Verkort Grontmij Jaarverslag. Making a difference

Transcriptie

1 Verkort Grontmij Jaarverslag 2010 Making a difference

2 Inhoud 1 Hoogtepunten 2 Kerncijfers 5 Voorwoord 6 Profiel 6 Wie we zijn 7 Wat we doen 8 Waar we zitten 9 Onze prestaties 11 Informatie voor onze aandeelhouders 15 Raad van Bestuur 16 Verslag van onze Raad van Bestuur 16 Onze strategie 20 Financiële prestaties 23 Business lines 35 Human Resources 39 Maatschappelijk verantwoord ondernemen 43 Verkorte geconsolideerde jaarrekening 49 Verslag Stichting Administratiekantoor van aandelen Grontmij N.V. 50 Verslag Stichting Preferente aandelen Grontmij N.V. 51 Group Executive Committee 52 Country Managing Directors Het volledige jaarverslag is beschikbaar in het Engels als PDF op onze website en daarnaast te raadplegen op Het originele jaarverslag is opgemaakt in het Engels. Dit document is een bewerking in het Nederlands. In geval van afwijkingen, onduidelijkheden etc. is de Engelse versie bepalend. Omdat de verkorte geconsolideerde jaarrekening niet alle toelichtingen bevat die zijn vereist op grond van IFRS zoals aanvaard binnen de EU en Titel 9 Boek 2 BW, kan het kennisnemen van deze verkorte geconsolideerde jaarrekening niet in de plaats treden van het kennisnemen van de volledige jaarrekening van Grontmij N.V. Voor het inzicht dat vereist is voor een verantwoorde oordeelsvorming omtrent Grontmij s financiële positie, benadrukken wij dat de verkorte geconsolideerde jaarrekening dient te worden gelezen in samenhang met de volledige jaarrekening, waaraan deze verkorte jaarrekening is ontleend waarbij een goedkeurende controleverklaring van de onafhankelijke accountant gedateerd 9 maart 2011 is verstrekt door KPMG Accountants N.V. De volledige Engelstalige jaarrekening is beschikbaar bij de Vennootschap of bij de Kamer van Koophandel in Utrecht. planning connecting respecting the future

3 De naam Grontmij, ontstaan uit Grondverbetering en ONTginning MaatschappIJ....een onderneming die zich toelegt op het cultiveren van woeste grond. Historie Grontmij verwerft de aan de Franse beurs genoteerde Ginger Groupe en groeit tot medewerkers. Grontmij neemt in augustus 2006 het Deense Carl Bro over. De onderneming verdubbelt in omvang: medewerkers Verdere uitbreiding naar België, Duitsland en Polen. De onderneming groeit naar medewerkers Doedo Veenhuizen 1955 Het hoofdkantoor verhuist van Zwolle naar De Bilt Sterke internationale uitbreiding. Grontmij groeit uit tot een multidisciplinair ontwerp-, ingenieurs- en managementadviesbureau met medewerkers. Grote gebieden onontgonnen grond worden in cultuurland omgezet. Landwinning is het belangrijkste concept Watersnoodramp in Zeeland Grontmij wordt een naamloze vennootschap (N.V.). Doedo Veenhuizen, een agrariër van huis uit, start De watersnoodramp zorgt voor een enorme groei-impuls: Grontmij verzorgt herstelwerkzaamheden, ontzilting van de ondergelopen landbouwgebieden en de herbouw van dijken Indonesië Hoofdkantoor De Bilt

4 HOOGTEPUNTEN Verkort Grontmij Jaarverslag Hoogtepunten Grontmij 2010 JANUARI Grontmij herstructureert de onderneming van regio s naar business lines. Herziene strategie : Green by design wordt bekendgemaakt met de nadruk op winstgevendheid, autonome groei en verdere uitbreiding door overnames. JUNI Grontmij kondigt de overname aan van Ginger Groupe in Frankrijk. Grontmij en Soeters Van Eldonk winnen een internationale ontwerpcompetitie in China voor één van de meest duurzame kantoorgebouwen ter wereld. Grontmij verkoopt verschillende onroerendgoedactiviteiten aan Rabo Bouwfonds Property development. OKTOBER De overname van Ginger wordt succesvol afgerond met de beëindiging van de notering van Ginger Groupe aan NYSE Euronext Paris. Grontmij wint een belangrijke prijs en een eervolle vermelding voor meest duurzame bouw van de mooiste weg van het Verenigd Koninkrijk: A830. De vierde business line Monitoring & Testing wordt geïntroduceerd. DECEMBER Grontmij verkrijgt verschillende AMP5-watercontracten in het Verenigd Koninkrijk. Sylvo Thijsen, bestuursvoorzitter Grontmij N.V., luidt de gong op NYSE Euronext Amsterdam ter ere van 95 jaar Grontmij N.V.

5 2 Verkort Grontmij Jaarverslag 2010 KERNCIJFERS Kerncijfers Opbrengsten Totale opbrengsten Projectkosten van derden Netto bedrijfsopbrengsten Medewerkers (gemiddeld) fte Eigen medewerkers Ingeleend personeel Totaal Medewerkers (per einde jaar) fte Winstgevendheid Resultaat voor rente en belastingen (EBIT) ) EBIT voor aandeel in het resultaat van investeringen verwerkt volgens de equity -methode (EAI) ) Amortisatie immateriële activa 2) Resultaat voor rente, winstbelastingen en amortisatie (EBITA) ) EBITA voor resultaat EAI ) Netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten EBIT als percentage van totale opbrengsten % 3,6 4,2 6,9 6,2 5,7 EBIT als percentage van netto bedrijfsopbrengsten % 4,6 5,3 8,8 8,1 8,1 EBITA als percentage van totale opbrengsten % 4,4 5,0 7,7 7,0 6,2 EBITA als percentage van netto bedrijfsopbrengsten % 5,6 6,4 9,8 9,1 8,8 Winst na belastingen ) Winst na belastingen als percentage van totale opbrengsten % 1,9 2,6 4,6 4,3 4,1 Winst na belastingen als percentage van netto bedrijfsopbrengsten % 2,4 3,2 5,9 5,5 5,9 Winst per medewerker Rendement op het eigen vermogen % 10,9 11,9 23,3 22,1 18,7 Aandelen 3) Uitstaand aantal (ultimo) Uitstaand aantal (gemiddeld) Netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten per aandeel 1,93 2,94 1,94 1,64 2,13 Winst per aandeel 0,87 1,14 2,16 1,84 1,31 Dividend per aandeel (2010: voorstel) 0,50 1,00 1,15 1,10 0,75 Dividend/winst ratio o.b.v. aantal aandelen jaareinde % Dividend/netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten per aandeel % Hoogste koers Laagste koers Slotkoers Balans einde jaar Totaal eigen vermogen Totaal activa Immaterële activa en goodwill Leningen en overige financieringsverplichtingen plus schulden aan kredietinstellingen Solvabiliteit % 18,1 4) 28,2 27,7 26,4 26,0 1) In 2010 inclusief 7,2 miljoen herstructureringskosten (2009: 11,7 miljoen) en 0,6 miljoen aan acquisitiekosten (2009: nihil). 2) In 2009 inclusief 0,7 miljoen amortisatie dat deel uitmaakt van de waarde van investeringen verwerkt volgens de equity -methode (EAI). 3) Aangepast voor aandelensplitsing in verhouding 1:4 per 1 juni ) Als gevolg van de acquisitie van het minderheidsbelang in Ginger wat is verwerkt in het eigen vermogen is de solvabiliteit 18,1%. Dit is een optionele benadering in IFRS 3; indien niet voor deze optie was gekozen, dan is de solvabiliteit 22,9%.

