Zetes Jaarresultaten. Gereglementeerde informatie. Sterke resultaten als gevolg van een uitstekende prestatie

Transcriptie

1 2008 Zetes Jaarresultaten Gereglementeerde informatie Sterke resultaten als gevolg van een uitstekende prestatie van de Goods ID activiteit

2 2 Stabiele omzet van de groep van 177,6 miljoen (+ 0,3%) Courante EBITDA van 15,2 miljoen (- 1,2%) Netto winst (aandeel van de groep) van 6 miljoen (- 4,2%) Groei van de Goods ID Omzet van 148,3 miljoen (+ 1,9%) Stijging van de bruto marge met 1,8% tot 42,7% van de omzet Courante EBITDA van 14,3 miljoen (+ 5,3%) People ID: tijdelijke vertraging Afname van de omzet met 7,1% Handhaving van de inspanningen in business development resulteert in het afsluiten van nieuwe contracten in 2009 EBITDA van 3,8 miljoen, een daling van 22,5%

3 3 Inhoudstabel I. RESULTATENREKENING Goods ID People ID Groep... 9 II. BALANS, INVESTERINGEN EN KASSTROOMOVERZICHT III. OVERNAMES IV. VOORUITZICHTEN V. RISICO S EN ONZEKERHEDEN VI. DIVIDEND VII. OPSTELLEN VAN DE JAARREKENING VIII. WERKZAAMHEDEN VAN DE COMMISSARIS IX. KALENDER... 14

4 4

5 5 I. RESULTATENREKENING GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING /07 In '000 In '000 In '000 In % Omzet 137, , , % Kostprijs van de omzet (82,668) (103,141) (100,221) Brutowinst 54,847 73,961 77, % Brutowinst % 39.9% 41.8% 43.6% Personeelslasten (28,441) (38,119) (41,864) Overige bedrijfskosten (14,739) (20,450) (20,341) Totaal bedrijfskosten (43,180) (58,569) (62,204) Courante EBITDA (1) 11,667 15,392 15, % Niet-recurrente bestanddelen (73) (630) (593) EBITDA 11,594 14,762 14, % Voorzieningen 0 (95) (81) Afschrijvingen en waardeverminderingen (3,673) (4,174) (4,336) Bijzondere waardeverminderingsverliezen (139) (338) (282) Kosten voor onderzoek en ontwikkeling (1,333) (1,399) (1,356) Voorzieningen, afschrijvingen, waardeverminderingen, Minderwaarden (5,145) (6,005) (6,055) Bedrijfswinst (EBIT) 6,449 8,756 8, % Resultaat op de verkoop van vaste activa Financieel resultaat (348) (462) (821) Winst vóór belastingen 6,150 8,322 7,795 Winstbelastingen (1,701) (1,921) (1,791) Nettowinst voor de periode 4,449 6,402 6, % Toerekenbaar aan minderheidsbelang (54) Toerekenbaar aan aandeelhouders van moedervennootschap 4,503 6,260 5,997 Courante bedrijfswinst (REBIT) (1) 6,522 9,386 9, % Courante netto winst (1) 4,576 6,765 6, % (1) «courant» betekent uitgezonderd herstructureringskosten en kosten voor vesting van het optieplan voor het personeel (IFRS 2) De omzet van de groep is in 2008 stabiel gebleven op 177,6 miljoen (+ 0,3%), als gevolg van een stijging met 1,9 % in de divisie Goods ID en een daling met 7,1% in de divisie People ID. De groei in Goods ID werd afgeremd door de daling van de Britse pond tegenover de euro. De daling van de omzet in de People ID divisie wordt verklaard doordat bepaalde

