ALPHA HIGH PERFORMANCE FUND PARAPLUFONDS

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "ALPHA HIGH PERFORMANCE FUND PARAPLUFONDS"

Transcriptie

1 HALFJAARVERSLAG over de periode 1 januari juni

2 ALGEMENE INFORMATIE ALGEMEEN...4 BELEGGINGSBELEID... 4 BELEGGINGSDOELSTELLING... 5 RISICOPROFIEL... 5 VERSLAG VAN DE BEHEERDER... 6 KERNCIJFERS HANDELSFONDSEN... 8 JAARREKENING BALANS WINST- EN VERLIESREKENING KASSTROOMOVERZICHT TOELICHTING OP DE BALANS EN WINST- EN VERLIESREKENING ALGEMEEN...14 ALGEMENE GRONDSLAGEN GRONDSLAGEN WAARDEBEPALING GRONDSLAGEN VOOR DE RESULTAATBEPALING GRONDSLAGEN VOOR HET KASSTROOMOVERZICHT BEREKENING INTRINSIEKE WAARDE PER HANDELSFONDS RISICOPARAGRAAF VERGADERING VAN PARTICIPANTEN TOEZICHT DOOR AUTORITEIT FINANCIELE MARKTEN FISCALE POSITIE VAN HET FONDS TOELICHTING OP DE BALANS TOELICHTING OP DE WINST- EN VERLIESREKENING HALFJAARCIJFERS 2015 HANDELSFONDSEN ALL MARKETS FUND ALPHA FUTURE SPREAD FUND ALPHA GLOBAL INDEX TRADER DUTCH DARLINGS FUND OVERIGE GEGEVENS BESTUURDERSBELANGEN GELIEERDE PARTIJ GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM RESULTAATBESTEMMING CONTROLEVERKLARING VAN DE ONAFHANKELIJKE ACCOUNTANT BIJLAGE PORTEFEUILLEOVERZICHT ALL MARKETS FUND PORTEFEUILLEOVERZICHT ALPHA FUTURE SPREAD FUND PORTEFEUILLEOVERZICHT ALPHA GLOBAL INDEX TRADER PORTEFEUILLEOVERZICHT DUTCH DARLINGS FUND... 61

3 ALGEMENE INFORMATIE Fonds Alpha High Performance Fund Bezoekadres: Veilinghavenkade AT UTRECHT website : Beheerder Elite Fund Management B.V. Rembrandtlaan CE ALKMAAR Bewaarder SGG Depositary B.V. Hoogoorddreef BA AMSTERDAM Prime Broker Interactive Brokers (U.K.) Limited Postadres: Gotthardstrasse ZUG Zwitserland Administrateur SGG Financial Services B.V. Hoogoorddreef BA AMSTERDAM Externe Compliance Officer A. van der Heiden Compliance Advies Financiële ondernemingen Rotondeweg BG BLARICUM Accountant Ernst & Young Accountants LLP Stationsplein 8c 6221 BT MAASTRICHT Belastingadviseur Ernst & Young Belastingadviseurs LLP Antonio Vivaldistraat HP AMSTERDAM 3

4 ALGEMEEN Het Alpha High Performance Fund (verder het Fonds) is een open-end beleggingsfonds voor gemene rekening met paraplustructuur. Maandelijks worden Participaties uitgegeven tegen betaling van de Netto Vermogenswaarde per Participatie in een Handelsfonds plus een opslag van 0,16% van de intrinsieke waarde. Het Fonds is verplicht participaties in te kopen. Ultimo boekjaar biedt het Fonds vier afzonderlijke Handelsfondsen (hierna ook Handelsfondsen ) aan. Het Prospectus van het Fonds, inclusief de Handelsfondsen is verkrijgbaar bij de Beheerder of via de website van het Fonds. De Beheerder beschikt over een vergunning voor het Fonds als bedoeld in artikel 2:65 van de Wet op het financieel toezicht (Wft). Van rechtswege wordt deze per 22 juli 2014 omgezet in een AIFMD vergunning. Het boekjaar is gelijk aan het kalenderjaar. De jaarrekening en het halfjaarverslag van het Fonds zijn schriftelijk opvraagbaar bij de Beheerder. Beide zijn tevens te downloaden op de website van het fonds: De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Beleggen bij wie en in welke vorm dan ook brengt financiële risico s met zich mee. Participanten kunnen mogelijk minder terugkrijgen dan de inleg. Op grond van artikel 9.5 van de Voorwaarden van beheer en bewaring in het prospectus kan de Beheerder tijdelijk of permanent besluiten tot het stoppen van de uitgifte van Participaties als de daar bedoelde situaties zich voordoen. BELLEGGINGSBELEID Het Fonds streeft, net als bij traditionele beleggingsportefeuilles, naar risicospreiding door diversificatie: verdeling van fondsvermogen over investeringsstijlen, producten en managers. Onafhankelijkheid van managers en een bewezen bekwaamheid in het beschermen en consistent laten renderen van vermogen vormen hierbij het uitgangspunt. Onderstaand wordt een korte toelichting gegeven per afzonderlijk Handelsfonds. All Markets Fund Het All Markets Fund wordt beheerd door Frans Schreiber, die in Nederland een autoriteit is op het gebied van automatische systeemhandel. In het fonds wordt gewerkt met ongeveer 15 (automatische) handelsmodellen. Deze modellen volgen meerdere strategieën. Het fonds werkt zowel met trendvolgende als anti-trendsytemen. Daarnaast worden ook nog uitbraakstrategieën en systemen die inspelen op koersrelevante gebeurtenissen ( event driven ) toegepast. Het fonds gaat zowel long- als shortposities aan. Door de geringe onderlinge correlatie van de modellen wordt een diversificatie verkregen, waardoor het risico sterk daalt. De modellen analyseren continu ruim 5000 financiële instrumenten, 24 uur per dag. Alpha Future Spread Fund Het Alpha Future Spread Fund voert twee strategieën. Bij de eerste strategie wordt gebruikgemaakt van de zogeheten Goldman Roll. De long-only fondsen in de commoditymarkten zijn genoodzaakt hun futureposities maandelijks door te rollen. Daar bijna 100 miljard dollar in deze fondsen is belegd, ontstaan er hectische momenten als deze fondsen hun posities gaan doorrollen. Deze strategieën werden tot ultimo 2013 uitgevoerd middels vier producten/fondsen, twee van Barclays Capital, één van Bank of America Merill Lynch en één van Goldman Sachs Asset Management. Deze producten zijn door tegenvallende resultaten achtereen volgens in het loop van de eerste helft van het jaar verkocht dan wel in de verkoop gedaan. Frans Schreiber is aangesteld als fondsbeheerder en heeft een aantal nieuwe strategieën ontwikkeld die in de loop van dit jaar actief worden of zijn geworden. Het beleggingsbeleid is iets ruimer geworden, hetgeen overeen is gekomen met de participanten op de participantenvergadering van 30 mei 2014; ook andere futurestermijncurves dan die van grondstoffen kunnen worden bespeeld, zoals de termijncurve van de VIX. Gebruikmakend van deze wetenschap en de kracht van deze fondsen is een doordachte handelsmethodiek ontwikkeld die de komende jaren voor goede resultaten zou moeten kunnen zorgen. Er wordt verder gehandeld in zogenaamde intramarket spreads. Dit zijn futureposities in dezelfde commodity met verschillende uitoefenmaanden. Dit kan discretionair alsmede via gestructureerde/mechanische handelsregels. 4

5 Alpha Global Index Trader De Alpha Global Index Trader maakt gebruik van geavanceerde computermodellen die speciaal voor hem zijn ontwikkeld door de beste systeemprogrammeurs op dit gebied. De volautomatische handelssystemen werken zonder tussenkomst van enig menselijke interventie. Geen emotie, vooraf gedefinieerde winstdoelen en speciaal op de markt afgestemd moneymanagement zorgen voor een prima risk/reward ratio. Er wordt gehandeld in futures op de DAX, Mini S&P, Mini Russell 2000 en de Mini S&P Midcap, commodities en renteproducten. Het gaat hier dus om een fonds dat louter belegt in futures. De volautomatische handelssystemen van deze programmeur/ontwikkelaar zijn in verschillende jaren gekozen tot de beste mechanische handelssystemen. Dutch Darlings Fund Het Dutch Darlings Fund is een voortzetting van het Alpha CFD Fund. Op 1 februari 2010 werd de toenmalige adviseur van het fonds, de Zweed Anders Tvelin, vervangen door portefeuillemanager Peter Brands en werd de naam en de beleggingsstrategie van het fonds gewijzigd. Per 1 januari 2014 is het beleggingsbeleid opnieuw gewijzigd en is een nieuwe fondsbeheerder aangesteld, Frans Schreiber. De hoofdstategie is nu het long en short handelen in Nederlandse aandelen. In goede beurstijden wordt de portefeuille beleend om extra te beleggen. In slechte beurstijden wordt de portefeuille zoveel mogelijk beschermd middels shortposities in aandelenindexfutures. Het Dutch Darlings Fund streeft er naar de 'margin-to-equity' (totale marginpositie van alle derivatenposities in relatie tot het fondsvermogen) niet groter te laten zijn dan 30%. BELEGGINGSDOELSTELLING Het Fonds geeft Participanten toegang tot een selectie van door beleggingsspecialisten ontwikkelde handelsprogramma s, aangeboden in de vorm van één of meerdere Handelsfondsen. De afzonderlijke Handelsfondsen streven naar het genereren van een bovengemiddeld voor risico gecorrigeerd rendement met een lage correlatie met aandelen- en obligatiemarkten. RISICOPROFIEL De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. Beleggen bij wie en in welke vorm dan ook brengt financiële risico s met zich mee. In aanvulling op bovenstaande wordt verwezen naar het prospectus. Beleggen in het Fonds brengt hoge risico s met zich mee en is alleen geschikt voor een deel van het langdurig beschikbaar vrij vermogen van een Participant. Participanten moeten door een (tussentijdse) forse koersdaling van het Fonds niet in hun financiële positie bedreigd worden. 5

6 VERSLAG VAN DE BEHEERDER ALGEMEEN De Alpha-fondsen hebben een prima eerste jaarhelft doorgemaakt. Het gemiddelde van de vier fondsen kwam uit op 15,70% en dat was beduidend beter dan bijvoorbeeld de Dow Jones Credit Suisse (CS) Managed Futures Index die over de eerste helft van het jaar in de min ging. Doorgaans gedragen de Alpha-fondsen zich wat anders dan de indices, met name ten opzichte van de Dow Jones Credit Suisse Managed Futures Index, die een sterke dominantie kent van trendvolgende CTA s, vooral CTA s die op de wat middellange termijn inspelen. De Alpha-fondsen zijn duidelijk verschillend van karakter. Dat blijkt bijna iedere maand uit de resultaten, zoals ook het eerste deel van dit jaar. Het Alpha Future Spread Fund speelt bijvoorbeeld voor het grootste gedeelte in op veranderingen in de termijnstructuur van grondstoffenfutures. Het Dutch Darlings Fund werkt veel met individuele namen/aandelen, eventueel met leverage of afdekking met turbo s of futures. De Alpha Global Index Trader doet vooral aan daytradingen en bespeelt eigenlijk alleen de heel korte trends. Het All Markets Fund handelt op diverse markten, met heel diverse handelsmodellen, soms trendvolgend, soms ook countertrending (multistrategy). De Alpha-fondsen zijn daarmee eigenlijk nicheproducten die een prima aaanvulling zijn voor een belegger die CTA s in de portefeuille overweegt maar aanvulling zoekt op de bekende namen, bijvoorbeeld fondsen die wij ook altijd in de peergroup-vergelijking opnemen, te weten Transtrend, MAN AHL Diversified en Superfund. PARTICIPANTENVERGADERING VAN 26 JUNI 2015 Op 26 juni 2015 is de jaarlijkse participantenvergadering voor de vier Alpha-fondsen gehouden. Tijdens de presentaties over de vier Alpha-fondsen zijn de behaalde resultaten aan de orde gekomen, maar zijn eveneens de individuele verliesen winstrekeningen van de vier fondsen over 2014 gepresenteerd. Hierover werden door de vier aanwezige participanten geen vragen gesteld. De voorzitter concludeerde dat de jaarstukken 2014 blijkbaar akkoord zijn. Na de presentatie over de vier Alpha-fondsen liet de voorzitter de deelnemers van de participantenvergadering gedurende twintig minuten de presentatie zien over de twee nieuwe fondsen die aan de paraplu van het Alpha High Performance Fund worden toegevoegd: het Altaica Alpha Strategies Fund en het Altaica EUR-Asia Emerging Fund. Beide fondsen zijn fund-of-funds en verschillen in die zin van de vier bestaande Alpha-fondsen die zogeheten single-manager funds zijn. Er is hierom ook gekozen voor een andere tenaamstelling, logo en website. De voorzitter merkt verder op dat de ontwikkeling van deze fondsen is ingegeven door een wens die vanuit vermogensbeheerder T&E Inmaxxa is gekomen. We gaan waarschijnlijk starten met zo n 10 miljoen extra beheerd vermogen. Dat is gunstig voor de hele paraplustructuur van het Alpha High Performance Fund, omdat een aantal vaste kostenposten gedragen kunnen worden door meer beheerd vermogen. 6

7 AIFMD De beheerder heeft de eerste helft van 2014 gebruikt om de interne organisatie en procedures en het prospectus van het Alpha High Performance Fund up-to-date te maken met de nieuwe regelgeving voor alternatieve beleggingsfonsden, de AIFMD, die op 22 juli 2014 van kracht is geworden. Op 22 juli 2014 is de beheerder van rechtswege een AIFMD-beheerder geworden. Op 22 juli 2014 werd het nieuwe prospectus op de website gezet en aan de AFM aangeboden. SGG Depositary B.V. is aangesteld als nieuwe bewaarder ( depositary ). Interactive Brokers (IB) is per 22 juli 2014 de prime broker voor alle vier de Alpha-fondsen. RISICO'S FONDSEN Voor de risicoparagraaf waarin de belangrijkste risico s van de fondsen worden beschreven, verwijzen we naar pagina 16. AO / IC De beheerder beschikt over een beschrijving van de bedrijfsvoering, die voldoet aan de eisen van de Wet op het financieel toezicht en het Besluit gedragstoezicht financiële ondernemingen (Bgfo). De beheerder heeft gedurende de verslagperiode verschillende aspecten van de bedrijfsvoering beoordeeld. Bij deze werkzaamheden zijn geen constateringen gedaan op grond waarvan zou moeten worden geconcludeerd dat de beschrijving van de opzet van de bedrijfsvoering als bedoeld in artikel 121 van het Bgfo niet voldoet aan de vereisten zoals opgenomen in de Wet op het financieel toezicht en daaraan gerelateerde regelgeving. Ook is niet geconstateerd dat de administratieve organisatie en/of de maatregelen van interne controle niet effectief en niet overeenkomstig de beschrijving functioneren. Bovendien maakt de beheerder gebruik van een externe compliance officer die een uitgebreid monitoringprogramma heeft ten aanzien van de procedures binnen de beheerder. Medio 2010 zijn alle procesbeschrijvingen in de AO/IC geactualiseerd. Alkmaar, 17 augustus 2015 Beheerder Elite Fund Management B.V. Bewaarder SGG Depositary B.V. 7

8 HANDELSFONDS ALL MARKETS FUND Aantal uitstaande participaties Participatiewaarde ( ) 34, , , , ,5914 Fondsvermogen Hoogste koers ( ) 34, , , , ,0309 Laagste koers ( ) 31, , , , ,5590 Beleggingsresultaat op basis van participatiewaarde 10,25% 0,78% 8,65% (5,99%) 0,11% Expense ratio na performance 1,79% 3,79% 3,37% 3,10% 4,70% fee (%) Lopende kosten ratio (%)* 1,79% 3,29% 3,37% 3,10% 4,29% HANDELSFONDS ALPHA FUTURE SPREAD FUND Aantal uitstaande participaties Participatiewaarde ( ) 1.724, , , , ,3158 Fondsvermogen Hoogste koers ( ) 1.766, , , , ,2960 Laagste koers ( ) 1.512, , , , ,9892 Beleggingsresultaat op basis van participatiewaarde 4,67% (9,35%) (4,17%) (7,50%) 4,28% Expense ratio na performance 2,48% 4,30% 3,71% 3,22% 4,94% fee (%) Lopende kosten ratio (%)* 2,48% 4,30% 3,71% 3,22% 4,94% 8

