Delta Lloyd in 2013: Sterke commerciële en operationele prestaties ondersteunen resultaten

Transcriptie

1 Persbericht Amsterdam, 20 februari 2014 Delta Lloyd in 2013: Sterke commerciële en operationele prestaties ondersteunen resultaten Sterk commercieel resultaat levensverzekeringen, asset management en hypotheken NAPI 1 van 431 miljoen (2012: 401 miljoen), marktleider in Nederland voor nieuwe levensverzekeringen - Verbeterde marges: internal rate of return 10% - Nieuwe periodieke levenpremies 14% hoger, bij een toename van het totaal bruto premie-inkomen leven 2% naar 3,3 miljard (2012: 3,3 miljard) - Bruto premie-inkomen schade stabiel op 1,4 miljard (2012: 1,4 miljard) - Totaal bruto premie-inkomen 1% gestegen naar 4,7 miljard (2012: 4,7 miljard) - Marktaandeel in leven, schade en hypotheken toegenomen Hypotheekproductie bijna verdubbeld naar 1,3 miljard (2012: 0,7 miljard) Inleg in particuliere beleggingsfondsen en institutionele mandaten: 757 miljoen (2012: 12 miljoen) Delta Lloyd behaalde de tweede plaats van de 141 verzekeraars wereldwijd in Sustainalytics duurzaamheidsrapport 2013 Operationeel resultaat 6% hoger, aanhoudend positieve trend voor alle bedrijfsonderdelen Operationeel resultaat met 6% gestegen naar 430 miljoen (2012: 404 miljoen) door positief onderliggend technisch resultaat en lichte daling genormaliseerd beleggingsresultaat (LTIR). Voorgesteld totaal dividend 2013 ongewijzigd op 1,03 per gewoon aandeel Operationele kosten 772 miljoen; doelstelling van 790 miljoen overtroffen Wettelijke (IGD) solvabiliteit verzekeringsentiteiten 213% IGD solvabiliteit groep 7 procentpunt hoger op 184% (2012: 177%) Eigen vermogen met 14% toegenomen naar 2,6 miljard (2012: 2,3 miljard), hoofdzakelijk door positief IFRS resultaat IFRS resultaat na belastingen en belang derden 168 miljoen (2012: miljoen) 1/19 mediarelations@deltalloyd.nl

2 Kerncijfers (in miljoenen euro, tenzij anders aangegeven) Mutatie Bruto premie-inkomen % Operationele kosten % Operationeel resultaat na belastingen en belang derden % Resultaat (IFRS) na belastingen en belang derden n.m. COR 3 97,7% 97,9% -0.2pp Internal rate of return nieuwe productie leven 10% 8% 2pp Eigen vermogen (exclusief belang derden) % Wettelijke (IGD) solvabiliteit verzekeringsentiteiten 213% 212% 1pp Wettelijke (IGD) solvabiliteit groep 184% 177% 7pp Group European embedded value % Life European embedded value % Bestuursvoorzitter Niek Hoek: Delta Lloyd had een goed jaar. Ondanks volatiele marktomstandigheden hebben wij een sterk commercieel en operationeel resultaat geboekt. Wij hebben al onze doelstellingen gehaald en goede strategische voortgang geboekt: wij hebben onze solide kapitaalpositie verder verstevigd, de klanttevredenheid is verbeterd, wij hebben de doelstellingen van ons doorlopende, strikte kostenbesparingsprogramma overtroffen terwijl wij tegelijkertijd ons marktaandeel in nieuwe levensverzekeringen, zakelijke schadeverzekeringen en hypotheken hebben vergroot. Wij hebben een sterke positie in de pensioenmarkt opgebouwd, met ons marktleiderschap in nieuwe levensverzekeringen en het binnenhalen van verschillende grote nieuwe contracten. Dit in combinatie met een sterke groei in jaarpremies en verbeterde marges. Wij hebben nog steeds een gezond gevulde pijplijn. Verder hebben de commerciële resultaten van asset management en de bank zich ook positief ontwikkeld. Onze mensen vormen de kern van onze activiteiten. Er bestaat een sterk verband tussen de betrokkenheid van onze medewerkers en onze resultaten. Onze medewerkers staan voor ons merk en zijn bepalend voor onze klantbeleving. Wij zien erkenning voor onze prestaties als aantrekkelijke werkgever en blijven streven naar versterking van de betrokkenheid van onze medewerkers. Het effect van deze cultuur blijkt uit de positieve feedback die wij krijgen van onze klanten. Kerncijfers per gewoon aandeel Delta Lloyd 4 (in euro) 2013 Slotkoers per 31 december ,04 Eigen vermogen 13,76 Resultaat (IFRS) na belastingen en belang derden 0,88 Operationeel resultaat na belastingen en belang derden 2,26 Group European embedded value 23,35 Voorgesteld dividend 1,03 2/19

3 Operationele en financiële doelstellingen (in miljoenen euro, tenzij anders aangegeven) Resultaat 2013 Doelstelling 2013 Gang van zaken Internal rate of return 10% 9% Combined ratio door de cyclus 97,7% 98% Efficiency Operationele kosten (in miljoenen euro) 772 <790 Winstgevendheid Operationeel rendement op eigen vermogen 18,6% 8-12% Jaarlijkse groei operationeel resultaat 6% 3% Vermogen Wettelijke (IGD) solvabiliteit groep 184% > % 3/19

