Nadere informatieDOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN
DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DECEMBER 2014 1. Economie VS blijg anker Het IMF verwacht een wereldwijde economische groei van 3,8% in 2015 Met een verwachte economische
Nadere informatie5 FINANCIËLE IDEEËN VOOR MEER INVLOED OP UW INKOMEN VOOR LATER
5 FINANCIËLE IDEEËN VOOR MEER INVLOED OP UW INKOMEN VOOR LATER Dat is Preferred Banking anno nu Het pensioen verandert We leven gemiddeld langer, de rente staat historisch laag, de beleggingen vallen tegen
Nadere informatiebeleggingsvisie Tijdelijke hapering in mondiaal economisch groeiverloop Onder de loep Defensiever profiel aandelen terecht
beleggingsvisie juni / juli 2011 zeswekelijkse nieuwsbrief Tijdelijke hapering in mondiaal economisch groeiverloop Sinds april is er een kentering opgetreden in de vooruitzichten voor de economische groei.
Nadere informatiebeleggingsvisie Groeivertraging met toegenomen risico van recessie
beleggingsvisie September / Oktober 011 Vermogensadvies en Vermogensbeheer zeswekelijkse nieuwsbrief Groeivertraging met toegenomen risico van recessie De mondiale economische groei is sinds de lente aan
Nadere informatiebeleggingsvisie update Iets minder risico in de portefeuilles is gewenst IMF en Angelsaksische wereld te somber over Europa
beleggingsvisie update Oktober-November 2014 Iets minder risico in de portefeuilles is gewenst Hoewel de vooruitzichten voor de wereldeconomie volgens ons minder somber zijn dan recente situatie op de
Nadere informatiebeleggingsvisie update Iets minder risico in de portefeuilles is gewenst IMF en Angelsaksische wereld te somber over Europa
beleggingsvisie update Oktober-November 2014 maandelijkse nieuwsbrief Iets minder risico in de portefeuilles is gewenst Hoewel de vooruitzichten voor de wereldeconomie volgens ons minder somber zijn dan
Nadere informatiehet roer houden uitgave 1e kwartaal 2016 Beleggingsvisie
het roer houden uitgave 1e kwartaal 2016 Beleggingsvisie 1e kwartaal 2016 Het roer houden De wereldwijde economische vooruitzichten voor 2016 zijn niet ongunstig, maar de wereld is wel sterk in beweging.
Nadere informatiebeleggingsvisie het roer houden Vergelijking met 2008 is voor de economische vooruitzichten niet gerechtvaardigd
KENNISCENTRUM VERMOGENSADVIES & BELEGGEN beleggingsvisie het roer houden Update Maart 2016 Vergelijking met 2008 is voor de economische vooruitzichten niet gerechtvaardigd Door de sterke onrust op de financiële
Nadere informatiebeleggingsvisie Twijfel over wereldeconomie Aandelenpositie blijft ongeveer neutraal
beleggingsvisie Mei 2012 Vermogensadvies en Vermogensbeheer zeswekelijkse nieuwsbrief Twijfel over wereldeconomie Het IMF verwacht dat de wereldeconomie in 2012 met 3,5% zal groeien en in 2013 met 4,1%.
Nadere informatienieuwe wegen naar groei uitgave 1e kwartaal 2013
nieuwe wegen naar groei uitgave 1e kwartaal 2013 Beleggingsvisie 1e kwartaal 2013 De verbetering van de wereldeconomie zet geleidelijk door. Positieve acties van de Europese Centrale Bank en Europese regeringsleiders
Nadere informatiebeleggingsvisie update Fors overwogen belang in aandelen gehandhaafd Invloed groeivertraging China op wereldeconomie tijdelijk
beleggingsvisie update November - December 2015 Fors overwogen belang in aandelen gehandhaafd We verwachten dat het economisch herstel wereldwijd zal doorzetten en dat de huidige afzwakking tijdelijk is.
