Inhoud. Belgacom resultaat januari maart

Transcriptie

1

2 Inhoud Markante feiten 3 Kerncijfers 4 Financiële resultaten 5 Belgacom Groep 5 Opbrengsten 5 Bedrijfswinst vóór afschrijvingen (EBITDA) 5 Investeringen 5 Kasstroom 6 Evolutie personeelsbestand 6 Vastelijndiensten (FLS) 7 Opbrengsten van het segment 7 Bedrijfswinst vóór afschrijvingen (EBITDA) 7 Bedrijfswinst (EBIT) 7 Detail segmentopbrengsten 8 Operationele cijfers (retail) 10 Vooruitzichten 10 Mobiele communicatiediensten (MCS) 11 Opbrengsten van het segment 11 Bedrijfswinst vóór afschrijvingen (EBITDA) 11 Bedrijfswinst (EBIT) 12 Detail segmentopbrengsten 12 Operationele cijfers 13 Vooruitzichten 13 Internationale Carrierdiensten (ICS) 14 Opbrengsten van het segment 14 Bedrijfswinst vóór afschrijvingen (EBITDA) 14 Bedrijfswinst (EBIT) 14 Detail segmentopbrengsten 15 Tussentijdse Financiële Informatie 17 Geconsolideerde resultatenrekening 18 Geconsolideerde balans 19 Geconsolideerd kasstroomoverzicht 20 Segmentrapportering 21 Mutatieoverzicht van het geconsolideerd eigen vermogen 22 Voorwaardelijke verplichtingen 23 Aandeelhoudersinformatie 24 Algemene informatie 26 Belgacom resultaat januari maart

3 Markante feiten Vastelijndiensten (FLS) Forfaitformules en pakketaanbiedingen blijven een positieve impact hebben op de operationele resultaten, maar leiden tot lagere opbrengsten uit de traditionele spraakproducten. De daling wordt echter voor een deel gecompenseerd door andere opbrengsten genererende lijnen. Voor de kernactiviteiten van FLS resulteert dit in een globaal resultaat van -2,8% (totale opbrengsten van FLS uitgezonderd opbrengsten uit Telindus, Belgacom TV of verkochte filialen). Belgacom TV nam eind april de kaap van abonnees (t.o.v eind maart 2006). De versnelde groei bij het begin van het tweede trimester was grotendeels te danken aan het steeds aantrekkelijker aanbod: Belgacom TV lanceerde thematische kanaalpakketten en maakte het bekijken van tv-uitzendingen op aanvraag mogelijk. Een agressieve marketingcampagne gelanceerd op het eind van het eerste trimester en een verbeterde dekking hebben eveneens tot het succes bijgedragen. Telindus, dat sinds 1 januari 2006 in de geconsolideerde rekeningen van Belgacom is opgenomen, heeft 179 miljoen EUR aan de omzet van Belgacom bijgedragen. Gezien de synergieën tussen de twee organisaties wordt ernaar gestreefd een uniek gecombineerd aanbod te ontwikkelen dat tegemoetkomt aan de verschillende businessopportuniteiten van de 21ste eeuw. Tot hiertoe blijkt de afstemming tussen Belgacom en Telindus succesvol. Twee projecten in België (met ING en Belnet) die onlangs in de wacht werden gesleept, bewijzen onmiskenbaar het vertrouwen van de klanten in het partnerschap tussen Belgacom en Telindus. Mobiele communicatiediensten (MCS) Op jaarbasis kwamen er actieve klanten bij, waarvan bijna in het eerste kwartaal 2006, waardoor het totale aantal actieve klanten eind maart bedroeg. Proximus verhoogde zijn actieve klantenbasis, vooral dankzij nieuwe gecombineerde tariefaanbiedingen en getrouwheidsaanbiedingen voor zowel residentiële als businessklanten. Eind maart 2006 was de gemengde ARPU voor de actieve klantenbasis gestegen tot 39,8 EUR, tegenover 39,6 EUR eind maart Verminderd met kredieten en kortingen, bedroeg de ARPU voor het eerste kwartaal van ,2 EUR. De opbrengsten van MCS daalden met 0,6% (3 miljoen EUR), in vergelijking met dezelfde periode in 2005, terwijl de opbrengsten uit diensten met 0,8% toenamen, als gevolg van de groei van datadiensten (hoofdzakelijk geavanceerde datadiensten zoals o.a. mobiele internet/intranet applicaties). Het aantal 3G-klanten stijgt in lijn met de verwachtingen, net als het gebruik van de 3G-diensten. Deze zomer zal Proximus in zeven steden het 3G-netwerk met HSDPA-technologie opwaarderen, en aldus breedband mobiel internet aan zijn klanten ter beschikking stellen. Internationale carrierdiensten (ICS) De opbrengsten van ICS zijn in vergelijking met het eerste trimester van 2005 met 9% toegenomen. De verhoging van de spraakopbrengsten had vooral te maken met vaste inbound/outboundvolumes gegenereerd door de Zwitserse partner in de joint venture. De groei van de opbrengsten uit data hangt samen met de opbrengsten uit mobieledataproducten (vooral signaleringsproducten en SMS). Dankzij de opbrengstengroei nam de EBITDA op jaarbasis met 10% toe. ICS heeft voor de strategische doelstellingen in het eerste trimester goede vooruitgang geboekt. In het kader van de consolidatie van de internationale carrierdiensten in februari 2006 sloot MTN Group, een belangrijke leverancier van mobiele- en communicatiediensten in Afrika, een outsourcingovereenkomst m.b.t. het internationale spraak- en dataverkeer van MTN. Op het gebied van de "all-ip"- infrastructuur en - diensten werd een met het Next Generation Network compatibele Belgacom resultaat januari maart

