Gezondheidsbarometer van de belgische ondernemingen situatie op 31/12/2013

Transcriptie

1 Gezondheidsbarometer van de belgische ondernemingen situatie op 31/12/2013 Baromètre de la sante des belges situation au 1/12/2013

2 Inhoud Contenu 1. Inleiding Graydon Belgium en de modellen voor faillissement en succes Afbakening en omschrijving van het onderzoeksveld Algemene waarnemingen inzake knipperlichten bij gefailleerden in Alarmwaarde van het knipperlicht 9 2. Analyse van de knipperlichten Knipperlicht 1: Eigen vermogen kleiner dan 50% van het kapitaal Knipperlicht 2: Algemene schuldgraad meer dan 100% Knipperlicht 3: Protesten op wisselbrieven Knipperlicht 4: Vervallen schulden naar fiscus of RSZ Knipperlicht 5: Dagvaardingen van de RSZ Knipperlicht 6: Rentabiliteit twee opeenvolgende jaren negatief Knipperlicht 7: Geen publicatie van de jaarrekening voor de jongste twee opeenvolgende jaren Knipperlicht 8: Bestuurder is in dezelfde functie gesignaleerd in een failliete onderneming Knipperlicht 9: FiTo -meter sterk negatief Knipperlicht 10: Voorlopig bewindvoerder aangesteld Knipperlicht 11: Liquiditeit kleiner dan 0, Knipperlicht 12: Graydon Sociale Score (GSS) negatief Knipperlicht 13: Basislimietbedrag negatief Introduction Graydon Belgium et les modèles de faillite et de succès Balisage et description du champ d investigation Observations générales concernant les clignotants des en faillite en Valeur d alarme du clignotant 9 2. Analyse des clignotants Clignotant 1 : Fonds propres inférieurs à 50 % du capital Clignotant 2 : Taux d endettement général supérieur à 100 % Clignotant 3 : Protêts Clignotant 4 : Dettes vis-à-vis du fisc ou de l ONSS venues à échéance Clignotant 5 : Citations par l ONSS Clignotant 6 : Rentabilité négative pendant deux années successives Clignotant 7 : Pas de publication de comptes annuels successivement pour les deux dernières années Clignotant 8 : Administrateur signalé dans la même fonction dans une entreprise en faillite Clignotant 9 : FiTo -mètre fortement négatif Clignotant 10 : Désignation d un administrateur provisoire Clignotant 11 : Liquidités inférieures à 0, Clignotant 12 : Score Social Graydon (GSS) négatif Clignotant 13 : Montant limite de base négatif 22 GRAYDON

3 1. Inleiding 1.1 Graydon Belgium en de modellen voor faillissement en succes 1. Introduction 1.1 Graydon Belgium et les modèles de faillite et de succès Graydon Belgium NV onderhoudt en voedt een databank waarin elke in België gevestigde economische entiteit, drager van een ondernemingsnummer, wordt teruggevonden. De belangrijke diversiteit aan bronnen zorgt ervoor dat eender welke onderneming van de allergrootste firma tot het kleinste zelfstandige bedrijf van bij het ontstaan wordt geregistreerd. Zodoende profileert de Graydon-databank zich als een reusachtige en gemakkelijk hanteerbare bibliotheek waar op evidente wijze alle officiële stukken met betrekking tot een onderneming, zoals jaarrekeningen, oprichtingsaktes en diverse publicaties in het Staatsblad, worden teruggevonden. Naast de bundeling van officiële bronnen worden vele andere (zoals enquêtes, lectuur van kranten, gegevensverzameling rechtstreeks bij de bedrijven, rechtstreeks contact met diverse instanties, ) nauwkeurig up-to-date gehouden. Inderdaad sporen de 140 Graydon-medewerkers, zich scrupuleus houdend aan regelgeving ter zake, met de grootst mogelijke systematiek elk bijkomend gegeven op dat een beter inzicht verschaft in de actuele toestand van de individuele vennootschap of eenmanszaak. De verwerking van de informatiestroom genereert meer dan tachtig knipperlichten waarvan er, in overleg met de U.R.H.B., slechts dertien in deze studie worden besproken. Die signalen vormen op hun beurt, via diverse statistische analyses en wegingen, de voedingsbodem voor de hieronder geciteerde beoordelingssystemen. Op basis van het volledige gegevenspalet worden actief eigen scoresystemen toegepast die zowel de faillissementskans als de groeimogelijkheden van een bedrijf inschatten. Hiertoe is van bij Graydons ontstaan een traditie opgebouwd van diepgaand onderzoek, zowel intern als in nauwe samenwerking met de diverse universitaire onderzoekscentra die ons land rijk is. Eric Van den Broele Senior Manager Research & Development, Graydon Belgium NV Graydon Belgium SA alimente et entretient une base de données reprenant toutes les entités économiques sises en Belgique, et porteuses d un numéro d entreprise. Grâce à la grande diversité de sources, n importe quelle entreprise, de la plus grande société à la plus petite entreprise indépendante, y est enregistrée dès sa création. La base de données Graydon se profile comme une bibliothèque géante et facile, dans laquelle sont classés de manière synoptique tous les documents officiels concernant les, comme les comptes annuels, les actes de constitution et les diverses publications au Moniteur belge. Outre les compilations des sources officielles, bien d autres informations encore (enquêtes, lecture des journaux, données collectées auprès des, contact direct avec diverses instances ) y sont conservées et actualisées. Les 140 collaborateurs Graydon passent au crible, en respectant strictement la législation en la matière, avec la plus grande systématique, toute nouvelle donnée offrant une meilleure vue de la situation actuelle des individuelles ou unipersonnelles. Le traitement du flux d information génère plus de quatre-vingt clignotants dont, en concertation avec l U.J.C.B., seulement treize sont présentés dans cette étude. Ces signaux forment à leur tour, via diverses analyses statistiques et pondérations, la base nourricière pour les systèmes d évaluation évoqués ci-après. Sur base de la palette complète des données, des systèmes de scoring propres sont également activement exploités pour évaluer les risques de faillite et les possibilités de croissance d une entreprise. À cet effet, dès la constitution de l entreprise, on a instauré une tradition d enquête approfondie, tant au niveau interne qu en étroite collaboration avec les différents centres de recherche