Een duidelijk beeld van wat u kunt verwachten van uw geld

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "Een duidelijk beeld van wat u kunt verwachten van uw geld"

Transcriptie

1 Zomer 2011 Het financiële magazine van Deutsche Bank Speciale editie DB Personal Een duidelijk beeld van wat u kunt verwachten van uw geld 1

2 Inhoud ACTUALITEIT 04 - Nieuw bij Deutsche Bank 06 - Wereldeconomie: IMF bevestigt zijn prognoses 10 - Beleggingstendensen: BRIC-landen en ecologie niet uit het oog verliezen DOSSIER: DB PERSONAL Weet wat u kunt verwachten van uw geld 14 - Onzekerheden beheren: de ambitie van DB Personal 16 - Een revolutionaire benadering die vertrekt vanuit uw behoeften 18 - Volg uw portefeuille via Online Banking 20 - Uw nieuwe verslag: gebruiksaanwijzing 22 - Experts aan het woord 24 - Wat zegt de pers? DIALOOG 25 - Uw vragen? Onze antwoorden! 25 - Productinformatie IN DE KIJKER 26 - Discretionair beheer: voor wie? 27 - Pluk de vruchten van uw geld 28 - Mik op een hoger rendement 29 - Expertise tot uw dienst 30 - Success story: Duvel Moortgat blijft schuimen EXPERTISE 32 - Vermogensplanning stap voor stap Diagonaal De prijs van een vat ruwe olie zou kunnen oplopen tot 200 à 300 dollar indien er in Saoedi-Arabië politieke onlusten zouden uitbreken. V Lees het vervolg op pagina 6 De herfinancieringsrente van de ECB kan tegen eind 2011 stijgen van 1,25% tot 2%. vervolg op pagina 10 Een beursindex die peilt naar de nervositeit op de markten. V Lees het vervolg op pagina 15 Sinds 2009 is de koers van het Duvel Moortgat aandeel meer dan verdubbeld. V Lees het vervolg op pagina 30 Om een schenking te doen, hoeft u niet altijd langs te gaan bij uw notaris." V Lees het vervolg op pagina 32 V Lees het Money Expert is een financieel informatietijdschrift uitgegeven door Deutsche Bank N.V., Marnixlaan 13-15, 1000 Brussel, R.P.R. Brussel BE in samenwerking met mortierbrigade, Rotterdamstraat 1, 1080 Brussel. Deutsche Bank N.V., tussenpersoon in hypothecaire leningen en verzekeringen. CBFA nr A. De informatie in dit tijdschrift is opgenomen uit goede bron, maar houdt geenszins de aansprakelijkheid van Deutsche Bank N.V. in. De redactie van dit magazine werd afgesloten op 23 mei Verantwoordelijke uitgever: Stéphan Salberter, Marnixlaan 13-15, 1000 Brussel. 2

3 EDITO Dialogeren, luisteren en handelen: de krachtlijnen van DB Personal Waarom moet een bank naar haar cliënten luisteren? Heel eenvoudig: om in staat te zijn hen nieuwe oplossingen en diensten aan te bieden die tegemoetkomen aan hun verwachtingen... of om vandaag reeds te anticiperen op hun behoeften van morgen. Dialoog en luisterbereidheid zijn populaire thema s geworden in de banksector. Maar tussen de slogan en de praktijk is de afstand vaak groot. Want hoeveel banken zijn werkelijk bereid om naar u te luisteren en om zichzelf in vraag te stellen? Wat stellen we vast? Inzake gepersonaliseerd advies blijven de traditionele banken systematisch de producten van eigen huis verkopen, m.a.w. de producten die hen de grootste winstmarges opleveren. Dat deze banken hun cliënten onderbrengen in gestandaardiseerde risicoprofielen die nauwelijks gepersonaliseerd zijn. En dat ze doorgaans hun eigen belangen laten primeren op die van hun cliënten. "HOEVEEL BANKEN ZIJN WERKELIJK BEREID OM NAAR U TE LUISTEREN EN OM ZICHZELF IN VRAAG TE STELLEN?" Dat DB Personal vandaag de plaats inneemt van Private Investment Services, is veel meer dan een naamsverandering. DB Personal staat voor een nieuwe benadering waarin de door u geformuleerde verwachtingen centraal staan. Een mooi voorbeeld dus van hoe de dialoog met de cliënt in de praktijk wordt omgezet. We vertrokken vanuit uw persoonlijke ervaringen om een nieuwe benadering uit te werken die een radicale vernieuwing betekent op het vlak van geïndividualiseerd advies. Net zoals DB destijds voor een revolutie zorgde op de Belgische markt van het dagelijks bankieren. In dit speciale nummer van de Money Expert staan we uitgebreid stil bij deze nieuwe dienst die u een beter zicht biedt op uw geld en die u helpt om onzekerheden te beheren. Geïnteresserd in deze dienst? Aarzel dan niet om een afspraak te maken in uw Financial Center om erover te spreken met een van onze adviseurs. Veel leesplezier. Alain Moreau Voorzitter van het Directiecomité P.S.: Wenst u te reageren? Stuur mij dan een mailtje op het adres 3

4 Actualiteit Kort Het op één na beste logo aller tijden Het gezaghebbende Britse tijdschrift Creative Review stelde een mondiaal klassement op van de beste logo s aller tijden. Dat van Deutsche Bank eindigde op de 2 de plaats, net na het logo van Woolmark, maar ver voor andere prestigieuze merken zoals Nike of Apple. Het huidige logo van Deutsche Bank werd in 1974 ontworpen door de Duitse designer Anton Strankowski. Het symboliseert groei in een stabiele omgeving. Deutsche Bank groep bedolven onder de awards De Deutsche Bank groep sleept de ene na de andere award in de wacht. Van de onderscheidingen die haar dit jaar te beurt vielen, was de meest prestigieuze ongetwijfeld de titel van Bank of the Year 2010, uitgereikt door het vakblad International Financing Review (IFR). Deutsche Bank won deze prijs ook al in 2003 en Daarnaast waren er de onderscheidingen beste private bank van Europa toegekend door Private Banker International en die van beste internationale investeringsbank uitgereikt door Euromoney. Deutsche Bank kreeg ook een Art & Work Award voor haar inspanningen om kunst te promoten op de werkplaats, met name via het programma Deutsche Bank s Artist of the Year waaraan ook Deutsche Bank België actief deelneemt. Meer informatie vindt u op rubriek 'Over Deutsche Bank'. Wat voor nieuws bij Deutsche Bank? Wij bieden u nog steeds het merendeel van de door de financiële pers onderscheiden fondsen aan Van de door De Tijd & L'Echo Fund Awards 2010 genomineerde en bekroonde fondsen 1 is 55% beschikbaar bij Deutsche Bank, tegenover slechts 16% bij KBC, 5% bij Dexia, 2% bij BNP Paribas Fortis en 15% bij ING. Bovendien schaffen wij bij Deutsche Bank overal waar mogelijk de instapkosten af. Nog een goede reden om voor uw beleggingen te vertrouwen op Deutsche Bank. Meer informatie op beleggen-fondsen.html Percentage van de door De Tijd & L'Echo bekroonde fondsen beschikbaar bij Deutsche Bank 55% 69% 46% 53% 55% 50% 54% (BNP Paribas) Fortis 2% 0% 8% 2% 8% 10% 11% Dexia 5% 6% 0% 3% 3% 6% 10% KBC 16% 12,5% 0% 12% 12% 9% 3% ING 15% 0% 0% 2% 3% 6% 6% 4 1 De Tijd & L'Echo Fund Awards 2010 uitgereikt te Brussel op 3 maart 2011 door De Tijd & L'Echo, eigendom van Mediafin. Cijfers gebaseerd op de 4 genomineerden en de winnaar van de volgende fondsencategorieën: internationale aandelenfondsen, aandelen Europees, aandelen Noord-Amerika, aandelen groeimarkten, aandelen België, vastrentende fondsen obligaties in euro, obligaties in US, internationale obligaties, monetaire fondsen in euro, monetaire fondsen in USD, gemengde fondsen neutraal. Er werd geen rekening gehouden met categorieën gelinkt aan individuele beheerders noch met pensioenspaarfondsen en fondsen met kapitaalbescherming die niet door Deutsche Bank N.V. worden verdeeld.

5 Deutsche Bank: solide als altijd De groep Deutsche Bank geeft haar toonaangevende positie onder de grote Europese banken nog wat meer glans. Voor het eerste kwartaal van 2011 kondigt Deutsche Bank een nettowinst van 2,1 miljard euro aan tegenover 1,78 miljard een jaar eerder. Dat is een stijging met 18%. Het is de op een na grootste nettowinst op kwartaalbasis in de geschiedenis van de bank. Solar Impulse in Brussel Het door Deutsche Bank actief ondersteunde Solar Impulse project doorstaat met succes de verschillende testfasen. Op vrijdag 13 mei slaagde het Solar Impulse vliegtuig in zijn eerste internationale vlucht. Na een vlucht van 13 uur tussen Zwitserland en België landde het vliegtuig in Zaventem. Een belangrijke gebeurtenis, die in de internationale pers uitgebreid aan bod kwam. Beleef het opnieuw alsof u er zelf bij was op DB Best Advice: een sleutel-op-de-deurfondsenselectie Bent u op zoek naar een beleggingsfonds dat beantwoordt aan welbepaalde criteria? Met de DB Best Advice lijst krijgt u toegang tot een strenge selectie van de beste oplossingen op de markt, uitgezocht door onze huisspecialisten en regelmatig geactualiseerd. Goed nieuws: op onze website krijgt u nu een nog duidelijker beeld van de geselecteerde fondsen met hun specifieke kenmerken: partner, munteenheid, DB Product Profile, Morningstar sterren en zelfs de synthetische risico-index volgens een schaal opgesteld door de BEAMA (Belgische Vereniging van fondsenbeheerders). Bovendien werden ook de afzonderlijke brochures van elk fonds bijgewerkt. Zo kunt u nog makkelijker de verschillende oplossingen vergelijken voor u uw keuze maakt. Meer informatie vindt u op Uw vragen over de eenmalige bevrijdende aangifte (EBA) Bestaan er plannen voor een nieuwe EBA? Op dit moment bestaan er geen concrete plannen voor een nieuwe eenmalige bevrijdende aangifte. De Minister van Financiën en de Staatssecretaris toegewijd aan de Minister van Financiën lanceerden dit idee begin april wel degelijk als een manier om het tekort in de begroting dicht te rijden. Maar er is nog altijd geen sprake van een concreet voorstel. Wat hield de EBA in? Het ging in 2004 om een grootschalig programma voor de regularisatie van inkomsten die niet aan de belasting onderworpen waren. Sindsdien zette de regering een permanent mechanisme op voor fiscale regularisatie: zo wilde ze belastingplichtigen die bepaalde inkomsten vergaten aan te geven, de mogelijkheid bieden om de toestand alsnog recht te zetten door betaling van de ontweken belasting en een boete. Wilt u meer informatie? Bel onze specialisten van Tele-Invest op het nummer of ga langs in uw Financial Center Dat is het aantal cliënten dat profiteerde van onze in september 2010 gelanceerde campagne om de waarde van hun effecten een boost te geven. Hebt u nog een effectenrekening bij een andere bank? Transfereer ze dan naar Deutsche Bank. Dan krijgt u een premie van 0,50% op de waarde van uw effecten, met uitzondering van aandelen (max euro). Bovendien betalen wij u de transferkosten terug tot 500 euro. Dat kan uw totale voordeel op euro brengen. Maar dat is nog niet alles. Hebt u nog papieren effecten? Tegen eind 2013 zult u hoe dan ook al uw materiële effecten op een effectenrekening moeten zetten. Vertrouw ze toe aan Deutsche Bank en ontvang een premie van 0,50% van de waarde van uw effecten aan toonder, met uitzondering van aandelen (max euro). Vanwege het grote succes verlengen we deze actie tot 30 september Zo willen we iedereen de kans geven om er ten volle van te profiteren. Aarzel niet langer en geef een boost aan de waarde van uw effecten! Wilt u meer informatie? Surf naar of bel naar het nummer

