De rol van Alles-in-1 Portefeuilles

Transcriptie

1 Welkom bij Alex Vermogensbank De rol van Alles-in-1 Portefeuilles Peter Siks, beleggerstrainer Binck en auteur

2 Welkom Fijn dat u er bent U bent op zoek naar iets

3 Inspiratie?

4 Toekomstvoorspellers?

5 Of wilt u dit voorkomen?

6 Waarom mag ik hier staan?

7 Ex- vloerhandelaar Opleider market makers Manager handelshuis Beleggerstrainer Binck Beleggen voor Dummies Beleggen is niet eng

8 De spagaat INVESTERINGS- EN BELEGGINGSADVIES Als adviseur doe ik het altijd fout. Als de markt omhoog gaat, is het uw expertise en als de markt daalt heb ik het gedaan.

9 Geen gouden bergen

10 Keur ik mijn eigen vlees?

11 Onderzoek dit!

12 Programma Portefeuillemanagement De rol van de Alles-in-1 Portefeuille Vooruitzien

13 Wat is uw totale vermogen?

14 VERMOGEN Overig Spaargeld Panden Lijfrentes Verzamelingen Eigen huis Beleggingen

15 Pijlers van success bij beleggen Spreiding Lage kosten Lange adem

16 Basis van beleggen is BIG B Behoud kapitaal I Inkomen (rente, coupons en dividenden) G Groei

17 Een beleggingsportefeuille B I G G2 Sparen obligaties aandelen hefboomproducten ETF s (en beleggingsfondsen)

18 Wat is een ETF? Een ETF staat voor Exchange Traded Fund Een ETF volgt een index, zonder dat het deze index probeert te verslaan Het is dus niets anders dan een mandje aandelen (of obligaties) in de verhouding van een index Een ETF heeft geen echte fondsbeheerder; een indexsamenstelling is bekend Een ETF heeft als doelstelling het zo precies mogelijk volgen van een index tegen zo laag mogelijke kosten

19 19

20 Basis van de portefeuille Wereldwijde Aandelen ETF Obligatie ETF Vastgoed ETF

21 Extra laag op de portefeuille Obligatie A Obligatie B Obligatie C Aandeel D Aandeel E Aandeel F ETF Oil & Gas US ETF Small Caps EURO ETF Global Commodities Wereldwijde Aandelen ETF Obligatie ETF Vastgoed ETF

22 Generiek versus specifiek Obligatie A Obligatie B Obligatie C Aandeel D ETF Oil & Gas US ETF Small Caps EURO Aandeel E Specifieke exposure Aandeel F ETF Global Commodities Wereldwijde Aandelen ETF Obligatie ETF Generieke exposure Vastgoed Cash ETF

23 Beleggen versus actief beleggen Obligatie A Obligatie B Obligatie C Aandeel D Aandeel E Aandeel F Actief beleggen (vaak korte termijn) ETF Oil & Gas US ETF Small Caps EURO ETF Global Commodities Wereldwijde Aandelen ETF Obligatie ETF Beleggen (lange termijn) Vastgoed ETF

24 De drie lagen in een portefeuille Obligatie A Obligatie B Obligatie C Aandeel D ETF Oil & Gas US ETF Small Caps EURO Aandeel E Actief beleggen Aandeel F ETF Global Commodities Beleggen Wereldwijde Aandelen ETF Obligatie ETF Vastgoed ETF Sparen

25 Hoe combineert u deze bouwstenen? U kunt met de ingrediënten de basisblokken zelf een portefeuille samenstellen Zie dit als zelf koken U kunt ook kiezen voor een kant-en-klaar-maaltijd U koopt dan een Alles-in-1 Portefeuille bestaande uit diverse ETF s Voordeel Gemak Geen onderhoud (rebalancing)

26 De rol van de Alles-in-1 Portefeuille Deze laag kunt u zelf vorm geven met zelf gekozen ETF s U kunt ook kiezen voor de Alles-in-1 Portefeuille Alle aandacht voor het actieve gedeelte

27 De Alles-in-1 Portefeuille We hebben nu twee aanbieders op het schap Think ETF s met de Total Market Trackers (TMT s) BlackRock met de BlackRock Managed Index Portfolio s (BMIP s) Basis voor beide zijn ETF s Think doet jaarlijkse herweging, that s it BlackRock managed actief (met het passieve product ETF)

