Stichting Tijdspaarfonds voor de Bouwnijverheid. Jaarverslag over het boekjaar 2009

Transcriptie

1 Stichting Tijdspaarfonds voor de Bouwnijverheid Jaarverslag over het boekjaar 2009

2 Voorwoord Ontwikkeling van de regeling Het Tijdspaarfonds heeft de afgelopen jaren een gestage ontwikkeling doorgemaakt. De regeling en de uitvoering ervan zijn steeds weer verbeterd. De basisbeginselen zijn uiteraard niet veranderd: de werknemer bouwt op zijn persoonlijke tijdspaarrekening een persoonlijk tegoed op om vrije dagen en vakantietijd te financieren. De werknemer beslist zelf over het geld dat hij opbouwt. Daarin is de bouw uniek: het is de enige bedrijfstak waarin werknemers op elk gewenst moment hun vakantiegeld kunnen opnemen. Het is daarom ook mogelijk om dat geld niet op te nemen. Zo is een werknemer in staat een aardige spaarpot op te bouwen. Andersom geldt natuurlijk precies hetzelfde: een werknemer kan indien gewenst een deel van zijn vakantiegeld opnemen als hem dat uitkomt. De mogelijkheden van het Tijdspaarfonds sluiten daarmee aan op de ontwikkelingen in de bedrijfstak. De flexibiliteit van de regeling biedt werknemers de mogelijkheid om hun opgebouwde tegoeden in te zetten op voor hun geschikte momenten. Hef bestuur van de Stichting Tijdspaarfonds voor de Bouwnijverheid is onderdeel van het cluster van besturen bedrijfstakeigen regelingen (clusterbestuur BTER). 2

3 Inhoudsopgave Jaarverslag 2009 Voorwoord,,,., Doelstelling van het fonds Kerncijfers Premiebeleid Uitvoering Saldo en beleggingen Communicatie 2 4 7"",' s' 9 '' 1 3i 14 Jaarrekening 2009 Balans per 31 december 2009 Staat van baten en lasten over 2009 Kasstroomoverzicht over 2009 Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling Toelichting op de balans per 31 december 2009 Toelichting op de staat van baten en lasten over : 1% 19 aè" 23" Overige gegevens Accountantsverklaring Statutaire bestemming van het saldo van baten en lasten

4 Doelstelling van het fonds De Stichting Tijdspaarfonds voor de Bouwnijverheid bestaat sinds 1 januari Het Tijdspaarfonds verschaft de werknemer een uitkering wegens: vakantietoeslag; loonderving bij bovenwettelijke vakantiedagen;» loonderving voor een aantal van de roostervrije dagen; loonderving bij kort verzuim; overige, daarmee verband houdende situaties. Het Tijdspaarfonds biedt de werknemer individuele keuzes voor de opbouw van extra tegoeden. Steeds in de maand mei wordt het opgebouwde saldo van de werknemer op zijn betaalrekening gestort. Tussentijdse opnames zijn ook onbeperkt mogelijk. De enige voorwaarde hiervoor is dat de werknemer geen hogere bedragen kan opnemen dan zijn saldo toelaat. Werking van het Tijdspaarfonds De werkgever betaalt aan het Tijdspaarfonds een bedrag dat bestemd is voor de wettelijke 8 procent vakantietoeslag en voor een aantal vrije dagen. Alle bouwplaatswerknemers zijn verplicht deel te nemen. UTA-personeel kan op vrijwillige basis deelnemen. In dat geval moet de werkgever daaraan zijn medewerking verlenen. Na iedere loonperiode van vier weken of een maand betaalt de werkgever aan het Tijdspaarfonds een bedrag voor de geldswaarde van de vakantietoeslag en een bedrag voor de geldswaarde van de verlof- en verzuimdagen. In het onderstaande overzicht is dit schematisch weergegeven. Vergoeding Bouwplaatsmedewerker -. ' 'UIA-werknemer, 8 procent wettelijke vakantietoeslag. Ja Ja Verlof- en verzuimdagen Bovenwettelijke verlofdagen Atv/roostervrije dagen Kortverzuimdagen *5' **5 5 3 Eventuele extra stortingen Ja Ja * Voor werknemers tot 18 jaar moeten niet 5 maar 9 bovenwettelijke dagen worden gestort. ** Voor werknemers (UTA) tot 18 jaar kunnen maximaal 7 bovenwettelijke dagen worden gestort. 4

