Fonds Regionaal Duurzaam 1

Transcriptie

1 Meewid fods duurzame eergieprojecte Fods Regioaal Duurzaam 1 Voor beleggige i regioaal duurzame eergieproductie Datum 28 juli 2014 Beheerder: Seawid Capital Parters B.V. Bewaarder: SGG Depositary B.V.

2 Beleggig i regioaal duurzame eergieproductie Itroductie Dit is het va het Fods Regioaal Duurzaam 1. Ihoudsopgave 1. Defiities Algemee iformatie Samevattig va de kergegeves Name e adresse betrokke partije Structuur e Fodsomvag Beheerder Bewaarder Dividedbeleid Waarderigsgrodslage Fiscale aspecte Fods Regioaal Duurzaam Doelstellig e beleid Redemet, otwikkelig e itrisieke waarde Risicoprofiel Belagrijke voorwaarde Vergoedige e koste Wet op het fiacieel toezicht Duur va het Fods, beëidigig e vereffeig Verslaggevig, vergaderige va Participate Iformatie verstrekkig Wijzigig va de voorwaarde Overige gegeves Verklarig va de Beheerder Assurace rapport 28 Bijlage I: Voorwaarde va Beheer e Bewarig 30 Regioaal Duurzaam 1 is ee Fods va Seawid Capital Parters B.V. 2 3

3 Beleggig i regioaal duurzame eergieproductie 1. Defiities I dit hebbe de hieroder vermelde, met ee hoofdletter begiede, woorde de volgede betekeis: Admiistrateur SGG Fiacial Services B.V.; AIFMD Alterative Ivestmet Fud Maagers Directive e de daarbij horede Uitvoerigsverordeig (Level 2); Beheerder degee die belast is met het beheer va Fods Regioaal Duurzaam 1, zijde Seawid Capital Parters B.V., als merkaam wordt soms Beheerder Meewid gebruikt; Bewaarder degee die belast is met de uitvoerig va de toezichthoudede e cotrolerede take zoals opgeome i de AIFMD, zijde SGG Depositary B.V.; Bgfo het Besluit Gedragstoezicht fiaciële oderemige Wft; EBI het documet geaamd Essetiële Beleggers Iformatie; Fiscale Beleggigsistellig/FBI Beleggigsistellig als bedoeld i artikel 28 va de Wet op de veootschapsbelastig 1969; Fods Regioaal Duurzaam 1; Fodsvermoge het totale vermoge va het Fods welke te behoeve va de Participate i het Fods wordt aagehoude; Itrisieke waarde het saldo va alle bezittige mius de schulde, volges de waarderigsgrodslage zoals opgeome i de jaarrekeig va het Fods. Hierbij wordt aageteked dat activa e passiva slechts gewaardeerd worde als dit volges de geldede grodslage voor verslaggevig mogelijk is; Netto rete-ikomste het batige saldo va de retebate e retelaste; Participate de ecoomisch deelgerechtigde i het Fods; het va het Fods e alle bijlage; Project B.V. beslote veootschap waar ee duurzame eergie istallatie is odergebracht; Stichtig de juridische eigeaar va de activa, zijde Stichtig Juridisch Eigedom Meewid Fods(e); Toezichthouders de toezichthouders die oder adere belast zij met het toezicht op de Beheerder e het Fods, te wete De Nederladse Bak NV e de Stichtig Autoriteit Fiaciële Markte; Uitbetalig bij ikoop het bedrag dat wordt betaald idie de aadele va het Fods worde igekocht door het Fods; Voorwaarde va Beheer e Bewarig De i de bijlage I bij het opgeome voorwaarde zoals vastgelegd i de Voorwaarde va Beheer e Bewarig; 4 5

4 Beleggig i regioaal duurzame eergieproductie 1. Defiities (vervolg) 2. Algemee iformatie Voor uitkerig beschikbare wist Het resultaat va het Fods dat jaarlijks voor uitkerig beschikbaar is, waarbij is voldaa aa de voorwaarde waaroder dat de status va FBI wordt behoude e de cotiuïteit va het Fods tot aa de eiddatum is gewaarborgd; Website Wft de Wet op het fiacieel toezicht; Wwft de Wet ter voorkomig va witwasse e fiaciere va terrorisme. De participaties i het Fods worde uitgegeve door de Beheerder. De Beheerder wil met dit Fods specifiek de productie va lokaal duurzame eergie bevordere, het eergieverbruik beperke e de Participate late profitere va ee aatrekkelijk redemet e laag risicoprofiel. Het Fodsvermoge wordt voor rekeig e risico va de Participate belegd i ee of meer lokale duurzame eergieproductie projecte, zoals wid op lad of zoe-eergie (PVE e zothermisch) e WKO istallaties. Het fodsmaagemet over het Fods wordt gevoerd door de Beheerder. De participaties worde geadmiistreerd i het Register va participate door de Admiistrateur. De voorwaarde va het Fods zij vastgelegd i de Voorwaarde va Beheer e Bewarig. Deze vorme ee oderdeel va het e zij als Bijlage I va het opgeome. I de Voorwaarde va Beheer e Bewarig is oder meer bepaald dat de Participate, aar rato va het aatal door he gehoude participaties, te volle ecoomisch gerechtigd zij tot beleggige va het Fods. Elke participatie i het Fods geeft recht op ee everedig aadeel i het Fodsvermoge voor zover dit aa de Participate toekomt. De omiale waarde va ee participatie is Klachteprocedure Klachte va Participate die betrekkig hebbe op het Fods kue schriftelijk worde igedied bij de Beheerder: Seawid Capital Parters B.V. Kruisweg LC Haarlem. (Potetiële) Participate i het Fods diee zich erva bewust te zij dat belegge risico s meebregt. De waarde va ee participatie i het Fods ka stijge, maar ook dale, waardoor verlies ka worde gelede i die zi dat het mogelijk is dat Participate hu ileg (gedeeltelijk of geheel) kue verlieze. (Potetiële) Participate i het Fods worde er adrukkelijk op geweze dat zij zich bij hu beslissig om te belegge i het Fods uitsluited diee te basere op de iformatie die i dit e de EBI is opgeome. 6 7

5 Beleggig i regioaal duurzame eergieproductie 3. Samevattig va de kergegeves Kergegeves Belegge i Regioale duurzame eergieprojecte; Streve aar ee fodsredemet a koste va 4-6% per jaar; Jaarlijkse uitkerig va voor uitdelig beschikbare wist; Nomiale waarde participaties 1.000; Emissiekoste: 3%; Op- e afslagkoste bedrage 25 (excl. btw) per participat/ per mutatie; Vaste beheervergoedig va 1,2% per jaar over het igelegde vermoge; Participaties kue op kwartaalbasis door de Beheerder worde igekocht; Participaties zij doorloped verhadelbaar oder de voorwaarde dat voorafgaad toestemmig va de Beheerder wordt verkrege; Doorlopede uitgifte va participaties tege itrisieke waarde; De grootte va het Fods is miimaal ; Looptijd obepaalde duur. 4. Name e adresse va betrokke partije Beheerder: Seawid Capital Parters B.V., als merkaam wordt soms de hadelsaam Beheerder Meewid gebruikt. Kruisweg 22-24, 2011 LC Haarlem Admiistrateur: SGG Fiacial Services B.V. Claude Debussylaa 24, 1082 MD Amsterdam De Admiistrateur verzorgt de fiaciële admiistratie va het Fods e registreert de mutaties i de participateadmiistratie, bereket