Deel 1. Voorwoord Voorzitter / 7. Wie is U&I Learning / 8. Visie en missie van U&I Learning / 8. Het U&I Learning team / 9

Transcriptie

1 1 Jaarverslag 2014

2 Inhoud 2

3 Deel 1 Voorwoord Voorzitter / 7 Wie is U&I Learning / 8 Visie en missie van U&I Learning / 8 Het U&I Learning team / 9 Markante commerciële gebeurtenissen / 11 De diensten en oplossingen van U&I Learning / 12 De unieke aanpak van U&I Learning / 14 Informatie voor de aandeelhouder / 16 3

4 Deel 2 1. Geconsolideerde jaarrekeningen / 19 Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekeningen / 19 Geconsolideerde balans op 31 december 2012, 2013 en 2014 / 22 Geconsolideerde resultatenrekening over 2012, 2013 en 2014 / 24 Geconsolideerde vermogensstromentabel over 2012, 2013 en 2014 / 25 Bijlagen tot de geconsolideerde jaarrekeningen / 26 Verslag van de bedrijsrevisor aan de algemene vergadering der aandeelhouders van de vennootschap / Enkelvoudige jaarrekeningen / 30 Balans op 31 december 2012, 2013 en 2014 / 30 Detail van de belangrijkste rubrieken van de balans / 32 Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen / 40 Resultatenrekening over 2012, 2013 en 2014 / 41 Detail van de belangrijkste rubrieken van de resultatenrekening / 42 Waarderingsregels van de jaarrekeningen / 45 Verslag van de Commissaris over de jaarrekeningen afgesloten op 31 december 2014 / 48 Verslag van de Raad van Bestuur over de jaarrekeningen afgesloten op 31 december 2014 / 50 4

5 5

6 Deel 1 6

7 Voorwoord Voorzitter Geachte aandeelhouder, Geachte lezer, Het voorbije jaar heeft U&I Learning opnieuw innovatieve en betrouwbare documentatie- en e-learning oplossingen ontwikkeld voor toonaangevende bedrijven in diverse branches. Onze oplossingen worden steeds meer ingezet om, behalve interne medewerkers, ook klanten, leveranciers, franchisenemers, interim personeel en (sub)contractoren te voorzien van noodzakelijke en continue opleiding. Een evolutie naar meer schaalbare en (toestel)onafhankelijke oplossingen is duidelijk merkbaar en wordt dan ook alsmaar meer toegepast. De technologische en didactische evolutie aangaande tablets en slimmere mobiele devices heeft zich eveneens verder gezet. U&I Learning mag zich gerust trendsetter noemen binnen een aantal domeinen van deze marktevolutie. Ondernemingen zijn hierbij op zoek naar flexibele en financieel verantwoorde oplossingen die een directe impact hebben op het realiseren van hun business doelstellingen, de optimalisatie van bedrijfsprocessen en de verhoging van de rendabiliteit. We hebben in die zin een aantal heel innoverende oplossingen gerealiseerd rond veiligheidsintroducties, lessons learned en sales trainingen bij klanten zoals Eastman Chemical Company, Puratos, Arcelor Mittal, Omega Pharma, Tessenderlo Chemie en anderen. We verwachten dat deze en andere oplossingen in het komende jaar verder een succesvolle groei gaan kennen. Ondanks de mooie realisaties van het voorbije jaar, was 2014 toch geen eenvoudig jaar voor alle entiteiten binnen U&I Learning. De resultaten zijn niet goed. Het bedrijf werd met een aanzienlijke daling van de verkoop in Frankrijk geconfronteerd wat een rechtstreekse impact had op het groepsresultaat. Dit overschaduwt de sterke prestatie van de Belgische entiteit. Ook Nederland slaagde erin de vooropgestelde verwachtingen waar te maken. De daling in de Franse markt had naast het marktgegeven eveneens interne oorzaken die dan ook in de loop van het jaar daadkrachtig zijn aangepakt. Wij hebben in de organisatie ingegrepen en de sales afdeling versterkt. Ook is de samenwerking tussen de verschillende groepsentiteiten verder gestructureerd en geoptimaliseerd om zo sneller schaalvoordelen te bewerkstelligen. Voortbouwend op die veranderingen wordt in 2015 een gradueel herstel verwacht. De voorzichtigheid die men in de huidige economische omgeving nog ontwaart blijkt zowel een uitdaging als een opportuniteit. Onze totaaloplossingen brengen ten opzichte van traditionele opleidingen cost efficiency met zich mee. Onze huidige marktpositie met vestigingen in België, Frankrijk en Nederland vormt een uitstekende basis voor een verdere doorgroei van ons bedrijf in de internationale corporate e-learning markt waar we een leidersrol blijven waarnemen. Ik wil oprecht alle medewerkers bedanken voor hun werklust en steun aan ons gezamenlijk ondernemingsproject. Dank ook aan de klanten en aandeelhouders voor het vertrouwen in ons bedrijf. Hoogachtend, Paul de Schrijver, Voorzitter van de Raad van Bestuur 7

