Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2014

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2014"

Transcriptie

1 Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2014 Inleiding Het terugschroeven van de steunaankopen in de Verenigde Staten in combinatie met verzwakkende Chinese economische data zorgden begin 2014 voor een correctie op de globale aandelenmarkten. Dit resulteerde eveneens in kapitaalvluchten uit opkomende landen met een tekort op hun lopende rekening ten voordele van de veilige havens (Duitse en Amerikaanse overheidsobligaties). De oplopende spanningen in Oekraïne verhogen de volatiliteit op de globale financiële markten. De diplomatieke druk wordt verder verhoogd om tot een geweldloze oplossing te komen. Sinds begin 2014 hebben de financiële markten opnieuw aandacht voor de fundamenten in de verschillende ontwikkelde en opkomende markten. Het Europese herstel verloopt moeizaam, maar de trend blijft gunstig en de geboekte vooruitgang mag niet worden onderschat. Binnen de eurozone zijn er heel wat hervormingen en projecten aangekondigd in de perifere landen om het vertrouwen in de Europese economie verder te herstellen. Het lang verwachte oordeel van het Duitse constitutionele hof over het aankopen van overheidsobligaties door de Europese Centrale Bank (Outright Monetary Transactions) werd een non-event. De beslissing werd doorgespeeld naar het Europese hof van Justitie dat nu zal moeten oordelen. De Europese Centrale Bank besliste na een verdere daling van de inflatie tot 0,5 % op jaarbasis geen renteverlaging door te voeren. Voorzitter M. Draghi wees op de hoge werkloosheid die, als ze te lang aanhoudt, structureel kan worden en via hervormingen moet worden aangepakt. Opmerkelijk was dat voor het eerst alle leden geen bezwaar hebben tegen het eventuele gebruik van onconventionele maatregelen. Deze kunnen gericht worden op private schuld, doch deze markt is momenteel klein in vergelijking met de VS, wat de efficiëntie ervan in vraag kan stellen. J. Yellen volgt de lijn en visie van haar voorganger B. Bernanke als men het semestrieel rapport (visie op monetair beleid en verwachte economische groei) erop nakijkt dat ze heeft toegelicht voor de Amerikaanse commissie van financiën. Het terugschroeven van de steunaankopen a ratio van $ 10 mia per maand wordt vervolgd, behoudens een significante verslechtering van de werkloosheidsgraad of inflatieverwachtingen. Aan dit tempo zullen de aankopen in december van dit jaar worden stopgezet met een laatste injectie van $ 5 mia ipv $ 10 mia. De economische data blijven dus bepalend en zoals verwacht is de Amerikaanse centrale bank afgestapt van de focus op de werkloosheidsdrempel voor het bepalen van de monetaire politiek. In plaats daarvan heeft ze een kwalitatieve forward guidance ingevoerd. J. Yellen verklaarde dat de rentevoeten laag zullen blijven na het stopzetten van de steunaankopen en zolang de inflatie onder de 2 %-drempel blijft. De markt werd echter verrast door het tweede deel van deze verklaring waarin ze aangeeft dat die eerste renteverhoging al zou kunnen plaatsvinden zes maanden na het stopzetten van de steunaankopen. In Japan laat het Tankan-rapport (sentiment van de ondernemingen gepeild door de Bank van Japan) van maart een terugval optekenen, in grote mate gedreven door de btw-verhoging (van 5 % naar 8 %) die ingegaan is op 1 april Dit laat vermoeden dat de terugval in het consumentenvertrouwen groter kan zijn dan momenteel wordt verwacht. Een deel van de btw-verhoging kan worden opgevangen door een stijging van de loonmassa. De bedrijven zijn daar slechts matig op ingegaan en compenseren dus niet de volledige btwverhoging ondanks de expliciete vraag van premier S. Abe. Ook de Bank van Japan heeft geen bijkomende stimuli aangekondigd in haar laatste vergadering. Een uitbreiding van steunaankopen zou de yen doen dalen en steun bieden aan de Japanse aandelenmarkten die in een dalende trend zitten. Dit zou dan weer een impact hebben op de stijgende kostprijs van de geïmporteerde energie. De regering wacht met ongeduld op de

2 adviezen van een werkgroep die de meest recente/moderne nucleaire centrales heeft doorgelicht met het oog om deze opnieuw te heractiveren. Op het jaarlijkse congres van de Volkspartij kondigde premier K. Li aan dat het land een economische groei van 7,5 % in 2014 verwacht. Het jaarlijkse militaire budget wordt met 12,2 % verhoogd en door de stijgende ontevredenheid en druk van de inwoners van verschillende miljoenensteden zal ook werk worden gemaakt om de luchtvervuiling terug te dringen. Door de verder verzwakkende economische indicatoren kondigde premier K. Li in zijn slotspeech voor het Nationale Congres aan dat de regering klaar staat om de werkzekerheid te waarborgen, de inflatie in toom te houden en de groei op redelijkerwijze te ondersteunen. In maart verklaarde hij opnieuw dat hervormingen om de groei te stabiliseren en de lokale consumptie te boosten, versneld moeten worden ingevoerd. Wat de zorgen en publicaties over de verschillende wanbetalingen van trusts en bedrijven betreft, meldde premier K. Li dat sommige daarvan niet te vermijden zijn. De regering belooft garant te staan dat deze faillissementen en/of wanbetalingen geen systemisch risico zullen veroorzaken voor het financieel systeem en de Chinese toezichthouder zal de regionale en nationale banken aan een stresstest onderwerpen. We blijven nog steeds positief over Europese aandelen op basis van ons intern waarderingsmodel. Amerikaanse aandelen noteren boven hun langetermijngemiddelde en de Emerging Markets (EM) aandelen leveren op dit ogenblik onvoldoende risicopremie ten opzicht van de historische volatiliteit. Binnen obligaties gaat onze voorkeur uit naar Europese obligaties. Volgens ons zullen globale obligaties in 2014 een stijgende rente-omgeving tegemoet gaan. Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2014 2

