ASN Beleggingsinstellingen Beheer B.V. Jaarverslag 2013

Transcriptie

1 ASN Beleggingsinstellingen Beheer B.V. Jaarverslag 2013 < 1 >

2 Inhoud Verslag van de directie 3 Jaarrekening 7 Balans per 31 december Winst-en-verliesrekening over Toelichting behorende bij de jaarrekening Toelichting op de balans 10 Toelichting op de winst-en-verliesrekening 12 Overige gegevens 15 Winstbestemming 15 Controleverklaring van de onafhankelijke accountant 16 Bijlage: personalia en adresgegevens 17 < 2 >

3 Verslag van de directie Verslag van de directie ASN Beleggingsinstellingen Beheer B.V. (ABB) heeft ten doel de directie, het beheer en de administratie van een of meer beleggingsinstellingen te voeren. ABB, statutair gevestigd te Den Haag, is een 100%-deelneming van ASN Bank N.V. te Den Haag. ABB voert de directie over ASN Beleggingsfondsen N.V., ASN Venture Capital Fonds N.V. en Energiefonds Overijssel I B.V. Daarnaast treedt ABB op als beheerder van ASN Beleggingsfondsen N.V., de pools van de ASN-beleggingsfondsen, het ASN Groenprojectenfonds en het ASN-Novib Microkredietfonds. Ontwikkeling van de resultaten Het geleidelijke herstel van de wereldeconomie zette zich in 2013 voort. Het herstel was traag als gevolg van lastige economische omstandigheden in Europa in het eerste halfjaar van Ook de Europese aandelenmarkt herstelde, ondanks de lastige economische omstandigheden. Aanvankelijk was vooral het monetaire stimuleringsbeleid een belangrijke basis voor koersstijgingen. De wereldwijde aandelenbeurzen presteerden gedurende het grootste deel van het jaar goed. Deze ontwikkelingen hadden een positieve invloed op het fondsvermogen onder beheer van ABB. Rendement De winst van ABB over 2013 bedroeg 4,8 miljoen (2012: 3,6 miljoen). Dit is 34% meer dan in De baten stegen met ruim 26% tot 24,2 miljoen, wat wordt verklaard door een stijging van het fondsvermogen onder beheer. Tevens is in 2013 voor een volledig jaar de beheervergoeding opgenomen voor Energiefonds Overijssel, dat in het vierde kwartaal van 2012 is opgericht. De totale lasten stegen met ruim 24% tot 17,8 miljoen. De stijging werd veroorzaakt doordat de kosten voor het beheer van Energiefonds Overijssel in 2013 toenamen. De overige stijging komt voort uit de toename van het gemiddelde fondsvermogen van de ASN Beleggingsfondsen. Dit zijn vooral de kosten van het beheer die afhankelijk zijn van de fondsvermogens. Rendement van de fondsen onder beheer van ABB De drie aandelenfondsen onder beheer van ABB behaalden in 2013 goede rendementen: het ASN Duurzaam Aandelenfonds 30,51%, het ASN Milieu & Waterfonds 26,89% en het ASN Duurzaam Small & Midcapfonds 28,72%. Het rendement van het ASN Duurzaam Obligatiefonds bedroeg 0,35%. Dankzij het belang in aandelen kwam het ASN Duurzaam Mixfonds uit op een rendement van 13,46%. Op het ASN Duurzaam Obligatiefonds na was het rendement van de fondsen van ASN Beleggingsfondsen N.V. hoger dan in Het ASN Groenprojectenfonds behaalde een negatief rendement van 0,53%. De stijging van de rente op de kapitaalmarkt drukte de waarde van de onderliggende leningen, waardoor het rendement negatief uitpakte. Op 28 november 2013 verlaagde Standard & Poor s de kredietrating van de Nederlandse overheid van AAA tot AA+. Ook dit veroorzaakte een negatieve bijstelling in de waardering van leningen in het fonds. Het ASN Groenprojectenfonds is een fiscaal gefaciliteerd fonds. Particuliere beleggers hebben mogelijk een fiscaal voordeel in 2013 van maximaal 1,9%. Tegen het einde van het jaar trok dit fonds veel nieuw geld aan, waardoor het vereiste percentage groene beleggingen in het fonds onder druk kwam te staan. ABB besloot het fonds op 18 december 2013 tijdelijk te sluiten voor nieuwe instroom. Het fonds is op 22 januari 2014 weer opengesteld. Het ASN-Novib Microkredietfonds realiseerde een rendement van 3,65%. Het rendement was lager dan over 2012 (5,51%). Dit was vooral het gevolg van ongunstige ontwikkelingen in de wisselkoersen van vreemde valuta s tegenover de euro. Fondsvermogen De inkomsten van ABB zijn gerelateerd aan het fondsvermogen van de fondsen onder beheer van ABB. De ontvangen vergoedingen en de kosten worden berekend over dit fondsvermogen. Van het ASN-Novib Microkredietfonds ontvangt ABB ook een vergoeding over uitstaande beleggingen. Het totale vermogen in de ASN Beleggingsfondsen nam in 2013 toe met 225 miljoen tot miljoen. Er stroomde in 2013 veel nieuw geld in het ASN Duurzaam Aandelenfonds. Ook de positieve koersresultaten van voornamelijk de aandelenfondsen droegen bij aan de groei. Bij het ASN-Novib Microkredietfonds wisselden in- en uitvorige pagina < 3 >