9 HANDELSFONDS ALPHA GLOBAL INDEX TRADER Aantal uitstaande participaties Participatiewaarde ( ) 1.544, , , , ,2449 Fondsvermogen Hoogste koers ( ) 1.561, , , , ,2449 Laagste koers ( ) 1.427, , , , ,7411 Beleggingsresultaat op basis van participatiewaarde 8,15% 4,88% (0,24%) (11,51%) 20,34% Expense ratio na performance 2,68% 3,97% 5,41% 5,07% 6,78% fee (%) Lopende kosten ratio (%)* 2,28% 3,97% 5,41% 5,07% 6,04% HANDELSFONDS DUTCH DARLINGS FUND Aantal uitstaande participaties Participatiewaarde ( ) 994, , , , ,3120 Fondsvermogen Hoogste koers ( ) 1.053, , , , ,4819 Laagste koers ( ) 713, , , , ,1266 Beleggingsresultaat op basis van participatiewaarde 39,47% (4,71%) (9,57%) (3,38%) 3,38% Expense ratio na performance 3,23% 3,88% 4,60% 4,29% 4,96% fee (%) Lopende kosten ratio (%)* 2,19% 3,88% 4,60% 4,29% 4,96% 9

10 HALFJAARREKENING 10

11 Balans per 30 juni 2015 (Na winstbestemming) Bedragen x Toelichting EUR EUR EUR EUR ACTIVA BELEGGINGEN 1 Aandelen Opties - 1 Futures 6 (1) VLOTTENDE ACTIVA Vorderingen en overlopende activa OVERIGE ACTIVA Liquide middelen TOTAAL ACTIVA PASSIVA FONDSVERMOGEN KORTLOPENDE SCHULDEN Verplichtingen inzake beleggingen toetredingen Nog te betalen bedragen TOTAAL PASSIVA

12 Winst- en Verliesrekening Over de periode 1 januari 2015 t/m 30 juni / / Bedragen x Toelichting EUR EUR EUR EUR OPBRENGSTEN Opbrengsten uit beleggingen Gerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen Ongerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen Overige beleggingsopbrengsten LASTEN Lasten in verband met het beheer van beleggingen Overige bedrijfskosten RESULTAAT

13 Kasstroomoverzicht Over de periode 1 januari 2015 t/m 30 juni / / Bedragen x Toelichting EUR EUR EUR EUR Kasstroom uit beleggingsactiviteiten Resultaat Gerealiseerde waardeveranderingen (752) (445) Ongerealiseerde waardeveranderingen (357) (178) Mutatie beleggingen: (1.109) (623) Aankopen (75.401) (51.475) Verkopen Gerealiseerd op afgeleide fin. instrumenten 238 (313) Mutatie kortlopende vorderingen (4) (1) Mutatie kortlopende schulden (112) (1.095) Netto kasstroom uit beleggingsactiviteiten 949 (1.216) Kasstroom uit financieringsactiviteiten Saldo toe- en uittreding: Toetredingen Uittredingen (1.320) (954) Dividend - - Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten (242) (512) Koers en omrekeningsverschillen 122 (79) Netto Kasstroom 829 (1.807) Mutatie geldmiddelen Geldmiddelen per aanvang periode Geldmiddelen per einde periode Toename / (afname) geldmiddelen 829 (1.807) 13

14 TOELICHTING OP DE BALANS EN WINST- EN VERLIESREKENING (bedragen x 1.000, tenzij anders vermeld) ALGEMEEN Het Alpha High Performance Fund, te Utrecht, (verder het Fonds ) is een open-end beleggingsfonds voor gemene rekening in een paraplustructuur. De beheerder van het Fonds heeft een vergunning van de AFM zoals bedoeld in artikel 2:65 Wet op het financieel toezicht. Van rechtswege is deze per 22 juli 2014 omgezet in een AIFMD vergunning. De (half)jaarrekening en het verslag van de beheerder zijn opgesteld in overeenstemming met titel Boek 2 BW en de Wet op het financieel toezicht (Wft). Het boekjaar van het Fonds valt samen met het kalenderjaar. De halfjaarrekening is opgemaakt op 17 augustus ALGEMENE GRONDSLAGEN Alle bedragen luiden in euro s, tenzij anders vermeld. GRONDSLAGEN WAARDEBEPALING Beleggingen Aandelen en opties worden gewaardeerd op reële waarde. Daarbij zijn de beleggingen gedurende de verslagperiode op transactiebasis gewaardeerd. De verantwoording vindt plaats op de transactiedatum. Koersresultaten (gerealiseerd en nietgerealiseerd) worden rechtstreeks ten gunste of ten laste van de winst- en verliesrekening gebracht. De transactiekosten bij aan- en verkoop van beleggingen worden verwerkt in het aankoop- dan wel verkoopbedrag van de beleggingen. Opname van een actief of een verplichting Een actief wordt in de balans opgenomen wanneer het waarschijnlijk is dat de toekomstige economische voordelen naar het beleggingsfonds zullen toevloeien en de waarde daarvan betrouwbaar kan worden vastgesteld. Een verplichting wordt in de balans opgenomen wanneer het waarschijnlijk is dat de afwikkeling daarvan gepaard zal gaan met een uitstroom van middelen en de omvang van het bedrag daarvan betrouwbaar kan worden vastgesteld. Omrekening vreemde valuta's Activa en passiva luidende in vreemde valuta s worden omgerekend tegen de koers per balansdatum. Transacties in vreemde valuta s worden omgerekend tegen de koers per transactiedatum. Koersverschillen worden verwerkt in de winsten verliesrekening. Overige activa en passiva Overige activa en passiva worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs, welke overeenkomt met de nominale waarde. Fondsvermogen Betreft het ingebrachte vermogen van de Participanten. Overige reserves Betreft het cumulatief resultaat van de voorgaande boekjaren van het fonds. Resultaat Betreft het resultaat van het huidige boekjaar van het fonds. Opslagen bij toe- en uittreding Het Fonds geeft participaties uit tegen de geldende netto vermogenswaarde per participatie, vermeerderd met een opslag van 0,16 % van de intrinsieke waarde. De inkoop wordt steeds verminderd met 0,16 % van de intrinsieke waarde. Deze open afslagen komen ten goede aan het Fonds en dienen ter dekking van de transactiekosten. 14

15 GRONDSLAGEN VOOR DE RESULTAATBEPALING ALGEMEEN Het resultaat wordt bepaald door de aan de verslagperiode toe te rekenen opbrengsten te verminderen met de aan de verslagperiode toe te rekenen kosten. Aan- en verkoopkosten van beleggingen worden via de winst- en verliesrekening verwerkt. Directe opbrengsten uit beleggingen Dit betreffen de rente opbrengsten van de aangehouden banktegoeden en de dividendopbrengsten van de aangehouden beleggingen in het Fonds. Gerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen De in de verslagperiode opgetreden gerealiseerde koersresultaten op beleggingen worden bepaald door op de verkoopopbrengst de aankoopwaarde in mindering te brengen. Deze koersresultaten, alsmede die op vreemde valuta, worden ten gunste of ten laste van de resultatenrekening gebracht. Ongerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen De in de verslagperiode opgetreden ongerealiseerde koersverschillen op beleggingen worden bepaald door op de beurswaarde per balansdatum aan het einde van de verslagperiode de aankoopwaarde in mindering te brengen. Deze ongerealiseerde koersverschillen worden ten gunste of ten laste van de resultatenrekening gebracht. Overige bedrijfsopbrengsten Betreffen de opbrengsten welke direct verband houden met de toe- en uittredingen van Participanten. Transactiekosten Kosten die verband houden met de beleggingstransacties van het Fonds. Deze worden rechtstreeks ten laste van het resultaat gebracht. Beheerskosten en rentelasten Hieronder verstaan we alle kosten die het fonds moet maken om de toevertrouwde middelen te beheren. Hieronder vallen de kosten met uitzondering van de transactiekosten en kosten verband houdend met toe- en uittreden van deelnemers. Het Fonds heeft geen personeel in dienst. De bezoldiging voor Elite Fund Management B.V. (de beheerder) is begrepen in de beheersvergoeding, die maandelijks in rekening wordt gebracht. De beheersvergoeding bedraagt op jaarbasis 2% tot 2,5% van de netto intrinsieke waarde. Overige bedrijfskosten Overige bedrijfskosten betreffen de kosten welke direct verband houden met de toe- en uittreding van Participanten. GRONDSLAGEN VOOR HET KASSTROOMOVERZICHT Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirect methode BEREKENING INTRINSIEKE WAARDE PER HANDELSFONDS De intrinsieke waarde wordt berekend door het fondsvermogen te delen door het op de dag van vaststelling uitstaande aantal participaties. 15

16 RISICOPARAGRAAF Risico s van algemeen en economische en politieke aard Beleggingen van het Fonds zijn onderhevig aan risico s van algemene economische aard zoals afname van economische activiteit, stijging van de rente, inflatie en stijging van grondstofprijzen. Ook kan de waarde van beleggingen van het Fonds beïnvloed worden door politieke ontwikkelingen en terroristische activiteiten. Koersrisico Aan het beleggen in Participaties zijn financiële risico s verbonden. Beleggers dienen zich te realiseren dat de beurskoers van de effecten waarin een Handelsfonds posities inneemt kan fluctueren. In het verleden hebben effectenmarkten gunstige rendementen gegenereerd. Dit biedt echter geen indicatie dan wel garantie voor de toekomst. Door koersschommelingen kan ook de Netto Vermogenswaarde van een Handelsfonds aan fluctuaties onderhevig zijn, wat kan betekenen dat Participanten niet hun volledige inleg terug zullen ontvangen bij beëindiging van hun deelname in een Handelsfonds. Marktrisico De financiële markten evolueren in de tijd. Sentimenten, veranderende wetgevingen, politieke beslissingen (of juist een gebrek daaraan), oorlogen en dergelijke kunnen grote invloed hebben op de markten van de financiële markten. De politiek zinspeelt bijvoorbeeld op het invoeren van een transactietaks of het beperken van beleggingsfondsen die automatische transacties doen. Als dergelijke maatregelen doorgaan vinden kan dit invloed hebben op de ontwikkeling van de Handelsfondsen. De politiek verbood tijdens de kredietcrisis in 2008 meerdere malen shortgaan in financiële waarden. Ook een dergelijke maatregel kan invloed hebben op de rendementsontwikkeling van de Handelsfondsen. Computersysteemrisico Veel handel in de diverse Handelsfondsen vindt automatisch of semi-automatisch plaats op basis van computersystemen. Corrupte data of uitval van computers of datasystemen kan tot verstoringen in de handel leiden, hetgeen positieve of negatieve resultaten kan opleveren. Derivaten Het Fonds zal gebruik maken van beursgenoteerde derivaten. Deze producten kunnen een hoge volatiliteit hebben, waardoor het gebruik een grote invloed kan hebben (zowel positief als negatief) op de waarde van het Fonds. Daarnaast ontstaat er een hefboomeffect. Valutarisico Niet alle door de Handelsfondsen ingenomen posities zijn genoteerd in euro s. Doordat er wordt gehandeld in instrumenten die niet luidend in euro s kan de koersontwikkeling van die valuta s invloed hebben op het fondsvermogen van de Handelsfondsen. Dat geldt voor het Alpha Future Spread Fund, de Alpha Global Index Trader en het All Markets Fund. Voor deze Handelsfondsen verwijzen we naar de verslagen van Handelsfondsen zelf. Het Dutch Darlings Fund handelt in principe alleen in effecten luidende in euro s, waardoor er voor dit fonds geen sprake is van valutarisico. Tegenpartijrisico Het risico bestaat dat een uitgevende instelling of tegenpartij in gebreke blijft bij de nakoming van haar verplichtingen. Er bestaan verschillende vormen van tegenpartijrisico. De Handelsfondsen handelen bij een broker. De effecten waarin de Handelsfondsen handelen worden aangehouden bij aparte bewaarstichtingen van die brokers, waardoor bij een eventueel faillissement van de broker er geen problemen ontstaan, omdat de bewaarstichtingen buiten het faillissement worden gehouden. Het is echter niet uitgesloten dat de broker fraudeert, zoals in 2011 is gebleken bij de Amerikaanse broker MF Global, in welk geval een (lang juridisch) traject kan ontstaan om de gelden/instrumenten terug te krijgen. Wat betreft de aangehouden kassaldi van de Handelsfondsen is er wel duidelijk sprake van tegenpartijrisico als de broker omvalt. Onze Handelsfondsen houden aanzienlijke hoeveelheden kasgeld aan (bijvoorbeeld om aan de marginverplichtingen te kunnen voldoen). Kasgelden zijn maar tot een maximum beschermd bij het omvallen van de broker. Het omvallen van een broker kan dus zeer nadelige gevolgen hebben voor de vermogenspositie van de Handelsfondsen. De derivatenposities die worden aangegaan hebben een kortlopend karakter. Gelet op dit kortlopende karakter is het risico dat onderpand verstrekt moet worden aan derden niet van toepassing. Tot slot is er bij gestructureerde producten nog sprake van tegenpartijrisico op de partij die het gestructureerde product uitgeeft. 16

17 Liquiditeitsrisico beleggingen Onder specifieke omstandigheden kunnen financiële markten gedurende korte of lange(re) tijd illiquide zijn waardoor het moeilijk of zelfs onmogelijk wordt om posities te kopen of verkopen tegen gangbare marktprijzen. Een dergelijke gebeurtenis kan tot aanzienlijke verliezen leiden voor het fonds. Opportuniteitsrisico Dit is het risico dat zich niet voldoende beleggingsmogelijkheden voor zullen doen, ten gevolge waarvan het beoogde rendement niet (volledig) gerealiseerd zal kunnen worden. Risico van beperkte overdraagbaarheid Participaties zijn alleen overdraagbaar aan het Fonds. Het Fonds is verplicht om een verzoek om overdracht te honoreren. Concentratierisico (gebrek aan spreiding) Door de spreiding van posities over verschillende modellen en beurzen wordt het risico beperkt. In de praktijk heffen posities van verschillende modellen zich op, waardoor het totale risico beperkt wordt. Risicoverlaging als gevolg van spreiding werkt vooral als de diverse modellen weinig correlatie vertonen ten opzichte van de andere modellen. Het kan voorkomen dat verschillende modellen tegelijkertijd posities opbouwen in hetzelfde instrument. Het zal echter niet vaak voorkomen dat er een positie groter dan 10% in één fonds/financieel instrument wordt opgebouwd. Posities groter dan 10% zijn echter niet uitgesloten, waardoor er dus sprake kan zijn van concentratierisico. Dit speelt vooral bij het Alpha Future Spread Fund. Wij verwijzen naar het specifieke fondsverslag voor dit Handelsfonds voor meer informatie. Risico van (fiscale) wetswijzigingen Dit is het risico dat de fiscale behandeling van het Fonds in negatieve zin wijzigt of dat andere wetgeving tot stand komt die een negatieve invloed heeft op het Fonds en haar Participanten. Afwikkelingsrisico Dit is het risico dat afwikkeling via een betalingssysteem niet plaatsvindt zoals verwacht, omdat de betaling of levering van de financiële instrumenten door een tegenpartij niet, niet tijdig of niet zoals verwacht plaatsvindt. Risico van verlies in bewaring gegeven activa In geval van insolvabiliteit, nalatigheid of frauduleuze handelingen van de Bewaarder in de zin van custodian bestaat het risico van verlies van in bewaring gegeven activa (zie ook Tegenpartijrisico). Kas- en inflatierisico Het Fonds houdt voor een aanzienlijk deel kasgelden aan ter dekking van de margineisen voor opties en futures. Dit kasgeld wordt aangehouden bij verschillende depotbanken. Het omvallen van de bank kan negatieve gevolgen hebben omdat het kasgeld in de faillissementsboedel van de bank valt (zie ook tegenpartijrisico). Door jaarlijkse inflatie wordt dit tegoed bovendien minder waard. Renterisico Onder renterisico wordt verstaan het risico dat de marktwaarde of toekomstige kasstromen van een financieel instrument zullen fluctueren vanwege veranderingen in de marktrente. Het aanhouden van kasgelden is geen doel op zich zelf maar een gevolg van het feit dat de gehanteerde strategieën lang niet altijd in de markt zitten. Ze staan dan te wachten op een gunstige situatie (signalen) en zolang wordt het vermogen dat aan de betreffende strategie is gealloceerd, liquide gehouden. Liquiditeit wordt grotendeels in euro s aangehouden. Juridisch risico Omdat een strikte juridische scheiding tussen afzonderlijke Handelsfondsen niet aanwezig is, loopt een investeerder in een Handelsfonds het risico aansprakelijk te worden gesteld voor eventuele verliezen geleden door een ander Handelsfonds. 17