universitaires présents dans notre pays. Volledigheidshalve wijzen we op het feit dat in deze studie een aantal knipperlichten individueel worden geëvalueerd op hun alarmwaarde. Onderhavige studie is dan ook bedoeld als aanvullende documentatie ten behoeve van de lezers-handelsrechters van dit tijdschrift. Het is echter geenszins de weergave van de analysemethodiek die Graydon in haar eigen modellen en toepassingen hanteert. Ook zal de lezer begrijpen dat de alarmwaarde van het individuele knipperlicht haar beperkingen kent. Het zijn de op basis van jarenlang onderzoek ontwikkelde slechts ten dele in deze studie betrokken- Graydon-modellen, die de verschillende knipperlichten en andere gegevens via doorgedreven analyse en weging benaderen, die Graydon in staat stellen accurate uitspraken te doen over kansen op faillissement en succes. Graydon Belgium is fier met de intense samenwerking met de verschillende rechtbanken van koophandel en met het vertrouwen dat de rechtbanken in het bedrijf stellen. Op de handelsrechtbanken bestaat de uitdrukkelijke wil de kamers voor handelsonderzoek de nodige instrumenten in handen te geven, opdat de werkzaamheden efficiënt kunnen verlopen. Op de meeste handelsrechtbanken wordt op systematische wijze het handelsonderzoek gedocumenteerd met de objectieve gegevens en interpretatiesystemen die Graydon ter beschikking stelt. Omgekeerd engageert Graydon zich, en dit van in den beginne, om op geen enkele wijze gebruik te maken van kennis die mogelijkerwijs kan afgeleid worden uit de bevragingen door diezelfde rechtbanken. We blijven hopen dat deze samenwerking de rechtbanken ondersteunt in hun streven bedrijven in moeilijkheden ruim tijdig op te sporen, zodat de rechtbanken daadwerkelijk kunnen bijdragen tot hun herstel. Pour être complets, nous signalons que dans cette étude, certains clignotants sont évalués individuellement quant à leur valeur d alarme. La présente étude est donc conçue comme une documentation complémentaire pour les lecteurs-juges des tribunaux de commerce de ce magazine. Elle ne reflète en aucune façon la méthode d analyse que Graydon applique dans ses propres modèles et applications. Le lecteur comprendra également que la «valeur d alarme» de chaque clignotant a ses limites. Ce sont les modèles Graydon, conçus sur la base d une longue enquête et seulement abordés partiellement dans cette étude, qui révèlent les différents clignotants et d autres données issus d une analyse et d une pondération minutieuses et qui permettent à Graydon de formuler des prévisions précises en matière d échec et de succès. Graydon Belgium est fière de la collaboration intense avec les différents tribunaux de commerce et de la confiance que ceux-ci portent à notre entreprise. Les tribunaux manifestent leur volonté de donner aux chambres d enquête commerciale les instruments nécessaires pour mener efficacement leur tâche à bien. Dans la plupart des tribunaux de commerce, il apparaît que les enquêtes commerciales sont systématiquement documentées par les données objectives et les systèmes d interprétation mis à disposition par Graydon. D autre part, Graydon s engage, et ceci depuis le début, à ne pas utiliser la connaissance qui peut être déduite des questions posées par ces mêmes tribunaux. Nous espérons que cette collaboration soutiendra les tribunaux dans leur effort de détecter à temps les en difficulté, afin de pouvoir contribuer véritablement à leur sauvetage. GRAYDON

4 1.2 Afbakening en omschrijving van het onderzoeksveld Het onderhavige onderzoek is volledig toegespitst op de rechtspersonen of structuren die rechtstreeks in verband kunnen worden gebracht met het uitoefenen van een handelsactiviteit. Hierdoor worden enkel constructies bestudeerd die effectief faillissementsgevoelig zijn. Vervuiling van statistieken én van projecties ten opzichte van een totale populatie wordt zodoende vermeden. Inderdaad zou het weinig kies zijn de faillissementskansen van bijvoorbeeld handels af te wegen ten opzichte van een totale populatie van geregistreerde entiteiten waaronder ministeries, OCMW s, vzw s en dergelijke. In totaal werden binnen de op 31 december 2013 actieve populatie vennootschapsvormen geselecteerd voor verder onderzoek. Dezelfde criteria toegepast op de faillissementen uitgesproken in de loop van het jaar 2013 leverde cases op. Praktisch betekent dit dat het jaar 2013 een aanwas kende van het aantal van +1,22% (einde 2012 was dat +2,60%, einde 2011 bedroeg de groei +3,49% ten opzichte van 2010, einde 2010 waren er +4,82% meer bedrijven actief dan einde 2009, terwijl de groei het jaar voordien er nog een was van +1,38%). Het aantal faillissementen binnen diezelfde selectie steeg meer dan evenredig in 2013: cases meer dan het jaar voordien of een toename met 12,91%. Bovendien zetten ook beduidend meer bedrijven hun activiteit stop zonder daarom over de kop te gaan. Wegens de terecht door de rechtbank vereiste objectieve grond der knipperlichten opteren we ervoor om, binnen het kader van deze studie, enkel die signalen te gebruiken die objectief en onweerlegbaar vaststelbaar zijn. Dit betekent dat het ofwel gaat om signalen die uit de jaarrekening worden gehaald (ratio s), ofwel om signalen die een duidelijke rechtsgrond hebben (dagvaardingen RSZ, protesten op wissels,...). Daarnaast worden drie beoordelingssystemen (de FiTo -meter, de Graydon Sociale Score en het basislimietbedrag) gebruikt die Graydon weliswaar als onderdeel van haar modellen aanwendt, maar die volgens een vaste formule worden berekend op basis van de hierboven vernoemde objectieve signalen. Er moet worden opgemerkt dat de bevoegde rechters de signalen, in combinatie met andere factoren én op basis van de eigen ruime ervaring en knowhow, beoordelen. Voor elk knipperlicht wordt geprojecteerd in welke mate het wordt waargenomen, zowel binnen de actieve populatie als binnen de populatie bedrijven die in de loop van 2013 failliet werd verklaard. Door deze benadering wordt uitdrukkelijk getoond in welke verhouding een welbepaald knipperlicht staat ten opzichte van zowel in 2013 