Deutsche Bank AG (DE) (A/A2) Emerging Currencies Deutsche Bank. Wat mag u verwachten? Type belegging. Doelpubliek

Transcriptie

1 Deutsche Bank Wat mag u verwachten? Een gestructureerd schuldinstrument uitgegeven door Deutsche Bank AG. Eventuele eenmalige coupon op de eindvervaldag overeenstemmend met drie keer de evolutie van twee munten uit een korf van drie die de grootste waardestijging hebben laten optekenen ten opzichte van de euro. Deze drie munten zijn: de Braziliaanse real (BRL), de Turkse lira (TRY) en de Zuid-Afrikaanse rand (ZAR). Looptijd: 5 jaar. Uitgifteprijs: 102% (zijnde EUR per coupure). Op de eindvervaldag verbindt de uitgever zich ertoe u 100% van de nominale waarde (zijnde EUR per coupure) terug te betalen, tenzij de uitgever in gebreke blijft of failliet gaat.... Type belegging Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Door in te tekenen op dit effect leent u geld aan de uitgever die zich ertoe verbindt u op de eindvervaldag de nominale waarde (zijnde EUR per coupure) terug te betalen evenals een eventuele eenmalige jaarlijkse brutocoupon die overeenstemt met drie keer de evolutie van de twee munten uit een korf van drie die de grootste waardestijging hebben laten optekenen ten opzichte van de euro. Indien de uitgever (bv. door een faillissement of wanbetaling) in gebreke zou blijven, loopt u het risico dat u de sommen waarop u recht hebt niet kunt recupereren en de belegde som verliest. Doelpubliek Deutsche Bank AG (DE) (A/A2) Emerging Currencies 2019 Dit gestructureerd schuldinstrument richt zich tot beleggers die over voldoende ervaring en kennis beschikken om de karakteristieken van het voorgestelde product te begrijpen en om, ten aanzien van hun financiële situatie, de voordelen en risico s die verbonden zijn aan een belegging in dit complexe instrument kunnen inschatten. Beleggers moeten in het bijzonder vertrouwd zijn met de onderliggende munten en de rentevoeten.

2 Wat mag u verwachten? Deutsche Bank AG (DE) Emerging Currencies 2019 richt zich tot beleggers die op zoek zijn naar een oplossing om hun beleggingen te diversifiëren. Met dit product kan de belegger inzetten op de potentiële waardestijging ten opzichte van de euro van de drie volgende munten: de Braziliaanse real (BRL), de Turkse lira (TRY) en de Zuid-Afrikaanse rand (ZAR). Dit product geeft u op de eindvervaldag recht op de terugbetaling van de nominale waarde (zijnde EUR per coupure) en op een eventuele eenmalige brutocoupon die overeenstemt met drie keer de evolutie van de twee munten uit een korf van drie die de grootste waardestijging hebben laten optekenen ten opzichte van de euro. Beide munten hebben hetzelfde gewicht. De evolutie van elke munt wordt berekend door het slotniveau (de wisselkoers van elke munt ten opzichte van de euro op de laatste observatiedatum (25/04/2019)) te vergelijken met het initiële niveau (de wisselkoers van elke munt ten opzichte van de euro op de initiële observatiedatum (25/04/2014)). Wanneer de beste twee munten gemiddeld genomen stabiel blijven of een waardedaling laten optekenen ten opzichte van de euro, hebt u geen recht op een coupon en verbindt de uitgever Deutsche Bank AG zich er enkel toe u de nominale waarde (zijnde EUR per coupure) terug te betalen, behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever. U kunt de evolutie van deze drie munten volgen op de website van Deutsche Bank Deutsche Bank biedt regelmatig beleggingen aan die worden uitgegeven door de groep Deutsche Bank of andere financiële instellingen. Deze beleggingen kunnen in verschillende scenario s worden aangewend (bv. de stijging van de beursindex). De diversificatie van strategieën binnen eenzelfde portefeuille kan verstandig zijn. Neem contact op met uw agentschap of bel Tele-Invest op het nummer voor meer details.