maadelijks de Itrisieke waarde va het Fods e stelt de cocept jaarrekeig e het halfjaarbericht va het Fods op. De verplichtige va de Admiistrateur zij vastgelegd i ee met de Beheerder geslote uitbestedigsovereekomst die voldoet aa de wettelijke eise. Accoutat: KPMG Accoutats N.V. Laa va Lagerhuize 1, 1186 DS Amstelvee De Accoutat verstrekt ee cotroleverklarig bij de jaarrekeig va het Fods e geeft desgevraagd ee verklarig af dat het de iformatieve bevat die vereist is vauit de geldede wet- e regelgevig. Fiscaal adviseur: KPMG Meijburg & Co Belastigadviseurs Laa va Lagerhuize 9, 1186 DS Amstelvee De Fiscaal adviseur beoordeelt de fiscale paragraaf i het e adviseert de Beheerder bij fiscale vraagstukke. Exter Compliace Officer: A. va der Heide RA Compliace Advies Fiaciële oderemige Rotodeweg 22, 1261 BG Blaricum De extere Compliace Officer stelt periodiek vast of de Beheerder e het Fods de geldede Wft e Wwft wete regelgevig aleve op basis va ee moitorigsprogramma. Over de bevidige rapporteert de Compliace Officer jaarlijks aa de directie va de Beheerder. Stichtig: Stichtig Juridisch Eigedom Meewid Fods(e), Claude Debussylaa 24, 1082 MD Amsterdam 5. Structuur e fodsomvag Regioaal Duurzaam 1 is ee fods voor gemee rekeig e heeft derhalve gee rechtspersoolijkheid. Het Fods is gevormd op 29 ovember Het juridische eigedom va alle activa va het Fods berust bij de Stichtig Juridisch Eigedom Meewid Fods(e). Alle goedere die deel uitmake of deel gaa uitmake va het Fods zij, respectievelijk worde, te titel va beheer verkrege door deze Stichtig te behoeve va de Participate. Verplichtige die deel uitmake of deel gaa uitmake va het Fods zij, respectievelijk worde, aagegaa op aam va deze Stichtig. De vermogesbestaddele worde door de Stichtig gehoude voor rekeig e risico va de Participate. Hierdoor is ee goede vermogesscheidig aagebracht tusse het vermoge va de Participate va het Fods e de Beheerder overeekomstig de wettelijke regelig voor fodse voor gemee rekeig. Zowel de positieve als de egatieve waardeveraderige va de participaties kome te guste, respectievelijk te laste, va de Participate i het Fods. Dit komt tot uitdrukkig i de Itrisieke waarde va het Fods. De Itrisieke waarde per participatie wordt bereked door de Itrisieke waarde va het Fods te dele door het aatal participaties, die op dat momet uitstaa. SGG Custody B.V. - Bestuurder Participate register Stichtig Juridisch eigedom Meewid Fods(e) Beheert de gelde va alle participate De waarde va ee Fods wordt vastgesteld met iachtemig va de waarderigsgrodslage die zij vermeld i paragraaf 9 va dit. Het Fods Regioaal Duurzaam 1 valt als fods voor gemee rekeig oder de Wet op de veootschapsbelastig 1969, maar heeft de status va fiscale beleggigsistellig ( FBI ) i de zi va artikel 28 va deze wet verkrege. Ee FBI wordt belast tege ee tarief va 0%. Ope-ed structuur Participate i het Fods kue i begisel vier maal per jaar toe- of uittrede tege de Itrisieke waarde per participatie plus ee opslag (i geval va uitgifte va participaties) of mius ee afslag (i geval va ikoop va Participaties) i verbad met admiistratiekoste. Participaties Er worde gee fysieke verhadelbare bewijze va participaties uitgegeve. De Admiistrateur houdt ee register bij, waari de ame e adresse va Participate zij opgeome, oder vermeldig va de aaduidige va hu participaties i het Fods, de datum va verkrijgig va de participaties e het aatal participaties. I het register wordt teves vermeld op welke tegerekeig ee Participat betalige west te otvage. Ee Participat diet de Admiistrateur schriftelijk op de hoogte te stelle va wijzigige va de gegeves va de Participat. Participat VBB Marketig SCP Beheerder Bewaarder: SGG Depositary B.V te Amsterdam; Claude Debussylaa 24, 1082 MD Amsterdam De take e veratwoordelijkhede va de Bewaarder zij apart opgeome i hoofdstuk 7 va dit. Adviseur fiacieel: Gree Giraffe Eergy Bakers B.V. Maliebaa 83 A, 3581CG Utrecht Gree Giraffe Eergy Bakers B.V. adviseert de Beheerder over mogelijke ivesterige i duurzame eergieprojecte. STRUCTUUR Fiaciële admiistratie Ivesterig 1 Duurzame eergieproductie Beleggigsbeleid 8 9

6 Beleggig i regioaal duurzame eergieproductie 6. Beheerder Het vermoge va het Fods wordt beheerd door de Beheerder. De Beheerder is veratwoordelijk voor het bepale e uitvoere va het beleggigsbeleid coform het e het maage va de relevate risico s coform het va kracht zijde risico maagemet beleid. Voor het uitvoere va overige beheertake (veelal admiistratief va aard) ka gebruik worde make va dieste va derde. De Beheerder is Seawid Capital Parters B.V. (SCP), gevestigd te Haarlem. SCP is igeschreve i het hadelsregister va de Kamer va Koophadel te Amsterdam oder ummer Ee afschrift va het uittreksel uit het hadelsregister is kosteloos verkrijgbaar bij de Beheerder. Ee uittreksel uit de statute va de Beheerder is gepubliceerd op de Website. De volledige tekst va de statute is op verzoek kosteloos verkrijgbaar bij de Beheerder. Op 18 oktober 2007 heeft SCP ee verguig va de Autoriteit Fiaciële Markte otvage om als Beheerder va beleggigsistellige actief te zij. Als gevolg va de iwerkigtredig va de AIFMD is deze verguig per 28 juli 2014 va rechtswege omgezet i ee ieuwe verguig door de AFM. Ee afschrift va de verguig va de Beheerder is kosteloos verkrijgbaar bij de Beheerder alsook op de Website. De Beheerder is teves beheerder va het Meewid, paraplufods duurzame eergieprojecte met als eig subfods Zeewid 1. Take e bevoegdhede De take e bevoegdhede va de Beheerder blijke uit de Voorwaarde va Beheer e Bewarig. De belagrijkste zij: het uitvoere va het beleggigsbeleid coform het ; het voere va de bijbehorede admiistratie va het Fods (uitbesteed aa de Admiistrateur); het uitvoere va risicobeheer zoals vastgelegd i het risico maagemet beleid; de berekeig va de Itrisieke waarde (uitbesteed aa de Admiistrateur); het vaststelle e publicere va de Itrisieke waarde; het zorgdrage dat het Fods voldoet aa de toepasselijke regelgevig (uitbesteed aa de extere Compliace Officer); het hadele i het belag va de Participate. Directie Beheerder De directie va SCP bestaat uit de here: W.J. Smelik J. Smelik Eige vermoge Beheerder, jaarrekeig Beheerder Het eige vermoge va SCP bedraagt miimaal , verhoogd met 0,01% over het beheerd vermoge per eide boekjaar idie gee bestuurdersaasprakelijkheidsverzekerig is afgeslote die voldoet aa de eise die de AIFMD daaraa stelt (het aasprakelijkheidsrisico is het risico s op verlies of schade die wordt veroorzaakt doordat ee bestuurder of relevat persoo alatig is bij de uitvoerig va werkzaamhede waarvoor de Beheerder wettelijk aasprakelijk is). Jaarlijks zal uiterlijk bie 6 maade a afloop va het boekjaar de beperkte balas va de Beheerder per het eide va het boekjaar met ee toelichtig daarop ter izage ligge bij de Beheerder (aldaar kosteloos verkrijgbaar) e zal deze teves op de Website zij geplaatst. 