Update Accenta Capital Fund Side Pocket (ACF SP)
|
|
- Pieter van de Velden
- 7 jaren geleden
- Aantal bezoeken:
Transcriptie
1 Update Accenta Capital Fund Side Pocket (ACF SP) Datum : december 2016 Door : Directie Finles N.V. 1. Portefeuille overzicht en terugblik op Q Rendement De geschatte intrinsieke waarde van het ACF SP per 30 september 2016 is EUR 4,41 per participatie. De onderstaande tabel laat de relevante rendementen zien over het derde kwartaal van ACF SP Jul Aug Sep Q3 16 YTD Intrinsieke waarde (schatting) 6,51 6,49 4,41 - Uitbetaling per aandeel - - 1, Rendement EUR (voor correctie uitbetaling) -0,8% -0,3% -32,1% -32,8% -37,2% Rendement EUR (na correctie uitbetaling) -0,8% -0,3% -1,9% -2,9% 11,8% Wisselkoers effect 1-0,6% 0,1% -0,7% -1,1% 7,7% Bron: AssetCare & Finles Capital Management De directe valutarisico s worden niet meer afgedekt. Per het einde van het derde kwartaal 2016 noteert 66% van de portefeuille in Amerikaanse dollars. Slechts één kleine belegging (GO Capital) en een groot gedeelte van de kasreserve noteren in euro. Dit betekent dat het fondsrendement mede afhankelijk is van de wisselkoersbeweging tussen de euro en de Amerikaanse dollar. In het derde kwartaal van 2016 hadden wisselkoersschommelingen een negatief effect door een depreciatie van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de euro van ongeveer 1,1%. Portefeuille De portefeuille per 30 september 2016 wordt in het onderstaande overzicht gepresenteerd. Het geschatte fondsvermogen per deze datum bedroeg ongeveer EUR 1,12 miljoen 2 en was belegd in negen verschillende onderliggende fondsen waarvan vier beleggingen volledig zijn afgewaardeerd te weten het AJW Offshore II, Amincor Inc Preferred Shares, Greater Europe Deep Value Fund II en Firebird Global Fund II Ltd. De drie grootste posities waren het CK Pearl Fund Ltd (voorheen Medley Opportunity Fund Ltd) (65%), het Discovery Global Citizens Fund (15%) en Whitecap (Offshore) Fund (7%). Samen beslaan de grootste 3 posities 87% van de geschatte intrinsieke fondswaarde per 30 september Portfolio Sheet Accenta Capital Fund Side Pocket (ACF SP) Registration name: Citco Global Custody NV Ref ALSSF ACF Side Pocket 9/30/2016 Nr Fonds Currency Valuation methodology Quantity NAV MV in LC MV in EUR in % of NAV 1 AJW Offshore II Ltd PTG.SHS -B-/ Series 11/08 USD D 90, $ - - 0% 2 Amincor Inc Preferred Shares USD D 88, $ - - 0% 3 Discovery Global Citizens Fund Class B Seies 01/08-1 USD B $ 3,948 3,514 0% 3 Discovery Global Citizens Fund Class B Seies 04/08-1 USD B $ 2,190 1,950 0% 3 Discovery Global Citizens Fund Class B Seies 07/07-1 (Side pocket) USD B $ 13,510 12,025 1% 3 Discovery Global Citizens Fund Class C Series A USD B , $ 21,008 18,699 2% 3 Discovery Global Citizens Fund Class C Series EE Side pocket USD B $ 62,751 55,853 5% 3 Discovery Global Citizens Fund Class C Series EECPII USD B $ 91,176 81,154 7% 3 Discovery Global Citizens Fund Class C Series U III 1214 USD B $ - - 0% 3 Discovery Global Citizens Fund Class C Series U Side pocket USD B $ - - 0% 3 Discovery Global Citizens Fund Class C Series U III 1215 USD B - 1, $ - - 0% 4 Firebird Global Fund II Ltd. Class Special Situation Series 10/08 USD B $ - - 0% 4 Firebird Global Fund II Ltd. Class Special Situation Series 12/08 USD B $ - - 0% 5 Global Opportunities Fund (Net shares) EUR B 8, $ 32,931 29,311 3% 6 Greater Europe Deep Value Fund I SPV USD B 359, $ 31,268 27,831 2% 6 Greater Europe Deep Value Fund II Ltd part. Shares (USD) USD B $ - - 0% 6 Greater Europe Deep Value Fund II New part. Shares Class (USD) USD B $ - - 0% 7 Marathon Structured Finance LI Series 31 March 2009 USD B $ 1,884 1,677 0% 8 CK Pearl Fund Ltd (voorheen Medley Opportunity Fund Ltd) USD B 3, $ 815, ,279 65% 9 Whitecap (Offshore) Fund I Ltd Class A Initial Series USD B $ 92,670 82,483 7% Total Investment USD $ 1,169,311 1,040, % Cash $ 113, , % Receivables $ % Payables $ -20,566-18, % Total AUM EUR $ 1,262,510 1,123, % Bron: AssetCare & Finles Capital Management 1 Een positief rendement betekent een versterking van de US Dollar versus de euro. Aangezien het merendeel van de beleggingen genoteerd is in US Dollar en deze niet worden afgedekt naar euro zijn participanten gebaat bij een versterking van de US Dollar. 2 Hierbij dient te worden opgemerkt dat over de huidige marktwaarde van de stukken in portefeuille grote onzekerheid bestaat. Dit betekent dat de werkelijk te realiseren opbrengsten bij verkoop van de stukken aanzienlijk kunnen afwijken van de huidige portefeuillewaarden. Rapportage ACF SP december
2 Ingekomen kasstromen In het derde kwartaal van 2016 is in totaal voor EUR aan distributies ontvangen van Global Opportunities Fund en Discovery Global Citizens Fund. Uitbetalingen In het derde kwartaal van 2016 is door ACF SP een bedrag van EUR aan de participanten uitgekeerd. De uitbetaling bedraagt EUR 1,96 per participatie. Dit komt overeen met 30% van de geschatte intrinsieke waarde per eind juli Sinds de start van de liquidatie is een totaalbedrag van EUR middels zeven distributies uitgekeerd. Dit komt overeen met EUR 28,62 per participatie. De volgende tabel geeft een overzicht van deze distributies (in euro s). Nr Datum Uitbetaling Per participatie 1 28-jan , jul , mei , dec , feb , nov , aug , sep ,96 Totaal ,62 2. Verwachte uitbetalingen FCM is voornemens een distributie te doen indien voldoende liquiditeiten aanwezig zijn binnen het fonds. De minimale kaspositie voor een distributie bedraagt 5% exclusief een kasreserve van 2% van het fondskapitaal die wordt aangehouden ter dekking van toekomstige kosten. Op het moment van schrijven van deze rapportage, 7 december 2016, had het ACF SP een kaspositie van ongeveer 9% per de geschatte intrinsieke waarde per eind september Waarderingsmethodiek FCM heeft een waarderingsbeleid geformuleerd die eenduidig op alle Finles fondsen wordt toegepast. De waardering zal maandelijks plaatsvinden in samenspraak met de Administrateur (AssetCare) en Bewaarder van het fonds. De waarderingsmethodiek van FCM is als volgt: Methode A: Bloomberg: Als een onderliggende belegging is geregistreerd op Bloomberg dan wordt deze waardering gehanteerd. Methode B: Statements verstrekt door de administrateur van het fonds. De administrateur verstrekt maandelijks een statement van de holding. Dit statement wordt door AssetCare gehanteerd als input voor de bepaling van de intrinsieke waarde van de Finles fondsen. Meestentijds worden deze statements binnen 30 dagen na afloop van de maand ontvangen. Als voorwaarde wordt gesteld dat er een jaarrekening aanwezig is van het vorige boekjaar. Methode C: Indien geen Bloomberg registratie en statements beschikbaar zijn worden schattingen van de intrinsieke waarde van de onderliggende waarden, ontvangen van de fondsbeheerder van het fonds, gehanteerd. Zodra een statement wordt ontvangen wordt deze vergeleken met de eerder ontvangen schatting. Indien er een materiële afwijking is van de intrinsieke waarde van een Finles fonds wordt de intrinsieke waarde van het betreffende Finles fonds aangepast. Als voorwaarde wordt gesteld dat er een jaarrekening aanwezig is van het vorige boekjaar. Methode D: Dit betreft een specifieke waarderingsprocedure en vigeert voor specifieke onderliggende waarden die bijvoorbeeld in liquidatie zijn en waarvoor geen (onafhankelijke) waardering meer wordt afgegeven door de fondsbeheerder of administrateur van het fonds. Indien van toepassing dan wordt dit per onderliggend fonds toegelicht. Veelal houdt dit in dat er gebruik wordt gemaakt van de biedingen in de secundaire markt. 4. Beleggingen Fonds 1 AJW Het fonds verstrekte converteerbare leningen aan veelal publieke bedrijven. Na een bepaalde periode kon het fonds de lening (met een korting) converteren in aandelen. Daarna werd het aandeel direct verkocht. De resultaten van het fonds werden gegenereerd door: 1) De rente inkomsten en 2) de korting bij het converteren. Veelal waren deze converteerbare leningen gedekt door onderpand. Rapportage ACF SP december