3 Focus op de drie munten Sinds bijna een jaar neemt de druk op de munten van de groeilanden toe. Ondanks de hoge volatiliteit, zou de daling van de opkomende munten op lange termijn een interessant instapmoment kunnen zijn. De keuze is gevallen op de ZAR, BRL en TRY ten opzichte van de EUR omwille van de volgende redenen: 1. Het betreft opkomende munten; 2. Deze drie munten bieden een hoge rente ten opzichte van de EUR; 3. De analisten van Deutsche Bank zijn positief gestemd over deze drie munten ten opzichte van de euro. Deze munten behoren bovendien tot de drie opkomende munten die de grootste belangstelling hebben gewekt bij onze klanten. De Braziliaanse real Net zoals de overige munten uit de groep van de Fragile Five 1 heeft de Braziliaanse real (BRL) het zwaar te verduren gehad sinds de aankondiging van de Fed dat ze haar terugkopen van activa gaat terugschroeven (tapering). Brazilië heeft bovendien te kampen met een zwakke binnenlandse economie, een daling van het aantal nieuwe banen, het interventionisme van de overheid in de economie en de ontevredenheid van de bevolking. Ondanks de export die zou moeten profiteren van het wereldwijde herstel, zal de groei van het bbp vertragen van 2,2% in 2013 tot 1,7% in In een poging de stijging van de inflatie een halt toe te roepen en haar munt te ondersteunen, heeft de centrale bank van Brazilië haar basisrente sinds april laatstleden bij acht gelegenheden verhoogd tot uiteindelijk 10,75%, haar hoogste niveau in twee jaar. Ook heeft het land de afgelopen maanden ongeveer 50 miljard Amerikaanse dollar verkocht om haar munt te beschermen, maar zonder veel succes. Het handelstekort, de stijging van het overheidstekort en de politieke onzekerheid zouden kunnen blijven wegen op de evolutie van de BRL, maar verdere interventies op de wisselmarkt zouden een buitensporige volatiliteit moeten beperken. De Turkse lira De Turkse lira (TRY) stond onder druk door de politieke en maatschappelijke problemen waar het land de afgelopen maanden mee te kampen had. Het recente corruptieschandaal waarin de regering Erdogan verzeild is geraakt, heeft nog bijgedragen aan de onzekerheid, terwijl 2014 bovendien een verkiezingsjaar is. Ook de inflatie blijft een probleem aangezien ze, met een niveau van om en bij de 7,5% in januari veel hoger blijft dan de doelstelling van 5% die de monetaire autoriteiten hadden vooropgesteld. De centrale bank van Turkije die maar over een beperkte reserve vreemde munten beschikt, had geen andere keuze dan haar basisrente eind januari drastisch op te trekken met een stijging van de wekelijkse herfinancieringsrente van 4,50% naar 10%. Hiermee heeft ze blijk gegeven van haar intentie om haar munt te verdedigen, de strijd aan te binden met de inflatie en haar onafhankelijkheid ten aanzien van de politieke macht te bevestigen. Het handelstekort zou dit jaar moeten verminderen maar zal toch op een hoog niveau blijven (naar verwachting 5,9% van het bbp in 2014). Gezien er onvoldoende spaartegoed aanwezig is, blijft Turkije afhankelijk van de instroom van buitenlands kapitaal om dit tekort te financieren. De Zuid-Afrikaanse rand De context blijft delicaat voor de Zuid- Afrikaanse rand (ZAR). De binnenlandse economie lijdt onder het verslechterd sociaal klimaat (stakingen binnen de mijnbouwsector) en onder de daling van de grondstoffenprijzen. Bovendien ogen de economische vooruitzichten weinig rooskleurig. Daarnaast is de politieke situatie nog onzekerder geworden na het overlijden van Nelson Mandela gezien de belangrijke rol die hij is blijven spelen en dit ondanks het feit dat hij niet langer aan de macht was. Gezien het risico op een versnelling van de inflatie als gevolg van de zwakke munt en de stijging van de lonen, heeft de centrale bank van Zuid- Afrika eind januari voor het eerst sinds juni 2008 haar basisrente moeten optrekken van 5% naar 5,50%. Het handelstekort blijft groot (verwacht wordt dat dit 4% van het bbp zal bedragen in 2014), waardoor de ZAR nog gevoeliger wordt voor de bewegingen van buitenlands kapitaal. Aangezien de centrale bank weinig middelen ter beschikking heeft en er geen hervormingen worden doorgevoerd om de groei aan te zwengelen, blijft de koers van de ZAR erg afhankelijk van het globale marktsentiment. Bron: Intern document Deutsche Bank, februari 2014 Bron: Intern document Deutsche Bank, februari 2014 Bron: Intern document Deutsche Bank, februari 2014 BRL/EUR TRY/EUR ZAR/EUR /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/2014 BRON: Bloomberg. De historische evolutie van de Braziliaanse real ten opzichte van de euro houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie. BRON: Bloomberg. De historische evolutie van de Turkse lira ten opzichte van de euro houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie. BRON: Bloomberg. De historische evolutie van de Zuid-Afrikaanse rand ten opzichte van de euro houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie. 1 De Fragile Five (Brazilië, India, Indonesië, Turkije en Zuid-Afrika) zijn de landen die een dubbel tekort vertonen (handels- en begrotingstekort) en waarvan de munten in 2013 sterk in waarde zijn gedaald.

