Het monetair beleid van de Europese Centrale Bank: een stap vooruit

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "Het monetair beleid van de Europese Centrale Bank: een stap vooruit"

Transcriptie

1 Uw beleggingen September 2013 De economie trekt eindelijk aan in de eurozone Na zes opeenvolgende kwartalen van krimpende economische activiteit knoopt de eurozone sinds het tweede kwartaal van 2013 weer aan met groei. Een aangename verrassing die vooral te danken is aan de onverwacht sterke groeicijfers van Duitsland en Frankrijk. Opklaring in zicht voor de eurozone? Voor het eerst sinds het vierde kwartaal van 2011 trekt de economie van de eurozone globaal gezien weer aan. Het bruto binnenlands product (bbp) is in het tweede kwartaal 2013 met 0,3 % gestegen in vergelijking met het eerste. Een aangename verrassing, want de door Bloomberg opgestelde consensus van de economisten hield het op een stijging van slechts 0,1 %. Het goede nieuws komt uit vier landen: Frankrijk en Duitsland (samen goed voor 45 % van het bbp van de eurozone), Finland en Portugal. Overdreven optimisme zou echter misplaatst zijn, want binnen de eurozone zijn er nog altijd grote verschillen. Zo lijken Duitsland en Frankrijk de dans te ontspringen, terwijl het Italiaanse en het Spaanse bbp respectievelijk voor het achtste en het zevende kwartaal op rij gedaald zijn. Het monetair beleid van de Europese Centrale Bank: een stap vooruit Op haar vergadering van 4 juli deed zich een historische verandering voor in de communicatie van de ECB: voorzitter Mario Draghi gaf voor het eerst explicietere indicaties over de toekomstige evolutie van de basisrentes, die voor een langere periode laag zullen blijven. Tot dan had de ECB zich er altijd voor gehoed beloftes op middellange of lange termijn te doen. De ECB sloot zelfs niet uit dat ze haar basisrente verder zou verlagen om de economie aan te zwengelen. Macro-Economie p. 1 De economie trekt eindelijk aan in de eurozone SECTOREN p. 3 Energie - Industrie REGIO p. 4 Zit er nog groei in groeilandbeleggingen? REGIO p. 5 Chinezen moeten meer consumeren TOPIC p. 6 Uitnodiging voor een webinar MUNT p. 6 Kan Australische dollar nog verder dalen? TOPIC p. 7 Kleine bedragen opzij zetten. Doe het automatisch. De werkloosheid in de eurozone piekt rond 12 %, een historisch record. Eén jongere op vier zoekt momenteel werk. Volgens de Europese Centrale Bank (ECB) zal de werkloosheid vóór 2015 trouwens niet gevoelig verminderen gezien de slappe economische groei. Wat is het bruto binnenlands product (bbp)? Het bbp is een economische indicator van de rijkdom die ieder jaar in een land wordt geproduceerd. Die indicator vertegenwoordigt de toegevoegde waarde van de goederen en diensten die op een nationaal grondgebied worden geproduceerd. Hij wordt gebruikt om de economische groei van een land te meten.

2 Macro-economie Is de euro te duur? De euro staat zeer sterk tegenover de dollar en schommelt al enkele weken rond 1,33 USD. Grafiek EUR/USD EUR/USD Groeilanden: de kapitaalvlucht lijkt voorlopig gestuit! Sinds eind juni hebben de aandelen en de obligaties van de groeilanden een deel van de verliezen van de voorbije maanden kunnen goedmaken. De beslissing van de Fed om zijn obligatieopkoopprogramma nog niet meteen op te doeken, heeft de markten gerustgesteld. De kapitaalvlucht uit de groeimarkten lijkt voorlopig gestuit en de beleggers hebben blijkbaar opnieuw de weg naar de groeilanden gevonden. De Chinese economie is in het tweede kwartaal nog eens met 7,5 % gegroeid (op jaarbasis), na +7,7 % in het eerste kwartaal. De kleinhandelsverkoop heeft aangenaam verrast (+13,3 % tussen juni 2012 en juni 2013), maar de stijging van de industriële productie en van de export valt tegen. De verklaring van de Chinese autoriteiten als zou een tragere groei getolereerd kunnen worden (een niveau 7 % zou geen enkel probleem vormen), heeft de aandelenkoersen gestabiliseerd. De markten hebben ook positief gereageerd op de aankondiging van een aantal relancemaatregelen (belastingverlaging voor kmo s, investeringen in het spoornet en minder bureaucratie voor de Chinese exporteurs). Die hoge koers vormt uiteraard een obstakel voor het economische herstel in de eurozone. De stijging van de Amerikaanse lange rente zou de dollar aantrekkelijker moeten maken, zeker nu de economische groei in de Verenigde Staten die van de eurozone overtreft. De Europese Centrale Bank (ECB) begint zich niettemin zorgen te maken en probeert de euro naar beneden te krijgen. De Europese beleidsverantwoordelijken zien hun concurrentiekracht afnemen en vragen zich af of die evolutie nog aanvaardbaar is. Sommigen van hen stellen al voor de euro drastisch te doen dalen, om de economie aan te zwengelen. De spanningen rond de schuldencrisis zijn nu toch weggeëbd, onder meer dankzij de ECB. De aanhoudende twijfels over de economische groei in de zwakke landen van de eurozone vormen echter niet echt een opsteker voor de euro. De ECB sluit een nieuwe renteverlaging trouwens niet uit. Het ziet er dus niet naar uit dat de euro zijn opmars tegenover de dollar zal voortzetten. Voorlopig zal hij blijven schommelen rond 1,30 USD (bron: Belfius Research). MSCI Emerging Markets Onze referentieportefeuille: nog altijd een voorkeur voor aandelen De beurshausse sinds begin dit jaar moet natuurlijk grotendeels worden toegeschreven aan het soepele monetaire beleid van zowel de Federal Reserve als de ECB. Het ziet er niet naar uit dat daar verandering in gaat komen, al gaan er in de Verenigde Staten stemmen op voor een monetaire koerswijziging. De werkloosheid is immers nog altijd te hoog en de inflatie blijft vrij laag. In de komende maanden zou de zoektocht naar rendement dus een boost moeten geven aan de aandelenmarkt, o.a. gezien de aantrekkelijke waarderingen. Wij verkiezen nog altijd de eurozone boven de Verenigde Staten. In het tweede halfjaar zal de eurozone waarschijnlijk profiteren van een betere economische situatie. Wat waardering betreft, is de Europese markt attractiever dan de Amerikaanse: op basis van de winstvooruitzichten voor de volgende twaalf maanden wordt de Stoxx Europa 600 verhandeld tegen een koers-winstverhouding van 13,2, tegen 14,1 voor de S&P500 (bron: FactSet). We hebben het ook voor Japan, omdat het nog voordeel kan halen uit de massale monetaire versoepelingsmaatregelen die de centrale bank heeft genomen om de inflatie op te drijven en de economische groei aan te zwengelen. Wat vastrentende beleggingen betreft, houden we ons positief advies voor groeimarktobligaties en hoogrentende obligaties aan Besluit MSCI EM (Emerging Markets) Price Index USD Gezien het soepele Europees monetair beleid en de publicatie van verrassend goede economische indicatoren vinden wij een belegging in Europese aandelen het overwegen waard. De huidige onrust in het Midden-Oosten verandert onze strategie niet fundamenteel. 2

3 Sectoren Energie (wereldwijd) De energiesector bevat o.a. ondernemingen actief in de ontginning van energiebronnen en in de productie, de verkoop en het vervoer van brandstoffen. Enkele voorbeelden: BP, Exxon, Schlumberger, Halliburton MSCI World-Energy Positieve elementen De aanhoudende geopolitieke spanningen (Iran, Syrië ) ondersteunen de petroleumprijzen. De OPEC (35 % van de wereldproductie) verwacht dat de olievraag in 2014 fors zal herstellen dankzij de heropleving van de wereldeconomie. Aandachtspunten Over enkele jaren zullen de VS, nu nog de grootste olieverbruiker ter wereld, zelf kunnen voorzien in hun energiebehoeften. Sinds begin april doet de toenemende ongerustheid over de economische groei de olieprijzen dalen. Het Internationaal Energieagentschap verwacht dat binnen enkele jaren het aanbod aan petroleumproducten sneller zal stijgen dan de vraag, wat de olieprijzen kan drukken. Zowel in de VS als in Europa is de verwachte winstgroei van de sector voor de volgende 12 maanden kleiner dan voor de markt in haar geheel (bron: IBES 19/07). Wij zijn dus verkoper van aandelen uit deze sector. Industrie (Europa) De industriesector omvat zowel grote industriële conglomeraten zoals Siemens, als ondernemingen die actief zijn in transport, bouw en engineering, distributie en commerciële diensten. Enkele voorbeelden: Siemens, Schneider Electronics, Atlas, Philips MSCI Europe-Industrials Positieve elementen De ondernemingen investeren stilaan weer meer in automatisering en robotisering. Na twee opeenvolgende dalingen is de IFO-indicator gestegen van 105,7 in juni tot 105,9 in juli. De vooruitzichten voor de Europese economie zijn positief. De dalende grondstofprijzen (o.a. olie en gas, koper ) ondersteunen de rendabiliteit van de industriële ondernemingen. Aandachtspunten Doordat Europa (tot nu toe) vooral heeft ingezet op begrotingssanering, beschikken de regeringen over onvoldoende slagkracht om in infrastructuurprojecten te investeren. De ongerustheid over de groei in China maakt de beurzen heel volatiel. Relatief dure sector. Gelet op de bemoedigende vooruitzichten van de Amerikaanse en de Europese economie zijn wij positief over de industriële sector. Voor meer informatie over de beleggingen in aandelen of over de impact van de huidige economische situatie op de referentieportefeuille kunt u altijd terecht bij uw financieel adviseur bij Belfius. 3