Nadere informatieondernemend investeren en coachen
ondernemend investeren en coachen Informal Investment Services ondernemend investeren en coachen U bent ondernemer of topbestuurder. U heeft uw onderneming succesvol verkocht of u bent teruggetreden uit
Nadere informatieDoelgericht en fiscaal vriendelijk Eén van de drie Fiscale Vermogens Oplossingen van ABN AMRO
Doelgericht en fiscaal vriendelijk Eén van de drie Fiscale Vermogens Oplossingen van ABN AMRO Doelgericht en fiscaal vriendelijk vermogen opbouwen voor later Banksparen: het is nieuw, aantrekkelijk en
Nadere informatiebeleggingsvisie update Wereldeconomie ontwikkelt zich gunstig ondanks tal van conflicten Scenario s voor de situatie rondom Oekraïne
beleggingsvisie update Augustus-September 2014 maandelijkse nieuwsbrief Wereldeconomie ontwikkelt zich gunstig ondanks tal van conflicten Een toenemend aantal conflicten en de uitbraak van het ebolavirus
Nadere informatiebeleggingsvisie Groeivertraging maar vermoedelijk geen recessie
beleggingsvisie September / Oktober 2011 Vermogensadvies en Vermogensbeheer zeswekelijkse nieuwsbrief Groeivertraging maar vermoedelijk geen recessie De mondiale economische groei is sinds de lente wat
Nadere informatieDual Currency Deposit
Dual Currency Deposit ABN AMRO Bank N.V. is vrijwillig toegetreden tot het moratorium op de commercialisering van bijzonder in gewikkelde gestructureerde producten aan retailbeleggers voorgesteld door
Nadere informatieABN AMRO coupon notes
ABN AMRO coupon notes 2 Wilt u mogelijk een hoge coupon ontvangen? Zoekt u een belegging die een jaarlijks inkomen kan bieden? Wellicht is een Coupon Note van ABN AMRO Bank N.V. dan iets voor u. Deze biedt
Nadere informatieABN AMRO 5,00% Obligatie 2012-2022 in EUR
ABN AMRO 5,00% Obligatie 2012-2022 in EUR 2 Zoekt u naar een belegging met vaste rente-inkomsten? Wellicht is de ABN AMRO 5,00% Obligatie 2012-2022 in euro s iets voor u. Deze Obligatie keert namelijk
Nadere informatieWelkom bij het webinar over de beleggingsresultaten van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI in het derde kwartaal van 2015
Welkom bij het webinar over de beleggingsresultaten van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI in het derde kwartaal van 2015 Bas Endlich Jacob Vijverberg 1 Marktontwikkelingen derde kwartaal 2015 Geen renteverhoging
Nadere informatieOp zoek naar rendement? Zoek niet langer
Op zoek naar rendement? Zoek niet langer High-yield en opkomende markten Juni 2014 Uitsluitend voor professionele beleggers De rente op staatsobligaties blijft nog lang laag. In het nauw gedreven door
Nadere informatieNovember MaandJournaal. Special Outlook Aantrekkelijke aandelenmarkten.
November 2017 MaandJournaal Special Outlook 2018 - Aantrekkelijke aandelenmarkten www.nnip.nl Beleggingsvooruitzichten 2018 De wereldeconomie staat er goed voor. Het economisch vertrouwen, winstgroei en
Nadere informatiebeleggingsvisie update Verzwakking van de mondiale economische cyclus Aandelen blijven aantrekkelijk Duitse obligaties opnieuw extreem duur
beleggingsvisie update Mei 2013 Maandelijkse nieuwsbrief Verzwakking van de mondiale economische cyclus Sinds begin maart zijn de vooruitzichten voor de wereldeconomie iets verslechterd. Dat geldt voor
Nadere informatieUw ontslagvergoeding in banksparen
Uw ontslagvergoeding in banksparen Ontdek de mogelijkheden Fiscaal vriendelijk Lage kosten Kiezen voor sparen of beleggen Uw ontslagvergoeding in banksparen De Gouden Handdruk rekeningen van Mogelijk wilt
Nadere informatieABN AMRO index coupon note
ABN AMRO index coupon note 2 Wilt u mogelijk een hoge coupon ontvangen? Zoekt u een belegging die een jaarlijks inkomen kan bieden? Wellicht is een Index Coupon Note dan iets voor u. Deze biedt u een hoge
Nadere informatiePresentatie beleggingsresultaten eerste kwartaal 2018 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI. Bas Endlich Jacob Vijverberg 1
Presentatie beleggingsresultaten eerste kwartaal 2018 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI Bas Endlich Jacob Vijverberg 1 Agenda Financiële markten Resultaten Vooruitzichten Bron: Bloomberg, Aegon Asset
Nadere informatieMaandbericht Beleggen April 2015
ING Investment Office Publicatiedatum: 22 april 2015 Maandbericht Beleggen April 2015 maart april + Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika
Nadere informatiemeesterlijke selectie uitgave 2e kwartaal 2014 Beleggingsvisie
meesterlijke selectie uitgave 2e kwartaal 2014 Beleggingsvisie 2e kwartaal 2014 Meesterlijke selectie Aandelenmarkten van ontwikkelde economieën hebben geruime tijd de vruchten geplukt van het vrijgevige
Nadere informatiebeleggingsvisie update Amerikaans voorjaar positief voor financiële markten Renteverwachtingen wereldwijd neerwaarts bijgesteld
beleggingsvisie update Mei/Juni 2014 Maandelijkse nieuwsbrief Amerikaans voorjaar positief voor financiële markten Op de financiële markten blijven beleggers bezorgd over de spanningen rondom Oekraïne.
