! " # $ " $ %! " % & #! " 1
|
|
- Henriette Moens
- 8 jaren geleden
- Aantal bezoeken:
Transcriptie
1 ! " # $" $%!" %&#!" 1
2 IASB March 08 proposed amendments to IAS 19 A corporate view Peter Zegger Head of Global Pensions, Unilever 2 nd July 2008 Unilever Pension Plans (figures end 2007) 45 countries with funded company pension plans Over 90 pension schemes with in excess of members Membership / Design active employees: 60% in DB plans, but clear move to DC. However, huge deferreds (72,000) and pensioner (107,000) DB legacy DB Pension deficit 1,1bn (IFRS-gross) 18,3bn pension and healthcare liabilities, 17,2bn pension assets Funded plans 1,2bn surplus Unfunded plans 2,3bn ( 0,8bn healthcare) Pension liabilities are around 25% of Unilever s market cap. 2
3 IFRS base treatment Pension items in Financial Statements In P&L Gross Service Costs actives Interest charge on pension liability Expected Investment returns In OCI ( actuarial gains & losses ) Movement in discount rates and inflation expectations Difference Expected and Actual investment returns Changes in mortality expectations Experience Gains and Losses Note: the financial impact of changes to benefit plans initiated by the company would also go via P&L IFRS Corridor Option IFRS allows a company not to recognize the actuarial gains and losses if these are lower than 10% of obligations or assets (whichever is the higher). If the cumulative unrecognized amount exceeds the 10% than the excess over 10% divided by the expected average working lives of employees needs to be recognized in P&L (e.g. amortization of excess over years) If the company uses the corridor it needs to disclose what amounts are left unrecognized and which part has been booked to P&L. 3
4 Unilever decided not to use corridor Main reason: prime users of the accounts (analysts, rating agencies, sophisticated investors) will add unrecognized amounts to the net deficit (or suplus) in assessing the company s balance sheet and risk (also to be able to compare risks between companies). So, no benefit in hiding the amounts. Other Considerations: (Very) complex accounting Would create a (further) gap between local fund accounting and group accounts (complex in company - trustee interactions, i.e. could create different risk perceptions). Actuarial G&L would (partly) go through P&L rather than OCI. Pension items in Financial Statements Unilever Gross pension deficit end 2006 (3,1) bn P&L OCI BS Gross Service costs actives (0,3) Interest on Liabilities (1,0) Investment returns 0,9 Change discount rates/inflation 1,4 Mortality expectations (0,4) Experience G&L 0,1 Other (mainly currency) 0,1 Company contributions 1,2 (0,3) (1,0) 1,2 (0,3) 1,4 (0,4) 0,1 0,1 1,2 Gross pension deficit end 2007 (1,1) bn Movement 2,0 bn (0,1) 0,8 1,3 4
5 Initial views IASB (March 2008) I. All changes in DB Liabilities and Assets via P&L: So, actual return on assets in stead of expected return on assets through P&L Also impact of mortality changes, impact of discount rate and inflation change, plus experience G&L in the year through P&L II. Only Service Costs for actives through P&L, however incl. changes related to mortality and experience G&L All other costs (incl. Interest and Return on Assets) through OCI. III. Service costs (as II.) and interest cost on liabilities and interest income on assets (tbd) through P&L Current IFRS compared to proposals NOW I II III P&L OCI P&L OCI P&L OCI P&L OCI Service Costs (0,3) (0,3) (0,3) (0,3) Interest on Liabilities (1,0) (1,0) (1,0) (1,0) Investment Returns 1,2 (0,3) 0,9 0,9 0,8 0,1 Change Disc/Infl 1,4 1,4 1,4 1,4 Mortality changes (0,4) (0,4) (0,4) (0,4) Experience G&L 0,1 0,1 0,1 0,1 TOTAL (0,1) 0,8 0,7 - (0,6) 1,3 (0,8) 1,5 5
6 Pensions in Fin Statements current IAS19 EUR bn Change Deficit (2,6) (3,8) 0,5 (0,3) (0,1) 2,4 2,0 In P&L Service Costs Interest Pensions Expected Return (0,4) (0,4) (1,2) 1,2 (0,3) (0,4) (1,1) 1,2 (0,6) (0,4) (1,0) 0,8 (0,5) (0,4) (1,0) 0,9 (0,4) (0,4) (1,0) 0,9 (0,1) (0,1) (1,0) 1,0 (0,1) (0,3) (1,0) 1,2 In OCI Diff actual-exp return Change discount rate Mortality Experience G&L (2,3) (2,3) (0,2) - 0,2 (4,3) (3,3) (1,0) - (0,1) 0,2 0,9 (0,6) - (0,1) (0,7) 0,4 (1,1) - (0,0) (0,1) 1,6 (1,3) (0,4) 0,0 1,1 0,5 0,7 (0,2) 0,1 0,8 (0,3) 1,4 (0,4) 0,1 In BS Contributions Other (mainly ccy) 0,1 0,1-0,8 0,4 0,4 0,8 0,4 0,4 0,9 0,8 0,1 0,4 0,8 (0,4) 1,3 1,0 0,3 1,3 1,2 0,1 Development Deficit Current IAS19 Pensions Surplus end ,1bn P&L (2,2) Gross Service Costs (2,3) Interest on liabilities (7,2) Expected return on assets 7,3 OCI (5,4) Actual less Expected return (2,4) Change discount rate/inflation (2,4) Mortality/Experience (0,6) BS 5,6 Company Contributions 4,8 Currency movements 0,6 Pension Deficit end 2007 (1,1) bn 6
