Kendrion N.V HCC Beleggen Symposium Culemborg. Zaterdag 2 april Agenda

Transcriptie

1 Kendrion N.V. HCC Beleggen Symposium Culemborg Zaterdag 2 april 2011 Agenda 1. Kendrion in vogelvlucht 2. Belangrijkste ontwikkelingen Kerncijfers 2010 en financiële doelstellingen 4. Businessunits nader beschouwd 5. Financiële positie en dividend 6. Boete Europese Commissie 7. Prioriteiten en vooruitzichten 2 1

2 1. Kendrion in vogelvlucht 3 Elektromagnetische oplossingen Wat hebben auto's, bussen, liften, robots, frisdrankdispensers en elektrische centrales met elkaar gemeen? Elektromagneten zij magnetiseren de wereld! Degelijk vakmanschap voor en van slimme engineers. Kendrion maakt deze intelligente actuatoren. Veel dingen in het leven zijn alleen maar mogelijk met elektromagnetische componenten. Wij lossen wereldwijd problemen op met slimme elektromagnetische oplossingen. Innovatie, ambitie, betrouwbaarheid, oplossinggericht en wereldwijd opereren zijn onze kernwaarden. 4 2

3 Lange tradities Huidige merknamen Voormalige merknamen 5 De Kendrion-organisatie KENDRION N.V. Ontwikkeling, productie en verkoop van hoogwaardige elektromagnetische componenten medewerkers (inclusief 200 tijdelijke arbeidskrachten) in 12 landen Omzet 2010: circa EUR 220 miljoen Beursgenoteerd aan effectenbeurs NYSE Euronext te Amsterdam 6 3

4 Organisatie Omzetverdeling Kendrion 2010 Industrial Magnetic Systems Proces engineering Medische technologie Transport technologie Deurvergrendelingsystemen Meet- en vulsystemen Recycling IDS IMS PCS CVS Passenger Car Systems Automotive-toepassingen Hydraulische toepassingen Industrial Drive Systems Commercial Vehicle Systems Medische technologie Verpakkingsmachines Servo-motoren Robotics Liftsystemen Kraanconstructies Machinebouw Motorkoelingssystemen Airconditioning- en compressorkoppelingen Vibratiedempers Elektromagnetische koppelings- en remsystemen Regelsystemen Brandbeveiligingssystemen 7 7 Kendrion wil high-performer zijn in geselecteerde businessunits Missie Strategie Doelstellingen Ontwikkelen van businessunits met sterke internationale marktposities in geselecteerde business-to-business nichemarkten, waar mogelijk als marktleider Opbouwen van leidende posities in business-tobusiness nichemarkten en geografische spreiding Creëren van operationele en commerciële synergie tussen bedrijven in iedere businessunit Efficiencyverbetering van ondernemingen Autonome groei > 10% ROI > 17,5% 8 4

5 Een historie met lange tradities Oprichting Schuttersveld Introductie overige activiteiten Acquisitie Distribution Services Acquisitie Binder Magnete Acquisitie Thoma en Neue Hahn Naam gewijzigd in Kendrion Acquisitie Linnig Acquisitie Tri-Tech Verkoop Distribution Services Kendrion We magnetise the world 100 jaar Binder Magnete Acquisitie magneta 9 Omzet-ontwikkeling 10 5

6 Wereldwijde activiteiten Kendrion 11 Kern van onze competenties Ervaring in elektromagnetisme Dynamische groei gespecialiseerde kennis Kendrion Klant Voortreffelijk innovatiemanagement Actief met groene technologieoplossingen Profijt van cross businessunit know how Herkenning wensen van klanten 12 6

7 Technologie & Innovatie Wij hebben passie Wij ontwikkelen gepassioneerde producten voor onze klanten Wij zijn gedreven Wij identificeren ons met onze klanten en ontwikkelen klantspecifieke en oplossingsgerichte producten Wij zijn ambitieus Onze drive om aan klantenverzoeken en -oplossingen te voldoen inspireert ons innovatieve producten te ontwikkelen Wij zijn Kendrion Partner met innovatieve kracht en productiemogelijkheden 13 Modulaire productie en processen Kleine series Middelgrote series Hoog volume productie Clean room technologie End of line testing Environmental testing ISO 9001 ISO TS Innovatieve oplossingen uit één hand! 14 7

8 Productie know-how Sterk geautomatiseerde productie 15 Productie know-how - Moderne productietechnologie en assemblagelijnen - Geïntegreerde testmethoden (100%) 16 8