8 Wie is U&I Learning U&I Learning is een klantgerichte, verkoopsgedreven, internationale leverancier van betrouwbare en bewezen oplossingen van kennisoverdracht, die ondersteund worden door didactisch ontwerp, informatie structurering en baanbrekende IT kennis. Visie en missie van U&I Learning Onze visie is om de Europese marktleider te worden van kennisoverdracht oplossingen in een zorgvuldig geselecteerd aantal niches dankzij het verder uitbouwen van onze huidige competenties en het implementeren van een overnamestrategie. Onze missie is om bedrijfskritische kennisoverdracht oplossingen per niche aan te bieden door de beste interactieve technologieën te gebruiken versterkt met een doelgerichte pedagogische aanpak. Om dit te bereiken hebben we onze kritische massa, onze land overschrijdende schaalbaarheid, onze totaaloplossingen-strategie alsook onze capaciteit om aan niche specialisatie en lokalisatie te doen. Wij geloven dat innoveren betekent bij de kern blijven met de nieuwste middelen. Mensen maken hierin het verschil. U&I Learning zal zich verder blijven inzetten als trendsetter en internationale leverancier van betrouwbare en bewezen oplossingen van kennisoverdracht, die ondersteund worden door didactisch ontwerp, informatie structurering en baan- brekende IT kennis. Samen met onze klant staan wij steeds ten dienste van de cursist. 8

9 Het U&I Learning team De Raad van Bestuur en het Management Team hebben reeds een uitgebreide ervaring opgebouwd in het ontwikkelen van een geïntegreerd, snel groeiend platform. Dit wordt beschouwd als het fundament voor de verdere uitbouw van de transnationale uitbouw van U&I Learning op de markt. De Raad van Bestuur bestaat uit: Naam Rol in de Raad van Bestuur Huidige functie en voorgaande ervaringen Paul De Schrijver Voorzitter Guy Herregodts Consulting bvba vertegenwoordigd door Guy Herregodts Afgevaardigd bestuurder Diverse internationale Senior Executive functies waaronder bij Real Software (Vice President Sales &Marketing), Omega Pharma (Vice President OmegaSoft), Cable & Wireless (Vice President Benelux), Online Internet (CEO), ADP Dealer Services (Vice President Benelux) en Turbodata (General Manager Benelux) Finipan NV vertegenwoordigd door Geert Van Cauwenberge Bestuurder Het Management Team bestaat uit: Naam Huidige functie Voorgaande ervaringen Guy Herregodts Consulting bvba vertegenwoordigd door Guy Herregodts CEO Diverse internationale Senior Executive functies waaronder bij Real Software (Vice President Sales &Marketing), Omega Pharma (Vice President OmegaSoft), Cable & Wireless (Vice President Benelux), Online Internet (CEO), ADP Dealer Services (Vice President Benelux) en Turbodata (General Manager Benelux) Edwin de Groot CFO Gecertificeerd Accountant met aanzienlijke ervaring (PWC en KPMG), specifieke ervaring in M&A en Corporate Recovery The AGenCie bvba vertegenwoordigd door Gilbert Meskens Sales & Marketing Director Diverse nationale en internationale executive sales en marketing management functies waaronder bij Getronics Sales Director + General Manager (Dirigant d Intreprise) voor Getronics PSF Luxembourg, bij Econocom (Commercieel Directeur) en bij Logica (Sales & Marketing Directeur). 9