6 6 kortetermijn contracten (van het type Build & Transfer) pas aan het einde van 2008 werden ondertekend. Deze contracten worden uitgevoerd in Verschillende contracten op een langere termijn zijn effectief van start gegaan in de loop van 2008 (contract van biometrische paspoorten in Ivoorkust en contract van de Portugese electronische identiteitskaart) en lopen verder in De Bruto marge van de groep is aanzienlijk gestegen, zowel in absolute waarde (77,4 miljoen ) als in pecentage van de verkopen (43,6% tegenover 41,8% vorig boekjaar). Deze stijging is het resultaat van verdere inspanningen van de Zetes Groep om het aandeel te verhogen van diensten en software in de oplossingen die aan de klanten worden aangeboden. Ten slotte dient opgemerkt te worden dat de operationele kosten onder controle zijn, op 35% van de omzet. SEGMENTINFORMATIE /07 In '000 In '000 In '000 In % Omzet 137, , , % Goods ID 111, , , % People ID 26,271 31,575 29, % Niet-toegewezen bedragen Courante EBITDA 11,667 15,392 15, % Goods ID 10,322 13,626 14, % People ID 3,714 4,877 3, % Niet-toegewezen bedragen (2,368) (3,112) (2,914) EBITDA 11,594 14,762 14, % Goods ID 10,322 13,083 13, % People ID 3,714 4,877 3, % Niet-toegewezen bedragen (2,441) (3,198) (2,979) Courante EBIT 6,522 9,386 9, % Goods ID 6,643 9,357 10, % People ID 2,288 3,198 2, % Niet-toegewezen bedragen (2,410) (3,169) (2,967) EBIT 6,449 8,756 8, % Goods ID 6,643 8,814 9, % People ID 2,288 3,198 2, % Niet-toegewezen bedragen (2,483) (3,256) (3,032)

7 7 1. Goods ID De omzet is toegenomen met 1,9% in 2008 en de courante EBITDA stijgt van 13,6 miljoen naar 14,3 miljoen of een stijging van 5,3%. Dit toont nogmaals de doeltreffendheid aan van het business model dat is gebaseerd op het verlenen van diensten met een hoge toegevoegde waarde. Zonder rekening te houden met de evolutie van de wisselkoers (neutralisatie van de devaluatie van de GBP tegenover de EUR) is de omzet gestegen met 6,4 miljoen of een stijging van 4,4% tegenover De courante EBITDA stijgt hierbij met 9,2% tot 14,9 miljoen. Goods ID Zonder koersverschillen /07 In '000 In '000 In % Omzet 145, , % Brutowinst 58,701 64, % Bedrijfskosten (45,074) (50,004) 10.9% Courante EBITDA 13,626 14, % EBITDA 13,083 14, % % EBITDA/Omzet 9.0% 9.4% Op het vlak van externe groei is de voornaamste wijziging de volledige integratie van de activiteiten van de Franse onderneming Interscan in 2008, terwijl deze activiteiten voor slechts 4 maanden werden opgenomen in het resultaat van Deze overname heeft alle doelstellingen bereikt die werden vooropgesteld, aangezien ze heeft toegelaten een kritische massa op de Franse markt te bereiken en ook een verdere groei heeft mogelijk gemaakt. Bij een ongewijzigde consolidatiekring werden volgende resultaten bereikt: Goods ID 2007 Proforma (*) en zonder koersverschillen /07 In '000 In '000 In % Omzet 155, , % Brutowinst 62,611 64, % Bedrijfskosten (48,784) (50,004) 2.5% Courante EBITDA 13,827 14, % EBITDA 13,284 14, % % EBITDA/Omzet 8.5% 9.4% (*) + 8 maanden Interscan in 2007

8 8 De strategie om te focussen op oplossingen met een hoge toegevoegde waarde blijkt duidelijk uit bovenstaande tabel. Deze strategie resulteert in hogere bruto marges en een rentabiliteit die primeert op de evolutie van de omzet. De overnames die werden uitgevoerd in de afgelopen jaren (Peak, Interscan, ) hebben toegelaten om strategische posities in te nemen in het merendeel van de grote Europese landen. Dit laat toe de strategie van de Groep volledig te ontplooien om alle grote klanten het gewenste niveau van dienstverlening te bieden. De Zetes Groep heeft vandaag al in zeven Europese landen een organisatie met meer dan 60 werknemers en een omzet van meer dan 15 tot 20 miljoen. De overige landen worden ondersteund door de grotere organisaties om zo een beroep te kunnen doen op de ervaring en de bestaande referenties. De kleinere organisaties kunnen eveneens een beroep doen op de ondersteuning van het Competence Center, dat enerzijds de best practices en de meest vooruitstrevende technologieën aanbiedt aan de landenorganisaties en anderzijds de minst mature filialen ondersteunt. De strategie om oplossingen met hoge toegevoegde waarde aan te bieden (software en diensten) heeft in 2008 haar doeltreffendheid aangetoond. De wereldwijde economische crisis heeft de investeringsbudgetten van de ondernemingen beïnvloedt. Dit vertaalt zich in een vertraging van de omzet in de tweede helft van het jaar. Deze daling werd in grote mate gecompenseerd door een versterking van de bruto marge aangezien de klanten in investeringsprojecten hun budgetten eerder aanwenden voor software oplossingen dan voor de roll-out van nieuwe hardware, wat een onmiddelijke stijging van de productiviteit tot gevolg heeft. De EBITDA wordt gevrijwaard dankzij een efficiënte kostenbeheersing gebaseerd op een flexibele en gedecentraliseerde organisatie. De EBITDA stijgt met 5,6% tegenover vorig boekjaar tot 13,8 miljoen. Vanuit sectoriëel oogpunt is de retail de sector die het meest bereid blijft te investeren: de zoektocht naar productiviteitswinsten in de supply chain is een succesfactor voor deze sector. Zetes biedt oplossingen aan die in hoge mate geïntegreerd zijn met de verschillende beheerssystemen (ERP of Warehouse management systems) wat leidt tot productiviteitswinsten en eveneens tot een reductie van fouten in orderafhandeling of magazijnbewegingen. De oplossingen gebaseerd op stemherkenning waarin Zetes veel heeft geïnvesteerd, blijven zeer gevraagd door de klanten. De gemiddelde waarde van de contracten is eveneens in stijgende lijn. In de afgelopen 12 maanden werden door de filialen in Frankrijk, België, Duitsland en het Verenigd Koninkrijk meerdere contracten afgesloten met een waarde van meer dan een miljoen euro. 2. People ID De omzet uit de contracten van het type Build and Operate in de divisie People ID blijft stabiel in De vertraging in de roll-out van de Belgische electronische identiteitskaart wordt gecompenseerd doordat contracten in het buitenland aan belang winnen, voornamelijk