6 KERNCIJFERS Verkort Grontmij Jaarverslag Kerncijfers Totale opbrengsten (in miljoenen euro) FTE s einde jaar ,7 768,0 844,5 799,8 533, EBITA voor resultaat EAI (in miljoenen euro) EBITA als percentage van totale en bedrijfsopbrengsten 70 14, ,5 39,6 52,5 33,0 39,3 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 8,8 6,2 9,1 9,8 7,0 7,7 6,4 5,0 5,6 4,4 10 2,0 0 0, EBITA als % van bedrijfsopbrengsten EBITA als % van totale opbrengsten Winst na belastingen (in miljoenen euro) Dividend/winstratio (in %) ,1 32,7 38,8 20,4 17, Winst per aandeel (in euro) Netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten per aandeel (in euro) 3,5 3,5 3,0 3,0 2,94 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 1,31 1,84 2,16 1,14 0,87 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 2,13 1,64 1,94 1,93 0, ,

7 Making a difference The true meaning of life is to plant trees, under whose shade you do not expect to sit. Auteur: Nelson Henderson

8 VOORWOORD Verkort Grontmij Jaarverslag Voorwoord Hoofdpunten financiële prestaties 2010 Totale opbrengsten +15% naar 921,7 miljoen (2009: 800 miljoen) Onderliggende EBITA +4,1% naar 46,5 miljoen (2009: 44,7 miljoen) Onderliggende EBITA-marge 5,0% (2009: 5,6%) Winst na belastingen 17,3 miljoen (2009: 20,4 miljoen) - inclusief eenmalige posten en het resultaat EAI samen -8,3 miljoen (2009: -3,7 miljoen) Winst per aandeel 0,87 (2009: 1,14) Dividendvoorstel 0,50 per aandeel in aandelen of contanten (2009: 1,00). Het uitkeringspercentage komt daarmee op 61% (2009: 88%; 2008: 53%) Voortgaand herstel in vierde kwartaal Terugkijkend op 2010 maakte Grontmij een moeilijk jaar door; een jaar van transformatie. De groepsprestaties werden in 2010 gekenmerkt door moeizame marktomstandigheden, in het bijzonder in het Verenigd Koninkrijk, Denemarken en Zweden. In het eerste halfjaar bleef de vraag achter bij onze verwachtingen omdat er in deze landen in de overheidsbestedingen werd gesneden. Het effect daarvan is dan ook zichtbaar in onze winstcijfers over We hebben ons personeelsbestand in 2010 verder aangepast aan een lagere bedrijvigheid en moesten daartoe aanzienlijke herstructureringskosten maken. Dat wij onze activiteiten (Planning & Design, Transportation & Mobility en Water & Energy) in uiteenlopende segmenten en markten in Europa en de rest van de wereld ontplooien, zorgt voor extra veerkracht waarmee we de schommelingen en onzekerheden het hoofd kunnen bieden. Tegen het einde van het eerste halfjaar begon de orderportefeuille wat te stabiliseren, vooral in onze groeisegmenten Transportation en Water. De omstandigheden in de lokale markten voor Planning & Design in Denemarken en Nederland bleven echter moeizaam. Veel belangrijke langetermijn-projecten die in 2009 waren uitgesteld, kwamen ook in 2010 niet van de grond; de effecten van (vaak landelijke) bezuinigingen werden lokaal merkbaar. We hebben maatregelen genomen om ons goed te positioneren voor toekomstige groei van de winstgevendheid en schaalgrootte. De organisatiestructuur gericht op regio s is gewijzigd naar een indeling naar business lines. In juni 2010 namen wij de beursgenoteerde Ginger Groupe uit Parijs over. Door deze overname verwierven we een marktleidende positie die Ginger heeft op het gebied van Monitoring & Testing en lifecycle/asset management. Frankrijk is een van de grootste markten van Europa voor onze dienstverlening. Met Ginger breiden we daarnaast onze schaalgrootte uit: het Franse concern werkt in heel Europa en heeft daar een flinke internationale klantenkring opgebouwd. De transactie is een duidelijk bewijs dat wij inspelen op kansen als deze zich voordoen om zo onze langetermijn-doelstelling te realiseren om uit te groeien tot de toonaangevende Europese speler. De Group Executive Committee is versterkt met de heer J.L. Schnoebelen, oprichter en CEO van Ginger. In het vierde kwartaal van 2010 trokken de markten in onze pan-europese business lines Transportation & Mobility, Water & Energy en Monitoring & Testing verder aan. Het herstel in Scandinavië zette door en in de Benelux werd met succes op de kosten bespaard. In het Verenigd Koninkrijk was er in het segment Water meer activiteit in het kader van de AMP5-overeenkomsten. We zien die ontwikkeling ook in 2011 doorzetten, maar blijven vooralsnog terughoudend over de Britse en Nederlandse markt, waar de overheidsbezuinigingen zich zullen laten gelden. In 2010 hebben we voortgang geboekt in ons streven om uit te groeien tot een vooraanstaand Europees duurzaam ontwerp-, ingenieurs- en managementadviesbureau voor de gebouwde en natuurlijke omgeving. In januari 2010 hebben we onze strategie voor bekendgemaakt. In de loop van het verslagjaar hebben we een wijziging doorgevoerd van een op regio s gerichte organisatie naar een indeling van de activiteiten op basis van business lines. Hiermee hebben we flinke vooruitgang geboekt. De business lines zijn een afspiegeling van de factoren die op de lange termijn de externe markt sturen. Wij zullen ons bedrijf zo positioneren dat we optimaal kunnen inspelen op ontwikkelingen als klimaatverandering, bevolkingsgroei en verstedelijking, zowel binnen als buiten Europa. Een organisatie gericht op business lines bevordert de grensoverschrijdende activiteiten en de verankering van kennisuitwisseling: allemaal kansen om autonome groei te kunnen realiseren. Verandering is altijd een uitdaging. Door de overname van Ginger is het aantal medewerkers bij Grontmij (inclusief uitzendkrachten en andere flexwerkers) gegroeid van naar circa Die wereldwijde groei ging soms ook gepaard met lastige beslissingen over activiteiten en medewerkers in Europa. Het is te danken aan de kwaliteit, toewijding en professionaliteit van onze mensen dat we al zo ver zijn met de implementatie van de nieuwe organisatiestructuur en dat we een belangrijke start hebben kunnen maken met de kennisuitwisseling en het uitbouwen van grensoverschrijdende projecten. Ik ben ontzettend trots op hen en dankbaar voor hun inzet! Vooruitzichten In 2011 zien wij enig herstel in onze toekomstige orderportefeuille. Met aanpassingen in onze activiteiten en desinvesteringen van niet-kernactiviteiten kan de schuldpositie worden afgebouwd. Specifiekere informatie wordt bekendgemaakt bij de publicatie van de halfjaarcijfers. De Bilt, 9 maart 2011 Sylvo Thijsen Voorzitter Raad van Bestuur Grontmij N.V.

