De kracht van de. 1. Wat is de status van onze risico-indicator voor de Dow Jones index?

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "De kracht van de. 1. Wat is de status van onze risico-indicator voor de Dow Jones index?"

Transcriptie

1 De kracht van de Wekelijks informeren wij u over de golden- en dead crosses in bepaalde beleggingen. De stand van de grafieken vertelt ons de visie van de markt c.q. beleggers. De grafiek werkt als een soort barometer. Een golden cross wijst erop dat het marktsentiment positief is. De kans is dan aanzienlijk dat de koers verder zal gaan stijgen. Een dead cross daarentegen geeft aan dat de koers waarschijnlijk verder zal gaan dalen. Althans dat zegt onze barometer, onze risico-indicator. Het gebruik van onze risico-indicator is echter niet leidend. Onze fundamentele visie is het belangrijkst. De fundamentele visie komt tot stand door naar waarderingen te kijken en naar interacties op de financiële markten. Het is een persoonlijke analyse in hoeverre beleggingen over- of ondergewaardeerd zijn. Beleggen is immers het aankopen van effecten die op basis van onze fundamentele mening ondergewaardeerd zijn en waarvan een (aanzienlijke) stijging mag worden verwacht. Het analyseren van beleggingen op over- of onderwaardering is moeilijk. Zeker op korte termijn komt het regelmatig voor dat een koers zich anders beweegt, dan vooraf verondersteld. Je kunt beter effecten kopen die ondergewaardeerd zijn en waarover steeds meer beleggers dezelfde conclusie trekken. Met andere woorden, steeds meer kopers dienen zich aan waardoor zij de koers van het aangekochte effect opdrijven. Onze risico-indicator laat met een bepaalde waarschijnlijkheid zien in hoeverre steeds meer aanhangers overtuigd raken van een bepaalde beweging. De Dow Jones-index is de oudste Amerikaanse aandelenindex met 30 grote ondernemingen. Iedere 3 maanden analyseren wij aan de hand van de Golden Crosses beleggingsmethode de status van deze index. Via deze analyse laten wij u met dit praktijk voorbeeld zien hoe u deze methode zelf kunt toepassen. Wij realiseren ons dat onze beleggingsmethode niet in elke tijdsperiode werkt. Er bestaat tenslotte geen methode die altijd winst oplevert zonder risico! Maar wij zijn ervan overtuigd dat een gedisciplineerde toepassing van de beleggingsmethode op de lange termijn waarde zal toevoegen en risico s zal verlagen. Wij spreken in al onze uitingen altijd over kansen, want zekerheden worden niet verkocht in de financiële wereld. En degene die bepaalde rendementen als zekerheden verkopen, dienen bij voorbaat te worden gewantrouwd. In 5 stappen analyseren wij de Dow Jones-index waarmee wij u richting geven over de vermoedelijke trend. 1. Wat is de status van onze risico-indicator voor de Dow Jones index? Als alle 30 onderliggende ondernemingen in koers stijgen, zal het u niet verbazen dat de Dow Jones-index stijgt. En als ze alle 30 dalen, zult u ook begrijpen dat de index daalt. Maar vaak is de praktijk anders. Er zijn binnen één index zowel bedrijven die bewegen in opgaande als in neergaande trends. De Dow Jones-index noteert nog steeds in dezelfde golden cross-fase als vorig kwartaal. Er is volgens onze risico-indicator dus sprake van een lange termijn opgaande trend. Op 19 april 2016 is deze laatste golden cross-fase begonnen. Vanaf dat moment noteert de blauwe lijn onophoudelijk boven de rode lijn. Afgezien van de maand w w w. g o l d e n c r o s s e s. n l i n f g o l d e n c r o s s e s. n l Pagina 1

2 april, noteert de Dow Jones-index de laatste maanden ook voortdurend boven de blauwe lijn. Een signaal wat wijst op een sterk stijgende trend! Zolang de koers niet meer dan 3 aaneengesloten beursdagen onder de blauwe lijn noteert, is een continuatie van de trend het meest waarschijnlijk. Op 5 november, net voor de verkiezingen in de VS, schreven wij op basis van onze indicator: Blijft de golden cross het komende kwartaal in stand en is een koers rond het 200-daags weer het ideale aanc.q. bijkoop moment of krijgen wij na dinsdag te maken met een mogelijke trend ommekeer? Helaas kan onze risico-indicator hier geen antwoord op geven. Wel betekent de huidige status van de grafiek dat er geen sprake is voor verkiezingsvrees, want anders had ons inziens de koers nu reeds beduidend lager gestaan. Op basis van onze risico-indicator, onze benchmark, mag met een redelijke waarschijnlijkheid verwacht worden dat de Dow Jones verder zal stijgen. Het blind vertrouwen op onze risico-indicator had dus vóór de Amerikaanse verkiezingen voor een prima instapmoment gezorgd. Achteraf gezien is alles uiteraard makkelijk verklaarbaar, want wie had deze koersreactie voorspeld bij verkiezingswinst van Trump? Voor Europese beleggers is er wel een belangrijke wijziging in de trend waarneembaar. De ishares MSCI North America, overigens een bredere index dan de Dow Jones, noteert momenteel meer dan 3 aaneengesloten beursdagen onder de blauwe lijn. Dit impliceert dat, in euro s gemeten, de stijgende trend iets zwakker is geworden. De Dow Jones-index is een index in dollars. Door de daling van de dollar is de grafiek in euro s niet zo sterk. Een correctie naar de rode lijn, het 200-daags voortschrijdend gemiddelde, is hierdoor qua waarschijnlijkheid groter geworden. De huidige stand van de indicator voor de Dow Jones-index blijft in ieder geval nog steeds zeer positief. Zoals aangegeven noteert de Dow Jones-Index boven de blauwe lijn en de blauwe lijn noteert op haar beurt weer boven de rode lijn. Oftewel de kenmerken van een stevige stijgende trend. De hoofdtrend is positief. 2. Wat is de status van de risico-indicator voor de 30 onderliggende bedrijven? Naast de hoofdtrend van de index kunnen wij met onze risico-indicator ook de status van de onderliggende individuele bedrijven toetsen. Hoe meer bedrijven er binnen de index in een golden cross-fase bewegen, des te breder wordt de stijging van de index gedragen. Momenteel noteren maar liefst 26 van de 30 bedrijven, 4 meer dan in het vorige kwartaal, in een golden cross-fase (zie tabel volgende bladzijde). De trend is hiermee zeer krachtig en niets wijst op een korte termijn daling op basis van onze risico-indicator. Integendeel, het aantal bedrijven met een koers boven het 200- daags voortschrijdend gemiddelde is ook met 3 toegenomen. Daarmee is de onderliggende kracht van de trend beter dan een kwartaal geleden. 25 van de 30 ondernemingen hebben momenteel een w w w. g o l d e n c r o s s e s. n l i n f g o l d e n c r o s s e s. n l Pagina 2