7 Current IFRS compared to proposals net Profit Unilever What is IASB trying to achieve with different presentation? Nothing Off Balance Sheet? Agree. Get rid of corridor and deferral of actuarial G&L More Transparency? Better understanding? All info is already in financial statements. Pension disclosures in the R&A are extensive Same accounting, only in different sections of the Fin statements than currently. Go for stricter definitions, disclosures IFRS consistency? What about FX hedge accounting? What about valuation bonds issued? What about floating rate debt? 7
8 What will IASB achieve with proposal I. An income statement that does no longer reflect the operational performance of the business -> How to interpret net profit figure? What is basis for dividend pay-out? What is basis for EPS? Analysts will remove most, if not all, of the pension items from P&L in their valuation models Inclusion of many non-cash items in P&L, resulting in net profit figure diverting even more from Cash A substantial amount of short term volatility (maybe impacting share price valuations) Inconsistency with accounting treatment of routine financing of the business. Current IFRS compared to proposals II and III net Profit Unilever 8
9 comparing proposals II and III Proposal II Proposal III Pros - Focus on service costs only in P&L - No subjective imputed returns on assets - Accounts for funding ratio in P&L Cons - Disregards funding ratio in P&L - Bias to lower funding? - Introduces imputed interest in P&L - disregards asset allocation in P&L - is imputed interest on assets better than expected return? Summary Disallowing the 10% corridor and deferral practice is probably the right thing to do as the corridor approach has no benefit in practice and is one of the reasons why IAS19 is perceived to be too complex. Proposal I introduces full capital market volatility in P&L and does not lead to more transparency or better understanding and will require substantial more adjustments by analysts in assessing underlying business performance Proposal II and III both have pros and cons, with slight preference for proposal II. However, none of these two are superior over the current standard, in my opinion. Before IASB throws away the current standard, it needs to be clear on what issues it wants to address! 9
10 In stead, what should IASB focus on? They should simply talk to the analysts (as main users of the accounts) to understand what info is currently lacking to make a good assessment of the risks involved in the pension activities. Potential additional key disclosures: Funding position of main plans (covering at least 50% of liabilities) Strategic and/or Actual Asset Allocation Value at Risk (e.g. 1yr 95%) split over interest rate risk, investment risk and currency/other risk Detailed disclosure of mortality assumptions in main plans Important (funding) agreements with Trustees of main plans Management commentary on pension risk management strategy So, rather than focusing on presentation issues (with subsequent pollution of the income statement) focus should be on disclosures 10
11 Managing pension liabilities or Managing accounting rules André ten Damme, CFO APG Groep NV RJ Bijeenkomst Pensioenen 2 juli 2008 Agenda Internationaal perspectief Belang Nederlandse pensioenstelsel IAS19: werking, kanttekeningen en gevolgen Suggesties voor aanpassing IAS
12 Kapitaalgedekte pensioenstelsels: klaar voor vergrijzing Privaat pensioenvermogen naar type vehikel Denemarken IJsland Nederland VS Zw itserland Canada VK Australie Finland Zw eden Ierland Japan Duitsland Portugal België Spanje Nieuw -Zeeland Mexico Polen Hongarije Oostenrijk Korea Frankrijk Noorw egen Tsjechië Italië Slow akije Turkije Griekenland Luxemburg % BBP Bron: OESO (2007) Pensioenfondsen Book reserves Verzekeringscontracten Anders Kerncijfers pensioenfondsen 750 Nederlandse pensioenfondsen: Belegd vermogen: 725 mld Financiële buffers: 220 mld (44% verplichtingen) Actieve deelnemers: 6,2 mln Pensioenpremie: 16% van bruto loonsom 90 Bedrijfstakpensioenfondsen: 5 grootste beheren 400 mld 2/3 werknemers bouwt pensioen op bij een bpf 12
