Turbo s & Trading. Wordt de zwaan met de gouden eieren geslacht?
|
|
- Thomas Kok
- 7 jaren geleden
- Aantal bezoeken:
Transcriptie
1 RBS Markets Nummer 376, 23 juli 2013 Turbo s & Trading Technische Analyse Air France-KLM Koers in zwaar weer... P2 Grondstoffenweekoverzicht In de kijker: bodemvorming bij uranium Wordt de zwaan met de gouden eieren geslacht? Hoe hard kan het gaan? Begin dit jaar liep Air France-KLM nog op tot 9 terwijl het in 2012 nog de 3 toucheerde. Vervolgens werden we er door analisten van de grote handelshuizen aan herinnerd dat de intrinsieke waarde van de Frans-Nederlandse luchtvaartcombinatie maar liefst rond de 20 zou bedragen. P3 Maar zoals zo vaak wordt het risico op een daling dan juist groter. De drijvende krachten achter de opgelopen koers waren de hervormingen die topman Spinetta wist door te voeren. Er werden afspraken gemaakt met piloten, vakbonden en cabinepersoneel. Dat resulteerde in een jaarlijkse kostenbesparing van 750 miljoen. De angst op een faillissement of een pijnlijke aandelenemissie ebde daarmee langzaam weg. Vanaf februari werd het echter rap minder. Terwijl de Amerikaanse luchtvaartsector het lek compleet boven leek te hebben, kwam de klad er bij Air France-KLM juist in. Eerste kwartaal Het eerste kwartaal is normaal gesproken een verlieslatend kwartaal voor de Amerikaanse luchtvaartindustrie. Desondanks wisten, op United Airlines na, alle grote luchtvervoerders winsten te laten zien. Ook voor het hele jaar 2013 ziet het er positief uit. Alle records worden gebroken: Een winst die oploopt tot boven de $6 miljard bij een omzet van $145 miljard in In Amerika is de grootste pijn inmiddels geleden. Een waar slagveld en moordende concurrentie hebben geleid tot een consolidatieslag. Wat overblijft, is een kleiner aantal vlijmscherp georganiseerde luchtvervoerders. De kosten zijn daardoor veel beter onder controle en de ticketprijzen zijn verhoogd om te compenseren voor de hogere kerosineprijzen. Verder hebben ook fusies zoals die tussen American Airlines en US Airways een positief effect op de winstgevendheid van de sector als geheel. Zij wel Op de één of andere manier wil dat in Europa maar niet lukken. AIG, de in 2011 gevormde combinatie van Iberia en British Airways,zit diep in de schulden, Lufthansa ook, net als Air France-KLM. Een belangrijke reden voor de moeilijke situatie is het ontbreken van een chapter 11 regeling in Europa. Amerikaanse bedrijven worden onder die regeling beschermd tegen faillissement en krijgen de kans om te saneren. Verplichtingen aan leveranciers en (oud-) werknemers kunnen opnieuw worden uit onderhandeld terwijl het bedrijf geen risico loopt failliet te gaan. Zodoende wordt er een nieuwe, winstgevende, structuur neergezet en krijgt het bedrijf een tweede kans. Die kans krijgt Air France-KLM niet, helaas. Zodoende is het vrijwel onmogelijk om diepgaand te herstructureren en blijft de marge-achterstand ten opzichte van low-cost carriers zoals Easyjet en Ryanair groot. JP Morgan vergeleek de budget airlines op complimenteuze wijze met parasieten die groeien ten koste van de traditionele maatschappijen totdat de prooi is verslonden. Ondertussen vliegt Easyjet deze zomer weer 9 miljoen Britten naar hun 3 favoriete vakantiebestemmingen Mallorca, Malaga en Amsterdam. Consolidatie Een verdere consolidatieslag in Europa zit er ook niet echt in. Air France is in 2004 al gefuseerd met KLM. Ondanks een fase van hoogconjunctuur mocht KLM voor het schamele bedrag van 784 miljoen cash-cow worden van de Franse evenknie. British Airways fuseerde in 2011 al met Iberia. Ook dat bleek geen winnaar omdat het Spaanse onderdeel flinke verliezen lijdt in de door recessie, hoge werkloosheid en moordende concurrentie verpestte thuismarkt. Doordat Europa tegenwoordig gedomineerd wordt door enkele grote partijen zijn de kansen op verdere consolidatie sterk afgenomen. De Europese Commissie maakt zich sterk tegen het ontstaan van een klein aantal grote partijen om gezonde concurrentie te waarborgen. Het risico is daarmee wel degelijk dat partijen om kunnen gaan vallen, maar dat is voor Europa blijkbaar van ondergeschikt belang. Lees verder op pagina 4 1
2 Technische Analyse Air France-KLM Koers in zwaar weer... De wekelijkse TA van Nico Bakker Nico Bakker is hofleverancier van technische analyse binnen RBS Markets. Hij publiceert regelmatig artikelen in allerlei media. Ook verzorgt hij diverse trainingen en workshops en is hij een graag geziene spreker tijdens beleggingsevenementen. Voor de uitleg van technische analyse termen verwijzen wij u naar In tegenstelling tot het positieve koersverloop bij vele aandelenfondsen zit de koers van Air France-KLM in zwaar weer. De kranten staan bol van informatie over dit fonds, maar daar mag ik als technisch analist niets mee doen, dat weet u. Ik mag en kan u wel vertellen hoe de veelheid aan informatie wordt geabsorbeerd door het publiek. Vooralsnog reageert het publiek niet erg positief, maar dat kan binnenkort wijzigen. Sta mij toe de weekgrafiek nader voor u te duiden en aan te geven wanneer de tijd rijp is om weer aankopen te doen. Air France-KLM In de loop van 2012 kruiste de koers de gemiddelde lijn opwaarts, waardoor er sinds tijden weer een positieve trend van start ging. Een mooie rally van circa 4,50 naar 9,00 was uiteindelijk het resultaat. Toen kwam de klad in de chart. Er werd gecorrigeerd tot aan 6,40, waarna gepoogd werd de uptrend nieuw leven in te blazen. Veel hoger dan 8,00 kwamen de stieren niet. Er werd een lagere top geplaatst, de berendruk werd opgevoerd, de sleepkabel rond 6,40 werd onder vuur genomen en is door de aanhoudende berendruk neerwaarts gekruist. Al met al geen mooie vooruitzichten, er dreigt immers een dalende trendfase met afgerond 4,00 als koersdoel. Maar mijn swingteller staat op -9 en dat is veelal een inleiding voor bodemvorming met aansluitend een herstelbeweging. Ook de RSI staat inmiddels op OS gebied, hetgeen steunvorming kan aanwakkeren. Zouden de stieren dan toch terugkomen? Zijn ze niet verlamd door alle berentikken? Het zou kunnen, maar dan moet aan de volgende voorwaarde worden voldaan. Er moet een witte weekcandle verschijnen met body en slotkoers boven de 6,40 als spilkoers. De RSI zal dan ook OS terrein verlaten, voldoende bevestiging dan om een hernieuwde stierenaanval te aanschouwen. Voor trendvolgers bevindt de koers zich in een spannende overgangfase. Komende week een witte candle op de weekgrafiek, het Engeltje, biedt kansen voor speculanten. Verschijnt het Engeltje niet, dan is het technisch gezien niet verstandig om aankopen te doen. Figuur 1. Weekgrafiek Air France-KLM. Bron: BTAC Visuele Analyse, 23 juli Selectie aanbod Air France-KLM Turbo's Naam ISIN code Hefboom Air France-KLM Turbo Long 5,20 NL ,35 Air France-KLM Turbo Long 5,70 NL ,64 Met Turbo's kunt u inspelen op een stijging en/of daling van Air France-KLM. Voor een compleet overzicht van het aanbod kijkt u op Selecteer in het Turbo/Booster pull down menu linksboven Air France-KLM. Figuur 2. Een selectie van het aanbod Air France-KLM Turbo's. Bron: RBS, 23 juli Air France-KLM Turbo Short 7,00 NL ,26 Air France-KLM Turbo Short 8,40 NL ,06 2
3 Grondstoffenweekoverzicht In de kijker: bodemvorming bij uranium TOP bevroren sinaasappelsap (FCOJ) 6,80% cacao 5,70% soja 4,30% FLOP tarwe -2,40% zilver -2,20% zink -2,00% Figuur 3. Voor bovenstaande tabellen wordt gekeken naar 30 grondstoffen (over de periode 15/07/ 13-19/07/ 13) die genoteerd staan op de Nymex, CBOT, ICE Futures US, CME en LME. Bron: Bloomberg 23 juli Opmerkelijk nieuws uit Japan, waar de uitbaters van 10 nucleaire reactoren een vergunning hebben aangevraagd om hun activiteiten weer op te starten. Bijna 2,5 jaar na de kernramp in Fukushima zijn slechts 2 reactoren in het land operationeel. Eén van de gevolgen daarvan is dat de invoer van vloeibaar aardgas of LNG in die periode explosief is toegenomen. Dit weegt op de Japanse handelsbalans, vandaar dat nucleaire energie stilaan opnieuw in de belangstelling komt. De zittende regering probeert de publieke opinie daarom warm te maken voor een terugkeer naar kernenergie. De 10 reactoren waarvan sprake is, hebben een gezamenlijke productiecapaciteit van 8,84 Gigawatt elektriciteit. Dit is bijna een vijfde van de totale nucleaire capaciteit van het land. De Japanse Nuclear Regulation Authority (NRA) verwacht dat er ten minste 6 maanden nodig zijn om de ingediende dossiers van de 10 reactoren