Beleg in bedrijven die meegroeien met de wereldbevolking. Dexia Equities L Global Demography

Transcriptie

1 Beleg in bedrijven die meegroeien met de wereldbevolking Dexia Equities L Global Demography Compartiment van de bevek naar Luxemburgs recht Dexia Equities L

2 Slim beleggen in een welvarender en vergrijzende wereld De wereldbevolking neemt voortdurend toe en wordt steeds ouder. De koopkracht stijgt, vooral in de groeilanden. Daardoor groeit de wereldwijde vraag naar uitrustings- en consumptiegoederen, gezondheidszorg en energie... Er ontstaan tal van groeikansen voor multinationals die een antwoord kunnen bieden op die toenemende vraag. Dankzij Dexia Equities L Global Demography, een compartiment van de bevek naar Luxemburgs recht Dexia Equities L, kunt u in die bedrijven beleggen, en zo meegenieten van hun succes. 7,2 miljard We zijn met steeds meer: vandaag met 7,2 miljard, in 2050 mogelijk met 9,3 miljard 1. We worden alsmaar ouder, zowel in de ontwikkelde landen als in de groeilanden. We hebben meer koopkracht, in de ontwikkelde landen en zeker in groeilanden zoals Brazilië, China, Mexico, Colombia Deze grote demografische verschuivingen brengen belangrijke uitdagingen met zich mee: nieuwe behoeften door de vergrijzing van de bevolking; stijging van de wereldbevolking; meer welgestelde consumenten. Om die uitdagingen aan te gaan, moet er wereldwijd in tal van economische domeinen worden geïnvesteerd. De bedrijven die deze investeringen doen, nemen we op in ons aandelencompartiment Dexia Equities L Global Demography (compartiment van de bevek naar Luxemburgs recht Dexia Equities L). Beleg in dit compartiment en profiteer van het succes van deze ondernemingen! Eerder voor beleggingen op langere termijn Dynamisch beheer Er wordt steeds in minstens vier sectoren belegd. Zoveel inwoners telde de wereld op 1 juli 2013 volgens de Verenigde Naties.

3 De wereld verandert Vergrijzing: vooruitzichten 2 miljard: het aantal 60-plussers (ongeveer) in de wereld in %: het aandeel van de Europese 65-plussers in We worden alsmaar ouder De gemiddelde levensverwachting neemt toe, zowel in de ontwikkelde landen als in de groeilanden. In combinatie met de toename van de wereldbevolking zal die evolutie leiden tot een uitgesproken wereldwijde vergrijzing. We zijn met steeds meer Volgens de laatste ramingen van de Verenigde Naties telde de wereld 7,2 miljard inwoners in Tegen 2050 zouden we met 9,3 miljard zijn, en in 2100 met meer dan 10 miljard 1. Percentage van de bevolking van 65 jaar of ouder Wereld Afrika Azië Europa Latijns-Amerika en Caraïben Noord-Amerika Oceanië Bron: United Nations, Department of Economic and Social Affairs, Population Division (2011). World Population 2010 (Wall Chart). ST/ESA/SER.A/307.

4 In 2050 zal de landbouw 2,1 miljard extra mensen moeten voeden, of een derde meer dan vandaag. We hebben meer koopkracht Zeker in groeilanden zoals Brazilië, Rusland, India en China (de BRIC-landen). Tegen 2030 zal het aantal huishoudens met een jaar inkomen van meer dan dollar in deze landen verdubbelen 4. Een compartiment dat ook u groeikansen biedt De demografische veranderingen stellen ons voor enkele belangrijke uitdagingen, die investeringen vereisen in tal van economische domeinen, zowel in de groeilanden als in het Westen. Er bieden zich dus voor heel wat bedrijven kansen aan. Maar welke van die ondernemingen zijn het beste gewapend om die kansen en uitdagingen waar te maken? Om tot een doordachte selectie van bedrijven voor het compartiment te komen, moet men eerst de belangrijkste uitdagingen voor de komende jaren onderscheiden: 1. stijging van de wereldbevolking; 2. ontstaan van nieuwe behoeften door de vergrijzing van de wereldbevolking; 3. meer welgestelde consumenten, vooral in de groeilanden. Dan gaan de beheerders na in welke economische sectoren er moet worden geïnvesteerd om die uitdagingen aan te kunnen. Zo wordt duidelijk in welke bedrijven het beste belegd wordt. Groei: vooruitzichten 9,3 miljard: de wereldbevolking in 2050, d.i. 2,1 miljard meer dan in ,9 %: het gedeelte van de wereldbevolking dat in 2050 in de minder ontwikkelde landen zal leven 1. +2,5 miljard: de stijging van de wereldwijde middenklasse tegen Verdubbeling van het aantal huishoudens met een jaarlijks inkomen van meer dan dollar in de BRIC-landen tegen Groei van de wereldbevolking in miljard Afrika Oceanië Azië Europa Latijns-Amerika en Caraïben Noord-Amerika 2100 Bron: United Nations, Department of Economic and Social Affairs, Population Division (2011). World Population 2010 (Wall Chart). ST/ESA/SER.A/307.

