GEWONE ALGEMENE VERGADERING. Sint-Katelijne-Waver, 16 September 2016

Transcriptie

1 GEWONE ALGEMENE VERGADERING Sint-Katelijne-Waver, 16 September 2016

2 DISCLAIMER Deze presentatie werd door het management van Greenyard NV (de Vennootschap) opgesteld. Zij bevat informatie over de Vennootschap en haar dochtervennootschappen. Behoudens anderszins vermeld, is de inhoud van dit persbericht afkomstig van de Vennootschap. Deze presentatie bevat verklaringen en inschattingen over verwachte toekomstige prestaties. Dergelijke verklaringen en inschattingen zijn gebaseerd op diverse veronderstellingen en ramingen over bekende en onbekende risico s, onzekerheden en andere factoren, die redelijk werden geacht op het ogenblik waarop ze werden gemaakt, maar al dan niet correct kunnen blijken te zijn. Werkelijke gebeurtenissen zijn moeilijk te voorspellen en kunnen afhankelijk zijn van verschillende niet-controleerbare factoren. Bijgevolg kunnen werkelijke resultaten, financiële voorwaarden, prestaties of verwezenlijkingen, of marktresultaten uiteindelijk aanzienlijk verschillen van enige toekomstige resultaten, prestaties of verwezenlijkingen die in dergelijke verklaringen of inschattingen expliciet of impliciet opgenomen zijn. Gelet op deze onzekerheden, worden geen verklaringen inzake nauwkeurigheid of volledigheid van dergelijke toekomstgerichte verklaringen, voorspellingen en inschattingen gedaan. Geen verklaringen of waarborgen, expliciet of impliciet, worden of zullen worden gegeven met betrekking tot dit persbericht of iedere andere schriftelijke of mondelinge informatie aangaande verder onderzoek van de Vennootschap die aan een ontvanger beschikbaar wordt gesteld en geen verantwoordelijkheid of aansprakelijkheid hiervoor wordt of zal worden aanvaard door de aandeelhouders van de Vennootschap of haar bestuurders, directieleden, werknemers of vertegenwoordigers. De aandeelhouders van de Vennootschap en haar respectievelijke dochtervennootschappen en verbonden vennootschappen alsook hun bestuurders, directieleden, werknemers en vertegenwoordigers doen uitdrukkelijk afstand van elke aansprakelijkheid op grond van afwijkingen of weglatingen in deze presentatie. Met deze presentatie verbindt de Vennootschap zich niet tot enige verplichting om de informatie vervat in het persbericht of enige andere informatie te actualiseren dan wel om bijkomende informatie te bezorgen of om enige zichtbare onnauwkeurigheden te verbeteren. Verschillen in afronding kunnen voorkomen doordat de cijfers in miljoen worden weergegeven. Indien verplicht, zal deze presentatie aan de FSMA worden bezorgd. In geval van geschillen met betrekking tot dit document zullen uitsluitend de rechtbanken en hoven van Antwerpen, afdeling Mechelen bevoegd zijn. Dit document is onderworpen aan Belgisch recht. 2

3 AGENDA 1 Inleiding 2 Operationeel overzicht & Voornaamste realisaties 3 Financieel overzicht & Prioriteiten Aandeelhoudersstructuur & Governance 5 Stemming 6 Q&A 3

4 1 Inleiding Hein Deprez Uitvoerend Voorzitter 4

5 Inleiding Hein Deprez, Uitvoerend Voorzitter Inleiding: Samenstelling van bureau Vaststelling van aanwezigheden Geldigheid van bijeenroeping vergadering Agenda 5

6 2 Operationeel Overzicht & Voornaamste realisaties Marleen Vaesen Chief Executive Officer 6

7 Leadership Team CEO MD Fresh Marleen Vaesen Chief Financial Officer Carl Peeters MD Division Fresh Region German Market Lars Wagener 7 Head of Legal Alexander Verbist Human Resources Director Christine Buytaert MD - Division Frozen Hans Luts MD - Division Prepared Dominiek Stinckens MD Division Fresh Bakker Barendrecht Irénke Meekma MD Division Fresh Region Growing Markets Stefaan Vandaele MD Division Horticulture Stefaan Vandaele