7. Bewaarder De Bewaarder houdt toezicht op de activiteite va de Beheerder teeide de Participate i het Fods te bescherme. De Bewaarder hadelt daarbij loyaal, billijk, professioeel, oafhakelijk e i het belag va het Fods e de Participate va het Fods. I hoofdlije kue de toezichthoudede e cotrolerede take va de Bewaarder als volgt worde samegevat: 1. Cotrole va de geldstrome cotrolere dat geldrekeige op aam va de Stichtig izake het Fods zij gesteld; toezicht op de i- e uitgaade geldstrome va het Fods; cotrolere dat mutaties op de juiste rekeige va het Fods worde geboekt. 2. Bewarig verificatie e registratie va eigeaarschap va de beleggige va het Fods. 3. Toezicht Verifiere dat: de itrisieke waarde va de Fods bereked wordt coform het, de geldede waarderigsprocedure e wet- e regelgevig; de iame/uitgifte va participaties e de fiaciële afwikkelig va dividedbetalige coform het e geldede wet- e regelgevig; er belegd wordt volges het beleggigsbeleid e de geldede beleggigsrestricties zoals vastgelegd i het e de voorwaarde va beheer bewarig? Voor de uitvoerig va de bovegeoemde take ka de Bewaarder oder strikte voorwaarde gebruik make va de dieste va derde. Hiervoor is altijd de toestemmig odig va de Beheerder. Als Bewaarder va het Fods treedt op SGG Depositary B.V. gevestigd te Amsterdam. De Bewaarder is igeschreve i het hadelsregister va de Kamer va Koophadel te Amsterdam oder ummer Ee afschrift va het uittreksel uit het hadelsregister is kosteloos verkrijgbaar bij de Beheerder. De directie va de Bewaarder wordt gevormd door de here: A.G.M. Nagelmaker H.M. va Dijk Voorwaarde va Beheer e Bewarig I de Voorwaarde tusse de Beheerder e de Bewaarder zij de afsprake over oder adere de toezichthoudede e cotrolerede take zoals hiervoor beoemd vastgelegd. De Voorwaarde tusse de Beheerder e de Bewaarder maakt oderdeel uit va dit (zie bijlage 1) e ligt teves ter izake te katore va de Beheerder alwaar ee afschrift kosteloos verkrijgbaar is. De Bewaarder is aasprakelijk voor het verlies va i bewaaremig gegeve fiaciële istrumete als hij iet ka aatoe dat het verlies het gevolg is va ee extere omstadigheid waarover hij redelijkerwijs gee cotrole heeft e waarva de gevolge overmijdelijk ware, odaks alle ispaige om die gevolge te voorkome. I dat geval moet de Bewaarder, te geoege va de Beheerder, vervagede fiaciële istrumete aa het Fods of de Stichtig (te behoeve va de Participate) ter beschikkig stelle of aar het Fods of de Stichtig (te behoeve va de Participate) ee overeestemmed bedrag overmake. I geval va iet aar behore akome va de adere bewaarderstake als gevolg va opzet of grove alatigheid, is de Bewaarder aasprakelijk jeges het Fods, de Stichtig (te behoeve va de Participate) voor de als gevolg daarva door he gelede schade. Eige vermoge Bewaarder, jaarrekeig Bewaarder Het eige vermoge va de Bewaarder bedraagt miimaal Jaarlijks zal uiterlijk bie 6 maade a afloop va het boekjaar de beperkte balas va de Bewaarder per het eide va het boekjaar met ee toelichtig daarop ter izage ligge bij de Bewaarder (e aldaar kosteloos verkrijgbaar zij) e zal deze teves op de Website worde geplaatst. 8. Dividedbeleid Teeide te voldoe aa de voorwaarde gesteld aa de status va fiscale beleggigsistellig, zal het Fods zij voor uitkerig i aamerkig komede wist, met iachtemig va ee evetueel verrekebaar uitdeligstekort uit eerdere jare bie acht maade a afloop va het boekjaar i cotate uitkere aa de Participate. Op de uit te kere bedrage moet i begisel 15% dividedbelastig worde igehoude. De betaalbaarstellig va het divided aa Participate, de samestellig va het divided, alsmede de wijze va betaalbaarstellig zal beked worde gemaakt aa iedere Participat alsmede op de Website

7 Beleggig i regioaal duurzame eergieproductie 9. Waarderigsgrodslage, vaststellig itrisieke waarde, uitgifte e ikoop va participaties e omzettig va participaties I begisel zij de waarderigsgrodslage zoals opgeome i de jaarrekeig leided. Algemee Activa e passiva worde opgeome tege omiale waarde, tezij aders vermeld. Activa e passiva i vreemde valuta s worde omgereked tege de per balasdatum geldede wisselkoerse. Waarderigsgrodslage De Itrisieke waarde va het Fods is de waarde va de activa mius de waarde va de passiva va het Fods. De waarde va de activa e passiva wordt overeekomstig de waarderigsgrodslage zoals opgeome i de jaarrekeig bepaald. De rapporterigvaluta va het Fods is euro. Bate e laste i vreemde valuta worde omgereked i euro tege de koers va de trasactiedatum. Ivesterige worde gewaardeerd tege berekede of geschatte marktwaarde. Beleggige Het Fods belegt i het risicodraged kapitaal (eige vermoge) of achtergestelde leige va duurzame eergieprojecte (Project B.V). Deze projecte hebbe gee beursoterig. Het Fods houdt participaties aa i B.V. s waari zij middels verstrekte leige belegt. Het Fods heeft gee actieve ivloed op e i de B.V. waari zij participeert e heeft ook iet de itetie daartoe. Alsmede heeft deze iet te doel om toekomstige voordele te realisere. Derhalve worde de participaties gewaardeerd tege verkrijgigsprijs. De achtergestelde leige zij te behoeve va fiacierig va ee of meer lokale duurzame eergieprojecte. De (achtergestelde) leige worde gewaardeerd op reële waarde die als volgt wordt vastgesteld: Het Fods zet leige uit tege marktrete op het momet va verstrekke. De eerste waarderig wordt verodersteld daarmee gelijk te zij aa de reële waarde op dat momet. Vervolges wordt de leig gewaardeerd op reële waarde op basis va wijzigige i de marktrete te opzichte va de cotractrete, specifieke karakteristieke va de leig (achtergesteld, zekerhede, looptijd, aflossig, e.d.) alsmede rekeig houdede met wijzigige i het kredietrisico va de leigemer. Vorderige De vorderige worde opgeome tege de