Schroder Alternative Solutions. Gold and Metals Fund. Zoeken. naar groei

Transcriptie

1 Schroder Alternative Solutions Gold and Metals Fund Zoeken naar groei

2 Het juiste moment Het Schroder AS* Gold and Metals Fund biedt een unieke manier om te beleggen in een uitgebreide selectie edelmetalen en industriële metalen. Anders dan conventionele mijnbouwaandelen belegt het fonds door middel van commodity futures voornamelijk in de onderliggende metalen. Dit betekent dat de beleggers minder blootgesteld zijn aan de volatiliteit van de aandelenmarkten en rechtstreeks kunnen profiteren van prijsveranderingen van deze grondstoffen. Naar onze mening biedt de huidige bullmarkt voor metalen de belegger onder meer kansen om te profiteren van: een potentiële bescherming tegen oplopende inflatie uitstekende spreidingsmogelijkheden potentieel hoge rendementen een lage correlatie met andere beleggingscategorieën een natuurlijke dekking tegen geopolitieke risico s fantastische mogelijkheden voor actief beheer. *Schroder Alternative Solutions wordt in dit hele document aangeduid als Schroder AS.

3 Soorten metalen Het beleggingsuniversum voor metalen kan grofweg worden onderverdeeld in twee groepen: edelmetalen en industriële metalen. Beide kennen een aantal unieke fundamentele drivers voor de lange termijn. Edelmetalen Edelmetalen zijn in het algemeen zeldzaam. Het gaat om onder meer goud, zilver, palladium, platina en rhodium. Ze worden gewoonlijk zeer gewaardeerd vanwege hun beleggingswaarde en worden voornamelijk verwerkt in sieraden en elektronica. Beleggingen in edelmetalen renderen doorgaans goed in perioden met een stijgende inflatie, volatiele financiële markten en geopolitieke risico s. Industriële metalen Dit is een categorie metalen die minder zeldzaam is. Ze worden meestal gewonnen voor industrieel gebruik. Enkele voorbeelden zijn koper, lood, zink, tin, nikkel en aluminium. De prijs van industriële metalen wordt doorgaans bepaald door vraag en aanbod. Voor veel van deze metalen is de wereldwijde vraag, vooral vanuit de opkomende markten, momenteel hoger dan het aanbod. 1

4 De voordelen van goud Potentiële bescherming tegen oplopende inflatie Uitstekende diversificatiemogelijkheden Na meer dan twee decennia waarin de inflatie laag was, loopt de inflatie nu wereldwijd weer op. In het verleden is gebleken dat goud bescherming biedt tegen oplopende inflatie. Bovendien is het een unieke waardebuffer in een tijd van economische malaise. Onderzoeken hebben aangetoond dat goud een veilige haven is. Dit komt doordat er geen significante correlatie is tussen goud en traditionele beleggingsklassen zoals aandelen en obligaties. Goudprijzen ontwikkelen zich onafhankelijk van de algemene financiële markten. Daarom is goud een onmisbare component in een goed gespreide portefeuille. Correlaties met goud 0,6 0,38 0,39 0,2 0,05 0,07-0,04-0,2-0,6 Wereldwijde aandelen Europese aandelen Aandelen VS Euro obligaties Wereldwijde obligaties Bron: Thomson Datastream. 10 jaar tot 30 juni Indices: Goud: Gold Bullion US$/Troy Ounce; Wereldwijde aandelen: MSCI World US$; Europese aandelen: MSCI Europe US$; Aandelen VS: S&P 500 Composite; Euro obligaties: JPM Europe Government Bond US$; Wereldwijde obligaties: JPM Global Government Bond US$. De goudcomponent in dit unieke nieuwe fonds kan bescherming tegen inflatie bieden. Daarnaast geeft het de belegger de mogelijkheid te profiteren van de duurzame stijgende trend in de metalensector, en zorgt het voor een bredere spreiding van de portefeuille. 2

