Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download ""

Transcriptie

1 Datum : 8 juli 2015 Onderwerp : 2e kwartaalbericht 2015 Geachte Participant, Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund, dat u een beeld geeft over het tweede kwartaal van Na de overweldigende start in het eerste kwartaal hebben we in het tweede kwartaal een stapje teruggedaan. Toch blijft ons fonds dit jaar beter renderen dan de markt en dat is bevredigend. Zoals in al onze kwartaalberichten lichten wij ook ditmaal een fraaie en minder fraaie belegging toe. Prachtig was onze langdurige belegging in het Franse mediaconcern Vivendi; verliesgevend onze investering in vliegtuigbouwer Bombardier. Met vriendelijke groet, Kees Roodenburg Fondsbeheerder The Conviction Fund Zuidzijde 72a 2411 RT Bodegraven M:

2 Kwartaalbericht The Conviction Fund Tweede kwartaal 2015 Bodegraven, 8 juli 2015 Rendement Na de overweldigende start in het eerste kwartaal is de beurs iets teruggevallen. In het tweede kwartaal was het rendement van ons fonds -2,9%, tegen -5,8% voor de index. Voor het gehele jaar levert dit nog steeds een zeer bevredigend rendement op van +15,3% voor The Conviction Fund en +11,0% voor onze benchmark, de Euro Stoxx Net Return Index e kwartaal gehele jaar totaal sinds 2004 gemiddeld per jaar The Conviction Fund 155, ,67 103,03 90,46 102,85-2,9% +15,3% +2,9% +26,8% +13,9% -12,0% +17,8% +172,6% +9,1% Euro Stoxx 50 Net Return Index -5,8% +11,0% +4,0% +21,5% +18,1% -14,6% -2,4% +73,7% +4,9% Outperformance +2,9% +4,3% -1,1% +5,3% -4,2% +2,6% +20,2% +98,9% +4,2% Stemming op de markt en onze strategie In het afgelopen kwartaal koelde de aandelenbeurs iets af. Dit maakte de stijging in 2015 in historisch perspectief redelijk gemiddeld. Gemiddeld is het aandelenrendement in de afgelopen honderd jaar ruim 9% per jaar. Halverwege dit jaar staat de Euro Stoxx 50 Net Return Index op 11%; vorig jaar was er een mager rendement van 4%. Er zijn voor mij geen redenen om voor de komende drie jaar geen gemiddeld rendement te verwachten. Het probleem bij aandelenmarkten is echter dat deze manisch-depressief 1 zijn. De 30% rendement die normaal gesproken in de komende drie jaar tot stand zal komen, kan in de komende twee maanden zijn beslag krijgen, maar ook in zijn geheel pas in Een goede timing van stijgingen of dalingen is niet mogelijk. 1 De term manisch-depressief in het kader van aandelenmarkten komt van de legendarische belegger Benjamin Graham ( ). Hij introduceerde de allegorie dat hij met twee man eigenaar van zijn bedrijven/beleggingen was: hijzelf en mister Market. Mr. Market was een manisch-depressieve man, die dan weer waanzinnig hoge prijzen bood en dan weer extreem lage vroeg. De rationele belegger is vrij om op deze aanbiedingen in te gaan. Het is zaak om rationeel in te spelen op deze extreme emoties van de markt. 2 e kwartaalbericht /13 8 juli 2015

3 Deze onzekerheid is normaal en The Conviction Fund houdt dan ook zijn koers aan. Daarbij houden we rekening met een aantal zaken, die in de afgelopen kwartaalberichten zijn uitgewerkt en ik hieronder puntsgewijs weer noem: - Aandelen zijn in de VS nu fors gewaardeerd. - Aandelen zijn in Europa redelijk tot zelfs iets aan de lage kant gewaardeerd. - Centrale banken hebben wereldwijd enorm veel geld weggegeven. De VS zal als eerste dit geld weer gaan opzuigen, waardoor de rente daar omhoog zal gaan. Bij een hogere rente in de VS zal de dollar aantrekkelijker worden en in waarde stijgen. Voor Europese bedrijven is dit een voordeel, omdat hun producten goedkoper worden vergeleken met die van Amerikaanse concurrenten. - Als de VS zijn geld opzuigt, zal dat deels in emerging markets gebeuren. Dat maakt deze markten de komende tijd kwetsbaar. - Dit opzuigen van (enorm veel) geld is nog nooit eerder gedaan en zal gepaard gaan met schrikreacties in de aandelenmarkten. - Vertrouwen van beleggers is minstens zo belangrijk als bovengenoemde feitelijke omstandigheden. Dit vertrouwen keert in Europa met horten en stoten terug. We kunnen nog een baaierd aan andere beïnvloedende factoren noemen, maar dit is voldoende om onze strategie uit te leggen. Die strategie is simpel: we blijven vooral gericht op Europese bedrijven. Een enkel sterk Japans of Amerikaans bedrijf past ook in onze strategie, maar onze belangen in emerging markets blijven zeer beperkt. Als de onzekerheden rondom de wereldwijd kolkende geldstromen toenemen, zullen we delen van onze beleggingen verkopen en iets meer cash aanhouden. 2 e kwartaalbericht /13 8 juli 2015

4 Beauty: beste belegging van dit kwartaal Sinds het derde kwartaal van 2012 heeft The Conviction Fund het aandeel Vivendi in portefeuille. In het afgelopen kwartaal hebben we dit belang verkocht. In de tussenliggende periode is de koers gestegen van 15 naar 23 euro en hebben we inclusief dividenden ruim 80% winst gemaakt. Een prachtige belegging, waarbij onze beslissingen steeds goed uitpakten. Vivendi is een Frans media- en entertainmentconcern, dat ik al in 2009 op de korrel had. Op dat moment was het een conglomeraat van vele bekende bedrijven, zoals tv-zender Canal+, SFR (de tweede Franse telefoonmaatschappij), Universal Music Group (het grootste muzieklabel ter wereld, bekend van U2, Lady Gaga, Motown, etc.), Activision Blizzard (producent van computerspellen, zoals World of Warcraft) en nog wat bedrijven. Beleggers houden niet van zo n bonte verzameling. Het is onoverzichtelijk. Bovendien zijn een aantal onderdelen lastig te waarderen. Wat is bijvoorbeeld een contract met Lady Gaga waard? En wat is een spelletje waard waar tieners dol op zijn, als die tieners over vijf jaar werken? Tegelijkertijd was het gebrek aan waardering niet helemaal terecht, omdat SFR en Canal+ een doorlopende stroom abonnementsgeld opleveren. Ook de verzameling van meer dan een halve eeuw muziektitels van UMG leverde elk jaar een forse geldstroom op. Vivendi betaalde dan ook een mooi dividend, maar was ondergewaardeerd, doordat het geheel rommelig overkwam. Er zat ook geen helder plan achter het samenraapsel. In 2012 zag ik mijn kans schoon, nadat het aandeel in % was gezakt. Merkbaar kwam er momentum, doordat een grootaandeelhouder, de Franse activistische investeerder Vincent Bolloré, zich aan de poort meldde. Bolloré stuurde de CEO de laan uit en was daarna kraakhelder in zijn plan: uitverkoop. In vlot tempo werden in 2013 en 2014 Activision Blizzard, de Braziliaanse tv-maatschappij GVT, Maroc TV en SFR verkocht. Grof gezegd werd er voor 18 miljard euro verkocht, terwijl de kern (Universal Media en Canal+) gelijk bleef en heel Vivendi minus achttien miljard euro cash evenveel waard was als toen we het kochten in Beleggers spreken in zo n geval over een sum of the parts, die veel hoger was dan de koers in U begrijpt dat nu iedereen juicht over Bolloré, die ondertussen ook voorzitter van de Raad van Commissarissen is geworden en zijn getrouwen op allerlei managementposities 2 e kwartaalbericht /13 8 juli 2015