18 Fondsstructuurrisico Een paraplufonds voor gemene rekening is geen rechtspersoon maar een overeenkomst tussen de Beheerder, de Bewaarder en de Participanten. In de Voorwaarden van Beheer en Bewaring in het prospectus is bepaald dat het Fonds geen maatschap, vennootschap onder firma of commanditaire vennootschap vormt. Dit heeft volgens de meeste deskundigen tot consequentie dat er geen sprake is van hoofdelijke aansprakelijkheid van de Participanten in een dergelijk fonds en dat de crediteuren daarvan zich dus slechts kunnen verhalen op het vermogen van dat fonds. Volgens die deskundigen kunnen de Participanten van het Fonds dus niet meer verliezen dan hun inleg. Het is echter niet met zekerheid te zeggen dat het Fonds onder geen enkele omstandigheid aangemerkt zal kunnen worden als een maatschap, omdat hierover geen duidelijke rechtspraak bestaat. Verder maakt ieder Handelsfonds deel uit van de Paraplustructuur van het Alpha High Performance Fund. Dit betekent dat er een verhaalrecht bestaat in het geval één van de Handelsfondsen met een negatief eigen vermogen wordt geconfronteerd. Andere Handelsfondsen uit de paraplustructuur kunnen dan worden aangesproken (in de zin van bijstorting) door het fonds met een negatief eigen vermogen (zie ook juridisch risico). VERGADERING VAN PARTICIPANTEN Binnen 6 maanden na afloop van het boekjaar wordt de jaarlijkse vergadering van Participanten gehouden, voor welke vergadering alle Participanten met inachtnemning van het bepaalde in artikel 17 van de Voorwaarden van Beheer en Bewaring in het prospectus worden opgeroepen. De agenda voor deze vergadering bevat in ieder geval als onderwerp van bespreking het verslag van de Beheerder en de Bewaarder over de gang van zaken in het boekjaar. De oproeping tot de vergadering en de vaststelling van de agenda voor de vergadering geschieden door de Beheerder. De oproeping geschiedt niet later dan de vijftiende dag voor die van de vergadering. De Beheerder kan, indien dit in het belang van de Participanten gewenst wordt geacht, een buitengewone vergadering van Participanten bijeenroepen. Bovendien zal de Beheerder een buitengewone vergadering bijeenroepen, zodra een of meer Participanten die alleen of tezamen ten minste 20% van het totale aantal participaties houdt/houden dit onder mededeling van de te behandelen onderwerpen schriftelijk aan de Beheerder verzoekt/verzoeken. TOEZICHT DOOR AUTORITEIT FINANCIELE MARKTEN Het Alpha High Performance Fund staat onder toezicht van de AFM en dient te voldoet aan de vereisten van de Wet op het financieel toezicht en het Besluit Gedragstoezicht financiële ondernemingen Wft. De Beheerder, Elite Fund Management B.V. beschikt over een vergunning in het kader van de Wet op het financiële toezicht zoals bedoeld in artikel 2:65 Wft. Van rechtswege is deze per 22 juli 2014 omgezet in een AIFMD vergunning en zal de Beheerder volledig compliant dienen te zijn aan deze Europese Regelgeving. FISCALE POSITIE VAN HET FONDS Het Fonds is een fiscaal besloten fonds voor gemene rekening. In deze hoedanigheid is het Fonds een op gemeenschappelijke vermogensbelegging gerichte samenwerkingsvorm zonder rechtspersoonlijkheid en zodoende niet onderworpen aan de vennootschapsbelasting. Daardoor is het Fonds over de beleggingswinst geen belasting verschuldigd. De activa en passiva van het Fonds worden naar rato van omvang en duur van de deelname geacht rechtstreeks tot het vermogen van de Participanten te behoren. Op de door het Fonds ontvangen dividenden wordt dividendbelasting ingehouden. Deze dividendbelasting komt niet voor rekening van het Fonds, maar voor rekening van de houders van de participaties in het Fonds. Binnen de regelgeving die daarvoor geldt, kunnen Participanten de dividendbelasting die is ingehouden op door het Fonds ontvangen dividenden met de door hen verschuldigde belastingheffing verrekenen dan wel terugvragen. 18

19 TOELICHTING OP DE BALANS (bedragen x 1.000) 1. Beleggingen Aandelen Stand begin verslagperiode Verworven effecten Afgestoten effecten (76.382) (92.770) Gerealiseerde koersverschillen Ongerealiseerde koersverschillen Stand einde verslagperiode Opties Stand begin verslagperiode (9) 9 Verworven effecten Afgestoten effecten - (37) 4 3 Gerealiseerde koersverschillen (7) (1) Ongerealiseerde koersverschillen 3 (11) Stand einde verslagperiode - (9) De in deze verloopoverzichten weergegeven beleggingen betreffen, voor zover van toepassing, het saldo van long en short posities. Long posities worden in de balans verantwoord onder beleggingen en de short posities worden verantwoord onder de verplichtingen inzake beleggingen. 2. Vorderingen en overlopende activa Rente - - Rekening Courant verhouding met subfondsen 4 - De vorderingen hebben een looptijd korter dan één jaar. 3. Liquide Middelen De post liquide middelen is als volgt opgebouwd: 4 - Rekening courant Binckbank - - Rekening courant Deutsche Bank - 35 Rekening courant Rabobank Brokers Liquide middelen staan ter vrije beschikking van het Fonds

20 4. Fondsvermogen De mutaties in het Fondsvermogen gedurende de verslagperiode waren als volgt: 4.1 Geplaatst Participatiekapitaal Stand begin verslagperiode Liquidatie Handelsfondsen - - Toetredingen Uittredingen (1.320) (3.635) Algemene Reserve Stand begin verslagperiode (3.436) (3.409) Liquidatie Handelsfondsen - - Resultaat vorig boekjaar (104) (27) Toevoeging / onttrekking van wettelijke reserve - - (3.540) (3.436) 4.3 Onverdeeld Resultaat Stand begin verslagperiode (104) (27) Liquidatie Handelsfondsen - - Naar Algemene Reserve Resultaat boekjaar 955 (104) 955 (104) 5. Kortlopende schulden Rente 4 3 Beheerder Bewaarder / Administrateur Stortingen nog te beleggen Accountant 7 17 Overige schulden 9 14 De kortlopende schulden hebben een looptijd korter dan één jaar

21 TOELICHTING OP DE WINST- EN VERLIESREKENING (bedragen x 1.000) 6. Opbrengsten uit beleggingen / / Rente-opbrengsten (32) (31) Dividend op aandelen Gerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen / / Resultaten aandelen Resultaten opties (7) 17 Resultaten futures 238 (313) Resultaten forex (64) (77) Ongerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen / / Resultaten aandelen Resultaten opties 3 (6) Resultaten futures 9 27 Resultaten forex 187 (5) Overige bedrijfsopbrengsten / / Toe- en uittredingsprovisie Kostenvergelijking Werkelijk Prospectus % Afwijking Performance fee 21-0,00% Beheervergoeding * ,00% Bewaarder / Administrateur * ,00% Accountant ** 8 - (Juridisch) Adviseur ** 4 - Overige kosten ** 12 - * De beheervergoeding en de kosten van de bewaarder zijn berekend in overeenstemming met de in het prospectus opgenomen percentages en eventueel genoemde vaste vergoedingen. ** De kosten van de accountant en de overige kosten worden niet gekwantificeerd, maar wel benoemd in het prospectus Personeel Bij het Fonds zijn geen personeelsleden in dienst. 13. Beloningsbeleid Beheerder In het jaarverslag wordt door de Beheerder verantwoording afgelegd inzake het beloningsbeleid. 21

22 HANDELSFONDS ALL MARKETS FUND Balans per 30 juni 2015 (Na winstbestemming) Bedragen x Toelichting EUR EUR EUR EUR ACTIVA BELEGGINGEN 1 Aandelen Opties - - Futures 3 (1) VLOTTENDE ACTIVA Vorderingen en overlopende activa OVERIGE ACTIVA Liquide middelen TOTAAL ACTIVA PASSIVA FONDSVERMOGEN KORTLOPENDE SCHULDEN Verplichtingen inzake beleggingen toetredingen 5-35 Nog te betalen bedragen TOTAAL PASSIVA

23 HANDELSFONDS ALL MARKETS FUND Winst- en Verliesrekening Over de periode 1 januari 2015 t/m 30 juni / / Bedragen x Toelichting EUR EUR EUR EUR OPBRENGSTEN Opbrengsten uit beleggingen 6 (32) (25) Gerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen Ongerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen Overige beleggingsopbrengsten LASTEN Lasten in verband met het beheer van beleggingen Overige bedrijfskosten RESULTAAT

24 HANDELSFONDS ALL MARKETS FUND Kasstroomoverzicht Over de periode 1 januari 2015 t/m 30 juni / / Bedragen x Toelichting EUR EUR EUR EUR Kasstroom uit beleggingsactiviteiten Resultaat Gerealiseerde waardeveranderingen (251) (473) Ongerealiseerde waardeveranderingen (134) (21) Mutatie beleggingen: (385) (494) Aankopen (42.925) (44.478) Verkopen Gerealiseerd op afgeleide fin. instrumenten 163 (336) Mutatie kortlopende vorderingen - 7 Mutatie kortlopende schulden (28) Netto kasstroom uit beleggingsactiviteiten Kasstroom uit financieringsactiviteiten Saldo toe- en uittreding: Toetredingen Uittredingen (537) (453) Dividend - - Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten (297) (392) Koers- en omrekeningsverschillen 71 (81) Netto Kasstroom (158) (86) Mutatie geldmiddelen Geldmiddelen per aanvang periode Geldmiddelen per einde periode Toename / (afname) geldmiddelen (158) (86) 24

25 FONDSVERSLAG ALL MARKETS FUND (AMF) All Markets Fund: +10,3% (1 januari - 30 juni 2015) Het jaar is zeer goed begonnen voor het het All Markets Fund. De aandelenmarkten in de VS namen een afwachtende houding aan, maar in Europa hadden de woorden van Draghi veel effect en schoten de aandelen- en obligatiemarkten omhoog. Het extra geld dat nu geprint wordt moet ergens heen en dat is nu vooral naar de aandelen en obligaties. Hoe lang dit zal duren weet niemand, maar een belegger in het All Markets Fund kan rustig ademhalen, omdat het fonds in principe in alle markten rendement kan halen en dat geeft rust. Het All Markets Fund had een goed half jaar tot nu toe. Het rendement van dit marktneutrale fonds was ruim 10% en dat bij een volatiliteit die rustig bleef. Bij de bespreking verdelen we onze modellen in twee groepen: 1. De swingsystemen. De modellen hebben beweging nodig, er moet iets gebeuren in de markt, de volatiliteit moet bij voorkeur op een hoger niveau verkeren. Deze modellen doen het dan ook goed in neerwaarts gerichte aandelenmarkten of markten met veel onrust. De bewegelijkheid was echter gemiddeld. Alleen in januari en februari schoot de beweeglijkheid iets omhoog. Daardoor deden de swingmodellen voor aandelen slechts 2,7%, maar de swingsystemen op futures maakten veel winst, namelijk 9,9 %. 2. De trendsystemen. Deze modellen willen graag een trend. Liefst omhoog, maar naar beneden is meestal ook geen probleem, zolang deze trend maar ordelijk verloopt. Veel spikes en pieken tijdens een trend zijn lastig voor deze systemen. Nu was er volop trend in Europa, in Amerika iets minder: daar gingen de koersen vooral in een zijwaartse beweging. Daarom waren de rendementen van de trendmodellen gemixed, echter gemiddeld wel met een flinke plus. 3. De valutamodellen. Deze hebben een goed half jaar achter de rug, met een rendement van 10%. Ze gingen de Euro tegen de US dollar keurig op tijd short en profiteerden van Draghi zijn boomerang. Hierdoor is het resultaat over het eerste half jaar van het All Markets Fund veel beter dan onze peergroups als TransTrend (-4,5%) en de CSDJ-hedgefund index (-4,1%). En gemeten over de zes jaar dat het All Markets Fund nu bestaat (op de manier waar op het nu beheerd wordt), is ons rendement meer dan tweemaal zo groot dan de peers. Figuur: All Markets Fund in vergelijking tot benchmark: Dow Jones CS MF Index De doelstelling van dit fonds is het behalen van een rendement van 8% per jaar, op een driejaarsbasis. 25

26 Fondsspecifieke risico s Valutakoersrisico Wat betreft het All Markets Fund kan met betrekking tot het valutarisico het volgende opgemerkt worden. Doordat het All Markets Fund ook handelt op beurzen waar effecten niet in euro s worden genoteerd is er een valutarisico. Dit valutarisico kan het rendement op het Handelsfonds positief, maar ook negatief beïnvloeden. In het All Markets Fund worden, voor wat betreft (afdekking) valutarisico, drie categorieën posities onderscheiden: Langetermijnposities Onder lange termijn wordt bij het All Markets Fund verstaan een positie die naar verwachting langer dan vijf dagen in portefeuille zal worden gehouden. Voor zover deze posities in buitenlandse valuta worden aangehouden en een aanzienlijk deel van het fondsvermogen uitmaken en de verwachting van de fondsbeheerder niet positief is over deze valuta, zullen deze beleggingen worden afgedekt door middel van valutafutures. Wanneer echter deze positie klein is ten opzichte van het fondsvermogen en de fondsbeheerder geen negatieve verwachting heeft over de betreffende buitenlandse valuta, kan de beheerder besluiten de positie (tijdelijk) niet af te dekken. Op 30 juni 2014 waren er geen langetermijnposities in portefeuille die in niet-euro s genoteerd waren. Kortetermijnposities Onder korte termijn wordt bij het All Markets Fund verstaan posities die naar verwachting die vijf dagen of korter worden aangehouden. Deze posities (voor zover in buitenlandse valuta) worden in principe niet afgedekt. De kosten van afdekken zouden de baten van de handelsposities deels ondermijnen. Bovendien zijn deze posities zo kort in de markt dat het valutarisico laag is. Daarnaast zit het All Markets Fund zowel long als short in de markt, zodat de longpositie in een bepaalde buitenlandse valuta soms wordt gehedged door een shortpositie in die zelfde buitenlandse valuta en vice versa. Tot slot wordt bij een longpositie in een product in buitenlandse valuta, die valuta geleend en naar verwachting binnen vijf dagen weer terugbetaald. Daarom heeft een re- of devaluatie van de buitenlandse valuta geen invloed op het All Markets Fund, behalve dan dat de winst van die transactie iets hoger of lager is dan voor de re- of devaluatie. Va lutamodellen / valutatransacties Daarnaast handelt het All Markets Fund op basis van modellen ook in valuta s zelf, vanzelfsprekend op de valutamarkten. Hierbij wordt op basis van statistiek bewust posities in buitenlandse valuta s ingenomen met het doel winst te genereren voor het fonds. Afdekking van valutarisico schiet hier zijn doel voorbij. Renterisico Op kasgeld aangehouden in Euro wordt bij Interactive Brokers (de depotbroker van het AMF) een rente van EONIA (Euro Overnight Index Average) 0,25% uitgekeerd. Wanneer de EONIA met 1% stijgt, zal het rendement van het AMF waarschijnlijk met (60% maal 1%) 0,6% stijgen op jaarbasis. Dit effect kan voor een deel worden ondermijnd / versterkt wanneer long / short belegd wordt in buitenlandse producten, waarvoor buitenlandse valuta s worden geleend / verkregen, waarvoor misschien dan een hogere rente wordt betaald / verkregen. Wanneer EONIA met 1% daalt, zal het rendement van het AMF waarschijnlijk met (60% maal -1%) -0,6% dalen op jaarbasis. Dit effect kan voor een deel worden ondermijnd / versterkt wanneer long / short belegd wordt in buitenlandse producten, waarvoor buitenlandse valuta s worden geleend / verkregen, waarvoor misschien dan een lagere rente wordt betaald / verkregen. Kas- en inflatierisico Door het Handelsfonds worden aanzienlijke hoeveelheden kasgeld aangehouden, onder andere ter dekking van marginvereisten. Ultimo juni 2015 stond het Handelsfonds grotendeels liquide. Het kas- en inflatierisico was ultimo juni 2015 groot. Waarderingsgrondslagen De waarderingsgrondslagen zoals opgenomen in de toelichting op het paraplufonds (pagina 14 en 15) zijn van toepassing voor het Handelsfonds. Resultaat per (bij derden uitstaand) deelnemingsrecht * 2015** Directe beleggingsopbrengsten (0,34) (0,19) (0,29) (0,27) 0,10 Waardeveranderingen 4,14 1,52 4,29 (0,98) (0,04) Kosten (0,60) (1,16) (1,16) (1,04) (1,24) 3,20 0,17 2,84 (2,29) (1,18) * op basis van aantal uitstaande deelnemingsrechten ultimo periode ** eerste halfjaarperiode 26