9 6 Verkort Grontmij Jaarverslag 2010 PROFIEL Wie we zijn Onze visie Onze dagelijkse werk- en leefomgeving duurzamer maken. Onze missie Een vooraanstaand Europees ontwerp-, ingenieurs- en managementadviesbureau zijn voor de gebouwde en natuurlijke omgeving. Onze organisatie Wij zijn actief op de groeimarkten water, energie, transportation, duurzame planning en life cycle/asset management. De kern van onze activiteiten is het duurzaam door ontwerp principe. Dit is een belangrijke waardepropositie voor onze klanten. Onze waarden We geven uiting aan onze trots en gedrevenheid door nauw met elkaar samen te werken, met collega s én met klanten. We staan er voor open de duurzaamheid van onze werkwijzen en resultaten nog verder te verbeteren door innovatie en creativiteit. Zo groeien we, als bedrijf en als professionals. Onze geschiedenis We zijn in 1913 begonnen als een onderneming gericht op het helpen van boeren die kampten met wateroverlast en we waren actief in landontginning. Dat alles doen we nog steeds, en nog veel meer. Onze waardeketen omvat grote, duurzame water- en infrastructuurprojecten door het ontwerpen van efficiënte en milieuvriendelijke mobiliteits- en transportnetwerken tot het vorm geven aan onze bebouwde woon- en werkomgeving. Onze toekomst Wij kijken vooruit en verbeteren de wereld waarin we leven. Door bij al onze ontwerp-, ingenieurs- en managementadviesactiviteiten duurzaamheid als uitgangspunt te nemen, kunnen onze professionals oplossingen creëren die de toekomst zowel vorm geven als respecteren. planning connecting respecting the future

10 PROFIEL Verkort Grontmij Jaarverslag Wat we doen Grontmij opereert vanuit vier business lines en in vier regio s. De vier business lines zijn een weergave van de verdeling van samenhangende professionele diensten voor specifieke marktsegmenten. Het geeft ook de marktontwikkelingen weer en zal Grontmij ondersteunen bij de toekomstige groei en versterking van haar positie als een toonaangevende Europese speler. De organisatiestructuur symboliseert tevens dat de Groep als geheel sterker is dan de som van de samenstellende delen. 351,5 mln 38% van de opbrengsten 2010 Planning & Design omvat multidisciplinaire activiteiten zoals ruimtelijke ordening, stedelijke planning, ontwerp, bouw, grondgebruik, recreatie, landschapsarchitectuur en ecologie kortom, alles wat van invloed is of kan zijn op de woon- en leefomgeving. Transportation & Mobility omvat diensten voor mobiliteitsbeheer, wegen, spoorwegen, tunnels, waterwegen, verkeersmanagementsystemen en luchthavens kortom, alles wat mobiliteit en beweging mogelijk maakt. 189,6 mln 21% van de opbrengsten 2010 Water & Energy omvat diensten gericht op water, afvalwaterzuivering, industrie, duurzame industriële processen, energietechnieken en duurzame energie kortom, alles wat samenhangt met de (technische) processen die inherent zijn aan het werk dat we doen. 210,1 mln 23% van de opbrengsten 2010 Monitoring & Testing omvat alle wetenschappelijke en technische kennis die wordt gebruikt in de bouw, inclusief geotechnische studies, structurele en materiaaldiagnose en pathologie, productcontroles en certificeringen en het onderhoud en de controle voor complexe projecten, inspecties en testen, zowel op locatie als in laboratoria. 71,7 mln 8% van de opbrengsten 2010

11 8 Verkort Grontmij Jaarverslag 2010 PROFIEL Waar we zitten Onze wereldwijde aanwezigheid Wij werken overal ter wereld. We zijn één van Europa s topadviesbureaus met 300 kantoren in de regio. In de rest van de wereld hebben we nog eens 50 vestigingen. Afghanistan Algerije België Bulgarije Centraal-Afrikaanse Republiek China Congo Denemarken Dominicaanse Republiek Duitsland Ethiopië Frankrijk Frans Guyana Guyana Hong Kong Hongarije Ierland India Japan Jordanië Kameroen Kenia Libanon Litouwen Madagascar Maleisië Mali Martinique Mayotte Moldavië Nederland Nieuw-Caledonië Noorwegen Pakistan Polen Polynesië Qatar Réunion Roemenië Rusland Saudi Arabië Senegal Singapore Tanzania Tjechië Turkije Uganda Verenigd Koninkrijk Verenigde Staten Verenigde Arabische Emiraten Vietnam Zweden Belangrijkste landen Andere landen Voor een overzicht van onze vestigingen en contactgegevens, bezoek > addresses.

12 PROFIEL Verkort Grontmij Jaarverslag Onze prestaties Totale opbrengsten 2010 uitgesplitst naar business line (als % van totale opbrengsten) Totale opbrengsten 2009 uitgesplitst naar business line (als % van totale opbrengsten) 8% 10% 23% 38% 21% Planning & Design Transportation & Mobility Water & Energy Monitoring & Testing Beëindigde bedrijfsactiviteiten aangehouden voor verkoop en overige 5% 3% 27% 24% 41% Planning & Design Transportation & Mobility Water & Energy Monitoring & Testing Overig Bijdrage per regio aan Planning & Design 2010 (als % van totale opbrengsten P&D 2010) Bijdrage per regio aan Planning & Design 2009 (als % van totale opbrengsten P&D 2009) 22% 11% 17% 50% Benelux Frankrijk Scandinavië Verenigd Koninkrijk en Centraal- en Oost-Europa 15% 26% 59% Nordic Benelux United Frankrijk Kingdom and Central Scandinavië & Eastern Europe France Verenigd Koninkrijk en Centraal- en Oost-Europa Bijdrage per regio aan Transportation & Mobility 2010 (als % van totale opbrengsten T&M 2010) Bijdrage per regio aan Transportation & Mobility 2009 (als % van totale opbrengsten T&M 2009) 17% 43% 40% Benelux Frankrijk Scandinavië Verenigd Koninkrijk en Centraal- en Oost-Europa 18% 41% 41% Benelux Frankrijk Scandinavië Verenigd Koninkrijk en Centraal- en Oost-Europa Bijdrage per regio aan Water & Energy 2010 (als % van totale opbrengsten W&E 2010) Bijdrage per regio aan Water & Energy 2009 (als % van totale opbrengsten W&E 2009) 30% Benelux Frankrijk 28% Benelux Frankrijk 36% Scandinavië 36% Scandinavië Verenigd Koninkrijk en Verenigd Koninkrijk en 34% Centraal- en Oost-Europa 36% Centraal- en Oost-Europa Bijdrage per regio aan Monitoring & Testing 2010 (als % van totale opbrengsten M&T 2010) 71% 29% Benelux Frankrijk Scandinavië Verenigd Koninkrijk en Centraal- en Oost-Europa