4 Belangrijkste ontwikkelingen in 2013 Commerciële resultaten Op commercieel vlak hebben wij, in een uitdagend jaar, goede vooruitgang geboekt. Onze marktaandelen in levensverzekeringen, schadeverzekeringen en hypotheken zijn gegroeid, allemaal met betere marges. Wij waren met name succesvol op het gebied van collectieve levensverzekeringen, waar ons marktaandeel in nieuwe periodieke levenpremies ruimschoots verdubbelde. Dit werd gesteund door onze herbevestigde nummer 1 positie in het Nationaal Performance Onderzoek Pensioenverzekeraars van consultancybureau IG&H en de nieuwe producten en online diensten die wij hebben geïntroduceerd. De Nederlandse hypotheekmarkt trekt aan en Delta Lloyd is er zelfs in een groeiende markt in geslaagd marktaandeel te winnen. Het marktaandeel steeg naar 3% in 2013 (2012: 1%). In Nederland heeft Delta Lloyd het nieuwe campagneconcept Optimist gelanceerd. Dit concept zal de komende vier jaar worden gebruikt. ABN AMRO Verzekeringen heeft geprofiteerd van de ABN AMRO campagnes voor reis- en woonverzekeringen en een zzp-pakket. OHRA heeft, met haar propositie van online verzekeraar, een sterke campagne gevoerd voor zorgverzekeringen. Operationeel resultaat 6% hoger Het operationeel resultaat na belastingen en belang derden bedroeg 430 miljoen (2012: 404 miljoen), bij een positief onderliggend technisch resultaat voor al onze segmenten: Leven, Schade, Bank en Asset Management. Dit was vooral te danken aan lagere operationele kosten. Het verbeterd technisch resultaat werd gedrukt door een lichte daling van het genormaliseerd beleggingsresultaat (LTIR). Kostenbesparingen Delta Lloyd streeft naar een structurele verlaging van de kosten. De totale operationele kosten bedroegen in miljoen, waarmee de doelstelling van een kostenverlaging naar 790 miljoen in 2013 ruimschoots werd gehaald. De doelstelling voor 2013 was exclusief de kosten van ZA Verzekeringen ( ZA ) en de intermediaire activiteiten die in 2012 van ABN AMRO Bank werden overgenomen. De behaalde doelstelling 2013 omvat echter ook deze kosten. Delta Lloyd heeft sinds 2008 de kosten met 31% verlaagd. Voor 2014 en 2015 hebben wij een nieuwe kostendoelstelling van respectievelijk 750 miljoen en 720 miljoen vastgesteld beide inclusief de kosten van het overgenomen ZA ( 20 miljoen operationele kosten op jaarbasis). De kostenbesparingen komen onder meer tot stand via maatregelen gericht op vereenvoudiging van onze organisatie en processen, sanering van verouderde systemen en producten en verdere digitalisering. Risicomanagement Delta Lloyd gebruikt voor het bepalen van de waarde van het grootste deel van haar verzekeringsverplichtingen onder IFRS de Collateralised AAA curve met een ultimate forward rate (UFR). Op het 10-jaarspunt lag de Collateralised AAA curve (met UFR) per eind 2013 op 2,44%, 45 basispunten hoger dan eind 2012, wat vooral is toe te schrijven aan de algemene stijging van de rentetarieven. Het resultaat van de vastrentende portefeuille werd beïnvloed door de hogere rente in Per 31 december 2013 bedroeg de waarde van de aandelenportefeuille die Delta Lloyd voor eigen rekening en risico aanhoudt 3,5 miljard (2012: 4,3 miljard). Exclusief private equity, preferente aandelen en obligatiefondsen en inclusief aandelenderivaten bedroeg de waarde 2,3 miljard (2012: 3,0 miljard). Het totaalrendement op de portefeuille bleef achter bij de benchmark; het resultaat van 4/19

5 de aandelenbeleggingen had te lijden van de koersperformance van individuele aandelen, waaronder Imtech, waarin Delta Lloyd een belang van meer dan 5% had. In 2013 heeft Delta Lloyd haar aandelenbeleggingen met 0,8 miljard afgebouwd, de positie in hypotheken vergroot en de geografische spreiding van de beleggingen verbreed. In Nederland wordt een groot deel van de hypotheekportefeuille door de overheid gegarandeerd, wat een aantrekkelijk rendement oplevert bij een relatief laag risico. Tegelijkertijd beperken op handen zijnde wijzigingen in de regelgeving, en vooral de invoering van Solvency II, onze beleggingsmogelijkheden. Doordat de marges al onder druk staan, staan wij voor de uitdaging om binnen deze nieuwe regels ons rendement te optimaliseren. Een voor ons positieve ontwikkeling betrof de verandering van het beleggerssentiment ten aanzien van de eurozone. De ontwikkelingen binnen de Duitse vastgoedmarkt hadden een positieve invloed op het resultaat van onze vastgoedportefeuille. De positie in (semi-) overheidsobligaties uit Zuid-Europese landen en Ierland is toegenomen naar 503 miljoen per 31 december 2013, tegenover 59 miljoen per eind Dit hield verband met de gunstige risicorendementverhouding voor Italië, Spanje en Ierland. Kapitaal en solvabiliteit Eigen vermogen met 14% toegenomen naar 2,6 miljard (2012: 2,3 miljard) Wettelijke (IGD) solvabiliteit verzekeringsentiteiten: 213% (2012: 212%) IGD solvabiliteit groep met 7 procentpunt toegenomen naar 184% ( 2012: 177%) Belangrijkste prioriteit: IGD solvabiliteit groep per eind 2014 verbeteren naar 200% Kapitaal (in miljoenen euro, tenzij anders aangegeven) Mutatie Eigen vermogen Eigen vermogen na belang derden % - waarvan hard kapitaal (tangible assets) % Solvabiliteit Wettelijke solvabiliteit verzekeringsentiteiten 213% 212% 1pp Wettelijke (IGD) solvabiliteit groep 184% 177% 7pp BIS ratio Bank Nederland 19,6% 12,3% 7.3pp BIS ratio Bank België 13,7% 12,0% 1.7pp Het eigen vermogen op basis van marktwaarde steeg met 14% naar 2,6 miljard (2012: 2,3 miljard). Dit was vooral te danken aan een positief IFRS resultaat, de conversie van 3 miljoen preferente aandelen A in gewone aandelen (juni 2013) en de uitgifte van 4 miljoen gewone aandelen (september 2013) ten behoeve van de ZA acquisitie. In 2013 werd in totaal 68 miljoen aan dividend in contanten uitgekeerd. Het IFRS resultaat na belastingen en belang derden bedroeg 168 miljoen (2012: miljoen). Dit weerspiegelt het kapitaal dat onderliggend werd gegenereerd door verbeterde technisch resultaten, een stabiele running yield en het effect van badwill ( 42 miljoen voor belastingen) van de acquisitie van ZA. Hier stonden echter een pensioenlast en marktschommelingen in onze vastrentende en aandelenportefeuille tegenover. In 2013 leidden marktschommelingen tot een daling van de waarde van de activa met 1,8 miljard. Dit werd gedeeltelijk gecompenseerd door de daling van de waarde van de verzekeringsverplichtingen en beleggingscontracten ( 1,2 miljard) als gevolg van veranderingen in de Collateralised AAA curve (45 basispunten hoger) en ondersteund door de invoering van een ultimate forward rate. 5/19