4 Concreet Illustratie van de berekening van de eenmalige coupon op de eindvervaldag (02/05/2019) Dit voorbeeld wordt enkel ter info gegeven en geeft bijgevolg geen enkele garantie voor het reële rendement. Evolutie van de munt die de grootste waardestijging heeft laten optekenen ten opzichte van de euro tussen het initiële niveau 2 en het slotniveau 3 Evolutie van de munt die de tweede grootste waardestijging heeft laten optekenen ten opzichte van de euro tussen het initiële niveau 2 en het slotniveau 3 Evolutie van de munt die de minst grote waardestijging heeft laten optekenen ten opzichte van de euro tussen het initiële niveau 2 en het slotniveau 3 Gemiddelde evolutie van de twee munten die de grootste waardestijging hebben laten optekenen ten opzichte van de euro Ongunstig 1 scenario Neutraal 1 scenario Gunstig 1 scenario 7% 8% 14% -8% 0% 10% -15% -10% 8% (7% + (- 8%))/2 = -0,5% (8% + 0%)/2 = 4% (14% + 10%)/2 = 12% Vermenigvuldigingsfactor 300% 300% 300% Eenmalige brutocoupon op de eindvervaldag 0% 12% 36% Actuarieel brutorendement in dit scenario 4-0,40% 1,89% 5,92% 1 In deze scenario s wordt geen rekening gehouden met de mogelijkheid van een wanbetaling of faillissement van de uitgever. 2 Wisselkoers van de munt ten opzichte van de euro op de initiële observatiedatum (25/04/2014). 3 Wisselkoers van de munt ten opzichte van de euro op de laatste observatiedatum (25/04/2019). 4 Rekening houdend met de uitgifteprijs en met de provisies die gedetailleerd staan beschreven in de technische fiche en vóór roerende voorheffing. In het slechtste scenario, in geval de uitgever in gebreke blijft of failliet gaat, kan de coupon, waarvan de betaaldatum na het faillissement ligt, verloren zijn en zal de recuperatie van het kapitaal onzeker zijn. Het gestructureerd schuldeffect zal worden terug betaald tegen de marktwaarde ervan. Deze marktwaarde hangt af van de geschatte invorderingswaarde van het gestructureerd schuldeffect rekening houdend met de faling en kan in het slechtste geval 0% zijn. Een product uitgegeven door Deutsche Bank AG Dit product wordt uitgegeven door Deutsche Bank AG (rating A, stabiele outlook volgens S&P en A2, negatieve outlook volgens Moody s). Deutsche Bank AG behoort tot de belangrijkste investeringsbanken ter wereld, maar oefent ook een aanzienlijk deel van haar activiteiten uit bij particuliere klanten. De bank, die een toonaangevende speler is in Duitsland en Europa, groeit nog aanhoudend in Noord-Amerika, Azië en in de belangrijkste opkomende markten. Deutsche Bank biedt haar financiële diensten overal ter wereld aan, met meer dan werknemers in 73 landen. Meer weten over de ratings? Raadpleeg

5 Prospectus Deze brochure is een commercieel document. De informatie die ze bevat, vormt geen beleggingsadvies. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op het Basisprospectus, de eventuele supplementen eraan, de samenvatting in het Frans en het Nederlands en de definitieve voorwaarden. Het Prospectus (Five Year Currency Chooser Basket) werd op 17/03/2014 goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) en dient gelezen te worden in samenhang met het Basisprospectus (Programme for the Issuance of Certificates, Warrants and Notes) dat op 19/12/2013 werd goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), de supplementen eraan van 10/01/2014, 21/02/2014 en 11/03/2014, en het Registratiedocument van 27/05/2013 en de supplementen eraan van 05/07/2013, 01/08/2013, 04/11/2013, 12/12/2013, 27/12/2013, 10/02/2014 en het 2012-Registratiedocument (samen de Registratiedocumenten genoemd). Elke beleggingsbeslissing moet zijn gebaseerd op deze documenten. Deze documenten zijn gratis verkrijgbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. U kunt ze ook telefonisch aanvragen op het nummer of raadplegen op de website De eventuele