FINANCIAL STATEMENTS 2012

Transcriptie

1 FINANCIAL 2012 STATEMENTS

2

3 BE VANDEMOORTELE NV 1 KEY FINANCIAL FIGURES Million Euro (1) 2010 (2) Revenue RECURRING OPERATIONAL CASH FLOW (REBITDA) Recurring depreciation, amortisation & write-offs RECURRING OPERATIONAL PROFIT (REBIT) Non-recurring items (3) Impairment OPERATIONAL PROFIT (EBIT) Net financial income / (expense) Result according to the equity method PRE-TAX CURRENT PROFIT/(LOSS) Income tax expense PROFIT/(LOSS) FROM CONTINUING OPERATIONS Profit/(loss) from discontinued operations PROFIT/(LOSS) (EAT) Net fixed assets (NFA) Working capital need (WCN) CAPITAL EMPLOYED Equity Provisions and others Subordinated debt Senior net financial debt (NFD) CAPITAL PROVIDED RATIO'S Recurring operational cash flow (REBITDA) / Revenue 7,0% 10,6% 9,4% 5,2% 5,9% Recurring operational profit (REBIT) / Revenue 2,9% 6,3% 4,8% 1,2% 2,2% Net profit (loss) / Revenue -0,9% 14,8% 2,6% -6,8% 0,2% Senior NFD / equity 196% 26% 31% 49% 43% Senior NFD / recurring operational Cash Flow (REBITDA) 5,8 1,0 1,4 2,6 1,9 Recurring operational profit (REBIT) / capital employed 6,9% 10,4% 7,3% 2,6% 5,2% Capital Expenditures (1) Full impact of soy activities included in discontinued operations (2) Van Dijk = 4 months (3) Not reported in 2008

4 BE VANDEMOORTELE NV 1 KEY FINANCIAL FIGURES Million Euro REVENUE Million Euro RECURRING OPERATIONAL CASH FLOW (REBITDA) ,0% ,0% 9,0% 8,0% ,0% ,0% ,0% 4,0% 3,0% 2,0% ,0% (1) 2010 (2) (1) 2010 (2) As % of revenue 0,0% = without Soy Foods = Van Dijk 4 months = without Soy Foods = Van Dijk 4 months Million Euro RECURRING OPERATING INCOME (REBIT) Million Euro PROFIT/(LOSS) (EAT) ,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% ,0% (1) 2010 (2) 2011 (3) (1) 2010 (2) 2011(3) 2012 As % of revenue = without Soy Foods = without Soy Foods = Van Dijk 4 months = Van Dijk 4 months = without impairments = without impairments Million Euro CAPITAL EMPLOYED Million Euro CAPITAL PROVIDED (1) 2010 (2) (1) 2010 (2) Working Capital Need Fixed Assets Senior Net Financial Debt Subordinated debt Provisions Equity = without Soy Foods = Van Dijk 4 months = without Soy Foods = Van Dijk 4 months

5 BE VANDEMOORTELE NV 3 GECONSOLIDEERDE WINST-EN VERLIESREKENING Voor het jaar dat eindigt op 31 december Toelichting Opbrengsten Verbruikte grond- en hulpstoffen en handelsgoederen ( ) ( ) Wijziging in voorraden aan afgewerkte producten en handelsgoederen (7.856) Diensten ( ) ( ) Personeelskosten 6 ( ) ( ) Afschrijvingen, waardeverminderingen en afwaarderingen 7 (46.194) (50.802) Wijziging in de voorzieningen (1.597) Overige bedrijfsinkomsten Overige bedrijfskosten 9 (13.655) (13.608) Winst uit bedrijfsactiviteiten voor bijzondere waardevermindering Bijzondere waardevermindering kasstroomgenererende eenheid 13 0 (87.000) Diepvriesdeegwaren Winst / (verlies) uit bedrijfsactiviteiten (82.321) Financiële inkomsten Financiële kosten 10 (30.934) (30.319) Aandeel van winst / (verlies) uit entiteiten verwerkt volgens 369 (137) vermogensmutatiemethode Winst/ (verlies) voor belastingen ( ) Winstbelastingen 11 (383) Winst/ (verlies) uit voortgezette bedrijfsactiviteiten (94.426) Winst/ (verlies) uit beëindigde bedrijfsactiviteiten Winst/ (verlies) (86.830) Winst/ (verlies) toerekenbaar aan de groep (86.861) Winst/ (verlies) toerekenbaar aan minderheidsbelangen 32 31

6 BE VANDEMOORTELE NV 4 GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN HET TOTAALRESULTAAT Voor het jaar dat eindigt op 31 december Toelichting Winst / (Verlies) van het boekjaar (86.830) Ander totaal resultaat Kasstroomafdekkingen, na belastingen 24 (3.828) (1.353) Kasstroomafdekkingen geassocieerde ondernemingen, na belastingen (209) (348) Wisselkoersaanpassingen (344) (1.018) Verkoop minderheidsbelangen 0 (316) Overige (136) (122) Ander totaalresultaat van het boekjaar, voor belastingen (2.468) (89.987) Totaalresultaat van het boekjaar (2.468) (89.987) - toerekenbaar aan de groep (2.500) (89.646) - toerekenbaar aan minderheidsbelangen 32 (341)

7 BE VANDEMOORTELE NV 5 GECONSOLIDEERDE BALANS Voor het jaar dat eindigt op 31 december Toelichting Activa Goodwill Overige immateriële vaste activa Materiële vaste activa Deelnemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode Handels- en overige vorderingen Uitgestelde belastingsvorderingen Overige financiële activa Overige activa Vaste Activa Voorraden Handels - overige vorderingen Derivaten Overige financiële activa Geldmiddelen en kasequivalenten Overige activa Vlottende Activa Activa aangehouden voor verkoop Totaal Activa Passiva Uitgegeven kapitaal Reserves Minderheidsbelangen Eigen Vermogen Financiële schulden Uitgestelde belastingverplichtingen Derivaten Personeelsbeloningen Voorzieningen Handels - en overige schulden Verplichtingen op meer dan één jaar Financiële schulden Actuele belastingen Derivaten Personeelsbeloningen Voorzieningen Handels- en overige schulden Verplichtingen op ten hoogste één jaar Verplichtingen aangehouden voor verkoop Totaal Passiva

