beleggingsvisie update Amerikaans voorjaar positief voor financiële markten Renteverwachtingen wereldwijd neerwaarts bijgesteld
|
|
- Jan Moens
- 7 jaren geleden
- Aantal bezoeken:
Transcriptie
1 beleggingsvisie update Mei/Juni 2014 Maandelijkse nieuwsbrief Amerikaans voorjaar positief voor financiële markten Op de financiële markten blijven beleggers bezorgd over de spanningen rondom Oekraïne. Daarnaast is er vrees voor een terugval van de Chinese economie. Met het aanbreken van de lente vertoont de Amerikaanse economie echter over voldoende veerkracht om genoemde ontwikkelingen te compenseren. Bovendien verwachten we geen escalatie van de spanningen tussen het Westen en Rusland en achten we de Chinese autoriteiten in staat om een sterke terugval van de binnenlandse economie te voorkomen. Marktomgeving> pagina 2 Renteverwachtingen wereldwijd neerwaarts bijgesteld Ondanks de her en der weer wat toenemende risico-aversie, wisten de aandelenmarkten de afgelopen maand enigszins te herstellen. Maar de meeste aandacht ging uit naar de obligatiemarkten, waar de rentetarieven opnieuw onder neerwaartse druk kwamen. Enerzijds werden deze markten opnieuw gezien als de veilige havens. Anderzijds sloegen de Europese Centrale Bank (ECB) en de Federal Reserve (Fed) een zeer gematigde toon aan, waardoor verwachtingen omtrent een rentestijging werden getemperd. Ook wij hebben onze ramingen neerwaarts bijgesteld. Marktontwikkelingen> pagina 3 Hoe reageert de ECB op Europese zwakte in het eerste kwartaal? De economische groei in het eerste kwartaal van dit jaar werd in sterke mate bepaald door ontwikkelingen die van tijdelijke aard waren: het strenge winterweer in de VS, het juist milde winterweer in Europa en in Japan en Nederland de timing van fiscale regelingen. Vermoedelijk zal het tweede kwartaal een evenwichtiger beeld laten zien. Toch zou de zwakke groei in Europa die voortvloeit uit de ontwikkelingen in het eerste kwartaal voor de ECB aanleiding kunnen zijn om extra maatregelen te nemen om de economie wat aan te zwengelen en deflatoire krachten te bestrijden. Special> pagina 4
2 marktomgeving Ook de afgelopen maand hadden de financiële markten te maken met onrust. Dit had zowel te maken met de gespannen situatie in Oekraïne als met de verder toegenomen vrees over een sterkere afkoeling van de Chinese economie. Daarbij viel medio mei het bericht dat de Europese economie in het eerste kwartaal van dit jaar minder sterk was gegroeid dan verwacht, de markten rauw op het lijf. Overigens verwachten wij dat de spanning tussen het Westen en Rusland niet zal escaleren en dat de Chinese autoriteiten erin zullen slagen om de groei op een aanvaardbaar peil te houden. De groeicijfers in Europa en vooral die van Nederland zijn verstoord door incidentele oorzaken (zie ook de Special op pagina 4) en een verbetering vanaf het tweede kwartaal is volgens ons zeer waarschijnlijk. Centrale banken slaan bovendien een gematigde toon aan en lijken niet van zins om de economische groei ook maar iets in de weg te leggen. Voorjaar VS: terugkeer economische groei Na het extreem strenge winterweer in de drie maanden tot en met februari heeft de Amerikaanse economie de weg omhoog opnieuw ingeslagen. In die winterse maanden was de groei van, bijvoorbeeld, de werkgelegenheid sterk teruggevallen. Maar in maart en april van dit jaar lag de groei van de werkgelegenheid weer comfortabel boven de banen per maand en liep de werkloosheid verder terug. Ook andere indicatoren wijzen erop dat de inzinking hoofdzakelijk toe te schrijven was aan het weer en dat de Amerikaanse economie onderliggend haar kracht heeft behouden. Hoewel de economische vertrouwensindex in Europa in april een kleine hapering vertoonde, blijft de trend van deze indicator ongebroken. De index is een combinatie van consumentenvertrouwen en ondernemersvertrouwen en geeft momenteel aan dat de vooruitzichten voor private consumptie en investeringen goed zijn. Dit is in de laatste gegevens uit de verschillende landen ook zichtbaar in de macrocijfers. In China verschenen recent tegenvallende cijfers over industriële productie, detailhandel en investeringen. Toch kunnen Westerse landen nog steeds alleen maar dromen van de niveaus van deze indicatoren. Ook in Japan blijft de economie floreren en de verhoging van de omzetbelasting per 1 april lijkt de kracht ervan maar weinig te schaden. Centrale banken blijven stimuleren De ECB heeft begin mei opnieuw aangegeven zich zorgen te maken over dreigende deflatie in de eurozone. Ze wil echter wachten met het nemen van maatregelen tot juni, als er nieuwe projecties beschikbaar zijn over de inflatie op de middellange termijn. Als die wijzen op aanhoudend lage inflatie of dreigende deflatie is een verlaging van de belangrijkste rentetarieven met 0,15% waarschijnlijk. De refi-rente (die de ECB de banken in rekening brengt) zou daardoor dalen tot 0,1% en de depositorente (die banken krijgen als ze geld bij de ECB stallen) tot -0,15%. Daarnaast zou de ECB een opkoopprogramma van effecten (bijvoorbeeld van verpakte MKB-leningen) kunnen starten om de economie te stimuleren. Ook de Amerikaanse Fed zal vermoedelijk behoedzaam te werk gaan. Weliswaar daalt de werkloosheid, maar voorzitter Yellen is niet gerust op allerlei ontwikkelingen die de werkelijke situatie versluieren en zal zeker niet te vroeg willen zijn met het verhogen van de rente. Amerikaanse arbeidsmarkt in de winter x 1000 % van de beroepsbevolking 300 7,4 7, , ,8 6, ,4 6, ,0 50 5,8 okt-13 nov dec jan-14 feb mrt apr Bron: Datastream De strenge winterweer heeft de Amerikaanse economie (vooral de bouw en het transport) voor een deel stilgelegd. Dat is ook te zien op de arbeidsmarkt, waar de werkgelegenheid is teruggelopen en de werkloosheidsdaling stokte. Vanaf maart is sprake van een opvallend sterk herstel van de werkgelegenheid en een voortgaande daling van de werkloosheid pagina 2
3 marktontwikkelingen Ondanks de blijvende spanning tussen het Westen en Rusland over Oekraïne hebben de financiële markten zich de afgelopen maanden positief ontwikkeld. Het weer opveren van de Amerikaanse economie na de strenge winter heeft daar ongetwijfeld aan meegeholpen. De belangrijkste drijvende kracht was ook nu weer de houding van centrale banken. In de Verenigde Staten nuanceerde Fed-voorzitter Janet Yellen de gunstige arbeidsmarktstatistieken en benadrukte ze dat een (eerste) renteverhoging nog wel even op zich zou kunnen laten wachten. In de eurozone lieten bestuursleden van de ECB de waarschijnlijkheid van stimulerende maatregelen voortdurend boven de markten hangen. Daarmee bleef er neerwaartse druk op de kapitaal marktrente en blijven aandelen in relatieve zin aantrekkelijker dan obligaties. Aandelenmarkten weer wat opgeveerd Op de mondiale aandelenmarkten streden de afgelopen maand een aantal tegengestelde krachten om de dominantie. De aantrekkende economische groei in de Verenigde Staten, Japan en ook in veel Europese landen, geholpen