4 Regio Zit er nog potentieel in groeilandbeleggingen? De Amerikaanse beursindex S&P 500 noteert op haar hoogste niveau ooit, en de Europese beursindex Stoxx 600 steeg dit jaar ook al met 9 %. De index die de aandelen van de groeilanden groepeert, noteert dit jaar 9 % lager. We zetten de redenen van deze mindere prestatie op een rijtje. Mogelijke afbouw van de geldcreatie in VS De kapitaalstromen in de groeimarkten zijn nog altijd voor een groot deel afkomstig uit de ontwikkelde economieën. Beleggers vrezen dat de Amerikaanse centrale bank (Fed) in de toekomst minder geld in de Amerikaanse economie zal pompen. Hierdoor zal de langetermijnrente in de VS stijgen en worden Amerikaanse obligaties aantrekkelijker. Beleggers trekken een deel van hun vermogen uit de groeilanden terug ten voordele van Amerikaanse activa. Zo dachten in juni veel analisten dat de Fed haar inkoopprogramma versneld zou afbouwen. Wereldwijd daalden de beurzen, maar vooral de groeilanden waren er het slachtoffer van. Zo verloor de S&P 500 1,5 % in juni, terwijl de MSCI Emerging Markets met 6,5 % achteruitging. In juli zagen we de omgekeerde beweging. Toen de Fed-voorzitter Bernanke duidelijk maakte dat de afbouw nog niet voor morgen is, hadden vooral de beurzen van de groeilanden de wind in de zeilen. Diverse turbulenties De economie draait aan een lager toerental in heel wat groeilanden. De gedaalde vraag uit de ontwikkelde landen speelt hierbij een rol. Er verschijnen steeds meer onheilspellende berichten over een nakende kredietcrisis in China. De sterke toename van de kredieten bij de lokale overheden heeft ratingbureau Fitch er recent toe aangezet de kredietrating van China te verlagen van AA- naar A+. De goud- en zilverprijs daalden dit jaar met respectievelijk 23 en 35 %. Ook andere metalen zoals aluminium, koper, nikkel werden dit jaar zo n 15 % goedkoper. Heel wat groeilanden (Indonesië, Brazilië, Chili, Peru, Zambia ) die belangrijke grondstoffenexporteurs zijn, zien hierdoor hun inkomsten dalen. Beleggers maken zich zorgen dat dit de groeivertragingen in deze landen zal versterken en hun financiële gezondheid in het gedrang kan brengen. In Turkije wordt geprotesteerd tegen het autoritaire regime van premier Erdogan. Brazilianen komen massaal op straat om het economisch wanbeleid aan te klagen. En in Indonesië wordt luidkeels geprotesteerd tegen een geplande subsidieverlaging voor brandstof. Beleggers houden doorgaans niet van politieke onrust en halen uit voorzorg hun geld weg. Evolutie van de Amerikaanse, Europese en groeilandaandelen sinds 1 januari % 130% Beleg gespreid in aandelen van groeilanden! Op korte termijn kan de nervositeit op de beurzen van de groeilanden nog wat aanhouden. Beleg daarom regelmatig kleine bedragen in een goed gespreid fonds. Beleggen in groeimarkten doet u voor de lange termijn. Ongeveer 15 % van het aandelengedeelte van uw portefeuille mogen groeimarktaandelen zijn. Blijven groeilanden een goede belegging? Lagere groeicijfers, munten die onder druk staan en politieke spanningen maken dat groeilanden voor een moeilijkere periode staan. Toch lijkt het pessimisme van heel wat beleggers op dit moment overdreven. Waarom? Met een verwachte groei van 7,5 % is de Chinese groeivertraging niet dramatisch. Tot een echte kredietcrisis zal het in China wellicht niet komen. De manier waarop China de problemen in de kredietmarkten aanpakt, wijst er op dat het bereid is kortetermijnpijn bv. de recente stijging van de interbankenrente te doorstaan om op langere termijn tot een meer houdbaar groeimodel te komen. Een daling van de grondstofprijzen is niet noodzakelijk dramatisch voor de groeilanden. Landen als China, India, Turkije, Korea en Thailand zijn grondstoffenimporteurs en profiteren dus van een daling van de prijzen. Maar ook bij de grote grondstoffenexporteurs is het zeker niet allemaal kommer en kwel. Indonesië heeft bijvoorbeeld duidelijk lessen getrokken uit het verleden en zijn economie veel minder afhankelijk gemaakt van grondstoffenexport. Bovendien zien we ook in deze landen een toenemende middenklasse, waardoor interne consumptie een steeds belangrijk onderdeel van hun economie uitmaakt. De onlusten die we in een aantal landen meemaken, zijn vaak een noodzakelijke stap in hun evolutie naar meer ontwikkelde, democratische economieën. Burgers zijn meer geschoold, hebben de absolute armoede achter zich gelaten, en voelen zich gesterkt om hun ongenoegen aan te klagen. Deze protesten dwingen de overheden om noodzakelijke hervormingen door te voeren. Groeilandaandelen waren al goedkoper gewaardeerd dan Europese en Amerikaanse aandelen en zijn dat na deze recente verkoopgolf des te meer. Besluit 120% 110% 100% 90% S&P500 Stoxx600 MSCI Emerging Markets (USD) Na de recente correctie zijn groeiaandelen goedkoop gewaardeerd. Nochtans zijn de groeilanden de jongste jaren sterker geworden dankzij de verbetering van hun economische fundamenten (weinig overheidsschulden, deviezenreserves). Op lange termijn zal de opkomende middenklasse de groei verder op sleeptouw nemen. Er zit dus zeker nog potentieel in groeilandbeleggingen. Geduld is de boodschap! 4

5 Regio Chinezen moeten meer consumeren... Zo blijft China op het juiste pad De Chinese economie is op een belangrijk kruispunt beland. Het land moet de weg naar meer consumptie inslaan en minder afhankelijk worden van overheidsinvesteringen. Maar dat het een moeilijke rit zal worden, konden we dit jaar al ervaren. De economische groei viel wat tegen en analisten maken zich meer en meer zorgen over de fors toegenomen schuldenberg. Vooral investeringen waren sleutel voor groei Het Chinese groeimodel is gestoeld op investeringen die de hoofdmoot vormen van het bruto binnenlands product (bbp). Dat China ontsnapte aan de wereldwijde crisis van 2009 is te danken aan het krachtdadige beleid van de overheid. China investeerde maar liefst miljard yuan of ongeveer 500 miljard euro in spoorwegen en andere infrastructuur. Een groot deel van dit bedrag werd gefinancierd door de Chinese banken, die massaal krediet verleenden aan de lokale overheden. Met schuldenberg als resultaat De Chinese schuldenberg is de laatste jaren spectaculair toegenomen. Zo berekende de Bank for International Settlements dat de totale Chinese kredietverlening aan bedrijven en gezinnen steeg van 118 % van het bbp eind 2008 naar 167 % in september De grote staatsbanken kenden enerzijds massaal leningen toe aan de lokale overheden en grote ondernemingen. Anderzijds bestaat er een alternatief circuit van schaduwbankieren waarbij via een systeem van obligatie-uitgiftes krediet wordt verleend aan kleinere bedrijven en vaak ook aan investeringsprojecten die geen leningen konden krijgen bij de banken. Het is vooral dat circuit dat vele analisten zorgen baart. Een sterke stijging van de kredietverlening heeft in het westen vaak aanleiding gegeven tot zware economische crisissen. Dit was het geval in Japan aan het eind van de jaren 80 en recent ook in de VS en Zuid- Europa. Toch hoeft het in China niet zover te komen. Waarom? De Chinese autoriteiten zijn zich bewust van de risico s: zo neemt het land al sinds 2010 maatregelen om de vastgoedmarkt af te koelen. Ook worden er maatregelen genomen om het schaduwbankieren aan meer controles te onderwerpen. De schuldenberg is grotendeels in handen van staatsbanken die in geval van problemen kunnen rekenen op de steun van de centrale overheid, die weinig schulden heeft (slechts 15 à 20 % van het bbp) en die bovendien extreem rijk is. De deviezenreserve van de centrale bank bedraagt miljard dollar en dan spreken we nog niet over de waarde van al de bedrijven in overheidshanden. Tot slot is de Chinese schuldenberg lokaal gefinancierd. gericht groeipad te volgen. De consumptie maakt slechts 35 % van het bbp uit. In de VS schommelt dit cijfer rond 70 %. Om de consumptie op te krikken moet het beschikbaar inkomen van de modale Chinees omhoog. In 2012 verhoogde de overheid alvast het minimumloon. Ook blijft men inzetten op de verdere verstedelijking omdat wie in de stad woont, meer uitgeeft dan iemand van het platteland. Momenteel leeft van de zowat 1,4 miljard Chinezen meer dan de helft in de steden. Maar niet alle stedelingen hebben dezelfde sociale rechten. Hervormingen nodig Via het Hukou -systeem heeft elke Chinees een paspoort die hem levenslang verbindt aan zijn geboorteplaats waar hij bepaalde rechten zoals onderwijs of gezondheidszorg geniet. Plattelandbewoners die naar de stad verhuizen, kunnen deze rechten niet mee verhuizen. In een stadshospitaal kunnen ze bv. niet terecht. Deze Chinese migranten maken nu al een derde uit van de stedelijke bevolking en ze consumeren minder. Een hervorming van het systeem dringt zich op. Ook de financiële sector moet hervormd worden. Door bv. het toelaten van hogere rentevoeten op deposito s zouden banken meer spaargeld kunnen aantrekken, geld dat nu nog vaak verdwijnt via het schaduwbankieren. Ook zou de overheid meer privé-initiatief moeten aanmoedigen. Onlangs werden hiertoe wel de eerste stappen gezet. Om de groei te stimuleren worden er tijdelijk belastingverlagingen toegekend aan KMO s. Aandelen van groeilanden zijn een langetermijnbelegging! Op korte termijn kan de nervositeit op de Chinese beurs aanhouden. Voor een eerste belegging in de groeilanden, kiezen we eerder voor een breed gespreid fonds dat in alle regio s (Azië, Latijns- Amerika, Oost-Europa, Afrika) belegt. Wie Chinese aandelen bezit, kan deze behouden, aangezien de vooruitzichten op lange termijn goed blijven. Besluit Tragere groei Terwijl de jaarlijkse groei in de periode meer dan 10 % bedroeg, is deze in 2012 teruggevallen tot 7,8 %. Voor 2013 en 2014 streeft de overheid een groei van 7,5 % na. Het Chinese groeimodel, gebaseerd op export en investeringen, heeft zijn limieten bereikt. Dit is echter een normale evolutie in de economische ontwikkeling van een land. De uitdaging voor China bestaat er nu in een meer consumptie- De overgang van de Chinese economie naar meer consumptie zal de nodige tijd vergen. Om deze stap te zetten zijn hervormingen noodzakelijk. De nieuwe bewindsploeg lijkt zich bewust van de uitdagingen waarvoor ze staat. Groeicijfers van meer dan 10 % behoren tot het verleden, maar als het inkomen van de modale Chinees kan blijven toenemen, dan zijn dergelijke hoge groeicijfers niet langer noodzakelijk. 5