9 Kendrion onderschrijft de UN Global Compact principes Bedrijven dienen binnen de grenzen van hun invloedssfeer de internationaal uitgevaardigde mensenrechten te eerbiedigen en dienen zich er steeds van te vergewissen dat zij niet medeplichtig worden aan schending van mensenrechten Bedrijven dienen de vrijheid van vakvereniging en de effectieve erkenning van het recht op collectieve onderhandelingen te handhaven, en dienen iedere vorm van verplichte en gedwongen arbeid, kinderarbeid en discriminatie in arbeid en beroep uit te bannen Milieu Bedrijven dienen voorzorg te betrachten bij milieu-uitdagingen en initiatieven te ondernemen om een groter milieubesef te bevorderen en de ontwikkeling en de verspreiding van milieuvriendelijke technologieën te stimuleren Arbeidsrechten Mensenrechten Anticorruptie Bedrijven moeten elke vorm van corruptie tegengaan, inclusief afpersing en omkoping 17 Strategie Kendrion - Duidelijk profiel van internationaal opererende, hoogtechnologische en snelgroeiende onderneming - Opbouwen van leidende posities in business-to-business nichemarkten - Creëren van operationele en commerciële synergie tussen de businessunits - Forse groeidoelstellingen (EUR 350 miljoen omzet in 2 jaar) - Gerichte acquisities in met name industriële activiteiten - Verdere verbetering geografische spreiding over continenten - Sterkere groei buiten Europa (VS, China, India) - Strategie vastgelegd in Mid-term Plan "Summertime" ( ) 18 9

10 Markt en concurrentie Markt bijzonderheden - Grootte: > EUR 3 miljard wereldwijd (EUR 1.5 miljard in Europa) - Historische sales trends: technologisch gedreven, nu meer klantgericht - Factoren van invloed op ontwikkelingen: - Outsourcing door grote OEM's (actieve partners) - Zoeken naar probleemoplosser (wereldwijde concurrentie) - Druk op de kosten - Wereldwijd gevestigd Voornaamste concurrenten - Enkele grote spelers: > 100 miljoen (Magnet Schulz, ETO) - Enkele middelgrote nichespelers: EUR miljoen (Thomas Magnete, Kuhnke) - Veel kleinere, familiebedrijven in Europa (Duitsland, Italië en Frankrijk) en wereldwijd (VS, China) 19 Klanten Type contracten - 60 % lange termijn > 5 jaar - 25 % applicaties - 15 % standaard Bedrijfsafhankelijkheid ten aanzien van klanten: laag Customer sales drivers - Technologie - Probleemoplosser - Wereldwijd gepositioneerd (NA, Azië) - Prijs 20 10

11 2. Belangrijkste ontwikkelingen Belangrijkste ontwikkelingen 2010 (1) - Prima jaar, autonome omzetstijging 43% - Uitstekend vierde kwartaal (omzetstijging +46%), hoogste nettokwartaalwinst ooit - Nettowinst over 2010 EUR 16,6 miljoen (incl. éénmalige belastingbate van EUR 1,8 mln) - Volop profijt van verbetering marktomstandigheden en van nieuwe innovatieve producten - Groei in alle businessunits en alle belangrijke thuismarkten (Duitsland, VS en China) - Afhankelijkheid van China is in 2010 groter geworden 22 11

12 Belangrijkste ontwikkelingen 2010 (2) - Kostenbasis door maatregelen verleden ("Springtime") sterk verbeterd - Acquisitie Magneta (Aerzen, Duitsland) levert goede bijdrage - Sterke vrije kasstroom (EUR 17,4 miljoen) - Nieuwe financieringsovereenkomst afgerond - Veel aandacht voor innovatie en flexibiliteit - Dr. Wilhelm Binder Dagen groot succes - Sterke orderportefeuille Kerncijfers 2010 en financiële doelstellingen 24 12

13 Kerncijfers 2010 (x EUR 1 miljoen) Q Q Omzet 58,9 40,4 EBITA uit gewone bedrijfsactiviteiten 6,6 2,4 Nettowinst 6,2 1,8 (x EUR 1 miljoen) Omzet 221,9 149,2 EBITA uit gewone bedrijfsactiviteiten 24,2 5,7 2 Nettowinst 16,6 4,0 3 1 = Inclusief Kendrion Magneta vanaf 1 maart 2010 (omzet inbegrepen in 2010 EUR 8,8 miljoen) 2 = Exclusief voorziening plan "Springtime" (EUR 8,5 miljoen) 3 = Inclusief boekw inst Vink (EUR 10 miljoen) en voorziening plan "Springtime" (EUR 8,5 miljoen) 4 = Op de kw artaalcijfers w ordt géén accountantscontrole toegepast 25 Financiële doelstellingen Doelstelling Realisatie 2010 Autonome groei >10% per jaar 43% ROS >10% 10,9% ROI >17,5% 18,7% Solvabiliteit 30% 64,7% EBITDA/Rentedragende schulden <3,00 0,16 Vrije kasstroom Gezond 105% van nettowinst Dividend 30% van nettowinst 40% van nettowinst 26 13