8 BE VANDEMOORTELE NV 6 GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT Voor het jaar dat eindigt op 31 december Toelichting Ebitda uit voorgezette bedrijfsactiviteiten Afschrijvingen op overheidssubsidies (858) (871) Reële waardewijzigingen in grondstofcontracten (1.812) Wijzigingen in voorzieningen (5.759) Wijzigingen in personeelsbeloningen (310) Verlies / (winst) op verkopen van immateriële en materiële vaste activa (6.876) (91) Overige (426) (121) Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten voor wijzigingen in werkkapitaal Afname/ (toename) van voorraden (18.068) Afname/ (toename van handels- en overige vorderingen (19.438) Toename / (afname van handels) en overige schulden) (18.936) Afname/ (toename in overig werkkapitaal) (2.159) Netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten Ontvangen interest Betaalde interest (19.234) (17.814) Betaalde winstbelasting (5.855) (7.965) Overige financiële fees (569) (480) Kasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten Verwerving van immateriële activa 14 (1.556) (783) Verwerving van materiële vaste activa 15 (21.787) (31.141) Verwerving van eigen aandelen 0 (4.817) Verwerving van dochterondernemingen, na aftrek van verworven liquide (2.000) 0 middelen Inkomsten uit de verkoop van immateriële vaste activa Inkomsten uit de verkoop van materiële vaste activa Inkomsten uit de verkoop van dochterondernemingen en ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat Verkregen overheidssubsidies (50) (17) Overige 0 96 Kasstroom uit voortgezette investeringsactiviteit (15.921) (35.630) Opbrengsten uit financieringen Terugbetaling van financieringen (89.641) 0 Betaling van financiële leasing (1.933) (4.154) Betaalde dividenden (17.740) (18.212) Ontvangen dividenden Overige (306) 0 Kasstroom uit financieringsactiviteiten in voortgezette (23.724) (5.140) bedrijfsactiviteiten Kassttroom uit beëindigde bedrijfsactiviteiten 0 (4.408) Netto toename / (afname) in geldmiddelen en kas-equivalenten (13.280) Geldmiddelen en kasequivalenten, zonder creditsaldo's op bankrekeningen op 1 januari Effect van wisselkoersfluctuaties Geldmiddelen en kasequivalenten, zonder creditsaldo's op bankrekeningen op 31 december

9 BE VANDEMOORTELE NV 7 GECONSOLIDEERD MUTATIEOVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN 2012 Toerekenbaar aan de eigenaars van de moedermaatschappij Kapitaal Eigen aandelen Wisselkoers aanpassingen Overgedr. Resultaten en reserves Totaal Minderheidsbelangen Totaal eigen vermogen Op 1 januari (45.019) Totaalresultaat Winst / (Verlies) Overig totaalresultaat 0 0 Kasstroomafdekkingsreserves (4.036) (4.036) 0 (4.036) Uitgestelde belastingen Valuta omrekening 0 0 (344) 0 (344) 0 (344) Overige (136) (136) 0 (136) Totaalresultaat 0 0 (344) (2.155) (2.498) 32 (2.467) Transacties met aandeelhouders Inkoop eigen aandelen Betaalde dividenden (17.740) (17.740) 0 (17.740) Ontvangen dividenden Totaal transacties met (16.844) (16.844) 0 (16.844) aandeelhouders Op 31 december (45.019) Toerekenbaar aan de eigenaars van de moedermaatschappij Kapitaal Eigen Wisselkoers Overgedr. Totaal Kapitaal aandelen aanpassingen Resultaten en reserves Minderheidsbelangen Totaal eigen vermogen Op 1 januari (40.202) Totaalresultaat Winst / (Verlies) (86.861) (86.861) 31 (86.830) Overig totaalresultaat Kasstroomafdekkingsreserves (2.050) (2.050) 0 (2.050) Uitgestelde belastingen Kasstroomafdekkingsreserves geass (348) (348) 0 (348) Ondernemingen Valuta omrekening 0 0 (1.023) 0 (1.023) 0 (1.023) Verkoop minderheidsbelang (316) (316) Overige (66) (66) (56) (122) Totaalresultaat 0 0 (1.018) (88.628) (89.646) (341) (89.987) Transacties met aandeelhouders Inkoop eigen aandelen 0 (4.817) 0 0 (4.817) 0 (4.817) Betaalde dividenden (18.212) (18.212) (46) (18.258) Ontvangen dividenden Totaal transacties met 0 (4.817) 0 (17.316) (22.133) (46) (22.179) aandeelhouders Op 31 december (45.019)

10 BE VANDEMOORTELE NV 8 1 ALGEMENE INFORMATIE SAMENVATTING VAN DE BELANGRIJKSTE WAARDERINGSREGELS GESEGMENTEERDE INFORMATIE EBITDA UIT VOORGEZETTE BEDRIJFSACTIVITEITEN BEDRIJFSCOMBINATIES PERSONEELSKOSTEN AFSCHRIJVINGEN, WAARDEVERMINDERINGEN EN AFWAARDERINGEN WIJZIGING IN DE VOORZIENINGEN OVERIGE BEDRIJFSINKOMSTEN/(-KOSTEN) NETTO FINANCIËLE KOSTEN WINSTBELASTINGEN VASTE ACTIVA AANGEHOUDEN VOOR VERKOOP - BEËINDIGDE BEDRIJFSACTIVITEITEN GOODWILL OVERIGE IMMATERIËLE ACTIVA MATERIËLE VASTE ACTIVA GEASSOCIEERDE ONDERNEMINGEN HANDELS- EN OVERIGE VORDERINGEN UITGESTELDE BELASTINGEN OVERIGE FINANCIËLE ACTIVA FINANCIËLE DERIVATEN MARKT- EN ANDERE RISICO S OVERIGE ACTIVA VOORRADEN GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN EIGEN VERMOGEN FINANCIËLE SCHULDEN LANGETERMIJNPERSONEELSBELONINGEN VOORZIENINGEN HANDELSSCHULDEN EN OVERIGE SCHULDEN TRANSACTIES MET VERBONDEN PARTIJEN NIET IN DE BALANS OPGENOMEN VERBINTENISSEN EN ONZEKERHEDEN INFORMATIE OVER DE VERGOEDING VAN DE COMMISSARIS GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM VANDEMOORTELE-VENNOOTSCHAPPEN IFRS-ONTWIKKELINGEN WOORDENLIJST COMMISSARISVERSLAG COMPLIANCE BEVESTIGING...60

