Pensioen-up-to-Date in samenwerking met Kluwer. 6 juni 2012 KNVB Hotel Zeist. Onrustige tijden voor pensioen in eigen beheer

Transcriptie

1 Onrustige tijden voor pensioen in eigen beheer?! Pensioen-up-to-Date in samenwerking met Kluwer 6 juni 2012 KNVB Hotel Zeist Programma Onrustige tijden voor pensioen in eigen beheer Lenteakkoord en de GPS: de Grote Pensioen Schoonmaak Door Kees Beishuizen Voetbal is oorlog maar wat zijn valkuilen van pensioen in eigen beheer? Pauze Door Michiel Huisman, hoofdredacteur PensioenAdvies Onrustige tijden voor pensioen in eigen beheer Lastenneming, ontwikkeling en -verdamping; de actuariële supertanker door Kees Beishuizen Extern eigen beheer; 4 jaar na 3 juli 2008 door Jan van der Meer Zijn er alternatieven voor pensioen in eigen beheer? Door Kees Beishuizen

2 Het lente-akkoord drs. Kees Beishuizen Onrustige tijden: Lente-akkoord Pijler 1 AOW-leeftijd vanaf 2013 tot 2019 naar 66 jaar en vanaf 2020 tot 2025 naar 67 jaar In stapjes van 1 maand per jaar, 2 maanden per jaar en 3 maanden per jaar Uitstel van AOW tot maximaal jaar Vervroeging van AOW tot minimaal 65 haar Verhogingsfactor respectievelijk kortingsfactor 6,5% Deeltijd AOW

3 Onrustige tijden: Lente-akkoord Pijler 1 Voorschotregeling (1 tot 3 maanden) Terug betalen in ½ tot 1 ½ jaar Verdere verhoging vanaf 2024 bij gestegen levensverwachting van 65 jarige met 0,25 jaar Onrustige tijden: Lente-akkoord pijler 2 Pensioenleeftijd in 2014 naar 67 jaar Niet nieuw, lag al bij Eerste Kamer! Levensverwachtingsaanpassingsmechanisme Pensioenakkoord Verlaging van de opbouwpercentages Van 2% eindloon naar 1,9% eindloon Van 2,25% middelloon naar 2,15% middelloon Nieuwe pensioenovereenkomsten Aanpassen financiële planning Impact op nabestaandenpensioen Impact op eindleeftijd AOV

4 Onrustige tijden: Lente-akkoord pijler 3 IB-ondernemers en oudedag Beperking FOR-ruimte van 12% naar 9,8% (?) Beperking jaarruimte van 17% naar 13,8% (?) Opschuiven maximale ingangsleeftijd van 70 naar 72 jaar (?) Onrustige tijden: Lente-akkoord pijler 3 IB-ondernemers en oudedag Beperking FOR-ruimte van 12% naar 10,9% Beperking jaarruimte van 17% naar 15,5% Beperking imputatie pensioenaangroei A van 7,5 naar 7,2 Opschuiven maximale ingangsleeftijd van 70 naar 72 jaar (?)

5 Lente-akkoord: Wat werkt niet? Downloaden nieuwe modelpensioenovereenkomst fiscus U heeft hiermee wel een fiscaal goedgekeurd model maar krijgt er de volgende, veelal fiscaal gratis, erbij: Een nabestaandenpensioen bij overlijden voor pensioendatum ter grootte van 70% van het ouderdomspensioen Een nabestaandenoverbruggingspensioen Een wezenpensioen tot 30 jaar Een arbeidsongeschiktheidspensioen Voortzetting van de pensioenopbouw bij arbeidsongeschiktheid Pensioenopbouw over variabele loonbestanddelen Indexatie van de ingegane pensioenen Voorindexatie van de opgebouwde pensioenrechten bij voortijdige beëindiging pensioenopbouw Recht op waardeoverdracht naar pensioenuitvoerder nieuwe werkgever Heeft u dit besproken met de DGA en wil hij dit echt? Onze maatman DGA, man geboren Partner, vrouw geboren Datum indiensttreding Pensioentoezegging voor 1 juni 1999 Salaris ,--