5 Wereldwijde bevolkingsgroei Demografische trend Het compartiment belegt dus bijvoorbeeld in Waarom? Toenemende vraag naar voedsel en levensnoodzakelijke producten Nestlé Nestlé is de grootste en meest gediversifieerde producent van levensmiddelen ter wereld. Deze Zwitserse gigant is uiteraard sterk aanwezig in de groeilanden. Zijn productenaanbod is zeer omvangrijk: oploskoffie, babyvoeding, ontbijtgranen, bronwater enzovoort. Door de stijging van de bevolking en de levensstandaard in de groeilanden, vormen deze markten vandaag voor Nestlé de stuwende kracht achter zijn groei. Daarom spitst zijn departement Onderzoek en Ontwikkeling zich toe op specifieke producten die voor die landen bestemd zijn. Welke bedrijven? In de praktijk belegt het compartiment in ondernemingen uit ontwikkelde landen die goed gepositioneerd zijn om te profiteren van de wereldwijde demografische tendensen die voor de komende jaren worden verwacht en die een aanzienlijke impact op de wereldeconomie zullen hebben. Interessante economische sectoren en bedrijven voor elke uitdaging Voor elke uitdaging brengen de beheerders een aantal bedrijven in kaart die goed geplaatst zijn om in te spelen op de demografische uitdagingen. Hiernaast een overzicht van de diverse demografische trends, met telkens een voorbeeld van een onderneming die daar optimaal op inspeelt. Energie en bescherming van het leefmilieu Beschikbaarheid van natuurlijke rijkdommen Johnson Matthey Continental Noble Energy De Britse onderneming Johnson Matthey is wereldleider als producent van katalysatoren. Ze profiteert van de internationale structurele trends, zoals de klimaatverandering, de bevolkingsgroei, de schaarste aan grondstoffen en de behoeften inzake gezondheidszorg. De door Johnson Matthey gefabriceerde katalysatoren zijn bestemd om uitlaatgassen te zuiveren en kunnen zowel in industriële procedés als in motorvoertuigen (auto s, vrachtwagens) worden gebruikt. Johnson Matthey is ook actief in het recyclen van edele metalen, vooral platina, om op een ecologische manier de schaarste van deze edele grondstoffen op te vangen. De afdeling Fijne Chemie is wereldleverancier van actieve farmaceutische componenten die gebruikt worden in de fabricage van geneesmiddelen welke bijvoorbeeld in de chemotherapie worden aangewend. Het Duitse Continental AG is internationaal de vierde grootste bandenproducent, maar fabriceert ook rem-, injectie- en aandrijvingssystemen... Dankzij zijn beleid op het vlak van Onderzoek en Ontwikkeling is het erin geslaagd producten en technologische systemen te vervaardigen die het brandstofverbruik en de uitstoot van C0 2 aanzienlijk verminderen. Continental is een van de toonaangevende bedrijven in deze sector. Noble Energy is een van de voornaamste energiereuzen in de Verenigde Staten. Deze onderneming legt zich toe op de exploratie en de productie van olie en gas. Het bedrijf staat ook bekend om zijn uiterst gedisciplineerde beleggingsstrategie: zijn portefeuille bestaat trouwens uit zeer interessante activa. Noble Energy volgt ook een strikt innovatiebeleid en slaagt er daardoor in om zijn productiemethode te verbeteren en alsmaar milieuvriendelijker te maken.

