Huur en operationele lease in de jaarrekening

Transcriptie

1 Huur en operationele lease in de jaarrekening IFRS mei 2017 Bij u vandaag Richard Take Training en advisering financieel management Qualified Lease Management r.take@horden.com 2 1

2 AGENDA Waarom een nieuwe standaard Werkingssfeer IAS 17/ RJ 292 de huidige situatie IFRS 16 Impact jaarrekening lessees Impact ratio s Start Casus Hunkemöller Casus Hudson s Bay Vragen 3 IFRS 16 Waarom een nieuwe leasestandaard? Transparantie Vergelijkbaarheid 4 2

3 IASB Sir David Tweedie: Oneof mygreatambitions beforei die is toflyin an aircraft that is on an airline s balancesheet... Hans Hoogervorst: Listedcompanies are estimatedtohave USD 3300 mldof lease commitments, over 85% of whichdo not appear on their balance sheets... 5 Video Hans Hoogervorst: 6 3

4 STELLING IFRS 16 is overbodig; in de toelichting worden onder de huidige regels namelijk de toekomstige betalingen uit hoofde van huur, en operationele leasecontracten, etc. reeds vermeld. 7 IFRS 16 Waarom is het van belang? 1. Radicale verandering lessee accounting. 2. Grote veranderingen in sleutelgroothedenzoals winst, EBITDA, balanstotaal. 3 Veel beoordelingspunten. 4. Mogelijke impact op contracten/ wellichtzelfs businessmodellen. 5. Controversiële standaard die stakeholders willen begrijpen. 8 4

5 IFRS 16 Werkingssfeer? Beursgenoteerden die verplicht IFRS moeten toepassen. 9 Wie krijgen er mee te maken? Verplicht voor beursgenoteerden in de E.U. Entiteiten die vrijwillig IFRS toepassen Dochtermaatschappijen van IFRS moeders Dochters die rapporteren onder US GAAP FASB ASC 842 Officiële route: EC keurt goed na advies EFRAG 10 5

6 En de rest? Fiscaal geen consequenties(besluit Leaseregeling) Niet beursgenoteerden: BW 2 Titel 9; RJ 292 Toekomst: Richtlijn RJ? Wetswijziging? Wanneer? Route: nationale standaarden veelal afgeleid van IFRS (SME) Achtergrond:..normen die in het maatschappelijk verkeer als aanvaardbaar worden beschouwd 11 De huidige situatie IAS 17/RJ 292 Classificatie : on balance/ off balance 12 6

7 IAS 17/ RJ 292: uitgangspunt economisch eigendom Criteria, o.a.: Overdracht juridisch eigendom 90% criterium: contante waarde verplichte financieringsuitgaven>90% fair value van het object 75% criterium: looptijd contract > 75% economische levensduur object Bargain prijs optie Goedkoop doorhuren e.a. Bijvoorbeeld special purpose lease 13 IAS 17/ RJ 292: Classificatie Financial lease Operational lease Activum op balans Afschrijving o.b.v. matching Schuld rentedragend Rentelasten in de W&V Lease/huur in de OPEX in de W&V O.B.S. in de toelichting 14 7

8 IAS 17/ RJ 292: een casus De looptijd van een lease (machine; fair value ) is 6 jaar; jaarlijkse leasetermijn van waarin begrepen voor een onderhoudscontract; de leasetermijnen moeten jaarlijks vooraf worden voldaan; de lessee krijgt een optie om de machine na 6 jaar te kopen voor ; de koopoptie is geen bargain, maar een inschatting van de marktwaarde na 6 jaar. Operational lease of financial lease, o.b.v. 90% criterium? 15 IAS 17/ RJ 292: een casus; uitwerking 1. Bepaal de impliciete rente: 7,5% 2. Bereken de contante waarde van de verplichte toekomstige financieringsuitgaven, o.b.v. de impliciete rente: Dus operational lease o.b.v. het 90% criterium /

9 STELLING De huidige leaserichtlijn (IAS 17/RJ 292) lokt windowdressing uit: Cooking the books by leasestructuring 17 IFRS 16 Definitie lease: A lease would be a contract (i.e., an agreement between two or more parties that creates enforceable rights and obligations) that conveys the right to use an asset (i.e., the underlying asset) for a period of time in exchange for consideration. To be a lease, a contract would have to meet both of the following criteria: Fulfilment of the contract depends on the use of an identified asset. The contract conveys the right to control the use of the identified asset. Geen classificatie : (nagenoeg) alles on balance. 18 9

10 STELLING Een (operational) leasecontract voor een vrachtwagen voldoet vrijwel altijd aan de hiervoor genoemde criteria. 19 STELLING Het huren van een deel van een pand voldoet meestal niet aan de hiervoor genoemde criteria

