Algemene Vergadering van Aandeelhouders. 30 april 2015

Transcriptie

1 Algemene Vergadering van Aandeelhouders 30 april 2015

2 WELKOM

3 A G E N D A 1. Opening door de voorzitter 2. Verslag van de directie over het boekjaar a. Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar b. Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar Vaststelling van het slotdividend Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar a. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen 8b. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeusrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen 8c. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen 9. Verwachtingen Rondvraag 11. Sluiting 3

4 A G E N D A 1. Opening door de voorzitter 2. Verslag van de directie over het boekjaar a. Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar b. Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar Vaststelling van het slotdividend Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar a. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen 8b. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeusrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen 8c. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen 9. Verwachtingen Rondvraag 11. Sluiting 4

5 A G E N D A 1. Opening door de voorzitter 2. Verslag van de directie over het boekjaar a. Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar b. Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar Vaststelling van het slotdividend Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar a. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen 8b. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeusrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen 8c. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen 9. Verwachtingen Rondvraag 11. Sluiting 5

6 VERSLAG VAN DE DIRECTIE OVER

7 Waarom de AvA in HNK Den Haag? Verandering! 7

8 De markt verandert! 8

9 De huurder van nu vraagt om een andere benadering Veranderende vraag Het nieuwe werken Flexibiliteit Services Minder ruimte per medewerker # werkplekken < # werknemers Veranderend huurdersprofiel MKB groeimotor Nederlandse economie Meer verscheidenheid in bedrijfstypes Grote bedrijven krimpen in Verschuiving economische regio s Grotere concentratie van economische activiteit Nederlandse kantorenmarkt is een micro markt die diepgaande kennis vereist Veranderende onderhandelingspositie Huurders kunnen kiezen: circa 8 miljoen m 2 staat leeg in de Nederlandse markt Onderscheidend product 9

10 Om succesvol te zijn. Begrijpen van de specifieke marktdynamiek Randstad, Universiteitssteden en specifieke groeisectoren/regio s» Business intelligence ingebed in asset management» Sterke lokale vertegenwoordiging verhuurmanagement Een sterk klantgericht verhuurplatform Klantkennis en proactief op behoefte inspelen Toegang tot potentiele klantenbasis» Sterke commerciële organisatie ondersteund door CRM systeem» Nauwe samenwerking tussen techniek en commerciële teams Inspelen op trends in de markt» Nieuwe concepten en business development: HNK» Herontwikkeling en rebranding Ruimte om te investeren» Huurders faciliteren in wensen» Onderscheidend product Investeren in vastgoed vraagt: Creëren van waarde door actief management en operational excellence 10

11 Benutten van groei in een krimpende markt Begrijpen van de specifieke marktdynamiek Begrijpen van de klant Kunnen innoveren en investeren Aanbieden van het juiste product.op de juiste plek Voorbeelden: Utrecht Eindhoven Ede Eindhoven heeft als Tech regio aanzuigende werking op zowel kleine als grote bedrijven HNK Utrecht: snelle opname; volledig verhuurd in ruim een jaar tijd > ruimte voor 2 e HNK Nabijheid Universiteit Wageningen zorgt voor specifieke dynamiek: vraaggedreven HNK zorgt voor verhuring 3,000 m 2 11

12 Trends en kracht van NSI komen samen in HNK Kantoor op maat Biedt exact waar huurder om vraagt Volledige range van proposities in 1 pand Vertaalt zich in financieel aantrekkelijk product voor zowel huurder als NSI Additionele inkomsten Vergaderzalen Managed Offices Co working & members space + Cafe = sociale hart = 12

13 HNK op weg naar landelijke dekking - ten minste 20 HNK s in Opname 2 keer hoger dan traditionele portefeuille Bijna de helft van totale opname in kantorenportefeuille NSI Significant hogere huuropbrengsten Like-for-like groei van 33,7% in 2014 Snellere en hogere conversie naar verhuurtransactie HNK inmiddels 15% van de portefeuille HNK in % van de huuropbrengsten van kantoren 13

14 Met een andere aanpak Direct reserveren via of via de HNK app Events die meerwaarde bieden aan (andere) HNK ers Met aandacht voor hospitality Actief op social media