6 Topic Uitnodiging voor een webinar * over beleggen tijdens de eurocrisis, van de Belfius Financial Academy! Een webinar is een seminarie dat u op een internetpagina live via video kunt volgen. Tijdens het webinar in september zal onze beleggingsspecialist dieper ingaan op beleggen in tijden van eurocrisis. Welke factoren beïnvloeden de rentemarkten? Welke rendementen verwachten we? Wat is onze huidige beleggingsstrategie op het vlak van aandelen? Welke landen en aandelensectoren verdienen onze voorkeur, en waarom? Terwijl u de uiteenzetting volgt, kunt u op dezelfde internetpagina meteen ook de slideshow bekijken die de beleggingsspecialist gebruikt. En kunt u via een chatkanaal vragen stellen. Wanneer vindt het webinar plaats? 17 september 2013, van 20 tot 21 uur. Hoe neemt u deel? U schrijft zich online in: We bevestigen uw inschrijving via een , met daarin de link waarop u het webinar kunt volgen. U ontvangt één dag op voorhand een ter herinnering. Enkele dagen na het webinar krijgt u een over hoe u het opnieuw kunt bekijken. PS: Kunt u deze webinar niet volgen? Geen nood, we organiseren er meerdere per jaar, en houden u daarvan op de hoogte! * Belfius Webinars zijn informatieve sessies uitgewerkt door. Ze bevatten informatie van algemene aard en bevatten geen of mogen niet worden beschouwd als beleggingsadvies. Ze vormen tevens geen onderzoek op beleggingsgebied en ze zijn bijgevolg dus niet opgesteld conform de bepalingen met betrekking tot de bevordering van onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied en zijn niet onderworpen aan het verbod tot handelen voorafgaand aan de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied. Munt Kan Australische dollar nog verder dalen? De koers van de Australische dollar is sinds begin dit jaar gedaald met zo n 16 % tot AUD per euro (koers op 20/08). De daling van de vraag naar grondstoffen en de daling van de Australische rente liggen hier aan de basis van. Is het ergste achter de rug? 6 Australië was een buitenbeentje tijdens de crisis Terwijl vooral Europa en de VS door het uitbreken van de financiële crisis in 2008 door een diep dal gingen, kenden de Australische economie en de AUD schitterende jaren. De bodemrijkdom (oa. ijzererts, steenkool, uranium, cadmium, kobalt en lood), gecombineerd met de gunstige geografische ligging (nabijheid grondstofhongerige markten zoals India, Thailand, Vietnam en vooral China) zorgde voor een boost van de Australische economie en een overwaardering van de munt. Australische economie kent nu harde tijden Dankzij deze uitvoer en de massale investeringen in de mijnbouw bleef het land grotendeels gespaard van de gevolgen van de wereldwijde financiële crisis. Maar nu dwingen de dalende grondstofprijzen de mijnbedrijven tot zware besparingen. In de laatste maanden werden niet minder dan 150 miljard AUD aan investeringen geschrapt. De werkgelegenheid in de mijnsector is er mee de dupe van en daalde met 6 % of jobs. Door de huidige groeivertraging in China, haar belangrijkste afzetmarkt (35 % van uitvoer), ziet Australië zijn uitvoer van grondstoffen bovendien sterk terugvallen. De meeste analisten verwachten evenwel dat Australië een recessie kan vermijden omdat de RBA (Royal Bank of Australia) nog veel ruimte heeft om de rente te verlagen. Vooruitzichten economie De gedaalde export en de besparingen van de bedrijven lijden tot banenverlies. De werkloosheid is nog laag (5,5 % eind april), maar loopt wel op. Men verwacht dan ook dat de particuliere consumptie de komende kwartalen onder druk zal staan. Na een economische groei van 3,6 % in 2012, zou de groei dit jaar terugvallen tot 2,1 % en in 2014 zelfs tot slechts 1,8 %. Welke troeven? Australië behoort tot het selecte clubje van landen met een Aaa-rating. Deze uitstekende rating heeft het in belangrijke mate te danken aan haar lage overheidsschuld (33 % van bbp). Op 7 augustus heeft de RBA, om de economie te ondersteunen, haar officiële kortetermijnrente verlaagd met 0,25 % tot 2,5 %. Met een officiële kortetermijnrente van 2,5 % kan de RBA en dit in tegenstelling tot heel wat andere centrale banken wel het rentewapen nog gebruiken om de economie aan te zwengelen. Vooruitzichten Australische dollar? Sinds mei 2013 verloor de munt snel terrein. Een onverwachte rentedaling en minder goede economische cijfers uit China wogen op de munt. Bijkomende renteverlagingen zijn nog steeds mogelijk, aangezien de inflatie niet hoog is en zich bevindt binnen de vork van 2 à 3 % per jaar. Besluit In een context van verdere rentedalingen kan de AUD nog wat verder dalen! Nieuwe beleggingen in AUD stellen we daarom nog uit.