supplementen bij het Prospectus of Basisprospectus die de uitgever zou publiceren tijdens de inschrijvingsperiode, zullen eveneens via dezelfde kanalen ter beschikking worden gesteld. Zodra een supplement bij het Prospectus of Basisprospectus wordt gepubliceerd op de website van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel tijdens de inschrijvingsperiode, zal de belegger die reeds heeft ingeschreven op dit product twee werkdagen de tijd krijgen om zijn inschrijving te herzien.... De belangrijkste risico s Dit product richt zich tot beleggers die op zoek zijn naar een oplossing om hun beleggingen te diversifiëren. Dit complexe product is bestemd voor ervaren beleggers die dit soort complexe producten kennen (zie Type belegging en Doelpubliek op pagina 1). Meer informatie over de risico s die inherent zijn aan deze belegging vindt u op de pagina s 98 tot 139 van het Basisprospectus van 19/12/2013. Kredietrisico Door dit product te kopen, aanvaardt u, net zoals bij alle gestructureerde schuldinstrumenten, het kredietrisico (bv. faillissement, wanbetaling, ) van de uitgever. In geval van een faillissement van de uitgever kunt u uw kapitaal geheel of gedeeltelijk verliezen, alsook de eventueel nog uit te betalen coupon. De DB Personal aanpak, die gestoeld is op 3 productcategorieën (Liquiditeiten, Bescherming en Groei), laat u toe een portefeuille samen te stellen in lijn met uw doel stellingen. Meer details vindt u op Categorie: Bescherming BESCHERMING Dit product kan overwogen worden voor het gedeelte van uw geld waarvan u het kapitaal wenst te behouden (gematigd tot gemiddeld kredietrisico) en waarbij u een bescheiden rendement aanvaardt evenals een langere looptijd dan deze die van toepassing is op uw liquiditeiten. DB Product Profile = het laagste risico 5 = het hoogste risico Wat is het DB Product profile? Het DB Product Profile is een quotering ontwikkeld door Deutsche Bank die u helpt te bepalen of dit product in overeenstemming is met uw beleggersprofiel. Het wordt weergegeven door een cijfer van 1 (voor de meest defensieve producten) tot 5 (voor de meest offensieve producten) (voor meer details: zie technische fiche). Risico op prijsschommeling van het product Dit product is, net als alle andere schuldinstrumenten, onderworpen aan een risico van rentewijziging. Indien de marktrente na uitgifte van dit product stijgt en alle andere marktgegevens gelijk blijven, dan daalt de prijs van het product tijdens de looptijd. Indien in dezelfde omstandigheden de marktrente na uitgifte daalt, dan stijgt de prijs van het product. Een wijziging van de perceptie van het kredietrisico, die zich kan manifesteren via een aanpassing van de rating van de uitgever, kan de koers van het effect in de loop der tijd doen schommelen. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. Dit risico is groter in het begin van de looptijd en vermindert naarmate de vervaldag nadert. Liquiditeitsrisico Behoudens uitzonderlijke marktomstandigheden zal Deutsche Bank AG de liquiditeit van de effecten verzekeren tegen een prijs die zij bepaalt. Het verschil tussen de aankoopprijs en de verkoopprijs die van toepassing is in geval van doorverkoop van de effecten vóór de eindvervaldag, zal ongeveer 1% bedragen. In geval van uitzonderlijke marktomstandigheden behoudt Deutsche Bank AG zich het recht voor de effecten niet van de houder terug te kopen, waardoor de doorverkoop ervan tijdelijk onmogelijk zou worden. We herinneren de beleggers eraan dat de waarde van dit product kan dalen onder de nominale waarde (zijnde EUR per coupure) gedurende de looptijd ervan. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. U hebt enkel op de eindvervaldag recht op een terugbetaling van de nominale waarde (zijnde EUR per coupure) door de uitgever (behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever). Rendementrisico Door dit product te kopen, stelt u zich bloot aan een rendementrisico. Wanneer de twee beste munten gemiddeld genomen stabiel blijven of een waardedaling laten optekenen ten opzichte van de euro, hebt u geen recht op een coupon en verbindt Deutsche Bank AG zich er enkel toe u de nominale waarde (zijnde EUR per coupure) terug te betalen (actuarieel brutorendement van -0,40% rekening houdend met de uitgifteprijs van 102%). Om in te tekenen Tele-Invest Financial Center Het is belangrijk dat u uw belegging toetst aan uw beleggersprofiel. Dat profiel kunt u heel eenvoudig bepalen door de vragenlijst Mijn financiële gegevens in te vullen via uw Online Banking.

6 Technische fiche Deutsche Bank AG (DE) Emerging Currencies 2019 is een gestructureerd schuldinstrument met recht op terugbetaling van de nominale waarde (zijnde EUR per coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever. Uitgever Deutsche Bank AG Rating S&P: A (outlook: stabiel) / Moody s: A2 (outlook: negatief) 1 Verdeler Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel 2 ISIN-code XS Munteenheid EUR Nominale waarde EUR per coupure Inschrijving op de primaire Van 19/03/2014 tot 23/04/2014 markt Uitgifte- en betaaldatum: 25/04/2014 Uitgifteprijs: 102% van de nominale waarde (zijnde EUR per coupure). In de uitgifteprijs is een plaatsingsvergoeding van 2% inbegrepen. De omvang van de uitgifte zou maximum EUR mogen bedragen. De uitgever behoudt zich het recht voor de inschrijvingsperiode op de primaire markt vervroegd af te sluiten. Commissie en kosten Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel int: Een plaatsingsvergoeding van 2%. Een plaatsingsvergoeding op jaarbasis van maximum 0,30%. Deze twee vergoedingen zitten inbegrepen in de uitgifteprijs. Alle andere kosten die eventueel worden afgehouden door de uitgever, voor de structurering of de uitgifte van het product, zitten reeds vervat in de uitgifteprijs. Eindvervaldag 02/05/2019 Initiële observatiedatum 25/04/2014 Laatste observatiedatum 25/04/2019 Initieel niveau De wisselkoers van elke munt ten opzichte van de euro op de eerste observatiedatum. Slotniveau De wisselkoers van elke munt ten opzichte van de euro op de laatste observatiedatum. Eenmalige coupon op de eindvervaldag Terugbetaling op de eindvervaldag Verkoop voor de eindvervaldag Eventuele eenmalige coupon die overeenstemt met 3 keer de evolutie van 2 munten uit een korf van 3 die de grootste waardestijging hebben laten optekenen ten opzichte van de euro. Deze 3 munten zijn: de Braziliaanse real (BRL), de Turkse lira (TRY) en de Zuid-Afrikaanse rand (ZAR). Beide munten hebben hetzelfde gewicht. Recht op terugbetaling van 100% van de nominale waarde (zijnde EUR per coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever. Dit effect wordt genoteerd op de beurs van Luxemburg. De beursnotering waarborgt evenwel niet de liquiditeit van het effect. De belegger beschikt over de mogelijkheid zijn effecten dagelijks door te verkopen voor hun eindvervaldag aan Deutsche Bank AG (zie ook Liquiditeitsrisico hierboven). Bovendien zullen er makelaarskosten van maximum 0,50% door Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, worden toegepast op de vastgestelde prijs. De marktwaarde zal gedurende de looptijd van het product wekelijks worden bijgewerkt. Die waarde zal beschikbaar zijn via Online Banking, op verzoek bij de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel of via Tele-Invest op het nummer Beurstaks Inschrijving op de primaire markt: geen 3 Op de secundaire markt: 0,09% (max. 650 EUR) 3 Terugbetaling op de eindvervaldag: geen 3 Roerende voorheffing 25 % op de eventuele coupon die betaald wordt op de eindvervaldag 3. In geval van doorverkoop voor de eindvervaldag wordt de roerende voorheffing van 25 % toegepast op het positieve