3 koers die de laatste 3 beursdagen minimaal boven het 200-daags voortschrijdend gemiddelde noteren. Analyse Dow Jones Index (aantal golden crosses per peildatum) Onderneming M ja ja nee nee nee ja ja ja ja ja American Express nee nee nee nee nee nee nee ja ja ja Apple ja ja ja nee nee nee nee ja ja ja Boeing ja ja ja nee nee nee nee ja ja ja Caterpillar nee nee nee nee nee ja ja ja ja ja Chevron nee nee nee nee nee ja ja ja ja ja Cisco Systems ja ja ja nee nee ja ja ja ja ja Coca Cola ja nee nee nee ja ja ja nee nee ja Du Pont ja ja nee nee nee ja ja ja ja ja Exxon Mobil nee nee nee nee nee ja ja nee nee nee General Electric nee ja ja ja ja ja ja nee ja nee Goldman Sachs ja ja ja nee nee nee nee ja ja ja Home Depot ja ja ja ja ja ja ja nee ja ja IBM nee nee ja nee nee ja ja ja ja ja Intel ja nee nee nee ja ja ja ja ja nee Johnson & Johnson ja nee nee nee ja ja ja ja nee ja JP Morgan Chase ja ja ja nee nee nee ja ja ja ja McDonalds nee ja ja ja ja ja ja nee ja ja Merck ja nee nee nee nee ja ja ja ja ja Microsoft ja nee ja ja ja ja nee ja ja ja Nike ja ja ja ja ja nee nee nee nee ja Pfizer ja ja ja nee nee nee ja ja nee ja Proctor & Gamble ja nee nee nee ja ja ja ja nee ja Travelers Companies ja ja nee nee ja ja ja ja ja ja United Technologies ja ja nee nee nee ja ja ja ja ja United Health Group ja ja ja ja nee ja ja ja ja ja Verizon nee ja nee nee nee ja ja nee nee nee Visa ja ja ja ja ja ja ja ja ja ja Wal-Mart ja ja nee nee nee ja ja ja nee ja Walt-Disney ja ja ja nee nee nee nee nee ja ja Totaal dagen-regel boven rode lijn dagen-regel onder rode lijn Op basis van het aantal onderliggende golden crosses kunnen wij momenteel niet negatief zijn voor de Dow Jones index. Het zou te makkelijk zijn om te roepen dat, nu het er zoveel zijn, het bijna niet beter kan. Sterke golden cross-fases, stijgende trends, zijn aandelen die een ja en in een groen gekleurd vakje noteren. Sterke dead cross-fases, dalende trends, zijn aandelen die zich kenmerken door de notificatie nee in een rood gekleurd vakje. Andere combinaties zijn ook mogelijk en geven vaak een voorlopend w w w. g o l d e n c r o s s e s. n l i n f g o l d e n c r o s s e s. n l Pagina 3

4 signaal op een verandering van de trend. Bijvoorbeeld General Electric. Begin 2017 gaf dit aandeel een golden cross-signaal. Een kwartaal geleden, op 5 februari, was de situatie plots anders. General Electric noteerde nog in een golden cross-fase ja, maar de koers noteerde inmiddels meer dan 3 aaneengesloten beursdagen onder de rode lijn. Hierdoor werd de indicatie rood. Dit bleek een vooruitlopend signaal op de huidige dead cross-fase. Wij schreven een kwartaal geleden over General Electric deze status betekent dat volgens onze risico-indicator de vooruitzichten voor het aandeel zwak zijn, oftewel afblijven! Er zijn weinig aandelen in de Dow Jones-index afgelopen kwartaal gedaald, maar uitgerekend wel General Electric. De waarschuwing van onze barometer was dus juist. In de vorige analyse benoemden wij ook het aandeel Nike. Het was op dat moment het aandeel met de langste serie van dead crosssignalen op kwartaalbasis. Inmiddels is de barometer voor Nike gewijzigd naar positief. Uitgerekend vandaag test de koers het 200- daags voortschrijdend gemiddelde. Zolang de koers niet meer dan 3 aaneengesloten beursdagen onder de rode lijn noteert, zonder deze lijn overigens aan te raken, is een nieuwe stijgingsfase het meest waarschijnlijk. De tip voor de komende periode is het aandeel Intel. Het aandeel noteert nog net geen golden cross, maar staat al wel meer dan 3 aaneengesloten beursdagen boven het 200- daags voortschrijdend gemiddelde. Het golden cross-signaal kan komende week van kracht worden, waardoor het dead cross-signaal van vorige maand weer snel is beëindigd. Het totaal aantal golden crosses in de Dow Jones-index komt dan op 27! De kracht van de trend is in de breedte positief en is verbeterd ten opzichte van vorig kwartaal, dus positief! w w w. g o l d e n c r o s s e s. n l i n f g o l d e n c r o s s e s. n l Pagina 4

5 3. Hoe betrouwbaar is de huidige golden cross in de Dow Jones-index? Warren Buffett investeert nooit in beleggingen die hoog gewaardeerd zijn. Wees niet hebzuchtig wanneer anderen dit zijn. Wees hebzuchtig wanneer anderen bevreesd zijn, is één van zijn bekende uitspraken. De lange termijn grafiek van de Dow Jones leert ons dat de meest recente golden cross van april 2016 plaatsvond rond het hoogste koersniveau ooit. Het lijkt er dus op dat iedereen hebzuchtig is. De betrouwbaarheid van golden crosses verschilt naar onze mening. Een golden cross na een koersdaling van 50% of meer is naar onze mening het meest interessant. Dan hebben we namelijk te maken met de uitspraak: Wees hebzuchtig wanneer anderen bevreesd zijn. De laatste grote correctiefase vond in het eerste kwartaal van 2016 plaats. Sindsdien heeft de Dow Jones-index geen noemenswaardige correctie meer laten zien. De correctie van vorig jaar was van korte duur en valt in het lange termijn koersverloop nauwelijks op. De huidige golden cross-fase duurt nu ruim 12 maanden. Een gemiddelde golden cross-fase duurt ongeveer 1,5 jaar. Er kan dus nog meer in het vat zitten. Ondanks dat de Dow Jones-index rond een all-time high noteert, is dit geen reden om op basis van onze risico-indicator negatief te zijn. De betrouwbaarheid van het huidige golden cross-signaal is hoog en daarmee positief. 4. Levert het handelen enkel op basis van golden en dead crosses rendement op? Om de kracht van de golden en dead cross duidelijk te maken hebben wij een analyse gemaakt van het zuiver volgen van golden- en dead cross signalen vanaf 1 januari 2000 (zie de tabel op bladzijde 7). Daarbij hebben wij in ons onderzoek de eerste transactie volgens de golden crosses beleggingsmethode pas gedaan bij de eerste golden cross na 1 januari In de rendementsberekening is geen rekening gehouden met dividend en kosten. w w w. g o l d e n c r o s s e s. n l i n f g o l d e n c r o s s e s. n l Pagina 5

6 Het begin van deze eeuw kenmerkte zich door de ICT-crisis. Deze crisis veroorzaakte ook bij de Dow Jones-index verschillende verlies perioden. In vergelijking tot onze eigen AEX-index waren de verliezen in die periode voor de Dow Jones-index mild. Het uiteindelijke rendement vanaf de eeuwwisseling ligt voor de Golden Crosses risico-indicator slechts 0,68% hoger dan voor de buy-andhold strategie. Een belegger die de buy-and-hold strategie had toegepast en tegen de slotkoers van 31 december 1999 had gekocht, had nu een rendement behaald van 82,71%. De belegger die bij iedere golden cross tegen de slotkoers van die dag had gekocht en op iedere daarop volgende dead cross tegen de slotkoers had verkocht, had een rendement behaald van 83,39%. De Golden Crosses beleggingsmethode heeft vooral toegevoegde waarde in perioden dat beurzen een crisis doormaken. Verliezen worden dan beperkt. De slechtste beleggingsperiode op basis van onze risico-indicator was tijdens de ICT-crisis met een negatief rendement van 14,23%. Maar de tabel laat ook duidelijk zien dat er tijdens de kredietcrisis, de periode 2006 t/m 2009, geen enkele transactie was met een verliesresultaat! Ondanks dat de rendementen van beide methoden vrijwel gelijk aan elkaar zijn, geeft de Golden Crosses beleggingsmethode aanzienlijk minder stress. De beste golden cross-fase in de Dow Jones was overigens de periode 3 januari 2012 t/m 11 augustus 2015 met een winst van 40,38%. Voorlopig staat de huidige golden cross-fase op een tussentijdse winst van 16,36%. Overigens is een groot deel van dit rendement pas gerealiseerd na de verkiezingsuitslag op 9 november Het rendementsverschil tussen de buy-and-hold strategie en de Golden Crosses beleggingsmethode is klein. Enkel in perioden van sterk dalende trends bewijst onze risico-indicator zijn toegevoegde waarde. Van de 18 golden crosses sinds de eeuwwisseling zijn er 10 verlieslatend geweest. Onze risico-indicator signaleert overigens geen crashes. Plotselinge sterke koersdalingen kunnen zich in iedere periode voordoen. Ook in een golden cross-fase. De beurscrash van 1987 is zo n voorbeeld die niet vooraf door onze risico-indicator werd gesignaleerd. Ondanks dat er vanaf 1 januari 2000 geen rendementsverschil is tussen beide methoden, vinden wij het lagere risico een groot voordeel. Overigens realiseren wij ons dat het startpunt van de vergelijking van de 2 methoden arbitrair is. Wij hadden perioden kunnen rapporteren waarin de Golden Crosses beleggingsmethode superieur was, maar andersom waren er ook perioden waarbij de buy-and-hold strategie tot betere rendementen had geleid. Universitaire onderzoeken wijzen uit dat het gebruik van onze risico-indicator op Amerikaanse beurzen over langere perioden geen extra rendement geven. De rendementen zijn ongeveer gelijk. Maar de onderzoeken wijzen wel uit dat het risico van onze beleggingsmethode, op basis van golden- en dead crosses, lager ligt. De lange termijn bewijst dat gedisciplineerd handelen op basis van golden crosses geen extra rendement oplevert, maar het risico wel verlaagd. w w w. g o l d e n c r o s s e s. n l i n f g o l d e n c r o s s e s. n l Pagina 6