10 Medewerkers De medewerkers van U&I Learning gebruiken hun ervaring en competenties om ondernemingen en organisaties te helpen bij het analyseren en implementeren van een algemene kennisbeheer en kennisoverdracht strategie. De differentiator van U&I Learning wat betreft zijn werknemers, is de doorgedreven combinatie tussen didactische, geschoolde mensen en de technologische vernieuwing. Om de werknemers van U&I Learning voortdurend op de hoogte te houden van de allerlaatste ontwikkelingen in de sector en hen vertrouwd te maken met nieuwe technologieën en toepassingen, voert U&I Learning een doorgedreven opleidingsen vormingsstrategie. Deze strategie kadert in de algemene overtuiging dat in de huidige economie kennis dé dominante productiefactor is. Overzicht medewerkers U&I Learning Volgende medewerkersprofielen helpen mee aan de ontwikkeling van een e-learningoplossing: > Learning/Content Architect > e-content Developer > Educational Graphics Designer > Educational Multimedia Expert > Educational Software Engineer > Educational Usability Expert > Educational Software Architect > Documentation Architect > Technical Content Developer > Technology Manager > LMS Expert > Linguistic Expert > Project Manager U&I Learning wordt in al haar activiteiten ondersteund door een strakke organisatiestructuur waarbinnen alle functionaliteiten aanwezig zijn, van Finance & Administration over Human Resources tot Sales & Marketing. Aantal medewerkers: België: Gent (Wondelgem) 26 medewerkers Nederland: Eindhoven 27 medewerkers Frankrijk: Parijs (Rueil-Malmaison) 28 medewerkers Totaal aantal medewerkers: 81 10

11 Markante commerciële gebeurtenissen Nieuwe klanten In België sloot U&I Learning nieuwe contracten af met onder meer AGO, Air Liquide, Barry Callebaut, BASF, Belfius, Brussels Airlines, Espabel, Exxonmobil, GS1, Innovia Films, Johnson & Johnson, KU Leuven, Pall, Pilz, SVK, Taminco, Tessenderlo Chemie, ZOL,... In Frankrijk werden onder meer nieuwe contracten afgesloten met ESCP, CCI Paris, CNED, CSF, Easyteam, EGIS, EIPM, FNMJ, Grandoptical, HEC Paris, Kedge BS, Lilly FR, PFM, SBM Offshore, URGO, Vitalair,... In Nederland werden onder meer de volgende nieuwe klanten toegevoegd: Acket, Alcoa, ASVZ, Cegeka-DSA, De Viersprong, Eis Ergon Digitaal, Eneco, EMN, het Amsterdams ADR Instituut, KLM, KPN, Mediq, NEA, Samen Sterk Zonder Stigma, SHL-group, Smufit Kappa, Veldhoen & Company,.. Winnen van overheidsopdrachten Over de 3 landen werden verschillende overeenkomsten afgesloten met overheden: Europese overheden, nationale overheden en lokale overheden. Evolutie naar meer schaalbare, flexibele oplossingen Een evolutie naar meer schaalbare en (toestel)onafhankelijke oplossingen is duidelijk merkbaar en wordt alsmaar meer toegepast, waardoor we onze klanten meer specifieke, flexibele oplossingen op maat en volgens hun behoeften hebben kunnen aanleveren. De technologische en didactische evolutie aangaande tablet PC s en slimme telefoons heeft zich verder gezet. U&I Learning is trendzetter geworden in deze recente marktevolutie. Verschillende klanten hebben al de vruchten geplukt van deze nieuwe aanpak. U&I Learning integreert en optimaliseert state of the art systemen, platforms en tools van een aantal e-learning marktleiders, met elk hun eigen specialiteiten, zonder onze onafhankelijkheid op te geven. Hierdoor kan er nooit dwang ontstaan in een bepaalde richting, en zijn onze klanten er van verzekerd dat we steeds op de voor hun meest voordelige en wenselijke manier de gezochte resultaten zullen uitwerken en opleveren. 11

