Robeco Multi Market Obligatie mei 09/19 (EUR) In alle markten thuis

Transcriptie

1 Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR) In alle markten thuis

2 The Investment Engineers Beleggen is al bijna 80 jaar het vak van Robeco. Als vermogensbeheerder pur sang met een actieve beleggingsstijl ontwikkelen The Investment Engineers innovatieve, klantgerichte beleggingsoplossingen en -producten. Voor zowel particuliere als professionele beleggers en in uiteenlopende gebieden zoals Emerging kets, Vastrentend, Duurzaam en Alternatieve Beleggingen. Eigen modellen, een gedisciplineerd beleggingsproces en een scherp beoordelingsvermogen staan hierbij in dienst van onze ambitie: superieure performance leveren aan onze klanten. 2 Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR)

3 Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR) De Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR) is de zestiende introductie van de succesvolle Robeco Multi ket Obligaties. Met allemaal hetzelfde kenmerk; zij bieden beleggers de mogelijkheid om op een systematische en consistente wijze te participeren in zeer uiteenlopende financiële markten. Daarbij kan niet alleen van stijgende trends in de financiële markten worden geprofiteerd, maar ook van dalende trends. Mede daarom kunnen Robeco Multi ket Obligaties een aantrekkelijke aanvulling op een beleggingsportefeuille zijn. Dit werd nog eens onderstreept in In dit voor beleggers buitengewoon turbulente beleggingsjaar, noteerden de bestaande Robeco Multi ket Obligaties zonder uitzondering een positief rendement. De Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR) wordt uitgegeven door Rabobank en kent een minimum aflossingsbedrag van 100% van de nominale waarde op einddatum. Elk jaar wordt met clicks 50% van de eventuele waardestijging van de obligatie zeker gesteld. Daardoor kan het minimum aflossingsbedrag op einddatum behoorlijk stijgen 1. De inschrijvingsperiode loopt van 9 april tot en met 20 mei De belangrijkste voordelen Kans op een aantrekkelijk rendement, zowel in stijgende als dalende markten Beleggingsstrategie met een bewezen track record Zeer gespreide belegging in uiteenlopende markten Relatief lage samenhang met traditionele beleggingscategorieën zoals aandelen en obligaties Minimum aflossingsbedrag van 100% van de nominale waarde op einddatum Uitgegeven door Rabobank (AAA) Wat is de Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR)? De Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR) biedt beleggers participatie in het Enhanced Risk (EUR) profiel van Transtrends Diversified Trend Program. Sinds 1992 heeft Transtrend B.V. ( Transtrend ), een 100% deelneming van Robeco, met het Diversified Trend Program een aantrekkelijk track record opgebouwd. Transtrends analytische marktbenadering heeft als doel te profiteren van koerspatronen in een veelheid aan markten door middel van beleggingen in futures en/of forwardcontracten op aandelenindices, individuele aandelen, rente-instrumenten, valuta s en grondstoffen. Een belangrijk kenmerk van het programma is dat het zowel van stijgende als dalende trends in financiële markten kan profiteren. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. 1 Zie voor de werking van de clicks de uitleg verderop in de brochure. Inschrijven De inschrijvingsperiode loopt van 9 april tot en met 20 mei Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR) 3