Nadere informatiePresentatie beleggingsresultaten over eerste kwartaal van 2017 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI. Bas Endlich Jacob Vijverberg 1
Presentatie beleggingsresultaten over eerste kwartaal van 2017 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI Bas Endlich Jacob Vijverberg 1 Agenda Financiële markten Resultaten Vooruitzichten Bron: Bloomberg,
Nadere informatiebeleggingsvisie update Overwogen belang aandelen en onderwogen belang obligaties gehandhaafd
beleggingsvisie update Februari 2016 maandelijkse nieuwsbrief Overwogen belang aandelen en onderwogen belang obligaties gehandhaafd Ondanks de turbulentie op de wereldwijde financiële markten handhaven
Nadere informatieJanuari MaandJournaal. Special Licht op groen voor cyclische aandelen.
Januari 2018 MaandJournaal Special Licht op groen voor cyclische aandelen www.nnip.nl Licht op groen voor cyclische aandelen Cyclische aandelen hoorden in 2017 tot de uitblinkers op de financiële markten.
Nadere informatieToen mijn vader overleed, kregen we een aardige erfenis. Hij belegde altijd, maar ik heb daar geen verstand van. Ik werd altijd zenuwachtig als hij
Beleggen 2 Toen mijn vader overleed, kregen we een aardige erfenis. Hij belegde altijd, maar ik heb daar geen verstand van. Ik werd altijd zenuwachtig als hij met verhalen kwam over dalende aandelen. Toch
Nadere informatieEconomie en financiële markten
Economie en financiële markten Bob Homan ING Investment Office Den Haag, 11 oktober 2013 Vraag 1: Begraafplaats Margraten gesloten vanwege. 1. Bezuinigen bij de Nederlandse overheid 2. Op last van Europese
Nadere informatiehet multi manager mandaat Discretionair Vermogensbeheer
het multi manager mandaat Discretionair Vermogensbeheer het multi manager mandaat: direct profiteren van de expertise van externe vermogensbeheerders en de goed gepositioneerde beleggingsfondsen van wereldwijd
Nadere informatieING Investment Office
ING Investment Office Publicatiedatum: 16 november 2016, 12.00 uur Oktober November Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika Europa
Nadere informatieABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012
ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 3 Tweede kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten Volgens recente signalen vertoont de mondiale economie tekenen van verzwakking. Tegelijkertijd nemen de risico
Nadere informatieBeleggingsvisie update
Kenniscentrum VermogensAdvies & Beleggen Beleggingsvisie update Nieuwe invalshoeken Augustus 2016 Marktomgeving blijft ook in de rest van het jaar onrustig Na de beslissing van de Britse bevolking om de
Nadere informatieVisie ING Investment Office Oktober 2017
Visie ING Investment Office Oktober 2017 Bob Homan 21 september 2017 Kernfactoren die financiële markten bepalen 3 pijlers + sentiment Economie Sentiment Waardering Liquiditeit Hoe staat de economie ervoor?