11 BE VANDEMOORTELE NV 9 38 VERKLARING VAN DE VERANTWOORDELIJKE PERSONEN GECOMBINEERD JAARVERSLAG...62

12 BE VANDEMOORTELE NV 10 1 ALGEMENE INFORMATIE Vandemoortele NV ( Vandemoortele Of de Vennootschap ) en haar filialen (samen de Groep ) is een Belgische familiale onderneming die uitgegroeid is tot een leidende voedingsproducent op Europese schaal. De Groep concentreert zich op twee bedrijfssegmenten: Diepvriesdeegwaren en Margarines & Vetstoffen. Safinco NV, het moederbedrijf, is een naamloze vennootschap, opgericht en gevestigd in België. De statutaire zetel van Vandemoortele NV en Safinco NV bevindt zich in de Moutstraat 64, 9000 Gent. De geconsolideerde jaarrekening en de statutaire jaarrekening van Vandemoortele NV werden door de Raad van Bestuur op 17 april 2013 goedgekeurd voor publicatie. De aandeelhouders zullen verzocht worden om de geconsolideerde jaarrekening en de statutaire jaarrekening van Vandemoortele NV goed te keuren tijdens de jaarvergadering van 14 mei SAMENVATTING VAN DE BELANGRIJKSTE WAARDERINGSREGELS 2.1 GRONDSLAGEN VOOR DE OPSTELLING VAN DE JAARREKENING De belangrijkste waarderingregels die bij de opmaak van deze geconsolideerde jaarrekening gebruikt zijn, worden hieronder beschreven. Deze waarderingsregels zijn op een consistente wijze toegepast. Eventuele afwijkingen worden afzonderlijk vermeld. De geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar 2012 werd opgesteld volgens de Internationale Financiële Rapporteringsstandaarden ( IFRS ), zoals ze aangenomen werden door de Euopese Unie en zoals ze van kracht waren op 1 januari Afhankelijk van de IFRS-vereisten, wordt bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening gebruik gemaakt van de historische kostprijs, de netto opbrengstwaarde, reële waarde of realiseerbare waarde als waarderingsbasis. In die gevallen waarin IFRS de optie laat tussen de kostprijs en een andere waarderingsbasis, wordt de historische kostprijs gebruikt. 2.2 GEBRUIK VAN SCHATTINGEN EN BEOORDELINGEN Om de jaarrekening op te stellen volgens de IFRS zoals die door de Europese Unie werden aangenomen, dient het management beoordelingen te maken en uit te gaan van schattingen en veronderstellingen die een invloed hebben op de opgenomen bedragen aan activa en passiva, opbrengsten en kosten. De schattingen en ermee gepaard gaande veronderstellingen zijn gebaseerd op historische ervaring en verscheidene andere factoren die onder de gegeven omstandigheden als redelijk worden beschouwd. De eingelijke resultaten kunnen van deze schattingen verschillen. De schattingen en onderliggende veronderstellingen worden periodiek geëvalueerd en de gevolgen van herzieningen worden verwerkt in de winst- en verliesrekening voor de periode waarin de schattingen werden aangepast. De schattingen en veronderstellingen waarvoor een diepgaander oordeel noodzakelijk is en die in geval van wijziging binnen de twaalf maanden een materiële impact zouden hebben op de boekwaarde van activa en passiva in de geconsolideerde balans, worden hieronder beschreven en, indien van toepassing, uitgewerkt in de toelichtingen ACQUISITIES De groep identificeert alle verworven activa en passiva, inclusief immateriële vaste activa. De beoordelingen die gebruikt worden om een reële waarde toe te kennen aan elke categorie van activa en passiva kunnen een materiële impact hebben op het resultaat. Inschattingen van de reële waarde zijn gebaseerd op de informatie die beschikbaar is op het moment van de de acquisitie en op verwachtingen en aannames die door Vandemoortele als redelijk beschouwd worden. Voor verdere informatie verwijzen we naar toelichting BIJZONDERE WAARDEVERMINDERINGEN OP GOODWILL De Groep oordeelt jaarlijks of er sprake is van een bijzondere waardevermindering van de goodwill. De realiseerbare waarde van kasstroomgenererende eenheden wordt vastgesteld op basis van berekeningen van de bedrijfswaarde. Deze wordt berekend door gebruik te maken van inschattingen en beoordelingen van de verwachte toekomstige kasstromen die verdisconteerd worden door

13 BE VANDEMOORTELE NV 11 gebruik van gemiddelde gewogen kosten van kapitaal (WACC). Voor een beschrijvingen van de belangrijkste inschattingen, waarderingen en een gevoeligheidsanalyse van de gebruikte veronderstellingen verwijzen we naar toelichting PENSIOENEN Om de verplichtingen inzake pensioenen voor het personeel van de Groep te bepalen wordt gebruik gemaakt van actuariële berekeningen. Deze berekeningen maken gebruik van inschattingen met betrekking tot toekomstige evoluties in salarissen, sterftecijfers, personeelsverloop, rendement op investeringen Wijzigingen in deze inschattingen en veronderstellingen kunnen leiden tot actuariële winsten of verliezen die opgenomen worden in de winst- en verliesrekening, voor zover de bandbreedte van 10% van de hoogste van de contante waarde van de brutoverplichting of de reële waarde van de fondsbeleggingen overschreden is. Dit bedrag wordt gespreid in resultaat genomen over de resterende arbeidstijd van de betrokken werknemers. Voor verdere informatie met betrekking tot de toegepaste veronderstellingen verwijzen we naar toelichting BELASTINGEN De Groep is onderhevig aan belastingen in verschillende rechtsgebieden. Om de belastingsposten in de jaarrekening te bepalen wordt gebruik gemaakt van schattingen en beoordelingen. Verschillen in interpretatie met betrekking tot belastingschulden worden ook in acht genomen. Voor meer informatie verwijzen we naar toelichting CONSOLIDATIE DOCHTERONDERNEMINGEN Dochterondernemingen zijn die ondernemingen waarin de Groep direct of indirect de zeggenschap heeft om het financiële en operationele beleid te sturen. Algemeen gezien is dit het geval wanneer de Groep een belang heeft van meer dan 50 percent van de stemmen of wanneer ze de controle heeft over het operationele beleid met de bedoeling voordeel te halen uit de activiteiten van deze vennootschap. De jaarrekening van dochterondernemingen wordt opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening vanaf de datum waarop de controle begint tot op de dag dat de controle een einde neemt. Boekhoudkundig maakt de Groep bij de overname van dochterondernemingen gebruik van de overnamemethode. De kost van een overname wordt gemeten aan de hand van de reële waarde van de activa, uitgegeven kapitaal, schulden die aangegaan werden of die verondersteld worden te bestaan op de datum van de overname. Bij bedrijfscombinaties worden identificeerbare activa die overgenomen worden en de aangegane schuld initieel gewaardeerd tegen hun reële waarde op de datum van de overname. De meerkost die bij de overname betaald wordt bovenop de reële waarde van het aandeel van de Groep in de identificeerbare netto activa, wordt beschouwd als goodwill. Indien de kost van de overname minder bedraagt dan de reële waarde van de netto activa van de overgenomen onderneming, wordt het resterende verschil rechtstreeks opgenomen in de winst- en verliesrekening. Minderheidsbelangen in de netto activa van geconsolideerde dochterondernemingen worden afzonderlijk weergegeven van het vermogen van de Groep in die onderneming. Een minderheidsbelang bestaat uit de hoeveelheid van dit belang op de datum van de oorspronkelijke combinatie van bedrijven en het aandeel van de minderheid in de verandering van het eigen vermogen sinds de datum van de combinatie. Verliezen die aan de minderheid toe te wijzen zijn en die uitstijgen boven het minderheidsbelang in het vermogen van de dochteronderneming, worden toegerekend aan de Groep, behalve in de mate dat de minderheid een bindende verplichting heeft en een bijkomende investering kan aangaan om het verlies te dekken. Transacties tussen verschillende filialen binnen de onderneming, saldi en niet-gerealiseerde winst op transacties tussen filialen binnen de Groep, worden geëlimineerd. Niet-gerealiseerde verliezen worden eveneens geëlimineerd, tenzij de transactie blijk geeft van een bijzondere waardevermindering van de overgedragen activa. Transacties met minderheidsbelangen die niet tot een controleverlies leiden, worden opgenomen als transacties tussen aandeelhouders. Het verschil tussen de reële waarde van iedere ontvangen of betaalde vergoeding en het relevante verworven of afgestoten aandeel van de boekwaarde van de nettto activa van de dochteronderneming wordt rechtstreeks opgenomen in de overgedragen winst. Het vermogen en het netto resultaat dat aan het minderheidsbelang toe te wijzen zijn, worden apart getoond in de balans en de winst- en verliesrekening.