4 Verslag van de directie stroom elkaar af; per saldo sloot het fonds het jaar af met een geringe uitstroom. Het fondsvermogen van het ASN Groenprojectenfonds daalde licht, ondanks de geringe instroom aan nieuwe participaties. Ontwikkelingen Op 1 februari 2013 maakte de minister van Financiën bekend dat SNS REAAL N.V. werd genationaliseerd. De aandelen SNS REAAL N.V. zijn daarmee volledig in het bezit gekomen van de Nederlandse Staat. De nationalisatie heeft geen directe gevolgen voor de bedrijfsvoering van ABB, en evenmin voor aandeelhouders en participanten van de beleggingsinstellingen die ABB beheert, waaronder ASN Beleggingsfondsen N.V. De beleggingsinstellingen die ABB beheert, beleggen niet in aandelen of al dan niet achtergestelde obligaties die zijn uitgegeven door SNS REAAL N.V. of een van haar deelnemingen. Energiefonds Overijssel Eind 2012 werd Energiefonds Overijssel opgericht, waarvan ABB de beheerder is. Op 17 januari ging het fonds van start. Sinds deze datum kunnen ondernemingen, woningcorporaties en maatschappelijke organisaties bij het fonds terecht om participaties, leningen en garanties aan te vragen. De eerste vijftien leningen zijn in tweede helft van 2013 verstrekt. AIFMD In 2013 is de richtlijn Alternative Investment Fund Managers Directive, kortweg AIFMD, in werking getreden. Het AIFMD stelt meer gedetailleerde eisen aan het beheer van beleggingsfondsen. De Nederlandse wetgever heeft deze Europese regels vertaald in wetgeving in Nederland. Deze eisen voor het beheer hebben onder andere betrekking op het risicomanagement, uitbesteding en beloningsbeleid. Bovendien moeten beleggingsfondsen een bewaarder hebben die de uitvoering van het fondsbeheer uitgebreid controleert. De nieuwe regels zijn in werking getreden per 21 juli Beheerders, zoals ABB voor ASN Beleggingsfondsen N.V., het ASN-Novib Microkredietfonds en het ASN Groenprojectenfonds, maken gebruik van het overgangsjaar en moeten uiterlijk op 22 juli 2014 aan de nieuwe regels voldoen. De huidige vergunning voor ABB zal van rechtswege overgaan in de AIFM-vergunning per 22 juli Afschaffen distributievergoedingen In 2013 was er veel publiciteit over het verbod op het ontvangen van distributievergoedingen dat voor beleggingsondernemingen van kracht zou worden (provisieverbod). ABB heeft besloten vanaf 1 januari 2014 geen distributievergoeding meer uit te keren aan beleggingsondernemingen voor de ASN Beleggingsfondsen. De meeste distributeurs van de fondsen brengen voortaan rechtstreeks een distributievergoeding bij beleggers in rekening. Als gevolg hiervan heeft ABB de kosten van alle fondsen herzien. Dit leidde tot de een wijziging van de fondskosten voor bijna alle fondsen. De wijziging is ingegaan op 1 januari Fonds Fondskosten (TKP)* in 2013 in % Fondskosten per 1 januari 2014 in % ASN Duurzaam Aandelenfonds 1,25 0,85 ASN Duurzaam Obligatiefonds 0,95 0,55 ASN Duurzaam Mixfonds 1,10 0,70 ASN Milieu & Waterfonds 1,75 1,35 ASN Duurzaam Small & Midcapfonds 1,75 1,55 ASN-Novib Microkredietfonds 2,50** 2,30 ASN Groenprojectenfonds 1,00 1,00 * Per 1 januari 2014 is de term totalekostenpercentage vervangen door fondskosten. ** Voor het ASN-Novib Microkredietfonds gold een maximumpercentage van 2,50%. De lopende kosten over 2012 bedroegen 2,31. Voor ABB betekent deze wijziging dat zowel de fondskosten (baten ABB) als de betaalde vergoedingen per fonds in 2014 lager zullen zijn. Het effect hiervan zal negatief zijn; de afschaffing van de betaalde distributievergoedingen compenseert de verminderde baten van de fondskosten niet volledig. In- en uitstroom De trend in Nederland is dat steeds minder mensen in beleggingsfondsen beleggen. Deze trend hield in het eerste halfjaar van 2013 aan. In het tweede halfjaar nam de instroom echter toe, vooral in het ASN Duurzaam Aandelenfonds. Over het hele jaar bezien was er instroom in de fondsen; de grootste groei vond plaats in het ASN Duurzaam Aandelenfonds. < 4 >