7 Topic Kleine bedragen opzij zetten. Doe het automatisch. Door regelmatig een klein bedrag opzij te zetten, kunt u op lange termijn een mooi kapitaal opbouwen. Hoe begint u daar het best aan? Welke mogelijkheden hebt u daarvoor bij? Een mooi kapitaal opbouwen met een klein maandelijks bedrag Het is niet altijd gemakkelijk om de eerste jaren van uw professionele loopbaan op het einde van de maand de eindjes aan mekaar te knopen. Daarom worden er slechts sporadisch of zelfs helemaal geen bedragen opzij gezet als appeltje voor de dorst. Toch is het aan te raden om zo snel mogelijk op een geautomatiseerde manier regelmatig een klein bedrag te sparen of te beleggen. Hoe vroeger u daarmee begint, hoe beter. De regelmaat waarmee u spaart of belegt, zorgt er immers voor dat u op lange termijn een mooi kapitaal kunt opbouwen. Dit is te verklaren door de zogenaamde kracht van de samengestelde interest. Bent u niet overtuigd? Even een voorbeeld. Stel, u bent nu 30 jaar en zet maandelijks 100 euro opzij. Op uw 60e verjaardag zal uw spaarpot, bij een gemiddeld verwachte opbrengst van 4 % per jaar, maar liefst euro bedragen. Terwijl uw totaal geïnvesteerde bedrag slechts euro bedraagt (30 x 12 x 100 euro). Dit betekent dat uw kapitaal op uw 60 jaar bijna twee keer zo hoog ligt dan de totaal gestorte bedragen. Stap 2. Regelmatig beleggen via pensioensparen Pensioensparen is de ideale manier om een kapitaal op te bouwen voor later. Op de gedane stortingen geniet u in principe immers een belastingvermindering van 30 % in de personenbelasting (nog verhoogd met gemeentebelastingen). Later volgt nog wel een relatief lichte taxatie, maar door deze belastingvermindering verhoogt het rendement van pensioensparen gevoelig ten opzichte van andere beleggingen. Voor het inkomstenjaar 2013 is het maximaal aftrekbare bedrag voor pensioensparen 940 euro. Met een maandelijkse spaarinspanning van 78,33 euro komt u al aan dit maximum. Belfius biedt twee verschillende pensioenspaarformules aan: een levensverzekering (tak 21) of een fonds. Via een tak 21- verzekering geniet u kapitaalbescherming en een gegarandeerde rente die elk jaar eventueel nog aangevuld wordt met een variabele winstdeelname. Als u graag een graantje meepikt van het potentieel op de beurzen, kunt u best kiezen voor een pensioenspaarfonds. Hiermee belegt u in een gespreide portefeuille van aandelen en obligaties. De opbrengst is niet gegarandeerd en u geniet geen kapitaalbescherming, maar op lange termijn is de opbrengst normaal gezien hoger dan bij een levensverzekering. Bij Belfius hebt u de keuze uit drie compartimenten waarbij het gewicht van aandelen ten opzichte van obligaties telkens verschillend is. Welk compartiment het best bij u past, hangt af van uw beleggingshorizon, maar ook van uw risicoappetijt Eindkapitaal versus geïnvesteerd bedrag: 1,9 maal hoger! Stap 3. Regelmatig beleggen via fondsen Belfius biedt ook een beleggingsplan via fondsen aan. Hiermee kan u een potentieel mooi rendement halen. Ook hier is de opbrengst niet gegarandeerd en geniet u geen kapitaalbescherming. Door echter gespreid in de tijd te beleggen koopt u aan tegen een gemiddelde koers en worden koersschommelingen afgevlakt. U hebt de keuze uit een ruime waaier van fondsen. U kunt al vanaf 25 euro per maand beleggen. Geheel volgens uw eigen tempo belegt u op regelmatige basis een bedrag dat voor u financieel haalbaar is. 0 Totaal geïnvesteerd bedrag Hoe begin ik eraan bij Belfius? Eindkapitaal op 60 jaar biedt u verschillende formules aan waarbij u bijvoorbeeld maandelijks automatisch een klein bedrag overschrijft naar een bepaalde spaar- of beleggingsformule. U kunt deze bedragen achteraf altijd aanpassen in functie van uw financiële mogelijkheden. U volgt daarbij het best de volgende stappen. Weet u niet in welke fondsen u moet beleggen? De financieel adviseur van uw Belfius-kantoor geeft u daarover graag meer informatie. Als u een beginnende belegger bent dan kiest u best voor een gemengd fonds dat belegt in een goed gespreide portefeuille van aandelen en obligaties. U beslist zelf over het maximale gewicht aan aandelen in het gemengd fonds.. Stap 1. Permanente spaaropdracht naar de spaarrekening De spaarrekening is het middel bij uitstek om eerst een financiële reserve voor onverwachte uitgaven op te bouwen. Het bedrag op uw spaarrekening blijft altijd beschikbaar maar toch hebt u op uw spaarrekening nog een rendement vrij van belasting. Eens uw reserve bereikt is, kunt u sparen of beleggen op langere termijn. TIP: Simuleer zelf u spaarinspanningen! Op >sparen en beleggen >tools vindt u een simulator. Daarmee kunt u becijferen hoeveel eindkapitaal u kunt opbouwen door automatisch een bepaald beperkt bedrag periodiek te beleggen voor een bepaalde termijn en tegen een bepaald geschat rendement. Zo kunt u een berekening maken, afgestemd op uw situatie. Zeker eens doen! 7

8 Onze selectie Belfius Invest Top Funds Selection Kies nu ook uit topfondsen van andere gerenommeerde fondsenbeheerders. Belfius Invest Top Funds Selection belegt in een selectie van topfondsen van gerenommeerde beheerders als Carmignac en BlackRock. Het is een innovatief product waarbij u kunt kiezen uit verschillende niveaus van kapitaalbescherming. Een uitgelezen kans om uw spaargeld beter te laten renderen. Meer info over ons beleggingsaanbod vindt u in uw -kantoor of op Belfius Invest Top Funds Selection is een verzekeringsproduct dat twee verzekeringscontracten omvat: Belfius Invest Top Funds Selection Fix (tak 21)en Belfius Invest Top Funds Selection Plus (tak 23), die worden verkocht door Belfius Verzekeringen NV verzekeringsonderneming naar Belgisch recht(code 0037 Activiteit Leven) Galileelaan Brussel RPR Brussel Belfius Invest Top Funds Selection Fix: het rendement bestaat uit een gewaarborgde rentevoet en een niet-gewaarborgde winstdeelneming, die wordtbepaald op basis van de resultaten van Belfius Verzekeringen NV. Belfius Invest Top Funds Selection Plus (tak 23): geen gewaarborgd rendement, noch een gewaarborgd kapitaal. Het verzekeringscontract is gekoppeldaan een intern verzekeringsfonds (Belfius Invest Top Funds Selection Plus) dat is samengesteld uit diverse compartimenten: BI Templeton Asian SmallerCo A (risicoklasse 4), BI BlackRock Global Funds European A2 (risicoklasse 4), BI Robeco US Large Cap Equities D (risicoklasse 4), BI Aberdeen Global Japanese Equity Fund A2 (risicoklasse 4), BI Fidelity Funds Emerging Market Debt A Acc (risicoklasse 3), BI Robecco High Yields Bonds DH (risicoklasse3), BI Carmignac Patrimoine (risicoklasse 2), BI Ethna AKTIV E (risicoklasse 2), BI Money Market (Fonds Cash) (risicoklasse 0). Elk compartiment streeft naar een optimaal rendement op basis van de beleggingsstrategie. Het beheersreglement van het fonds is beschikbaar in elk kantoor van. Het financiële risico wordt volledig door de verzekeringnemer gedragen. Financiële infofiche op of in uw kantoor. De risicoklassen worden berekend conform het KB van 14 november 2003 betreffende de levensverzekeringsactiviteit volgens een schaal van 0 (hetkleinste risico) tot 6 (grootste risico). NV, verzekeringsagent (FSMA nr A) Pachecolaan 44, 1000 Brussel RPR Brussel BTW BE Verantwoordelijke uitgever: Jan Vergote, NV, Pachecolaan 44, 1000 Brussel Tel IBAN: BE BIC GKCCBEBB RPR Brussel BTW BE FSMA nr A. De informatie in dit document is afkomstig van zorgvuldig uitgekozen bronnen. De verstrekte informatie vormt geen aanbod van verzekerings- en/of bankdiensten en producten. Redactie: B. Bemelmans, I. Bohets, M. Cannau, A. Clinckx, F. Groessens, P. Vandenhaute, G. Vanroten, E. Vander Straeten Redactiedatum: SPRB0103-2

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur :

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur : Oktober 2015 Macro & Markten 1. Rente en conjunctuur : VS Zoals al aangegeven in ons vorig bulletin heeft de Amerikaanse centrale bank FED de beleidsrente niet verhoogd. Maar goed ook, want naderhand werden

Nadere informatie

BI CARMIGNAC PATRIMOINE

BI CARMIGNAC PATRIMOINE BI CARMIGNAC PATRIMOINE Beleggingsdoelstelling Het compartiment belegt in het fonds Carmignac Patrimoine A (acc) EUR (ISIN: FR0010135103). Dit fonds behoort tot de categorie gediversifieerd en heeft als

Nadere informatie

Belfius Invest Top Funds Selection Protected. Nieuwe belegging op maat die uw kapitaal kan laten groeien

Belfius Invest Top Funds Selection Protected. Nieuwe belegging op maat die uw kapitaal kan laten groeien Flash Belfius Invest Top Funds Selection Protected September 2013 Nieuwe belegging op maat die uw kapitaal kan laten groeien De rente staat al een tijdje op een laag niveau. Mogelijk zal dit nog een tijd

Nadere informatie

Outlook 2016. Figuur 1: Invloed van Chinese groei op wereldwijde groei. (bron: Capital Economics) december 2015 Pagina 2 van 7

Outlook 2016. Figuur 1: Invloed van Chinese groei op wereldwijde groei. (bron: Capital Economics) december 2015 Pagina 2 van 7 Outlook 2016 Inleiding 2016 is in China het jaar van de aap. Apen zijn de genieën van de Chinese dierenriem. Ze leven in groepen, zijn intelligent en geestig. Niets is voor hen te moeilijk. Als het wel

Nadere informatie

BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/2015. Macro & Markten, strategie. 1. Rente en conjunctuur : EUROPA

BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/2015. Macro & Markten, strategie. 1. Rente en conjunctuur : EUROPA BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/15 Macro & Markten, strategie 1. Rente en conjunctuur : EUROPA De Europese rentevoeten zijn historisch laag, zowel op het korte als op het lange einde, en geven de

Nadere informatie

BI CARMIGNAC PATRIMOINE A EUR ACC

BI CARMIGNAC PATRIMOINE A EUR ACC BI CARMIGNAC PATRIMOINE A EUR ACC Beleggingsdoelstelling Het interne beleggingsfonds belegt in het fonds Carmignac Patrimoine A EUR acc (ISIN: FR0010135103). Dit fonds behoort tot de categorie gediversifieerd

Nadere informatie

Grafiek 1: Evolutie van de voornaamste aandelenindices in de VS, Eurozone, China en de groeilanden in vergelijking met de evolutie van de goudprijs.