13 Voordelen Nederlands pensioenstelsel Breed draagvlak door sociale partners Hoge deelname (90% werknemers) Deskundig beheer Solidariteit tussen generaties Robuust Lage uitvoeringskosten! % premie Uitvoeringskosten pensioenverstrekkers Pensioenfondsen Verzekeraars Bron: DNB Bron: DNB Nederlands pensioenstelsel: van PSW naar PW Pensioenuitvoerder juridisch & economisch zelfstandige entiteit grotere autonomie pf neemt pensioenverplichting over van werkgever verhoogde eisen toezichthouder Werkgever verplicht tot betalen premie voor nieuwe opbouw geen opeisbaar recht op overschotten zelden aansprakelijk voor tekorten Werknemer verplichte deelname verplichte bijdrage 13
14 Effect sturingsmiddelen op dekkingsgraad Gegevens einde 2007 (mld euro) ABP PFZW PMT Bouw Vermogen Buffer Dekkingsgraad 140% 148% 141% 134% Premie OP/NP % 22.5% 26.0% 14.9% Effect sturingsmiddelen op dekkingsgraad Premie +1%-punt 0.2% 0.3% 0.2% 0.2% Indexatie -1%-punt 1.4% 1.5% 1.4% 1.3% Rendement +1% 1.4% 1.5% 1.4% 1.4% Premiestuur is ineffectief Herstelplannen sturen op indexatie en mix De rigide werking van IAS19 Risicoverdeling in driehoek bepalend voor DC of DB: Risico werkgever nihil alleen dan DC Niet zuiver DC per definitie DB Als DB PUC methode (incl. toekomstige salarisontwikkeling en indexaties) beleggingen en verplichtingen toerekenen aan werkgevers; ook bij bpf 14
15 Echter de wereld is niet zwart-wit en uniform IAS 19 is binair en is gebaseerd op veronderstellingen: Bedrijf heeft control over pensioenfonds! Bij kapitaaldekking is wg-premie de enige bron van financiering! DB is final pay (en dus PUC)! Indexatie lijkt onvoorwaardelijk! Indien niet zuiver DC, dan DB! Bij overschot / tekort toerekenen aan werkgever; ook bij BPF! IAS19 kan leiden tot zeer onrealistische balansposten Een cijfervoorbeeld FTK IFRS Vermogen Verplichtingen Eigen vermogen / funded status 35-5 Premie / pension cost Stel daling dekkingsgraad met 10% Vermogen Verplichtingen Eigen vermogen / funded status Premie 4.0 Pension cost zonder smoothing 14.6 Pension cost met smoothing 4.3 Conclusie: IFRS leidt tot overschatting tekorten werkgever Zonder smoothing: zeer grote volatiliteit in jaarrekening werkgever Verondersteld: Basispremie gelijk aan reguliere IFRS-last Premiestaffel met 2%-opslag 15
16 Toerekening aan werkgever bij BPF Niet op betrouwbare wijze mogelijk: Kenmerken deelnemers (leeftijd, geslacht, gezondheid, instapmoment, burgerlijke staat, gezinssamenstelling) Kenmerken bestand (verhouding actief / slaper / gepensioneerd) Historie deelnemers (verschillende werkgevers) Niet meer bestaande werkgevers We willen wel, maar kunnen niet! IASB heeft dit onderkend par 30/32 bij risicodeling! Druk accountants toch toe te rekenen bevreemdt ons Ze kunnen wel maar willen niet! IAS19 verkeerde inzichten / besluiten Opvoeren verplichtingen die feitelijk geen verplichtingen zijn Werkgevers kunnen gaan opteren voor DC-regelingen Geweldig Nederlandse pensioensysteem kan onderuit gaan Enthousiasme voor IFRS als geheel kan dalen Overgang naar DC kan nadelig zijn voor deelnemer: Duur Groter risico op te laag pensioen 16
17 Een vaktechnische oplossing: meerkleurige boekhoudregels G''n geconstrueerde verplichting obv veronderstelde risico s, maar echte verplichtingen op balansdatum: 1 Alleen premieplicht: premie is last en geen pensioenverplichting 2 Meer dan premieplicht alleen: Bij middelloon is toekomstige salarisstijging geen verplichting Alleen indexatieverplichting bij concrete toezegging / besluit Aandeel tekort: alleen indien plicht (bijv. contante waarde extra premies gedurende herstelplan) Aandeel overschot: alleen indien recht 3 Par 30/32 pas bediscussiëren na goede werking nieuwe rules Smoothing Smoothing verzacht rigiditeit IAS 19 enigszins Pas discussie over smoothing na goede behandeling van hybride pensioenregelingen! 17
18 Hoe verder? Lobby NL moet verder gaan dan participeren werkgroep Rechtstreekse beïnvloeding nodig door: Overheid? Big 4 / Nivra? Raden van Bestuur Nederlandse bedrijven? Pensioenfondsen? Actuarissen? DNB? Sociale partners? Het kabinet zal ook voor 26 september a.s. een reactie geven op het genoemde discussiestuk van IASB. Hiertoe zal kabinet zich laten informeren door belanghebbenden. 18