4 Sinds de start van het Enhanced Risk (EUR) profiel van het Diversified Trend Program in augustus 1999 is een gemiddeld jaarlijks rendement behaald van 14,4% (t/m april 2009), met een jaarlijkse volatiliteit van 11,6% (zie tabel 1). Naast een mogelijk aantrekkelijk rendement kunnen de Robeco Multi ket Obligaties tevens extra spreiding aanbrengen in uw beleggingsportefeuille. Het onderliggende Diversified Trend Program wordt namelijk gekenmerkt door een relatief lage samenhang met traditionele beleggingscategorieën zoals aandelen en obligaties (zie tabel 2). Transtrends Diversified Trend Program in was een buitengewoon turbulent en moeilijk jaar voor veel beleggers. Wereldwijd nam de economische groei sterk af en vele beleggingscategorieën (waaronder aandelen en grondstoffen) kwamen gedurende het jaar onder zware druk te staan. Alleen door beleggers veilig geachte beleggingen zoals staatsobligaties en goud sloten het jaar af met een positief rendement. Gedurende het jaar wist Transtrends Diversified Trend Program zich uitstekend staande te houden. Het Enhanced Risk (EUR) profiel van het Diversified Trend Program wist goed te profiteren van de vele sterke trends die zich in 2008 voordeden en sloot het jaar af met een plus van 30,5%. Posities in futures op grondstoffen leverden de grootste bijdrage aan het rendement in Winsten werden voornamelijk gemaakt in de energie sector, waarbij een belangrijke bijdrage werd geleverd door long posities in verschillende ruwe olie contracten in de eerste helft van het jaar en short posities later in het jaar. Een tweede belangrijke bron van het rendement waren posities in diverse rentemarkten. De grootste winsten werden hierbij behaald op posities in de Amerikaanse en Europese gelden kapitaalmarktrentes. Tenslotte waren ook het aandelencluster en valutacluster winstgevend in Historische jaarlijkse rendementen van Transtrends Diversified Trend Program Enhanced Risk (EUR) * ** -4,8% 8,1% 28,0% 26,3% 8,3% 13,2% 6,0% 11,6% 21,4% 30,5% 2,6% Tabel 1 Bron: Transtrend * vanaf augustus ** t/m april De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Samenhang van Transtrends Diversified Trend Program Enhanced Risk (EUR) met andere beleggingscategorieën Correlatie 3 Aandelen 4 Obligaties 5 Transtrends Diversified Trend Program Enhanced Risk (EUR) 0,15 0,12 Tabel 2 Bron: Robeco 2 De rendementen in deze tabel 1 vertegenwoordigen een over alle in de subset opgenomen rekeningen samengestelde composite performance. De toelichting bij deze performancecijfers is te vinden in het Disclosure Document van Transtrend, dat verkrijgbaar is via 3 De correlatie geeft de lineaire samenhang weer tussen twee beleggingscategorieën aan de hand van de historische rendementen. De correlatie kan in waarde variëren tussen -1 en 1. Een waarde van 1 betekent een perfecte positieve samenhang, een waarde van 0 geen samenhang en een waarde van -1 een perfecte negatieve samenhang. De genoemde correlatie cijfers zijn berekend op basis van maandelijkse rendementen van augustus 1999 t/m april MSCI World Index Total Return (EUR) 5 Citigroup World Government Bond Index (EUR) 4 Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR)

