The Conviction Fund. JAARVERSLAG 2013 (5 april 2014)

Transcriptie

1 The Conviction Fund JAARVERSLAG 2013 (5 april 2014)

2 INHOUD Profiel Beleggingsbeleid... 3 Beleggingsbeleid... 3 Doelstelling... 3 Stijl... 3 Over de beheerder... 4 Toetreding, kosten en beheervergoeding... 4 Profiel belegger... 4 Algemene Informatie... 5 Kerngegevens... 5 Datum van oprichting... 5 Fonds voor gemene rekening... 5 Verhandelbaarheid... 6 Risico s... 6 Verslag van de bewaarder... 6 Verslag van de beheerder Toelichting Resultaat... 6 Jaarrekening... 8 Balans... 8 Staat van baten en lasten... 8 Waarderingsgrondslagen... 9 Toelichtingen Balans Staat van baten en lasten Portefeuille Overige gegevens Jaarverslag Over gelieerde partijen Adresgegevens Specificatie ontvangen dividenden en betaalde dividendbelasting Jaarverslag 2013 The Conviction Fund 2

3 PROFIEL BELEGGIN ELEGGINGSBELEID Beleggingsbeleid The Conviction Fund ( het fonds ), belegt hoofdzakelijk in aandelen in ontwikkelde markten. Doelstelling Doelstelling van het fonds is het realiseren van een substantieel hoger rendement dan de Euro Stoxx 50 Net Return Index, een bekende aandelenindex voor het eurogebied. Het fonds beoogt deze doelstelling te halen tegen een aanvaardbaar risico en op middellange termijn (3 tot 5 jaar). Nett return geeft aan dat dividendrendement onder aftrek van ingehouden dividendbelasting meegenomen wordt in de index. Stijl Het beleggingsbeleid is gebaseerd op een verkenning van macro-economische trends en een gedetailleerde analyse van individuele ondernemingen. Het fonds zal hoofdzakelijk beleggen in aandelen in Europa, maar ook inspelen op andere mogelijkheden. De volgende kaders gelden hier. de fondsbeheerder kenmerkt zich door gedegen stockpicking in Europa en eventueel Amerika. Hierbij worden aandelen gekozen die gezien winstontwikkeling, dividendrendement en groei ten opzichte van hun waardering kansrijk worden geacht. voor zover een positie in andere, bijvoorbeeld opkomende, markten rendement zou kunnen verhogen of risico verlagen, zal een dergelijke positie meestal via beleggingsfondsen of indextrackers worden ingenomen directe beleggingen in grondstoffen zullen nooit meer dan 5% van de portefeuille uitmaken derivaten kunnen worden gebruikt. In hoofdzaak zal dit zich beperken tot opties om rendement te verhogen of te beschermen en futures om de exposure van het fonds snel te veranderen het fonds belegt uitsluitend in beursgenoteerde effecten, behoudens dat voor beleggingsfondsen gekozen kan worden voor fondsen die via Nederlandse banken worden aangeboden de beleggingspositie kan tot maximaal 15% groter zijn dan het beschikbare vermogen door gebruik van futures, opties of beleggingskrediet het fonds zal geen effecten uitlenen. Wat betreft aandelen zal doorgaans worden belegd in 40 tot 50 door de beheerder geselecteerde ondernemingen uit ontwikkelde landen en eventueel verdere blootstelling aan emerging markets via beleggingsfondsen. Jaarverslag 2013 The Conviction Fund 3