6 Actualiteit Markten Wereldeconomie: IMF bevestigt zijn prognoses van januari e Wereldwijde groei zou zich doorzetten in 2011 en e Verschillen tussen groeimarkten en westerse economieën blijven aanzienlijk. e Talrijke factoren van instabiliteit kunnen het verhaal doorkruisen. 6

7 "JAPAN ZAL MOETEN LENEN OM DE WEDEROPBOUW TE FINANCIEREN, TERWIJL DE VERHOUDING SCHULD/BBP AL 200% BEDRAAGT." In zijn laatste analyse bevestigt het Internationaal Monetair Fonds (IMF) zijn prognoses van januari. Verwacht wordt dat de wereldwijde groei zal uitkomen op 4,5% in 2011 en 2012, zij het dan ongelijk verdeeld over de eurozone (+1,6% en +1,8%), de Verenigde Staten (+2,8% en +2,9%) en China (+9,6 % en +9,5%). En dat ondanks de talrijke factoren van instabiliteit. 1. Geopolitieke risico doet energieprijzen stijgen De revoluties in Tunesië, Egypte en Libië en de volksopstanden in andere Arabische landen drukten hun stempel op het voorjaar Parallel daarmee werd de wereldeconomie geconfronteerd met een nieuwe ontsporing van de olieprijzen. De Brent ging opnieuw boven de 120 dollar per vat, ondanks het geruststellende discours waarin wordt verwezen naar de relatief bescheiden productie van de betreffende landen en de bereidheid van Saoedi-Arabië om eventuele productiedalingen te compenseren. De experts vrezen nu dat de oliekoers, aangezwengeld door risicopremie, tegen eind 2011 zal uitkomen boven de 130 dollar. De Saoedische minister van petroleum maakte gewag van prijzen in de orde van 200 of zelfs 300 dollar in geval van politieke onlusten in zijn land, s werelds eerste producent. Om de gemoederen bij de bevolking te bedaren willen petromonarchieën van start gaan met openbare uitgavenprogramma s. Dat bevestigt de verwachting van de experts dat de olieprijs niet meer onder de 100 dollar zal dalen. Dermate hoge olieprijzen kunnen knagen aan de koopkracht van de gezinnen en daarmee aan de wereldwijde groei. Experts berekenen dat een vat van 130 dollar de groei in de Verenigde Staten, s werelds grootste verbruiker, de groei met 0,5 tot 0,75 basispunten kan afromen. 2. De Japanse crisis ondermijnt de productie Zelfs al is het relatieve aandeel van Japan in de wereldeconomie de voorbije jaren gedaald, toch blijft het land een zwaargewicht. Een deel van de productie is getroffen door de aardbeving en de tsunami. De automobielreus Toyota kondigde productiedalingen aan. En in de onderling afhankelijke en gemondialiseerde logistieke ketens in just in time volstaan productieonderbrekingen van een of ander onderdeel in de getroffen zones om de assemblage van bijvoorbeeld elektronische apparaten in China of van auto s in Europa te verstoren. 3. Inflatie trekt opnieuw aan De groeilanden ondervinden de grootste moeite in de strijd tegen de stijgende prijzen van energie en grondstoffen. In Brazilië steeg de index van de groothandelsprijzen met 8,5%, in India ontsporen de voedselprijzen met 17% en in China komt de inflatie officieel uit op 5,4%, wat meer is dan het nochtans opwaarts bijgestelde doel van de autoriteiten van 3 à 4%. En dit terwijl de gestegen brandstoffenprijzen nog niet volledig verwerkt zijn in de prijzen voor de eindverbruiker. Ook de geïndustrialiseerde landen ondervinden nadeel van de stijgende invoerprijzen van energie of van in China geproduceerde producten waar de lonen stijgen. Binnen de eurozone wordt de streefdrempel van 2% inflatie overschreden (2,8% in april). In de Verenigde Staten sluit de Fed voeding en petroleumproducten uit ( core inflation ) en relativeert ze het probleem omdat de economie nog niet op het maximum van haar capaciteiten draait, de problemen op de arbeidsmarkt nog niet geweken zijn en de negatieve impact van de prijsstijging op het verbruik elk risico op oververhitting voorkomt. De monetaire autoriteiten organiseren zich. In Brazilië staat de richtinggevende rente op 11,75%, maar de intresten op verbruikskredieten lopen op tot 30%! In China hanteren de autoriteiten afwisselend het wapen van de richtinggevende rente en de monetaire reserves in een poging om de inflatie te bedaren, met name op de vastgoedmarkt. Terwijl de Fed voorlopig het status-quo aanhoudt, besliste de Europese Centrale Bank (ECB) in april om haar basisrente met een kwartprocent op te trekken tot 1,25%, dit voor het eerst sinds juli Vastgoed nog steeds in het slop In de Verenigde Staten worden voor 4 miljoen door de banken in beslag genomen eigendommen nog kopers gezocht. De markt dreigt ook te lijden onder het nakende einde, om budgettaire redenen, van de fiscale voordelen bij de aankoop van een vastgoed. 7

8 Actualiteit Markten In Europa blijft twijfel heersen over de capaciteit van de Ierse banken, nu reeds aan het infuus, om het hoofd te bieden aan de reële omvang van de risico s voor hun vastgoedportefeuille. In Spanje wordt gevreesd voor een stijging van het aantal wanbetalingen omdat een meerderheid van de hypothecaire leningen er gefinancierd worden tegen een variabele intrestvoet. De door de ECB ingezette cyclus van renteverhoging is daarvoor geen goed nieuws, vooral omdat de werkloosheid in de richting van 20% gaat. In China willen de autoriteiten een zeepbel voorkomen door de toegangsfaciliteiten tot eigendom af te remmen. Toch relativeren experts dat risico: volgens hen weerspiegelt de prijsstijging de appetijt van de Chinezen voor baksteen als gevolg van de economische ontwikkeling en de toenemende verstedelijking. 5. Overheidstekorten lopen verder op Tegen 2030 zouden de overheidstekorten in de geïndustrialiseerde landen en bij een onveranderd budgettair beleid kunnen oplopen tot 10% van het BBP en de verhouding schuld/bbp tot 180%. Het probleem, dat des te groter is door de rentestijging en de behoeften als gevolg van de vergrijzing, is erg verontrustend omdat het in geval van een nieuwe financiële crisis een reddingsactie in de weg kan staan. In deze context komt er kritiek op de strenge bezuinigingen die opgelegd worden aan de onder schulden gebukt gaande Europese landen zoals Griekenland en Portugal. Boven op de sociale onvrede die ze veroorzaken, doorkruisen deze maatregelen ook de economische groei, beperken ze de fiscale inkomsten en stellen ze deze landen uiteindelijk bloot aan nog hogere leninglasten. Volgens econoom Nouriel Roubini zit er niets anders op dan de schuldeisers een herstructurering van de schuld van de betrokken landen op te leggen. In de Verenigde Staten hebben de Republikeinen de grootste reserves tegenover de door Barack Obama geplande besparingen. Bovendien moet Obama de houders van Amerikaanse schuld geruststellen na de recente toevoeging van een negatieve outlook door ratingagentschap Standard & Poor's. een moment dat de verhouding schuld/ BBP reeds 200% bereikt. S&P kende de Japanse schuld een negatieve outlook toe. 6. Financiële sector nog steeds niet gestabiliseerd Nadat ze vorig jaar globaal genomen bestand bleken tegen de stresstests, waarvan de werkhypothesen uiteindelijk als onvoldoende streng werden beoordeeld, staan de banken nu voor nieuwe onderzoeken. Hun aandeelhouders bereiden zich erop voor dat ze niet langer rendement op eigen vermogen zullen ontvangen als gevolg van de te hoge vereisten inzake eigen vermogen. Werden alle lessen getrokken uit de crisis? De door de banken gerealiseerde winsten op de transformatiemarges (verschil tussen de leningen op korte termijn bij de ECB en de aankopen van soevereine obligaties) zijn niet vrij van risico s: een stijging van de korte en de lange rente zou kunnen leiden tot een crisis van de obligatiemarkten die vergelijkbaar is met die van De financiële sector, een belangrijke houder van soevereine schuld, dreigt ook te lijden onder een eventuele herstructurering van de schuld van bepaalde noodlijdende landen. Eurozone versterkt haar verdedigingsmechanismen De versterking en de versoepeling van de steunmechanismen voor de eenheidsmunt, zoals geëist door de financiële markten, werden uiteindelijk goedgekeurd door de 27. Het Europees Fonds voor Financiële Stabiliteit (FESF), dat zal functioneren tot 2013, zal kunnen beschikken over een effectieve leningcapaciteit van 440 miljard euro. Het Europees Stabiliteitsmechanisme (MES), de opvolger ervan, zou over 500 miljard euro beschikken. Ze zullen allebei vooral tussenbeide komen in de vorm van leningen, maar ze zullen uitzonderlijk kunnen intekenen op obligatie-uitgiften op de primaire markt. De nieuwe leningen die vanaf 2013 uitgebracht worden, zouden ook geherstructureerd kunnen worden met de houders. Uiteindelijk keurden de 27 ook het competitiviteitspact voor de euro goed dat begin februari werd voorgesteld door Duitsland. Dat bepaalt onder meer dat de Lidstaten een wettelijke limiet voor hun schuld inbouwen in hun nationale wetgeving, loonstijgingen koppelen aan productiviteitsstijgingen en de pensioenleeftijd aan de demografische evolutie. Hetzelfde agentschap maakt zich zorgen over Japan. Het land zal moeten lenen om de wederopbouw te financieren op 8

9 De Saoedische minister van petroleum maakte gewag van prijzen in de orde van 200 of zelfs 300 dollar in geval van politieke onlusten in zijn land. Marktactualiteit in het kort Op 5 april verlaagt Moody s de rating van Portugal van A3 naar Baa1. Daarmee volgt het de andere bureaus Fitch en S&P, die een week eerder al hetzelfde deden. Op 7 april verhoogt de ECB haar belangrijkste richtinggevende rente met 25 basispunten tot 1,25% om de inflatiespanningen te counteren. De ECB wordt daarmee de eerste centrale bank van de G4 die een cyclus van monetaire verstrakking inzet. Op 15 april verlaagt ratingbureau Moody s de rating van Ierland met 2 trappen tot Baa3, wat één niveau boven de speculatieve categorie is. Deze verlaging komt er op een moment dat de Europese Unie en het IMF lovende woorden hebben voor de door Ierland geboekte vooruitgang om de crisis te overwinnen. Op 18 april gooit ratingbureau Standard & Poor s een enorme knuppel in het hoenderhok door een negatieve outlook toe te voegen aan de rating AAA van de Verenigde Staten. S&P zou de rating binnen dit en twee jaar kunnen verlagen indien er geen besparingsplan komt. Op 27 april zorgt het IMF in zijn laatste verslag voor een verrassing met de aankondiging dat China vanaf 2016 de Verenigde Staten zou kunnen onttronen als eerste wereldeconomie. Tot op heden gingen de meeste waarnemers ervan uit dat deze overgang er zou komen tussen 2025 en Binnen de eurozone wordt de streefdrempel van 2% inflatie overschreden (2,8% IN APRIL). Op 27 april verlaagt ratingbureau Standard & Poor s de outlook bij de rating AA- van de Japanse schuld van stabiel naar negatief. Het bureau verwijst naar de hoge kostprijs voor de wederopbouw van het land, die de schuld zal verzwaren. In april 2011 stond de inflatie over de laatste 12 maanden op 2,8% in de eurozone (+ 2,7% in maart). In België bereikte de inflatie 3,41% over dezelfde periode (+ 3,52% in maart). Op 9 mei verlaagde het ratingagentschap Standard & Poor s opnieuw de rating van de Griekse schuld. De staatsschuld op lange termijn veranderde van BB- naar B. De kortetermijnschuld zakte dan weer van B naar C. Het agentschap behoudt voor beide ratings een negatieve outlook. Op 23 mei verlaagt Standard & Poor s de outlook van de "A+" rating van Italië van "stabiel" naar "negatief". Op 23 mei verlaagt het agentschap Fitch Ratings de outlook van de "AA+" rating van België van "stabiel" naar "negatief". 9