5 Het Tijdspaarfonds administreert de bedragen voor de vakantietoeslag en de verlof- en verzuimdagen apart. Als de werknemer het werk verzuimt voor de uren of dagen zoals hiervoor vermeld, hoeft de werkgever voor die niet-gewerkte tijd geen loon te betalen. Daarvoor heeft hij immers al betaald aan het Tijdspaarfonds. De werknemer kan zijn tegoeden uit het Tijdspaarfonds opnemen wanneer dat hem het beste uitkomt. Dat geldt zowel voor de geldswaarde van de vakantietoeslag als voor de verlof- en verzuimdagen. Het saldo wordt steeds in mei uitgekeerd zonder dat de werknemer daarvoor een aanvraag hoeft in te dienen. Voor een bouwplaatswerknemer van 55 jaar of ouder die gebruik maakt van de regeling van een vierdaagse werkweek, worden alleen de geldswaarden van de vakantietoeslag en de drie kort verzuimdagen verplicht gestort. Alle verlof- en atv-dagen zijn immers nodig om de vierdaagse werkweek te kunnen realiseren. Keuzemogelijkheden De werknemer heeft met het Tijdspaarfonds een aantal keuzemogelijkheden bij het vaststellen van zijn arbeidsvoorwaarden. Cao-partijen hebben zich gerealiseerd dat de werknemer daardoor meer verantwoordelijkheid krijgt, ledere keuze heeft immers gevolgen. De werknemer maakt met zijn werkgever individuele afspraken over de keuzemogelijkheden van de inleg. Voor zover dat praktisch mogelijk is, kunnen afspraken naar behoefte steeds herzien worden. De gemaakte keuzes gelden slechts zolang de werknemer dat wenst; tijdig herroepen van keuzes is altijd mogelijk per de eerstvolgende loonperiode en in overleg met de werkgever. Het Tijdspaarfonds wordt gekenmerkt door de volgende individuele keuzemogelijkheden: Extra stortingen De deelnemer kan met instemming van de werkgever ook de geidswaarde van andere inkomensbestanddelen op zijn individuele tijdspaarrekening laten storten. Dit zijn bijvoorbeeld: overige verlof- en/of roostervrije dagen; verlof- en/of roostervrije dagen die aan het eind van het jaar niet zijn opgenomen; reisuren en/of de chauffeurstoeslag. Vrij beschikken over saldo De werknemer kan steeds vrij beschikken over zowel de gestorte bedragen voor de vakantietoeslag als over de bedragen voor verlof- en verzuimdagen. Het maakt niet uit of er daadwerkelijk verlof is opgenomen of dat er sprake is geweest van verzuimdagen. Flexibele afdracht De deelnemer kan in een kalenderjaar minder verlofdagen en/of roostervrije dagen opnemen dan waarvoor afdracht van dagen heeft plaatsgehad. In dat geval kan hij kiezen voor verlaging van de 5

6 afdracht in het volgende kalenderjaar met het aantal minder opgenomen dagen. De waarde van dat aantal dagen in geld wordt dan aangewend voor een storting in een levensloopregeling. Gedeeltelijke storting De deelnemer kan ook kiezen voor een gedeeltelijke storting. In dat geval wordt 55 procent van het per loonbetalingsperiode vastgestelde bedrag afgedragen aan het Tijdspaarfonds. De deelnemer ontvangt het bedrag dat niet in het Tijdspaarfonds wordt gestort, bij de uitbetaling van het loon. Het nettoloon is dus hoger; de afdracht aan het Tijdspaarfonds wordt met hetzelfde bedrag verlaagd. 6