28 Alles-in-1 Portefeuilles Think Defensief Neutraal Kosten 0,27% 35% 35% 25% 5% 25% 25% 40% Kosten 0,18% 10% Offensief Kosten 0,19% 15% 15% 60% 10% 28

31 Alles-in-1 Portefeuille BlackRock BSF Managed Index Portfolios Defensive Lopende kosten: 0,5%

32 Alles-in-1 Portefeuille BlackRock BSF Managed Index Portfolios BSF Managed Index Portfolios Defensive Moderate Lopende kosten: 0,5% Lopende kosten: 0,5%

33 Alles-in-1 Portefeuille BlackRock BSF Managed Index Portfolios BSF Managed Index Portfolios BSF Managed Index Portfolios Defensive Moderate Growth Lopende kosten: 0,5% Lopende kosten: 0,5% Lopende kosten: 0,5%

34 Samenstelling van de fondsen BSF Managed Index Portfolios Defensive BSF Managed Index Portfolios Moderate BSF Managed Index Portfolios Growth Obligaties 88,7% 47,2% 18,5% Aandelen - ontwikkelde markten 9,4% 47,1% 72,2% Aandelen opkomende markten 1,3% 1,5% 2,5% Niet-traditionele beleggingen - 4,2% 6,8% Allocaties per 12 januari 2016

35 De rol van de Alles-in-1 Portefeuille U bent (hoogstwaarschijnlijk) een actieve belegger Heeft u wel behoefte aan zo n gemaksproduct? Een aantal van u niet Een aantal van u wel U bereikt eenvoudig veel spreiding U wilt minder tijd aan beleggen besteden U bent in de herfst van het leven en wil graag een overzichtelijke portefeuille nalaten Een mooie start voor de (klein)kinderen

36 Warren Buffett over beleggen

37 25 jaar lang 100,- per maand 7% rendement

38 50 jaar lang 100,- per maand 7% rendement

39 Wrap up Blijf als belegger naar het grote geheel kijken Een keer goed zitten maakt u nog geen goede belegger Zie de portefeuille als iets gelaagds De basislaag is sparen De tweede laag is goed gespreid beleggen én voor de lange termijn De derde laag is actief zelf beleggen (al dan niet met de hulp van ProBeleggen) De Alles-in-1 Portefeuille past prima in de tweede laag, ook voor een ervaren belegger

40 Ik wens u veel succes En niet alleen met uw beleggingen

41 Masterclass 2: Verbeter uw rendement De kracht van dividend (Simon van Veen) - Zaal 10 Aandelen Nederland (Albert Jellema) - Zaal 9 Uitleg ProBeleggen website(probeleggen) - Zaal 8

42 Albert Jellema Veel weten van weinig Winnaars op de Nederlandse beurs

43

44

45 Voortkabbelen

46 Beleggingsfilosofie 1. Beleggen in begrijpbare ondernemingen 2. Veel weten van weinig (focus!) 3. Durf te kiezen: niemand heeft 50 goede ideeën 4. Discipline: niet verliefd worden op een aandeel Selectie van lange termijn winnaars Selectie van kansen uit stress situaties

47 Overzicht AMX Naam K/W 2017 EV/EBITDA 2017 Dividend % est. AIR FRANCE-KLM DELTA LLOYD NV 3.6 #N/A N/A 7.17 BAM GROEP OCI NV POSTNL NV ARCADIS NV ASM INTL NV APERAM TKH GROUP NV FLOW TRADERS INTERTRUST SLIGRO FOOD GROU BE SEMICONDUCTOR CORBION NV IMCD GROUP GRANDVISION W/I TOMTOM FUGRO NV-CVA GALAPAGOS NV #N/A N/A #N/A N/A

48 Flow Traders Market maker in ETF s (ishares, Lycor, Think) Geeft bied / laatprijzen af Theoretische waarde 10 Flow biedprijs 9,98 en laat 10,02 Actief in Europa, VS en Azië Focus op risicobeheersing Aandelen Flow dalen 35% sinds februari Zwakke resultaten q4 15 en q1 16