actieve als in 2013 gefailleerde ondernemingen. De alarmwaarde van het knipperlicht wordt hiermee statistisch onderbouwd. Voor elk knipperlicht wordt rekening gehouden met de gerechtelijke territoria (de arrondissementen), alsook de provincies en gewesten. De volledige tabellenreeksen worden, samen met een benadering van de knipperlichten die van toepassing zijn op eenmanszaken, gelijktijdig met deze studie gepubliceerd op de webstek Al het cijfermateriaal heeft betrekking tot het jaar Feiten zijn ofwel dat jaar vastgesteld, ofwel is de continuïteit van een eerder geregistreerd gegeven aangetoond 1.2 Balisage et description du champ d investigation La présente enquête est entièrement consacrée aux personnes morales ou aux structures qui peuvent être directement liées à l exercice d une activité commerciale. À cet effet, on analyse uniquement les structures qui courent un risque réel de faillite. Ce faisant, on évite ainsi la pollution des statistiques et des projections par rapport à une population totale. En effet, il serait peu judicieux de pondérer les risques de faillite des commerciales, par exemple, par rapport à une population totale d entités enregistrées comprenant notamment des ministères, des CPAS, des ASBL et autres. Pour les réflexions relatives aux unipersonnelles, nous renvoyons à l étude publiée en avril 2006 dans ce magazine. Au total, ont été sélectionnées pour l étude parmi la population active au 31 décembre Les mêmes critères appliqués aux faillites prononcées dans le courant de l année 2013 ont produit cas. Dans la pratique, cela signifie pour l année 2013 une hausse du nombre de sociétés de +1,22 % (fin 2012, elle était de +2,60 %, fin 2011 la croissance par rapport à 2010 était +3,49 %, fin 2010 l on comptait une augmentation de +4,82 % de plus d en activité qu à la fin 2009, mais la croissance de l année précédente était de +1,38 %). Le nombre de faillites dans la même sélection a considérablement augmenté : cas de plus que l année précédente, soit une croissance de +12,91 %. En raison du fondement objectif des clignotants exigé à juste titre par le tribunal, dans le cadre de cette étude, nous avons décidé d utiliser uniquement les signaux pouvant être établis de manière objective et incontestable. Cela signifie qu il s agit soit de signaux obtenus à partir de comptes annuels (ratios), soit de signaux présentant un fondement juridique clair (citations ONSS, protêts, etc.). En outre, on utilise trois systèmes d évaluation (le «FiTo -mètre», le Score Social Graydon et le montant limite de base) sans doute exploités par Graydon dans ses modèles, mais qui sont calculés à l aide d une formule fixe sur la base des «signaux objectifs» précités. Il convient de remarquer que le tribunal utilise uniquement les clignotants comme instrument de base. Ce sont les juges compétents qui évaluent les signaux sur la base de leur savoir-faire et de leur propre expérience. Pour chaque clignotant, on a également projeté la fréquence, aussi bien sur la population active que sur les qui ont été déclarées en faillite en Cette approche permet de montrer clairement la position d un clignotant déterminé par rapport aux actives ou faillies en La valeur d alarme du clignotant est ainsi étayée de manière statistique. Pour chaque clignotant, on a tenu compte des territoires judiciaires (les arrondissements), ainsi que des provinces et régions. Les séries de tableaux, ainsi que l approche applicable aux sociétés unipersonnelles pour les clignotants, ont été publiées en même temps que cette étude sur le site web Tous les chiffres concernent l année Les faits ont été constatés au cours de cette année ou marquent la continuité de données déjà enregistrées. GRAYDON

5 1.3 Algemene waarnemingen inzake knipperlichten bij gefailleerden in Observations générales concernant les clignotants des en faillite en 2013 OVERZICHT VAN VENNOOTSCHAPPEN Situatie per 31 december APERCU DES SOCIÉTÉS Situation au 31 décembre 2013 ondernemingen Nombre d ondernemingen met knipperlicht Nombre d avec clignotant Faillissementen 2013 analyse analyse Brussel - Bruxelles /Halle/Vilvoorde ,27% ,66% 22,82% ,84% 29,27% Brugge ,52% ,81% 3,36% 208 1,21% 2,13% Ieper ,96% ,47% 0,77% 40 0,86% 0,41% Kortrijk ,72% ,92% 4,12% 241 1,05% 2,47% Oostende ,43% ,36% 1,39% 101 1,45% 1,04% Veurne ,03% ,43% 1,00% 76 1,51% 0,78% Dendemonde ,44% ,12% 4,61% 426 1,60% 4,37% Gent ,16% ,83% 5,35% 425 1,41% 4,36% Oudenaarde ,68% ,42% 1,43% 88 1,08% 0,90% Antwerpen ,99% ,57% 12,41% ,17% 13,13% Mechelen ,19% ,82% 2,86% 193 1,24% 1,98% Turnhout ,37% ,74% 3,91% 394 1,84% 4,04% Leuven ,36% ,49% 3,87% 233 1,10% 2,39% Hasselt ,62% ,77% 4,14% 387 1,71% 3,97% Tongeren ,20% ,00% 2,89% 297 1,89% 3,05% Mons ,21% ,35% 2,47% 272 2,49% 2,79% Charleroi ,95% ,37% 3,30% 432 2,95% 4,43% Tournai ,98% ,45% 2,16% 185 1,91% 1,90% Dinant ,04% ,83% 1,05% 114 2,23% 1,17% Namur ,97% ,82% 2,11% 172 1,78% 1,76% Arlon ,43% ,48% 0,48% 39 1,86% 0,40% Marche-en-Famenne ,47% ,31% 0,49% 44 1,92% 0,45% Neufchâteau ,54% ,95% 0,54% 36 1,36% 0,37% Eupen ,46% ,83% 0,38% 18 0,81% 0,18% Liège ,97% ,29% 4,31% 565 2,87% 5,79% Huy ,95% ,17% 0,92% 99 2,12% 1,02% Verviers ,42% ,23% 1,41% 133 1,91% 1,36% Nivelles ,68% ,05% 5,45% 399 1,74% 4,09% BELGIE - BELGIQUE ,00% ,35% 100,00% ,99% 100,00% Commentaar Verschillende internationale studies tonen aan dat bedrijven die naar het faillissement toe glijden een vrij gelijklopend stramien volgen, waarbij vaak jaren voor het faillissement die bedrijven eerst welbepaalde (soms extern waarneembare) defecten vertonen die naderhand worden bevestigd door voor de buitenwereld duidelijk waarneembare fouten. Eerste niet onbelangrijke vaststelling: ondanks het feit dat zeker tegen het einde van 2010 sprake was van een economische revival, bleken in de praktijk de gevolgen van de crisisperiode verder na te zinderen. Bovendien werkte de tweede crisisgolf die doorbrak in september 2011 sneller op de gezondheidsgraad van de bedrijfswereld in. We noteren voor 2011 een stijging van het aantal ondernemingen dat minstens één van de dertien knipperlichten vertoont