7 Kerncijfers Aantal werkgevers ultimo verslagjaar 10H Aantal deelnemers ultimo verslagjaar , Ontvangen bedragen (in miljoenen euro's) 398,3 412,3 408,2 375,9 Betaalde bedragen (in miljoenen euro's) 415,6 413,6 405,9 131 Administratiekosten (in miljoenen euro's) 3,0 2,9 4,6 4,6 Rendement beleggingen (in miljoenen euro's) ;,9 7,2 3,4 0,8 7

8 Premiebeleid Werkgevers betalen voor de opbouw van de aanspraken premie aan het Tijdspaarfonds. Op de premie zit geen opslag voor het dekken van de lasten van het uitvoeren van de regeling. In de onderstaande tabel staat vermeld hoeveel het fonds per rechtjaar aan premie heeft ontvangen. Een rechtjaar loopt van de maand mei in een betreffend jaar tot de maand mei van het daaropvolgende jaar. Rechtjaar Ontvangen premies (in miljoenen euro's) mei 2006 tot en met mei 2007 mei 2007 tot en met mei 2008 mei 2008 tot en met mei 2009 mei 2009 tot en met mei In de onderstaande tabel staat vermeld hoeveel het fonds per kalenderjaar aan premie heeft ontvangen. Kalenderjaar Ontvangen premies (in miljoenen euro's)

9 Uitvoering Opnemen van tegoeden via werknemersorganisaties De werknemer kan steeds vrij beschikken over zowel de gestorte bedragen voor de vakantietoeslag als over de bedragen voor verlof- en verzuimdagen. Het maakt niet uit of er daadwerkelijk verlof is opgenomen of dat er sprake is geweest van verzuimdagen. Het totale, op dat moment aanwezige saldo aan vakantietoeslag en verlof- en verzuimdagen wordt steeds in mei uitgekeerd zonder dat de werknemer daarvoor een aanvraag hoeft in te dienen. Aanvragen voor tussentijdse opnames van bouwplaatspersoneel lopen via de werknemersorganisaties. De deelnemer kan via het private deel van de website van het fonds een zogeheten vakbondsconsulent kiezen. Zijn aanvraag voor een tussentijdse opname wordt dan door die betreffende vakbondsconsulent behandeld. Het bestuur heeft geconstateerd dat niet alle deelnemers een vakbondsconsulent hebben gekozen. In het verslagjaar heeft het bestuur daarom besloten de werknemers in een aparte brief te informeren over de rol van de vakbondsconsulent in het Tijdspaarfonds. Steeds per kalenderkwartaal worden nieuwe deelnemers aangeschreven die in dat kwartaal nog geen keuze voor een vakbondsconsulent hebben gemaakt. Als men na afloop van het kalenderjaar dan nog steeds geen keuze heeft gemaakt, volgt nog eenmaal een schriftelijk advies om alsnog een keuze te maken. De werknemersorganisaties worden door het Tijdspaarfonds geïnformeerd over welke werknemers voor welke vakbondsconsulent hebben gekozen. De werknemersorganisaties kunnen deelnemers zo rechtstreeks over de dienstverlening informeren. UTA-werknemers, die op vrijwillige basis deelnemen aan het Tijdspaarfonds, kunnen via de website van het Tijdspaarfonds opdrachten voor tussentijdse opnames geven. Controle op deelname aan het Tijdspaarfonds Als de CAO voor de Bouwnijverheid van toepassing is op een arbeidsovereenkomst, dan is deelname aan het Tijdspaarfonds verplicht voor bouwplaatspersoneel. Toch komt het voor dat niet in alle gevallen aan die verplichting wordt voldaan. De werkgever maakt in dat geval afspraken met de werknemer over een afwijkende regeling. Het bestuur acht dat uit het oogpunt van uniforme arbeidsvoorwaarden en een oneigenlijke concurrentiepositie ongewenst. Er is gezocht naar een oplossing voor dit ongewenste en niet-toegestane effect. Het bestuur heeft opdracht gegeven een bestandsvergelijk te maken voor alle bouwplaatswerknemers die bij de uitvoerder een openstaande arbeidsverhouding hebben onder de CAO voor de

