Kempen (Lux) Global Property Fundamental Index Fund

Transcriptie

1 Verkort Prospectus mei 2011 Kempen (Lux) Global Property Fundamental Index Fund mei 2011 Kempen International Funds een SICAV met paraplustructuur krachtens Deel I van de Luxemburgse Wet van 20 december 2002 (de Wet van 2002 ) Statutaire zetel: 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg R.C.S. Luxembourg B

2 Dit verkort prospectus bevat informatie over KEMPEN INTERNATIONAL FUNDS Global Property Fundamental Index Fund (hierna ook te noemen Kempen (Lux) Global Property Fundamental Index Fund or the Sub-Fund ), een subfonds van KEMPEN INTERNATIONAL FUNDS, een SICAV onder zelfstandig beheer in de zin van artikel 27 van de Wet van 2002 (de SICAV ). Voor nadere bijzonderheden wordt verwezen naar de meest recente volledige versie van het prospectus van de SICAV die op aanvraag kosteloos verkrijgbaar is, alsmede naar de halfjaar- en jaarverslagen, indien beschikbaar. Woorden in hoofdletters waarvan de betekenis niet in dit document is omschreven, zijn gedefinieerd in het volledig prospectus. Beleggingsdoelstelling- en beleid Het Sub-fonds beoogt het resultaat van de GPR Global Property Fundamental Index 1 (de Index ) te weerspiegelen en biedt beleggers de gelegenheid om te beleggen in wereldwijd gespreide portefeuille van onroerendgoedondernemingen. De Index wordt opgebouwd op basis van fundamentele factoren in plaats van marktkapitalisatie. Deze fundamentele factoren vormen een betere weerslag van de economische kracht van een onderneming dan de marktkapitalisatie. Door gebruik te maken van fundamentele factoren in plaats van het selecteren en wegen van aandelen die in de Index worden opgenomen, kunnen fundamentele strategieën voordeel halen uit koersschommelingen door de positie te verminderen in bedrijven waarvan de koers is gestegen ten opzichte van hun economische voetafdruk, en de positie te vermeerderen in bedrijven waarvan de koers juist is gedaald ten opzichte van hun economische voetafdruk. Om de beleggingsdoelstelling te realiseren is het Subfonds erop gericht het totale vermogen (met uitzondering van liquide middelen) direct dan wel op aanvullende basis met behulp van financiële derivaten of ICBE s en andere ICB s, te beleggen in de effecten die onder de Index vallen. Daarbij gaat het om aandelen of aan aandelen verwante effecten die zijn uitgegeven door beursgenoteerde ondernemingen waarvan de primaire activiteit bestaat uit de financiering van, de handel in, de ontwikkeling van en het beheer van vastgoed. De effecten worden uitgegeven door beursgenoteerde bedrijven, ongeacht het land van vestiging dus met inbegrip van opkomende markten, Rusland en de Oekraïne. Afgeleide financiële instrumenten kunnen worden gebruikt voor hedgingdoeleinden en voor efficiënt portefeuillebeheer. Op aanvullende basis kunnen kortlopende geldmarktinstrumenten en deposito s bij kredietinstellingen worden aangehouden. 1 Research Affiliates has developed and may continue to develop proprietary securities indexes created and weighted based on the U.S. patented and patentpending proprietary intellectual property of Research Affiliates, LLC. Fundamental Index concept, the non-capitalization method for creating and weighting of an index of securities which is patented and patent-pending proprietary intellectual property of Research Affiliates, LLC (US Patent Nos. 7,620,577; 7,747,502; and 7,792,719; Patent Pending Publ. Nos US A1, US A1, US , US , WO 2005/076812, WO 2007/ A2, WO 2008/118372, EPN , and HK ). Fundamental Index and/ or Research Affiliates Fundamental Index and/or RAFI and/or all other RA trademarks, trade names, patented and patent-pending concepts are the exclusive property of Research Affiliates, LLC. 2