12 De diensten en oplossingen van U&I Learning U&I Learning onderscheidt zich dankzij drie kwaliteiten: 1. Focus op de kracht van de content: door de essentie van iedere opleidingsvraag in beeld te brengen en niet alleen te focussen op de reeds bestaande bronnen. Door doelgericht gebruik te maken van (unieke) learning formats, wordt e-learning een beleving. U&I Learning biedt ondernemingen oplossingen voor het productief beheren van kennis en deze te verdelen/over te dragen bij werknemers en klanten, waardoor onze klanten zeker zijn dat de juiste kennis beschikbaar is voor het juiste publiek. Kennis is de kern van uw succes. Wij helpen u uw kennis een boost te geven. 2. Tijd en aandacht voor de klanten: klanten krijgen aandacht van een multidisciplinair team met diepe interesse in de context van de klant. impliciete kennis wij verzamelen 3. Implementatie: U&I Learning heeft veel (technische) kennis en ervaring in huis om implementatie van e-learning tot een succes te maken. U&I Learning levert niet zo maar een e-learning module op, maar test deze uitgebreid met de klant en we gaan door tot het werkt! We zijn in staat het volledige proces rondom e-learning, van ontwerp tot distributie, invulling te geven, afgestemd op de wensen van onze opdrachtgevers. Dit aanbod geeft ons de kennis en flexibiliteit die nodig is om voor elke klantvraag de juiste oplossing te vinden, en dit zowel op technisch als didactisch gebied. expliciete informatie gestructureerde informatie aangepaste kennis wij transformeren wij verdelen resultaat: geoptimaliseerde prestaties 12

13 Sterk in het optimaliseren van kennisbeheer en kennisoverdracht Kennisbeheer en kennisoverdracht > Traditionele e-learning > Problem based e-learning > Rapid e-learning > Simulations > Serious games > Off-the-Shelf e-learning > Informal learning > Mobile learning > Virtual classroom > Blended learning > Documentbeheer > Technical writing Kennisbeheer: Uw kennis, klaar voor gebruik U&I Learning ontwikkelt al meer dan 15 jaar uitstekende documentatieoplossingen voor heel wat strategische bedrijfssectoren. Dankzij ons bekwaam team van schrijvers van technische teksten kan U&I Learning zich één van de leiders binnen zijn sector noemen. Dankzij onze uitgebreide methodiek kunnen onze klanten gebruikmaken van een efficiente en geslaagde kennisoverdracht. Technologie als middel voor kennisbeheer en overdracht Technologie vervult zijn rol alleen als deze correct gebruikt wordt. Wij gebruiken technologie om uw leereffect te doen toenemen. Bovendien maken wij zowel gebruik van feitelijke technologiestandaards (Flash, HTML, XML) als van specifieke e-learningstandaards (SCORM). Onze klanten hoeven hun bedrijf helemaal niet aan te passen. Alle U&I Learning-inhoud kan eenvoudig gebruikt worden aangezien deze naadloos geïntegreerd kan worden in eigen technologieën. Klanten kunnen hun leerinhoud eenvoudig raadplegen, en U&I Learning kan permanente ondersteuning bieden. Kennisoverdracht: e-learning Interactieve kennis Wij hebben onze methode voor e-learning gedurende de laatste 15 jaar geperfectioneerd zodat wij de prestaties van uw werknemers kunnen optimaliseren. U&I Learning maakt gebruik van een stapsgewijze aanpak waardoor de kans op fouten wordt geminimaliseerd en alle terreinen worden verkend. Op die manier kunnen wij uw aangepaste en eigen inhoud perfect op maat van uw doelpubliek, planning en budget uitwerken. I never teach my pupils; I only attempt to provide the conditions in wich they can learn. Albert Einstein 13