4 "soft switch" in gebruik genomen door de eerste klanten die via het internetprotocol waren verbonden. Dankzij dit platform zullen verdere commerciële inspanningen in het segment van de internet service providers hun waarde bewijzen. Kerncijfers Resultatenrekening (in miljoen EUR) Totale opbrengsten voor niet-terugkerende items Niet-terugkerende opbrengsten Totale opbrengsten EBITDA (1) voor niet-terugkerende items EBITDA (1) Afschrijvingen Bedrijfswinst (EBIT) Netto financiële opbrengsten 13 5 Winst voor belastingen en minderheidsbelangen Belastingen Minderheidsbelangen Nettowinst (aandeel van de Groep) Kasstroom en Investeringen (in miljoen EUR) Kasstroom uit operationele activiteiten Investeringen Netto kasstroom gegenereerd uit / (besteed in) andere investeringsactiviteiten Vrije kasstroom (2) Netto kasstroom besteed in financieringsactiviteiten Netto toename / (afname) van kas en kasequivalenten Per 31 maart Balans (in miljoen EUR) Totaal balans Vaste activa Beleggingen, kas en kasequivalenten Eigen vermogen (aandeel van de groep) Minderheidsbelangen Schulden voor pensioenen, andere vergoedingen na uitdiensttreding en beëindigingsvoordelen Netto financiële positie Gegevens per aandeel Gewone winst per aandeel (in EUR) 1,41 0,63 Verwaterde winst per aandeel (in EUR) 1,41 0,63 Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen Gegevens over het personeel Personeelsbestand (aantal voltijdse equivalenten) (3) Gemiddeld personeelsbestand over de periode Totale opbrengsten voor niet-terugkerende items per werknemer (in EUR) Totale opbrengsten per werknemer (in EUR) EBITDA (1) voor niet-terugkerende items per werknemer (in EUR) EBITDA (1) per werknemer (in EUR) (1) Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization. (2) Kasstroom voor financieringsactiviteiten. (3) 2006: Inclusief personeel Telindus Belgacom resultaat januari maart

5 Financiële resultaten Belgacom Groep Opbrengsten In het eerste trimester van 2006 zijn de totale opbrengsten van de Belgacom Groep met 4,5% gedaald tot miljoen EUR. Uitgezonderd niet-terugkerende opbrengsten en gecorrigeerd voor het aandeel van entiteiten die in 2005 werden verkocht en van nieuwe entiteiten die in 2006 werden aangekocht (Telindus Groep) zijn de opbrengsten van de Groep met 0,6% (8 miljoen EUR) gedaald. Totale opbrengsten per business segment (in miljoen EUR) Variatie Vastelijndiensten ,2% ,3% 20,8% Mobiele Communicatiediensten ,6% ,0% -0,6% Internationale Carrierdiensten ,8% ,4% 9,0% Eliminaties tussen de segmenten ,6% ,7% -0,7% Totaal ,0% ,0% 12,5% Niet-terugkerende opbrengsten Totaal ,5% Bedrijfswinst vóór afschrijvingen (EBITDA) De bedrijfswinst vóór afschrijvingen van de Groep daalde met 33% tot 545 miljoen EUR. Uitgezonderd niet-terugkerende elementen en gecorrigeerd voor het aandeel van verkochte of nieuwe entiteiten daalde de EBITDA van de Groep met 6,2% (36 miljoen EUR). EBITDA per business segment (in miljoen EUR) Variatie Vastelijndiensten ,1% ,8% -7,5% Mobiele Communicatiediensten ,2% ,3% -3,0% Internationale Carrierdiensten 4 0,7% 5 0,9% 10,0% Eliminaties tussen de segmenten 0 0,0% 0 0,0% -28,0% Totaal ,0% ,0% -5,2% Niet-terugkerende opbrengsten Totaal ,0% Investeringen De investeringen van Vastelijndiensten namen op jaarbasis met 37,9% toe, vooral door hogere investeringen voor Belgacom TV (voor een bedrag van bijna 19 miljoen EUR in het eerste kwartaal) en door investeringen bij Telindus (6 miljoen EUR). De investeringen van Mobiele Communicatiediensten zijn op jaarbasis licht gedaald (-1,7%), vooral als gevolg van tijdsverschillen voor wat IT-investeringen betreft, gedeeltelijk gecompenseerd door hogere netwerkinvesteringen. De investeringen voor 3G bedroegen in het eerste trimester van miljoen EUR. De investeringen van Internationale Carrierdiensten zijn met 6,4 miljoen EUR verminderd. De investeringen van 2005 omvatten een bedrag van 6 miljoen EUR voor het recht om het Belgacom-netwerk te gebruiken (IRU) na de overdracht van de ICS-activiteiten in het filiaal Belgacom International Carrier Services. Uitgezonderd IRU zijn de investeringen van ICS licht gedaald tot 0,2 miljoen EUR. Belgacom resultaat januari maart

6 Investeringen per business-segment (in miljoen EUR) Variatie Vastelijndiensten 53 52,8% 74 61,2% 37,9% Mobiele Communicatiediensten 47 46,8% 46 38,7% -1,7% Internationale Carrierdiensten 7 6,5% 0 0,2% -97,1% Eliminaties tussen de segmenten -6-6,1% 0 0,0% -100,0% Totaal % % 19,0% (1) In 2005 inclusief het recht op gebruik van het Belgacom-netwerk (IRU). Kasstroom Het grootste deel van de kasstromen uit andere investeringsactiviteiten voor het eerste trimester van 2005 vloeit voort uit de verkoop van Belgacom Directory Services nv en Alert Services Holding nv. Het grootste deel van de kasstromen gebruikt voor andere investeringsactiviteiten in het eerste trimester in 2006 houdt verband met de overname van Telindus Groep. De kasstromen gebruikt voor financieringsactiviteiten betreffen vooral dividenden die werden betaald in het kader van minderheidsbelangen in 2005 en de terugbetaling van kortetermijnleningen in (in miljoen EUR) Kasstroom uit operationele activiteiten Investeringen Netto kasstroom gegenereerd uit / (besteed in) andere investeringsactiviteiten Kasstroom voor financieringsactiviteiten of "vrije kasstroom" Netto kasstroom besteed in financieringsactiviteiten Netto toename / (afname) van kas en kasequivalenten Evolutie personeelsbestand Op jaarbasis, is het aantal werknemers van de Groep met voltijdse equivalenten (FTE) toegenomen tot FTE. Deze stijging is het gevolg van de overname van Telindus Groep (2.523 FTE), gedeeltelijk gecompenseerd door personeelsverminderingen ingevolge de verkoop van geconsolideerde ondernemingen (-62 FTE), arbeidsovereenkomsten (-605 FTE) en natuurlijk personeelsverloop. Belgacom resultaat januari maart