3 Tijdens de kredietcrisis is het fonds in problemen gekomen toen de investeerders in het fonds hun verkooporders massaal indienden, de liquiditeit in de aandelen van de onderliggende bedrijven volledig opdroogde en ook doordat de bedrijven geen alternatieve financieringsbronnen konden aanwenden. Begin 2009 heeft het fonds een reorganisatie doorgevoerd, waarbij de toenmalige fondsbeheerder gekozen heeft voor de B klasse. Deze hield in dat er tot 12,5% per kwartaal zou worden uitbetaald en dat de onderliggende portefeuille goed zou worden verzorgd. De realiteit was echter dat in de periode van 2009 tot 2011 slechts twee deeluitkeringen hebben plaatsgevonden van elk rond de 2% van de laatst bekende intrinsieke waarde. De activiteiten van de fondsbeheerder worden reeds geruime tijd onderzocht door de FBI, DOJ en de SEC. In het derde kwartaal van 2013 heeft de fondsbeheerder zonder schuld te bekennen een schikking getroffen met de SEC voor een boete van USD 14,5 miljoen. Bovendien heeft de beheerder ingestemd met een onthouding van uitoefening van vermogensbeheer voor een periode van vier jaar. Het onderzoek van de DOJ gaat overigens nog gewoon door. De portefeuille bestaat nagenoeg volledig uit zogenaamde penny stocks, dat wil zeggen aandelen die rond USD 0,01 of lager per aandeel noteren en waarin nauwelijks handel plaatsvindt. Een realisatie via de beurs is dus niet mogelijk. Het Liquidation Committee zoekt samen met de curator naar alternatieve oplossingen, maar het is zeer waarschijnlijk dat dit proces lange tijd gaat duren en naar verwachting zal slechts een zeer minimale opbrengst uit deze belegging komen. Op de secundaire markt, het handelsplatform voor illiquide geraakte alternatieve beleggingen, worden biedingen gedaan tussen de 0,5% en 2% van de laatst bekende intrinsieke waarde. Waarderingsmethodiek D De curator heeft juridische stappen ondernomen tegen de voormalige fondsbeheerder alsmede verschillende service providers van het fonds. Finles heeft zitting in het liquidation committee om zo de liquidatie beter te kunnen overzien en ook invloed te kunnen uitoefenen op de liquidatie van het fonds. In het derde kwartaal van 2016 hebben zich geen noemenswaardige ontwikkelingen voorgedaan. Fonds 2 Amincor Het fonds handelde met name in trade financing, maar kende ook andere vormen van asset based lending. Tijdens de kredietcrisis is het fonds in problemen gekomen toen de investeerders in het fonds hun verkooporders massaal indienden, de lenende partijen geen herfinanciering konden verkrijgen bij banken en andere kredietinstellingen. Hierdoor werd het fonds gedwongen onderpand over te nemen. Inmiddels zijn de onderpanden deels verkocht terwijl het resterende deel is overgebracht bij het bedrijf Amincor Inc. om te komen tot een bedrijf met 100% belangen in niet beursgenoteerde bedrijven. Het is het voornemen om dit fonds naar de beurs te brengen zodat het aandeel verhandelbaar wordt. Het bedrijf Amincor bestaat uit vier private equity posities te weten Tyree Holdings Corp. ( Environmental Quality Services, Inc. ( Baker's Pride, Inc. ( en Advanced Waste & Water Technology, Inc. ( De fondsbeheerder blijft onverminderd positief over de ontwikkelingen bij Baker s Pride. De collectieve prestaties van de bedrijven zijn echter overwegend negatief. Door de eigendomsstructuur van het bedrijf is zij Rapportage ACF SP december
4 Waarderingsmethodiek D verplicht ieder kwartaal een 10-Q formulier te deponeren bij de Amerikaanse beurswaakhond (SEC) waarin de balans en winst- & verliesrekening worden gerapporteerd. Deze rapporten laten vrijwel ieder kwartaal een verdere achteruitgang zien in de financiële situatie van het bedrijf. Amincor Inc. heeft na een langdurige procedure in mei 2013 eindelijk de vergunning van de SEC ontvangen voor een beursnotering. Op 5 september vond de eerste transactie in het aandeel plaats. Zoals verwacht is er zeer beperkte vraag naar de aandelen en zijn de volumes van de transacties die tot dusverre zijn gedaan dermate klein dat een verkoop van alle aandelen in de ACF SP portefeuille jarenlang zou duren. Sinds de beursgang zijn namelijk aandelen verhandeld terwijl het fonds in het bezit is van aandelen. Bovendien is de prijs inmiddels gedaald van $0,75 bij introductie naar $0,02 op 7 oktober 2016 toen de laatste transactie van aandelen plaatsvond. Door de beperkte handel in het aandeel en het ontbreken van een prijs op de secundaire markt is besloten de positie per eind juli 2013 volledig af te waarderen binnen het ACF SP. In het derde kwartaal van 2016 hebben zich geen noemenswaardige ontwikkelingen voorgedaan. Fonds 3 Discovery Global Citizens Fund Deze fondsbeheerder beheerde een emerging markets multi-strategy fund. Naast beursgenoteerde aandelen belegde het fonds tevens in participatiemaatschappijen welke gestructureerd waren via side pockets. De grootste resterende beleggingen zijn een lening in een Boliviaans telecom bedrijf, een onroerend goed belegging in Odesa en een portefeuille van middelgrote bedrijven met een omzet tussen USD 100 miljoen en USD 1 miljard. Het fondsbeheerder probeert de resterende posities tegen een redelijke marktprijs te verkopen. In het derde kwartaal van 2016 heeft het fonds een distributie gedaan van ongeveer 40% van de resterende waarde. De beheerder verwacht dat het nog enkele jaren zal duren tot de resterende posities volledig zijn afgewikkeld. Fonds 4 Firebird II De fondsbeheerder was een internationaal opererend Long/Short Equity Fund met veelal exotische en door de tijd genomen bijzonder winstgevende posities. Toen de kredietcrisis uitbrak en veel beleggers tegelijkertijd hun verkoopopdrachten indienden, werd het fonds echter gedwongen aan- en verkoopmogelijkheden op te schorten vanwege het ontbreken van een voldoende liquide aandelenmarkt. De belegging van ACF SP bestaat uit twee illiquide beleggingen die gestructureerd zijn via Side pockets (Firebird II). Firebird II De twee side pocket beleggingen bestaan ieder uit één illiquide positie. De side pockets zijn niet in liquidatie en derhalve niet gebonden aan een afwikkeldatum. Eén van de posities is een belegging in de failliet-verklaarde staatsobligaties van de Republiek van Nauru. De fondsbeheerder heeft een rechtszaak in het Tokyo District Court gewonnen tegen de Republiek van Nauru. Nauru is niet binnen de beschikbare termijn in hoger beroep gegaan en dient nu het nominale bedrag plus misgelopen rente terug te betalen. De positie in de sidepocket van Firebird II is 90% lager gewaardeerd dan het bedrag dat volgens de uitspraak van de rechtszaak dient te worden terugbetaald. De fondsbeheerder heeft goede hoop dat deze claim te gelde zal worden gemaakt, maar de toekomst zal uitwijzen of en wanneer dit daadwerkelijk Rapportage ACF SP december