19 Variable benefit plans and mandatory collective plans. IAS 19 application problems in practice: how to resolve? EAA congress 24 april 2008; Symposium Fundamentals of Pension Accounting Revised, and RJ Symposium 2 juli 2008 Presenter: Ralph ter Hoeven 19
20 What is the problem? In the Netherlands but as well in other parts of the world specific plans contain features of a variable benefit model or are liaised to state plans IAS 19 db-accounting not well accepted; increasing resistance in market place How to resolve: will plans or rules change? And if latter: how should they change Deloitte 2007 Variable benefit plans: features Actuarial and investment risk are shared but rest predominantly with (former) employees Employer is not the (sole) subscriber of risks Benefit formula based on current salary with conditional indexation rights Funded both by employer and employee (shared funding) Deloitte
21 Variable benefit plans: features Pension fund: independent, autonomous and required by law to act in the interest of all parties Pension fund responsible for investment policy and asset mix Pension fund responsible for terms of the plan Contribution level should be sufficient to cover all expenses of yearly pension entitlements Deloitte 2007 Variable benefit plans: features Pension fund responsible for taking measures in case of shortages If indexation is conditional the lion s share of risks rest upon the (former)employees / retirees If foregoing of indexation is not enough, other measures can be taken by fund (pain should be divided amongst parties involved) Deloitte
22 Application problems Db accounting starts from basis that employer is underwriting the actuarial and investment risks Predominantly the plan participants bear the risk; indexation component of ultimate benefit is large Perspective of management: they have to pay a market based contribution to settle the earned benefits during the year From then onwards: pension fund take ownership The shift to cdc is not to reduce risks but to have accounting outcomes that reflects better the perceived substance of the plan arrangements Deloitte 2007 Mandatory collective plans In NL: Industry wide pension funds Features similar to variable benefit plans; three differences employers are obliged (by law/collective labor agreement) to participate in the plan; individual employers have no influence in terms and conditions of plan; if employer leaves the plan (e.g. activities are shifting to another industry), no additional payments have to be made. Deloitte
23 Application problems IAS 19: multi-employer plans if db: employers shall account for its proportionate share of the obligations and assets of the plan pension funds write letters that they consider the plans as dc and that they are not able to provide information that IAS 19 requires (proportioning) Employers feel that they participate in a state plan; they have to pay premiums as required by collective agreement; they had no say in the design of the benefit promise Deloitte 2007 Proposed solution For both plans: apply dc-accounting with extensive disclosure requirements about the position of the fund and the funding conditions/arrangements that exist Users should be provided with information that enables them to evaluate nature and extent of risks arising from the sponsoring relationship with the fund Conditions should be well described Deloitte
24 Basis for conclusions Variable benefit plans: Division of risks between employer / employees Pension result is highly dependent on indexation; is the benefit defined or variable? Funding based on actuarial value of earned benefits Control and (majority) of risk & rewards are transferred from entity Mandatory plans: Similarity with state plans (IAS 19.38) No control or influence Obligating event is participation in the industry (comparable with approach IFRIC 6) Deloitte 2007 Finally:Relation with discussion paper IASB Par 1.6 DP: criteria for scope of project 1. Issue causes current problems 2. There are alternative solutions to the problem that not fundamentally change current IAS 19 stipulations 3. The change would improve decision-usefulness of financial reporting Conclusion: variable benefit and mandatory collective plans should be part of this project Deloitte