14 BE VANDEMOORTELE NV GEASSOCIEERDE ONDERNEMINGEN Geassocieerde ondernemingen zijn vennootschappen waarin de Groep, direct of indirect, een invloed van betekenis heeft maar niet de zeggenschap om het financiële en operationele beleid te bepalen. Algemeen gezien is dit het geval wanneer de Groep beschikt over 20 tot 50 percent van de stemmen. Op investeringen in geassocieerde ondernemingen wordt de vermogensmutatiemethode toegepast, vanaf de datum waarop de invloed van betekenis een aanvang neemt tot de datum waarop deze invloed eindigt. Bij de vermogensmutatiemethode worden investeringen in geassocieerde ondernemingen opgenomen in de geconsolideerde balans tegen de kostprijs, aangepast aan wijzigingen die zich na de overname hebben voorgedaan in het belang van de Groep in de netto activa van de geassocieerde onderneming, en na aftrek van mogelijke bijzondere waardeverminderingen van de individuele investeringen. Wanneer het aandeel van de Groep in het verlies van een geassocieerde onderneming uitstijgt boven de boekwaarde van de geassocieerde onderneming, wordt de boekwaarde teruggebracht tot nul en wordt de erkenning van verdere verliezen opgeheven, behalve wanneer de Groep jegens de geassocieerde onderneming verplichtingen is aangegaan. Elk deel van de overnamekost dat uitstijgt boven het belang van de Groep in de netto reële waarde van de identificeerbare activa of passiva van de geassocieerde onderneming op de datum van de overname, worden beschouwd als goodwill. Goodwill is opgenomen in de boekwaarde van de investering en is als deel van de investering onderworpen aan een bijzondere waardeverminderingstest. Winst en verlies uit transacties tussen de Groep en haar geassocieerde ondernemingen worden geëlimineerd in dezelfde mate als het belang van de Groep in de geassocieerde onderneming, tenzij het verlies blijk geeft van een bijzondere waardevermindering van de overgedragen activa. Indien nodig wordt de jaarrekening van dochterondernemingen en geassocieerde ondernemingen aangepast om de gebruikte waarderingsregels in overeenstemming te brengen met die van de Groep. Indien de jaarrekening van een dochteronderneming of een geassocieerde onderneming wordt opgesteld op een datum die verschilt van die van de Groep, worden aanpassingen geboekt voor significante transacties of gebeurtenissen die zich voordoen tussen die datum en de datum van de geconsolideerde jaarrekening. 2.4 SEGMENTRAPPORTERING Operationele segmenten worden gerapporteerd op een manier die consistent is met de interne rapportering aan het hoogste beslissingsorgaan binnen de Groep. Als hoogste beslissingsorgaan wordt het Executive Committee (ExCo) dat de strategische beslissingen neemt, beschouwd. Dit orgaan is verantwoordelijk voor de evaluatie van de prestaties van de operationele segmenten en de verdeling van de middelen aan de segmenten. Verdere informatie over elk van de operationele segment wordt gegeven in toelichting 3: Gesegmenteerde informatie. 2.5 VREEMDE VALUTA De individuele jaarrekeningen van elke vennootschap van de Groep worden opgesteld in de eigen munteenheid. Voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening worden de resultaten en de financiële positie van elke vennootschap omgezet in euro, die de geldende munteenheid is voor de Groep, en de munt waarin de geconsolideerde jaarrekening wordt opgesteld TRANSACTIES IN VREEMDE VALUTA Transacties in vreemde valuta worden initieel gewaardeerd tegen de wisselkoers op de dag van de transacties. Vervolgens, bij de afsluiting, worden monetaire activa en passiva die uitgedrukt zijn in vreemde valuta, omgerekend tegen de wisselkoers van de datum waarop de balans wordt afgesloten. Winsten en verliezen die voortvloeien uit transacties in vreemde valuta en uit de omrekening van monetaire activa en passiva die uitgedrukt zijn in vreemde valuta, worden opgenomen in de winst- en verliesrekening. Wisselkoersverschillen die ontstaan bij de omrekening van niet-monetaire elementen die geboekt worden tegen hun reële waarde, worden opgenomen in de winst- en verliesrekening voor de periode, met uitzondering van verschillen die ontstaan bij de omrekening van niet-monetaire elementen waarvoor een winst of verlies al rechtsreeks werd verrekend in het eigen vermogen BUITENLANDSE BEDRIJFSACTIVITEITEN Bij de consolidatie worden de activa en passiva van de vennootschappen van de Groep die een andere munteenheid hanteren dan de euro, in euro omgezet tegen de wisselkoers op de balansdatum. Inkomsten en uitgaven met betrekking tot buitenlandse bedrijfsactiviteiten worden omgerekend in euro tegen de gemiddelde wisselkoers van het jaar. De verschillende elementen van het