27 HANDELSFONDS ALL MARKETS FUND TOELICHTING OP DE BALANS (bedragen x 1.000) 1. Beleggingen Aandelen Stand begin verslagperiode 94 - Verworven effecten Afgestoten effecten (42.945) (77.960) 74 (579) Gerealiseerde koersverschillen Ongerealiseerde koersverschillen 18 2 Stand einde verslagperiode Opties Stand begin verslagperiode - - Verworven effecten - - Afgestoten effecten Gerealiseerde koersverschillen - - Ongerealiseerde koersverschillen - - Stand einde verslagperiode - - De in deze verloopoverzichten weergegeven beleggingen betreffen, voor zover van toepassing, het saldo van long en short posities. Long posities worden in de balans verantwoord onder beleggingen en de short posities worden verantwoord onder de verplichtingen inzake beleggingen. De onderliggende (off balance) marktwaarde (* 1.000) voor futures bedraagt per balansdatum voor longposities Vorderingen en overlopende activa Rente - - Rekening Courant verhouding met paraplufonds - - De vorderingen hebben een looptijd korter dan één jaar. 3. Liquide Middelen De post liquide middelen is als volgt opgebouwd: - - Rekening courant Binckbank - - Rekening courant Deutsche Bank - 35 Rekening courant Rabobank - - Brokers Liquide middelen staan ter vrije beschikking van het Fonds

28 4. Fondsvermogen De mutaties in het Fondsvermogen gedurende de verslagperiode waren als volgt: 4.1 Geplaatst Participatiekapitaal Stand begin verslagperiode Liquidatie Handelsfondsen - - Toetredingen Uittredingen (537) (810) Algemene Reserve Stand begin verslagperiode (3.356) (3.652) Liquidatie Handelsfondsen - - Resultaat vorig boekjaar Toevoeging / onttrekking van wettelijke reserve - - (3.338) (3.356) 4.3 Onverdeeld Resultaat Stand begin verslagperiode Liquidatie Handelsfondsen - - Naar Algemene Reserve (18) (296) Resultaat boekjaar Aantal participaties Stand begin verslagperiode , ,1897 Toetredingen 7.320, ,7340 Uittredingen , , , , Participatiewaarde per deelnemingsrecht Participatiewaarde 34, , Kortlopende schulden Rente 2 1 Beheerder 7 8 Bewaarder / Administrateur 2 1 Stortingen nog te beleggen - 35 Accountant - 1 Overige schulden 1 (4) De kortlopende schulden hebben een looptijd korter dan één jaar

29 TOELICHTING OP DE WINST- EN VERLIESREKENING (bedragen x 1.000) 6. Opbrengsten uit beleggingen / / Rente-opbrengsten (22) (23) Dividend op aandelen (10) (2) (32) (25) 7. Gerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen* / / Resultaten aandelen Resultaten opties - - Resultaten futures 163 (336) Resultaten forex (41) (77) Ongerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen** / / Resultaten aandelen 18 5 Resultaten opties - - Resultaten futures 4 21 Resultaten forex 112 (5) * Gerealiseerde waardeveranderingen bestaan voor aandelen uit koerswinsten (1.015), koersverliezen (-847), valutawinsten (108) en valutaverliezen (-147) en voor futures uit koerswinsten (461) en koersverliezen (-298). ** Ongerealiseerde waardeveranderingen bestaan voor aandelen uit koerswinsten (23), koersverliezen (-7) en valutawinsten (2) en voor futures uit koerswinsten (4) Overige bedrijfsopbrengsten / / Toe- en uittredingsprovisie Kostenvergelijking Werkelijk Prospectus % Afwijking Performance fee - - 0,00% Beheervergoeding * ,00% Bewaarder / Administrateur * ,00% Accountant ** 2 - (Juridisch) Adviseur ** 1 - Overige kosten ** 4 - * De beheervergoeding en de kosten van de bewaarder zijn berekend in overeenstemming met de in het prospectus opgenomen percentages en eventueel genoemde vaste vergoedingen. ** De kosten van de accountant en de overige kosten worden niet gekwantificeerd, maar wel benoemd in het prospectus

30 11. Lopende Kosten Ratio (LKR) In de berekening van de lopende kostenratio worden de totale kosten welke ten laste van het vermogen respectievelijk ten laste van het resultaat van het fonds worden gebracht uitgedrukt als een percentage van het gemiddeld fondsvermogen. Hierbij worden de kosten van beleggingstransacties, interestkosten, prestatievergoedingen alsmede kosten welke verband houden met het toe- en uittreden van deelnemers (voor zover deze gedekt worden uit de ontvangen op- en afslagen) buiten beschouwing gelaten. Het gemiddelde fondsvermogen wordt berekend op basis van de frequentie van de NAV berekeningsmomenten. De totale kosten inclusief overige bedrijfslasten en exclusief performance fee bedragen over de periode 1 januari 2015 t/m 30 juni De gemiddelde intrinsieke waarde, berekend conform de definitie van de LKR, van het Fonds bedraagt , zodat de kostenratio over de periode 1 januari 2015 t/m 30 juni ,79% bedraagt (eerste halfjaar 2014: 1,72%). 12. Omloopfactor (OF) De omloopfactor (OF), ofwel Portfolio Turnover Ratio (PTR) is een door de toezichthouder bepaalde indicator voor de omloopsnelheid van de activa. Deze is gedefinieerd als de som van de aan- en verkopen van beleggingen minus de som van de uitgifte en inkopen van deelnemingsrechten gedeeld door de gemiddelde intrinsieke waarde van het fonds maal een factor van honderd. De OF in de verslagperiode bedroeg 2.711,44% (eerste halfjaar 2014 : 2.830,44%). 13. Transactiekosten De kwantificeerbare transactiekosten zijn hieronder opgenomen. Het transactievolume waarvan de transactiekosten kwantificeerbaar zijn bedraagt 100% (vorig jaar 100%) van het totale transactievolume. Transactiekosten (x 1.000) * Transactiesoort : Aandelen Futures 3 11 * eerste halfjaarperiode

31 HANDELSFONDS ALPHA FUTURE SPREAD FUND Balans per 30 juni 2015 (Na winstbestemming) Bedragen x Toelichting EUR EUR EUR EUR ACTIVA BELEGGINGEN 1 Aandelen Opties - - Futures VLOTTENDE ACTIVA Vorderingen en overlopende activa OVERIGE ACTIVA Liquide middelen TOTAAL ACTIVA PASSIVA FONDSVERMOGEN KORTLOPENDE SCHULDEN Verplichtingen inzake beleggingen toetredingen Nog te betalen bedragen TOTAAL PASSIVA

32 HANDELSFONDS ALPHA FUTURE SPREAD FUND Winst- en Verliesrekening Over de periode 1 januari 2015 t/m 30 juni / / Bedragen x Toelichting EUR EUR EUR EUR OPBRENGSTEN Opbrengsten uit beleggingen 6 (5) (2) Gerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen 7 (6) (71) Ongerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen Overige beleggingsopbrengsten LASTEN Lasten in verband met het beheer van beleggingen Overige bedrijfskosten RESULTAAT

33 HANDELSFONDS ALPHA FUTURE SPREAD FUND Kasstroomoverzicht Over de periode 1 januari 2015 t/m 30 juni / / Bedragen x Toelichting EUR EUR EUR EUR Kasstroom uit beleggingsactiviteiten Resultaat Gerealiseerde waardeveranderingen 6 71 Ongerealiseerde waardeveranderingen (94) (133) Mutatie beleggingen: (88) (62) Aankopen (28.115) (825) Verkopen Gerealiseerd op afgeleide fin. instrumenten 5 - Mutatie kortlopende vorderingen - 7 Mutatie kortlopende schulden 6 1 (80) 748 Netto kasstroom uit beleggingsactiviteiten (107) 726 Kasstroom uit financieringsactiviteiten Saldo toe- en uittreding: Toetredingen Uittredingen (136) (148) Dividend - - Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten 288 (70) Koers- en omrekeningsverschillen 23 2 Netto Kasstroom Mutatie geldmiddelen Geldmiddelen per aanvang periode Geldmiddelen per einde periode Toename / (afname) geldmiddelen

34 FONDSVERSLAG ALPHA FUTURE SPREAD FUND (AFSF) Alpha Future Spread Fund: +4,7% (1 januari - 30 juni 2015) Future Spread is een fonds dat handelt in grondstoffen en andere producten waarin het kan profiteren van contango. Wat is Contango? Het komt vaak in de (grondstoffen)futuresmarkten voor dat de prijs van een product dat over een maand geleverd moet worden, duurder is dan de prijs van dat product van vandaag. Dat komt omdat voor levering over een maand kosten moeten worden gemaakt voor opslag, verzekering, rente en het voorkomen van bederf. Echter, de kosten op langere termijn, stijgen relatief minder sterk, dan op kortere termijn. Dit houdt dus in dat de prijs van een product voor levering óver een maand, elke dag wat gaat dalen, totdat we zijn aanbeland bij de datum van die maand, die in het algemeen een lagere prijs heeft. Voor producten voor levering over twee maanden, gaat de daling van de prijs langzamer. Wanneer we dus short gaan met bijvoorbeeld een future - op het product op kortere termijn en long op het product voor zeg drie maanden, wordt er geen risico gelopen over de koersbeweging (spotkoers) van het product (we zitten immers short voor de korte levering en long voor de late levering). Wij profiteren van het verschil dat de prijs snel zakt voor de levering op één maand en langzamer op die van zeg drie maanden. Dit is de contango waar het Future Spread Fund in het algemeen van profiteert. Het Future Spread Fund heeft dit eerste half jaar goed gepresteerd. Daar zijn zijn twee redenen voor: 1. De volatiliteit is in het algemeen laag geweest. Alleen in januari en februari nam de beweeglijkheid iets toe, maar ook in februari wist ons fonds al een plus te scoren! 2. Zoals aangekondigd in eerdere factsheet zijn we voor een groot deel overgestapt van lange- naar kortetermijnmodellen. Ze maken gebruik van hetzelfde fenomeen. Sinds februari 2015 worden deze sterk ingezet. Deze modellen kunnen de (snelle) wisselingen in volatiliteit beter aan. Daarom is de verwachting dat 2015 een positief resultaat wordt gehaald voor dit fonds en het verlies meer dan goedmaakt. Figuur: Alpha Future Spread Fund in vergelijking tot benchmark: MSCI World en Dow Jones CS MF Index De eerste winst is er dit jaar al en de doelstelling van dit fonds is de komende jaren 10% per jaar te gaan maken, bij een lager risico dan een aandelen- of obligatieportefeuille. 34

35 Fondsspecifieke risico s Valutakoersrisico Het Alpha Future Spread Fund handelt weliswaar in futures denominerende in verschillende valuta s (meestal dollars en euro s), maar de handel vindt grotendeels intradag plaats (einde dag meestal geen posities). Door deze manier van werken is de invloed van valutakoersontwikkelingen beperkt en voor zover er een invloed (meestal dus van de dollar) zou zijn is die door de grote hoeveelheid transacties niet of nauwelijks goed te berekenen. Renterisico Op kasgeld aangehouden in Euro wordt bij Interactive Brokers (de depotbroker van het Handelsfond) een rente van EONIA (Euro Overnight Index Average) 0,25% uitgekeerd. Over het algemeen wordt meer dan 60% van het fondsvermogen in kasgeld aangehouden. Dit kan echter variëren, afhankelijk van de hoeveelheid signalen die de modellen in het fonds genereren. Wanneer de EONIA met 1% stijgt, zal het rendement van het Handelsfonds met (60% maal 1%) 0,6% stijgen op jaarbasis. Dit effect kan voor een deel worden ondermijnd / versterkt wanneer long / short belegd wordt in buitenlandse producten, waarvoor buitenlandse valuta s worden geleend / verkregen, waarvoor misschien dan een hogere rente wordt betaald / verkregen. Wanneer EONIA met 1% daalt, zal het rendement van het Handelsfonds waarschijnlijk met (60% maal - 1%) -0,6% dalen op jaarbasis. Dit effect kan voor een deel worden ondermijnd / versterkt wanneer long / short belegd wordt in buitenlandse producten, waarvoor buitenlandse valuta s worden geleend / verkregen, waarvoor misschien dan een lagere rente wordt betaald / verkregen. Kas- en inflatierisico Door het Handelsfonds worden aanzienlijke hoeveelheden kasgeld aangehouden, onder andere ter dekking van marginvereisten. Ultimo december 2014 stond het Handelsfonds grotendeels liquide. Het kas- en inflatierisico was ultimo december 2014 groot. Waarderingsgrondslagen De waarderingsgrondslagen zoals opgenomen in de toelichting op het paraplufonds (pagina 14 en 15) zijn van toepassing voor het Handelsfonds. Resultaat per (bij derden uitstaand) deelnemingsrecht * 2015** Directe beleggingsopbrengsten (5,74) (13,89) 3,83 2,61 2,65 Waardeveranderingen 132,79 (102,12) (16,68) (99,56) 192,91 Kosten (35,03) (73,02) (113,10) (66,76) (103,51) 92,02 (189,04) (125,95) (163,71) 92,05 * op basis van aantal uitstaande deelnemingsrechten ultimo periode ** eerste halfjaarperiode 35

36 HANDELSFONDS ALPHA FUTURE SPREAD FUND TOELICHTING OP DE BALANS (bedragen x 1.000) 1. Beleggingen Aandelen Stand begin verslagperiode (279) 871 Verworven effecten Afgestoten effecten (28.024) (8.668) (188) (201) Gerealiseerde koersverschillen (8) (160) Ongerealiseerde koersverschillen Stand einde verslagperiode (129) (279) Opties Stand begin verslagperiode - - Verworven effecten - - Afgestoten effecten Gerealiseerde koersverschillen - - Ongerealiseerde koersverschillen - - Stand einde verslagperiode - - De in deze verloopoverzichten weergegeven beleggingen betreffen, voor zover van toepassing, het saldo van long en short posities. Long posities worden in de balans verantwoord onder beleggingen en de short posities worden verantwoord onder de verplichtingen inzake beleggingen. De onderliggende (off balance) marktwaarde (* 1.000) voor futures bedraagt per balansdatum voor longposities 73 en voor shortposities Vorderingen en overlopende activa Rente - - Rekening Courant verhouding met paraplufonds - - De vorderingen hebben een looptijd korter dan één jaar Liquide Middelen De post liquide middelen is als volgt opgebouwd: Rekening courant Binckbank - - Rekening courant Deutsche Bank - - Rekening courant Rabobank - - Brokers Liquide middelen staan ter vrije beschikking van het Fonds

37 4. Fondsvermogen De mutaties in het Fondsvermogen gedurende de verslagperiode waren als volgt: 4.1 Geplaatst Participatiekapitaal Stand begin verslagperiode Liquidatie Handelsfondsen - - Toetredingen Uittredingen (136) (185) Algemene Reserve Stand begin verslagperiode Liquidatie Handelsfondsen - - Resultaat vorig boekjaar (92) (61) Toevoeging / onttrekking van wettelijke reserve Onverdeeld Resultaat Stand begin verslagperiode (92) (61) Liquidatie Handelsfondsen - - Naar Algemene Reserve Resultaat boekjaar 61 (92) 61 (92) 4.4 Aantal participaties Stand begin verslagperiode 485, ,2605 Toetredingen 269, ,8230 Uittredingen -88, , , , Participatiewaarde per deelnemingsrecht Participatiewaarde 1.724, , Kortlopende schulden Rente 1 1 Beheerder 2 1 Bewaarder / Administrateur 2 1 Stortingen nog te beleggen - - Accountant - 2 Overige schulden 1 (5) De kortlopende schulden hebben een looptijd korter dan één jaar. 6-37