4 Afhankelijk van de investeringsmogelijkheden en de marktsituatie kan het fonds minder dan 100% belegd zijn en voor dat mindere deel cash aanhouden. Over de beheerder Op bovenomschreven wijze heeft de oprichter en feitelijk beheerder van het fonds, Kees Roodenburg, via voorlopers van het fonds tussen 2003 en 2014 een rendement gehaald van 8,7% per jaar na aftrek van beheervergoedingen. Dit is na aftrek van kosten en vergoedingen ruim 4,5% boven de EURO STOXX 50 Index (nett return). Als begin 2004 met 100 euro was begonnen, had dit eind 2013 een waarde van ruim 225 euro, terwijl bij belegging volgens de index dit nu 150 euro zou zijn. Kees Roodenburg heeft zijn eigen belegbaar vermogen nagenoeg volledig in het Fonds belegd, zodat zijn belang gelijk is aan het belang van de Participanten. Toetreding, kosten en beheervergoeding Het minimum bedrag waarvoor geparticipeerd kan worden is euro. Vervolgstortingen dienen minimaal euro te bedragen. Bij uitgifte of inkoop van de participaties zal geen enkele op/afslag op de netto vermogenswaarde van de participaties worden berekend. De Beheerder ontvangt maandelijks 0,1% van het fondsvermogen (1,2% op jaarbasis) als vergoeding voor zijn werkzaamheden. Voor zover het rendement na aftrek van alle kosten hoger is dan de EURO STOXX 50 Index (nett return) maakt de Beheerder bovendien aanspraak op een prestatievergoeding van 15% van dit hogere rendement. Profiel belegger Een belegging in het fonds is vooral geschikt voor beleggers: die zich realiseren dat het fonds alleen rendement kan genereren als er sprake is van stijgende koersen op de effectenbeurzen die de risico s verbonden aan de beleggingsstrategie van het fonds overzien en bereid en in staat zijn om het risico van (aanzienlijke) waardevermindering van de belegging te nemen die in het fonds slechts een beperkt percentage van hun totale beleggingen investeren; die een beperkte liquiditeit van hun belegging accepteren (uittreding is slechts éénmaal per maand mogelijk) die zich realiseren dat fonds en beheerder niet onder toezicht staan van de AFM die voornemens zijn hun belegging in het fonds tenminste voor een periode van 3 tot 5 jaar aan te houden. Jaarverslag 2013 The Conviction Fund 4

5 ALGEMENE INFORMATIE Kerngegevens 31 december december 2012 Fondsvermogen , ,27 Aantal participaties , ,01 Participatiewaarde 130,67 103, TER 2,3% 1,1% performancefee 1,3% 0,4% transactiekosten 0,3% 0,3% turnover 1,5 n.v.t. De TER, total expense ratio, is een veel gebruikte kosten aanduiding. Onder andere de AFM schrijft deze voor. De TER bevat echter noch de performancefee, noch de transactiekosten. Daarom zijn deze ook opgenomen. De turnover geeft aan hoeveel aan (of verkopen; de laagste van de twee) de fondsbeheerder het afgelopen jaar heeft gedaan gedeeld door het gemiddeld belegd vermogen. Een hoge turnover verhoogt de transactiekosten, maar anderzijds zijn deze transacties nodig om het beleggingsbeleid uit te voeren dat de beheerder voorstaat. Voor 2012 is de turnover niet opgenomen, omdat dit het onvolledige startjaar betrof. Deze cijfers zijn daardoor niet informatief. Binnen de sector is de turnover van The Conviction Fund aan de hoge kant. Dit hangt zoals aangegeven samen met het zeer actieve beheer. Echter de transactiekosten als geheel zijn zeer beperkt, zodat het rendement door deze hoge turnover nauwelijks wordt beïnvloed. Datum van oprichting Het fonds is opgericht op 1 april Fonds voor gemene rekening Het fonds is een fonds voor gemene rekening. Het is geen rechtspersoon, maar een overeenkomst tussen de beheerder, de bewaarder en elk van de participanten. Op grond van die overeenkomst worden door de beheerder voor rekening en risico van de participanten gelden belegd in vermogenswaarden die op naam van de bewaarder voor de participanten worden bewaard. De participanten zijn naar rato van het aantal door hen gehouden Participaties gerechtigd tot het fondsvermogen. Het fonds is geen maatschap, vennootschap onder firma of commanditaire vennootschap. Toetreding tot het fonds schept uitsluitend rechten en verplichtingen van de participanten ten opzichte van het fonds en niet ook ten opzichte van de andere participanten. Jaarverslag 2013 The Conviction Fund 5