te bekijken. De eerste vergunningen zullen dus pas ten vroegste begin 2014 worden afgegeven. De goedkeuring van alle Japanse reactoren kan volgens het NRA tot 3 jaar in beslag nemen. Toch kan de Japanse terugkeer naar kernenergie hét nieuws zijn waar 'uranium' al lange tijd op wacht. De uraniumprijs is al maanden bezig aan een langgerekte bodemvorming die nog altijd aan de gang is. De prijs van een pond uranium voor onmiddellijke levering (spot price) schommelt tussen 40 en 45 dollar. De contractprijs voor leveringen op langere termijn wijzigde sinds begin dit jaar nagenoeg niet en blijft bewegen tussen 55 en 60 dollar. Aan de aanbodzijde zal volgend jaar 24 miljoen pond uranium van de markt verdwijnen wanneer het Russische Highly Enriched Uranium (HEU) programma wordt stopgezet. Het vooruitzicht op een lager aanbod vanaf 2014 vertaalt zich vooralsnog niet in de prijs. Dit komt omdat er op korte termijn nog geen schaarste is aan uranium na de voorraadafbouw door de Japanse uitbaters van elektriciteitscentrales op basis van kernenergie. De lage prijzen blijven niet zonder gevolg voor de evolutie van het aanbod. Recent werden verschillende uitbreidingsprojecten van bijvoorbeeld Cameco en BHP Billiton op de lange baan geschoven wegens een te laag verwacht rendement. Het staat vast dat die vraagstijging er de komende jaren komt want het aantal nucleaire reactoren blijft toenemen door de groei in Azië, Rusland en het Midden-Oosten. De World Nuclear Association (WNA) verwacht dat de vraag vanaf 2015 het aanbod zal overtreffen. De jaren nadien zal dit tekort verder oplopen. Bronnen: Bloomberg, Mineweb (15/7-19/7) In het kort: Een opmerkelijke evolutie op de energiemarkten waar de prijs van een vat West Texas Intermediate voor het eerst sinds augustus 2010 even boven de prijs van Brent uit de Noordzee noteerde. Begin dit jaar bedroeg de spread nog bijna 20 dollar in het 'voordeel' van Brent. De oorzaken van dit grote prijsverschil zijn de voorbije maanden geleidelijk weggenomen. Zo is het overaanbod bij de Cushing-hub in de staat Oklahoma grotendeels verdwenen door een grotere transportcapaciteit langs een pijpleiding met een hogere capaciteit en via het spoor. Uit cijfers van de Amerikaanse Energy Information Administration blijkt dat de voorraden ruwe olie zijn teruggevallen naar het laagste niveau in meer dan 6 maanden. Tegelijk is het aanbod uit de velden in de Noordzee opnieuw toegenomen. Op zich is de nieuwe situatie niet ongewoon want tot halfweg 2010 noteerde WTI met een premie tegenover Brent. De goedkopere dollar en gunstig macro-economisch nieuws blijven de olieprijs ondersteunen. Vorige week liep het augustus termijncontract voor Brent af en werd september het nieuwe referentiecontract. De prijs wijzigde op weekbasis nagenoeg niet (+0,1 procent) maar WTI voor levering in september werd wel 2,2 procent duurder. WTI was in 16 maanden niet meer zo duur. Bij het sluiten van de handelssessie op vrijdag bedroeg de spread voor de septemberfuture nog 20 dollarcent in het voordeel van Brent. Aardgas werd 4 procent duurder en bereikte de hoogste prijs in bijna een maand. De voorraadtoename was met 58 miljard cubic feet (cf) kleiner dan de verwachte 65 miljard cf. daardoor is het tekort tegenover het vijfjaars gemiddelde opnieuw toegenomen naar 1,2 procent tegenover 0,8 procent een week eerder. Voor komende week wordt bovendien warm weer verwacht in grote delen van de Verenigde Staten, wat de elektriciteitsconsumptie zal doen toenemen. Nikkel was dit jaar tot nog toe de slechtste leerling bij de basismetalen maar ging vorige week wel tegen de trend in met een prijsstijging van 3 procent terwijl de meeste andere metalen (met uitzondering van tin) terrein moesten prijsgeven. Volgens de International Nickel Study Group (INSG) steeg het nikkelverbruik tussen januari en mei met 5,9 procent tegenover dezelfde periode een jaar eerder. Dit was met name het gevolg van een groei in de Chinese consumptie met 16,7 procent. In alle andere regio s was er een achteruitgang. Toch werden er tot nog toe geen significante productieverminderingen aangekondigd. Bij de landbouwgrondstoffen lieten cacao en bevroren sinaasappelsap (FCOJ) zich voor de tweede week op rij in gunstige zin opmerken met winsten van respectievelijk 5,7 en 6,8 procent. In de VS, Canada en Mexico werden tussen april en juni ton cacaobonen verwerkt, zo bleek uit cijfers van de National Confectioners Association. Dit is 11,8 procent meer dan in dezelfde periode een jaar eerder terwijl vooraf op een toename met slechts 3 tot 4 procent werd gerekend. Het aantal verwerkte cacaobonen is een goede indicator voor het chocoladeverbruik. Ook in Azië meldde de Cocoa Association of Asia een toename van 2 procent. Bronnen: Bloomberg, Reuters, INSG, Dow Jones Newswires, USDA (15/7-19/7) 3
4 Vervolg van pagina 1 Wordt de zwaan met de gouden eieren geslacht? Active Hedge Group: De Active Hedge groep bestaat uit een aantal ervaren beroepshandelaren die gedurende beursuren in contact zijn met vele beleggers over de ontwikkelingen op de (Nederlandse) beurs. Op basis van het laatste nieuws, (kwartaal)cijfers, volatiliteit en Technische Analyse selecteert Active Hedge wekelijks een trending topic uit de beleggerswereld. Verleidelijk KLM heeft sinds 2004 al 3 miljard aan winst bijgedragen om daarmee de verliezen van Air France af te dekken en het is nog niet over. Er staat volgens diverse media nog een omvangrijke ontslagronde in september te wachten om het nog steeds verlieslatende Air France eindelijk weer winstgevend te krijgen. De vraag rest wat het bedrijf doet als ook dat niet lukt. De waarde van het onderdeel KLM (zonder Air France) wordt momenteel geschat op 2,35 miljard. Dat betekent dat het onderdeel KLM meer waard is dan de marktkapitalisatie van het bedrijf als geheel.de rekenmeesters kijken hongerig toe. Een verkoop van KLM zou automatisch waarde creëren voor het bedrijf en de aandeelhouders. Wat opvalt, is dat er de laatste week een stortvloed aan negatieve analisten rapporten is geweest. Dat drukt de koers van het aandeel en maakt het voor een potentiële koper voordeliger. Het zou niet voor het eerst zijn dat een aandeelomlaag wordt gepraat alvorens er een bod kwam. The usual suspect Omdat de Franse staat als grootaandeelhouder geen gezichtsverlies kan en wil leiden zal het om Air France te redden wellicht een oplossing zoeken in het verkopen van het tafelzilver in de vorm van het beter renderende KLM. De steenrijke Arabische maatschappij Etihad wordt al een jaar lang genoemd als overnemende partij. Dat is op zich niet zo gek, want het maakt de laatste jaren in Europa stappen middels een belang in verschillende luchtvaartmaatschappijen zoals Air Berlin, Air Lingus en Virgin. Daarnaast werkt het al via een code-sharing overeenkomst samen met AirFrance- KLM en heeft het zich al opgeworpen om een belang in te nemen in Alitalia. Met als doel om Air France-KLM te helpen om die partij definitief in te lijven. Of dat een goed idee is moet overigens nog maar blijken. Etihad ontkent natuurlijk de interesse in KLM, maar dat hoort vaak ook bij het spel. Mocht er door Air France-KLM voor gekozen worden om KLM te verkopen, dan loopt men wel het risico om de zwaan met de gouden eieren te slachten. De vraag is of Air France als zelfstandig bedrijf, ondanks een betere balans door de verkoop, dan opeens wél rendabel wordt. Voor aandeelhouders zou het wel degelijk een tijdelijke opleving van de beurskoers kunnen opleveren, maar daarna is de pret waarschijnlijk over. Op het aandeel Air France-KLM bestaan diverse Turbo s Long en Short. Jeroen Santen 4