3 Obligaties: Van toepassing voor Rainbow Indigo, Green en Orange (strategische fondsen World) en voor Rainbow Blue (Bonds World) Obligaties uit de eurozone: In het eerste kwartaal was er een vlucht naar overheidsobligaties door de oplopende spanningen in Oekraïne. Binnen overheidsobligaties leverden Italiaans en Spaans overheidspapier de betere rendementen. De aanhoudende zoektocht naar rendement blijft eveneens bedrijfskredieten ondersteunen en dan vooral high yield. Bedrijfsobligaties (2,36 %) geven na één kwartaal in 2014 al evenveel rendement dan vorig jaar en overheidsobligaties (3,81 %) zelfs al meer dan in High yield en converteerbare obligaties blijven genieten van de zoektocht naar rendement en leveren respectievelijk 3,10 % en 3,86 % eind maart. Obligaties uit groeilanden (emerging markets) genereren in het eerste kwartaal een positief rendement van 1,95 %. De Eonia-Index klokt eind maart af op 0,05 %. Insight trekt net als vorig jaar de Europese portefeuille. Het duratiebeheer was opnieuw uitstekend, vooral in januari, door tegen het marktsentiment in te gaan. Posities in Spaanse en Italiaanse overheidsobligaties droegen eveneens bij. De selectie in financials (contingent convertibels en achtergestelde leningen), short term high yield en krediet uit opkomende landen kwamen eveneens de performance ten goede. De beheerder is vooral positief over deze laatste activaklasse. HSBC heeft geen grote wijzigingen doorgevoerd ten opzichte van het vorige kwartaal. High yield allocatie bedraagt nu ongeveer 11 % en er werden BB posities toegevoegd. Sectorieel worden Franse financials onderwogen ten voordele van Spaanse en Ierse financials. Utilities en telecommunicatie worden eveneens onderwogen ten voordele van olie en gas. Een deel van de hybride obligaties en contingent convertibles worden nu gehedged door in de itraxx Xover-index te beleggen. Wellington s macrovisie droeg negatief bij tot de performance. Een overweging op de korte curve van de perifere landen ten nadele van een duration exposure op Duitsland woog op de performance aangezien de langere (perifere) looptijden beter presteerden. De procyclische tilt werd via high yield posities bespeeld die wel positief waren voor het beheer van de portefeuille. Binnen credit worden financials en covered bonds overwogen hoewel deze over het kwartaal werd teruggeschroefd uit vrees voor geopolitieke spanningen. Obligaties uit de wereldzone: De uitspraken van J. Yellen dat de rente zou kunnen stijgen ongeveer zes maanden na het stoppen van de steunaankopen, verraste de markt en deed de 10-jarige rente stijgen. Door de spanningen in Oekraïne kwam er een vlucht naar veilige havens die de Amerikaanse 10-jarige rente opnieuw deed dalen. We denken echter nog steeds dat de rente een stijgende tendens zal vertonen in De Barclays Capital Global Aggregate geeft in het eerste kwartaal van 2014 een rendement van 2,38 %. Diezelfde Barclays Capital Global Aggregate maar hedged into euro levert door de sterke euro een rendement van 2,06 % eind maart. Globale overheidsobligaties (unhedged) genereren een performance van 2,61 % op jaarbasis. Globale bedrijfsobligaties (investment grade corporates) deden net iets minder en leveren eind maart een rendement (unhedged) van 2,58 %. Obligaties uit de globale groeilanden (emerging market debt) hebben in het eerste kwartaal nog beter gepresteerd en bieden een return van 2,69 % (unhedged). Converteerbare obligaties (obligaties die in aandelen kunnen omgezet worden) bieden dankzij de correlatie met de aandelenmarkten eind maart een rendement van 3,54 % (hedged into ). Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2014 3

4 Beheerders globale obligaties: Loomis Sayles had in het eerste kwartaal een short duration positie in de VS wat negatief was gelet op de dalende rente. De sterke selectie in o.a. banken, communicatie en high yield waren onvoldoende om dit te compenseren. Geografisch werd de VS echter overwogen ten nadele van Japan en Europa. De beheerder tracht de portefeuille te beschermen tegen een rentestijging door meer financials op te nemen dan industrials, de duratie kort te houden en eveneens door posities in te nemen in short term EM debt. Standish Mellon profiteerde van zijn selectie overheidsobligaties (Portugal, Spanje, Ijsland en Hongarije) en securitized debt (CMBS en ABS). Binnen de asset allocation droeg de onderweging naar US treasuries, MBS en Japan ten voordele van high yield positief bij. De kwaliteit van de portefeuille werd opgetrokken door high yield en BBB posities af te bouwen. De curvepositionering leverde een negatieve bijdrage door de onderweging van de duratie US en Japan ten voordele van Europa en Australië. Op gebied van valuta blijft de beheerder long op de USD door een aantrekkende economie en verwachte renteverhoging. Alliance Bernstein kan in het eerste kwartaal bogen op verschillende alpha drivers. De duratie in de US en de positionering in de curve alsook de onderweging Japan en overweging Australië waren positief. Sectorieel werden IG corporates, EM corporates en US high yield overwogen terwijl US MBS werd onderwogen. Russische overheidsobligaties en posities in Gazprom werden verkocht en covered bonds worden verkozen boven Franse overheidsobligaties. Het valutabeheer was ook positief door AUD en CAD te onderwegen ten voordele van TRY, IDR en BRL. Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2014 4