10 Bouwnijverheid. Voor hen dient betaald te worden aan het Tijdspaarfonds. Dat bestand is vergeleken met de gegevens uit de administratie van het Tijdspaarfonds. De bestandsvergelijking heeft enkele concrete resultaten opgeleverd. Het aantal werknemers waarvoor ten onrechte niet of niet meer is betaald betreft Dit aantal kan onderverdeeld worden in: werknemers voor wie nog nooit een betaling is ontvangen; werknemers voor wie al meer dan drie maanden geen betaling meer is ontvangen. De werkgevers waar de hiervoor bedoelde werknemers werkzaam zijn, zijn in het tweede kwartaal van 2009 schriftelijk benaderd. Men is gewezen op de verplichtingen en is gemaand alsnog aan die verplichtingen te voldoen. Deze procedure kan periodiek uitgevoerd worden door het Tijdspaarfonds voor het dan actuele bestand. Controle op juiste en tijdige afdrachten De werkgever dient binnen veertien dagen na afloop van elke loonbetalingsperiode van vier weken of een maand de premies aan het Tijdspaarfonds te betalen. Op elke loonstrook van de deelnemer moet vermeld worden welke bedragen op de Tijdspaarrekening van de deelnemer zijn gestort en op welke periode die storting betrekking heeft. Aan het Tijdspaarfonds worden aparte bedragen betaald voor de vakantiewaarde en de vakantietoeslag. Er waren in de cao en in het reglement van het Tijdspaarfonds echter geen voorschriften gegeven aan de betaalkenmerken bij een storting. Op de saldo-overzichten van de deelnemers waren dus wel betaalde bedragen zichtbaar, maar vaak niet de perioden waarop die bedragen betrekking hadden. De werknemer had daardoor geen duidelijk inzicht of tijdig aan alle betaalverplichtingen was voldaan. Dit inzicht kon beter. Daarom besloot het bestuur tot een uitbreiding van artikel 57a van de CAO voor de Bouwnijverheid. Voortaan moet ook de periode waarop de betaling betrekking heeft met het betaalkenmerk worden meegegeven. Die periodegegevens vindt de werknemer terug op zijn papieren saldo-overzicht dat hij viermaal per jaar ontvangt en op de private pagina's van de website van het fonds. De werknemer heeft daardoor een betere controlemogelijkheid op tijdigheid en juistheid van de gestorte bedragen. Correcties op foute stortingen Het is mogelijk dat werkgevers soms onjuiste stortingen doen. Een te lage storting hoeft niet direct een probleem te zijn. Een werkgever kan tussentijds een aanvullende storting doen of bij de eerstvolgende periodieke storting het tekort inlopen. Door het ontbreken van controles op juiste stortingen worden te hoge stortingen echter niet opgemerkt door het Tijdspaarfonds. Ook ontbreekt de mogelijkheid voor een werkgever om een betaling 10