Grafiek 1: Evolutie van de voornaamste aandelenindices in de VS, Eurozone, China en de groeilanden in vergelijking met de evolutie van de goudprijs. BEHEERSVERSLAG 31/3/2015 Macro & Markten, strategie Na de forse klim van de aandelenmarkten in 2014 zetten vooral de Zuidoost Aziatische en Europese aandelenmarkten deze trend in 2015 verder. Meer en meer

Nadere informatie

Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder?

Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder? Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder? Net als we vorig jaar meerdere keren hebben gezien, zijn de beurzen wederom bijzonder nerveus en vooral negatief. Op het moment van schrijven noteert de AEX 393

Nadere informatie

Slechts 1 antwoord is juist, alle andere zijn fout (en bevatten heel vaak onzin)!

Slechts 1 antwoord is juist, alle andere zijn fout (en bevatten heel vaak onzin)! Slechts 1 antwoord is juist, alle andere zijn fout (en bevatten heel vaak onzin)! Vragen aangeduid met een * toetsen in het bijzonder het inzicht en toepassingsvermogen. Deze vragenreeksen zijn vrij beschikbaar.

Nadere informatie

5 voorspellingen voor 2015

5 voorspellingen voor 2015 Maart 2015 Wim Meulemeester Beleggingsexpert Het jaar 2014 was een verrassend beleggingsjaar. Alhoewel een lage rente in de lijn der verwachtingen lag, werden heel wat experts verrast door de forse daling

Nadere informatie

Hoe (slecht) gaat het met de conjunctuur? Edwin De Boeck Fedustria 13 oktober 2011

Hoe (slecht) gaat het met de conjunctuur? Edwin De Boeck Fedustria 13 oktober 2011 Hoe (slecht) gaat het met de conjunctuur? Edwin De Boeck Fedustria 3 oktober Grote Recessie was geen Grote Depressie Wereldhandel Aandelenmarkt 9 8 7 8 VS - S&P-5 vergelijking met crash 99 Wereld industriële

Nadere informatie

NN First Class Balanced Return Fund

NN First Class Balanced Return Fund NN First Class Balanced Return Fund Alle Fonds onder de loep cijfers zijn per 31/03/015 Het NN First Class Balanced Return Fonds won in het eerste kwartaal 8,9% Zeer sterke performances van aandelen en

Nadere informatie

Lock fondsen. Voor wie tactisch wil beleggen

Lock fondsen. Voor wie tactisch wil beleggen Lock fondsen Voor wie tactisch wil beleggen Lock fondsen Wilt u graag beleggen in de aandelen- of obligatiemarkten en tegelijk eventuele verliezen trachten te beperken? Belegt u liefst in open fondsen,

Nadere informatie

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk oktober 2015

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk oktober 2015 Care IS klantbijeenkomst Hotel Van der Valk oktober 2015 Welkom Wij heten u van harte welkom in Van der Valk Hotel 2 Programma 19.00 uur Ontvangst 19.30 uur Opening 19.40 uur Chinese groeivertraging 20.00

Nadere informatie

In deze nieuwsbrief voor Q2 2014

In deze nieuwsbrief voor Q2 2014 In deze nieuwsbrief voor Q2 2014 Werkloosheid Verenigde Staten - Fed blijft op toneel Rusland eist rol op, p.1. - Aandelen meest kansrijk in 2014, p.2. - Obligaties winnen in Q1 - weinig potentie, p.2.

Nadere informatie

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Beleggingsthema s 2016 What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Inleiding De dagen die in 2015 het verschil maakten, zijn de dagen waarop centrale bankiers uitspraken deden, what a difference

Nadere informatie

BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015

BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015 BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015 Beleggingsdoelstelling Het BIF Active Multi Allocation Fund streeft naar een rendement gelijk aan of hoger dan zijn benchmark. Het investeringsproces

Nadere informatie

NN First Class Return Fund

NN First Class Return Fund NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/09/015 Het NN First Class Return Fund verloor in het derde kwartaal 9,6% Het kwartaal werd gekenmerkt door winstnemingen na een positieve

Nadere informatie

Financial Markets weekly 17 oktober 2011

Financial Markets weekly 17 oktober 2011 Financial Markets weekly 17 oktober 2011 Algemeen Het herstel in de financiële markten zette zich ook in de voorbije week verder door. Onder beleggers was sprake van een grotere bereidheid tot meer risk

Nadere informatie

ik zorg voor mijn klanten stars for life zorgt voor mijn pensioen

ik zorg voor mijn klanten stars for life zorgt voor mijn pensioen zelfstandigen ik zorg voor mijn klanten stars for life zorgt voor mijn pensioen stars for life het pensioenplan wat doet u met uw vrije tijd? Als zelfstandige trekt u vast een wenkbrauw op wanneer iemand

Nadere informatie

Belfius Invest Top Funds Selection Protected. Belegging op maat. die uw kapitaal kan laten groeien

Belfius Invest Top Funds Selection Protected. Belegging op maat. die uw kapitaal kan laten groeien Flash Belfius Invest Top Funds Selection Protected Juli 2014 Belegging op maat die uw kapitaal kan laten groeien De rente staat al een tijdje op een laag niveau. Mogelijk zal dit nog een tijd zo blijven.

Nadere informatie

Belfius Fullinvest (Low, Medium, High) Candriam in één fonds

Belfius Fullinvest (Low, Medium, High) Candriam in één fonds Flash Belfius Fullinvest (Low, Medium, High) November 2014 Alle expertise van Candriam in één fonds Investeer in een zeer gespreide portefeuille via één belegging dankzij de bevek naar Belgisch recht Belfius

Nadere informatie

Flash. Belfius Plan (Low, Medium, High): Belfius Plan (Low, Medium, High) één belegging, veel troeven. In een notendop

Flash. Belfius Plan (Low, Medium, High): Belfius Plan (Low, Medium, High) één belegging, veel troeven. In een notendop Flash Belfius Plan (Low, Medium, High) Juni 2014 Belfius Plan (Low, Medium, High): één belegging, veel troeven Investeer zoals een echte professional in obligaties én aandelen. Met een valscherm erbovenop!

Nadere informatie

Bericht 3 e kwartaal September 2014

Bericht 3 e kwartaal September 2014 Bericht 3 e kwartaal September 2014 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van vermogensbeheer

Nadere informatie

DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN

DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DECEMBER 2014 1. Economie VS blijg anker Het IMF verwacht een wereldwijde economische groei van 3,8% in 2015 Met een verwachte economische

Nadere informatie

Finance Avenue 16 november 2013. Gilles Coens Verantwoordelijke portefeuillebeheer en advies

Finance Avenue 16 november 2013. Gilles Coens Verantwoordelijke portefeuillebeheer en advies Finance Avenue 16 november 2013 Gilles Coens Verantwoordelijke portefeuillebeheer en advies Wie zijn wij? Dichtbij en ten dienste van de klant Een luisterend oor inspelend op de behoe5e van de klant Een

Nadere informatie

Als de lonen dalen, dalen de loonkosten voor de producent. Hetgeen kan betekenen dat de producent niet overgaat tot mechanisatie/automatisering.

Als de lonen dalen, dalen de loonkosten voor de producent. Hetgeen kan betekenen dat de producent niet overgaat tot mechanisatie/automatisering. Top 100 vragen. De antwoorden! 1 Als de lonen stijgen, stijgen de productiekosten. De producent rekent de hogere productiekosten door in de eindprijs. Daardoor daalt de vraag naar producten. De productie

Nadere informatie

Michiel Verbeek, januari 2013

Michiel Verbeek, januari 2013 Michiel Verbeek, januari 2013 1 2 Eens of oneens? De bankiers zijn schuldig aan de kredietcrisis. De huidige economische crisis is het gevolg van de kredietcrisis van 2008. Als een beurshandelaar voor

Nadere informatie

Laag, lager, negatief: de onstuitbare val van de rentevoeten

Laag, lager, negatief: de onstuitbare val van de rentevoeten Laag, lager, negatief: de onstuitbare val van de rentevoeten Thema-analyse Belfius Research Februari 2016 Inleiding De rente staat op een historisch laag niveau. Voor een 10-jarig krediet betaalt de Belgische

Nadere informatie

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het derde kwartaal gestegen van 16.893 miljoen naar 17.810 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013).