5 Aandelen Van toepassing voor Rainbow Indigo, Green en Orange (strategische fondsen World) en voor Rainbow Red (Equity World). De Europese aandelenmarkten doen het eind maart opnieuw beter dan de globale index. In Europa stuwen vooral de perifere markten door het herstellend vertrouwen in de Europese economie. De MSCI EMU levert 2,67 % eind maart terwijl de MSCI World afklokt op 1,24 %. De combinatie van beide indexen geeft een rendement van 2,03 % op het einde van het eerste kwartaal. De underperformance van de MSCI World Emerging (-0,45 %) lijkt te keren door een toenamende interesse op basis van de goedkope waarderingen. Aandelen uit de eurozone: Financière de l Echiquier positioneert zich om te kunnen profiteren van een heropleving binnen de opkomende landen. De thematiek van duurzame consumptiegoederen wordt nog steeds overwogen met een focus op luxe. Industriële waarden werden afgebouwd in het eerste kwartaal ten voordele van IT en utilities worden nog steeds geweerd binnen deze portefeuille. Geografisch blijven Frankrijk en Duitsland de grootste weging innemen. BNPPIP tracht te investeren in kwaliteitsbedrijven die in een risk on-omgeving achterblijven op de brede markt. De beheerder bouwt dus posities op aan een volgens hem aantrekkelijke waardering. Sectorieel werden utilities onderwogen ten voordele van software. Binnen de verzekerings- en farmasector was de selectie positief alsook de posities in Intesa en Red Electrica. Posities in Bayer en Jeronimo Martins droegen negatief bij tot de performance in het eerste kwartaal. BlackRock positioneert zich tegenover Financière door bedrijven met lokale exposure te overwegen. Deze cyclische tilt vertaalt zich in een overweging van media, retail en IT. Daarnaast zijn er ook posities in transport, perifere banken en bouw/infrastructuur. De duurdere veilige aandelen, zoals bv volgens de beheerder consumentengoederen, worden vermeden. Chemie en energie worden onderwogen alsook utilities wegens het regelgevende karakter. Invesco blijft dezelfde thema s bespelen als in Een overweging naar bepaalde perifere landen (Portugal, Spanje, Ierland en Italië) en een sterke onderweging ten aanzien van Duitsland. Sectorieel worden financials, energie, industrials en health care overwogen ten nadele van utilities en consumentengoederen. De beheerder heeft evenwel winsten genomen op bepaalde posities die reeds een sterke rally achter de rug hebben. Aandelen uit de wereldzone: JP Morgan ontgoochelt in het eerste kwartaal van De aandelenselectie was negatief door de procyclische tilt naar Japan toe binnen de portefeuille. Geografisch werden Europese bedrijven met een EM exposure overwogen (Bayer, VW). Deze presteerden minder goed dan Europese bedrijven met een lokale blootstelling. De onderweging naar perifere waarden (en dan vooral financials) was eveneens negatief voor de performance. Europa (ex-uk) alsook Japan blijven licht overwogen. Russell Investments is het fonds dat tijdelijk werd gebruikt om de opzeg van de beheerder Pimco (vorig kwartaal 2013) op te vangen. Dit fonds bestaat onderliggend uit verschillende beheerders waarvan ook wij er een aantal in onze fondsen opnemen. In de loop van het tweede kwartaal zal dit fonds vervangen worden door een nieuwe beheerder die eerstdaags aangesteld zal worden. Wellington is er in het eerste kwartaal niet in geslaagd een outperformance neer te zetten. De selectie van de beheerder resulteerde in een negatieve bijdrage over alles aspecten. Geografisch werden de VS en Europa onderwogen ten voordele van Japan en EM. Sectorieel werden duurzame consumentengoederen, IT, health care en industrials overwogen ten nadele van financials, energie, materials en consumentengoederen. Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2014 5

6 Rainbow Absolute Return Flexible Asset Allocation (RARFAA) Beleggingspolitiek RARFAA wil een meerwaarde realiseren door optimaal te profiteren van de opportuniteiten die zich voordoen op de financiële markten. De fondsbeheerder is volledig vrij om zelf te bepalen in welke mate hij belegt in aandelen, obligaties, beleggingen op korte termijn of in derivaten uitgegeven over alle sectoren en in alle regio s. Risicoklasse 3 De posities in BlackRock en Invesco zijn dezelfde als deze in Rainbow Red en vertegenwoordigen Europese aandelen. HSBC heeft dezelfde positie als in Rainbow Blue (Europese bedrijfskredieten en geen overheidsobligaties). Invesco en Ashmore zijn third party fondsen waarbij we US senior loans en obligaties uit opkomende landen bespelen aangezien we deze activaklassen niet rechtstreeks in onze eigen fondsen hebben. Deze allocatie reflecteert dus de huidige visie van AG Insurance, nl. positief over Europese aandelen. Binnen obligaties stellen we een voorkeur vast voor Europese bedrijfsobligaties en US loans en IGEMD (investment grade emerging market debt). BlackRock positioneert zich door bedrijven met lokale exposure te overwegen. Deze cyclische tilt vertaalt zich in een overweging van media, retail en IT. Daarnaast zijn er ook posities in transport, perifere banken en bouw/infrastructuur. De duurdere veilige aandelen, zoals volgens de beheerder bv. consumentengoederen, worden vermeden. Chemie en energie worden onderwogen alsook utilities wegens het regelgevende karakter. Invesco heeft een overweging naar bepaalde perifere landen (Portugal, Spanje, Ierland en Italië) en een sterke onderweging ten aanzien van Duitsland. Sectorieel worden financials, energie, industrials en health care overwogen ten nadele van utilities en consumentengoederen. De beheerder heeft evenwel winsten genomen op bepaalde posities die reeds een sterke rally achter de rug hebben. HSBC heeft een High yield allocatie die nu ongeveer 11 % bedraagt en er werden BB posities toegevoegd. Sectorieel worden Franse financials onderwogen ten voordele van Spaanse en Ierse financials. Utilities en telecommunicatie worden eveneens onderwogen ten voordele van olie en gas. Een deel van de hybride obligaties en coco s worden nu gehedged door in de itraxx Xover-index te beleggen. Invesco Senior US loans is een fonds dat rechtstreeks investeert in corporate loans (bedrijfsleningen) Deze loans bieden een spread boven libor en kunnen een bescherming vormen tegen stijgende rentevoeten dankzij de vlottende herzienbare rente. Sectorieel vertegenwoordigen telecommunicatie, elektronica en de dienstensector het grootste gedeelte. 64 % van de leningen hebben een looptijd tussen de 5 en 10 jaar en 88 % van de leningen zijn afkomstig uit de Verenigde Staten. Ashmore Emerging Market Investment Grade corporate debt fund investeert zoals de benaming laat verluiden in investment grade bedrijfskredieten uit de opkomende landen. De publieke sector wordt in dit fonds eveneens bespeeld. Obligaties in lokale munt of USD kunnen worden opgenomen. Sectorieel worden financials en energie onderwogen ten voordele van communicatie en utilities. De grootste positie in valuta is de Mexicaanse peso en de huidige yield to maturity van het fonds bedraagt 3,94 %. Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2014 6