14 De unieke aanpak van U&I Learning Om bedrijfskennis een boost te geven en bedrijfsprocessen te ondersteunen, maken wij gebruik van verschillende methodieken. U&I Learning gebruikt deze om informatie te verzamelen, te transformeren en te verdelen aan de hand van oplossingen die op maat gemaakt worden. Wij pakken de vereisten efficiënt aan door gebruik te maken van zorgvuldig gekozen, toegepaste en geïntegreerde instructieontwerpen. Wij verzamelen U&I Learning ontwikkelt aangepaste kennisoplossingen voor onze klanten. Wij verzamelen de onbewerkte en impliciete informatie binnen hun bedrijf en brengen deze in kaart op basis van de vereisten, inhoud en doelgroepen. Door standaardleermodellen en -onderwijsmodellen te gebruiken, verzamelen onze inhoudsarchitecten kant-en-klare inhoud, starten zij documentatie-audits en voeren zij doelgerichte enquêtes uit die de brandstof vormen om uw kennis een boost te geven. > Kennisextractie > Storyboarding > Consultancydiensten > Audit > Behoeftenanalyse > Onderzoek Wij transformeren Om onbewerkte en impliciete informatie om te zetten naar expliciete kennis, is structuur cruciaal. Ons team analyseert, organiseert en presenteert aangepaste e-learning en documentatie door gebruik te maken van inhoudsmethodieken en onze eigen ontwikkelde e-learningmethodiek. Onze gebruikersgerichte aanpak zorgt voor een toegenomen nauwkeurigheid, vervollediging en verbetering van de gebruikersprestaties. 14

15 Door wetenschappelijke methodes te gebruiken, is informatie: > Gemakkelijk toegankelijk; > Eenvoudig te gebruiken op papier en op het scherm; > Eenvoudig te integreren in uw Content Management Systeem of Learning Management Systeem; > Eenvoudig opnieuw te gebruiken in verschillende documenten en contexten. Bedrijven die gebruik maken van een inhoudsmethodiek produceren informatie die: > Bondiger en relevanter is; > Beter het doelpubliek bereikt; > Flexibeler in verschillende media kan gebruikt worden. Wij verdelen U&I Learning verdeelt de gestructureerde kennis door gebruik te maken van uiterst gepersonaliseerde e-learningtools. Onze pedagogische experts en onze schrijvers van technische teksten hebben meer dan 15 jaar ervaring en weten dat flexibiliteit uitermate belangrijk is voor onze klanten. Dankzij onze technologische platformen kunnen wij bruikbare en herbruikbare stukken kennis verdelen. U&I Learning verdeelt internet- en intranet- oplossingen, geïntegreerde contentmanagementplatforms, leerplatformen, documentatieoplossingen, e-learningcursussen en -tools, en biedt daarnaast ook opleidingsseminaries. e-learning serious games knowledg rapid e-learning 15

16 Informatie voor de aandeelhouder Het aandeel U&I Learning is sinds 23 augustus 2006 genoteerd op de Vrije Markt van Euronext Brussel. U&I Learning op de beurs ISIN Code BE Symbool UNI Marktsegment Euronext Brussel, Vrije Markt Datum introductie 23 augustus 2006 Prijs introductie 6,50 EUR Aantal aandelen (exclusief warrants) 2014 Hoogste koers van het boekjaar Laagste koers van het boekjaar Koers op de laatste beursdag Beurskapitalisatie op de laatste beursdag 2,00 EUR 0,89 EUR 1,50 EUR ,50 EUR Kapitaal Alle aandelen genieten dezelfde maatschappelijke rechten. Het maatschappelijk kapitaal is volledig volstort. 16