13 Create inspiration... a good idea has never been born behind a desk or in a meeting. Making a difference Spectaculair Bella Sky Hotel, Kopenhagen, Denemarken Eric Kjaerulff Planning & Design Site manager Denemarken Planning & Design Kopenhagen is onlangs uitgeroepen tot een van de beste plaatsen ter wereld om te wonen. Met het opvallende nieuwe Bella Sky Hotel en congrescentrum wordt Kopenhagen ook de beste plaats om te bezoeken. Het hotel is een viersterrenaccommodatie in een prachtig nieuw gebouw dat nu al de bijnaam de scheve torens van Kopenhagen heeft. Onze taak bij deze geometrisch complexe bouw is net zo spectaculair als het eindresultaat. Wij waren van het begin tot het eind verantwoordelijk voor de bouw. De uitdaging was om 30 verschillende aannemers te coördineren, ook voor de gevelinstallaties en installaties voor de brug die op 80 meter boven de grond is gelegen. Wij zijn er zeker bij als het hotel in mei 2011 de deuren opent.

14 INFORMATIE VOOR ONZE AANDEELHOUDERS Verkort Grontmij Jaarverslag Informatie voor onze aandeelhouders Dividend ,50 per aandeel Kapitaalstructuur, certificering en beursnotering Het maatschappelijk kapitaal van Grontmij bestaat uit 30 miljoen gewone aandelen met een nominale waarde van 0,25 en uit 30 miljoen preferente aandelen met een nominale waarde van 0,25. Ultimo 2010 waren gewone aandelen geplaatst. Er waren per diezelfde datum geen preferente aandelen geplaatst. Stichting Administratiekantoor van aandelen Grontmij N.V. (de Stichting ) beheert circa 98,6% van de gewone aandelen van Grontmij waarvoor certificaten zijn uitgegeven. De certificaten van gewone aandelen van Grontmij zijn genoteerd aan de gereguleerde effectenbeurs NYSE Euronext Amsterdam en zijn opgenomen in de Amsterdam Small Cap Index (AScX). Ultimo 2010 bedroeg de beurswaarde van Grontmij ruim 360 miljoen ( 17,30 per aandeel). Er gelden geen beperkingen voor de overdracht van (certificaten van) aandelen en er zijn geen speciale zeggenschapsrechten verbonden aan gewone of preferente aandelen. Houders van certificaten van gewone aandelen kunnen hun certificaten onbeperkt inwisselen voor gewone aandelen. Het verslag over 2010 van de Stichting is opgenomen op pagina 49. Resultaat en dividend per aandeel Grontmij streeft naar een jaarlijkse stijging van de winst per aandeel en wil aandeelhouders hiervan laten profiteren. De winst per aandeel bedroeg in ,87 (2009: 1,14). Voor de bepaling van het dividendvoorstel over 2010 zijn de solvabiliteit, liquiditeit en verwachte kasstromen in aanmerking genomen. Op basis van deze overwegingen zal een dividendvoorstel van 0,50 (2009: 1,00) per (certificaat van) gewoon aandeel over 2010 ter goedkeuring aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders worden voorgelegd. Dit betekent dat circa 61% van de winst van Grontmij als dividend wordt uitgekeerd. Het dividend wordt uitgekeerd in (certificaten van) gewone aandelen, tenzij een houder van (certificaten van) gewone aandelen nadrukkelijk verzoekt om uitkering in contanten (onder inhouding van 15% dividendbelasting). Ter stimulering van een keuze voor een uitkering in aandelen zal de waarde van dat stockdividend 2-5% hoger liggen dan die van het dividend in contanten. Dit als gevolg van een positief afrondingsverschil bij de bepaling van de ruilverhouding. De keuzeperiode voor de uitkering in contanten loopt van 31 mei tot en met 10 juni Het dividend in aandelen dat bestemd is voor aandeelhouders met een belang in Grontmij van minder dan 5% zal ten laste van de agioreserve worden uitgekeerd. Het dividend in aandelen dat bestemd is voor aandeelhouders met een per 30 mei 2011 geregistreerd belang in Grontmij van 5% of meer kan ter keuze van de vennootschap ten laste van de vrij beschikbare reserves worden uitgekeerd, tenzij de bewuste aandeelhouder de vennootschap vóór 10 juni uur schriftelijk verzoekt diens dividenduitkering ten laste van de agioreserve te brengen. Het bedrag ter waarde van het uitgekeerde dividend in de vorm van aandelen wordt in mindering gebracht op de winst die aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders toekomt en wordt toegevoegd aan de overige reserves. De nieuw uit te geven (certificaten van) gewone aandelen zijn gerechtigd tot dividend over het boekjaar 2011 en volgende boekjaren. Investor Relations Grontmij streeft naar een voor iedereen gelijktijdige toegang tot relevante financiële en niet-financiële informatie. Wij verstrekken informatie over de financiële

