Natuur is voor tevredenen of legen, En dan: wat is natuur nog in dit land? Een stukje bos ter grootte van een krant, Een heuvel met een villa ertegen.

Transcriptie

1 Natuur is voor tevredenen of legen, En dan: wat is natuur nog in dit land? Een stukje bos ter grootte van een krant, Een heuvel met een villa ertegen... J.C.Bloem

2 Wat is dat nog in dit land?

3 - AOW (Omslag/belastingen) - Aanvullend pensioen (collectief sparen) - Extra pensioen (individueel sparen)

4 - Minister van Sociale Zaken en Werkgelegenheid - Minister van Financiën - De Nederlandse Bank (DNB) - Autoriteit Financiële Markten (AFM)

5 - 4 Vertegenwoordigers in het bestuur van het fonds namens de werkgevers,waarvan 2 namens ETC Almelo, en 2 namens UNL - 2 Vertegenwoordigers in het bestuur van het fonds namens de werknemers, waarvan1namens ETC Almelo en 1 namens UNL UNL levert de extern aangetrokken betaalde voorzitter. De onbetaalde vertegenwoordigers worden 1 dag per week door de werkgever vrijgesteld van de reguliere werkzaamheden

6 - De 2 vertegenwoordigers in het bestuur van het fonds namens de pensioengerechtigden zijn voorgedragen door de vertegenwoordigers namens de pensioengerechtigden in het Verantwoordingsorgaan Deze vertegenwoordigers krijgen een vacatie vergoeding van per jaar.

7 Werkgevers Werknemers Gepensioneerden Verantwoordings Orgaan (VO) 2 (met UNL als voorzitter) 3 meeste stemmen 2** Bestuur 4 (met UNL als voorzitter) 50% 2 Actieven: 558** 2 Gepensioneerden: 478 ** *Voorgedragen door De Kern **Per ult **Vacature?

8 Tot 2014 maakten sociale partners volledig de dienst uit als het ging om pensioenen, In 2014 een drastische verandering door: - aangescherpte wetgeving (PW,nFTK,DNB) toename behoefte professionele aanpak - pensioengerechtigden in het bestuur derde partij met nieuwe inbreng Nu: Inbreng pensioengerechtigden vooralsnog beperkt

9 - Uitgesteld loon-pensioengerechtigden - Gemeenschapsgeld-Klijnsma - Onderdeel arbeidsvoorwaarden-sociale partners - (Waardevast)Pensioeninkomen-DB Zo was het altijd - Verzekeringsinkomen-DC Die kant gaat het op

10 4,5 Rendement Uitkeringsfase 4,5 Rendement opbouwfase 2 Inleg Werkgever 1 Inleg Werkne mer

11 Opbouw Pensioenresultaat Inleg 25% Rendement opbouwfa se 37% Rendement uitkerings fase 38%

12 Pensioen is uitgesteld loon, dat gedurende opbouwfase onderdeel uitmaakt van het arbeidsvoorwaarden beleid, Gedurende de uitkeringsfase, nog steeds uitgesteld loon, maar o.b.v. opgebouwde rechten van de pensioengerechtigden Randvoorwaarden overheid.nftk overheid Gegarandeerde uitkering/rechten DB/DC toegezegde rechten

13 Het arbeidsvoorwaardebeleid levert een pensioenakkoord op Na acceptatie door het fonds volgt het pensioenreglement, met een individueel deel en een collectief deel Premie en beleggingsopbrengsten moeten de pensioenuitkeringen dekken De verplichtingen van het fonds zijn gelijk aan de som van alle contant gemaakte uitkeringen van het fonds Het kapitaal van het fonds wordt gewaardeerd op marktwaarde

14 Een bedrag van 1,10 te ontvangen over een jaar heeft een waarde nu van: - 1,00 bij een rente van 10% p.j. - en 1,08 bij een rente van 1,5% p.j. 1,00 en 1,08 noemt men de contante waarde van het toekomstig te ontvangen bedrag van 1,10 De rente is dus bepalend voor de waarde nu 1,00 nu is over 10 jaar 2,59 bij 10% rente en 1,16 bij 1,5% rente p.j. (verschil 23%)

15 Een dekkingsgraad van 100 betekent dat: Het fonds, zonder rekening te houden met verdere opbouw (het fonds sluit dus), aan alle bestaande verplichtingen kan voldoen, uitgaande van een te realiseren rendement, gelijk aan het niveau van de risicovrije rente. Ergo, als de opbrengst uit de verkoop van alle beleggingen van het fonds wordt uitgezet tegen het rente niveau van Nederlandse staatsobligaties zal het fonds steeds aan al haar (nominale)verplichtingen kunnen voldoen