door de lage rente en nog altijd aantrekkelijke waarderingen vormden een stimulans. De geopolitieke spanningen, vrees voor een terugval van de Chinese economie, onderhuidse vrees voor hernieuwde problemen in de eurozone in de aanloop naar verkiezingen voor het Europese parlement en weinig eenduidige bedrijfsresultaten voedden de risico-aversie bij beleggers. Met uitzondering van Japan stegen de koersen op de meeste toonaangevende beurzen per saldo, waardoor ze weer wat hoger kwamen te staan dan ultimo Voor de rest van het jaar zijn de perspectieven voor de aandelenmarkten gunstig. De belangrijkste centrale banken onder aanvoering van de Federal Reserve en de ECB hebben signalen afgegeven dat de rente op zowel de geld- als de kapitaalmarkt voorlopig laag blijft. Daarnaast zal de economische groei in vooral de westerse landen waarschijnlijk versnellen. Bovendien lijken beursgenoteerde bedrijven er goed voor te staan qua kaspositie, solvabiliteit en kostenbeheersing. Rentes blijven wat langer laag De kapitaalmarktrente staat wereldwijd weer onder druk als gevolg van de gematigde toon van centrale banken. Hoewel wij voor de tweede helft van het jaar nog steeds een rentestijging voorzien als uitvloeisel van de aantrekkende economische groei in vooral de westerse landen, blijft de rente langer laag dan we tot voor kort verwachtten. Een jaar geleden schoot de rente scherp omhoog door de woorden van Ben Bernanke (de voorganger van de huidige Fed-voorzitter Yellen) over het afbouwen van monetaire stimulansen. Inmiddels ligt de 10-jaarsrente in de Europese kernlanden al weer bijna op het peil van vóór Bernanke s uitspraken. In de Zuid-Europese landen ligt de rente zelfs ruimschoots lager. Enerzijds vanwege de vorderingen die zijn gemaakt met de sanering van de overheidsfinanciën en anderzijds door het vangnet dat de ECB heeft gespannen waardoor beleggers ook op de obligatiemarkt meer risico durven te nemen. In de Verenigde Staten, waar geen risico voor deflatie bestaat zoals in Europa, ligt de rente echter nog ruim 0,5%-punt hoger dan een jaar geleden. Ook op de markten voor bedrijfsobligaties en high-yield (hoog renderende maar risicovollere bedrijfsobligaties) zijn de rentes behoorlijk gedaald, waarbij ook de afgenomen faillissementsrisico s een rol hebben gespeeld. De rendementsverschillen met overheidsobligaties zijn daardoor zeer gering geworden. Gewijzigde ramingen voor de rentes (ultimo s) Huidig 2014 kw kw kw 4 Ver. Staten Fed funds 0,25 0,25 0,25 1,50 0,25 0,25 0,25 1,50 3-mnds 0,22 0,30 0,30 1,70 0,22 0,30 0,30 1,70 10-jaars 2,60 3,00 3,50 4,10 2,60 2,60 3,10 3,80 EMU/DLD Refi 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,10 0,10 0,10 3-mnds 0,34 0,30 0,30 0,40 0,34 0,20 0,20 0,30 10-jaars 1,45 1,70 2,20 2,70 1,45 1,40 1,80 2,40 oude ramingen nieuwe ramingen Bron: ABN AMRO Economisch Bureau Door de gematigde toon van de centrale baken zal de kapitaalmarktrente langer laag blijven dan tot voor kort gedacht. In de eurozone zal de herfinancieringsrente (refi) volgens ons zelfs met 0,15%-punt worden verlaagd. Een en ander heeft geleid tot een verlaging van de remingen voor vooral de 10-jaarsrente in de VS en de eurozone pagina 3
4 special Incidenten hebben grote invloed op groeicijfers wereldwijd Nadat eerder al de Amerikaanse groeicijfers over het eerste kwartaal waren gepubliceerd, volgden medio mei de cijfers van veel Europese landen en van Japan. Zoals verwacht is de Amerikaanse economie in het eerste kwartaal licht gekrompen (-0,1%) ten opzichte van het vierde kwartaal van Het extreme winterweer was daar debet aan. Japan verraste daarentegen in positieve zin met een groei van 1,5%. Door de verhoging van de omzetbelasting per 1 april zijn veel consumptieve bestedingen vervroegd naar het eerste kwartaal. Daarnaast hebben bedrijven hun investeringen opgevoerd. Europa zat met 0,2% gemiddeld tussen beide landen in maar in de afzonderlijke landen was sprake van grote uitschieters naar boven en naar beneden. Ook in Europa veel incidentele oorzaken In tegenstelling tot de Verenigde Staten was er in Europa een milde winter. Daardoor werden bouwactiviteiten en transport amper gehinderd en konden beide bedrijfssegmenten een meer dan normale bijdrage leveren aan de economische groei. Dat was vooral in Duitsland (0,8%), België (0,4%), Spanje (0,4%) en in mindere mate Oostenrijk (0,3%) goed zichtbaar. Deze landen groeiden sterker dan het Europese gemiddelde. Het andere uiterste was Nederland, waar de economie met maar liefst 1,4% is gekrompen. Door de zachte winter was er veel minder vraag naar gas, zowel voor binnenlands gebruik als voor de export. Daarnaast was de groei in het vierde kwartaal van 2013 (1%) extra hoog geweest omdat fiscale maatregelen per 1 januari de aanschaf van duurzame hybride auto s onaantrekkelijker maakte. Meer bestedingen derhalve in het vierde en minder in het eerste kwartaal. In de Europese middenmoot zaten Finland en Portugal met een krimp van respectievelijk 0,4% en 0,7%, terwijl zwaargewichten als Italië (-0,1%) en Frankrijk (0%) onvoldoende hervormingen hebben doorgevoerd om hun groeipotentieel te vergroten. Met name het gebrek aan groei in deze laatste twee landen en de grote krimp in Nederland hebben ervoor gezorgd dat de Europese groei is achtergebleven bij de verwachting van 0,4%. De sterke groei van de Duitse economie wist dit niet te compenseren. Wat betekent dit voor het beleid van de ECB? Als gevolg van het incidentele karakter van een aantal oorzaken van de tegenvallende groei verwachten we dat de economische groei in de komende kwartalen zal versnellen en meer in overeenstemming zal komen met de positievere vertrouwensindicatoren. Zowel het consumentenvertrouwen als het producentenvertrouwen staat in Europa namelijk op een niveau dat correspondeert met een hogere economische groei. Desondanks hebben de nu gepubliceerde groeicijfers de verwachtingen op de financiële markten ten aanzien van het toekomstige beleid van de ECB ingrijpend veranderd, omdat het groeitempo te traag is om de deflatoire krachten te bestrijden. Daarmee zijn maatregelen zoals geschetst op pagina 2 (Marktomgeving) waarschijnlijker geworden. Dit heeft ook bijgedragen aan hernieuwde neerwaartse druk op de kapitaalmarktrente. De scherpe stijging hiervan, die een jaar geleden begon toen toenmalig Fed-voorzitter Bernanke begon over het afbouwen van monetaire stimulansen, is inmiddels in de Europese kernlanden ongedaan gemaakt. In de Verenigde Staten waar geen dreiging van deflatie aanwezig is liggen de 10-jaarstarieven nog ruim 0,5%-punt boven de niveaus van mei Economische groei in eerste kwartaal 2014 % 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0-1,5 Japan Duitsland België Spanje Oostenrijk Frankrijk Italië Ver. Staten Finland Portugal Nederland Bron: ABN AMRO Economisch Bureau In het eerste kwartaal van 2014 varieerde de economische groei in de westerse werel en Japan tussen +1,5% en -1,4% ten opzichte van het laatste kwartaal van In veel gevallen waren incidentele factoren (weersinvloeden en fiscale veranderingen ) daarvoor verantwoordelijk pagina 4