6 De kapitaalpositie van Delta Lloyd Groep blijft met een hoog percentage hard kapitaal (eigen vermogen exclusief onder meer goodwill en acquired value of in-force) van 87% van hoge kwaliteit (2012: 84%). De toename kan worden toegeschreven aan een bijzondere waardevermindering van goodwill (Cyrte en het label Nagelmackers in België). Op basis van de binnen de verzekeringssector gangbare, meer conventionele waarderingsmethoden zou het eigen vermogen per 31 december 2013 zijn uitgekomen op 3,5 miljard (2012: 3,3 miljard). De wettelijke (IGD) solvabiliteit van de verzekeringsentiteiten verbeterde met 1 procentpunt naar 213% (2012: 212%). De actuele waarde van de hypotheekportefeuille werd negatief beïnvloed door de toepassing van IFRS13. De IGD solvabiliteit van de groep nam toe naar 184% aan het eind van het jaar (2012: 177%). Deze toename van 7 procentpunt, die te danken was aan positieve verzekerings- en beleggingsresultaten en de conversie van preferente aandelen, is inclusief het effect (-19 procentpunt) van de afwaardering door Fitch van Franse staatsobligaties van AAA naar AA+ op 12 juli Het rendement op de uitstaande Franse overheidsschuld wordt hierdoor niet langer opgenomen in de ECB AAA curve. Dit had gevolgen voor de IGD solvabiliteit van de groep. Sindsdien hebben het operationeel genereren van kapitaal en de ontwikkelingen in de spread een positief effect gehad op de IGD solvabiliteit van de groep en de gevolgen van de afwaardering ruimschoots gecompenseerd. Het in contanten betaalde slotdividend 2012 en interim dividend 2013 drukte de IGD solvabiliteit van de groep met ongeveer 3 procentpunt. De wettelijke solvabiliteit van Delta Lloyd Levensverzekering bleef stabiel op 227% (2012: 227%). Onze belangrijkste prioriteit voor 2014 is het verbeteren van de IGD solvabiliteit van de groep naar 200% per het eind van het jaar door het autonoom genereren van kapitaal en de mogelijke verkoop van niet-kernactiviteiten. De premie bij uitkering van dividend in aandelen wordt geleidelijk afgebouwd zodra de IGD solvabiliteit van de groep in twee opeenvolgende kwartalen hoger is dan 200%. Om dit mogelijk te maken, is het streven van een jaarlijks met 3% stijgend dividend per gewoon aandeel losgelaten. De BIS ratio van de bankactiviteiten in Nederland en België is verbeterd naar respectievelijk 19,6% (2012: 12,3%) en 13,7% (2012: 12,0%). De verbetering van de BIS ratio in Nederland was vooral te danken aan de afname van als risicovol geclassificeerde beleggingen. De onderstaande tabel toont de IGD-gevoeligheden per eind 2013 in vergelijking met eind Om een beter inzicht in het effect van de historisch lage rente te geven, worden de gevoeligheden voor het renterisico weergegeven bij renteveranderingen van 25 basispunten. Wij hebben de gevoeligheid voor het funding spread risico toegevoegd. Dit toont het effect van een verandering in de spread voor hypotheekfinanciering (voorheen opgenomen onder kredietrisico). Het effect op het vereist kapitaal en de IGD ratio is ook opgenomen in de tabel, indien alleen veranderingen in de rente een materieel effect hebben op het vereist kapitaal. Over het geheel genomen werd Delta Lloyd Groep ten opzichte van eind 2012 minder gevoelig voor marktbewegingen. 6/19

7 Gevoeligheid IGD solvabiliteitsratio Groep Beschikbaar Vereist IGD Beschikbaar Vereist IGD (in miljoenen euro, tenzij anders kapitaal kapitaal ratio kapitaal kapitaal ratio aangegeven) effect effect effect effect effect effect ECB AAA interest rate (10-year point) 2,27% 1,74% Renterisico + 25 bps % % - 25 bps % % Kredietrisico + 50 bps % % - 50 bps % % Aandelenrisico + 10% 131 7% 155 8% - 10% % % Vastgoedrisico + 10% 133 7% 135 7% - 10% % % Funding spread risico + 50bps % % - 50bps 118 6% 130 7% Ratings S&P ratings: stabiele outlook Groepsmaatschappij Delta Lloyd Levensverzekering NV Delta Lloyd Schadeverzekering NV Delta Lloyd NV Rating Delta Lloyd Treasury BV A- Standard & Poor s bevestigde op 19 juni 2013 opnieuw alle bestaande ratings voor Delta Lloyd Groep volgens haar nieuwe criteria, met een stabiele outlook. Strategische ontwikkelingen Ingrid de Graaf voorgedragen als lid Raad van Bestuur Free float aandelen Delta Lloyd is nu ruim 99% Overname ZA in België met succes afgerond Verkoopproces voor Delta Lloyd Bank in België in gang gezet De Raad van Commissarissen is voornemens Ingrid de Graaf (1969) te benoemen tot lid van de Raad van Bestuur. Zij volgt Paul Medendorp (1954) op, die eind 2014 terugtreedt wegens het bereiken van de pensioengerechtigde leeftijd voor bestuurders van Delta Lloyd. Meer informatie hierover staat in het aparte persbericht dat vandaag verscheen. A A BBB+ 7/19