11 Belangrijke vragen: 1. Wordt in het contract een specifiek actief genoemd? 2. Heeft de verhuurder materiële substitutierechten? 3. Heeft de huurder recht op vrijwel alle econ. voordelen? 4. Heeft de huurder het recht om het gebruik te bepalen? 21 IFRS 16 Balans Financial lease Operational lease IFRS Activa JA NEE JA Schuld JA NEE JA Operationele lease met toelichting OBS JA 22 11

12 IFRS 16 W&V Opbrengsten Financial lease Operational lease IFRS 16 OPEX (behalve DA) NEE JA NEE EBITDA Afschrijving (DA) JA NEE JA EBIT Interestlasten JA NEE JA Resultaat 23 STELLING IFRS 16 leidt tot balansverlenging. Het resultaat voor belasting verandert niet

13 IFRS 16 Balansontwikkeling (ROU en leaseschuld) 25 IFRS 16 Resultaatontwikkeling (rente + afschrijving) 26 13

14 IFRS 16 Kasstroomoverzicht Kasstroom: Operationeel Financial Lease Operational lease JA IFRS 16 Investering Financiering JA JA 27 CASUS Hunkemöller 28 14

15 CASUS Hunkemöller Off-balance sheet commitments Operating leases The Group companies have entered into long-term rental and lease contracts for business premises and other fixed assets. As at January 31, 2016, the present value of the future commitments was million. Of this amount, 56.0 million is payable within 1 year, 34,85 million between 1 and 5 years (so respectively 34,85 million each year, in the years 2, 3, 4, 5) and 51.7 million after 6 years ( 34,85 million year 6 and 16,85 year 7). 29 Casus Hunkemöller simulatie IFRS 16 X 1 miljoen Right Of Use Asset Leaseschuld Balans 1 feb 247,1 247,1 Afschrijving% -% x 247,1 Interest% +% x 247,1 Betaling - betaling Balans 31 jan 247,1- afschrijving 247,1+rente-/- betaling 30 15

16 IFRS 16 uitsluitingen Korte termijn leases(korter dan 1 jaar) Lage waarde leases(onder usd 5.000) Service componenten, etc. Intellectuele eigendomsrechten Leases m.b.t. exploratie van natuurlijke bronnen Leases m.b.t. biologische activa Variabele betalingen die niet afhankelijk zijn van index/tarief makengeendeeluitvan de contantewaardevan de leasetermijnen.bijvoorbeeldbetalingenafhankelijkvan gebruik of omzet. 31 STELLING Verhuurder en huurder komen overeen dat de huurder 11 maanden een pand huurt. De huurder heeft het recht om gedurende 10 jaar steeds te verlengen tegen vooraf bepaalde condities. Het gebruiksrecht ligt volledig bij de huurder. Huurder verbouwt en schrijft de verbouwing af in 10 jaar. In dit geval wordt de lease op de balans opgenomen, met een looptijd van 10 jaar

17 IFRS 16 Impact op ratio s Rentabiliteit Solvabiliteit Liquiditeit 33 STELLING Doordat de kasstroom niet verandert, veranderen de kasstroomratio s ook niet: cash is a fact! 34 17

18 IFRS 16 en ratio s: Hudson s Bay Solvabiliteit IFRS 16 Mutatie Solvabiliteit EV/TV 24% Rentedekking EBIT/I 2,6 Gearing VVi/EV 2,0 35 IFRS 16 en ratio s: Hudson s Bay Solvabiliteit IFRS 16 Mutatie Solvabiliteit EV/TV 24% 14% 45% Rentedekking EBIT/I 2,6 1,3 49% Gearing VVi/EV 2,0 5,3 167% 36 18

19 IFRS 16 en ratio s: Hudson s Bay Rentabiliteit IFRS 16 Mutatie ROIC EBIT/IC 4,7% REV Winst/EV 9% Winstmarge Winst/omzet 2,3% 37 IFRS 16 en ratio s: Hudson s Bay Rentabiliteit IFRS 16 Mutatie ROIC EBIT/IC 4,7% 4,5% 3% REV Winst/EV 9% 7% 24% Winstmarge Winst/omzet 2,3% 1,8% 24% 38 19

20 IFRS 16 en ratio s: Hudson s Bay Liquiditeit IFRS 16 Mutatie DSCR EBITDA/ (rente + aflossing) 1,4 Debt/EBITDA 6,9 Current Ratio 1,4 Netto kasstroom X 39 IFRS 16 en ratio s: Hudson s Bay Liquiditeit IFRS 16 Mutatie DSCR EBITDA/ (rente + aflossing) 1,4 1,2 19% Debt/EBITDA 6,9 8,8 28% Current Ratio 1,4 1,1 23% Netto kasstroom X X 0% 40 20