5 Hoe werkt de Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR)? Beleggingsproces Bij aanvang wordt ongeveer 70% van de inleg in de Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR) belegd in een zero coupon obligatie die over de looptijd van het product aangroeit tot het minimum aflossingsbedrag van 100%. Het resterende bedrag zal worden belegd in de onderliggende referentieportefeuille. Door gebruik te maken van de hefboom die wordt geboden door de futures en forwards waarin Transtrend belegt, kan een aantrekkelijke participatie worden bereikt in de onderliggende beleggingsstrategie van Transtrend. Deze participatie zal bij de start ongeveer 67% van de waarde van de obligatie bedragen 6. Gedurende de looptijd zal de participatie vooral onder invloed van de rendementen van de onderliggende strategie fluctueren. Bij positieve rendementen kan de participatie oplopen tot maximaal 100% van de intrinsieke waarde van de obligatie, terwijl aanhoudend negatieve rendementen kunnen leiden tot een volledige afbouw van de participatie. Op basis van de innovatieve beleggingsstrategie, het zogeheten Diversified Trend Program, wordt door Transtrend vanuit een wereldwijd universum van ongeveer 320 markten een dynamische portefeuille geselecteerd bestaande uit (een steeds wisselende combinatie van) ongeveer 80 tot 100 posities in uiteenlopende markten. Deze beleggingen kunnen posities omvatten in futures en/of forward contracten op aandelenindices, individuele aandelen, valuta s, renteinstrumenten en grondstoffen zoals basis- en edelmetalen, agrarische- en energieproducten. De methodologie is erop gericht om te profiteren van markttrends, ongeacht de richting van deze trends. Dit betekent dat kan worden geprofiteerd van zowel stijgende als dalende markten. Deze aanpak heeft tevens tot gevolg dat het Diversified Trend Program het moeilijk heeft in markten waarin duidelijke markttrends ontbreken en in perioden waarin veelvuldig bestaande trends abrupt worden beëindigd en de markt direct daarna de tegengestelde kant op beweegt. Het beleggingsproces is uitsluitend gebaseerd op kwantitatieve methoden. Onder zowel gunstige als ongunstige marktomstandigheden worden alle beleggings- en risicobeheerbeslissingen consistent en gedisciplineerd uitgevoerd door Transtrend op basis van de uitkomsten van het Diversified Trend Program. Futures en Forwards Transtrend maakt gebruik van futures en forwards om posities in verschillende markten in te nemen. Futures en forwards (termijncontracten) zijn financiële instrumenten die de mogelijkheid bieden om een long dan wel een short positie in te nemen en daarmee potentieel te kunnen profiteren van stijgende dan wel dalende markten. Een long positie ( aankoop ) in een specifieke markt zal winstgevend zijn bij een stijgende trend in de koersen en een short positie ( voorverkoop ) zal winstgevend zijn bij een dalende trend in de koersen. Als de markttrend verandert, kan een omgekeerde positie worden ingenomen, afhankelijk van de signalen die het Diversified Trend Program afgeeft. Indien het programma geen long of short signaal genereert in een bepaalde markt zal daarin geen positie worden ingenomen. 6 De initiële participatie en het bedrag dat bij de start wordt belegd in de zero coupon obligatie zijn indicatief en gebaseerd op de rentestand per 4 mei De daadwerkelijke percentages zullen worden vastgesteld kort voor de uitgiftedatum. Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR) 5

6 Koersclicks stellen de winst veilig De looptijd van de Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR) is tien jaar. De obligatie kent jaarlijkse clicks, die ervoor zorgen dat 50% van de gerealiseerde waardestijging van de obligatie wordt veiliggesteld. Dit werkt als volgt: elk jaar op 28 mei of de eerstvolgende werkdag (voor de eerste maal op vrijdag 28 mei 2010) wordt de intrinsieke waarde van de obligatie vastgesteld. Is deze waarde hoger dan de intrinsieke waarde op alle voorgaande clickdata (of ingeval van de eerste click; de startwaarde), dan wordt 50% van deze waardestijging vastgeklikt (zie het voorbeeld in tabel 3). Zo zorgt elke click voor een verhoging van de garantiewaarde op einddatum van de Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR). De garantiewaarde, verhoogd met eventuele koersclicks, wordt op de einddatum door Rabobank uitbetaald. Hieraan is geen maximum verbonden. Het verlagen van het renterisico Obligaties met een vaste betaling zijn gedurende de looptijd over het algemeen gevoelig voor renteveranderingen. Bij een dalende rente stijgt de waarde van een dergelijke obligatie en bij een stijgende rente daalt de waarde. Door het minimum aflossingsbedrag op einddatum gaat deze rentegevoeligheid in beginsel ook op voor Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19. Door het gebruik van rentederivaten wordt gedurende de looptijd de gevoeligheid van de Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 voor rentebewegingen teruggebracht. Het resultaat is dat een stijgende rente de tussentijdse waarde van deze Robeco Multi ket Obligatie minder aantast; tegelijkertijd zal echter ook het positieve effect van een dalende rente kleiner zijn. Illustratief voorbeeld van de gevolgen van waardestijgingen en -dalingen voor de garantiewaarde op einddatum Jaar Vastgestelde waarde Stijging Toename garantiewaarde op einddatum Garantiewaarde op einddatum Start 100% 100% etc % 20% 50% van (120%-100%) = 10% 110% 2 110% -10% 0% 110% 3 120% 0% 0% 110% 4 150% 30% 50% van (150% - 120%) = 15% 125% Tabel 3 Deze tabel dient ter illustratie van de werking van het product. Werkelijke scenario s zullen hiervan afwijken. Op einddatum betaalt Rabobank minimaal 100% van uw inleg, ongeacht het beleggingsresultaat. 6 Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR)