5 Verslag van de directie Fund Governance ABB hanteert een gedragscode bij het voeren van het fondsbeheer, de Fund Governance Principles (verder Principles ). Deze Principles zijn gebaseerd op de Principles of Fund Governance die zijn geformuleerd door de Dutch Fund and Asset Management Association (DUFAS). Deze Principles zijn een gedragscode voor fondsbeheerders. Zij hebben tot doel waarborgen te scheppen voor een integere bedrijfsvoering en een zorgvuldige dienstverlening zoals bedoeld in de Wet op het financieel toezicht (Wft). In de Principles worden de richtlijnen voor de dagelijkse beheertaken en de naleving hiervan beschreven. De richtlijnen voor de dagelijkse beheertaken geven een nadere uitwerking aan het beginsel om belangenconflicten tegen te gaan en te handelen in het belang van fondsbeleggers. De Principles waarborgen de naleving van deze richtlijnen bij de organisatie van de beheerder. De gedragscode van DUFAS is afgestemd met het ministerie van Financiën en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). Het document met de volledige tekst van de Principles die ABB heeft geformuleerd, is gepubliceerd op de website van ABB, bereikbaar via: asnbank.nl/beleggen > Over de beheerder > Fund Governance. ABB heeft zijn vermogensbeheertaken uitbesteed aan verschillende (externe) vermogens- en projectbeheerders. ABB hecht veel waarde aan de kwaliteit van de uitvoering van taken die het uitbesteedt. Het is van groot belang te kunnen vaststellen dat deze partijen hun interne bedrijfsvoering op orde hebben, deze beheersen en controleren. Een belangrijke maatregel waarmee ABB dit monitort is dat het periodiek toereikende in control -verklaringen ontvangt van de partijen waaraan het taken uitbesteedt. Voorts leggen de vermogensbeheerders in periodieke overleggen verantwoording af over het beleggingsbeleid dat zij voeren. Tevens ontvangt ABB rapportages met beleggingsinformatie en risico-indicatoren. Hieruit zijn in 2013 geen bijzonderheden naar voren gekomen. Risicobeheer De inrichting van het risicobeheer moet waarborgen dat risico s zoveel mogelijk beperkt zijn door een beheerste, integere bedrijfsvoering. Ook moet de inrichting van het risicobeheer waarborgen dat de instelling (de beheerder zelf en de beleggingsinstellingen die hij beheert) adequaat kan optreden bij eventuele incidenten. De doelstelling van het risicobeheerbeleid van ABB is waarborgen dat de belangrijkste risico s die het beheer van beleggingsinstellingen beïnvloeden, worden geïdentificeerd en inzichtelijk worden gemaakt. Zo kan ABB passende beheersmaatregelen treffen en de effectiviteit van deze maatregelen bewaken. Het doel van risicobeheer is drieledig, namelijk: een beheerste, integere bedrijfsvoering; naleving van wet- en regelgeving; en handelen in het belang van beleggers. Het risicobeheer van het fondsbeheer dat ABB voert, is gebaseerd op het three lines of defense-model. Dit houdt in dat er drie verdedigingslinies te onderscheiden zijn. De eerste linie is management control, de tweede riskmanagement & compliance en de derde wordt gevormd door internal audit. Hierbij wordt mede gebruik gemaakt van staforganen van SNS REAAL N.V. ABB heeft zijn beleid voor risicobeheer in 2012 opgesteld. Dit beleid is in juni 2013 geëvalueerd en na herziening opnieuw vastgesteld. Financiële risico s ABB heeft in 2013 nauwelijks prijs-, krediet- of liquiditeitsrisico s gelopen, met uitzondering van het risico ter zake van de liquide middelen die het aanhoudt bij de ASN Bank en SNS Bank. ABB houdt zijn liquide middelen namelijk aan op een rekeningcourant bij de ASN Bank en bij SNS Bank. ABB heeft in 2013 geen gebruikgemaakt van financiële instrumenten, behalve zoals in de toelichting vermeld. Distributierisico s De ASN Beleggingsfondsen waarvan ABB de beheerder is, worden via verschillende distributiepartijen verkocht. De distributie van de ASN Beleggingsfondsen vindt plaats via de ASN Bank, via ondernemingen die onderdeel zijn van SNS REAAL en via derde partijen. Deze laatste zijn andere banken en financiële instellingen. ABB betaalt aan de distributiepartners een vergoeding. ABB heeft besloten per 1 januari geen distributievergoedingen aan de aanbieders van de fondsen uit te keren.het risico van distributie betekent dat ABB voor het aanbod van de fondsen afhankelijk is van de distributie. Voor ABB is dit risico beperkt doordat de fondsen via verschillende partijen worden gedistribueerd. De ASN Bank neemt het grootste deel voor haar rekening. < 5 >