9 9 in Portugal. Enkele belangrijke contracten op lange termijn werden afgesloten en de onderneming werkt intensief aan het binnenhalen van nieuwe contracten. Zetes heeft ook voor het eerst een installatie in gebruik genomen voor de productie van elektronische en biometrische paspoorten in Ivoorkust. Zetes heeft hiervoor een geïntegreerd systeem gebouwd, gebaseerd op live enrolment, waarbij biometrische gegevens van burgers worden afgenomen en gecodeerd in de elektronische chip op het paspoort. Zetes heeft veel middelen geïnvesteerd in het bekomen van nieuwe contracten in Israël, Congo en Togo. Deze contracten werden begin 2009 afgesloten. Dit verklaart de daling van de omzet in deze divisie met 7,1% in 2008 tot 29,3 miljoen. De bruto marge is stabiel op 48,2% (- 0,1%). De bedrijfskosten zijn op hetzelfde niveau gebleven doordat de inspanningen in business development werden volgehouden. Deze inspanningen werpen hun vruchten echter pas af in 2009 en voor bepaalde projecten zelfs pas in De EBITDA bedraagt 3,8 miljoen euro, wat een daling met 22,5% is ten opzichte van het vorige boekjaar. Deze bedragen weerspiegelen nog niet de waarde van de contracten die in 2009 werden getekend. De ratio EBITDA/omzet bedraagt 12,9% (15,4% in 2007). De vertraging in de ondertekening van bepaalde contracten verklaart dat dit onder het vooropgestelde niveau van 15% voor de People ID divisie ligt. 3. Groep De kosten van de Groep bleven onder controle. Ze daalden met 6,4% ten opzichte van De dienstverlening naar de klanten steunt op sterke, gedecentraliseerde entiteiten en de werking van Corporate. Deze heeft als voornaamste, maar beperkt, doel het bepalen van de strategie, de controle van de filialen en het aansturen van de politiek van groei door overnames. De courante EBITDA van de Groep bedraagt 15,2 miljoen, of 8,6% EBITDA/omzet marge, tegenover 15,4 miljoen (8,7%) in In 2008 bedroegen de kosten voor herstructurering 0,5 miljoen. Naast de noodzakelijke herdefiniëring van een organisatie bij een overname, hebben de herstructureringen eveneens tot doel de operationele kosten van de organisatie aan te passen aan hun capaciteit om marge te genereren en om hun rentabiliteitsdoelstellingen te behalen. Er wordt op dit niveau alleen rekening gehouden met de kosten die het resultaat zijn van een belangrijke aanpassing in de organisatie in kwestie. In 2008 betrof dit voornamelijk de landen waar de afgelopen twee jaar belangrijke overnames werden gedaan: Frankrijk, Duitsland, het Verenigd Koninkrijk en Zwitserland. Na de afschrijvingen en waardeverminderingen, in lijn met die van 2007, bedraagt de EBIT 8,5 miljoen of een marge EBIT/omzet van 4,8%. De negatieve evolutie van de GBP tegenover de andere valuta, hoofdzakelijk in Q4 2008, veroorzaakte een wisselkoersverlies van 0,4 miljoen (financiële lasten). De politiek van de