8 Om in te spelen op de onzekerheden in onze markten en deze te beperken, maakt Delta Lloyd voor het bepalen van haar strategie gebruik van scenarioplanning. Hiermee kunnen wij alle implicaties van diverse toekomstige scenario s over een periode van jaar vanuit verschillende invalshoeken bekijken. Dit geeft ons meer inzicht in de krachten die de dynamiek van onze toekomstige omgeving bepalen. Wij hebben onlangs de scenario s voor 2035 afgerond. Wij zullen deze scenario s later dit jaar gebruiken voor het evalueren van onze strategie Toekomst verzekerd'. In 2013 hebben wij onze inspanningen om onze positie op de Nederlandse en Belgische markt te verstevigen en onze solide kapitaalpositie verder te versterken gestaag voortgezet op een wijze die voordeel oplevert voor onze klanten, medewerkers en aandeelhouders. Een aantal kapitaalmarkttransacties, een overname en het besluit om activiteiten af te stoten hebben afgelopen jaar een bijdrage geleverd aan onze strategische focus. In januari 2013 verkocht Aviva haar resterende belang in Delta Lloyd via een succesvolle en overtekende accelerated book building. De free float Delta Lloyd is daarmee toegenomen tot ruim 99%. Onze cross listing op NYSE Euronext Brussel, waar de aandelen Delta Lloyd zijn opgenomen in de BEL-20 index, heeft onze merkbekendheid versterkt en ons in staat gesteld nieuwe aandeelhouders in België te bereiken. Ook onderstreept deze notering het belang van België als tweede thuismarkt en is hiermee de toegang van Delta Lloyd tot de kapitaalmarkten verder verbeterd. Per eind juni zette Fonds NutsOhra 3 miljoen preferente aandelen A om in gewone aandelen Delta Lloyd. Het stemrecht van Fonds NutsOhra in Delta Lloyd is gedaald van 6,74% naar 5,0%. Het eigen vermogen is door deze transactie toegenomen met 41 miljoen. De conversie heeft geen gevolgen gehad voor de IGD solvabiliteit, omdat de conversie plaatsvond vanuit de Tier 1 achtergestelde lening van Fonds NutsOhra aan Delta Lloyd. Delta Lloyd heeft met succes de overname van ZA ( ZA ) in België afgerond. De overname van ZA past binnen onze strategie om op de Belgische markt voor levens- en pensioenverzekeringen uit te groeien tot een toonaangevend speler met een compleet productaanbod. De producten die ZA aanbiedt (overlijdensrisicoverzekeringen), sluiten goed aan bij de strategische focus op bescherming (overlijden en invaliditeit) en pensioen (pensioensparen en -beleggen) van Delta Lloyd Life in België. Het bruto premie-inkomen van ZA bedraagt ongeveer 50 miljoen. De overname is gefinancierd met de netto opbrengst van de uitgifte van 4 miljoen gewone aandelen Delta Lloyd op 25 september. Op 2 oktober 2013 heeft Delta Lloyd de verkoop van de Belgische bankdivisie in gang gezet. Wij zijn op dit moment in gesprek met geïnteresseerde partijen. Als gevolg hiervan is Bank België gerubriceerd als aangehouden voor verkoop en is een waardevermindering van 23 miljoen opgenomen. De voorgenomen verkoop zal onze focus op verzekeringen in België versterken en kapitaal vrijmaken voor investeringen in strategische activiteiten. De opbrengst van de verkoop zal een positief effect hebben op de IGD solvabiliteit van de groep. Medewerkers Aantal medewerkers (in fte, per einde jaar) Vaste medewerkers Tijdelijke medewerkers Totaal aantal medewerkers /19

9 Delta Lloyd heeft volgens recente onderzoeken een uitstekende reputatie als werkgever. In 2013 zijn wij op grond van het Incompany200 onderzoek naar de tevredenheid van medewerkers uitgeroepen tot Beste werkgever financiële instellingen 2013 (2012: tweede) en kwamen wij overall op de twaalfde plaats (2012: elfde). In het jaarlijkse Beste Werkgevers Onderzoek van NRC Next/SatisAction eindigde Delta Lloyd op de negende plaats (2012: vierde). In de categorie arbeidsvoorwaarden zijn wij geklommen van een derde naar een tweede plaats, maar in de categorie tevredenheid van medewerkers zijn wij iets gezakt. In het algemeen wordt Delta Lloyd gezien als een aantrekkelijke werkgever, wat wordt bevestigd door de uitkomsten van recente interne onderzoeken. Het totale aantal medewerkers bleef stabiel ten opzichte van Het cijfer voor 2013 is inclusief de medewerkers van het recent overgenomen ZA in België (64 fte s). Het aantal tijdelijke medewerkers nam toe door de gestegen werkdruk in ons contact center en door verschillende IT-projecten (digitalisering, SEPA en online diensten). Delta Lloyd voert op het moment onderhandelingen over een nieuwe CAO voor alle medewerkers in Nederland en richt zich hierbij op duurzame inzetbaarheid en een beloningsniveau in lijn met de algemene markt. Klantgerichtheid De klanttevredenheidsscores voor onze Nederlandse labels zijn verbeterd: OHRA: 7,7 (2012: 7,6), Delta Lloyd: 7,6 (2012: 7,4) en ABN AMRO Verzekeringen 7,7 (2012: 7,4). De score van Delta Lloyd Life in België in het jaarlijkse klanttevredenheidsonderzoek verbeterde van C (2012) naar B. De verbeterde klantgerichtheid is te danken aan het nog steeds lopende programma Going for Gold, dat is gericht op operational excellence. De klanttevredenheid bij Delta Lloyd Life is vergelijkbaar met die van de belangrijkste concurrenten, maar moet nog verbeterd worden om in de buurt van de marktleider te komen. Delta Lloyd behaalde in het Nationaal Performance Onderzoek Pensioenverzekeraars van IG&H onder onafhankelijke financieel adviseurs opnieuw de eerste plaats voor levensverzekeringen en kwam dit jaar ook op de eerste plaats voor zakelijke schadeverzekeringen. Nieuwe IT-systemen en een sterk account management hebben een belangrijke bijdrage geleverd aan de verbetering van het serviceniveau. ABN AMRO Verzekeringen en Erasmus behielden het Keurmerk Klantgericht Verzekeren van de Stichting Toetsing Verzekeraars. Het keurmerk voor Delta Lloyd en OHRA wordt op het moment opnieuw beoordeeld in verband met de onvoldoende standaard-reactietijd bij verkeer. De uitkomst van deze beoordeling wordt in het tweede kwartaal van 2014 verwacht. Duurzaamheid Delta Lloyd heeft de ambitie opgenomen te worden in de Dow Jones Sustainability Index (DJSI). In 2013 leverde de beoordeling voor de DJSI opnieuw een hoge duurzaamheidscore van 75 punten op voor Delta Lloyd (2012: 75 punten), net boven de drempelwaarde van 74 die geldt voor opname in de sector Europese en Wereldwijde Verzekeraars. Opnieuw bleef voor ons als nieuwkomer opname in de DJSI net buiten bereik. RobecoSAM heeft Delta Lloyd wel opgenomen in haar jaarboek 2013, dat een overzicht geeft van de duurzaamste bedrijven wereldwijd in elke sector. Om hiervoor in aanmerking te komen moet een bedrijf tot de beste 15% van zijn sector behoren. Daarnaast mag de score niet meer dan 30% afwijken van de best presterende onderneming binnen de sector. 9/19