15 12 Verkort Grontmij Jaarverslag 2010 INFORMATIE VOOR ONZE AANDEELHOUDERS In 2010 zijn roadshows georganiseerd in 8 landen resultaten, de strategie en de ontwikkelingen binnen de Groep via ons jaarverslag en door regelmatige publicatie van persberichten. Daarnaast onderhoudt Grontmij actief contacten met de financiële sector via roadshows (individuele bijeenkomsten met beleggers), beleggersconferenties en analistenbijeenkomsten. In 2010 zijn er roadshows georganiseerd in België, Denemarken, Duitsland, Frankrijk, Nederland, het Verenigd Koninkrijk, Zweden en Zwitserland. De voorzitter van de Raad van Bestuur en de financieel directeur zijn nauw betrokken bij alle activiteiten rond investor relations. De jaarlijkse pers- en analistenbijeenkomsten en de jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders zijn via audiowebcast te volgen. In 2010 zijn we begonnen met de rapportage volgens business lines en hebben wij ons ingezet om nog transparanter te rapporteren. Dit wordt ook in 2011 doorgezet. Participatieregeling In 1999 heeft Grontmij een medewerkersparticipatieregeling ingevoerd. Deze regeling bood onze Nederlandse medewerkers de mogelijkheid via de Stichting Medewerkersparticipatie Grontmij te investeren in de vennootschap zonder transactiekosten of bewaarvergoedingen. Deze participaties worden vertegenwoordigd door certificaten van aandelen die de Stichting aan de gereguleerde effectenbeurs NYSE Euronext Amsterdam heeft gekocht. Ultimo 2010 waren medewerkers (2009: 2.575) geregistreerd voor participaties (2009: ). Het is sinds 2008 niet meer mogelijk om via de Stichting Medewerkersparticipatie Grontmij participaties te verkrijgen. In 2008 is een nieuwe regeling ingevoerd, het Employee Share Purchase Plan (ESPP). De nieuwe regeling is bedoeld voor alle medewerkers van Grontmij met uitzondering van de leden van de Raad van Bestuur. Tot dusver is de regeling ingevoerd in Nederland, Duitsland, Ierland, Polen en het Verenigd Koninkrijk. Volgens de nieuwe regeling en op basis van een besluit van de Raad van Bestuur mogen medewerkers tot een bepaald percentage van hun vaste salaris via Stichting ESPP in de vennootschap investeren. De medewerker verwerft participaties in certificaten gewone aandelen Grontmij. Stichting ESPP geeft voor elk certificaat van een aandeel één participatie uit. De Stichting koopt die certificaten op de gereguleerde effectenbeurs NYSE Euronext Amsterdam. De participaties worden uitgegeven met een korting van 15% op de onderliggende marktwaarde van de certificaten. Participaties moeten gedurende een termijn van drie jaar worden aangehouden. Daarna ontvangt elke medewerker een aanvullende participatie voor elke vier participaties die hij of zij bezit. Deze aanvullende participaties en de verbonden aanvangsparticipaties moeten nog eens twee jaar worden aangehouden voordat ze verkocht mogen worden. Net als bij de andere regeling is de medewerker geen transactiekosten of bewaarvergoedingen verschuldigd. Ultimo 2010 waren 218 medewerkers (2009: 213) geregistreerd voor participaties (2009: ). Het maximale bedrag dat via deze regelingen mag worden belegd, is vastgesteld op 5% van het geplaatste aandelenkapitaal van Grontmij N.V. Er bestaan geen optieregelingen bij Grontmij. Substantiële deelnemingen Op basis van informatie per 31 december 2010 in het openbare register voor meldingen substantiële deelnemingen bij de AFM hadden de volgende aandeelhouders een substantiële deelneming van 5% of meer in het aandelenkapitaal van Grontmij: Aviva plc Darlin N.V. Delta Lloyd Deelnemingen Fonds N.V. ING Groep N.V. Kempen Oranje Participaties N.V. Optiverder B.V. Koersverloop De koersontwikkeling van het aandeel Grontmij gerelateerd aan het verloop van de AEX en AScX vanaf 2006 is als volgt: Geïndexeerde aandelenkoersbewegingen (100 op 2 januari 2006) Grontmij AEX AScX Bron: Reuters Agenda mei Publicatie cijfers eerste kwartaal mei Algemene Vergadering van Aandeelhouders 18 augustus Publicatie halfjaarcijfers november Publicatie cijfers derde kwartaal 2011 De agenda voor 2012 wordt bekendgemaakt op onze website > investorrelations > Financialcalendar

16 Making a difference How wonderful it is that nobody need wait a single moment before starting to improve the world. Auteur: Anne Frank

17 Making a difference We all have ability. The difference is how we use it. Auteur: Stevie Wonder

18 RAAD VAN BESTUUR Verkort Grontmij Jaarverslag Raad van Bestuur Sylvo Thijsen (1959) Voorzitter Mel Zuydam (1961) Financieel directeur Nationaliteit Nederlandse Benoemd 2001 (lid) 2003 (voorzitter) In dienst bij Grontmij 1984 Belangrijkste eerdere functie Directeur Grontmij Advies & Techniek. Nevenfuncties Voorzitter Commissie Overheidsaanbestedingen VNO-NCW, lid Bestuur Platform Hout in Nederland, lid van de Raad van Toezicht van CUR-net en Utrechts Landschap, lid Raad van Advies Environmental Sciences Group (Universiteit Wageningen). Op 31 december 2010 had de heer Thijsen participaties Grontmij in bezit (2009: 3.361) en (2009: 3.000) certificaten van aandelen Grontmij. Nationaliteit Britse/Nederlandse Benoemd 2009 In dienst bij Grontmij 2009 Belangrijkste eerdere functies CFO en commercieel directeur VT Nuclear Services, financieel directeur Highways Agency, divisie CFO Balfour Beatty PLC. Nevenfunctie Niet-uitvoerend lid auditcommissie van de Department for International Development (Britse overheid). De remuneratie van de Raad van Bestuur is omschreven in de toelichting op de geconsolideerde jaarrekening, beschikbaar op Suzan van Nieuwkuyk (1964) Secretaris van de vennootschap Nationaliteit Nederlandse Benoemd 2008 In dienst bij Grontmij 2008 Belangrijkste eerdere functies Secretaris van de vennootschap en hoofd Juridische Zaken Rodamco Europe N.V., fiscaal jurist Loyens & Volkmaars (inmiddels Loyens Loeff ).