17 Investor Relations U&I Learning behoort tot de eerste lichting Belgische bedrijven die genoteerd zijn op de Vrije Markt van Euronext die gelanceerd werd eind De voornaamste doelstelling van dit initiatief is het creëren van een platform dat de financiering moet toelaten van dynamische KMO s. De Investor Relations verantwoordelijke en, in voorkomende gevallen, andere leden van het management zijn steeds bereikbaar voor aanvullende informatie naar aanleiding van de publicatie van persberichten. Het jaarverslag, persberichten en andere informatie kunnen gedownload worden via de U&I Learning-website: com Het jaarverslag is eveneens beschikbaar op de maatschappelijke zetel van de vennootschap. De persberichten kunnen gelezen worden op de website van Euronext: Dividend Weghsteen & Driege werd aangesteld als betaalagent. De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering voorstellen om dit jaar geen dividend uit keren over het boekjaar Deugdelijk bestuur U&I Learning hecht veel belang aan duidelijke informatieverstrekking aan zijn aandeelhouders, partners, klanten, leveranciers, personeel en andere belanghebbenden. U&I Learning is ook voorstander van een correcte naleving van de zogenoemde corporate governance -principes de principes van deugdelijk bestuur en past die dan ook toe in de dagelijkse besluitvoering. Bijkomende informatie Edwin de Groot CFO U&I Learning Tel: Mail: investorrelations@uni-learning.com 17

18 Deel 2 18

19 1 / Geconsolideerde jaarrekeningen U&I Learning is niet wettelijk verplicht geconsolideerde rekeningen op te stellen en te publiceren. Gezien het feit dat U&I Learning aanwezig is in de Nederlandse markt via U&I Learning BV (Ndl) en FSR Beheer BV c.s.(ndl), en in de Franse markt via U&I Learning France SAS is het belangrijk om een totaalbeeld te hebben. U&I Learning heeft dus vanaf 2004 (opstart van dochteronderneming U&I Learning BV) geconsolideerde rekeningen opgesteld. De geconsolideerde rekeningen zijn opgesteld in overeenstemming met de principes vermeld in de artikelen 106 en volgende van het Koninklijke Besluit van 30 januari 2001 tot uitvoering van het Wetboek van Vennootschappen. Alle vennootschappen van de groep sluiten hun jaarrekening af op 31 december van elk jaar. De opgenomen consolidatierekeningen zijn opgesteld op 31 december 2012, op 31 december 2013 en op 31 december U&I Learning BV, FSR Beheer BV c.s. en U&I Learning France SAS zijn alle 100% dochtervennootschappen. De integrale consolidatiemethode werd toegepast. De waarderingsregels die gelden voor de geconsolideerde jaarrekening zijn dezelfde als deze die gelden voor de enkelvoudige jaarrekening van U&I Learning NV. Over de geconsolideerde jaarrekeningen 2014 werd een audit-verslag opgesteld door Vandelanotte Bedrijfsrevisoren. 1.1 / Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekeningen De volgende bespreking en analyse dient gelezen te worden samen met de geconsolideerde jaarrekeningen. In 2013 realiseerde U&I Learning een omzet (i.e. geconsolideerde bedrijfsopbrengsten) van EUR. In 2014 werd er een omzet (i.e. geconsolideerde bedrijfsopbrengsten) van EUR gerealiseerd. Een daling van 7,4% ten opzichte van De daling is hoofdzakelijk afkomstig van de Franse entiteit (-25,4%). De Nederlandse entiteit noteerde een lichte daling van 5,77% in haar omzet, de Belgische entiteit kende een omzetstijging van 16,92% in 2014 ten aanzien van Ondanks een nog aarzelende markt kan er vanaf de 2 de helft van 2014 een duidelijk herstel vastgesteld worden van U&I Learning. De Raad van Bestuur verwacht dat dit herstel zal aanhouden in Als gevolg hiervan verwacht de Raad van Bestuur dat de positie van de belangrijkste stakeholders zijnde de werknemers, maar uiteraard ook de aandeelhouders, de obligatiehouders en andere financierders positief zal evolueren. De Raad van Bestuur onderneemt stappen met sommige van deze stakeholders om de liquiditeit van het bedrijf te behouden zoniet te versterken. De Raad heeft op basis van de huidige contacten vertrouwen dat deze gesprekken tot een goed einde moeten kunnen gebracht worden. 19