38 TOELICHTING OP DE WINST- EN VERLIESREKENING (bedragen x 1.000) 6. Opbrengsten uit beleggingen / / Rente-opbrengsten (5) (2) Dividend op aandelen - - (5) (2) 7. Gerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen * / / Resultaten aandelen (8) (71) Resultaten opties - - Resultaten futures 5 - Resultaten forex (3) - (6) (71) 8. Ongerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen ** / / Resultaten aandelen Resultaten opties - - Resultaten futures - - Resultaten forex 27 - * Gerealiseerde waardeveranderingen bestaan voor aandelen uit koerswinsten (278), koersverliezen (-271), valutawinsten (32) en valutaverliezen (-47) en voor futures uit koerswinsten (18) en koersverliezen (-13) ** Ongerealiseerde waardeveranderingen bestaan voor aandelen uit koerswinsten (87) en valutaverliezen (-20) en voor futures uit koerswinsten (3) en koersverliezen (-3). 9. Overige bedrijfsopbrengsten / / Toe- en uittredingsprovisie Kostenvergelijking Werkelijk Prospectus % Afwijking Performance fee - - 0,00% Beheervergoeding * ,00% Bewaarder / Administrateur * 8 8 0,00% Accountant ** 2 - (Juridisch) Adviseur ** 1 - Overige kosten ** 2 - * De beheervergoeding en de kosten van de bewaarder zijn berekend in overeenstemming met de in het prospectus opgenomen percentages en eventueel genoemde vaste vergoedingen. ** De kosten van de accountant en de overige kosten worden niet gekwantificeerd, maar wel benoemd in het prospectus

39 11. Lopende Kosten Ratio (LKR) In de berekening van de lopende kostenratio worden de totale kosten welke ten laste van het vermogen respectievelijk ten laste van het resultaat van het fonds worden gebracht uitgedrukt als een percentage van het gemiddeld fondsvermogen. Hierbij worden de kosten van beleggingstransacties, interestkosten, prestatievergoedingen alsmede kosten welke verband houden met het toe- en uittreden van deelnemers (voor zover deze gedekt worden uit de ontvangen op- en afslagen) buiten beschouwing gelaten. Het gemiddelde fondsvermogen wordt berekend op basis van de frequentie van de NAV berekeningsmomenten. De totale kosten inclusief overige bedrijfslasten en exclusief performance fee bedragen over de periode 1 januari 2015 t/m 30 juni De gemiddelde intrinsieke waarde, berekend conform de definitie van de LKR, van het Fonds bedraagt , zodat de kostenratio over de periode 1 januari 2015 t/m 30 juni ,48% bedraagt (eerste halfjaar 2014: 2,50%). 12. Omloopfactor (OF) De omloopfactor (OF), ofwel Portfolio Turnover Ratio (PTR) is een door de toezichthouder bepaalde indicator voor de omloopsnelheid van de activa. Deze is gedefinieerd als de som van de aan- en verkopen van beleggingen minus de som van de uitgifte en inkopen van deelnemingsrechten gedeeld door de gemiddelde intrinsieke waarde van het fonds maal een factor van honderd. De OF in de verslagperiode bedroeg 5.907,56% (eerste halfjaar 2014 : 274,63%). 13. Transactiekosten De kwantificeerbare transactiekosten zijn hieronder opgenomen. Het transactievolume waarvan de transactiekosten kwantificeerbaar zijn bedraagt 100% (vorig jaar 100%) van het totale transactievolume. Transactiekosten (x 1.000) * Transactiesoort : Aandelen 12 2 Futures - - * eerste halfjaarperiode

40 HANDELSFONDS ALPHA GLOBAL INDEX TRADER Balans per 30 juni 2015 (Na winstbestemming) Bedragen x Toelichting EUR EUR EUR EUR ACTIVA BELEGGINGEN 1 Aandelen - - Opties - - Futures VLOTTENDE ACTIVA Vorderingen en overlopende activa OVERIGE ACTIVA Liquide middelen TOTAAL ACTIVA PASSIVA FONDSVERMOGEN KORTLOPENDE SCHULDEN Verplichtingen inzake beleggingen - 9 toetredingen - - Nog te betalen bedragen TOTAAL PASSIVA

41 HANDELSFONDS ALPHA GLOBAL INDEX TRADER Winst- en Verliesrekening Over de periode 1 januari 2015 t/m 30 juni / / Bedragen x Toelichting EUR EUR EUR EUR OPBRENGSTEN Opbrengsten uit beleggingen Gerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen Ongerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen Overige beleggingsopbrengsten LASTEN Lasten in verband met het beheer van beleggingen Overige bedrijfskosten RESULTAAT 99 (20) 41

42 HANDELSFONDS ALPHA GLOBAL INDEX TRADER Kasstroomoverzicht Over de periode 1 januari 2015 t/m 30 juni / / Bedragen x Toelichting EUR EUR EUR EUR Kasstroom uit beleggingsactiviteiten Resultaat 99 (20) Gerealiseerde waardeveranderingen (76) (4) Ongerealiseerde waardeveranderingen (58) (4) Mutatie beleggingen: (134) (8) Aankopen - - Verkopen - - Gerealiseerd afgeleide fin. instrumenten 96 4 Mutatie kortlopende vorderingen - 7 Mutatie kortlopende schulden 5 (2) Netto kasstroom uit beleggingsactiviteiten 66 (19) Kasstroom uit financieringsactiviteiten Saldo toe- en uittreding: Toetredingen Uittredingen (123) (229) Dividend - - Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten 71 (200) Koers- en omrekeningsverschillen 28 - Netto Kasstroom 165 (219) Mutatie geldmiddelen Geldmiddelen per aanvang periode Geldmiddelen per einde periode Toename / (afname) geldmiddelen 165 (219) 42

43 FONDSVERSLAG ALPHA GLOBAL INDEX TRADER (AGIT) Alpha Global Index Trader: +8,2% (1 januari - 30 juni 2015) Door de bank genomen is volatiliteit onze vriend. Helaas bleef de volatiliteit over de eerste zes maanden van het jaar laag, behalve in juni, toen er sprake was van een licht oplopende beweeglijkheid. Toch konden we de eerste vier maanden van het jaar positieve resultaten behalen. De positieve resultaten in januari kwamen van drie zaken. Omdat een gedeelte van de rekening in dollars wordt aangehouden (voor onze handelssystemen op de Amerikaanse beurzen) hadden we wat valutarendement omdat de euro sterk verzwakte in januari. Verder hadden we leuke winsten op het daytradingsysteem op de Russell2000. Ten derde presteerden enkele systemen met een iets langere horizon dan een dag ook redelijk. De rest van de systemen gaven wat kleine verliezen. In februari hadden we ook een goede maand. Bijna alle markten waarop we handelden leverden toen positieve resultaten, met de S&P500 bovenaan de lijst. De reden hiervan is dat we mooie trends pakten met de handelssystemen die op iets langere timeframes werken. Deze langeretermijnsystemen zijn gebouwd met de eerder beschreven propriety computer aided system builder. Het project rond de computergestuurde systeembouwer heeft veel tijd en geld gekost, maar is uiteindelijk redelijk succesvol gebleken in het bouwen van systemen die aansluiten op de beslissingen die mensen nemen. De volatility daalde in februari in de VS, maar nam in Europa wat toe. Maart was de beste maand van het eerste half jaar. Maart was goed met grofweg gelijke winsten voor de handelssystemen op de DAX, S&P Mid Cap, S&P500 en wat kleinere winsten op de Russell2000. De goede resultaten op de Amerikaanse indices ontstonden doordat de koersbewegingen hier weer in hun gewoonlijke Average True Ranges (ATR s) zitten (waar deze in de jaren 2012 en 2013 ondergemiddeld waren). Grote ATR s zien we vaker als indices moeite hebben met nieuwe highs. Het was ook een goede zaak dat de marktbewegingen gedurende de maand schoon waren (geen rare spike die modellen op het verkeerde been kunnen zetten). Het fonds zette in maart een nieuwe all-time high neer. Mei was een maand zonder significante gebeurtenissen. De Amerikaanse indices hadden moeite nieuwe highs neer te zetten, waardoor de correctie waarop we al lange tijd zitten te wachten alleen maar waarschijnlijker wordt. In juni werden vijf nieuwe tradingsystemen op de S&P500 ingeïntroduceerd, waarvan twee het ook goed zouden moeten doen in trendloze of choppy markets. Dergelijke markten zagen we bijvoorbeeld in 2005 en 2012, jaren die lastig waren voor ons soort kortetermijntradingsystemen. Op dergelijke markten zijn we nu dus iets beter voorbereid. Met Griekenland kregen we in juni in Europa de nodige volatiliteit, met de DAX-index die intramaand op een gegeven moment 13% naar beneden ging. Toen de discussie over een mogelijk Grexit hevig oplaaide maakten de markten even een grote downmove door. Hier zaten we helaas (licht) verkeerd. Gelukkig konden we dit verlies met kleine winsten van de andere systemen (behalve die voor de Russell 2000), goedmaken. In de VS, waar een belangrijk deel van onze systemen draait, bleef het opvallend rustig. Een gebrek aan volatiliteit en potentiële winsten dus. Het is in de VS nog steeds wachten op een omkeer van de trend, die overigens pas verwacht wordt als de koersen onder de lows van maart zakken. Figuur: Alpha Global Index Trader in vergelijking tot benchmarks: MSCI World en Dow Jones CS MF Index De doelstelling van het fonds is om 8% per jaar te maken op een rollende driejaarsbasis. 43

44 Fondsspecifieke risico's Valutakoersrisico De Alpha Global Index Trader handelt weliswaar in futures denominerende in verschillende valuta s (meestal dollars en euro s), maar de handel vindt grotendeels intradag plaats (einde dag meestal geen posities). Door deze manier van werken is de invloed van valutakoersontwikkelingen beperkt en voor zover er een invloed (meestal dus van de dollar) zou zijn is die door de grote hoeveelheid transacties niet of nauwelijks goed te berekenen. Renterisico Op kasgeld aangehouden in Euro wordt bij Interactive Brokers (de depotbroker van het Handelsfond) een rente van EONIA (Euro Overnight Index Average) 0,25% uitgekeerd. Over het algemeen wordt meer dan 60% van het fondsvermogen in kasgeld aangehouden. Dit kan echter variëren, afhankelijk van de hoeveelheid signalen die de modellen in het fonds genereren. Wanneer de EONIA met 1% stijgt, zal het rendement van het Handelsfonds met (60% maal 1%) 0,6% stijgen op jaarbasis. Dit effect kan voor een deel worden ondermijnd / versterkt wanneer long / short belegd wordt in buitenlandse producten, waarvoor buitenlandse valuta s worden geleend / verkregen, waarvoor misschien dan een hogere rente wordt betaald / verkregen. Wanneer EONIA met 1% daalt, zal het rendement van het Handelsfonds waarschijnlijk met (60% maal - 1%) -0,6% dalen op jaarbasis. Dit effect kan voor een deel worden ondermijnd / versterkt wanneer long / short belegd wordt in buitenlandse producten, waarvoor buitenlandse valuta s worden geleend / verkregen, waarvoor misschien dan een lagere rente wordt betaald / verkregen. Kas- en inflatierisico Door het Handelsfonds worden aanzienlijke hoeveelheden kasgeld aangehouden, onder andere ter dekking van marginvereisten. Ultimo juni 2015 stond het Handelsfonds grotendeels liquide. Het kas- en inflatierisico was ultimo juni 2015 groot. Waarderingsgrondslagen De waarderingsgrondslagen zoals opgenomen in de toelichting op het paraplufonds (pagina 14 en 15) zijn van toepassing voor het Handelsfonds. Resultaat per (bij derden uitstaand) deelnemingsrecht * 2015** Directe beleggingsopbrengsten 0,39 0,84 2,08 1,10 9,20 Waardeveranderingen 143,79 119,97 79,82 (87,79) 328,79 Kosten (38,68) (56,45) (89,09) (70,84) (89,17) 105,50 64,36 (7,19) (157,53) 248,82 * op basis van aantal uitstaande deelnemingsrechten ultimo periode ** eerste halfjaarperiode 44

45 HANDELSFONDS ALPHA GLOBAL INDEX TRADER TOELICHTING OP DE BALANS (bedragen x 1.000) 1. Beleggingen Aandelen Stand begin verslagperiode - - Verworven effecten - - Afgestoten effecten Gerealiseerde koersverschillen - - Ongerealiseerde koersverschillen - - Stand einde verslagperiode - - Opties Stand begin verslagperiode - - Verworven effecten - - Afgestoten effecten Gerealiseerde koersverschillen - - Ongerealiseerde koersverschillen - - Stand einde verslagperiode - - De in deze verloopoverzichten weergegeven beleggingen betreffen, voor zover van toepassing, het saldo van long en short posities. Long posities worden in de balans verantwoord onder beleggingen en de short posities worden verantwoord onder de verplichtingen inzake beleggingen. De onderliggende (off balance) marktwaarde (* 1.000) voor futures bedraagt per balansdatum voor longposities 828 en voor shortposities Vorderingen en overlopende activa Rente - - Rekening Courant verhouding met paraplufonds - - De vorderingen hebben een looptijd korter dan één jaar Liquide Middelen De post liquide middelen is als volgt opgebouwd: Rekening courant Binckbank - - Rekening courant Deutsche Bank - - Rekening courant Rabobank - - Brokers Liquide middelen staan ter vrije beschikking van het Fonds

46 4. Fondsvermogen De mutaties in het Fondsvermogen gedurende de verslagperiode waren als volgt: 4.1 Geplaatst Participatiekapitaal Stand begin verslagperiode Liquidatie Handelsfondsen - - Toetredingen Uittredingen (123) (414) Algemene Reserve Stand begin verslagperiode Liquidatie Handelsfondsen - - Resultaat vorig boekjaar 58 (8) Toevoeging / onttrekking van wettelijke reserve Onverdeeld Resultaat Stand begin verslagperiode 58 (8) Liquidatie Handelsfondsen - - Naar Algemene Reserve (58) 8 Resultaat boekjaar Aantal participaties Stand begin verslagperiode 893, ,7129 Toetredingen 125, ,4821 Uittredingen -82, , , , Participatiewaarde per deelnemingsrecht Participatiewaarde 1.544, , Kortlopende schulden Rente - - Beheerder 3 3 Bewaarder / Administrateur 1 2 Stortingen nog te beleggen - - Accountant - - Overige schulden 1 (5) De kortlopende schulden hebben een looptijd korter dan één jaar. 5-46

47 TOELICHTING OP DE WINST- EN VERLIESREKENING (bedragen x 1.000) 6. Opbrengsten uit beleggingen / / Rente-opbrengsten - - Dividend op aandelen Gerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen * / / Resultaten aandelen - - Resultaten opties - - Resultaten futures 96 4 Resultaten forex (20) Ongerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen ** / / Resultaten aandelen - - Resultaten opties - - Resultaten futures 10 4 Resultaten forex 48 - * Gerealiseerde waardeveranderingen bestaan voor futures uit koerswinsten (568) en koersverliezen (-472). * Ongerealiseerde waardeveranderingen bestaan voor futures uit koerswinsten (10) Overige bedrijfsopbrengsten / / Toe- en uittredingsprovisie Kostenvergelijking Werkelijk Prospectus % Afwijking Performance fee 5-0,00% Beheervergoeding * ,00% Bewaarder / Administrateur * 8 8 0,00% Accountant ** 2 - (Juridisch) Adviseur ** 1 - Overige kosten ** 3 - * De beheervergoeding en de kosten van de bewaarder zijn berekend in overeenstemming met de in het prospectus opgenomen percentages en eventueel genoemde vaste vergoedingen. ** De kosten van de accountant en de overige kosten worden niet gekwantificeerd, maar wel benoemd in het prospectus

48 11. Lopende Kosten Ratio (LKR) In de berekening van de lopende kostenratio worden de totale kosten welke ten laste van het vermogen respectievelijk ten laste van het resultaat van het fonds worden gebracht uitgedrukt als een percentage van het gemiddeld fondsvermogen. Hierbij worden de kosten van beleggingstransacties, interestkosten, prestatievergoedingen alsmede kosten welke verband houden met het toe- en uittreden van deelnemers (voor zover deze gedekt worden uit de ontvangen op- en afslagen) buiten beschouwing gelaten. Het gemiddelde fondsvermogen wordt berekend op basis van de frequentie van de NAV berekeningsmomenten. De totale kosten inclusief overige bedrijfslasten en exclusief performance fee bedragen over de periode 1 januari 2015 t/m 30 juni De gemiddelde intrinsieke waarde, berekend conform de definitie van de LKR, van het Fonds bedraagt , zodat de kostenratio over de periode 1 januari 2015 t/m 30 juni ,28% bedraagt (eerste halfjaar 2014: 2,14%). 12. Omloopfactor (OF) De omloopfactor (OF), ofwel Portfolio Turnover Ratio (PTR) is een door de toezichthouder bepaalde indicator voor de omloopsnelheid van de activa. Deze is gedefinieerd als de som van de aan- en verkopen van beleggingen minus de som van de uitgifte en inkopen van deelnemingsrechten gedeeld door de gemiddelde intrinsieke waarde van het fonds maal een factor van honderd. Aangezien het Alpha Global Index Fund in (offbalance)derivaten handelt, waarvan de posities grotendeels dagelijks worden afgewikkeld, verschaft de OF weinig informatie en is derhalve niet berekend. 13. Transactiekosten De kwantificeerbare transactiekosten zijn hieronder opgenomen. Het transactievolume waarvan de transactiekosten kwantificeerbaar zijn bedraagt 100% (vorig jaar 100%) van het totale transactievolume. Transactiekosten (x 1.000) * Transactiesoort : Futures 7 6 * eerste halfjaarperiode