van cases in 2009 (34,95% van de totale populatie) over cases in 2010 (33,4% van de totale populatie) naar cases in 2011 (34,42% van de totale populatie), vorig jaar in 2012 ging het om cases (-1,39%). Ook vinden we bij verdere analyse (op de volgende bladzijden) dat binnen de groep bedrijven mét knipperlichten we een verder stijging waarnemen van vooral financiële knipperlichten. Deze cijfers bevestigen opnieuw uitdrukkelijk dat de crisisgolven in eerste instantie die bedrijven die reeds voordien problemen kenden verder hebben aangetast. Het jaar 2012 vertoonde een bestendiging tot lichte verbetering in vergelijking met Het aantal met knipperlichten daalde tot (-1,39%), ofwel 33,08% van de actieve populatie. In 2013 steeg het aantal met knipperlichten opnieuw tot ofwel 34,35% van de actieve populatie. Dit betekent concreet dat er nog steeds in meer dan 1 op 3 van de actieve minimaal 1 alarmsignaal wordt vastgesteld. Gesteld dat het relatieve aantal bedrijven mét knipperlichten in een welbepaald arrondissement mag gelden als graadmeter voor de gezondheidssituatie van de bedrijven in dat arrondissement, zijn er over het land opmerkelijke verschillen te noteren. Het aantal arrondissementen waarvan de bedrijven met knipperlichten minder dan 30% uitmaken, is sterk afgenomen ten opzichte van het voorgaande jaar Toen waren er maar liefst 11 arrondissementen met een aandeel van deze bedrijven van minder dan 30%, dit jaar Commentaire Plusieurs études internationales indiquent que les qui se rapprochent de la faillite ont des parcours relativement similaires selon lesquels, souvent plusieurs années avant la faillite, les connaissent déjà des problèmes évidents (parfois évaluables de l extérieur) qui seront ensuite confirmés par des erreurs parfaitement claires aux yeux des observateurs externes. Première observation non négligeable : malgré une certaine reprise économique, surtout fin 2010, les conséquences de la crise ont continué à se faire ressentir. La seconde vague de crise, qui a débuté en septembre 2011, a produit ses effets plus rapidement sur la santé des. On observe en 2011 une augmentation du nombre d présentant au moins un des treize clignotants, de cas en 2009 (34,95 % de la population totale) à cas en 2010 (33,4 % de la population totale), cas en 2011 (34,42 % de la population totale), et cas (-1,39 %) en L analyse (en pages suivantes) révèle que dans le groupe des avec des clignotants, on observe une nouvelle hausse des clignotants financiers surtout. Ces chiffres confirment à nouveau explicitement que les vagues de crise ont touché principalement les qui étaient déjà en difficulté. L année 2012 avait tendance à s améliorer petit à petit par rapport à Le nombre d avec clignotants baissait jusqu à (-1,39 %), soit 33,08 % de la population active. En 2013, le nombre de d avec clignotants a augmenté de nouveau jusqu à , soit 34,35 % de la population active. Concrètement, cela signifie que toujours une sur trois en activité présente au moins un clignotant. En admettant que le nombre relatif d avec clignotants dans un arrondissement donné peut faire office de Baromètre pour la santé des dans cet arrondissement, on remarque des différences notables à l échelle nationale. Le nombre d arrondissements dont les avec clignotants représentent moins de 30 %, a fortement baissé par rapport à A ce moment-là, pas moins de 11 arrondissements voient diminuer la part de ces jusqu à moins de 30 % ; l année 2013 il n y en avait que 6. Ce qui est aussi remarquable, c est que dans tous les arrondissements le score est pire que celui de l année dernière. GRAYDON

6 zijn dat er nog amper 6. Opvallend is eveneens dat in alle arrondissementen de scores opnieuw verslechterd zijn ten opzichte van vorig jaar. Inderdaad mag desgevallend opnieuw het arrondissement Ieper met 27,47% (verleden jaar nog 24,67%) ondernemingen met knipperlichten gelden als dat arrondissement met relatief het grootste aantal gezonde ondernemingen. Ook in de arrondissementen Dendermonde (29,12% met knipperlichten), Oudenaarde (29,42%), Eupen (28,83%), Kortrijk (29,92%) en Gent (29,83%) blijven de scores onder de 30%. De arrondissementen Nijvel en Brussel bekleden al enige jaren de eerste en tweede positie van regio s met minst gezonde bedrijvenpopulatie. In 2011 jaar piekte Nijvel negatief met 39,28%. Na een terugval in 2012 tot 37,87% steeg in 2013 dat aandeel verder naar een recordhoogte van 40,05%, Nijvel voert daarmee de rangschikking aan. Brussel, op de tweede plaats, scoort met 38,66% opnieuw slechter dan vorig jaar maar de schommeling blijft er wel beperkt (verleden jaar 38,32%, in 2011 nog 38,98%). De gerechtelijke arrondissementen Aarlen (38,48 %, vorig jaar 35,55%) en Charleroi (38,37% ondernemingen, vorig jaar 37,08%) staan op plaatsen 3 en 4. De sterkste stijgingen noteerden we in de arrondissementen Luik (+4%) en Verviers (+3,03%). En effet, l arrondissement d Ypres, avec seulement 24,47 % d avec clignotants (alors que l année dernière il s agissait encore de 24,67 %), peut à nouveau être considéré comme l arrondissement ayant le plus grand nombre relatif d sans clignotants. Autrement dit, l arrondissement d Ypres comporte donc le plus grand nombre d saines. Aussi les arrondissements de Termonde (29,12 % avec clignotants), Audenarde (29,42 %), Eupen (28,83 %), Courtrai (29,92 %) et Gand (29,83 %) présentent un score moins de 30 %. Depuis quelques années, les arrondissements de Nivelles et de Bruxelles occupent respectivement la première et la deuxième place en tant que régions avec la population des la moins saine. En 2011, l arrondissement de Nivelles atteignait un pic négatif avec 39,28 %. Après une diminution jusqu à 37,87 % en 2012, le nombre a augmenté en 2013 jusqu à un record de 40,05 %. Nivelles occupe ainsi la première place dans le classement. Bruxelles, en deuxième place, obtient avec 38,66 % de nouveau un pire score que l année passé bien que la fluctuation s y limite (en 2012 : 38,32 %, en 2011 encore 38,98 %). Les arrondissements judiciaires d Arlon (38,48 %, l année dernière 35,55 %) et de Charleroi (38,37 % d, l année dernière 37,08 %) et occupent respectivement la 3e et la 4e place. Nous notons les hausses les plus significatives dans les arrondissements de Liège (+4 %) et Verviers (+3,03 %). 