5 heeft gezet. Toch hebben we recent ons aandeel verkocht, omdat met zoveel geld op de bank nu een investeringsfase aanbreekt. In zo'n fase loopt de koers meestal niet verder op. Recent heeft Vivendi Dailymotion (een Europese YouTube) gekocht en een aandeel genomen in Telecom Italia. Bovendien is voor mij het toekomstig verdienmodel onduidelijk. Steeds meer muziek wordt via streaming internet verkocht, maar nog Streaming media: veel gebruikt, weinig winstgevend niemand bij Universal Media weet hoe zij daar geld aan moeten verdienen. Tv-zenders moeten steeds meer concurreren met streaming media zoals Netflix, waardoor ook Canal+ geen garantie op succes is. Een andere reden voor verkoop was dat Bolloré begin dit jaar na een ruzie met een grote Amerikaanse aandeelhouder heeft beloofd hoeveel geld hij teruggeeft aan de aandeelhouders, wat goed was voor de koers. Samenvattend is Vivendi een prachtige belegging geweest, die in drie jaar ruim 80% winst heeft opgeleverd. Vivendi zit bovenop allerlei trends rondom nieuwe media, zodat de waardering nu hoog is, maar de winst uit die media (nog?) niet. Daarom hebben we het aandeel het afgelopen kwartaal verkocht. Beast: slechtste belegging van dit kwartaal Begin 2013 nam The Conviction Fund een belang in Bombardier: de van oorsprong Canadese vliegtuigbouwer met een Europese tak die treinen bouwt. Alle producten van Bombardier staan goed bekend. In de vliegtuigindustrie is Bombardier bekend van vliegtuigen tot honderd personen. Grotere toestellen worden wereldwijd vooral door Boeing en Airbus gemaakt. In 2011 besloot Bombardier om Airbus en Boeing aan te vallen en zelf een vliegtuig voor 100 tot 150 personen te ontwikkelen, de zogenaamde CSeries. Een prachtig plan, vond ik, omdat de luchtvaart de komende tien jaar gaat verdubbelen. De waardering van Boeing en Airbus weerspiegelt dat: die aandelen zijn duur. Die van Bombardier niet. Bovendien trok de Amerikaanse economie aan, zodat Bombardier meer kleine zakenvliegtuigen kon verkopen. Verder betaalde Bombardier een mooie 1,5% dividend en De Boosdoener profiteerde de treinenpoot van de 2 e kwartaalbericht /13 8 juli 2015

6 wereldwijde trend dat steeds meer mensen per trein en metro reizen vanwege de urbanisatie, het milieu en de stijgende energieprijzen. Het hele plaatje sprak mij aan: een kwalitatief robuuste, laag gewaardeerde speler met een spannende kanskaart, de CSeries. Nog geen maand na onze aankoop meldde Bombardier vertraging en Bombardier maakte onze dubbeldekkers kostenoverschrijding in het CSeries project. Enkele maanden later traden problemen op bij de grondtesten van de nieuwe Pratt & Whitney-motoren, toch een onderdeel van een vliegtuig waarvan het publiek een goede werking op prijs stelt. De koers kreeg forse klappen en daalde van 4,60 naar 3,60 Canadese dollar. Duidelijk werd ook dat Airbus en Boeing hun concurrerende modellen na een facelift goedkoop aanboden, om de nieuwe speler dwars te zitten. Anderhalf jaar later is de mist wat opgetrokken. De CEO (kleinzoon van oprichter Bombardier) is vervangen door een saneerder en luchtvaartveteraan, er zijn nieuwe leningen aangetrokken en Bombardier heeft een emissie voltooid die natuurlijk een nieuwe koersklap gaf ( 2,50 nu). Ook werd besloten de treinendivisie deels naar de beurs te brengen, om nog meer geld te generen voor de ontwikkeling van de CSeries. Na maanden stilstand is het testprogramma weer goed op gang gekomen en afgelopen juni vloog één van de drie testtoestellen naar de Parijse Air Show. In december zal de eerste klant, Swiss Air, ermee gaan vliegen. De forse maatregelen geven hoop, maar de komende jaren worden voor Bombardier niet makkelijk. The Conviction Fund zal op goed nieuws momenten (verkoop treinendivisie, orders CSeries e.d.) het belang verminderen. Samenvattend is de belegging in Bombardier verliesgevend. Mijn visie op het bedrijf en de sector was onjuist, terwijl ik bij de start een goed gevoel had over deze analyse. Het is boeiend om dit punt mee te nemen naar het volgende onderdeel van dit kwartaalbericht, die gaat over het cruciale belang van de overtuiging achter een analyse. Beleggingstechniek: hoe The Conviction Fund aan zijn naam komt Hebt u ook wel eens dat een verse volkorenboterham met een mooie boerenkaas u aanspreekt, maar u in stilte verlangt naar een hallucinerend paddenstoeltje? Mijns 2 e kwartaalbericht /13 8 juli 2015

7 inziens is dit best combineerbaar. Maar van de bruine boterham zou ik een volle maaltijd gebruiken en van de paddo slecht een beetje voor die geweldige trip. Ook voor beleggers is dit een continue keus. Hoeveel nemen we in portefeuille van een degelijk aandeel met een beperkt, maar gezond rendement? En hoeveel nemen we van dat hallucinerende aandeel, waarvan het bedrijf in een riskante, maar als het lukt extreem renderende turn-around zit? Om die keus onafhankelijk te maken van de (tijdelijk) zwakke geest van de fondsbeheerder, gebruikt ons fonds bij analyses het Conviction Level. Concreet is dit een rapportcijfer dat onze overtuiging aangeeft over onze eigen rendementsanalyse. Hoe sterk geloven we in onze voorspelling? Wat is onze overtuiging, onze Conviction? Deze benadering maakt dat The Conviction Fund geen focus heeft op alleen degelijke bedrijven (ook wel value of waarde aandelen genoemd) of juist op riskante groeiaandelen, maar die twee laat samengaan. Alleen nemen we van groeiaandelen wel een onsje minder. Het Conviction Level wordt niet alleen beïnvloed door de situatie van een bedrijf. Ook de degelijkheid van onze analyse speelt een rol. Deze degelijkheid kan bijvoorbeeld beïnvloed worden doordat ik een bedrijf nog maar kort volg, of het in een cultuur opereert die voor mij lastiger inschatbaar is. Denk aan het kansrijke FACC (producent van vliegtuigcomponenten), dat een grote Conviction Level: is dit zeker? Chinese moeder heeft (onbekende cultuur en invloed) en geen sterke winsthistorie. En vergelijk dat met bijvoorbeeld Heineken: sterk merk, al jaren winstgevend, opererend in een stabiele markt. Omdat de mooiste bloemen vaak aan de rand van het ravijn bloeien, hebben wij vaak kleinere belangen in riskante maar oh zo veelbelovende ondernemingen. En soms een fors belang in degelijke, maar mindere veelbelovende bedrijven. De keuze waarin wij beleggen en voor hoeveel, blijft echter een combinatie van het geanalyseerde verwachte rendement en de overtuiging achter die analyse. Zo staan in bijlage I Corbion en Accell in onze portefeuille gebroederlijk bovenaan, allebei met een groot belang. Accell vooral gezien de overtuiging (mensen fietsen steeds meer én dit management levert al jaren winst), terwijl het rendement beperkt is; Corbion vooral gezien het hallucinerende rendement (hun melkzuurproducten zijn een wereldinnovatie maar nog onbekend; het management lijkt een topteam, maar is net benoemd). Andere beleggingsfondsen focussen vaak op het één of het ander en missen zo de helft van de kansen. 2 e kwartaalbericht /13 8 juli 2015