11 ongedaan te maken. Als de werkgever een te hoge storting heeft gedaan, doet hij vaak een beroep op de administratie van het fonds om een correctie uit te voeren. De werkgever is zelf mogelijk ook in staat bij een volgende storting een correctie door te voeren. Dit betreft dan doorgaans relatief kleine financiële verschillen die bij het voortduren van het dienstverband (en dus bij nieuwe stortingen aan Tijdspaarfonds) in korte tijd rechtgezet kunnen worden. In de praktijk is gebleken dat het ontbreken van een correctiemogelijkheid in uitzonderlijke gevallen tot onoverkomelijke problemen kan leiden voor werkgevers. Het betreft dan gevallen waarbij de werkgever een onjuiste storting niet kan corrigeren met volgende stortingen. Het bestuur heeft besloten dat alleen dan sprake kan zijn van terugstorting van het foute bedrag. Dat is alleen aan de orde als van de werkgever redelijkerwijs niet gevraagd kan worden zijn fout zelf te herstellen met toekomstige verplichtingen aan het Tijdspaarfonds. In het verslagjaar hebben de volgende situaties zich voorgedaan: er zijn periodieke stortingen gedaan op naam van één werknemer, terwijl de bedragen bestemd waren voor alle bouwplaatswerknemers van betreffende werkgevers; er zijn stortingen gedaan onder een verkeerd burgerservicenummer of registratienummer waardoor het saldo is bijgeschreven bij het Tijdspaarfondssaldo van de verkeerde werknemer; er zijn door administratieve fouten (veel) te hoge stortingen gedaan, die het normale jaarsaldo per werknemer ruimschoots overschrijden. In voorkomende gevallen wordt het ten onrechte afgedragen bedrag in zijn geheel aan de werkgever teruggestort, waarna de werkgever alsnog de juiste betaling kan doen. Als de werknemer tussentijds zijn saldo heeft opgenomen, of als ambtshalve de uitbetaling in mei heeft plaatsgevonden, dan is terugstorting aan de werkgever niet meer mogelijk. De werkgever moet dan zelf bij de (ex)werknemer een vordering instellen. Beslaglegging De tegoeden die bij het Tijdspaarfonds zijn geregistreerd zijn nettobedragen. Als een werknemer schulden heeft die niet tijdig worden afgelost, dan hebben schuldeisers de mogelijkheid beslag te laten leggen op de Tijdspaarfondstegoeden. De procedure daarvoor is dezelfde als bij loonbeslag die bij werkgevers worden ingediend. Veelal wordt zowel loonbeslag als beslag bij het Tijdspaarfonds gelegd. In tegenstelling tot bij het loonbeslag wordt bij het Tijdspaarfonds geen beslagvrije voet toegepast. In voorkomende gevallen blokkeert het Tijdspaarfonds de tegoeden van de werknemer tot het bedrag waarover beslag is gelegd. De geblokkeerde tegoeden worden aan de beslaglegger overgemaakt bij de uitbetaling in mei of zoveel eerder als de deelnemer heeft verzocht om tussentijdse opname. 11

12 Fiscale aspecten Als de werknemer een vrije dag opneemt als bedoeld in het Tijdspaarfonds, betaalt de werkgever over die dag geen loon. De werknemer heeft daarvoor immers een tegoed opgebouwd in het Tijdspaarfonds. Voor het toepassen van de vierweken- of maandtabel gedurende het hele jaar is met de Belastingdienst afgesproken dat een mogelijk tijdverschil tussen betalen aan en uitbetaling van het fonds moet worden voorkomen. Een dergelijk tijdsverschil doet zich voor als de werkgever gedurende het hele jaar inhoudingen doet op de component vakantietoeslag, terwijl de gestorte bedragen slechts op één moment in een jaar (in mei) kunnen worden opgenomen. Daarom is met de Belastingdienst afgesproken dat ook vakantietoeslag uit het Tijdspaarfonds tussentijds kan worden opgenomen. De vierweken- of maandtabel kan dan worden toegepast. Verder is afgesproken de eerste achttien dagen dat de werkgever geen loon betaalt aan een werknemer niet te beschouwen zijn als onbetaalde verlofdagen in de zin van de wet. Deze achttien dagen worden immers via het Tijdspaarfonds aan de werknemer betaald. Omdat over de tegoeden geen rentevergoeding aan de werknemer wordt verstrekt, is het fonds niet te beschouwen als een bancaire inrichting. 12

13 Saldo en beleggingen In de onderstaande grafiek is het verloop aangegeven van de door werkgevers voor werknemers aan het Tijdspaarfonds betaalde gelden. 'VD' is het door het Tijdspaarfonds ontvangen equivalent in geld van de TSF-dagen. 'VT is de ontvangen wettelijke vakantietoeslag van 8 procent. In 2006 is gekozen voor een beleggingsconstructie bij de Rabobank, met een hoofdsom van 200 miljoen euro. Door deze beleggingsconstructie kan een beter rendement worden behaald dan het rendement op geldmarktbeleggingen. Door de jaarlijkse uitbetaling in mei is er tijdelijk een tekort aan gelden in het fonds. Daarom is aan de beleggingsconstructie een kredietfaciliteit gekoppeld. In de grafiek is tevens te zien in hoeverre de kredietfaciliteit 'KF' wordt aangesproken. l D Kredietfaciliteit (KF) B Vakantiedagen (VD) Vakantietoeslag (VT) 13