7 Analyse Dow Jones-index vanaf 1 januari 2000 Datum Status cross Index Rendement Cum. Rendement Rendement Cum. Rendement in % Cum. Rendement in % in punten in punten in punten in % Golden Crosses methode Buy-and-hold strategie Beginstand 11497, Golden 10323, Dead 10652,19 328,27 328,27 3,18% 3,18% -7,35% Golden 11260, Dead 10707,6-553,01-224,74-4,91% -1,89% -6,87% Golden 10903, Dead 10495,2-408,1-632,84-3,74% -5,56% -8,71% Golden 10450, Dead 10466,3 16,2-616,64 0,16% -5,41% -8,97% Golden 10591, Dead 10290,8-300,39-917,03-2,84% -8,10% -10,49% Golden Dead 10416,19-560, ,84-5,11% -12,79% -9,40% Golden 10501, Dead 9007, , ,89-14,23% -25,20% -21,65% Golden 8491, Dead 10046, , ,12 18,31% -11,50% -12,62% Golden 10120, Dead 9815,33-304, ,03-3,01% -14,17% -14,63% Golden 10494, Dead 10493,19-1, ,07-0,01% -14,18% -8,73% Golden 10690, Dead 10397,29-292, ,81-2,74% -16,53% -9,57% Golden 10633, Dead 10238,76-394, ,55-3,71% -19,63% -10,95% Golden 10912, Dead 13056, ,15-266,4 19,65% -3,83% 13,57% Golden 8280, Dead 10018, , ,14 20,98% 16,35% -12,86% Golden 10829, Dead 11320,71 491, ,17 4,53% 21,62% -1,53% Golden 12397, Dead 17402, , ,63 40,38% 70,72% 51,37% Golden 17495, Dead 16151, , ,2-7,68% 57,61% 40,48% Golden 18053, Eindstand 21006, , ,54 16,36% 83,39% 82,71% Rendement Buy-and-Hold strategie: Rendement Golden Crosses Beleggingsmethode: in punten 9509,82 in punten 8576,54 in % 82,71% in % 83,39% Aantal Golden Crosses Wat is onze fundamentele visie? Of een belegging interessant is of niet dient te beginnen met de vraag of de belegging fundamenteel interessant gewaardeerd is? Is de belegging niet overgewaardeerd? De fundamentele visie dient te prevaleren. Als een belegging volgens de eigen visie overgewaardeerd is, dan mag de nadruk niet liggen op de risico-indicator. Onze huidige fundamentele visie is nog steeds negatief voor de waarderingen van Amerikaanse aandelen. De waarderingen zijn in het algemeen te hoog en voornamelijk gebaseerd op het ruime monetaire beleid van de centrale banken. Wij hechten voor het bepalen van de waardering veel waarde aan de zogenoemde CAPE-waarderingsmaatstaf. Deze Cyclically Adjusted Shiller PE is door w w w. g o l d e n c r o s s e s. n l i n f g o l d e n c r o s s e s. n l Pagina 7

8 econoom Robert Shiller geïntroduceerd en zijn werk is met een nobelprijs bekroond. In de berekening van zijn indicator/ratio wordt gebruik gemaakt van de gemiddelde winst over de afgelopen 10 jaar gecorrigeerd voor inflatie. Door het gebruik van een periode van 10 jaar wordt het effect van de economische cyclus op een bepaald moment verminderd. Voor meer achtergrond informatie over deze waarderingsmaatstaf verwijzen wij u graag naar onze nieuwsbrief met de titel Carnaval op de beurs: polonaise welke wij in week 6 van 2016 hebben gepubliceerd. Uit de eerste afbeelding, gemaakt door Star Capital, blijkt de overwaardering van Amerikaanse aandelen. De CAPE waarderingsmaatstaf is historisch gezien hoog, wat resulteert in een diep rode kleur. De ratio noteert volgens de website (zie afbeelding onder) op 29,36 voor de S&P500 (voor de Dow Jones is deze niet bekend). Dit is weer 1,09 punt hoger dan in het vorige kwartaal. Het historisch gemiddelde van de CAPE index ligt op 16,75 en de mediaan op 16,12. Volgens de CAPE ratio is de Amerikaanse beurs in historisch perspectief circa 75% overgewaardeerd! De bedrijfswinsten in de VS zijn de laatste maanden sterk aan het herstellen (zie grafiek US Corporate Profits). Hoewel de waarderingen dus historisch hoog staan, kunnen deze gaan dalen bij sterk stijgende winstniveaus en minder hard stijgende beurskoersen. Stijgende beurskoersen zijn tenslotte compleet normaal wanneer deze worden weerspiegeld door hogere winsten. Beleggers hebben echter al veel winststijgingen verdisconteerd in de huidige beurskoersen. Het blijft dus de vraag of de huidige waarderingen gerechtvaardigd zijn. De totale winst ligt nauwelijks hoger dan 5 jaar geleden, terwijl de Amerikaanse beursgraadmeters 5 jaar achtereen zijn gestegen! Mocht de stijgende trend in de bedrijfswinsten doorzetten, dan kunnen de beurskoersen ons verrassen en verder stijgen vanaf de w w w. g o l d e n c r o s s e s. n l i n f g o l d e n c r o s s e s. n l Pagina 8

9 huidige niveaus. De stijgende winsten over het afgelopen kwartaal zijn bemoedigend. Fundamenteel gezien zijn de waarderingen van Amerikaanse aandelen historisch hoog. Wij blijven fundamenteel negatief. Conclusie: Onze kwartaalanalyse heeft momenteel de volgende status: 1. Huidige status risico-indicator: POSTIEF 2. Breedte van de trend: POSITIEF 3. Betrouwbaarheid huidige golden cross: POSITIEF 4. Lange termijn rendement obv risico-indicator: NEUTRAAL 5. Fundamentele waardering: NEGATIEF Onze risico-indicator voor de Dow Jones-index geeft aan dat de index in een lange termijn stijgende trend beweegt. Deze stijging wordt momenteel breed gedragen doordat 26 van de 30 onderliggende bedrijven zich in een golden cross-fase bevinden. Slechts 5 van de 30 bedrijven noteren meer dan 3 aaneengesloten beursdagen onder de rode lijn. De trendmatigheid is daardoor zeer sterk wat wijst op toenemend momentum en dus verdere koersstijgingen. Fundamenteel zijn de waarderingen zeer hoog en de Dow Jones index bevindt zich rond het all-time high. Hierdoor blijft ook de basisregel van Warren Buffett van toepassing hoog verkopen, laag kopen. De bedrijfswinsten in de VS zijn aan het herstellen wat fundamenteel kan resulteren in lagere waarderingen zonder dat beurskoersen hoeven te corrigeren. De Shiller PE verdisconteert de gemiddelde winstcyclus over de afgelopen 10 jaar. 10 jaar geleden stonden wij aan het begin van de kredietcrisis. De komende jaren zullen de effecten van de kredietcrisis langzaam uit de CAPE-ratio verdwijnen. Als de Amerikaanse beurzen consolideren en winstniveaus vastgehouden kunnen worden op de huidige recordniveaus, dan zal de waarderingsmaatstaf langzaam gaan dalen. En hierdoor zal de overdrijving vanzelf deels uit de markt verdwijnen. Echter conjunctuurcycli zullen normaal gesproken de komende jaren gaan resulteren in een afkoeling van de economie. Hoe de beurzen hiermee om zullen gaan, is niet te voorspellen. De Golden Crosses beleggingsmethode hecht de meeste waarde aan de fundamentele visie. Om die reden zien wij weinig opwaarts potentieel voor de Dow Jones-index. Het blijft daarom verstandig om een onderweging in de beleggingsportefeuille toe te passen voor Amerikaanse aandelen. Wij achten de kans groot dat er in de nabije toekomst een nieuwe correctie zal plaatsvinden. Vanaf de verkiezingswinst van Trump is er geen noemenswaardige beurscorrectie geweest. Voorzichtig beleggen heeft onze voorkeur. Het missen van potentiële winst in het geval van een beursstijging voelt beter aan dan een forse waardedaling van uw portefeuille mocht er een forse correctie optreden. Onze voorspelling op 5 februari op basis van onze risico-indicator was vorig kwartaal juist. Toen schreven wij: Wij blijven waakzaam voor Amerikaanse aandelen, ondanks dat onze risico-indicator daartoe geen aanleiding geeft. Maar na het succesvol aantikken van de puntengrens is het zeker niet uitgesloten dat punten binnen 3 maanden haalbaar is. De vorige keer dat de Dow w w w. g o l d e n c r o s s e s. n l i n f g o l d e n c r o s s e s. n l Pagina 9