7 Dit document is louter informatief en maakt geen deel uit van het verzekeringscontract. AG Insurance kan niet aansprakelijk worden gesteld wanneer sommige gegevens achterhaald zouden zijn. Rendementen die in het verleden verwezenlijkt zijn, zijn niet gewaarborgd voor de toekomst. Het financiële risico van deze beleggingsfondsen wordt door de verzekeringsnemer gedragen. Voor bijkomende informatie met betrekking tot voormelde fondsen verwijzen wij naar het beheersreglement dat gratis op eenvoudig verzoek te verkrijgen is bij AG Employee Benefits. AG Insurance nv E. Jacqmainlaan 53, B-1000 Brussel RPR Brussel BTW BE Tel. +32(0) Fax +32(0) Verzekeringsonderneming toegelaten onder code 0079, onder toezicht van de Nationale Bank van België, de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2014 7

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2015

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2015 Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2015 Inleiding In het eerste kwartaal herontdekten beleggers de Europese aandelen dankzij een depreciërende

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/06/2013

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/06/2013 Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/06/2013 Inleiding Fiscal cliff, Cyprus, Italiaanse verkiezingen, sequester, Portugese ministers, Chinese liquiditeitssqueeze,..de

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2012

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2012 Inleiding Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2012 De aandelenmarkten bleven de hele zomer vrolijk hoger gaan zonder enige aanleiding. Het Duitse

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/12/2013

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/12/2013 Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/12/2013 Inleiding Het laatste kwartaal van 2013 was opnieuw positief voor aandelen. Naar aanloop van de vergadering

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2014

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2014 Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2014 Inleiding In het derde kwartaal hebben de Europese markten enkele minder goede berichten moeten verwerken

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2013

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2013 Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2013 Inleiding De Europese economie groeit opnieuw. Hoewel nog zwak kan deze groei duurzamer worden dankzij

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2013

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2013 Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2013 Inleiding De laatste drie jaar heeft het merendeel van de aandelenmarkten een sterke prestatie neergezet

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/06/2015

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/06/2015 Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/06/2015 Inleiding Het tweede kwartaal werd gekenmerkt door negatieve rendementen voor het merendeel van de activaklassen,

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2010

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2010 Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2010 Inleiding Het merendeel van de economische indicatoren wijst de goede kant uit. De economie herstelt.

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/12/2014

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/12/2014 Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/12/2014 Inleiding Het vierde kwartaal was erg volatiel voor de Europese aandelenmarkten, welke op een bepaald

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/06/2014

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/06/2014 Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/06/2014 Inleiding De laatste twee jaar hebben de Europese aandelenmarkten kunnen genieten van de rerating/herwaardering

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2012

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2012 Inleiding Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2012 De internationale beurzen sluiten het eerste kwartaal af met mooie winsten gedreven door de

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/12/2011

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/12/2011 Inleiding Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/12/2011 Tijdens het vierde kwartaal hebben de aandelenmarkten een deel van de verliezen kunnen goedmaken.

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/12/2009

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/12/2009 Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/12/2009 Inleiding Na het turbulente 2008, heeft 2009 zich geprofileerd als het jaar waarin de aandelenmarkten

Nadere informatie

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur :

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur : Oktober 2015 Macro & Markten 1. Rente en conjunctuur : VS Zoals al aangegeven in ons vorig bulletin heeft de Amerikaanse centrale bank FED de beleidsrente niet verhoogd. Maar goed ook, want naderhand werden

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Nieuwegein, 28 september 2006 Agenda < Huidig Mandaat bij ING IM < Performance, Beleid en Vooruitzichten < Financieel Toetsingskader

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Anna Timmermans 27 september 2007 www.ingim.com Agenda Huidig Mandaat bij ING IM Performance, Beleid en Vooruitzichten 2 Huidig

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2010

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2010 Inleiding Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2010 De vaak teleurstellende statistieken overschaduwen het goede bedrijfsnieuws Voor de markten

Nadere informatie

NN First Class Balanced Return Fund

NN First Class Balanced Return Fund NN First Class Balanced Return Fund Alle Fonds onder de loep cijfers zijn per 31/03/015 Het NN First Class Balanced Return Fonds won in het eerste kwartaal 8,9% Zeer sterke performances van aandelen en

Nadere informatie

BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015

BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015 BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015 Beleggingsdoelstelling Het BIF Active Multi Allocation Fund streeft naar een rendement gelijk aan of hoger dan zijn benchmark. Het investeringsproces

Nadere informatie

AG Fund+ Fondsenbrochure

AG Fund+ Fondsenbrochure AG Fund+ Fondsenbrochure Inhoudstafel Gebruik tak 23 voor een goed gebalanceerde beleggingsportefeuille 3 Met AG Fund+ beleggen in een ruime waaier van beleggingsfondsen 4 De fondsbeheerders 5 Beheersrapport

Nadere informatie

Hoe beleggen vandaag 19 mei 2015. Jan Vergote Hoofd Investment Strategy Belfius Bank

Hoe beleggen vandaag 19 mei 2015. Jan Vergote Hoofd Investment Strategy Belfius Bank Hoe beleggen vandaag 19 mei 2015 Jan Vergote Hoofd Investment Strategy Belfius Bank Referentieportefeuille Obligaties onderwogen! Overheidsobligaties non investment grade 7% Overheidsobligaties investment

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2011

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2011 Inleiding Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2011 De grote paniekgolf van augustus, waarbij alle risicovolle activa massaal werden verkocht, heeft

Nadere informatie

Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015

Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015 Levensloop Rendement Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd. Door Loyalis

Nadere informatie

BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/2015. Macro & Markten, strategie. 1. Rente en conjunctuur : EUROPA

BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/2015. Macro & Markten, strategie. 1. Rente en conjunctuur : EUROPA BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/15 Macro & Markten, strategie 1. Rente en conjunctuur : EUROPA De Europese rentevoeten zijn historisch laag, zowel op het korte als op het lange einde, en geven de

Nadere informatie

BEHEERSVERSLAG Transparantinvest Portfolio Fund juli 2015

BEHEERSVERSLAG Transparantinvest Portfolio Fund juli 2015 BEHEERSVERSLAG Transparantinvest Portfolio Fund juli 015 Macro & Markten 1. Rente en conjunctuur : Europa Griekenland heeft een akkoord kunnen bereiken met zijn schuldeisers waardoor de rentevoeten in