10 10 Groep bestaat erin de meeste wisselkoers gerelateerde risico s op te vangen door wisselcontracten op termijn. Een volledige dekking wordt evenwel enkel aangeraden bij het ondertekenen van belangrijke contracten. Daarenboven zouden de geanticipeerde indekkingen de Zetes Groep een concurrentienadeel kunnen bezorgen ten aanzien van concurrenten die geen indekkingspolitiek hebben. De gemiddelde belastingvoet bedraagt 23%, voor een bedrag van 1,8 miljoen aan belastingen. Hiervan is een gedeelte van 0,7 miljoen een niet-kas kost (uitgestelde belastingen / gebruik van recupereerbare verliezen). Het nettoresultaat bedraagt 6 miljoen euro. Winst per aandeel ( per aandeel) /07 Aantal aandelen 5,389,714 5,389,714 5,386,299 Gewone winst per aandeel (Aandeel Groep) % Courante netto winst per aandeel ( Aandeel Groep) (1) % Aantal verwaterde aandelen (maximum) 5,577,962 5,595,990 5,386,299 Verwaterde winst per aandeel (Groep) % (1) «courant» betekent uitgezonderd herstructureringskosten en kosten voor vesting van het optieplan voor het personeel (IFRS 2) In % II. BALANS, INVESTERINGEN EN KASSTROOMOVERZICHT Met een eigen vermogen van 67,4 miljoen op een balanstotaal van 127,5 miljoen, bereikt de solvabiliteitsratio een erg hoog niveau van 52,9% (tegenover 49,3% in 2007). Dit versterkt de Groep in een economisch en financieel erg woelige context. Het eigen vermogen stijgt met 3,3 miljoen na verdeling van een voorgesteld dividend van 1,9 miljoen euro. De activiteit brengt een cash flow teweeg van 12,9 miljoen. Het genereren van cash flow blijft een belangrijk aandachtspunt voor de hele organisatie, want het is deze cash flow die toelaat om zowel de organische groei (nieuwe projecten, nieuwe investeringen) als de externe groei (overnames) te financieren. In de loop van 2008 nam de behoefte aan werkkapitaal toe met 5,8 miljoen. Deze toename corrigeert een uitzonderlijke situatie die werd vastgesteld eind 2007 en die werd afgesloten met een vermindering van het werkkapitaal ondanks een sterke groei: de voorschotten op contracten in uitvoering in 2008 werden door grote, voornamelijk publieke klanten, betaald aan het einde van Daarenboven komt de behoefte aan extra werkkapitaal voort uit de betaling (0,9 miljoen ) van een aanvullende prijs ( earn out ) bij twee overnames in Frankrijk en in Spanje. De IFRS regels vereisen namelijk dat men een overname opneemt op basis van een inschatting van het totale bedrag van de overname. Wanneer een deel van de betaling wordt uitgevoerd na

11 11 de datum van de overname, wordt dit bedrag ondergebracht onder de overige schulden in de balans. Ten slotte was er door de aanvang van de concessie voor het biometrisch paspoort in Ivoorkust behoefte aan een voorraad van bijna 0,9 miljoen en stegen ook de bestellingen in uitvoering met 0,8 miljoen euro, twee posten die het werkkapitaal beïnvloeden aan de activa zijde, en niet de investeringspost. De activering van de ontwikkelingskosten vertegenwoordigt een investeringsbedrag van 1,1 miljoen. De investeringen in Goods ID bereiken 1,8 miljoen euro, wat in lijn is met de politiek in Goods ID (1% van de omzet van de divisie). De investeringen in People ID ter waarde van 1,9 miljoen zijn hoofdzakelijk gerelateerd aan de investering in de infrastructuur voor het elektronisch biometrisch paspoort in Ivoorkust. De cash flow die werd geïnvesteerd bedraagt 4,9 miljoen. In de loop van het afgelopen jaar heeft de onderneming aan zijn aandeelhouders een bedrag uitgekeerd van 2,24 miljoen onder de vorm van dividend (1,94 miljoen ) en de inkoop van eigen aandelen (0,3 miljoen ). Deze inkopen gebeurden in de loop van het laatste trimester. De netto kaspositie van het bedrijf bedraagt aan het einde van ,4 miljoen. Ze is het resultaat van een kaspositie aan de activa zijde van 13,0 miljoen en bank- en leasingschulden ter waarde van 5,6 miljoen. De liquide middelen worden enerzijds gebruikt voor het financieren van de courante activiteiten van de onderneming en anderzijds voor de realisatie van (een deel van) nieuwe investeringen (bijvoorbeeld Build & Operate projecten in People ID) en overnames. In afwachting van het gebruik van de liquide middelen, worden deze geïnvesteerd in termijndeposito s in euro bij verschillende kredietinstellingen. De Groep beschikt over ongebruikte kredietlijnen voor de financiering van de behoeftes aan werkkapitaal en raamakkoorden met banken voor de financiering van overnames van andere ondernemingen. III. OVERNAMES Verschillende overnamedossiers werden bestudeerd in de loop van het tweede semester van Geen van deze dossiers heeft geleid tot een transactie, omdat niet alle noodzakelijke voorwaarden aanwezig waren. Zetes blijft er niettemin van overtuigd dat de consolidatie van de sector zich zal verderzetten in het voordeel van de klant en van de kritieke massa die dient bereikt te worden in elk van zijn locaties. IV. VOORUITZICHTEN