20 Omzetverdeling over U&I LEARNING NV (België), U&I LEARNING BV (Nederland) en FSR Beheer BV c.s. (Nederland) en U&I Learning France SAS % België (U&I Learning NV) 34,38% 29,53% 37,70% Nederland (U&I Learning BV en FSR Beheer BV c.s.) 24,29% 26,42% 26,82% Frankrijk (U&I Learning France SAS) 41,33% 44,05% 35,48% Totaal 100% 100% 100% In Nederland genereerde U&I Learning in ,82% van de totale geconsolideerde bedrijfsopbrengsten. In Frankrijk genereerde U&I Learning in ,48 % van de totale ge- consolideerde bedrijfsopbrengsten. In België werd in ,70% van de geconso- lideerde bedrijfsopbrengsten gegenereerd. In 2014 realiseerde U&I Learning een bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) na uitzonderlijke baten en lasten van EUR. Dit betekent een stijging in vergelijking met 2013, toen er een bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) na uitzonderlijke baten en lasten van EUR werd gerealiseerd. De belangrijkste kostenfactor voor een bedrijf actief in e-learning diensten en oplossingen is de personeelkost in het algemeen en de loonkost in het bijzonder. De loonkost daalde van EUR in 2013 naar EUR in De personeelskost vertegenwoordigde in ,42% van de geconsolideerde bedrijfsopbrengsten en in ,37% van de bedrijfsopbrengsten. Dit cijfer bevestigt de ingezette strategie om het personeelsbestand beter af te stemmen op de marktvraag en bijhorende volumes. Het aantal U&I Learning werknemers is naar het einde van 2014 gedaald naar een 80-tal. In 2014 werd de geplande reorganisatie in Frankrijk eind 2013, doorgevoerd en ook verder vervolgd. Voor een groot gedeelte van de kosten werd reeds in 2013 een voorziening aangelegd. In de resultatenrekening zijn de in Frankrijk ontvangen subsidiebedragen inzake R&D (Crédit d impot recherche) separaat gespecificeerd. In 2014 zijn er enkel R&D bedragen ontvangen in de Nederlandse entiteit. 20

21 Handelsvorderingen daalden van EUR in 2013 tot EUR in De quasi-onbestaande historiek van de dubieuze debiteuren bewijst jaar na jaar de opmerkelijke kwaliteit van de klantenportefeuille van U&I Learning. De handelsschulden daalden van EUR in 2013 tot EUR in U&I Learning zal in de toekomst blijvend de nadruk leggen op bedrijfskapitaalbeheer en cashflow management. Vanaf het boekjaar 2010 heeft de groep, na een aanvraag aan het bevoegde Ministerie, geopteerd om voor de bestellingen in uitvoering te opteren voor de voorstellingswijze van IAS 11 onderhanden projecten in opdrachten van derden waarbij er een nettovoorstelling per project wordt toegepast. De brutobedragen voor 2014 zijn de volgende : > Bestellingen in uitvoering : EUR > Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen EUR De financiële schulden bestaan hoofdzakelijk uit kredieten bij BNP Paribas Fortis, KBC Bank en een achtergestelde converteerbare obligatielening. In 2014 zijn de liquide middelen gedaald met EUR. Eind 2014 bedroegen de liquide middelen EUR. 21

22 1.2 / Geconsolideerde balans op 31 december 2012, 2013 en 2014 EUR ACTIVA VASTE ACTIVA I. Oprichtingskosten II. Immateriële vaste activa Consolidatieverschil/goodwill III. Materiële vaste activa A. Terreinen en gebouwen B. Installaties, machines en uitrusting C. Meubilair en rollend materieel D. Leasing en soortgelijke rechten E. Overige materiële vaste activa F. Activa in aanbouw en vooruitbetalingen IV. Financiële vaste activa VLOTTENDE ACTIVA V. Vorderingen op meer dan 1 jaar VI. Voorraden en bestellingen in uitvoering VII. Vorderingen op ten hoogste 1 jaar A. Handelsvorderingen B. Overige vorderingen VIII. Geldbeleggingen IX. Liquide middelen X. Overlopende rekeningen TOTAAL DER ACTIVA