8 Operationeel Overzicht Pro-forma cijfers * Omzet stabiel op 3.967,4 miljoen ondanks stopzetting van contract in Duitsland onderliggende groei bedroeg 8% Prijs & volumes hielden mekaar in evenwicht terwijl mix een positieve contributie blijft geven REBITDA zakt met 5,5% tot 136,2m door de daling binnen Prepared, terwijl Fresh stabiel is en Horticulture een sterk groei realiseert De netto financiële schuld vs. REBITDA daalde van 2.9x naar 2.8x 8 * Pro-forma: alsof Fresh en Horticulture gedurende een volledig jaar in de consolidatiekring zouden zijn opgenomen

9 Voornaamste realisaties in eerste jaar na de fusie 1. Finalisatie van de fusie met UNIVEG ( Fresh ) en Peatinvest ( Horticulture ) 2. Het uitrollen van onze Missie, Visie & Waarden doorheen de groep 3. Integratie van de teams naar 1 corporate office alsook alignering van de reporting 4. Optimalisatie werkkapitaalstromen die liquiditeit verhogen & kosten verlagen 5. Synergie-target van 1 miljoen bereikt ( 1,7m) en verdere fine-tuning van de projecten werd gerealiseerd 6. Incentive plans met duidelijke KPI s voor key management zijn vastgelegd 7. Overname van Lutèce voegt nieuw product toe in het aanbod & mogelijkheid tot synergieën met Canned (Noliko) 9

10 3 Financieel Overzicht Valerie Vanhoutte Corporate Finance Director 10

11 Financieel overzicht 1. Geconsolideerde kerncijfers (pro- forma) (in miljoen) Mar '15 LTM Mar '16 LTM P&L Omzet 4.012, ,3 REBITDA 144,1 136,2 REBITDA marge 3,6% 3,4% EBIT 86,6 73,8 B/S Netto financiële schuld 421,3 382,9 Netto fin. schuld/rebitda 2,9 2,8 11

12 Financieel overzicht 2. Omzetevolutie* & verdeling Omzet stabiel op 3.967,4 miljoen ondanks stopzetting van contract in Duitsland onderliggende groei bedroeg 8% Fresh compenseert omzetdaling door stopzetting contract binnen het jaar: 3.248,8 miljoen (-1,9% YoY) Prepared realiseert hogere omzet dankzij volumegroei en vreemde valuta: 646,2 miljoen (+1,7% YoY) Horticulture zag zijn omzet sterk toenemen dankzij organische groei: 72,4m (+9,2% YoY) 12 * Pro-forma: alsof Fresh en Horticulture gedurende een volledig jaar in de consolidatiekring zouden zijn opgenomen

13 Financieel overzicht 2. Omzetevolutie & verdeling Duitsland daalt 6% tot 33% tov 14/ 15 door stopzetting contract, maar andere Duitse klanten toonden een stijging Nederland ziet zijn aandeel toenemen met 3% tot 22% 13

14 Financieel overzicht 3. REBITDA evolutie * REBITDA daalt met 5,5% tot 136,2miljoen, oftewel een marge van 3,4% (-20 bps YoY) Fresh realiseert een stabiele REBITDA van 75,4m ondanks stopzetting Duits contract doordat groei bij bestaande klanten het omzetverlies compenseerde Prepared had te maken met problemen in een Franse vestiging (ERP-implementatie) alsook de algemene prijsdruk in Europa. REBITDA van 51,6m vs. 59,9m in 14/ * Pro-forma: alsof Fresh en Horticulture gedurende een volledig jaar in de consolidatiekring zouden zijn opgenomen

15 Financieel overzicht Fresh Segment REBITDA* stabiel (-0,5%) ondanks inefficiënties door de geplande stopzetting in Duitsland Omzetgroei bij bestaande klanten, kostencontrole alsook rechtzetten van verlieslatende operaties compenseerde voor het REBITDA verlies Product mix blijft verbeteren 15 * Pro-forma: alsof Fresh gedurende een volledig jaar in de consolidatiekring zouden zijn opgenomen

16 Financieel overzicht Prepared Segment REBITDA daalde met 13,9% maar in H2 +9,4% & LTM REBITDA + 1,4m vs. LTM September 2015 ( 50,2m) Daling voornamelijk veroorzaakt door de ERP-transitie in Frankfrijk (Frozen) alsook de impact van het commerciële resultaat. Laatstgenoemende werd wel gecompenseerd door efficiëntieverbeteringen 16