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het derde kwartaal gestegen van 16.893 miljoen naar 17.810 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013). Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 30 september 2014 130,4%, een toename van 0,9%-punt ten opzichte van 30 juni 2014. Over de eerste negen maanden steeg de marktwaardedekkingsgraad

Nadere informatie

De gegevens van Hewitt Associates zijn: Hewitt Associates Outsourcing B.V. Beukenlaan 143 Postbus 80040 5600 JP Eindhoven

De gegevens van Hewitt Associates zijn: Hewitt Associates Outsourcing B.V. Beukenlaan 143 Postbus 80040 5600 JP Eindhoven Philips Pensioenfonds heeft de uitvoering van het Philips flex pensioen uitbesteed aan Hewitt Associates Outsourcing B.V. U kunt bij Hewitt Associates terecht met al uw pensioenvragen. De gegevens van

Nadere informatie

Safe Return+ Laat uw belegging veilig groeien! 3,40 % in 2010! 1

Safe Return+ Laat uw belegging veilig groeien! 3,40 % in 2010! 1 Safe Return+ Laat uw belegging veilig groeien! 3,40 % in 2010! 1 Een vaste gewaarborgde rentevoet gedurende 8 jaar Met Safe Return+ kiest u voor de absolute zekerheid van een aantrekkelijk rendement op

Nadere informatie

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak?

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? Komt er QE in de eurozone? Sinds enige maanden wordt er op de financiële markten gezinspeeld op het opkopen van staatsobligaties door de Europese

Nadere informatie

Doordacht beleggen begint bij Belfius Bank. Ontdek onze beleggingsaanpak

Doordacht beleggen begint bij Belfius Bank. Ontdek onze beleggingsaanpak Doordacht beleggen begint bij Belfius Bank Ontdek onze beleggingsaanpak Onze beleggingsaanpak: op maat én persoonlijk Ontdek het verschil. Beleg bij Belfius Bank. Beleggen is complex. Er bestaan immers

Nadere informatie

Maandbericht Beleggen Januari 2016

Maandbericht Beleggen Januari 2016 ING Investment Office Publicatiedatum: 24 december 2015 Maandbericht Beleggen Januari 2016 Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika

Nadere informatie

Belfius Fullinvest (Low, Medium, High)

Belfius Fullinvest (Low, Medium, High) Flash Belfius Fullinvest (Low, Medium, High) Juli 2014 Belfius Fullinvest Investeer in een zeer gespreide portefeuille via één belegging dankzij de bevek naar Belgisch recht Belfius Fullinvest. U hebt

Nadere informatie

Belfius Pension Fund Maandelijkse Reporting Mei 2014

Belfius Pension Fund Maandelijkse Reporting Mei 2014 Belfius Pension Fund Maandelijkse Reporting Mei 2014 112 110 104 98 96 94 Rendement sinds 31/12/2013 (% verandering in EUR) MSCI Europe MSCI EMU MSCI United Kingdom ( ) MSCI World ex-europe ( ) MSCI EMU

Nadere informatie

Jaarbericht ABC 2013

Jaarbericht ABC 2013 Jaarbericht ABC 2013 Terugblik De wereldeconomie maakte zich in 2013 op voor de tweede fase van groeiherstel na de crisis van 2008-2010. De groei van de wereldeconomie bedroeg over 2013 circa 3%, vergelijkbaar

Nadere informatie

Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder?

Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder? Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder? Zoals u waarschijnlijk weet, is de beurs nog steeds bijzonder nerveus en vooral negatief. De directe aanleiding is de tegenvallende groei in China waar wij

Nadere informatie

Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008

Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008 Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008 Hoofdpunten Rendement over eerste helft 2008 is 5,1%. De dekkingsgraad is medio 2008 uitgekomen op 132%. De kredietcrisis eist zijn tol. Vooral aandelen en onroerend

Nadere informatie

Financiële infofiche Levensverzekering voor Tak 23. AG Fund+ 1. Type levensverzekering

Financiële infofiche Levensverzekering voor Tak 23. AG Fund+ 1. Type levensverzekering Financiële infofiche Levensverzekering voor Tak 23 AG Fund+ 1 Type levensverzekering Individuele levensverzekering waarvan het rendement gekoppeld is aan beleggingsfondsen (tak 23). Waarborgen Bij overlijden

Nadere informatie

Vraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties?

Vraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties? ING Investment Office Publicatiedatum: 13 maart 2014 Vraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties? In onze beleggingsvisie op 2014 ( Visie 2014: minder crisis, meer groei ) kunt u lezen dat we

Nadere informatie

27 april 2010 Emerging Markets Monthly Report

27 april 2010 Emerging Markets Monthly Report 27 april 2010 Emerging Markets Monthly Report Door Wim-Hein Pals, Head Robeco Emerging Markets Equities Vanwege hogere economische groei en sterkere financiële balansen, zijn de opkomende markten aantrekkelijker

Nadere informatie

SPAREN OF BELEGGEN BIJ P&V Verzeker u van een aantrekkelijk rendement

SPAREN OF BELEGGEN BIJ P&V Verzeker u van een aantrekkelijk rendement SPAREN OF BIJ P&V Verzeker u van een aantrekkelijk rendement Welke beleggingsformules het best zijn aangepast aan uw doelstellingen, bespreekt u best met uw P&V adviseur. Hij helpt u graag verder bij het

Nadere informatie

Op zoek naar rendement? Zoek niet langer

Op zoek naar rendement? Zoek niet langer Op zoek naar rendement? Zoek niet langer High-yield en opkomende markten Juni 2014 Uitsluitend voor professionele beleggers De rente op staatsobligaties blijft nog lang laag. In het nauw gedreven door

Nadere informatie

SwingRIZIV. Denk eraan om ook voor uzelf te zorgen.

SwingRIZIV. Denk eraan om ook voor uzelf te zorgen. SwingRIZIV Denk eraan om ook voor uzelf te zorgen. U bent geneesheer, tandarts, apotheker of kinesist en u geniet het RIZIV-statuut. Jaarlijks keert het RIZIV dus een bedrag uit voor de opbouw van een

Nadere informatie

SPAREN OF BELEGGEN BIJ P&V Verzeker u van een aantrekkelijk rendement

SPAREN OF BELEGGEN BIJ P&V Verzeker u van een aantrekkelijk rendement SPAREN OF BELEGGEN BIJ P&V Verzeker u van een aantrekkelijk rendement Welke beleggingsformules het best zijn aangepast aan uw doelstellingen, bespreekt u best met uw P&V adviseur. Hij helpt u graag verder

Nadere informatie

Internationale varkensvleesmarkt 2012-2013

Internationale varkensvleesmarkt 2012-2013 Internationale varkensvleesmarkt 212-213 In december 212 vond de jaarlijkse conferentie van de GIRA Meat Club plaats. GIRA is een marktonderzoeksbureau, dat aan het einde van elk jaar een inschatting maakt

Nadere informatie

Nieuwsbrief December: Europa

Nieuwsbrief December: Europa Nieuwsbrief December: Europa Zoals we in de vorige nieuwsbrieven reeds duidelijk maakten bevinden we ons in een moeilijke economische context en staat de wereld voor belangrijke uitdagingen. De crisis

Nadere informatie

VIVIUM Langetermijnsparen

VIVIUM Langetermijnsparen VIVIUM Langetermijnsparen Sparen voor de toekomst met fiscale korting Gewaarborgd rendement Jaarlijkse winstdeelname Fiscaal voordeel Financiële zekerheid voor uw nabestaanden Moet u straks rondkomen met

Nadere informatie

Een pensioenspaarplan op UW maat

Een pensioenspaarplan op UW maat VIVIUM Managed Funds Het product De risico s De kosten De opbrengst Een pensioenspaarplan op UW maat Denkt u aan pensioensparen, langetermijnsparen of niet-fiscaal sparen? Of aan een individuele pensioentoezegging

Nadere informatie

Beleggingen. op een keerpunt? Economische indicatoren ontleed (deel 2) Wie zei ook weer dat de Europese Centrale Bank zou teleurstellen?

Beleggingen. op een keerpunt? Economische indicatoren ontleed (deel 2) Wie zei ook weer dat de Europese Centrale Bank zou teleurstellen? Uw Beleggingen oktober Zomer 2014 2013 COACHING Economische indicatoren ontleed (deel 2) STRATEGIE Wie zei ook weer dat de Europese Centrale Bank zou teleurstellen? FOCUS Groeimarkten op een keerpunt?

Nadere informatie

Koopkrachtpariteit en Gini-coëfficiënt in China: hoe je tegelijkertijd arm én rijk kunt zijn.

Koopkrachtpariteit en Gini-coëfficiënt in China: hoe je tegelijkertijd arm én rijk kunt zijn. Koopkrachtpariteit en Gini-coëfficiënt in China: hoe je tegelijkertijd arm én rijk kunt zijn. 1. De Wereldbank berichtte onlangs dat de Chinese economie binnen afzienbare tijd de grootste economie van

Nadere informatie

KBC-Vrij Aanvullend Pensioen voor Zelfstandigen. Vandaag fraaie fiscale voordelen. Morgen een mooi extra pensioen.

KBC-Vrij Aanvullend Pensioen voor Zelfstandigen. Vandaag fraaie fiscale voordelen. Morgen een mooi extra pensioen. KBC-Vrij Aanvullend Pensioen voor Zelfstandigen Vandaag fraaie fiscale voordelen. Morgen een mooi extra pensioen. U weet het zelf maar al te goed: als zelfstandige krijgt u een erg beperkt wettelijk pensioen.

Nadere informatie

Het 1 e kwartaal van 2015.