10 Actualiteit Beleggingstendensen BRIC-landen en ecologie niet uit het oog verliezen! e Nadat ze de voorbije maanden terrein verloren, keren de BRIC-landen opnieuw op de voorgrond. e De ramp in Japan toont aan dat investeringen in nieuwe energieën actueler zijn dan ooit. e Ook de Scandinavische munten en de rentestijging in de eurozone verdienen de aandacht van de beleggers. 10 BRIC aan de vooravond van een opvering? De groeilanden en in het bijzonder de BRIC-landen (Brazilië, Rusland, India en China) vormen nog steeds een interessante beleggingsopportuniteit en een uitgelezen bron van diversificatie in een portefeuille. Deze landen zijn de voortrekkers van de wereldwijde groei en hun perspectieven op lange termijn blijven gunstig. Zelfs al lieten de meeste van deze landen de voorbije maanden verdeelde prestaties optekenen (terugkeer van de beleggers naar Europese en Amerikaanse aandelen, winstnemingen, effect van de dollar voor fondsen in euro, enz.), op lange termijn blijven ze koopwaardig. De recente terugval kan veeleer beschouwd worden als een reden om in te stappen dan om uit te stappen. Valuta: de Zweedse kroon in de gunst Het kan interessant zijn om in een goed gediversifieerde portefeuille te beleggen in een of andere buitenlandse munt. Bepaalde valuta trekken beleggers aan vanwege hun hoge rentevoeten, maar dat kan een risico inhouden op volatiele wisselmarkten (bv. de Zuid-Afrikaanse rand). Andere valuta zoals de Scandinavische munten of de Zwitserse frank zijn dan weer in trek om hun status als vluchtwaarde, die in belangrijke mate te danken is aan de gezonde economische en budgettaire situatie van deze landen. Zo beschikt de Zweedse kroon (SEK) over een aantal belangrijke troeven. Na de eurocrisis en de aanhoudende volatiliteit op de wisselmarkten willen steeds meer beleggers hun portefeuille diversifiëren in valuta. De sterkte van de SEK, de dynamiek van de Zweedse economie en de maximale rating die door de ratingagentschappen wordt toegekend aan het land (AAA) maken van de Zweedse kroon een uitgelezen belegging die kan bijdragen tot een betere diversificatie van de portefeuille.

11 Groene energie opnieuw op de voorgrond Sinds de kernramp in het Japanse Fukushima, die volgde op de aardbeving van 11 maart 2011, gaan zeer veel stemmen op tegen het gebruik van kernenergie. Het thema van de groene energieën komt daarmee opnieuw op de voorgrond, nadat als gevolg van de crises de aandacht enigszins was weggeëbd. Toch blijft ecologie een belangrijke uitdaging voor de toekomst van onze planeet. Het lijdt geen twijfel dat er heel wat inspanningen en investeringen vereist zullen zijn om de economieën in staat te stellen zich op een milieuvriendelijke manier te ontwikkelen. Het thema ecologie is meer dan ooit een beleggingsthema van de toekomst. Zeker in het licht van de uitdagingen en de inspanningen waar deze sector voor staat om te komen tot een duurzame groei van de wereldeconomie. Zich indekken tegen een toekomstige rentestijging Als reactie op de aantrekkende inflatie in de eurozone van de voorbije maanden (2,8% in april), besliste de Europese Centrale Bank (ECB) onlangs om haar richtinggevende rente met 25 basispunten op te trekken tot 1,25% en dit voor het eerst sinds juli Aangezien de bezorgdheid om de inflatie groot blijft, valt het te verwachten dat er dit jaar nog renteverhogingen zullen volgen door de ECB. Tenzij de neerwaartse risico s voor de groei en de inflatie zich tegen dan concretiseren, volgt de volgende renteverhoging met 25 basispunten misschien al in juli (of zelfs in juni indien de inflatieverwachtingen sterk toenemen). Indien het economische herstel en het vertrouwen in de financiële stabiliteit bevestigd worden, zouden er voor het jaareinde nog twee verhogingen volgen (in september en december bijvoorbeeld). Daarmee zou de huidige herfinancieringsrente van 1,25% tegen eind 2011 tot 2% stijgen. Wist u dit? a Zweden is een van de weinige landen ter wereld met de hoogst mogelijke rating van de ratingagentschappen: AAA (Standard & Poor s, Fitch en Moody s). a Het BBP staat boven de niveaus van vóór de crisis, wat in geen enkel land van de G7 het geval is. a In 2010 zette Zweden zijn herstel verder, meesurfend op de economische heropleving, de hoge grondstoffenprijzen en de verbetering van de Zweedse financiële sector. a Nu er terug groei is en de economie genormaliseerd is, wenst de centrale bank (de Riksbank) terug te keren naar een 'normale' monetaire politiek en haar rentevoeten binnenkort te verhogen. Deze koerswijziging in het monetair beleid van de ECB vertaalde zich de voorbije weken reeds in een stijging van de korte rente in de eurozone. In plaats van die rentestijging te ondergaan, kunt u zich beter indekken via gestructureerde beleggingsoplossingen waarvan de coupon varieert volgens de evolutie van de korte rente. 11

12 Actualiteit Beleggingstendensen Kort Aandelen: Deutsche Bank behoudt een positief advies voor de aandelenmarkten. De economische omgeving is gunstig, de bedrijven kunnen een goede financiële gezondheid en solide winsten voorleggen, de activiteit op het front van de fusies en overnames houdt aan. Bovendien zijn de waarderingen niet duur. Anderzijds vormen de soevereine schuldcrisis, de geopolitieke instabiliteit in het Midden-Oosten en de impact ervan op de olieprijs, de strijd tegen de inflatie en de onzekerheid over de nucleaire situatie in Japan stuk voor stuk factoren die de vooruitgang van aandelen kunnen doorkruisen. Die factoren houden neerwaartse risico s in voor het scenario van solide wereldwijde groei. Maar in dit stadium stellen ze de positieve trend voor de wereldeconomie niet in vraag. Obligaties 1 : Staatsleningen zijn niet erg interessant. Een positieve wereldwijde groei, de aantrekkende inflatie en nieuwe verhogingen van de richtinggevende rente zullen dit jaar een verdere stijging van de obligatierente bevorderen. Deutsche Bank behoudt een voorkeur voor bedrijfsobligaties en dan vooral voor highyieldobligaties. Die zijn minder gevoelig voor de context van stijgende rentevoeten, met name vanwege hun kortere duur. Ook obligaties van groeilanden in lokale munt werden aantrekkelijker. Alternatieve beleggingen: Gemengde fondsen² en absolutereturnfondsen³ zijn duidelijk toegevoegde waarden in volatiele markten dankzij hun grotere flexibiliteit en reactiviteit tegenover marktontwikkelingen. Ze verdienen een plaats in elke goed gediversifieerde portefeuille. Tot slot is voorzichtigheid geboden voor grondstoffen: de meeste ervan hebben voorsprong genomen op de fundamentals en na de forse koersstijgingen van de voorbije maanden is het risico op een correctie toegenomen. Vier goede redenen om in te zetten op BRIC-landen 1. China en India kenden in 2010 een BBP-groei van meer dan 10%, tegenover slechts 2,8% voor de Verenigde Staten en 1,7% in Europa. Hoewel iets minder hoog, gaan de voorspellingen voor 2011 en 2012 van het IMF nog steeds in de richting van ruim hogere groeicijfers voor de BRIC-landen. 2. De begrotingssituatie van de BRIC-landen is gezonder dan in de meeste westerse landen, waar de schuldgraad hoge niveaus bereikte in de nasleep van de recente crises die van de staten enorme uitgaven vergden. 3. De jonge demografische structuur van de BRIC-landen is gunstiger dan in de westerse landen, waar de bevolking veroudert en zich vragen opdringen over de financiering van de pensioenen en het toekomstige groeipotentieel van de economie. 4. De verstedelijking en de aangroei van de middenklasse in de groeilanden (in het bijzonder in China) brengen nieuwe consumenten aan voor de lokale en internationale ondernemingen. Geïnteresseerd? Ontdek onze oplossingen op onze website bel onze specialisten op het nummer of maak een afspraak met uw adviseur. Onze selectie van compartimenten van sicavs 4 : Aandelen Dividenden DWS Invest Top Dividend Ecologie Parvest Environmental Opportunities Gemengde fondsen 2 Private Invest Best Managers Grondstoffen Private Invest Global Trends Groeimarkten Schroder International Selection Fund Global Emerging Markets Opportunities De technische gegevens van de in dit artikel vermelde compartimenten van sicavs vindt u achteraan in dit magazine. Deze informatie vormt geen beleggingsonderzoek. De tekst werd niet opgesteld volgens de bepalingen ter bevordering van de onafhankelijkheid van het beleggingsonderzoek en is niet onderworpen aan enig verbod op het uitvoeren van verrichtingen voorafgaand aan de verspreiding van het beleggingsonderzoek. 1 Een obligatie is een verhandelbaar schuldinstrument dat een fractie vertegenwoordigt van een lening uitgegeven door een privéonderneming, een entiteit van de openbare sector of een Staat. 2 Met gemengde beleggingen bedoelen we ICB s die beleggen in aandelen en obligaties. 3 Compartimenten met een absoluut rendement mikken op een positieve evolutie op middellange termijn, ongeacht de marktomstandigheden en zonder garantie op het vlak van het rendement. 4 ICB s bestaan in de vorm van een bevek of sicav (beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal) of van een gemeenschappelijk beleggingsfonds. Een ICB wordt meestal opgericht door een financiële instelling, maar vormt juridisch gezien een onafhankelijke entiteit. Een aandeel gekocht in een ICB geeft recht op een deel van het behaalde resultaat, afhankelijk van het belegde bedrag. Het belegde kapitaal kan wel in waarde verminderen. Door te beleggen in een ICB kan men het beleggingsfonds spreiden en krijgt men makkelijker toegang tot de buitenlandse beurzen en markten. Beleggingen in ICB s zijn gedekt door het beschermingsfonds voor deposito s en financiële instrumenten. Dat betekent dat bij het beschermingsfonds een tegemoetkoming van maximaal euro kan worden verkregen indien een kredietinstelling of een beursvennootschap rechten van ICB s aanhoudt voor rekening van haar cliënten en die niet aan de rechtmatige eigenaars kan leveren of teruggeven. We merken wel op dat een eventuele waardevermindering van een ICB ten opzichte van zijn aanschaffingsprijs niet gedekt wordt door het beschermingsfonds. 12

13 DOSSIER DB Personal e 14 - De onzekerheden beheren 16 - Een revolutionaire benadering die vertrekt vanuit uw behoeften 18 - Volg uw portefeuille via Online Banking 20 - Uw nieuwe verslag: handleiding 22 - Experts aan het woord 24 - Wat zegt de pers? 13

14 Dossier DB Personal Onzekerheden beheren: de ambitie van DB Personal e De voorbije jaren zijn de financiële markten ingrijpend veranderd. e U zoekt nieuwe aanknopingspunten om uw geld beter te beheren. e DB Personal biedt u een revolutionaire benadering voor een beter beheer van de onzekerheden. Of u nu een ervaren belegger dan wel een aandachtig spaarder bent, het kan u niet ontgaan zijn dat de financiële markten de laatste jaren ingrijpend veranderden. Een aantal vaste waarden zijn verdwenen, zoals bijvoorbeeld het begrip aandeel van de goede huisvader. En andere realiteiten traden op de voorgrond, zoals de financiële kwetsbaarheid van bepaalde staten. In bepaalde economische sectoren werden de kaarten volledig herschikt. context uiteraard niet zonder gevolgen gebleven. De volatiliteit op de beurzen is sterk toegenomen en eigenlijk kunnen we de situatie heel eenvoudig samenvatten: in de financiële wereld bestaan geen zekerheden meer. Deze vaststelling betekent dat niemand, zelfs niet de gerenommeerde specialisten, in staat is om te voorspellen welke kant het morgen met de financiële markten zal uitgaan. Voor uw persoonlijke financiën is deze nieuwe 14