7 Gesimuleerde rendementen Op basis van de historische rendementen van Transtrends Diversified Trend Program 7 kunnen scenario s worden gesimuleerd voor de obligatie. Grafiek 1 toont de historisch gesimuleerde gemiddelde rendementen van de obligatie over de looptijd. Hierbij wordt gebruik gemaakt van de rentestand per 4 mei Het eerste datapunt in de grafiek toont het historisch gesimuleerde rendement van de obligatie voor de eerste volledige 10-jaars periode van juni 1992 t/m mei Dit scenario zou hebben geresulteerd in een gemiddeld jaarlijks rendement van 16,5%. Het laatste datapunt toont het historisch gesimuleerde rendement van de obligatie voor de laatste volledige 10-jaars periode van mei 1999 t/m april Het gemiddelde jaarlijks rendement in dit meest recente scenario is gelijk aan 12,7%. Hoewel de spreiding in de historisch gesimuleerde rendementen in geval het product tot het eind van de 10 jaars looptijd wordt vastgehouden beperkt is, moet men tussentijds rekening houden met een grotere spreiding in de rendementen. Grafiek 2 toont het gesimuleerde gemiddelde rendement van de obligatie voor de eerste twee jaar van de looptijd voor iedere veronderstelde startmaand tussen juni 1992 en mei Het eerste datapunt toont het gemiddelde rendement voor de eerste 2 jaar van de obligatie gestart in juni 1992 en het laatste datapunt voor de obligatie gestart in mei Ten slotte toont grafiek 3 de gesimuleerde waardeontwikkeling van de obligatie waarbij wordt verondersteld dat de rendementen van de laatste 10 jaar (mei 1999 t/m april 2009) zich herhalen (wederom gebruik makende van de rentestand per 4 mei 2009). In dit scenario lost de obligatie na 10 jaar af op ongeveer 331% en is de garantiewaarde op einddatum door de tussentijdse koersclicks gestegen tot 191%. Scenario s Het historisch gesimuleerde effectieve jaarrendement van de obligatie over de looptijd heeft een minimum waarde van 10,4% en een maximum waarde van 20,3%. Het gemiddelde van de historisch gesimuleerde rendementen van de obligatie over de looptijd is 14,9%. Daadwerkelijke rendementen kunnen afwijken van de hier gepresenteerde scenario s. In het meest negatieve geval krijgt de belegger na afloop de inleg terug en wordt 0% rendement gerealiseerd. De totaalrendementen op jaarbasis van de huidige Robeco Multi ket Obligaties (EUR) sinds de uitgiftedatum variëren van 6,8% tot 12,8% (zie tabel 4 verderop in deze brochure). Deze producten zijn vanaf 2003 uitgegeven en kennen een looptijd van tussen de 8 en 10 jaar. 7 De basisversie van Transtrends Diversified Trend Program (het Standard Risk (USD) profiel) heeft een track record vanaf juni Robeco heeft de resultaten van dit programma zodanig aangepast voor valuta, hefboomfactor, rente inkomsten en kosten dat een representatief historisch track record voor het Enhanced Risk (EUR) profiel van het Diversified Trend Program is ontstaan. De simulaties in deze brochure maken gebruik van dit langere track record vanaf Gesimuleerd gemiddeld jaarlijks rendement van de obligatie % % Grafiek 1 Er wordt gebruik gemaakt van het track record van Transtrends Diversified Trend Program met verschillende startdata. Gesimuleerd gemiddeld jaarlijks rendement obligatie (eerste 2 jaar v.d. looptijd) % % - % Grafiek 2 Er wordt gebruik gemaakt van het track record van Transtrends Diversified Trend Program met verschillende startdata % Intrinsieke waarde Garantiewaarde op einddatum Grafiek 3 Op basis van de laatste 10 jaar van het track record van Transtrends Diversified Trend Program Gesimuleerde ontwikkeling Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR) Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR) 7