5 Overzichten Top 5 Stijgers Turbo s en Boosters ISIN code Rendement Rendement sinds introductie AEX Booster Long NL ,83% 158,50% Sinds 11 jul 2013 Goud Call Warrant NL ,67% -99,90% Sinds 18 nov 2011 DAX Booster Long NL ,43% 161,10% Sinds 15 jul 2013 KPN Turbo Long NL ,20% 81,25% Sinds 18 jun 2013 AEX Booster Long NL ,78% 189,40% Sinds 9 jul 2013 Overzicht markten AEX 1,3% 369, Certificaten ISIN code Rendement Rendement sinds introductie NYSE Arca Gold Bugs Certificaat DE ,40% 146,60% Sinds 20 sep 2001 Silver Mining Certificaat NL ,68% 41,42% Sinds 1 dec 2006 Zeldzame Aardmetalen Certificaat NL ,22% -76,30% Sinds 17 jan 2011 Peru Certificaat NL ,79% -9,51% Sinds 24 sep 2007 Alternatieve Energie Certificaat NL ,51% -69,89% Sinds 14 okt 2005 Figuur 6. Top 5 stijgers periode 12 juli t/m 19 juli Deze tabel is gebaseerd op het gemiddelde van de bied- en laatkoers van RBS. Een actueel overzicht vindt u op de website: Bron: RBS, 23 juli Bund Future 0,4% 144,22 144,4 144,2 Overzicht Volume/Omzet Onderliggende waarde Long Short Omzet(EUR) AEX Brent Crude Oil Future Bund Future EUR/USD Goud Figuur 7. Overzicht Volume/Omzet, periode 12 juli t/m 19 juli Bron: RBS, 23 juli Long/Short-Ratio Turbo Ratio AEX 1,52 Brent Crude Oil Future 2,86 Bund Future -35,06 EUR/USD -2,16 Goud 1,15 Figuur 8. Long/Short-Ratio van uitstaande posities per 23 juli Bron: RBS, 23 juli ,0 143,8 143,6 143,4 143,2 143,0 EUR/USD 0,6% 1,3143 1,318 Top 10 meest verhandelde Certificaten: vorige week en All-Time Vorig week ISIN code All-Time ISIN code 1 S&P 500 Quanto Certificaat NL Water Certificaat NL Water Certificaat NL Agribusiness Certificaat NL Eco Certificaat NL Goud Quanto Certificaat NL Brazilië Certificaat NL BRIC II Certificaat NL Emerging 11 Certificaat NL Emerging 11 Certificaat NL Brent Crude Oil Future Quanto Certificaat NL AEX Certificaat NL Zilver Certificaat NL RICI Enhanced Quanto Certificaat NL India Certificaat NL Emerging Markets SRI Certificaat NL Indonesië Certificaat NL India Certificaat NL Agribusiness Certificaat NL BRIC Certificaat NL Figuur 9. Top 10 bestsellers Certificaten, periode 12 juli t/m 19 juli 2013 en All Time. Bron: RBS, 23 juli Ontmoet RBS Seminars en Webinars in ,316 1,314 1,312 1,310 1,308 1,306 1,304 Brent Crude Olie Future 0,1% 108,07 108,8 108,6 108,4 108,2 108,0 107,8 107,6 In de maanden juli en augustus geldt de jaarlijkse zomerstop voor de webinars en seminars van RBS. Wel kunt u in ons archief de eerdere webinars van dit jaar terugzien. Kijk op 107,4 Figuur 10. De prestaties van belangrijke markten van 12 juli t/m 19 juli Bron: Bloomberg, 23 juli
6 Risico s De aanschaf van Turbo s en Certificaten brengen bepaalde risico s met zich mee, zoals prijsrisico, kredietrisico en liquiditeitsrisico. Turbo s en Certificaten zijn daarom niet geschikt voor iedere belegger. Het is van belang dat u de kenmerken en risico s van deze producten begrijpt voordat u een beleggingsbeslissing neemt. Tevens dient u zorgvuldig af te wegen of de Turbo s en Certificaten geschikt zijn voor u gezien uw ervaring, beleggingshorizon, overige beleggingen, financiële positie, risico-bereidheid en andere relevante omstandigheden. In geval van twijfel, dient u professioneel advies in te winnen. Deze nieuwsbrief dient slechts ter informatie en is geen aanbieding of een uitnodiging tot het doen van een aanbieding van Turbo s of Certificaten. Het aanbod van Turbo s en Certificaten vindt uitsluitend plaats op basis van het respectievelijke basisprospectus, eventuele bijbehorende supplementen en de definitieve voorwaarden. De beslissing om Turbo s en Certificaten te kopen moet dan ook op basis van deze documenten worden gemaakt. Deze documenten zijn kosteloos verkrijgbaar via markets. Deze paragraaf bevat slechts een overzicht van de belangrijkste risico s. Lees voor een volledig overzicht het respectievelijke basisprospectus. Turbo s en Warrants zijn beleggingsinstrumenten voor actieve en ervaren beleggers. Door de hefboom is een belegging in Turbo s en Warrants risicovoller dan een directe belegging in de onderliggende waarde. Hoe hoger de hefboom die men kiest, hoe sneller een beweging van de onderliggende waarde doorwerkt in de waarde van de Turbo en de Warrant. Het stop loss-niveau van een Turbo kan wijzigen, waardoor bij een wijziging het stop loss-niveau dichter bij de koers van de onderliggende waarde kan komen. Bij indices zullen deze wijzigingen in periodes waarin veel dividend wordt uitgekeerd, groter zijn. De koers van een Certificaat volgt in principe één-op-één de prestaties van de onderliggende waarde, maar kan hiervan afwijken doordat de beheerkosten (jaarlijks) in rekening worden gebracht en door de marktbeweging van vraag en aanbod. Bij alle beleggingsinstrumenten kan gedurende zowel de looptijd als op de afloopdatum de volledige inleg verloren gaan. Veranderingen van de wisselkoersen van onderliggende waarden die niet in euro zijn genoteerd, beïnvloeden de waarde van de in euro genoteerde producten. Een stijging van de lokale valuta ten opzichte van de euro zal een positief effect hebben, een daling een negatief effect. Beleggen in aandelenmarkten van opkomende markten gaan gepaard met extra risico s op politiek, economisch, de sociaal en juridisch gebied. Daarnaast ontbreekt door gebrekkige beschikbaarheid van financiële verslaggeving en andere data in sommige markten transparantie. Ongunstige ontwikkelingen hebben hierdoor vaak een sterk negatieve invloed hebben op de waarde van beleggingen in opkomende markten. Beleggen in grondstoffen gebeurt meestal door middel van termijncontracten Door te beleggen in termijncontracten en deze op tijd te verkopen kan fysieke levering van een grondstof worden voorkomen. Wanneer een belegger voor lange termijn in een bepaalde grondstof belegt, dient hij/zij het termijncontract voor het aflopen door te rollen naar een termijncontract met een langere looptijd. Het doorrollen van termijncontracten kan rendement opleveren of juist rendement kosten. Dit is afhankelijk van de termijnmarkt en staat los van veranderingen van de spotprijs van de desbetreffende grondstof. Wanneer een termijncontract afloopt, zal de prijs daarvan de actuele spotprijs benaderen. Bij het doorrollen wordt het aflopende contract verkocht en het volgende contract gekocht. Het verschil tussen opeenvolgende termijnprijzen kan een negatief rendement opleveren voor de belegger. Turbo s en Certificaten worden uitgegeven door The Royal Bank of Scotland [plc. Beleggers lopen kredietrisico op deze bank. Dit betekent dat in geval van insolventie van de uitgevende instelling beleggers in Turbo s en Certificaten mogelijk minder terugkrijgen dan hun initiële belegging en in het slechtste geval zelfs hun gehele belegging verliezen. Turbo s en Certificaten worden gehouden via het bewaringssysteem van Euroclear Nederland en zijn daardoor afgescheiden van het vermogen van de uitgevende instelling. Het Nederlandse depositiogarantiestelsel is niet op Turbo s en Certificaten van toepassing. Beleggers krijgen met een belegging in Turbo s en Certificaten geen eigendom in onderliggende waarde daarvan. Turbo s en Certificaten worden genoteerd op Euronext Amsterdam met RBS als market maker. Dat wil zeggen dat RBS onder normale marktomstandigheden tijdens beursuren van Euronext Amsterdam, van 9:05 uur tot 17:30 uur bereid is om Turbo s en Certificaten te kopen en te verkopen. Hierdoor is het mogelijk om onder normale marktomstandigheden tijdens genoemde beursuren de Turbo s en Certificaten te kopen of verkopen. De prijs waarvoor RBS bereid is een Turbo of een Certificaat te kopen wordt de biedprijs genoemd en de prijs waarvoor RBS bereid is een Turbo of een Certificaat te verkopen wordt de laatprijs genoemd. Het verschil tussen de bied- en laatprijzen wordt de spread genoemd. Gedurende de looptijd van een Turbo of een Certificaat kan de spread aan rbs.nl/markets wijziging onderhevig zijn. Bijvoorbeeld, indien er belangrijke cijfers worden gepubliceerd zoals jaarcijfers of macroeconomische cijfers kan de spread (tijdelijk) wordt vergroot. Actuele informatie over de bied- en laatprijzen gehanteerd durende de looptijd van Turbo s en Certificaten treft u aan op de relevante product pagina van de website nl. Door bijzondere omstandigheden kan het voorkomen dat RBS geen prijzen afgeeft. Dit kan bijvoorbeeld gebeuren indien de handel in de onderliggende waarde wordt stilgelegd, een Turbo of een Certificaat is uitverkocht, indien in korte tijd een groot aantal orders wordt geplaatst, er een storing in het handelssysteem van RBS is opgetreden, er een storing is opgetreden in het handelssysteem van Euronext Amsterdam of de beurs waarop de onderliggende waarde wordt verhandeld of indien er extreme marktomstandigheden zijn. Indien RBS geen prijzen afgeeft kan het zijn dat het niet mogelijk is om een Turbo of een Certificaat te kopen of te verkopen of niet tegen de door u gewenste prijs. Dit laatste kan zich voordoen omdat u in dergelijke situaties voor koop en verkoop afhankelijk bent van andere beleggers die willen kopen of verkopen. Disclaimer RBS Dit document is opgesteld door The Royal Bank of Scotland plc of haar dochtervennootschappen of groepsondernemingen ( RBS ). Alle informatie in dit document is gebaseerd op informatie afkomstig van RBS en