6 Verslag van de directie In 2013 heeft directie van de ASN beleggingsfondsen de fondskosten van alle fondsen herzien. De fondskosten van de meeste fondsen zijn verlaagd, mede vanwege het afschaffen van distributievergoedingen aan de aanbieders van de ASN Beleggingsfondsen. De nieuwe situatie is per 1 januari 2014 ingegaan. Vooruitzichten Algemene marktvooruitzichten De wereldeconomie wint aan momentum onder aanvoering van de Verenigde Staten. Daar leidt de aanhoudende banengroei tot een versnelling van de loongroei. De consumptie blijft daardoor de economische activiteit aandrijven, wat een positieve cyclus in gang zet. De investeringen werden tot voor kort geremd doordat de Amerikaanse overheid in oktober 2013 moest sluiten, terwijl er begin 2014 een nieuwe sluiting dreigde. In december sloot de Amerikaanse president Obama echter een begrotingsakkoord, waardoor deze bron van onzekerheid is weggevallen. In het algemeen wordt het remmende effect van het overheidsbeleid op de economie in 2014 fors minder. De groei in de eurozone houdt aan. Veel harde indicatoren laten nog te wensen over, maar het vertrouwen onder ondernemers veert op. Ook consumenten worden minder somber. De Duitse economie levert de beste prestaties. Het Duitse exportsucces buiten de eurozone resulteert al langere tijd in een stijging van de werkgelegenheid en recent ook in een hogere loongroei. Bovendien stijgen de huizenprijzen. Dit alles legt de basis voor een toename van de binnenlandse bestedingen. Daarmee wordt Duitsland in toenemende mate een trekker voor andere eurolanden. Frankrijk profiteert hier vooralsnog onvoldoende van. In de perifere landen als Italië en Spanje nemen de kansen op economisch herstel toe. De vertrouwensindicatoren lopen duidelijk op. In de opkomende landen daalt de economische groei. Vooral in China gaat de terugval echter in een gematigd tempo. Dat lijkt in overeenstemming met het streven van beleidsmakers naar een meer houdbare groei. De stijging van de euro heeft zo langzamerhand haar grenzen bereikt. De aanhoudende groei van de Amerikaanse economie is voor de Fed, het stelsel van Amerikaanse centrale banken, reden de monetaire verruiming geleidelijk terug te schroeven. Dat brengt de euro in het nadeel ten opzichte van de dollar, temeer omdat de Europese Centrale Bank haar beleid van monetaire verruiming niet terugdraait. Vooruitzichten ABB Wij verwachten dat de vraag naar onze beursgenoteerde fondsen in 2014 toeneemt. Aanleiding hiertoe is de verbetering in de economische vooruitzichten. Wij verwachten dat het totale fondsvermogen onder beheer hiermee zal toenemen. We verwachten dat het ASN Groenprojectenfonds stabiel zal blijven. Hoewel de fiscale faciliteiten voor het ASN-Novib Microkredietfonds per 1 januari 2013 zijn vervallen, verwachten we dat dit fonds voor beleggers interessant blijft, wat kan resulteren in een bescheiden instroom. Het fonds heeft zich de afgelopen jaren bewezen als een redelijk stabiele belegging. Bovendien kiezen veel beleggers voor het ASN-Novib Microkredietfonds uit ideële overwegingen.door de verwachte toename van het vermogen onder beheer zullen de netto inkomsten uit beheer toenemen in De invloed op de bedrijfskosten zal beperkt zijn. Nieuw in 2013 waren de inkomsten uit het beheer van Energiefonds Overijssel. Hoewel het fonds nog in opbouw is, verwachten wij een positieve bijdrage aan de winst van ABB over Doordat de distributievergoedingen in de fondsen zijn afgeschaft, zullen de kosten afnemen. Daar staat tegenover dat de inkomsten voor de fondsen dalen door de verlaging van de fondskosten. Per saldo verwachten wij een negatief effect voor Wij voorzien dat de invoering van de nieuwe AIFM-richtlijn een impact heeft op de winst van ABB doordat de kosten toenemen. De implementatie van AIFMD leidt tot meer werkzaamheden bij ABB. Daarnaast nemen onder andere de kosten van de bewaarder toe, door extra werkzaamheden. Den Haag, 22 april 2014 ASN Beleggingsinstellingen Beheer B.V. B.J. Blom D. Griffioen ASN Bank N.V., vertegenwoordigd door Directeur Directeur E.Ph. Goudswaard J.E. Jansen Algemeen directeur Directeur < 6 >

7 Jaarrekening Jaarrekening Balans per 31 december 2013 Winst-en-verliesrekening over 2013 Voor winstbestemming en in duizenden euro s 31 december december 2012 Vlottende activa Vorderingen Liquide middelen In duizenden euro s Baten Ontvangen beheervergoedingen Rentebaten Totaal activa Totaal baten Eigen vermogen 3 Geplaatst kapitaal Agioreserve Overige reserves Onverdeelde winst Totaal eigen vermogen Lasten Betaalde vergoedingen Doorbelaste kosten ASN Bank Overige bedrijfskosten Totaal lasten Kortlopende schulden Totaal passiva Resultaat voor belastingen Belastingen Nettoresultaat < 7 >