6 Verhandelbaarheid Het fonds is niet genoteerd op een effectenbeurs. Het fonds heeft een besloten karakter. Participaties zijn alleen overdraagbaar aan het fonds en/of aan bloedverwanten in de eerste lijn. Het fonds is verplicht om, tenzij zich bijzondere omstandigheden voordoen, op iedere Transactiedag (in principe: maandelijks) participaties uit te geven of in te kopen tegen de netto vermogenswaarde daarvan op die Transactiedag. Risico s In de prospectus van het fonds worden gedetailleerd de risico s beschreven van deelname in het fonds. Verslag van de bewaarder Hierbij treft u ons jaarverslag aan. De Stichting Bewaarder The Conviction Fund heeft dit jaar toegezien op de juiste toekenning van participaties. Verder is nagegaan of de bezittingen steeds onder beheer van de stichting bleven en geldstromen die de stichting uit gingen terecht waren. De duidelijke taak die de stichting bewaarder heeft, namelijk te zorgen dat het geld van de participanten conform het prospectus worden aangewend, wordt door de structuur van het fonds goed ondersteund. In alle gevallen is gewerkt conform de afspraken in het prospectus. Verslag van de beheerder Toelichting Resultaat Dit jaarverslag betreft het tweede jaar, waarvan de rendementen ook in vergelijking met de benchmark hieronder zijn opgenomen. Van het vorige, onvolledige startjaar van het fonds, zijn deze niet vergelijkbaar en daarom niet gegeven. Overigens waren de resultaten in 2012 matig. Het resultaat van 2013 is echter prachtig, zowel omdat de aandelenmarkt als geheel steeg, zoals de benchmarkstijging met 21,5% aangeeft, maar vooral ook omdat The Conviction Fund daar nog 5,3% bovenop heeft gerendeerd The Conviction Fund 130,67 103,03 +26,8% Euro Stoxx 50 net return Index +21,5% Outperformance +5,3% Jaarverslag 2013 The Conviction Fund 6

7 In de kwartaalberichten is een en ander verduidelijkt en ook een meerjarenperspectief gegeven. Graag verwijzen wij u naar deze kwartaalberichten om dit genuanceerder beeld te verkrijgen. Jaarverslag 2013 The Conviction Fund 7

8 JAARREKENING Balans Activa Beleggingen , ,85 Vorderingen en overlopende activa , ,30 Liquide middelen , ,36 Totaal activa , ,51 Passiva Fondsvermogen , ,27 Schulden en nog te betalen bedragen , ,24 Totaal passiva , ,51 Staat van baten en lasten Baten Waardeveranderingen van beleggingen , ,42 Dividenden , ,14 Rente 4.314, ,66 Totaal baten , ,22 Lasten Beheervergoeding , ,66 Performancefee , ,04 Dividendbelasting 7.105, ,84 Overige kosten 4.205, ,99 Totaal lasten , ,53 Resultaat , ,69 Jaarverslag 2013 The Conviction Fund 8