geamortiseerde kostprijs, voor zover odig oder aftrek va ee voorzieig weges oibaarheid. Resultaatbepalig De bate e laste worde toegereked aa de verslagperiode waarop zij betrekkig hebbe. De bate zulle bestaa uit positieve resultate uit de eergieprojecte waari wordt belegd e de iterestikomste va og iet belegde gelde. De laste hebbe met ame betrekkig op de beheer- e bewaarvergoedig, de overige i rekeig gebrachte koste e evetuele egatieve resultate uit de beleggige. Vaststellig va de itrisieke waarde va de participaties De Beheerder zal coform de wettelijke verplichtige maadelijks op de eerste officiële beursdag va de maad de itrisieke waarde (i EUR) va de participaties late vaststelle. De berekeig va de Itrisieke waarde va de participaties geschiedt door de Admiistrateur. De Itrisieke waarde va ee participatie zal op maadbasis door de Beheerder worde vastgesteld e gepubliceerd worde op de Website. De Bewaarder cotroleert deze vastgestelde Itrisieke waarde. De itrisieke waarde per 30 jui 2014 bedraagt 1.020,83. Alle vastgestelde itrisieke waarde worde gepubliceerd op de Website. Compesatie i geval va ojuiste berekeig va Itrisieke waarde Idie de op kwartaalbasis berekede Itrisieke waarde, i verbad met de ikoop va participaties door het Fods, ojuist blijkt te zij vidt compesatie va de uittredede beleggers plaatst voor zover het ee koersfout betreft welke groter is da 1% va de juist berekede Itrisieke waarde e miimaal EUR 50 per door de participat gehoude bedrag. Idie ee te hoge Itrisieke waarde is bereked e het teveel otvage geld iet ka worde teruggehaald va deze Participate da zal de Beheerder het Fods compesere zodat de zittede Participate gee adeel hierva odervide. Idie bij de bepalig va de Itrisieke waarde gebruik wordt gemaakt va ischattige e achteraf blijkt dat sprake is va ee verkeerde ischattig da zal dit iet worde gezie als ee ojuist berekede Itrisieke waarde e zal gee compesatie plaatvide. Uitgifte va participaties Het Fods zal participaties uitgeve tege de Itrisieke waarde per Participatie. Bij de uitgifte is de betreffede Participat boveop de Itrisieke waarde ee vergoedig va 3% emissiekoste verschuldigd. Ikoop va participaties De Beheerder zal 4 maal per jaar participaties ikope tege de da geldede Itrisieke waarde per participatie. De aavrage tot ikope worde op volgorde va otvagst i behadelig geome. Bij ikoop is de betreffede Participat ee vergoedig voor admiistratiekoste verschuldigd. Er zij voldoede waarborge aawezig, i de vorm va liquide middele e/of ee liquidity provider, opdat, behalve igeval wettelijke bepalige dat iet toelate of ikoop is opgeschort, aa de verplichtig te kue voldoe om i te kope e de i verbad daarmee verschuldigde bedrage te betale. Overdracht va participaties Het is voor ee Participat mogelijk om tussetijds participaties i het Fods over te drage aa ee derde. Ee Participat ka ee schriftelijk verzoek idiee bij de Beheerder om Participaties over te drage aa ee derde. De Participaties kue a toestemmig va de Beheerder worde overgedrage. Ee overdrachtsformulier is verkrijgbaar bij de Beheerder. De Admiistrateur werkt vervolges het Register va participate bij. Idie door ee vooromschreve overdracht, het Fods iet (meer) aa éé of meer va de voorwaarde zou voldoe waaraa moet zij voldaa om zich te kwalificere als fiscale beleggigsistellig, da zal de Beheerder gee goedkeurig geve aa de overdracht. Bij overdracht is de betreffede Participat ee vergoedig voor admiistratiekoste verschuldigd. Bijzoderhede zij vermeld i paragraaf 16 va dit. Opschortig ikoop of uitgifte De Beheerder ka ee verzoek om uitgifte of ikoop va participaties i het Fods weigere i de gevalle voorzie i artikel 10.3 e 10.4 va de Voorwaarde va Beheer e Bewarig e paragraaf 15 i dit. De Beheerder zal bij opschortig va ikoop of uitgifte va de participaties terstod mededelig hierva doe op de Website als ook aa de AFM. 10. Fiscale aspecte Hieroder volgt ee korte behadelig va de meest relevate fiscale aspecte va het participere i het Fods, uitgaade va de huidige stad va zake met betrekkig tot wet- e regelgevig e jurisprudetie, met uitzoderig va bepalige die met terugwerkede kracht worde igevoerd. Deze paragraaf diet iet te worde beschouwd als ee advies. Participate diee derhalve te aazie va voor he va belag zijde fiscale aspecte advies i te wie bij hu belastigadviseur. Veootschapsbelastig Het Fods opteert voor de status va fiscale beleggigs

8 Beleggig i regioaal duurzame eergieproductie istellig ( FBI ) als bedoeld i artikel 28 va de Wet op de veootschapsbelastig Dit heeft tot gevolg dat het resultaat va het Fods is oderworpe aa ee veootschapsbelastigtarief va 0%, mits aa bepaalde voorwaarde wordt voldaa. Zo diee doel e feitelijke werkzaamhede va het Fods te bestaa i het belegge va vermoge. Voorts geldt als voorwaarde dat de voor uitdelig beschikbare wist bie acht maade a afloop va het boekjaar aa de Participate wordt uitgekeerd. Naast de beleggigseis stelt de wetgever ook eise aa de aadeelhouders- e fiacierigsstructuur. Dividedbelastig Ee beleggigsistellig diet over de uit te kere dividede i begisel 15% dividedbelastig i te houde. Omdat het Fods is aagemerkt als Groefods ka het Fods gebruik make va ee vrijstellig va ihoudig va dividedbelastig. Idie het Fods op door hem gehoude aadele dividede otvagt, ka hierop dividedbelastig zij igehoude. Deze dividedbelastig ka het Fods uitsluited verrekee met de door hem op zij eige dividedbetalige i te houde e af te drage dividedbelastig ( afdrachtvermiderig ). Idie de te laste va het Fods igehoude dividedbelastig meer bedraagt da de door het Fods af te drage dividedbelastig, ka het meerdere i ee volged jaar i aamerkig worde geome. Omzetbelastig Over de door het Fods te betale koste e vergoedige oder adere beheervergoedige uitgezoderd wordt omzetbelastig betaald. De Participate I Nederlad woede atuurlijke persoe Voor i Nederlad woede atuurlijke persoe geldt dat idie de participaties iet tot het vermoge va ee oderemig of werkzaamheid behore (box 1), de participaties iet worde aagehoude i het kader va ee levesloopregelig of bakspaarproduct (box 1) e de Participat gee zogeoemd aamerkelijk belag i het Fods heeft (box 2), de participaties tot het vermoge i box 3 worde gereked (ikome uit spare e belegge). I box 3 wordt het vermoge belast op basis va de zogeoemde