8 Toelichting behorende bij de jaarrekening 2013 Toelichting behorende bij de jaarrekening 2013 Algemeen ASN Beleggingsinstellingen Beheer B.V. ( ABB ) is statutair gevestigd en houdt kantoor in Den Haag. ABB is een 100%-deelneming van ASN Bank N.V. te Den Haag. ASN Bank N.V. is een volledige dochter van SNS Bank N.V., onderdeel van SNS REAAL N.V. Door nationalisatie is de Nederlandse staat sinds 1 februari 2013 de enige aandeelhouder van SNS REAAL N.V. Deze nationalisatie heeft geen invloed op ABB. ABB voert directie over en is beheerder van ASN Beleggingsfondsen N.V., het ASN Groenprojectenfonds en het ASN Novib-Microkredietfonds. ABB voert directie over ASN Venture Capital fonds N.V. Daarnaast is ABB beheerder van Energiefonds Overijssel. ABB is ingeschreven bij de Kamer van Koophandel onder nummer De jaarrekening is opgesteld volgens de wettelijke bepalingen van Titel 9 Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek en de Wet op het financieel toezicht (Wft) zoals geldend per 21 juli In 2013 is de richtlijn Alternative Investment Fund Managers Directive, kortweg AIFMD, in werking getreden. AIFMD stelt meer gedetailleerde eisen aan het beheer van beleggingsfondsen. De Nederlandse wetgever heeft deze Europese regels vertaald in wetgeving in Nederland. Deze eisen voor het beheer hebben onder andere betrekking op het risicomanagement, uitbesteding en beloningsbeleid. Bovendien moeten beleggingsfondsen een bewaarder hebben die de uitvoering van het fondsbeheer uitgebreid controleert. De nieuwe regels zijn in werking getreden. Beheerders, zoals ABB, maken gebruik van het overgangsjaar en moeten uiterlijk op 22 juli 2014 aan de nieuwe regels voldoen. De huidige vergunning voor ABB zal op deze datum van rechtswege overgaan in de AIFM-vergunning. De financiële gegevens van ASN Beleggingsinstellingen Beheer B.V. zijn opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening van SNS Bank N.V. Het jaarverslag van SNS Bank N.V. is beschikbaar op de website ASN Beleggingsinstellingen Beheer B.V. maakt bij het opstellen van de jaarrekening gebruik van de vrijstelling die in RJ wordt geboden om geen kasstroomoverzicht op te nemen. Op onderdelen zijn in deze jaarrekening bewoordingen gehanteerd die afwijken van de het Besluit modellen, omdat deze beter de inhoud van de post weergeven. Tenzij anders is aangegeven, zijn de bedragen vermeld in duizenden euro s. De jaarrekening is opgesteld uitgaande van de continuïteitsveronderstelling. Waarderingsgrondslagen Voor zover niet anders is vermeld, worden activa en passiva opgenomen tegen nominale waarde. Een actief wordt in de balans opgenomen wanneer het waarschijnlijk is dat de toekomstige economische voordelen naar de onderneming zullen toevloeien, en de waarde ervan betrouwbaar kan worden vastgesteld. Een verplichting wordt in de balans opgenomen wanneer het waarschijnlijk is dat de afwikkeling ervan gepaard zal gaan met een uitstroom van middelen die economische voordelen in zich bergen, en de omvang van het bedrag ervan betrouwbaar kan worden vastgesteld. Baten worden in de winst-en-verliesrekening opgenomen wanneer een vermeerdering van het economische potentieel heeft plaatsgevonden die samenhangt met een vermeerdering van een actief of een vermindering van een verplichting, en waarvan de omvang betrouwbaar kan worden vastgesteld. Lasten worden verwerkt wanneer een vermindering van het economische potentieel heeft plaatsgevonden die samenhangt met een vermindering van een actief of een vermeerdering van een verplichting, en waarvan de omvang betrouwbaar kan worden vastgesteld. Als een transactie ertoe leidt dat nagenoeg alle of alle toekomstige economische voordelen en alle of nagenoeg alle risico s met betrekking tot een actief of verplichting aan een derde zijn overgedragen, wordt het actief of de verplichting niet langer in de balans opgenomen. Verder worden activa en verplichtingen niet meer in de balans opgenomen vanaf het tijdstip waarop niet meer wordt voldaan aan de voorwaarden van waarschijnlijkheid van de toekomstige economische voordelen en betrouwbaarheid van de bepaling van de waarde. < 8 >