Nadere informatie

Belfius Pension Fund Maandelijkse Reporting Mei 2014

Belfius Pension Fund Maandelijkse Reporting Mei 2014 Belfius Pension Fund Maandelijkse Reporting Mei 2014 112 110 104 98 96 94 Rendement sinds 31/12/2013 (% verandering in EUR) MSCI Europe MSCI EMU MSCI United Kingdom ( ) MSCI World ex-europe ( ) MSCI EMU

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012

Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012 Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012 De obligatiemarkten werden in het derde kwartaal vooral beïnvloed door de ingrepen van de Europese Centrale Bank (ECB). Aan het begin van het kwartaal bleven aanvankelijk

Nadere informatie

BI CARMIGNAC PATRIMOINE

BI CARMIGNAC PATRIMOINE BI CARMIGNAC PATRIMOINE Beleggingsdoelstelling Het compartiment belegt in het fonds Carmignac Patrimoine A (acc) EUR (ISIN: FR0010135103). Dit fonds behoort tot de categorie gediversifieerd en heeft als

Nadere informatie

DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN

DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DECEMBER 2014 1. Economie VS blijg anker Het IMF verwacht een wereldwijde economische groei van 3,8% in 2015 Met een verwachte economische

Nadere informatie

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk 2015

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk 2015 Care IS klantbijeenkomst Hotel Van der Valk 2015 Welkom Wij heten u van harte welkom in Van der Valk Hotel 2 Programma 19.00 uur Ontvangst 19.30 uur Opening 19.40 uur Presentatie rente 20.00 uur Korte

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg Beleggingsplan 2011

Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg Beleggingsplan 2011 Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg Beleggingsplan 2011 April 2011 ING Investment Management / ICS Inleiding Jaarlijks stelt het Bestuur van de Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg (Huntsman)

Nadere informatie

Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2015

Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2015 Levensloop Rendement Bouw Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2015 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd.

Nadere informatie

NN First Class Return Fund

NN First Class Return Fund NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/09/015 Het NN First Class Return Fund verloor in het derde kwartaal 9,6% Het kwartaal werd gekenmerkt door winstnemingen na een positieve

Nadere informatie

Bericht 3 e kwartaal September 2014

Bericht 3 e kwartaal September 2014 Bericht 3 e kwartaal September 2014 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van vermogensbeheer

Nadere informatie

BI CARMIGNAC PATRIMOINE A EUR ACC

BI CARMIGNAC PATRIMOINE A EUR ACC BI CARMIGNAC PATRIMOINE A EUR ACC Beleggingsdoelstelling Het interne beleggingsfonds belegt in het fonds Carmignac Patrimoine A EUR acc (ISIN: FR0010135103). Dit fonds behoort tot de categorie gediversifieerd

Nadere informatie

Kwartaalverslag tweede kwartaal 2013

Kwartaalverslag tweede kwartaal 2013 Kwartaalverslag tweede kwartaal 2013 Everyone is a disciplined long-term investor, until the market goes down - Steve Forbes - Opvallend Schulden op onderpand aandelenportefeuilles stijgen fors! In de

Nadere informatie

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 5. Derde kwartaal 2012

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 5. Derde kwartaal 2012 ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 5 Derde kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten De plannen van de ECB hebben hun uitwerking op de financiële markten niet gemist. De rente op de obligatiemarkten

Nadere informatie

In deze nieuwsbrief voor Q2 2014

In deze nieuwsbrief voor Q2 2014 In deze nieuwsbrief voor Q2 2014 Werkloosheid Verenigde Staten - Fed blijft op toneel Rusland eist rol op, p.1. - Aandelen meest kansrijk in 2014, p.2. - Obligaties winnen in Q1 - weinig potentie, p.2.

Nadere informatie

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012 ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 3 Tweede kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten Volgens recente signalen vertoont de mondiale economie tekenen van verzwakking. Tegelijkertijd nemen de risico

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2011

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2011 Inleiding Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2011 Naar een normalisering? De Europese centrale bank heeft verklaard een rentestijging te overwegen,

Nadere informatie

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Beleggingsthema s 2016 What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Inleiding De dagen die in 2015 het verschil maakten, zijn de dagen waarop centrale bankiers uitspraken deden, what a difference

Nadere informatie

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006 Profiel Het AEGON Equity Fund is een besloten fonds voor gemene rekening, waarin verzekeringsrelaties van AEGON kunnen participeren. Het AEGON Equity Fund belegt wereldwijd in aandelen met de nadruk op

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Gedurende het slotkwartaal van 2013 heeft de ECB ervoor gekozen om het monetaire beleid verder te verruimen. De reden hiervoor was onder meer een verrassend lage

Nadere informatie

juni MARKTCOMMENTAAR

juni MARKTCOMMENTAAR 2015 juni MARKTCOMMENTAAR INHOUDSOPGAVE INLEIDING Terwijl een grote meerderheid een gunstige afloop verwachte van de onderhandelingen tussen Griekenland en zijn schuldeisers, werden deze onderhandelingen

Nadere informatie

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 1. Derde kwartaal 2012

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 1. Derde kwartaal 2012 ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 1 Derde kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten De plannen van de ECB hebben hun uitwerking op de financiële markten niet gemist. De rente op de obligatiemarkten

Nadere informatie

Financiële infofiche Levensverzekeringen voor combinatie van tak 21 en tak 23. For Kids 1. Type levensverzekering

Financiële infofiche Levensverzekeringen voor combinatie van tak 21 en tak 23. For Kids 1. Type levensverzekering Financiële infofiche Levensverzekeringen voor combinatie van tak 21 en tak 23 For Kids 1 Type levensverzekering Individuele levensverzekering met gegarandeerde rentevoet (tak 21). Voor wat de winstdeling

Nadere informatie

NN First Class Return Fund

NN First Class Return Fund NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/06/015 Het NN First Class Return Fund leverde in het tweede kwartaal 1,7% in De wereldeconomie vertraagde sterk, aandelen begonnen