49 HANDELSFONDS DUTCH DARLINGS FUND Balans per 30 juni 2015 (Na winstbestemming) Bedragen x Toelichting EUR EUR EUR EUR ACTIVA BELEGGINGEN 1 Aandelen Opties - 1 Futures VLOTTENDE ACTIVA Vorderingen en overlopende activa OVERIGE ACTIVA Liquide middelen 3 (598) (1.321) (598) (1.321) TOTAAL ACTIVA PASSIVA FONDSVERMOGEN KORTLOPENDE SCHULDEN Verplichtingen inzake beleggingen toetredingen - - Nog te betalen bedragen TOTAAL PASSIVA

50 HANDELSFONDS DUTCH DARLINGS FUND Winst- en Verliesrekening Over de periode 1 januari 2015 t/m 30 juni / / Bedragen x Toelichting EUR EUR EUR EUR OPBRENGSTEN Opbrengsten uit beleggingen Gerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen Ongerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen Overige beleggingsopbrengsten LASTEN Lasten in verband met het beheer van beleggingen Overige bedrijfskosten RESULTAAT

51 HANDELSFONDS DUTCH DARLINGS FUND Kasstroomoverzicht Over de periode 1 januari 2015 t/m 30 juni / / Bedragen x Toelichting EUR EUR EUR EUR Kasstroom uit beleggingsactiviteiten Resultaat Gerealiseerde waardeveranderingen (431) (39) Ongerealiseerde waardeveranderingen (71) (20) Mutatie beleggingen: (502) (59) Aankopen (4.361) (6.172) Verkopen Gerealiseerd afgeleide fin. instrumenten (26) 19 Mutatie kortlopende vorderingen - 7 Mutatie kortlopende schulden (2.420) Netto kasstroom uit beleggingsactiviteiten (2.417) Kasstroom uit financieringsactiviteiten Saldo toe- en uittreding: Toetredingen Uittredingen (524) (124) Dividend - - Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten (304) 150 Koers- en omrekeningsverschillen - - Netto Kasstroom 723 (2.267) Mutatie geldmiddelen Geldmiddelen per aanvang periode (1.321) Geldmiddelen per einde periode (598) (938) Toename / (afname) geldmiddelen 723 (2.267) 51

52 FONDSVERSLAG DUTCH DARLINGS FUND (DDF) Dutch Darlings Fund: +39,5% (1 januari - 30 juni 2015) De strategie van het Dutch Darlings Fund is in 2014 omgezet. Voorheen was het vooral een risicomijdende strategie, waarbij kleine winsten en verliezen elkaar afwisselden. Nu wordt juist een model gebruikt, dat op (goede) momenten extra hefboom inzet om tijdens deze bullmarkten extra rendement te creëren. Daarentegen, in moeilijke tijden, tijdens bearmarkten, wordt juist de hefboom afgebouwd en eventueel de posities geneutraliseerd of wordt zelfs short gegaan, zodat het fonds ook in sterk dalende markten rendement kan maken. Het gevolg is wel dat maanduitslagen groter worden, want natuurlijk zit het fonds niet altijd goed wat de richting van de markt betreft. Dat is niet erg, het model is daarop gebouwd. Goede trends komen altijd terug en op dat moment gaat het fonds waarschijnlijk extra rendement maken en maakt het al zijn eventuele verlies weer goed. En dat gebeurde in de eerste helft van 2015! Draghi ging vanaf februari 60 miljard per maand in Europa pompen en dat geld moet ergens heen, vooral naar de aandelen, waar het Dutch Darlings Fund al als het ware ongeduldig stond te wachten om van deze bazooka te profiteren. Het fonds gebruikte de hefboom maximaal en scoorde daardoor een geweldig resultaat. In de database van Morningstar van de groep Long/Short aandelenfondsen (99 fondsen), waarin dit fonds valt, staat ze dit jaar op nummer één, torenhoog boven vergelijkbare fondsen als die van Black Rock, Merrill Lynch etc. Figuur: Dutch Darlings Fund in vergelijking tot benchmarks: AEX en DOW Jones CS MF Index De doelstelling van dit fonds is het behalen van een hoger rendement dan de AEX index op jaarbasis, tegen een lager risico in termen van drawdown (procentuele teruggang). 52

ALPHA HIGH PERFORMANCE FUND PARAPLUFONDS JAARVERSLAG

ALPHA HIGH PERFORMANCE FUND PARAPLUFONDS JAARVERSLAG JAARVERSLAG 2014 68 ALGEMENE INFORMATIE... 3... 4 ALGEMEEN...4 BELEGGINGSBELEID... 4 BELEGGINGSDOELSTELLING... 5 RISICOPROFIEL... 5 VERSLAG VAN DE BEHEERDER... 6 KERNCIJFERS HANDELSFONDSEN... 8 JAARREKENING...

Nadere informatie

Halfjaarbericht 2015. Bright LifeCycle Fonds

Halfjaarbericht 2015. Bright LifeCycle Fonds Halfjaarbericht 2015 Bright LifeCycle Fonds Periode: 19 december 2014 tot en met 30 juni 2015 Inhoudsopgave HALFJAARBERICHT BRIGHT LIFECYCLE FONDS... 3 BALANS PER 30 JUNI 2015... 3 WINST- EN VERLIESREKENING

Nadere informatie

ALPHA HIGH PERFORMANCE FUND PARAPLUFONDS

ALPHA HIGH PERFORMANCE FUND PARAPLUFONDS HALFJAARVERSLAG over de periode 1 januari 2013-30 juni 2013 INHOUDSOPGAVE ALPHA HIGH PERFORMANCE FUND PARAPLUFONDS... 4 ALGEMEEN... 4 BELEGGINGSBELEID... 4 BELEGGINGSDOELSTELLING... 5 RISICOPROFIEL...

Nadere informatie

Halfjaarbericht Bright LifeCycle Fonds

Halfjaarbericht Bright LifeCycle Fonds Halfjaarbericht 2016 Bright LifeCycle Fonds Periode: 1 januari 2016 tot en met 30 juni 2016 Inhoudsopgave HALFJAARBERICHT BRIGHT LIFECYCLE FONDS... 3 BALANS PER 30 JUNI 2016... 3 WINST- EN VERLIESREKENING

Nadere informatie

SynVest Beleggingsfondsen nv. Halfjaarcijfers Bestuursverslag Verslag directie 2

SynVest Beleggingsfondsen nv. Halfjaarcijfers Bestuursverslag Verslag directie 2 AMSTERDAM Halfjaarcijfers 2018 INHOUDSOPGAVE Pagina 1. Bestuursverslag 1 1.1 Verslag directie 2 2. Halfjaarcijfers 3 2.1 Samengestelde balans per 30 juni 2018 4 2.2 Samengestelde winst- en verliesrekening

Nadere informatie

ALPHA HIGH PERFORMANCE FUND PARAPLUFONDS JAARVERSLAG

ALPHA HIGH PERFORMANCE FUND PARAPLUFONDS JAARVERSLAG ALPHA HIGH PERFORMANCE FUND PARAPLUFONDS JAARVERSLAG 2012 INHOUDSOPGAVE ALPHA HIGH PERFORMANCE FUND PARAPLUFONDS... 5 ALGEMEEN... 5 BELEGGINGSBELEID... 5 BELEGGINGSDOELSTELLING... 6 RISICOPROFIEL... 6

Nadere informatie

OVMK Paraplufonds. Gouda. Rapport inzake de tussentijdse cijfers per 30 juni 2019

OVMK Paraplufonds. Gouda. Rapport inzake de tussentijdse cijfers per 30 juni 2019 OVMK Paraplufonds Gouda Rapport inzake de tussentijdse cijfers per 30 juni 2019 Inhoudsopgave Pagina Tussentijdse cijfers 1 Balans per 30 juni 2019 3 2 Staat van baten en lasten over de periode 1 januari

Nadere informatie

ABN AMRO Strategie Fondsen

ABN AMRO Strategie Fondsen ABN AMRO Strategie Fondsen Halfjaarverslag 2014 30 juni 2014 ABN AMRO Strategie Fondsen Besloten fonds voor gemene rekening Beheerder BNP Paribas Investment Partners Funds (Nederland) N.V. Burgerweeshuispad

Nadere informatie

OVMK Paraplufonds Gouda

OVMK Paraplufonds Gouda OVMK Paraplufonds Gouda Rapport inzake de tussentijdse cijfers per 30 juni 2016 Inhoudsopgave Pagina Tussentijdse cijfers 1 Balans per 30 juni 2016 3 2 Staat van baten en lasten over de periode 1 januari

Nadere informatie

ALPHA HIGH PERFORMANCE FUND PARAPLUFONDS JAARVERSLAG

ALPHA HIGH PERFORMANCE FUND PARAPLUFONDS JAARVERSLAG JAARVERSLAG 2013 INHOUDSOPGAVE ALPHA HIGH PERFORMANCE FUND PARAPLUFONDS... 4 ALGEMEEN... 4 BELEGGINGSBELEID... 4 BELEGGINGSDOELSTELLING... 5 RISICOPROFIEL... 5 VERSLAG VAN DE BEHEERDER... 6 KERNCIJFERS

Nadere informatie

ALPHA HIGH PERFORMANCE FUND PARAPLUFONDS

ALPHA HIGH PERFORMANCE FUND PARAPLUFONDS HALFJAARVERSLAG over de periode 1 januari 2014-30 juni 2014 ALPHA HIGH PERFORMANCE FUND PARAPLUFONDS...4 ALGEMEEN...4 BELEGGINGSBELEID...4 BELEGGINGSDOELSTELLING... 5 RISICOPROFIEL... 5 VERSLAG VAN DE

Nadere informatie

OVMK Paraplufonds Gouda

OVMK Paraplufonds Gouda OVMK Paraplufonds Gouda Rapport inzake de tussentijdse cijfers per 30 juni 2017 Inhoudsopgave Pagina Tussentijdse cijfers 1 Balans per 30 juni 2017 3 2 Staat van baten en lasten over de periode 1 januari

Nadere informatie

Halfjaarbericht Bright LifeCycle Fonds

Halfjaarbericht Bright LifeCycle Fonds Halfjaarbericht 2017 Bright LifeCycle Fonds Periode: 1 januari 2017 tot en met 30 juni 2017 Inhoudsopgave INHOUDSOPGAVE... 2 HALFJAARBERICHT BRIGHT LIFECYCLE FONDS... 3 BALANS PER 30 JUNI 2017... 3 WINST-

Nadere informatie

GEEN ACCOUNTANTSCONTROLE TOEGEPAST

GEEN ACCOUNTANTSCONTROLE TOEGEPAST Cijfers t/m 30 juni 2017 www.bufferfund.nl info@bufferfund.nl Bewaarder: Stichting Bewaring Buffer Funds Bestuur bewaarder: SGG Custody B.V. SGG Financial Services B.V. Hoogoorddreef 15, 1101 BA Amsterdam

Nadere informatie

American Value Fund. Halfjaarverslag. over de periode 5 november 2009 (datum van oprichting) tot en met 30 juni 2010

American Value Fund. Halfjaarverslag. over de periode 5 november 2009 (datum van oprichting) tot en met 30 juni 2010 Halfjaarverslag over de periode 5 november 2009 (datum van oprichting) tot en met 30 juni 2010 Algemene informatie American Value Fund Kantooradres Fonds : Javastraat 24 2585 AN Den Haag Beheerder : Safe

Nadere informatie

HALFJAARVERSLAG Over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni Commodity Discovery Fund

HALFJAARVERSLAG Over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni Commodity Discovery Fund HALFJAARVERSLAG 2017 Over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni 2017 Commodity Discovery Fund Inhoudsopgave Algemene informatie... 3 Kerncijfers... 4 Halfjaarcijfers... 5 Balans... 5 Winst- en-

Nadere informatie

HALFJAARVERSLAG Over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni Finles Fountain Umbrella Fund

HALFJAARVERSLAG Over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni Finles Fountain Umbrella Fund HALFJAARVERSLAG 2017 Over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni 2017 Finles Fountain Umbrella Fund Inhoudsopgave Algemene informatie... 3 Kerncijfers Finles Fountain Umbrella Fund... 4 Verslag van

Nadere informatie

HALFJAARVERSLAG Over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni Finles Multi Strategy Hedge Fund I.L.

HALFJAARVERSLAG Over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni Finles Multi Strategy Hedge Fund I.L. HALFJAARVERSLAG 2017 Over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni 2017 Finles Multi Strategy Hedge Fund I.L. Inhoudsopgave Algemene informatie... 3 Kerncijfers Finles Multi Strategy Hedge Fund I.L....

Nadere informatie

Elite Fund Management B.V. te Naarden

Elite Fund Management B.V. te Naarden Elite Fund Management B.V. te Naarden Halfjaarbericht 2015 30 juli 2015 1 Inhoudsopgave Algemeen 3 Halfjaarbericht over de periode 1 januari 2015 tot en met 30 juni 2015 4 Balans per 30 juni 2015 5 Winst-en-verliesrekening

Nadere informatie

Commodity Discovery Fund. Halfjaarverslag Over de periode 1 januari 2015 tot en met 30 juni 2015

Commodity Discovery Fund. Halfjaarverslag Over de periode 1 januari 2015 tot en met 30 juni 2015 Commodity Discovery Fund Halfjaarverslag Over de periode 1 januari 2015 tot en met 30 juni 2015 Inhoudsopgave Algemene informatie 3 Page Kerncijfers 4 Halfjaarrekening 2015 5 Balans per 30 juni 2015 6

Nadere informatie

IBUS Fondsen Beheer B.V. Jaarverslag 2013

IBUS Fondsen Beheer B.V. Jaarverslag 2013 IBUS Fondsen Beheer B.V. INHOUDSOPGAVE JAARVERSLAG 4 JAARREKENING Balans per 31 december 2013 5 Winst- en verliesrekening over 2013 6 Kasstroomoverzicht 7 Grondslagen van waardering en resultaatbepaling

Nadere informatie

BNP Paribas Fund IV -BNP Paribas Rente Gigant Garantie Fonds II

BNP Paribas Fund IV -BNP Paribas Rente Gigant Garantie Fonds II BNP Paribas Fund IV -BNP Paribas Rente Gigant Garantie Fonds II Vereffeningsverslag 31 maart 2014 BNP Paribas Fund IV besloten fonds voor gemene rekening met een open-end structuur Beheerder BNP Paribas

Nadere informatie

BNP Paribas Fund IV Halfjaarverslag 2013/ mei 2014

BNP Paribas Fund IV Halfjaarverslag 2013/ mei 2014 BNP Paribas Fund IV Halfjaarverslag 2013/2014 31 mei 2014 BNP Paribas Fund IV besloten fonds voor gemene rekening met een open-end structuur Beheerder BNP Paribas Investment Partners Funds (Nederland)

Nadere informatie

Participantenvergaderingen AHPF

Participantenvergaderingen AHPF Welkom op de participantenvergadering van het Alpha High Performance Fund (AHPF); Datum: 30 mei 2014 1 Agenda: Opening door de voorzitter; Algemene ontwikkelingen Managed Futures-markten Ontwikkelingen

Nadere informatie

Ophorst Van Marwijk Kooy Vermogensbeheer N.V. Gouda

Ophorst Van Marwijk Kooy Vermogensbeheer N.V. Gouda Ophorst Van Marwijk Kooy Vermogensbeheer N.V. Gouda Rapport inzake de tussentijdse cijfers per 30 juni 2016 Inhoudsopgave Pagina Tussentijdse cijfers 1 Balans per 30 juni 2016 3 2 Winst- en verliesrekening

Nadere informatie

Elite Fund Management B.V. te Naarden

Elite Fund Management B.V. te Naarden Elite Fund Management B.V. te Naarden Halfjaarbericht 2016 26 juli 2016 1 Inhoudsopgave Algemeen 3 Halfjaarbericht over de periode 1 januari 2016 tot en met 30 juni 2016 4 Balans per 30 juni 2016 5 Winst-en-verliesrekening

Nadere informatie

Halfjaarcijfers per 30 juni 2015

Halfjaarcijfers per 30 juni 2015 Halfjaarcijfers per 30 juni 2015 STICHTING BEHEER OIKOCREDIT NEDERLAND FONDS INHOUDSOPGAVE Balans per 30 juni 2015 2 Staat van baten en lasten over het eerste halfjaar 2015 3 Toelichting op de halfjaarcijfers

Nadere informatie

TG Fund Management B.V. Amsterdam

TG Fund Management B.V. Amsterdam INHOUDSOPGAVE Pagina - Balans per 31 december 2010 na resultaatbestemming 3 - Winst- en verliesrekening over 2010 4 - Toelichting Algemeen en Waarderingsgrondslagen 5 - Toelichting op de Balans en Winst-

Nadere informatie

Commodity Discovery Fund. Halfjaarverslag Over de periode 1 januari 2013 Tot en met 30 juni 2013

Commodity Discovery Fund. Halfjaarverslag Over de periode 1 januari 2013 Tot en met 30 juni 2013 Commodity Discovery Fund Halfjaarverslag Over de periode 1 januari 2013 Tot en met 30 juni 2013 Inhoudsopgave Algemene informatie 3 Kerncijfers 4 Halfjaarrekening 5 Balans 6 Winst- en verliesrekening 7

Nadere informatie

Commodity Discovery Fund. Halfjaarverslag Over de periode 1 januari 2014 Tot en met 30 juni 2014

Commodity Discovery Fund. Halfjaarverslag Over de periode 1 januari 2014 Tot en met 30 juni 2014 Commodity Discovery Fund Halfjaarverslag Over de periode 1 januari 2014 Tot en met 30 juni 2014 Inhoudsopgave Algemene informatie 3 Page Kerncijfers 4 Halfjaarrekening 2014 5 Balans per 30 juni 2014 6

Nadere informatie

HALFJAARVERSLAG Over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni Finles Bond Fund

HALFJAARVERSLAG Over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni Finles Bond Fund HALFJAARVERSLAG 2017 Over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni 2017 Finles Bond Fund Inhoudsopgave Algemene informatie... 3 Kerncijfers... 4 Verslag van de beheerder... 5 Halfjaarcijfers... 6 Balans...