5 vooruit zichten Gematigd overwogen belang in aandelen gehandhaafd Hoewel beleggers de afgelopen maanden wat risico-averser zijn geworden door de toenemende geopolitieke spanningen, blijven de vooruitzichten voor aandelen gunstig. Na de winter ontrolt zich een positief macrobeeld waarvan de bedrijfsresultaten op termijn zullen profiteren. Het verwachte totaalrendement op aandelen zal onder die omstandigheden hoger blijven dan op obligaties. Omdat de waarderingen bovendien nog steeds aantrekkelijk zijn, handhaven wij ons gematigd overwogen belang in aandelen. Onze regionale voorkeuren blijven nagenoeg ongewijzigd. De geringe overweging van Japan wordt teruggebracht tot een neutrale positie. We blijven overwogen in Europese aandelen, vanwege de goede perspectieven voor de regio, en onderwogen in Amerikaanse aandelen vanwege de wat hogere waardering. Op sectorniveau handhaven we onze bestaande voorkeur voor informatietechnologie, gezondheidszorg en basismaterialen. We blijven onderwogen in de sectoren nutsbedrijven, telecom en consumptiegoederen. Obligaties blijven onaantrekkelijk Wij verwachten nog steeds dat de kapitaalmarktrente de komende anderhalf jaar zal stijgen. Maar de stijging zal met name op de korte termijn iets minder sterk zijn dan tot voor kort werd aangenomen. Daardoor zal het totaalrendement op obligaties in de komende twaalf tot achttien maanden zeer laag zijn en in bepaalde segmenten van de markt zelfs negatief. We handhaven daarom onze forse onderweging voor obligaties als beleggingscategorie in zijn geheel. Onder neutrale omstandigheden beleggen we voor 100% in staatsobligaties en obligaties van hoogwaardige supranationale instellingen. De onderweging komt dan ook volledig tot uiting in dit obligatiesegment. Binnen dit segment leggen we het accent op Spaanse en Italiaanse staatsobligaties, waar nog een klein beetje extra rendement te behalen valt. Om die reden blijven we ook belegd in bedrijfsobligaties, zowel in obligaties van kredietwaardige bedrijven als in high-yield. Wij achten het hogere risico op deze laatste categorie gerechtvaardigd omdat in de huidige gunstige economische omgeving de faillissementsrisico s voldoende zijn afgenomen. Grondstoffen en vastgoed Veelal incidentele factoren hebben in de eerste maanden van 2014 geleid tot een behoorlijke prijsstijging van veel grondstoffen. We handhaven onze neutrale opinie omdat we niet verwachten dat de prijsstijgingen zullen voortduren. In de defensievere profielen handhaven we het overwogen belang in vastgoed, omdat deze beleggers meer gebaat zijn bij beleggingen die daadwerkelijk hogere inkomsten genereren, ondanks de verwachte stijging van de financieringskosten. Binnen het vastgoedsegment handhaven we het overwogen belang in de Verenigde Staten dat in de eerste maanden van dit jaar ook al het hoogste rendement liet zien. We blijven neutraal voor Europees en onderwogen in Aziatisch vastgoed. pagina 5
6 Algemene Disclaimer De in dit document aangeboden informatie is opgesteld door ABN AMRO Bank N.V. ( ABN AMRO ) en is bedoeld als informatie in algemene zin en is niet toegespitst op uw persoonlijke situatie. De informatie mag daarom nadrukkelijk niet beschouwd worden als een advies of als een voorstel of aanbod tot 1) het kopen van beleggingsproducten en/of 2) het afnemen van beleggingsdiensten noch als een beleggingsadvies. Beslissingen op basis van de informatie uit dit document zijn voor uw eigen rekening en risico. De informatie en voorwaarden die van toepassing zijn op door ABN AMRO aangeboden beleggingsproducten en beleggingsdiensten verleend door ABN AMRO kunt u vinden in de Voorwaarden Beleggen ABN AMRO die verkrijgbaar zijn via Hoewel ABN AMRO tracht juiste, volledige en actuele informatie uit betrouwbaar geachte bronnen aan te bieden, verstrekt ABN AMRO expliciet noch impliciet enige garantie dat de aangeboden informatie in dit document juist, volledig of actueel is. ABN AMRO aanvaardt geen aansprakelijkheid voor druk- en zetfouten. De in dit document opgenomen informatie kan worden gewijzigd zonder voorafgaand bericht. ABN AMRO is niet verplicht de hierin opgenomen informatie te actualiseren of te wijzigen. ABN AMRO en/of haar agenten of onderaannemers aanvaarden geen enkele aansprakelijkheid ten aanzien van enige schade (met inbegrip van gederfde winst), die op enigerlei wijze voortvloeit uit de informatie die u in dit document wordt aangeboden of het gebruik daarvan. ABN AMRO, of de rechthebbende, behoudt alle rechten (waaronder auteursrechten, merkrechten, octrooien en andere intellectuele eigendomsrechten) met betrekking tot alle in dit document aangeboden informatie (waaronder alle teksten, grafisch materiaal en logo s). Het is niet toegestaan de informatie uit dit document te kopiëren of op enigerlei wijze openbaar te maken, te verspreiden of te vermenigvuldigen zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ABN AMRO of rechtmatige toestemming van de rechthebbende. U mag de informatie in dit document wel afdrukken voor uw eigen persoonlijk gebruik. US Person Disclaimer ABN AMRO Bank N.V. ( ABN AMRO ) is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in respectievelijk de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934 en de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, noch in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika. Tenzij zich op grond van de hiervoor genoemde wetten een uitzondering voordoet, is de beleggingsdienstverlening van ABN AMRO, inclusief (maar niet beperkt tot) de hierin omschreven beleggingsproducten en beleggingsdiensten, alsmede de advisering daaromtrent niet bestemd voor Amerikaanse ingezetenen ( US Persons in de zin van vorenbedoelde wet- en regelgeving). Dit document of kopieën daarvan mogen niet worden verzonden of meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan Amerikaanse ingezetenen. Onverminderd het voorgaande is het niet de intentie de in dit document beschreven beleggingsdiensten en/of beleggingsproducten te verkopen of te distribueren of aan te bieden aan personen in landen waar dat ABN AMRO op grond van enig wettelijk voorschrift niet is toegestaan. Een ieder die beschikt over dit document of kopieën daarvan dient zelf na te gaan of er wettelijke beperkingen bestaan tegen de openbaarmaking en verspreiding van dit document en/of het afnemen van de in dit document beschreven beleggingsdiensten en/of beleggingsproducten en zodanige beperkingen in acht te nemen. ABN AMRO is niet aansprakelijk voor schade als gevolg van beleggingdiensten en/of beleggingsproducten die in strijd met de hiervoor bedoelde beperkingen zijn afgenomen. Colofon Auteur: Ben Steinebach, Hoofd Beleggingsstrategie van ABN AMRO MeesPierson Heeft u nog vragen naar aanleiding van deze nieuwsbrief? Neem dan contact op met uw beleggingsadviseur of vermogensbeheerder.