9 Toelichting behorende bij de jaarrekening 2013 De opbrengsten en kosten worden toegerekend aan de periode waarop zij betrekking hebben. Het jaarverslag wordt gepresenteerd in euro s, de functionele valuta van de onderneming. Alle financiële informatie in euro s is afgerond op het dichtstbijzijnde duizendtal. De opstelling van het jaarverslag vereist dat het management oordelen vormt en schattingen en veronderstellingen maakt die van invloed zijn op de toepassing van grondslagen en de gerapporteerde waarde van activa en verplichtingen, en van baten en lasten. De daadwerkelijke uitkomsten kunnen afwijken van deze schattingen. De schattingen en onderliggende veronderstellingen worden voortdurend beoordeeld. Herzieningen van schattingen worden opgenomen in de periode waarin de schatting wordt herzien, en in toekomstige perioden waarvoor de herziening gevolgen heeft. wordt de belasting in het eigen vermogen verwerkt. De belasting die over het boekjaar verschuldigd en verrekenbaar is, is de belasting die naar verwachting betaald moet worden over de belastbare winst over het boekjaar, berekend aan de hand van belastingtarieven die zijn vastgesteld op verslagdatum, dan wel waartoe materieel al op verslagdatum is besloten, en eventuele correcties op de belasting die over voorgaande jaren verschuldigd was. Financiële instrumenten Financiële instrumenten omvatten overige vorderingen, geldmiddelen en overige te betalen posten. Financiële instrumenten worden bij de eerste opname verwerkt tegen reële waarde, inclusief eventuele direct toerekenbare transactiekosten. Na de eerste opname worden financiële instrumenten op de hierna beschreven manier gewaardeerd. Vorderingen Vorderingen worden gewaardeerd tegen nominale waarde, onder aftrek van de noodzakelijk geachte voorziening voor oninbaarheid. Kortlopende schulden Kortlopende schulden worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Belastingen Belastingen omvatten de winstbelastingen en latente belastingen die over de verslagperiode verschuldigd en verrekenbaar zijn. De belastingen worden in de winst-en-verliesrekening opgenomen, behalve voor zover zij betrekking hebben op posten die rechtstreeks in het eigen vermogen worden opgenomen. In dat geval < 9 >

10 Toelichting op de balans Toelichting op de balans Vlottende activa 3. Eigen vermogen 1. Vorderingen In duizenden euro s Geplaatst kapitaal Agioreserve Overige reserve Onverdeeld resultaat Totaal vermogen In duizenden euro s 31 december december 2012 Te ontvangen beheervergoedingen Overige vorderingen Lopende rente spaarrekening Stand per 1 januari Overboeking nettoresultaat Nettoresultaat Dividenduitkering Stand per 31 december De vorderingen hebben een looptijd korter dan één jaar. De overige vorderingen betreffen voornamelijk vorderingen op Energiefonds Overijssel. Deze zijn in januari 2014 betaald. Overboeking nettoresultaat Nettoresultaat Dividenduitkering Stand per 31 december Liquide middelen In duizenden euro s 31 december december 2012 Direct opvraagbaar banktegoeden Het maatschappelijke kapitaal van bestaat uit tweehonderd aandelen van 453,78. Hiervan zijn negentig aandelen geplaatst en volgestort. Ingevolge artikel 48 lid 1c van het Besluit Prudentiële Regels Wft dient de beheerder te beschikken over een minimumbedrag aan eigen vermogen van De liquide middelen staan geheel ter vrije beschikking van ABB. < 10 >

11 Toelichting op de balans 4. Kortlopende schulden In duizenden euro s 31 december december 2012 Vennootschapsbelasting Vermogensbeheervergoeding en administratiekosten Schulden aan groepsmaatschappijen Overlopende passiva Overige schulden ABB betaalt aan distributiepartners een vergoeding over het vermogen dat de klanten van deze partners aanhouden in de ASN Beleggingsfondsen. Per 1 januari 2014 zijn de vergoedingen aan distributiepartners afgeschaft. Distributeurs gaan deze kosten aan beleggers in rekening brengen. Vennootschapsbelasting: dit betreft de vennootschapsbelasting die nog moet worden afgedragen over het boekjaar Vermogensbeheervergoeding en administratiekosten: dit betreft de vergoedingen voor vermogensbeheer en administratieve dienstverlening over december 2013 die nog aan SNS Asset Management N.V. en externe partijen betaald moeten worden. Schulden aan groepsmaatschappijen: dit zijn enerzijds doorbelaste kosten van de ASN Bank, namelijk kosten over december 2013 die nog aan ASN Bank N.V. betaald moeten worden, en anderzijds nog te verrekenen met moedermaatschappij ; de betaling van facturen loopt om administratieve redenen via de moedermaatschappij. In januari 2014 is het volledige openstaande bedrag afgerekend. Overlopende passiva: dit zijn distributievergoedingen ad 715 duizend (2012: 891 duizend), accountantskosten ad 79 duizend (2012: 83 duizend) en overige kosten ad 89 duizend (2012: 228 duizend) die nog betaald moeten worden. Overige schulden: dit betreft de crediteuren. In januari 2014 zijn de facturen betaald. De schulden hebben een looptijd korter dan één jaar. < 11 >