10 Jones het snelst punten steeg was na het overschrijden van de puntengrens. Het overschrijden van psychologische puntengrenzen zorgt vaak voor een versnelling van de richting. Op 1 maart werd de punten aangetikt. Nu, ruim 2 maanden later, worstelt de Dow Jones-index nog steeds met dezelfde puntengrens. Onze risico-indicator staat nog steeds positief. Toch lijkt er sprake van vermoeidheid in de kracht van de trend, maar dit is vooral ingegeven door onze negatieve fundamentele visie. 75% overwaardering op basis van de Shiller PE! De risico-indicator zegt go, het gezonde verstand maant tot voorzichtigheid. Sell in May and go away but remember to come back in september? w w w. g o l d e n c r o s s e s. n l i n f g o l d e n c r o s s e s. n l Pagina 10

11 Disclaimer Golden Crosses B.V.: Op deze publicatie is de disclaimer van Golden Crosses B.V. van toepassing. Verkorte disclaimer: Alle aanbevelingen inzake de aantrekkelijkheid van bepaalde effecten dienen niet gezien te worden als aanbod om effecten en/of andere zakelijke waarden te kopen of te verkopen, noch als een uitnodiging of aansporing tot het doen van enige investering. Alle communicatie is generiek van aard en houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de persoonlijke financiële situatie, kennis en ervaring en beleggingshorizon van de betreffende lezer. Alle informatie mag dan ook niet worden aangemerkt als een persoonlijk advies. De waarde van beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Opinies, feiten en meningen kunnen zonder nadere aankondiging worden gewijzigd. De verspreiding van alle uitingen van Golden Crosses in andere jurisdicties dan in Nederland is mogelijk aan restricties onderhevig en de lezer dient zelf de restricties te achterhalen. Golden Crosses verbiedt het geheel of gedeeltelijk verspreiden van alle uitingen van Golden Crosses en aanvaart geen enkele aansprakelijkheid voor de acties van derden op grond van inzichten van Golden Crosses. Het intellectueel eigendom van alle publicaties van Golden Crosses behoort toe aan Golden Crosses. De gehele disclaimer kunt u lezen op de website w w w. g o l d e n c r o s s e s. n l i n f g o l d e n c r o s s e s. n l Pagina 11

De kracht van de Dow Jones

De kracht van de Dow Jones De kracht van de Dow Jones Wekelijks informeren wij u over de golden- en dead crosses in bepaalde beleggingen. De stand van de grafieken vertelt ons de visie van de markt c.q. beleggers. De grafiek werkt

Nadere informatie

De kracht van de Dow Jones

De kracht van de Dow Jones De kracht van de Dow Jones Wekelijks informeren wij u over de golden- en dead crosses in bepaalde beleggingen. De stand van de grafieken vertelt ons de visie van de markt c.q. beleggers. De grafiek werkt

Nadere informatie

De kracht van de Dow Jones

De kracht van de Dow Jones De kracht van de Dow Jones Wekelijks informeren wij u over de golden- en dead crosses in bepaalde beleggingen. De stand van de grafieken vertelt ons de visie van de markt c.q. beleggers. De grafiek werkt

Nadere informatie

De kracht van de Dow Jones

De kracht van de Dow Jones De kracht van de Dow Jones Wekelijks informeren wij u over de golden- en dead crosses in bepaalde beleggingen. De stand van de grafieken vertelt ons de visie van de markt c.q. beleggers. De grafiek werkt

Nadere informatie

- analyse. Dow Jones-analyse: 6 november 2017

- analyse. Dow Jones-analyse: 6 november 2017 - analyse Record na record sneuvelt voor de Dow Jones Industrial Index. Niet alleen voor de Dow Jones, maar ook voor de S&P500, de Nasdaq en de Russell2000 indices. Toch was tot 3 maanden geleden een belegging

Nadere informatie

- analyse. Dow Jones-analyse: 5 augustus 2017

- analyse. Dow Jones-analyse: 5 augustus 2017 - analyse De afgelopen 3 maanden waren bijzonder te noemen voor beleggers in Amerikaanse aandelen. De Dow Jones, S&P500 en de Nasdaq noteren record op record. Toch bleef er voor de euro-belegger bitter

Nadere informatie

Dow Jones-analyse. deze nieuwe Dow Jones-analyse zullen wij het opwaartse potentieel nader analyseren. Week 19 6 mei 2019

Dow Jones-analyse. deze nieuwe Dow Jones-analyse zullen wij het opwaartse potentieel nader analyseren. Week 19 6 mei 2019 De bovenstaande grafiek was 3 maanden geleden de status van onze risico-indicator voor de Dow Jones Industrial Average Index (Dow Jones). De index deed toen een aanval om uit zijn dalende trend te ontsnappen.

Nadere informatie

Is dit het einde van de melt-up fase? Op basis van de risico-indicator is de stijgende trend intact tot het tegendeel bewezen is.

Is dit het einde van de melt-up fase? Op basis van de risico-indicator is de stijgende trend intact tot het tegendeel bewezen is. Op 5 februari jongstleden, toen wij onze laatste kwartaalanalyse schreven, was de Industrial Index net in een vrije val terecht gekomen. Een week daarvoor sneuvelde nog record na record. Wij schreven toen:

Nadere informatie

Dow Jones-analyse. Week 6 6 februari

Dow Jones-analyse. Week 6 6 februari Op 6 februari 2018 schreven wij in onze Dow Jones-analyse, nadat de koersen plotseling in een paar dagen tijd behoorlijk waren gedaald, dat de Dow-Jones mogelijk nog één keer zou herstellen naar de top

Nadere informatie

AEX-analyse. Stap 1: Wat is de status van onze risico-indicator voor de AEX-index?