beleggingsvisie update Spanningen blijven vooralsnog lokaal Lage inflatie, geen echte deflatie Kleine accentverschuiving op het gebied van vastgoed
beleggingsvisie update April / Mei 2014 Maandelijkse nieuwsbrief Spanningen blijven vooralsnog lokaal Ondanks een akkoord tussen het Westen, Rusland en Oekraïne moet worden afgewacht of de rust terugkeert.
Nadere informatiebeleggingsvisie update Markten sorteren voor op nieuwe fase Industrie en informatietechnologie verder ophogen
beleggingsvisie update Juli/Augustus 2013 Maandelijkse nieuwsbrief Markten sorteren voor op nieuwe fase Geleidelijk aan begint men op de financiële markten te wennen aan het idee dat monetaire stimulansen
Nadere informatiein essentie uitgave 4e kwartaal 2014 Beleggingsvisie
in essentie uitgave 4e kwartaal 2014 Beleggingsvisie 4e kwartaal 2014 In essentie De wereld kent momenteel een aantal gevaarlijke conflicten zoals rondom Oekraïne, de Gazastrook en met Islamic State in
Nadere informatiemeesterlijke selectie uitgave 2e kwartaal 2014 Beleggingsvisie
meesterlijke selectie uitgave 2e kwartaal 2014 Beleggingsvisie 2e kwartaal 2014 Meesterlijke selectie Aandelenmarkten van ontwikkelde economieën hebben geruime tijd de vruchten geplukt van het vrijgevige
Nadere informatiebeleggingsvisie update Zwakke fase in de mondiale conjunctuur Aandelen blijven aantrekkelijk
beleggingsvisie update Mei/Juni 2013 Vermogensadvies en Vermogensbeheer maandelijkse nieuwsbrief Zwakke fase in de mondiale conjunctuur De wereldeconomie bevindt zich in een zwakke fase. Voor een deel
Nadere informatiekoers houden uitgave 2e kwartaal 2013 Beleggingsvisie
koers houden uitgave 2e kwartaal 2013 Beleggingsvisie 2e kwartaal 2013 Ons nieuwe motto voor het tweede kwartaal van 2013 is koers houden. In de scheepvaart impliceert het ook dat er turbulente tijden
Nadere informatieop stoom uitgave 4e kwartaal 2013 Beleggingsvisie
op stoom uitgave 4e kwartaal 2013 Beleggingsvisie 4e kwartaal 2013 Sinds begin mei is de kapitaalmarktrente in de Verenigde Staten en Europa buitengewoon sterk gestegen. In Duitsland bedroeg de stijging
Nadere informatiebeleggingsvisie Toegenomen turbulentie op de meeste financiële markten Aandelen blijven ongeveer neutraal
beleggingsvisie Juni/Juli 2012 Vermogensadvies en Vermogensbeheer zeswekelijkse nieuwsbrief Toegenomen turbulentie op de meeste financiële markten Twee ontwikkelingen spelen de financiële markten sinds
Nadere informatiebeleggingsvisie update Wereldeconomie ontwikkelt zich gunstig ondanks tal van conflicten Scenario s voor de situatie rondom Oekraïne
beleggingsvisie update Augustus-September 2014 maandelijkse nieuwsbrief Wereldeconomie ontwikkelt zich gunstig ondanks tal van conflicten Een toenemend aantal conflicten en de uitbraak van het ebolavirus
Nadere informatie2e kwartaal Export drijft Europees herstel. Ben Steinebach
Beleggingsvisie 2e kwartaal 2015 Export drijft Europees herstel We beleven bijzondere tijden in de eurozone. De obligatierente was al geruime tijd aan het dalen en bereikte begin dit jaar in Duitsland
Nadere informatiebeleggingsvisie update Winterweer verstoort Amerikaanse indicatoren Overwogen belang in aandelen op een iets lager peil
beleggingsvisie update Februari / Maart 2014 Maandelijkse nieuwsbrief Winterweer verstoort Amerikaanse indicatoren De vooruitzichten voor de wereldeconomie blijven gunstig ondanks tegenvallende indicatoren
Nadere informatiebeleggingsvisie update Verlaging aandelenbelang om risico s te beperken Wereldeconomie in 2015 wat zwakker gegroeid
beleggingsvisie update December 2015 maandelijkse nieuwsbrief Verlaging aandelenbelang om risico s te beperken Hoewel de vooruitzichten voor de wereldeconomie niet ongunstig zijn, zijn er nogal wat risico
Nadere informatiebeleggingsvisie Centrale banken bieden wederom steun Sector gezondheidszorg is aantrekkelijker geworden
beleggingsvisie Augustus 2012 Vermogensadvies en Vermogensbeheer zeswekelijkse nieuwsbrief Centrale banken bieden wederom steun De mondiale economische vooruitzichten verslechteren nog steeds, maar er
Nadere informatieverder herstel in 2015 uitgave 1e kwartaal 2015 Beleggingsvisie
verder herstel in 2015 uitgave 1e kwartaal 2015 Beleggingsvisie 1e kwartaal 2015 Verder herstel in 2015 In de tweede helft van 2014 is er twijfel gerezen over de kracht van de wereldeconomie. Vooral de
Nadere informatieeen nieuwe impuls uitgave 3e kwartaal 2014 Beleggingsvisie
een nieuwe impuls uitgave 3e kwartaal 2014 Beleggingsvisie 3e kwartaal 2014 Een nieuwe impuls In het begin van dit jaar trokken er zwarte wolken over de wereldeconomie. In de Verenigde Staten en Japan
Nadere informatieop stoom uitgave 4e kwartaal 2013 Beleggingsvisie
op stoom uitgave 4e kwartaal 2013 Beleggingsvisie 4e kwartaal 2013 Sinds begin mei is de kapitaalmarktrente in de Verenigde Staten en Europa buitengewoon sterk gestegen. In Duitsland bedroeg de stijging
Nadere informatieABN AMRO Turbo Tip 29 Sluiting Suiker short
ABN AMRO Turbo Tip 29 Sluiting Suiker short 14 augustus 2012, 13:25u Technische opinie: bereikt koersdoel Handelsplan Suiker short (SB2) Actuele koers 21.10 Beleggingshorizon Daily Instapkoers 22.45 Koersdoel
Nadere informatiebeleggingsvisie update Kans op GREXIT en BREXIT vooralsnog gering Nieuw evenwicht voor olieprijs en verdere verzwakking euro verwacht