14 Communicatie Startbrief Zodra van een werkgever een eerste betaling aan het Tijdspaarfonds voor een deelnemer is ontvangen, krijgt de deelnemer een startbrief. In die brief staat onder meer: algemene informatie over het Tijdspaarfonds;» algemene informatie over de website van het fonds; de toegangscode voor het private deel van de website met 'eigen' informatie; informatie over de keuze van een vakbondsconsulent voor tussentijdse opnames van tegoeden. Tijdsparenbouw.nl Het Tijdspaarfonds heeft een eigen website: Met behulp van deze website kan het Tijdspaarfonds actuele informatie verstrekken. Het bestuur van het Tijdspaarfonds vindt het belangrijk dat de werknemer snel wordt geïnformeerd over zijn tegoeden. Ook de actualiteit van de saldo-informatie is belangrijk. Informatie via internet biedt daarvoor uitkomst. De website bestaat uit een publiek deel en een privaat deel. Het publieke deel is toegankelijk voor zowel werkgever als werknemer en geeft algemene informatie over de tijdspaarregeling. Het particuliere deel is bestemd voor de individuele deelnemer aan het Tijdspaarfonds en is alleen toegankelijk via een persoonlijke toegangscode. De deelnemer ontvangt die toegangscode na de eerste storting door zijn werkgever in het Tijdspaarfonds. Het private deel biedt de werknemer onder meer een actueel overzicht van zijn saldo, de mutaties (stortingen en opnames) en de mogelijkheid een vakbondsconsulent te kiezen. Via de vakbondsconsulent kunnen tussentijds bedragen opgenomen worden. Sinds 2008 is er voor de aparte websites van de diverse BTER-regelingen één internetportaal gekomen. Het adres van deze website is: Ook het webadres van het Tijdspaarfonds zal voortaan leiden naar dit portaal. Saldo-overzichten Na afloop van ieder kalenderkwartaal ontvangt de werknemer per post een saldo-overzicht met de bijen afschrijvingen die in dat kwartaal hebben plaatsgevonden. Met beknopte teksten op het rechtenoverzicht wordt de werknemer gewezen op algemene en actuele ontwikkelingen rond het Tijdspaarfonds. 14

15 Stichting Tijdspaarfonds voor de Bouwnijverheid Jaarrekening

16 Balans per 31 december 2009 (Na resultaatbestemming, bedragen in duizenden euro's) Activa 2ÓÓ Beleggingen (1) Vorderingen en overlopende activa (2) Liquide middelen (3). : \ ! ' " "' Totaal activa ' :..- -; " Passiva.' V '..*. > 9 'f ' ' 2008 Beschikbaar saldo van baten en lasten (4) Spaarrekening (5) Nog te verwerken bedragen Tijdspaarfonds (6) Overige schulden en overlopende passiva (7) \ -.'1 "" ' ' : ' ;.-. "?.'. 229= : '-: ' y.3^41 :. 'V',:1 ; 020 S ' :632 Totaal passiva

17 Staat van baten en lasten over 2009 (Bedragen in duizenden euro's) Baten. " Beleggingsopbrengsten (8) 6, ' Totaal van de baten, V ', :234 Lasten Administratiekosten (9) Overige lasten (10) ;,. -, ' '630, 630 Totaal van de lasten..'.,.'-',.,.-3, Saldo baten en lasten ''. "' "' ': 3.294' ' '