8 Samenvattend: The Conviction Fund kiest bedrijven op basis van onze rendementsverwachting én onze overtuiging dat het bedrijf aan onze verwachting voldoet, het conviction level. Op die manier is onze portefeuille een mooie balans van vaak forse belangen in vrij zekere, lage koerswinsten en meestal kleinere belangen in onzekere kansen op zeer hoge koerswinsten. Overigens eet ik in real life geen bruine boterhammen met kaas en ook geen paddo s. Meer weten? Uw vragen en reacties stel ik zeer op prijs. Aarzel niet om contact met mij op te nemen via Ook als u op de verzendlijst van onze kwartaalberichten wilt of juist eraf is een mailbericht voldoende. Op vindt u steeds de laatste transactiekoers en meer informatie over ons fonds. 2 e kwartaalbericht /13 8 juli 2015

9 Bijlage I : Samenstelling Fondsvermogen per 30 juni 2015 Verdeling fondsvermogen naar onderdelen: Naam Sector Kapitalisatie Belang Corbion Voedingsmiddelenindustrie M 4,7% Accell Luxe consumentengoederen S 4,5% GIMV Beleggingsfondsen/Holding B 4,4% KPN Telecom L 4,0% Fiat Automotive L 3,7% IBM ICT services L 3,6% Heineken Holding Voedingsmiddelenindustrie L 3,6% USG Uitzendbureau M 3,4% Mobistar Telecom M 3,3% Oriflame Non-food retail M 3,2% Vicat Bouw M 3,2% Sabaf Industrie S 3,1% Docdata Logistiek S 3,1% Heijmans Bouw S 3,1% Asea Brown Bovery Ingenieursbureau L 2,9% Vitec Industrie S 2,9% Arcelor Mittal Grondstofproductie L 2,7% BAM Bouw M 2,4% Sanoma Media M 2,4% Reesink Kapitaalgoederen S 2,3% Abengoa Ingenieursbureau M 2,2% Bombardier A Industrie L 2,1% RD Shell A Energie L 2,1% Zumtobel Industrie M 1,7% Veolia Environnement Ingenieursbureau L 1,7% Randstad Uitzendbureau L 1,7% Gemalto ICT services L 1,6% Hunter Douglas Luxe consumentengoederen M 1,5% BeterBed Non-food retail S 1,5% SBI Holding Bank M 1,5% Yaskawa Industrie M 1,5% SBM Offshore Energie M 1,5% Polytec Automotive S 1,4% Lenovo ICT hardware L 1,3% 2 e kwartaalbericht /13 8 juli 2015

10 Transocean Energie L 1,3% Macintosh Non-food retail S 1,1% KUKA Industrie M 1,0% Belangen 1% 4,2% Cash Cash C 2,6% Toelichting: De kolom belang geeft in een percentage de grootte weer van een belegging in verhouding tot het totale fondsvermogen. De kolom sector geeft aan in welke sector het bedrijf (voornamelijk) actief is. Het is zaak niet te veel in dezelfde sectoren te zitten, omdat daarmee de afhankelijkheid van die sectoren te groot wordt. Hieronder vindt u een samenvattende tabel. De kolom kapitalisatie geeft de waarde van het bedrijf op de beurs aan: het aantal uitstaande aandelen van het bedrijf maal de koers. Verkoop van aandelen kan makkelijker van bedrijven met een grotere kapitalisatie. De tabel hieronder vat deze informatie voor het fonds samen en geeft de betekenis van de codes. Verdeling fondsvermogen naar bedrijfsomvang beleggingen: Omschrijving Beurswaarde (euro) Kapitalisatie Belang Cash C 2,6% Beleggingsfondsen/Holding B 7,0% Large Caps > mln L 32,3% Medium Caps > 500 mln M 33,5% Small Caps > 50 mln S 24,5% Micro Caps < 50 mln XS 0,0% 2 e kwartaalbericht /13 8 juli 2015

11 Verdeling fondsvermogen naar bedrijfssector Sector Belang Sector Belang Industrie 13,1% Uitzendbureau 5,1% Bouw 8,7% Energie 4,9% Voedingsmiddelenindustrie 8,3% Media 3,3% Telecom 7,2% Logistiek 3,1% Beleggingsfondsen/Holding 7,0% Grondstofproductie 2,7% Ingenieursbureau 6,8% Cash 2,6% Luxe consumentengoederen 6,0% Kapitaalgoederen 2,3% Non-food retail 5,8% Bank 1,5% ICT services 5,2% ICT hardware 1,3% Automotive 5,1% Verdeling fondsvermogen naar valuta valuta exposure (aandelen +cash) belang EUR (euro) 69,50% USD (US dollar) 11,10% SEK (Zweedse kroon) 5,30% CHF (Zwitserse frank) 4,20% JPY (yen) 3,00% GBP (Britse pond) 2,90% CAD (Canadese dollar) 2,10% HKD (Hongkong dollar) 1,90% 2 e kwartaalbericht /13 8 juli 2015

12 Bijlage II: Toelichting op de resultaten Historische rendementen en outperformance per jaar: The Conviction Fund koers ultimo rendement Euro Stoxx 50 Net Return Index koers rendement ultimo Outperformance , ,12 14,5% ,1% 5,4% ,77 22,5% ,2% -2,7% ,08 19,2% ,9% 2,3% ,02 5,2% ,8% -3,6% ,35-34,7% ,4% 7,7% ,35 33,7% ,5% 8,2% ,86 17,8% ,4% 20,2% ,46-12,0% ,6% 2,6% ,03 13,9% ,1% -4,2% ,67 26,8% ,5% 5,3% ,46 2,9% ,0% -1,1% Gemiddeld 8,1% 4,2% 3,9% Toelichting: De rendementen over het laatste kwartaal en het lopende jaar staan in het kwartaalbericht vermeld. Sinds 2004 heeft de fondsbeheerder een besloten beleggingsfonds beheerd. Op 1 april 2012 is dit fonds op gelijke voet overgegaan in The Conviction Fund. De resultaten van het besloten beleggingsfonds zijn hierboven vermeld na aftrek van de kosten en vergoedingen zoals The Conviction Fund die hanteert. Bij de berekening van het jaarlijks gemiddelde gaan we uit van een situatie waarin behaalde rendementen worden herbelegd. Outperformance = het aantal procentpunten dat The Conviction Fund beter dan wel slechter heeft gepresteerd dan de benchmark. 2 e kwartaalbericht /13 8 juli 2015