7 Vastelijndiensten (FLS) Opbrengsten van het segment Over het eerste trimester van 2006 zijn de totale opbrengsten van FLS vóór nietterugkerende elementen met 20,8% (156 miljoen EUR) toegenomen in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar. De opbrengsten uit de kernactviteiten van FLS (exclusief inkomsten uit verkochte filialen, Telindus en Belgacom TV) daalden met 2,8%. De opbrengstengroei uit internetactiviteiten, netwerkintegratiediensten en National Wholesale konden de achteruitgang in de traditionele spraakdiensten, waar de impact van felle concurrentie en substitutie zich liet gevoelen, in de eindapparatuur en in andere retailopbrengsten, niet geheel compenseren. De opbrengsten van Telindus Groep, die geconsolideerd werden vanaf 1 januari 2006, droegen voor 179 miljoen EUR bij tot de totale opbrengsten van FLS. Opbrengsten uit diensten maakten 40% uit van het totaal, opbrengsten uit producten 60%. Bedrijfswinst vóór afschrijvingen (EBITDA) De EBITDA vóór niet-terugkerende elementen van de Vastelijndiensten daalde met 7,5% (22 miljoen EUR). Wanneer bovendien gecorrigeerd voor verkochte of nieuwe entiteiten daalde de EBITDA van FLS met 9,3% (28 miljoen EUR). Deze daling is enerzijds toe te schrijven aan een gewijzigde productmix, die leidde tot hogere kosten van verkochte goederen en diensten, lagere inkomsten uit spraak en de hogere operationele kosten van Belgacom TV. Deze verhoogde kosten worden gedeeltelijk gecompenseerd door lagere HR-uitgaven, als gevolg van een lager aantal voltijdse equivalenten (exclusief de personeelsleden van Telindus). Voor haar kernactiviteiten, d.w.z. zonder Belgacom TV en de impact van de resultaten van Telindus, slaagde FLS erin om de EBITDA-marge stabiel te houden (38,7%) t.o.v. de globale marge van Zowel Belgacom TV als Telindus hebben de EBITDA-marge van het eerste trimester in aanzienlijke mate beïnvloed. Belgacom TV had als nieuwe business een grote behoefte aan middelen en leverde daardoor een negatieve EBITDA-bijdrage van 11 miljoen EUR. Telindus Groep die een positieve EBITDA-bijdrage van 6 miljoen EUR leverde, heeft met 3,5% een veel lagere EBITDA-marge dan de kernactiviteiten van FLS. Bedrijfswinst (EBIT) De EBIT van FLS is gedaald tot 142 miljoen EUR, als gevolg van een lagere EBITDA en hogere afschrijvingskosten door de investering in voetbal- en andere uitzendrechten met een relatief korte afschrijvingsperiode en de afschrijving van Telindus Groep. Belgacom resultaat januari maart

8 (in miljoen EUR) Variatie TOTAAL SEGMENT OPBRENGSTEN ,8% Kosten van verkochte materialen en diensten ,3% Personeelskosten en pensioenen ,5% Andere bedrijfskosten ,2% TOTAAL BEDRIJFSKOSTEN vóór afschrijvingen ,4% TOTAAL SEGMENT RESULTAAT (1) ,5% Marge segment resultaat 39,8% 30,5% -9,3 pp Niet-terugkerende opbrengsten BEDRIJFSWINST vóór afschrijvingen Afschrijvingen BEDRIJFSWINST (1) Bedrijfswinst vóór afschrijvingen en niet-terugkerende kosten en opbrengsten (EUR million) 2006 Kernactiviteiten Belgacom Telindus Totaal TV Opbrengsten Bedrijfskosten vóór afschrijvingen EBITDA EBITDA marge 38,7% - 3,5% 30,5% Detail segmentopbrengsten Drie maanden afgesloten 31 maart 2006 miljoen EUR Variatie% Variatie FLS kernactiviteiten ,8% -21 Spraaktoegang ,8% -12 Spraakverkeer ,7% -18 Internet ,0% 5 Data ,6% 1 Toestellen ,7% -3 Andere retail (1) ,3% -12 National Wholesale ,2% 18 Andere 3 3-7,6% 0 Verkochte filialen Telindus Belgacom TV Totale opbrengsten voor niet-terugkerende elementen (2) ,8% 156 (1) Andere bevat voornamelijk inkomsten uit internationale activiteiten, Belgacom TV en filialen van het segment Vastelijndiensten. (2) Sommige productdefinities werden in 2006 aangepast. Meer bepaald werden de opbrengsten van toestellen vroeger als deel van Spraaktoegang beschouwd waar deze nu apart worden vermeld. De resultaten van het voorgaande jaar werden overeenkomstig aangepast. Belgacom resultaat januari maart

9 De opbrengsten uit spraaktoegang en verkeer daalden met 7,7% ten opzichte van het eerste kwartaal Niettemin kon FLS, dankzij innovatieve tariefformules, de trends m.b.t. klantenretentie verder verbeteren, voornamelijk in het residentiële segment. Het marktaandeel van FLS op het netwerk van Belgacom is in de eerste drie maanden van 2006 met 1,9 pp toegenomen, terwijl het zowat stabiel was over dezelfde periode vorig jaar. Het verlies van spraaktoegangslijnen is aanzienlijk lager ( lijnequivalenten, in vergelijking met in het eerste trimester van 2005). De ARPU voor spraaktoegang is met 2,3% verminderd tot 14,2 EUR als gevolg van promoties en gewijzigde productmix. De ARPU voor spraakverkeer is met 6,4% gedaald tot 13,3 EUR, wat toe te schrijven is aan nieuwe tariefformules. De opbrengsten uit internet gingen met 5% vooruit, dankzij een groei van de xdsl-lijnen met 18%. Terzelfder tijd daalde de ARPU uit ADSL met 7% als gevolg van de gewijzigde productmix in ADSL-lijnen (het aandeel tijdgebaseerd en light-adsl ligt hoger dan in 2005) en de promoties die in 2006 werden toegekend. De opbrengsten uit dataconnectiviteit zijn licht toegenomen (1,6%), dankzij de groei van de netwerkintegratiediensten (+ 61%), die de achteruitgang van de opbrengsten uit nationale huurlijnen, geïmpacteerd door substitutie, meer dan compenseerden. Telindus, dat sinds 1 januari 2006 in de geconsolideerde rekeningen van Belgacom is opgenomen, heeft 179 miljoen EUR aan de omzet van Belgacom bijgedragen. Gezien de synergieën tussen de twee organisaties wordt ernaar gestreefd een uniek gecombineerd aanbod te ontwikkelen dat tegemoetkomt aan de verschillende businessopportuniteiten van de 21ste eeuw. De twee bedrijven volgen een stapsgewijze benadering die zal leiden tot de ontwikkeling van nieuwe en allesomvattende convergente ICT-oplossingen. De eerste gezamenlijke aanbiedingen zijn gepland voor de zomer van Tot hiertoe is de afstemming van Belgacom en Telindus succesvol gebleken. Twee projecten (met ING en Belnet) die onlangs in de wacht werden gesleept in België, bewijzen onmiskenbaar het vertrouwen van de klanten in het partnerschap tussen Belgacom en Telindus. De daling in de andere retailopbrengsten is vooral te wijten aan een lagere meerwaarde op de verkoop van gebouwen geboekt in Eind maart waren meer dan Belgacom TV-abonnementen verkocht. Eind april stond dit aantal op dankzij een versnelde groei in het begin van het tweede trimester, als gevolg van de verbeterde dekking, een steeds aantrekkelijker aanbod en agressieve marketingcampagnes. Belgacom TV pakte uit met thematische kanaalpakketten en maakte het bekijken van tv-uitzendingen op aanvraag mogelijk. De opbrengsten uit National Wholesale zijn op jaarbasis met 19,2% gestegen, dankzij de groei van zowel nationaal transitverkeer (+16,8%) als breedbandlijnen voor carrier (+37,1%). Belgacom resultaat januari maart