5 Waarom beleggen in industriële metalen? De vraag stijgt... Volgens de prognoses van de Wereldbank zullen alleen al de opkomende economieën de komende tien jaar ongeveer 21,7 triljoen USD besteden aan infrastructuur 1. Investeringen in infrastructuur gaan onvermijdelijk gepaard met een hoog verbruik aan grondstoffen, in het bijzonder metalen. Deze enorme groei van de vraag naar metalen kan resulteren in stijgende prijzen en rendementen voor de beleggers. Het komende decennium zullen de infrastructuurinvesteringen in de opkomende markten fors toenemen, vooral in Azië. Miljard USD joj Azië Oost-Europa Latijns-Amerika Midden-Oosten Afrika Bron: schattingen van de Wereldbank, per 30 juni

6 ...het aanbod is beperkt Tegenover deze toenemende vraag staat een achterblijvend aanbod. Dit komt doordat de afgelopen twee decennia onvoldoende is geïnvesteerd in nieuwe mijnen terwijl bestaande mijnen uitgeput raken. Bovendien nemen overal de winningskosten toe. Het kan jaren duren voordat deze discrepantie tussen vraag en aanbod is opgelost. Dit alles schept beleggingskansen voor de lange termijn. De onderstaande grafiek toont de daling van het koperaanbod in de afgelopen 12 jaar. Dit illustreert de huidige aanbodproblemen in de sector industriële metalen. Koperdraad is het meest effectieve materiaal voor de geleiding van elektriciteit. De vraag naar koper stijgt als gevolg van de industrialisatie en groei van de opkomende markten. Kopervoorraden op de London Metal Exchange op historisch laag niveau Miljoen ton Bron: CRU, Schroders, LME 30 mei

7 De beleggingsaanpak van Schroders In het verleden konden beleggers alleen via mijnbouwaandelen toegang krijgen tot edelmetalen en industriële metalen. Dergelijke fondsen kunnen de belegger echter blootstellen aan aandelenmarktrisico s en geven zelden directe exposure naar de onderliggende metalen. Het Schroder AS Gold and Metals Fund is speciaal ontwikkeld om beleggers langs een meer rechtstreekse weg toegang te verschaffen tot de voordelen van metalen en goud. Voornaamste voordelen van Schroder AS Gold and Metals Fund: Schroders beheert meer dan USD 6 miljard in wereldwijde nietindexgebonden, actief beheerde commodityfondsen 2. Actief beheerd: streeft naar een hoger rendement en een lagere volatiliteit dan indexfondsen Niet indexgebonden: de afzonderlijke metalen worden geselecteerd op basis van eigen fundamenteel onderzoek. De fondsbeheerder heeft de vrijheid af te wijken van de index Belegt voornamelijk via futures in metalen: dit betekent dat de rendementen worden bepaald door de prijs van de onderliggende metalen in het fonds. Het fonds investeert in financiële instrumenten die de prijzen van de metalen volgen i.p.v. in de metalen zelf Zuivere exposure naar de metalensector: het fonds kan geschikt zijn voor beleggers die een zuivere exposure naar de metalensector en met name goud willen verkrijgen Biedt extra spreiding: beleggers die via mijnbouwaandelen reeds exposure naar metalen hebben, kunnen profiteren van de extra spreiding die het fonds kan bieden. 5

8 Meerwaarde door onderzoek Om de beste beleggingskansen te vinden en vooral om te weten hoe die zo effectief mogelijk kunnen worden gecombineerd, zijn een grote ervaring en diepgaand onderzoek onontbeerlijke voorwaarden. Schroders beschikt over een ervaren commodityteam dat kan bogen op een uitstekende trackrecord. Dit team heeft ruim 6 miljard USD 3 aan commoditybeleggingen onder beheer en is ook verantwoordelijk voor het Schroder AS Gold and Metals Fund. De succesvolle trackrecord van het team in de metalensector wordt duidelijk uit de onderstaande grafiek. Deze geeft de performance weer van de metalencomponent van het Schroders AS Commodity Fund ten opzichte van de metalencomponenten van de vier voornaamste commodity-indices. Performance van de metalencomponent van het Schroder AS Commodity Fund en die van de metalencomponenten van de wereldwijde commodity-indices Cumulatief totaal rendement % Okt 05 Apr 06 Okt 06 Apr 07 Okt 07 Apr 08 Schroders DJ AIG Rogers ICI RJ CRB S&P GSCI Bron: CRU, LME sinds introductie van Schroder AS Commodity Fund tot 30 mei Voor het Schroder AS Commodity (A aandelenklasse) Fund is de management fee 1.5% 6