1.4 Alarmwaarde van het knipperlicht Hoe sterk weegt een welbepaald knipperlicht? Dit kan eenvoudig worden berekend door te bepalen hoe vaak een faillissement werd uitgesproken nadat het knipperlicht werd vastgesteld. Hiervoor gaan we na bij hoeveel bedrijven die in 2013 failliet werden verklaard het signaal vroegtijdig voorkwam. Dit wordt in verhouding geplaatst tot het totaal aantal keren dat we datzelfde signaal vaststellen bij ondernemingen die per 31/12/2013 nog actief waren. Onderstaande tabel geeft weer in hoeveel gevallen het knipperlicht in 2013 effectief gevolgd werd door een faillissementsuitspraak alsook het procent van de per 31/12/2013 actieve en het procent van de in 2013 failliet verklaarde bedrijven waar een specifiek knipperlicht voorkomt. 1.4 Valeur d alarme du clignotant Quel est le poids d un clignotant donné? Cela peut être calculé de manière simple en déterminant la fréquence des jugements de faillite après la constatation du clignotant. Pour ce faire, on a déterminé le nombre de sociétés qui ont été déclarées en faillite en 2013 et pour lesquelles ce signal est apparu. Cela a été comparé au nombre total de reprises auquel ce même signal a été constaté dans les qui étaient encore actives au 31 décembre Le tableau ci-dessous indique le nombre de cas dans lesquels le clignotant a été effectivement suivi en 2013 d un jugement de faillite, ainsi que le pourcentage des sociétés actives au 31 décembre 2013 et déclarées en faillite en 2013 et dans lesquelles un clignotant spécifique est apparu Eén fal.per... Eén fal.per... Eén fal.per... Eén fal.per... Eén fal.per... Eén fal.per... ondernemingen ondernemingen ondernemingen ondernemingen ondernemingen ondernemingen Une faillite par... Une faillite par... Une faillite par... Une faillite par... Une faillite par... Une faillite par Eén fal.per... ondernemingen 2013 % bij faillerende ondernemingen % auprès des faillies % bij actieve ondernemingen % auprès des actives onderzoek april 2014 / étude avril 2014 Une faillite par... Rentabiliteit 2 jaar negatief Rentabilité négative pendant 2 années successives 28,7 42,2 59,5 72,1 41,4 38,0 35,8 11,83% 8,35% Liquiditeit < 0,5 Liquidité < 0,5 44,1 42,8 71,9 90,2 40,4 38,6 35,2 23,89% 16,58% Algemene schuldgraad > 100% Degré d endettement général supérieur à 100% 34,1 31,9 50,1 63,9 30,6 28,8 27,3 39,64% 2,71% Eigen vermogen < 50% kapitaal Fonds propres inférieurs à 50% du capital 28,1 26,8 25,8 41,8 25,0 23,6 22,2 41,91% 18,01% Vervallen schuld Fiscus RSZ Dettes échues envers le fisc ou l ONSS 12,6 12,0 19,6 25,3 10,9 7,5 10,7 0,30% 0,06% Basislimietbedrag negatief Montant limite de base négatif 8,2 11,5 17,5 20,6 11,7 10,8 9,7 17,17% 3,01% Dagvaardingen RSZ Citations par l ONSS 11,7 10,6 11,1 17,3 9,2 9,1 9,6 11,26% 1,96% FiTo -meter sterk negatief FiTo -mètre fortement négatif 9,5 10,6 17,3 19,1 8,9 8,6 8,5 10,87% 1,64% Bestuurder in ander faillissement Administrateur signalé dans une autre entreprise en faillite 8,0 7,5 7,8 10,5 5,9 6,0 5,4 25,57% 2,29% Geen publicatie jaarrekening 24 maand Pas de publication des C.A. pendant les 24 derniers mois 9,0 8,5 7,7 7,8 5,0 4,7 4,4 39,64% 2,71% Protesten op wisselbrieven Protêts 3,9 4 3,8 5,7 3,7 3,7= 3,8 4,1% 0,2% GSS sterk negatief Score social Graydon fortement négatif 3,1 2,7 2,7 = 3,4 2,2 2,3 2,1 16,9% 0,4% Niet elk knipperlicht is even sterk. Bovendien blijken net de financiële ratio s, die in de dagdagelijkse praktijk het vaakst gebruikt worden nog steeds beduidend zwakker dan criteria als daar zijn scores die berekend worden op basis van waarnemingen inzake sociale verplichtingen, het feit dat bestuurders eerder betrokken zijn in een ander faillissement of de vaststelling dat een jaarrekening met beduidende vertraging wordt gepubliceerd. Wie probeert onderscheid te maken tussen een bedrijf dat in moeilijkheden verkeert en een bedrijf dat normaal loopt, aan de hand van bijvoorbeeld het ook in veel actieve ondernemingen voorkomend knipperlicht van de zwakke liquiditeit (type 11) zal absoluut niet het verschil kunnen maken: een bedrijf op 35,2 gevallen met zwakke liquiditeit gaat over de kop. Andere traditionele knipperlichten zoals de rentabiliteit, een hoge schuldgraad of een zwak eigen vermogen discrimineren slechts zwak. Tous les clignotants n ont pas la même valeur. En outre, ce sont les ratios financiers, qui sont utilisés le plus fréquemment dans la pratique quotidienne, qui ne cessent de s affaiblir par rapport à d autres critères comme les scores calculés sur base d observations au niveau des obligations sociales, le fait que les administrateurs aient déjà été impliqués précédemment dans une faillite ou que les comptes soient publiés très tardivement. Si on tente de faire la distinction entre une société en difficultés et une société en situation normale sur la base, par exemple, du clignotant de faibles liquidités (code 11) également présent dans de nombreuses sociétés actives, il sera difficile de distinguer les différences : une société sur 35,2 cas de faibles liquidités est déclarée en faillite. D autres clignotants traditionnels comme un taux d endettement élevé ou des fonds propres réduits font peu de différence. GRAYDON