19 16 Verkort Grontmij Jaarverslag 2010 VERSLAG VAN ONZE RAAD VAN BESTUUR Onze strategie In 2010 hebben we de volgende logische strategische stap gezet in de voortgaande ontwikkeling van onze organisatie. Die strategie heeft haar wortels in het principe duurzaamheid door design dat voor onze klanten een belangrijke waardepropositie is. De strategie voor de periode spitst zich toe op hogere winstgevendheid, autonome groei en verdere expansie door overnames. De strategie is verder gebaseerd op de herstructurering van de organisatie in vier afzonderlijke business lines: Planning & Design, Transportation & Mobility, Water & Energy en Monitoring & Testing. Het stimuleren van kennisuitwisseling binnen de hele Groep is een belangrijke voorwaarde om de aanwezige kennis optimaal te benutten en onze positie in onze lokale markten te versterken. We richten ons steeds meer op grote, grensoverschrijdende opdrachten waarmee we onze multidisciplinaire ervaring kunnen verbreden en verdiepen. Totale opbrengsten 921,7 miljoen Financiële doelstellingen tot 2015 We hebben ambitieuze doelen voor de lange termijn geformuleerd, die zich laten vertalen in heldere financiële doelstellingen: EBITA-marge op totale opbrengsten 9-10% (2015) Toename van totale opbrengsten (gemiddeld per jaar, inclusief acquisities) 10-15% Solvabiliteit 25-30% Rentedekking (EBIT/Rente) >5 Wat we doen Onze belangrijkste strategische doelstelling is om de autonome groei en marges systematisch te verbeteren. Dat doen we door optimaal gebruik te maken van klantenkennis, referenties, vaardigheden en expertise op onze lokale markten en daar kansen voor cross-selling van te maken. We werken steeds vaker met multidisciplinaire teams aan complexe en vaak ook grensoverschrijdende projecten. Dat wij een dergelijk belangrijk project tot een goed einde kunnen brengen, maakt ons interessant voor (multinationale) klanten. We verwachten dan ook van deze trend bij klanten te kunnen profiteren om het aantal leveranciers te beperken. Bovendien blijft Grontmij selectief in het aanbestedingsproces; wij richten ons vooral op specifieke opdrachtgevers in de meest winstgevende en snelst groeiende markten: water, energie, infrastructuur en duurzame planning en design. Hoe we risico spreiden Een essentieel onderdeel van de strategie bestaat uit het vermijden van afhankelijkheid van een enkele markt of een enkele groep klanten. De activiteiten zijn verspreid over in principe stabiele Europese economieën, zodat ook het bedrijfsrisico goed gediversifieerd is. Grontmij is hierdoor minder cyclisch van aard dan wanneer wij in een enkele sector en/of thuismarkt actief zouden zijn. Grontmij spreidt daarnaast ook de activiteiten over uiteenlopende markten, diensten en stadia in de bedrijfskolom van projecten. Niet alleen worden de risico s van fluctuerende externe markten hierdoor beheerst, maar klanten profiteren zo ook van het samenspel van onze diensten. Op basis van continue evaluaties van de portefeuille in elke business line en regio besluiten we of we activiteiten op bepaalde gebieden zullen starten, verbeteren, verwerven of desinvesteren. Consultancy & Design Project Management Engineering Contracting Asset Management Project definition Technical specs Programme management Supervision Maintenance scheme Conceptual design Engineering Design management Quantity survey Monitoring & control Functional programme Detail engineering Project management Construction management Facility management Feasibility study Work drawings Investment plan Financial, organisational and legal management support Calculations (Turn-key) contract management Samples, surveys Data

20 VERSLAG VAN ONZE RAAD VAN BESTUUR Verkort Grontmij Jaarverslag Onderliggende EBITA 46,5 miljoen Inspelen op nieuwe kansen Er is een duidelijke en groeiende trend in de richting van verdere verstedelijking. Tegelijkertijd veranderen de demografische omstandigheden snel, vooral in onze kernmarkten in Europa. Momenteel bestaat er een overaanbod van (kantoor- en industriële) gebouwen. We spelen op die trend in met wat wij omschrijven als lifecycle/asset management. Bij het beheer van de levensduur van de activa kunnen wij al onze vaardigheden en expertise inzetten. Deze nieuwe dienstverlening is een efficiënte en effectieve manier voor de klant om de investeringen te beheren en bestaande structuren te onderhouden. Momenteel werken we aan de ontwikkeling van een produkt dat bij deze nieuwe, geïntegreerde dienstverlening kan worden ingezet. Onze acquisitiestrategie Grontmij gaat alleen over tot acquisitie als wij daarmee de positie in onze (Noordwest- en Centraal-) Europese markt versterken of een goede startpositie creëren in snel groeiende markten (zoals Midden- en Oost-Europa). In aanvulling op bestaande financiële voorwaarden dienen de acquisities van Grontmij aan de volgende strategische criteria te voldoen: verdere versteviging van de business lines Water & Energy en Transportation & Mobility; aanboren van nieuwe, snelgroeiende regio s; verwerven van nieuwe kennisgebieden, technologieën (Monitoring & Testing) of klantgroepen, mits de marktpositie van Grontmij hierdoor wordt versterkt. Voortgang strategie 2010 Met de acquisitie van de Franse onderneming Ginger is Grontmij uitgegroeid tot het op drie na grootste ontwerp-, ingenieurs- en managementadviesbureau van Europa; de totale opbrengsten stegen met 15% door de volledige consolidatie van de opbrengsten van Ginger; onderliggende EBITA 46,5 miljoen, een toename van 4,1%. Onze organisatie De missie van Grontmij is om een vooraanstaand ontwerp-, ingenieurs- en managementadviesbureau te zijn voor de gebouwde en natuurlijke omgeving. Hoewel onze activiteiten per definitie altijd al duurzaam zijn geweest, zijn door de veranderingen in het klimaat van de aarde, de demografische verschuivingen in de bevolkingsgroei en de verstedelijking nieuwe kansen en uitdagingen voor ons ontstaan. Door ons brede scala aan vaardigheden en expertise, zowel lokaal als internationaal, bevinden wij ons in een goede uitgangspositie om van deze externe invloeden te profiteren. Het beheren en uitwisselen van lokale kennis heeft daarom een hoge prioriteit voor Grontmij: wij kunnen daardoor in uiteenlopende markten onze expertise inzetten. Specifieke groeigebieden zijn onder meer water, energie, transport en duurzame planning en ontwerp. Met ingang van 2010 hebben we onze activiteiten daarop toegesneden: we opereren nu via vier business lines die ook multidisciplinair en grensoverschrijdend kunnen samenwerken (en dat ook doen): Verstedelijking, industrialisering Totale opbrengsten per regio in 2010 (in miljoenen euros) Nordic Benelux Benelux Frankrijk United Kingdom and Scandinavië Central & Eastern Europe Verenigd Koninkrijk en France Centraal- en Oost-Europa Andere activiteiten Planning & Design Transportation Water & Mobility & Energy Natuurlijke hulpbronnen Monitoring & Testing Totale opbrengsten per regio in 2009 (in miljoenen euros) 19.6 Benelux Frankrijk Scandinavië Verenigd Koninkrijk en Centraal- en Oost-Europa Andere activiteiten Planning & Design We ontwikkelen duurzame oplossingen voor de gebouwde en natuurlijke omgeving. We plannen en ontwerpen voor de plekken en ruimten waar mensen wonen, werken en hun vrije tijd doorbrengen. Onze activiteiten kunnen variëren van de renovatie van een ziekenhuis tot een gezond en duurzaam gebouw, tot en met het ontwerpen van een hele nieuwe (buitenwijk van een) stad. Transportation & Mobility Steeds meer mensen zoeken de (rand)stedelijke gebieden op. Die toenemende verstedelijking zet de infrastructuur enorm onder druk. Infrastructuur gaat over het vervoer van mensen, goederen en andere materialen van A naar B.