15 Nieuwe context, nieuwe behoeften Deze nieuwe realiteit heeft gevolgen voor het beheer van uw geld, omdat ze nieuwe behoeften met zich meebrengt. Het zijn niet wij die deze behoeften hebben bedacht, het waren onze cliënten die ze formuleerden tijdens hun gesprekken met onze medewerkers, in het kader van onze tevredenheidsenquête of nog via de website dbat. Omdat de markten onvoorspelbaar geworden zijn, verwacht u voortaan van uw bank: U Een duidelijk zicht op wat u van uw geld kunt verwachten; U Pertinente informatie over de risico s waaraan u bent blootgesteld. Om verrassingen te voorkomen en onzekerheden beter in te schatten; U Een geïndividualiseerde benadering die aansluit bij uw persoonlijke behoeften. Met andere woorden: gezien de onvoorspelbaarheid van de markten, wilt u over de beste instrumenten beschikken voor een efficiënt beheer van uw geld. Zodat u in geval van een economische crisis precies weet welk deel van uw tegoeden is blootgesteld aan welke risico s. Om te beantwoorden aan uw nieuwe behoeften ontwikkelde Deutsche Bank DB Personal, een revolutionaire benadering van geïndividualiseerde financiële diensten en adviesverlening waarmee u de onzekerheden kunt beheren. De krachtlijnen: u definieert zelf uw financiële doelstellingen, uw portefeuille wordt in het licht van deze doelstellingen gestructureerd, u volgt de evolutie van uw tegoeden met behulp van performante instrumenten, u beschikt voortdurend over pertinente informatie over uw beleggingen, u kunt rekenen op het deskundige advies van uw persoonlijke adviseur, enz. Zo bent u gewapend om uw financiële tegoeden te beheren met kennis van zaken en hebt u een duidelijk zicht op wat u van uw geld kunt verwachten. Wenst u meer te weten over DB Personal? Bezoek dan onze website bel uw adviseur of zijn team op het nummer of maak een afspraak in uw Financial Center. Omdat markten onvoorspelbaar zijn geworden, wilt u over de nodige instrumenten beschikken voor een efficiënt beheer van uw geld. De wijsheid van een mens kan afgemeten worden aan de hoeveelheid onzekerheden die hij in staat is te verdragen. Immanuel Kant, Duits filosoof ( ). De index van de marktnervositeit De VIX-index, ook wel de index van de angst genoemd, is een maatstaf voor de volatiliteit van de markten. Een hoge index wijst op aanzienlijke schommelingen van de koersen in de S&P 500 (overnight, intraday, enz.) en dus een grote nervositeit op de markten. De variatie van deze index is groter dan de waarde zelf. Als de index stijgt, wijst dit op een groeiend pessimisme. En als hij daalt, betekent dit het omgekeerde. Sinds 2008 ging de index twee maal boven de 40-puntendrempel. Tot dan toe was dat slechts 3 maal gebeurd sinds de creatie van de index in 1990 (1998, 2001 en 2002). Evolutie van de VIX-index op 10 jaar (bron: Bloomberg). Gegevens op 11 mei / / / / / / / / / / /201 VIX Index 15

16 Dossier DB Personal Een revolutionaire benadering die vertrekt vanuit uw behoeften e DB Personal betekent een radicale breuk met de traditionele methodes in vermogensbeheer. e Het is een benadering die vertrekt vanuit uw behoeften, die vertaald worden in drie basisdoelstellingen. e Liquiditeit, bescherming, groei: u weet exact waar u staat ten opzichte van uw initiële doelstellingen. DB Personal is de eerste benadering die staat voor geïndividualiseerde diensten en advies, vertrekkende vanuit uw behoeften. U beschikt over alle pertinente informatie voor een efficiënte opvolging van de risico s verbonden met uw beleggingen. Uw doelstellingen vastleggen In een eerste fase legt u duidelijk uw drie basisdoelstellingen vast die telkens aansluiten bij een specifieke behoefte. U bepaalt ook welke bedragen u aan elke doelstelling wenst toe te wijzen: Liquiditeit: het deel van uw tegoeden waarover u op elk moment wilt kunnen beschikken. Bescherming: het deel van uw tegoeden dat u wenst te beleggen over een langere termijn en waaruit u eventueel regelmatige inkomsten wenst te verkrijgen. Groei: het deel van uw tegoeden dat u sneller wilt zien aangroeien en waarvoor u bijgevolg een hoger risiconiveau aanvaardt. 16

17 Uw DB Personal adviseur aan uw zijde DB Personal cliënten kunnen rekenen op de bijstand van een persoonlijke adviseur. Al onze adviseurs volgden een opleiding tot Expert Advisor of Personal Financial Planning aan de AMS (Universiteit Antwerpen Management School). Daarmee bent u verzekerd van het advies van een gekwalificeerd expert in beleggingen, maar ook in pensioenvoorbereiding en successieplanning. U weet op elk moment waar u zich situeert ten opzichte van uw doelstellingen liquiditeit, bescherming en groei. DB Personal in beeld Ontdek de mogelijkheden van DB Personal op onze website: U kunt deze demofilm ook bekijken op uw smartphone door deze QR-code te scannen. Hiervoor moet u eerst een toepassing installeren die toelaat om QR codes te scannen en een Youtube Mobile account openen. Uw tegoeden worden vervolgens gespreid over drie verschillende portefeuilles die overeenstemmen met uw sleuteldoelstellingen (liquiditeit, bescherming en groei). U weet op elk moment waar u zich situeert ten opzichte van uw eigen doelstellingen, u kunt daarbij rekenen op geïndividualiseerd advies en kunt de risico s verbonden met uw beleggingen op de voet volgen. In deze nieuwe benadering is elke portefeuille werkelijk uniek, want op maat gesneden van elk van uw sleuteldoelstellingen en met telkens verschillende oplossingen inzake risicobeheer. De evolutie van uw tegoeden opvolgen Wanneer uw financiële doelstellingen vastgelegd zijn, worden uw tegoeden gestructureerd in drie portefeuilles. U kunt de evolutie van deze portefeuilles op de voet volgen met behulp van een aantal efficiënte tools. In de eerste plaats ontvangt u elk kwartaal een gedetailleerd portefeuilleverslag. Maar als u uw beleggingen dag na dag wenst te volgen, kunt u gebruik maken van uw Online Portfolio Manager via Online Banking. Zo wordt u geregeld geïnformeerd over eventuele afwijkingen ten opzichte van uw initiële doelstellingen, van onevenwichten in het licht van de diversificatieprincipes, van gebeurtenissen die mogelijk een impact zouden kunnen hebben op uw portefeuille (rating, vervaldag) en van nieuwe beleggingsopportuniteiten. Met DB Personal beschikt u dus over een unieke benadering en alle mogelijkheden om de evolutie van uw tegoeden minutieus op te volgen in het licht van de doelstellingen die u vooraf vastlegde. 17

18 Dossier DB Personal Volg uw portefeuille online e Met de Online Portfolio Manager volgt u uw tegoeden dagelijks op via Online Banking. e In het kader van DB Personal werd dit instrument volledig vernieuwd voor een duidelijk zicht op uw sleuteldoelstellingen: liquiditeit, bescherming en groei. e U kiest zelf de elementen die u in beeld wilt brengen. Met DB Personal beschikt u over een radicaal nieuwe benadering voor het beheer van uw tegoeden. En ook de technologie staat ten dienste van uw verwachtingen. De laatste jaren is het voor beleggers vanzelfsprekend geworden dat ze toegang hebben tot hun portefeuille. Het portefeuilleverslag geeft u dan wel elk kwartaal een volledig overzicht van de staat van uw financiën, maar het is perfect mogelijk dat u uw situatie regelmatiger wenst op te volgen. Misschien zelfs dagelijks. Ook dat kan met DB Personal. Onder de talrijke vernieuwingen zal de nieuwe versie van de Online Portfolio Manager niet onopgemerkt blijven. Met dit instrument volgt u dagelijks de evolutie van uw tegoeden op, net als in uw driemaandelijkse portefeuilleverslag. Met het belangrijke verschil dat u in uw Online Portfolio Manager zelf aan het roer staat. Met andere woorden, u kiest zelf welke informatie u op het scherm wenst te brengen. Een dagelijks en geïndividualiseerd verslag Vanuit uw verbinding met Online Banking gaat u rechtstreeks naar de Online Portfolio Manager waarmee u de evolutie van uw tegoeden volgt in het licht van de 3 basisdoelstellingen die u vooraf definieerde: liquiditeit, bescherming en groei. Een systeem van alerts vestigt uw aandacht op eventuele afwijkingen van deze doelstellingen of op onevenwichten ten opzichte van bijvoorbeeld de diversificatieprincipes. Voor elke portefeuille krijgt u een gedetailleerd beeld van de samenstelling, het rendement, de voorbije en toekomstige cashflows en de historiek van uw transacties. U kiest zelf de periodes 18

19 U kiest zelf welke informatie u op uw scherm wilt zien. waarvoor u de evolutie van uw beleggingen wenst te raadplegen: sinds het begin van het jaar, voor de voorbije 12 maanden of voor een periode die u zelf bepaalt. Daarmee beschikt u over een volwaardig beslissingsondersteunend instrument. Geen ingewikkelde berekeningen meer voor de dagelijkse opvolging van uw portefeuille: alle gegevens zijn voortaan Geen behoefte meer aan ingewikkelde berekeningen om uw portefeuille dag na dag op te volgen. beschikbaar in een uitermate compleet en intuïtief online instrument. Uiteraard in een beveiligde omgeving. Na de raadpleging van uw portefeuille kunt u via uw Online Banking de nodige bijsturingen uitvoeren met het oog op het behalen van uw initiële doelstellingen. Uw financiële gegevens De vragenlijst Mijn financiële gegevens werd volledig herwerkt om u te begeleiden in het vastleggen van uw sleuteldoelstellingen. Vergeet niet deze vragenlijst in te vullen om zo alle mogelijkheden van de DB Personal benadering optimaal te benutten. Het neemt slechts enkele minuten in beslag. Geleid bezoek In uw Online Banking, onder de tab Beleggingen, vindt u een demo van uw nieuwe Portfolio Manager. Alle functies van dit nieuwe instrument worden toegelicht in een animatiefilm. 19

20 Dossier DB Personal Het nieuwe portefeuilleverslag in de kijker Uw totale tegoeden: een overzicht Het deel Uw totale tegoeden geeft een compleet overzicht van alle tegoeden die opgenomen zijn in uw DB Personal-relatie. Rechts bovenaan ziet u het totale bedrag van uw tegoeden, verdeeld over de drie portefeuilles die overeenstemmen met uw respectieve doelstellingen: liquiditeiten, bescherming en groei. Het bedrag dat aan elke portefeuille wordt toegewezen, staat vermeld in de horizontale balk bovenaan. U vindt op één pagina de essentiële informatie over de evolutie van uw tegoeden: de evolutie van de marktwaarde, de evolutie van de prestaties, een overzicht van uw doelstellingen per portefeuille en uw eventuele alerts. Rechts ziet u de verdeling van uw liquiditeiten per munt, de cashflows die gegenereerd worden door uw portefeuille bescherming en de evolutie van uw portefeuille groei. Focus op een portefeuille: Groei Hier vindt u een volledige analyse van de evolutie van uw portefeuille Groei. Zoals voor uw totale tegoeden wordt hier de evolutie van de marktwaarde en van de prestaties weergegeven, in 2 eenvoudige en duidelijke grafieken. Een tabel geeft aan welke types activa tot deze prestaties hebben bijgedragen en in welke verhoudingen. Zo weet u precies welke beleggingen u welke winst hebben opgeleverd. Voor een nog meer doorgedreven analyse vermelden we ook de aard van de bijdrage tot de prestaties: meerwaarde op effecten, op valuta, rente en dividenden. In het kader links worden uw doelstellingen voor uw portefeuille Groei in herinnering gebracht, evenals de mogelijke alerts. 20