6 Onze maatman: breuk 1: Witteveen-knip Eerste herziening: introductie Witteveeen-kader op 1 juni 1999 Overgangstermijn 5 jaar Pensioenaanspraken overstap naar Witteveen op 1 juni 2004 Ouderdomspensioen 60 jaar ,-- Weduwepenisoen ,-- AOW-overbruggingspensioen 7.500,-- Witteveen-knip Ouderdomspensioen 7.000,-- Weduwepensioen 4.900,-- Onze maatman: breuk 2: Balkenende-Breuk Tweede herziening: introductie VPL-regime per 1 januari 2005 Overgangstermijn slechts 1 jaar Pensioenaanspraken voor overstap naar wet VPL op 31 december 2005 Ouderdomspensioen 60 jaar ,-- Weduwepensioen ,-- AOW-overbruggingspensioen ,-- Pensioenaanspraken na overstap naar wet VPL op 31 december 2005 Ouderdomspensioen 65 jaar ,-- Weduwepensioen ,- VPL-excedent Extra ouderdomspensioen van ,-- met voor-indexatie Witteveen-knip Weduwepensioen van 4.900,-- zonder voor-indexatie

7 Lente-akkoord: Wat werkt niet? Creëren van een origami-pensioen Handhaven pensioenleeftijd op 65 jaar en nieuwe opbouw op 67 jaar Zeker wanneer dit komt boven op bevroren rechten (met voorindexatie) ingaande op 60 jaar Onoverzichtelijk en niet meer uit te leggen aan DGA, Complexe berekeningen dus verhoogde foutkans Lente-akkoord: Wat werkt wel? De GPS: De Grote Pensioen Schoonmaak Pensioenregelingen met twee verschillende pensioenleeftijden (gifpillen) omzetten naar één leeftijd Aangezien het weer vervroegen van het pensioen tot aan 60 jaar zonder fiscale voorwaarden kan, heeft uitstel naar de fiscaal uiterste pensioenleeftijd de voorkeur

8 Onze maatman: breuk 3 Kamp-knip Derde herziening: introductie lente-akkoord per 1 januari 2014 Opgebouwde pensioenaanspraken voor overstap naar 67 jaar op 31 december 2013 Ouderdomspensioen 65 jaar ,-- Weduwepensioen ,-- Opgebouwde pensioenaanspraken na overstap naar 67 jaar op 31 december 2013 Ouderdomspensioen 67 jaar ,-- Weduwepensioen ,- Onze maatman: breuk 3 Kamp-knip Opgebouwde pensioenaanspraken na overstap naar 67 jaar op 31 december 2013 Ouderdomspensioen 67 jaar ,-- Weduwepensioen ,- Kamp-knip Extra ouderdomspensioen van ,-- met voor-indexatie (?) Weduwepensioen van 6.000,-- met voor-indexatie (?) Te bereiken pensioenaanspraken bij gelijkblijvend salaris Ouderdomspensioen 67 jaar ,-- Weduwepensioen ,--

9 Onze maatman: breuk 3 Kamp-knip Kamp-knip is een toegestane overschrijding van de 100%-norm Lente-akkoord: Wat werkt wel? Het pensioen van de DGA is allang geen vrijblijvende fiscale aftrekpost meer maar een keurslijf met verrassend echte rechtsgevolgen

10 Lente-akkoord: Wat werkt wel? Fiscaal pensioen of echt pensioen That s the question! Lente-akkoord: Wat werkt wel? Uitsluitend eigen beheer om fiscale motieven? Ontdoe de pensioenregeling van overbodige franje Let hierbij wel op dat er geen sprake is van het prijsgeven van opgebouwde rechten Lean & mean and keep it simple Alle gratis pensioensoorten uit de pensioenovereenkomst Nabestaandenpensioen bij overlijden voor pensioendatum Verzekeren, schrappen of beperken Bij schrappen of beperken is dit alleen mogelijk voor de toekomstige opbouw Nabestaandenoverbruggingspensioen Verzekeren of schrappen Wezenpensioen Verzekeren, schrappen of beperken

11 Lente-akkoord: Wat werkt wel? Alle gratis pensioensoorten uit de pensioenovereenkomst(vervolg) Arbeidsongeschiktheidspensioen Schrappen Eventueel los van de pensioenovereenkomst toezeggen en verzekeren Pensioenopbouw bij arbeidsongeschiktheid Schrappen of verzekeren Pensioenopbouw over variabele loonbestanddelen schrappen Effect is gering en de administratie is complex Lente-akkoord: Wat werkt wel? Indexatie: van een lust tot een last bij overdracht pensioenkapitaal Bij echtscheiding Bij bepaling dividendruimte! Schrappen alleen mogelijk voor de toekomstige opbouw Vastleggen in een addendum op overeenkomst (zie ook artikel in syllabus)