10 Delta Lloyd behaalde in 2013 wereldwijd een tweede positie onder 141 verzekeraars voor haar ESG (Environment, Social, Governance) duurzaamheidprestaties zoals gepubliceerd door Sustainalytics. In 2013 waren 463 medewerkers actief als vrijwilliger voor de Delta Lloyd Foundation. 10/19

11 Segmenten Leven Nieuwe jaarpremies leven 14% hoger Zeven grote pensioencontracten met een totale koopsompremie van 799 miljoen NAPI 8% gestegen naar 431 miljoen (2012: 401 miljoen) Marges verbeterd: IRR 10%, marge nieuwe productie 2,1% Leven (in miljoenen euro) Mutatie Bruto premie-inkomen (exclusief Duitsland) - Nederland % - België % Totaal bruto premie-inkomen (exclusief Duitsland) % NAPI % Operationeel resultaat na belastingen en belang derden % IFRS resultaat na belastingen en belang derden n.m. Delta Lloyd heeft haar sterke positie op het gebied van levens- en pensioenverzekeringen bevestigd. In 2013 is het bruto premie-inkomen met 2% gestegen naar 3,3 miljard (2012: 3,3 miljard). In België daalde het bruto premie-inkomen met 6% naar 789 miljoen (2012: 839 miljoen), als gevolg van de lage rentestand en de verhoging van de belasting (van 1,1% naar 2%) op individuele levensverzekeringspremies in 2013, die nadelige gevolgen had voor de markt. In Nederland echter brachten zeven grote pensioencontracten - waarvan vier in het laatste kwartaal - met een totale koopsompremie van 799 miljoen het totaal van nieuwe koopsompremies op 1,7 miljard (2012: 1,8 miljard). De nieuwe jaarpremies lieten een sterke toename (+14%) zien naar 257 miljoen (2012: 225 miljoen). NAPI kwam uit op 431 miljoen (2012: 401 miljoen), een stijging van 8%. Delta Lloyd heeft in Nederland haar marktleiderschap in nieuwe levensverzekeringen geprolongeerd. Het operationeel resultaat na belastingen en belang derden van het segment Leven nam toe met 1% naar 322 miljoen (2012: 319 miljoen), vooral dankzij een verbetering van het technisch resultaat. Voor BeFrank 5, onze premiepensioeninstelling (PPI) joint venture met BinckBank, was 2013 in commercieel opzicht een goed jaar. De concurrentie is hevig; er zijn nu negen PPI s actief op de Nederlandse markt. In 2013 nam BeFrank de portefeuille van De Goudse PPI over. De pensioenregelingen van BeFrank tellen inmiddels ruim deelnemers (die werkzaam zijn bij meer dan 200 verschillende werkgevers). 11/19

12 Nieuwe productie Waarde nieuwe productie (in miljoenen euro, tenzij anders aangegeven) Mutatie Waarde nieuwe productie % Internal rate of return 6 10% 8% 2pp New business margin 7 2,1% 0,7% 1.4pp Koopsompremies - Levensverzekeringen en spaarpremies % - Pensioenen en annuïteiten % Totaal koopsompremies % Periodieke premies - Levensverzekeringen en spaarpremies % - Pensioenen en annuïteiten % Totaal periodieke premies % De waarde van de nieuwe productie en de Internal Rate of Return (IRR) zijn belangrijk toegenomen ten opzichte van vorig jaar. De marges op nieuwe productie verbeterden naar 2,1% (2012: 0,7%). In Nederland ontwikkelde zowel de IRR als de marge op nieuwe productie zich positief. Het effect van een actief prijsbeleid werd zichtbaar, vooral bij collectieve levensverzekeringen. In België verbeterde zowel de IRR als de marge op nieuwe productie, vooral dankzij lagere garantieniveaus en een verschuiving van de activiteiten naar winstgevender collectieve verzekeringen. Life European embedded value (EEV) Ontwikkeling embedded value (in miljoenen euro) Life EEV per 1 januari Operationele inkomsten (LEOR) Waarde nieuwe productie Waarde uit de bestaande portefeuille Totale operationele inkomsten (LEOR) Economische variantie Kapitaal(her)allocatie Life EEV per per 31 december De Life embedded value steeg in 2013, ondanks een lager operationeel resultaat van 280 miljoen (2012: 342 miljoen). Deze daling was vooral te wijten aan een lagere beginstand van de EEV en het effect van een aangepaste methode voor winstdeling in België. De waarde van nieuwe productie steeg sterk, naar 77 miljoen (2012: 57 miljoen), terwijl de verbeterde economische variantie (betere omstandigheden voor beleggingsrendement in 2013) een positief effect had. Deze toename werd gedeeltelijk teniet gedaan door het betalen van dividenden door de dochterbedrijven aan de groep en de overname van ZA in België. 12/19

13 Schade Bruto premie-inkomen stabiel op 1,4 miljard, marktaandeel vergroot COR conform doelstelling op 97,7% (2012: 97,9%) WGA ER raakte het onderliggend technisch resultaat Schade (in miljoenen euro) Change Totaal bruto premie-inkomen % Operationeel resultaat na belastingen en belang derden % IFRS resultaat na belastingen en belang derden n.m. De moeilijke economische situatie bleef van invloed op ons schadebedrijf, zowel in de zakelijke als in de particuliere markt en met name op het gebied van woning-, auto- en transportverzekeringen. Toch bleef het bruto premie-inkomen stabiel op 1,4 miljard (2012: 1,4 miljard). De COR 3 (combined ratio) kwam op de doelstelling van 97,7% uit (2012: 97,9%). Wij hebben het programma voor structurele verbetering van de winstgevendheid voortgezet door intensivering van de claimbeheersing en door tariefaanpassingen en kostenbesparingen. Het operationeel resultaat na belastingen en belang derden verbeterde met 24% naar 67 miljoen door een extra vrijval binnen de voorziening niet-verdiende premies, maar het onderliggende technische resultaat had te lijden van de WGA ER (toename van verplichtingen en kosten door ongunstige marktomstandigheden en de verloren rechtszaak) en 18 miljoen aan schadeclaims na een zware storm in oktober Als onderdeel van onze beslissing om ons geleidelijk terug te trekken uit de WGA ER markt, heeft Delta Lloyd per 1 januari 2014 de huidige tarieven verhoogd. Vier klanten spanden tegen de verhoging een kort geding aan. Op 30 oktober 2013 stelde de rechter in kort geding Delta Lloyd in het ongelijk. Delta Lloyd heeft besloten niet in beroep te gaan, omdat onze klanten recht hebben op duidelijkheid over hun premies voor 2014 en verder uitstel niet in hun belang is. Wij hebben de tariefverhoging voor deze vier klanten en voor alle andere klanten die zich in dezelfde situatie bevinden, teruggedraaid. Wij zullen echter doorgaan met het terugtrekken uit deze markt, omdat deze geen uitzicht biedt op langetermijnwinstgevendheid. In 2014 introduceren wij een pakket nieuwe arbeidsongeschiktheidsproducten die zijn gebaseerd op de nieuwe Wet werk en inkomen naar arbeidsvermogen (WIA), evenals verbeterde online diensten voor onafhankelijke financieel adviseurs en het midden- en kleinbedrijf. In april hebben wij de verkoop van ons niet tot de kernactiviteiten behorende Belgische schadeverzekeringsmerk Zelia aan Fidea afgerond. De verliezen op onze in run-off geplaatste internationale scheepvaartactiviteiten waren in lijn met onze verwachtingen en nemen snel af. 13/19

