European Protector Yield Enhancement Fund (het Fonds ) LSAM SF 3 plc (de Vennootschap )

Transcriptie

1 European Protector Yield Enhancement Fund (het Fonds ) LSAM SF 3 plc (de Vennootschap ) Een open paraplubeleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal, gemachtigd volgens de Ierse wet, opgericht als een paraplufonds met gescheiden aansprakelijkheid tussen de subfondsen Dit vereenvoudigd prospectus bevat belangrijke informatie over het Fonds dat een subfonds is van LSAM SF 3 plc, een open paraplubeleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal naar Iers recht sinds 11 september 2006, geregistreerd onder het nummer en op 9 mei 2007 gemachtigd door de Toezichthouder krachtens Europese verordeningen (instellingen voor collectieve belegging in effecten), 2003 (SI-nummer 211 van 2003), zoals gewijzigd. De Vennootschap heeft de vorm van een paraplufonds met gescheiden aansprakelijkheid tussen de subfondsen. Potentiële beleggers wordt aangeraden het volledige prospectus (d.d. 9 mei 2007) en het supplement voor het Fonds (d.d. 19 maart 2008) te lezen voordat ze besluiten te beleggen. De rechten en verplichtingen van de belegger en de juridische relatie met de Vennootschap zijn in het volledige prospectus vervat. Op dit ogenblik bevinden zich 13 andere Fondsen in de Vennootschap, met name: - Lantern MSCI World TR Index Tracker Fund - Global Equity Alpha (ELSA) Fund - Risk Adjusted Dynamic Alpha (RADA) Fund - CMCI GBP Tracking Fund - CMCI CHF Tracking Fund - Geared Rolling Defensive Fund (EUR) - Geared Rolling Defensive Fund (USD) - Geared Buy Write Fund (EUR) - Geared Buy Write Fund (USD) - Defensive Yield Enhancement Fund (EUR) - Defensive Yield Enhancement Fund (USD) - First Norway Alpha en - First Norway Delta. De basisvaluta van het Fonds is de euro ( euro ). Beleggingsdoelst elling Beleggingsbeleid en -strategie De beleggingsdoelstelling van het Fonds is de verwezenlijking van kapitaalgroei op middellange tot lange termijn via een exposure gekoppeld aan de performance van de Dow Jones EURO STOXX 50 Index (Bloomberg Code: SX5E) (de Index ) volgens de hierna beschreven strategie. De exposure aan de beleggingsstrategie wordt geboden door de Swapovereenkomst (hierna gedefinieerd) met de Swaptegenpartij en geniet een bescherming van de initiële uitgifteprijs of bepaalde hogere bedragen die kunnen worden gerealiseerd (zoals hierna verder beschreven). Als element van de Swapovereenkomst kan het Fonds een exposure hebben gelijk aan de verkoop van callopties op de Index; dusdanige callopties hebben als gevolg dat de mate waarin het Fonds zal profiteren van een stijging van de Index wordt beperkt. De Dow Jones EURO STOXX 50 Index beslaat 50 large caps uit 12 landen uit de Eurozone. Beleggingsbeleid Om zijn beleggingsdoelstelling te realiseren, sluit het Fonds een performance-swapovereenkomst af (de Swapovereenkomst ) onderhandeld at arm s length met de Swaptegenpartij, waarbij de Swaptegenpartij aan het Fonds een exposure levert aan de Strategie (zoals hierna gedefinieerd en beschreven) en het Fonds aan de Swaptegenpartij een total return exposure levert aan aandelen genoteerd op of verhandeld aan gereglementeerde markten van een OESO-lidstaat, waarin het Fonds heeft belegd (de Beleggingsportefeuille ), met inbegrip van dividenden en overige opbrengsten (bijvoorbeeld opbrengsten door de verkoop van rechten) die voortvloeien uit de eigendom van de Beleggingsportefeuille. Op die wijze worden de beleggers niet blootgesteld aan de performance van de Beleggingsportefeuille. De beleggers worden uitsluitend blootgesteld aan de performance van de exposure ervan aan de Strategie onder de Swapovereenkomst. Het nominale bedrag van de Swapovereenkomst bestaat uit de opbrengsten verwezenlijkt op de Afsluitdatum en, in geval van opeenvolgende inschrijvingen en/of terugkopen, zal het nominale bedrag dienovereenkomstig worden aangepast. De Swapovereenkomst kan worden beëindigd of op een 1