12 12 In Goods ID beperkt de economische recessie de investeringsbudgetten van ondernemingen. Deze hebben de neiging hun budgetten toe te kennen aan projecten met sterke softwarecomponenten, een domein waarin Zetes beschikt over een grote voorsprong op het merendeel van zijn concurrenten. De meeste grote bedrijven, hoofdzakelijk in Retail, zijn op zoek naar besparing en efficiëntie in hun supply chain. Zetes biedt oplossingen aan die resulteren in besparingen en die soms zelfs een return on investment hebben van minder dan een jaar. Deze projecten genieten de voorkeur van de klanten. Zowel in de historische ondernemingen van de Groep als door de gerealiseerde, gerichte overnames heeft Zetes een belangrijke klantenbasis opgebouwd waaraan zij onderhoudsdiensten, media en supplies levert gedurende de hele levensduur van de installatie. Deze diensten, recurring business genoemd, verzekeren de onderneming jaar na jaar van inkomsten en een aanzienlijke brutomarge. Dit deel van de activiteiten is minder onderhevig aan de economische vertragingen. De verslechterde economische context heeft voor Zetes opportuniteit voor overnames gecreëerd. In januari 2009 nam Zetes de Print&Apply (P&A) activiteiten over van Bopack Systems. Het nieuw overgenomen team, bestaande uit 35 personen in België en Nederland, ontwerpt, bouwt, en installeert etiketteersystemen die worden geïntegreerd in productielijnen. Deze systemen halen de informatie betreffende de productie uit de informatie management systemen en printen ze op etiketten die worden aangebracht op producten aan het einde van de productielijn. Deze etiketten vereenvoudigen de traceerbaarheid van de geproduceerde producten. De installaties vinden hun plaats in alle productieomgevingen (dranken - en, voedingsindustrie, industrie, ). Een bijzonder grote vraag onstaat vanuit de farmaceutische industrie, waar nieuwe regelgeving die momenteel van kracht wordt een traceerbaarheid en identificatie vereisen op productniveau van elk individueel doosje medicijnen. Met het doel een volledige dienstverlening aan de klanten te bieden, worden nadat de installatie is uitgevoerd ook onderhoudsdiensten en media geleverd. Recurring business is ook in de P&A een belangrijke factor. De Print&Apply systemen bevinden zich bij de productie, in het begin van de supply chain. Deze positie is erg complementair aan de traditionele activiteiten van Zetes. De overname van Bopack Systems vervolledigt het P&A aanbod in het noorden van Europa, dat al aanwezig was in Zuid-Europa door de overnames van Powersys en de activiteiten van MD in Spanje. In People ID werd het begin van 2009 gekenmerkt door de aankondiging van het contract voor de Israëlische elektronische identiteitskaart. Voor dit project werkt Zetes samen met een beveiligde Israëlische drukkerij in een joint-venture. De Israëlische regering heeft aan deze samenwerking de productie en personalisatie van 5 miljoen elektronische identiteitskaarten toevertrouwd, waarvan de eigenschappen erg gelijkaardig zijn aan die van de Belgische kaart. De Joint Venture moet bijgevolg een installatie oprichten voor de productie en personalisatie van de kaarten. De investeringen zullen worden gemaakt in 2009, terwijl de hieraan gerelateerde inkomsten verwacht worden tussen 2010 en 2014.