Nadere informatie

AG Fund+ De belegging op uw maat

AG Fund+ De belegging op uw maat AG Fund+ De belegging op uw maat PROMOTIONEEL DOCUMENT Wat is AG Fund+? AG Fund+ is een individuele levensverzekering van AG Insurance, gekoppeld aan beleggingsfondsen (tak 23), waarmee u belegt in zorgvuldig

Nadere informatie

Update april 2015 Beleggen

Update april 2015 Beleggen Update april 2015 Beleggen Laag, lager, laagst In mijn vorige column schreef ik over de actie van de ECB, die 22 januari jongstleden werd aangekondigd, om maandelijks 60 miljard Euro aan obligaties op

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Matthijs Claessens 17 september 2009 www.ingim.com Agenda Huidig mandaat bij ING IM Performance, beleid en vooruitzichten

Nadere informatie

Evolutie van uw belegging. Smart Fund Plan Private AG Life Real Estate. Kerncijfers 31 december 2015 Trimestrieel

Evolutie van uw belegging. Smart Fund Plan Private AG Life Real Estate. Kerncijfers 31 december 2015 Trimestrieel Evolutie van uw belegging Smart Fund Plan Private AG Life Real Estate Kerncijfers 31 december 2015 Trimestrieel Vooruitzichten Na de correctie in de zomermaanden veerden de aandelenmarkten op als gevolg

Nadere informatie

Belfius Pension Fund Maandelijkse Reporting Maart 2014

Belfius Pension Fund Maandelijkse Reporting Maart 2014 Belfius Pension Fund Maandelijkse Reporting Maart 2014 110 108 106 104 96 94 Rendement sinds 31/12/2013 (% verandering in EUR) MSCI Europe MSCI EMU MSCI United Kingdom ( ) MSCI World ex-europe ( ) MSCI

Nadere informatie

Maandbericht Beleggen Maart 2016

Maandbericht Beleggen Maart 2016 ING Investment Office Publicatiedatum: 17 februari 2016 Maandbericht Beleggen Maart 2016 Februari Maart + Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie

Nadere informatie

Belfius Pension Fund Maandelijkse Reporting. September 2013

Belfius Pension Fund Maandelijkse Reporting. September 2013 Belfius Pension Fund Maandelijkse Reporting September 2013 Markten Aandelen Sterke economische cijfers en QE tapering in de focus Equity Indices - 1 month YTD (%, in EUR) MSCI Europe 4.32% 10.22% MSCI

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012 Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012 Op de financiële markten keerde de rust enigszins terug in het vierde kwartaal. In de VS hield de zogenoemde fiscal cliff de beleggers nog wel geruime tijd in haar

Nadere informatie

AG Fund+ Kies voor potentieel en beperk uw risico

AG Fund+ Kies voor potentieel en beperk uw risico AG Fund+ Kies voor potentieel en beperk uw risico AG Fund+ Bent u op zoek naar een belegging die u een hoger rendement kan bieden op langere termijn, de schommelingen tot een minimum herleidt en waarmee

Nadere informatie

juni MARKTCOMMENTAAR

juni MARKTCOMMENTAAR juni 2014 MARKTCOMMENTAAR INLEIDING Opnieuw heeft de Europese Centrale Bank een sleutelrol gespeeld in de evolutie van de financiële markten tijdens de maand juni. De omvang van de aangekondigde monetaire

Nadere informatie

BEHEERSVERSLAG MC Dynamic Allocation juli 2015

BEHEERSVERSLAG MC Dynamic Allocation juli 2015 BEHEERSVERSLAG MC Dynamic Allocation juli 2015 Beleggingsdoelstelling De doelstelling van het fonds bestaat er in positieve rendementen te behalen in alle marktomstandigheden. Het investeringsproces is

Nadere informatie

Bericht 3 e kwartaal 2015 Oktober 2015

Bericht 3 e kwartaal 2015 Oktober 2015 Bericht 3 e kwartaal 2015 Oktober 2015 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van vermogensbeheer

Nadere informatie

Obligatie. helpdesk SANDRA CROWL OLAF VAN DEN HEUVEL LARS DIJKSTRA SANDOR STEVERINK TRENDS

Obligatie. helpdesk SANDRA CROWL OLAF VAN DEN HEUVEL LARS DIJKSTRA SANDOR STEVERINK TRENDS Obligatie helpdesk Ze zijn de hoeksteen van vrijwel iedere beleggingsportefeuille: obligaties. Terecht, want vastrentende beleggingen hebben een fantastische bullmarkt beleefd. Maar wat gebeurt er met

Nadere informatie

rofiel Rendement sinds 31/12/2013

rofiel Rendement sinds 31/12/2013 Belfius Pension Fund Maandelijkse Reporting Januari 2014 Profiel Rendement sinds 31/12/2013 Belfius Pension Fund Low 0.31% Belfius Pension Fund Balanced Plus -0. Belfius Pension Fund High -0.45% Gegevens

Nadere informatie

AG Fund+ Fondsenbrochure

AG Fund+ Fondsenbrochure AG Fund+ Fondsenbrochure Inhoudstafel Gebruik tak 23 voor een goed gebalanceerde beleggingsportefeuille 3 Met AG Fund+ beleggen in een ruime waaier van beleggingsfondsen 4 De fondsbeheerders 5 Beheersrapport

Nadere informatie

Economie en financiële markten

Economie en financiële markten Economie en financiële markten Bob Homan ING Investment Office Den Haag, 11 oktober 2013 Vraag 1: Begraafplaats Margraten gesloten vanwege. 1. Bezuinigen bij de Nederlandse overheid 2. Op last van Europese

Nadere informatie

Fondsen Allianz. (ex-royal Life) Halfjaarlijks financieel beheersverslag 2014

Fondsen Allianz. (ex-royal Life) Halfjaarlijks financieel beheersverslag 2014 Fondsen Allianz (ex-royal Life) Halfjaarlijks financieel beheersverslag 2014 Economische context en beursklimaat in 2014 Kalmte na de storm (but fasten your seatbelts) De eerste helft van 2014 was over

Nadere informatie

Kwartaalbericht Q2 2016. The beat goes on (1967), Sonny & Cher

Kwartaalbericht Q2 2016. The beat goes on (1967), Sonny & Cher The beat goes on (1967), Sonny & Cher Inleiding Zorgen over de houdbaarheid van de economische groei dicteerden de financiële markten in het eerste kwartaal van 2016. Wederom kwamen centrale banken met

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Matthijs Claessens 30 september 2008 www.ingim.com Agenda Huidig Mandaat bij ING IM Performance, Beleid en Vooruitzichten

Nadere informatie

Marktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013.

Marktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013. Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013. Meer informatie vindt u op de website. Beleggingsrendement

Nadere informatie

Oerend hard. 16 juni 2015

Oerend hard. 16 juni 2015 16 juni 2015 Oerend hard De laatste weken is de obligatierente in Europa en de VS hard op weg naar normaal. De lage rentegevoeligheid van de portefeuilles heeft de verliezen van obligaties beperkt gehouden

Nadere informatie

ECB Refi rate (%) 0.05 0.05 0.15 0.50 Fed Funds rate (%) 0.25 0.25 0.25 0.25

ECB Refi rate (%) 0.05 0.05 0.15 0.50 Fed Funds rate (%) 0.25 0.25 0.25 0.25 3 oktober 2014 drs. Rogier Crijns +31 (0)20 527 6337 r.crijns@gilissen.nl BOND MARKET MONITOR (Slot)koers 3-10-14-1 week - 3 maanden - 1 jaar EONIA (%) -0.03 0.00 0.02 0.08 USD LIBOR overnight (%) 0.09

Nadere informatie

Onze visie op de markten en ons aanbod van beleggingsdiensten. Trends Finance Day 01-06-2013

Onze visie op de markten en ons aanbod van beleggingsdiensten. Trends Finance Day 01-06-2013 Onze visie op de markten en ons aanbod van beleggingsdiensten Trends Finance Day 01-06-2013 Samenvatting wereldeconomie Economie Monetair Aandelen Obligaties EMU Core* - + + - EMU PIIGS** - - 0 - USA 0

Nadere informatie

Update Rentevisie. Door Simon Wiersma, Investment Manager van het ING Investment Office

Update Rentevisie. Door Simon Wiersma, Investment Manager van het ING Investment Office ING Investment Office Publicatiedatum: 14 april 2015 Update Rentevisie Door Simon Wiersma, Investment Manager van het ING Investment Office Na een voor obligatiebeleggers heel goed 2014 zijn de eerste

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Matthijs Claessens 30 september 2010 www.ingim.com Agenda Huidig mandaat bij ING IM Performance, beleid en vooruitzichten

Nadere informatie

ING Investment Office

ING Investment Office ING Investment Office Publicatiedatum: 26 augustus 2014 Rentevisie Update augustus 2014 Door Simon Wiersma, Investment Manager van het ING Investment Office Tegenvallende groei in de VS in het eerste kwartaal,

Nadere informatie

Grafiek 1: Evolutie van de voornaamste aandelenindices in de VS, Eurozone, China en de groeilanden in vergelijking met de evolutie van de goudprijs.

Grafiek 1: Evolutie van de voornaamste aandelenindices in de VS, Eurozone, China en de groeilanden in vergelijking met de evolutie van de goudprijs. BEHEERSVERSLAG 31/3/2015 Macro & Markten, strategie Na de forse klim van de aandelenmarkten in 2014 zetten vooral de Zuidoost Aziatische en Europese aandelenmarkten deze trend in 2015 verder. Meer en meer

Nadere informatie

Essentiële Beleggersinformatie

Essentiële Beleggersinformatie Essentiële Beleggersinformatie Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld

Nadere informatie

Vraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties?

Vraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties? ING Investment Office Publicatiedatum: 13 maart 2014 Vraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties? In onze beleggingsvisie op 2014 ( Visie 2014: minder crisis, meer groei ) kunt u lezen dat we

Nadere informatie

Presentatie ALV 2015 IBEV. Volendam, 29 april 2015

Presentatie ALV 2015 IBEV. Volendam, 29 april 2015 Presentatie ALV 2015 IBEV Volendam, 29 april 2015 Wie is Care IS? 2009 2011 2013 2014 2015 Begonnen omdat vermogensbeheer beter kon en moest Geen kick backs, 100% transparant, vermogensbehoud Verhuizing

Nadere informatie

Maandbericht Beleggen December 2015

Maandbericht Beleggen December 2015 ING Investment Office Publicatiedatum: 25 november 2015 Maandbericht Beleggen December 2015 Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika

Nadere informatie

maart MARKTCOMMENTAAR

maart MARKTCOMMENTAAR maart 2014 MARKTCOMMENTAAR INHOUD INLEIDING Het scheelde niet veel of de publicaties van de economische indicatoren en van de ondernemingen werden in maart weer verdrongen door de geopolitiek. De voorbije

Nadere informatie

Overzicht van de fondsen Tak 23

Overzicht van de fondsen Tak 23 Multi-Invest Capital Life Overzicht van de fondsen Tak 23 Situatie op 31/12/2009 Multi-Invest Benchmark Datum Rendement/Performantie (%) S&P Sterren Risicoklasse NVI oprichting 1 maand 3 maanden 1 jaar

Nadere informatie

Aanpassing Prospectussen Aegon, AEAM en Aegon Paraplu 1 Funds Per 1 augustus 2016

Aanpassing Prospectussen Aegon, AEAM en Aegon Paraplu 1 Funds Per 1 augustus 2016 Aanpassing Prospectussen Aegon, AEAM en Aegon Paraplu 1 Funds Per 1 augustus 2016 Per 1 augustus 2016 voert de beheerder van de Aegon Funds, de AEAM Funds en de Aegon Paraplu 1 Funds, Aegon Investment

Nadere informatie

Op zoek naar rendement? Zoek niet langer

Op zoek naar rendement? Zoek niet langer Op zoek naar rendement? Zoek niet langer High-yield en opkomende markten Juni 2014 Uitsluitend voor professionele beleggers De rente op staatsobligaties blijft nog lang laag. In het nauw gedreven door

Nadere informatie

april MARKTCOMMENTAAR

april MARKTCOMMENTAAR april 2015 MARKTCOMMENTAAR INHOUDSOPGAVE Inleiding 2 In het kort 3 INLEIDING Zelfs al is de situatie ongewoon, het is uiteindelijk niet verwonderlijk dat er bepaalde onvoorziene bewegingen worden waargenomen.