21 e Als DB Personal cliënt ontvangt u elk kwartaal een volledig portefeuilleverslag. e Het verslag is opgebouwd volgens uw drie sleuteldoelstellingen: liquiditeiten, bescherming en groei. e Voorstelling van een nauwkeurig, innovatief en beslissingsondersteunend instrument. Uw cashflows: een projectie op 10 jaar De cashflows tonen de terugbetalingen in kapitaal en de toekomstige couponbetalingen, die gegenereerd worden door uw beleggingen in obligaties. Links geeft een eerste tabel een overzicht van de cashflows van het lopende jaar. Rechts kunt u in een grafiek de projectie van de cashflows voor de komende 10 jaar aflezen. De tabel onderaan de pagina ten slotte vermeldt per effect de details van de toekomstige terugbetalingen en van de rente-uitkeringen. Uw alerts en berichten Doorheen het volledige verslag vindt u alerts die u attent maken op eventuele afwijkingen van uw doelstellingen, maar ook op mogelijke onevenwichten met betrekking tot de diversificatieprincipes. Al deze alerts worden op het einde van het verslag opgenomen in een overzicht. Meer weten over het nieuwe DB Personal portefeuillerapport? Contacteer dan uw adviseur of zijn team op het nummer Of maak een afspraak in uw Financial Center 21

22 Dossier DB Personal Diversificatie als rode draad in het debat e Aan de ene zijde, Paul de Grauwe, hoogleraar economie aan de K.U.Leuven. e Aan de andere zijde, Olivier Delfosse, Chief Investment Officer bij Deutsche Bank. e Zij zetten hun visie uiteen over het thema onzekerheden op de financiële markten. Money Expert: Zijn de markten de laatste jaren volatieler geworden? Paul De Grauwe: De volatiliteit van de beurskoersen is duidelijk toegenomen. Tijdens het hoogtepunt van de crisis in 2008 werden de meeste specialisten koud gepakt door de volatiliteit die werkelijk spectaculaire pieken bereikte. Vandaag doen er zich nog bruuske prijsschommelingen voor op de markten, maar na wat we in 2008 beleefden, zijn we al minder verrast. Olivier Delfosse: Als we kijken over een lange periode is de volatiliteit hoog, maar heeft ze zeker geen records bereikt. We kenden in het verleden reeds volatiliteitspieken die hoger waren dan wat we vandaag zien. Maar destijds hadden beleggers veel meer aandacht voor dividenden dan vandaag. Hun kapitaalwinst over een lange periode, dat was iets extra s, de kers op de taart van de dividenden. Vandaag kijken beleggers in de eerste plaats naar kapitaalwinst op korte termijn, wat de indruk geeft van hogere volatiliteit omdat ze niet meer kunnen rekenen op die stabiele dividendrendementen. M.E.: Volatiliteit heeft dus altijd bestaan? P.D.G.: Uiteraard heeft die altijd bestaan. Wat we vooral onthouden is het contrast tussen de pieken van 2008 en een zekere relatieve rust die voor de crisis op de markten heerste. Maar in de geschiedenis zijn er nog periodes van enorme volatiliteit: de jaren 30 en 70 zijn daar voorbeelden van. Recenter was er het uiteenspatten van de internetbubbel aan het einde van de jaren 90, die eveneens gevolgd werd door een opvering van de volatiliteit. Om terug te keren op de vorige vraag, het klopt inderdaad dat de beleggers in de jaren 70 bijvoorbeeld meer naar de lange termijn keken en zich dus vooral op dividenden concentreerden zonder zich al te veel aan te trekken van prijsvariaties op korte termijn. Maar dat kunnen we niet veralgemenen, de crisis van de jaren 20 was eveneens het gevolg van een speculatieve zeepbel die ontstaan was door kortetermijnbeleggingen. 22

23 Paul De Grauwe: "Het eerste principe om meer zekerheid in te bouwen, is diversificatie." Olivier Delfosse: "Bij Deutsche Bank zijn we met DB Personal teruggekeerd naar wat cliënten van hun geld mogen verwachten." M.E.: Betekent de crisis van 2008 het einde van de zekerheden op de markten? P.D.G.: Ik ben categoriek: zekerheden hebben op de financiële markten nooit bestaan. Wel waren er periodes waarin een zekere perceptie heerste dat er geen risico s bestonden. Men ging er van uit dat beleggen in obligaties van ontwikkelde staten geen enkel risico inhield. Nochtans waren er destijds al niet-betalingen door ontwikkelingslanden. Die niet-betalingen hebben altijd bestaan. Ik zou dus stellen dat 2008 het einde betekent van een zekere zorgeloosheid vanwege de beleggers. Aandelen van de goede huisvader hebben ook nooit bestaan. Sinds 2008 is iedereen dat gaan beseffen. M.E.: Bestaan er manieren om deze onzekerheden te beperken? P.D.G.: Het eerste principe om meer zekerheid in te bouwen, is diversificatie. Hiermee spreiden we de risico s en brengen we stabiliteit in een portefeuille. Maar ook hier moeten we nuanceren: in het geval van een diepe systemische crisis zoals in 2008, volstaat diversificatie niet om tussen de druppels door te lopen. In de praktijk stel ik vast dat, ondanks de voortdurende herinneringen, nogal wat beleggers blijven vastklampen aan bepaalde activa. Maar de reden daarvoor ontgaat mij. We zien soms totaal irrationeel gedrag van beleggers die overdreven blootgesteld zijn aan bepaalde emittenten, zonder zich echt rekenschap te geven van het risico dat ze lopen. O.D.: Het is net het gebrek aan houvast dat beleggers ertoe brengt om verkeerde beslissingen te nemen. Ze onderscheiden het goede van het slechte niet meer. Na de forse terugval van de markten hadden ze geen kijk meer op wat ze van hun geld konden verwachten. Wat deden ze? Ze verkochten alles, zonder onderscheid, en zetten alles op hun spaarboekje. Vooral bij de grote banken. Bij Deutsche Bank zijn we teruggekeerd naar wat cliënten van hun geld mogen verwachten. Dat deden we met DB Personal: de tegoeden van cliënten verdelen over drie verschillende portefeuilles met de bedoeling een zekere voorspelbaarheid in te bouwen. En cliënten bruikbare informatie geven om de juiste beslissingen te nemen: alarmsignalen in geval van slechte diversificatie, berichten bij een ratingverlaging van een emittent, enz. M.E.: Is dat de rol van een bank? De cliënten beter informeren om elementen van voorspelbaarheid aan te reiken? P.D.G.: In theorie wel, maar op voorwaarde dat de bank erin slaagt om een duidelijk onderscheid te maken tussen de eigen belangen en die van haar cliënten. Ik blijf nogal sceptisch over dit principe: de meeste banken leveren tegelijk informatie en advies. We kunnen ons daarbij de vraag stellen of dat advies niet gericht is op producten die in de eerste plaats de belangen van de bank dienen. In dit opzicht zouden beleggers veel meer aandacht moeten hebben voor de tarieven die door hun bank worden gehanteerd. Meer eenvoud en transparantie zou een goede zaak zijn voor iedereen. Wat de voorspelbaarheid betreft, moeten we durven toegeven dat nooit iemand in staat is geweest om de toekomstevolutie van een actief te voorspellen. O.D.: De bankier moet stoppen met trachten te zeggen wat er gaat gebeuren. Hij moet toegeven dat hij dat niet weet. Maar wat hij wel beter weet dan de Belgische beursbeleggers, is wat er kan gebeuren. De toegevoegde waarde van de bankier is vertellen aan de cliënt wat de gevolgen zouden zijn voor zijn portefeuille indien dit of dat zou gebeuren. Onze rol bestaat erin om op alle mogelijke scenario s te anticiperen, er de impact voor de cliënten van in te schatten en er tegelijk voor te zorgen dat de situatie van de cliënt in lijn blijft met zijn doelstellingen. Ik treed u wat dit betreft volledig bij, want het beste instrument in dit verband is diversificatie. 23

Laat uw geld zijn vruchten afwerpen. db Renteportefeuille. n Geniet zorgeloos van regelmatige inkomsten

Laat uw geld zijn vruchten afwerpen. db Renteportefeuille. n Geniet zorgeloos van regelmatige inkomsten db Renteportefeuille Laat uw geld zijn vruchten afwerpen n Geniet zorgeloos van regelmatige inkomsten n Dankzij een veilige, transparante en flexibele oplossing n Kwalitatief voor u beheerd door onze specialisten

Nadere informatie

PLUK DE VRUCHTEN VAN 3 STERAANDELEN

PLUK DE VRUCHTEN VAN 3 STERAANDELEN beleggen Autocall Belgacom-ING-Total PLUK DE VRUCHTEN VAN 3 STERAANDELEN n Een coupon van 11% bruto bij een stijging of een daling tot -50% van Belgacom-ING-Total n Looptijd van 1 tot 4 jaar De voordelen

Nadere informatie

Weet wat u kunt verwachten van uw geld Altijd en overal, dankzij uw Online Portfolio Manager. Alles wat u moet weten om van start te gaan

Weet wat u kunt verwachten van uw geld Altijd en overal, dankzij uw Online Portfolio Manager. Alles wat u moet weten om van start te gaan Weet wat u kunt verwachten van uw geld ltijd en overal, dankzij uw Online Portfolio Manager lles wat u moet weten om van start te gaan Weet wat u kunt verwachten van uw geld, 24/24 Via uw Online Portfolio

Nadere informatie

Evenwichtig beleggen? Ontdek de juiste balans tussen rendement en risico, zonder dat u ervan wakker hoeft te liggen.

Evenwichtig beleggen? Ontdek de juiste balans tussen rendement en risico, zonder dat u ervan wakker hoeft te liggen. Evenwichtig beleggen? Ontdek de juiste balans tussen rendement en risico, zonder dat u ervan wakker hoeft te liggen. Bent u als belegger op zoek naar rendement én bescherming, zonder de zorgen van het

Nadere informatie

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur :

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur : Oktober 2015 Macro & Markten 1. Rente en conjunctuur : VS Zoals al aangegeven in ons vorig bulletin heeft de Amerikaanse centrale bank FED de beleidsrente niet verhoogd. Maar goed ook, want naderhand werden

Nadere informatie

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Beleggingsthema s 2016 What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Inleiding De dagen die in 2015 het verschil maakten, zijn de dagen waarop centrale bankiers uitspraken deden, what a difference

Nadere informatie

Leg de lat hoger! ING (A+ / Aa3) Europe 2016 WAT MAG U VERWACHTEN? P. 2 JAARLIJKSE BRUTOCOUPON P. 2 LOOPTIJD P. 3 ONDERLIGGENDE WAARDE P.

Leg de lat hoger! ING (A+ / Aa3) Europe 2016 WAT MAG U VERWACHTEN? P. 2 JAARLIJKSE BRUTOCOUPON P. 2 LOOPTIJD P. 3 ONDERLIGGENDE WAARDE P. ING (A+ / Aa3) WAT MAG U VERWACHTEN? P. 2 ING - is een afgeleid instrument uitgegeven door ING Bank N.V. Dit product geeft u jaarlijks recht op een vaste coupon van 6,25% bruto voor de volledige looptijd

Nadere informatie

DE BESTE START VOOR UW BELEGGING

DE BESTE START VOOR UW BELEGGING BELEGGEN Optimal Timing 2015 DE BESTE START VOOR UW BELEGGING Instappen op het laagste niveau tijdens het eerste jaar Deelname aan de evolutie van de Dow Jones EuroStoxx Select Dividend 30 Looptijd van

Nadere informatie

Uw coupon neemt toe met de stijging van de rentevoeten

Uw coupon neemt toe met de stijging van de rentevoeten Crédit Agricole CIB (AA- / Aa) STRATeGIE p. Met Crédit Agricole CIB kan de belegger profiteren van een stijging van de langetermijnrente, via een jaarlijkse brutocoupon van minimum % en maximum 7%. Bruto

Nadere informatie

Long Term Secured Notes: u wint over de gehele lijn

Long Term Secured Notes: u wint over de gehele lijn Long Term Secured Notes: u wint over de gehele lijn >> U zult beleggen in een obligatie met AAA-rating. >> Gedurende de eerste 10 jaar ontvangt u een van coupon van minimum 4% bruto. >> Vervolgens, tot

Nadere informatie

Profiteer van een eventuele rentestijging

Profiteer van een eventuele rentestijging Crédit Agricole CIB (AA- / Aa) STRATEGIE p. Gedurende een looptijd van 6 jaar profiteert u met Crédit Agricole CIB van een eventuele stijging van de kortetermijnrente (Euribor op maanden). Dit nieuwe beleggingsproduct

Nadere informatie

DE WIND ZIT MEE VOOR UW BELEGGINGEN

DE WIND ZIT MEE VOOR UW BELEGGINGEN BELEGGEN Absolute Direction Notes DE WIND ZIT MEE VOOR UW BELEGGINGEN een coupon zowel bij stijging als daling van de Europese aandelenmarkt een coupon van maximaal 35% bruto* op vervaldag een looptijd

Nadere informatie

Zoek het niet te ver. De oplossing ligt voor de hand.