5 gebeurt. De tweede belegging betreft een zeer klein belang in het bedrijf Fluormin PLC. Het bedrijf is gefuseerd met Vanoil Energy. De fondsbeheerder hoopt deze positie binnenkort te gelde te maken maar durft geen uitspraak te doen over de termijn waarop de positie mogelijk wordt verkocht. In het vierde kwartaal van 2014 heeft de beheerder beide posities volledig afgewaardeerd. Dit betekent niet dat het economisch eigendom hiermee teniet is gedaan. Alle toekomstige uitbetalingen die mogelijk nog van de twee resterende posities worden ontvangen zullen dus ten gunste van de participanten vallen. In het derde kwartaal van 2016 is een distributie van ongeveer 40% van de resterende waardering uitbetaald. Fonds 5 GO Capital Deze fondsbeheerder was een Nederlands Long/Short Equity Fund dat zich begin 2008 gedwongen zag om aan- en verkoopverzoeken op te schorten. De portefeuille van het fonds leek publiek te bekend te zijn geworden en de vrees bestond dat andere hedge fondsen massaal short posities zouden innemen in de long posities van het GO Capital Fund. Een belangrijk kenmerk van deze posities was dat dit veelal micro-cap aandelen betrof die relatief slecht te verhandelen waren. Het fonds zou daarmee verkoopverzoeken van beleggers uitlokken en gedwongen worden om haar toch al sterk gezakte aandelen te verkopen (waarmee de oorspronkelijke tegenpartijen hun posities met winst zouden kunnen gladstrijken). In 2009 heeft een drietal liquidatie-uitkeringen plaatsgevonden. Het totaal van deze uitkeringen komt overeen met circa 90% van de intrinsieke waarde van het fonds per 31 december Het fonds heeft twee resterende posities namelijk in een failliet verklaarde Duitse vliegtuigmotorbouwer en een grondstoffenbedrijf. Bovendien wordt een kaspositie aangehouden om een claim te kunnen voeren tegen de vliegtuigmotorbouwer, zonder de kans te lopen door de tegenpartij uitgerookt te worden gedurende die periode. Het Global Opportunities Fund heeft tezamen met de curator van Thielert AG, na het bereiken van een mondeling akkoord eind 2015, op 18 januari 2016 een definitieve minnelijke schikking getroffen met de accountant BDO AG ter waarde van 40 miljoen. Deze vergoeding zal volgens de bij aanvang van het proces in 2008 overeengekomen verdeelsleutel voor 62,5% toekomen aan de participanten van het Global Opportunities Fund. Het Global Opportunities Fund ontvangt derhalve in januari miljoen. Dit vertegenwoordigt een waarde van 24,50 per participatie. De curator van Thielert AG ontvangt 37,5% van de schikking, te weten 15 miljoen. Het Global Opportunities Fund heeft eveneens een claim ingediend in deze faillissementsboedel, welke is erkend door de curator. Mogelijkerwijs zal het Global Opportunities Fund via deze indirecte weg op termijn nog enkele miljoenen euro s kunnen ontvangen. De timing en hoogte van deze uitkering is echter onzeker en afhankelijk van het afwikkelingsproces van de curator. Het kan nog enkele jaren duren voordat de curator tot een finale uitkering komt. Gezien de bestaande onzekerheden is deze claim in de NAV van het Global Opportunities Fund gewaardeerd op nul. De uitbetaling is in augustus 2016 ontvangen. Rapportage ACF SP december
6 Fonds 6 Greater Europe Deep Value Deze beleggingen betreffen twee fondsen van dezelfde fondsbeheerder. Beide fondsen waren oorspronkelijk gestructureerd als twee closed-end fondsen die belegden in minder liquide Russische effecten. Beide fondsen hadden bij oprichting een einddatum gepland van 31 juli Aangezien beide fondsen nog een aantal moeilijk te verkopen posities bezaten ten tijde van de officiële einddatum, heeft de manager, na toestemming van meer dan 80% van de aandeelhouders, besloten de illiquide beleggingen in de portefeuille over te zetten naar een zogenaamde Special Purpose Vehicle welke door de tijd te gelde zal worden gemaakt. Fonds I In het vierde kwartaal van 2016 is de finale uitbetaling ontvangen waarmee het fonds is geliquideerd. Fonds II In december 2012 heeft de fondsbeheerder een rechtszaak verloren van een belegger die in beroep ging tegen de voorgestelde fondswijziging met als gevolg dat de fondsbeheerder door een curator is vervangen. Deloitte LLP is aangesteld als curator om de verdere afwikkeling van het fonds te begeleiden. Op dit moment is Deloitte druk bezig met het inventariseren van de portefeuille en het overwegen van de mogelijke verkoopstrategieën. Deze uitkomst zal vermoedelijk leiden tot een snellere afwikkeling van de liquidatie met mogelijke waardedalingen tot gevolg. De curator is door de gevoeligheid van de verkooptransacties beperkt in haar informatieverschaffing over de status van de onderhandelingen met potentiële kopers van de twee overgebleven private equity posities. In 2014 is een positie succesvol verkocht waardoor de curator de eerste uitbetaling sinds haar aanstelling kon maken die ontvangen werd in het eerste kwartaal van Het is vooralsnog onbekend wanneer de twee resterende posities verkocht zullen worden. De uitbetaling in het eerste kwartaal van 2015 is ten laste gebracht van de boekwaarde waartegen de belegging stond gewaardeerd. Omdat de waarde van de uitbetaling de waarde van de belegging overtrof is de positie in ACF SP boekhoudkundig volledig afgewaardeerd. Dit betekent niet dat het economisch eigendom hiermee teniet is gedaan. Alle toekomstige uitbetalingen die mogelijk nog van de twee resterende posities worden ontvangen zullen dus ten gunste van de participanten in het ACF SP vallen. Fonds 7 Marathon Structured Finance De SPV bestaat uit Structured Finance posities en andere soorten private instrumenten zoals private leningen en participatiemaatschappijen. Het fonds is nagenoeg volledig geliquideerd. De fondsbeheerder heeft in het vierde kwartaal van 2016 aangekondigd dat de finale uitbetaling zal worden voorbereid. Fonds 8 CK Pearl Fund (voorheen het Medley Opportunities Fund) De fondsbeheerder hanteerde een Asset Backed Lending strategie. Het fonds bood private leningen aan veelal Amerikaanse bedrijven. Dit kapitaal werd met name gebruikt als werkkapitaal. Alle leningen werden gedaan tegen onderpand waarbij het project of bedrijf dikwijls als onderpand diende. Tijdens de kredietcrisis is het fonds in de problemen gekomen toen investeerders massaal hun verkooporders indienden, de lenende partijen geen herfinanciering bij banken en andere kredietinstellingen konden verkrijgen, of dat bedrijven onvoldoende winstgevend waren om de leningen af te lossen. Hierdoor werd het fonds gedwongen onderpand over te nemen Rapportage ACF SP december