12 Toelichting op de winst-en-verliesrekening Toelichting op de winst-en-verliesrekening Baten Lasten 5. Ontvangen beheervergoedingen 7. Betaalde vergoedingen In duizenden euro s ASN Duurzaam Aandelenfonds ASN Duurzaam Obligatiefonds ASN Duurzaam Mixfonds ASN Milieu & Waterfonds In duizenden euro s Vermogensbeheer Administratieve dienstverlening Distributievergoedingen ASN Duurzaam Small & Midcapfonds ASN Groenprojectenfonds ASN-Novib Microkredietfonds Energiefonds Overijssel Energiefonds Overijssel is eind 2012 opgericht. Het vermogensbeheer van de ASN Beleggingsfondsen is uitbesteed aan partijen die hiervoor een vergoeding ontvangen. De vergoeding voor vermogensbeheer die ABB in 2013 betaalde, was 41% hoger dan die in De stijging wordt deels (44%) veroorzaakt door de beheervergoeding die ABB betaalt inzake Energiefonds Overijssel (EFO), dat eind 2012 is opgericht. De rest van de stijging werd veroorzaakt door de toename van het gemiddelde fondsvermogen van de ASN Beleggingsfondsen. De toename van de ontvangen beheervergoedingen is toe te schrijven aan de beheervergoeding voor Energiefonds Overijssel en aan de stijging van het fondsvermogen onder beheer. Vooral het ASN Duurzaam Aandelenfonds en het ASN Milieu & Waterfonds zijn in 2013 verder gegroeid. 6. Rentebaten De administratie van de beleggingsinstellingen die ABB beheert, is uitbesteed aan SNS Asset Management N.V. (SAM), met uitzondering van de administratie van het ASN-Novib Microkredietfonds, die wordt verzorgd door ASN Bank Controlling. In 2014 zal ook deze administratie worden uitbesteed aan SAM. In 2013 zijn de kosten voor bewaring van effecten onder de administratiekosten verantwoord. Voorheen waren deze kosten onder de overige bedrijfskosten opgenomen. In duizenden euro s Rente spaarrekening De distributievergoedingen zijn bedragen die zijn betaald of verschuldigd aan externe partijen of interne partijen die onderdeel zijn van SNS REAAL N.V. < 12 >

13 Toelichting op de winst-en-verliesrekening 8. Doorbelaste kosten ASN Bank N.V. In duizenden euro s Doorbelaste personeelskosten Doorbelaste kantoor- en overige kosten Doorbelaste marketingkosten Belastingen De onderneming vormt samen met haar moedermaatschappij SNS Bank N.V. een fiscale eenheid voor de heffing van vennootschapsbelasting. Elk der vennootschappen is volgens de standaardvoorwaarden aansprakelijk voor te betalen belasting van alle vennootschappen die bij de fiscale eenheid zijn betrokken. De winstbelasting wordt berekend over het resultaat voor belasting dat in het verslag wordt verantwoord, rekening houdend met winstbestanddelen die eventueel van belasting zijn vrijgesteld. De stijging van de doorbelaste personeelskosten werd veroorzaakt door de uitbreiding van de werkzaamheden van ABB. Vooral de oprichting van Energiefonds Overijssel leidde tot extra inzet van personeel. 9. Overige bedrijfskosten Werknemers De vennootschap heeft geen werknemers in dienst. Beloning directie De directie van de vennootschap ontvangt geen beloning in de zin van artikel 2:383 burgerlijk Wetboek ten laste van de vennootschap. In duizenden euro s Accountantskosten Overige adviseurs Overige algemene kosten Verbonden partijen Identiteit van verbonden partijen Partijen worden als verbonden beschouwd wanneer één partij bij de besluitvorming over financiële of operationele kwesties zeggenschap of invloed van betekenis kan uitoefenen over de andere partij. De accountantskosten ( 157 duizend) hebben betrekking op de controle van de jaarrekeningen respectievelijk de beoordeling van de halfjaarberichten en jaarberichten van ASN Beleggingsinstellingen Beheer B.V. ( 12 duizend) en de onder haar beheer staande beleggingsfondsen ( 145 duizend). De overige 5 duizend hebben betrekking op de controle van de prospectussen van de beleggingsfondsen. De daling in de overige algemene kosten wordt veroorzaakt doordat de kosten voor bewaring van effecten vanaf 2013 niet meer worden verantwoord onder de overige bedrijfskosten, maar onder de betaalde vergoedingen. ABB onderhoudt in het kader van haar gewone bedrijfsvoering verschillende soorten normale zakelijke relaties met verbonden ondernemingen en partijen tegen marktconforme tarieven, vooral op het gebied van vermogensbeheer, financiële administratie en bancaire activiteiten. Diverse directieleden van ABB bekleden tevens directiefuncties bij andere bedrijfsonderdelen van SNS REAAL N.V., namelijk: E.Ph. Goudswaard: directielid van ASN Bank N.V. J.E. Jansen: directielid van ASN Bank N.V. B.J. Blom: directielid van de vennootschap, tevens tot december 2013 directeur van ASN Groenbank N.V., bedrijfsonderdeel van ASN Bank N.V. < 13 >