6 Vergrijzing van de wereldbevolking Rijkere wereldbevolking Demografische trend Stijgende behoefte aan gezondheidszorg Groeiend aantal gepensioneerden Arbeidsmarkt en automatisatie Het compartiment belegt dus bijvoorbeeld in Roche Orpea Rockwell Automation Waarom? Deze zeer innoverende farmaceutische onderneming (slechts twee bedrijven in de wereld besteden meer aan Onderzoek en Ontwikkeling) heeft zich gespecialiseerd in kankeronderzoek. Ze ontwikkelt producten voor het opsporen, de diagnose en de behandeling van kanker en andere ziekten. Ook biotechnologie vertegenwoordigt een belangrijk gedeelte van haar activiteit. Orpea is een Franse onderneming die gespecialiseerd is in gezondheidszorg en rusthuizen. Vandaag is Orpea vooral actief in Frankrijk, België, Spanje en Zwitserland. De vergrijzing van de Europese bevolking is een van de duidelijkste demografische tendensen op lange termijn en vormt daarom de meest evidente reden om in deze sector te investeren. De vraag naar extra rusthuizen is onomkeerbaar, maar slechts een beperkt aantal bedrijven is in staat om hieraan tegemoet te komen (vooral door de strikte regelgeving in bepaalde landen zoals Frankrijk). Onlangs heeft Orpea ook zijn eerste (veelbelovende) stappen in China gezet. Het Amerikaanse bedrijf Rockwell Automation is een van de belangrijkste spelers op het vlak van industriële automatisatie in de ruime zin van het woord. De productiviteits- en optimalisatiewinsten staan centraal in het productengamma. De technologie van Rockwell Automation kan in vrijwel alle industrietakken worden gebruikt. De groeilanden vertegenwoordigen een zeer belangrijke markt rekening houdend met de industrialisatiegolf en de stijgende loonkosten (wat automatisatie aantrekkelijker maakt). De onderneming wordt uitstekend geleid en mikt voor de komende jaren op een gemiddelde stijging van de opbrengsten van meer dan 10 %. Demografische trend Meer persoonlijke verzorging Groeiende middenklasse in de opkomende landen Toename van e-commerce Het compartiment belegt dus bijvoorbeeld in Kao Tiffany&co Google Waarom? Kao is de grootste Japanse producent van onderhoudsproducten en cosmetica. Het bezit ook het grootste marktaandeel inzake gelaatverzorgingsproducten en shampoos. Het bedrijf is zeer gezond en het managementbeleid houdt strikt rekening met het belang van zijn aandeelhouders (inkoop van aandelen en stijging van de dividenden). Kao staat op het vlak van internationale expansie nog in zijn kinderschoenen, terwijl China en Indonesië reeds veelbelovende afzetmarkten vormen. Kao investeert massaal in Onderzoek en Ontwikkeling, wat het bedrijf een onloochenbaar concurrentievoordeel oplevert. Deze Amerikaanse onderneming is actief in de juwelenindustrie en verwierf bekendheid met het creëren van juwelen die met diamanten zijn versierd. Ze is de onbetwiste marktleider in de Verenigde Staten en bezit belangrijke marktaandelen in Azië (ongeveer 40 % van de verkoop komt uit deze regio). De recente wijzigingen in het management en de afdeling Design moeten het bedrijf nieuw leven inblazen. De eerste initiatieven werpen reeds hun vruchten af. De marges gaan sinds kort weer de hoogte in en beloven nog heel wat voor de toekomst (vooral door het creëren van collecties met hogere winstmarges, een zwakkere goud- en diamantkoers en een stijgende verkoop). Bovendien is het niet uitgesloten dat de onderneming door een Europese vennootschap (Kering, Richemont, LVMH...) wordt overgenomen vanwege haar unieke positie op de Amerikaanse en Aziatische markt. Vermoedelijk een van de voornaamste internetbedrijven in de wereld. Google staat vooral bekend om zijn zoekmotor, maar is ook eigenaar van YouTube, ontwikkelde het Androidbesturingssysteem, Google+, Google Glass (project van interactieve Google-brillen), Google connected car, Google Wallet... en heel wat andere initiatieven. De omzet wordt grotendeels gegenereerd door reclame. Google haalt duidelijk voordeel uit de verschuiving van traditionele reclame naar onlinereclame. Het gaat dus om een uiterst innoverende en dynamische onderneming.