14 Bank Hypotheekproductie bijna verdubbeld naar 1,3 miljard (2012: 0,7 miljard) Saldo banksparen 11% hoger op 2,0 miljard (2012: 1,8 miljard) Bank (in miljoenen euro) Mutatie Spaartegoeden (exclusief banksparen) - Nederland % - België % Totaal spaartegoeden (exclusief banksparen) % Saldo banksparen % Hypotheekportefeuille - Nederland % - België % Totaal hypotheekportefeuille % Nieuwe hypotheekproductie - Nederland % - België % Totale nieuwe hypotheekproductie % Operationeel resultaat na belastingen en belang derden n.m. IFRS resultaat na belastingen en belang derden n.m. De Nederlandse hypotheekmarkt is in de laatste maanden van 2013 aangetrokken en onze hypotheekproductie nam, mede dankzij ons concurrerende productpakket, met 85% toe naar 952 miljoen (2012: 514 miljoen). Ons marktaandeel is gegroeid dankzij een aantrekkelijk nieuw tariefsysteem dat wij in Nederland hebben geïntroduceerd. Dit systeem is gunstig voor hypotheken met een laag risicoprofiel: een lager hypotheekbedrag ten opzichte van de marktwaarde van de woning in plaats van de aankoopprijs (loan-to-value) zorgt voor een lagere rente. In 2013 had bijna 50% van de hypotheken in onze Nederlandse portefeuille een Nationale Hypotheek Garantie. In België verdubbelde de hypotheekproductie naar 343 miljoen (2012: 169 miljoen). De marges in België stonden echter onder druk door hevige concurrentie en de tendens in de markt om leningen vervroegd af te lossen. De spaartegoeden bedroegen per 31 december 2013 in totaal 5,2 miljard, een daling van 8% ten opzichte van eind Dit hield verband met het besluit van Delta Lloyd Bank om de marges te verbeteren door de rentetarieven te verlagen, in plaats van te streven naar meer volume. De vraag naar producten voor banksparen nam verder toe zij het dat de groei in het laatste halfjaar stagneerde en het saldo banksparen steeg naar 2,0 miljard (2012: 1,8 miljard) bij verbeterde marges. Het operationeel resultaat van het segment Bank verbeterde sterk, vooral dankzij de gestegen netto rentebaten in Nederland en lagere operationele kosten in Nederland en België. Asset management Inleg in particuliere beleggingsfondsen en institutionele mandaten toegenomen naar 757 miljoen (2012: 12 miljoen 8 ) Beheerd vermogen 2% gedaald naar 78 miljard (2012: 79 miljard) 14/19

15 Asset management (in miljoenen euro) Mutatie Operationeel resultaat na belastingen en belang derden % IFRS resultaat na belastingen en belang derden % Totaal beheerd vermogen per 31 december 2013 (in miljoenen euro) Mutatie Totaal beheerd vermogen % Het segment Asset Management heeft goede voortgang geboekt in wat kan worden gezien als een uitdagend jaar, dat werd gekenmerkt door lage rente en aanhoudende onzekerheid in de eurozone. Wij zien de verandering van het sentiment ten aanzien van de euro als een positieve ontwikkeling. De verbetering van het marktsentiment zorgde voor veel belangstelling voor onze retailfondsen en ook onze institutionele mandaten groeiden. Dit vertaalde zich in een inleg van 757 miljoen (2012: 12 miljoen). Het beheerd vermogen nam echter af naar 78 miljard (2012: 79 miljard) door een daling van de marktwaarde van vastrentende beleggingen en de verkoop van een deel van Cyrte. Het operationeel resultaat daalde met 6% naar 45 miljoen (2012: 48 miljoen) door lagere ontvangen vergoedingen. Het rendement op zowel de aandelenportefeuille voor eigen risico als de vastrentende portefeuille bleef achter bij de benchmark als gevolg van de koersperformance van individuele aandelen, waaronder Imtech, en een lagere exposure op Zuid-Europese overheidsobligaties in vergelijking met de benchmark. In maart nam Delta Lloyd het mezzaninefonds Oyens & Van Eeghen over. Dit fonds verschaft achtergestelde leningen ( 5-15 miljoen) aan middelgrote ondernemingen. Het helpen financieren van Nederlandse ondernemers past bij onze strategie van maatschappelijk verantwoord beleggen en biedt goede investeringsmogelijkheden. In 2013 is de splitsing van het Cyrte Investments in Cyrte en Dasym Investment Strategies afgerond. Cyrte is volledig eigendom van Delta Lloyd en richt zich op beleggingen in beursgenoteerde bedrijven in de sector technologie, media en telecom via Cyrte Africa Fund, Cyrte Global Fund en Cyrte Latam Fund. Delta Lloyd en Dasym blijven in specifieke gevallen op het gebied van beleggingen samenwerken. In april riep Morningstar Delta Lloyd voor de derde keer in vijf jaar uit tot Best Fund House Specialist Fixed Income. Ook ontvingen wij in België twee onderscheidingen van Morningstar en werden twee fondsen die wij beheren voor Triodos door Morningstar bekroond. In december rationaliseerde Asset Management het productpakket door onder meer verschillende fondsen samen te voegen. Hierdoor nam het aantal aangeboden producten met 25% af. Dit versterkt de beleggingsstijl van Delta Lloyd, met een sterke track record op het gebied van beleggen in ondergewaardeerde ondernemingen en vastrentende waarden, en is in overeenstemming met de nieuwe regelgeving betreffende distributievergoedingen. 15/19