8 In het kort Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR) Uitgevende instelling Coöperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A. (Rabobank Structured Products) Looptijd 10 jaar Uitgiftedatum 28 mei 2009 Uitgiftekoers 100% Minimaal aflossingsbedrag 100% van de nominale waarde op einddatum Clicks Jaarlijks zal 50% van de waardestijging ten opzichte van de tot dan toe hoogste vastgestelde intrinsieke waarde van de obligatie op de clickdatum (of ingeval van de eerste click; de uitgiftedatum) worden opgeteld bij de bereikte garantiewaarde op einddatum. Clickdatum 28 mei elk jaar (of de eerstvolgende werkdag) Valuta EUR Nominale waarde EUR Beursnotering Notering aan Euronext Amsterdam by NYSE Euronext zal worden aangevraagd. Informatie na aankoop Een maandelijkse nieuwsbrief op met alle relevante informatie met betrekking tot de obligatie. Inschrijfperiode 9 april 20 mei 2009 ISIN code XS Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR)

9 Wie is Transtrend Transtrend is een professionele vermogensbeheerder, geregistreerd bij de Autoriteit Financiële kten in Amsterdam en de Commodity Futures Trading Commission in de Verenigde Staten. Transtrend is gespecialiseerd in handelsstrategieën die gebaseerd zijn op kwantitatieve analyse. Op basis van deze strategieën participeert Transtrends tradingprogramma, het Diversified Trend Program, wereldwijd in een groot aantal futures en forward markten. De strategieën zijn gebaseerd op grondige analyses van koersbewegingen door een researchteam van kwantitatief geschoolde academici sinds De analytische marktbenadering van het Diversified Trend Program probeert te profiteren van koerspatronen in wereldwijde markten, waaronder (futures en forward contracten op) aandelenindices, individuele aandelen, renteinstrumenten, valuta s en grondstoffen zoals metalen, energie- en agrarische producten waaronder granen, vlees, diverse landbouwgewassen en vezels. Het Diversified Trend Program kent een lang track record met aantrekkelijke rendementskarakteristieken. Deze beleggingsstrategie heeft de afgelopen tien jaar een aantoonbare lage correlatie met het rendement op aandelenen obligatiemarkten opgeleverd.de sterk gediversificeerde portefeuilles kunnen beleggen in ongeveer 320 componenten. De benadering is uiterst consistent en gedisciplineerd en heeft sinds de start in 1992 zijn effectiviteit onder zeer verschillende marktomstandigheden bewezen. Transtrend heeft momenteel circa EUR 5,5 miljard onder beheer (per april 2009) inclusief notional funding. Voor meer informatie over Transtrend en de historische rendementen van de diverse subsets van het Diversified Trend Program, zie Transtrends website: Transtrend & de Robeco Multi ket Obligaties Voor particuliere beleggers is het vanwege de relatief hoge minimale inleg niet altijd mogelijk om direct in het Diversified Trend Program van Transtrend te beleggen. De Robeco Multi ket Obligaties bieden echter ook u de mogelijkheid om te profiteren van deze interessante beleggingsstrategie. Robeco s ervaring met de Multi ket Obligaties gaat terug tot Sinds 2003 heeft Robeco een groot aantal Multi ket Obligaties uitgegeven in diverse valuta zoals Euro, US dollar en de Japanse Yen. Alle voorgaande obligaties hebben tot op heden positieve rendementen laten zien (zie tabel 4 voor een overzicht van de obligaties in Euro). Rendementen van reeds uitstaande Robeco Multi ket Obligaties (EUR) Naam Uitgiftedatum Intrinsieke waarde Betaalde couponnen Totaalrendement op jaarbasis per 30 april 2009 sinds uitgiftedatum RMMO jul 03/13 (EUR) 15 juli ,1% Nvt 10,3% RMMO dec 03/11 (EUR) 16 december ,8% 16,6% 8,4% RMMO feb 04/12 (EUR) 17 februari ,0% Nvt 6,8% RMMO jul 04/14 (EUR) 20 juli ,6% 20,5% 12,1% RMMO jul 05/13 (EUR) 15 maart ,1% 15,1% 11,2% RMMO jul 08/18 (EUR) 8 juli ,3% Nvt 12,8% Tabel 4 Bron: Robeco. Voor actuele waarden zie Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR) 9