17 Financieel overzicht 4. Niet-recurrente elementen: positieve impact van 3,4 miljoen Lutèce badwill heeft positieve impact van +18,0 miljoen Eenmalige kosten van de fusie ( -6,1 miljoen) Geschillen ( -4,0 miljoen) Herstructuringen en waardeverminderingen ( -3,2 miljoen) (in miljoen) Mar '16 LTM Herstructureringen & waardeverminderingen -3,2 Geschillen -4,0 Fusie & overname kosten -6,1 Badwill Lutèce 18,0 Andere -1,4 Totaal Niet-recurrente elementen 3,4 17

18 Financieel overzicht 5. Financieel resultaat Aanpassingen naar marktwaarde & wisselkoersen drukken het resultaat met 5,8 miljoen Onderliggende financiële kostendaling van 5,5 miljoen zijn gerealiseerd (interesten 2,9 miljoen & Andere financiële kosten 2,6 miljoen) (in miljoen) Mar15 Mar16 DIFF LTM LTM LTM Interestuitgaven obligaties, IRS,.. 46,6 43,7-2,9 Aanpassingen nr. marktwaarde & wisselkoersresultaten -7,3 5,8 13,1 Andere financiële kosten 8,8 6,2-2,6 Financiële kosten 48,0 55,7 7,7 18

19 Financieel overzicht 6. Geconsolideerde balans - ACTIVA ACTIVA (in miljoen) Mar '15 Mar '16 VASTE ACIVA 294, ,2 Materiële vaste activa 255,7 380,9 Goodwill 10,3 589,9 Immateriële vaste activa 21,4 249,7 Biologische activa 0,0 21,1 Deelnemingen opgenomen volgens de vermogensmutatie 0,0 7,1 Overige financiële activa 0,0 0,2 Uitgestelde belastingvorderingen 6,7 10,9 Handels- en overige vorderingen 0,1 26,4 VLOTTENDE ACTIVA 335,7 800,3 Biologische activa 0,0 0,1 Voorraden 234,0 293,6 Handels- en overige vorderingen 80,9 360,9 Overige financiële activa 0,4 7,8 Geldmiddelen en kasequivalenten 20,5 137,9 ACTIVA AANGEHOUDEN VOOR VERKOOP 0,0 0,0 Activa aangehouden voor verkoop 0,0 0,0 TOTAAL ACTIVA 629, ,5 19

20 Financieel overzicht 7. Geconsolideerde balans - PASSIVA PASSIVA (in miljoen) Mar '15 Mar '16 EIGEN VERMOGEN 221,8 728,3 Eigen vermogen 221,8 728,3 LANGLOPENDE VERPLICHTINGEN 207,6 534,9 Voorzieningen voor pensioenen en soortgelijke verplichtingen 1,6 21,6 Voorzieningen voor overige risico's en kosten 0,8 11,4 Financiële schulden aan kredietinstellingen 6,7 13,8 Overige financiële schulden 174,7 440,9 Handels- en overige schulden 0,8 1,0 Uitgestelde belastingverplichtingen 23,0 46,2 KORTLOPENDE VERPLICHTINGEN 200,5 823,4 Voorzieningen voor overige risico's en kosten 0,0 6,2 Financiële schulden aan kredietinstellingen 60,9 72,7 Overige financiële schulden 14,5 3,6 Handels- en overige schulden 125,1 740,9 TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN 629, ,5 20

21 Financieel overzicht 8. Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht (in miljoen) Mar '15 Mar '16 Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 54,8 92,2 Bewegingen in het werkkapitaal 2,6 126,1 Netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 57,4 218,3 Kastroom uit investeringsactiviteiten -48,4-45,0 Kasstroom uit financieringsactiviteiten -0,9-52,5 Effect van wisselkoersfluctuaties -2,6-3,2 VRIJE KASSTROOM 5,5 117,5 21

22 Financieel overzicht 9. Werkkapitaal evolutie * Onderliggend werkkapitaal verbeterde van -1,2% tot -1,7% van de omzet, oftewel een daling van 18,8 miljoen Lutèce overname had een negatieve impact van 19,6 miljoen Operationeel werkkapitaal vooral lager binnen Prepared dankzij een lagere voorraad terwijl ook Fresh een daling in werkkapitaalbehoefte realiseerde ondanks stabiele omzet 22 * Pro-forma: alsof Fresh en Horticulture gedurende een volledig jaar in de consolidatiekring zouden zijn opgenomen