16 Verplichtingen op basis van risicovrije rente Verwacht rendement > risicovrije rente Premie SPUN nu: ca. 30% Premie op basis van verwacht rendement Een premie van ca. 20% komt overeen met een verwacht rendement van ca. 4% De extra 10% is vanwege kosten fonds Op basis van de huidige risicovrije rente (1%) zou de premie 67,2% hebben moeten bedragen. Het gemiddelde rendement van bpfbouw over de laatste 5 jaar is > 10%; laatste 10 jaar > 5%

17 In juni vorig jaar bedroeg de omvang van het vermogen 431 mln. met een dekkingsgraad van 107,8 Ultimo 2015 was dit 426 mln. resp. 104,4 Februari dit jaar 448 mln. en 97,8 en in maart resp. 448 mln. en 100,4 Door verandering rekenregels DNB eindigde de dekkingsgraad in juni vorig jaar ca. 3 ptn. lager, Rendement 2015 ca. 1% negatief Voor 2016 worden ongeveer identieke uitkomsten verwacht Ter vergelijk : ABP ca 90,PMT ca 88, PFZW ca 87

18 Omdat het behaalde rendement in 2015 beneden het niveau van de rekenrente (rente die wordt gehanteerd voor het berekenen van de premie) ligt, gaat de opbouw van deelnemers aan het fonds ten koste van het vermogen dat in de loop der tijd is gespaard. De actieven eten de potten van de gepensioneerden leeg op dit moment, en niet andersom Het is een relatief duur fonds

19 Elke 3 jaar een A(sset)L(iability)M(anagement) - studie door de vermogens adviseur(wtw) met een looptijd van 30 jaar, is een: Monte Carlo analyse van pensioenrendementen uitgaande van macroeconomische uitgangspunten en scenario s bij diverse beleggingsmixen, levert op : De optimale beleggingsmix en het gewenste rente afdekkingsniveau op SPUN gaat uit van het D(efined)B(enefit) systeem

20 Elk jaar een Risk Budgetting Studie door WTW met een kortere looptijd van 3 tot 15 jaar Levert een verfijndere beleggingsmix op en mondt uit in het jaarlijks vast te stellen Beleggingsplan. Tot 2014 was 75% van het vermogen belegd in vastrentende waarden en 25% in zakelijke waarden(w.v. 5% in onroerend goed) Het rente risico was voor 75% afgedekt

21 In 2015 werd n.a.v. een nieuwe ALM-studie besloten: - de beleggingen in zakelijke waarden te verhogen van 25% naar 40% en die in - vastrentende waarden te verlagen naar 60%, en - de rentedekking te verlagen van 75% naar 25% Inmiddels is de verhoging naar 40% zakelijke waarden gerealiseerd en Is het percentage van de rente afdekking op 50% beland.

22 Pensioenfondsen dekken doorgaans het risico af van rentedalingen. Dit gebeurt vaak door een rente swap: men koopt de lange rente en betaalt de korte rente Daalt de rente over de hele curve (van kort naar lang) dan dalen de betalings-verplichtingen verbonden aan de korte rente, maar blijft de lange te ontvangen rente op het niveau waarop de swap is afgesloten; de lange rente gaat een koerswaarde ontwikkelen.

23 Als er een rente daling optreedt dan stijgt 100% van de verplichtingen, maar stijgt alleen dat deel van de beleggingen in waarde dat voor een rentestijging is afgedekt (bv 60%) Bij een rente stijging vindt het omgekeerde proces plaats; het is dan zaak de eerder aangegane rente afdekking te verlagen, anders komt indexering van toekomstige uitkeringen in gevaar.

24 Het ESG/MVO-beleid vaststellen en afstemmen met alle belanghebbenden van het fonds Wordt waarschijnlijk dit jaar de Wet verbeterde premieregeling aangenomen, met variabele pensioenuitkeringen (initiatiefvoorstel Lodders), Komt de SER met het advies Verkenning Persoonlijk pensioenvermogen en collectieve risicodeling, en Komt de Staatssecretaris met de Uitwerking Hoofdlijnennota, Komt implementatie EMIR snel naderbij, en Gaat de concentratie in de sector onverminderd door.

25 CBS heeft de geconstateerd dat de rente in het jaar 1815 een absoluut dieptepunt vertoonde; de rente van vandaag ligt daar (ruim) onder In Japan is al 25 jaar sprake van een historisch laag renteniveau Het verplicht korten is nog niet aan de orde bij SPUN Ter overdenking: Wat is belangrijker, een zo hoog mogelijke dekkingsgraad of in stand houding van het huidige vermogensniveau?

26