12 Lente-akkoord: Wat werkt wel? Eigen beheer ook om een echte oudedagsvoorziening te creëren? Fiscale dossier op orde en beheersbaar maken! Ook hiervoor geldt: voorkom een origami-pensioen Tijdig oormerken van vermogen binnen de vennootschap voor een voldoende dekking van het oudedagspensioen Al dan niet in overleg met een terzake kundige private banker Risicomanagement. Afdekken van inkomensnoodzaak bij overlijden en arbeidsongeschiktheid via verzekeringen, als de vennootschap die risico s niet of niet volledig kan dragen Integreren in een brede inkomens/financial planning en tijdig bijsturen Michiel Huisman

13 De actuariële supertanker drs. Kees Beishuizen

14 Onrustige tijden: de actuariële supertanker Onrustige tijden: actuariële supertanker Fiscale lasten in eigen beheer zijn een optelsom van: Koopsom voor aangroei van het pensioen in het jaar Actuariële oprenting van de voorziening primo jaar Het resultaat dus van de opbouw uit voorgaande jaren! Als gevolg van de actuariële oprenting stijgen de pensioenlasten in de laatste 10 jaar voor pensioendatum. Lastig bij te sturen tenzij tijdig supertanker-effect stopt niet bij pensionering Paradoxaal In de jaren waarin gestart wordt met pensioen in eigen beheer zijn de pensioenlasten vaak lager dan gewenst In de laatste jaren voor pensioendatum en ook in de uitkeringsfase zijn de pensioenlasten soms veel hoger dan gewenst

15 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% leeftijd Doelvermogen Koopsom Supertanker 120% 100% 80% 60% 40% % Voorziening 20% leeftijd 0% Koopsom Supertanker

16 Onze maatman Fiscale pensioenverplichting 2014 : ,-- Fiscaal doelvermogen 2024 : ,-- Fiscale lastenneming bestaande uit opbouw en oprenting in 10 jaar, totaal ,-- Gemiddeld per jaar ,-- of te wel 50% van het salaris Deze DGA koerst af op een pensioen van ,-- vanaf 67 jaar Onrustige tijden: Verliesverdamping Fiscale pensioenverplichting gaat uit van 4% en de meest recente sterftetafel Door het in leven blijven stijgt de gemiddelde levensverwachting en dit geeft een geringe daling van de pensioenverplichting Nieuwe sterftetafel geeft weer een hogere verplichting Per saldo is er een rendement nodig van 6% over het fiscaal doelvermogen om in de eerste 15 uitkeringsjaren geen fiscaal verlies te maken

17 Onze maatman: voorziening versus potverteren Verloop voorziening rendement 0% rendement 2% rendement 4% rendement 6% supertanker Onze maatman: netto lasten versus rendement Rendement en kosten van de voorziening rendement 2% rendement 4% rendement 6% supertanker

18 Onrustige tijden: Verliesverdamping Verliesverrekening 1 jaar achterwaarts en 9 jaar voorwaarts 3 jaar achterwaarts en 6 jaar voorwaarts (periode ) Bij een gemiddeld rendement lager dan 6% wordt er verlies gemaakt, er wordt pas weer fiscale winst gemaakt bij overlijden Bij overlijden op 83 jaar is verlies van de eerste 9 jaar verdampt Dit effect wordt is nog veel sterker bij het jaarlijks indexeren van het pensioen 99% van de pensioenen worden immers na ingang zoveel mogelijk waardevast gehouden. Onze maatman: voorziening versus potverteren Verloop voorziening rendement 0% rendement 2% rendement 4% rendement 6% supertanker

19 Rendement en kosten van de voorziening rendement 2% rendement 4% rendement 6% supertanker Actuariële supertanker: Wat werkt niet? Beperking fiscale lastenneming Stoppen met doteren aan de pensioenverplichting Op grond van de pensioenovereenkomst blijven de pensioenaanspraken toenemen en hierdoor stijgt de pensioenverplichting onder water. Vormen van te lage voorziening kan door fiscus indirect worden beschouwd als het uithollen van het dekkingsvermogen en de kans op verwezenlijking van de aanspraak. Stoppen met pensioenopbouw vanaf 55 jaar Dit helpt een klein beetje Afzien van pensioen De verplichting valt vrij, echter sanctieheffing in Loonbelasting over de commerciële waarde van de verplichting