2 andere wijze stopgezet in overeenstemming met de bepalingen ervan. De Swapovereenkomst wordt op een consistente en dagelijkse basis door de Swaptegenpartij gewaardeerd en onafhankelijk door het Administratiekantoor op dagelijkse basis gecontroleerd, in overeenstemming met de heersende marktparameters. Het Fonds verkrijgt een controle van de waardering van de swap van een entiteit van buiten de groep UBS, en dat ten minste één keer om de zes maanden. De Swaptegenpartij stelt op elke Waarderingsdag een verhandelingsprijs voor op basis waarvan het Fonds het nominale bedrag van de Swapovereenkomst kan verhogen of verlagen om de noodzakelijke aanpassingen toe te laten bij de uitgifte en terugkoop van Aandelen. Volgens de Swapovereenkomst betaalt de Swaptegenpartij aan het Fonds een bedrag dat overeenkomt met de vergoedingen van de dienstverleners plus eventuele overige door het Fonds opgelopen kosten. De Swaptegenpartij levert het Fonds zo nodig een onderpand, zodat de exposure van het Fonds aan de Swaptegenpartij wordt gereduceerd in de door de Toezichthouder opgelegde mate. De netto-exposure van het Fonds aan de Swaptegenpartij overschrijdt nooit 10 % van de Netto-inventariswaarde van het Fonds. Met onderpand worden vermogensbestanddelen bedoeld conform de bijlage over kredietondersteuning aan de Swapovereenkomst en die een aanvaardbaar onderpand vormen in overeenstemming met de vereisten van de Toezichthouder. Het onderpand bevat elk type van onderpand dat door de Toezichthouder wordt aanvaard. Beleggingsstrategie De exposure van het Fonds volgens de Swapovereenkomst (en daardoor zijn performance) hangt af van vooraf bepaalde regels (de Strategie ) die het Fonds het meest ten goede komen wanneer het Indexniveau stijgt. De Strategie, die is opgesteld in euro, wordt afgeleid van twee elementen, met name (i) een primair of centraal element en (ii) een uitbreidend of bijkomend element. Elk van deze elementen wordt theoretisch gerealiseerd door de Swapovereenkomst. De samenvattende beschrijving van de beide elementen van de Strategie luidt als volgt: 1) het primair of centraal ( Centraal ) element is bedoeld om een belegger op dag één een exposure te bieden aan de positieve performance van de Index en een terugkoopwaarde op een toekomstige datum ten minste gelijk aan het initieel belegde bedrag; en 2) het uitbreidend of bijkomend ( Bijkomend ) element is bedoeld om (via een calloptie) opbrengsten te genereren door de verkoop van exposure aan de Index boven een zeker bepaald niveau. Risicoprofiel De aandacht van de belegger wordt getrokken op de in het Prospectus beschreven risicofactoren en de volgende bijkomende risicofactoren. Beleggers moeten er rekening mee houden dat de waarde van de aandelen kan dalen en stijgen en dat ze het geïnvesteerde bedrag niet altijd terugkrijgen. Beleggingsrisico: het Fonds kan blootstaan aan het beleggingsrisico dat voortspruit uit de Index aan de basis van de Swapovereenkomst. In dergelijke omstandigheden staat het Fonds bijgevolg bloot aan de risico s die inherent zijn aan beleggingen in Europese aandelen. Er wordt verwacht dat het Fonds op middellange tot lange termijn opbrengsten genereert, en in overeenstemming daarmee moeten beleggers het Fonds beschouwen als een belegging op middellange tot lange termijn. Indexrisico: de exposure van het Fonds aan de Index is onderworpen aan een indexrisico. Als op enig ogenblik de Index onbeschikbaar, onbetrouwbaar, inaccuraat of onrepresentatief zou zijn, kunnen de Directors naar eigen goeddunken een andere referentie-index uitkiezen of het Fonds liquideren. 2