10 Operationele cijfers (retail) Variance Aantal toegangskanalen (in duizenden) Residentieel PSTN ,3% ISDN ,9% ADSL, VDSL ,9% Totaal ,6% Business PSTN ,2% ISDN ,0% ADSL, VDSL ,3% Totaal ,4% Verkeer (in miljoenen minuten) Residentieel Nationaal ,6% Vast naar Mobiel ,8% Internationaal ,0% Totaal ,1% Business Nationaal ,3% Vast naar Mobiel ,8% Internationaal ,2% Totaal ,2% ARPU (in EUR) ARPU Spraaktoegang (1) 14,6 14,2-2,3% ARPU Spraakverkeer (2) 14,2 13,3-6,4% ARPU ADSL Residentieel (3) 33,3 30,7-7,9% Netto ARPU Belgacom TV (4) - 11,9 - (1) ARPU Spraaktoegang: het totaal van de opbrengsten uit Spraaktoegang gedeeld door het gemiddeld aantal spraaktoegangslijnen voor de betreffende periode, gedeeld door het aantal maanden in deze periode. (2) ARPU Spraakverkeer: het totaal van de opbrengsten uit Spraakverkeer, uitgezonderd de opbrengsten uit payphones, gedeeld door het gemiddeld aantal spraaktoegangslijnen voor de betreffende periode, gedeeld door het aantal maanden in deze periode. (3) ARPU ADSL residentieel: de totale ADSL opbrengsten gedeeld door het gemiddeld aantal ADSL lijnen over de betreffende periode, gedeeld door het aantal maanden in dezelfde periode en dit voor het segment residentiële klanten. (4) Netto ARPU Belgacom TV: bevat enkel opbrengsten gelinkt aan klanten en is inclusief promoties. Vooruitzichten De business unit Vastelijndiensten verwacht dat dezelfde trends zich zullen doorzetten en houdt vast aan de verwachtingen voor het jaar FLS zou de opbrengsten uit de kernactiviteiten mogelijk met 3% kunnen zien terugvallen, terwijl het er alles zal aan doen om de EBITDA-marge voor het jaar 2006 stabiel te houden. Belgacom TV zal tegen het eind van het jaar een geraamde negatieve EBITDA-impact van ca. 30 tot 40 miljoen EUR hebben en een gemiddelde maandelijkse ARPU van ca. 13 EUR met een doelstelling om meer dan Belgacom TV klanten te hebben tegen het einde van het jaar. Telindus verwacht dat het de huidige groeitrend kan handhaven en de rendabiliteit verder kan opdrijven. Belgacom resultaat januari maart

11 Mobiele communicatiediensten (MCS) Opbrengsten van het segment In het eerste trimester van 2006 zijn de totale opbrengsten van MCS met 0,6% (3 miljoen EUR) gedaald in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar. De opbrengsten uit diensten namen met 0,8% toe dankzij de groei in datadiensten (hoofdzakelijk geavanceerde datadiensten zoals o.a. mobiele internet/intranet toepassingen) en werden gunstig beïnvloed door een hoger aantal werkdagen in 2006 dan in dezelfde periode vorig jaar. De datadiensten vertegenwoordigen 17,5% van de totale opbrengsten, een stijging op jaarbasis met 1,4 pp. Proximus introduceerde met succes zijn 3G-diensten voor de residentiële markt. Het aantal 3G-klanten (meer dan eind maart 2006 gedetecteerd op het netwerk) alsook het gebruik van 3G-diensten stijgt in lijn met de verwachtingen. Proximus wil ook zijn positie als innovator behouden door het lanceren van nieuwe producten en diensten. Deze zomer zal het 3G-netwerk in 7 steden opgewaardeerd worden met HSDPA-technologie wat Proximus klanten mobiele breedbandtoegang zal geven tot het internet. De netto-opbrengsten uit diensten gingen 1,6% achteruit door hogere kredieten en kortingen toegekend in het kader van het Marktleiderschapsprogramma. De groei in opbrengsten afkomstig uit toestellen (+23,8%) is te danken aan hogere verkoopvolumes. Met actieve klanten eind maart 2006 verhoogde MCS zijn aantal actieve klanten met meer dan in vergelijking met een jaar eerder, waarbij de kwaliteit van de klantenbasis gevoelig werd verbeterd door het uitbreiden van het aandeel postpaidklanten tot 43%. Het marktaandeel van Proximus wordt geschat op 47.9%. In het eerste kwartaal van 2006 werden bijna klanten toegevoegd en werd het churn percentage verminderd tot 15,6%, wat een daling betekent van 2,5 pp t.o.v. dezelfde periode in Proximus is er in geslaagd om een stijging te realiseren in het aantal actieve klanten alsook om de klantenmix te verbeteren dankzij de lancering van nieuwe gebundelde tariefplannen en getrouwheidsaanbiedingen voor zowel residentiële als business klanten. Eind maart 2006 was de gemengde ARPU gestegen tot 39,8 EUR voor het actieveklantenbestand, tegenover 39,6 EUR eind maart De netto-arpu daalde tot 37,2 EUR, in vergelijking met 38,0 EUR in het eerste trimester van 2005, hoofdzakelijk door het effect van kredieten en kortingen toegestaan in het kader van het Marktleiderschapsprogramma. Bedrijfswinst vóór afschrijvingen (EBITDA) De EBITDA van MCS ging met 3,0% (8 miljoen EUR) achteruit als gevolg van dalende opbrengsten, in combinatie met hogere kosten uit de verkoop van producten en diensten (hogere kosten voor interconnectie en huurlijnen), hogere kosten van toestellen (door verhoogde volumes), hogere andere bedrijfskosten (vooral de hogere vergoeding m.b.t. het partnerschap met Vodafone, de hogere bijdrage in het kader van de universele dienstverlening en kosten met betrekking tot het Marktleiderschapsprogramma). In vergelijking met het eerste kwartaal van 2005, daalde de EBITDA-marge met 1.2 pp maar blijft met 50% hoog. Belgacom resultaat januari maart