7 In een notendop Belangrijkste activa Het fonds 5 Dexia Equities L Global Demography 6 belegt in aandelen van ondernemingen uit hoofdzakelijk ontwikkelde landen die aangetoond hebben goed gepositioneerd te zijn om te profiteren van de demografische ontwikkelingen wereldwijd. Beleggingsstrategie Binnen de grenzen van de beleggingsdoelstelling en het beleggingsbeleid van het fonds maakt het beheerteam beleggingskeuzes op basis van de eigen analyses van de kenmerken en de ontwikkelingsvooruitzichten van de activa. Het fonds mag gebruikmaken van derivaten, zowel voor beleggings- als risicodekkingsdoeleinden (om zich in te dekken tegen eventuele ongunstige financiële gebeurtenissen). Dynamisch beheer Het aandelenfonds Dexia Equities L Global Demography beoogt vooral beleggingen op langere termijn. Aandelenbeleggingen houden immers altijd een zeker risico in, dat de beheerders evenwel proberen te beperken door de samenstelling van de portefeuille op de marktomstandigheden af te stemmen. De beleggingen gebeuren zowel in cyclische (bv. industriële bedrijven, IT-bedrijven) als in meer defensieve sectoren (bv. gezondheidszorg, voedingsindustrie, huishoudproducten). De beheerder bepaalt het optimale evenwicht tussen deze twee componenten om het rendement te optimaliseren op basis van zijn verwachtingen inzake wereldgroei en ontwikkeling van de beurzen. In ieder geval belegt Dexia Equities L Global Demography steeds in minstens vier sectoren, en dat telkens voor minimaal 10 %. 1. Bron: World Population Prospects. The 2010 Revision. Highlights and advanced tables; WPP2010_Volume-I_Comprehensive-Tables.pdf. 2. Bron: VN, Bron: VN, 2006; Wereldbank, ramingen SG Economic Research. 4. Bron: UN Population Division, Goldman Sachs Research, Goldman Sachs Global ECS Research. 5. Onder fondsen verstaat men beveks, compartimenten van beveks of gemeenschappelijke beleggingsfondsen. 6. Compartiment van de bevek naar Luxemburgs recht Dexia Equities L.

8 Naam Beleggersportret Munteenheid Looptijd Fiscaliteit Minimaal inschrijvingsbedrag Dexia Equities L Global Demography Dynamisch EUR Geen vaste looptijd Op basis van de huidige fiscale wetgeving, die kan worden gewijzigd, ziet het belastingregime voor de inkomsten toegekend vanaf 1 januari 2013 voor particuliere beleggers die in België aan de personenbelasting onderworpen zijn, er als volgt uit: voor distributieaandelen: 25 % bevrijdende roerende voorheffing op de dividenden; voor distributie- en kapitalisatieaandelen: de meerwaarde is niet onderworpen aan roerende voorheffing. Beurstaks (TOB): 1 % (max EUR) bij inkoop van kapitalisatieaandelen of omzetting van kapitalisatieaandelen in andere aandelen van eenzelfde of een ander compartiment. Voor meer informatie over de roerende voorheffing en de beurstaks kunt u terecht bij de financiële dienstverlener. Beleggers die onder een ander regime dan de Belgische personenbelasting vallen, wordt verzocht zich te informeren over het belastingregime dat op hen van toepassing is. Geen minimaal inschrijvingsbedrag, inschrijving tegen de nettoinventariswaarde (NIW) van de dag, elke bankwerkdag vóór 12 uur (plaatselijke tijd). Inschrijvingen na 12 uur gebeuren tegen de NIW van de volgende bankwerkdag. Interesse in dit compartiment? Ziet ook u de nieuwe groeikansen die de veranderende wereld biedt, en wilt u er mee van genieten? Het document Essentiële beleggersinformatie, het prospectus, de productfiche en de meest recente periodieke verslagen zijn gratis verkrijgbaar in het Nederlands en het Frans in alle kantoren van Belfius Bank, dat de financiële dienstverlening verzekert, en via Meer info over het compartiment Dexia Equities L Global Demography vindt u in de productfiche of op Of spreek meteen af met uw financieel adviseur in uw Belfius Bank-kantoor. Vooraleer te beleggen, moeten potentiële beleggers kennis nemen van het document Essentiële beleggersinformatie. Kosten Instapkosten: max. 2,50 % Uitstapkosten: geen Type Nettoinventariswaarde (NIW) Aandelenklasse C & D: kapitalisatieaandelen (potentiële meerwaarde, de NIW die uitgekeerd wordt bij verkoop kan hoger zijn dan bij aankoop) en distributieaandelen (er kan een jaarlijks dividend worden uitbetaald op basis van de resultaten). De netto-inventariswaarde (NIW) wordt gepubliceerd op de website van Beama ( en/of in de Belgische financiële pers. Ze kan worden geraadpleegd op

9 Verantwoordelijke uitgever: Dirk Smet, Belfius Bank NV, Pachecolaan 44, 1000 Brussel IBAN BE BIC GKCCBEBB RPR Brussel BTW BE FSMA nr A SPRB /2014