23 Financieel overzicht 10. Netto financiële schuld & leverage ratio Financiële schuld daalt met 38,4 miljoen tot 382,9 miljoen ondanks overnames Solide cash flow werd gerealiseerd ondanks blijvende investeringen Leverage (Netto fin. schuld / REBITDA) daalde van 2,9x naar 2,8x 23

24 3 Prioriteiten Marleen Vaesen Chief Executive Officer 24

25 5 PRIORITIES TO CREATE VALUE TOGETHER 25

26 5 PRIORITIES to create value TOGETHER MISSION VISION VALUES DRIVE SALES COST SYNERGIES CORPORATE GOVERNANCE HR TALENT DVMT PREPARED FROZEN HORTICULTURE FRESH STRONGER INTEGRATION & SOURCING 26

27 Missie, Visie & Waarden WAT? Eén visie, missie, waarden, corporate identity en één naam voor de Groep Een cultuur : wij zijn Greenyard met onze waarden WAAROM? Geeft richting en focus Leidt onze dagelijkse zakelijke beslissingen 27

28 Missie Wij werken elke dag aan een gezonde toekomst voor iedereen, doordat we met alle partijen in de keten samenwerken om de consument te inspireren om meer groenten en fruit te eten, en creëren daarbij waarde voor iedereen. 28

29 Visie Mensen helpen gezonder te leven door ze op elk moment van de dag te laten genieten van groenten en fruit op een makkelijke, snelle en aangename manier, met respect voor de natuur. 29

30 Onze waarden We are 30

31 Corporate Name and Identity Greenyard = nieuwe bedrijfsnaam Waarom? o Een sterke naam te gebruiken in : Financiële wereld Klanten, leveranciers & verbruikers Personeel 31

32 Prioriteiten Omzet realiseren van 200 miljoen synergieën Joint en cross selling : 100 miljoen Consumenten gebaseerde innovatie : 100 miljoen Bouwen aan category management vaardigheden Digitaal platform testen & uitrollen 32

33 Prioriteiten Realisatie van kostensynergiën Operationale kosten : verpakking, transport, interim, nutsvoorzieningen,.. CAPEX 33

34 Prioriteiten Corporate en Financiële prioriteiten Herfinanciering van de Groep Corporate Structure aanpassen en vereenvoudigen Verbetering fiscale structuur Corporate Governance binnen nieuwe groep 34

35 Prioriteiten Talentontwikkeling Bouwen aan een High Performance driven Organisatie Aanstelling Corporate HR-Director Talentontwikkeling: NextGen Opleiding & trainingsprogramma s Performance management 35

36 5 PRIORITIES to create value TOGETHER MISSION VISION VALUES DRIVE SALES COST SYNERGIES CORPORATE GOVERNANCE HR TALENT DVMT 36

37 4 Aandeelhoudersstructuur Marleen Vaesen Chief Executive Officer 37

38 Aandeelhoudersstructuur Aandeelhoudersschap 38

39 5 Stemming Hein Deprez Uitvoerend Voorzitter 39

40 Stemming Eerste agendapunt Lezing van het jaarverslag van de raad van bestuur en het verslag van de commissaris over de jaarrekening en over de geconsolideerde jaarrekening met betrekking tot het boekjaar afgesloten op 31 maart

41 Stemming Tweede agendapunt Bespreking en goedkeuring van de jaarrekening met betrekking tot het boekjaar afgesloten op 31 maart 2016, met inbegrip van de bestemming van het resultaat. Voorstel tot besluit: de gewone algemene vergadering besluit om de jaarrekening met betrekking tot het boekjaar afgesloten op 31 maart 2016, met inbegrip van de bestemming van het resultaat, zoals zij door de raad van bestuur voorgesteld werd, goed te keuren. 41

42 Stemming Derde agendapunt Goedkeuring van het remuneratieverslag met betrekking tot het boekjaar afgesloten op 31 maart 2016, met inbegrip van de tijdens het boekjaar afgesloten op 31 maart 2016 aan de bestuurders toegekende bezoldigingen. Voorstel tot besluit: de gewone algemene vergadering besluit om het remuneratieverslag met betrekking tot het boekjaar afgesloten op 31 maart 2016, met inbegrip van de tijdens het boekjaar afgesloten op 31 maart 2016 aan de bestuurders toegekende bezoldigingen, goed te keuren. 42