12 Bedrijfswinst (EBIT) De bedrijfswinst van MCS is met 6% gedaald tot 209 miljoen EUR. Deze evolutie is toe te schrijven aan een lagere EBITDA en hogere afschrijvingskosten. (in miljoen EUR) Variatie TOTAAL SEGMENT OPBRENGSTEN ,6% Kosten van verkochte materialen en diensten ,0% Personeelskosten en pensioenen ,4% Andere bedrijfskosten ,5% TOTAAL BEDRIJFSKOSTEN vóór afschrijvingen ,8% TOTAAL SEGMENT RESULTAAT (1) ,0% Marge segment resultaat 51,2% 50,0% -1,2 pp Afschrijvingen ,6% BEDRIJFSWINST ,0% (1) Bedrijfswinst vóór afschrijvingen Detail segmentopbrengsten in miljoen EUR Variatie % Variatie Spraakdiensten (1) % -2 Datadiensten (1) % 7 Totale opbrengsten % 4 uit diensten Kredieten en kortingen % -12 Netto-opbrengsten % -8 uit diensten Toestellen % 4 Andere opbrengsten % 0 Totale opbrengsten % -3 (1) Inclusief roaming-in Belgacom resultaat januari maart

13 Operationele cijfers Variatie Aantal actieve klanten (1) (in duizenden) ,6% Prepaid ,5% Postpaid ,1% Actieve klanten als percentage van het totaal aantal klanten (2) 97,7% 98,2% 0,5 pp Geannualiseerde churn rate 3) (gemengd - variatie in p.p.) 18,1% 15,6% -2,5 pp ARPU (4) (in EUR) Prepaid 19,3 18,3-5,5% Postpaid 69,1 69,3 0,3% Gemengd 39,6 39,8 0,4% Gemengd spraak 33,1 32,9-0,7% Gemengd data 6,5 6,9 5,5% Netto ARPU (5) (in EUR) Prepaid 18,1 17,1-5,4% Postpaid 66,9 64,8-3,2% Gemengd 38,0 37,2-2,1% Marktaandeel van actieve klanten (6) Prepaid 45,9% 46,1% 0,2 pp Postpaid 54,2% 50,5% -3,7 pp Totaal 48,9% 47,9% -1,0 pp UoU (7) (eenheden) 208,7 208,6 0,0% MoU (8) (min) 162,6 160,6-1,2% SMS (9) (eenheden) 46,0 48,0 4,2% (1) Actieve klanten zijn klanten die de voorbije drie maanden ten minste één oproep hebben verstuurd of ontvangen of één sms hebben verstuurd of ontvangen. (2) Percentage gebaseerd op het totale aantal SIM-kaarten van Belgacom Mobile in omloop. (3) De geannualiseerde churn verwijst naar het totale aantal SIM-kaarten op jaarbasis die van het netwerk van Belgacom Mobile zijn ontkoppeld (inclusief het totale aantal port-outs als gevolg van de mobielenummeroverdraagbaarheid), gedurende de desbetreffende periode, gedeeld door het gemiddelde aantal klanten gedurende dezelfde periode. (4) De ARPU werd berekend op basis van de maandelijkse gemiddelden voor de vermelde periode. De maandelijkse gemengde ARPU omvat de totale opbrengsten uit diensten, exclusief opbrengsten uit inkomende roaming en activering, gedeeld door het totaal aantal actieve postpaid- en prepaidklanten van Belgacom Mobile voor die periode. (5) De netto-arpu is gelijk aan de ARPU min kredieten en kortingen. (6) De cijfers voor 2006 zijn ramingen voor Belgacom Mobile. (7) UoU (Units of Use): spraakminuten in gebruik + SMS (waarbij 1 sms overeenstemt met 1 minuut) per actieve klant en per maand. (8) MoU (Minutes of Use): totale duur in minuten van gesprekken van en naar Proximus, per actieve klant en per maand. (9) SMS: maandelijks aantal sms en per actieve klant Vooruitzichten Ook al overtreffen de cijfers voor het eerste trimester de verwachtingen, toch meent MCS dat de geplande initiatieven van Proximus, de steeds meer concurrentiële omgeving, de mogelijkheid van dalende interconnectietarieven de opbrengsten en de EBITDA-marge nog meer onder druk zullen zetten. Op grond hiervan houdt MCS vast aan zijn verwachtingen voor het volledige jaar. MCS zal zijn Marktleiderschapsprogramma verder doorvoeren. In combinatie met de aangekondigde daling van de mobiele terminatietarieven zal dit de opbrengsten met ca. 3% omlaag halen. Bovendien gaat de concurrentie door met het lanceren van een aantal zeer agressieve tariefacties. Indien MCS op deze acties moet reageren om zijn marktaandeel te verdedigen, kan dit mogelijk leiden tot een verdere terugval van de opbrengsten van MCS van 2% in De EBITDA-marge zal blijvend onder druk staan, maar dankzij kostencontrole verwacht MCS de daling van de EBITDA-marge te kunnen beperken tot 46%. Belgacom resultaat januari maart