3 Overeenkomstig de beleggingsrestricties die zijn opgenomen in het hoofddeel van het volledig prospectus, mag het Subfonds niet meer dan 10% van zijn vermogen beleggen in ICBE s en andere ICB s. Het Subfonds mag beleggen in effecten ongeacht de valuta waarin zij luiden en het valutarisico mag worden afgedekt. In het kader van een efficiënt portefeuillebeheer kan gebruik worden gemaakt van technieken en instrumenten met betrekking tot overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten (waaronder tevens begrepen maar niet beperkt tot effectenleen- en repo-overeenkomsten). Algemene omschrijving van de Index De Index vormt een duurzame weergave van de beursgenoteerde mondiale vastgoedmarkt. De Index wordt berekend en onderhouden door indexaanbieder Global Property Research ( GPR ). De ondernemingen die zijn opgenomen in de Index genereren het merendeel van hun bedrijfsinkomsten uit vastgoedbeleggingen en/of vastgoedontwikkelingsactiviteiten. Ondernemingen die voldoen aan de beleggingscriteria van GPR, zijn ondernemingen die in aanmerking komen wanneer de marktkapitalisatie van hun vrij verhandelde aandelen gedurende twee achtereenvolgende maanden meer dan USD 50 miljoen bedraagt en wanneer het percentage van hun vrij verhandelde aandelen ten minste 15% bedraagt. De Index wordt gewogen op basis van fundamentele factoren in plaats van marktkapitalisatie. Fundamentele factoren zijn onder meer rentebaten, bruto dividend en EBITDA. Voor elke constituent van de Index wordt het gemiddelde van deze factoren over de laatste vijf jaar berekend en gewogen als percentage van de totale factorwaarde van het Indexuniversum. Elke factor wordt gelijk gewogen teneinde de fundamentele weging van de desbetreffende constituent (als percentage) te bepalen. Deze fundamentele factoren vormen een betere weerslag van de economische kracht van een onderneming dan de marktkapitalisatie. De Index wordt eenmaal per jaar herschikt en bestaat op de herschikkingsdatum uit 150 ondernemingen. De waarde van de Index is gebaseerd op een berekening van het totale rendement. De componenten van het totale rendement zijn het koersrendement en het dividendrendement. Risicoprofiel van het Subfonds Aan alle beleggingen zijn risico s verbonden; er is geen garantie dat het Subfonds zijn beleggingsdoelstelling zal verwezenlijken. De waarde van de Aandelen van het Subfonds kan stijgen en dalen en beleggers krijgen hun inleg in het Subfonds mogelijk niet terug, met name niet op korte termijn. Uit historische gegevens van soortgelijke beleggingsvehikels blijkt dat het risiconiveau van het Subfonds offensief kan zijn. Het Subfonds kan blootstaan aan onroerendgoed-, landen- en aandelenmarktrisico s; dit kan de performance van het Subfonds negatief beïnvloeden. 3

4 Performance van het Subfonds Omdat sinds de introductie van het Subfonds nog geen volledig boekjaar is verstreken, zijn op het moment van publicatie van dit verkort prospectus geen gegevens over in het verleden behaalde resultaten beschikbaar. Beleggersprofiel Het Subfonds kan als kernpositie of aanvullende belegging geschikt zijn voor beleggers die: > > die geïnteresseerd zijn in beleggingen waarbij wordt uitgegaan van een kenmerkende methodiek > > op eenvoudige wijze een positie willen innemen op internationale aandelenmarkten; > > willen investeren in bedrijven die actief zijn in diverse vastgoedsectoren en landen; > > streven naar langetermijngroei van hun belegging (5 jaar of langer); > > zich aanzienlijke verliezen, met name op de korte termijn, kunnen veroorloven; en > > ervaring hebben met de risico s en kansen van aandelenbeleggingen. Behandeling van inkomsten Tenzij de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van de SICAV anders besluit, volgt de SICAV het uitkeringsbeleid waarbij de nettowinst volledig wordt ingehouden en geen contant dividend wordt uitgekeerd voor Aandelen Klasse A en Klasse I. Aandelen Klasse B zijn distributieaandelen waarop alle beleggers zich kunnen inschrijven. Aandelen Klasse J zijn distributieaandelen waarop Institutionele beleggers zich kunnen inschrijven. 4