43 Stemming Vierde agendapunt Mededeling en bespreking van de geconsolideerde jaarrekening met betrekking tot het boekjaar afgesloten op 31 maart

44 Stemming Vijfde agendapunt Kennisname van het vrijwillig ontslag van bestuurders. 44 Voorstel tot besluit: de gewone algemene vergadering neemt kennis van het vrijwillig ontslag van: de heer Jozef Marc Rosiers, als niet-uitvoerend en niet-onafhankelijk bestuurder, met ingang van 13 mei 2016; Argalix BVBA, vast vertegenwoordigd door de heer Francis Kint, als niet-uitvoerend en niet-onafhankelijk bestuurder, met ingang van 1 juni 2016; Ardiego BVBA, vast vertegenwoordigd door de heer Arthur Goethals, als niet-uitvoerend en onafhankelijk bestuurder, met ingang van 16 september 2016, na afloop van de gewone algemene vergadering; The Marble BVBA, vast vertegenwoordigd door de heer Luc Van Nevel, als nietuitvoerend en niet-onafhankelijk bestuurder (waarvan onafhankelijk tot 1 juli 2016), met ingang van 16 september 2016, na afloop van de gewone algemene vergadering; de heer Peter Maenhout, als niet-uitvoerend en niet-onafhankelijk bestuurder, met ingang van 16 september 2016, na afloop van de gewone algemene vergadering.

45 Stemming Zesde agendapunt Kwijting aan de bestuurders en aan de vaste vertegenwoordigers van de bestuurdersvennootschappen. Voorstel tot besluit: de gewone algemene vergadering besluit om volledige en algehele kwijting aan elke bestuurder individueel en aan de vaste vertegenwoordigers van de bestuurders-vennootschappen, met inbegrip van de gewezen bestuurders en de vaste vertegenwoordigers van de gewezen bestuurders-vennootschappen, zijnde de heer Frank Donck, de heer Thomas Dewever, de heer Jozef Marc Rosiers en Argalix BVBA, vast vertegenwoordigd door de heer Francis Kint, te verlenen voor de uitoefening van hun mandaat tijdens het boekjaar afgesloten op 31 maart

46 Stemming Zevende agendapunt Kwijting aan de commissaris en aan haar vaste vertegenwoordigers. Voorstel tot besluit: de gewone algemene vergadering besluit om volledige en algehele kwijting aan de commissaris, alsmede aan haar vaste vertegenwoordigers, te verlenen voor de uitoefening van hun mandaat tijdens het boekjaar afgesloten op 31 maart

47 Stemming Achtste agendapunt Benoeming van de heer Marc Wittemans als niet-uitvoerend en niet-onafhankelijk bestuurder. Voorstel tot besluit: de gewone algemene vergadering besluit om de heer Marc Wittemans, wonende te 3110 Rotselaar, Beatrijslaan 91, te benoemen als niet-uitvoerend en nietonafhankelijk bestuurder van de vennootschap voor een termijn van vier jaar. Deze termijn neemt een aanvang op 16 september 2016, na afloop van de gewone algemene vergadering, om te eindigen onmiddellijk na de gewone algemene vergadering in 2020 met betrekking tot het boekjaar afgesloten op 31 maart De gewone algemene vergadering besluit dat zijn mandaat op dezelfde wijze zal worden bezoldigd als dat van de andere niet-uitvoerende bestuurders. 47

48 Stemming Negende agendapunt Benoeming van de heer Aalt Dijkhuizen als niet-uitvoerend en onafhankelijk bestuurder. Voorstel tot besluit: de gewone algemene vergadering besluit om de heer Aalt Dijkhuizen, wonende te 3961 CS Wijk bij Duurstede (Nederland), Dr. Cuypersstraat 11, te benoemen als niet-uitvoerend en onafhankelijk bestuurder van de vennootschap voor een termijn van vier jaar. Deze termijn neemt een aanvang op 16 september 2016, na afloop van de gewone algemene vergadering, om te eindigen onmiddellijk na de gewone algemene vergadering in 2020 met betrekking tot het boekjaar afgesloten op 31 maart De gewone algemene vergadering besluit dat zijn mandaat op dezelfde wijze zal worden bezoldigd als dat van de andere niet-uitvoerende bestuurders. 48