13 13 De lange termijncontracten in Portugal en Ivoorkust lopen verder. In België zullen alle burgers in de loop van 2009 een nieuwe identiteitskaart hebben, wat waarschijnlijk een vertraging zal teweegbrengen in het tweede en derde trimester. In het vierde trimester wordt er hernomen op basis van de vervanging van de kaarten die in 2005 werden geproduceerd en dan hun geldigheidsduur van 5 jaar zullen hebben bereikt. Daarenboven gaat de roll-out van de elektronische verblijfstitels voor Europese en niet- Europese vreemdelingen verder, wat de vertraging in de Belgische kaarten compenseert. Ten slotte kondigde de minister van Binnenlandse Zaken onlangs de veralgemening aan van de kaart voor kinderen (KIDS ID). Verschillende belangrijke contracten van het type Build and Transfer werden getekend aan het begin van het jaar. Ze zullen worden uitgevoerd in 2009 en bieden een goede zichtbaarheid op de inkomsten die hieraan verbonden zijn: kiezersregistratie in Togo, update van de kiezersdatabase in Congo. In deze markt, die nog in ontwikkeling is, is het noodzakelijk om te blijven investeren in business development. Op termijn, met de toename van de lange termijncontracten, zal de impact van deze financiële inspanning steeds minder doorwegen op het rendement van deze divisie. Op basis van de beschikbare informatie en rekening houdend met de impact van de financiële crisis op de afdeling Goods ID en de contracten die recentelijk werden getekend door de afdeling People ID, verwacht de onderneming een omzet en een rentabiliteit te bereiken van dezelfde grootteorde als die van V. RISICO S EN ONZEKERHEDEN Investeren in het aandeel van Zetes brengt risico s met zich mee. Deze werden beschreven in het jaarverslag 2007 en blijven actueel. VI. DIVIDEND Met vertrouwen in de sterkte van de onderneming en conform aan de dividendpolitiek van de onderneming, zal de Raad van Bestuur aan de Gewone Algemene Vergadering van aandeelhouders voorstellen om per aandeel een bruto dividend uit te keren van 0,36. VII. OPSTELLEN VAN DE JAARREKENING De financiële gegevens die hierna worden verstrekt zijn een samenvatting van het jaarverslag dat beschikbaar zal zijn op 24 april Ze zijn opgesteld in euro en conform de IFRS-normen zoals aangenomen door de Europese Unie. VIII. WERKZAAMHEDEN VAN DE COMMISSARIS De controle van de jaarrekening wordt momenteel uitgevoerd. De commissaris heeft bevestigd dat het nazicht van de jaarrekening grondig werd uitgevoerd en dat er geen

14 14 significante wijzigingen dienen aangebracht te worden aan de boekhoudkundige informatie die in deze mededeling wordt verstrekt. IX. KALENDER Gewone algemene vergadering van aandeelhouders: 27 mei 2009 Brussel, 24 maart 2009

15 15 Over Zetes Zetes Industries (Euronext Brussels: ZTS) is een toonaangevende Europese producent van oplossingen en diensten met toegevoegde waarde voor de automatische identificatie van goederen en personen. Zetes gebruikt zowel nieuwe als bestaande technologieën (barcode, stemherkenning, RFID, chipkaarten, biometrie) en ontwikkelt Solution Architecture Frameworks die bijdragen tot een verbeterde werking van vele klanten in tal van marktsegmenten: productie, transport, logistiek, retail, gezondheidszorg, financiën, telecommunicatie, overheid en de publieke sector. De Zetes Groep heeft haar hoofdkantoor in Brussel en vestigingen in België, Côte d'ivoire, Denemarken, Duitsland, Frankrijk, Ierland, Israël, Italië, Nederland, Portugal, Spanje, het Verenigd Koninkrijk en Zwitserland. Zetes heeft momenteel meer dan 800 (fulltime) werknemers in dienst; de geconsolideerde omzet in 2008 bedroeg 178 miljoen euro. Meer informatie op