14 Internationale Carrierdiensten (ICS) De vergelijking op jaarbasis wordt beïnvloed door de onderbrenging van de internationale carrieractiviteiten van Swisscom Fixnet AG in Belgacom International Carrier Services nv (BICS), in ruil voor een participatie van 28% en medezeggenschap met de Belgacom Groep, die op 1 juli 2005 is ingegaan. De opbrengsten en uitgaven van het segment ICS worden sinds die datum proportioneel geconsolideerd tegen 72%. Opbrengsten van het segment De opbrengsten van ICS zijn in vergelijking met het eerste trimester van vorig jaar met 9% toegenomen. De toename van de spraakopbrengsten van ICS is vooral het gevolg van de vaste inbound/outboundvolumes gegenereerd door de Zwitserse partner. De groei van de opbrengsten uit data vloeit voort uit de hogere opbrengsten uit mobieledataproducten (hoofdzakelijk signaleringsproducten en SMS). In februari 2006 heeft MTN Groep, een belangrijke leverancier van mobiele en communicatiediensten in Afrika een outsourcingovereenkomst gesloten met BICS m.b.t. het internationale spraak- en dataverkeer van MTN. Bedrijfswinst vóór afschrijvingen (EBITDA) Dankzij de groei in opbrengsten, niet geheel gecompenseerd door hogere kosten van verkochte materialen en diensten, is de EBITDA van International Carrier Services op jaarbasis met 10,0% gestegen. Bedrijfswinst (EBIT) Het bedrijfsresultaat van ICS is met 3 miljoen EUR gedaald tot -2 miljoen EUR, ondanks de groei van de EBITDA. De vermindering van de nuttige levensduur van een aantal netwerkactiva om de nieuwe technologische evolutie te weerspiegelen, zorgde voor hogere afschrijvingskosten en bracht de EBIT van ICS op -2 miljoen EUR. Deze netwerkactiva zullen immers in de loop van 2006 worden vervangen en zullen de komende jaren bijkomende transmissiecapaciteit, een verhoogde betrouwbaarheid en besparingen op het vlak van bedrijfskosten opleveren. (in miljoen EUR) Variatie TOTAAL SEGMENT OPBRENGSTEN ,0% Kosten van verkochte materialen en diensten ,9% Personeelskosten en pensioenen ,9% Andere bedrijfskosten ,6% TOTAAL BEDRIJFSKOSTEN vóór afschrijvingen ,0% TOTAAL SEGMENT RESULTAAT (1) ,0% Marge segment resultaat 2,7% 2,7% 0,0 pp Afschrijvingen ,8% BEDRIJFSWINST (1) Bedrijfswinst vóór afschrijvingen Belgacom resultaat januari maart

15 Detail segmentopbrengsten in miljoen EUR Variatie Spraak % Data % Capaciteit, infrastructuur en andere (1) % Totale opbrengsten % (1) Andere omvatten hoofdzakelijk telex en telegrafie. in miljard minuten (*) Variatie TOTAAL % Totaal vast % Totaal mobiel % (*) BICS volumes aan 100% geïntegreerd voor deze vergelijking Belgacom resultaat januari maart

16 Verwerving van Telindus In het vierde trimester van 2005 deelde de Groep mee dat een openbaar overnamebod werd uitgebracht op alle uitstaande aandelen en warrants van Telindus Groep, een belangrijke leverancier van netwerkgebaseerde ICT-oplossingen en -diensten met zetel in België en genoteerd op Euronext Brussel. Het eerste openbare bod dat door Belgacom werd uitgebracht op de aandelen en warrants van Telindus Groep werd op 6 januari 2006 met succes afgerond, aangezien Belgacom 90,86% van de aandelen had verworven. Na het tweede openbare bod, afgesloten op 15 februari 2006, bezat Belgacom 98,31% van de aandelen van Telindus Groep, wat haar in staat stelde een uitkoopbod te lanceren, dat op 14 maart 2006 afliep. Hierop vroeg Belgacom de beursautoriteiten van Euronext Brussels om het aandeel van Telindus Groep van de beurs te schrappen. De totale overnamekost bedraagt 605 miljoen EUR: 601 miljoen EUR betaald aan de aandeel- en warranthouders en 4 miljoen EUR kosten die rechtstreeks met de overname verband hielden. In het kader van deze kosten werden of worden geen eigenvermogensinstrumenten aangewend. De Groep is de reële waarde van alle geïdentificeerde overgenomen activa en passiva nog aan het analiseren. Daardoor werd de reële waarde van de identificeerbare activa en passiva van Telindus Groep op de datum van de overname voorlopig vastgesteld voor deze tussentijdse rapportering. Zij bedraagt 433 miljoen EUR voor de vaste activa, 318 miljoen EUR voor de vlottende activa, 8 miljoen EUR voor minderheidsbelangen, 35 miljoen EUR voor langlopende verplichtingen en 263 miljoen EUR voor kortlopende verplichtingen. Bijgevolg heeft de voorlopige eerste verwerking geleid tot de opname in deze voorlopige jaarrekening van goodwill ter waarde van 159 miljoen EUR. De bedrijfscombinatie vond plaats begin januari 2006 en hierdoor werden de opbrengsten en uitgaven van Telindus Groep vanaf 1 januari 2006 geïntegreerd in de jaarrekening van Belgacom Groep. Telindus Groep heeft aldus voor 179 miljoen EUR bijgedragen aan de totale opbrengsten, voor 6 miljoen EUR aan de bedrijfswinst vóór afschrijvingen en voor 2 miljoen EUR verlies aan de nettowinst van de Groep voor de drie maanden afgesloten op 31 maart De Groep beslist om geen activiteiten van Telindus Groep te beëindigen. De Groep heeft geen immateriële activa geïdentificeerd die niet niet apart beschouwd en op betrouwbare wijze gemeten kunnen worden omwille van hun aard en waardoor deze in de goodwill zouden opgenomen dienen te worden. De goodwill omvat vooral toekomstige synergieën met de Belgacom Groep, de knowhow van werknemers van Telindus Groep, en bescherming van de opbrengsten. Belgacom resultaat januari maart

17 Tussentijdse Financiële Informatie Verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie Deze tussentijdse financiële informatie werd niet onderworpen aan onafhankelijk onderzoek door de commissaris-revisor. Deze verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie werd opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS), die zijn aangenomen voor gebruik in de Europese Unie, alsook in overeenstemming met IAS 34, Tussentijdse Financiële Verslaggeving. Dezelfde boekhoudkundige grondslagen en methodes zijn van toepassing als die welke werden gebruikt voor de geconsolideerde jaarrekening opgemaakt per 31 december 2005, met uitzondering van het feit dat de Groep alle nieuwe normen, interpretaties, revisies en verbeteringen die vanaf 1 januari 2006 verplicht van toepassing zijn op de Belgacom Groep, heeft aangenomen. Tijdens de eerste drie maanden van het jaar 2005 verwierf noch verkocht de Belgacom Groep belangrijke filialen, joint ventures of verbonden ondernemingen, afgezien van Belgacom Directory Services en Alert Services Holding. Belgacom resultaat januari maart