10 Meer informatie Prospectus Deze brochure is met zorg samengesteld om een zo duidelijk mogelijke beschrijving te geven van de Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR). Het volledige prospectus (Final Terms van de Obligatie in combinatie met de Offering Circular d.d. 7 april 2009) is kosteloos verkrijgbaar bij uw beleggingsadviseur. Meer informatie over de obligatie, waaronder het prospectus, kunt u vinden op Voor u geschikt? De Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR) is geschikt voor beleggers die met een minimum aflossingsbedrag op einddatum willen profiteren van de beleggingsexpertise van Transtrend en meer spreiding willen aanbrengen in hun beleggingsportefeuille. U dient zelf na te gaan of het risico van uw portefeuille na opname van deze belegging nog in overeenstemming is met uw doelrisicoprofiel. U kunt met vragen uiteraard ook contact opnemen met uw beleggingsadviseur. Risico s Een belegging in de Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR) biedt de mogelijkheid van een goed rendement maar is niet zonder risico s. U dient rekening te houden met het feit dat de rendementen van de obligatie niet altijd een stabiel of positief verloop zullen kennen. Gedurende de looptijd bestaat de mogelijkheid dat de koers van de obligatie onder het startniveau en het garantieniveau noteert. Op de einddatum krijgt u in ieder geval minimaal EUR per obligatie terug. U loopt een debiteurenrisico op de Rabobank. Lees voor een uitgebreide beschrijving van de risico s het volledige prospectus. Kosten en vergoedingen In het product zijn de volgende kosten te onderkennen: 2% beheervergoeding per jaar over de participatie in het Enhanced Risk (EUR) profiel van Transtrends Diversified Trend Program. Bij aanvang bedraagt deze participatie naar verwachting circa 67% van de waarde van de obligatie. Bij een positieve ontwikkeling zal de participatie kunnen groeien naar ongeveer 100% van de waarde van de Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR). 20% performance vergoeding over de participatie in het Enhanced Risk (EUR) profiel van Transtrends Diversified Trend Program. Een jaarlijkse vergoeding van 0,95% over de intrinsieke waarde van de obligatie. Hieruit worden alle structureringskosten en kosten voor distributeurs voldaan. Jaarlijkse operationele kosten van de structuur, bestaande uit onder meer risicomanagementkosten en administratiekosten van circa 0,30% van de waarde van de obligatie. Alle bovengenoemde kosten en vergoedingen van de Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR) zijn in de gesimuleerde rendementscijfers verwerkt. Een uitgebreidere beschrijving van bovengenoemde kosten en vergoedingen kunt u vinden in het prospectus van Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR). Tijdens de inschrijvingsperiode van 9 april tot en met 20 mei 2009, uur betaalt u geen transactiekosten. Na de inschrijvingsperiode gelden de reguliere tarieven voor transacties in, het bewaren van, het beheren van en de aflossing van de Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR). Deze kosten kunt u opvragen bij uw bank of beleggingsadviseur. Secundaire markt Voor de Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 is een notering aan Euronext Amsterdam by NYSE Euronext aangevraagd. Naar verwachting vindt de handel van de obligatie plaats via het veilingsysteem van Euronext Amsterdam. Dit betekent dat de obligatie twee keer per dag 10 Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR)