9 Waarderingsgrondslagen Algemeen De jaarrekening is opgesteld conform in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving in overeenstemming met Titel 9, boek 2 van het Burgerlijk Wetboek. Alle bedragen luiden in euro s tenzij anders vermeld. Activa en passiva worden opgenomen tegen nominale aarde, tenzij anders vermeld. De in de balans opgenomen effecten worden gewaardeerd tegen de meest recente officiële beurskoers (slotkoers). In dien een dergelijke notering ontbreekt worden de officiële koersen gebruikt van de daaraan voorgaande dag waarop de betreffende effectenbeurs was geopend. Alle overige beleggingen worden, bij afwezigheid van een beurskoers, door de beheerder gewaardeerd op bassi van in het maatschappelijk verkeer aanvaardbaar geachte waarderingsgrondslagen (fair value). Activa en passiva luidend in valuta andere dan de euro worden omgerekend in euro s tegen de koersen die gelden per balansdatum. Transacties in vreemde valuta worden omgerekend tegen de koers die geldt op de datum van de transactie. Grondslagen van de resultaatbepaling Het resultaat wordt bepaald door de rente-inkomsten, ontvangen dividenden en waardeveranderingen in koersresultaten te verminderen met de aan die periode toe te rekenen kosten. De contante dividenden worden verantwoord op datum van declaratie. Bedrijfskosten (beheervergoeding, rentelasten en overige bedrijfskosten) worden ten laste van het resultaat gebracht in de verslagperiode waarop zij betrekking hebben. De transactiekosten bij aankoop van beleggingen worden opgenomen in de kostprijs van de betreffende beleggingen. Na de aankoop worden deze kosten bij de eerste waardering tegen marktwaarde in de waardeveranderingen van beleggingen ten laste van de staat van baten en lasten gebracht. Bij de verkoop van beleggingen worden de verkoopkosten op eenzelfde wijze in de waardeveranderingen van beleggingen verwerkt. Berekening intrinsieke waarden De berekening van de intrinsieke waarde per participatie in euro wordt iedere eerste werkdag van de maand vastgesteld door de bewaarder, op basis van de slotkoersen van de laatste beursdag van de voorgaande maand. Dit geschiedt door de waarde van de activa, inclusief saldo van baten en lasten, verminderd met de verplichtingen, te delen door het aantal uitstaande participaties. Bij de vaststelling van deze waarde zal rekening worden gehouden met vooruitbetaalde kosten, verschuldigde (maar nog niet betaalde) kosten, een reservering voor de prestatievergoedingen, nog te ontvangen rente en andere vergoedingen. Jaarverslag 2013 The Conviction Fund 9

10 TOELICHTINGEN Balans Beleggingen De beleggingen waren op jaareinde verdeeld over een tweetal banken/brokers: Interactive Brokers ,35 SNS Bank ,78 Beleggingen ,13 Liquide middelen De liquide middelen waren op jaareinde verdeeld over een tweetal banken/brokers: ABN AMRO ,26 SNS Bank ,56 Liquide middelen ,82 Fondsvermogen en berekening participatiewaarde De nettovermogenswaarde per participatie laat zich op de volgende wijze specificeren berekenen: Het fondsvermogen op 31 december is ,48. Op jaareinde stonden ,26 participaties uit, zodat de waarde per participatie te bepalen is als de breuk daar tussen, zijnde 130,67 Schulden en nog te betalen bedragen De schulden en nog te betalen bedragen laten zich specificeren op de volgende wijze: Interactive Brokers ,36 Rekening courant Beheerder ,31 Overige 0verlopende passiva ,08 Schulden en nog te betalen bedragen ,75 Bij Interactive Brokers wordt een beleggingskrediet aangehouden, omdat de debet-rente hierop dit boekjaar lager of gelijk was aan de credit-rente op de SNS bankrekening. Hierdoor wordt rente verdiend door beleggingskrediet op te nemen of wordt het aantal overboekingen tussen de banken/brokers kosteloos beperkt. De Overige overlopende passiva betreft voor een participant die heeft betaald, maar conform de normale werkwijze pas na jaareinde participaties krijgt toegekend. Jaarverslag 2013 The Conviction Fund 10

11 Wisselkoersen De volgende wisselkoersen zijn gehanteerd op jaareinde: 1 US dollar 0, Britse pond 1, Zwitserse franc 0, Zweedse Kroon 0, Hongkong dollar 0, Canadese dollar 0,68446 Jaarverslag 2013 The Conviction Fund 11