Zoek het niet te ver. De oplossing ligt voor de hand. Zoek het niet te ver. De oplossing ligt voor de hand. Variable Secured Notes IV Een uitgifte van de beste kwaliteit Een eerste coupon van 6% Mooie vooruitzichten voor de volgende coupons A Passion to Perform.

Nadere informatie

ING Bank (NL) (A+/A2) Europe Accelerator 2019. Deutsche Bank. Mik op de stijging van de EURO STOXX Select Dividend 30 (Price EUR).

ING Bank (NL) (A+/A2) Europe Accelerator 2019. Deutsche Bank. Mik op de stijging van de EURO STOXX Select Dividend 30 (Price EUR). Deutsche Bank Mik op de stijging van de EURO STOXX Select Dividend 30 (Price EUR). Wat mag u verwachten? Type belegging ING Bank (NL) (A+/A2) Europe Accelerator 2019 Dit product is een gestructureerd schuldinstrument.

Nadere informatie

Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit

Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit in Noorse kroon Wat mag u verwachten? Deutsche Bank AG (DE) (A+ / A2) NOK 3% 2019 Type belegging Dit product is een obligatie. Door in te tekenen op deze obligatie,

Nadere informatie

Ontvang een variabele jaarlijkse coupon van minimum 3,40% en maximum 7% die gelijk is aan 90% van de cms-rente op 30 jaar.

Ontvang een variabele jaarlijkse coupon van minimum 3,40% en maximum 7% die gelijk is aan 90% van de cms-rente op 30 jaar. ABN AMRO Bank (NL) (A / Aa) Interest Evolution 0 WAT MAG U VERWACHTEN? Dit product is een gestructureerd schuldinstrument, uitgegeven door ABN AMRO Bank N.V., waarmee u kunt meegenieten van een eventuele

Nadere informatie

Geniet nog langer van de hoge rente

Geniet nog langer van de hoge rente Fixed 6% Notes Geniet nog langer van de hoge rente n Een jaarlijkse coupon van 6% bruto n Een kwaliteitsvolle obligatie (AA-) op 5 jaar n 100% kapitaalwaarborg op eindvervaldag U kent het gevoel waarschijnlijk.

Nadere informatie

BRIC Notes. Beleggen in 4 landen met een mooi potentieel : Brazilië, Rusland, India en China. De 4 economieën van morgen

BRIC Notes. Beleggen in 4 landen met een mooi potentieel : Brazilië, Rusland, India en China. De 4 economieën van morgen BRIC Notes Beleggen in 4 landen met een mooi potentieel : Brazilië, Rusland, India en China De 4 economieën van morgen Een innoverend concept, waarbij de beste prestatie van 4 fondsen wordt vast geklikt

Nadere informatie

Beleggen op uw eigen tempo.

Beleggen op uw eigen tempo. Flexinvest Beleggen op uw eigen tempo. FINTRO. GAAT VER, BLIJFT DICHTBIJ. 2 De voordelen van beleggen en het gemak van sparen Flexinvest is een beleggingsplan waarmee u maandelijks een klein bedrag opzij

Nadere informatie

Deutsche Bank AG (DE) (A / A2) NZD 4,20% 2019. Deutsche Bank. Een beleggingsopportuniteit. Nieuw-Zeelandse dollar. Wat mag u verwachten?

Deutsche Bank AG (DE) (A / A2) NZD 4,20% 2019. Deutsche Bank. Een beleggingsopportuniteit. Nieuw-Zeelandse dollar. Wat mag u verwachten? Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit in Nieuw-Zeelandse dollar. Wat mag u verwachten? Type belegging Dit product is een obligatie. Door in te tekenen op deze obligatie, leent u geld aan de uitgever,

Nadere informatie

Société Générale (FR) (A/A2) ZAR 6,15% 2018. Deutsche Bank. Een beleggingsopportuniteit. Zuid-Afrikaanse rand. Wat mag u verwachten?

Société Générale (FR) (A/A2) ZAR 6,15% 2018. Deutsche Bank. Een beleggingsopportuniteit. Zuid-Afrikaanse rand. Wat mag u verwachten? Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit in Zuid-Afrikaanse rand Wat mag u verwachten? Type belegging Dit product is een obligatie. Door in te tekenen op deze obligatie, leent u geld aan de uitgever die

Nadere informatie

(FR) (A/A2) Europe Reset Performance 2020. Deutsche Bank. Wat mag u verwachten? Type belegging. Doelpubliek

(FR) (A/A2) Europe Reset Performance 2020. Deutsche Bank. Wat mag u verwachten? Type belegging. Doelpubliek Deutsche Bank Société Générale (FR) (A/A2) Europe Reset Performance 2020 Type belegging Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Door in te tekenen op dit instrument, leent u geld aan de uitgever,

Nadere informatie

Om in te tekenen. Stuur het bijgevoegde inschrijvingsformulier terug in de voorgefrankeerde omslag.

Om in te tekenen. Stuur het bijgevoegde inschrijvingsformulier terug in de voorgefrankeerde omslag. Om in te tekenen Stuur het bijgevoegde inschrijvingsformulier terug in de voorgefrankeerde omslag. Surf naar www.deutschebank.be en teken in via internet. Een eenvoudige, veilige en comfortabele manier

Nadere informatie

ING Bank (NL) (A+/A2) TRY 6,25% 2018. Deutsche Bank. Een opportuniteit om te beleggen in Turkse lira. Type belegging. Wat mag u verwachten?

ING Bank (NL) (A+/A2) TRY 6,25% 2018. Deutsche Bank. Een opportuniteit om te beleggen in Turkse lira. Type belegging. Wat mag u verwachten? Deutsche Bank Type belegging Dit product is een obligatie. Door in te tekenen op deze obligatie, leent u geld aan de uitgever die zich ertoe verbindt u jaarlijkse coupons uit te betalen en u het kapitaal

Nadere informatie

Slechts 1 antwoord is juist, alle andere zijn fout (en bevatten heel vaak onzin)!

Slechts 1 antwoord is juist, alle andere zijn fout (en bevatten heel vaak onzin)! Slechts 1 antwoord is juist, alle andere zijn fout (en bevatten heel vaak onzin)! Vragen aangeduid met een * toetsen in het bijzonder het inzicht en toepassingsvermogen. Deze vragenreeksen zijn vrij beschikbaar.

Nadere informatie

BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/2015. Macro & Markten, strategie. 1. Rente en conjunctuur : EUROPA

BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/2015. Macro & Markten, strategie. 1. Rente en conjunctuur : EUROPA BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/15 Macro & Markten, strategie 1. Rente en conjunctuur : EUROPA De Europese rentevoeten zijn historisch laag, zowel op het korte als op het lange einde, en geven de

Nadere informatie

Deutsche Bank AG (DE) (A/A2) Fund Opportunity 2021. Deutsche Bank. Wat mag u verwachten? Type belegging. Doelpubliek

Deutsche Bank AG (DE) (A/A2) Fund Opportunity 2021. Deutsche Bank. Wat mag u verwachten? Type belegging. Doelpubliek Deutsche Bank Wat mag u verwachten? Gestructureerd schuldinstrument uitgegeven door Deutsche Bank AG. Eenmalige brutocoupon op de eindvervaldag die gekoppeld is aan de evolutie van een gelijk gewogen korf

Nadere informatie

BEHEERSVERSLAG Transparantinvest Portfolio Fund juli 2015

BEHEERSVERSLAG Transparantinvest Portfolio Fund juli 2015 BEHEERSVERSLAG Transparantinvest Portfolio Fund juli 015 Macro & Markten 1. Rente en conjunctuur : Europa Griekenland heeft een akkoord kunnen bereiken met zijn schuldeisers waardoor de rentevoeten in

Nadere informatie

Deutsche Bank. De obligaties stap voor stap

Deutsche Bank. De obligaties stap voor stap Deutsche Bank De obligaties stap voor stap De obligaties stap voor stap Definitie P. 3 Belangrijkste kenmerken P. 3-4 Waarom beleggen in obligaties? P. 4-5 De verhouding tussen risico en rendement P. 5

Nadere informatie

Blijf niet op uw honger zitten.

Blijf niet op uw honger zitten. CIB (AA- / Aa3) Europe 2018 STRATEGIE P. 2 Crédit Agricole CIB - Europe 2018 richt zich tot de ervaren belegger die mikt op een vaste coupon van 5,25% bruto mits aanvaarding van een kapitaalrisico in het

Nadere informatie

Het beste scenario voor uw belegging

Het beste scenario voor uw belegging db Best Strategy Notes Het beste scenario voor uw belegging gegarandeerd de beste strategie een gediversifieerde belegging een coupon van maximum 25% bruto* op vervaldag een korte looptijd van 2,5 jaar

Nadere informatie

Ik leef mijn leven, AXA Private Management doet mijn geld leven

Ik leef mijn leven, AXA Private Management doet mijn geld leven Ik leef mijn leven, AXA Private Management doet mijn geld leven Bij AXA Private Management doen we er alles voor opdat u zich vrij zou voelen U vertrouwt ons uw geld toe Wij zorgen ervoor dat het opbrengt

Nadere informatie

Een interessante diversificatieopportuniteit

Een interessante diversificatieopportuniteit WAT MAG U VERWACHTEN? ABN Amro Bank (NL) (A/Aa3) Dit product is een obligatie uitgegeven in Zweedse kroon (SEK) door ABN AMRO Bank N.V. en geeft u recht op een jaarlijkse coupon van 4% bruto gedurende

Nadere informatie

Geniet van een variabele driemaandelijkse coupon waarvan het bedrag gekoppeld is aan de evolutie van de Euribor op 3 maand.

Geniet van een variabele driemaandelijkse coupon waarvan het bedrag gekoppeld is aan de evolutie van de Euribor op 3 maand. Deutsche Bank AG (DE) (A+/Aa3) WAT MAG U VERWACHTEN? Anticipation Booster 05 Deutsche Bank AG (DE) Anticipation Booster 05, uitgegeven door Deutsche Bank AG, laat u genieten van een eventuele stijging

Nadere informatie

Maandbericht Beleggen Maart 2015

Maandbericht Beleggen Maart 2015 ING Investment Office Publicatiedatum: 25 maart 2015 Maandbericht Beleggen Maart 2015 februari maart + Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Ongewijzigde

Nadere informatie

Uw coupon neemt toe met de stijging van de rentevoeten. Credit Suisse (A+ / Aa1) Interest Evolution 2018. Looptijd p. 3. WAT ZIJN DE RISICO S? p.

Uw coupon neemt toe met de stijging van de rentevoeten. Credit Suisse (A+ / Aa1) Interest Evolution 2018. Looptijd p. 3. WAT ZIJN DE RISICO S? p. (A+ / Aa1) Strategie P. Credit Suisse laat de belegger 8 jaar lang genieten van een interessante jaarlijkse brutocoupon. Concreet gebeurt de berekening van de coupon op basis van het niveau van de CMS-rente

Nadere informatie

DOSSIER. Bied uw geld een hoger rendement op lange termijn

DOSSIER. Bied uw geld een hoger rendement op lange termijn DOSSIER Bied uw geld een hoger rendement op lange termijn 1 Pluk de vruchten van uw geld Geld maakt niet gelukkig, maar het helpt wel!. En zelfs al hebben veel zekerheden door de crisis een stevige deuk

Nadere informatie

Strategy Background Papers

Strategy Background Papers november 2013 Beleggen in vastgoed Huurder of eigenaar, iedereen krijgt in het dagelijkse leven te maken met vastgoed. De meeste eigenaars van een huis zien hun woning meer als een vorm van comfort dan

Nadere informatie

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het derde kwartaal gestegen van 16.893 miljoen naar 17.810 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013).