21 18 Verkort Grontmij Jaarverslag 2010 VERSLAG VAN ONZE RAAD VAN BESTUUR 15% groei van totale opbrengsten ten opzichte van 2009 En dat bij voorkeur op een zo efficiënt en duurzaam mogelijke manier. We bewegen boven en onder de grond, via (spoor)wegen, water, tunnels, bruggen en de lucht. Die vervoersstromen moeten worden ontworpen, gepland en uitgevoerd. Mobility houdt zich vervolgens bezig met het vinden van efficiëntere manieren om die stromen te beheersen. Water & Energy Water & Energy betreft het in elke denkbare variatie winnen, gebruiken, beheersen en recyclen van water. Waterbeheer bij Grontmij varieert van de bron naar de kraan en van het aanrecht naar de zee. Als onderdeel van onze lifecycle-managementactiviteiten zorgen we ervoor dat zuiverings- en rioleringssystemen bijdragen aan de kwaliteit van het water en overstromingen van het riool verminderen. De professionals van Grontmij werken samen met de opdrachtgever aan de beheersing van complexe projecten en processen en hebben doorgaans de opdracht om tijdig en binnen het geplande budget projecten op te leveren volgens bepaalde kwaliteitsspecificaties. Bij Energy ontwikkelen we onder meer innovatieve oplossingen voor duurzame elektriciteit, variërend van windenergie tot het vinden van nieuwe manieren om de CO 2 -uitstoot terug te dringen. en de Group Executive Committee. Een volledig overzicht van de organisatie is te vinden op Gemiddeld aantal FTE s per business line Planning & Design Transportation & Mobility Water & Energy Monitoring & Testing Gemiddeld aantal FTE s per regio Benelux Frankrijk Scandinavië Verenigd Koninkrijk en Centraal- en Oost-Europa N.B.: Telecom en overige niet-kernactiviteiten 960 FTE s. Monitoring & Testing Alle gebouwen en constructies staan bloot aan de elementen van de natuur. In overeenstemming met onze lifecycle-managementstrategie bestrijkt deze business line het volledige spectrum aan wetenschappelijke en technische kennis dat aan bouwen te pas komt, onder andere geotechnische studies, structuur- en materiaaldiagnose, productcontroles en certificering, en onderhoud en bewaking van complexe projecten. Ons management Het management van de dagelijkse activiteiten van de groep en van de uitvoering van de strategie valt onder de verantwoordelijkheid van de Group Executive Committee. Elke business line heeft een eigen groepsdirecteur en de verantwoordelijkheid voor landen en stafafdelingen is neergelegd bij individuele leden van de Raad van Bestuur Nieuw bij de Grontmij Groep Grontmij heeft in juni 2010 de Franse Ginger Groupe overgenomen. De twee ondernemingen passen zeer goed bij elkaar en de acquisitie van Ginger is helemaal in overeenstemming met de selectieve overnamestrategie van Grontmij. Een flink deel van de activiteiten sluit aan bij onze business lines Planning & Design en Water & Energy. Ginger heeft daarnaast ook een vooraanstaande positie en internationale reputatie opgebouwd in Monitoring & Testing. Op de Franse markt is Ginger hierin de nummer één. Met de overname verwerft Grontmij toegang tot de kwalitatief hoogwaardige internationale klantenkring van Ginger, dat behalve overheidsinstanties ook de grootste bouw-, energie- en infrastructuurnamen in Europa omvat. We kunnen dankzij de overname van Ginger nu onze klantenkennis, referenties, vaardigheden en grensoverschrijdende expertise nog optimaler benutten. Raad van Bestuur Group Executive Committee Stafafdelingen Groepsdirecteur Planning & Design Groepsdirecteur Transportation & Mobility Groepsdirecteur Water & Energy Groepsdirecteur Monitoring & Testing Benelux Frankrijk Scandinavië VK + Centraal- en Oost-Europa

22 If at first... the idea is not absurd, then there is no hope for it. Making a difference Go with the flow Velsen-Zuid, Nederland Corianne Stevens Head of Advanced Traffic Management department Nederland Transportation & Mobility Intelligente transportsystemen? In Nederland kunnen we niet zonder. Heb je je ooit afgevraagd hoe de seinen en systemen werken die het verkeer helpen te bewegen? Of wie er achter zit? Dat zou Grontmij kunnen zijn. We ontwerpen, voeren uit en laten allerlei soorten systemen werken die nodig zijn om het verkeer in normale situaties door te laten stromen. Maar we zijn er ook als het moeilijk wordt. Ongelukken, grote evenementen of wegwerkzaamheden wij zorgen er voor dat de infrastructuur van onze klant, als een geoliede machine, gemakkelijk door blijft stromen. Wij zorgen dat de weggebruiker komt waar hij moet zijn, vandaag en morgen.