25 25
The Dutch mortgage market at a cross road? The problematic relationship between supply of and demand for residential mortgages
The Dutch mortgage market at a cross road? The problematic relationship between supply of and demand for residential mortgages 22/03/2013 Housing market in crisis House prices down Number of transactions
Nadere informatieKPMG PROVADA University 5 juni 2018
IFRS 16 voor de vastgoedsector Ben u er klaar voor? KPMG PROVADA University 5 juni 2018 The concept of IFRS 16 2 IFRS 16 Impact on a lessee s financial statements Balance Sheet IAS 17 (Current Standard)
Nadere informatie2010 Integrated reporting
2010 Integrated reporting Source: Discussion Paper, IIRC, September 2011 1 20/80 2 Source: The International framework, IIRC, December 2013 3 Integrated reporting in eight questions Organizational
Nadere informatieUpdate on Dutch Longevity and Longevity in Het Nieuwe Pensioenstel
Update on Dutch Longevity and Longevity in Het Nieuwe Pensioenstel André de Vries VP, Business Development, Global Financial Solutions, EMEA De Actuarisdag 2017 - Zeist - September 26, 2017 Reinsurance
Nadere informatieVOORSTEL TOT STATUTENWIJZIGING UNIQURE NV. Voorgesteld wordt om de artikelen 7.7.1, 8.6.1, en te wijzigen als volgt: Toelichting:
VOORSTEL TOT STATUTENWIJZIGING UNIQURE NV Voorgesteld wordt om de artikelen 7.7.1, 8.6.1, 9.1.2 en 9.1.3 te wijzigen als volgt: Huidige tekst: 7.7.1. Het Bestuur, zomede twee (2) gezamenlijk handelende
Nadere informatieActivant Prophet 21. Prophet 21 Version 12.0 Upgrade Information
Activant Prophet 21 Prophet 21 Version 12.0 Upgrade Information This class is designed for Customers interested in upgrading to version 12.0 IT staff responsible for the managing of the Prophet 21 system
Nadere informatieImpact en disseminatie. Saskia Verhagen Franka vd Wijdeven
Impact en disseminatie Saskia Verhagen Franka vd Wijdeven Wie is wie? Voorstel rondje Wat hoop je te leren? Heb je iets te delen? Wat zegt de Programma Gids? WHAT DO IMPACT AND SUSTAINABILITY MEAN? Impact
Nadere informatieResultaten Derde Kwartaal 2015. 27 oktober 2015
Resultaten Derde Kwartaal 2015 27 oktober 2015 Kernpunten derde kwartaal 2015 2 Groeiend aantal klanten 3 Stijgende klanttevredenheid Bron: TNS NIPO. Consumenten Thuis (alle merken), Consumenten Mobiel
Nadere informatieEfficiëntie van Nederlandse Pensioenfondsen. Prof. Dr. Jaap Bikker Universiteit van Utrecht / DNB
Efficiëntie van Nederlandse Pensioenfondsen Prof. Dr. Jaap Bikker Universiteit van Utrecht / DNB The views expressed in this presentation are personal and do not necessarily reflect those of DNB 9 september
Nadere informatieDe risico s van het vak Enkele ervaringen over risicomanagement uit de pensioensector
De risico s van het vak Enkele ervaringen over risicomanagement uit de pensioensector Ir. André ten Damme RC MCM, CFO APG VRC Congres Amsterdam, 17 maart 2011 2 Agenda 1. Het Nederlandse pensioenstelsel
Nadere informatieSAMPLE 11 = + 11 = + + Exploring Combinations of Ten + + = = + + = + = = + = = 11. Step Up. Step Ahead
7.1 Exploring Combinations of Ten Look at these cubes. 2. Color some of the cubes to make three parts. Then write a matching sentence. 10 What addition sentence matches the picture? How else could you
Nadere informatieInhoud Deze pdf bevat de volgende Engelstalige voorbeeldrapportages van sectie II, deel 3 HRA:
Handleiding Regelgeving Accountancy Engelstalige voorbeeldteksten Inhoud Deze pdf bevat de volgende Engelstalige voorbeeldrapportages van sectie II, deel 3 HRA: 1.1.1.4: Goedkeurende controleverklaring,
Nadere informatieANGSTSTOORNISSEN EN HYPOCHONDRIE: DIAGNOSTIEK EN BEHANDELING (DUTCH EDITION) FROM BOHN STAFLEU VAN LOGHUM
Read Online and Download Ebook ANGSTSTOORNISSEN EN HYPOCHONDRIE: DIAGNOSTIEK EN BEHANDELING (DUTCH EDITION) FROM BOHN STAFLEU VAN LOGHUM DOWNLOAD EBOOK : ANGSTSTOORNISSEN EN HYPOCHONDRIE: DIAGNOSTIEK STAFLEU
Nadere informatieThe added value of illiquids investments. Gerard Moerman, Ph.D. Head of Rates, Money Markets and LDI-portfolios
The added value of illiquids investments Gerard Moerman, Ph.D. Head of Rates, Money Markets and LDI-portfolios April 5th 2016 Agenda The added value of illiquids investments The fixed income universe is
Nadere informatieWelkom. Digitale programma: #cmdag18. Dagvoorzitter Prof. dr. Arjan van Weele NEVI hoogleraar inkoopmanagement.