13 Transactiekoersen (in euro, geldend op de eerste werkdag van de genoemde maand) jan feb mrt apr mei jun jul aug sep okt nov dec ,46 n.v.t. n.v.t. 100,00 100,44 98,63 98,15 97,95 99,70 99,84 99,92 99, ,03 105,10 105,87 105,63 106,73 110,28 104,81 111,51 111,94 119,03 126,67 128, ,67 131,50 131,81 134,04 134,66 138,19 138,09 134,60 136,93 134,48 131,62 135, ,46 140,29 154,85 159,79 159,31 159,80 155,09 Toelichting: Transacties worden uitgevoerd op de eerste werkdag van de maand. De transactiekoers wordt berekend met de slotkoers van de effecten die The Conviction Fund in bezit heeft op de laatste dag van de maand ervoor. De berekende participatiewaarde oktober 2014 is dan bijvoorbeeld de transactiekoers voor transacties op 1 oktober The Conviction Fund is op 1 april 2012 van start gegaan en maandelijks verhandelbaar. Vóór die periode zijn alleen jaarlijkse koersen opgemaakt. Om die reden ontbreken de koersen voor 1 februari en 1 maart e kwartaalbericht /13 8 juli 2015

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het derde kwartaal van 2014.

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het derde kwartaal van 2014. Datum : 10 oktober 2014 Onderwerp : 3e kwartaalbericht 2014 Geachte Participant, Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het derde kwartaal van 2014. De Europese beurzen hebben

Nadere informatie

Datum : 10 oktober 2015 Onderwerp : 3e kwartaalbericht 2015 Geachte Participant, Hierbij ontvangt u het derde kwartaalbericht van 2015 van The Conviction Fund. Dit kwartaal toonden de aandelenmarkten duidelijke

Nadere informatie

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund, dat een beeld geeft over het eerste kwartaal van 2015.

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund, dat een beeld geeft over het eerste kwartaal van 2015. Datum : 15 april 2015 Onderwerp : 1e kwartaalbericht 2015 Geachte Participant, Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund, dat een beeld geeft over het eerste kwartaal van 2015. De

Nadere informatie

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund, dat een beeld geeft over het vierde kwartaal van 2014.

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund, dat een beeld geeft over het vierde kwartaal van 2014. Datum : 20 januari 2015 Onderwerp : 4e kwartaalbericht 2014 Geachte Participant, Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund, dat een beeld geeft over het vierde kwartaal van 2014. De

Nadere informatie

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het tweede kwartaal van 2014.

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het tweede kwartaal van 2014. Datum : 10 juli 2014 Onderwerp : 2e kwartaalbericht 2014 Geachte Participant, Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het tweede kwartaal van 2014. Ook dit jaar stijgt de beurs

Nadere informatie

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het vierde kwartaal van 2013.

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het vierde kwartaal van 2013. Datum : 15 januari 2014 Onderwerp : 4e kwartaalbericht 2013 Geachte Participant, Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het vierde kwartaal van 2013. Zowel dit kwartaal als

Nadere informatie

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het derde kwartaal van 2013.

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het derde kwartaal van 2013. Datum : 8 oktober 2013 Onderwerp : 3e kwartaalbericht 2013 Geachte Participant, Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het derde kwartaal van 2013. Zoals u van ons gewend bent,

Nadere informatie

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het tweede kwartaal van 2013.

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het tweede kwartaal van 2013. Datum : 10 juli 2013 Onderwerp : 2e kwartaalbericht 2013 Geachte Participant, Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het tweede kwartaal van 2013. De opzet sluit aan bij vorige

Nadere informatie

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het vierde kwartaal van 2012.

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het vierde kwartaal van 2012. Datum : 15 januari 2013 Onderwerp : 4e kwartaalbericht 2012 Geachte Participant, Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het vierde kwartaal van 2012. Vanzelfsprekend lichten

Nadere informatie

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het derde kwartaal van 2012.

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het derde kwartaal van 2012. Datum : 15 oktober 2012 Onderwerp : 3e kwartaalbericht 2012 Geachte Participant, Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het derde kwartaal van 2012. In dit kwartaalbericht

Nadere informatie

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het eerste kwartaal van 2013.

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het eerste kwartaal van 2013. Datum : 12 april 2013 Onderwerp : 1e kwartaalbericht 2013 Geachte Participant, Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het eerste kwartaal van 2013. Na een korte bespreking

Nadere informatie

Kwartaalbericht The Conviction Fund Tweede kwartaal 2016 Bodegraven, 10 juli 2016 Rendement Hoewel het tweede kwartaal van 2016 met een enorme gongsla

Kwartaalbericht The Conviction Fund Tweede kwartaal 2016 Bodegraven, 10 juli 2016 Rendement Hoewel het tweede kwartaal van 2016 met een enorme gongsla Datum : 10 juli 2016 Onderwerp : 2e kwartaalbericht 2016 Geachte Participant, Hierbij ontvangt u het tweede kwartaalbericht van 2016 van The Conviction Fund. Ons fonds is dit jaar vrij stabiel in een duidelijk

Nadere informatie

Flexibel Spaarpensioen Stichting GE Pensioenfonds

Flexibel Spaarpensioen Stichting GE Pensioenfonds Worksheet A Factsheets Fondsen Flexibel Spaarpensioen Stichting GE Pensioenfonds Datum: ultimo juni 2009 In het kader van het Flexibel Spaarpensioen zijn door uw pensioenfonds 8 fondsen geselecteerd, waarin

Nadere informatie

Voorbeeldrapportage 2015. Verslagperiode 01 januari 2015 t/m 31 december 2015. Vermogensrapportage : 400000. Portefeuilleprofiel : geel

Voorbeeldrapportage 2015. Verslagperiode 01 januari 2015 t/m 31 december 2015. Vermogensrapportage : 400000. Portefeuilleprofiel : geel Voorbeeldrapportage 2015 Verslagperiode 01 januari 2015 t/m 31 december 2015 Vermogensrapportage : 400000 Portefeuilleprofiel : geel ibeleggen Van Eeghenstraat 108 1071 GM AMSTERDAM 020-673 63 72 Rapportagedatum:

Nadere informatie

Datum : 15 juli 2012 Onderwerp : 2e kwartaal bericht 2012. Geachte Participant,

Datum : 15 juli 2012 Onderwerp : 2e kwartaal bericht 2012. Geachte Participant, Datum : 15 juli 2012 Onderwerp : 2e kwartaal bericht 2012 Geachte Participant, Hierbij ontvangt u het eerste kwartaalbericht van The Conviction Fund. Aangezien ons fonds op 1 april 2012 is opgericht, behandelt

Nadere informatie

The Conviction Fund. JAARVERSLAG 2012 (12 april 2013)

The Conviction Fund. JAARVERSLAG 2012 (12 april 2013) The Conviction Fund JAARVERSLAG 2012 (12 april 2013) PROFIEL BELEGGIN ELEGGINGSBELEID Beleggingsbeleid The Conviction Fund ( het fonds ), belegt hoofdzakelijk in aandelen in ontwikkelde markten. Doelstelling

Nadere informatie

Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2015

Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2015 Levensloop Rendement Bouw Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2015 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd.