15 BE VANDEMOORTELE NV 13 eigen vermogen van buitenlandse activiteiten worden omgerekend tegen historische wisselkoersen. Wisselkoersverschillen die voortvloeien uit de omrekening van het eigen vermogen in euro tegen de wisselkoers bij het einde van het boekjaar, worden in de vorm van Cumulatieve Omrekeningsverschillen opgenomen in het vermogen. Cumulatieve Omrekeningsverschillen worden in de winst- en verliesrekening opgenomen in de periode waarin de buitenlandse entiteit verkocht, van de hand gedaan of gesloten wordt. Goodwill en aanpassingen van de reële waarde die voortvloeien uit de overname van een buitenlandse entiteit worden beschouwd als activa en passiva van de buitenlandse entiteit en omgerekend tegen de slotkoers WISSELKOERSEN Bij de voorbereiding van de jaarrekening werden volgende wisselkoersen gehanteerd: 1 euro = x vreemde valuta Slotkoers Gemiddelde koers U.S. Dollar 1,3194 1,2939 1,2889 1,3835 GB Pond 0,8161 0,8353 0,8448 0,8691 Zwitserse Frank 1,2072 1,2156 1,2059 1,2321 Tsjechische Kroon 25, , , ,5832 Hongaarse Forint 292, , , ,5792 Poolse Zloty 4,0740 4,4580 4,3706 4, GOODWILL Goodwill ontstaat wanneer de kost van een combinatie van bedrijven op de datum van de overname hoger ligt dan die van het aandeel van de Groep in de reële waarde van de identificeerbare activa, passiva en voorwaardelijke verplichtingen die worden overgenomen. Goodwill wordt initieel beschouwd als een actief en geboekt tegen de kostprijs, na aftrek van eventuele cumulatieve verliezen door bijzondere waardeverminderingen. Goodwill op de overname van dochterondernemingen wordt opgenomen in de balans, terwijl goodwill op overnames van geassocieerde ondernemingen verrekend wordt in investeringen in geassocieerde deelnemingen. Goodwill wordt toegewezen aan kasstroomgenererende eenheden met het oog op een bijzondere waardeverminderingstest. Goodwill wordt jaarlijks onderworpen aan deze bijzondere waardeverminderingstest door de boekwaarde te vergelijken met de realiseerbare waarde. Indien de realiseerbare waarde van de kasstroomgenererende eenheid lager is dan de boekwaarde van deze eenheid, wordt het verlies door de bijzondere waardevermindering eerst en vooral aangewend om de boekwaarde te verminderen van enige goodwill die met die entiteit verbonden is en vervolgens aan de andere activa van deze entiteit, op een pro rata basis van de boekwaarde van elk actief van deze entiteit. Een verlies aan goodwill door een bijzondere waardevermindering wordt nadien niet meer teruggenomen. Bij afstoting van een dochteronderneming of een entiteit waarover gezamenlijke zeggingschap wordt uitgeoefend, wordt de gerelateerde goodwill opgenomen in de bepaling van de winst of het verlies van de afstoting. Wanneer de reële waarde van de identificeerbare activa, verplichtingen en voorwaardelijke verplichtingen de kost overstijgt van de combinatie van ondernemingen, wordt het gedeelte dat na evaluatie overblijft onmiddellijk opgenomen in de winst- en verliesrekening. 2.7 OVERIGE IMMATERIËLE ACTIVA VERWORVEN IMMATERIËLE ACTIVA Patenten, licenties (bv. computer software), handelsmerken en gelijksoortige rechten worden gewaardeerd tegen hun kostprijs, na aftrek van de cumulatieve waardeverminderingen en verliezen die voortvloeien uit bijzondere waardeverminderingen. Wanneer deze activa verworven werden door een bedrijfscombinatie, is de kost gelijk aan de reële waarde die volgens de overnamemethode werd opgenomen. In andere gevallen is de kost gelijk aan de aanschafwaarde. Immateriële activa worden afgeschreven volgens de lineaire afschrijvingsmethode over hun geschatte gebruikelijke levensduur vanaf het moment dat ze in gebruik worden genomen. De geschatte gebruikelijke levensduur varieert momenteel tussen de drie en de vijf jaar INTERN GEGENEERDE IMMATERIËLE ACTIVA

16 BE VANDEMOORTELE NV 14 Kosten die voortvloeien uit de ontwikkeling of het onderhoud van software worden in het algemeen beschouwd als kosten op het moment dat ze gemaakt worden. Indien deze kosten (intern zowel als extern) echter rechtstreeks gerelateerd zijn aan de productie van unieke software die door de Groep gecontroleerd wordt en die waarschijnlijk zal bijdragen tot de toekomstige economische rendabiliteit, dan worden ze beschouwd als immateriële vaste activa en afgeschreven over hun geschatte levensduur. Gewoonlijk bedraagt die levensduur tussen de drie en de vijf jaar. Uitgaven voor onderzoeksactiviteiten worden opgenomen in de winst- en verliesrekening op het moment dat ze gedaan worden. Kosten voor ontwikkelingsactiviteiten komen algemeen gezien niet in aanmerking voor de kapitalisatiecriteria van IAS 38 en worden verrekend op het moment dat ze gemaakt worden (tenzij voldaan wordt aan de strikte voorwaarden van IAS 38). 2.8 MATERIËLE VASTE ACTIVA Materiële vaste activa worden gewaardeerd aan hun kostprijs, verminderd met cumulatieve afschrijvingen en cumulatieve bijzondere waardeverminderingen. De kostprijs omvat alle directe kosten en alle rechtstreeks toerekenbare kosten om het actief op de locatie en in de staat te krijgen die nodig is om te functioneren op de beoogde wijze. De financieringskosten die direct toewijsbaar aan de aankoop, de constructie of de productie van een actief worden mee gekapitaliseerd als een deel van de kost van het betreffende actief. De geschatte kost voor de ontmanteling van een actief en het herstellen van een locatie in zijn oorspronkelijke vorm aan het einde van zijn levensduur, zijn inbegrepen in de kost van het actief. De belangrijkste elementen van de materiële vaste activa worden als afzonderlijke activa beschouwd indien hun levensduur verschilt van die van de andere activa waaraan ze gerelateerd zijn. De bijkomende kosten worden enkel verrekend in de boekwaarde van een actief wanneer het waarschijnlijk is dat een toekomstig economisch voordeel dat met dit actief verwant is naar de Groep terugvloeit en dat de kost op een betrouwbare manier kan worden gemeten. Alle overige herstellings- en onderhoudskosten worden in de kosten opgenomen op het moment dat ze worden gemaakt. De afschrijving van materiële vaste activa wordt berekend vanaf de datum waarop het actief klaar is voor gebruik, en lineair gespreid over de geschatte levensduur van het actief. De geschatte levensduur bedraagt: Gebouwen jaar Uitrusting 3 10 jaar Meubilair en Inrichting 3 10 jaar Rollend materieel 4 8 jaar Materiële vaste activa in aanbouw en terreinen worden niet afgeschreven. De restwaarde van een actief en de nuttige levensduur worden, indien relevant, jaarlijks aangepast. Verbeteringen aan gehuurde gebouwen worden geactiveerd en afgeschreven over de resterende duur van de huurtermijn of, indien deze korter is, over hun verwachte nuttige levensduur. Winsten en verliezen uit de verkoop van activa, vastgesteld door de vergelijking van de opbrengsten met de boekwaarde, worden opgenomen in de winst- en verliesrekening. Investeringseigendommen, die bestaan uit terreinen en gebouwen aangehouden om huurgelden te genereren of om een waardestijging te realiseren, worden gewaardeerd aan de kostprijs mits aftrek van mogelijke cumulatieve afschrijvingen en eventuele bijzondere waardeverminderingen. 2.9 LEASE-OVEREENKOMSTEN Lease-overeenkomsten worden als financiële leasing beschouwd wanneer de voorwaarden van de leasing alle wezenlijke risico s en voordelen inherent aan de eigendom, toekennen aan de Groep. Elke andere leasing wordt beschouwd als operationele leasing. Activa die het voorwerp uitmaken van een financiële leasing worden beschouwd als activa van de Groep tegen hun reële waarde, of, indien die lager is, tegen de contante waarde van de minimale leasebetalingen, elk bepaald bij het begin van de leaseovereenkomst. De overeenkomstige schuld jegens de lessor wordt opgenomen in de balans als een financiële leaseverplichting. Leasebetalingen worden opgesplitst in financiële lasten en de terugbetaling van het leasebedrag, met de bedoeling een constante rentevoet te bekomen op het resterende bedrag van de uitstaande schuld. Een financiële lease-overeenkomst geeft aanleiding tot het boeken van zowel een afschrijvingslast voor het actief als een rentelast voor elke periode. De afschrijvingsregels voor activa verworven via financiële leasing zijn consistent met deze voor activa verworven in eigendom. Bij operationele leasing worden de leasebetalingen (zonder eventuele incentives die van de lessor verkregen worden) als kosten opgenomen en lineair gespreid over de leasingperiode.