7 Het sterkste signaal blijft zonder enige twijfel de GSS (Graydon Sociale Score). In 2013 gingen inderdaad één op 2,1 gevallen met dit kenmerk naderhand over de kop. Het knipperlicht is des te meer belangwekkend, omdat het effectief vaak voorkomt bij falende ondernemingen (16,9% van alle gefailleerden had dit kenmerk), terwijl het knipperlicht uiterst zelden voorkomt bij actieve ondernemingen (slechts in 0,4% van de gevallen). Beschouwen we de evolutie van de signaalwaarde, dan stellen we vast dat de signalen op basis van klassieke jaarrekeninganalyse beperkte kracht hebben, terwijl het feitenmateriaal beduidend beter de evolutie aanduidt. Algemeen stelden we in 2010 een duidelijke verzwakking van een aantal alarmsignalen vast. Sinds 2011 geldt de omgekeerde beweging: de alarmwaarde van alle knipperlichten steeg zelfs opnieuw gevoelig. Sommige knipperlichten, de niet-jaarrekeninggevoelige in het bijzonder, scoren opnieuw alarmwaarden die vergelijkbaar en zelfs sterker zijn dan de metingen voor de crisis. In 2012 stijgt de alarmwaarde van de meeste knipperlichten nog lichtjes. Voor 2013 stijgt de alarmwaarde van bijna alle knipperlichten nog verder. Le signal le plus fort, qui s est d ailleurs nettement renforcé en 2013 reste sans aucun doute le GSS (Social Score Graydon). En effet, en 2013 une société sur 2,1 présentant cette caractéristique a été déclarée en faillite. Ce clignotant est d autant plus important parce qu il apparaît effectivement souvent dans les en difficulté (16,9 % de toutes les sociétés en faillite présentaient cette caractéristique), tandis qu il apparaît rarement dans les actives (uniquement dans 0,4 % des cas). En observant l évolution de la valeur d alarme du clignotant, nous constatons que sur la base de l analyse classique des comptes annuels, ces signaux n ont qu une valeur limitée, tandis que les faits reflètent l évolution d une manière beaucoup plus efficace. En général, on observe en 2010 un net affaiblissement des signaux d alarme. La tendance est inverse en 2011 : la valeur d alarme de tous les clignotants a de nouveau augmenté sensiblement. Certains clignotants, ceux qui ne sont pas sensibles aux comptes annuels en particulier, ont à nouveau une valeur d alerte comparable, voire sont même plus forts, que les mesures avant la crise. En 2012, la valeur d alarme de la plupart des clignotants se renforce encore légèrement. En ce qui concerne 2013, la valeur d alerte de presque tous les clignotants continue d augmenter davantage. 2. Analyse van de knipperlichten 2.1 Knipperlicht 1: Eigen vermogen kleiner dan 50% van het kapitaal Rubriek 10/15 uit de jaarrekening het nettoactief (eigen vermogen) is gedaald tot minder dan de helft van het kapitaal (artikel Vennootschapswet) en/of beneden het wettelijk minimumkapitaal. 2. Analyse des clignotants 2.1 Clignotant 1 : Fonds propres inférieurs à 50 % du capital Rubrique 10/15 des comptes annuels actif net (fonds propres) tombés sous la moitié du capital (art du code des sociétés) et/ou sous le capital minimum légal. KNIPPERLICHT TYPE 1 - CLIGNOTANT TYPE 1 Eigen vermogen kleiner dan 50% van het kapitaal - Fonds propres inférieurs à 50% du capital Ondernemingen met knipperlicht type 1 Entreprises avec clignotant type 1 analyse Knipperlicht T1 op faillissementen 2013 Clignotant T1 sur faillites 2013 Brussel - Bruxelles /Halle/Vilvoorde ,43% 24,12% ,00% 19,8 Brugge ,60% 3,05% ,88% 25,0 Ieper ,43% 0,71% ,50% 42,3 Kortrijk ,16% 3,45% ,72% 27,0 Oostende ,33% 1,37% ,57% 28,7 Veurne ,80% 0,90% ,42% 24,8 Dendemonde ,93% 4,21% ,86% 27,1 Gent ,46% 4,95% ,35% 27,3 Oudenaarde ,75% 1,37% ,55% 25,8 Antwerpen ,35% 12,88% ,50% 21,5 Mechelen ,46% 2,92% ,08% 30,1 Turnhout ,03% 3,89% ,15% 20,8 Leuven ,24% 3,93% ,20% 36,5 Hasselt ,53% 3,73% ,66% 24,4 Tongeren ,60% 2,60% ,68% 22,8 Mons ,50% 2,52% ,69% 18,2 Charleroi ,87% 3,42% ,68% 16,4 Tournai ,28% 2,12% ,32% 23,4 Dinant ,85% 1,03% ,00% 16,7 Namur ,36% 2,23% ,19% 26,4 Arlon ,01% 0,52% ,90% 33,4 Marche-en-Famenne ,49% 0,50% ,00% 20,9 Neufchâteau ,09% 0,51% ,44% 28,9 Eupen ,39% 0,36% ,44% 40,5 Liège ,46% 4,29% ,36% 16,2 Huy ,90% 0,94% ,41% 21,0 Verviers ,43% 1,37% ,65% 16,2 Nivelles ,50% 6,10% ,63% 26,2 BELGIE - BELGIQUE ,01% 100,00% ,91% 22,2 GEWEST BRU. - REGION BXL ,65% 19,07% ,97% 18,0 GEWEST VLAANDEREN ,04% 55,01% ,55% 25,5 Vlaams-Brabant ,10% 8,99% ,97% 33,9 West-Vlaanderen ,66% 9,49% ,45% 27,0 Oost-Vlaanderen ,28% 10,53% ,38% 27,0 Antwerpen ,14% 19,68% ,90% 22,3 Limburg ,56% 6,32% ,23% 23,7 REGION DE LA WALLONIE ,25% 25,92% ,61% 20,2 Brabant wallon ,50% 6,10% ,63% 26,2 Hainaut ,32% 8,05% ,22% 18,4 Namur ,49% 3,26% ,50% 22,2 Luxembourg ,33% 1,54% ,70% 26,7 Liège ,48% 6,97% ,64% 17,2 BELGIE-BELGIQUE ,01% 100,00% ,91% 22,2 GRAYDON

8 Voor 18,01% (2012: 17,9% : 18,07% en 2010: 18,48%) van de ondernemingen is per 31/12/2013 de alarmbelprocedure van toepassing: het nettoactief is dus gedaald tot minder dan de helft van het kapitaal. Belangrijk hierbij is de vaststelling dat 41,91% (2012: 43,56%) van alle tegen wie in 2013 het faillissement werd uitgesproken dit kenmerk vertoonde. Het gerechtelijk arrondissement Nijvel telt naar verhouding het grootste aantal onder-gekapitaliseerde ondernemingen met 23,5% (in 2012: 23,2%), terwijl Kortrijk en Ieper ter zake het beste scoren. Als alarmsignaal is het knipperlicht nochtans het sterkst binnen de arrondissementen Luik en Verviers, alsook Charleroi en Dinant. In de loop van 2013 is er in België één bedrijf per groep van 22,2 (in 2009 nog één per 25,8, in 2010 één per 41,8, in 2011 één per 25 en vorig jaar 1 per 23,6) ondernemingen die dit knipperlicht vertoonde over de kop gegaan. 2.2 Knipperlicht 2: Algemene schuldgraad meer dan 100% De solvabiliteit is kleiner dan 0, of de algemene schuldgraad is groter dan 100%. Au 31/12/2013, la procédure de sonnette d alarme a été déclenchée pour 18,01 % (l année 2010 encore 18,48 %, ,07 % et en ,9 %) des : le niveau de l actif net est donc inférieur à la moitié du capital. Fait important, 41,91 % (en 2012 : 43,56 %) de toutes les déclarées en faillite en 2013 présentaient cette caractéristique. L arrondissement judiciaire de Nivelles compte, proportionnellement, le plus grand nombre d sous-capitalisées, 23,5 % (en 2012 encore 23,2 %), tandis que Courtrai et Ypres remportent les meilleurs scores en la matière. Le clignotant revêt la plus grande valeur d alarme dans les arrondissements de Verviers et de Liège, ainsi que Charleroi et Dinant. Dans le courant de 2013, en Belgique, une entreprise par groupe de 22,2 (une sur 25,8 en 2009, une sur 41,8 en 2010, une sur 25 en 2011 et l année dernière une sur 23,6) présentant le clignotant indicateur de faillite a fait la culbute. 