Nadere informatie

Fundament Bond Fund. Halfjaarverslag. over de periode 1 januari 2011 tot en met 30 juni 2011

Fundament Bond Fund. Halfjaarverslag. over de periode 1 januari 2011 tot en met 30 juni 2011 Halfjaarverslag over de periode 1 januari 2011 tot en met 30 juni 2011 Algemene informatie Fundament Bond Fund Kantooradres Fonds : Javastraat 24 2585 AN Den Haag Beheerder : Safe Harbour Fund Management

Nadere informatie

Tussentijds bericht Staalbankiers Beleggingsfondsen Beheer B.V. per 30-06-2013

Tussentijds bericht Staalbankiers Beleggingsfondsen Beheer B.V. per 30-06-2013 Tussentijds bericht Staalbankiers Beleggingsfondsen Beheer B.V. per 30-06-2013 Inhoudsopgave 1. Verslag van de directie 3 2. Jaarrekening 5 Balans per 30 juni 2013 Winst- en verliesrekening over 26 april

Nadere informatie

HALFJAARVERSLAG Over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni Alpha Based Capital

HALFJAARVERSLAG Over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni Alpha Based Capital HALFJAARVERSLAG 2017 Over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni 2017 Alpha Based Capital Inhoudsopgave Algemene informatie... 3 Kerncijfers en meerjarenoverzicht... 4 Profiel... 6 Halfjaarcijfers...

Nadere informatie

Halfjaarcijfers per 30 juni 2011

Halfjaarcijfers per 30 juni 2011 Halfjaarcijfers per 30 juni 2011 STICHTING BEHEER OIKOCREDIT NEDERLAND FONDS INHOUDSOPGAVE pagina Balans per 30 juni 2011 2 Staat van baten en lasten eerste halfjaar 2011 3 Toelichting op de halfjaarcijfers

Nadere informatie

HALFJAARVERSLAG Over de periode 1 januari 2018 tot en met 30 juni Alpha Based Capital

HALFJAARVERSLAG Over de periode 1 januari 2018 tot en met 30 juni Alpha Based Capital HALFJAARVERSLAG 2018 Over de periode 1 januari 2018 tot en met 30 juni 2018 Alpha Based Capital Inhoudsopgave Algemene informatie... 3 Kerncijfers en meerjarenoverzicht... 4 Profiel... 6 Halfjaarcijfers...

Nadere informatie

Financiële bijsluiter ASR Geldmarkt Fonds Subfonds van ASR Beleggingsfondsen

Financiële bijsluiter ASR Geldmarkt Fonds Subfonds van ASR Beleggingsfondsen Financiële bijsluiter ASR Geldmarkt Fonds Subfonds van ASR Beleggingsfondsen Deze financiële bijsluiter is een document dat door ASR Nederland Beleggingsbeheer N.V. is opgesteld volgens een vaste, bij

Nadere informatie

Market Neutral Fund. Halfjaarbericht 2007

Market Neutral Fund. Halfjaarbericht 2007 Market Neutral Fund Halfjaarbericht 2007 Inhoudsopgave Algemene informatie 2 HiQ Invest Market Neutral Fund 3 Profiel 4 Verslag van de beheerder 5 Halfjaar bericht 6 Balans 7 Winst- en verliesrekening

Nadere informatie

TG Fund Management B.V. Amsterdam

TG Fund Management B.V. Amsterdam INHOUDSOPGAVE Pagina - Balans per 31 december 2012 voor resultaatbestemming 3 - Winst- en verliesrekening over 2012 4 - Toelichting Algemeen en Waarderingsgrondslagen 5 - Toelichting op de Balans en Winst-

Nadere informatie

Insinger de Beaufort Multi-Manager Zeus

Insinger de Beaufort Multi-Manager Zeus Insinger de Beaufort Multi-Manager Zeus Halfjaarverslag 2013 (over de periode eindigend 30 juni) - 2 - INHOUDSOPGAVE Algemene informatie...- 4 - Organisatiestructuur... - 4 - Halfjaarverslag 2013...- 5

Nadere informatie

Essentiële Beleggersinformatie

Essentiële Beleggersinformatie Essentiële Beleggersinformatie Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld

Nadere informatie

Financiële Bijsluiter QTR Fund 1 juni 2011

Financiële Bijsluiter QTR Fund 1 juni 2011 Inleiding Dit document is de financiële bijsluiter van het QTR Fund (hierna ook: het Fonds ). De financiële bijsluiter bevat de bij of krachtens de wet voorgeschreven informatie over het beleggingsfondsen

Nadere informatie

BEWAARDER RE WONINGFONDS IV BV DIRECTIEVERSLAG 2016

BEWAARDER RE WONINGFONDS IV BV DIRECTIEVERSLAG 2016 BEWAARDER RE WONINGFONDS IV BV DIRECTIEVERSLAG 2016 INHOUDSOPGAVE ALGEMEEN Verslag van de directie JAARREKENING Balans Winst- en verliesrekening Kasstroomoverzicht Toelichting algemeen en waarderingsgrondslagen

Nadere informatie

Jaarbericht. Weller Vastgoed Ontwikkeling Secundus BV

Jaarbericht. Weller Vastgoed Ontwikkeling Secundus BV Jaarbericht Weller Vastgoed Ontwikkeling Secundus BV 2014 Inhoudsopgave 1. Algemeen 2 2. Jaarrekening 3 2.1 Balans per 31-12-2014 (voor winstbestemming) 3 2.2 Winst en verliesrekening over 2014 4 2.3 Kasstroomoverzicht

Nadere informatie

Halfjaarcijfers per 30 juni 2010

Halfjaarcijfers per 30 juni 2010 W:\370 FI(financien)\396 begroting - jaarrekening\2011\jr - SBONF\2011 halfjaarcijfers SBONF\2010 halfjrcijfers SBONF.doc Halfjaarcijfers per 30 juni 2010 STICHTING BEHEER OIKOCREDIT NEDERLAND FONDS INHOUDSOPGAVE

Nadere informatie

BNP Paribas Garantie Fondsen besloten fondsen voor gemene rekening

BNP Paribas Garantie Fondsen besloten fondsen voor gemene rekening BNP Paribas Garantie Fondsen -BNP Paribas Best of World Garantie Fonds Vereffeningsverslag 18-12-2012 BNP Paribas Garantie Fondsen besloten fondsen voor gemene rekening Beheerder BNP Paribas Investment

Nadere informatie

2. STrUCTUUr 3. De BeHeerDer Michiel Goris (1956)

2. STrUCTUUr 3. De BeHeerDer Michiel Goris (1956) 1. profiel Het MM Fortune Fund ( hierna: het fonds) is een open-end beleggingsfonds voor gemene rekening, opgericht op 15 april 2008 en gevestigd te Rijswijk. Een fonds voor gemene rekening is geen rechtspersoon

Nadere informatie

Beleggingsverslag. 1 januari 2017 tot en met 31 december Aegon Levensverzekeringen NV inzake toeslagen Loodswezen

Beleggingsverslag. 1 januari 2017 tot en met 31 december Aegon Levensverzekeringen NV inzake toeslagen Loodswezen 1 januari 2017 tot en met 31 december 2017 Inhoud 1 Balans per 31 december 2017 3 2 Winst-en-verliesrekening over 2017 4 3 Kasstroomoverzicht over 2017 5 4 Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling

Nadere informatie

ABN AMRO Strategie Fondsen

ABN AMRO Strategie Fondsen ABN AMRO Strategie Fondsen Halfjaarverslag 2015 30 juni 2015 ABN AMRO Strategie Fondsen Besloten fonds voor gemene rekening Beheerder BNP Paribas Investment Partners Funds (Nederland) N.V. Herengracht

Nadere informatie

Beleggingsverslag. 31 december 2015 tot en met 31 december Aegon Levensverzekeringen NV inzake toeslagen Loodswezen

Beleggingsverslag. 31 december 2015 tot en met 31 december Aegon Levensverzekeringen NV inzake toeslagen Loodswezen 31 december 2015 tot en met 31 december 2016 Inhoud 1 Balans per 31 december 2016 3 2 Winst- en-verliesrekening over 2016 4 3 Kasstroomoverzicht over 2016 5 4 Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling

Nadere informatie

SynVest Beleggingsfondsen N.V.

SynVest Beleggingsfondsen N.V. Financiële berichten SynVest Beleggingsfondsen N.V. Halfjaarverslag 2015 SynVest. Ondernemend vermogen. Synvest Beleggingsfondsen N.V. INHOUDSOPGAVE HALFJAAR CIJFERS 2015 1 Halfjaar cijfers Synvest Beleggingsfondsen

Nadere informatie

HOLLAND IMMO GROUP INSINGER DE BEAUFORT BEHEER B.V. TE EINDHOVEN. Halfjaarcijfers per 30 juni 2014. Geen accountantscontrole toegepast

HOLLAND IMMO GROUP INSINGER DE BEAUFORT BEHEER B.V. TE EINDHOVEN. Halfjaarcijfers per 30 juni 2014. Geen accountantscontrole toegepast HOLLAND IMMO GROUP INSINGER DE BEAUFORT BEHEER B.V. TE EINDHOVEN Halfjaarcijfers per 30 juni 2014 Balans per 30 juni 2014 Vóór resultaatbestemming ACTIVA 30 juni 2014 31 december 2013 Vlottende activa

Nadere informatie

BIJLAGE II IIB SUPPLEMENT W&O EUROPEES AANDELENFONDS

BIJLAGE II IIB SUPPLEMENT W&O EUROPEES AANDELENFONDS BIJLAGE II IIB SUPPLEMENT W&O EUROPEES AANDELENFONDS Behorend bij prospectus Paraplufonds Nederlandse Beleggingsfondsen. Opgericht per 10 november 2018 voor onbepaalde tijd. 1. DEELNAME Het W&O Europees

Nadere informatie

Halfjaarcijfers per 30 juni 2014

Halfjaarcijfers per 30 juni 2014 Halfjaarcijfers per 30 juni 2014 STICHTING BEHEER OIKOCREDIT NEDERLAND FONDS INHOUDSOPGAVE Balans per 30 juni 2014 Staat van baten en lasten over het eerste halfjaar 2014 Toelichting op de halfjaarcijfers

Nadere informatie

AANVULLEND PROSPECTUS. Allianz Holland Fund. aandelen serie 4 in Allianz Holland Paraplufonds N.V.

AANVULLEND PROSPECTUS. Allianz Holland Fund. aandelen serie 4 in Allianz Holland Paraplufonds N.V. AANVULLEND PROSPECTUS Allianz Holland Fund aandelen serie 4 in Allianz Holland Paraplufonds N.V. 1 augustus 2008 Belangrijke informatie Dit aanvullend prospectus moet worden gelezen in samenhang met, en

Nadere informatie

Jaarbericht. Weller Vastgoed Ontwikkeling Secundus BV

Jaarbericht. Weller Vastgoed Ontwikkeling Secundus BV Jaarbericht Weller Vastgoed Ontwikkeling Secundus BV 2015 Inhoudsopgave Inhoudsopgave... 1 1. Algemeen... 2 2. Jaarrekening... 3 2.1 Balans per 31 12 2015 (voor winstbestemming)... 3 2.2 Winst en verliesrekening

Nadere informatie

Loyalis Global Funds HALFJAARVERSLAG 2015

Loyalis Global Funds HALFJAARVERSLAG 2015 Loyalis Global Funds HALFJAARVERSLAG 2015 Halfjaarverslag Loyalis Global Funds 2015 GEEN ACCOUNTANTSCONTROLE TOEGEPAST Pagina 1 van 39 INHOUDSOPGAVE pagina 1. Algemene gegevens 3 2. Structuur 5 3. Halfjaarcijfers

Nadere informatie

BIJLAGE II IIB SUPPLEMENT W&O EUROPEES AANDELENFONDS

BIJLAGE II IIB SUPPLEMENT W&O EUROPEES AANDELENFONDS BIJLAGE II IIB SUPPLEMENT W&O EUROPEES AANDELENFONDS Behorend bij prospectus W&O Beleggingsfondsen. Opgericht per 10 november 2018 voor onbepaalde tijd. 1. DEELNAME Het W&O Europees Aandelenfonds is een

Nadere informatie

Stichting Alfred Heineken Fondsen gevestigd te Amsterdam. Jaarverslag Concept

Stichting Alfred Heineken Fondsen gevestigd te Amsterdam. Jaarverslag Concept gevestigd te Jaarverslag 2017 Inhoudsopgave Pagina 1. Bestuursverslag 1.1 Bestuursverslag 2 2. Jaarverslag 2.1 Balans per 31 december 2017 4 2.2 Staat van baten en lasten over 2017 5 2.3 Grondslagen van

Nadere informatie

Jaarbericht Weller Wonen Holding BV 2015

Jaarbericht Weller Wonen Holding BV 2015 Jaarbericht Weller Wonen Holding BV 2015 Inhoudsopgave Inhoudsopgave... 1 1. Algemeen... 2 2. Jaarrekening... 3 2.1 Balans per 31 12 2015 (voor winstbestemming)... 3 2.2 Winst en verliesrekening over 2015...