49 Flow Traders +Groei ETF markt +Toegang tot OTC markt VS +Superieure technologie +Schaalbaar -Marge? -Blackbox -Key-medwerkers afhankelijkheid WPA DIVI K/W Divi % % % %

50 Flow Traders Market Update April Apr Mar Feb Jan Dec Nov Oct Sep Aug Jul Jun May Apr Mar Feb Jan On & Off Market Value Traded - Consolidated ( bn) 1,572 1,820 1,959 2,286 2,009 1,555 1,753 1,940 2,211 1,823 1,838 1,448 1,615 1,863 1,371 1,876 On & Off Market Value Traded - EMEA ( bn) On & Off Market Value Traded - Americas ( bn) 1,325 1,533 1,702 2,023 1,728 1,263 1,519 1,670 1,913 1,463 1,379 1,168 1,307 1,554 1,194 1,632 On & Off Market Value Traded - APAC ( bn) Off exchange reported Maket Value Traded - EMEA ( bn) Off exchange Market Value Traded - Americas ( bn) AuM - Total 2,716 n/a 2,609 2,600 2,667 2,821 2,698 2,497 2,542 2,716 2,642 2,722 2,648 2,560 2,611 2,460 AuM - EMEA 471 n/a AuM - Americas 2,017 n/a 1,938 1,943 1,987 2,105 2,004 1,845 1,876 2,018 1,968 2,029 1,972 1,895 1,936 1,819 AuM - APAC 227 n/a # of ETP listings - Total 9,332 9,137 9,085 8,905 8,891 8,798 8,701 8,556 8,494 8,400 8,262 8,182 8,112 8,024 7,951 7,813 # of ETP listings - EMEA 5,079 4,935 4,910 4,772 4,780 4,752 4,707 4,612 4,596 4,576 4,559 4,533 4,480 4,434 4,395 4,331 # of ETP listings - Americas 3,073 3,036 3,014 2,982 2,967 2,932 2,911 2,876 2,839 2,798 2,714 2,700 2,688 2,669 2,647 2,602 # of ETP listings - APAC 1,180 1,166 1,161 1,151 1,144 1,114 1,083 1,068 1,059 1, # of new ETP products - Total # of new ETP products - EMEA # of new ETP products - Americas # of new ETP products - APAC Note: AuM estimates as included in Blackrock Global ETP Landscape Source: Blackrock Global ETP Landscape; Flow Traders analysis

51 SIF: een sterk staaltje Producent monopiles

52 SIF: een sterk staaltje Windmarkt 82% omzet Marktaandeel 35% Diameter monopile 7 meter hoogte ton per stuk Eind 2016 diameter 11 meter 2000 ton per stuk Olie- en gasindustrie 18% Volledig bezet in 2016 Base load olie- en gasindustrie 2016 & 2017 gevuld Beste maakbedrijf van Nederland

53 SIF: groei Productiecapaciteit van 225 ktons naar 300 ktons +33% Nieuwbouw maasvlakte ROCE > 40% Samenwerking Noordzeelanden (volbouwen noordzee ) Japan

54 SIF: risico s Te laat afleveren monopiles Uitbreiding Rotterdam Afhankelijkheid staaltoeleveranciers Hutte Wind = subsidie De windmarkt na 2020 in Europa Liquiditeit aandeel laag

55 SIF: waardering SIF Operationele winst (EBITDA) Netto winst Vrije kasstroom Marktwaarde aandelen Netto schuld Enterprise value EV/EBITDA Koers / winstverhouding Vrije kasstroom % - equity 10.4% 12.0% 13.7% Vrije kasstroom % - firm 10% 12% 17% Vestas EV/EBITDA Koers / winstverhouding Vrije kasstroom % - equity 4.8% 4.5% 5.3%

56 Mijn portefeuille

57 Hartelijk dank voor uw aandacht!

58 Meer rendement,minder risico Jim Tehupuring Pro in de categorie Aandelen & Opties

59 Programma Werkwijze Optieselectie Posities in portefeuille ontleed En tussendoor uw vragen

60 Mijn doelstelling 8% per jaar gemiddeld Beperkte uitslagen Instrumenten: aandelen & opties

61 Pijlers van succes Weet wat je koopt Zoeken naar onder- & overwaardering Visie & Invulling Middellange termijn Risicoreductie Spreiding, maar met mate Focus