16 Overige activiteiten Overige (in miljoenen euro) Mutatie Operationeel resultaat na belastingen en belang derden n.m. IFRS resultaat na belastingen en belang derden n.m. Het segment Overige Activiteiten bestaat met name uit holding (overhead) kosten, rentelasten en het resultaat van Amstelhuys, de run-off zorgbedrijven en het resultaat van de onder onze labels verkochte zorgverzekeringen. Het IFRS resultaat verbeterde sterk, vooral dankzij een positief resultaat voor Amstelhuys. Het operationeel resultaat was in 2013 lager: -27 miljoen (2012: -6 miljoen) als gevolg van een hogere pensioenlast en pensioenkosten. In 2012 was er sprake van een eenmalige vrijval ( 13 miljoen) van de run-off voorziening voor de zorgbedrijven. De onder onze labels verkochte zorgverzekeringen leverden een positieve bijdrage ( 28 miljoen, 2012: 16 miljoen) dankzij een succesvolle campagne en goede marges. Dividend Voorgesteld slotdividend per gewoon aandeel Premie van 4% bij uitkering in aandelen Delta Lloyd Groep stelt voor op basis van het behaalde operationeel resultaat na belastingen en belang derden een dividend van 1,03 per gewoon aandeel uit te keren over het boekjaar 2013, gelijk aan het dividend over Het totaal uitgekeerde interim dividend over 2013 was 0,42 per gewoon aandeel, zodat het slotdividend over 2013 uitkomt op 0,61 per gewoon aandeel. Het dividend kan zowel geheel in contanten als geheel in aandelen worden uitgekeerd, naar gelang de keuze van de aandeelhouder. Door de premie bij uitkering in aandelen zal de waarde van het stockdividend ongeveer 4% hoger zijn dan de waarde van het contante dividend. Het stockdividend zal ten laste worden gebracht van de agioreserve. Het slotdividend over 2013 op de gewone aandelen zal worden uitgekeerd na goedkeuring door de algemene vergadering van aandeelhouders op 22 mei Om de waarde van het dividend te berekenen, gaan wij uit van een fractie van een aandeel op basis van de gewogen gemiddelde koers gedurende een periode van vijf handelsdagen voorafgaand aan de definitieve vaststelling (om rekening te houden met de actuele marktprijs). Aandeelhouders kunnen tot en met 11 juni 2014 aangegeven of ze het dividend contant of in gewone aandelen willen ontvangen. Indien geen voorkeur kenbaar gemaakt wordt, zal het dividend in gewone aandelen worden uitgekeerd. Het aantal dividendcoupons dat de houder recht geeft op één nieuw gewoon aandeel (met een nominale waarde van 0,20) zal worden vastgesteld na uur op 11 juni Dit geschiedt op basis van de gewogen gemiddelde slotkoers op NYSE Euronext Amsterdam gedurende de vijf opeenvolgende handelsdagen van 5 tot en met 11 juni /19

17 Data dividend Datum 26 mei 2014 Ex dividend 28 mei 2014 Registratiedatum 29 mei 2014 Start keuzeperiode 11 juni 2014 Einde keuzeperiode 19 juni 2014 Betaaldatum 11 augustus 2014 Ex interim dividend 13 augustus 2014 Registratiedatum interim dividend 14 augustus 2014 Start keuzeperiode interim dividend 27 augustus 2014 Einde keuzeperiode interim dividend 04 september 2014 Betaaldatum interim dividend Financiële kalender 2014 Datum 03 april 2014 Online publicatie financieel jaarverslag en duurzaamheidsverslag 2013, publicatie van het Embedded Value rapport mei 2014 Publicatie eerste kwartaalbericht mei 2014 Algemene Vergadering van Aandeelhouders 07 augustus 2014 Publicatie halfjaarcijfers november 2014 Publicatie derde kwartaalbericht november 2014 Investor day Presentatie van de voorlopige resultaten 2013 op 20 februari 2014 Op donderdag 20 februari 2014 om uur (CET) geven Niek Hoek (CEO) en Emiel Roozen (CFRO) een presentatie voor analisten. De presentatie is ook te volgen als webcast op onze website. Presentatie voor analisten: 20 februari 2014, uur (CET) Conference call: (in het Engels) Locatie: Delta Lloyd Auditorium, Spaklerweg 4, 1096 BA Amsterdam Dit persbericht (in het Engels en in een Nederlandse vertaling) en het financieel overzicht voor 2013 (in het Engels) zijn beschikbaar op en via onze Investors and Media app voor ipad. Ook de presentatie voor analisten is beschikbaar op Wilt u meer weten over dit persbericht? Woordvoering +31 (0) Martijn Donders, Anneloes Geldermans mediarelations@deltalloyd.nl Investor Relations +31 (0) Roeland Haanen, Hans Duine, Marscha Corzilius ir@deltalloyd.nl 17/19