20 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% leeftijd Doelvermogen Koopsom Supertanker 25% 20% 15% 10% % salaris 5% leeftijd 0% Koopsom Supertanker

21 Actuariële supertanker: wat werkt wel? Stop tijdig met de pensioenopbouw Maar wat is tijdig? Zorg voor overdekking Overdekking: fiscale dekkingsgraad >100% Verhouding tussen geoormerkt vermogen en fiscale verplichting Een 25%-overdekking (125%) boven de fiscale pensioenverplichting geeft bij een 4% rendement op het vermogen nauwelijks fiscale verliezen Focus op realisatie van rendement op het pensioenvermogen in opbouw en uitkeringsfase Extern eigen beheer 4 jaar na 3 juli 2008 Mr.drs. Jan van der Meer

22 Onrustige tijden: extern eigen beheer Pensioen DGA voor 99% zogenaamd open index Indexatie van pensioenrechten na ingang Gekoppeld aan daadwerkelijke inflatie en Voldoende middelen in de pensioen B.V. (zoveel mogelijk) Jarenlang gebruikelijk om in de zakelijke verhouding tussen werkgever B.V. en pensioen B.V. netto actuarieel te doteren met 4% rekenrente Fiscale last werkgever B.V. volledig aftrekbaar Toename fiscale voorziening pensioen B.V. volledig aftrekbaar want 4% Onrustige tijden: extern eigen beheer Fiscus gaat pensioen voor DGA als echte pensioenvoorziening beschouwen! Resolutie van 3 juli 2008 Zakelijke premie/koopsom/overdrachtswaarde (nieuwe zakelijkheid) Volgens bij verzekeraars gebruikelijke grondslagen Voorwaardelijke indexatie wordt per fictie vertaald in een onvoorwaardelijke 2% vaste indexatie Fiscale eenheid is niet van belang!

23 Onrustige tijden: extern eigen beheer Gevolg van deze nieuwe zakelijkheid Premie gebaseerd op andere rekenrente dan 4% Ook bij open-index In lastenneming werkgever-bv beperkingen als gevolg van wet IB Indexatieboekhouding Ook bij nominale dus niet geïndexeerd toegezegde aanspraken! A contrario toepassing Onrustige tijden: extern eigen beheer In lastenneming pensioen-bv beperking als gevolg van 8 lid 6 wet VpB Ontbreken leeftijdsterugstellingen In lastenneming pensioen-bv beperking als gevolg van 3.29 wet IB Tenminste 4% rekenrente Echte zakelijkheid wordt beperkt door archaïsche wetgeving

24 Onrustige tijden: Stroomschema extern eigen beheer Onrustige tijden: geen index pensioen (1/3) A. Waardering in werk-b.v. is intern eigen beheer Uitgangspunten waardering: Leeftijdsterugstelling nee Direct ingaand PP nee Kostenopslag nee Rekenrente 4% Voorbeeld pensioenvoorziening

25 Onrustige tijden: geen index pensioen (2/3) B. Berekening koopsom bij overdracht van werk-bv naar holding. Uitgangspunten Leeftijdsterugstelling ja Direct ingaand PP ja Kostenopslag ja Rekenrente 3% Voorbeeld overdrachtskoopsom = Onrustige tijden: geen index pensioen (3/3) C. Waarderen in holding is extern eigen beheer. Uitgangspunten waardering: Leeftijdsterugstelling nee Direct ingaand PP ja Kostenopslag ja Rekenrente 4% Pensioenvoorziening =

26 Onrustige tijden: wel index pensioen (1/3) A. waarderen in werk-b.v. is intern eigen beheer Uitgangspunten waardering: Leeftijdsterugstelling nee Direct ingaand PP nee Kostenopslag nee Rekenrente 4% Indexatie nee Pensioenvoorziening = Onrustige tijden: wel index pensioen (2/3) B. Berekening koopsom bij overdracht van werk-b.v. naar holding Fiscale uitgangspunten: Leeftijdsterugstelling ja Direct ingaand PP ja Kostenopslag ja Rekenrente 3% Indexatie ja, 2% Overdrachtskoopsom =