7 en deze zelf in de markt te verkopen. De nieuwe fondsbeheerder heeft in 2015 een aantal onderliggende posities verkocht. Dit vond veelal plaats tegen prijzen waarvoor deze posities werden gewaardeerd. In augustus 2015 en januari 2016 heeft het fonds een distributie gemaakt aan investeerders van in totaal ongeveer 7% van de positiegrootte. Uit de laatste telefoonconferentie die ieder kwartaal wordt georganiseerd blijkt dat ontwikkelingen tegenvallen bij de eerdere prognoses die door de nieuwe fondsbeheerder in 2014 werden gemaakt. Wij waren aanvankelijk positief gesteld over de aanstelling van de nieuwe beheerder, maar ondanks hun meer proactieve benadering in vergelijking met de vorige beheerd zijn wij teleurgesteld in de resultaten die tot dusver zijn behaald. Met andere investeerders beraden wij ons over mogelijke vervolgstappen om de afwikkeling te versnellen. Fonds 9 Whitecap Whitecap belegde direct en indirect in structured finance posities zoals Asset- Backed Loans, Commercial & Consumer Receivables, Inventory, Purchase Order Financings, Commercial & Industrial Loans, Convertible Debentures, Loan Securitizations, Preferred Stock en Structured Cash Flow products. Het Fonds heeft nog slechts een paar resterende posities. In het derde kwartaal van 2016 heeft de beheerder een kleine uitbetaling gedaan. Rapportage ACF SP december
8 Aansprakelijkheid Finles Capital Management kan niet aansprakelijk worden gehouden voor beslissingen met betrekking tot de Accenta fondsen die in het verleden zijn genomen. Finles is slechts verantwoordelijk voor een ordentelijke liquidatie van de Accenta fondsen vanaf het moment van overname van het beheer van de Accenta fondsen op 15 juni Finles Capital Management kan evenmin verantwoordelijk worden gehouden voor enige onvolledige en/of onjuiste informatie die ontvangen is van derde partijen en die gebruikt is als basis voor de rapportages en waarderingen met betrekking tot de Accenta fondsen. Finles Capital Management kan eveneens geen uitspraken doen over de hoogte van de daadwerkelijke toekomstige uitkeringen van onderliggende posities van de Accenta fondsen tot het moment dat deze uitkeringen daadwerkelijk zijn ontvangen door de Accenta fondsen. Finles Capital Management kan evenmin garanties geven met betrekking tot de daadwerkelijke inbaarheid van deze uitkeringen. Finles Capital Management kan op geen enkele wijze verantwoordelijk worden gehouden over de uiteindelijke opbrengsten van de beleggingen. Rapportage ACF SP december
Update Accenta Capital Fund Side Pocket (ACF SP)
Update Accenta Capital Fund Side Pocket (ACF SP) Datum : juni 2017 Door : Directie Finles N.V. 1. Portefeuille overzicht en terugblik op Q1 2017 Rendement De geschatte intrinsieke waarde van het ACF SP
Nadere informatieUpdate Accenta Capital Fund Side Pocket (ACF SP)
Update Accenta Capital Fund Side Pocket (ACF SP) Datum : maart 2017 Door : Directie Finles N.V. 1. Portefeuille overzicht en terugblik op Q4 2016 Rendement De geschatte intrinsieke waarde van het ACF SP
Nadere informatieUpdate Accenta Capital Fund Side Pocket (ACF SP)
Update Accenta Capital Fund Side Pocket (ACF SP) Datum : november 2015 Door : Directie Finles N.V. 1. Portefeuille overzicht en terugblik op Q3 2015 Rendement De geschatte intrinsieke waarde van het ACF
Nadere informatieUpdate Accenta Capital Fund Side Pocket (ACF SP)
Update Accenta Capital Fund Side Pocket (ACF SP) Datum : 26 februari 2015 Door : Directie Finles N.V. 1. Portefeuille overzicht en terugblik op Q4 2014 Rendement De geschatte intrinsieke waarde van het
Nadere informatieUpdate Accenta Capital Fund Side Pocket (ACF SP)
Update Accenta Capital Fund Side Pocket (ACF SP) Datum : september 2015 Door : Directie Finles N.V. 1. Portefeuille overzicht en terugblik op Q2 2015 Rendement De geschatte intrinsieke waarde van het ACF
Nadere informatieUpdate Accenta Capital Fund Side Pocket (ACF SP)
Update Accenta Capital Fund Side Pocket (ACF SP) Datum : 27 november 2013 Door : Directie Finles N.V. 1. Portefeuille overzicht en terugblik op Q3 2013 Rendement De geschatte intrinsieke waarde van het
Nadere informatieUpdate Accenta Capital Fund Side Pocket (ACF SP)
Update Accenta Capital Fund Side Pocket (ACF SP) Datum : december 2014 Door : Directie Finles N.V. 1. Portefeuille overzicht en terugblik op Q3 2014 Rendement De geschatte intrinsieke waarde van het ACF
Nadere informatieUpdate Accenta Capital Fund Side Pocket (ACF SP)
Update Accenta Capital Fund Side Pocket (ACF SP) Datum : 8 maart 2012 Door : Directie Finles N.V. 1. Portefeuille overzicht en terugblik op Q4 2012 Rendement De geschatte intrinsieke waarde van het ACF
Nadere informatieUpdate Accenta Capital Fund Side Pocket (ACF SP)
Update Accenta Capital Fund Side Pocket (ACF SP) Datum : Maart 2014 Door : Directie Finles N.V. 1. Portefeuille overzicht en terugblik op Q4 2013 Rendement De geschatte intrinsieke waarde van het ACF SP
Nadere informatieUpdate Market Neutral Selector Fund (MNSF)
Update Market Neutral Selector Fund (MNSF) Datum : juni 2017 Door : Directie Finles N.V. 1. Portefeuille overzicht en terugblik op Q1 2017 Rendement De geschatte intrinsieke waarde van het MNSF per 31
Nadere informatieUpdate Market Neutral Selector Fund (MNSF)
Update Market Neutral Selector Fund (MNSF) Datum : september 2016 Door : Directie Finles N.V. 1. Portefeuille overzicht en terugblik op Q2 2016 Rendement De geschatte intrinsieke waarde van het MNSF per
Nadere informatieEen aantal onderliggende fondsen hebben hun onderliggende posities in 2015 verder afgewaardeerd.
Update Finles Multi Strategy Hedge Fund I.L. Datum : 2 september 2015 Door : Finles directie Aan : Participanten Finles Multi Strategy Hedge Fund I.L. Introductie De koers van het Finles Multi Strategy
Nadere informatieUpdate Market Neutral Selector Fund (MNSF)
Update Market Neutral Selector Fund (MNSF) Datum : oktober 2017 Door : Directie Finles N.V. 1. Portefeuille overzicht en terugblik op Q2 2017 Rendement De geschatte intrinsieke waarde van het MNSF per
Nadere informatieIn de portefeuille toelichting wordt per onderliggend fonds van het FMSHF I.L. vermeld welke waarderingsmethodiek van toepassing is.
Update Finles Multi Strategy Hedge Fund I.L. Datum : 13 augustus 2014 Door : Finles directie Aan : Participanten Finles Multi Strategy Hedge Fund I.L. Introductie Per 1 december 2013 is het Finles Multi
Nadere informatieDe koers van het Finles Multi Strategy Hedge Fund I.L. (FMSHF I.L.) daalde in 2015 met -14,57%.
Finles Multi Strategy Hedge Fund I.L. 2015 De koers van het Finles Multi Strategy Hedge Fund I.L. (FMSHF I.L.) daalde in 2015 met -14,57%. Gevoerd beleggingsbeleid 2015 Het beleggingsbeleid in 2015 is
Nadere informatieEen aantal onderliggende fondsen hebben hun onderliggende posities in 2015 verder afgewaardeerd.
Update Subfonds Finles Collectief eheer I.L. Datum : 2 september 2015 Door : Finles directie Aan : Participanten Subfonds Finles Collectief eheer I.L. Introductie Het Subfonds Finles Collectief eheer I.L.