17 BE VANDEMOORTELE NV BIJZONDERE WAARDEVERMINDERING VAN ACTIVA De Groep evalueert op regelmatige basis de boekwaarde van haar financiële activa, materiële vaste activa, goodwill en immateriële activa om na te gaan of er een reden bestaat om een bijzondere waardevermindering te boeken. Goodwill wordt daarenboven tenminste op jaarlijkse basis onderworpen aan een bijzondere waardeverminderingstest. Indien er een aanwijzing bestaat dat een bijzondere waardevermindering aan de orde is, wordt de realiseerbare waarde van het actief geschat. Een bijzonder waardevermindering wordt opgenomen in de winst- en verliesrekening voor het bedrag waarmee de boekwaarde van het actief de realiseerbare waarde overstijgt (de netto verkoopprijs na aftrek van de verkoopskosten ofwel de bedrijfswaarde indien deze hoger is). De netto verkoopprijs is het bedrag dat kan verkregen worden uit de niet-gedwongen verkoop van een actief tussen terzake goed geïnformeerde, onafhankelijke partijen. De bedrijfswaarde is de contante waarde van de geschatte toekomstige kasstromen voortvloeiend uit een voortgezet gebruik van het actief en van zijn verkoop aan het einde van zijn nuttige levensduur. Voor de evaluatie van een eventuele waardevermindering worden activa gegroepeerd op het laagste niveau waarvoor er afzonderlijk identificeerbare kasstromen bestaan (kasstroomgenererende eenheden). In uitzonderlijke omstandigheden worden bijzondere waardeverminderingen uit vorige boekjaren teruggedraaid tegenover het resultaat indien er een aanwijzing bestaat dat de vroeger opgenomen bijzondere waardeverminderingen van een actief zijn weggevallen of gedaald. Een uitzondering op deze regel is een opgenomen bijzondere waardevermindering van goodwill, die nooit kan worden teruggedraaid in een volgende periode VOORRADEN Voorraden worden gewaardeerd tegen kostprijs of tegen hun opbrengstwaarde indien deze lager is. De kostprijs wordt bepaald volgens de first in, first out -methode (FIFO). De kostprijs omvat de directe materiaal- en, indien van toepassing, directe en indirecte arbeidskosten die nodig zijn om de voorraden in hun huidige toestand en op hun huidige locatie te brengen (uitgaand van een normale productiecapaciteit). De opbrengstwaarde staat gelijk met de geschatte verkoopprijs in normale omstandigheden, verminderd met de kosten voor afwerking en verkoop FINANCIËLE ACTIVA De classificatie van de niet-afgeleide financiële activa is afhankelijk van het doel waarmee deze investeringen werden aangegaan. Het management bepaalt de classificatie van de investeringen bij hun initiële erkenning. De verschillende classificaties zijn leningen en vorderingen, financiële activa aangehouden voor handelsdoeleinden en financiële activa beschikbaar voor verkoop. Leningen en vorderingen zijn niet-afgeleide financiële activa met vaste of te bepalen afbetalingen die niet genoteerd zijn op een actieve markt. Ze ontstaan wanneer de Groep geldmiddelen verschaft aan een debiteur zonder de bedoeling om de vordering verder te verhandelen. Ze worden opgenomen in de vlottende activa, behalve wanneer ze meer dan 12 maanden na de balansdatum verstrijken. Leningen en vorderingen worden in de balans opgenomen onder de rubriek Handels- en Overige Vorderingen. Investeringen in aandelen van andere bedrijven waarin de Groep geen invloed van betekenis of controle heeft (door aan te tonen dat ze minder dan 20% van de stemrechten heeft), worden beschouwd als beschikbaar voor verkoop. Ze worden gewaardeerd aan reële waarde tenzij deze waarde niet betrouwbaar bepaald kan worden. In dergelijke gevallen gebeurt de waardering aan kostprijs. Wijzigingen in reële waarde, behalve die met betrekking tot waardevermindering, worden onmiddellijk onder het eigen vermogen opgenomen. Deze investeringen worden in de balans opgenomen als vaste activa tenzij het management de bedoeling heeft deze investeringen binnen de 12 maanden na balansdatum te realiseren. Investeringen in commercial paper (vb. Sicav s) worden beschouwd als financiële activa aangehouden voor handelsdoeleinden en worden gewaardeerd aan reële waarde. Deze waarde komt overeen met de marktnoteringen op balansdatum. Wijzigingen in reële waarde worden in de winst- en verliesrekening opgenomen. Deze activa worden gezien als vlottende activa. Voor de aankoop en verkoop van andere financiële activa geldt de transactiedatum, de datum waarop de Groep zich ertoe verbindt om het actief te kopen of te verkopen. Er wordt een bijzondere waardevermindering geboekt wanneer de boekwaarde de geschatte realiseerbare waarde overstijgt.