3 Risico van uitvoeringsvertraging: in normale marktomstandigheden verhoogt (of verlaagt) het Fonds het nominale bedrag van de Swapovereenkomst op een Waarderingsdag om de voor die Waarderingsdag ontvangen inschrijvingen (of terugkopen) te weerspiegelen. In omstandigheden echter, waar de meerderheid van de onderliggende componenten van de Index niet kan worden verhandeld op een bepaalde Waarderingsdag zoals vastgesteld door het Berekeningskantoor (bijvoorbeeld wanneer de onderliggende aandelenbeurzen op een bepaalde dag gesloten zijn wegens vakantie) wordt het nominale bedrag van de Swapovereenkomst niet aangepast op die Waarderingsdag maar zo snel mogelijk daarna. Tegenpartijrisico: het Fonds staat bloot aan het risico dat de Swaptegenpartij zijn verplichtingen die voortvloeien uit de Swapovereenkomst niet nakomt. Bij het evalueren van dit risico moeten de beleggers rekening houden met de bescherming die geboden wordt door de gereglementeerde vereiste dat de Swaptegenpartij door een onderpand gedekt moet zijn ten voordele van het Fonds, indien de exposure aan de Swaptegenpartij in het kader van de Swapovereenkomst meer bedraagt dan 10 % van de Nettoinventariswaarde van het Fonds. De Swaptegenpartij levert het Fonds een onderpand, zodat de exposure van het Fonds aan de Swaptegenpartij wordt gereduceerd in de door de Toezichthouder opgelegde mate. Gebruik van afgeleide producten: de Swapovereenkomst is een gestructureerde transactie met afgeleide producten. Ook al kan het voorzichtige gebruik daarvan voordelig zijn, toch brengen afgeleide producten ook risico s met zich mee, die verschillen en in sommige gevallen groter zijn dan de risico s die verbonden zijn aan meer traditionele beleggingen. Gestructureerde transacties met afgeleide producten zijn complex en kunnen gepaard gaan met grote verliezen. Het doel van de Swapovereenkomst bestaat erin om de beleggingsdoelstelling van het Fonds te realiseren. Als zodanig is het gebruik van de Swapovereenkomst niet speculatief van aard. Juridisch risico: de toepassing van een wet of reglementering waarmee geen rekening was gehouden of die ontstaat omdat de Swapovereenkomst niet juridisch afdwingbaar of correct gedocumenteerd is, kan leiden tot een verlies voor het Fonds. Profiel van een typische belegger Uitkeringsbeleid Het Fonds is geschikt voor beleggers die beleggingen in het Fonds beschouwen als een geschikte manier om kapitaalgroei op middellange tot lange termijn te verwezenlijken via een exposure gekoppeld aan de Dow Jones EURO STOXX 50 Index. Het Fonds volgt een kapitalisatiebeleid en keert geen dividenden uit. Vergoedingen en kosten EUR/RA EUR/IA Maximale inschrijvingsprovisie tot 5% tot 0,5% Maximale inkoopprovisie tot 2% tot 0,5% Maximale werkingsvergoeding van het 1% 1% *Het Fonds betaalt de Beheerders een vergoeding van maximaal 1% per jaar van de nettoinventariswaarde. De Beheerder betaalt het Administratiekantoor en de Bewaarder uit de beheersvergoeding. Total Expense Ratio Portfolio Turnover Ratio Gegevens over resultaten uit het verleden Belastingen De volgende samenvatting van bepaalde relevante belastingbepalingen is gebaseerd op geldende wetgeving en praktijk en bevat geen juridisch of fiscaal advies. Het streeft er niet naar om alle fiscale uitwerkingen te behandelen die op de Vennootschap van toepassing zijn of op alle categorieën beleggers waarvan sommigen aan bijzondere regels onderworpen kunnen zijn. Aandeelhouders en potentiële beleggers wordt aangeraden hun professionele adviseurs te raadplegen over een mogelijke belasting of andere uitwerkingen van het aankopen, bezitten, verkopen, converteren van of beschikken over aandelen in overeenstemming met de wetten van hun land van oprichting, vestiging, onderdaanschap, verblijf of domicilie en in het licht van hun 3