18 Kasstroomoverzicht over 2009 (Bedragen in duizenden euro's) Kasstroom uit tijdspaarfondsactiviteiten Administratiekosten Ingelegde geiden Uitbetaalde gelden Nog te verwerken bedragen TSF Overige ontvangsten en betalingen </., / / / / Kasstroom uit tijdspaarfondsactiviteiten./ / Kasstroom uit beleggingsactiviteiten Aankoop beleggingen Verkopen en aflossingen van beleggingen Beleggingsopbrengsten J, / Kasstroom uit beleggingsactiviteiten, Mutatie liquide middelen -.- J. 2:124./ Liquide middelen primo periode Mutatie liquide middelen, './. ; / Liquide middelen ultimo periode./ Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de directe methode. 18

19 Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling Algemeen Stichting Tijdspaarfonds voor de Bouwnijverheid verschaft aan werknemers die deelnemen aan de CAO voor de Bouwnijverheid een vergoeding wegens loonderving bij vakantiedagen en algemeen erkende feestdagen en daarmee gelijk te stellen dagen, de vakantietoeslag, alsmede eventuele andere daarmee verband houdende uitkeringen. De regeling van de Stichting Tijdspaarfonds voor de Bouwnijverheid is vanaf 1 januari 2006 in werking getreden. Statutair heeft op 14 november 2006 de oprichting plaatsgevonden. Deze verantwoording betreft de tijdspaarregeling van Stichting Tijdspaarfonds voor de Bouwnijverheid welke bij contract is opgedragen aan Cordares CAO-Regelingen B.V. Het boekjaar is gelijk aan het kalenderjaar. Waardering van activa en passiva Balans Waardering vindt plaats tegen nominale waarde, tenzij hieronder anders is aangegeven. De Rabo Credit Strategie Obligatie II wordt gewaardeerd tegen actuele waarde of garantiewaarde indien de laatstgenoemde waarde hoger is dan de actuele waarde. Resultaatbepaling Baten en lasten De baten en lasten worden toegerekend aan de periode waarop zij betrekking hebben. Beleggingsopbrengsten Het resultaat uit beleggingen bestaat uit directe beleggingsopbrengsten en indirecte beleggingsopbrengsten. Onder de directe beleggingsopbrengsten worden de interest en dividendopbrengsten van de respectievelijke beleggingen verantwoord. De indirecte beleggingsopbrengsten betreffen zowel gerealiseerde als ongerealiseerde waardeverschillen. Voor het beheer van de Rabo Credit Strategie Obligatie II wordt een management fee in rekening gebracht. De betaalde management fee wordt verwerkt in de waarde (NAV) van de Rabo Credit Strategie Obligatie II. 19

20 Toelichting op de balans per 31 december 2009 (Bedragen in duizenden euro's, tenzij anders vermeld) Activa 1. Beleggingen Verloopoverzicht beleggingen Het verloop is als volgt te specificeren: Boekwaarde Aankopen en Verkopen en aan het begin verstrekkingen aflossingen van het jaar Waarde- Boekwaarde. aan verschillen " het eind van het.,' ' ;,. ;' jaar Rabo Credit Strategie Obligatie II Deposito's en kasgeldleningen / Totaal financiële beleggingen / * ';. ' l- -'ƒ;' '">',' : C >,, Onder de deposito's en kasgeldleningen bevindt zich een bankrekening met het karakter van een kortlopende belegging en een saldo ultimo 2009 van 23 miljoen euro; de bankrekening is gekoppeld aan de gestructureerde obligatie Rabo Credit Strategie Obligatie II (RCSO II). Betalingen vanaf deze bankrekening mogen alleen gedaan worden voor uitkeringen in het kader van de TSF-regeling. De garantiewaarde van de RCSO II wordt pas na afloop van de gehele looptijd gegarandeerd (15 december 2011) en bedraagt 200 miljoen euro. De RCSO II is een gestructureerde obligatie met een aantal bijzondere kenmerken. Het beheer van de RCSO II vindt plaats door de Rabobank. Door middel van financiële instrumenten worden posities ingenomen op een Europese en Amerikaanse index van bedrijfsobligaties. Het doel van de RCSO II is het innemen van posities in tranches van deze indices om ongeacht of de indices stijgen of dalen een positief rendement te halen. De strategie is een long -positie in te nemen in leningen met een hoger risico (hoog rendement) en shortie gaan in leningen met een lager risico (lager rendement) om zo een extra rendement te behalen. 20