AEX-analyse. Stap 1: Wat is de status van onze risico-indicator voor de AEX-index? AEX-analyse Wekelijks informeren wij u over de golden- en dead crosses in bepaalde beleggingen. De stand van de grafieken vertelt ons de visie van de markt c.q. beleggers. De grafiek werkt als een soort

Nadere informatie

AEX-analyse. AEX-analyse: 15 augustus 2017

AEX-analyse. AEX-analyse: 15 augustus 2017 AEX-analyse Wekelijks informeren wij u over de golden- en dead crosses in bepaalde beleggingen. De stand van de grafieken vertelt ons de visie van de markt c.q. beleggers. De grafiek werkt als een soort

Nadere informatie

AEX-analyse. Stap 1: Wat is de status van de risico-indicator? AEX-analyse: 15 november 2017

AEX-analyse. Stap 1: Wat is de status van de risico-indicator? AEX-analyse: 15 november 2017 AEX-analyse De AEX-index is de hoofdgraadmeter van de Nederlandse beursindex. Deze index vertegenwoordigt de koersontwikkeling van de 25 grootste ondernemingen naar marktkapitalisatie. Iedere 3 maanden

Nadere informatie

De 3-dagen-regel waarschuwt

De 3-dagen-regel waarschuwt De 3-dagen-regel waarschuwt Iedere morgen wordt in Amsterdam op de beursgong geslagen, een teken dat de beursdag geopend is. Collega Albert Jellema van ProBeleggen heeft deze eer ook een keer gehad. Het

Nadere informatie

Kracht van de trend AEX index

Kracht van de trend AEX index Kracht van de trend AEX index Gaat de AEX stijgen of dalen? En welke aandelen binnen de AEX moet ik dan kiezen? Dit zijn de gebruikelijke vragen die wij regelmatig van onze volgers krijgen. Volgers die

Nadere informatie

AEX-analyse. AEX-analyse: 17 februari 2017

AEX-analyse. AEX-analyse: 17 februari 2017 AEX-analyse Ieder kwartaal analyseren wij de kracht van de trend in de AEX-index met als doelstelling om een gedegen voorspelling te geven over de vermoedelijke richting in het komende kwartaal. Veel langer

Nadere informatie

Angst en hebzucht. 24-Uurtje: 6 januari 2017

Angst en hebzucht. 24-Uurtje: 6 januari 2017 Angst en hebzucht Beleggers worden over het algemeen gedreven door 2 emoties; angst en hebzucht. De ene belegger slaat door naar de angst kant, de andere naar de hebzucht kant. Het afgelopen jaar werd

Nadere informatie

Kracht van de trend AEX index

Kracht van de trend AEX index Kracht van de trend AEX index Ten opzichte van 3 maanden terug, de publicatie van onze laatste AEX-analyse, is de AEX 21 punten gestegen. Dit terwijl wij toen zeer terughoudend waren voor het opwaartse

Nadere informatie

Het inflatie dilemma

Het inflatie dilemma Het inflatie dilemma Het monetaire beleid is de afgelopen jaren zeer bepalend geweest voor het herstel van de economie en de financiële markten. Door de historisch lage rentestanden hebben consumptie en

Nadere informatie

Kracht van de trend AEX index

Kracht van de trend AEX index Kracht van de trend AEX index Ieder kwartaal analyseren wij de kracht van de trend op basis van de Golden Crosses risico-indicator. Een risico-indicator die wij strikt toepassen in ons beleggingsbeleid.

Nadere informatie

De AEX-analyse. AEX-analyse: 18 november 2016

De AEX-analyse. AEX-analyse: 18 november 2016 De AEX-analyse Ten opzichte van 3 maanden terug, de publicatie van onze laatste AEX-analyse, is de AEX met ruim 7 punten gedaald. Dit komt overeen met onze fundamentele visie dat wij weinig opwaarts potentieel

Nadere informatie

De Golden Crosses beleggingsmethode

De Golden Crosses beleggingsmethode De Golden Crosses beleggingsmethode Introductie en achtergrond De door ons ontwikkelde Golden Crosses beleggingsmethode wordt al meer dan 10 jaar toegepast. Graag maken wij iedereen deelgenoot van deze

Nadere informatie

Van Lieshout & Partners Nieuwsbrief 3 e kwartaal Bron: Reuters

Van Lieshout & Partners Nieuwsbrief 3 e kwartaal Bron: Reuters In onze eerste nieuwsbrief nieuwe stijl willen wij terugblikken op het afgelopen kwartaal, lichten wij ons beleggingsbeleid nader toe en uiteraard geven wij onze visie op de financiële markten. Terugblik

Nadere informatie

Race to the bottom. 24-Uurtje: 20 oktober 2017

Race to the bottom. 24-Uurtje: 20 oktober 2017 Race to the bottom A race to the bottom leads to a stairway to heaven. Zo zou je de huidige financiële wereld kunnen omschrijven. Mondiaal is er een wedloop gaande die eindigt op de bodem. Rentepercentages

Nadere informatie

Stilte voor de storm?

Stilte voor de storm? Stilte voor de storm? Gefeliciteerd! U heeft het dit jaar weer overleeft. Jawel, 19 oktober is weer voorbij en uw portefeuille staat er, als het goed is, nog fier bij. Hoe anders was dat 29 jaar geleden.

Nadere informatie

DE GOLDEN CROSSES BELEGGINGSMETHODE

DE GOLDEN CROSSES BELEGGINGSMETHODE DE GOLDEN CROSSES BELEGGINGSMETHODE Introductie en achtergrond Graag maken wij u deelgenoot van onze Golden Crosses beleggingsmethode gebaseerd op een unieke beleggingsvisie en filosofie. De naam Golden

Nadere informatie

De Golden Crosses beleggingsmethode

De Golden Crosses beleggingsmethode Introductie en achtergrond De Golden Crosses beleggingsmethode Graag maken wij u deelgenoot van de Golden Crosses beleggingsmethode gebaseerd op een unieke beleggingsvisie en -filosofie die in de praktijk

Nadere informatie

High Risk. Equity Interest Other. ING Dutch Plus Note

High Risk. Equity Interest Other. ING Dutch Plus Note High Risk Equity Interest Other ING Dutch Plus Note Minimaal 155%* aflossing bij stijgende of beperkt dalende beurzen Bescherming tot 35% koersdaling t.o.v. de startwaarde Profiteer van een mogelijke stijging

Nadere informatie

Sprinters Club 22/03/2011

Sprinters Club 22/03/2011 Sprinters Club 22/03/11 PORTEFEUILLE SPRINTERS Aankoop Sprinters Verkoop Sprinters Datum Markt LNG of SHT koers aantal totaal datum koers totaal AEX LNG 2 AEX SHT 9 9/3/11 OLIE LNG 69..02 71 2486.42 34.68

Nadere informatie

Van Lieshout & Partners Nieuwsbrief 1 e kwartaal 2019

Van Lieshout & Partners Nieuwsbrief 1 e kwartaal 2019 In deze nieuwsbrief blikken wij terug op het afgelopen jaar, lichten wij ons beleggingsbeleid nader toe en presenteren wij onze visie op de financiële markten voor de komende periode. Terugblik 2018 Voordat

Nadere informatie

Geld (r)evolutie. De strijd om de wereldmacht. Marco Knulst RBA Aardenburg, 7 november 2018

Geld (r)evolutie. De strijd om de wereldmacht. Marco Knulst RBA Aardenburg, 7 november 2018 Geld (r)evolutie De strijd om de wereldmacht Marco Knulst RBA Aardenburg, 7 november 2018 Oprichter Ford Motor Company 30 juli 1863 t/m 7 april 1947 RUILHANDEL De aandelenhausse van 1720 Het Groote

Nadere informatie

10-jaars rente Duitsland. 10-jaars rente VS. Van Lieshout & Partners Nieuwsbrief 4 e kwartaal 2017

10-jaars rente Duitsland. 10-jaars rente VS. Van Lieshout & Partners Nieuwsbrief 4 e kwartaal 2017 In onze tweede nieuwsbrief nieuwe stijl blikken wij terug op het afgelopen kwartaal, lichten wij ons beleggingsbeleid nader toe en presenteren wij onze visie op de financiële markten voor het komende kwartaal.

Nadere informatie

Mayday. 24-Uurtje: 23 juni 2017

Mayday. 24-Uurtje: 23 juni 2017 Mayday De verkiezingen in Groot-Brittannië zijn achter de rug. Waar vorig jaar eerst premier Cameron, na het door hem verloren Brexit referendum, het veld moest ruimen lijkt het nu de beurt aan Theresa

Nadere informatie

Vijf tips om een trendommekeer te voorspellen.

Vijf tips om een trendommekeer te voorspellen. Vijf tips om een trendommekeer te voorspellen. Tijdens het schrijven van deze bijdrage vergadert de NAVO en verhoogt de spanning in Ukraine. Onzekerheid is dé katalysator die beleggers doen huiveren! In

Nadere informatie

Beleggen in de VS, Europa of Emerging Markets?