16 Beknopte geconsolideerde financiële staten GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING /07 In '000 In '000 In '000 In % Omzet 137, , , % Kostprijs van de omzet (82,668) (103,141) (100,221) Brutowinst 54,847 73,961 77, % Brutowinst % 39.9% 41.8% 43.6% Personeelslasten (28,441) (38,119) (41,864) Overige bedrijfskosten (14,739) (20,450) (20,341) Totaal bedrijfskosten (43,180) (58,569) (62,204) Courante EBITDA (1) 11,667 15,392 15, % Niet-recurrente bestanddelen (73) (630) (593) EBITDA 11,594 14,762 14, % Voorzieningen 0 (95) (81) Afschrijvingen en waardeverminderingen (3,673) (4,174) (4,336) Bijzondere waardeverminderingsverliezen (139) (338) (282) Kosten voor onderzoek en ontwikkeling (1,333) (1,399) (1,356) Voorzieningen, afschrijvingen, waardeverminderingen, (5,145) (6,005) (6,055) Mi d d Bedrijfswinst (EBIT) 6,449 8,756 8, % Resultaat op de verkoop van vaste activa Financieel resultaat (348) (462) (821) Winst vóór belastingen 6,150 8,322 7,795 Winstbelastingen (1,701) (1,921) (1,791) Nettowinst voor de periode 4,449 6,402 6, % Toerekenbaar aan minderheidsbelang (54) Toerekenbaar aan aandeelhouders van moedervennootschap 4,503 6,260 5,997 Courante bedrijfswinst (REBIT) (1) 6,522 9,386 9, % Courante netto winst (1) 4,576 6,765 6, % Winst per aandeel ( per aandeel) /07 In % Aantal aandelen 5,389,714 5,389,714 5,386,299 Gewone winst per aandeel (Aandeel Groep) % Courante netto winst per aandeel ( Aandeel Groep) (1) % Aantal verwaterde aandelen (maximum) 5,577,962 5,595,990 5,386,299 Verwaterde winst per aandeel (Groep) % (1) "Courant" betekent exclusief herstructureringskosten en vesting-kosten van het optieplan voor het personeel (IFRS 2).

17 Beknopte geconsolideerde financiële staten GECONSOLIDEERDE BALANS Dec-07 Dec-08 In '000 In '000 ACTIVA Materiële vaste activa 7,754 7,574 Immateriële vaste activa 3,498 3,788 Goodwill 32,307 32,464 Uitgestelde belastingvorderingen 2,657 1,930 Financiële vorderingen en andere activa op lange termijn Vaste activa 46,717 46,243 Voorraden 14,508 12,097 Handelsvorderingen en overige vorderingen 50,546 52,089 Handelsvorderingen 46,210 47,256 Onderhanden projecten in opdracht van derden 2,273 2,963 Overige vorderingen 2,063 1,869 Vooruitbetalingen 3,507 4,325 Geldmiddelen en kasequivalenten 14,722 12,710 Vlottende activa 83,284 81,221 TOTAAL DER ACTIVA 130, ,464 PASSIVA Eigen vermogen 64,143 67,208 Geplaatst kapitaal 62,311 58,311 Reserves (4,428) 2,900 Winst / (verlies) voor de periode 6,260 5,997 Minderheidsbelang (63) 168 Totaal eigen vermogen 64,080 67,376 Langlopende rentedragende verplichtingen 3,558 2,854 Langlopende niet-rentedragende verplichtingen Langlopende provisies Langlopende verplichtingen (vergoedingen na Uitgestelde itdi tt di langlopende ) belastingschulden 852 1,014 Langlopende schulden 5,301 4,594 Kortlopende rentedragende verplichtingen 3,424 2,805 Kortlopende provisies 71 0 Kortlopende verplichtingen (vergoedingen na uitdiensttreding) Kortlopende handelsschulden en overige schulden 56,377 51,880 Handelsschulden 28,300 22,182 Ontvangen voorschotten 15,106 17,641 Overige schulden 12,971 12,057 Overige kortlopende verplichtingen Kortlopende verplichtingen 60,619 55,494 TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN SCHULDEN 130, ,464