Het 1 e kwartaal van 2015. 1 Het 1 e kwartaal van 2015. Achteraf bezien was het eerste kwartaal van 2015, vooral in Europa, uiterst vriendelijk voor beleggers. Hoewel door Invest4You, ondanks de jubelverhalen in de pers een zekere

Nadere informatie

Met het kompas op 2015

Met het kompas op 2015 17 December 2014 Met het kompas op 2015 Begin december hebben we het risico in de portefeuilles verder verlaagd. We zien toegenomen onzekerheid omdat er geen einde lijkt te komen aan de daling van de olieprijs.

Nadere informatie

Euroschuldencrisis en beleggingsalternatieven. Koen De Leus Senior Economist KBC Group

Euroschuldencrisis en beleggingsalternatieven. Koen De Leus Senior Economist KBC Group Euroschuldencrisis en beleggingsalternatieven Koen De Leus Senior Economist KBC Group Agenda Constructiefouten EMU en oplossingen Beleggingsalternatieven Obligaties Aandelen Vastgoed 2 19 oktober 2012

Nadere informatie

Financiële infofiche Levensverzekering voor Tak 23. AG Fund+ 1. Type levensverzekering

Financiële infofiche Levensverzekering voor Tak 23. AG Fund+ 1. Type levensverzekering Financiële infofiche Levensverzekering voor Tak 23 AG Fund+ 1 Type levensverzekering Individuele levensverzekering waarvan het rendement gekoppeld is aan beleggingsfondsen (tak 23). Waarborgen Bij overlijden

Nadere informatie

Top Rendement Invest Pluk de vruchten van uw belegging! 3,51 % gemiddeld over de laatste 8 jaar 1

Top Rendement Invest Pluk de vruchten van uw belegging! 3,51 % gemiddeld over de laatste 8 jaar 1 3,51 % gemiddeld over de laatste 8 jaar 1 Top Rendement Invest Pluk de vruchten van uw belegging! Top Rendement Invest is een individuele levensverzekering (tak 21) van AG Insurance. Raadpleeg de Financiële

Nadere informatie

VIVIUM Langetermijnsparen

VIVIUM Langetermijnsparen VIVIUM Langetermijnsparen Sparen voor de toekomst met fiscale korting Gewaarborgd rendement Jaarlijkse winstdeelname Fiscaal voordeel Financiële zekerheid voor uw nabestaanden Moet u straks rondkomen met

Nadere informatie

Beleggen op uw eigen tempo.

Beleggen op uw eigen tempo. Flexinvest Beleggen op uw eigen tempo. FINTRO. GAAT VER, BLIJFT DICHTBIJ. 2 De voordelen van beleggen en het gemak van sparen Flexinvest is een beleggingsplan waarmee u maandelijks een klein bedrag opzij

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014 Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014 Samenvatting: dalende euro en dalende rente Nominale dekkingsgraad gedaald van 117,4% naar 115,1%

Nadere informatie

Grip op je Vermogen. Rendement maken in tijden van zwakke groei, wat te doen? Bob Homan. ING Investment Office. 5 en 6 oktober 2012

Grip op je Vermogen. Rendement maken in tijden van zwakke groei, wat te doen? Bob Homan. ING Investment Office. 5 en 6 oktober 2012 Grip op je Vermogen Rendement maken in tijden van zwakke groei, wat te doen? Bob Homan ING Investment Office 5 en 6 oktober 2012 Economie 2 En nu? valt uit elkaar Verdere integratie Economisch trend is

Nadere informatie

AG Fund+ De belegging op uw maat

AG Fund+ De belegging op uw maat AG Fund+ De belegging op uw maat PROMOTIONEEL DOCUMENT Wat is AG Fund+? AG Fund+ is een individuele levensverzekering van AG Insurance, gekoppeld aan beleggingsfondsen (tak 23), waarmee u belegt in zorgvuldig

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Gedurende het slotkwartaal van 2013 heeft de ECB ervoor gekozen om het monetaire beleid verder te verruimen. De reden hiervoor was onder meer een verrassend lage

Nadere informatie

Economie en financiële markten

Economie en financiële markten Economie en financiële markten Bob Homan ING Investment Office Den Haag, 11 oktober 2013 Vraag 1: Begraafplaats Margraten gesloten vanwege. 1. Bezuinigen bij de Nederlandse overheid 2. Op last van Europese

Nadere informatie

Hof Hoorneman China Value Fund

Hof Hoorneman China Value Fund Hof Hoorneman China Value Fund UW VERMOGEN IS HET WAARD 1 China is en blijft de groeimotor van de wereld. Waarom beleggen in China? De Chinese economie groeit met ruim 7%. Dit groeipercentage is aanzienlijk

Nadere informatie

Bereid u voor op méér. NIEUW! CombiPlan. Combineer naar méér op úw manier. Voor hetzelfde geld een hoger rendement

Bereid u voor op méér. NIEUW! CombiPlan. Combineer naar méér op úw manier. Voor hetzelfde geld een hoger rendement Bereid u voor op méér. NIEUW! CombiPlan Combineer naar méér op úw manier. Voor hetzelfde geld een hoger rendement Stop met dromen begin met plannen maken. Iedereen heeft zo zijn dromen. Wilde dromen, zoals

Nadere informatie

SCHULD EN BOETE IN HET WESTEN. Jaap van Duijn Grip op je Vermogen 5 oktober 2012

SCHULD EN BOETE IN HET WESTEN. Jaap van Duijn Grip op je Vermogen 5 oktober 2012 SCHULD EN BOETE IN HET WESTEN Jaap van Duijn Grip op je Vermogen 5 oktober 2012 1 Wie zijn de schuldenaren? Bedrijven zij lenen om te investeren Gezinnen zij lenen om een huis te kopen (of om de aankoop

Nadere informatie

Top Rendement Invest Pluk de vruchten van uw belegging! 4,67 % gemiddeld over de laatste 9 jaar 1!

Top Rendement Invest Pluk de vruchten van uw belegging! 4,67 % gemiddeld over de laatste 9 jaar 1! 4,67 % gemiddeld over de laatste 9 jaar 1! Top Rendement Invest Pluk de vruchten van uw belegging! Top Rendement Invest is een individuele levensverzekering (tak 21) van AG Insurance. Raadpleeg de Financiële

Nadere informatie

Laat uw geld zijn vruchten afwerpen. db Renteportefeuille. n Geniet zorgeloos van regelmatige inkomsten

Laat uw geld zijn vruchten afwerpen. db Renteportefeuille. n Geniet zorgeloos van regelmatige inkomsten db Renteportefeuille Laat uw geld zijn vruchten afwerpen n Geniet zorgeloos van regelmatige inkomsten n Dankzij een veilige, transparante en flexibele oplossing n Kwalitatief voor u beheerd door onze specialisten

Nadere informatie

Financiële infofiche Levensverzekering voor Tak 23 AG Fund+ 1

Financiële infofiche Levensverzekering voor Tak 23 AG Fund+ 1 Financiële infofiche Levensverzekering voor Tak 23 AG Fund+ 1 Type levensverzekering Individuele levensverzekering waarvan het rendement gekoppeld is aan beleggingsfondsen (tak 23). Waarborgen Bij overlijden

Nadere informatie

KEYPLAN. Een goed plan om uw geld vooruit te helpen

KEYPLAN. Een goed plan om uw geld vooruit te helpen KEYPLAN Een goed plan om uw geld vooruit te helpen Inhoud Inleiding 3 De 2 gouden beleggingsregels 5 Fondsen, een uitstekende beleggingsbron 6 KEYPLAN, de ideale oplossing om met beleggen te beginnen 7

Nadere informatie

Belegging op maat. die uw kapitaal kan laten groeien

Belegging op maat. die uw kapitaal kan laten groeien Flash Belfius Invest Top Funds Selection II Juni 2015 Belegging op maat die uw kapitaal kan laten groeien De rente staat al een tijdje op een laag niveau. Mogelijk zal dit nog een tijdje zo blijven. Als

Nadere informatie

T T A M. Vandaag lijken aandelen volgens TreeTop Asset Management absoluut en relatief goedkoop.

T T A M. Vandaag lijken aandelen volgens TreeTop Asset Management absoluut en relatief goedkoop. T T A M Een vermogen 249 keer verhogen sinds 1900 Ondanks twee wereldconflicten en de grote crisis van de jaren dertig, verhoogde de reële waarde (na inflatie) van een globale aandelenportefeuille 249

Nadere informatie

Robeco Emerging Conservative Equities

Robeco Emerging Conservative Equities INVESTMENT OPPORTUNITY oktober 2013 Voor professionals INTERVIEW MET PORTFOLIO MANAGER PIM VAN VLIET Robeco Emerging Conservative Equities Beleggen in opkomende markten met een lagere kans op grote koersdalingen.