van andere instellingen die als betrouwbaar gelden. RBS geeft in dit document een getrouwe reproductie van dergelijke informatie, echter RBS biedt geen garantie voor de juistheid van de getoonde gegevens verkregen van derden. Geen garantie of zekerheid in welke vorm ook, expliciet of impliciet, wordt gegeven met betrekking tot de volledigheid en juistheid van de informatie opgenomen in dit document. RBS accepteert geen enkele verplichting om enige informatie opgenomen in dit document te herzien of te corrigeren. Geen handelen of nalaten van RBS of haar directeuren, werknemers, agenten of andere vertegenwoordigers met betrekking tot de informatie opgenomen in dit document vormt, of wordt geacht te vormen, een verplichting of garantie van RBS of enig ander persoon. Indicatieve prijzen of analyses in dit document zijn ter goede trouw opgesteld, uitgekozen en beoordeeld en derhalve wordt geen garantie gegeven ten aanzien van de juistheid, volledigheid en redelijkheid van deze prijsopgaven of analyses. Onverminderd de juridische verantwoordelijkheid voor informatievoorziening, accepteert RBS geen enkele vorm van aansprakelijkheid voor kosten, schade en claims ontstaan uit, of in verband met, een belegging in effecten beschreven in dit document. RBS en/of haar dochtervennootschappen of groepsvennootschappen, verbonden vennootschappen, werknemers of klanten kunnen een belang in financiële instrumenten hebben zoals de effecten beschreven in dit document of daaraan gerelateerde financiële instrumenten. Een dergelijk belang kan omvatten het handelen, aanhouden, onderhouden van een markt in zulke instrumenten als ook het verschaffen van bank-, krediet- en andere financiële diensten aan een vennootschap of de uitgevende instelling van de effecten en financiële instrumenten beschreven in dit document. RBS treedt met betrekking tot een transactie, de effecten of andere verplichtingen beschreven in dit document, niet op als financiële adviseur of in een fiduciaire rol. RBS geeft met betrekking tot geen enkele jurisdictie een garantie of advies over fiscale, juridische en boekhoudkundige zaken. Dit document is niet bedoeld voor de distributie of het gebruik door enig persoon of enititeit in een jurisidictie of land waarin een dergelijke distributie of gebruik in strijd is met locale wet- en regelgeving. De informatie opgenomen in dit document is eigendom van RBS en is verstrekt op verzoek van een geselecteerd aantal ontvangers en mag niet (geheel of gedeeltelijk) worden verstrekt of anderszins gedistributeerd aan een andere derde partij zonder de schriftelijke toestemming van RBS. Verenigde Staten van Amerika: Dit document is uitsluitend bestemd voor verstrekking aan major institutional investors zoals gedefinieerd in Rule 15a-6 van de Amerikaanse Exchange Act van 1934, zoals van tijd tot tijd gewijzigd (de Exchange Act ) en mag niet worden verstrekt aan andere Amerikaanse ingezetenen. Elke Amerikaanse major institutional investor die deze informatie ontvangt en komt door het ontvangst ervan overeen dat hij de informatie in dit document niet zal verstrekken of anderszins distributeren aan anderen. De effecten zoals hierin beschreven zijn en zullen niet worden geregistreerd zoals bedoeld in de de Amerikaanse Securities Act van 1933, zoals van tijd tot tijd gewijzigd (de Securities Act ) en mogen niet worden aangeboden of verkocht in de Verenigde Staten van Amerika, tenzij aan qualified institutional buyers (gekwalificeerde institutionele beleggers) in lijn met Rule 144A of op grond van een andere vrijstelling van of het niet van toepassing zijn van de registratieverplichting van de Securities Act. De aanbieding of verkoop van de effecten of transacties in de effecten kunnen verder beperkt worden door toepasselijke wet- en regelgeving van de Verenigde Staten of van haar afzonderlijke staten. Potentiële beleggers dienen zichzelf daarom op de hoogte te stellen van en juridische beperkingen bij het aangaan van transacties na te leven. Potentiële beleggers dienen zich te realiseren dat de effecten mogelijk niet geschikt zijn voor alle beleggers. The Royal Bank of Scotland plc staat in het Verenigd Koninkrijk onder toezicht van de Prudential Regulation Authority en de Financial Conduct Authority en haar activiteiten in Nederland vallen onder het gedragstoezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Behalve in landen waarin dit wettelijk is vereist is de inhoud van dit document is niet beoordeeld door toezichthouders in de landen waarin dit document wordt verstrekt. In geval van twijfel over de inhoud van dit document dient onafhankelijk professioneel advies te worden ingewonnen. The Royal Bank of Scotland plc. Alle rechten, behalve indien expliciet toegekend, worden voorbehouden. Reproductie in welke vorm ook van de inhoud van deze nieuwsbrief is zonder voorafgaande schriftelijke toestemming verboden tenzij voor persoonlijk gebruik. De nieuwsletter bevat merken van The Royal Bank of Scotland Group plc en andere vennootschappen binnen de RBS groep. De merken omvatten onder andere het logo van The Royal Bank of Scotland en de merknamen The Royal Bank of Scotland en RBS. Alle intellectuele eigendomsrechten met betrekking tot de indices genoemd in dit document behoren toe aan de relevante Index sponsoren (de Index Sponsoren ). De relevante Index Sponsoren zijn op generlei wijze betrokken bij de totstandkoming of verkoop van de producten genoemd in dit document, noch wordt door hen enig advies tot aankoop van deze producten gegeven. TURBO en BOOSTER zijn merknamen van The Royal Bank of Scotland Group plc. Disclaimer Technische Analyse & Turbo Tip / Grondstoffen Weekoverzicht / Marktfocus Het onderdeel technische analyse wordt verzorgd door Bakker Technische Analyse Consultancy B.V. ("BTAC") en uitgebracht door RBS. Nico Bakker is bestuurder van BTAC en is een onafhankelijk analist. RBS en BTAC zijn een samenwerkingsverband aangegaan waarin Bakker TAC in ruil voor een financiële vergoeding technische analyse verzorgd en bepaalde promotionele activiteiten verricht. De technische analyses van BTAC zijn niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Het onderdeel Grondstoffenweekoverzicht wordt verzorgd door Falesia bvba ("Falesia") en uitgebracht door RBS. Koen Lauwers is bestuurder van Falesia en is een onafhankelijk analist. RBS en Falesia zijn een samenwerkingsverband aangegaan waarin Falesia in ruil voor een financiële vergoeding de grondstoffen weekoverzichten verzorgd. De grondstoffen weekoverzichten van Falesia zijn niet bedoeld als individueel beleggingsadvies (de grondstoffen weekoverzichten en de technische analyses worden hierna gezamelijk de "artikelen" genoemd). Het onderdeel Marktfocus wordt verzorgd door Active Hedge Group B.V. en uitgebracht door RBS. De in dit document opgenomen standpunten en vooruitzichten zijn door Active Hedge Group B.V. gegeven in haar hoedanigheid van onafhankelijk analist. RBS en Active Hedge Group B.V. zijn een samenwerkingsverband aangegaan waarin Active Hedge Group B.V. in ruil voor een financiële vergoeding analyses verzorgd en bepaalde promotionele activiteiten verricht. De analyses van Active Hedge Group B.V. zijn niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Iedere (potentiële) investering dienen beleggers te toetsen aan hun persoonlijke beleggersprofiel en te bespreken met hun adviseur. De in de artikelen genoemde standpunten en vooruitzichten zijn door respectievelijk BTAC gegeven in zijn hoedanigheid als technisch analist, door Koen Lauwers gegeven in zijn hoedanigheid als intermarket analist en door Active Hedge in hun hoedanigheid als onafhankelijk analist. RBS kan van tijd tot tijd producten uitgeven die dezelfde onderliggende waarden kunnen hebben als de financiële instrumenten besproken in de artikelen. RBS heeft echter geen enkele betrokkenheid bij, op welke manier dan ook, invloed op, zeggenschap over of inspraak in van de totstandkoming van de artikelen van of namens respectievelijk BTAC, Falesia of Active Hedge of een aan BTAC, Falesia of Active Hedge gelieerde onderneming of persoon. RBS is niet verantwoordelijk voor de volledigheid, juistheid en geschiktheid voor welke doeleinden dan ook en aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid in verband met de artikelen van BTAC, Falesia of Active Hedge of een aan BTAC, Falesia of Active Hedge gelieerde onderneming of persoon.". 6
Turbo s & Trading. Inhaalbeweging voor zilver?