Beleggen in de VS, Europa of Emerging Markets? Beleggen in de VS, Europa of Emerging Markets? Rob Stuiver & Tycho Schaaf Amsterdam, 18 september 2018 Uw sprekers van vanavond Rob Stuiver Tycho Schaaf Fund Manager VOC Fonds Beleggingsexpert LYNX Blogger

Nadere informatie

http://www.vectorvest.be/beblog/?p=25

http://www.vectorvest.be/beblog/?p=25 http://www.vectorvest.be/beblog/?p=25 Succes op Lange Termijn Ik heb onlangs de Angie s Angels strategie besproken tijdens 1 van onze wekelijkse Strategie van de week video s, die enkel toegankelijk zijn

Nadere informatie

Blog 26 september 2016

Blog 26 september 2016 1 TOSTRAMS Week van de Belegger Super Cycles Blog Week van de Belegger (deel I) Super Cycles & Mega Markets signaleren nieuwe bullmarket Welkom in de Week van de Belegger 2016. Op de eerste dag vallen

Nadere informatie

Maartse buien. 24-Uurtje: 10 maart 2017

Maartse buien. 24-Uurtje: 10 maart 2017 Maartse buien Maartse buien worden ze wel genoemd. In deze periode van het jaar kunnen buien voorkomen met veel regen, maar ook met sneeuw en hagel. Het typeert de overgang van de winter naar de lente.

Nadere informatie

Zombificatie. 24-Uurtje: 31 maart 2017

Zombificatie. 24-Uurtje: 31 maart 2017 Zombificatie Vandaag staat er in het Financieel Dagblad een interview met Klaas Knot. Onze president van de centrale bank, De Nederlandsche Bank, spreekt zijn zorgen uit over het huidige monetaire beleid

Nadere informatie

Goud en rente. 24-Uurtje: 14 juli 2017

Goud en rente. 24-Uurtje: 14 juli 2017 Goud en rente Er wordt de laatste jaren veel geschreven over het monetaire beleid van onze centrale banken. De rol van onze centrale bankiers wordt de hemel ingeprezen door grote groepen economen, politici

Nadere informatie

Stabiele wisselkoersen

Stabiele wisselkoersen Stabiele wisselkoersen Volgens Trump komt er binnen afzienbare tijd een einde aan alle valutamanipulaties door centrale banken. Sneller dan wij met zijn allen nu voor mogelijk houden was dit zijn standpunt

Nadere informatie

Optie strategieën. Brochure bestemd voor particuliere beleggers INTERMEDIATE. Een onderneming van de KBC-groep. Gepubliceerd door KBC Securities

Optie strategieën. Brochure bestemd voor particuliere beleggers INTERMEDIATE. Een onderneming van de KBC-groep. Gepubliceerd door KBC Securities Optie strategieën Brochure bestemd voor particuliere beleggers Gepubliceerd door KBC Securities p. 2 Index 1. Grafische voorstelling 4 2. Bull strategieën 5 Call spread 5 Gedekt geschreven call 7 3. Bear

Nadere informatie

Eurozone Premie Note. High Risk

Eurozone Premie Note. High Risk Deze brochure is opgesteld voor de aanbieding van deze Note en is na sluiting van de inschrijvingsperiode niet meer geactualiseerd. Voor actuele informatie met betrekking tot deze Note verwijzen wij u

Nadere informatie

2,75% Rabo Global Titans Obligatie

2,75% Rabo Global Titans Obligatie 2,75% Rabo Global Titans Obligatie 2004-2012 2,75% Rabo Global Titans Obligatie 2004-2012 Wereldwijd lijkt de economische groei op gang te komen. Dat biedt kansen op aantrekkelijke rendementen. Toch zijn

Nadere informatie

Hedging strategies. Opties ADVANCED. Member of the KBC group

Hedging strategies. Opties ADVANCED. Member of the KBC group Hedging strategies Opties p. 2 Index 1. Hedging met opties 3 2. Hedging met put opties 4 3. Hedgen met valutaopties 6 Twee valutaoptiecontracten 6 p. 3 Hedging met opties Hedging komt van het Engelse to

Nadere informatie

Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder?

Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder? Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder? Net als we vorig jaar meerdere keren hebben gezien, zijn de beurzen wederom bijzonder nerveus en vooral negatief. Op het moment van schrijven noteert de AEX 393

Nadere informatie

High Risk. Equity Interest Other. ING Metal Index Note

High Risk. Equity Interest Other. ING Metal Index Note High Risk Equity Interest Other ING Metal Index Note 175% participatie in de mogelijke stijging van een metalen-index 60% garantie van de nominale waarde op einddatum Maximum aflossing: 187,50% van de

Nadere informatie

Beursdagboek 24 Mei 2013.

Beursdagboek 24 Mei 2013. Beursdagboek 24 Mei 2013. Loopt Abenomics nu al op zijn laatste benen! Tijd 10:30 uur. Het was afgelopen nacht in Japan een angstige sessie voor de handelaren. Na eerst een winst van drie procent vlogen

Nadere informatie

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006 Profiel Het AEGON Equity Fund is een besloten fonds voor gemene rekening, waarin verzekeringsrelaties van AEGON kunnen participeren. Het AEGON Equity Fund belegt wereldwijd in aandelen met de nadruk op

Nadere informatie

Risk Control Strategy

Risk Control Strategy Structured products January 2016 Kempen & Co N.V. (Kempen & Co) is een Nederlandse merchant bank met activiteiten op het gebied van vermogensbeheer, effectenbemiddeling en corporate finance. Kempen & Co

Nadere informatie

Technische analyse kan in verschillende soorten grafieken gebruikt worden om trends en trendwijzigingen

Technische analyse kan in verschillende soorten grafieken gebruikt worden om trends en trendwijzigingen Woord Vooraf 7 8 Woord vooraf In tegenstelling tot de fundamentele analyse, waar vooral naar de waarde van een aandeel wordt gezocht, staat bij de technische analyse van aandelen de koers centraal. Wanneer

Nadere informatie

Bas Heijink Senior technisch analist ING Investment Office Vrijdag 9 oktober 2015. Technische Analyse Het stappenplan

Bas Heijink Senior technisch analist ING Investment Office Vrijdag 9 oktober 2015. Technische Analyse Het stappenplan Bas Heijink Senior technisch analist ING Investment Office Vrijdag 9 oktober 2015 Technische Analyse Het stappenplan Agenda Geschiedenis technische analyse Wat is technische analyse? Het stappenplan Gemiddelden

Nadere informatie

Monetair extremisme (het vervolg)

Monetair extremisme (het vervolg) Monetair extremisme (het vervolg) Kenneth Rogoff schetst in zijn boek The Curse of Cash zijn denkwijze over een mogelijk nieuw financieel systeem. Een systeem waarin de rente kan dalen naar ongekend lage

Nadere informatie

Optie strategieën. Brochure bestemd voor particuliere beleggers INTERMEDIATE. Member of the KBC group

Optie strategieën. Brochure bestemd voor particuliere beleggers INTERMEDIATE. Member of the KBC group Optie strategieën Brochure bestemd voor particuliere beleggers INTERMEDIATE Gepubliceerd door KBC Securities in samen werking met Euronext. p. 2 Index 1. Grafische voorstelling 4 2. Bull strategieën 5

Nadere informatie

2018: lagere rendementen hogere volatiliteit

2018: lagere rendementen hogere volatiliteit 2018: lagere rendementen hogere volatiliteit Rob Stuiver & Tycho Schaaf Amsterdam, 5 juni 2018 Uw sprekers van vanavond Rob Stuiver Tycho Schaaf Fund Manager VOC Fonds Beleggingsexpert LYNX Blogger VOCbeleggen.nl

Nadere informatie

Zet herstel bankensector door?

Zet herstel bankensector door? ING Investment Office Publicatiedatum: 29 mei 2015 Sectorcommentaar financiële waarden Zet herstel bankensector door? Door Jan Kleipool, analist van het ING Investment Office De vooruitzichten voor de

Nadere informatie

Rabo AEX Click Note. Van 24 januari tot 11 februari, 15.00 uur kunt u inschrijven op dit aantrekkelijke beleggingsproduct.