Welkom Dagvoorzitter Prof. dr. Arjan van Weele NEVI hoogleraar inkoopmanagement Digitale programma: www.contractmanagementdag.nl #cmdag18 #cmdag18 Programma 09.45 Welkom door Prof. Dr. Arjan van Weele
Nadere informatieBrexit en Wisselkoersrisico s. Wim De Boe FX Corporate Sales
Brexit en Wisselkoersrisico s Wim De Boe FX Corporate Sales 1. Achtergrond Brexit 23 Juni 2016: We re out!! 3 24 Juni 2016: The day after 4 10/06/2013 10/08/2013 10/10/2013 10/12/2013 10/02/2014 10/04/2014
Nadere informatie2019 SUNEXCHANGE USER GUIDE LAST UPDATED
2019 SUNEXCHANGE USER GUIDE LAST UPDATED 0 - -19 1 WELCOME TO SUNEX DISTRIBUTOR PORTAL This user manual will cover all the screens and functions of our site. MAIN SCREEN: Welcome message. 2 LOGIN SCREEN:
Nadere informatieFuture of the Financial Industry
Future of the Financial Industry Herman Dijkhuizen 22 June 2012 0 FS environment Regulatory & political pressure and economic and euro crisis 1 Developments in the sector Deleveraging, regulation and too
Nadere informatiecopyright DJB International
copyright DJB International copyright DJB International Your Insurance Cy, since 19XX Still going strong copyright DJB International copyright DJB International Directive 2009/138/EC of 25 nov 2009 On
Nadere informatieDigital municipal services for entrepreneurs
Digital municipal services for entrepreneurs Smart Cities Meeting Amsterdam October 20th 2009 Business Contact Centres Project frame Mystery Shopper Research 2006: Assessment services and information for
Nadere informatiePress release Statistics Netherlands
Press release PR00-277 8-12-2000 9:30 AM Inflation rate in November levelling out Consumer prices in November were up 3.0% on November last year. The inflation rate is therefore 0.1% lower than last month,
Nadere informatieIFRS Lease Accounting en de Vastgoedmarkt
Live Webinar IFRS Lease Accounting en de Vastgoedmarkt DIRK BROUNEN JAY TAHTAH 28 AUGUSTUS 2013, 13:00 Agenda Welkom, een korte uitleg Dirk Brounen - Hoogleraar vastgoedeconomie, TiasNimbas Business School
Nadere informatieSocio-economic situation of long-term flexworkers
Socio-economic situation of long-term flexworkers CBS Microdatagebruikersmiddag The Hague, 16 May 2013 Siemen van der Werff www.seo.nl - secretariaat@seo.nl - +31 20 525 1630 Discussion topics and conclusions
Nadere informatieTOELICHTING OP FUSIEVOORSTEL/
TOELICHTING OP FUSIEVOORSTEL/ EXPLANATORY NOTES TO THE LEGAL MERGER PROPOSAL Het bestuur van: The management board of: Playhouse Group N.V., een naamloze Vennootschap, statutair gevestigd te Amsterdam,
Nadere informatieDe grote meerderheid van de respondenten is vóór het beleggen in aandelen door Pensioenfonds Astellas.
Risicobereidheidsonderzoek - de resultaten In 2015 heeft Pensioenfonds Astellas een onderzoek gedaan naar de risicobereidheid bij actieve deelnemers en gepensioneerden bij ons fonds. Hieronder vindt u
Nadere informatieIn te vullen door de docent: Cijfer: = Slechts hele punten toekennen! 5,4. In te vullen door de student: Naam: Groep: Collegiale toetsing
In te vullen door de docent: Cijfer: = Slechts hele punten toekennen! 5,4 In te vullen door de student: Naam: Studentnummer: Docent: Groep: Collegiale toetsing FN2VS2FE01-1 HEEJM Aanwijzingen: N.B. Lees
Nadere informatieFinancial yearly report YES-DC 2011
Financial yearly report YES-DC 2011 General meeting of members, February 22 rd 2012 Summary The equity of YES-DC on 2 nd February 2011 was 5.207,57 and we budgeted a difference of about 12,50 less in 2011.
Nadere informatieEnterprise Portfolio Management
Enterprise Portfolio Management Strategische besluitvorming vanuit integraal overzicht op alle portfolio s 22 Mei 2014 Jan-Willem Boere Vind goud in uw organisatie met Enterprise Portfolio Management 2
Nadere informatie(Big) Data in het sociaal domein
(Big) Data in het sociaal domein Congres Sociaal: sturen op gemeentelijke ambities 03-11-2016 Even voorstellen Laudy Konings Lkonings@deloitte.nl 06 1100 3917 Romain Dohmen rdohmen@deloitte.nl 06 2078
Nadere informatieOpgave 2 Geef een korte uitleg van elk van de volgende concepten: De Yield-to-Maturity of a coupon bond.
Opgaven in Nederlands. Alle opgaven hebben gelijk gewicht. Opgave 1 Gegeven is een kasstroom x = (x 0, x 1,, x n ). Veronderstel dat de contante waarde van deze kasstroom gegeven wordt door P. De bijbehorende
Nadere informatieGeneral info on using shopping carts with Ingenico epayments
Inhoudsopgave 1. Disclaimer 2. What is a PSPID? 3. What is an API user? How is it different from other users? 4. What is an operation code? And should I choose "Authorisation" or "Sale"? 5. What is an
Nadere informatieIntegratie van Due Diligence in bestaande risicomanagementsystemen volgens NPR 9036
Integratie van Due Diligence in bestaande risicomanagementsystemen volgens NPR 9036 NCP contactdag, 19 april 2016 Thamar Zijlstra, Dick Hortensius NEN Milieu en Maatschappij Agenda Achtergrond NPR 9036
Nadere informatieMyDHL+ Van Non-Corporate naar Corporate
MyDHL+ Van Non-Corporate naar Corporate Van Non-Corporate naar Corporate In MyDHL+ is het mogelijk om meerdere gebruikers aan uw set-up toe te voegen. Wanneer er bijvoorbeeld meerdere collega s van dezelfde
Nadere informatieStudiedag Economie. Pensioen. A presentation to Guido de Bres by Willem Eikelboom. 15 November Towers Watson. All rights reserved.