Nadere informatieUpdate Market Neutral Selector Fund (MNSF)
Update Market Neutral Selector Fund (MNSF) Datum : december 2014 Door : Directie Finles N.V. 1. Portefeuille overzicht en terugblik op Q3 2014 Rendement De geschatte intrinsieke waarde van het MNSF per
Nadere informatieUpdate Market Neutral Selector Fund (MNSF)
Update Market Neutral Selector Fund (MNSF) Datum : augustus 2014 Door : Directie Finles N.V. 1. Portefeuille overzicht en terugblik op H1 2014 Rendement De geschatte intrinsieke waarde van het MNSF per
Nadere informatieDe koers van het Finles Multi Strategy Hedge Fund I.L. (FMSHF I.L.) daalde in 2014 met -12,48%.
Finles Multi Strategy Hedge Fund I.L. 2014 Datum : 13 maart 2015 Door : Finles directie Aan : Participanten Finles Multi Strategy Hedge Fund I.L. De koers van het Finles Multi Strategy Hedge Fund I.L.
Nadere informatieHet belegd vermogen van het Subfonds op het moment van schrijven is 8.3 miljoen EUR. Dit is inclusief een cash positie van ongeveer EUR.
Update Subfonds Finles Collectief Beheer I.L. Datum : 10 oktober 2012 Door : Directie Finles Capital Management Aan : Participanten in het Subfonds Finles Collectief Beheer I.L. 1. Inleiding Over de periode
Nadere informatieUpdate Market Neutral Selector Fund (MNSF)
Update Market Neutral Selector Fund (MNSF) Datum : 23 augustus 2013 Door : Directie Finles N.V. 1. Portefeuille overzicht en terugblik op Q2 2013 Rendement De geschatte intrinsieke waarde van het MNSF
Nadere informatieUpdate Market Neutral Selector Fund (MNSF)
Update Market Neutral Selector Fund (MNSF) Datum : 8 maart 2013 Door : Directie Finles N.V. 1. Portefeuille overzicht en terugblik op Q4 2012 Rendement De geschatte intrinsieke waarde van het MNSF per
Nadere informatieHet Subfonds is opgericht op 31 januari Het Subfonds is de voortzetting van het FCBF Side Pocket welke is opgericht op 12 november 2010.
Resultaat Subfonds Finles Collectief eheer I.L. in 2014 Datum : 11 maart 2015 Door : Finles directie Aan : Participanten Subfonds Finles Collectief eheer I.L. Het Subfonds Finles Collectief eheer I.L.
Nadere informatieHet Subfonds Finles Collectief Beheer I.L. (het Subfonds) had wederom een moeilijk jaar in De koers daalde in 2012 met 33,71%.
Update Subfonds Finles Collectief eheer I.L. Datum : 22 maart 2013 Door : Finles directie Aan : Participanten Subfonds Finles Collectief eheer I.L. Resultaat Subfonds Finles Collectief eheer I.L. in 2012
Nadere informatieUpdate Market Neutral Selector Fund (MNSF)
Update Market Neutral Selector Fund (MNSF) Datum : 21 december 2012 Door : Directie Finles N.V. 1. Portefeuille overzicht en terugblik op Q3 2012 Rendement De geschatte intrinsieke waarde per eind september
Nadere informatieUpdate Market Neutral Selector Fund (MNSF) Q2 2012
Update Market Neutral Selector Fund (MNSF) Q2 2012 Datum : 9 november 2012 Door : Directie Finles N.V. 1. Inleiding De Accenta fondsen zijn in de problemen gekomen door de kredietcrises in 2008 waarbij
Nadere informatie1. Opening door Finles Capital Management: Aanleiding en achtergrond Finles Capital Management
ACCENTA PARTICIPANTENVERGADERING TE UTRECHT OP 5 OKTOBER 2012 AGENDA 1. Opening door Finles Capital Management: Aanleiding en achtergrond Finles Capital Management 2. Werkzaamheden tot nu toe en toelichting
Nadere informatieDe Ioitte. 1043 UP Amsterdam Postbus 58110 1040 HC Amsterdam Nederland
De Ioitte. 1043 UP Amsterdam Postbus 58110 1040 HC Amsterdam Nederland Tel: 088 288 2888 Fax: 088 288 9739 www.deloitte.nl Assurance-rapport bij Update Accenta Capital Fund Side Pocket (ACF SP) Q2 2012
Nadere informatieInlegvel 1 Prospectus Finles Multi Strategy Hedge Fund (30 juni 2011)
Inlegvel 1 Prospectus Finles Multi Strategy Hedge Fund (30 juni 2011) Samenvoeging Raad van Toezicht Finles beleggingsfondsen en Raad van Commissarissen Finles N.V. Op de jaarvergadering van de Finles
Nadere informatieDe vergadering wordt, bij afwezigheid van participanten, schriftelijk afgedaan.
xxx Naarden, 20 januari 2012 Betreft: Notulen participantenvergadering Titans Fund i.l. 13 januari 2012 Locatie: kantoor Inmaxxa, Amsterdamsestraatweg 19-C Naarden Datum: 13 januari 2012 Aanvang: 14:00
Nadere informatieBetreft: voorstel tot overname Titans Fund door Paerel Alternative Fund
Betreft: voorstel tot overname Titans Fund door Paerel Alternative Fund Geachte participant van het Titans Fund, Sinds de start van het Titans Fund in 2007 is er veel gebeurd. Er is een crisis ontstaan
Nadere informatieAlgemene Vergadering van Aandeelhouders 16 Mei 2012
Algemene Vergadering van Aandeelhouders 16 Mei 2012 1. Opening 2. Notulen BAVA 20 september 2011 3. Verslag van de Raad van Commissarissen 4. Verslag van NBZ Management BV over 2011 5. Vaststellen jaarrekening
Nadere informatieVragen en antwoorden inzake splitsing FCBF
Vragen en antwoorden inzake splitsing FCBF V1: Verandert de waarde van mijn belegging door deze splitsing? A1: Nee, de waarde van uw belegging verandert niet door de splitsing. Stel u had voor de splitsing
Nadere informatieparticipantenvergadering Titans Fund i.l Programma:
Programma: 13:00 uur: Opening door de voorzitter 13:05 uur: Reconstructie van de gebeurtenissen 13:30 uur: Voorstel voor nieuwe vergoedingen 13:45 uur: Bespreking huidige posities Titans Fund en mogelijkheden
Nadere informatieInlegvel 1 Prospectus Paraplufonds Finles beleggingsfondsen (16 maart 2011)
Inlegvel 1 Prospectus Paraplufonds Finles beleggingsfondsen (16 maart 2011) Vermelding koersen Finles beleggingsinstellingen alleen nog op de website Per 16 maart 2011 worden de koersen van het Subfonds
Nadere informatieVerder zien. Meer weten. 1 EEN SOLIDE LANGETERMIJN BELEGGING Dankzij de gebundelde expertise van topbeleggers 2 De beste beleggers voor de beste resultaten Toegang tot de meest exclusieve fondsen ter wereld
Nadere informatieVerder zien. Meer weten.