14 4a. Businessunits nader beschouwd 27 Algemeen - Activiteiten: elektromagnetische componenten en systemen voor industriële applicaties - Focusmarkten: machinebouw, energiesector en medische sector - Hoog innovatief, customised oplossingen - Wereldspeler met activiteiten in Duitsland, Zwitserland, Oostenrijk, China, de VS en agenturen in Italië, Frankrijk, etc. - Project business (70%) en standaardoplossingen (30%) - Concurrenten: veel (meestal kleinere) nichespelers in Duitsland, Italië en de VS - Snelgroeiende markt in China 28 14

15 Sterke omzetgroei in 2010 (24%), mede als gevolg van sterke opleving Duitse industrie - Efficiency verbeterd door nieuwe productiestructuur - Betere benutting low-cost-faciliteit in Roemenië - Rendement kwartaal na kwartaal verbeterd - Veel nieuwe projecten door focus op groeisectoren (medische sector, energiebesparing) - Internationale footprint (VS, China) groot voordeel - Uitbouw in China krijgt veel aandacht 29 Klanten 30 15

16 Producten 31 Producten 32 16

17 4b. Businessunits nader beschouwd 33 Algemeen - Activiteiten: elektromagnetische rem- en koppelingssystemen voor industriële aandrijftechniek - Productievestiging in Duitsland, internationale verkoop via Engels verkoopkantoor - Sinds 1 maart 2010 acquisitie van Magneta in Aerzen, Duitsland - Wereldmarktleider in permanent magnetische remsystemen - Veel projectbusiness (80% van omzet), daarnaast services-business (20% van omzet) - Innovatieve businessunit, veel nieuwe producten - Concurrenten: beperkt aantal spelers met omzetten tussen EUR 10 miljoen en EUR 50 miljoen 34 17

18 Sterke autonome omzetgroei in 2010 (43%) - Efficiency verbeterd als gevolg van "Springtime", flexibiliteit sterk toegenomen - Groeiversnelling gedurende het jaar - Groei vooral als gevolg van positieve ontwikkeling in Duitse machinebouw (export China) - Daarnaast groei door nieuwe innovatieve producten (skilift, windenergie) - Uitstekende start van acquisitie Magneta - Uitbouw in China en VS krijgt veel aandacht (eerste nieuwe opdrachten) 35 Klanten 36 18

19 Producten Permanent magnet brakes Electromagnetic spring applied brakes Electromagnetic clutches Electronic accessories Machine tools Industrial robots Industrial robots Medical applications Brake-Motor Drives Brakes for hazardous Automatic locations Brakes for hazardous Door Drives Elevators High Power Brakes and Magnets locations Elevators Cranes Cranes 37 4c. Businessunits nader beschouwd 38 19

20 Algemeen - Activiteiten: elektromagnetische componenten en systemen voor de automobielindustrie - Productievestigingen in Duitsland, Oostenrijk, Tsjechië, Roemenië en China - Werkt vooral voor Europese OEM-ers (Daimler, Volkswagen (incl. Audi), PSA) - Focus op energiebesparing, emissiereductie, veiligheid en comfort - Sterke positie opgebouwd met hoogwaardige elektromagnetische ventielen voor "common rail"-technologie - Bestaande knowhow uitbreidbaar naar andere markten (benzine, off-road, trucks) Sterkste autonome omzetgroei in 2010 (+62%), als gevolg van herstel Europese automobielindustrie - Groei over hele productenlinie en in alle locaties, veel projecten - Leidende positie in elektromagnetische ventielen voor dieselmotoren betaalt zich steeds meer uit - Nieuwe projecten in VS in benzinemotoren, sterke omzetgroei in VS verwacht in 2 à 3 jaar - Veel aandacht voor innovaties (technologieradar) - Volgt daarbij trends in motormanagement (steeds kleinere motoren, schakelbare eenheden, brandstofbesparing en CO 2 -reductie) 40 20

21 Klanten 41 Producten Gear Shifts Headlights Regulation Linear Solenoid (Shiftlock) Linear Solenoid (Key lock) Linear Solenoid (Bi-Xenon) Solenoid with circuit board (Bi-Xenon) Differential Gear Motor Management Electromagnetic Brake Electromagnetic Brake (Differential lock) 3/2 Directional Pneumatic Valve (EUV) 2/2 Directional Pneumatic Valve Common Rail injection systems Chassis Pressure Control Valve for Common Rail-Diesel injection (PCV) Volume Control Valve for Common Rail Diesel injection (VCV) High Pressure Valve for Common Rail Diesel injection (HPV) Proportional Solenoid (Shock Absorber) Transmission 2/2 Directional Solenoid Valve Camshaft Solenoid (VCT) On-off and proportional solenoid for slide valve (Ø28) Steering Pressure Control Valve for Steering 3/2 Directional Hydraulic Valve for Automatic transmission Pressure Control Valve for Automatic Transmission Switching Solenoid for Fan clutch / Visco clutch 2/2 Shift Valve for Motor Oil Control Rear Hatch Drive Bi-stabile permanent Solenoid Brake 42 21

