Windparken op zee, risico s tijdens ontwikkeling en bouwfase. Jaap Olthoff. head of technology Vattenfall Benelux 24/11/09

Transcriptie

1 financie Windparken op zee, risico s tijdens ontwikkeling en bouwfase of: wie gooit zijn geld in zee Jaap Olthoff head of technology Vattenfall Benelux 24/11/09

2 Inhoud financie Waarom projectfinanciering Bankability is zeker weten Aan de hand van een praktijkvoorbeeld Wat wisten we zeker Wat wisten we niet zeker Wat wisten we zeker niet Nieuwe zekerheden Waarom geen project financiering Company policy Partnering Kosten Kortom

3 Waarom projectfinanciering Meer doen met je geld Hoger rendement op eigen vermogen Gebruik maken van tax shield, de overheid betaalt mee Delen van de risico s met een financiële partner Bankability is zeker weten Resultaten uit het verleden. Resultaat = opbrengst kosten Opbrengst = PPA, ondersteuningsmaatregelen overheid Kosten = investering cq.kapitaalskosten, verzekeringen, belasting, O&M Verleden = kabelbreuk, tandwielkastschade, transformatorschade

4 Praktijkvoorbeeld: NoordzeeWind financiering van offshore wind projecten Project specification 36 turbines NEG Micon NM92/2750 2,75 MW installed power Hub height 70 m Three 34 kv cables On shore transformer to 150 kv Power for households

5 Visualization of Wind Park financiering van offshore wind projecten

6 Wat wisten we zeker Project historie 1997 :Haalbaarheidsstudie Near Shore Windpark (Novem) 2000 :Publicatie Milieu-effect rapport Locatiekeuze, aanwijzing locatie Egmond aan Zee (EZ, VROM) 2000/2001: Wijziging Planologische Kernbeslissing (EZ, VROM) 2002 :Selectie van Consortium Shell/Nuon (EZ) Juli 2002 : Tekenen van de overeenkomst (EZ, Financiën) Op basis van EIA, Vamil, REB en planning financiering van offshore wind projecten

7 Wat wisten we nog meer zeker financiering van offshore wind projecten Project Partners: - Government - Shell Wind Energy - Nuon Renewable Energy Projects - NEG Micon Holland - Ballast Nedam Infra

8 Vervolg zekerheden. Planning 2003 :Continuation met-buoy measurements mid 2003 :Phase II Soil investigation September 2003 :Reconsideration fully non recourse project financing during the construction phase October 2003 :Installation Met mast 116 meter October 2003 :Re-evaluation of contractor BCE Beginning 2004 :Construction permit granted Beginning 2004 :Final Investment Decision Beginning 2004 :Awarding contracts to BCE 2005 :Construction and commissioning of wind park

9

10 Offshore Windpark Egmond aan Zee Water Depth OFFSHORE WINDPARK EGMOND HLV SVANEN FOUNDATIONS TURBINES ELECTRICAL

11 Wat wisten we niet zeker financiering van offshore wind projecten Kosten: turbines, fundaties, kabels en onderstation PPA Vergunningprocedure op land Dichtschroeien van Vamil Dichtschroeien van Reb Eigen verantwoordelijkheid RWS ivb met vergunning verlening Eigenzinnigheid gemeentes betreffende kabelvergunningen Overname Neg- Micon door Vestas Des-investering in BN equipment Verzekeringpremies Staal schaarste Turbine schaarste

12 Nieuwe zekerheden DE overheid bestaat niet Niet iedere departement heeft belang bij duurzame energie Banken vrezen discretionaire bevoegdheden De Vestas V90 Contractors vrezen voorinvesteringen en geen project Sponsors vrezen een financiële strop door wegvallen subsidies Overheid vreest afhaken sponsors RWS verleent bouwvergunning volgens eigen verantwoordelijkheid

13 Waarom geen projectfinanciering financiering van offshore wind projecten Financiers niet enthousiast over: bouwrisico: Uitloop constructie periode Technologie risico tijdens bedrijfsvoering Zekerheid van de MEP Beschikbaarheid turbines Garantie periode Business interuption Resultaat: Risico s worden geprijsd

14 Redenen voor sponsoren om eigen geld in te brengen: De bouwfase wordt als zeer risicovol geprijsd Planning kan uitlopen Bouwmethode wellicht niet fit for purpose Bij offshore wind wordt zo mogelijk de grootste turbine toegepast: Dus die turbine waar wellicht nog een paar optimalisatie slagen te gaan zijn: track record mager en beschikbaarheid veelbelovend Kortom: lenen onder deze condities kost veel geld

15 Plannen van een one-off project financiering van offshore wind projecten

16 De planning tijdens de bouwfase onder druk. Svanen Cycle Time Marine Technology for Offshore Wind Power June 29-30, 2009 Crystal City, Virginia 161

17 Nieuwe bouwmethodes financiering van offshore wind projecten

18

19

20

21 Tegenslagen financiering van offshore wind projecten

22

23

24

25

26

27 Kabel leggen op zee is nog geen standaard klus

28 Company policy Het specifiek aantrekken van risicovolle leningen tast de credit rating aan Offshore wind wordt door analisten als risicovol gezien Dus zo mogelijk financieren vanaf de balans Partnering Voor grote projecten wordt meer en meer gezocht naar een partner, afhankelijk van de partner keuze komt project financiering al dan niet in aanmerking

29 Kortom Het totaal aan risico s maakt projectfinanciering niet standaard Banken en analisten zullen daar hun conclusies aan verbinden Kapitaalkrachtige bedrijven zullen derhalve bij voorkeur eigen middelen inzetten Echter De Euro of de kroon kan maar één keer worden uitgegeven

30 Bedrijven worden meer en meer internationaal financiering van offshore wind projecten Vattenfall: Windcapaciteit # 1 in windenergie op zee 529 MW aan land 371 MW op zee Finland Zweden DK GB NL BE Duitsland Polen Technologische ontwikkelingen wereldwijde voortrekkersrol Wind, biomassa, zon, getijdenenergie, CCS Investeringskeuze op basis van ondersteuningsregime en zekerheden 29

31 Conclusie financiering van offshore wind projecten Offshore wind is nog geen uitgekristaliseerde bedrijfstak De technologische onzekerheden zijn nog niet voorbij Daar waar meer zekerheid, dan wel continuïteit kan worden gegeven vanuit regelgeving en financiële ondersteuning, moet dat derhalve zo veel mogelijk worden nagestreefd De keuze voor de kapitaalmarkt cq. grote ondernemingen om in Nederlandse offshore te investeren is niet evident