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het derde kwartaal gestegen van 16.893 miljoen naar 17.810 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013). Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 30 september 2014 130,4%, een toename van 0,9%-punt ten opzichte van 30 juni 2014. Over de eerste negen maanden steeg de marktwaardedekkingsgraad

Nadere informatie

Wat is een fonds? Wat zijn de voordelen? Welk rendement mag u verwachten? 5 tips voor een goede start Hoe beleggen in een fonds?

Wat is een fonds? Wat zijn de voordelen? Welk rendement mag u verwachten? 5 tips voor een goede start Hoe beleggen in een fonds? Hoe werken fondsen? inhoud 1l Wat is een fonds? P. 3 2l Wat zijn de voordelen? P. 3 3l Welk rendement mag u verwachten? P. 3 4l 5 tips voor een goede start P. 4 5l Hoe beleggen in een fonds? P. 5 6l Welk

Nadere informatie

Beleggingsstrategie. Zeer defensief. ingsstrategie

Beleggingsstrategie. Zeer defensief. ingsstrategie Zeer defensief ingsstrategie Beleggingsklimaat Ontwikkeling en vooruitzichten beleidsrente VS 1,5 EMU 0,5 12-2010 12-2011 12-2012 12-2013 12-2014 12-2015 Ontwikkeling en vooruitzichten tienjaarsrente 5,0

Nadere informatie

Beleg in 4 landen die potentieel hebben: Brazilië, Rusland, India en China (BRIC)

Beleg in 4 landen die potentieel hebben: Brazilië, Rusland, India en China (BRIC) Barclays Bank PLC (AA-/Aa3) WAT MAG U VERWACHTEN? P. 2 Barclays Bank PLC - is een gestructureerd schuldinstrument. Het product wordt uitgegeven door Barclays Bank PLC en laat u toe in te spelen op de evolutie

Nadere informatie

Klaar voor een stijging van de Libor USD rente op 3 maanden?

Klaar voor een stijging van de Libor USD rente op 3 maanden? Deutsche Bank AG (DE) (A+/Aa3) WAT MAG U VERWACHTEN? Deutsche Bank AG (DE) is uitgegeven in Amerikaanse dollar (USD) door Deutsche Bank AG en laat u genieten van een eventuele stijging van de rentevoeten

Nadere informatie

Euroschuldencrisis en beleggingsalternatieven. Koen De Leus Senior Economist KBC Group

Euroschuldencrisis en beleggingsalternatieven. Koen De Leus Senior Economist KBC Group Euroschuldencrisis en beleggingsalternatieven Koen De Leus Senior Economist KBC Group Agenda Constructiefouten EMU en oplossingen Beleggingsalternatieven Obligaties Aandelen Vastgoed 2 19 oktober 2012

Nadere informatie

Het vooruitzicht op een hoge coupon zolang de kortetermijnrente laag blijft.

Het vooruitzicht op een hoge coupon zolang de kortetermijnrente laag blijft. WAT MAG U VERWACHTEN? P. 2 Dit gestructureerd schuldinstrument geeft u recht op de terugbetaling van 00% van de nominale waarde op de vervaldag door de uitgever, en op een jaarlijkse variabele coupon van

Nadere informatie

DISCRETIONAIR BEHEER ONZE BEHEERSMANDATEN MET BELEGGINGSFONDSEN

DISCRETIONAIR BEHEER ONZE BEHEERSMANDATEN MET BELEGGINGSFONDSEN DISCRETIONAIR BEHEER ONZE BEHEERSMANDATEN MET BELEGGINGSFONDSEN ONZE BEHEERSMANDATEN MET BELEGGINGSFONDSEN Banque de Luxembourg biedt u haar expertise aan op het gebied van vermogensbeheer. Door ons een

Nadere informatie

Société Générale (FR) (A / A2) Best Evolution 2023. Deutsche Bank

Société Générale (FR) (A / A2) Best Evolution 2023. Deutsche Bank Deutsche Bank Type belegging Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Door in te tekenen op dit instrument, leent u geld aan de uitgever, die zich ertoe verbindt u op de eindvervaldag het belegde

Nadere informatie

Compartiment ACTIVE FIX EURO EQUITIES

Compartiment ACTIVE FIX EURO EQUITIES Compartiment ACTIVE FIX EURO EQUITIES BELANGRIJK BERICHT: In toepassing van artikel 236 2 alinea 5 van de wet van 20 juli 2004 betreffende bepaalde vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuilles,

Nadere informatie

Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit

Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit in Zweedse kroon Wat mag u verwachten? ABN Amro Bank (NL) (A+/Aa3) Type belegging Dit product is een obligatie. Door in te tekenen op deze obligatie, leent u geld

Nadere informatie

Uw Financiële DNA. U bent uniek. Ons advies is dat ook. Eis meer voor uw geld

Uw Financiële DNA. U bent uniek. Ons advies is dat ook. Eis meer voor uw geld Uw Financiële DNA U bent uniek. Ons advies is dat ook. Eis meer voor uw geld Uw Financiële DNA: het uitgangspunt van een persoonlijke dienstverlening Uw Financiële DNA: het uitgangspunt van een persoonlijke

Nadere informatie

Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008

Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008 Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008 Hoofdpunten Rendement over eerste helft 2008 is 5,1%. De dekkingsgraad is medio 2008 uitgekomen op 132%. De kredietcrisis eist zijn tol. Vooral aandelen en onroerend

Nadere informatie

Compartiment ACTIVE FIX NEW MARKETS

Compartiment ACTIVE FIX NEW MARKETS Compartiment ACTIVE FIX NEW MARKETS BELANGRIJK BERICHT: In toepassing van artikel 236 2 alinea 5 van de wet van 20 juli 2004 betreffende bepaalde vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuilles,

Nadere informatie

Wees klaar voor een eventuele stijging van de rentevoeten via een brutocoupon van maximaal 5%

Wees klaar voor een eventuele stijging van de rentevoeten via een brutocoupon van maximaal 5% Blootstelling van het kapitaal aan 00% op een OLO van het Koninkrijk België (vervaldag 08) * WAT MAG U VERWACHTEN? P. dbinvestor Solutions plc (IRL) Belgium OLO 08 laat u een eventuele aanzienlijke stijging

Nadere informatie

Deutsche Bank AG (DE) (A/A2) Deutsche Bank. Fund Opportunity Coupon 2023 III. Wat mag u verwachten? Type belegging. Doelpubliek

Deutsche Bank AG (DE) (A/A2) Deutsche Bank. Fund Opportunity Coupon 2023 III. Wat mag u verwachten? Type belegging. Doelpubliek Deutsche Bank Wat mag u verwachten? Gestructureerd schuldinstrument uitgegeven door Deutsche Bank AG. Jaarlijkse variabele brutocoupon die gekoppeld is aan de prestaties op jaarbasis van het fonds DNCA

Nadere informatie

Een interessante diversificatie-opportuniteit in Noorse kroon

Een interessante diversificatie-opportuniteit in Noorse kroon ING (A+/Aa3) WAT MAG U VERWACHTEN? P. 2 ING is een obligatie uitgegeven in Noorse kroon (NOK) door ING Bank N.V. en geeft u recht op een jaarlijkse brutocoupon van 4,50% gedurende 5 jaar. Op de eindvervaldag

Nadere informatie

Financier uw droomproject dankzij uw effectenrekening DB Investment Loan

Financier uw droomproject dankzij uw effectenrekening DB Investment Loan Deutsche Bank Financier uw droomproject dankzij uw effectenrekening DB Investment Loan DB Investment Loan: een flexibele kredietoplossing voor DB Personal en Private Bankingcliënten. Waarom biedt Deutsche

Nadere informatie

Société Générale (FR) World Callable 2019 II. Deutsche Bank. Wat mag u verwachten? Type belegging. Doelpubliek

Société Générale (FR) World Callable 2019 II. Deutsche Bank. Wat mag u verwachten? Type belegging. Doelpubliek Deutsche Bank Wat mag u verwachten? Type belegging Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Door in te tekenen op dit effect leent u geld aan de uitgever, die zich ertoe verbindt u op de eindvervaldag

Nadere informatie

Het 4 e kwartaal van 2014.

Het 4 e kwartaal van 2014. 1 Het 4 e kwartaal van 2014. Zoals werd aangegeven aan het einde van het derde kwartaal van 2014 zou voorzichtigheid betracht worden bij het investeren in aandelen. De kansen op topvorming werden zo groot

Nadere informatie

Sterke toename van beleggingen in Duits en Frans schuldpapier. Grafiek 1 - Nederlandse aankopen buitenlandse effecten

Sterke toename van beleggingen in Duits en Frans schuldpapier. Grafiek 1 - Nederlandse aankopen buitenlandse effecten Sterke toename van beleggingen in Duits en Frans schuldpapier Nederlandse beleggers hebben in 21 per saldo voor bijna EUR 12 miljard buitenlandse effecten verkocht. Voor EUR 1 miljard betrof dit buitenlands

Nadere informatie

Rendement versus risico:

Rendement versus risico: Rendement versus risico: Een belangrijke keuze! 1. Uw risicoprofiel is de hoeksteen van een goed beleggingsadvies Het gepersonaliseerd beleggingsadvies dat u van KBC krijgt is gebaseerd op uw risicoprofiel.

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012 Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012 Op de financiële markten keerde de rust enigszins terug in het vierde kwartaal. In de VS hield de zogenoemde fiscal cliff de beleggers nog wel geruime tijd in haar

Nadere informatie

db Inflation Protect Coupon Geen bokaal meer nodig om uw geld te beschermen

db Inflation Protect Coupon Geen bokaal meer nodig om uw geld te beschermen db Inflation Protect Coupon Geen bokaal meer nodig om uw geld te beschermen Wat ons dierbaar is, willen we met goede zorgen omringen en beschermen. Ook voor ons geld zoeken we zekerheid en veiligheid.

Nadere informatie

Top Rendement Invest Pluk de vruchten van uw belegging! 3,51 % gemiddeld over de laatste 8 jaar 1

Top Rendement Invest Pluk de vruchten van uw belegging! 3,51 % gemiddeld over de laatste 8 jaar 1 3,51 % gemiddeld over de laatste 8 jaar 1 Top Rendement Invest Pluk de vruchten van uw belegging! Top Rendement Invest is een individuele levensverzekering (tak 21) van AG Insurance. Raadpleeg de Financiële

Nadere informatie

KWARTAALBERICHT Eerste kwartaal 2015

KWARTAALBERICHT Eerste kwartaal 2015 KWARTAALBERICHT Eerste kwartaal 2015 Terugblik De aandelenmarkten presteerden het afgelopen kwartaal boven verwachting. De behaalde koerswinsten waren ongekend. Hiermee is het eerste kwartaal van 2015

Nadere informatie

Flexibele fondsen 3 Een airbag in uw portefeuille!