Nadere informatie

Verder zien. Meer weten. 1 EEN SOLIDE LANGETERMIJN BELEGGING Dankzij de gebundelde expertise van topbeleggers 2 De beste beleggers voor de beste resultaten Toegang tot de meest exclusieve fondsen ter wereld

Nadere informatie

De jaarlijkse kosteninhouding voor het beheer van de verzekering Levensloop Aandelen bestaat uit een aantal componenten:

De jaarlijkse kosteninhouding voor het beheer van de verzekering Levensloop Aandelen bestaat uit een aantal componenten: Levensloop Aandelen Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2009 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd. Door

Nadere informatie

Verder zien. Meer weten.

Verder zien. Meer weten. Verder zien. Meer weten. 1 EEN SOLIDE LANGETERMIJN BELEGGING Dankzij de gebundelde expertise van topbeleggers 2 De beste beleggers voor de beste resultaten Toegang tot de meest exclusieve fondsen ter wereld

Nadere informatie

Vaak is de eenvoudigste oplossing ook de beste!

Vaak is de eenvoudigste oplossing ook de beste! Vaak is de eenvoudigste oplossing ook de beste! 12 december 2014 Martijn Rozemuller Thinketfs.nl Wat is indexbeleggen? Indexbeleggen is passief beleggen Ac8ef beleggend fonds Er wordt geprobeerd een hoger

Nadere informatie

Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder?

Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder? Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder? Net als we vorig jaar meerdere keren hebben gezien, zijn de beurzen wederom bijzonder nerveus en vooral negatief. Op het moment van schrijven noteert de AEX 393

Nadere informatie

Huishoudens bouwen hun effectenportefeuille af

Huishoudens bouwen hun effectenportefeuille af Huishoudens bouwen hun effectenportefeuille af Inleiding Door de opkomst van moderne informatie- en communicatietechnologieën is het voor huishoudens eenvoudiger en goedkoper geworden om de vrije besparingen,

Nadere informatie

Marktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013.

Marktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013. Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013. Meer informatie vindt u op de website. Beleggingsrendement

Nadere informatie

De marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2015 was 135,1%. Dit is een toename van 5,7% ten opzichte van 31 maart 2015.

De marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2015 was 135,1%. Dit is een toename van 5,7% ten opzichte van 31 maart 2015. Kwartaalbericht 2015 Samenvatting De marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2015 was 135,1%. Dit is een toename van 5,7% ten opzichte van 31 maart 2015. De reële dekkingsgraad ultimo tweede kwartaal was

Nadere informatie

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het derde kwartaal gestegen van 16.893 miljoen naar 17.810 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013).

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het derde kwartaal gestegen van 16.893 miljoen naar 17.810 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013). Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 30 september 2014 130,4%, een toename van 0,9%-punt ten opzichte van 30 juni 2014. Over de eerste negen maanden steeg de marktwaardedekkingsgraad

Nadere informatie

The good, the bad and the ugly

The good, the bad and the ugly The good, the bad and the ugly Rendement, risico en domheid Eelco Hessling Manager Retail Investor Services NYSE Euronext 2007 NYSE Euronext. All Rights Reserved. Vecon dag Amsterdam 3 april 2008 2007

Nadere informatie

Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015

Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015 Levensloop Rendement Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd. Door Loyalis

Nadere informatie

In tabel 1 zie je de eenmaandsrendementen van het aandeel LUXA over 2005, steeds afgerond op twee decimalen.

In tabel 1 zie je de eenmaandsrendementen van het aandeel LUXA over 2005, steeds afgerond op twee decimalen. Beleggen in aandelen De waarde van aandelen kan sterk schommelen. Zo kan een aandeel op dit moment 23,30 euro waard zijn en over een maand gezakt zijn tot 21,10 euro, dat is een daling met ongeveer 9,44%.

Nadere informatie

Waar liggen de kansen?

Waar liggen de kansen? Grip op je vermogen Waar liggen de kansen? Bob Homan ING Investment Office 20 april 2012 Welke economie is het snelst gegroeid na invoering van de euro?* a) Zwitserland b) Duitsland c) VS d) Griekenland

Nadere informatie

VOC Beleggen Verdubbelen met opties en conservatives

VOC Beleggen Verdubbelen met opties en conservatives VOC Beleggen Verdubbelen met opties en conservatives Rob Stuiver & Tycho Schaaf 12 mei 2016 Sprekers Rob Stuiver RBA Tycho Schaaf Ondernemend belegger Beleggingsspecialist bij LYNX Inhoud van vandaag Herhaling

Nadere informatie

Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder?

Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder? Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder? Zoals u waarschijnlijk weet, is de beurs nog steeds bijzonder nerveus en vooral negatief. De directe aanleiding is de tegenvallende groei in China waar wij

Nadere informatie

Hof Hoorneman China Value Fund

Hof Hoorneman China Value Fund Hof Hoorneman China Value Fund UW VERMOGEN IS HET WAARD 1 China is en blijft de groeimotor van de wereld. Waarom beleggen in China? De Chinese economie groeit met ruim 7%. Dit groeipercentage is aanzienlijk

Nadere informatie

Loyalis Toekomstplan Aandelenrekening

Loyalis Toekomstplan Aandelenrekening Loyalis Toekomstplan Aandelenrekening Informatie beleggingsfonds per 30 juni 2015 Productomschrijving Met het Loyalis Toekomstplan wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst een (periodieke) uitkering

Nadere informatie

Vermogensfondsen Bijeenkomst 25 november 2015

Vermogensfondsen Bijeenkomst 25 november 2015 Vermogensfondsen Bijeenkomst 25 november 2015 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van

Nadere informatie

Periodiek Inleggen. Iedere maand vast bedrag. Klein bedrag mogelijk. Spreiding instaprisico. Flexibel

Periodiek Inleggen. Iedere maand vast bedrag. Klein bedrag mogelijk. Spreiding instaprisico. Flexibel Periodiek Inleggen Met een klein maandelijks bedrag uw vermogen opbouwen 2 G emak staat centraal 3 Spreiding risico van het instapmoment Iedere maand vast bedrag Klein bedrag mogelijk Spreiding instaprisico

Nadere informatie

Valuta U verkoopt U koopt. Amerika - dollar 1,2444 1,1488. Australië - dollar 1,7232 1,5296. Canada - dollar 1,5658 1,3893

Valuta U verkoopt U koopt. Amerika - dollar 1,2444 1,1488. Australië - dollar 1,7232 1,5296. Canada - dollar 1,5658 1,3893 Koersen lezen Valuta U verkoopt U koopt Amerika - dollar 1,2444 1,1488 Australië - dollar 1,7232 1,5296 Canada - dollar 1,5658 1,3893 China - yuan renminbi 11,0400 9,0700 Denemarken - kroon 7,9794 7,0811

Nadere informatie

B E L E G G I 2N G S V 0E R S L A 0G. P r e p e n s i o n e r i n g s r e g e l i n g. P r e p e n s i o n e r i n g s r e g e l i n g

B E L E G G I 2N G S V 0E R S L A 0G. P r e p e n s i o n e r i n g s r e g e l i n g. P r e p e n s i o n e r i n g s r e g e l i n g P r e p e n s i o n e r i n g s r e g e l i n g P H I L I P S P E N S I O E N F O N D S B E L E G G I 2N G S V 0E R S L A 0G 7 P r e p e n s i o n e r i n g s r e g e l i n g I n f o r m a t i e o v e