Verder zien. Meer weten. 1 EEN SOLIDE LANGETERMIJN BELEGGING Dankzij de gebundelde expertise van topbeleggers 2 De beste beleggers voor de beste resultaten Toegang tot de meest exclusieve fondsen ter wereld
Nadere informatieAanpassing Prospectussen Aegon, AEAM en Aegon Paraplu 1 Funds Per 1 augustus 2016
Aanpassing Prospectussen Aegon, AEAM en Aegon Paraplu 1 Funds Per 1 augustus 2016 Per 1 augustus 2016 voert de beheerder van de Aegon Funds, de AEAM Funds en de Aegon Paraplu 1 Funds, Aegon Investment
Nadere informatieFinles Multi Strategy Hedge Fund I.L. JAARVERSLAG
JAARVERSLAG 2014 Inhoudsopgave 1 Algemene gegevens 2 2 Vergelijkend overzicht 3 3 Verslag van de Beheerder 4 4 Het Finles Multi Strategy Hedge Fund I.L. 2014 4.1 Resultaat Finles Multi Strategy Hedge Fund
Nadere informatieFinles Multi Strategy Hedge Fund I.L. JAARVERSLAG
JAARVERSLAG 2013 Inhoudsopgave 1 Algemene gegevens 2 2 Vergelijkend overzicht 3 3 Verslag van de Beheerder 4 4 Het Finles Multi Strategy Hedge Fund I.L. 2013 4.1 Resultaat Finles Multi Strategy Hedge Fund
Nadere informatieAlgemene informatie 3. Verslag van de beheerder 4. Jaarrekening 6. Balans per 31 december Winst- en verliesrekening over
Jaarverslag 2018 Inhoud Algemene informatie 3 Verslag van de beheerder 4 Jaarrekening 6 Balans per 31 december 2018 6 Winst- en verliesrekening over 2018 7 Toelichting op de jaarrekening 8 2 Algemene informatie
Nadere informatie30 JUNI 2019 AANDELENFONDS BINCK GLOBAL DEVELOPED MARKETS EQUITY FUND
30 JUNI 2019 AANDELENFONDS BINCK GLOBAL DEVELOPED MARKETS EQUITY FUND AANDELENFONDS BINCK GLOBAL DEVELOPED MARKETS EQUITY FUND 1 DOELSTELLING & BELEGGINGSBELEID De primaire doelstelling van het Aandelenfonds
Nadere informatieTradealot Obligatie II van Tradealot B.V.
Tradealot Obligatie II van Tradealot B.V. Belangrijkste informatie over de belegging Dit document is opgesteld op 16-feb-2018. Dit document helpt u de risico s, de kosten, en het rendement van de belegging
Nadere informatieHALFJAARVERSLAG Over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni Finles Bond Fund
HALFJAARVERSLAG 2017 Over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni 2017 Finles Bond Fund Inhoudsopgave Algemene informatie... 3 Kerncijfers... 4 Verslag van de beheerder... 5 Halfjaarcijfers... 6 Balans...
Nadere informatieFinles N.V. Halfjaarverslag 2016
Finles N.V. Halfjaarverslag 2016 1 Algemene informatie Directie De directie van Finles N.V. wordt gevoerd door: Drs. J.A.M. van der Holst R.J. van Kuijk J.P.P.A. van Oudvorst RA Vestigingsplaats Finles
Nadere informatieFinles N.V. Halfjaarverslag 2015
Finles N.V. Halfjaarverslag 2015 1 Algemene informatie Directie De directie van Finles N.V. wordt gevoerd door: Drs. J.A.M. van der Holst R.J. van Kuijk J.P.P.A. van Oudvorst RA Vestigingsplaats Finles
Nadere informatieMPC PRIVATE EQUITYFONDS
MPC PRIVATE EQUITYFONDS GLOBAL 8 CV GRONINGEN Financieel verslag 2011 MPC Private Equityfond Global 8 CV Groningen JAARVERSLAG Hierbij bieden wij u het jaarverslag 2011 aan van MPC Private Equityfonds
Nadere informatieSTICHTING DEPOSITARY QUANTRUST MACRO FUND AMERSFOORT JAARREKENING 2013
JAARREKENING 2013 INHOUDSOPGAVE Bestuursverslag Balans Winst- en verliesrekening Toelichting behorende tot de jaarrekening Overige gegevens Controleverklaring van de onafhankelijke accountant Algemeen
Nadere informatieStichting Bewaarder BNP Paribas Beleggingsfondsen NL. te Amsterdam. Jaarrekening 2013
Stichting Bewaarder BNP Paribas Beleggingsfondsen NL te Amsterdam Jaarrekening 2013 Inhoudsopgave Blad Verslag van het Bestuur 2 Jaarrekening Balans per 31 december 2013 4 Staat van baten en lasten over
Nadere informatie1 Halfjaarbericht 2015 ANNEXUM VBI WINKELFONDS NV HALFJAARBERICHT 2015. Directie Annexum Beheer B.V. WTC, G-Toren Strawinskylaan 485 1077 XX Amsterdam
1 Halfjaarbericht 2015 ANNEXUM VBI WINKELFONDS NV HALFJAARBERICHT 2015 Directie Annexum Beheer B.V. WTC, G-Toren Strawinskylaan 485 1077 XX Amsterdam 2 Halfjaarbericht 2015 INHOUDSOPGAVE a P Pagina 1.
Nadere informatieBALANS PER 31 DECEMBER 2014 (na resultaatbestemming) ====================== IMMATERIËLE VASTE ACTIVA 8.375 9.875 MATERIËLE VASTE ACTIVA 36.339 49.
JAARREKENING 2014 BALANS PER 31 DECEMBER 2014 (na resultaatbestemming) ====================== 31-12-2014 ---------------- 31-12-2013 ---------------- activa: IMMATERIËLE VASTE ACTIVA 8.375 9.875 MATERIËLE
Nadere informatieADDENDUM BIJ PROSPECTUS MET BETREKKING TOT HET COMMODITY DISCOVERY FUND EEN FONDS VOOR GEMENE REKENING NAAR NEDERLANDS RECHT 3 SEPTEMBER 2018
ADDENDUM BIJ PROSPECTUS MET BETREKKING TOT HET COMMODITY DISCOVERY FUND EEN FONDS VOOR GEMENE REKENING NAAR NEDERLANDS RECHT 3 SEPTEMBER 2018 Addendum Prospectus Pag. 1/8 INHOUDSOPGAVE 1. Wijziging hoofdstuk
Nadere informatieABN AMRO Basic Funds N.V. Jaarrekening 2013
Jaarrekening 2013 Pagina 1 van 12 INHOUD Pagina Directieverslag 3 Balans per 31 december 2013 4 Winst- en verliesrekening 2013 5 Toelichting algemeen 6 Toelichting op de balans per 31 december 2013 8 Toelichting
Nadere informatieTrustee VermogensParaplu B.V. Amsterdam, Nederland JAARREKENING 2014
Trustee VermogensParaplu B.V. Amsterdam, Nederland JAARREKENING 2014 ADRES: Amstelplein 1 Rembrandttoren 30 etage 1096 HA Amsterdam Kamer van Koophandel Inschrijvingsnummer: 34237112 Inhoudsopgave Bestuursverslag
Nadere informatieWijziging voorwaarden TCM aandelenfondsen
Wijziging voorwaarden TCM aandelenfondsen Inleiding Trustus Capital Management B.V. (Trustus) voert op dit moment de directie en het beheer van Intereffekt Investment Funds N.V. (IIF). Trustus is in het
Nadere informatieSTICHTING BEWAARDER COMMODITY DISCOVERY FUND AMERSFOORT JAARREKENING 2014
JAARREKENING 2014 INHOUDSOPGAVE Bestuursverslag Balans Winst- en verliesrekening Toelichting behorende tot de jaarrekening Overige gegevens Controleverklaring van de onafhankelijke accountant Algemeen
Nadere informatieBetreft: uitnodiging participantenvergadering Titans Fund i.l., 26 maart 2013
Xxxxx Xxxxxx xxxxx Naarden, 11 maart 2013 Betreft: uitnodiging participantenvergadering Titans Fund i.l., 26 maart 2013 Geachte participant van het Titans Fund i.l., Zoals u ongetwijfeld weet is het Titans
Nadere informatieFinles N.V. Halfjaarverslag 2017
Finles N.V. Halfjaarverslag 2017 1 Algemene informatie Directie De directie van Finles N.V. wordt gevoerd door: R.J. van Kuijk J.P.P.A. van Oudvorst RA M.D. van Zanten Vestigingsplaats Finles N.V. is gevestigd
Nadere informatieHALFJAARVERSLAG Over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni Finles Multi Strategy Hedge Fund I.L.