14 Toelichting op de winst-en-verliesrekening Transacties met verbonden partijen ABB heeft het vermogensbeheer en de administratie van de beleggingsinstellingen die het beheert, (gedeeltelijk) uitbesteed aan SNS Asset Management N.V. Dit is een volledige dochter van SNS REAAL, de uiteindelijke moedermaatschappij. In de overeenkomst met SNS Asset Management N.V. zijn onder andere bepalingen opgenomen over de prestatienormen, wederzijdse informatieverschaffing, de (formele) opzegtermijn en de vergoeding. Transacties met verbonden partijen hebben plaatsgevonden op marktconforme voorwaarden. Deze transacties hebben betrekking op: doorbelaste kosten vanuit ASN Bank N.V. ( 4,9 miljoen); betaalde beheer- en administratievergoeding aan SNS Asset Management N.V. ( 1,5 miljoen); betaalde beheervergoeding aan ASN Bank N.V. inzake beheer leningen ASN Groenprojectenfonds ( 0,6 miljoen) en inzake werkzaamheden Energiefonds Overijssel ( 0,9 miljoen); betaalde distributievergoedingen aan onderdelen van SNS Reaal N.V. ( 1,2 miljoen). Niet in de balans opgenomen verplichtingen Fiscale eenheid ABB vormt samen met haar moedermaatschappij ASN Bank N.V. een fiscale eenheid met SNS Bank N.V. voor de heffing van vennootschapsbelasting. Elk der vennootschappen is volgens de standaardvoorwaarden aansprakelijk voor te betalen belasting van alle vennootschappen die bij de fiscale eenheid zijn betrokken. Den Haag, 22 april 2014 ASN Beleggingsinstellingen Beheer B.V. B.J. Blom D. Griffioen ASN Bank N.V, vertegenwoordigd door Directeur Directeur E.Ph. Goudswaard J.E. Jansen Algemeen directeur Directeur < 14 >

15 Overige gegevens Overige gegevens Winstbestemming De winstbestemming is geregeld in artikel 12 van de statuten. Dit artikel luidt: De vennootschap kan aan de aandeelhouders en eventueel andere gerechtigden tot de voor uitkering vatbare winst slechts uitkeringen doen voor zover het eigen vermogen van de vennootschap groter is dan het bedrag van het gestorte en opgevraagde kapitaal van de vennootschap, vermeerderd met de reserves die krachtens de wet moeten worden aangehouden De winst blijkende uit de door de algemene vergadering van aandeelhouders vastgestelde winst- en verliesrekening staat ter beschikking van de algemene vergadering van aandeelhouders De vennootschap mag tussentijds slechts uitkeringen doen, indien aan het vereiste van lid 1 is voldaan en mits na voorafgaande goedkeuring van de algemene vergadering van aandeelhouders Op door de vennootschap verkregen aandelen in haar kapitaal en op aandelen waarvan de vennootschap certificaten houdt vindt geen uitkering ten behoeve van de vennootschap plaats. Resultaatverwerking De winst over het boekjaar 2013 ad 4,8 miljoen is verantwoord als onverdeeld resultaat, als onderdeel van het eigen vermogen en zal als dividend worden uitgekeerd aan de enige aandeelhouder, ASN Bank N.V. Controleverklaring De controleverklaring is op de opgenomen. < 15 >

16 Controleverklaring van de onafhankelijke accountant Controleverklaring van de onafhankelijke accountant Aan: de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van ASN Beleggingsinstellingen Beheer B.V. Verklaring betreffende de jaarrekening Wij hebben de in dit jaarverslag opgenomen jaarrekening over 2013 van ASN Beleggingsinstellingen Beheer B.V. te Den Haag gecontroleerd. Deze jaarrekening bestaat uit de balans per 31 december 2013 en de winst-en-verliesrekening over 2013 met de toelichting, waarin zijn opgenomen een overzicht van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en andere toelichtingen. Verantwoordelijkheid van de directie De directie van de vennootschap is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven, alsmede voor het opstellen van het directieverslag, beide in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW). De directie is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als zij noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controleinformatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van de risico s dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten. Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het inrichten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risico-inschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van de vennootschap. Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van de door de directie van de vennootschap gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden. Oordeel Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en samenstelling van het vermogen van ASN Beleggingsinstellingen Beheer B.V. per 31 december 2013 en van het resultaat over 2013 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW. Verklaring betreffende overige bij of krachtens de wet gestelde eisen Ingevolge artikel 2:393 lid 5 onder e en f BW vermelden wij dat ons geen tekortkomingen zijn gebleken naar aanleiding van het onderzoek of het directieverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, overeenkomstig Titel 9 Boek 2 BW is opgesteld, en of de in artikel 2:392 lid 1 onder b tot en met h BW vereiste gegevens zijn toegevoegd. Tevens vermelden wij dat het directieverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel 2:391 lid 4 BW. Utrecht, 22 april 2014 KPMG Accountants N.V. G.J. Hoeve RA < 16 >

17 Bijlage: personalia en adresgegevens Bijlage: personalia en adresgegevens Directie ASN Beleggingsinstellingen Beheer B.V. Bas-Jan Blom Diane Griffioen en directie ASN Bank N.V., vertegenwoordigd door: Ewoud Goudswaard Jeroen Jansen ASN Beleggingsinstellingen Beheer B.V. Bezuidenhoutseweg AG Den Haag Postbus AM Den Haag Handelsregister KvK Den Haag nr ASN Bank Postbus AM Den Haag Telefoon Fax Accountant KPMG Accountants N.V. Rijnzathe PV De Meern < 17 >