23 20 Verkort Grontmij Jaarverslag 2010 VERSLAG VAN ONZE RAAD VAN BESTUUR Financiële prestaties Winst- en verliesrekening De totale opbrengsten groeiden in 2010 tot 922 miljoen. De stijging ten opzichte van de 800 miljoen van vorig jaar kwam hoofdzakelijk voor rekening van de volledige consolidatie van Ginger. Procentueel is die totale stijging van 15% het saldo van 24% groei door de overname, een autonome daling van -8% en een valutakoerseffect van 2%. De grootste autonome daling werd geïncasseerd bij Planning & Design, gevolgd door Water & Energy. Transportation & Mobility boekte een lichte groei. Winst- en verliesrekening miljoen Overzicht jaarresultaten De netto bedrijfsopbrengsten stegen in 2010 in totaal met 14% naar 716 miljoen, tegen 630 miljoen vorig jaar. Autonoom daalden de netto bedrijfsopbrengsten met -5,4%; het valuta-effect bedroeg 1,6%. De brutomarge werd ondanks de moeilijke marktomstandigheden gehandhaafd op 26% door de reductie van boventallig direct personeel. De onderliggende EBITA vóór resultaten van investeringen verantwoord volgens de equity -methode (EAI), desinvesteringen, herstructureringen en acquisitie- en herfinancieringskosten nam toe tot 46,5 miljoen in vergelijking met 44,7 miljoen vorig jaar. Dit kwam neer op een rendement op de totale opbrengsten van 5,0% tegen 5,6% in Ginger droeg hier vanaf de overname 11,1 miljoen aan bij. Totale opbrengsten Netto bedrijfsopbrengsten Brutomarge 1) % Brutomarge 26,3% 26,2% Onderliggende EBITDA 2) 60,2 56,0 Onderliggende EBITA 2) 46,5 44,7 % Totale opbrengsten 5,0% 5,6% % Netto bedrijfsopbrengsten 6,5% 7,1% Resultaat EAI 1,7 2,7 5) Desinvesteringen 3) -0,2 5,3 Herstructureringskosten -7,2-11,7 Acquisitie- en herfinancieringskosten -2,6 - Subtotaal -8,3-3,7 Amortisatie -7,2-7,7 5) Financieringslasten 4) -7,2-5,3 Winstbelastingen -6,7-7,6 Het resultaat uit investeringen verantwoord volgens de equity -methode bleef met 1,7 miljoen onder het niveau van vorig jaar ( 2,7 miljoen) vanwege de desinvesteringen in 2009 en begin De desinvesteringen in 2010 leverden per saldo een gering verlies op van -0,2 miljoen. Ter vergelijking: in 2009 werd een winst op desinvesteringen geboekt van 5,3 miljoen. De herstructureringskosten van -7,2 miljoen bleven onder het kostenniveau van vorig jaar van -11,7 miljoen en werden hoofdzakelijk in Nederland, Denemarken en het Verenigd Koninkrijk gemaakt. In die landen was sprake van verdere directe en indirecte personeelsreducties. De overname- en herfinancieringskosten waren onveranderd ten opzichte van het niveau van het eerste halfjaar: 2,6 miljoen. Conform IFRS zijn de transactiekosten direct in het resultaat verantwoord, evenals de afschrijving op niet-geamortiseerde, geactiveerde afsluitprovisies op de geherfinancierde termijnleningen. Effectief tarief 27,9% 27,2% Winst na winstbelastingen 17,3 20,4 1) Brutomarge wordt berekend als netto bedrijfsopbrensgt vermindert met directe personeelskosten. 2) Voor éénmalige herstructureringskosten van -7,2 miljoen (2009: -11,7 miljoen), resultaat van EAI van 1,7 miljoen (2009: 2,7 miljoen), resultaten van desinvesteringen van -0,2 miljoen (2009: 5,3 miljoen) en acquisitiekosten van 0,6 miljoen (2009: nihil). 3) Desinvesteringen omvatten 0,5 miljoen (2009: nihil) resultaat op verkoop van EAI dat is verwerkt als opbrengsten in de jaarrekening. 4) Exclusief herfinancieringskosten van 2,0 miljoen (2009: nihil). 5) In ,7 miljoen amortisatie van immateriële activa dat deel uitmaakt van EAI dat was verwerkt in amortisatie. Het EAI-resultaat, winsten/verliezen op desinvesteringen en eenmalige herstructurerings-, acquisitie- en herfinancieringskosten kwamen in 2010 per saldo uit op -8,3 miljoen. Dat de totale last -4,8 miljoen hoger uitkwam dan vorig jaar was vooral te wijten aan het ontbreken van een forse winst op de desinvestering van een niet-kernactiviteit zoals in 2009.

24 VERSLAG VAN ONZE RAAD VAN BESTUUR Verkort Grontmij Jaarverslag De amortisatielast van -7,2 miljoen bleef onder het niveau van vorig jaar van -7,7 miljoen en was inclusief 0,7 miljoen voor de amortisatie van immateriële activa van investeringen verantwoord volgens de equity - methode, en -0,4 miljoen voor de amortisatie van immateriële activa door de overname van Ginger. De financieringslast van -7,2 miljoen, exclusief herfinancieringskosten van 2,0 miljoen, was hoger dan de -5,3 miljoen van De toename had vooral te maken met de rente op de hogere acquisitieschulden voor de aankoop van Ginger. Verder werd 0,9 miljoen aan bereidstellingsprovisie geboekt, plus de amortisatie van de afsluitprovisie voor de nieuwe doorlopende kredietfaciliteit. De belastinglast lag met -6,7 miljoen lager dan vorig jaar ( -7,6 miljoen); de effectieve belastingdruk was daarentegen licht hoger op 27,9% (2009: 27,2%). Die toename was behalve aan minder belastingvrije winsten uit desinvesteringen en investeringen verantwoord volgens de equity -methode, grotendeels te wijten aan verhoudingsgewijs hogere geboekte winst in landen/gebieden met een hoger belastingtarief. De winst na belastingen kwam per saldo uit op 17,3 miljoen (2009: 20,4 miljoen). Balans extract 31 december miljoen Immateriële activa en goodwill Grontmij - Onderhanden werk 8-4 Ginger - Onderhanden werk 17 - Totaal onderhanden werk 25-4 Winst per aandeel Ultimo 2010 is het aantal uitstaande aandelen gestegen naar , tegen eind Dit hogere aantal hing vooral samen met de uitgifte van nieuwe aandelen door de versnelde voorinschrijving en onderhandse plaatsing voor een deel van de financiering van de Ginger-overname, maar gedeeltelijk ook met het stockdividend over De gewone winst per aandeel bedroeg in ,87, een daling ten opzichte van de 1,14 van Goodwill en immateriële activa waren ultimo 2010 gestegen tot 259 miljoen in totaal, in vergelijking met 200 miljoen eind De toename kwam volledig voor rekening van de overname van Ginger. In overeenstemming met IFRS3 is de goodwill gelijk aan het verschil tussen de betaalde overnameprijs en de reële waarde van de identificeerbare netto-activa per de datum van verwerving van het meerderheidsbelang. Onderhanden werk bij Grontmij is in 2010 licht gestegen tot 8 miljoen; vorderingen kwamen met 138 miljoen op een vergelijkbaar niveau uit. Facturering en incasso verliepen iets trager door het moeizame bedrijfsklimaat vanwege de aanhoudende economische crisis. Onderhanden werk en vorderingen bij Ginger bedroegen respectievelijk 17 miljoen en 60 miljoen. De netto schuldpositie van de Groep bedroeg 194 miljoen. Daarvan nam de schuldpositie van alleen Grontmij met 6 miljoen toe naar een niveau van 81 miljoen en bedroeg de acquisitieschuld door de overname van Ginger 85 miljoen. Ginger zelf had een netto schuldpositie van 28 miljoen. Voorraden Grontmij - Handelsvorderingen Ginger - Handelsvorderingen 60 - Totaal handelsvorderingen Grontmij - Netto schuldpositie Acquisitie schuld Ginger - Netto schuldpositie Totale netto schuldpositie Grontmij - Geldmiddelen Ginger - Geldmiddelen 25 - Totaal geldmiddelen De overname van Ginger in de zomer van 2010 is gefinancierd met een combinatie van leningen en eigen vermogen; het overnamebedrag werd gegarandeerd door een termijnlening ter waarde van 120 miljoen van de strategische bankpartners van Grontmij en is vervolgens ten dele gefinancierd met een versnelde voorinschrijving op certificaten van aandelen (waarde: 25,6 miljoen) en een onderhandse plaatsing van 13 miljoen aan nog eens gewone aandelen. De (certificaten van) gewone aandelen in beide transacties zijn uitgegeven tegen een koers van 14,35, waardoor de acquisitie gedeeltelijk is gefinancierd met in totaal 38,6 miljoen aan nieuw eigen vermogen en de netto acquisitieschuld na transactieprovisies en -kosten uitkwam op 85 miljoen.