15 WINKELS 15

16 Ook het Nederlandse winkellandschap verandert Krimp door crisis Langdurige crisis, met laag consumentenvertrouwen en lage consumentenbestedingen, heeft tol geëist Consumentengedrag verandert Multi channel On-line aandeel stijgt naar verwachting van 12% in 2012 naar 36% in 2020 Off-line en online Winkels versmelten Winkelbeleving Polarisatie tussen gemak (convenience) en fun (experience)» Winkelen moet functioneel zijn voor dagelijkse boodschappen, maar een dagje uit voor winkelen. Experience Convenience 16

17 NSI s winkelpositie - Gemak Het gemakswinkelcentrum Huurdersbestand past bij de consument die gemak zoekt Sterke mix van food, persoonlijke verzorging en andere dagelijkse producten Complete range van producten voor de dagelijkse boodschappen Mix van lokale ondernemers/ nationale ketens (55%/45%) NSI heeft alles in huis om een gemakscentrum te managen Vereist actief management Waarde toevoegen door services en faciliteiten Lokale ondernemers hebben behoefte aan ondersteuning die verder gaat dan de fysieke winkel Focus op gemak betekent: Volledige focus op lokale wijkwinkelcentra Leidt tot verschuiving in portefeuille segmentatie Herdefinitie non core:» Volumineuze detailhandel» Gedeeld eigendom Asset rotatie wordt gestuurd door aangepaste segmentatie Vereist een volgende stap in het actieve management en het toevoegen van waarde Focus op consument On-line strategie bepaald in 2014 > Implementatie in

18 STRATEGIE 18

19 NSI s portefeuille strategie en focus Asset management Core Optimaliseren of verkopen Segmentatie Klant focus Investeringen Asset rotatie Value-add Non-core Houden of verkopen Reduceren Maximaliseren total return Verbeteren van de kwaliteit van de portefeuille Verbeteren operationeel resultaat 19

20 2014: Strategie op koers Uitvoeren van onze asset rotatie strategie Volledige non core kantoren portefeuille verkocht m 2 met ruim 80% leegstand; 1,0 miljoen huuropbrengsten > Negatieve netto huuropbrengsten 4% kantoorruimte ( m 2 ) getransformeerd naar andere gebruikersdoeleinden Value add panden ( m 2 ) geoptimaliseerd en verkocht In totaal 28,5 miljoen aan panden verkocht 25.7 miljoen geïnvesteerd in de portefeuille om kwaliteit van de portefeuille te verbeteren en waarde toe te voegen Operationele performance Aandeel opname kantoren NSI twee keer hoger dan totale opname in de kantorenmarkt Opwaartse trend effectieve huurniveau nieuwe verhuringen kantoren HNK uitrol; 4 HNK s geopend in 2014 dubbelcijferige autonome groei; 33,7% in 2014 Succesvolle herontwikkelingen in winkelportefeuille Herfinanciering van 550 miljoen fundament voor nieuwe financieringsstrategie Diversificatie Verlengde looptijden Lagere financieringskosten Verbetering van het directe resultaat naar 48,5 miljoen (2013: 46,5 miljoen) met 4,7% 20

21 Asset rotatie / tranformatie Kantoor > School Verhuur Arlandaweg Amsterdam, m 2 Kantoor > Hotel Verhuur Delftlandlaan Amsterdam, m 2 Huur: 0,4 miljoen Looptijd: 8 jaar Huur: 0,7 miljoen Looptijd: 15 jaar Transformatie m2 (4% portefeuille) leidt tot hogere huurstroom Kantoor > Woningen Verkoop Karel du Jardinstraat Amsterdam, m 2 Verkoop 70% boven boekwaarde Verkoop geoptimaliseerde value add panden leidt tot waarde ontwikkeling Kantoor > Sloop Verkoop Kobaltweg Utrecht, m 2 Focus op kwaliteit en rendement Afstoten non core leidt tot hogere NOI en efficiente besteding kapitaal en management 21

22 VERSLAGJAAR OPERATIONEEL 22

23 250 Afwaarderingen Nederlandse portefeuille Pessimistisch marktsentiment bleef hoofdoorzaak van afwaarderingen Bijzondere posten ( 21,2 miljoen): Boekverlies non-core portefeuille ( 8,1 miljoen) t Loon ( 13,1 miljoen) Offices Retail LSR Industrial Kantoren ( 122,5 miljoen): 8,1 boekverlies op non-core portefeuille Grotendeels yield shift Winkels: Met name veroorzaakt door aanpassingen in markthuur Grote impact van winkelcentrum t Loon en contract grote woninginrichter 23