beleggingsvisie update Mei - Juni 2015 maandelijkse nieuwsbrief Kans op GREXIT en BREXIT vooralsnog gering De afgelopen maand hebben de onderhandelingen met Griekenland zich moeizaam voortgesleept. Dat
Nadere informatieDe fiscaal vriendelijke en flexibele uitkering voor nu en later Eén van de drie Fiscale Vermogens Oplossingen van ABN AMRO
ABN AMRO Leefrente De fiscaal vriendelijke en flexibele uitkering voor nu en later Eén van de drie Fiscale Vermogens Oplossingen van ABN AMRO ABN AMRO Leefrente De fiscaal vriendelijke en flexibele uitkering
Nadere informatieDe voordelige en flexibele uitkering voor later Eén van de drie Fiscale Vermogens Oplossingen van ABN AMRO
ABN AMRO Uitgestelde Hypotheek Aflossing De voordelige en flexibele uitkering voor later Eén van de drie Fiscale Vermogens Oplossingen van ABN AMRO ABN AMRO Uitgestelde Hypotheek Aflossing Lage kosten,
Nadere informatiebeleggingsvisie Twijfel over wereldeconomie Aandelenpositie blijft ongeveer neutraal
beleggingsvisie Mei 2012 Vermogensadvies en Vermogensbeheer zeswekelijkse nieuwsbrief Twijfel over wereldeconomie Het IMF verwacht dat de wereldeconomie in 2012 met 3,5% zal groeien en in 2013 met 4,1%.
Nadere informatiehet roer houden uitgave 1e kwartaal 2016 Beleggingsvisie
het roer houden uitgave 1e kwartaal 2016 Beleggingsvisie 1e kwartaal 2016 Het roer houden De wereldwijde economische vooruitzichten voor 2016 zijn niet ongunstig, maar de wereld is wel sterk in beweging.
Nadere informatiebeleggen zoals u dat wilt
beleggen zoals u dat wilt Zelf, met advies of laten beleggen Kennismaken met beleggen Wat is het en hoe werkt het? 04 Waarom beleggen? Kansen, doelen en risico s. 06 Beleggen zoals u het wilt Welke manier
Nadere informatiebeleggingsvisie update Iets minder risico in de portefeuilles is gewenst IMF en Angelsaksische wereld te somber over Europa
beleggingsvisie update Oktober-November 2014 Iets minder risico in de portefeuilles is gewenst Hoewel de vooruitzichten voor de wereldeconomie volgens ons minder somber zijn dan recente situatie op de
Nadere informatiebeleggingsvisie update Iets minder risico in de portefeuilles is gewenst IMF en Angelsaksische wereld te somber over Europa
beleggingsvisie update Oktober-November 2014 maandelijkse nieuwsbrief Iets minder risico in de portefeuilles is gewenst Hoewel de vooruitzichten voor de wereldeconomie volgens ons minder somber zijn dan
Nadere informatieWelkom bij het webinar over de beleggingsresultaten van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI in het derde kwartaal van 2015
Welkom bij het webinar over de beleggingsresultaten van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI in het derde kwartaal van 2015 Bas Endlich Jacob Vijverberg 1 Marktontwikkelingen derde kwartaal 2015 Geen renteverhoging
Nadere informatiebeleggingsvisie Geleidelijk verbeterende wereldeconomie Aandelen blijven aantrekkelijker dan andere beleggingen
beleggingsvisie update Februari 2013 Vermogensadvies en Vermogensbeheer maandelijkse nieuwsbrief Geleidelijk verbeterende wereldeconomie Met het verminderen van de risico s die samenhangen met de Europese
Nadere informatieAEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006
Profiel Het AEGON Equity Fund is een besloten fonds voor gemene rekening, waarin verzekeringsrelaties van AEGON kunnen participeren. Het AEGON Equity Fund belegt wereldwijd in aandelen met de nadruk op
Nadere informatiebeleggingsvisie Groeivertraging met toegenomen risico van recessie
beleggingsvisie September / Oktober 011 Vermogensadvies en Vermogensbeheer zeswekelijkse nieuwsbrief Groeivertraging met toegenomen risico van recessie De mondiale economische groei is sinds de lente aan
Nadere informatiebeleggingsvisie update Positief scenario tekent zich af Hervormingen in Japan Beleggingsbeleid in het teken van risico-acceptatie
beleggingsvisie update Juli-Augustus 2014 maandelijkse nieuwsbrief Positief scenario tekent zich af Hoewel de spanningen in Oekraïne verder oplaaien als gevolg van de ramp met de Maleisische Boeing en
Nadere informatieABN AMRO Turbo Tip 8 Close Goud Turbo Long 26 April 2011, 16:00u
ABN AMRO Turbo Tip 8 Close Goud Turbo Long 26 April 2011, 16:00u Technische opinie: profit stop geraakt Handelsplan Goud Actuele koers 1506.23 Beleggingshorizon Daily/Weekly Instapkoers 1455.18 Koersdoel
Nadere informatiebeleggingsvisie update Lichte wijzigingen in sectorvoorkeuren Financiële markten blijven in december en januari nerveus
beleggingsvisie update Januari - Februari 2015 Lichte wijzigingen in sectorvoorkeuren Binnen het beleggingsbeleid hebben we de bestaande onderweging van consumptiegoederen verhoogd tot neutraal. De daling
Nadere informatieABN AMRO 4,25% rentevast obligatie
ABN AMRO 4,25% rentevast obligatie 2 ABN AMRO 4,25% rentevast obligatie Zoekt u naar een belegging met vaste renteinkomsten? Wellicht is de 4,25% Rentevast Obligatie iets voor u. Deze Obligatie keert namelijk
Nadere informatiebeleggingsvisie update Verzwakking van de mondiale economische cyclus Aandelen blijven aantrekkelijk Duitse obligaties opnieuw extreem duur
beleggingsvisie update Mei 2013 Maandelijkse nieuwsbrief Verzwakking van de mondiale economische cyclus Sinds begin maart zijn de vooruitzichten voor de wereldeconomie iets verslechterd. Dat geldt voor
Nadere informatieQE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak?
QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? Komt er QE in de eurozone? Sinds enige maanden wordt er op de financiële markten gezinspeeld op het opkopen van staatsobligaties door de Europese
Nadere informatieABN AMRO 4,375% obligatie 2011-2015 in NOK
ABN AMRO 4,375% obligatie 2011-2015 in NOK 2 Zoekt u naar een belegging met vaste rente-inkomsten? Wellicht is de ABN AMRO 4,375% Obligatie 2011-2015 in Noorse kronen iets voor u. Deze Obligatie keert
Nadere informatieWelke hypotheek past bij mijn persoonlijke en financiële situatie?
Welke hypotheek past bij mijn persoonlijke en financiële situatie? Stappenplan Wat voor hypotheek past bij mij EEN ONDERNEMING VAN ABN AMRO BANK N.V. WELKE HYPOTHEEK PAST BIJ MIJ? Je hebt je pijlen gericht
Nadere informatie10-jaars rente Duitsland. 10-jaars rente VS. Van Lieshout & Partners Nieuwsbrief 4 e kwartaal 2017
In onze tweede nieuwsbrief nieuwe stijl blikken wij terug op het afgelopen kwartaal, lichten wij ons beleggingsbeleid nader toe en presenteren wij onze visie op de financiële markten voor het komende kwartaal.
Nadere informatiebeleggingsvisie Groeivertraging maar vermoedelijk geen recessie
beleggingsvisie September / Oktober 2011 Vermogensadvies en Vermogensbeheer zeswekelijkse nieuwsbrief Groeivertraging maar vermoedelijk geen recessie De mondiale economische groei is sinds de lente wat
Nadere informatienieuwe wegen naar groei uitgave 1e kwartaal 2013
nieuwe wegen naar groei uitgave 1e kwartaal 2013 Beleggingsvisie 1e kwartaal 2013 De verbetering van de wereldeconomie zet geleidelijk door. Positieve acties van de Europese Centrale Bank en Europese regeringsleiders
Nadere informatiebeleggingsvisie Tijdelijke hapering in mondiaal economisch groeiverloop Onder de loep Defensiever profiel aandelen terecht
beleggingsvisie juni / juli 2011 zeswekelijkse nieuwsbrief Tijdelijke hapering in mondiaal economisch groeiverloop Sinds april is er een kentering opgetreden in de vooruitzichten voor de economische groei.
Nadere informatiebeleggingsvisie update Verdere verkleining van het belang in (staats)obligaties Griekenland blijft risico voor financiële markten
beleggingsvisie update Mei 2015 maandelijkse nieuwsbrief Verdere verkleining van het belang in (staats)obligaties De rente op Duitse 10-jaars staatsleningen heeft in april nieuwe laagterecords bereikt.
Nadere informatieABN AMRO 5,125% obligatie 2011-2014 in AUD
ABN AMRO 5,125% obligatie 2011-2014 in AUD 2 Zoekt u naar een belegging met vaste rente-inkomsten? Wellicht is de ABN AMRO 5,125% Obligatie 2011-2014 in Australische dollars iets voor u. Deze Obligatie
Nadere informatie5 FINANCIËLE IDEEËN VOOR MEER INVLOED OP UW INKOMEN VOOR LATER
5 FINANCIËLE IDEEËN VOOR MEER INVLOED OP UW INKOMEN VOOR LATER Dat is Preferred Banking anno nu Het pensioen verandert We leven gemiddeld langer, de rente staat historisch laag, de beleggingen vallen tegen
Nadere informatiebeleggingsvisie update Fors overwogen belang in aandelen gehandhaafd Invloed groeivertraging China op wereldeconomie tijdelijk
beleggingsvisie update November - December 2015 Fors overwogen belang in aandelen gehandhaafd We verwachten dat het economisch herstel wereldwijd zal doorzetten en dat de huidige afzwakking tijdelijk is.
Nadere informatieuw risicoprofiel Inzicht in de kansen en risico s van uw beleggingen
uw risicoprofiel Inzicht in de kansen en risico s van uw beleggingen Ik stem de invulling van mijn beleggingsportefeuille regelmatig af op mijn risicoprofiel. Het voelt soms wel vreemd om tussentijds winst
Nadere informatieTerugblik. Maandbericht mei 2018
Maandbericht mei 2018 Terugblik Crisis Italië had weinig vat op aandelen in mei, veilige havens floreren Ondanks de politieke onrust in Italië zijn alle modelportefeuilles met een positief rendement geëindigd
Nadere informatiebeleggingsvisie update Overwogen belang aandelen en onderwogen belang obligaties gehandhaafd
beleggingsvisie update Februari 2016 maandelijkse nieuwsbrief Overwogen belang aandelen en onderwogen belang obligaties gehandhaafd Ondanks de turbulentie op de wereldwijde financiële markten handhaven
Nadere informatieondernemend investeren en coachen
ondernemend investeren en coachen Informal Investment Services ondernemend investeren en coachen U bent ondernemer of topbestuurder. U heeft uw onderneming succesvol verkocht of u bent teruggetreden uit
Nadere informatieABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012
ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 3 Tweede kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten Volgens recente signalen vertoont de mondiale economie tekenen van verzwakking. Tegelijkertijd nemen de risico
Nadere informatieVan Lieshout & Partners Nieuwsbrief 3 e kwartaal Bron: Reuters
In onze eerste nieuwsbrief nieuwe stijl willen wij terugblikken op het afgelopen kwartaal, lichten wij ons beleggingsbeleid nader toe en uiteraard geven wij onze visie op de financiële markten. Terugblik
Nadere informatieuw vermogensrapportage online Internet Bankieren
uw online Internet Bankieren eenvoudig te raadplegen via internetbankieren Als u belegt bij ABN AMRO MeesPierson, kunt u in Internet Bankieren gebruikmaken van een online versie van uw Vermogensrapportage.
Nadere informatieToen mijn vader overleed, kregen we een aardige erfenis. Hij belegde altijd, maar ik heb daar geen verstand van. Ik werd altijd zenuwachtig als hij
Beleggen 2 Toen mijn vader overleed, kregen we een aardige erfenis. Hij belegde altijd, maar ik heb daar geen verstand van. Ik werd altijd zenuwachtig als hij met verhalen kwam over dalende aandelen. Toch
Nadere informatiebeleggingsvisie het roer houden Vergelijking met 2008 is voor de economische vooruitzichten niet gerechtvaardigd
KENNISCENTRUM VERMOGENSADVIES & BELEGGEN beleggingsvisie het roer houden Update Maart 2016 Vergelijking met 2008 is voor de economische vooruitzichten niet gerechtvaardigd Door de sterke onrust op de financiële
Nadere informatieJanuari MaandJournaal. Special Licht op groen voor cyclische aandelen.
Januari 2018 MaandJournaal Special Licht op groen voor cyclische aandelen www.nnip.nl Licht op groen voor cyclische aandelen Cyclische aandelen hoorden in 2017 tot de uitblinkers op de financiële markten.