9 Schroder AS Gold and Metals Fund: hoe kan het in het een bestaande portefeuille passen? Als u al belegd bent in... metalen via een aandelenfonds Het fonds heeft mogelijk een aanvullende functie. Schroder AS Gold and Metals Fund: biedt een meer rechtstreekse exposure naar metalen door belegging in commodityfutures mijdt aandelen- en bedrijfsrisico s. metalen via een index Het fonds biedt: meer kansen dankzij een universum bestaande uit 24 metalen een actieve selectie van metalen gebaseerd op fundamenteel onderzoek in plaats van indexweging. Met het Schroders AS Gold and Metals Fund: heeft u via gespecialiseerde aandelen toegang tot metalen die niet op de futures markten worden verhandeld profiteert men van het actieve beheer van termijncontracten. het Schroders AS Agriculture Fund De fondsen vullen elkaar aan. De commodity-exposure kan worden uitgebreid zonder doublure van beleggingsthema s. Of, voor wie overweegt rechtstreeks in goud te beleggen: Het Schroder AS Gold and Metals Fund biedt de mogelijkheid: te profiteren van een actief beheerde en gespreide beleggingsaanpak tot maar liefst 75% te beleggen in goud als de vooruitzichten gunstig zijn over te stappen naar industriële metalen als de vooruitzichten slecht zijn. 7

10 Fondsbeheerders Robert Howell Co-manager Schroder AS Gold and Metals Fund Manager Schroder AS Commodity Fund Rob werkt vanuit Londen en is in het bijzonder verantwoordelijk voor de analyse van de metalenen energiemarkten in de fondsen die hij beheert. Hij is sinds oktober 1998 aan Schroders verbonden en heeft sindsdien in het valuta-, het obligatie- en het commodityteam gewerkt. Rob beschikt over 13 jaar beleggingservaring. Hij bezit het Investment Management Certificate en het Banking Certificate van het gerenommeerde Chartered Institute of Bankers. Paula Bujia Co-manager Schroder AS Gold and Metals Fund Analist Schroder AS Commodity Fund Paula is vanuit Londen verantwoordelijk voor het onderzoek op het gebied van commodityaandelen. Paula trad in 2000 in dienst bij Schroders in Buenos Aires. Ze was de afgelopen jaren verantwoordelijk voor het onderzoek van de commoditymarkten in Latijns-Amerika, Rusland, Zuid-Afrika en het Midden-Oosten. Ze heeft 18 jaar beleggingservaring en bezit het Investment Management Certificate alsmede een BA in Economie. 8

11 Spreiding van de beleggingen Voorbeeld portefeuilleexposure 4 Voorbeeld beleggingsklassen 4 2,0% 4,0% 4,8% Goud 4,0% Koper Aluminium 7,0% 36,2% Platina Zilver 8,0% Tin Zink Lood 14,0% Cash 20,0% 21,4% 4,8% 0,8% 73,0% Futures ETF s Aandelen Cash Bron: Schroders, per juli Fondsdoel: Het genereren van lange termijn groei door te beleggen in goud- en metaalgerelateerde commodity-instrumenten wereldwijd Structuur: Deel II Sicav Fondsbeheerders: Robert Howell en Paula Bujia Introductiedatum: 7 juli 2008 Benchmark: Hoewel het fonds niet indexgebonden is, is het een product met als rendementsdoel een benchmark te overtreffen die is samengesteld uit 75% van de Rogers International Metals Total Return Index en 25% Gold Total Return Index*, met een lagere volatiliteit. Deze benchmark heeft een weging van 50% industriële metalen en 50% edelmetalen, waarin goud een gewicht heeft van 35%. Basisvaluta: USD Aandelenklassen : USD, EUR**, CHF**, GBP** Minimum inleg A acc USD aandelen: ISIN A acc. aandelen: LU Bloomberg A acc. SAGMAAD aandelen: Vermogensbeheerder: Schroder Investment Management Limited * De Gold TR Index is gebaseerd op de performance van de DJ AIG Gold TR Index (DJAIG CTR Index). ** Geeft aan waar afgedekte aandelenklassen beschikbaar zijn. Raadpleeg voor meer informatie over de aandelenklassen het actuele prospectus. 9