5 Commissions and expenses Aan de aandeelhouder in rekening gebrachte vergoedingen (% van de intrinsieke waarde per Aandeel) Toetredingskosten bij inschrijving Max 2,50% Uittredingskosten Max. 1% Conversiekosten Max. 1% Direct aan het Subfonds toegerekende bedrijfslasten (komen tot uitdrukking in de intrinsieke waarde) Beheerloon (per jaar, o.b.v. het gemiddelde vermogen van de Klasse): Aandelen Klasse A: 0,75% Aandelen Klasse B: 0,75% Aandelen Klasse I: 0,45% Aandelen Klasse J: 0,45% Bewaarloon (per jaar, o.b.v. het gemiddelde vermogen van het Subfonds) Max. 0,06% Administratievergoeding 2 (per jaar, o.b.v. het gemiddelde vermogen van het Subfonds) Max 0,08% Belastingen Onder het huidige Luxemburgs recht zijn door de SICAV of haar aandeelhouders geen gewone inkomsten-, vermogens-, winst- of boedelbelasting of successierechten verschuldigd ten aanzien van hun aandelen, met uitzondering van aandeelhouders die domicilie houden in of ingezetene zijn van, of een permanente vestiging hebben in, het Groothertogdom Luxemburg en bepaalde voormalige ingezetenen van Luxemburg. Aandelen in het Subfonds van de Klasse A en Klasse B zijn in Luxemburg onderhevig aan een belasting van 0,05% per jaar, die wordt geheven over de intrinsieke waarde op de laatste dag van elk kalenderkwartaal. Deze belasting wordt tot 0,01% per jaar verlaagd voor Aandelen van de Klasse I en Klasse J. Potentiële aandeelhouders dienen informatie in te winnen omtrent de gevolgen van het verwerven, houden, doen inkopen, overdragen, verkopen of converteren van aandelen krachtens relevante wetgeving die op hen van toepassing is, met inbegrip van fiscale gevolgen en eventuele deviezenvereisten. Deze gevolgen zullen variëren al naargelang het recht en de praktijk van het land waarvan de aandeelhouder burger is, waarin hij verblijft, domicilie houdt of gevestigd is, en van zijn persoonlijke omstandigheden. Potentiële beleggers dienen zich ook te realiseren dat de hoogte en de grondslag van belastingen kunnen wijzigen. In overeenstemming met de bepalingen van de Europese Spaarrichtlijn (EUSD), die op 1 juli 2005 in werking trad, 2 J. P. Morgan Bank Luxembourg S.A. in haar respectieve hoedanigheid van houder van het register, transfer- en corporate agent, domicilie en administrateur ontvangt een vaste en variabele jaarlijkse vergoeding die in haar totaal naar verwachting niet meer zal bedragen dan 0,08% van de intrinsieke waarde van het Fonds. In de vergoeding die J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. ontvangt, zijn niet de normale bank- en effectenprovisies begrepen voor transacties met betrekking tot de activa en verplichtingen van het Subfonds en evenmin redelijkerwijs gedane uitgaven in verband met het Subfonds die voor rekening van het Subfonds komen en kosten voor andere diensten zoals op enig moment overeengekomen. De feitelijk betaalde bedragen worden opgenomen in de jaarrekening van de SICAV. 5