2.2 Clignotant 2 : Taux d endettement général supérieur à 100 % La solvabilité est inférieure à 0 ou le taux d endettement général est supérieur à 100 %. KNIPPERLICHT TYPE 2 - CLIGNOTANT TYPE 2 Algemene schuldgraad groter dan 100% - Degré d endettement général supérieur à 100% Ondernemingen met knipperlicht type 2 Entreprises avec clignotant type 2 analyse Knipperlicht T2 op faillissementen 2013 Clignotant T2 sur faillites 2013 Brussel - Bruxelles /Halle/Vilvoorde ,19% 15,98% ,50% 30,4 Brugge ,90% 2,13% ,65% 27,4 Ieper ,05% 0,48% ,00% 53,1 Kortrijk ,72% 2,29% ,90% 34,1 Oostende ,86% 0,94% ,75% 33,6 Veurne ,48% 0,60% ,32% 27,0 Dendemonde ,43% 2,85% ,95% 30,1 Gent ,58% 3,28% ,82% 30,3 Oudenaarde ,84% 0,91% ,95% 28,3 Antwerpen ,56% 9,02% ,83% 26,6 Mechelen ,45% 2,03% ,09% 30,3 Turnhout ,25% 2,73% ,13% 24,9 Leuven ,08% 2,68% ,32% 40,4 Hasselt ,91% 2,29% ,96% 24,3 Tongeren ,62% 1,53% ,89% 21,4 Mons ,98% 1,72% ,10% 21,9 Charleroi ,83% 2,27% ,93% 18,5 Tournai ,39% 1,47% ,32% 29,3 Dinant ,17% 0,70% ,95% 19,5 Namur ,23% 1,56% ,74% 30,3 Arlon ,35% 0,36% ,08% 36,1 Marche-en-Famenne ,13% 0,31% ,55% 21,9 Neufchâteau ,96% 0,33% ,89% 58,2 Eupen ,15% 0,26% ,89% 32,9 Liège ,82% 2,83% ,84% 17,8 Huy ,00% 0,63% ,22% 26,0 Verviers ,40% 0,90% ,08% 18,7 Nivelles ,18% 4,20% ,08% 29,4 BELGIE - BELGIQUE ,12% 100,00% ,76% 27,3 GEWEST BRU. - REGION BXL ,26% 19,09% ,96% 30,1 GEWEST VLAANDEREN ,76% 54,84% ,66% 28,7 Vlaams-Brabant ,06% 8,65% ,89% 35,3 West-Vlaanderen ,94% 9,57% ,48% 31,5 Oost-Vlaanderen ,55% 10,47% ,47% 29,9 Antwerpen ,70% 20,48% ,85% 26,7 Limburg ,79% 5,68% ,93% 23,1 REGION DE LA WALLONIE ,70% 26,06% ,15% 23,3 Brabant wallon ,18% 6,24% ,08% 29,4 Hainaut ,75% 8,11% ,65% 21,7 Namur ,52% 3,36% ,62% 25,8 Luxembourg ,65% 1,50% ,69% 33,4 Liège ,23% 6,86% ,87% 19,3 BELGIE-BELGIQUE ,12% 100,00% ,76% 27,3 Het knipperlicht benadrukt een tekort aan nettobedrijfskapitaal. Het eigen vermogen is dus negatief. De bij de vennootschapswet voorziene alarmbelprocedure is veelal reeds geruime tijd ingetreden. Deze dienen nieuwe rentabiliteit te creëren en hebben bovenal nood aan vers kapitaal. Over het volledige Belgische territorium ging er in 2013 één bedrijf per 27,3 (in 2012 één per 28,8, in 2011 één per 30,6 en in 2010 zelfs slechts één per 63,9) dat het kenmerk op hun laatste gepubliceerde jaarrekening vertoonde over de kop. Het is binnen arrondissement Ce clignotant souligne un capital d exploitation net insuffisant. L actif net est donc négatif. Souvent la procédure de sonnette d alarme prévue par la loi sur les sociétés est donc déclenchée depuis longtemps déjà. Ces sociétés doivent créer une nouvelle rentabilité et ont besoin par-dessus tout de capitaux frais. Sur l ensemble du territoire belge, en 2013, une société sur 27,3 (en 2012 une sur 28,8, en 2011 une sur 30,6 et en 2010 même seulement une sur 63,9) qui présentaient cette caractéristique dans ses derniers comptes annuels publiés a été déclarée en faillite. GRAYDON

9 Luik dat knipperlicht nr. 2 het sterkst geldt als alarmsignaal, op de voet gevolgd door Charleroi en Verviers. In Neufchâteau en Ieper blijkt het alarmsignaal nauwelijks relevant. Voor het derde jaar op rij wint het signaal terug aan belang. Nu stellen we het probleem vast voor 12,12% der, terwijl de alarmwaarde is gestegen naar één bedrijf per 27,3. Op arrondissementsniveau wordt het probleem het meest vastgesteld in Luik, Verviers, Charleroi en Dinant. Relatief zijn de bedrijven uit Ieper, Neufchâteau, Tongeren en Hasselt het minst in aantal met een netto-passief. 2.3 Knipperlicht 3: Protesten op wisselbrieven Wanneer een onderneming haar engagement van betaling niet kan hardmaken na het onderschrijven van een wisselbrief en er bijgevolg een verschijnsel geprotesteerde wissel wordt waargenomen, dan is er een sterk vermoeden dat de onderneming naar een situatie van discontinuïteit evolueert. Hoewel in sommige sectoren terug meer in zwang, stellen we algemeen vast dat het gebruik van de wissel, en dus ook het protest erop, jaar na jaar vermindert. C est dans l arrondissement de Liège que le clignotant de code 2 est le plus pertinent en matière de signal d alarme, suivi de près par Charleroi et Verviers. A Neufchâteau et Ypres le signal d alarme semble à peine pertinent. Après trois ans de régression progressive, le signal regagne en importance. A présent, nous observons le problème chez 12,12 % des, alors que le signal d alarme a augmenté à une entreprise sur 27,3. Au niveau des arrondissements, le problème est le plus souvent constaté à Liège, Verviers, Charleroi et Dinant. Proportionnellement, les sociétés des régions d Ypres, de Tongres, de Neufchâteau et de Hasselt sont les moins nombreuses à présenter un passif net. 2.3 Clignotant 3 : Protêts Lorsqu une entreprise ne peut pas remplir son engagement de payer après avoir souscrit une lettre de change et que l on enregistre dès lors un phénomène de protêt, la présomption est forte que l entreprise évolue vers une situation de discontinuité. L utilisation de la lettre de change, et donc du protêt, diminue chaque année. KNIPPERLICHT TYPE 3 - CLIGNOTANT TYPE 3 Protesten op Wisselbrieven - Protêts Ondernemingen met knipperlicht type 3 Entreprises avec clignotant type 3 analyse Knipperlicht T3 op faillissementen 2013 Clignotant T3 sur faillites 2013 Brussel - Bruxelles /Halle/Vilvoorde ,34% 29,07% ,92% 3,9 Brugge ,15% 2,31% ,40% 6,2 Ieper ,15% 0,62% ,00% 2,8 Kortrijk ,11% 2,31% ,22% 2,7 Oostende ,28% 1,69% ,98% 10,5 Veurne ,24% 1,07% ,89% 3,0 Dendemonde ,15% 3,38% ,88% 5,8 Gent ,13% 3,38% ,76% 3,4 Oudenaarde ,15% 1,07% ,82% 3,0 Antwerpen ,17% 8,62% ,27% 4,3 Mechelen ,14% 1,96% ,18% 3,2 Turnhout ,17% 3,11% ,79% 4,2 Leuven ,12% 2,31% ,43% 4,3 Hasselt ,15% 3,02% ,91% 2,8 Tongeren ,12% 1,69% ,69% 3,4 Mons ,36% 3,38% ,88% 3,4 Charleroi ,52% 6,58% ,94% 3,5 Tournai ,27% 2,31% ,32% 4,3 Dinant ,48% 2,13% ,02% 4,0 Namur ,30% 2,49% ,56% 3,2 Arlon ,49% 0,89% ,82% 3,0 Marche-en-Famenne ,22% 0,44% ,55% 3,5 Neufchâteau ,42% 0,98% ,56% 6,5 Eupen ,14% 0,27% ,00% Liège ,32% 5,42% ,60% 3,3 Huy ,42% 1,69% ,07% 3,7 Verviers ,40% 2,40% ,02% 3,3 Nivelles ,27% 5,42% ,01% 4,8 BELGIE - BELGIQUE ,23% 100,00% ,14% 3,8 GEWEST BRU. - REGION BXL ,37% 25,33% ,10% 