Rabo AEX Click Note. Van 24 januari tot 11 februari, 15.00 uur kunt u inschrijven op dit aantrekkelijke beleggingsproduct. Rabo AEX Click Note Rabo AEX Click Note De AEX-index heeft het afgelopen jaar per saldo weinig beweging laten zien. Voor de belegger die denkt dat de AEX-index de komende jaren een stijgende lijn zal laten

Nadere informatie

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur :

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur : Oktober 2015 Macro & Markten 1. Rente en conjunctuur : VS Zoals al aangegeven in ons vorig bulletin heeft de Amerikaanse centrale bank FED de beleidsrente niet verhoogd. Maar goed ook, want naderhand werden

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Gedurende het slotkwartaal van 2013 heeft de ECB ervoor gekozen om het monetaire beleid verder te verruimen. De reden hiervoor was onder meer een verrassend lage

Nadere informatie

Hedging strategies. Opties ADVANCED. Een onderneming van de KBC-groep

Hedging strategies. Opties ADVANCED. Een onderneming van de KBC-groep Hedging strategies Opties p. 2 Index 1. Hedging met opties 3 2. Hedging met put opties 4 3. Hedgen met valutaopties 6 Drie valutaoptiecontracten 6 p. 3 Hedging met opties Hedging komt van het Engelse to

Nadere informatie

De grootste zeepbel ooit. November 2017

De grootste zeepbel ooit. November 2017 De grootste zeepbel ooit November 2017 1 2 Long-Term Capital Management 1994-1998 Eigen vermogen: Geleend geld: Strategie: Beheerders: $ 4 miljard $ 125 miljard geleend Arbitrage ( bv. inspelen spread

Nadere informatie

Beursupdate september 2015 Is het weer net zo erg als in 2008?

Beursupdate september 2015 Is het weer net zo erg als in 2008? Beursupdate september 2015 Is het weer net zo erg als in 2008? Karel Mercx Sinds september weer terug bij Beleggers Belangen Beleggingsspecialist RTL Z Beursspel (2015) Beurstwitteraar van het jaar (2014)

Nadere informatie

Figuur 1 Jan Febr Maart April Mei Juni Half Jaar

Figuur 1 Jan Febr Maart April Mei Juni Half Jaar Beurs Trends Online Nieuwsbrief Jullii 2012,, Ediittiiee 17 Europese leiders besloten in de nacht van 28 op 29 juni dat het ESM noodfonds direct de noodlijdende bankensector in Spanje kan helpen en ook

Nadere informatie

Euro Garant Note. Profiteer van de 50 belangrijkste aandelen uit de Eurozone Met een garantie op einddatum Dagelijks verhandelbaar.

Euro Garant Note. Profiteer van de 50 belangrijkste aandelen uit de Eurozone Met een garantie op einddatum Dagelijks verhandelbaar. Protection Equity Interest Other Euro Garant Note Profiteer van de 50 belangrijkste aandelen uit de Eurozone Met een garantie op einddatum Dagelijks verhandelbaar Beleg in de 50 belangrijkste aandelen

Nadere informatie

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Beleggingsthema s 2016 What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Inleiding De dagen die in 2015 het verschil maakten, zijn de dagen waarop centrale bankiers uitspraken deden, what a difference

Nadere informatie

5 manieren om uw voordeel te halen uit de Bolero-Alerts

5 manieren om uw voordeel te halen uit de Bolero-Alerts 5 manieren om uw voordeel te halen uit de Bolero-Alerts Wilt u een aandeel kopen als het net onder een bepaalde koers gezakt is? Wilt u uw positie verkopen als u op 30% koerswinst staat? Hebt u misschien

Nadere informatie

Jaaroverzicht Wereldwijde aandelen. Beursvisie: 2 januari 2017

Jaaroverzicht Wereldwijde aandelen. Beursvisie: 2 januari 2017 Jaaroverzicht 2016 Het beursjaar 2016 gaat wat ons betreft de boeken in als een beursjaar met extreme politieke gebeurtenissen. Wanneer de belegger gewoon de wereldwijde beursindices had gevolgd, dan hadden

Nadere informatie

Technische Analyse: Was de storm in New York een voorbode op wat komen zal?

Technische Analyse: Was de storm in New York een voorbode op wat komen zal? Technische Analyse: Was de storm in New York een voorbode op wat komen zal? De voorbije week raasde een nooit geziene storm door de straten van New York. Metershoge golven brachten het schip de HMS Bounty

Nadere informatie

Hoeveel zwarte zwanen krijgen we nog te zien?

Hoeveel zwarte zwanen krijgen we nog te zien? Hoeveel zwarte zwanen krijgen we nog te zien? De SP500 doorbrak in juli zijn weerstandslijn op 2130 punten. Sinds die doorbraak vliegen zwarte zwanen met zwermen over ons heen maar de index houdt zich

Nadere informatie

Grondstoffen blijven interessant!

Grondstoffen blijven interessant! Grondstoffen blijven interessant! De Amerikaanse beurs sputtert. Sinds de top (1850 punten) van 31 december 2013, staan we na vier maanden nog steeds op hetzelfde niveau (1863 punten). Bent u op zoek naar

Nadere informatie

Wanneer crasht de beurs?

Wanneer crasht de beurs? Wanneer crasht de beurs? Twee miljoen Belgen lezen dagelijks de krant. Zij lezen dat het Spaarboekje nu een Verliesboekje is geworden (Nieuwsblad 15/11). Dat beleggingsfondsen in Europese aandelen terug

Nadere informatie

Zijn Europese aandelen écht ondergewaardeerd?

Zijn Europese aandelen écht ondergewaardeerd? Nu de Dow Jones en S&P beursindices het ene record na het andere aan mekaar weten te rijgen, is het vanzelfsprekend om de vraag te krijgen of een dergelijke ontwikkeling op zich gerechtvaardigd is- en

Nadere informatie

Indexabonnement analyse 20 mei 2006

Indexabonnement analyse 20 mei 2006 Indexabonnement analyse 20 mei 2006 20 mei 2006 Vanaf vandaag voegen we een onderdeel toe aan het marktbericht, namelijk de financiele astrologie. Niet dat we nu denken dat dit het helemaal is, maar we

Nadere informatie

Het 1 e kwartaal van 2015.

Het 1 e kwartaal van 2015. 1 Het 1 e kwartaal van 2015. Achteraf bezien was het eerste kwartaal van 2015, vooral in Europa, uiterst vriendelijk voor beleggers. Hoewel door Invest4You, ondanks de jubelverhalen in de pers een zekere

Nadere informatie

Geld (r)evolutie. De strijd om de wereldmacht. Marco Knulst RBA Eemnes, 28 mei 2019

Geld (r)evolutie. De strijd om de wereldmacht. Marco Knulst RBA Eemnes, 28 mei 2019 Geld (r)evolutie De strijd om de wereldmacht Marco Knulst RBA Eemnes, 28 mei 2019 Oprichter Ford Motor Company 30 juli 1863 t/m 7 april 1947 De aandelenhausse van 1720 Het Groote Tafereel der Dwaasheid,

Nadere informatie

Een ezel stoot zich geen tweemaal aan dezelfde steen

Een ezel stoot zich geen tweemaal aan dezelfde steen Een ezel stoot zich geen tweemaal aan dezelfde steen de totale financiële markten. De kredietcrisis ligt weer al geruime tijd achter ons. De crisis ontstond in de zomer van 2007 en bereikte haar kookpunt

Nadere informatie

De gegevens van Hewitt Associates zijn: Hewitt Associates Outsourcing B.V. Beukenlaan 143 Postbus 80040 5600 JP Eindhoven

De gegevens van Hewitt Associates zijn: Hewitt Associates Outsourcing B.V. Beukenlaan 143 Postbus 80040 5600 JP Eindhoven Philips Pensioenfonds heeft de uitvoering van het Philips flex pensioen uitbesteed aan Hewitt Associates Outsourcing B.V. U kunt bij Hewitt Associates terecht met al uw pensioenvragen. De gegevens van

Nadere informatie

Hedging strategies: Turbo

Hedging strategies: Turbo Hedging strategies: Turbo Hedging van aandelenposities met een Turbo short p. 2 Index 1. Inleiding 3 Principes 3 2. Voordeel van een Turbo tegenover een optie 4 Risico 4 Hefboom 4 3. Scenario s voor een

Nadere informatie

Opties. Brochure bestemd voor particuliere beleggers INTERMEDIATE. Member of the KBC group