Nadere informatie

Insinger de Beaufort Income Plus Fund. Halfjaarverslag 2011 (over de periode eindigend 30 juni)

Insinger de Beaufort Income Plus Fund. Halfjaarverslag 2011 (over de periode eindigend 30 juni) Insinger de Beaufort Income Plus Fund Halfjaarverslag 2011 (over de periode eindigend 30 juni) - 2 - INHOUDSOPGAVE Algemene informatie...- 4 - Organisatiestructuur...- 4 - Halfjaarverslag...- 5 - Balans...-

Nadere informatie

HEK Asian Value Fund. Halfjaarverslag. over de periode 1 januari 2011 tot en met 30 juni 2011

HEK Asian Value Fund. Halfjaarverslag. over de periode 1 januari 2011 tot en met 30 juni 2011 Halfjaarverslag over de periode 1 januari 2011 tot en met 30 juni 2011 Algemene informatie HEK Asian Value Fund Kantooradres Fonds : Javastraat 24 2585 AN Den Haag Beheerder : Safe Harbour Fund Management

Nadere informatie

Financiële bijsluiter ASR Euro Aandelen Fonds Subfonds van ASR Beleggingsfondsen

Financiële bijsluiter ASR Euro Aandelen Fonds Subfonds van ASR Beleggingsfondsen Financiële bijsluiter ASR Euro Aandelen Fonds Subfonds van ASR Beleggingsfondsen Deze financiële bijsluiter is een document dat door ASR Nederland Beleggingsbeheer N.V. is opgesteld volgens een vaste,

Nadere informatie

Participantenvergaderingen AHPF

Participantenvergaderingen AHPF Welkom op de participantenvergadering van het Alpha High Performance Fund (AHPF); Datum: 30 mei 2014 1 Agenda: Opening door de voorzitter; Algemene ontwikkelingen Managed Futures-markten Ontwikkelingen

Nadere informatie

ABN AMRO Strategie Fondsen

ABN AMRO Strategie Fondsen ABN AMRO Strategie Fondsen Vereffeningsverslag 31 juli 2015 ABN AMRO Strategie Fondsen Besloten fonds voor gemene rekening Beheerder BNP Paribas Investment Partners Funds (Nederland) N.V. Herengracht 595

Nadere informatie

BNP Paribas Groen Fonds

BNP Paribas Groen Fonds BNP Paribas Groen Fonds Vereffeningsverslag 30/05/2013 BNP Paribas Groen Fonds fonds voor gemene rekening Beheerder BNP Paribas Investment Partners Funds (Nederland) N.V. Burgerweeshuispad 201, Tripolis

Nadere informatie

IBUS FONDSEN BEHEER B.V. JAARVERSLAG 2011. Krijgsman 6 - Postbus 8010-1180 LA AMSTELVEEN Telefoon 020-7559000 - Fax 020-7559090

IBUS FONDSEN BEHEER B.V. JAARVERSLAG 2011. Krijgsman 6 - Postbus 8010-1180 LA AMSTELVEEN Telefoon 020-7559000 - Fax 020-7559090 IBUS FONDSEN BEHEER B.V. JAARVERSLAG 2011 Krijgsman 6 - Postbus 8010-1180 LA AMSTELVEEN Telefoon 020-7559000 - Fax 020-7559090 INHOUDSOPGAVE Pagina JAARVERSLAG 3 JAARREKENING Balans per 31 december 2011

Nadere informatie

Sustainable Values Fund

Sustainable Values Fund Sustainable Values Fund Vereffeningsverslag 22/07/2014 - 2 - INHOUDSOPGAVE Algemene informatie...- 4 - Organisatiestructuur... - 4 - Verslag van de Beheerder...- 5 - Vereffeningsverslag...- 7 - Balans...

Nadere informatie

Halfjaarverslag 2015. BND Paraplufonds Collectief

Halfjaarverslag 2015. BND Paraplufonds Collectief Halfjaarverslag 2015 BND Paraplufonds Collectief Inhoud Samengestelde balans per 30 juni 2015 en samengestelde winst- en verliesrekening over de periode 1 januari 2015 30 juni 2015 2 Toelichting op de

Nadere informatie

Insinger de Beaufort European Mid Cap Fund N.V.

Insinger de Beaufort European Mid Cap Fund N.V. Insinger de Beaufort European Mid Cap Fund N.V. Halfjaarverslag 2011 (over de periode eindigend 30 juni) - 2 - INHOUDSOPGAVE Algemene informatie...- 4 - Organisatiestructuur...- 4 - Halfjaarverslag 2011...-

Nadere informatie

3. Jaarrekening Stichting KHO-Heliomare

3. Jaarrekening Stichting KHO-Heliomare 3. Jaarrekening Stichting KHO-Heliomare 3.1 Balans per 31 december 2013 (voor resultaatbestemming) Activa 31-12-2013 31-12-2012 Vaste activa Materiële vaste activa 591.897 591.897 Financiële vaste activa

Nadere informatie

TG Fund Management B.V. Amsterdam

TG Fund Management B.V. Amsterdam INHOUDSOPGAVE Pagina - Balans per 30 juni 2014 3 - Winst- en Verliesrekening over eerste halfjaar 2014 4 - Toelichting 5 - Overige gegevens 10-2 - Balans per 30 juni 2014 in euro s 30-06-2014 30-06-2013

Nadere informatie

Rapport aan CBL Vennootschap B.V. inzake de jaarrekening 2016

Rapport aan CBL Vennootschap B.V. inzake de jaarrekening 2016 Rapport aan CBL Vennootschap B.V. inzake de jaarrekening Inhoudsopgave Jaarstukken Jaarrekening Aanvullende speci caties Totaal aantal pagina's van de jaarstukken: 14 Jaarstukken Jaarrekening van CBL Vennootschap

Nadere informatie

Notulen. De bewaarder en het bestuur van de bewaarstichting zijn niet aanwezig omdat er geen belangrijke besluiten hoeven te worden genomen.

Notulen. De bewaarder en het bestuur van de bewaarstichting zijn niet aanwezig omdat er geen belangrijke besluiten hoeven te worden genomen. Notulen Betreft: Notulen participantenvergadering Alpha High Performance Fund Locatie: Maastoren 43 fl, Wilhelminakade 1, Rotterdam Datum: 29 juni 2017 Aanvang: 14.30 uur Aanwezigen - Harry Geels (voorzitter)

Nadere informatie

BEWAARDER RE WONINGFONDS VI BV DIRECTIEVERSLAG 2015

BEWAARDER RE WONINGFONDS VI BV DIRECTIEVERSLAG 2015 BEWAARDER RE WONINGFONDS VI BV DIRECTIEVERSLAG 2015 INHOUDSOPGAVE ALGEMEEN Verslag van de directie JAARREKENING Balans Winst- en verliesrekening Kasstroomoverzicht Toelichting algemeen en waarderingsgrondslagen

Nadere informatie

Financieel halfjaarverslag Alpha Based Capital Fund Management B.V.

Financieel halfjaarverslag Alpha Based Capital Fund Management B.V. Financieel halfjaarverslag 2017 Alpha Based Capital Fund Management B.V. Utrecht Juli 2017 Inhoudsopgave Pagina Balans per 30 juni 2017 2 Winst en verliesrekening van 1 januari 2017 tot en met 30 juni

Nadere informatie

HOLLAND IMMO GROUP BEHEER B.V. TE EINDHOVEN. Halfjaarcijfers per 30 juni 2014. Geen accountantscontrole toegepast

HOLLAND IMMO GROUP BEHEER B.V. TE EINDHOVEN. Halfjaarcijfers per 30 juni 2014. Geen accountantscontrole toegepast HOLLAND IMMO GROUP BEHEER B.V. TE EINDHOVEN Halfjaarcijfers per 30 juni 2014 Balans per 30 juni 2014 Vóór resultaatbestemming ACTIVA 30 juni 2014 31 december 2013 Vlottende activa Handelsdebiteuren 1.624

Nadere informatie

ALPHA HIGH PERFORMANCE FUND PARAPLUFONDS HALFJAARVERSLAG

ALPHA HIGH PERFORMANCE FUND PARAPLUFONDS HALFJAARVERSLAG ALPHA HIGH PERFORMANCE FUND PARAPLUFONDS HALFJAARVERSLAG 2011 INHOUDSOPGAVE ALPHA HIGH PERFORMANCE FUND PARAPLUFONDS...5 ALGEMEEN...5 BELEGGINGSBELEID...5 BELEGGINGSDOELSTELLING...7 RISICOPROFIEL...7 VERSLAG

Nadere informatie

INHOUDSOPGAVE 1. PROFIEL 2. STRUCTUUR 3. BEHEERDER 4. BELEGGINGSBELEID EN RISICO S 5. KOSTEN 6. OVERIGE INFORMATIE

INHOUDSOPGAVE 1. PROFIEL 2. STRUCTUUR 3. BEHEERDER 4. BELEGGINGSBELEID EN RISICO S 5. KOSTEN 6. OVERIGE INFORMATIE INHOUDSOPGAVE 1. PROFIEL 2. STRUCTUUR 3. BEHEERDER 4. BELEGGINGSBELEID EN RISICO S 5. KOSTEN 6. OVERIGE INFORMATIE 1. PROFIEL Het MM Fortune Fund ( hierna: het fonds) is een open-end beleggingsfonds voor

Nadere informatie

Today s Paraplufonds. Halfjaarverslag. over de periode 5 april 2012 tot en met 30 juni 2012

Today s Paraplufonds. Halfjaarverslag. over de periode 5 april 2012 tot en met 30 juni 2012 Halfjaarverslag over de periode 5 april 2012 tot en met 30 juni 2012 Algemene informatie Today s Paraplufonds Kantooradres Fonds : Frederiksplein 1 1017 XK Amsterdam Beheerder : Today s Tomorrow B.V. Frederiksplein

Nadere informatie

Halfjaarverslag BND Paraplufonds Collectief

Halfjaarverslag BND Paraplufonds Collectief BND Paraplufonds Collectief Inhoud Samengestelde balans per 30 juni 2016 en samengestelde winst- en verliesrekening over de periode 1 januari 2016 30 juni 2016 2 Toelichting op de balans per 30 juni 2016

Nadere informatie

Insinger de Beaufort Multi-Manager International Equity

Insinger de Beaufort Multi-Manager International Equity Insinger de Beaufort Multi-Manager International Equity Vereffeningsverslag 03/06/2014 - 2 - INHOUDSOPGAVE Algemene informatie...- 4 - Organisatiestructuur... - 4 - Verslag van de Beheerder...- 5 - Vereffeningsverslag...-

Nadere informatie

Jaarverslag Stichting Optimix Beleggersgiro 2013

Jaarverslag Stichting Optimix Beleggersgiro 2013 Jaarverslag 2013 Inhoudsopgave Algemene gegevens 2 Bestuurverslag 3 Jaarrekening 2013 4 - Balans per 31 december 2013 5 - Winst en verliesrekening over de periode 1 januari t/m 31 december 2013 6 - Toelichting

Nadere informatie

TG Fund Management B.V. Amsterdam

TG Fund Management B.V. Amsterdam INHOUDSOPGAVE Pagina Balans per 30 juni 2015 3 Winst en Verliesrekening over eerste halfjaar 2015 4 Toelichting 5 Overige informatie 9 2 Balans per 30 juni 2015 in euro s 30062015 30062014 Activa Vlottende

Nadere informatie

IBUS ASSET MANAGEMENT UK B.V. HALFJAARVERSLAG 2007. Krijgsman 6 - Postbus 8010-1180 LA Amstelveen Telefoon 020-7559000 - Fax 020-7559090

IBUS ASSET MANAGEMENT UK B.V. HALFJAARVERSLAG 2007. Krijgsman 6 - Postbus 8010-1180 LA Amstelveen Telefoon 020-7559000 - Fax 020-7559090 IBUS ASSET MANAGEMENT UK B.V. HALFJAARVERSLAG 2007 Krijgsman 6 - Postbus 8010-1180 LA Amstelveen Telefoon 020-7559000 - Fax 020-7559090 INHOUDSOPGAVE Vennootschappelijke Balans 3 Vennootschappelijke Winst-

Nadere informatie

HALFJAARVERSLAG Over de periode 1 januari 2017 Tot en met 30 juni Lynx Rendement Fonds

HALFJAARVERSLAG Over de periode 1 januari 2017 Tot en met 30 juni Lynx Rendement Fonds HALFJAARVERSLAG 2017 Over de periode 1 januari 2017 Tot en met 30 juni 2017 Lynx Rendement Fonds Inhoudsopgave Algemene informatie... 3 Kerncijfers Lynx Rendement Fonds... 4 Profiel... 5 Halfjaarcijfers...

Nadere informatie

HALFJAARVERSLAG Over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni Paraplufonds Finles Beleggingsfondsen

HALFJAARVERSLAG Over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni Paraplufonds Finles Beleggingsfondsen HALFJAARVERSLAG 2017 Over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni 2017 Paraplufonds Finles Beleggingsfondsen Inhoudsopgave Algemene informatie... 3 Kerncijfers Paraplufonds Finles Beleggingsfondsen...

Nadere informatie

Financieel halfjaarverslag Alpha Based Capital Fund Management B.V.

Financieel halfjaarverslag Alpha Based Capital Fund Management B.V. Financieel halfjaarverslag 2016 Alpha Based Capital Fund Management B.V. Utrecht augustus 2016 Inhoudsopgave Pagina Balans per 30 juni 2016 2 Winst- en verliesrekening van 1 januari 2016 tot en met 30

Nadere informatie

Halfjaarverslag BND Paraplufonds

Halfjaarverslag BND Paraplufonds Inhoud Samengestelde balans per 30 juni 2016 en samengestelde winst- en verliesrekening over de periode 1 januari 2016 30 juni 2016 3 Toelichting op de balans per 30 juni 2016 en de winst- en verliesrekening

Nadere informatie

Market Neutral Fund. Halfjaarbericht 2009

Market Neutral Fund. Halfjaarbericht 2009 Market Neutral Fund Halfjaarbericht 2009 Inhoudsopgave Algemene informatie 2 HiQ Invest Market Neutral Fund 3 Profiel 4 Verslag van de beheerder 5 Halfjaarrekening 7 Balans 8 Winst- en verliesrekening

Nadere informatie

Stichting Diaconessenhuis/Mariastichting tot steun aan het Interconfessioneel Spaarne Ziekenhuis

Stichting Diaconessenhuis/Mariastichting tot steun aan het Interconfessioneel Spaarne Ziekenhuis tot steun aan het Interconfessioneel Spaarne Ziekenhuis Jaarverslag 2013 tot steun aan het Interconfessioneel Spaarne Ziekenhuis 2 Inhoudsopgave: Bestuursverslag 3 Balans per 31 december 2013 4 Resultatenrekening

Nadere informatie

Eagle Fund Beheer B.V.

Eagle Fund Beheer B.V. Eagle Fund Beheer B.V. Halfjaarbericht 2014 Inhoudsopgave Algemene informatie 3 Verslag van de directie Algemeen 4 Opzet van de bedrijfsactiviteiten 4 Fiscale positie 4 Activiteiten in het eerste halfjaar

Nadere informatie

Financiële bijsluiter ASR Euro Bedrijfsobligatie Fonds Subfonds van ASR Beleggingsfondsen

Financiële bijsluiter ASR Euro Bedrijfsobligatie Fonds Subfonds van ASR Beleggingsfondsen Financiële bijsluiter ASR Euro Bedrijfsobligatie Fonds Subfonds van ASR Beleggingsfondsen Deze financiële bijsluiter is een document dat door ASR Nederland Beleggingsbeheer N.V. is opgesteld volgens een

Nadere informatie

TG Fund Management B.V. Amsterdam

TG Fund Management B.V. Amsterdam INHOUDSOPGAVE Pagina - Balans per 30 juni 2010 3 - Winst- en verliesrekening over eerste halfjaar 2010 4 - Toelichting Algemeen en Waarderingsgrondslagen 5 - Toelichting op de Balans en Winst- en Verliesrekening

Nadere informatie

CONCEPT. Stichting Rijksherbariumfonds dr. E. Kits van Waveren. te Leiden. Rapport inzake de jaarrekening Geen accountantscontrole toegepast

CONCEPT. Stichting Rijksherbariumfonds dr. E. Kits van Waveren. te Leiden. Rapport inzake de jaarrekening Geen accountantscontrole toegepast Stichting Rijksherbariumfonds dr. E. Kits van Waveren te Leiden Rapport inzake de jaarrekening 2011 Geen accountantscontrole toegepast Inhoudsopgave Pagina Accountantsrapport Algemeen 2 Financiële positie

Nadere informatie

3. Jaarrekening Stichting KHO-Heliomare

3. Jaarrekening Stichting KHO-Heliomare 3. Jaarrekening Stichting KHO-Heliomare 3.1 Balans per 31 december 2012 (voor resultaatbestemming) Activa 31-12-2012 31-12-2011 Vaste activa Materiële vaste activa 591.897 591.897 Financiële vaste activa

Nadere informatie

TG Fund Management B.V. Amsterdam

TG Fund Management B.V. Amsterdam INHOUDSOPGAVE Pagina - Balans per 30 juni 2012 3 - Winst- en verliesrekening over eerste halfjaar 2012 4 - Toelichting Algemeen en Waarderingsgrondslagen 5 - Toelichting op de Balans en Winst- en Verliesrekening

Nadere informatie

Financieel halfjaar verslag Alpha Based Capital Fund Management B.V.

Financieel halfjaar verslag Alpha Based Capital Fund Management B.V. Financieel halfjaar verslag 2018 Alpha Based Capital Fund Management B.V. Utrecht Juli 2018 Inhoudsopgave Pagina Balans per 30 juni 2018 2 Winst- en verliesrekening over 2018 3 Toelichting op het financieel

Nadere informatie

Halfjaarcijfers per 30 juni 2016

Halfjaarcijfers per 30 juni 2016 Halfjaarcijfers per 30 juni 2016 STICHTING BEHEER OIKOCREDIT NEDERLAND FONDS INHOUDSOPGAVE Balans per 30 juni 2016 2 Staat van baten en lasten over het eerste halfjaar 2016 3 Toelichting op de halfjaarcijfers

Nadere informatie