vermogesredemetsheffig. Er wordt ee forfaitair redemet va 4% over het vermoge per 1 jauari va het belastigjaar verodersteld, dat tege ee tarief va 30% wordt belast. Per saldo wordt dus 1,2% belastig geheve over de waarde va het vermoge, zijde het positieve saldo va de i box 3 i aamerkig te eme bezittige e schulde, mius ee heffigvrij vermoge. Dit heffigvrij vermoge bedraagt per persoo (2014). Voor fiscale parters geldt ee gezamelijke vrijstellig va (2014). De door het Fods op divideduitkerige igehoude dividedbelastig ka door de Participat met de over de ikomste uit box 1, box 2 e box 3 i totaal verschuldigde ikomstebelastig worde verreked, mits de Participat de zogeoemde uiteidelijke gerechtigde tot het divided is. Voor zover de igehoude dividedbelastig meer bedraagt da de verschuldigde ikomstebelastig, wordt het meerdere uitgekeerd aa de Participat. Omdat het Fods de status va Groefods heeft, worde de participaties iet tot het vermoge i box 3 gereked tot maximaal ee bedrag va per persoo dawel voor fiscale parters (2014). Daaraast is ee heffigskortig va toepassig ter grootte va 0,7% va deze vrijstellig. I Nederlad gevestigde veootschapsbelastigplichtige Participate Voor i Nederlad gevestigde veootschapsbelastigplichtige Participate, alsmede beperkt veootschapsbelastigplichtige Participate die de participaties tot hu oderemigsvermoge diee te rekee, geldt dat het resultaat op de participaties oderdeel vormt va de belastbare wist. Voor wist tot e met geldt ee tarief va 20% e voor wist vaaf geldt ee tarief va 25% (2014). Het aahoude va ee belag i het Fods kwalificeert iet voor de zogeoemde deelemigsvrijstellig. Dit beteket dat otvage dividede (behoudes idie e voor zover sprake is va meegekocht divided) e wist behaald bij verkoop va de participaties belast zij e dat verlieze te laste va de fiscale wist kue worde gebracht. De door het Fods op divideduitkerige igehoude dividedbelastig ka door de veootschapsbelastigplichtige Participat worde verreked, mits deze de zogeoemde uiteidelijke gerechtigde tot de opbregst is. Niet i Nederlad woede of gevestigde Participate Natuurlijke persoe e lichame die gee iwoer zij of worde geacht te zij va Nederlad, zij gee ikomstebelastig respectievelijk veootschapsbelastig verschuldigd over het resultaat (dividede e verkoopwiste) op de participaties: mits de participaties iet behore tot ee bielads oderemigsvermoge of werkzaamheid; e mits de aadeelhouder gee aamerkelijk belag i het Fods heeft. De door het Fods igehoude dividedbelastig ka door deze Participate iet i Nederlad worde verreked. Bepaalde i het buitelad gevestigde, va wistbelastig vrijgestelde lichame die iet de fuctie va beleggigsistellig vervulle kue oder voorwaarde de te laste va he igehoude dividedbelastig terugvrage va de Nederladse fiscus. 11. Fods Regioaal Duurzaam 1 Het doel va het Fods is het voor rekeig e risico va de Participate belegge va het igelegd vermoge i projecte welke ivestere i duurzame eergie coform i dit vermelde beleggigsbeleid. De doelstellig staat vermeld i artikel 3.1 va de Voorwaarde va Beheer e Bewarig, die als bijlage I is opgeome i het va het Fods. 12. Doelstellig e beleid Algemee De doelstellig va het Fods is om het grote publiek te betrekke bij de fiacierig va lokale duurzame eergieproductie om daarmee ee maatschappelijk draagvlak voor de otwikkelig va duurzame eergie te bewerkstellige e burgers de mogelijkheid te biede mee te profitere va de otwikkelige i de duurzame eergieproductie. Het risico va de beleggig is vergelijkbaar met ifrastructuur e het geprogosticeerde redemet voor ee Participat (fodsredemet a koste) is circa 5% per jaar. Beleggigsbeleid De beleggig betreft ee deelame i het risicodraged kapitaal of achtergesteld vermoge va ee of meer lokale duurzame eergieproductie projecte (Project BV s, zoals wid op lad, zoe-eergie (PVE e zo thermisch), Geothermie, WKO istallaties) e istallaties voor de productie voor Biogas. Er vidt uitsluited ee positieve beleggigsbeslissig plaats idie voldaa wordt aa de beleggigscriteria, zoals hiera uiteegezet. Vaaf 1 februari 2014 geldt de volgede aavullig: I uitzoderigssituaties ka Regioaal Duurzaam 1 i het adere fods va Seawid Capital Parters B.V., Zeewid 1 (subfods va Meewid paraplufods duurzame eergieprojecte) worde belegd. Deze situatie ka zich voordoe idie iet op korte termij ka worde belegd of herbelegd i ieuwe lokale duurzame eergieprojecte. Deze beleggig heeft ee tijdelijk karakter, omdat de rete op de bak te laag is e overige trasacties tot extra koste leide. Het subfods Zeewid 1 of de Beheerder, Seawid Capital Parters B.V., zal gee emissiekoste i rekeig brege e gee extra beheerfee vergoede idie door Regioaal Duurzaam 1 wordt belegd i Zeewid 1. Voorwaarde is dat deze tijdelijke beleggig de Fiscale groestatus va Regioaal Duurzaam 1 iet i gevaar mag brege. Beleggigscriteria Het Fods zal uitsluited belegge i lokale duurzame 14 15

9 Beleggig i regioaal duurzame eergieproductie eergieproductie of besparig i Nederlad e oder het koikrijk vallede gebiede, dat aa de redemetsdoelstellig ka voldoe. I de praktijk beteket dit dat de bouwverguig oherroepelijk moet zij. Daaraast wordt allee belegd i otwikkelige, waarva de totale fiacierig (equity & debt) veratwoord gerealiseerd is. I de praktijk beteket dit aast gerealiseerde projectfiacierig de aawezigheid va betrouwbare equity parters, die miimaal 51% va het eige vermoge verschaffe va de beleggig. Let op: Het Fods zal gee vreemd vermoge aatrekke. Tijdschema Ee beleggigsobject ka de volgede fases doorlope. Otwikkeligsfase Dit is de fase waari het project wordt otworpe tot aa oherroepelijk bestemmigspla, defiitieve bouwverguig e evetuele subsidie toekeig. Fiacial close fase Dit is de fase vaaf alle defiitieve verguige tot aa ee mogelijke fiacial close. I deze fase worde alle (bouw)cotracte, verzekerige, garaties e dergelijke afgeslote die beodigd zij voor de bouw va de istallatie. Aa het eide va deze fase zal het Fods besluite of het redemet op het project voldoede is om tot beleggig over te gaa. Idie het redemet iet voldoet aa de criteria wordt afgezie va verdere beleggig. Bouwfase Dit is de fase vaaf de fiacial close tot aa de start va daadwerkelijke exploitatie. I deze fase wordt het project gebouwd. Exploitatiefase I deze fase worde de istallaties geëxploiteerd. Sloop I deze fase wordt de istallatie gesloopt e otmateld. Uitkerige De basis va de Itrisieke waarde va het Fods is de waarde va de beleggige i de duurzame eergieprojecte. De Itrisieke waarde zal maadelijks worde vastgesteld door de Beheerder. De uitkerige aa Participate betreffe iet allee de behaalde resultate, maar ook terugbetalige op het gestort vermoge. Slechts de uitkerig va behaalde resultate is aa te merke als divideduitkerig. Jaarlijks zal de Beheerder ee opgave verstrekke waari wordt aageve wat de fiscale status va de uitkerige is. Vereffeig idie iet succesvol De Beheerder is bevoegd het Fods bij ovoldoede belagstellig te liquidere idie dit i belag is va de belegger. Bij liquidatie worde alle activa va het Fods te gelde gemaakt, waara eerst alle schulde va het Fods worde voldaa. Het restat wordt als liquidatie-uitkerig aa de Participate uitgedeeld. 