RBS Markets Nummer 408, 18 maart 2014 Turbo s & Trading Technische Analyse P2 Overzichten RDX index - Krim biedt koopkans Overzicht markten Inhaalbeweging voor zilver? P4 Wanneer men spreekt over de slechte
Nadere informatieRandstad en USG People Herstel voor de uitzenders
RBS Markets Nummer 430, 19 augustus 2014 Turbo s & Trading Grondstoffenweekoverzicht In de kijker: Zilver P3 Overzichten Overzicht markten Randstad en USG People Herstel voor de uitzenders In deze bijdrage
Nadere informatieNL 10 jaars rente Bodemstampen of berentikken?
RBS Markets Nummer 424, 8 juli 2014 Turbo s & Trading Grondstoffenweekoverzicht In de kijker: zilver P3 Overzichten Overzicht markten NL 10 jaars rente Bodemstampen of berentikken? Dat de lange rente in
Nadere informatieOverzichten Overzicht markten
RBS Markets Nummer 421, 18 juni 2014 Turbo s & Trading Grondstoffenweekoverzicht In de kijker: energie P2 Overzichten Overzicht markten P4 Nederland - Spanje De leeuw temt de stier Het was enkele weken
Nadere informatieP3 Westerse beurzen rondom hoogste jaarkoersen
RBS Markets Nummer 333, 11 september 2012 Turbo s & Trading VANAVOND! Ik wil 5% kijk op pagina 4 Technische Analyse P2 Brent Crude Oil Future - Benzine duurder of goedkoper...? De week in Turbo P3 Westerse
Nadere informatieOverzichten Overzicht markten
RBS Markets Nummer 412, 15 april 2014 Turbo s & Trading Grondstoffenweekoverzicht In de kijker: olie en aardgas opnieuw hoger P2 Overzichten Overzicht markten P4 Dow Jones Index Rem op de stierenparade
Nadere informatieDe week in Turbo P3 Ontmoet RBS P4 Seminars en webinars agenda Overzichten Gouden insecten nu interessanter dan goud?
RBS Markets Nummer 331, 28 augustus 2012 Turbo s & Trading Seminars en Webinars weer van start! kijk op pagina 4 Technische Analyse P2 Nyse Arca Gold Bugs - HUI index in trading range... De week in Turbo
Nadere informatieHollandse guru s over Hollandse aandelen. Erik Mauritz 30 Mei 2011
Hollandse guru s over Hollandse aandelen Erik Mauritz 30 Mei 2011 Programma Introductie Fundamentele paneldiscussie Corné van Zeijl, Willem Burgers en Wim Gille Pauze Technische Analyse Royce Tostrams
Nadere informatieDe week in Turbo Vervolg van pagina 1
RBS Markets Nummer 343, 20 november 2012 Turbo s & Trading Technische Analyse S&P500 index - VS bullen willen eindejaarsrally... P2 De week in Turbo Vervolg van pagina 1 Nieuw: de RBS Turbo app! P3 P4
Nadere informatieTurbo s & Trading. Imtech: is de gifbeker al leeg?
RBS Markets Nummer 373, 2 juli 2013 Turbo s & Trading Technische Analyse Imtech Lichte bodemvorming... P2 Grondstoffenweekoverzicht In de kijker: nieuwe tik voor de edelmetalen Imtech: is de gifbeker al
Nadere informatieTurbo s & Trading. Actie en Reactie
RBS Markets Nummer 382, 3 september 2013 Turbo s & Trading Technische Analyse AEX-Index - Weg met de 374 beer... Actie en Reactie P2 Marktfocus Vervolg van pagina 1 Bij bedrijven doen activistische aandeelhouders
Nadere informatieTurbo s & Trading. p4. Seminars en Webinars in 2013
RBS Markets Nummer 351, 29 januari 2013 Turbo s & Trading p4. Seminars en Webinars in 2013 Technische Analyse Zilver - Trendloos... P2 De week in Turbo P3 Ontmoet RBS P4 Seminars en webinars agenda Overzichten
Nadere informatieOverzichten Overzicht markten
RBS Markets Nummer 423, 1 juli 2014 Turbo s & Trading Grondstoffenweekoverzicht In de kijker: goud P3 Overzichten Overzicht markten P4 AEX-Index De 2 de helft Het Nederlands elftal doet in Brazilië uitstekende
Nadere informatieGrondstoffenweekoverzicht In de kijker: Goud
RBS Markets Nummer 429, 12 augustus 2014 Turbo s & Trading Technische Analyse Euro Stoxx 50 - Kritieke fase P2 Grondstoffenweekoverzicht In de kijker: Goud P3 Als de rente komt dan De markt wordt op korte
Nadere informatieVisie op de markt van Guy Boscart. Erik Mauritz Amsterdam, 9 maart 2015
Visie op de markt van Guy Boscart Erik Mauritz Amsterdam, 9 maart 2015 Programma 1. Introductie BNP Paribas 2. Introductie Guy Boscart (US Markets) 3. Terugblik Albert Jellema (Probeleggen) 4. Visie op
Nadere informatie& Trading. Inhoud. Eurostoxx 600 Banks: Nummer 440, 28 oktober 2014
Nummer 440, 28 oktober 2014 & Trading Inhoud Eurostoxx 600 Banks: Eurostoxx 600 Banks: Twijfelfase bij Technische Analyse Pg 1 Pg 2 Afgelopen weekend kwamen er diverse cijfers naar buiten over de stand
Nadere informatieTurbo s & Trading. Krachtstroom
RBS Markets Nummer 393, 19 november 2013 Turbo s & Trading Technische Analyse Nikkei 225 index - Mooie bullenparade Krachtstroom P2 Tradesuggestie De winter door met aardgas Ik herinner me nog één van
Nadere informatieTurbo s & Trading. p4. Seminars en Webinars in 2013
RBS Markets Nummer 350, 22 januari 2013 Turbo s & Trading p4. Seminars en Webinars in 2013 Technische Analyse Goud - goud gaat weer glanzen.. P2 De week in Turbo P3 Ontmoet RBS P4 Seminars en webinars
Nadere informatieHet maakt voor de waarde van een Turbo niet uit of deze op de spot- of futureprijs is gebaseerd:
RBS Markets Nummer 409, 25 maart 2014 Turbo s & Trading Technische Analyse Nasdaq-100 index - Wacht op nieuwe bodem P2 Grondstoffenweekoverzicht In de kijker: Gemengd beeld bij de edelmetalen P3 Turbo
Nadere informatieGrondstoffenweekoverzicht In de kijker: Palmolie tegen de trend in
RBS Markets Nummer 391, 5 november 2013 Turbo s & Trading Technische Analyse AEX-Index - Wanneer zien we 400? Twitter Turbo s? P2 Grondstoffenweekoverzicht In de kijker: Palmolie tegen de trend in P3 Marktfocus
Nadere informatieTurbo s & Trading. The Dutch discount: is ie terug?
RBS Markets Nummer 353, 12 februari 2013 Turbo s & Trading p4. Seminars en Webinars in 2013 Technische Analyse Lang Leve de Trend - Geen strop met de juiste trend... P2 De week in Turbo P3 Ontmoet RBS
Nadere informatieTURBO'S & CERTIFICATEN
TURBO'S & CERTIFICATEN NUMMER 219 WEEK 25 22 juni 2010 Pagina 2 : Turbo Tip: 10 Y Rente Lange rente in Nederland zal stijgen Pagina 3 : De week in Turbo: Goud schittert op nieuwe hoogte Voor het uitbreken
Nadere informatieGrondstoffenweekoverzicht In de kijker: edelmetalen
RBS Markets Nummer 379, 13 augustus 2013 Turbo s & Trading Technische Analyse Zilver - het zilver oppoetsen... P2 Grondstoffenweekoverzicht In de kijker: edelmetalen Drie redenen waarom de euro/dollar
Nadere informatieVier experts noemen 10 Hollandse aandelen
RBS Markets Nummer 416, 13 mei 2014 Turbo s & Trading Technische Analyse Royal Dutch ShellA - Even afkoelen... P2 Grondstoffenweekoverzicht In de kijker: Globale goudproductie zal vanaf 2015 afnemen P3
Nadere informatieUnilever, hét opkomende markten aandeel
RBS Markets Nummer 387, 8 oktober 2013 Turbo s & Trading Technische Analyse AEX-index Ruim landschap richting Noord P2 Grondstoffenweekoverzicht In de kijker: Goed derde kwartaal voor ruwe olie P3 Unilever,
Nadere informatieTurbo s & Trading. Draghi: toch maar QE?