18 BE VANDEMOORTELE NV HANDELS- EN OVERIGE VORDERINGEN Handels- en overige vorderingen worden gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs verminderd met eventuele waardeverminderingen. Een voorziening voor bijzondere waardeverminderingen wordt aangelegd wanneer er objectief bewijsmateriaal is dat de Groep niet alle bedragen zal kunnen innen volgens de oorspronkelijke betalingstermijnen. Klanten die grote financiële moeilijkheden hebben en waarvan het waarschijnlijk is dat deze tot faillissement of financiële reorganisatie zal uitmonden en betalingen in gebreke, worden beschouwd als indicatoren die tot waardeverminderingen van vorderingen kunnen leiden. De boekwaarde van de vordering wordt verminderd door gebruik te maken van een reserve voor oninbare vorderingen en het bedrag van het verlies wordt opgenomen in de winst en verliesrekening. Wanneer een vordering oninbaar is, wordt het afgeschreven tegen de reserve voor oninbare vorderingen. Verdere inkomsten van eerder afgeschreven bedragen worden opgenomen in de winst- en verliesrekening. De Groep is gestart met een factoring programma voor 2 Belgische entiteiten sinds november We verwijzen naar toelichting 17 voor verdere informatie met betrekking tot factoring GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN Geldmiddelen omvatten geld in kas en op zichtrekeningen. Kasequivalenten zijn kortetermijnbeleggingen met een hoge liquiditeit, die op elk ogenblik kunnen omgezet worden tegen een gekende prijs, een oorspronkelijke looptijd hebben van hoogstens drie maand en bijna geen risico dragen op waardeschommelingen. Geldmiddelen en kasequivalenten worden in de balans geboekt tegen nominale waarde. Creditsaldo s op bankrekeningen worden in de balans opgenomen onder de rubriek Schulden op ten hoogste één jaar KAPITAAL Eigen vermogensinstrumenten die door de Vennootschap worden uitgegeven, worden geboekt voor de netto ontvangen inkomsten, na aftrek van directe uitgavenkosten. Bij inkoop van eigen aandelen wordt de aanschaffingsprijs, samen met de directe transactiekosten, geboekt als een vermindering van het eigen vermogen onder de rubriek Eigen Aandelen. De inkomsten uit de verkoop van eigen aandelen wordt rechtstreeks opgenomen in het netto eigen vermogen, zonder gevolgen voor de winst- en verliesrekening RESERVES De reserves worden getoond vòòr het voorgestelde dividend. Dividenden worden geboekt als een passief in de periode waarin ze goedgekeurd worden door de aandeelhouders van de vennootschap SAMENGESTELDE FINANCIËLE INSTRUMENTEN De schuldcomponent van het samengesteld financieel instrument wordt initieel opgenomen aan de contante waarde van een gelijkaardige schuld maar zonder mogelijkheid tot conversie in aandelen. De eigen vermogenscomponent wordt initieel opgenomen voor het verschil tussen de contante waarde van het samengesteld financieel instrument in zijn totaliteit en de contante waarde van de schuldcomponent. Alle direct toewijsbare transactiekosten worden proportioneel toegewezen aan de schuld- en eigen vermogenscomponent. Aansluitend op de initiële opname wordt de schuldcomponent van het samengesteld financieel instrument gewaardeerd aan amortised cost gebruik makende van de effectieve interestmethode. De eigen vermogenscomponent van het samengesteld financieel instrument wordt niet geherwaardeerd tenzij bij conversie of bij afloop van de conversieperiode.

19 BE VANDEMOORTELE NV OVERHEIDSSUBSIDIES Overheidssubsidies worden initieel geboekt als over te dragen opbrengsten van zodra er een redelijke kans bestaat dat ze zullen verkregen worden en dat de Vennootschap zal voldoen aan alle voorwaarden die eraan verbonden zijn. Subsidies die verleend worden om gemaakte kosten te dekken worden systematisch geboekt als overige bedrijfsopbrengsten in dezelfde periode als die waarin de kosten zijn opgenomen. Subsidies die de Vennootschap vergoeden voor de investering in een actief worden systematisch geboekt als overige bedrijfsopbrengsten over de gebruiksduur van het actief FINANCIËLE SCHULDEN Rentedragende leningen en financieringen worden initieel opgenomen aan hun reële waarde, verminderd met de kosten verbonden aan de transactie. Ze worden vervolgens gewaardeerd aan de afgeschreven kostprijs op basis van de effectieve interestvoetmethode. Elk verschil tussen het initieel opgenomen bedrag (verminderd met de transactiekosten) en de aflossingswaarde wordt verrekend in de winst- en verliesrekening over de periode van de financiering. Financiële schulden worden geboekt als verplichtingen op ten hoogste één jaar tenzij de Groep een onvoorwaardelijk recht heeft om de vereffening van deze schulden op méér dan 12 maanden uit te stellen. In het kader van de schuldherschikking zijn de kosten van de schulddelging opgenomen als deel van de winst of verlies op de delging. De transactiekosten worden onmiddellijk opgenomen in de winst- en verliesrekening van de periode VERPLICHTINGEN VOOR PERSONEELSBELONINGEN PENSIOENVERPLICHTINGEN De Vandemoortele Groep heeft een aantal te bereiken doel-pensioenregelingen en vaste bijdrageplannen. Een te bereiken doel-pensioenregeling is een regeling voor de periode na uitdiensttreding, waarin het bedrag bepaald wordt dat aan de werknemer zal uitgekeerd worden op het moment van zijn pensionering. De verplichting voor toegezegde pensioenregelingen die in de balans wordt opgenomen is de contante waarde van de te bereiken doel-pensioenverplichting op balansdatum, verminderd met de reële waarde van de fondsbeleggingen en aangepast aan niet-opgenomen actuariële winst of verlies en nietopgenomen pensioenkosten van verstreken diensttijd. Een onafhankelijke actuaris berekent jaarlijks de toegezegde regelingen volgens de projected unit credit -methode. Actuariële winst of verlies die voortvloeit uit ervaringsaanpassingen en veranderingen in de actuariële veronderstellingen die binnen een bepaalde bandbreedte vallen worden niet opgenomen. Actuariële winst en verlies die buiten deze bandbreedte vallen, worden uitgesteld en lineair afgeschreven over de verwachte gemiddelde resterende loopbaan van de werknemers. Pensioenkosten van verstreken diensttijd verwijzen naar de toename van de contante waarde van de toegezegde verplichtingen voor prestaties die door de werknemer in voorgaande periodes zijn verricht als gevolg van de invoering van of de wijziging van de vergoedingen na uitdiensttreding of andere langetermijnpersoneelsbeloningen. Pensioenkosten van verstreken diensttijd worden onmiddellijk opgenomen in de winst- en verliesrekening, tenzij de wijzigingen aan het pensioenplan verbonden zijn aan de voorwaarde dat de werknemer gedurende een bepaalde periode in dienst blijft (totdat de voordeelrechten verworven zijn). In dit geval worden de pensioenkosten van verstreken diensttijd lineair afgeschreven over de periode die nodig is om de voordeelrechten te verwerven. De bandbreedte wordt afzonderlijk bepaald voor elke toegezegde pensioenregeling en heeft een boven- en ondergrens van respectievelijk 110% en 90% van de contante waarde van de brutoverplichting op die datum of van de reële waarde van de fondsbeleggingen indien die hoger is. Deze bandbreedte wordt met ingang van 1 januari 2013 afgeschaft ten gevolge van de invoering van IAS 19 Revised (zie onder). Een vast bijdrageplan is een regeling voor de periode na uitdiensttreding volgens dewelke de Groep vaste bijdragen betaalt aan een afzonderlijke entiteit (een fonds of een verzekeringsmaatschappij) zonder de wettelijke of feitelijke verplichting om verdere bijdragen te betalen indien het fonds niet over voldoende activa beschikt om alle personeelsbeloningen uit te keren die gerelateerd zijn aan huidige en voorafgaande dienstperiodes van werknemers. De bijdragen worden onmiddellijk ten laste van het resultaat genomen. Voorafbetaalde bijdragen worden opgenomen als actief in de mate dat een terugbetaling of een vermindering van toekomstige betalingen mogelijk is. Indien er echter in het kader van een toegezegde bijdrageregeling een wettelijke of feitelijke verplichting blijft bestaan voor de Vandemoortele Groep, wordt het plan beschouwd als een toegezegde pensioenregeling. De Groep heeft IAS 19 Revised niet vroegtijdig toegepast (verplicht van toepassing voor boekjaren die beginnen op 1 Januari 2013 of later). In overeenstemming met IAS 8.30 heeft het management echter de impact ingeschat van de nieuwe standaard op de jaarrekening voor het jaar dat eindigt op 31 december 2012 en uit die inschattingen blijkt volgende impact:

20 BE VANDEMOORTELE NV 18 Een daling van 518 k euro in de geconsolideerde winst- en verliesrekening die voornamelijk te wijten is aan de afschaffing van de mogelijkheid om actuariële winsten en verliezen die de bandbreedte overschrijden gespreid in resultaat te nemen over de resterende diensttijd en aan de incorporatie van belastingen op premies in de te bereiken doel-pensioenregeling in België. Een daling van k euro in het geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat voornamelijk te wijten aan de opname van de actuariële winsten / (verliezen) ten gevolge van de afschaffing van de bandbreedte. Een stijging van k euro in de personeelsbeloningen op de balans ten gevolge van de hierboven beschreven impacten ANDERE LANGETERMIJNPERSONEELSBELONINGEN Een aantal vennootschappen van de Groep bieden hun werknemers nog andere langetermijnpersoneelsbeloningen aan. Of een werknemer al dan niet recht heeft op deze beloningen hangt meestal af van de voorwaarden dat de werknemer tot aan zijn pensioen in dienst blijft en een minimum diensttijd vervult. De verwachte kost van deze beloningen wordt toegerekend over de loopbaan van de werknemer, waarbij gelijkaardige boekhoudmethodes worden gebruikt als voor toegezegde pensioenplannen VOORZIENINGEN Voorzieningen worden opgenomen in de balans (1) wanneer de Groep verplichtingen heeft (in rechte of in feite afdwingbaar) als gevolg van gebeurtenissen in het verleden en (2) het waarschijnlijk wel dan niet is dat voor de afwikkeling van die verplichtingen een uitstroom van middelen noodzakelijk zal zijn en (3) een betrouwbare schatting kan gemaakt worden van de omvang van deze verplichtingen. Het bedrag dat als voorziening wordt opgenomen is de best mogelijke schatting van de kosten die nodig zullen zijn om de verplichting na te komen op balansdatum. Voorzieningen voor herstructureringskosten (opzegvergoedingen inbegrepen) worden opgenomen wanneer de Groep beschikt over een gedetailleerd en geformaliseerd herstructureringsplan en de betrokkenen de verwachting koesteren dat er een herstructurering zal plaatsgrijpen omdat ze ofwel al werd aangevat ofwel werd aangekondigd. Voor kosten die betrekking hebben op de gewone bedrijfsuitoefening worden geen voorzieningen aangelegd. Voorzieningen voor verlieslatende contracten worden aangelegd wanneer de verwachte opbrengsten uit een contract lager uitvallen dan de onvermijdelijke kost die voortvloeit uit de contractuele verbintenis HANDELS- EN OVERIGE SCHULDEN Handels- en overige schulden worden gewaardeerd tegen de kostprijs, wat de reële waarde is van de betaalde of verschuldigde prijs FINANCIËLE DERIVATEN De Groep gebruikt financiële derivaten om de risico s te beheren van een mogelijke impact van schommelingen in vreemde valuta, interestpercentages en grondstofprijzen op de financiële performantie van de Groep. Het beleid van de Groep inzake beheer van risico s verbiedt het gebruik van financiële derivaten voor speculatieve doeleinden. Financiële derivaten worden initieel geboekt tegen hun reële waarde. De reële waarde is het bedrag waarvoor het instrument kan worden verhandeld of de verplichting afgewikkeld. Na hun initiële opname worden de financiële derivaten geherwaardeerd aan hun reële waarde op balansdatum. De methode volgens dewelke de resulterende winst of verlies wordt geboekt, hangt af van het feit of het financiële derivaat beschouwd wordt als een afdekkingsinstrument, en indien dat het geval is, van de aard van het afgedekte item. De volledige reële waarde van een afgedekt derivaat wordt geboekt als vordering of schuld op meer dan één jaar wanneer de vervaldag van het afgedekte item meer dan 12 maanden bedraagt en als vordering of schuld op minder dan één jaar wanneer de vervaldag van het afgedekte item minder dan 12 maanden bedraagt. Financiële derivaten die economische afdekkingsmiddelen zijn maar niet voldoen aan de strikte criteria van IAS 39 inzake afdekkingen, worden beschouwd als financiële activa en passiva tegen reële waarde met verwerking van waardeverandering in de resultatenrekening. Indien wel voldaan is aan de criteria inzake afdekkingen beschouwt de Groep haar financiële derivaten als financiële afdekkingsmiddelen, ongeacht of het kasstroomafdekkingen of reële waardeafdekkingen zijn.