18 Geconsolideerde resultatenrekening ( in miljoen EUR) Netto opbrengsten Andere bedrijfsopbrengsten Niet-terugkerende opbrengsten TOTALE OPBRENGSTEN Kosten van verkochte materialen en diensten Personeelskosten en pensioenen Andere bedrijfskosten TOTAAL BEDRIJFSKOSTEN vóór afschrijvingen BEDRIJFSWINST vóór afschrijvingen Afschrijvingen BEDRIJFSWINST Financiële opbrengsten Financiële kosten Netto financiële opbrengsten 13 5 WINST VOOR BELASTINGEN Belastingen NETTOWINST Minderheidsbelangen Nettowinst ( Aandeel van de Groep) Gewone winst per aandeel 1,41 EUR 0,63 EUR Verwaterde winst per aandeel 1,41 EUR 0,63 EUR Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen voor verwaterde winst per aandeel Belgacom resultaat januari maart

19 Geconsolideerde balans Per 31 maart Per 31 december Per 31 maart (in miljoen EUR) ACTIVA VASTE ACTIVA Goodwill Immateriële vaste activa met beperkte gebruiksduur Materiële vaste activa Andere deelnemingen Uitgestelde belastingvorderingen Pensioenactiva Andere vaste activa VLOTTENDE ACTIVA Voorraden Handelsvorderingen Terug te vorderen belastingen Andere vlottende activa Beleggingen Kas en kasequivalenten TOTALE ACTIVA PASSIVA EIGEN VERMOGEN Eigen vermogen (aandeel van de groep) Geplaatst kapitaal Eigen aandelen Wettelijke reserves Herwaardering naar de reële waarde Vergoedingen in aandelen Overgedragen winsten Conversieverschillen Minderheidsbelangen LANGETERMIJNSCHULDEN Rentedragende schulden Schulden voor pensioenen, andere vergoedingen na uitdiensttreding en beëindigingsvoordelen Voorzieningen Uitgestelde belastingschulden Andere langetermijnschulden KORTETERMIJNSCHULDEN Rentedragende schulden Handelsschulden Belastingschulden Andere kortetermijnschulden TOTALE SCHULDEN EN EIGEN VERMOGEN Belgacom resultaat januari maart

20 Geconsolideerd kasstroomoverzicht (in miljoen EUR) Kasstroom uit operationele activiteiten Nettowinst Aanpassingen voor: Minderheidsbelangen Afschrijvingen op immateriële en materiële vaste activa Stijging van waardeverminderingen op immateriële en materiële vaste activa 0 1 Toename van voorzieningen 5 4 Uitgestelde belastinglasten Herwaardering naar de reële waarde van financiële instrumenten 2-8 Winst op de verkoop van geconsolideerde bedrijven Winst op de verkoop van andere deelnemingen en ondernemingen gewaardeerd volgens de vermogensmutatiemethode Winst op de verkoop van materiële vaste activa -8-1 Andere niet-kasbewegingen 1 1 Kasstroom uit operationele activiteiten Toename van voorraden -4 0 Daling / (toename) van handelsvorderingen Daling van de terug te vorderen belastingen 0 8 Toename van andere vlottende activa Daling van handelsschulden Toename van belastingschulden Toename van andere kortetermijnschulden Daling van nettoschuld voor pensioenen, andere vergoedingen na uitdiensttreding en beëindigingsvoordelen Daling van andere langetermijn schulden en voorzieningen -3-4 Daling van het bedrijfskapitaal, netto van aanschaffingen en verkopen van filialen Nettokasstroom uit operationele activiteiten Kasstroom uit investeringsactiviteiten Geldmiddelen betaald voor aanschaffing van immateriële en materiële vaste activa Geldmiddelen betaald voor aanschaffing van dochterondernemingen, na aftrek van verworven geldmiddelen Geldmiddelen uit de verkoop van geconsolideerde ondernemingen, na aftrek van afgestane geldmiddelen Geldmiddelen uit de verkoop van immateriële en materiële vaste activa 13 3 Geldmiddelen uit de verkoop van andere deelnemingen en ondernemingen gewaardeerd volgens vermogensmutatiemethode 57-7 Nettokasstroom gegenereerd uit / (besteed in) investeringsactiviteiten Kasstroom voor financieringsactiviteiten Kasstroom uit financieringsactiviteiten Dividenden uitgekeerd aan minderheidsbelangen Verkoop / (aankoop) van geldbeleggingen 0-2 Uitgifte / (aflossing) van kortetermijnschulden Nettokasstroom besteed in financieringsactiviteiten Nettotoename/(afname) van kas en kasequivalenten Kas en kasequivalenten op het begin van de periode Kas en kasequivalenten op het einde van de periode Belgacom resultaat januari maart

21 Segmentrapportering 2005 (in miljoen EUR) Vastelijndiensten Mobiele Internationale Communicatiediensten Carrier-diensten Eliminaties tussen de segmenten Totaal Netto opbrengsten Andere operationele opbrengsten Inter-segment opbrengsten TOTAAL SEGMENT OPBRENGSTEN Kosten van verkochte materialen en diensten Personeelskosten en pensioenen Andere bedrijfskosten TOTAAL BEDRIJFSKOSTEN vóór afschrijvingen TOTAAL SEGMENT RESULTAAT (1) Niet-terugkerende opbrengsten BEDRIJFSWINST vóór afschrijvingen Afschrijvingen BEDRIJFSWINST Financiële opbrengst (netto) 13 Belastingen -128 NETTO WINST 532 Minderheidsbelangen 38 Nettowinst ( Aandeel van de Groep) 494 (1) Bedrijfswinst vóór afschrijvingen en niet-terugkerende kosten en opbrengsten (in miljoen EUR) Vastelijndiensten 2006 Mobiele Internationale Communicatiediensten Carrier-diensten Eliminaties tussen de segmenten Netto opbrengsten Andere operationele opbrengsten Inter-segment opbrengsten TOTAAL SEGMENT OPBRENGSTEN Totaal Kosten van verkochte materialen en diensten Personeelskosten en pensioenen Andere bedrijfskosten TOTAAL BEDRIJFSKOSTEN vóór afschrijvingen TOTAAL SEGMENT RESULTAAT (1) BEDRIJFSWINST vóór afschrijvingen Afschrijvingen BEDRIJFSWINST Financiële opbrengst (netto) 5 Belastingen -103 NETTO WINST 251 Minderheidsbelangen 36 Nettowinst ( Aandeel van de Groep) 215 (1) Bedrijfswinst vóór afschrijvingen en niet-terugkerende kosten en opbrengsten Belgacom resultaat januari maart