RBS Markets Nummer 431, 26 augustus 2014 Turbo s & Trading Technische Analyse Eurostoxx50 - FA en TA in lijn... P2 Tradesuggestie Goudmijnaandelen bodemen uit P4 Draghi: toch maar QE? Nadat financiële
Nadere informatieTurbo s & Trading. Lees verder op pagina 4. RBS Markets Nummer 347, 18 december 2012
RBS Markets Nummer 347, 18 december 2012 Turbo s & Trading Technische Analyse Goud goud verliest glans... P2 De week in Turbo P3 Ontmoet RBS P4 Seminars en webinars agenda Overzichten Langzaam arm of langzaam
Nadere informatieTurbo s & Trading. AEX 400: Erop en erover?
RBS Markets Nummer 394, 26 november 2013 Turbo s & Trading Technische Analyse S&P 500 Index - Prachtig groen speelveld P2 Grondstoffenweekoverzicht In de kijker: volatiele olieprijs na onverwacht nucleair
Nadere informatiePieter Kort. Royce Tostrams
Pieter Kort Royce Tostrams Leren, doen, winnen Het spannendste beleggingsspel van Nederland Gratis deelname Leer alles over handelen in Turbo s Geweldige prijzen hoofdprijs 5.000 euro! Word een betere
Nadere informatieDe markt verwacht minimaal een renteverlaging van de ECB aanstaande donderdag, maar sommige partijen verwachten meer
RBS Markets Nummer 419, 3 juni 2014 Turbo s & Trading Technische Analyse AEX-Index - Nieuwe stierenparade in voorbereiding P2 Grondstoffenweekoverzicht In de kijker: goud en zilver krijgen klappen P3 Kan
Nadere informatieTurbo s & Trading. Common Sense
RBS Markets Nummer 389, 22 oktober 2013 Turbo s & Trading Technische Analyse Zilver Iets meer glans Common Sense P2 Grondstoffenweekoverzicht In de kijker: Suikerprijs in de lift Als belegger ben je constant
Nadere informatieHollandsche Aandelenavond 12 mei 2014
RBS Markets Nummer 415, 6 mei 2014 Turbo s & Trading Hollandsche Aandelenavond 12 mei 2014 Technische Analyse TomTom - Rit richting het noorden P2 Grondstoffenweekoverzicht In de kijker: Dan toch geen
Nadere informatieDe beste manier om miljonair te worden
RBS Markets Nummer 402, 4 februari 2014 Turbo s & Trading Technische Analyse Eurostoxx50 - Europa in correctie... P2 Grondstoffenweekoverzicht In de kijker: basismetalen onder druk P4 De beste manier om
Nadere informatie& Trading. Inhoud. AEX-Index : Nummer 437, 7 oktober AEX- Pg 1. Grondstoffenweekoverzicht Pg 3. Aankondigingen Pg 4.
Nummer 437, 7 oktober 2014 & Trading Inhoud AEX-Index : AEX- Pg 1 Grondstoffenweekoverzicht Pg 3 Aankondigingen Pg 4 Overzichten Pg 5 De lange termijn vooruitzichten op de aandelenmarkten wereldwijd zien
Nadere informatie& Trading. Inhoud. Creëer zelf een Nikkei of Goud tracker met beperkt wisselkoersrisico. Nummer 441, 04 november 2014
Nummer 441, 04 november 2014 & Trading Inhoud Creëer zelf een Nikkei of Goud tracker met beperkt wisselkoersrisico Creëer zelf een Nikkei of Goud tracker met beperkt wisselkoersrisico Technische Analyse
Nadere informatie1790 x (1-0,018 / 360 ) 180 = 1773,96
RBS Markets Nummer 360, 2 april 2013 Turbo s & Trading Tijdelijke spreadverlaging bij Turbo s op NL aandelen. P5 Technische Analyse AEX-Index - Drie maanden groen... P2 Grondstoffenweekoverzicht USDA doet
Nadere informatieGrondstoffenweekoverzicht In de kijker: olie tegen de trend in. Verlies China niet uit het oog!
RBS Markets Nummer 375, 16 juli 2013 Turbo s & Trading Technische Analyse HSCE index rebound op Chinese beleggingsveld... P2 Grondstoffenweekoverzicht In de kijker: olie tegen de trend in Verlies China
Nadere informatie& Trading. Inhoud. EuroDollar. Nummer 439, 21 oktober 2014
Nummer 439, 21 oktober 2014 & Trading Inhoud EuroDollar: Pg 1 EuroDollar De afgelopen maanden is EuroDollar hard onderuit gehaald. Waar in mei de koers nog tegen de 1,40 aanhikte, staat er momenteel 1,28
Nadere informatieTurbo s & Trading. Are you missing out? #FOMO
RBS Markets Nummer 392, 12 november 2013 Turbo s & Trading Technische Analyse Nasdaq-100 index - The Trend is Your Friend Are you missing out? #FOMO P2 Grondstoffenweekoverzicht In de kijker: USDA zorgt
Nadere informatieGrondstoffenweekoverzicht In de kijker: REE nog niet uitgeteld
RBS Markets Nummer 374, 9 juli 2013 Turbo s & Trading Technische Analyse Gold - Geen glanzend goud... P2 Grondstoffenweekoverzicht In de kijker: REE nog niet uitgeteld P3 Marktfocus Amerikaanse olie (WTI)
Nadere informatieTurbo Thema: de basis van Turbo s
februari 2012 Turbo Thema: de basis van Turbo s Beleg slim, beleg Turbo RBS, februari 2012 Introductie Seminars in 2012 Eerste maandag: seminar 'Ontmoet RBS' Webinars in 2012 Eerste dinsdag: de gouden
Nadere informatieTurbo s & Trading. Tegendraads investeren in suiker. Bolero Turbo-actie pagina 5
RBS Markets Nummer 372, 25 juni 2013 Turbo s & Trading Laatste week! Bolero Turbo-actie pagina 5 Technische Analyse HSCEI index Chinese beren aan het roer... P2 Marktfocus Waarom de Euro zo sterk blijft
Nadere informatieHet volgende hoofdstuk in telecom
RBS Markets Nummer 384, 17 september 2013 Turbo s & Trading Technische Analyse Dax-index Nieuwe records voor de Dax bullen P2 Grondstoffenweekoverzicht In de kijker: bodemvorming bij uranium Het volgende
Nadere informatieRBS AEX Obligaties. Hét beleggingsalternatief voor uw geld
RBS AEX Obligaties Hét beleggingsalternatief voor uw geld RBS AEX Obligaties 2 De RBS AEX Obligaties van The Royal Bank of Scotland N.V. zijn hét beleggingsalternatief voor uw geld: ze zijn kansrijk en
Nadere informatieTurbo s & Trading. AEX-Index Zo, nu eerst corrigeren
RBS Markets Nummer 401, 28 januari 2014 Turbo s & Trading Marktfocus Tech in focus P3 Grondstoffenweekoverzicht In de kijker: nieuwe sociale onrust in Zuid-Afrika P4 AEX-Index Zo, nu eerst corrigeren Eind
Nadere informatierbs.nl/markets RBS AEX Obligaties
rbs.nl/markets RBS AEX Obligaties Wanneer koopt u een RBS AEX Obligatie? De RBS AEX Obligaties zijn hét beleggingsalternatief voor uw geld: ze zijn kansrijk en bieden bovendien 10 terugbetaling van de
Nadere informatieTurbo s & Trading. Inhoud. Nummer 435, 23 september Technische Analyse Pg 2
Nummer 435, 23 september 2014 Turbo s & Trading Inhoud Het einde van The most hated rally of all time? Pg 1 Het einde van The most hated rally of all time? De huidige aandelenrally staat ook wel bekend
Nadere informatieRBS AEX Obligaties Beleggen voor een rente van 5% of 6% Hoe presteren de Nederlandse Dogs of the Dow?
RBS Markets Nummer 298, Week 2, 10 januari 2012 Turbo s & Trading Technische Analyse P2 Philips - Spannend lijnenspel op de Philips grafiek... De week in Turbo s & warrants Weinig Overtuigend P3 Certificaten
Nadere informatierbs.nl/markets RBS AEX Obligaties
rbs.nl/markets RBS AEX Obligaties Wanneer koopt u een RBS AEX Obligatie? De RBS AEX Obligaties* zijn hét beleggingsalternatief voor uw geld: ze zijn kansrijk en bieden bovendien 100% terugbetaling van
Nadere informatieTurbo s & Trading. Kan olie het feest bederven?