6 is bronbelasting van toepassing wanneer een Luxemburgs betaalkantoor uitkeringen doet uit en inkoopopbrengsten van Aandelen in bepaalde Subfondsen stort en indien de begunstigde van deze opbrengsten een persoon is die ingezetene is van een andere Lidstaat. Dergelijke uitkeringen en inkoopopbrengsten zijn onderworpen aan bronbelasting tegen een tarief van 20% tot 30 juni 2011 en 35% daarna, tenzij individuele beleggers expliciet verzoeken opgenomen te worden in de regeling informatie-uitwisseling van de EUSD. Voor nadere bijzonderheden dienen beleggers het hoofdstuk Belastingen in het volledig prospectus van de SICAV te raadplegen. Koerspublicatie De intrinsieke waarde per Aandeel wordt berekend op elke dag die in Luxemburg een bankdag is (de Dag van Waardebepaling ) op basis van de laatste beschikbare koersen. Om verwatering in de intrinsieke waarde te voorkomen, kan de intrinsieke waarde per Aandeel worden aangepast (met niet meer dan 1,50%), zoals nader toegelicht in het volledig prospectus. De intrinsieke waarde per Aandeel van het Subfonds wordt ten kantore van de SICAV gepubliceerd. Kopen / verkopen / converteren van aandelen De SICAV behoudt zich het recht voor inschrijvingen geheel of gedeeltelijk te weigeren. In dat geval wordt het inschrijfgeld of het saldo daarvan zo spoedig mogelijk aan de inschrijver gerestitueerd (zonder rente) in de inschrijvingsvaluta, voor rekening en risico van de inschrijver. De Aandelen van de Klasse A, Klasse B en Klasse I in het Subfonds zijn op 9 maart 2011 voor eerste inschrijving aangeboden. Een eerste uitgifte van Aandelen van de Klasse J in het Subfonds zal plaatsvinden nadat de Directie een daartoe strekkend besluit heeft genomen. In dat geval zal het verkort prospectus worden geactualiseerd. Verzoeken voor inschrijving, inkoop en conversie moeten uiterlijk uur (Luxemburgse tijd) door de Centrale Administrateur zijn ontvangen op de bankdag voorafgaand aan de Dag van Waardebepaling waarop de inschrijving, inkoop of conversie moet plaatsvinden. Na deze deadline ontvangen verzoeken worden geacht vóór uur (Luxemburgse tijd) op de volgende bankdag te zijn ontvangen. Inschrijvingsverzoeken kunnen worden ingediend in de Basisvaluta van het Subfonds of een andere belangrijke, door de Directie goedgekeurde, vrij converteerbare valuta. In dat geval zal de Bewaarder voor rekening en risico van de belegger zorgdragen voor de omwisseling. Inschrijfgelden moeten uiterlijk drie bankdagen na de toepasselijke Dag van Waardebepaling aan de Bewaarder zijn betaald. Betalingen met betrekking tot ingekochte aandelen worden uiterlijk op de derde bankdag na de toepasselijke Dag van Waardebepaling gedaan in de Basisvaluta van het Subfonds of in andere valuta s waarin het Subfonds transacties verricht. 6

7 Op verzoek van de Centrale Administrateur kan ook worden betaald in andere valuta s die vrijelijk met de toepasselijke referentievaluta kunnen worden aangekocht, zij het dat eventuele omwisselingskosten in mindering worden gebracht op het aan de houder van de ingekochte aandelen te betalen bedrag. In dat geval zullen de inkoopopbrengsten pas beschikbaar worden gesteld nadat de betreffende valuta door de Transferagent is aangekocht. Additionele belangrijke informatie Rechtsvorm: SICAV Oprichtingsdatum van de SICAV: 28 april 2009 Referentievaluta van het Subfonds: EUR Toezichthouder: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Luxemburg ( Sponsor: Kempen Capital Management N.V. Beheerder: Kempen Capital Management N.V. Bewaarder: J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg Centrale Administrateur: J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg Accountant: Deloitte S.A., 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxemburg Juridisch adviseur: Elvinger, Hoss & Prussen, 2, place Winston Churchill, L-1340 Luxemburg Nadere informatie is verkrijgbaar ten kantore van de SICAV. 7