49 Stemming Tiende agendapunt Definitieve benoeming van Gescon BVBA, vast vertegenwoordigd door de heer Dirk Van Vlaenderen, als niet-uitvoerend en onafhankelijk bestuurder, Voorstel tot besluit: de gewone algemene vergadering besluit om overeenkomstig artikel 519 van het Wetboek van vennootschappen Gescon BVBA, vast vertegenwoordigd door de heer Dirk Van Vlaenderen, met maatschappelijke zetel gelegen te 8490 Varsenare, Oudenburgweg 69, RPR Gent, afdeling Brugge , die door de raad van bestuur werd gecoöpteerd op 5 juli 2016, definitief te benoemen als niet-uitvoerend en onafhankelijk bestuurder van de vennootschap voor een termijn van drie jaar. Deze termijn neemt een aanvang op 16 september 2016, om te eindigen onmiddellijk na de gewone algemene vergadering in 2019 met betrekking tot het boekjaar afgesloten op 31 maart De gewone algemene vergadering neemt kennis van het feit dat voormelde bestuurder voldoet aan de voorwaarden van onafhankelijkheid zoals bepaald in artikel 526ter van het Wetboek van vennootschappen. De gewone algemene vergadering besluit dat zijn mandaat op dezelfde wijze zal worden bezoldigd als dat van de andere niet-uitvoerende bestuurders. 49

50 Stemming Elfde agendapunt Verzaking aan de toepassing van artikel 520ter, tweede lid van het Wetboek van vennootschappen voor het huidige boekjaar afgesloten op 31 maart Voorstel tot besluit: de gewone algemene vergadering besluit om aan de toepassing van artikel 520ter, tweede lid van het Wetboek van vennootschappen voor het huidige boekjaar afgesloten op 31 maart 2017 te verzaken. 50

51 Stemming Twaalfde agendapunt Wijziging van het remuneratiebeleid voor niet-uitvoerende bestuurders. Voorstel tot besluit: de gewone algemene vergadering besluit om het remuneratiebeleid voor niet-uitvoerende bestuurders van de vennootschap als volgt te wijzigen dat de jaarlijkse vaste vergoeding van de niet-uitvoerende bestuurders bedraagt, met ingang van 1 april

52 Stemming Dertiende agendapunt Toekenning van een bijkomende vergoeding aan de (voormalige) onafhankelijke bestuurders voor het boekjaar afgesloten op 31 maart 2016 Voorstel tot besluit: de gewone algemene vergadering besluit om een bijkomende vergoeding van aan elk van de (voormalige) onafhankelijke bestuurders van de vennootschap, zijnde mevrouw Hilde Laga, Ardiego BVBA, vast vertegenwoordigd door de heer Arthur Goethals, The Marble BVBA, vast vertegenwoordigd door de heer Luc Van Nevel, en de heer Frank Donck, toe te kennen voor de bijkomende prestaties geleverd onder artikel 524 van het Wetboek van vennootschappen tijdens het boekjaar afgesloten op 31 maart

53 Stemming Veertiende agendapunt Goedkeuring van bepaling van wijziging van controle overeenkomstig artikel 556 van het Wetboek van vennootschappen Voorstel tot besluit: de gewone algemene vergadering besluit om overeenkomstig artikel 556 van het Wetboek van vennootschappen bepaling 15.1, (k) van Bijlage 1 van de Multi- Country Factoring Syndication Agreement van 1 maart 2016 tussen de vennootschap en bepaalde dochtervennootschappen (als Original Clients ), enerzijds, en ING Commercial Finance BELUX NV (als Agent ), BNP Paribas Fortis Factor NV, KBC Commercial Finance NV en Belfius Commercial Finance NV (als Original Factors ), anderzijds, goed te keuren en, voor zover als nodig, te bekrachtigen. 53

54 Financiële kalender oktober 2016 Betaling dividend 22 november 2016 Resultaten eerste jaarhelft 23 februari 2016 Trading update Q3 54

55 6 Q&A Marleen Vaesen Chief Executive Officer 55

56 We are