RBS Markets Nummer 305, Week 9, 28 februari 2012 Turbo s & Trading Dinsdag 28 februari 20:00 Webinar: Turbo thema: de basis met aandelen Technische Analyse P2 Nikkei225 index - Rijzend Japans zonnetje...
Nadere informatieTradesuggestie Bodemvissen bij suiker
RBS Markets Nummer 403, 11 februari 2014 Turbo s & Trading Technische Analyse KPN - Dubbeltjesveld 2,50-2,80 " P2 Tradesuggestie Bodemvissen bij suiker P4 E-Plus KPN-Kwadraat KPN was jarenlang een populair
Nadere informatiede componenten voor dit positieve scenario nader te duiden op basis van de
RBS Markets Nummer 397, 17 december 2013 Turbo s & Trading Dit was de laatste Turbo's & Trading van dit jaar. RBS Markets wenst u een prettige kerst en een gelukkig 2014! Grondstoffenweekoverzicht In de
Nadere informatieUw Technische Analyse Rijbewijs Dashboard Beleggen
Uw Technische Analyse Rijbewijs Dashboard Beleggen 12 december 2014 Nico Bakker bnpparibas.nl Programma TA Examen vragen Mijn Marktlens: Candlestick Sleepkabel Spanningsmeter Swingteller CN Dashboard:
Nadere informatieTurbo s & Trading. Contents. Adieu Schotland?! Nummer 433, 16 september Adieu Schotland?! Pg 1. Technische Analyse
Nummer 433, 16 september 2014 Turbo s & Trading Contents Adieu Schotland?! Pg 1 Adieu Schotland?! Voor het eerst sinds tijden wordt de stemming op de beurs deze week vooral bepaald door een ander onderwerp
Nadere informatieTURBO'S & CERTIFICATEN
TURBO'S & CERTIFICATEN NUMMER 273 WEEK 28 12 juli 2011 Laatste kans Webinar: Obligaties in uw portefeuille; wel of niet verstandig in het huidige beursklimaat? Vanavond: kijk op pagina 5 Pagina 2 : TA:
Nadere informatieTURBO'S & CERTIFICATEN
TURBO'S & CERTIFICATEN NUMMER 280 WEEK 35 30 augustus 2011 Pagina 2 : TA: AEX-Index AEX herhaling 2008... - deel 2 Pagina 3 : De week in Turbo's: Groene cijfers op de borden Pagina 4 : Certificaten: China:
Nadere informatierbs.nl/markets Memory Coupon Notes
rbs.nl/markets Memory Coupon Notes Wanneer koopt u een Memory Coupon Note? Een Memory Coupon Note is een beursgenoteerd beleggingsproduct dat een alternatief kan zijn voor een rechtstreekse belegging in
Nadere informatieTurbo s & Trading. Guy Boscart: visie op de markt wo 24 april 2013
RBS Markets Nummer 363, 23 april 2013 Turbo s & Trading Guy Boscart: visie op de markt wo 24 april 2013 Technische Analyse Philips Stevige correctie... P2 Tradesuggestie week 16 Inspelen op een pauze in
Nadere informatieTurbo s & Trading. op NL aandelen. P5
RBS Markets Nummer 362, 16 april 2013 Turbo s & Trading Tijdelijke spreadverlaging bij Turbo s op NL aandelen. P5 Technische Analyse Goud goud in vrije val... P2 Grondstoffenweekoverzicht P3 In de kijker:
Nadere informatieTurbo s & Trading. Hela, hola, daar komt die vola. Hebt u 5 minuten tijd?
RBS Markets Nummer 321, 19 juni 2012 Turbo s & Trading Hebt u 5 minuten tijd? Voor een korte enquête (4 vragen). Technische Analyse Royal Dutch Shell A - Nieuwe ronde, nieuwe kansen... P2 De week in Turbo
Nadere informatierbs.nl/markets AEX Garantie Notes
rbs.nl/markets AEX Garantie Notes Wanneer koopt u een AEX Garantie Note? Een AEX Garantie Note is een beursgenoteerd beleggingsproduct waarmee u met een beperkt risico kunt beleggen in de AEX-Index. In
Nadere informatieTurbo s & Trading. Drie manieren om uw risico te beperken
RBS Markets Nummer 311, Week 15, 10 april 2012 Turbo s & Trading Dinsdag 10 april 20:00 Webinar: Ins en outs van RBS AEX Obligaties Technische Analyse P2 DAX-Index - Stevige correctie... De week in Turbo
Nadere informatieDe week in Turbo P3 Ontmoet RBS P5 Seminars en webinars agenda Overzichten Vele doodlopende wegen naar Rome
RBS Markets Nummer 355, 26 februari 2013 Turbo s & Trading Tijdelijke spreadverlaging bij Turbo s op NL aandelen. P4 Technische Analyse P2 EUR/USD - Euro nog steeds in uptrend... De week in Turbo P3 Ontmoet
Nadere informatieTurbo s & Trading. AEX-Index Kerstrally tot hoever?
RBS Markets Nummer 396, 10 december 2013 Turbo s & Trading Grondstoffenweekoverzicht In de kijker: Ruwe olie vindt de weg naar bove terug P3 Marktfocus TNT, eten of gegeten worden AEX-Index Kerstrally
Nadere informatieDiscounters. Uw favoriete aandelen met korting
Discounters Uw favoriete aandelen met korting 2 Discounters Verwacht u dat aandelenkoersen op korte termijn niet snel zullen stijgen? Bent u op zoek naar een belegging waarmee u rendement kunt maken wanneer
Nadere informatiedruk zetten zal de twijfel doen toenemen dat dit uitsluitend Cyprus zal raken.
RBS Markets Nummer 358, 19 maart 2013 Turbo s & Trading Tijdelijke spreadverlaging bij Turbo s op NL aandelen. P5 Technische Analyse KPN - In de lift... P2 Grondstoffen weekoverzicht P3 Lagere spread op
Nadere informatierbs.nl/markets Beleg sneller, beleg Booster
rbs.nl/markets Beleg sneller, beleg Booster Wanneer koopt u een Booster? The Royal Bank of Scotland plc ( RBS ), marktleider in Turbo's op Euronext Amsterdam, brengt een nieuw product op de markt: de Booster.
Nadere informatieTurbo s & Trading. RBS Markets Nummer 304, Week 8, 21 februari Dinsdag 21 februari 20:00 Webinar: Bakker s Bull/Bear van de maand
RBS Markets Nummer 304, Week 8, 21 februari 2012 Turbo s & Trading Dinsdag 21 februari 20:00 Webinar: Bakker s Bull/Bear van de maand Technische Analyse Brent Oil - Klagen bij de benzinepomp... P2 (Peres)troika
Nadere informatieNa risico melt-down nu een melt-up?
RBS Markets Nummer 388, 15 oktober 2013 Turbo s & Trading Stem nu op Nico Bakker voor de Gouden Stier voor Beleggingsexpert 2013! Stem hier Technische Analyse Bel20 Index - Technisch goed gemutst P2 Tradesuggestie
Nadere informatieTURBO'S & CERTIFICATEN
TURBO'S & CERTIFICATEN NUMMER 227 WEEK 33 17 augustus 2010 3 cent spread Op CAC 40 Turbo's* tot 31 augustus Pagina 2 : Turbo Tip: Goud Goud blijft glanzen Chinese honger naar goud nog niet gestild Zoals
Nadere informatieSpaarrekening, staatsobligatie of... Turbo!?
RBS Markets Nummer 306, Week 10, 6 maart 2012 Turbo s & Trading Dinsdag 6 maart 20:00 Webinar: De gouden zes van: Royce Tostrams Technische Analyse P2 AEX-Index - Opmaat voor positief klimaat... De week
Nadere informatieBeleggen met Boosters
Beleggen met Boosters Rogier San Giorgi Amsterdam, 26 januari 2015 BNP Paribas Markets: een warm bad Team dat Turbo heeft gelanceerd naar BNP Paribas Nico Bakker en andere partners Actief in Nederland
Nadere informatieTurbo s & Trading. Wordt vervolgt op pagina 5
RBS Markets Nummer 308, Week 12, 20 maart 2012 Turbo s & Trading Dinsdag 20 maart 20:00 Webinar: Bakker's Bull / Bear van de maand Technische Analyse Brent oil - Benzineprijs eventjes stabiel... P2 Alle
Nadere informatieRoyal AEX Obligaties. Hét beleggingsalternatief voor uw geld
Royal AEX Obligaties Hét beleggingsalternatief voor uw geld Royal AEX Obligaties 2 De Royal AEX Obligaties van The Royal Bank of Scotland N.V. zijn hét beleggingsalternatief voor uw geld: ze zijn kansrijk
Nadere informatieUSG People er zelfs nog eens een 30% stijging bovenop. Om acrofobisch van te worden.