12 SCHRODER ALTERNATIVE SOLUTIONS GOLD AND METALS FUND Schroders, de innovatieve kracht van 200 jaar excellent vermogensbeheer Schroders heeft zich sinds zijn oprichting in 1804 voortdurend aangepast en ontwikkeld: door zijn kernkwaliteiten op het vlak van superieure, onafhankelijke research verder uit te bouwen, zijn activiteiten naar nieuwe markten, regio s en beleggingscategorieën uit te breiden en nieuwe beleggingsoplossingen voor klanten te ontwikkelen om veranderingen in de markt en nieuwe kansen optimaal te kunnen benutten. Inmiddels is Schroders uitgegroeid tot een vermogensbeheerder van wereldklasse, met meer dan 370 gespecialiseerde portefeuillebeheerders en analisten. Alleen al de afgelopen vijf jaar hebben wij ons 200-jarig bestaan gevierd, is het beheerd vermogen gestegen tot meer dan 145,6 miljard en hebben we ons internationale netwerk uitgebreid tot 28 landen wereldwijd 5. 1 Bron: Wereldbank, per juli Bron: Schroders, per 30 september Bron: Schroders, per 30 september Bron: Schroders, alle fondsgegevens per juli Uitsluitend ter illustratie, de verdeling kan veranderen. 5 Bron: Schroders, per 30 september Schroders in Nederland: Schroder Investment Management Benelux N.V. Waldeck Pyrmontlaan BT Amsterdam +31 (0) Belangrijke informatie: Schroder Alternative Solutions Gold and Metals Fund (hierna het Fonds ) is een sub-fonds van het paraplufonds Schroder Alternative Solutions (SICAV) (hierna de Vennootschap ), een beleggingsinstelling gevestigd te Luxemburg. De Vennootschap en het Fonds zijn op grond van artikel 2:66 van de Wet op het financieel toezicht ( Wft ) geregistreerd in het op grond van artikel 1:107 Wft door de Autoriteit Financiële Markten aangehouden register en om die reden is de Vennootschap gerechtigd het Fonds in Nederland aan te bieden. Raadpleeg het volledige prospectus indien u meer informatie wenst alvorens u belegt. De rechten en verplichtingen van de belegger en de juridische relatie met de Vennootschap worden uiteengezet in het volledige prospectus. Het volledige prospectus en de jaar- en halfjaarverslagen van de Vennootschap kunnen kosteloos worden verkregen bij Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., R.C.S. Luxembourg: B37 799, 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Groothertogdom Luxemburg en alle distributeurs. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Gegevens van derden zijn eigendom van de desbetreffende, bovenvermelde derde partij en worden u enkel verstrekt voor intern gebruik. Deze informatie mag niet worden gereproduceerd of verspreid in welke vorm dan ook en mag niet worden gebruikt om welke financiële instrumenten of producten of indexen dan ook te creëren. Deze gegevens worden verstrekt zonder enige garanties van welke aard dan ook. De eigenaar van gegevens van derde partijen noch enige andere partij die is betrokken bij de publicatie van dit document kan aansprakelijk worden gesteld voor fouten. De voorwaarden van de specifieke verklaringen van afstand van de derde partij staan vermeld in de Belangrijke Informatie voor deze website, Het Schroder AS Gold and Metals Fund valt niet binnen Europese richtlijn 2003/48/EG (Belasting van spaarinkomsten in de vorm van rentebetalingen), zoals omgezet in de Luxemburgse wetgeving. w32403/nl1008