Nadere informatieMarktwaarde van de pensioenverplichtingen in het derde kwartaal gestegen van 16.893 miljoen naar 17.810 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013).
Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 30 september 2014 130,4%, een toename van 0,9%-punt ten opzichte van 30 juni 2014. Over de eerste negen maanden steeg de marktwaardedekkingsgraad
Nadere informatieING Maandbericht Beleggen April 2014
ING Investment Office Publicatiedatum: 23 april 2014 ING Maandbericht Beleggen April 2014 Maart April + Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie
Nadere informatieABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 1. Derde kwartaal 2012
ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 1 Derde kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten De plannen van de ECB hebben hun uitwerking op de financiële markten niet gemist. De rente op de obligatiemarkten
Nadere informatieMaandbericht Beleggen Januari 2016
ING Investment Office Publicatiedatum: 24 december 2015 Maandbericht Beleggen Januari 2016 Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika
Nadere informatieABN AMRO coupon notes
ABN AMRO coupon notes 2 Wilt u mogelijk een hoge coupon ontvangen? Zoekt u een belegging die een jaarlijks inkomen kan bieden? Wellicht is een Coupon Note van ABN AMRO Bank N.V. dan iets voor u. Deze biedt
Nadere informatieMaandbericht Beleggen April 2015
ING Investment Office Publicatiedatum: 22 april 2015 Maandbericht Beleggen April 2015 maart april + Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika
Nadere informatiePresentatie beleggingsresultaten over eerste kwartaal van 2017 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI. Bas Endlich Jacob Vijverberg 1
Presentatie beleggingsresultaten over eerste kwartaal van 2017 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI Bas Endlich Jacob Vijverberg 1 Agenda Financiële markten Resultaten Vooruitzichten Bron: Bloomberg,
Nadere informatieABN AMRO Profielfondsen
ABN AMRO Profielfondsen kwartaalbericht kwartaalbericht voor beleggers voor die beleggers in het ABN die AMRO in het AAV Profielfonds Profielfonds 5 beleggen 5 beleggen Vierde kwartaal 2016 Vermogensverdeling
Nadere informatiebeleggingsvisie Problemen met overheidsschulden op de voorgrond Een meer gebalanceerde positionering voor zakelijke waarden
beleggingsvisie Augustus / September 2011 Vermogensadvies en Vermogensbeheer zeswekelijkse nieuwsbrief Problemen met overheidsschulden op de voorgrond Zowel in Europa als in de Verenigde Staten hangen
Nadere informatieABN AMRO 5,00% Obligatie 2012-2022 in EUR
ABN AMRO 5,00% Obligatie 2012-2022 in EUR 2 Zoekt u naar een belegging met vaste rente-inkomsten? Wellicht is de ABN AMRO 5,00% Obligatie 2012-2022 in euro s iets voor u. Deze Obligatie keert namelijk
Nadere informatieDienstensector houdt vertrouwen
Stand van de Zakelijke Dienstverlening Dienstensector houdt vertrouwen Kasper Buiting Senior Sectoreconoom December 18 Inhoudsopgave pagina 1 Macro-economie: Eurozone en NL Voorlopende economische indicatoren
Nadere informatieToen mijn vader overleed, kregen we een aardige erfenis. Hij belegde altijd, maar ik heb daar geen verstand van. Ik werd altijd zenuwachtig als hij
Beleggen 2 Toen mijn vader overleed, kregen we een aardige erfenis. Hij belegde altijd, maar ik heb daar geen verstand van. Ik werd altijd zenuwachtig als hij met verhalen kwam over dalende aandelen. Toch
Nadere informatieOktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur :
Oktober 2015 Macro & Markten 1. Rente en conjunctuur : VS Zoals al aangegeven in ons vorig bulletin heeft de Amerikaanse centrale bank FED de beleidsrente niet verhoogd. Maar goed ook, want naderhand werden
Nadere informatieABN AMRO index coupon note
ABN AMRO index coupon note 2 Wilt u mogelijk een hoge coupon ontvangen? Zoekt u een belegging die een jaarlijks inkomen kan bieden? Wellicht is een Index Coupon Note dan iets voor u. Deze biedt u een hoge
Nadere informatieJe Hypotheek in 7 stappen
Je Hypotheek in 7 stappen Stappenplan: Je hypotheek aanvragen en afsluiten EEN ONDERNEMING VAN ABN AMRO BANK N.V. JE HYPOTHEEK IN 7 STAPPEN Je hebt (bijna) een huis gekocht, en weet wat voor hypotheek
Nadere informatieBeleggingsvisie. Verbeterende economische vooruitzichten. Centrale banken blijven economische steun bieden
KENNISCENTRUM VERMOGENSADVIES & BELEGGEN Beleggingsvisie WHATEVER IT TAKES!? Uitgave 2e kwartaal 2016 Verbeterende economische vooruitzichten Centrale banken blijven economische steun bieden Verhoging
Nadere informatieNovember MaandJournaal. Special Outlook Aantrekkelijke aandelenmarkten.
November 2017 MaandJournaal Special Outlook 2018 - Aantrekkelijke aandelenmarkten www.nnip.nl Beleggingsvooruitzichten 2018 De wereldeconomie staat er goed voor. Het economisch vertrouwen, winstgroei en
Nadere informatievisie op 2018 Vice seminar a.s.r. vermogensbeheer 1 november 2017 Jack Julicher, Chief Investment Officer
visie op 2018 Vice seminar a.s.r. vermogensbeheer 1 november 2017 Jack Julicher, Chief Investment Officer de zon schijnt, maar centrale banken vinden het nog fris 2 okt-16 nov-16 dec-16 jan-17 feb-17 mrt-17
Nadere informatieABN AMRO Profielfondsen voor wie beleggen eenvoudig wil houden
ABN AMRO Profielfondsen voor wie beleggen eenvoudig wil houden Op eenvoudige wijze beleggen Altijd in lijn met uw risicoprofiel Actief beheer door experts 2 < De Profielfondsen van ABN AMRO > 3 U wilt
Nadere informatiePresentatie beleggingsresultaten eerste kwartaal 2018 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI. Bas Endlich Jacob Vijverberg 1
Presentatie beleggingsresultaten eerste kwartaal 2018 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI Bas Endlich Jacob Vijverberg 1 Agenda Financiële markten Resultaten Vooruitzichten Bron: Bloomberg, Aegon Asset
Nadere informatieVisie ING Investment Office Oktober 2017
Visie ING Investment Office Oktober 2017 Bob Homan 21 september 2017 Kernfactoren die financiële markten bepalen 3 pijlers + sentiment Economie Sentiment Waardering Liquiditeit Hoe staat de economie ervoor?