Nadere informatie

INFORMATIE BELEGGINGSFONDSEN (NETTO) WERKNEMERS PENSIOEN

INFORMATIE BELEGGINGSFONDSEN (NETTO) WERKNEMERS PENSIOEN INFORMATIE BELEGGINGSFONDSEN (NETTO) WERKNEMERS PENSIOEN Informatie voor werkgevers Ingangsdatum 1 januari 2016 Als uw werknemer niet kiest voor een gegarandeerde uitkering wordt zijn premie belegd. Dit

Nadere informatie

Beleggen in 2013. Maar hoe moet de gemiddelde belegger daar nou mee omgaan?

Beleggen in 2013. Maar hoe moet de gemiddelde belegger daar nou mee omgaan? Beleggen in 2013 1. Op 18 december publiceerden wij een gedachtewisseling over beleggen in 2013. Op basis hiervan hebben wij in ons team onze visie op beleggen voor het nieuwe jaar opgesteld. De Andreas

Nadere informatie

Beleggingsstrategie. Zeer defensief. ingsstrategie

Beleggingsstrategie. Zeer defensief. ingsstrategie Zeer defensief ingsstrategie Beleggingsklimaat Ontwikkeling en vooruitzichten beleidsrente VS 1,5 EMU 0,5 12-2010 12-2011 12-2012 12-2013 12-2014 12-2015 Ontwikkeling en vooruitzichten tienjaarsrente 5,0

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/06/2011

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/06/2011 Inleiding Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/06/2011 Een opvallend lange reeks van tegenvallende statistieken doet een vertraging van de economische

Nadere informatie

Euroschuldencrisis en beleggingsalternatieven. Koen De Leus Senior Economist KBC Group

Euroschuldencrisis en beleggingsalternatieven. Koen De Leus Senior Economist KBC Group Euroschuldencrisis en beleggingsalternatieven Koen De Leus Senior Economist KBC Group Agenda Constructiefouten EMU en oplossingen Beleggingsalternatieven Obligaties Aandelen Vastgoed 2 19 oktober 2012

Nadere informatie

Sterke toename van beleggingen in Duits en Frans schuldpapier. Grafiek 1 - Nederlandse aankopen buitenlandse effecten

Sterke toename van beleggingen in Duits en Frans schuldpapier. Grafiek 1 - Nederlandse aankopen buitenlandse effecten Sterke toename van beleggingen in Duits en Frans schuldpapier Nederlandse beleggers hebben in 21 per saldo voor bijna EUR 12 miljard buitenlandse effecten verkocht. Voor EUR 1 miljard betrof dit buitenlands

Nadere informatie

Strategy-prospectussen dd. 5 februari 2015 van:

Strategy-prospectussen dd. 5 februari 2015 van: Strategy-prospectussen dd. 5 februari 2015 van: O&E Fixed Income Strategy (pagina 2) O&E Fixed Income Strategy Multi Asset (pagina 5) O&E Global Equity Strategy (pagina 8) O&E Hedge Fund Strategy (pagina

Nadere informatie

BLACKROCK GLOBAL FUNDS

BLACKROCK GLOBAL FUNDS DIT IS EEN BELANGRIJK DOCUMENT DAT U ONMIDDELLIJK AANDACHTIG DIENT TE LEZEN. Indien u niet zeker weet wat u moet doen, dient u meteen uw effectenmakelaar, bankmanager, advocaat, boekhouder, relatiebeheerder

Nadere informatie

november MARKTCOMMENTAAR

november MARKTCOMMENTAAR november 2013 MARKTCOMMENTAAR INHOUD Inleiding 2 In het kort 3 Marktcontext in Europa 4 Marktcontext in de Verenigde Staten 5 Monetair beleid 6 INLEIDING De kalmte van de maand november staat in schril

Nadere informatie

Financiële infofiche Levensverzekering voor Tak 23. AG Fund+ 1. Type levensverzekering

Financiële infofiche Levensverzekering voor Tak 23. AG Fund+ 1. Type levensverzekering Financiële infofiche Levensverzekering voor Tak 23 AG Fund+ 1 Type levensverzekering Individuele levensverzekering waarvan het rendement gekoppeld is aan beleggingsfondsen (tak 23). Waarborgen Bij overlijden

Nadere informatie

Alles wat je moet weten over de rentestijging

Alles wat je moet weten over de rentestijging ARTIKEL 17 december 2015 Alles wat je moet weten over de rentestijging In eerste de maanden na een rentestijging neemt bij aandelen de volatiliteit vaak toe De impact van de renteverhoging op obligaties

Nadere informatie

ishares CURRENCY HEDGED ETF s ALLEEN VOOR PROFESSIONELE BELEGGERS

ishares CURRENCY HEDGED ETF s ALLEEN VOOR PROFESSIONELE BELEGGERS ishares CURRENCY HEDGED ETF s ALLEEN VOOR PROFESSIONELE BELEGGERS Inhoud Inleiding 1 De belangrijkste voordelen van ishares Currency Hedged ETF s 1 De werking van ishares Currency Hedged ETF s 2 De impact

Nadere informatie

De marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2015 was 135,1%. Dit is een toename van 5,7% ten opzichte van 31 maart 2015.

De marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2015 was 135,1%. Dit is een toename van 5,7% ten opzichte van 31 maart 2015. Kwartaalbericht 2015 Samenvatting De marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2015 was 135,1%. Dit is een toename van 5,7% ten opzichte van 31 maart 2015. De reële dekkingsgraad ultimo tweede kwartaal was

Nadere informatie

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak?

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? Komt er QE in de eurozone? Sinds enige maanden wordt er op de financiële markten gezinspeeld op het opkopen van staatsobligaties door de Europese

Nadere informatie

BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund augustus 2015

BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund augustus 2015 BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund augustus 2015 Beleggingsdoelstelling Het BIF Active Multi Allocation Fund streeft naar een rendement gelijk aan of hoger dan zijn benchmark. Het investeringsproces

Nadere informatie

Maandbericht Beleggen Januari 2016

Maandbericht Beleggen Januari 2016 ING Investment Office Publicatiedatum: 24 december 2015 Maandbericht Beleggen Januari 2016 Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika

Nadere informatie