Nadere informatie

DE HOF HOORNEMAN REKENING

DE HOF HOORNEMAN REKENING DE HOF HOORNEMAN REKENING ZELF ONLINE BELEGGEN EN SPAREN BELEGGEN ZONDER TRANSACTIE- KOSTEN UW VERMOGEN IS HET WAARD WAAROM DE HOF HOORNEMAN REKENING? MET EEN HOF HOORNEMAN REKENING KUNT U VIA INTERNET

Nadere informatie

Jaarrekeningen 5,10,15,20,25

Jaarrekeningen 5,10,15,20,25 Jaarrekeningen 5,10,15,20,25 Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2014 Productomschrijving Met een beleggingsverzekering wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst een (periodieke) uitkering

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014 Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014 Samenvatting: dalende euro en dalende rente Nominale dekkingsgraad gedaald van 117,4% naar 115,1%

Nadere informatie

Hete winter. 11 januari 2016

Hete winter. 11 januari 2016 11 januari 2016 Hete winter Het is tot nu toe niet alleen een hete winter wat het weer betreft. Verhitte emoties op de beurs zorgden voor een zwak slot van 2015 en een zeer slechte start van het nieuwe

Nadere informatie

De gegevens van Hewitt Associates zijn: Hewitt Associates Outsourcing B.V. Beukenlaan 143 Postbus 80040 5600 JP Eindhoven

De gegevens van Hewitt Associates zijn: Hewitt Associates Outsourcing B.V. Beukenlaan 143 Postbus 80040 5600 JP Eindhoven Philips Pensioenfonds heeft de uitvoering van het Philips flex pensioen uitbesteed aan Hewitt Associates Outsourcing B.V. U kunt bij Hewitt Associates terecht met al uw pensioenvragen. De gegevens van

Nadere informatie

Levensloop Aandelen. Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015. Productomschrijving. Beleggingsstrategie. Kosten

Levensloop Aandelen. Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015. Productomschrijving. Beleggingsstrategie. Kosten Levensloop Aandelen Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd. Door Loyalis

Nadere informatie

Levensloop Aandelen. Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2014. Productomschrijving. Beleggingsstrategie. Kosten

Levensloop Aandelen. Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2014. Productomschrijving. Beleggingsstrategie. Kosten Levensloop Aandelen Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2014 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd. Door

Nadere informatie

Informatie over beleggingen in de prepensioneringsregeling

Informatie over beleggingen in de prepensioneringsregeling Informatie over beleggingen in de prepensioneringsregeling Heeft u vragen over dit beleggingsverslag of over de prepensioneringsregeling? Neemt u dan gerust contact op met onze Klantenservice. De contactgegevens

Nadere informatie

Markt voor onderhandse derivaten in korte tijd sterk gekrompen

Markt voor onderhandse derivaten in korte tijd sterk gekrompen Markt voor onderhandse derivaten in korte tijd sterk gekrompen De mondiale markt voor onderhandse derivaten - niet gestandaardiseerd verhandeld op de beurs maar in maatwerk tussen grote partijen - is sinds

Nadere informatie

De financiële situatie van Pensioenfonds UWV vanaf 31 augustus 2014

De financiële situatie van Pensioenfonds UWV vanaf 31 augustus 2014 De financiële situatie van Pensioenfonds UWV vanaf 31 ustus 2014 Op 31 ustus 2014 liep het kortetermijnherstelplan van Pensioenfonds UWV af. Tegen de verwachting in heeft het pensioenfonds de pensioenen

Nadere informatie

Advanced Battery Tech Inc.

Advanced Battery Tech Inc. TIP 1: Advanced Battery Tech Inc. Beurs Land Ticker Symbol ISIN Code Sector Nasdaq Verenigde Staten ABAT US00752H1023 Industrial Electrical Equipment Advanced Batteries (ABAT) ontwikkelt, fabriceert en

Nadere informatie

ETF s als bouwblokken voor een goed gespreide portefeuille Kant-en-klaar indexbeleggen

ETF s als bouwblokken voor een goed gespreide portefeuille Kant-en-klaar indexbeleggen ETF s als bouwblokken voor een goed gespreide portefeuille Kant-en-klaar indexbeleggen Vrijdag 22 april 2016 Wie geeft deze presentatie? Martijn Rozemuller Voormalig arbitrage handelaar bij Optiver Oprichter

Nadere informatie

Ezcorp Inc. TIP 2: Verenigde Staten. Ticker Symbol. Credit Services

Ezcorp Inc. TIP 2: Verenigde Staten. Ticker Symbol. Credit Services TIP 2: Ezcorp Inc. Beurs Land Ticker Symbol ISIN Code Sector Nasdaq Verenigde Staten EZPW US3023011063 Credit Services Ezcorp (EZPW) is een bedrijf dat leningen verstrekt en daarnaast tweedehands spullen

Nadere informatie

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het tweede kwartaal gestegen van 15.941 miljoen naar 16.893 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013).

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het tweede kwartaal gestegen van 15.941 miljoen naar 16.893 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013). Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2014 129,5%, een toename van 0,9%-punt ten opzichte van 31 maart 2014. Over de eerste zes maanden steeg de marktwaardedekkingsgraad

Nadere informatie

Eenvoudig beleggen met trackers

Eenvoudig beleggen met trackers Eenvoudig beleggen met trackers Rabobank Rijn en Veenstromen 14 Oktober 2010 Gertjan Dorrepaal Directoraat Private Banking Beleggingscompetence Agenda 1. Wat zijn Trackers? Explosieve groei Geschiedenis

Nadere informatie

Bericht 3 e kwartaal September 2014

Bericht 3 e kwartaal September 2014 Bericht 3 e kwartaal September 2014 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van vermogensbeheer

Nadere informatie

KWARTAALRAPPORTAGE KWARTAALRAPPORTAGE

KWARTAALRAPPORTAGE KWARTAALRAPPORTAGE 4E KWARTAAL 2014 TELEFOON 020 34 17 347 INFO@EFFECTENHUIS.NL Eén blik op een grafiek zegt meer dan duizend woorden We zien het als een jaar van consolidatie na eerdere jaren, waarin het gemiddelde rendement

Nadere informatie

De jaarlijkse kosteninhouding voor het beheer van de verzekering Levensloop Rendement bestaat uit een aantal componenten:

De jaarlijkse kosteninhouding voor het beheer van de verzekering Levensloop Rendement bestaat uit een aantal componenten: Levensloop Rendement Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2008 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd. Door

Nadere informatie

ZELF ONLINE BELEGGEN BELEGGEN ZONDER TRANSACTIE- KOSTEN HOF HOORNEMAN REKENING

ZELF ONLINE BELEGGEN BELEGGEN ZONDER TRANSACTIE- KOSTEN HOF HOORNEMAN REKENING ZELF ONLINE BELEGGEN BELEGGEN ZONDER TRANSACTIE- KOSTEN HOF HOORNEMAN REKENING ZELF BELEGGEN ONLINE Iedereen kan eenvoudig meeprofiteren van de beleggingsexpertise van Hof Hoorneman Bankiers door te beleggen

Nadere informatie

DE HOF HOORNEMAN REKENING

DE HOF HOORNEMAN REKENING DE HOF HOORNEMAN REKENING ZELF ONLINE BELEGGEN EN SPAREN BELEGGEN ZONDER TRANSACTIE- KOSTEN UW VERMOGEN IS HET WAARD WAAROM DE HOF HOORNEMAN REKENING? MET EEN HOF HOORNEMAN REKENING KUNT U VIA INTERNET

Nadere informatie

Informatie over beleggingen in de prepensioneringsregeling

Informatie over beleggingen in de prepensioneringsregeling Informatie over beleggingen in de prepensioneringsregeling Heeft u vragen over dit beleggingsverslag of over de prepensioneringsregeling? Neemt u dan gerust contact op met onze Klantenservice. De contactgegevens

Nadere informatie

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak?