Flexibele fondsen 3 Een airbag in uw portefeuille! Flexibele fondsen Inhoud Flexibele fondsen 3 Een airbag in uw portefeuille! De voordelen van flexibele fondsen 4 Gediversifieerde gemengde fondsen 4 Een zeer flexibel actief beheer 4 Expertise en onafhankelijkheid

Nadere informatie

Nood aan kalmte? Zet koers naar de Variable Secured Notes

Nood aan kalmte? Zet koers naar de Variable Secured Notes Nood aan kalmte? Zet koers naar de Variable Secured Notes Een uitgifte met de beste rating 5% gewaarborgd gedurende 2 jaar En daarna uitzicht op hoge coupons Een belegging recht door zee Welke kant zal

Nadere informatie

Op zoek naar rendement? Zoek niet langer

Op zoek naar rendement? Zoek niet langer Op zoek naar rendement? Zoek niet langer High-yield en opkomende markten Juni 2014 Uitsluitend voor professionele beleggers De rente op staatsobligaties blijft nog lang laag. In het nauw gedreven door

Nadere informatie

Private Banking. ten dienste van ondernemers. Paul Bradbury/Ojo Images/GraphicObsession

Private Banking. ten dienste van ondernemers. Paul Bradbury/Ojo Images/GraphicObsession Private Banking ten dienste van ondernemers Paul Bradbury/Ojo Images/GraphicObsession Private Banking ten dienste van ondernemers In elke fase van uw leven en dat van uw onderneming komt u dagelijks grote,

Nadere informatie

Lock fondsen. Voor wie tactisch wil beleggen

Lock fondsen. Voor wie tactisch wil beleggen Lock fondsen Voor wie tactisch wil beleggen Lock fondsen Wilt u graag beleggen in de aandelen- of obligatiemarkten en tegelijk eventuele verliezen trachten te beperken? Belegt u liefst in open fondsen,

Nadere informatie

Blootstelling van 100 % van de geïnvesteerde nettopremie via depot bij BNP Paribas Fortis

Blootstelling van 100 % van de geïnvesteerde nettopremie via depot bij BNP Paribas Fortis AG Protect+ Best Performance 2 Blootstelling van 100 % van de geïnvesteerde nettopremie via depot bij BNP Paribas Fortis Wat is op dit moment de beste strategie om succesvol te beleggen? Eerder voorzichtig

Nadere informatie

Bepaal uw beleggersprofiel. Sparen en beleggen

Bepaal uw beleggersprofiel. Sparen en beleggen Bepaal uw beleggersprofiel Sparen en beleggen Via het beleggersprofiel...... Naar beter beleggingsadvies Wanneer uw bank u beleggingsadvies verstrekt, moet zij rekening houden met uw financiële situatie,

Nadere informatie

ING Bank (NL) (A+/A2) Fund Opportunity 2019. Deutsche Bank Twee kampioenen voor uw beleggingen. Wat mag u verwachten? Type belegging.

ING Bank (NL) (A+/A2) Fund Opportunity 2019. Deutsche Bank Twee kampioenen voor uw beleggingen. Wat mag u verwachten? Type belegging. Deutsche Bank Twee kampioenen voor uw beleggingen Wat mag u verwachten? Type belegging ING Bank (NL) (A+/A2) Fund Opportunity 209 Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Door in te tekenen

Nadere informatie

Update april 2015 Beleggen

Update april 2015 Beleggen Update april 2015 Beleggen Laag, lager, laagst In mijn vorige column schreef ik over de actie van de ECB, die 22 januari jongstleden werd aangekondigd, om maandelijks 60 miljard Euro aan obligaties op

Nadere informatie

Kwartaalrapport Vermogensbeheer

Kwartaalrapport Vermogensbeheer Kwartaalrapport Vermogensbeheer Januari - Maart 2015 medirectbank.be Portefeuilles van MeDirect blijven sterk presteren Xavier De Pauw CEO MeDirect Welkom bij ons kwartaalverslag voor de periode januari

Nadere informatie

Perscommuniqué. Het Federaal Planbureau evalueert de gevolgen van de duurdere dollar en de hogere olieprijzen voor de Belgische economie

Perscommuniqué. Het Federaal Planbureau evalueert de gevolgen van de duurdere dollar en de hogere olieprijzen voor de Belgische economie Federaal Planbureau Economische analyses en vooruitzichten Perscommuniqué Brussel, 15 september 2000 Het Federaal Planbureau evalueert de gevolgen van de duurdere dollar en de hogere olieprijzen voor de

Nadere informatie

Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder?

Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder? Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder? Net als we vorig jaar meerdere keren hebben gezien, zijn de beurzen wederom bijzonder nerveus en vooral negatief. Op het moment van schrijven noteert de AEX 393

Nadere informatie

Inzetten op de index die representatief is voor de Zwitserse beurs.

Inzetten op de index die representatief is voor de Zwitserse beurs. ING Bank (NL) (A+/Aa3) WAT MAG U VERWACHTEN? ING Bank (NL) is een gestructureerd schuldinstrument. Het product wordt uitgegeven door ING Bank N.V. en stelt u in staat in te zetten op de evolutie van de

Nadere informatie

Oerend hard. 16 juni 2015

Oerend hard. 16 juni 2015 16 juni 2015 Oerend hard De laatste weken is de obligatierente in Europa en de VS hard op weg naar normaal. De lage rentegevoeligheid van de portefeuilles heeft de verliezen van obligaties beperkt gehouden

Nadere informatie

BI CARMIGNAC PATRIMOINE

BI CARMIGNAC PATRIMOINE BI CARMIGNAC PATRIMOINE Beleggingsdoelstelling Het compartiment belegt in het fonds Carmignac Patrimoine A (acc) EUR (ISIN: FR0010135103). Dit fonds behoort tot de categorie gediversifieerd en heeft als

Nadere informatie

Vraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties?

Vraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties? ING Investment Office Publicatiedatum: 13 maart 2014 Vraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties? In onze beleggingsvisie op 2014 ( Visie 2014: minder crisis, meer groei ) kunt u lezen dat we

Nadere informatie

Top Rendement Invest Pluk de vruchten van uw belegging! 4,67 % gemiddeld over de laatste 9 jaar 1!

Top Rendement Invest Pluk de vruchten van uw belegging! 4,67 % gemiddeld over de laatste 9 jaar 1! 4,67 % gemiddeld over de laatste 9 jaar 1! Top Rendement Invest Pluk de vruchten van uw belegging! Top Rendement Invest is een individuele levensverzekering (tak 21) van AG Insurance. Raadpleeg de Financiële

Nadere informatie

Deutsche Bank AG (DE) (A+/A2) BRL 6,15% 2018. Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit. Braziliaanse real. Wat mag u verwachten?

Deutsche Bank AG (DE) (A+/A2) BRL 6,15% 2018. Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit. Braziliaanse real. Wat mag u verwachten? Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit in Braziliaanse real Type belegging Dit product is een obligatie. Door in te tekenen op deze obligatie, leent u geld aan de uitgever die zich ertoe verbindt u

Nadere informatie

5 voorspellingen voor 2015

5 voorspellingen voor 2015 Maart 2015 Wim Meulemeester Beleggingsexpert Het jaar 2014 was een verrassend beleggingsjaar. Alhoewel een lage rente in de lijn der verwachtingen lag, werden heel wat experts verrast door de forse daling

Nadere informatie

BI CARMIGNAC PATRIMOINE A EUR ACC

BI CARMIGNAC PATRIMOINE A EUR ACC BI CARMIGNAC PATRIMOINE A EUR ACC Beleggingsdoelstelling Het interne beleggingsfonds belegt in het fonds Carmignac Patrimoine A EUR acc (ISIN: FR0010135103). Dit fonds behoort tot de categorie gediversifieerd

Nadere informatie

Factsheet 1 WAAROM EEN INVESTERINGSPLAN VOOR DE EU?

Factsheet 1 WAAROM EEN INVESTERINGSPLAN VOOR DE EU? Factsheet 1 WAAROM EEN INVESTERINGSPLAN VOOR DE EU? Als gevolg van de wereldwijde economische en financiële crisis heeft de EU met een laag investeringsniveau te kampen. Alleen met gezamenlijke gecoördineerde

Nadere informatie

Overzicht van de fondsen tak 23 in Voorzorg

Overzicht van de fondsen tak 23 in Voorzorg Capital Life Overzicht van de fondsen tak 23 in Voorzorg Situatie op 31/10/2014 Capital Balanced Benchmark obligaties: EuroMTS Global Index Datum Performance (%) Sterren NIW Info oprichting 1 maand 3 maanden

Nadere informatie

Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder?

Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder? Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder? Zoals u waarschijnlijk weet, is de beurs nog steeds bijzonder nerveus en vooral negatief. De directe aanleiding is de tegenvallende groei in China waar wij

Nadere informatie

Kwartaalbericht. 4e kwartaal 2014 Den Haag, 30 januari 2015. Samenvatting cijfers per 31 december 2014

Kwartaalbericht. 4e kwartaal 2014 Den Haag, 30 januari 2015. Samenvatting cijfers per 31 december 2014 Kwartaalbericht 4e kwartaal 2014 Den Haag, 30 januari 2015 Samenvatting cijfers per 31 december 2014 Dekkingsgraad: 111,5% Beleidsdekkingsgraad: 112,6% Belegd vermogen: 19,6 miljard Rendement 2014: 27,6%

Nadere informatie

Dossier Volatiliteit:

Dossier Volatiliteit: : iedereen in dekking? e Sinds april 2000 gaan de prestaties van de financiële markten sterk op en neer. e Zijn beleggers terecht bang voor volatiliteit? e In dit dossier stellen we u enkele beleggingsoplossingen

Nadere informatie

Nieuwe gewaarborgde rentevoeten voor de pensioenplannen die afgesloten worden door een onderneming Vragen & Antwoorden

Nieuwe gewaarborgde rentevoeten voor de pensioenplannen die afgesloten worden door een onderneming Vragen & Antwoorden Nieuwe gewaarborgde rentevoeten voor de pensioenplannen die afgesloten worden door een onderneming Vragen & Antwoorden Employee Benefits Institute 1. Welke zijn de nieuwe rentevoeten die AXA Belgium waarborgt

Nadere informatie

NN First Class Balanced Return Fund

NN First Class Balanced Return Fund NN First Class Balanced Return Fund Alle Fonds onder de loep cijfers zijn per 31/03/015 Het NN First Class Balanced Return Fonds won in het eerste kwartaal 8,9% Zeer sterke performances van aandelen en

Nadere informatie

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak?

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? Komt er QE in de eurozone? Sinds enige maanden wordt er op de financiële markten gezinspeeld op het opkopen van staatsobligaties door de Europese

Nadere informatie

Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit in. Type belegging

Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit in. Type belegging Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit in Zweedse kroon. Wat mag u verwachten? ÎÎ Obligatie uitgegeven in Zweedse kroon (SEK) door Crédit Agricole CIB. ÎÎ Jaarlijkse brutocoupon van 4,10%. ÎÎ Looptijd:

Nadere informatie

DOSSIER. Fund Research. Voor een selectie van de betere fondsen

DOSSIER. Fund Research. Voor een selectie van de betere fondsen DOSSIER Fund Research Voor een selectie van de betere fondsen Hoewel het beste beleggingsfonds* niet bestaat, kunnen we de betere fondsen wel detecteren door middel van een degelijk onderbouwd fondsenonderzoek.

Nadere informatie

Safe Return+ Laat uw belegging veilig groeien! 3,40 % in 2010! 1

Safe Return+ Laat uw belegging veilig groeien! 3,40 % in 2010! 1 Safe Return+ Laat uw belegging veilig groeien! 3,40 % in 2010! 1 Een vaste gewaarborgde rentevoet gedurende 8 jaar Met Safe Return+ kiest u voor de absolute zekerheid van een aantrekkelijk rendement op

Nadere informatie

ING Bank (NL) (A+/A2) Fund Opportunity 2019 II. Deutsche Bank Twee kampioenen voor uw beleggingen. Wat mag u verwachten? Type belegging.

ING Bank (NL) (A+/A2) Fund Opportunity 2019 II. Deutsche Bank Twee kampioenen voor uw beleggingen. Wat mag u verwachten? Type belegging. Deutsche Bank Twee kampioenen voor uw beleggingen Wat mag u verwachten? Î Î Een gestructureerd schuldinstrument uitgegeven door ING Bank N.V. Î Î Eenmalige brutocoupon op de eindvervaldag die 00% vertegenwoordigt

Nadere informatie

Slechts 1 antwoord is juist, alle andere zijn fout (en bevatten heel vaak onzin)!

Slechts 1 antwoord is juist, alle andere zijn fout (en bevatten heel vaak onzin)! Slechts 1 antwoord is juist, alle andere zijn fout (en bevatten heel vaak onzin)! Vragen aangeduid met een * toetsen in het bijzonder het inzicht en toepassingsvermogen. Deze vragenreeksen zijn vrij beschikbaar.

Nadere informatie

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006 Profiel Het AEGON Equity Fund is een besloten fonds voor gemene rekening, waarin verzekeringsrelaties van AEGON kunnen participeren. Het AEGON Equity Fund belegt wereldwijd in aandelen met de nadruk op

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Gedurende het slotkwartaal van 2013 heeft de ECB ervoor gekozen om het monetaire beleid verder te verruimen. De reden hiervoor was onder meer een verrassend lage

Nadere informatie