24 Operationele parameters Kantoren NL HNK Winkels Bezettingsgraad 71,5% 72,1% 56,6% 50,7% 88,4% 87,8% Opname Opname/ aanbod ratio m 2 13,3% m 2 19,0% m 2 26% 30 % m m 2 Nieuwe verhuringen/ verlengingen m m m m m m m ` m m m 2 Effectieve huur Nieuwe verhuringen/ portefeuille 128 / / / / / 183 Brutohuuropbrengsten 54,7 mln 57,9 mln 5,4 mln 1,5 mln 26,7 mln 32,2 mln Grote transacties 2014 RGD m 2 Sita m 2 Murata 2,000 m 2 Oxyma m 2 Hogeschool m 2 Primark m 2 Dirk m 2 Qpark 24

25 Kantoren actief management traditionele portefeuille NSI in top 10 # verhuur transacties Voorbeeld actief management in traditionele verhuurmarkt: Verhuring van m2 in Eindhoven aan RGD (Rijksgebouwendienst) Ondanks RGD beleid om te herhuisvesten naar eigen locaties Door continu relatiemanagement goed op de hoogte wat er speelt Proactief inspelen op wensen Duurzaamheidsverbeteringen Positie m 2 (x 1.000) 1 DTZ CBRE JLL Dynamis Colliers BNP 99 7 Cushman 95 8 NSI 75 9 De Mik P vd Bosch 55» Resulterend in nieuw contract! - Jaarlijkse huurstroom 0,7 miljoen 25

26 Retail actief management Herontwikkeling Zuiderterras Aantrekken Primark door proactief Mediamarkt Saturn te beëindigen Verbouwing van Primark aangrijpen om een algemene kwaliteitsslag te maken: Verbeterde parkeerfaciliteiten resulteert in verhuring aan Q- park Verbeterde indeling resulteert in verhuring aan supermarkt Dirk Nagenoeg volledig verhuurd Verbeterd huurdersprofiel versterkend voor gehele winkelcentrum Investering 5,2 miljoen Waarde creatie door hogere WALL, bezettingsgraad en huurstroom Voor Na Verbetering Bezettingsgraad 69% 100% 31% Bruto huuropbrengsten 1,328m 1,752m 32% WALL 2,3 jaar 13,8 jaar + 11,5 jaar 26

27 27

28 VERSLAGJAAR FINANCIEEL 28

29 Financieringsopgave 2014 Diversificatie financiering Verlagen afhankelijkheid van bankfinanciering Verlagen van financieringskosten Verlagen van de totale financieringskosten Herfinancieringsrisico In één jaar mag niet meer dan 25% van de leningportefeuille expireren Convenanten Doelstelling om beleningsgraad tussen de 40-50% te houden, met convenanten op het niveau van 60-65% Rentedekkingsratio > 2.0 Looptijd leningen Gemiddelde looptijd van leningen verlengen naar, en houden op, meer dan 3 jaar Financiering zonder onderpand Inspelen op mogelijkheid naar financiering zonder onderpand bij herfinanciering

30 Gezonde belangstelling om NSI te financieren Overzicht van Nederland s kredietfaciliteiten voor en na herfinanciering 2014 H1 Ontvangen toezeggingen Q2* Faciliteit overtekend 1 July EUPP 7 jaar Toetreding insitutionele partijen Looptijd verlengd Term loan 5 jaar RCF A- 3 jaar RCF B 5 jaar RCF B- Accordion optie * Veronderstelt effectuering herfinanciering in het 2 e kwartaal van

31 Ontwikkeling looptijd en financieringskosten Looptijd portefeuille NSI (incl. Belgie) 100% = 837m Gemiddelde looptijd: 1,9 jaar 100% = 848m Gemiddelde looptijd: 4,0 jaar NSI financieringskosten (incl. Belgie) 31