22 Mutatieoverzicht van het geconsolideerd eigen vermogen (in miljoen EUR) Geplaatst kapitaal Eigen aandelen Wettelijke reserve Herwaardering naar de reële waarde Vergoedingen in aandelen Overgedragen winst Eigen Minder- vermogen heids- belangen (aandeel van de groep) Totaal vermogen Saldo op 31 december Aan de reële waarde herwaardering van "voor verkoop b Wijzigingen aan het eigen vermogen niet opgenomen in Nettowinst Totaal baten en lasten Dividenden van filialen aan minderheidsbelangen Totaal transacties met aandeelhouders en minderhei Saldo op 31 maart Saldo op 31 december Aan de reële waarde herwaardering van "voor verkoop Conversieverschillen Wijzigingen aan het eigen vermogen niet opgenomen in Nettowinst Totaal baten en lasten Aanwerving minderheidsbelangen Opties op aandelen In resultaatneming van uitgestelde vergoedingen in aa Totaal transacties met aandeelhouders en minderhei Saldo op 31 maart Belgacom resultaat januari maart

23 Voorwaardelijke verplichtingen In de eerste drie maanden van 2006 hebben zich geen veranderingen voorgedaan in de voorwaardelijke verplichtingen vermeld in toelichting 35 van de geconsolideerde jaarrekening voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2005, met uitzondering van de klacht i.v.m. het "Benefit Excellence"-programma. Het "Korps verslaggevers", dat het lopende onderzoek leidt, formuleerde op 7 maart 2006 een "opgave van bezwaren", bewerende dat diverse tariefplannen van Belgacom voor businessklanten inbreuken op de concurrentiewetgeving vormen. De inbreuken zouden teruggaan tot oktober Sommige ervan, en met name de getrouwheidskortingen en de vermeende discriminerende tariefvoorwaarden, worden beschouwd als nog steeds lopend. Nadat het "Korps verslaggevers" Belgacom in deze zaak op 6 juni 2006 heeft gehoord, kan het een met redenen omkleed rapport aan de Belgische Raad voor de Mededinging bezorgen, die dan een uitspraak zal moeten doen i.v.m. de klacht. Belgacom resultaat januari maart

24 Aandeelhoudersinformatie Evolutie van het aandeel tot eind maart volume in duizenden prijs (EUR) Jan 16-Jan 30-Jan 13-Feb 27-Feb 13-Mar 27-Mar 22 Belgacom volume Belgacom koers BEL20 Stoxx Telco Bron: Bloomberg Belgacom aandelen Beurs: Eerste Markt van Euronext Brussel Ticker: BELG ISIN: BE Nationale SVM code: Bloomberg code: BELG BB Reuters code: BCOM Informatie Belgacom-aandeel voor eerste kwartaal Slotkoers (in EUR) Slotkoers laatste beursdag van het kwartaal 31,90 26,39 Hoogste koers van het kwartaal 32,93 28,38 Laagste koers van het kwartaal 30,06 25,10 Gemiddeld verhandeld kwartaalvolume (duizend aandelen Gemiddeld verhandeld dagvolume (duizend aandelen) Marktkapitalisatie 31 maart (in miljard EUR) 10,86 8,98 Belgacom resultaat januari maart

25 Aandeelhoudersstructuur Op 31 maart 2006 ziet de aandeelhoudersstructuur van Belgacom nv er als volgt uit: 31 maart 2006 Belgische overheid ,0% Belgacom (eigen aandelen ,9% Free-float ,1% Totaal ,0% Dividenden De Algemene Vergadering van 12 april 2006 heeft het voorstel van de Raad van Bestuur van Belgacom goedgekeurd om een gewoon dividend van 1,52 EUR bruto per aandeel (1,14 EUR netto) uit te keren. Dit dividend werd op 18 april 2006 uitbetaald. Dividendbeleid Er is geen verandering in het dividendbeleid van de onderneming. Dit betekent dat Belgacom nog altijd een jaarlijks dividend op basis van 50 tot 60% van haar jaarlijkse nettowinst wil declareren en uitkeren. Dit bedrag kan worden aangepast voor het effect van eenmalige winsten of verliezen en het dividendbedrag kan van jaar tot jaar variëren. Wanneer de Raad van Bestuur het bedrag van het jaarlijkse dividend vaststelt met het oog op de voorlegging ervan aan de aandeelhouders, zal hij rekening houden met de dividendpraktijk van andere Europese telecomoperatoren. Het bedrag van het jaarlijkse eventuele dividend en de beslissing om in een bepaald jaar al dan niet dividenden uit te keren, kan worden beïnvloed door een aantal factoren, waaronder de businessvooruitzichten van de Groep, de nood aan liquide middelen, de financiële positie, de omstandigheden op de markt, het algemene economische klimaat en andere factoren, zoals fiscale en andere reglementaire overwegingen. Financiële kalender 25 augustus 2006 Bekendmaking van de halfjaarresultaten van november 2006 Bekendmaking van de resultaten van het derde trimester van 2006 Belgacom resultaat januari maart

26 Algemene informatie - Aandelen genoteerd op Euronext Brussels - Web site adres - Investor Relations: Ingvild Van Lysebetten Nancy Goossens Disclaimer Deze mededeling bevat toekomstgerichte verklaringen, met inbegrip van verklaringen i.v.m. de uitgangspunten en verwachtingen van de Vennootschap. Deze verklaringen zijn gebaseerd op de huidige plannen, ramingen en verwachtingen van de Vennootschap, alsook op verwachtingen van externe omstandigheden en gebeurtenissen. De toekomstgerichte verklaringen bevatten inherente risico's en onzekerheden en gelden enkel op de datum waarop ze worden gemaakt. De Vennootschap doet geen engagementen en zal niet noodzakelijk updates verstrekken m.b.t. een of meer ervan in het licht van nieuwe informatie of toekomstige gebeurtenissen, uitgezonderd in zoverre dit door de Belgische wet is vereist. De Vennootschap waarschuwt beleggers dat een aantal belangrijke factoren ervoor kunnen zorgen dat de werkelijke resultaten aanzienlijk kunnen verschillen van die welke in toekomstgerichte verklaringen zijn opgenomen. Belgacom resultaat januari maart