13. Redemet, otwikkelig e itrisieke waarde Redemet Omschrijvig Basis voor bepale va bruto redemet voor het Fods 7% Aftrek fodskoste 2% Verwacht redemet voor Participat 5% Percetage Belagrijke veroderstellige bij het bepale va het verwachte redemet. De te realisere aakoopprijs va Project B.V. s. De retevergoedig op uitgezette achtergestelde leige rekeighouded met het risicoprofiel va de tegepartij e de looptijd va de leig. Marktwaardeverschille als gevolg va fluctuaties i de marktrete te opzichte va de cotractrete. De warmte e koeligsvraag e redemet e capaciteit va de istallatie. De projecte worde beschreve op de website va het Fods. De restwaarde is gelijk aa de marktwaarde va de istallatie(s). De eergieprijsotwikkelig is geprogosticeerd op 1,5% stijgig per jaar. Bereked redemet is exclusief mogelijk belastigvoordele die Participat ka behale. Bereked redemet is exclusief mogelijke resultate uit hoofde va verkoop va activa (otwikkeligsrechte) e aadele va ee Project B.V. Mogelijke iitiatieve Er wordt gestreefd aar ee vergrotig va de verhadelbaarheid va de participaties door het aastelle va ee liquidity provider, die actief ee markt i de participaties zal oderhoude. Teves is de ambitie va het Fods om Participate (admiistratief) i de gelegeheid te stelle de eige eergie te late afeme. Over beide pute zulle mededelige worde gedaa i updates va het e op de Website. 14. Risicoprofiel Algemee Redemete uit het verlede biede gee garatie voor de toekomst e de waarde va de beleggig ka fluctuere. Va de Participate wordt daarom verwacht dat zij de risico s e kase va het houde va ee participatie uitgegeve door het Fods zoals i het e met ame i deze paragraaf zij omschreve, beoordele voordat de participaties worde gekocht, e dat zij zoodig hu adviseur(s) raadplege. De waarde va de beleggige ka zowel stijge als dale e de beleggers kue mogelijk mider terugkrijge da zij hebbe igelegd. I deze paragraaf worde de aar de meig va de Beheerder belagrijkste risico s va ee beleggig i het Fods omschreve. Deze omschrijvig is daarom iet limitatief. Bij de beoordelig va de risico s diee deze i het perspectief va het beleggigsbeleid, de beleggigshorizo e de aard va de beleggig va het Fods te worde gezie. Het risico va ee beleggig i het Fods is 100%. Het risico is groot omdat het belegge betreft i risicodraged kapitaal e achtergesteld vermoge i duurzame eergieprojecte. Het is voor de Participat iet mogelijk meer te verlieze da de eige ileg. De Beheerder heeft ee risico maagemet beleid opgesteld. I dit beleid is aagegeve welke risico s voor het Fods e de Beheerder zij geïdetificeerd e hoe deze worde gemete e beheerst. Ee va de directielede va de Beheerder is beoemd als Risk Maager. De Risk Maager odersteut, adviseert over e cotroleert de wijze waarop ivullig hebbe gegeve aa het risicomaagemet. De Risk Maager rapporteert op kwartaalbasis aa de directie va de Beheerder. De extere Compliace Officer beoordeelt te miste jaarlijks de opzet e werkig va de itere processe e cotroles op het gebied va risico maagemet e bregt hierover verslag uit aa de Beheerder. Lage looptijd De looptijd va het Fods is voor obepaalde duur, de oderliggede beleggige va het Fods hebbe ee variabele looptijd e zij over het algemee weiig liquide. Gedurede de looptijd kue bijvoorbeeld veraderige i wetgevig, veraderige op de markt voor duurzame eergie e overige otwikkelige groot zij e kue ook ovoorziee (grote) impact hebbe op de waarde va de participatie e bijbehorede uitkerige. Marktrisico/ Redemetsrisico Het markrisico betreft het risico dat als gevolg va wijzigige i marktprijze, de koste voor het Fods zulle stijge e als gevolg daarva het redemet zal dale. Mogelijke marktrisico s betreffe oder meer: Stijgede grodstofprijze e tarieve voor bouwers; dalede prijze voor eergie; reterisico. Hiera worde de risico s e de mitigerede maatregele die zij geome verder uitgewerkt

10 Beleggig i regioaal duurzame eergieproductie Wet- e regelgevig Het is op het momet va uitgeve va de deelemigsr echte(participaties) i het Fods iet te voorspelle hoe de wet- e regelgevig zich zal otwikkele. Derhalve is er ee risico dat de wet- e regelgevig zich egatief otwikkelt voor het Fods e zij Participate. Dit ka op juridisch vlak door wijzigig va subsidieregelige, vergoedig va groecertificate, ieuwe fiscale aspecte, of adere stimulerigsmaatregele. Bouwrisico Het bouwrisico betreft het risico dat de ivesterigskoste kue oplope te gevolge va oder adere ovoorziee omstadighede, otwikkelige i grodstofprijze, tarieve va bouwers, het iet tijdig oplevere coform cotract e vertragig tijdes de bouw met mogelijk gevolg dat gee of later eergie geleverd ka worde. Dit risico zal voor zover ecoomisch haalbaar igeperkt worde met de ter beschikkig staade garatie- e verzekerigsopties, zulks ter beoordelig va de bestuurder va de Project B.V. Reterisico Het reterisico betreft het risico dat de rete stijgt waarmee de Project B.V. is gefiacierd. Aagezie dit i het meredeel kleie projecte zij zal het reterisico iet worde afgedekt. Teves ka de waarde va de leige beïvloed worde door de fluctuatie va de marktrete. Vraag duurzame eergie Alhoewel de vraag aar duurzame eergie de komede 10 jaar aar verwachtig sterk zal toeeme is de verhoudig tusse vraag e aabod e het gevolg hierva op de marktprijs va duurzame eergie als risico aa te merke. Op dit momet e voor de abije toekomst is de verwachtig dat de vraag aar duurzame eergie te gevolge va Europese doelstellige