Nadere informatie

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012 ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 3 Tweede kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten Volgens recente signalen vertoont de mondiale economie tekenen van verzwakking. Tegelijkertijd nemen de risico

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal 2015-1 januari 2015 t/m 31 maart 2015

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal 2015-1 januari 2015 t/m 31 maart 2015 Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Eerste kwartaal 2015-1 januari 2015 t/m 31 maart 2015 Samenvatting: dalende euro en dalende rente door monetair beleid De beleidsdekkingsgraad is gedaald

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012

Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012 Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012 De obligatiemarkten werden in het derde kwartaal vooral beïnvloed door de ingrepen van de Europese Centrale Bank (ECB). Aan het begin van het kwartaal bleven aanvankelijk

Nadere informatie

Onze visie op de markten en ons aanbod van beleggingsdiensten. Trends Finance Day 01-06-2013

Onze visie op de markten en ons aanbod van beleggingsdiensten. Trends Finance Day 01-06-2013 Onze visie op de markten en ons aanbod van beleggingsdiensten Trends Finance Day 01-06-2013 Samenvatting wereldeconomie Economie Monetair Aandelen Obligaties EMU Core* - + + - EMU PIIGS** - - 0 - USA 0

Nadere informatie

Factsheet 1 WAAROM EEN INVESTERINGSPLAN VOOR DE EU?

Factsheet 1 WAAROM EEN INVESTERINGSPLAN VOOR DE EU? Factsheet 1 WAAROM EEN INVESTERINGSPLAN VOOR DE EU? Als gevolg van de wereldwijde economische en financiële crisis heeft de EU met een laag investeringsniveau te kampen. Alleen met gezamenlijke gecoördineerde

Nadere informatie

Het 4 e kwartaal van 2014.

Het 4 e kwartaal van 2014. 1 Het 4 e kwartaal van 2014. Zoals werd aangegeven aan het einde van het derde kwartaal van 2014 zou voorzichtigheid betracht worden bij het investeren in aandelen. De kansen op topvorming werden zo groot

Nadere informatie

een mooi potentieel rendement

een mooi potentieel rendement Flash November 2014 Beleg dichtbij huis met een mooi potentieel rendement U wilt een mooi rendement voor uw geld. Met een rente die momenteel historisch laag staat en dit allicht nog een hele tijd zal

Nadere informatie

Twaalf grafieken over de ernst van de crisis

Twaalf grafieken over de ernst van de crisis Twaalf grafieken over de ernst van de crisis 1 Frank Knopers 26-04-2012 1x aanbevolen Voeg toe aan leesplank We hebben een aantal grafieken verzameld die duidelijk maken hoe ernstig de huidige crisis is.

Nadere informatie

Iedereen is van de wereld en de wereld is van iedereen (Thé Lau 1952-2015)

Iedereen is van de wereld en de wereld is van iedereen (Thé Lau 1952-2015) 17 December 2015 Iedereen is van de wereld en de wereld is van iedereen (Thé Lau 1952-2015) Gisteravond heeft de Centrale Bank van de VS eindelijk een renteverhoging aangekondigd. Dit was slechts één van

Nadere informatie

High Risk. Equity Interest Other. ING Metal Index Note

High Risk. Equity Interest Other. ING Metal Index Note High Risk Equity Interest Other ING Metal Index Note 175% participatie in de mogelijke stijging van een metalen-index 60% garantie van de nominale waarde op einddatum Maximum aflossing: 187,50% van de

Nadere informatie

Waar liggen de kansen?

Waar liggen de kansen? Grip op je vermogen Waar liggen de kansen? Bob Homan ING Investment Office 20 april 2012 Welke economie is het snelst gegroeid na invoering van de euro?* a) Zwitserland b) Duitsland c) VS d) Griekenland

Nadere informatie

=> We zijn niet langer onderwogen in grondstoffen, maar blijven afwachtend. Industriële metalen: onderwogen => Neutraal

=> We zijn niet langer onderwogen in grondstoffen, maar blijven afwachtend. Industriële metalen: onderwogen => Neutraal => We zijn niet langer onderwogen in grondstoffen, maar blijven afwachtend. Industriële metalen: onderwogen => Neutraal De Standard & Poor's GSCI Spot-index van 24 grondstoffen is deze maand met 0,5% gestegen

Nadere informatie

Opkomende markten: do s en don ts

Opkomende markten: do s en don ts Online Seminar Beleggen Opkomende markten: do s en don ts Simon Wiersma Investment Manager ING Investment Office Bart-Jan Blom van Assendelft Marketing Manager ING Beleggen Amsterdam, 12 november 2013

Nadere informatie

INVINCO BENELUX. Goudprijs is alweer op zijn retour. Een crash blijft mogelijk

INVINCO BENELUX. Goudprijs is alweer op zijn retour. Een crash blijft mogelijk Goudprijs is alweer op zijn retour. Een crash blijft mogelijk 2 Wat is het geheim en de essentie van goed beleggen? Je moet anticiperen op de werkelijkheid van morgen en wat die voor gevolgen heeft voor

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Tweede kwartaal 2014-1 april 2014 t/m 30 juni 2014. Samenvatting: dalende rente

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Tweede kwartaal 2014-1 april 2014 t/m 30 juni 2014. Samenvatting: dalende rente Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Tweede kwartaal 2014-1 april 2014 t/m 30 juni 2014 Samenvatting: dalende rente Nominale dekkingsgraad gestegen van 123,6% naar 123,7% Reële dekkingsgraad

Nadere informatie

Easy Fund Plan 1. Type levensverzekering. Individuele levensverzekering waarvan het rendement gekoppeld is aan beleggingsfondsen (tak 23).

Easy Fund Plan 1. Type levensverzekering. Individuele levensverzekering waarvan het rendement gekoppeld is aan beleggingsfondsen (tak 23). Easy Fund Plan 1 Dit betreft een verzekeringsproduct van AG Insurance, aangeboden door BNP Paribas Fortis. AG Insurance nv E. Jacqmainlaan 53, 1000 Brussel - RPR Brussel BTW BE 0404.494.849 www.aginsurance.be

Nadere informatie

Perscommuniqué. Het Federaal Planbureau evalueert de gevolgen van de duurdere dollar en de hogere olieprijzen voor de Belgische economie

Perscommuniqué. Het Federaal Planbureau evalueert de gevolgen van de duurdere dollar en de hogere olieprijzen voor de Belgische economie Federaal Planbureau Economische analyses en vooruitzichten Perscommuniqué Brussel, 15 september 2000 Het Federaal Planbureau evalueert de gevolgen van de duurdere dollar en de hogere olieprijzen voor de

Nadere informatie

Onze glazen beleggersbol: wereldeconomie boomt in 2015. Een blik in de glazen bol van De Tijd. 03 januari 2015 door Wouter Vervenne

Onze glazen beleggersbol: wereldeconomie boomt in 2015. Een blik in de glazen bol van De Tijd. 03 januari 2015 door Wouter Vervenne Onze glazen beleggersbol: wereldeconomie boomt in 2015 Een blik in de glazen bol van De Tijd 03 januari 2015 door Wouter Vervenne Een half jaar geleden zag het er nog naar uit dat vooral de Amerikaanse

Nadere informatie

Hoe beleggen vandaag 19 mei 2015. Jan Vergote Hoofd Investment Strategy Belfius Bank

Hoe beleggen vandaag 19 mei 2015. Jan Vergote Hoofd Investment Strategy Belfius Bank Hoe beleggen vandaag 19 mei 2015 Jan Vergote Hoofd Investment Strategy Belfius Bank Referentieportefeuille Obligaties onderwogen! Overheidsobligaties non investment grade 7% Overheidsobligaties investment

Nadere informatie

BEHEERSVERSLAG Transparantinvest Portfolio Fund juli 2015

BEHEERSVERSLAG Transparantinvest Portfolio Fund juli 2015 BEHEERSVERSLAG Transparantinvest Portfolio Fund juli 015 Macro & Markten 1. Rente en conjunctuur : Europa Griekenland heeft een akkoord kunnen bereiken met zijn schuldeisers waardoor de rentevoeten in

Nadere informatie

CertiFlex: drie veilige en slimme spaarformules.

CertiFlex: drie veilige en slimme spaarformules. CertiFlex: drie veilige en slimme spaarformules. Uw Ethias-adviseur helpt u de formule te kiezen die het best bij u past. CERTIFLEX-8 CERTIFLEX PENSIOEN CERTIFLEX FISCAAL Integrale gvk Verzekeraar Ethias

Nadere informatie

Beleggingsstrategie. Zeer defensief. ingsstrategie

Beleggingsstrategie. Zeer defensief. ingsstrategie Zeer defensief ingsstrategie Beleggingsklimaat Ontwikkeling en vooruitzichten beleidsrente VS 1,5 EMU 0,5 12-2010 12-2011 12-2012 12-2013 12-2014 12-2015 Ontwikkeling en vooruitzichten tienjaarsrente 5,0

Nadere informatie

Bepaal uw beleggersprofiel. Sparen en beleggen

Bepaal uw beleggersprofiel. Sparen en beleggen Bepaal uw beleggersprofiel Sparen en beleggen Via het beleggersprofiel...... Naar beter beleggingsadvies Wanneer uw bank u beleggingsadvies verstrekt, moet zij rekening houden met uw financiële situatie,

Nadere informatie

Target Invest Plan 1

Target Invest Plan 1 Target Invest Plan 1 Type levensverzekering Individuele levensverzekering die bestaat uit een combinatie van twee luiken: een luik Kapitaalsopbouw met een gegarandeerde rentevoet (tak 21) en een luik Kapitaal

Nadere informatie