RBS Markets Nummer 405, 25 februari 2014 Turbo s & Trading Technische Analyse Euro-dollar - Dollar 1,4250 P2 Grondstoffenweekoverzicht In de kijker: steenkool en aardgas P3 Bewijslast Het huidige seizoen
Nadere informatieDashboard Beleggen. Technische Analyse met Nico P.R. Bakker
Dashboard Beleggen. Technische Analyse met Nico P.R. Bakker Gent, 7 maart 2015 Welke fondsen zitten in een uptrend? Wanneer is er sprake van overdreven sentiment? Wanneer eindigt een significante koersbeweging?
Nadere informatieNummer mei 2019
Nummer 723 28 mei 2019 MARKETING 1 Het scrabblewoord van het jaar in de financiële wereld is nu al bekend: handelsoorlog. Niemand zit daar op te wachten. Maar op de achtergrond speelt er natuurlijk een
Nadere informatieTurbo s & Trading. Actieve bescherming tegen een Grexit
RBS Markets Nummer 318, Week 22, 29 mei 2012 Turbo s & Trading Handelstijden Turbo's Handel van 8:00 uur tot 18:30 uur in RBS Turbo's op o.a. de AEX, goud en de EUR/USD. er bo Speel mee met de DFT Beurspoule
Nadere informatieTURBO'S & CERTIFICATEN
TURBO'S & CERTIFICATEN NUMMER 250 WEEK 5 31 januari 2011 Pagina 2 : TurboTijd: Bel20 index Groen landschap bij onze zuiderburen Pagina 3 : De week in Turbo's: AEX onveranderd Pagina 4 : Brazilië: Overheidsuitgaven
Nadere informatieTurbo s & Trading. Wie heeft er schuld?
RBS Markets Nummer 312, Week 16, 17 april 2012 Turbo s & Trading Dinsdag 17 april 20:00 Webinar: Bakker s Bull/Bear van de maand: april Technische Analyse P2 DAX-Index - Tijd voor nieuwe aankopen... De
Nadere informatieDonderdag 27 juni 2019: "Webinar Visie en Tips 2019: de 2e helft" Aegon: Klip & Klaar
Nummer 726 18 juni 2019 MARKETING 1 We kennen Aegon natuurlijk als een gereputeerde verzekeraar. Op de beurs zien we vooral een sterke samenhang met de vooruitzichten van de rente. Het is een bekend gegeven
Nadere informatieMarktfocus week 17 De ECB en de rente
RBS Markets Nummer 364, 1 mei 2013 Turbo s & Trading 16 mei in Breukelen TOSTRAMS Turbo's Technische Analyse P2 AEX-Index Pauze op het veld... Grondstoffenweekoverzicht wk17 P3 Divergentie op de energiemarkten
Nadere informatieDouble Up Certificaat 2010-2011 op ING
Double Up Certificaat 2010-2011 op ING Dubbel profiteren van een koersstijging tot een vooraf vastgesteld plafond 2 Double Up Certificaat 2010-2011 op ING Verwacht u dat de certificaten van aandelen ING
Nadere informatieLeer beleggen met Technische Analyse, deel 3 van 3. Deel 3 Mijn Dashboard Scenario s en Turbo Tijd Setups
Leer beleggen met Technische Analyse, deel 3 van 3 Deel 3 Mijn Dashboard Scenario s en Turbo Tijd Setups Amsterdam, juni 2016 Doelstelling Signalen en condities begrijpen Scenario analyses beter interpreteren
Nadere informatieNummer juli 2019
Nummer 730 16 juli 2019 MARKETING 1 Ready for takeoff? Eind deze maand komt Air France-KLM met de cijfers. Daarop vooruitblikkend wordt er door de kranten geschreven over de vernieuwing van de vloot. Welke
Nadere informatieTurbo s & Trading. Bolero Turbo-actie pagina 5
RBS Markets Nummer 367, 22 mei 2013 Turbo s & Trading seminar Bolero Turbo-actie pagina 5 Technische Analyse Dow Jones Overdreven sentiment... P2 Grondstoffenweekoverzicht P3 Tradesuggestie: Marktfocus
Nadere informatieING Olie Clicker. Profiteer van de mogelijke stijging van de olieprijs. Ieder halfjaar uw rendement vastclicken
Protection Equity Interest Other Deze brochure is opgesteld voor de aanbieding van deze Note en is na sluiting van de inschrijvingsperiode niet meer geactualiseerd. Voor actuele informatie met betrekking
Nadere informatieLeer beleggen met Technische Analyse, deel 2 van 3. Deel 2 Mijn Marktlens
Leer beleggen met Technische Analyse, deel 2 van 3 Deel 2 Mijn Marktlens Amsterdam, juni 2016 Doelstelling Marktlens componenten begrijpen Marktlens bevindingen interpreteren Routes uitzetten Mijn Chart
Nadere informatieHartelijk welkom bij het DFT-seminar. Kansen op de valutamarkt: Show me the money!
Hartelijk welkom bij het DFT-seminar Kansen op de valutamarkt: Show me the money! Royce Tostrams, technisch analist Jim Tehupuring, beleggingsspecialist Communicatie Presentatoren Deelnemers CLIENT LOGO
Nadere informatieNieuwe kansen op de beurs!
Hartelijk welkom bij het DFT-seminar: Nieuwe kansen op de beurs! Royce Tostrams, technisch analist Jim Tehupuring, beleggingsspecialist Communicatie Presentatoren Deelnemers CLIENT LOGO 2 CO-LEAD LOGO
Nadere informatieDiscounters. Uw favoriete aandelen met korting?!
Discounters Uw favoriete aandelen met korting?! 2 Discounters Verwacht u dat aandelenkoersen op korte termijn niet veel zullen stijgen? En bent u op zoek naar een belegging waarmee u in dat geval toch
Nadere informatierbs.nl/markets AEX Memory Coupon Note
rbs.nl/markets AEX Memory Coupon Note Wanneer koopt u een AEX Memory Coupon Note? Een AEX Memory Coupon Note is een beursgenoteerd beleggingsproduct dat een alternatief kan zijn voor een rechtstreekse
Nadere informatieTien Nederlandse top aandelen!
RBS Markets Nummer 365, 8 mei 2013 Turbo s & Trading seminar Bolero Turbo Actie pagina 5 Technische Analyse P2 S&P500 index Een trend is valide totdat... Grondstoffenweekoverzicht P3 Basismetalen onder
Nadere informatieTurbo s op Grondstoffen
Turbo s op Grondstoffen Juli 2012 Erik Mauritz Programma: Grondstoffen en Turbo s Introductie Hoe kunt u beleggen in grondstoffen? Hoe werken Turbo s op grondstoffen? Spot- en futureprijzen Overige 1 Waarom
Nadere informatieTurbo s & Trading. Uitzendkracht of zwakte?
RBS Markets Nummer 299, Week 3, 17 januari 2012 Turbo s & Trading Technische Analyse P2 S&P 500 Index - Beleggen in VS weer leuk... De week in Turbo s & warrants Onzekerheid blijft overheersen Uitzendkracht
Nadere informatieTurbo s & Trading. Facebook. Handelstijden Turbo's Handel van 8:00 uur tot 18:30 uur in RBS Turbo's op o.a. de AEX, goud en de EUR/USD.
RBS Markets Nummer 317, Week 21, 22 mei 2012 Turbo s & Trading Handelstijden Turbo's Handel van 8:00 uur tot 18:30 uur in RBS Turbo's op o.a. de AEX, goud en de EUR/USD. Technische Analyse P2 Goud - Nu
Nadere informatieTurbo s. Brochure bestemd voor particuliere beleggers BASIC. Member of the KBC group
Brochure bestemd voor particuliere beleggers p. 2 Index 1. Hoe werken ze? 3 2. Welke kosten zijn er bij een belegging in Turbo s, Speeders, Sprinters,? 5 3. Wat zijn de voordelen van Turbo s? 5 4. Welke
Nadere informatieAEX Coupon Extra Note
AEX Coupon Extra Note Altijd 5% coupon met kans op 9% 1 In ieder geval een coupon van 5,0% per jaar Kans op een coupon van maar liefst 9,0% 1 per jaar Beschermd tot en met een daling van de Index van 40%
Nadere informatieING Click Out Olie II. Hoog rendement bij (licht) stijgende olieprijs. Kans op 12%* coupon per jaar
High Risk Equity Interest Other Deze brochure is opgesteld voor de aanbieding van deze Note en is na sluiting van de inschrijvingsperiode niet meer geactualiseerd. Voor actuele informatie met betrekking
Nadere informatieTurbo s. Brochure bestemd voor particuliere beleggers BASIC. Een onderneming van de KBC-groep
Brochure bestemd voor particuliere beleggers p. 2 Index 1. Hoe werken ze? 3 2. Welke kosten zijn er bij een belegging in Turbo s, Speeders, Sprinters,? 5 3. Wat zijn de voordelen van Turbo s? 5 4. Welke
Nadere informatie