22 Applicaties (1) Common rail injection systems Hatchback actuation Motor management Transmission Gear shifts Steering Chassis Differential gear Headlights regulation 43 Applicaties (2) 44 22

23 Applicaties (3) 45 4d. Businessunits nader beschouwd 46 23

24 Algemeen - Activiteiten: componenten en complete koelingssystemen voor bussen, trucks, speciale voertuigen en generatoren - Wereldmarktleider in elektromagnetische koelingssystemen voor luxe bussen - Vestigingen in Duitsland, VS, Mexico, Brazilië en China - USP's zijn energiebesparing en comfort - In toenemende mate systeemleverancier - Service business (circa 50% van omzet) vormt een belangrijke basis Sterke omzetstijging in 2010 (+37%) - Duitse busmarkt nog niet op oude niveau van voor de crisis - Groei met name veroorzaakt door Verre Oosten (China, Korea) - Voor komende jaren tevens focus op truckmarkt - Nieuw product voor truckmarkt ("Terminator") in VS slaat aan - Penetratie in nieuwe markt in generatoren in 2010 (innovatie) succesvol, substantiële omzet gerealiseerd - Opstart in India volgens plan, medio % levering vanuit nieuwe fabriek in Pune 48 24

25 Klanten EvoBus 49 Kendrion LINNIG branches 50 25

26 Kendrion LINNIG voornaamste productgroepen Motor cooling Air conditioning Engine mounted products Electromagnetic fan clutch Angle gear box Electrical fan drive Control units Electromagnetic compressor clutch Tensioner pulley Deflection pulley Torsional vibration damper Mechanical engineering Auxiliary units Fire-prevention technology Electromagnetic clutch Electromagnetic clutch Pneumatic clutch Hydraulic clutch Eddy current brake 51 Kendrion LINNIG packaging bus applicaties Electromagnetic fan clutch with angle gear box Torsional vibration damper Deflection pulley Electromagnetic compressor clutch Tensioner pulley 52 26

27 5. Financiële positie en dividend 53 Financiële positie - Vrije kasstroom Q EUR 7,5 miljoen - Uitstekende vrije kasstroom geheel 2010: EUR 17,4 miljoen - Werkkapitaal goed onder controle - Sterke balans (nettoschuld ultimo 2010 EUR 5,2 miljoen, solvabiliteit 65%) - Nieuw vijfjarig financieringsarrangement (EUR 123,5 miljoen) - Vrij beschikbaar voor acquisities > EUR 40 miljoen 54 27

28 Dividend - Dividendbeleid 30% van nettowinst - Over 2010 voorgesteld keuzedividend van 40% (gezien resultaten, lage schulden en passeren dividend over 2009) - Dividend EUR 0,59 per aandeel Europese boete 56 28

29 Europese boete - Boete opgelegd in 2005 (EUR 34 miljoen) - Reden: vermeende betrokkenheid van voormalige dochteronderneming Fardem Packaging bij kartel in periode gerespecteerde advocatenkantoren: "more likely than not" dat Kendrion zich succesvol kan verweren bij Gerecht van Eerste Aanleg in Luxemburg - Voorziening getroffen van EUR 2,2 miljoen - Hoorzitting vond plaats op 9 maart Uitspraak verwacht 8-12 maanden na hoorzitting (of later) Prioriteiten en vooruitzichten 58 29

30 Prioriteiten in Vier kernbegrippen (Flexibility, Innovation, Sustainability, Globalisation) - Verdere marktsegmentering naar branches - Realisatie financiële doelstellingen (kosten en cash) - Uitbouw ondernemingen in Roemenië en India - Organisatie in Europa verder uitbouwen, ook bij krappe arbeidsmarkt - Focus op "groen" (energiebesparing, comfort, duurzaamheid) - ERP-project HORIZON (op schema) - Onderzoek gerichte acquisities (Duitsland, China en VS) 59 Vooruitzichten Onzeker wereldbeeld (Noord-Afrika, Zuid-Europa, China) - Goede start in eerste maanden van het jaar - Uitstekende orderportefeuille - Geen afzwakking in activiteiten waarneembaar - Investeringen aanzienlijk boven afschrijvingsniveau (ERP-project) - Sterke financiële positie - Verdere stijging in omzet en resultaten verwacht 60 30

31 We magnetise the world! 31