4 specifieke omstandigheden. De Vennootschap: Het is de bedoeling is dat de Vennootschap om fiscale redenen in zetelt. De Vennootschap is niet onderhevig aan de Ierse belastingheffing op haar opbrengst of winst. Ze zal niet onderhevig zijn aan Ierse kapitaalbelasting of zegelbelasting voor de uitgifte, heruitgifte, overdracht, terugkoop of inkoop van aandelen in de Vennootschap. In bepaalde omstandigheden kan de Vennootschap geen aanspraak maken op een vermindering van het percentage aan bronbelasting op grond van geldende overeenkomsten inzake dubbele belastingheffing tussen en andere landen. Aandeelhouders: Wanneer vrijgestelde aandeelhouders die in verblijven en aandeelhouders die om fiscale redenen niet in verblijven, een geschikte, relevante verklaring kunnen voorleggen, zullen zij niet onderhevig zijn aan de Ierse vennootschapsbelasting, kapitaalwinstenbelasting of bronbelasting met betrekking tot de afstoting of terugkoop van aandelen, tenzij ze deze houden in verband met een handelsactiviteit of zaak die via een afdeling of kantoor in is uitgevoerd. Er is geen belastingverplichting bij de conversie van aandelen van het ene Fonds in aandelen van een ander Fonds. Aandeelhouders die vast of om fiscale redenen doorgaans in verblijven, zullen onderhevig zijn aan bronbelasting volgens het standaardtarief voor inkomstenbelasting (20%) plus een bijkomende heffing van 3% op het verschil tussen het bedrag dat aan de aandeelhouder moet worden betaald en het door de aandeelhouder geïnvesteerde bedrag. Deze bronbelasting wordt door de Vennootschap afgetrokken voor de afstoting, inkoop, annulering, terugkoop of overdracht van aandelen. Zie het onderdeel Belastingen in het prospectus van het Fonds voor meer details. Publicatie van de aandelenkoers Hoe aandelen kopen/verkopen De netto-inventariswaarde per aandeel van het Fonds, zoals berekend voor elk waarderingstijdstip, wordt elke dag gepubliceerd op Bloomberg en eveneens dagelijks op het internet geactualiseerd ( De netto-inventariswaarde per aandeel kan tevens worden verkregen bij het Administratiekantoor. Inschrijven op/inkopen van aandelen kan voor het Fonds op dagelijkse basis. Tijdens de periode van het initieel aanbod moeten aanvragen tot inschrijving uiterlijk om 16 uur (tijd in Dublin) door het Administratiekantoor worden ontvangen op de Ierse Werkdag onmiddellijk vóór de betrokken Afsluitdatum. Vrijgegeven fondsen moeten ten laatste op het einde van de werkdag (tijd in Dublin) op de Afsluitdatum door het Administratiekantoor worden ontvangen. Na de periode van het initieel aanbod moeten aanvragen tot inschrijving uiterlijk om 16 uur (tijd in Dublin) op de betrokken Waarderingsdag door het Administratiekantoor worden ontvangen. Vrijgegeven fondsen moeten ten laatste op het einde van de werkdag (tijd in Dublin) op de Waarderingsdag worden ontvangen. Aanvragen tot inkoop moeten uiterlijk om 16 uur (tijd in Dublin) op de betrokken Waarderingsdag door het Administratiekantoor worden ontvangen. Details over de manier van inschrijving op of inkoop van aandelen in het Fonds worden in het Supplement beschreven. Voor meer details kunnen beleggers contact opnemen met UBS Fund Services (Ireland) Ltd op het hierna vermelde adres. De koers per Aandeel tijdens de periode van het initieel aanbod en het minimale inschrijvingsbedrag tegenover de Aandelen zijn: Aandelenkoers tijdens de periode van het Minimaal inschrijvingsbedrag Initieel aanbod voor EUR/IA-klasse EUR EUR Bijkomende belangrijke informatie Beheersmaatschappij: Promotor en Algemeen Distributeur: Lantern Structured Asset Management Limited UBS Limited 1 Finsbury Avenue Londen EC2M 2PP Verenigd Koninkrijk 4

5 Ierse Juridisch Adviseurs Bewaarder: Administratiekantoor: Accountants: Bestuurders: Controleoverheid: McCann FitzGerald Riverside One Sir John Rogerson s Quay UBS (Luxembourg) S.A., Dublin Branch UBS Fund Services (Ireland) Limited KPMG 1 Harbourmaster Place IFSC Dublin 1 Henrik de Koning Jeremy Stenham Thomas Stokes Colm Torpey Financial Regulator, ( Bijkomende informatie en kopieën van het volledige Prospectus en het laatste jaar- en halfjaarverslag zijn (gratis) verkrijgbaar bij UBS Fund Services (Ireland) Limited op het hiervoor vermelde adres. 5