Opties. Brochure bestemd voor particuliere beleggers INTERMEDIATE. Member of the KBC group Brochure bestemd voor particuliere beleggers Gepubliceerd door KBC Securities in samen werking met Euronext. p. 2 Index 1. Inleiding 3 2. Valutaopties 4 Twee valutaoptiecontracten 4 Waarom valutaopties

Nadere informatie

Ontdek beleggingskansen met technische analyse

Ontdek beleggingskansen met technische analyse Online Seminar Beleggen Ontdek beleggingskansen met technische analyse Bas Heijink Technisch Analist ING Investment Office Bart-Jan Blom van Assendelft Manager ING Beleggen Amsterdam, 10 september 2013

Nadere informatie

Ezcorp Inc. TIP 2: Verenigde Staten. Ticker Symbol. Credit Services

Ezcorp Inc. TIP 2: Verenigde Staten. Ticker Symbol. Credit Services TIP 2: Ezcorp Inc. Beurs Land Ticker Symbol ISIN Code Sector Nasdaq Verenigde Staten EZPW US3023011063 Credit Services Ezcorp (EZPW) is een bedrijf dat leningen verstrekt en daarnaast tweedehands spullen

Nadere informatie

Beginnen met beleggen

Beginnen met beleggen Pagina 1 Beginnen met beleggen André Brouwers Disclaimer Pagina 2 Het Beleggingsinstituut staat niet onder toezicht van de AFM. Het Beleggingsinstituut staat niet onder toezicht van De Nederlandsche Bank.

Nadere informatie

Trade van de week. Welcome to. Africa

Trade van de week. Welcome to. Africa Trade van de week Welcome to Africa We versturen nu al een tijdje wekelijks de Trade van de Week. Een Trade van de Week hoeft in absolute termen niet de grootste winst op te leveren. Een kleine investering

Nadere informatie

Market Timing 18 juni 2007

Market Timing 18 juni 2007 Market Timing 18 juni 2007 Edward Loef Technisch Analist T +31 (0)20 5276315 e.loef@gilissen.nl Déjà vu Kent u dit verschijnsel? Dat u iets meemaakt en tegelijkertijd de indruk heeft het al eerder meegemaakt

Nadere informatie

Bron: Reuters, Shiller, MSCI, IBIS. Bron: Reuters, Shiller, S&P, IBIS

Bron: Reuters, Shiller, MSCI, IBIS. Bron: Reuters, Shiller, S&P, IBIS In deze nieuwsbrief gaan wij in op de extra risico s die de afgelopen maanden naar voren zijn gekomen. Wij zullen vooral stilstaan bij de wensen die de nieuwe Italiaanse regering heeft en op de handelsbelemmeringen

Nadere informatie

ONDERZOEKSRAPPORT: BESI

ONDERZOEKSRAPPORT: BESI RISICO BELEGGING: 8/10 Succesvol én veilig beleggen www.succesvolen-veiligbeleggen.com Hamish Maertens ONDERZOEKSRAPPORT: BESI Het aandeel BESI heeft al heel wat volatiliteit ondergaan, maar is het koopwaardig?

Nadere informatie

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak?

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? Komt er QE in de eurozone? Sinds enige maanden wordt er op de financiële markten gezinspeeld op het opkopen van staatsobligaties door de Europese

Nadere informatie

Technische Analyse: Haarscheuren in de obligatiebubbel!

Technische Analyse: Haarscheuren in de obligatiebubbel! Technische Analyse: Haarscheuren in de obligatiebubbel! De 10-jarige Duitse obligatie index German Bund en de 30-Jarige Amerikaanse obligatie index T- Bund kenden een slechte maand. Een beperkte terugval

Nadere informatie

Trade van de Week. Meeliften. op het succes. van BESI

Trade van de Week. Meeliften. op het succes. van BESI Trade van de Week Meeliften op het succes van BESI Wanneer we de in Nederland genoteerde aandelen bekijken sinds de start van 2009, dan komen we toch wel tot de conclusie dat BE Semiconductor N.V. (BESI)

Nadere informatie

Van Lieshout & Partners Nieuwsbrief 4 e kwartaal 2018

Van Lieshout & Partners Nieuwsbrief 4 e kwartaal 2018 In deze nieuwsbrief blikken wij terug op de afgelopen kwartalen, lichten wij ons beleggingsbeleid nader toe en presenteren wij onze visie op de financiële markten voor de komende periode. Terugblik afgelopen

Nadere informatie

Kwartaalverslag Tweede kwartaal 2019

Kwartaalverslag Tweede kwartaal 2019 Kwartaalverslag Q2-2019 Kwartaalverslag Tweede kwartaal 2019 1 In het kort De beleidsdekkingsgraad per 30 juni 2019 bedroeg 117,3%. Het rendement van 1 april tot en met 30 juni 2019 bedroeg 3,5%. Het pensioenvermogen

Nadere informatie

ASML Call Spread. 15 januari Analyse:

ASML Call Spread. 15 januari Analyse: ASML Call Spread 15 januari 2016 Analyse: Volgende week komt ASML met kwartaalcijfers. De koers van het aandeel is de afgelopen maanden behoorlijk teruggezakt. Rond de zone 70-72 ligt een belangrijk steunniveau.

Nadere informatie

Premium Special Report

Premium Special Report The Leading Authority on Value Research 15 Juni 2009 Bedrijfsomschrijving: Berkshire Hathaway De kredietcrisis heeft een schokgolf verzoorzaakt van verkopen op de effectenbeurzen die slechts zelden gebeurt.

Nadere informatie

Workshop 25 juni 2003

Workshop 25 juni 2003 Workshop 25 juni 2003 StockVision 2003. Alle rechten voorbehouden. Beleggen houdt in dat u risico neemt. Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor schade voortvloeiend uit het gebruik van de kennis en

Nadere informatie

ING Financials & Homebuilders Income Note

ING Financials & Homebuilders Income Note Deze brochure is opgesteld voor de aanbieding van deze Note en is na sluiting van de inschrijvingsperiode niet meer geactualiseerd. Voor actuele informatie met betrekking tot deze Note verwijzen wij u

Nadere informatie

Verslag Investment Committee. 30 september Verslag Investment Committee

Verslag Investment Committee. 30 september Verslag Investment Committee Verslag Investment Committee Geert Van Herck Chief Strategist KEYPRIVATE September was duidelijk een goede maand voor risicodragende activa : de correctie op de aandelenmarkten van eind april tot midden

Nadere informatie

Optie strategieën. Brochure bestemd voor particuliere beleggers BASIC. Member of the KBC group

Optie strategieën. Brochure bestemd voor particuliere beleggers BASIC. Member of the KBC group Optie strategieën Brochure bestemd voor particuliere beleggers Gepubliceerd door KBC Securities in samen werking met Euronext. p. 2 Index 1. Basisstrategieën 2 2. Voorbeelden van toepassingen 2 3. Grafische

Nadere informatie

1 TOSTRAMS Week van de Belegger Turbo s

1 TOSTRAMS Week van de Belegger Turbo s 1 TOSTRAMS Week van de Belegger Turbo s Week van de Belegger (deel V) Turbo s en 10-stappenplan Koopsignaal Wall Street met het 10-Stappenplan Op Wall Street zie ik thans, zeker in de huidige dip, een

Nadere informatie

Burn-out in arbeidsbeloning

Burn-out in arbeidsbeloning Burn-out in arbeidsbeloning Door economen wordt er voortdurend op gehamerd dat onze productiviteit naar boven moet. Productiviteit wordt gezien als de relatie in de economie waarmee productiemiddelen kunnen

Nadere informatie

Dow Jones EURO STOXX 50 Klik Note

Dow Jones EURO STOXX 50 Klik Note Dow Jones EURO STOXX 50 Klik Note Profiteren van een stijging en automatisch winst veilig stellen Profiteren van een stijging van de DJ EURO STOXX 50 Index tot en met een maximum van 175% 1 De mogelijkheid

Nadere informatie

AANDELEN RESEARCH SEPTEMBER

AANDELEN RESEARCH SEPTEMBER AANDELEN RESEARCH SEPTEMBER De financiele markten laten een zijwaarts patroon zien in een nauwe bandbreedte. Ondanks het feit dat de maand september als behoorlijk turbulent bekend staat de afgelopen dertig

Nadere informatie