11 verhandelbaar is op de beurs. U kunt op iedere beursdag eenvoudig uitstappen of bijkopen. Daarentegen is het altijd mogelijk dat er, afhankelijk van de marktsituatie, geen werkelijke transacties worden uitgevoerd. De prijs waartegen de Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 op de beurs wordt verhandeld, hangt af van vraag en aanbod. Deze prijs kan hoger of lager zijn dan de intrinsieke waarde van de Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19. Fiscale informatie Voor een uitgebreidere beschrijving van de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit product verwijzen wij u graag naar het volledige prospectus dat behoort bij dit product. Hieronder volgt een beknopte samenvatting van de fiscale gevolgen verbonden aan het beleggen in Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19. De fiscale gevolgen van het beleggen in de Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 zijn afhankelijk van uw persoonlijke situatie. Bent u een particuliere belegger en woont u in Nederland, dan geldt voor u in de regel het volgende: wat u als particulier werkelijk aan rente, dividend of koersresultaten op uw beleggingen ontvangt, is fiscaal niet relevant. Jaarlijks wordt uw nettovermogen belast in box 3 tegen een vermogensrendementsheffing van per saldo 1,2%. Uw nettovermogen in box 3 bestaat uit uw bezittingen in box 3 (indien en voorzover deze bezittingen niet zijn vrijgesteld) minus uw aftrekbare schulden in box 3. Daarbij gaat de fiscus uit van uw gemiddelde nettovermogen op de peildata 1 januari en 31 december in een jaar, voorzover dit gemiddelde meer bedraagt dan het heffingvrij vermogen van EUR (2009) per persoon. Dit heffingvrij vermogen kan onder bepaalde voorwaarden met toeslagen verhoogd worden. Als u niet in Nederland woont, wordt u in Nederland alleen belast voor specifieke in de wet genoemde genoten inkomsten. Voor u valt de Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 in dat geval niet in box 3. Bent u geen particuliere belegger dan zijn er andere fiscale aspecten van toepassing. Wij adviseren geïnteresseerden om eerst een deskundige te raadplegen over de mogelijke (fiscale) gevolgen van de belegging in Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 in hun specifieke situatie. Uw bank zal, vanwege de Europese spaarrenterichtlijn, informatie over renteinkomsten genoten door een particuliere belegger die in een andere EU-lidstaat woont moeten doorgeven aan de Nederlandse fiscus. Deze geeft de informatie vervolgens door aan de fiscale autoriteiten van de EU-lidstaat waar de belegger woont. Ofschoon er op de Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 tussentijds geen rente wordt uitgekeerd, kwalificeert een mogelijke toename van de belegging op de einddatum, bij tussentijdse verkoop of vervroegde aflossing, in het kader van de Europese spaarrenterichtlijn als rente. De Europese spaarrenterichtlijn is ook van toepassing op bepaalde derdelanden (waaronder Zwitserland, Liechtenstein, Andorra, Monaco en San ino) en bepaalde afhankelijke en geassocieerde gebieden. Belangrijke informatie Dit document is samengesteld door Robeco Institutional Asset Management B.V. ( Robeco ) handelend onder de naam Robeco Alternative Investments. Robeco is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële kten in Amsterdam. Rabobank Nederland is een onder toezicht staande instelling als omschreven in de Wet op het Financieel Toezicht (WFT). Het is niet toegestaan dit document te kopiëren, verspreiden of distribueren, noch mag dit document worden geleverd aan of geaccepteerd worden door derden. Dit document is een samenvatting van een aantal conceptvoorwaarden en moet derhalve niet worden beschouwd als compleet. Het is mogelijk dat belangrijke voorwaarden van het product genoemd in deze brochure voorafgaand aan de uitgiftedatum nog onderhevig zijn aan wijzigingen. Dit document dient uitsluitend ter informatie en dient niet te worden opgevat als een aanbod om waardepapieren te verkopen noch als een uitnodiging tot koop daarvan, en is ook niet bedoeld als beleggingsadvies of enig andere vorm van advies. Dit document is niet bedoeld als basis voor de beoordeling van een belegging in de obligaties of andere waardepapieren. Beleggingsbeslissingen over de notes dienen niet gebaseerd te zijn op de informatie in dit document maar uitsluitend op de informatie in het definitieve prospectus behorende bij de notes, kosteloos verkrijgbaar bij Robeco.De informatie in deze brochure is ontleend aan door Robeco betrouwbaar geachte bronnen, maar Robeco kan niet instaan voor de volledigheid of nauwkeurigheid hiervan. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR) 11

12 Contact Robeco Coolsingel AG Rotterdam T + 31 (0) F + 31 (0) E rfd.nederland@robeco.nl I RAI Robeco Multi ket Obligatie mei 09/19 (EUR)