27 Onrustige tijden: wel index pensioen (3/3) C. Waarderen in holding is extern eigen beheer Uitgangspunten waardering: Leeftijdsterugstelling nee Direct ingaand PP ja Kostenopslag ja Rekenrente 4% Indexatie ja, 2% Pensioenvoorziening = Onrustige tijden: extern eigen beheer Werkgever-BV Zakelijke pensioenpremie ,-- 3% rekenrente, 2% indexatie, leeftijdsterugstelling, kostenopslag Fiscale aftrekbare deel van de premie ,-- 4% rekenrente, leeftijdsterugstelling, kostenopslag Actiefpost vooruitbetaalde indexatie 9.000,-- Pensioen-BV Ontvangen pensioenpremie ,-- Passiefpost pensioenverplichting ,-- 4%, rekenrente, geen leeftijdsterugstelling, 2% na-indexatie Vrijval ten gunste van resultaat 8.000,--

28 Onrustige tijden: extern eigen beheer Uitdagingen Zakelijke pensioenfinancieringsovereenkomst Let op: veel ovk-en kennen een niet-gebruikelijke rentevoet Let op: hoe om te gaan met in de pensioenovereenkomst vastgelegde voor-indexatie van het VPL-excedent en toekomstige excedenten Jaar in, jaar uit opnieuw vaststellen van premie Bij stijgende marktrentes (hoger dan 4%) gevaar voor jaarlagen Waardering en afschrijving actiefpost Waarderingsvraagstuk pensioen-bv Onrustige tijden: extern eigen beheer Fiscale eenheid standpunt belastingdienst Fiscale eenheid is een tegemoetkoming in de vennootschappelijke winstsfeer Binnen de fiscale eenheid vallen vooruitbetaalde indexatie en vooruitontvangen indexatie tegen elkaar weg voor de aangifte VpB hoeft er dus geen indexatieboekhouding bijgehouden te worden Maar: dat wil niet zeggen dat er dan gewoon gedoteerd kan worden tegen 4%. Voor de zuiverheid van de uitvoering van de pensioenovereenkomst voor de loonbelasting is er sprake van twee afzonderlijke lichamen Iedere handeling die een uitholling van de dekking en indirect dus verwezenlijking van de aanspraak vermindert wordt op basis van artikel 19 lid 2 wet Loonbelasting bestreden. Dotatie tegen 4% betekent dat de pensioen-bv, gegeven de huidige lage rentestand te weinig ontvangt. Gevolg: indirect sprake van uitholling van de dekking en dus afzien van pensioen

29 Extern eigen beheer: Wat werkt niet? Ter vermijding van de indexatieboekhouding Beschikbare premieregeling in eigen beheer Voordeel opbouwfase: pensioenlast is bij werkgever-bv volledig aftrekbaar en de ontvangen premie kan volledig gepassiveerd worden, geen indexatieboekhouding maar. Complexe administratie Overrendement op pensioenpot wordt uiteindelijk belast in box-i Op pensioendatum wordt het pensioenkapitaal omgezet in een pensioenuitkering tegen commerciële grondslagen bij huidige lage rentestand vrijval van pensioenverplichting door fiscale waardering ultimo omzettingsjaar Extern eigen beheer: wat werkt wel? Voorkom of verklein indexatieboekhouding Stopzetten van de pensioenopbouw Mogelijk mits de totale arbeidsbeloning dan nog zakelijk is Eventueel uitruilen van opgebouwde indexatie in een hoger pensioen In dienst treden bij pensioenuitvoerder; de pensioen B.V. Schrappen van indexatie uit de toezegging Premiebetaling op basis van marktrente Stelling: Artikel wet IB alleen van toepassing bij een geïndexeerd pensioen Dus: Bij een gelijkblijvend pensioen is 3.28 wet IB niet van toepassing

30 Extern eigen beheer: wat werkt wel? Nominaal pensioen tegen marktrente 3% obv stelling Werkgever-BV Pensioenpremie ,-- Fiscale aftrekbare pensioenlast ,-- Actiefpost vooruitbetaalde indexatie 0,-- Pensioen-BV Ontvangen pensioenpremie ,-- Passiefpost pensioenverplichting ,-- Vrijval ten gunste van resultaat 4.000,--