32 Financieringsstrategie ligt op schema: focus op flexibiliteit en Herfinanciering Diversificatie financiering Verlagen van financieringskosten Verlagen afhankelijkheid van bankfinanciering Verlagen van de totale financieringskosten Introductie van 100 mln institutionele faciliteit Lancering 60 mln Belgische obligatielening Aandeel bankfinancing aanzienlijk verlaagd Ruimte voor andere instrumenten Nieuwe faciliteit 2% gemiddelde marge (-40bp) Verlagen financieringskosten naar 4,4% bij tekenen faciliteit naar 4% begin 2016 Herfinancieringsrisico In één jaar mag niet meer dan 25% van de leningportefeuille expireren Introductie van 3/5/7 jaars tranches Looptijd verlengd Convenanten Doelstelling beleningsgraad tussen 40-50%, met convenanten op het niveau van 60-65% Rentedekkingsratio > 2.0 Corporate LTV Prijs grid op basis van LTV Huidige LTV lager dan 50% Rentedekkingsratio > 2, huidig 2,6 Looptijd leningen Gemiddelde looptijd van leningen verlengen naar, en houden op, meer dan 3 jaar Looptijd Nederland s leningen verlengd naar 4,7 jaar Looptijd NSI leningen verlengd naar 4 jaar Financiering zonder onderpand Inspelen op mogelijkheid naar financiering zonder onderpand bij herfinanciering Trigger mechanisme: switch naar unsecured als gedurende 2 perioden: LTV lager dan 45% ICR > 2,5 Herwaardering > 0 32

33 Financiële highlights: resultaatfy 2014 x 1, Bruto huuropbrengsten ,564 Niet doorberekende servicekosten Lagere huuuropbrengsten voor 50% verklaard door verkopen Exploitatiekosten Nettohuuropbrengsten Administratieve kosten Financieringsopbrengsten Financieringskosten Direct beleggingsresultaat voor belastingen Financieringskosten met 30% gereduceerd door herkapitalisatie Belastingen over de winst Direct resultaat toekomend aan minderheidsbelangen Direct beleggingsresultaat Indirect beleggingsresulaat Totaal beleggingsresultaat Indirect beleggingsresultaat beïnvloed door: afwaarderingen Herwaardering - 2,5 mln t.o.v. + 25mln in 2013) van financiële instrumenten 33

34 Financiële highlights: balans x 1,000 31/12/14 31/12/13 Vastgoedbeleggingen Eigen vermogen Eigen vermogen toe te rekenen aan aandeelhouders NSI Schulden aan kredietinstellingen (exclusief derivaten) Gemiddelde rentekosten (%) 4,6 4,8 Beleningsgraad (%) Gemiddelde looptijd leningen (in jaren) Vastrentende leningen (%) Rentedekkingsratio 48,9 45,4 2,0 2,2 89,7 82, Vastgoedbeleggingen beïnvloed door Herwaardering mln Verkopen van panden 16.2 mln Investeringen 25.7 mln Acquisities 33.0 mln Gemiddelde rentekosten laten dalende lijn zien Beleningsgraad beïnvloed door afwaarderingen en aandelenplaatsing in België Gemiddelde looptijd leningen neemt na herfinanciering toe naar 4 jaar Intrinsieke waarde beïnvloed door afwaarderingen Intrinsieke waarde (per aandeel) 4,41 5,59 Intrinsieke waarde (per aandeel) op 4,69 5,85 34

35 VRAGEN? 35

36 A G E N D A 1. Opening door de voorzitter 2. Verslag van de directie over het boekjaar a. Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar b. Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar Vaststelling van het slotdividend Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar a. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen 8b. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeusrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen 8c. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen 9. Verwachtingen Rondvraag 11. Sluiting 36

37 A G E N D A 1. Opening door de voorzitter 2. Verslag van de directie over het boekjaar a. Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar b. Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar Vaststelling van het slotdividend Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar a. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen 8b. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeusrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen 8c. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen 9. Verwachtingen Rondvraag 11. Sluiting 37

38 VRAGEN? 38

39 A G E N D A 1. Opening door de voorzitter 2. Verslag van de directie over het boekjaar a. Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar b. Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar Vaststelling van het slotdividend Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar a. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen 8b. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeusrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen 8c. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen 9. Verwachtingen Rondvraag 11. Sluiting 39

40 NSI N.V. Presentatie voor de AvA 30 april 2015

41 Introductie Jaarverslag 2014 NSI NV Geconsolideerde jaarrekening IFRS zoals aanvaard binnen de EU, en met Titel 9 Boek 2 Burgerlijk Wetboek Enkelvoudige jaarrekening Ingericht op basis van Titel 9 Boek 2 Burgerlijk Wetboek Opgesteld door de directie en goedgekeurd door de Raad van Commissarissen Gecontroleerd door KPMG