12 Staat van baten en lasten Opbouw dividendbelasting In de bijlage bij het jaarverslag (slotpagina) is de dividendbelasting uitgesplitst, hierbij zijn de valutakoersen van het moment van uitkering gebruikt bij omrekening in euro s. Portefeuille Naam effect marktwaarde (EUR) belang noterings valuta Eniro ,96 4,2% SEK Transocean ,27 3,9% CHF Ahold ,00 3,9% EUR SBM Offshore ,00 3,8% EUR Yara ,00 3,7% EUR Arcadis ,00 3,5% EUR Vitec ,14 3,3% GBP Unit ,00 3,3% EUR Boskalis ,00 3,1% EUR Docdata ,00 3,0% EUR Arcelor Mittal ,00 2,9% EUR IBM ,47 2,8% USD Veolia Environnement ,00 2,8% EUR Polytec ,00 2,8% EUR Norsk Hydro ,00 2,7% EUR AMG ,00 2,7% EUR USG ,00 2,7% EUR Bombardier A ,15 2,7% CAD Grontmij ,00 2,7% EUR PostNl ,00 2,6% EUR Tonnelerie Francois Freres ,00 2,6% EUR Zumtobel ,00 2,6% EUR Corbion ,00 2,5% EUR Accell ,00 2,4% EUR Ordina ,00 2,1% EUR Robeco Afrika Fonds ,78 2,0% EUR KPN ,00 1,8% EUR Charles Taylor ,17 1,7% GBP ICT ,00 1,5% EUR Microsoft ,50 1,4% USD Vet d'affaires ,00 1,4% EUR Heineken Holding ,00 1,4% EUR Jaarverslag 2013 The Conviction Fund 12

13 Paris-Orleans ,80 1,4% EUR Vivendi ,00 1,4% EUR Reesink ,00 1,3% EUR Alumasc ,77 1,3% GBP Unilever ,00 1,3% EUR Nieuwe Steen ,00 1,3% EUR Raiffeisen Int / RBI ,00 1,2% EUR Viscofan ,00 1,2% EUR First Pacific ,82 1,1% HKD Heijmans ,00 0,7% EUR BAM ,00 0,7% EUR McBride ,30 0,6% GBP Totaal ,13 100,0% Jaarverslag 2013 The Conviction Fund 13

14 OVERIGE GEGEVENS Jaarverslag Het boekjaar van het fonds loopt van 1 januari tot en met 31 december. Het jaarverslag zal luiden in euro en zal worden gepubliceerd binnen zes maanden na afloop van het boekjaar. Het jaarverslag ligt ter inzage bij de beheerder en is daar kosteloos verkrijgbaar. De gepubliceerde jaarverslagen zullen geacht worden deel uit te maken van het Prospectus. Over gelieerde partijen In de jaarverslagen zal actuele informatie over gelieerde partijen (partijen met wie een vennootschappelijke of familierechtelijke betrekking bestaat als gedefinieerd in het Besluit gedragstoezicht financiële ondernemingen Wft) worden verstrekt. In 2013 was sprake van de volgende banden: - Roodenburg2 Advies B.V. is zowel bestuurder van de Stichting bewaarder The Conviction Fund als beheerder van The Conviction Fund; - Bestuurders van Roodenburg2 Advies B.V. zijn drs. K.W. (Kees) Roodenburg RA en drs. H.A. (Heleen) Roodenburg-Jager, die echtgenoten van elkaar zijn - Via Linders Investments B.V. is drs. J.A.M. (Joris) Linders, zwager van de Kees Roodenburg, ook bestuurder en voorzitter van de Stichting bewaarder The Conviction Fund. Adresgegevens Stichting Bewaarder The Conviction Fund Zuidzijde 72a 2411 RT Bodegraven Telefoon Fax info@theconvictionfund.nl Fondsbeheerder The Conviction Fund drs. Kees W. Roodenburg RA Zuidzijde 72a 2411 RT Bodegraven Telefoon Mobiel Kees.Roodenburg@theconvictionfund.nl Jaarverslag 2013 The Conviction Fund 14