18 Over Delta Lloyd NV Delta Lloyd is al sinds 1807 een vertrouwde partner voor verzekeren, pensioenen, beleggen en bankieren. Ons doel is onze klanten financiële zekerheid te bieden, nu en in de toekomst. Wij leveren duidelijke, betrouwbare en hedendaagse oplossingen waarmee wij tegemoet komen aan de behoeften van onze klanten. Zo creëren wij waarde voor onze klanten, aandeelhouders en medewerkers. Onze kernmarkten zijn Nederland en België. In Nederland zijn wij actief met de merken Delta Lloyd, OHRA en ABN AMRO Verzekeringen en in België voeren wij het merk Delta Lloyd. Delta Lloyd Groep heeft medewerkers (fte s) in vaste dienst, waarvan in Nederland, in België en 191 in Duitsland. In 2013 behaalden wij een premie-inkomen van 4,7 miljard en een netto operationeel resultaat van 430 miljoen. Ons eigen vermogen bedraagt 2,6 miljard en wij beheren beleggingen ter waarde van 78 miljard. Delta Lloyd Groep is genoteerd in Amsterdam en in Brussel. Belangrijke informatie Dit persbericht omvat de voorlopige jaarcijfers 2013 van Delta Lloyd NV ( Delta Lloyd ), inclusief Delta Lloyd Levensverzekering, Delta Lloyd Schadeverzekering, ABN AMRO Verzekeringen, Delta Lloyd Life België, Delta Lloyd Asset Management, Delta Lloyd Bank Nederland, Delta Lloyd Bank België en Delta Lloyd Duitsland. Aangezien de Duitse activiteiten in run-off zijn en geen commerciële activiteiten ondernemen, is Delta Lloyd Duitsland niet opgenomen in de volume gebaseerde KPI s (bruto premieinkomen en nieuwe productie) in dit persbericht. Alle overige kengetallen zijn inclusief Delta Lloyd Duitsland, aangezien de resultaten van de Duitse activiteiten worden geconsolideerd door Delta Lloyd Groep. De resultaten en omzet van de joint venture ABN AMRO Verzekeringen zijn volledig in de cijfers geconsolideerd. Correctie voor het 49%-belang van ABN AMRO Bank Nederland is opgenomen als belang derden in de geconsolideerde winst- en verliesrekening. Op de cijfers in dit persbericht heeft geen accountantscontrole plaatsgevonden. De cijfers zijn gedeeltelijk gebaseerd op het bijgevoegd financieel supplement 2013 en gedeeltelijk op interne managementrapportages. Het in de bijlage opgenomen financieel supplement 2013 bevat de belangrijkste financiële overzichten van de voorlopige geconsolideerde jaarrekening Dit financieel supplement is op 19 februari 2014 goedgekeurd door de Raad van Commissarissen. Op deze cijfers heeft geen accountantscontrole plaatsgevonden en zij zijn ook niet beoordeeld door een externe accountant. De jaarrekening 2013 wordt vastgesteld op de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 22 mei Het jaarverslag van Delta Lloyd Groep over 2013 met inbegrip van de geconsolideerde jaarrekening is vanaf 3 april 2014 uitsluitend online beschikbaar via en op onze i-pad app voor beleggers en media. In het jaarverslag zijn het financiële verslag en het duurzaamheidsverslag geïntegreerd. Het jaarverslag wordt in het Engels gepubliceerd; een samenvatting in het Nederlands wordt in PDF op de website geplaatst. Het Embedded Value rapport van Delta Lloyd Groep over 2013 is vanaf 3 april 2014 online in PDF beschikbaar. Bepaalde in dit persbericht opgenomen uitspraken die geen historische feiten zijn, betreffen toekomstgerichte uitspraken. Deze toekomstgerichte uitspraken zijn gebaseerd op inzichten en veronderstellingen van het bestuur en op informatie zoals die momenteel in zijn bezit is. Deze toekomstgerichte uitspraken zijn onderhevig aan een aantal risico s en onzekerheden, waarvan een groot aantal buiten de macht van Delta Lloyd Groep valt en die alle zijn 18/19

19 gebaseerd op de huidige inzichten en verwachtingen van het bestuur ten aanzien van toekomstige gebeurtenissen. Risico s en onzekerheden zijn inherent aan toekomstgerichte uitspraken, die derhalve alleen gelden per de datum waarop ze worden gedaan. Delta Lloyd Groep verplicht zich er niet toe om toekomstgerichte uitspraken te actualiseren op grond van nieuwe informatie of toekomstige gebeurtenissen, behoudens voor zover dit krachtens de toepasselijke wetgeving verplicht is. Een aantal belangrijke factoren kan ertoe leiden dat de feitelijke resultaten of uitkomsten substantieel afwijken van die welke zijn opgenomen in de toekomstgerichte uitspraken, als gevolg van risico s en onzekerheden waaraan Delta Lloyd Groep onderhevig is. Tot dergelijke risico s en onzekerheden behoren onder meer: (i) wijzigingen op de financiële markten en in de algemene economische situatie, (ii) wijzigingen in de concurrentie van nationale en internationale ondernemingen, nieuwkomers op de markt en het zelf verzekeren en wijzigingen in de concurrentieomgeving waarin Delta Lloyd Groep actief is, (iii) de invoering van nieuwe of de wijziging van bestaande wet- en regelgeving zoals Solvency II, (iv) rampen en met terrorisme verband houdende gebeurtenissen, (v) het in gebreke blijven van derden bij het nakomen van hun financiële verplichtingen in de vorm van geld, effecten en overige activa, (vi) verliezen op aandelenmarkten, (vii) de volatiliteit van de lange en/of korte rente, (viii) de geringe liquiditeit van bepaalde beleggingsinstrumenten, (ix) onvolkomenheden in aannames ten aanzien van acceptatie, prijsstelling en/of schadereserves, (x) de beëindiging van of wijzigingen in relaties met belangrijke intermediairs of partnerships, (xi) het niet beschikbaar of onbetaalbaar zijn van herverzekering, (xii) tekortkomingen in de acceptatieprocedure, operationele controlemaatregelen of IT systemen van Delta Lloyd Groep of ineffectiviteit van de inspanningen om fraude te voorkomen, (xiii) een (mogelijke) verlaging van de creditrating van Delta Lloyd Groep en (xiv) de uitkomst van lopende, dreigende of toekomstige rechtszaken of onderzoeken. Als één of meer van deze risico s of onzekerheden zich voordoen, of als onderliggende aannames onjuist blijken te zijn, dan kan de feitelijke financiële situatie van Delta Lloyd Groep of kunnen de resultaten uit haar bedrijfsactiviteiten substantieel afwijken van die welke hierin zijn opgenomen als aangenomen, verondersteld, geschat of verwacht. Wij verwijzen u naar het jaarverslag over het jaar eindigend per 31 december 2012 voor een beschrijving van bepaalde van belang zijnde factoren, risico s en onzekerheden die van invloed kunnen zijn op de bedrijfsonderdelen van Delta Lloyd Groep. Het Nederlandstalige persbericht is een vertaling van het Engelstalige persbericht. De Engelse versie is leidend. 1 NAPI: New Annualised Premium Income bestaat uit 100% van de ontvangen nieuwe jaarpremies en 10% van de nieuwe koopsompremies 2 Exclusief beëindigde en in run-off geplaatste activiteiten 3 Combined ratio (COR) is exclusief beëindigde en in run-off geplaatste activiteiten en veranderingen in de marktrente 4 Gebaseerd op uitstaande aandelen 5 De verkopen van BeFrank zijn niet opgenomen in het bruto premie-inkomen en NAPI 6 Gebaseerd op EEV 7 New business margin wordt bepaald op markt consistente basis, waarbij NBM wordt uitgedrukt als een percentage van de contante waarde van new business premie-inkomen 8 Exclusief groepmaatschappijen 19/19