Nadere informatieEconomie en financiële markten
Economie en financiële markten Bob Homan ING Investment Office Den Haag, 11 oktober 2013 Vraag 1: Begraafplaats Margraten gesloten vanwege. 1. Bezuinigen bij de Nederlandse overheid 2. Op last van Europese
Nadere informatieTerugblik. Maandbericht april 2018
Maandbericht april 2018 Terugblik Aandelenbeurzen lopen in april groot deel van verlies in De keuzes die we voor u maakten in de portefeuilles - we zijn overwogen in aandelen en vastgoed ten koste van
Nadere informatieBEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/2015. Macro & Markten, strategie. 1. Rente en conjunctuur : EUROPA
BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/15 Macro & Markten, strategie 1. Rente en conjunctuur : EUROPA De Europese rentevoeten zijn historisch laag, zowel op het korte als op het lange einde, en geven de
Nadere informatieMarktomstandigheden In het tweede kwartaal van 2016 zijn de rentes op de kapitaalmarkt van de eurozone verder gedaald. In het algemeen gold hoe langer
Marktomstandigheden In het tweede kwartaal van 2016 zijn de rentes op de kapitaalmarkt van de eurozone verder gedaald. In het algemeen gold hoe langer de looptijd hoe groter de daling. Zo nam de rente
Nadere informatieABN AMRO Hypotheek Aflossing uit Vermogen. Eenvoudig vermogen opbouwen voor de aflossing van uw hypotheek
ABN AMRO Hypotheek Aflossing uit Vermogen Eenvoudig vermogen opbouwen voor de aflossing van uw hypotheek ABN AMRO Hypotheek Aflossing uit Vermogen Eenvoudig én lage kosten Met de ABN AMRO Hypotheek Aflossing
Nadere informatieING Investment Office
ING Investment Office Publicatiedatum: 26 augustus 2014 Rentevisie Update augustus 2014 Door Simon Wiersma, Investment Manager van het ING Investment Office Tegenvallende groei in de VS in het eerste kwartaal,
Nadere informatieLicht op energie (2013 - november)
PMI index Licht op energie (2013 - november) Macro-economische ontwikkelingen De indicator van Markit voor economische bedrijvigheid in de Eurozone ligt sinds enkele maanden net boven de 50 punten. In
Nadere informatieBeleggingsvisie update
Kenniscentrum VermogensAdvies & Beleggen Beleggingsvisie update Nieuwe invalshoeken Augustus 2016 Marktomgeving blijft ook in de rest van het jaar onrustig Na de beslissing van de Britse bevolking om de
Nadere informatiebeleggingsvisie update Wereldeconomie aan de vooravond van verder herstel Beleggen in Azië Europa in de belangstelling bij beleggers
beleggingsvisie update Oktober / November 2013 Vermogensadvies en Vermogensbeheer maandelijkse nieuwsbrief Wereldeconomie aan de vooravond van verder herstel Hoewel de politieke tegenstellingen in de VS
Nadere informatieOutlook 2016. Figuur 1: Invloed van Chinese groei op wereldwijde groei. (bron: Capital Economics) december 2015 Pagina 2 van 7
Outlook 2016 Inleiding 2016 is in China het jaar van de aap. Apen zijn de genieën van de Chinese dierenriem. Ze leven in groepen, zijn intelligent en geestig. Niets is voor hen te moeilijk. Als het wel
Nadere informatieTop 5 beleggingsfondsen
Top 5 beleggingsfondsen 2e kwartaal 2012 Vermogensadvies Nederland Auteur: Mw. Drs. J.K. van der Neut Specialist Beleggingsfondsen Datum: 12 april 2012 Met de Top 5 Beleggingsfondsen leggen we accenten
Nadere informatieMaandbericht Beleggen Maart 2016
ING Investment Office Publicatiedatum: 17 februari 2016 Maandbericht Beleggen Maart 2016 Februari Maart + Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie
Nadere informatieKwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal 2015-1 januari 2015 t/m 31 maart 2015
Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Eerste kwartaal 2015-1 januari 2015 t/m 31 maart 2015 Samenvatting: dalende euro en dalende rente door monetair beleid De beleidsdekkingsgraad is gedaald
Nadere informatieUw ontslagvergoeding in banksparen
Uw ontslagvergoeding in banksparen Ontdek de mogelijkheden Fiscaal vriendelijk Lage kosten Kiezen voor sparen of beleggen Uw ontslagvergoeding in banksparen De Gouden Handdruk rekeningen van Mogelijk wilt
Nadere informatiePersbericht ABP, eerste halfjaar 2008
Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008 Hoofdpunten Rendement over eerste helft 2008 is 5,1%. De dekkingsgraad is medio 2008 uitgekomen op 132%. De kredietcrisis eist zijn tol. Vooral aandelen en onroerend
Nadere informatievermogensbeheer oog voor de toekomst Preferred Banking
vermogensbeheer oog voor de toekomst Preferred Banking Professioneel beheer van uw vermogen Passende beleggingsportefeuille volgens uw risicoprofiel Heldere kwartaalrapportage 2 3 Vermogensbeheer, oog
Nadere informatienieuwe wegen naar groei uitgave 1e kwartaal 2013 Beleggingsvisie
nieuwe wegen naar groei uitgave 1e kwartaal 2013 Beleggingsvisie 1e kwartaal 2013 De verbetering van de wereldeconomie zet geleidelijk door. Positieve acties van de Europese Centrale Bank en Europese regeringsleiders
Nadere informatieMarktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013.
Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013. Meer informatie vindt u op de website. Beleggingsrendement
Nadere informatieDoelgericht en fiscaal vriendelijk Eén van de drie Fiscale Vermogens Oplossingen van ABN AMRO
Doelgericht en fiscaal vriendelijk Eén van de drie Fiscale Vermogens Oplossingen van ABN AMRO Doelgericht en fiscaal vriendelijk vermogen opbouwen voor later Banksparen: het is nieuw, aantrekkelijk en
Nadere informatieIn deze nieuwsbrief voor Q2 2014
In deze nieuwsbrief voor Q2 2014 Werkloosheid Verenigde Staten - Fed blijft op toneel Rusland eist rol op, p.1. - Aandelen meest kansrijk in 2014, p.2. - Obligaties winnen in Q1 - weinig potentie, p.2.
Nadere informatieUpdate april 2015 Beleggen
Update april 2015 Beleggen Laag, lager, laagst In mijn vorige column schreef ik over de actie van de ECB, die 22 januari jongstleden werd aangekondigd, om maandelijks 60 miljard Euro aan obligaties op
Nadere informatiePresentatie beleggingsresultaten over eerste kwartaal van 2017 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI. Bas Endlich Jacob Vijverberg 1
Presentatie beleggingsresultaten over eerste kwartaal van 2017 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI Bas Endlich Jacob Vijverberg 1 Agenda Financiële markten Resultaten Vooruitzichten Bron: Bloomberg,
Nadere informatieEconomie in 2015 Kans of kater?
Economie in 2015 Kans of kater? Nico Klene Economisch Bureau Doorwerth 6 november 2014 Wat verwacht ú: - kans? - kater? 2 Opbouw - Buitenland: mondiale groei houdt aan - Nederland 3 VS: groei weer omhoog
Nadere informatie