toeeemt. Cocetratierisico Regioaal Duurzaam 1 belegt op dit momet i drie verschillede oderemige, Biogast, ZON Eergie e Zoegrod. Derhalve is Regioaal Duurzaam 1 afhakelijk va alle opbregste, koste e risico s va deze oderemige i Nederlad. Dit beteket oder adere dat waeer ee oderemig iet goed fuctioeert, door welke rede da ook, dat dit grote ivloed heeft op de ikomste va Regioaal Duurzaam 1. Teeide dit risico i te perke zij de verschillede projecte i aparte etiteite odergebracht. Hierdoor is de cotiuïteit va de projecte gewaarborgd. Daaraast heeft Regioaal Duurzaam 1 de istallaties of het vruchtgebruik als oderpad voor de ivesterig. Liquiditeitsrisico Liquiditeitsrisico betreft het risico dat het Fods iet voldoede liquide middele heeft om haar schulde jeges derde e/of Participate te voldoe. Doordat de beleggige va het Fods weiig liquide zij, bemoeilijkt dit het evetueel oplosse va ee liquiditeitstekort. Ikoop/verhadelbaarheid Ikoop/verhadelbaarheid De ikoop va deelemigsrechte (participaties) door het Fods ka vawege het illiquide karakter va de activa bemoeilijkt worde. De Beheerder zal liquide activa aahoude die i relatie staa tot de ikoopverplichtig (mede op basis va de ikoop sids de start va het Fods) e de liquiditeit va de beleggige. Het liquiditeitsbeleid voor het Fods is vastgelegd i ee documet Liquiditeitsbeheer. Desodaks bestaat het risico dat de Beheerder iet aa haar ikoopverplichtig ka voldoe e Participate iet kue uittrede op ee door hu gewest momet. Naast het verkope va participaties aa de Beheerder is het mogelijk om (oder restricties, o.a. als gevolg va FBI status) de participaties te verkope aa derde. Prijsdrukkede factore met betrekkig tot het bepale va de verkoopprijs bij overdracht aa derde zij oder adere: het (og) iet beschikbaar zij va ee liquide secudaire markt i participaties e mogelijke complexe waarderigsvraagstukke met betrekkig tot activa e passiva va het Fods. Hierdoor otstaat het risico dat bij uittrede de opbregst lager is da de Itrisieke waarde per participatie, da wel dat uittrede iet mogelijk is, als er gee kopers zij voor de participaties of het iet is toegestaa oder de Voorwaarde va Beheer e Bewarig. Leveraciersrisico I algemee zi maakt het Fods gebruik va verschil- lede leveraciers. Het leveraciersrisico betreft dat het Fods schade odervidt va het iet akome va verplichtige door leveraciers. De Beheerder zal probere de otstae schade te verhale op betreffede leveracier. Verzekerigs/garatie risico Met verscheidee partije zij verzekerige da wel bouwgaraties afgeslote. Naar zij aard leidt dit tot het risico dat ee claim op de garatie e/of verzekerigscotract iet (metee) geaccepteerd wordt e daaraast is er i algemee zi debiteurerisico bij verzekerige e garatie va toepassig. Eergieprijsotwikkelig De otwikkelig va de eergieprijs op lage termij is ee variabele i de exploitatie va duurzame eergieprojecte, die ivloed uitoefet op het waarde e redemet va de project B.V. e hierdoor op het redemet va het Fods. Tegepartij risico Er is ee risico dat het Fods bij tussetijdse beëidigig da wel ikoop va participaties iet aa haar verplichtige jeges de Participate ka voldoe. De oorzaak zou oder adere kue zij, dat de partij waarbij het Fods de deposito s heeft uitgezet iet aa haar verplichtige ka voldoe, waardoor het Fods ovoldoede fiaciële middele heeft voor uitbetalig va het verschuldigde bedrag. Extere factore e risico va waardedalig va de participaties De koers va participaties ka fluctuere. Deze fluctuatie ka oder meer worde veroorzaakt door omstadighede zoals schommelige i het resultaat, maar ook door extere factore die merkbaar va ivloed kue zij op de koers va de participaties, zoals de wijzigig va wetgevig, het draagvlak voor duurzame eergie of de kracht va de lobby voor fossiele bradstoffe. Algemee risico s Het Fods is ook oderhevig aa algemee risico s, zoals iflatierisico (risico dat koste va bouwe, garaties e dergelijke stijge), voortijdige beëidigig va het Fods e dat de veroderstellige bij het bepale va het verwachte redemet iet gehaald worde. 15. Belagrijke voorwaarde Participaties De participaties worde uitgegeve door de Beheerder va het Fods e luide op aam va de Participat. Er worde gee fysieke bewijze va participaties uitgegeve. De Admiistrateur houdt ee Register va participate bij. Ischrijvig i het Register va participate vidt plaats adat de Participat ee daarvoor bestemd ischrijfformulier heeft igevuld e oderteked e de betalig is biegekome bij de Admiistrateur oder vermeldig va het Fods. I het Register va participate worde de ame e adresse va de Participate opgeome. Dit vidt plaats oder vermeldig va de datum va verkrijgig va de participatie e het aatal participaties/ gestorte bedrag door de Participat. I het Register va participate wordt teves vermeld de rekeig waarop ee Participat uitkerige west te otvage. Ee Participat diet de Admiistrateur schriftelijk op de hoogte te stelle va wijzigige va de gegeves va de Participat. Iedere Participat otvagt terstod a ischrijvig of ee wijzigig daari ee door de Bewaarder getekede bevestigig va toekeig va het juiste aatal participaties i het Fods. Bedrag va de uitgifte emissie De emissie is verdeeld i participaties met ee omiale waarde va exclusief emissiekoste va 3%. Uitgifte va participaties vidt maadelijks plaats tege de geldede itrisieke waarde. Uitkerige De door het Fods jaarlijks te betale uitkerig is variabel. Jaarlijks wordt de uitkerig beked gemaakt op de website e De uitkerig wordt jaarlijks vastgesteld e bie 8 maade a jaareide uitgekeerd aa de Participate. Participate otvage hierva persoolijk bericht. Limited recourse De Participate zij ecoomisch gerechtigd tot het Fodsvermoge zoals beschreve i artikel 7 va de Voorwaarde va Beheer e Bewarig