31 Extern eigen beheer: Rechtbank Breda 11 mei 2012 Casus: Overdracht van een geïndexeerd pensioen Opslag in overdrachtwaarde t.b.v. indexatie bedraagt ,- Is/blijft niet aftrekbaar bij werkgever B.V.! Rekenrente 3,74% Opslag voor rekenrenteverschil tussen 4% en 3,74% ,- Uitwerking 3.28 IB Stelling fiscus: Opslag voor rekenrenteverschil NIET aftrekbaar Fiscus past consequent a contrario redenering toe obv 3.28 IB Extern eigen beheer: wat werkt wel? Uitspraak rechtbank: Indien vastgehouden zou worden aan een te hanteren rekenrente van 4%, zou dit ertoe leiden dat een niet-bestaand indexatie-element in aanmerking genomen zou worden Naar het oordeel van de Rechtbank is dat NIET in overeenstemming met doel en strekking van hetgeen destijds bij de invoering van artikel 9a wet Inkomstenbelasting 1964 voor ogen heeft gehad Conclusie: Onze stelling dat voor nominale pensioenen 3.28 IB niet van toepassing is, wordt hiermee bevestigd! Ook bij open-index pensioenen gaat de door de fiscus stelselmatig gehanteerde wetsuitleg rond 3.28 IB niet op Met andere woorden, een groter deel van de overdrachtswaarde is aftrekbaar. De indexatieboekhouding neemt in omvang af Last agv rekenrenteverschil, indien marktrente lager dan 4%, kan in een keer genomen worden bij overdracht.

32 Extern eigen beheer: Jurisprudentie Rechtbank Den Haag 1 maart / 4647 Overdracht pensioenverplichting Van holding naar 100% dochter Geen fiscale eenheid extern eigen beheer derhalve Kwestie ging over een niet-werkgever bv, die de overgenomen verplichting waardeerde op de betaalde overdrachtsprijs. Bleek uit aangifte Vpb Resolutie van 3 juli 2008: In beginsel kan de overnemende partij de overgenomen verplichting waarderen op de grondslagen gehanteerd bij overdracht Extern eigen beheer: Jurisprudentie Overdrachtsprijs: Leeftijdsterugstelling direct ingaand NP rekenrente 3,23% na-indexatie 3% kostenopslag Inspecteur: niet waarderen op overdrachtsprijs waarderen zonder leeftijdsterugstelling, wel met 4% rekenrente, 3% indexatie en een iets lagere kostenopslag = Vrijval bij overnemer ,--

33 Extern eigen beheer: Jurisprudentie Belanghebbende beroept zich ook op gelijkheidsbeginsel Wel leeftijdsterugstellingen meenemen in waardering conform het gebruik bij verzekeraars Rechtbank: Het maken van onderscheid met betrekking tot het hanteren leeftijdsterugstellingen voor eigen beheer versus verzekeraars valt binnen de ruime beoordelingsmarge van de wetgever, artikel 8 lid 6 wet VpB is van toepassing wet IB 3.29 schrijft het hanteren van een rekenrente van tenminste 4% voor Het gelijk is aan de zijde van de inspecteur Extern eigen beheer: Jurisprudentie Ontvanger mag (bij extern) waarderen op: direct ingaand NP kostenopslag indexatie rekenrente = marktrente mits samenstel van rekenrente en marktrente niet leiden tot effectieve rekenrente van < 4 (bodem 4%) geen leeftijdsterugstelling

34 Extern eigen beheer: Jurisprudentie Betalende BV was niet in beeld Die mocht last nemen met: leeftijdsterugstelling direct ingaand NP kostenopslag rekenrente = marktrente indexatie, mits feitelijke rekenrente niet lager dan 4% In deze casus was de effectieve rekenrente 3,23% -/- na indexatie van 3%, per saldo 0,23% Extern eigen beheer: Jurisprudentie Rechtbank Den Haag; 22 maart 2012 AWB10/4139 Overdracht pensioenverplichting Van B.V. naar een stichting Bij aangifte vpb bleek dat de overdragende bv een extra verlies had: verschil tussen fiscale boekwaarde en overdrachtprijs ter grootte van ,--

35 Extern eigen beheer: Jurisprudentie Fiscale aftrekbaarheid van overdrachtsprijs in geding: ,-- leeftijdsterugstelling rekenrente 3,74% en na-indexatie 2,11% kostenopslag Fiscale pensioenverplichting ,-- Verschil van ,-- wordt ten laste van resultaat overdrager gebracht Extern eigen beheer: Jurisprudentie Inspecteur niet akkoord met rekenrente en indexatie Rekenrente mag wel marktrente zijn, maar als gevolg van de naindexatie mag feitelijke rekenrente niet < 4% zijn. Rechtbank gaf inspecteur gelijk