Studiedag Economie Pensioen A presentation to Guido de Bres by Willem Eikelboom 15 November 2011 2011 Towers Watson. All rights reserved. Agenda Waarom pensioen? Kapitaaldekking of omslagstelsel? Pensioenakkoord
Nadere informatieCORPORATE BRANDING AND SOCIAL MEDIA: KEY FINDINGS FOR DUTCH CONSUMERS Theo Araujo
CORPORATE BRANDING AND SOCIAL MEDIA: KEY FINDINGS FOR DUTCH CONSUMERS Theo Araujo BEOORDEEL DEZE LEZING VIA DE MIE2018 APP! Geef direct na deze lezing jouw beoordeling. Zoek de lezing op via Programma
Nadere informatieNedSense enterprises n.v. AVA. 11 juni 2013
NedSense enterprises n.v. AVA 11 juni 2013 a) Bespreking van het jaarverslag b) Bespreking en vaststelling van de jaarrekening per 31 december 2012 (ter c) Toelichting op het reserverings- en dividendbeleid
Nadere informatieGlobal TV Canada s Pulse 2011
Global TV Canada s Pulse 2011 Winnipeg Nobody s Unpredictable Methodology These are the findings of an Ipsos Reid poll conducted between August 26 to September 1, 2011 on behalf of Global Television. For
Nadere informatieHoe cashflow te interpreteren. Volgens de lesgever <> begin liquiditeit einde liquiditeit hoewel alle reporting modellen wel zo
Hoe cashflow te interpreteren. Volgens de lesgever begin liquiditeit einde liquiditeit hoewel alle reporting modellen wel zo zijn opgemaakt (ook onder IFRS) IAS 7 maakt gebruik van cashstroom tabellen,
Nadere informatieFOD VOLKSGEZONDHEID, VEILIGHEID VAN DE VOEDSELKETEN EN LEEFMILIEU 25/2/2016. Biocide CLOSED CIRCUIT
1 25/2/2016 Biocide CLOSED CIRCUIT 2 Regulatory background and scope Biocidal products regulation (EU) nr. 528/2012 (BPR), art. 19 (4): A biocidal product shall not be authorised for making available on
Nadere informatieTravel Survey Questionnaires
Travel Survey Questionnaires Prot of Rotterdam and TU Delft, 16 June, 2009 Introduction To improve the accessibility to the Rotterdam Port and the efficiency of the public transport systems at the Rotterdam
Nadere informatieIssues in PET Drug Manufacturing Steve Zigler PETNET Solutions April 14, 2010
Issues in PET Drug Manufacturing Steve Zigler PETNET Solutions April 14, 2010 Topics ANDA process for FDG User fees Contract manufacturing PETNET's perspective Colleagues Michael Nazerias Ken Breslow Ed
Nadere informatieRead this story in English. My personal story
My personal story Netherlands 32 Female Primary Topic: SOCIETAL CONTEXT Topics: CHILDHOOD / FAMILY LIFE / RELATIONSHIPS IDENTITY Year: 1990 2010 marriage/co-habitation name/naming court/justice/legal rights
Nadere informatieUitwegen voor de moeilijke situatie van NL (industriële) WKK
Uitwegen voor de moeilijke situatie van NL (industriële) WKK Kees den Blanken Cogen Nederland Driebergen, Dinsdag 3 juni 2014 Kees.denblanken@cogen.nl Renewables genereren alle stroom (in Nederland in
Nadere informatieETS 4.1 Beveiliging & ETS app concept
ETS 4.1 Beveiliging & ETS app concept 7 juni 2012 KNX Professionals bijeenkomst Nieuwegein Annemieke van Dorland KNX trainingscentrum ABB Ede (in collaboration with KNX Association) 12/06/12 Folie 1 ETS
Nadere informatieCommunication about Animal Welfare in Danish Agricultural Education
Communication about Animal Welfare in Danish Agricultural Education Inger Anneberg, anthropologist, post doc, Aarhus University, Department of Animal Science Jesper Lassen, sociologist, professor, University
Nadere informatieFinanciële basiskennis stelt in staat om de juiste vragen te stellen en betere beslissingen te nemen op vlak van o.a.:
Prof. Luc Keuleneer Stelling: Financiële basiskennis stelt in staat om de juiste vragen te stellen en betere beslissingen te nemen op vlak van o.a.: Ontstaan en bestrijding bankencrisis Financieel risicomanagement
Nadere informatieOmzetsprong in 2016 tot EUR 460 mio op jaarbasis Jaarcijfers FNG bekend
Omzetsprong in 2016 tot EUR 460 mio op jaarbasis Jaarcijfers FNG bekend Mechelen/Zoetermeer, 31 mei 2017, 22.00h - FNG N.V. (FNG, Euronext Amsterdam) ("FNG") maakt haar definitieve jaarcijfers bekend die
Nadere informatieInvloed van het aantal kinderen op de seksdrive en relatievoorkeur
Invloed van het aantal kinderen op de seksdrive en relatievoorkeur M. Zander MSc. Eerste begeleider: Tweede begeleider: dr. W. Waterink drs. J. Eshuis Oktober 2014 Faculteit Psychologie en Onderwijswetenschappen