HALFJAARVERSLAG 2017 Over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni 2017 Finles Multi Strategy Hedge Fund I.L. Inhoudsopgave Algemene informatie... 3 Kerncijfers Finles Multi Strategy Hedge Fund I.L....
Nadere informatieINFORMATIEBROCHURE BELEGGINGSFONDSEN
INFORMATIEBROCHURE BELEGGINGSFONDSEN Beleggen brengt risico s met zich mee. Uw inleg kan minder waard worden. NOVEMBER 2018 INFORMATIEBROCHURE BELEGGINGSFONDSEN 1. Omschrijving Een beleggingsfonds is te
Nadere informatieStichting Bewaarder BNP Paribas Beleggingsfondsen NL. te Amsterdam. Jaarrekening 2012
Stichting Bewaarder BNP Paribas Beleggingsfondsen NL te Amsterdam Jaarrekening 2012 Inhoudsopgave Blad Verslag van het Bestuur 2 Jaarrekening Balans per 31 december 2012 4 Staat van baten en lasten over
Nadere informatieFinles N.V. Halfjaarverslag 2013
Finles N.V. Halfjaarverslag 2013 1. Algemene informatie Directie De directie van Finles N.V. wordt gevoerd door: Drs. J.A.M. van der Holst R.J. van Kuijk J.P.P.A. van Oudvorst RA Vestigingsplaats Finles
Nadere informatieNN First Class Balanced Return Fund
NN First Class Balanced Return Fund Alle Fonds onder de loep cijfers zijn per 31/03/015 Het NN First Class Balanced Return Fonds won in het eerste kwartaal 8,9% Zeer sterke performances van aandelen en
Nadere informatieADDENDUM BIJ PROSPECTUS MET BETREKKING TOT HET COMMODITY DISCOVERY FUND EEN FONDS VOOR GEMENE REKENING NAAR NEDERLANDS RECHT 3 SEPTEMBER 2018
ADDENDUM BIJ PROSPECTUS MET BETREKKING TOT HET COMMODITY DISCOVERY FUND EEN FONDS VOOR GEMENE REKENING NAAR NEDERLANDS RECHT 3 SEPTEMBER 2018 Addendum Prospectus Pag. 1/3 INHOUDSOPGAVE 1. Wijziging hoofdstuk
Nadere informatieBeleggingsverslag. 31 december 2015 tot en met 31 december Aegon Levensverzekeringen NV inzake toeslagen Loodswezen
31 december 2015 tot en met 31 december 2016 Inhoud 1 Balans per 31 december 2016 3 2 Winst- en-verliesrekening over 2016 4 3 Kasstroomoverzicht over 2016 5 4 Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling
Nadere informatieBeleggingsverslag. 1 januari 2017 tot en met 31 december Aegon Levensverzekeringen NV inzake toeslagen Loodswezen
1 januari 2017 tot en met 31 december 2017 Inhoud 1 Balans per 31 december 2017 3 2 Winst-en-verliesrekening over 2017 4 3 Kasstroomoverzicht over 2017 5 4 Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling
Nadere informatieTitans Fund i.l.: -0,60% in januari 2012. Algemene marktontwikkelingen in januari 2012
Titans Fund i.l.: -0,60% in januari 2012 Algemene marktontwikkelingen in januari 2012 De opmars van de aandelenbeurzen ging in januari onverstoorbaar door. Ook de andere beleggingscategorieën lieten een
Nadere informatieBALANS PER 31 DECEMBER 2013 (na resultaatbestemming) ====================== IMMATERIËLE VASTE ACTIVA 9.875 16.651 MATERIËLE VASTE ACTIVA 49.425 46.
JAARREKENING 2013 BALANS PER 31 DECEMBER 2013 (na resultaatbestemming) ====================== 31-12-2013 ---------------- 31-12-2012 ---------------- activa: IMMATERIËLE VASTE ACTIVA 9.875 16.651 MATERIËLE
Nadere informatieHOLLAND IMMO GROUP XV/RETAIL RESIDENTIAL FUND C.V. TE EINDHOVEN. Halfjaarcijfers per 30 juni 2009. Geen accountantscontrole toegepast
HOLLAND IMMO GROUP XV/RETAIL RESIDENTIAL FUND C.V. TE EINDHOVEN Halfjaarcijfers per 30 juni 2009 Balans per 30 juni 2009 Vóór resultaatbestemming ACTIVA 30 juni 2009 31 december 2008 Beleggingen Terreinen
Nadere informatieHALFJAARVERSLAG Over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni Paraplufonds Finles Beleggingsfondsen
HALFJAARVERSLAG 2017 Over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni 2017 Paraplufonds Finles Beleggingsfondsen Inhoudsopgave Algemene informatie... 3 Kerncijfers Paraplufonds Finles Beleggingsfondsen...
Nadere informatieEssentiële Beleggersinformatie
Essentiële Beleggersinformatie Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld
Nadere informatieVragen en antwoorden met betrekking tot de liquidatie van Robeco Life Cycle N.V.
Vragen en antwoorden met betrekking tot de liquidatie van Robeco Life Cycle N.V. Algemeen 1. Waarom wordt Robeco Life Cycle Funds N.V. geliquideerd? 2. Waarheen wordt het geliquideerde vermogen overgebracht?
Nadere informatieAddendum. Prospectus van 1 mei 2018 RZL Beleggingsfondsen N.V.
Addendum Prospectus van 1 mei 2018 RZL Beleggingsfondsen N.V. 1 augustus 2018 Inhoudsopgave 1 Wijziging Hoofdstuk 11, Supplementen, paragraaf 11.2.1 Beleggingsbeleid RZL Azië Aandelenfonds' 2 Wijziging
Nadere informatieWINKELVASTGOEDFONDS DUITSLAND N.V. TE EINDHOVEN. Halfjaarcijfers per 30 juni 2011. Geen accountantscontrole toegepast
WINKELVASTGOEDFONDS DUITSLAND N.V. TE EINDHOVEN Halfjaarcijfers per 30 juni 2011 Balans per 30 juni 2011 Vóór resultaatbestemming ACTIVA 30 juni 2011 31 december 2010 Vaste activa Financiële vaste activa
Nadere informatieIBUS FONDSEN BEHEER B.V. JAARVERSLAG 2011. Krijgsman 6 - Postbus 8010-1180 LA AMSTELVEEN Telefoon 020-7559000 - Fax 020-7559090
IBUS FONDSEN BEHEER B.V. JAARVERSLAG 2011 Krijgsman 6 - Postbus 8010-1180 LA AMSTELVEEN Telefoon 020-7559000 - Fax 020-7559090 INHOUDSOPGAVE Pagina JAARVERSLAG 3 JAARREKENING Balans per 31 december 2011
Nadere informatieTitans Fund i.l.: -1,59% in september 2011
Titans Fund i.l.: -1,59% in september 2011 Algemene ontwikkelingen in september 2011 September liet voor de aandelenmarkten een verdere daling zien, al nam de dalingssnelheid af ten opzichte van de vorige
Nadere informatieVermogensfondsen Bijeenkomst 25 november 2015
Vermogensfondsen Bijeenkomst 25 november 2015 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van
Nadere informatieTitans Fund i.l.: -2,72% in april 2012. Algemene marktontwikkelingen in april 2012
Titans Fund i.l.: -2,72% in april 2012 Algemene marktontwikkelingen in april 2012 De maand april laat zich het beste kenmerken als de maand waarin de meeste beleggingscategorieën een pas op de plaats maakten.
Nadere informatieInlegvel 1 Prospectus EMS Top-Rentefonds (7 augustus 2007)
Inlegvel 1 Prospectus EMS Top-Rentefonds (7 augustus 2007) Gate per Finles Beleggingsfonds Om de belangen van beleggers te beschermen stelt de Beheerder voor om voor alle Finles Beleggingsfondsen een zogenoemde
Nadere informatieDe maand maart laat zich het beste kenmerken als de maand waarin de opwaartse trend in de aandelenmarkten ineens een (flinke) correctie liet zien.