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? Komt er QE in de eurozone? Sinds enige maanden wordt er op de financiële markten gezinspeeld op het opkopen van staatsobligaties door de Europese

Nadere informatie

Dinsdag 22 september 2015. Beleggen met ETF s Van theorie tot strategie

Dinsdag 22 september 2015. Beleggen met ETF s Van theorie tot strategie Dinsdag 22 september 2015 Beleggen met ETF s Van theorie tot strategie Wie geven deze presentatie? Tycho Schaaf Beleggingsspecialist LYNX Martijn Rozemuller Oprichter en directeur Think ETF s 1 De agenda

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012

Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012 Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012 De obligatiemarkten werden in het derde kwartaal vooral beïnvloed door de ingrepen van de Europese Centrale Bank (ECB). Aan het begin van het kwartaal bleven aanvankelijk

Nadere informatie

Hedging strategies. Opties ADVANCED. Member of the KBC group

Hedging strategies. Opties ADVANCED. Member of the KBC group Hedging strategies Opties p. 2 Index 1. Hedging met opties 3 2. Hedging met put opties 4 3. Hedgen met valutaopties 6 Twee valutaoptiecontracten 6 p. 3 Hedging met opties Hedging komt van het Engelse to

Nadere informatie

LYNX Beleggersdebat 2016

LYNX Beleggersdebat 2016 LYNX Beleggersdebat 2016 BELEGGERSDEBAT 2016 V.l.n.r.: Jim Tehupuring, Willem Middelkoop, Janneke Willemse, André Brouwers en Corné van Zeijl BELEGGERSDEBAT 2016 Tip 1 Jim Tehupuring BELEGGERSDEBAT 2016

Nadere informatie

Verhoog het rendement en verlaag het risico met ETF s. Hoe bouwt u eenvoudig een gespreide beleggingsportefeuille tegen lage kosten

Verhoog het rendement en verlaag het risico met ETF s. Hoe bouwt u eenvoudig een gespreide beleggingsportefeuille tegen lage kosten Verhoog het rendement en verlaag het risico met ETF s Hoe bouwt u eenvoudig een gespreide beleggingsportefeuille tegen lage kosten 8 oktober 2015 Wie geeft deze presentatie? Martijn Rozemuller Oprichter

Nadere informatie

Turbo Daily Commerzbank 10 April 2015 Nummer 1147 Pagina 2 MIDDELLANGE TERMIJN TREND. Steun : 459.1 Weerstand : 516.8

Turbo Daily Commerzbank 10 April 2015 Nummer 1147 Pagina 2 MIDDELLANGE TERMIJN TREND. Steun : 459.1 Weerstand : 516.8 Turbo Daily Turbo Daily Commerzbank 10 April 2015 Nummer 1147 INDICES SLOTKOERS VERSCHIL AEX 501,97 0,97% DOW JONES 17958,73 0,31% NASDAQ CMP 4974,565 0,48% NASDAQ -100 4403,953 0,64% NIKKEI 225 19907,63-0,15%

Nadere informatie

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk oktober 2015

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk oktober 2015 Care IS klantbijeenkomst Hotel Van der Valk oktober 2015 Welkom Wij heten u van harte welkom in Van der Valk Hotel 2 Programma 19.00 uur Ontvangst 19.30 uur Opening 19.40 uur Chinese groeivertraging 20.00

Nadere informatie

Robeco Emerging Conservative Equities

Robeco Emerging Conservative Equities INVESTMENT OPPORTUNITY oktober 2013 Voor professionals INTERVIEW MET PORTFOLIO MANAGER PIM VAN VLIET Robeco Emerging Conservative Equities Beleggen in opkomende markten met een lagere kans op grote koersdalingen.

Nadere informatie

De Vries Investment Services, Voor objectief en onafhankelijk beleggingsadvies

De Vries Investment Services, Voor objectief en onafhankelijk beleggingsadvies De Vries Investment Services is een onafhankelijk en objectief beleggingsadvieskantoor. Wij begeleiden beleggers bij het realiseren van hun financiële doelstellingen en bieden een service die banken niet

Nadere informatie

Nieuwsbrief februari 2016

Nieuwsbrief februari 2016 Nieuwsbrief februari 2016 In deze nieuwsbrief vindt u de volgende onderwerpen: - De beleggingsresultaten over 2015 - Vragen en antwoorden over de beleggingsresultaten en uw pensioenregeling bij Aegon PPI

Nadere informatie

Veel gestelde vragen kwartaalcijfers pensioenfondsen

Veel gestelde vragen kwartaalcijfers pensioenfondsen Veel gestelde vragen kwartaalcijfers pensioenfondsen 1. De kwartaalcijfers van de pensioenfondsen zijn negatief. Hoe komt dat? Het algemene beeld is dat het derde kwartaal, en dan in het bijzonder de maand

Nadere informatie

Vermogen: geld Kapitaal (aandelen, obligaties, leningen (lange termijn))

Vermogen: geld Kapitaal (aandelen, obligaties, leningen (lange termijn)) www.jooplengkeek.nl Vermogensmarkt De markt: vraag en aanbod Vermogen: geld Kapitaal (aandelen, obligaties, leningen (lange termijn)) Vermogen is een ruimer begrip dan geld. Een banksaldo is ook vermogen.

Nadere informatie

Centraal Bureau voor de Statistiek. Persbericht. Een van de slechtste kwartalen in 50 jaar. Obligaties en vastgoed geven positief rendement

Centraal Bureau voor de Statistiek. Persbericht. Een van de slechtste kwartalen in 50 jaar. Obligaties en vastgoed geven positief rendement Centraal Bureau voor de Statistiek Persbericht PB02-135 2 juli 2002 9.30 uur Aandelen hard onderuit in tweede kwartaal De koersen van Nederlandse aandelen zijn hard onderuit gegaan in het tweede kwartaal

Nadere informatie

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk 2015

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk 2015 Care IS klantbijeenkomst Hotel Van der Valk 2015 Welkom Wij heten u van harte welkom in Van der Valk Hotel 2 Programma 19.00 uur Ontvangst 19.30 uur Opening 19.40 uur Presentatie rente 20.00 uur Korte

Nadere informatie

DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN

DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DECEMBER 2014 1. Economie VS blijg anker Het IMF verwacht een wereldwijde economische groei van 3,8% in 2015 Met een verwachte economische

Nadere informatie

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk april 2016

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk april 2016 Care IS klantbijeenkomst Hotel Van der Valk april 2016 Welkom! Wij heten u van harte welkom 2 Programma 19.00 uur - Ontvangst 19.30 uur - Opening 19.40 uur - Impact lage olieprijs 20.00 uur - Pauze 20.10