15 .I De Waal i V Accountants Aan het bestuur van The Conviction Fund Zuidzijde 72a 2411 RT Bodegraven Bodegraven, 7 april 2014 Tjalk 19E 2411 NZ Bodegraven info@dewaalaccountants.nl KvK IBAN NL06RABO BTW NL B02 Geacht bestuur, Hierbij brengen wij u verslag uit van onze werkzaamheden omtrent de jaarrekening 2013 van The Conviction Fund te Bodegraven. BEOORDELINGSVERKLARING Opdracht Wij hebben de in dit jaarverslag opgenomen jaarrekening 2013 van The Conviction Fund te Bodegraven beoordeeld. Het bestuur van de stichting is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW). Het is onze verantwoordelijkheid een beoordelingsverklaring inzake de jaarrekening te verstrekken. Werkzaamheden Wij hebben onze beoordeling verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse Standaard 2400, "Opdrachten tot het beoordelen van financiële overzichten". De in dit kader uitgevoerde werkzaamheden bestonden in hoofdzaak uit het inwinnen van inlichtingen bij functionarissen van de stichting en het uitvoeren van cijferanalyses met betrekking tot de financiële gegevens. Door de aard en de omvang van onze werkzaamheden kunnen deze slechts resulteren in een beperkte mate van zekerheid omtrent de getrouwheid van de jaarrekening. Deze mate van zekerheid is lager dan die welke aan een controleverklaring kan worden ontleend. Conclusie Op grond van onze beoordeling is ons niets gebleken op basis waarvan wij zouden moeten concluderen dat de jaarrekening geen getrouw beeld geeft van de grootte en de samenstelling van het vermogen van Stichting Bewaarder The Conviction Fund per 31 december 2013 en van het resultaat over 2013 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW). Wij vertrouwen hiermee aan uw opdracht te hebben voldaan. Tot het geven van een nadere toelichting zijn wij gaarne bereid. Hoogachtend, De Waal Accountants Mw. drs. W.M. de Waal RA

16 SPECIFICATIE ONTVANGEN N DIVIDENDEN EN BETAALDE ALDE DIVIDENDBELASTING NG aantal uitkerende inhoudend dividend per ingehouden ex-div valuta dividend uitbetaald ingehouden uitstaande rechtspersoon land participatie per participatie participaties 31-dec-13 Bombardier Canada CAD 175,00 148,75-26,25 0, , ,26 subtotaal CAD 175,00 148,75-26,25 subtotaal euro 119,87-17,98 16-apr-13 Lonza Zwitserland CHF 1.075, ,00 0, ,01 subtotaal CHF 1.075,00 subtotaal euro 884,30 17-mei-13 Technotrans Duitsland EUR 378,00 278,30-99,70 0, , ,01 17-mei-13 Vivendi Frankrijk EUR 3.200, ,38-958,62 0, , ,01 8-nov-13 TFF Frankrijk EUR 660,00 462,00-198,00 0, , ,56 6-dec-13 Paris Orléans Frankrijk EUR 10,39 10,39 0, ,26 23-mei-13 SABAF Italië EUR 945,00 756,00-189,00 0, , ,01 31-mei-13 Polytec Oostenrijk EUR 2.625, ,75-656,25 0, , ,01 2-aug-13 Zumtobel Oostenrijk EUR 399,00 299,25-99,75 0, , ,20 8-feb-13 Santander Spanje EUR 0,30 0,30 0, ,01 31-mei-13 Santander Spanje EUR 1,80 1,80 0, ,01 2-mei-13 Ahold Nederland EUR 888,36 755,11-133,25 0, , ,01 21-mei-13 BESI Nederland EUR 1.200, ,00-180,00 0, , ,01 22-mei-13 Accell Nederland EUR 2.775, ,75-416,25 0, , ,01 24-mei-13 Docdata Nederland EUR 1.100,00 935,00-165,00 0, , ,01 29-mei-13 CSM Nederland EUR 3.150, ,50-472,51 0, , ,01 30-mei-13 ASMI Nederland EUR 400,00 340,00-60,00 0, , ,01