verschil tussen de opbrengst van de doorverkoop en de uitgifteprijs. Levering Geen materiële levering mogelijk 4. DB Product Profile Prospectus Het Prospectus (Five Year Currency Chooser Basket) werd op 17/03/2014 goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) en dient gelezen te worden in samenhang met het Basisprospectus (Programme for the Issuance of Certificates, Warrants and Notes) dat op 19/12/2013 werd goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), de supplementen eraan van 10/01/2014, 21/02/2014 en 11/03/2014, en het en het Registratiedocument van27/05/2013 de supplementen eraan van 5/7/2013, 1/08/2013, 4/11/2013, 12/12/2013, 27/12/2013, 10/02/2014 en het 2012-Registratiedocument (samen de Registratiedocumenten). Elke beleggingsbeslissing moet zijn gebaseerd op deze documenten. Belangrijk bericht Dit product mag niet worden aangeboden, verkocht of geleverd in de Verenigde Staten noch op het grondgebied noch aan de inwoners van de Verenigde Staten. 1 Deze rating is geldig bij het ter perse gaan van deze brochure. De ratings worden ter indicatie gegeven en vormen geen aanbeveling om de aangeboden effecten te kopen. De ratingbureaus kunnen de rating op elk ogenblik wijzigen. Mocht de notering tussen het ter perse gaan van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode dalen, zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel dit via de website of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel melden aan de klanten die al hebben ingetekend op het product. 2 Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel treedt enkel op als tussenpersoon voor de distributie van de effecten, uitgegeven door de uitgever. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel is geen aanbieder of uitgever in de zin van de Belgische wetgeving op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten. 3 Fiscale behandeling volgens de van kracht zijnde wetgeving. De fiscale behandeling van dit product hangt af van de individuele situatie van de belegger en kan in de toekomst wijzigen. 4 Informatie betreffende de tarieven voor een effectenrekening is beschikbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank en op Beleggers die de effecten op een rekening wensen te plaatsen bij een andere financiële instelling, moeten zich vooraf informeren over de toepasselijke tarieven. 5 Het DB Product Profile is een quotering eigen aan Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel die u helpt te bepalen of dit product verenigbaar is met uw beleggersprofiel. Het wordt voorgesteld door een cijfer dat gaat van 1 (de meest defensieve producten) tot 5 (de meest offensieve producten). De quotering is gebaseerd op een aantal objectieve en meetbare criteria: het kapitaalrisico, de activacategorie, het contractueel voorziene rendement, de munt, de duur, de rating van de uitgever door de ratingbureaus en de diversificatie. De quotering houdt echter geen rekening met het liquiditeitsrisico (zie hoger). Voor bijkomende informatie: raadpleeg 6 Het toegekende DB Product Profile werd bepaald op het moment van drukken van deze brochure. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel zal aan de klanten die al hebben ingetekend op dit product elke belangrijke wijziging van het risicoprofiel van het product melden, zoals een ratingverlaging van de uitgever door de ratingbureaus (deze gevallen staan gedetailleerd beschreven op onze site Deze communicatie zal gebeuren via de website of via elk ander geïndividualiseerd communicatiemiddel. V.U.: Gregory Berleur. Brochure van 19/03/2014. Deutsche Bank AG, Taunusanlage 12, Frankfurt am Main, Duitsland, HR Frankfurt am Main HRB nr Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, Marnixlaan 17, 1000 Brussel, België, Rechtspersonenregister Brussel, BTW BE , IBAN BE , IHK D-H0AV-L0HOD-14.