11 Beleggig i regioaal duurzame eergieproductie Looptijd De Participaties hebbe ee looptijd voor obepaalde duur. Overdracht/ikoop Participaties kue worde igekocht door de Beheerder da wel zij overdraagbaar aa derde a toestemmig va de Beheerder. Op participaties ka gee recht va vruchtgebruik of padrecht worde gevestigd. De Beheerder zal driemaadelijks, per de laatste officiële beursdag va die maad, op verzoek va Participate participaties ikope tege de berekede Itrisieke waarde per participatie (oder aftrek va ee afslag voor admiistratiekoste, artikel 11.5 va de Voorwaarde va Beheer e Bewarig) op die dag. De koste hiervoor bedrage 25,- excl. BTW. Ee verzoek om overdracht va Participaties aa ee derde diet schriftelijk te geschiede bij de Beheerder. De overdracht moet voldoe aa de voorwaarde zoals opgeome i het. Bij het verzoek om overdracht diet ee bij de Beheerder verkrijgbaar formulier gebruikt te worde. Ee verzoek om ikoop door het Fods diet schriftelijk te geschiede bij de Beheerder. Het verzoek diet uiterlijk op de laatste dag va de maad te zij otvage om op de eerste officiële beursdag va het kwartaal te worde uitgevoerd. Bij het verzoek om ikoop diet ee bij de Beheerder verkrijgbaar formulier gebruikt te worde. De verkoopopbregst zal bie 10 werkdage a het kwartaaleide door de Bewaarder te guste va de betreffede Participat worde uitgekeerd. De Beheerder zal voldoede liquiditeite aahoude om de ikoop va participaties te waarborge; hiervoor zal jaarlijks ee besluit door de Beheerder worde geome. Gedurede ieder boekjaar wordt ee bedrag va 2 keer de totale ikoop over het afgelope boekjaar aagehoude. Dit is vastgelegd i het documet Liquiditeitsbeheer voor het Fods. De ikoop va participaties zal door de Beheerder oder bijzodere omstadighede kue worde opgeschort, zulks ter beoordelig door de Beheerder. Zoals beschrezve i de Voorwaarde va Beheer e Bewarig (zie artikel 11) zij voorbeelde va ee dergelijke bijzodere omstadigheid: i redelijkheid verwacht ka worde dat voortzettig va de ikoop va participaties tot gevolg ka hebbe dat de belage va de bestaade Participate oeveredig geschaad worde da wel dat i het belag va Participate de ikoop wordt opgeschort; de ikoop zou leide tot het verlies va de status va fiscale beleggigsistellig. Ter verdere verduidelijkig va omstadighede die ikoop da wel uitgifte va participaties, (tijdelijk) kue beperke da wel omogelijk make omdat oder adere de belage va de overige bestaade Participate oeveredig geschaad kue worde: Omstadighede waarbij de middele va commuicatie of berekeigsfaciliteite die ormaal worde gebruikt voor de bepalig va het Fodsvermoge iet meer fuctioere of idie om eige adere rede de waarde va ee beleggig va het Fods iet met de door de Beheerder geweste selheid of auwkeurigheid ka worde bepaald; Omstadighede waarbij de techische middele va het Fods om participaties i te kope of uitgeve door ee techische storig tijdelijk iet beschikbaar zij; Factore die oder adere verbad houde met de politieke, ecoomische, militaire of moetaire situatie waarop de Beheerder gee ivloed heeft, e de Beheerder verhidere de waarde e Fodsvermoge voldoede auwkeurig te bepale; Omstadighede waarbij het Fods de hoeveelheid verzoeke tot ikoop/uitgifte va rechte va deelemig feitelijk iet omiddellijk ka voldoe; bijvoorbeeld omdat het admiistratief iet mogelijk is de verzoeke ordetelijk te verwerke. Adere bijzodere omstadighede die oafhakelijk zij va de wil va de Beheerder of het Fods e waarbij het i het belag va de Participate is om ikoop e/of uitgifte op te schorte. Idie de bijzodere omstadighede zich iet meer voordoe, e/of de opschortig va ikoop/uitgifte iet meer i het belag va Participate is, zal het Fods de ikoop e/of uitgifte hervatte e de ter ikoop aagebode participaties ikope. Verjarig Rechte e aasprake op betalig va uitkerig vervalle a verloop va vijf jare, adat deze uitkerige opeisbaar werde. Hierva ka sprake zij idie, a ischrijvig op participaties, ee Participat verhuist e gee adreswijzigig heeft doorgegeve, terwijl hij teves zij oorsprokelijke rekeig, waar vadaa hij het geld heeft gestort voor zij deelame, heeft opgeheve. 16. Vergoedige e koste Het Fods is zo gestructureerd dat het de meeste koste voor het oprichte e opzette va het Fods, aatrekke va beleggers (marketigkoste) e late voortbestaa va het Fods uit eige middele zij e worde voldaa. Derhalve bregt de Beheerder ee beperkt aatal koste i rekeig. Deze zij hieroder opgeome. De koste e vergoedige zulle i ieder geval zo i rekeig worde gebracht dat de status va fiscale beleggigsistellig iet i gevaar komt. Oprichtigskoste Ee beperkt deel va oprichtigskoste va het Fods zijde excl. BTW. zij te laste va het Fods gebracht. De overige oprichtigskoste zij voor rekeig va de Beheerder gekome. Marketigkoste De marketigkoste va het Fods bedrage aar verwachtig iet meer da per jaar. Deze koste worde geheel te laste va het Fods gebracht. Deze koste worde aar verwachtig geheel gedekt door de emissiekoste va Participate e de i rekeig gebrachte plaatsigfee bij ieuwe beleggige. Hierdoor zal er aar verwachtig per jaar etto 0 i rekeig worde gebracht bij het Fods. Emissiekoste Bij de uitgifte va participaties worde eemalige emissiekoste i rekeig gebracht bij de Participat. De emissiekoste bedrage 3% over de igelegde gelde. De emissiekoste kome te guste va het Fods e worde aagewed ter mededekkig va de marketigkoste. Op- of afslagkoste De Participat is bij uitgifte e ikoop va participaties ee opslag of afslag verschuldigd. Deze op- e afslag wordt i rekeig gebracht i verbad met te make admiistratiekoste e komt te gust va het Fods. De op- e afslagkoste bedrage 25 (excl. Btw) per Participat/ per mutatie. De door de Admiistrateur te make admiistratiekoste i verbad met de uitgifte e ikoop worde te laste va het Fods gebracht. De Beheerder bregt de volgede koste i rekeig: Beheervergoedig De Beheerder bregt ee vaste beheervergoedig i rekeig voor het beheer va het Fodsvermoge. De beheervergoedig wordt maadelijks bereked door 0,1% te berekee over de iitieel igelegde gelde va de Participate ultimo iedere maad. Per de eerste dag va de daarop volgede maad wordt de beheervergoedig i rekeig gebracht e komt deze te laste va het resultaat va het Fods. Uit de Beheervergoedig betaalt de Beheerder oder meer de vergoedige die aa derde worde betaald i verbad met katoorwerkzaamhede met uitzoderig va de admiistrateur e admiistratiekoste i verbad met de uitgifte e ikoop va participaties (zie op- e afslagkoste). Vergoedig Bewaarder De Beheerder bregt ee vergoedig voor Bewaarkoste i rekeig bij het Fods. De hoogte va de Bewaarkoste voor het boekjaar 2014 bedraagt circa exclusief BTW. Deze koste zij afhakelijk va het Fodsvermoge. Vergoedig Participate admiistratie De Beheerder bregt de vergoedig voor het bijhoude va het Register va participate i rekeig bij het Fods. De hoogte va de koste voor het boekjaar 2014 bedraagt