Nadere informatieABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 1. Derde kwartaal 2012
ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 1 Derde kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten De plannen van de ECB hebben hun uitwerking op de financiële markten niet gemist. De rente op de obligatiemarkten
Nadere informatieABN AMRO Profielfondsen voor wie beleggen eenvoudig wil houden
ABN AMRO Profielfondsen voor wie beleggen eenvoudig wil houden Op eenvoudige wijze beleggen Altijd in lijn met uw risicoprofiel Actief beheer door experts 2 < De Profielfondsen van ABN AMRO > 3 U wilt
Nadere informatiebeleggingsvisie update Winterweer verstoort Amerikaanse indicatoren Overwogen belang in aandelen op een iets lager peil
beleggingsvisie update Februari / Maart 2014 Maandelijkse nieuwsbrief Winterweer verstoort Amerikaanse indicatoren De vooruitzichten voor de wereldeconomie blijven gunstig ondanks tegenvallende indicatoren
Nadere informatieEerder technische dan fundamentele correctie 7 februari 2018
ASSETALLOCATIE FLASH Multi-asset, Quantitative and Solutions (MAQS) Eerder technische dan fundamentele correctie 7 februari 2018 VOOR PROFESSIONELE BELEGGERS Christophe MOULIN hoofd Multi Asset christophe.p.moulin@bnpparibas.com
Nadere informatieUpdate april 2015 Beleggen
Update april 2015 Beleggen Laag, lager, laagst In mijn vorige column schreef ik over de actie van de ECB, die 22 januari jongstleden werd aangekondigd, om maandelijks 60 miljard Euro aan obligaties op
Nadere informatieBeleggingsvisie. Verbeterende economische vooruitzichten. Centrale banken blijven economische steun bieden
KENNISCENTRUM VERMOGENSADVIES & BELEGGEN Beleggingsvisie WHATEVER IT TAKES!? Uitgave 2e kwartaal 2016 Verbeterende economische vooruitzichten Centrale banken blijven economische steun bieden Verhoging
Nadere informatieuw risicoprofiel Inzicht in de kansen en risico s van uw beleggingen
uw risicoprofiel Inzicht in de kansen en risico s van uw beleggingen Ik stem de invulling van mijn beleggingsportefeuille regelmatig af op mijn risicoprofiel. Het voelt soms wel vreemd om tussentijds winst
Nadere informatieABN AMRO Hypotheek Aflossing uit Vermogen. Eenvoudig vermogen opbouwen voor de aflossing van uw hypotheek
ABN AMRO Hypotheek Aflossing uit Vermogen Eenvoudig vermogen opbouwen voor de aflossing van uw hypotheek ABN AMRO Hypotheek Aflossing uit Vermogen Eenvoudig én lage kosten Met de ABN AMRO Hypotheek Aflossing
Nadere informatiebeleggingsvisie update Wereldeconomie aan de vooravond van verder herstel Beleggen in Azië Europa in de belangstelling bij beleggers
beleggingsvisie update Oktober / November 2013 Vermogensadvies en Vermogensbeheer maandelijkse nieuwsbrief Wereldeconomie aan de vooravond van verder herstel Hoewel de politieke tegenstellingen in de VS
Nadere informatieMaandbericht Beleggen Maart 2015
ING Investment Office Publicatiedatum: 25 maart 2015 Maandbericht Beleggen Maart 2015 februari maart + Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Ongewijzigde
Nadere informatiebeleggingsvisie update Positief scenario tekent zich af Hervormingen in Japan Beleggingsbeleid in het teken van risico-acceptatie
beleggingsvisie update Juli-Augustus 2014 maandelijkse nieuwsbrief Positief scenario tekent zich af Hoewel de spanningen in Oekraïne verder oplaaien als gevolg van de ramp met de Maleisische Boeing en
Nadere informatieMaandbericht Beleggen April 2016
ING Investment Office Publicatiedatum: 17 maart 2016 Maandbericht Beleggen April 2016 Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika Europa
Nadere informatieMarket Watch. De schuldencrisis escaleert
Market Watch De schuldencrisis escaleert IAC Vermogensadvies Nederland Beleggingscommunicatie Datum: 13 september 2011 De schuldencrisis escaleert De financiële markten zijn volledig in de ban van de Europese
Nadere informatiebeleggingsvisie Geleidelijk verbeterende wereldeconomie Aandelen blijven aantrekkelijker dan andere beleggingen
beleggingsvisie update Februari 2013 Vermogensadvies en Vermogensbeheer maandelijkse nieuwsbrief Geleidelijk verbeterende wereldeconomie Met het verminderen van de risico s die samenhangen met de Europese
Nadere informatieM A R K T M O N I T O R E N E R G I E - juni 2012
M A R K T M O N I T O R E N E R G I E - juni 2012 Geachte relatie, Bijgaand ontvangt u de maandelijkse marktmonitor van Energy Services. De Marktmonitor is een maandelijkse uitgave van Energy Services.
Nadere informatieABN AMRO Capital Protected Notes. Gegarandeerd beleggen volgens eigen koers
ABN AMRO Capital Protected Notes Gegarandeerd beleggen volgens eigen koers Bent u op zoek naar een garantieproduct waamee u kunt profiteren van stijgende markten? Wilt u zelf uw beleggingsinstrument samenstellen?