42 Controleverklaring van de onafhankelijke accountant Wat hebben we gecontroleerd/beoordeeld? Geconsolideerde jaarrekening Enkelvoudige jaarrekening Het jaarverslag is opgesteld conform Titel 9 Boek 2 Burgerlijk Wetboek Consistentie van het directieverslag met de jaarrekening Onze verklaring Goedkeurend Geconsolideerde jaarrekening geeft een getrouw beeld Enkelvoudige jaarrekening geeft een getrouw beeld

43 Onze controleaanpak M A T E R I A L I T E I T Bepalend voor de aard, timing en diepgang van procedures Evaluatie van verschillen Ook kwalitatieve criteria Materialiteit op groeps-niveau EUR 7,8 miljoen 1% van het groeps-vermogen Binnen algemeen aanvaarde bandbreedtes Toerekenen aan de groepsmaatschappijen Rapportage aan RvC van controleverschillen boven de EUR 0,4 miljoen

44 Onze controleaanpak Reikwijdte van de groepscontrole KPMG is de accountant van de groep Intervest Offices & Warehouses N.V. wordt door een andere accountant gecontroleerd KPMG heeft de noodzakelijke werkzaamheden gedaan om volledige verantwoordelijkheid te kunnen dragen 50,2% NSI N.V. Intervest Offices & Warehouses N.V. EUR 1,1 mld EUR 0,6 mld

45 Onze controleaanpak Aard van de procedures Testen van interne controles Gegevensgerichte controlewerkzaamheden IT general and application controls Testen Testen IC IC Gegevens-gericht Gegevensgericht Betrokken specialisten IT Vastgoedwaarderingsspecialisten Financiële instrumenten

46 Kernpunten van onze controle 96% van het balanstotaal 46,6% van balanstotaal Onderbouwing convenanten en liquiditeit Waardering van vastgoedbeleggingen Schuld- en liquiditeitspositie Externe en interne waarderingen Beoordeling waarderings-proces en uitkomsten Aflossingsverplichting 2015 EUR 300,8 miljoen 46

47 Dank voor uw aandacht

48 VRAGEN? 48

49 STEMMEN 49

50 A G E N D A 1. Opening door de voorzitter 2. Verslag van de directie over het boekjaar a. Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar b. Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar Vaststelling van het slotdividend Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar a. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen 8b. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeusrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen 8c. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen 9. Verwachtingen Rondvraag 11. Sluiting 50

51 Voorstel slotdividend x Direct resultaat Slotdividend ,5 miljoen # uitstaande aandelen Einde periode # uitstaande aandelen Gemiddeld over periode Direct resultaat / aandeel Einde periode 0,34 Direct resultaat / aandeel Gemiddeld over periode 0,34 Dividend per aandeel 0,25 Uitgekeerd interim dividend 0,13 Voorstel slotdividend 0,

52 VRAGEN? 52

53 STEMMEN 53

54 A G E N D A 1. Opening door de voorzitter 2. Verslag van de directie over het boekjaar a. Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar b. Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar Vaststelling van het slotdividend Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar a. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen 8b. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeusrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen 8c. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen 9. Verwachtingen Rondvraag 11. Sluiting 54

55 VRAGEN? 55

56 STEMMEN 56

57 A G E N D A 1. Opening door de voorzitter 2. Verslag van de directie over het boekjaar a. Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar b. Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar Vaststelling van het slotdividend Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar a. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen 8b. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeusrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen 8c. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen 9. Verwachtingen Rondvraag 11. Sluiting 57

58 VRAGEN? 58

59 STEMMEN 59

60 A G E N D A 1. Opening door de voorzitter 2. Verslag van de directie over het boekjaar a. Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar b. Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar Vaststelling van het slotdividend Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar a. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen 8b. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeursrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen 8c. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen 9. Verwachtingen Rondvraag 11. Sluiting 60

61 VRAGEN? 61

62 STEMMEN 62

63 A G E N D A 1. Opening door de voorzitter 2. Verslag van de directie over het boekjaar a. Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar b. Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar Vaststelling van het slotdividend Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar a. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen 8b. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeursrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen 8c. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen 9. Verwachtingen Rondvraag 11. Sluiting 63