21 STELLING Ondernemingen die op ratio s gefinancierd zijn doen er goed aan om nu reeds de condities goed tegen het licht te houden, teneinde schendingen (breaches) te voorkomen. 41 IFRS 16 Effectieve data

22 1 januari Eerdere toepassing mag, maar alleen nadat IFRS 15 wordt toegepast (revenue recognition). 1. Full retrospective 2. Modified retrospective a. ROU ongelijk leaseschuld b. ROU gelijk aan leaseschuld 43 1 januari 2019 Casus 1. 1 januari 2017: 5 jarige lease object 2. Betaling 100 per jaar per 2 januari 3. Impliciete rente per 1 januari 2017: 8% 4. Marginale leenrente per 1 januari 2019: 12% 44 22

23 1 januari 2019 Ad 1 Full retrospective verwerking Zowel de ROU als de schuld worden berekend alsof IFRS altijd zou zijn toegepast. Vergelijkende cijfers worden opgesteld. 1/ ROU 259/ Schuld 278; effect op eigen vermogen -19 Na 2019 Totale kosten januari 2019 Ad 2 Cumulative catch up: ROU ongelijk schuld Zowel de ROU als de schuld worden berekend o.b.v. marginale leenrente. ROU afschrijving o.b.v. balanswaarde 1/ Vergelijkende cijfers worden niet opgesteld. 1/ ROU 242/ Schuld 269; effect op eigen vermogen -27 Na 2019 Totale kosten

24 1 januari 2019 Ad 3 Cumulative catch up: ROU gelijk aan schuld Zowel de ROU als de schuld worden berekend o.b.v. marginale leenrente. Alleen resterende betalingen worden betrokken. Vergelijkende cijfers worden niet opgesteld. 1/ ROU 269/ Schuld 269; effect op eigen vermogen 0 Na 2019 Totale kosten Vergelijking transitie-opties 1 Full Retrosp. 2a Catch up 2b Catch up ROU=schuld 1/ ROU / Schuld Kosten na 1/

25 Transitie overwegingen Methode? Grandfathering eerdere beoordelingen leases? Kosten? 49 IFRS 16: 10 belangrijke vragen 50 25

26 1. Weet u welke contracten een lease bevatten? 2. Kunt u alle benodigde informatie uit uw systemen halen? 3. Zijn uw systemen in staat leases te monitoren ongoing? 4. Heeft u zicht op de uitzonderingen? 5. Heeft u zicht op de transitie-opties? 6. Weet u welke disconteringsvoeten u (gaat) gebruiken? 7. Heeft u een beeld bij de effecten op resultaat, vermogen en kasstroom? 8. Heeft u de impact gecommuniceerd naar stakeholders? 9. Belastingeffecten? 10. Moet u uw leasestrategie/ businessmodel herzien? 51 STELLINGEN IFRS 16 is overbodig; in de toelichting worden onder de huidige regels namelijk de toekomstige betalingen uit hoofde van huur, en operationele leasecontracten, etc. reeds vermeld

27 STELLING De huidige leaserichtlijn (IAS 17/RJ 292) lokt windowdressing uit: Cooking the books by leasestructuring 53 STELLING Een (operational) leasecontract voor een vrachtwagen voldoet vrijwel altijd aan de hiervoor genoemde criteria

28 STELLING Het huren van een deel van een pand voldoet meestal niet aan de hiervoor genoemde criteria. 55 STELLING IFRS 16 leidt tot balansverlenging. Het resultaat voor belasting verandert niet

29 STELLING Verhuurder en huurder komen overeen dat de huurder 11 maanden een pand huurt. De huurder heeft het recht om gedurende 10 jaar steeds te verlengen tegen vooraf bepaalde condities. Het gebruiksrecht ligt volledig bij de huurder. Huurder verbouwt en schrijft de verbouwing af in 10 jaar. In dit geval wordt de lease op de balans opgenomen, met een looptijd van 10 jaar. 57 STELLING Ondernemingen die op ratio s gefinancierd zijn doen er goed aan om nu reeds de condities goed tegen het licht te houden, teneinde schendingen (breaches) te voorkomen

30 STELLING Doordat de kasstroom niet verandert, veranderen de kasstroomratio s ook niet: cash is a fact! 59 EXTRA MATERIALEN A guide toifrs 16 Jaarrapport Sligro Oefencasus IFRS 16 Poeneman 60 30

31 Q.E.D 61 31