Nadere informatieToen mijn vader overleed, kregen we een aardige erfenis. Hij belegde altijd, maar ik heb daar geen verstand van. Ik werd altijd zenuwachtig als hij
Beleggen 2 Toen mijn vader overleed, kregen we een aardige erfenis. Hij belegde altijd, maar ik heb daar geen verstand van. Ik werd altijd zenuwachtig als hij met verhalen kwam over dalende aandelen. Toch
Nadere informatiePresentatie beleggingsresultaten over eerste kwartaal van 2017 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI. Bas Endlich Jacob Vijverberg 1
Presentatie beleggingsresultaten over eerste kwartaal van 2017 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI Bas Endlich Jacob Vijverberg 1 Agenda Financiële markten Resultaten Vooruitzichten Bron: Bloomberg,
Nadere informatieBericht 3 e kwartaal September 2014
Bericht 3 e kwartaal September 2014 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van vermogensbeheer
Nadere informatieING Investment Office Publicatiedatum: 12 juli 2017, uur
ING Investment Office Publicatiedatum: 12 juli 2017, 14.12 uur Ti Juni Juli Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie aandelen Noord-Amerika Europa
Nadere informatiebeleggingsvisie update Grexit nog steeds niet uitgesloten maar minder impact Onrust leidt niet tot beleidswijzigingen
beleggingsvisie update Juli - Augustus 2015 Grexit nog steeds niet uitgesloten maar minder impact De beleggingsomgeving stond de afgelopen maand in het teken van de gebeurtenissen rondom de Griekse schuldencrisis.
Nadere informatieMaandbericht Beleggen Januari 2016
ING Investment Office Publicatiedatum: 24 december 2015 Maandbericht Beleggen Januari 2016 Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika
Nadere informatieMaandbericht Beleggen Maart 2016
ING Investment Office Publicatiedatum: 17 februari 2016 Maandbericht Beleggen Maart 2016 Februari Maart + Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie
Nadere informatieBeleggingsvisie. Kenniscentrum VermogensAdvies & Beleggen PLATFORM VOOR GROEI. Uitgave 1e kwartaal 2017
Kenniscentrum VermogensAdvies & Beleggen Beleggingsvisie PLATFORM VOOR GROEI Uitgave 1e kwartaal 2017 Remmende onzekerheid voorlopig naar de achtergrond ECB verlengt opkoopprogramma met lager maandbedrag
Nadere informatieAEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006
Profiel Het AEGON Equity Fund is een besloten fonds voor gemene rekening, waarin verzekeringsrelaties van AEGON kunnen participeren. Het AEGON Equity Fund belegt wereldwijd in aandelen met de nadruk op
Nadere informatieBeleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington
Beleggingsthema s 2016 What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Inleiding De dagen die in 2015 het verschil maakten, zijn de dagen waarop centrale bankiers uitspraken deden, what a difference
Nadere informatievermogensbeheer oog voor de toekomst Preferred Banking
vermogensbeheer oog voor de toekomst Preferred Banking Professioneel beheer van uw vermogen Passende beleggingsportefeuille volgens uw risicoprofiel Heldere kwartaalrapportage 2 3 Vermogensbeheer, oog
Nadere informatieduurzaam beleggen mandaat
1 duurzaam beleggen mandaat investeren in maatschappelijk verantwoorde bedrijven 1 Uw vermogen laten beheren uw vermogen laten beheren Als het om uw beleggingen gaat kunt u ervoor kiezen het beheer in
Nadere informatieTerugblik. Maandbericht mei 2018
Maandbericht mei 2018 Terugblik Crisis Italië had weinig vat op aandelen in mei, veilige havens floreren Ondanks de politieke onrust in Italië zijn alle modelportefeuilles met een positief rendement geëindigd
Nadere informatieNN First Class Balanced Return Fund
NN First Class Balanced Return Fund Alle Fonds onder de loep cijfers zijn per 31/03/015 Het NN First Class Balanced Return Fonds won in het eerste kwartaal 8,9% Zeer sterke performances van aandelen en
Nadere informatieVan Lieshout & Partners Nieuwsbrief 3 e kwartaal Bron: Reuters
In onze eerste nieuwsbrief nieuwe stijl willen wij terugblikken op het afgelopen kwartaal, lichten wij ons beleggingsbeleid nader toe en uiteraard geven wij onze visie op de financiële markten. Terugblik
Nadere informatieInterpolis Obligaties 3e kwartaal 2012
Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012 De obligatiemarkten werden in het derde kwartaal vooral beïnvloed door de ingrepen van de Europese Centrale Bank (ECB). Aan het begin van het kwartaal bleven aanvankelijk
Nadere informatieING Maandbericht Beleggen April 2014
ING Investment Office Publicatiedatum: 23 april 2014 ING Maandbericht Beleggen April 2014 Maart April + Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie
Nadere informatieABN AMRO double up certificaat
ABN AMRO double up certificaat 2 Verwacht u dat een specifiek aandeel het komende jaar in waarde zal stijgen? Dan kunt u dubbel profiteren van deze stijging tot een vooraf vastgesteld plafond met het ABN
Nadere informatie