3,7 GEWEST VLAANDEREN ,15% 40,27% ,29% 3,9 Vlaams-Brabant ,16% 6,04% ,85% 5,5 West-Vlaanderen ,16% 8,00% ,80% 3,8 Oost-Vlaanderen ,14% 7,82% ,19% 3,9 Antwerpen ,16% 13,69% ,68% 4,1 Limburg ,14% 4,71% ,95% 3,0 REGION DE LA WALLONIE ,35% 34,40% ,78% 3,7 Brabant wallon ,27% 5,42% ,01% 4,8 Hainaut ,40% 12,27% ,07% 3,6 Namur ,36% 4,62% ,34% 3,5 Luxembourg ,38% 2,31% ,56% 3,9 Liège ,34% 9,78% ,52% 3,4 BELGIE-BELGIQUE ,23% 100,00% ,14% 3,8 Bleken in 2003 nog 0,60% van de ondernemingen te kampen met geprotesteerde wissels dan werden er in 2013 nog 0,23% geteld. Protesten blijken echter duidelijke graadmeters te zijn voor mogelijke discontinuïteit. Van de bedrijven met protesten tegen zich gingen er in 2013 maar liefst 404, of één geval per 3,8 waarnemingen, failliet. Het protest wordt waargenomen in 4,14% van de in 2013 genoteerde faillissementen (vorig jaar: 4,85%). De alarmfunctie blijkt het grootst binnen het arrondissement Kortrijk waar in 2013 één bedrijf op 2,7 dat drager was van het knipperlicht over de kop ging, onmiddellijk gevolgd door de arrondissementen Ieper en Hasselt met 1 bedrijf per 2,8. Si en 2003, 0,60 % des étaient encore confrontées à des protêts, en 2013, elles n étaient plus que 0,23 %. Toutefois, les protêts restent des baromètres clairs d une discontinuité éventuelle. Sur les sociétés confrontées à des protêts, 404, ou une sur 3,8, ont été déclarées en faillite en Le protêt a été signalé dans 4,14 % des faillites enregistrées en 2013 (l année dernière 4,85 %). La fonction d alarme semble être la plus importante dans l arrondissement de Courtrai où en 2013, 1 société sur 2,7 présentant ce clignotant a été déclarée en faillite, suivi de près par les arrondissements de Ypres et de Hasselt avec une entreprise sur 2,8. GRAYDON

10 2.4 Knipperlicht 4: Vervallen schulden naar fiscus of RSZ (Achterstallige) vervallen schuld aan RSZ, fiscus of btw. Meestal worden schulden die ouder zijn dan drie maanden vermeld op de jaarrekening. In vele gevallen wordt de vermelde vervallen schuld naderhand gevolgd door een dagvaarding vanwege de RSZ-administratie. 2.4 Clignotant 4 : Dettes vis-à-vis du fisc ou de l ONSS venues à échéance Dettes (en souffrance) vis-à-vis du fisc ou de l ONSS venues à échéance. Généralement, les dettes échues depuis plus de trois mois sont mentionnées dans les comptes annuels. Dans de nombreux cas, les dettes échues sont suivies d une citation de la part de l administration de l ONSS. KNIPPERLICHT TYPE 4 - CLIGNOTANT TYPE 4 Vervallen schuld fiscus of RSZ - Dettes échues envers le fisc ou l ONSS Ondernemingen met knipperlicht type 4 Entreprises avec clignotant type 4 analyse Knipperlicht T4 op faillissementen 2013 Clignotant T4 sur faillites 2013 Brussel - Bruxelles /Halle/Vilvoorde ,07% 24,47% ,18% 14,8 Brugge ,04% 2,48% ,00% Ieper ,04% 0,71% ,00% Kortrijk ,02% 1,77% ,41% 6,0 Oostende ,03% 0,71% ,00% Veurne ,02% 0,35% ,32% 2,0 Dendemonde ,06% 5,32% ,47% 8,5 Gent ,04% 4,61% ,94% 4,3 Oudenaarde ,02% 0,71% ,14% 3,0 Antwerpen ,04% 8,87% ,08% 26,0 Mechelen ,05% 2,48% ,00% Turnhout ,03% 2,48% ,00% Leuven ,02% 1,77% ,00% Hasselt ,04% 2,84% ,52% 5,0 Tongeren ,03% 1,42% ,00% Mons ,04% 1,42% ,74% 3,0 Charleroi ,08% 4,26% ,46% 7,0 Tournai ,03% 1,06% ,54% 4,0 Dinant ,20% 3,55% ,00% Namur ,09% 3,19% ,00% Arlon ,05% 0,35% ,00% Marche-en-Famenne ,00% 0,00% ,00% Neufchâteau ,11% 1,06% ,00% Eupen ,09% 0,71% ,00% Liège ,14% 9,22% ,35% 14,0 Huy ,09% 1,42% ,00% Verviers ,10% 2,48% ,75% 8,0 Nivelles ,13% 10,28% ,00% 8,3 BELGIE - BELGIQUE ,06% 100,00% ,30% 10,7 GEWEST BRU. - REGION BXL ,08% 20,57% ,20% 12,6 GEWEST VLAANDEREN ,04% 40,43% ,26% 10,5 Vlaams-Brabant ,04% 5,67% ,00% West-Vlaanderen ,03% 6,03% ,30% 9,5 Oost-Vlaanderen ,05% 10,64% ,75% 5,3 Antwerpen ,04% 13,83% ,05% 40,0 Limburg ,03% 4,26% ,29% 7,0 REGION DE LA WALLONIE ,10% 39,01% ,48% 10,2 Brabant wallon ,13% 10,28% ,00% 8,3 Hainaut ,06% 6,74% ,56% 4,8 Namur ,13% 6,74% ,00% Luxembourg ,06% 1,42% ,00% Liège ,12% 13,83% ,37% 14,0 BELGIE-BELGIQUE ,06% 100,00% ,30% 10,7 Hoewel we ze steeds minder waarnemen, betekenen de op de jaarrekening ingeschreven achterstallen RSZ en bedrijfsvoorheffing de voorbode van ernstige moeilijkheden inzake de sociale verplichtingen en de te betalen fiscale en parafiscale lasten. Wel moet er rekening mee gehouden worden dat deze posten soms ten onrechte op de jaarrekening worden vermeld. Graydon beschikt over systemen om de ten onrechte geboekte vervallen schulden te herrekenen. Dit knipperlicht is het enige signaal dat rechtstreeks uit de jaarrekening wordt gehaald én zelfs meer dan ooit pertinent relevant blijkt: één op 10,7 bedrijven (in per 7,5 en in 2011 één per 10,9) met dit knipperlicht ging in 2013 over de kop. Daartegenover staat dat het signaal an sich slechts zelden voorkomt: slechts 282 (in , terwijl de studie van 2006 nog 560 bedrijven signaleerde) bedrijven is drager van dit signaal. Van alle failliete ondernemingen van 2013 zijn er slechts 29 drager van knipperlicht type 4, vorig jaar waren dat er nog 41. Bien qu on les observe de moins en moins, les arriérés d ONSS et de précompte professionnel inscrits aux comptes annuels restent des signes avant-coureurs de graves difficultés en matière d obligations sociales et de charges fiscales et parafiscales à payer. Il convient cependant de tenir compte du fait que ces postes sont parfois repris à tort dans les comptes annuels. Graydon dispose de systèmes permettant de recalculer les dettes échues encodées à tort. Ce clignotant est le seul signal qui est issu directement des comptes annuels et qui, quoiqu il ait affaibli, semble plus que jamais pertinent : une entreprise sur 10,7 (en 2010 seulement une sur 25,3 mais en 2011 une sur 10,9 et en 2012 une sur 7,5) présentant ce clignotant a été déclarée en faillite en En revanche, ce signal intervient rarement en tant que tel : seulement 282 (en 2012 il s agissait de 266 alors que l étude 2006 en signale 560) présentent ce signal. De toutes les déclarées en faillite en 2013 seulement 29 d entre elles présentaient le clignotant code 4, l année dernière n en comptait que 41. GRAYDON