Titans Fund i.l.: -0,38% in maart 2012 Algemene marktontwikkelingen in maart 2012 De maand maart laat zich het beste kenmerken als de maand waarin de opwaartse trend in de aandelenmarkten ineens een (flinke)
Nadere informatieOPTIMIX VERMOGENSBEHEER NV PUBLICATIEVERSLAG PER 30 JUNI 2018
OPTIMIX VERMOGENSBEHEER NV PUBLICATIEVERSLAG PER 30 JUNI 2018 GECONSOLIDEERDE HALFJAARREKENING 2018 Optimix Vermogensbeheer NV, Amsterdam 1 GECONSOLIDEERDE BALANS PER 30 JUNI 2018 (VÓÓR WINSTVERDELING)
Nadere informatieIBUS Fondsen Beheer B.V. Jaarverslag 2013
IBUS Fondsen Beheer B.V. INHOUDSOPGAVE JAARVERSLAG 4 JAARREKENING Balans per 31 december 2013 5 Winst- en verliesrekening over 2013 6 Kasstroomoverzicht 7 Grondslagen van waardering en resultaatbepaling
Nadere informatieFAILLISSEMENTSVERSLAG
FAILLISSEMENTSVERSLAG Faillissementsverslag nummer 4 d.d. 11 augustus 2010 Gegevens onderneming Faillissementsnummer : Dexior Financial B.V. ("Dexior") : 09/485 F Datum uitspraak : Surseance van betaling:
Nadere informatieLONG/SHORT TRADING FUND
LONG/SHORT TRADING FUND Frog Capital Management B.V. Van Weedestraat 3 3761 CA Soest +31 (0)35 6039201 info@frogfund.nl www.frogcapitalmanagement.com Frog Capital Management B.V. Opgericht maart 2002 Tot
Nadere informatieFinles N.V. Halfjaarverslag 2012
Finles N.V. Halfjaarverslag 2012 1 1. Algemene informatie Directie De directie van Finles N.V. wordt gevoerd door: Drs. J.A.M. van der Holst R.J. van Kuijk J.P.P.A. van Oudvorst RA Vestigingsplaats Finles
Nadere informatieBericht 3 e kwartaal September 2014
Bericht 3 e kwartaal September 2014 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van vermogensbeheer
Nadere informatieSynVest Beleggingsfondsen nv. Halfjaarcijfers Bestuursverslag Verslag directie 2
AMSTERDAM Halfjaarcijfers 2018 INHOUDSOPGAVE Pagina 1. Bestuursverslag 1 1.1 Verslag directie 2 2. Halfjaarcijfers 3 2.1 Samengestelde balans per 30 juni 2018 4 2.2 Samengestelde winst- en verliesrekening
Nadere informatieRuilverhouding fondsen
Ruilverhouding fondsen Dit document dient enkel ter informatie en is 1) geen voorstel of aanbod tot het aankopen of verhandelen van de financiële instrumenten hierin beschreven en 2) geen beleggingsadvies.
Nadere informatieSTICHTING BEWAARDER COMMODITY DISCOVERY FUND. (Voorheen Stichting Bewaarder Gold & Discovery Fund) AMERSFOORT JAARREKENING 2012
(Voorheen Stichting Bewaarder Gold & Discovery Fund) JAARREKENING 2012 INHOUDSOPGAVE Bestuursverslag Balans Winst- en verliesrekening Toelichting behorende tot de jaarrekening Overige gegevens Controleverklaring
Nadere informatieFiguur: sentiment verslechterd voor de AEX, belangrijke steunzone 302-310
Titans Fund i.l.: -3,42% in juli 2011 Algemene marktontwikkelingen in juli 2011 Juli was de vierde zwakke beursmaand op een rij, althans voor aandelen. Ook vastgoed had het moeilijk, grondstoffen en obligaties
Nadere informatieHalfjaarbericht 2015. Bright LifeCycle Fonds
Halfjaarbericht 2015 Bright LifeCycle Fonds Periode: 19 december 2014 tot en met 30 juni 2015 Inhoudsopgave HALFJAARBERICHT BRIGHT LIFECYCLE FONDS... 3 BALANS PER 30 JUNI 2015... 3 WINST- EN VERLIESREKENING
Nadere informatieTheta Legends Fund Unieke toegang tot legendarische beleggingsfondsen
Theta Legends Fund Unieke toegang tot legendarische beleggingsfondsen Theta Legends Fund Theta Legends Fund is een fund of hedge funds met de volgende kenmerken: Toegang. Theta Capital geeft toegang tot
Nadere informatieKWARTAALRAPPORTAGE Q VASTGOED FUNDAMENT FONDS N.V.
KWARTAALRAPPORTAGE Q4 2017 VASTGOED FUNDAMENT FONDS N.V. 12 JANUARI 2018 Inhoud 1. Management samenvatting... 2 2. Financiële rapportage: 4 e kwartaal 2017... 3 3. Verklarende begrippen en definities...
Nadere informatieNieuwsbericht. 22 januari Achmea Beleggingsfondsen Beheer B.V. Postbus KA AMSTERDAM.
Achmea Beleggingsfondsen Beheer B.V. Nieuwsbericht 22 januari 2010 Achmea Beleggingsfondsen Beheer B.V. Postbus 59011 1040 KA AMSTERDAM www.achmeabeleggingsfondsen.nl I N F O R M A T I E M E M O R A N
Nadere informatieMarktwaardedekkingsgraad per 30 september ,8%, een toename van 1,3%-punt ten opzichte van 30 juni 2013.
Kwartaalbericht 2013 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 30 september 2013 122,8%, een toename van 1,3%-punt ten opzichte van 30 juni 2013. Meer informatie vindt u op de website. Beleggingsrendement
Nadere informatieInlegvel 1 Prospectus van het Finles Liquid Macro Fund (29 juni 2010)
Inlegvel 1 Prospectus van het Finles Liquid Macro Fund (29 juni 2010) Kostenverlaging Finles Liquid Macro Fund De kostenstructuur van het Finles Liquid Macro Fund is per 1 juli 2010 als volgt: - Aankoopkosten
Nadere informatieSTICHTING CIRCLE DEPOSITARY SERVICES AMERSFOORT JAARREKENING 2014
JAARREKENING 2014 INHOUDSOPGAVE Bestuursverslag Balans Winst- en verliesrekening Toelichting behorende tot de jaarrekening per 31 december 2014 Overige gegevens Controleverklaring van de onafhankelijke
Nadere informatieHOLLAND IMMO GROUP BEHEER B.V. TE EINDHOVEN. Halfjaarcijfers per 30 juni 2014. Geen accountantscontrole toegepast
HOLLAND IMMO GROUP BEHEER B.V. TE EINDHOVEN Halfjaarcijfers per 30 juni 2014 Balans per 30 juni 2014 Vóór resultaatbestemming ACTIVA 30 juni 2014 31 december 2013 Vlottende activa Handelsdebiteuren 1.624
Nadere informatieHALFJAARVERSLAG Over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni Finles Fountain Umbrella Fund
HALFJAARVERSLAG 2017 Over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni 2017 Finles Fountain Umbrella Fund Inhoudsopgave Algemene informatie... 3 Kerncijfers Finles Fountain Umbrella Fund... 4 Verslag van
Nadere informatieDe Veste B.V. te Breda. Kamer van Koophandel Inschrijfnummer JAARREKENING 2018
JAARREKENING 2018 BALANS PER 31 DECEMBER 2018 (na resultaatbestemming) 31 december 2018 31 december 2017 ACTIVA Materiële vaste activa 62.290 94.446 Financiële vaste activa 31.212 70.986 Vaste activa 93.502
Nadere informatie