17 ex-div uitkerende rechtspersoon inhoudend land valuta dividend uitbetaald ingehouden dividend per participatie ingehouden per participatie aantal uitstaande participaties 3-jun-13 USG Nederland EUR 960,00 816,00-144,00 0, , ,40 4-jun-13 Boskalis Nederland EUR 2.976, ,60-446,40 0, , ,40 5-jun-13 EADS Nederland EUR 390,00 331,50-58,50 0, , ,40 11-jun-13 Nieuwe Steen Nederland EUR 225,00 191,25-33,75 0, , ,40 14-jun-13 Aegon Nederland 4,29 4,29 0, ,40 19-jun-13 Unit4 Nederland EUR 1.143,00 971,55-171,45 0, , ,40 27-jun-13 Shell Nederland EUR 341,10 289,93-51,17 0, , ,40 15-jul-13 Arcelor Mittal Nederland EUR 913,09 776,13-136,96 0, , ,40 25-jul-13 Corbion Nederland EUR 3.150, ,50-472,50 0, , ,40 31-jul-13 ASMI Nederland EUR 3.400, ,00 0, ,40 3-sep-13 Nieuwe Steen Nederland EUR 225,00 191,25-33,75 0, , ,76 13-sep-13 Aegon Nederland EUR 275,00 233,75-41,25 0, , ,76 16-sep-13 ECA Nederland EUR 1.140,00 798,00-342,00 0, , ,76 26-sep-13 Shell Nederland EUR 120,57 102,49-18,08 0, , ,76 11-dec-13 Unilever Nederland EUR 161,40 137,19-24,21 0, , ,26 23-dec-13 Shell Nederland EUR 400,72 340,61-60,11 0, , ,26 subtotaal euro , ,46 9-mrt-13 Alumasc Engeland GBP 330,00 330,00 0, ,01 17-mei-13 Vitec Engeland GBP 1.233, ,77 0, ,01 24-mei-13 CT Engeland GBP 1.451, ,25 0, ,01 25-okt-13 Vitec Engeland GBP 1.023, ,50 0, ,38 30-okt-13 Alumasc Engeland GBP 512,50 512,50 0, ,38 29-nov-13 CT Engeland GBP 487,50 487,50 0, ,56 subtotaal GBP 5.038,52 subtotaal euro 5.923,65 24-jun-13 First Pacific China HKD 4.680, ,00 0, ,40 24-sep-13 First Pacific China HKD 2.920, ,00 0, ,76 subtotaal HKD 7.600,00 subtotaal euro 739,34 Jaarverslag 2013 The Conviction Fund 17

18 ex-div uitkerende rechtspersoon inhoudend land valuta dividend uitbetaald ingehouden dividend per participatie ingehouden per participatie aantal uitstaande participaties 28-mei-13 Yara Noorwegen NOK , , ,00 1, , ,01 23-mei-13 Norsk Hydro Noorwegen NOK 5.250, , ,50 0, , ,01 subtotaal NOK , ,50 subtotaal euro 4.126, ,51 2-jan-13 HP VS USD 198,00 168,30-29,70 0, , ,01 22-feb-13 Citibank VS USD 17,51 14,88-2,63 0, , ,01 14-mrt-13 Microsoft VS USD 828,00 703,80-124,20 0, , ,01 3-apr-13 HP VS USD 462,00 392,70-69,30 0, , ,01 12-apr-13 Silver Bay VS USD 16,55 14,00-2,55 0, , ,01 24-mei-13 Citibank VS USD 17,49 14,87-2,62 0, , ,01 3-jun-13 Cliffs Natural Resources VS USD 240,00 204,00-36,00 0, , ,40 13-jun-13 Microsoft VS USD 276,00 234,60-41,40 0, , ,40 12-jul-13 Silver Bay VS USD 17,00 14,45-2,55 0, , ,40 3-sep-13 Cliffs Natural Resources VS USD 1,65-34,35-36,00 0, , ,76 12-sep-13 Microsoft VS USD 276,00 234,60-41,40 0, , ,76 11-okt-13 Silver Bay VS USD 17,00 14,45-2,55 0, , ,38 10-dec-13 IBM VS USD 475,00 403,75-71,25 0, , ,26 12-dec-13 Microsoft VS USD 392,00 333,20-58,80 0, , ,26 18-dec-13 Transocean Zwitserland USD 1.120, ,00 0, ,26 subtotaal USD 4.354,20-520,95 subtotaal euro 3.258,77-393,24 totaal ingehouden dividendbelasting , ,19 Jaarverslag 2013 The Conviction Fund 18