23 EUR PASSIVA EIGEN VERMOGEN I. Kapitaal A. Geplaatst kapitaal B. Niet opgevraagd kapitaal II. Uitgiftepremies III. Herwaarderingsmeerwaarden IV. Reserves V. Overgedragen winst (verlies) Winst (verlies) belang van derden Winst lopend boekjaar Belangen van derden VI. Kapitaalsubsidies VII. Voorzieningen en uitgestelde belastingen SCHULDEN VIII. Schulden op meer dan één jaar A. Financiële schulden B. Handelsschulden C. Ontvangen vooruitbetal. op bestell. D. Overige schulden IX. Schulden op ten hoogste één jaar A. Schulden > 1 jaar, vervallen < 1 jaar B. Financiële schulden C. Handelsschulden D. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen E. Schuld m.b.t. belastingen,bezoldigingen en sociale lasten F. Overige schulden X. Overlopende rekeningen TOTAAL DER PASSIVA

24 1.3 / Geconsolideerde resultatenrekening over 2012, 2013 en 2014 EUR I. Bedrijfsopbrengsten A. Omzet B. Toename (afname) bestellingen in uitvoering C. Geproduceerde vaste activa D. Andere bedrijfsopbrengsten II. Bedrijfskosten A. Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen B. Diensten en diverse goederen C. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen D. R&D Subsidie E. Afschrijvingen en waardeverminderingen op vaste activa Immaterieel - Materieel Afschrijving eerste consolidatieverschil F. Waardeverminderingen op voorraden & handelsvorderingen G. Voorzieningen voor risico s en kosten H. Andere bedrijfskosten III. Bedrijfsresultaat IV. Financiële opbrengsten V. Financiële kosten VI. Resultaat uit de gewone bedrijfsoefening VII. Uitzonderlijke opbrengsten Terugneming afschrijving goodwill Overige uitzonderlijke opbrengsten VIII. Uitzonderlijke kosten Resultaat vermogensmutatie belang van derden IX. Resultaat van het boekjaar vóór belastingen X. Belastingen op het resultaat XI. Resultaat van het boekjaar na belastingen

25 1.4 / Geconsolideerde vermogensstromentabel over 2012, 2013 en 2014 EUR NETTOCASHFLOW Resultaat van het boekjaar na belastingen Afschrijvingen en waardeverminderingen op vaste activa Terugneming afschrijving goodwill Waardeverminderingen op voorraden & handelsvordingen Voorzieningen voor risico s en kosten Cashflow (a) VERANDERINGEN IN BEDRIJFSKAPITAAL Veranderingen in de vlottende activa (*) Vorderingen op meer dan 1 jaar Voorraden en bestellingen in uitvoering Vorderingen op ten hoogste 1 jaar Geldbeleggingen Overlopende rekeningen Veranderingen in de schulden op korte termijn (#) Handelsschulden Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen Schuld m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten Overige schulden Overlopende rekeningen Veranderingen in bedrijfskapitaal = (*) (#) = (b) Netto-investeringen in immateriële vaste activa Netto-investeringen in materiële vaste activa Netto-investeringen in goodwill Netto-investeringen in financiële vaste activa Activa in aangekochte dochterondernemingen Netto-investeringen in vaste activa (c) Vermogensmutatie/uitgiftepremies Kapitaalverhoging IPO Nieuwe leningen Terugbetaling van leningen Kaskredieten en straight loans Betaalde dividenden FSR/aandeel derden Veranderingen in financiering (d) Beginkas (f) Verandering in liquide middelen = (a) (b) (c) + (d) = (e) Eindkas = (e) + (f)