21 De inleg van de RCSO II bestaat uit twee componenten. Het zero coupon deposito is de inleg die wordt gebruikt om de terugbetalingen van de gegarandeerde coupons en aflossingen te garanderen. De buffer is het gedeelte van de inleg dat gebruikt wordt om in de strategie te beleggen. 2. Vorderingen en overlopende activa Dit betreft een nog te ontvangen afrekening administratiekosten. 3. Liquide middelen De liquide middelen ultimo verslagjaar 2009 zijn het eigendom van de stichting. Liquide middelen betreffen de saldi van de bankrekeningen van het fonds. De liquide middelen zijn dagelijks opvraagbaar. Het saldo van de liquide middelen is ultimo verslagjaar 2009 negatief en is opgenomen onder de overige schulden en overlopende passiva. Passiva 4. Beschikbaar saldo van baten en lasten Dit betreft het cumulatieve saldo van baten en lasten. Het verloop is als volgt: Beschikbaar saldo van baten en lasten aan het begin van het jaar Saldo volgens de staat van baten en lasten Batig saldo Stichting Vakantiefonds Bouw 3; Beschikbaar saldo van baten en lasten aan het eind van het jaar Spaarrekening Dit betreft het saldo van ingelegde en uitbetaalde gelden van het Tijdspaarfonds. De tegoeden op de spaarrekening worden in mei uitbetaald of kunnen door de deelnemers tussentijds worden opgenomen. 21

22 Verloop spaarrekening 2D Stand aan het begin van het jaar Bij: Aangeleverd Af: Uitbetaald: - Vakantietoeslag - Roostervrije dagen - Bovenwettelijke vakantiedagen - Kortverzuim , , , Stand aan het einde van het jaar Nog te verwerken bedragen Tijdspaarfonds Dit saldo betreft de gelden die door de werkgevers zijn gestort, maar nog verwerkt moeten worden. 7. Overige schulden en overlopende passiva Deze post bestaat uit te betalen administratiekosten (244), nog te betalen aan deelnemers Tijdspaarfonds (27), kosten Technisch Bureau Bouwnijverheid (93), rentekosten (28), bankkosten (487) en diverse kosten (50). Het saldo van de liquide middelen is ultimo verslagjaar 2009 negatief (91) en is opgenomen onder de overige schulden en overlopende passiva. Niet uit de balans blijkende verplichtingen Het fonds bezit in het kader van de beleggingsconstructie met de Rabobank een kredietfaciliteit. Deze kredietfaciliteit bevat een stortingsverplichting van 120 miljoen euro voor elke voortschrijdende periode van zes aaneengesloten kalendermaanden. 22

23 Toelichting op de staat van baten en lasten over 2009 (Bedragen in duizenden euro's, tenzij anders vermeld) Baten 8. Beleggingsopbrengsten De post directe beleggingsopbrengsten bestaat uit interest over het saldo liquide middelen, interest op vastrentende waarden en rente overige beleggingen. De indirecte beleggingsopbrengsten betreffen de waardemutatie van de Rabo Credit Strategie Obligatie II. Directe beleggingsopbrengsten: Interest rekening-courantsaldo interest op deposito's en kasgeldieningen interest op Rabo Credit Strategie Obligatie il / indirecte beleggingsopbrengsten: Waardemutatie RCSO II Lasten 9, Administratiekosten Dit zijn de door Cordares op basis van de administratieovereenkomst in rekening gebrachte kosten (2.583) en fondskosten (401). De fondskosten bestaan uit accountantskosten (48), bestuurskosten (339), drukkosten jaarverslag (12) en diverse kosten (2). 10, Overige lasten Deze post betreft bankkosten (630). BIER TSF 23

24 Ondertekening van de jaarrekening Harderwijk, 24 juni 2010 Namens het bestuur, W. Ketting M.B. van Veldhuizen 24