Nadere informatie

Mei 2016 Plethora Precious Metals Fund: +7,8% Ontwikkelingen Outlook

Mei 2016 Plethora Precious Metals Fund: +7,8% Ontwikkelingen Outlook Plethora Precious Metals Fund: +7,8% Het fonds ( PPM ) steeg in mei met 7,8% voor de leidende aandelenklasse. De index voor edelmetaal producenten, Amex Gold Bugs (symbool: HUI), daalde in dezelfde maand

Nadere informatie

Kwartaalbericht 2e kwartaal 2009

Kwartaalbericht 2e kwartaal 2009 Kwartaalbericht 2e kwartaal 2009 Dekkingsgraad 100% Belegd vermogen 74,7 miljard Rendement tweede kwartaal 8,4% Herstelplan goedgekeurd In het tweede kwartaal heeft Pensioenfonds Zorg en Welzijn een rendement

Nadere informatie

FEB/2011 MAAND. Rapportage Vermogensbeheer. Stichting Pensioenfonds Productschappen

FEB/2011 MAAND. Rapportage Vermogensbeheer. Stichting Pensioenfonds Productschappen FEB/2011 MAAND Rapportage Vermogensbeheer Stichting Pensioenfonds Productschappen Inhoudsopgave Inleiding... 2 1. Kerncijfers... 3 1.1. Dekkingsgraad... 3 1.2. Rendement... 4 1.3. Vermogensmutaties...

Nadere informatie

Presentatie Pensioen voor de ondernemer Loege Schilder

Presentatie Pensioen voor de ondernemer Loege Schilder Presentatie Pensioen voor de ondernemer Loege Schilder Volendam, 18 juni 2014 Beleggen voor Pensioen Regeling -lijfrente/banksparen -pensioen eigen beheer -sparen/beleggen Risico -beweeglijkheid -liquiditeit

Nadere informatie

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006 Profiel Het AEGON Equity Fund is een besloten fonds voor gemene rekening, waarin verzekeringsrelaties van AEGON kunnen participeren. Het AEGON Equity Fund belegt wereldwijd in aandelen met de nadruk op

Nadere informatie

Ruilverhouding fondsen

Ruilverhouding fondsen Ruilverhouding fondsen Dit document dient enkel ter informatie en is 1) geen voorstel of aanbod tot het aankopen of verhandelen van de financiële instrumenten hierin beschreven en 2) geen beleggingsadvies.

Nadere informatie

Tarieven per 21 maart 2013

Tarieven per 21 maart 2013 In dit overzicht vindt u een volledige weergave van de tarieven voor zowel het handmatig als automatisch uitvoeren van orders op uw Tradzster Effectenrekening. Algemene kosten zoals bijvoorbeeld het wijzigen

Nadere informatie

NN First Class Return Fund

NN First Class Return Fund NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/09/015 Het NN First Class Return Fund verloor in het derde kwartaal 9,6% Het kwartaal werd gekenmerkt door winstnemingen na een positieve

Nadere informatie

Maandbeleggen. Ook met een klein bedrag. Geen aankoopkosten. Betere spreiding. Flexibel. Van punt tot punt sneller naar je doel

Maandbeleggen. Ook met een klein bedrag. Geen aankoopkosten. Betere spreiding. Flexibel. Van punt tot punt sneller naar je doel Maandbeleggen Van punt tot punt sneller naar je doel Ook met een klein bedrag Geen aankoopkosten Betere spreiding Flexibel Elke maand dichter bij je doel Je legt geld opzij voor later. Om een onvergetelijke

Nadere informatie

Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008

Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008 Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008 Hoofdpunten Rendement over eerste helft 2008 is 5,1%. De dekkingsgraad is medio 2008 uitgekomen op 132%. De kredietcrisis eist zijn tol. Vooral aandelen en onroerend

Nadere informatie

Beleggingsprincipes. Wetenswaardigheden over beleggen, risico en rendementen. De effecten van inflatie en looptijd. Balans tussen risico en rendement

Beleggingsprincipes. Wetenswaardigheden over beleggen, risico en rendementen. De effecten van inflatie en looptijd. Balans tussen risico en rendement Beleggingsprincipes Wetenswaardigheden over beleggen, risico en rendementen De effecten van inflatie en looptijd Balans tussen risico en rendement De kracht van herbeleggen Risico neemt af naarmate de

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Gedurende het slotkwartaal van 2013 heeft de ECB ervoor gekozen om het monetaire beleid verder te verruimen. De reden hiervoor was onder meer een verrassend lage

Nadere informatie

Van Stuiver tot Miljardair

Van Stuiver tot Miljardair Van Stuiver tot Miljardair Slim beleggen met een hefboom Rob Stuiver 29 september Programma Het ver-1000 voudigen van uw vermogen in 20 jaar Bouwen van de portefeuille Bouwstenen: Aandelen, Alternatives,

Nadere informatie

Theta Legends Fund Unieke toegang tot legendarische beleggingsfondsen

Theta Legends Fund Unieke toegang tot legendarische beleggingsfondsen Theta Legends Fund Unieke toegang tot legendarische beleggingsfondsen Theta Legends Fund Theta Legends Fund is een fund of hedge funds met de volgende kenmerken: Toegang. Theta Capital geeft toegang tot

Nadere informatie

Risico s en kenmerken van beleggen

Risico s en kenmerken van beleggen Risico s en kenmerken van beleggen 1. Risico s en kenmerken in het algemeen Beleggen brengt risico s met zich mee. Vaak geldt: hoe hoger het verwachte rendement, hoe meer risico s. Ook geldt dat in het

Nadere informatie

Alle tarieven. Aandelen - ETF s (excl. Taksen) Land Tarief Minimum Maximum Voorbeeld. 100 aandelen à koers EUR 60

Alle tarieven. Aandelen - ETF s (excl. Taksen) Land Tarief Minimum Maximum Voorbeeld. 100 aandelen à koers EUR 60 Alle tarieven Aandelen - ETF s (excl. Taksen) Land Tarief Minimum Maximum Voorbeeld België 0,09% over de transactiewaarde 6,00 39,00 Nederland 0,09% over de transactiewaarde 6,00 39,00 Duitsland 0,09%

Nadere informatie

P H I L I P S P E N S I O E N F O N D S J A A R V E R S L 2A G

P H I L I P S P E N S I O E N F O N D S J A A R V E R S L 2A G P r e p e n s i o n e r i n g s r e g e l i n g P H I L I P S P E N S I O E N F O N D S J A A R V E R S L 2A G 0 0 5 P r e p e n s i o n e r i n g s r e g e l i n g I n f o r m a t i e o v e r d e b e

Nadere informatie

2. STrUCTUUr 3. De BeHeerDer Michiel Goris (1956)

2. STrUCTUUr 3. De BeHeerDer Michiel Goris (1956) 1. profiel Het MM Fortune Fund ( hierna: het fonds) is een open-end beleggingsfonds voor gemene rekening, opgericht op 15 april 2008 en gevestigd te Rijswijk. Een fonds voor gemene rekening is geen rechtspersoon

Nadere informatie

Onafhankelijk en rationeel. Professioneel. Transparant en veilig

Onafhankelijk en rationeel. Professioneel. Transparant en veilig Today s Vermogensbeheer Wij verzorgen persoonlijk en onafhankelijk vermogensbeheer voor zowel particulieren als ondernemingen. Op basis van uw specifieke situatie geeft Today s Vermogensbeheer invulling

Nadere informatie