36 Extern eigen beheer: Jurisprudentie Rechtbank Leeuwarden 1 maart 2012 AWB10/1184 Omzetting van geïndexeerd eindloonregeling in beschikbare premieregeling gevolgd door afstorting naar pensioen-bv De contante waarde van de eindloonregeling wordt berekend op ,-- waarvan een bedrag van ,-- bestaat uit indexatie Rekenrente 3,74% en 2% na-indexatie Dit kapitaal wordt vanaf omzetting leidend voor de pensioentoezegging, er is niet langer sprake van na-indexatie Belanghebbende is van mening dat hiermee artikel wet IB niet langer van toepassing zijn, er is immers geen sprake van indexatie het kapitaal is leidend Overdracht naar pensioen-bv Extern eigen beheer: Jurisprudentie Belastinginspecteur in de overdrachtswaarde zit een bedrag van ,-- in verband met indexatie en dit is niet aftrekbaar Belanghebbende Het bedrag bestaat inderdaad voor 90% uit indexatie en 10% rekenrenteverschil Rechtbank Leeuwarden Het bedrag van ,-- is voortgekomen uit de indexatietoezegging en daarmee niet aftrekbaar, het gelijk is aan de inspecteur

37 Alternatieven voor pensioen in eigen beheer drs. Kees Beishuizen Alternatieven voor pensioen in eigen beheer Alternatieven in uitvoering reëel? Levensverzekeraar Netto-productrendement van 2,5% tot 3,5% Effectieve uitkeringsduur is 25 jaar +/- 40% bovenop de fiscale pensioenverplichting +/- 80% bij een 2% geïndexeerd pensioen Premie Pensioen Instelling Toegelaten pensioenuitvoerder voor de wet LB Mits de PPI überhaupt toepasbaar is voor de DGA! Parlementaire wetsgeschiedenis versus standpunt DNB In opbouwfase een meer efficiënte belegger dan verzekeraar? prudentietoets in uitkeringsfase toch weer naar eigen BV of verzekeraar Uitsluitend beschikbare premieregelingen!

38 Alternatieven voor pensioen in eigen beheer 6,0% Netto productrendement, VaR en Sharpe ratio Bruto Product Netto Product I Netto Product II PPI product 5,5% 5,0% 4,5% Netto Product II; 0,90 Bruto Product; 0,53 PPI product; 0,85 Netto Product I; 1,15 4,0% 3,5% 3,0% 2,4% 2,6% 2,8% 3,0% 3,2% 3,4% 3,6% 3,8% 4,0% Value at Risk (5%) Alternatieven voor pensioen in eigen beheer Alternatieven in oormerken van vermogen reëel! Beleggen Depositomodel als alternatief voor zekerheid van verzekeraar Vaststellen dividendruimte is hiermee verhoudingsgewijs eenvoudig

39 Alternatieven voor pensioen in eigen beheer Depositomodel = banksparen in eigen beheer Stel de jaarlijkse pensioenuitkering is ,-- per jaar Deposito 1 komt vrij op 65 jaar Deposito 2 komt vrij op 66 jaar Deposito 25 komt vrij op 89 jaar Het benodigde kapitaal om deze 25 deposito s aan te kopen bedraagt circa ,-- Het benodigde kapitaal om een direct ingaande levenslange uitkering voor een 65 jarige man aan te kunnen kopen bij een verzekeraar bedraagt ,-- De statistische kans dat een 65 jarige man, de 90 jaar haalt is 16% Alternatieven voor pensioen in eigen beheer Andere fiscale vormen van pensioenopbouw Lijfrentesparen Voordelen Kosten beter beheersbaar Te financieren door tantième Lagere kosten dan pensioen Geen kosten voor langlevenrisico Depositorendement 3% a 4% Andere rompslomp Nadelen Geen eigen beheer dus liquiditeiten nodig bij opbouw Geen dekking voor langlevenrisico Minder ruimte voor bijsturing van de lastenneming d.m.v. backservice

40 Alternatieven voor pensioen in eigen beheer Geen pensioen maar dividend Voordeel Minder rompslomp Vermogen ter vrije beschikking belastingdruk 40% Nadeel Meer VpB en dus hogere belastingdruk tijdens opbouwfase Tot aan box-i inkomen van ,-- geen benutting lagere tarief