62 Stappen Basisuitgangspunt visie: fundamentele analyse 1. Macro economische ontwikkelingen 2. Focus op Nederlandse Ondernemingen (strategie, eindmarkten, management, verwachting) 3. Onder-/overwaardering? (winst, operationeel resultaat, groei, schuld, prijs) 4. Beschikbaarheid opties? 5. Volatiliteit 6. Constructie 7. Exit

63 Opties gevaarlijk? 1. Koerswinst behalen (stijging en daling) 2. Portefeuille beschermen 3. Extra inkomen op aandelenbezit 4. Aandelen inkopen met korting

64 De beste optie 2 focuspunten : 1. Bewegelijkheid 2. Looptijd

65 Volatiliteit

66 Volatiliteit

67 Altice vs Unilever

68 Volatiliteit Altice 15,20 RELX 15,20 Call Dec ,00 0,95

69 Tijdswaarde 5,00 4,00 Prijs 3,00 2,00 1,00 5 jr 4 jr 3 jr 2 jr 1 jr Looptijd

70 Tijdswaarde Altice 15,20 RELX 15,20 Call Dec ,00 0,95 Call Jul ,95 0,55

71 Opties kopen 1. Lage volatiliteit 2. Lange looptijd 3. In-the-money ( defensief ) Out-of-the-money (speculatief)

72 Opties schrijven 1. Hoge volatiliteit 2. Korte looptijd (< 6 maanden) 3. At-the-money

73 Geschreven opties en constructies Winstnemen bij bereiken van 90% maximale winst

76 Flow Traders 30 De occasiondealer voor ETF s

77 Flow Traders 30 De occasiondealer voor ETF s 40% marktwaarde verloren Zwakke Q1-cijfers Uitbreiding activiteiten VS Leidende technologie ETF-markt groeit Afhankelijk van volatiliteit Aantrekkelijk gewaardeerd: Winst per aandeel ,15 >50% winst is dividend

78 Flow Traders 30 De occasiondealer voor ETF s Positie in portefeuille: Schrijf Put FLW Jul (afnameplicht) Opbrengst was: 1,50 Opbrengst nu: 1,00

79 Flow Traders 30 De occasiondealer voor ETF s Positie in portefeuille: Schrijf Put FLW Jul (afnameplicht) Opbrengst was: 1,50 Opbrengst nu: 1,00 Risico? Kasgeld

81 De huidige markt Verminderd groeiperspectief China VS draait op volle toeren: renteverhogingen Bedrijfsresultaten en vooruitzichten aanmerkelijk minder Exportpositie Eurozone onder druk? Aandelen duur Hoe sterk is TINA? Kan ik timen?

82 De huidige markt

83 AEX Optieconstructie Bescherming aandelenportefeuille Winst in zijwaartse markt Verlies indien AEX boven 450 op 17/6

84 AEX Optieconstructie Bescherming aandelenportefeuille Winst in zijwaartse markt Verlies indien AEX boven 450 op 17/6

85 AEX Optieconstructie was is Schrijf 1 Call AEX Jun ,75 8,25 (leveringsplicht)

86 AEX Optieconstructie was is Schrijf 1 Call AEX Jun ,75 8,25 (leveringsplicht) Koop1 Call AEX sep ,40 9,15 (kooprecht)

87 AEX Optieconstructie was is Schrijf 1 Call AEX Jun ,75 8,25 (leveringsplicht) Koop1 Call AEX sep ,40 9,15 (kooprecht) Investering - 0,35 + 0,90

88 Vol, Delta en Theta: -Call 440

89 Vol, Delta en Theta: +Call 460

91 ASML Optieconstructie was is Koop 1 Put ASL Jun ,80 0,01 (verkooprecht) Schrijf 1 Put ASL Jun ,70 0,08 (afnameplicht) Schrijf 1 Call ASL Jun ,50 0,45 (leveringsplicht) Koop1 Call ASL Jun ,55 0,01 (kooprecht)

92 Bedankt voor uw aandacht en success op de beurs!