18 Beknopte geconsolideerde financiële staten GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT In '000 In '000 GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN, OPENINGSBALANS (I) 10,145 14,722 Kasstromen met betrekking tot de exploitatie 13,737 12,867 Winst vóór belastingen 8,322 7,795 Afschrijvingen en waardeverminderingen op vaste activa 3,267 3,422 Afschrijvingen op ontwikkelingskosten 1,399 1,356 Waardevermindering op voorraden en vorderingen 1,244 1,197 Wijziging in de voorzieningen (228) (16) Financieel resultaat Betaalde winstbelasting (989) (1,117) Overige toename (afname) 276 (5) Wijziging in het bedrijfskapitaal 2,946 (5,837) Afname (toename) van activa (1,179) (2,822) Toename (afname) van schulden 4,126 (3,015) NETTO KASSTROMEN UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN (II) 16,683 7,030 Aankopen (8,326) (4,848) Vaste activa (3,181) (3,776) Dochterondernemingen (verminderd met de verworven geldmiddelen) (4,006) 65 Ontwikkeling (1,118) (1,138) Andere activa (22) 0 Overdrachten Vaste activa Interesten (+) NETTO KASSTROMEN UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN (III) (7,937) (4,481) Ontvangen kasstromen met betrekking tot financieringen 2, Ontvangsten uit financiële lease en bankleningen 2, Terugbetaalde kasstromen met betrekking tot financiering (3,873) (2,063) Terugbetaling van financiële lease schulden en bankleningen (2,174) (2,260) Toename (afname) van de bankvoorschotten in rekening courant (1,707) 204 Beperkte of in pand gegeven liquide middelen 8 (8) Financiële kosten (789) (576) Betaling aan aandeelhouders (1,617) (2,240) Betaalde dividenden (1,617) (1,940) Inkoop eigen aandelen 0 (300) NETTO KASSTROMEN UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN (IV) (4,035) (4,308) NETTO TOENAME IN GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN (V) = (II) + (III) + (IV) 4,711 (1,758) ANDERE WIJZIGINGEN (INCLUSIEF WISSELKOERSWIJZIGINGEN) (VI) (133) (254) GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN, SLOTBALANS (VII) = (I) + (V) + (VI) 14,722 12,710

19 Beknopte geconsolideerde financiële staten MUTATIEOVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN 2008 In '000 Geplaatst kapitaal Omrekening/ Herwaarderingsreserve Ingehouden winst (Overgedragen verlies) Eigen vermogen toerekenbaar aan aandeelhouders van moedervennootschap Minderheidsbelang Totaal eigen middelen Balans op 31 December ,311 (104) 1,936 64,143 (63) 64,080 Winst (verlies) voor de periode 5,997 5, ,004 Bedrijfscombinaties Winst (verlies) op afdekkingsinstrumenten Dividenden (1,940) (1,940) (1,940) Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen (758) (758) 2 (756) Op aandelen gebaseerde betalingen Inkoop eigen aandelen (300) (300) (300) Overdracht (4,000) 4, Balans op 31 December ,311 (862) 9,759 67, ,376 MUTATIEOVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN 2007 In '000 Geplaatst kapitaal Omrekening/ Herwaarderingsreserve Ingehouden winst (Overgedragen verlies) Eigen vermogen toerekenbaar aan aandeelhouders van moeder- vennootschap Minderheidsbelang Totaal eigen middelen Balans op 31 December ,311 (24) (2,784) 59, ,646 Winst (verlies) voor de periode 6,260 6, ,402 Bedrijfscombinaties 0 (348) (348) Winst (verlies) op afdekkingsinstrumenten Dividenden (1,617) (1,617) (1,617) Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen (80) (80) (80) Op aandelen gebaseerde betalingen Balans op 31 December ,311 (104) 1,936 64,143 (63) 64,080

20 Beknopte geconsolideerde financiële staten SEGMENTINFORMATIE /07 In '000 In '000 In '000 In % Omzet 137, , , % Goods ID 111, , , % People ID 26,271 31,575 29, % Niet-toegewezen bedragen Courante EBITDA 11,667 15,392 15, % Goods ID 10,322 13,626 14, % People ID 3,714 4,877 3, % Niet-toegewezen bedragen (2,368) (3,112) (2,914) EBITDA 11,594 14,762 14, % Goods ID 10,322 13,083 13, % People ID 3,714 4,877 3, % Niet-toegewezen bedragen (2,441) (3,198) (2,979) Courante EBIT 6,522 9,386 9, % Goods ID 6,643 9,357 10, % People ID 2,288 3,198 2, % Niet-toegewezen bedragen (2,410) (3,169) (2,967) EBIT 6,449 8,756 8, % Goods ID 6,643 8,814 9, % People ID 2,288 3,198 2, % Niet-toegewezen bedragen (2,483) (3,256) (3,032)

21 Beknopte geconsolideerde financiële staten GOODS ID Groei In '000 In '000 In % Goods ID Zonder koersverschillen /07 In '000 In '000 In % Omzet 145, , % Brutowinst 58,701 64, % Bedrijfskosten (45,074) (50,004) 10.9% Courante EBITDA 13,626 14, % EBITDA 13,083 14, % % EBITDA/Omzet 9.0% 9.4% Goods ID 2007 Proforma (*) en zonder koersverschillen /07 In '000 In '000 In % Omzet 155, , % Brutowinst 62,611 64, % Bedrijfskosten (48,784) (50,004) 2.5% Courante EBITDA 13,827 14, % EBITDA 13,284 14, % % EBITDA/Omzet 8.5% 9.4% (*): +8 maanden Interscan in 2007