64 VRAGEN? 64

65 STEMMEN 65

66 A G E N D A 1. Opening door de voorzitter 2. Verslag van de directie over het boekjaar a. Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar b. Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar Vaststelling van het slotdividend Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar a. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen 8b. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeusrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen 8c. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen 9. Verwachtingen Rondvraag 11. Sluiting 66

67 VRAGEN? 67

68 STEMMEN 68

69 A G E N D A 1. Opening door de voorzitter 2. Verslag van de directie over het boekjaar a. Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar b. Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar Vaststelling van het slotdividend Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar a. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen 8b. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeusrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen 8c. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen 9. Verwachtingen Rondvraag 11. Sluiting 69

70 VOORUITZICHTEN 70

71 Voortgang richting doelstellingen kantoren - bijna de helft van 2016 doelstellingen in 2014 gerealiseerd - 41% 52% 70% 56% 48% 30% 3% Target 2016 Bezettingsgraad 72,1% 71,2% >80% # HNK

72 Herijking doelstellingen winkels Oud Nieuw 42% 44% 46% 42% 44% 70% 50% 49% 46% 50% 36% 30% 19% 8% 7% 8% 8% Target Target

73 A G E N D A 1. Opening door de voorzitter 2. Verslag van de directie over het boekjaar a. Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar b. Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar Vaststelling van het slotdividend Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar a. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen 8b. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeusrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen 8c. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen 9. Verwachtingen Rondvraag 11. Sluiting 73

74 Benoeming CIO CIO (Chief Investment Officer) als opvolger van COO (Chief operations Officer) Gelijkblijvend takenpakket: Verder uitwerken strategie, in nauwe samenwerking met CEO en CFO Dagelijkse management van de portefeuille van NSI Titel CIO sluit beter aan bij het takenpakket Voorstel tot benoeming wordt voorgelegd in een nog op te roepen Bijzondere Aandeelhoudersvergadering Directie bestaat na benoeming uit Johan Buijs (CEO), Daniël van Dongen (CFO) en Anne de Jong (CIO)

75 Anne de Jong Curriculum vitae ING Real Estate / CBRE Global Investors Sr Asset Manager Offices Portfolio Manager CBRE Dutch Office Fund (DOF)* Portfolio Director CBRE Dutch Office Fund Mn Services (pensioenfonds Metaalnijverheid) Analist (research), Asset Manager Woningen, Asset Manager Kantoren, Hoofd Asset Management (Winkels, Kantoren en Woningen) Universiteit van Amsterdam Econometrie, propedeuse Economie, doctoraal *) DOF is een niet beursgenoteerd vastgoedfonds met hoofdzakelijk Nederlandse pensioenfondsen als aandeelhouder. Sinds 2006 binnen de statutaire directie van het fonds verantwoordelijk voor 1) het opstellen en uitvoeren van de strategie en 2) dagelijkse leiding 75

76 VRAGEN? 76

77 A G E N D A 1. Opening door de voorzitter 2. Verslag van de directie over het boekjaar a. Verslag van de raad van commissarissen over het boekjaar b. Toepassing van het remuneratiebeleid over het boekjaar Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar Vaststelling van het slotdividend Décharge van de leden van de directie voor het gevoerde beleid gedurende het boekjaar Décharge van de leden van de raad van commissarissen voor het gehouden toezicht gedurende het boekjaar a. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het uitgeven van gewone aandelen 8b. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot het beperken of uitsluiten van de voorkeusrechten die van kracht zijn ingeval van uitgifte van gewone aandelen 8c. Voorstel tot machtiging van de directie (na daartoe verkregen goedkeuring van de raad van commissarissen) tot inkoop van eigen gewone aandelen 9. Verwachtingen Rondvraag 11. Sluiting 77

78 Financiële kalender NSI Publicaties Datum Trading update Q mei 2015 Tussentijdsbericht per 30 juni juli 2015 Trading update Q oktober 2015 (Interim)-dividenduitkeringen Datum Vaststelling slotdividend april 2015 Notering ex-dividend slotdividend mei 2015 Betaalbaarstelling slotdividend mei 2015 Vaststelling interimdividend augustus 2015 Notering ex-dividend interimdividend augustus 2015 Betaalbaarstelling interimdividend augustus