Nadere informatieGeconsolideerde verkorte balans
Geconsolideerde verkorte balans ASSETS 30/06/2017 31/12/2016 Non-current assets 389 033 379 187 Goodwill & Intangible assets 303 910 304 088 Property, plant and equipment 67 449 57 099 Deferred tax assets
Nadere informatie4 JULI 2018 Een eerste kennismaking met gemeentefinanciën en verbonden partijen voor raadsleden - vragen
4 JULI 2018 Een eerste kennismaking met gemeentefinanciën en verbonden partijen voor raadsleden - vragen Alkmaar Bergen Castricum Heerhugowaard Heiloo Langedijk Uitgeest Hoe verhoud het EMU saldo zich
Nadere informatieFysieke Activiteit bij 50-plussers. The Relationship between Self-efficacy, Intrinsic Motivation and. Physical Activity among Adults Aged over 50
De relatie tussen eigen-effectiviteit 1 De Relatie tussen Eigen-effectiviteit, Intrinsieke Motivatie en Fysieke Activiteit bij 50-plussers The Relationship between Self-efficacy, Intrinsic Motivation and
Nadere informatieSummary 124
Summary Summary 124 Summary Summary Corporate social responsibility and current legislation encourage the employment of people with disabilities in inclusive organizations. However, people with disabilities
Nadere informatieSpaarloon-, Levensloopregeling en de plannen rond het vitaliteitssparen
Spaarloon-, Levensloopregeling en de plannen rond het vitaliteitssparen Zoals u wellicht al in de media heeft vernomen, is de overheid voornemens de spaarloonregeling en de levensloopregeling te laten
Nadere informatieGLOBE: BRONSTAATHEFFINGEN
GLOBE: BRONSTAATHEFFINGEN JAN VLEGGEERT (UNIVERSITEIT LEIDEN) 3 juli 2019 Vereniging voor Belastingwetenschap 2019 GLOBE (1) GLOBE: GLObal anti-base Erosion proposal OECD/G20 Base Erosion and Profit Shifting
Nadere informatiePRIVACYVERKLARING KLANT- EN LEVERANCIERSADMINISTRATIE
For the privacy statement in English, please scroll down to page 4. PRIVACYVERKLARING KLANT- EN LEVERANCIERSADMINISTRATIE Verzamelen en gebruiken van persoonsgegevens van klanten, leveranciers en andere
Nadere informatieOpleiding PECB IT Governance.
Opleiding PECB IT Governance www.bpmo-academy.nl Wat is IT Governance? Information Technology (IT) governance, ook wel ICT-besturing genoemd, is een onderdeel van het integrale Corporate governance (ondernemingsbestuur)
Nadere informatieEuropa: Uitdagingen? Prof. Hylke Vandenbussche Departement Economie- International Trade 26 April 2018 Leuven
Europa: Uitdagingen? Prof. Hylke Vandenbussche Departement Economie- International Trade 26 April 2018 Leuven America First! Wat is het potentiële banenverlies voor België en Europa? VIVES discussion paper
Nadere informatieCambridge Assessment International Education Cambridge International General Certificate of Secondary Education. Published
Cambridge Assessment International Education Cambridge International General Certificate of Secondary Education DUTCH 055/02 Paper 2 Reading MARK SCHEME Maximum Mark: 45 Published This mark scheme is published
Nadere informatieGOVERNMENT NOTICE. STAATSKOERANT, 18 AUGUSTUS 2017 No NATIONAL TREASURY. National Treasury/ Nasionale Tesourie NO AUGUST
National Treasury/ Nasionale Tesourie 838 Local Government: Municipal Finance Management Act (56/2003): Draft Amendments to Municipal Regulations on Minimum Competency Levels, 2017 41047 GOVERNMENT NOTICE
Nadere informatieDisclosure belangen spreker
Disclosure belangen spreker (potentiële) belangenverstrengeling Voor bijeenkomst mogelijk relevante relaties met bedrijven Sponsoring of onderzoeksgeld Honorarium of andere (financiële) vergoeding Aandeelhouder
Nadere informatieIFRS 15 Disaggregatie van opbrengsten
IFRS 15 Disaggregatie van opbrengsten Ralph ter Hoeven Partner Professional Practice Department +31 (0) 8 8288 1080 +31 (0) 6 2127 2327 rterhoeven@deloitte.nl Dingeman Manschot Director Professional Practice
Nadere informatieWat is er aan de hand moet onze pensioenen?
Wat is er aan de hand moet onze pensioenen? Casper van Ewijk, Netspar & University of Amsterdam KNAW Symposium, 9 januari 2014, Amsterdam Agenda Wat is een pensioen? Goed pensioen is een risicovol pensioen
Nadere informatieProcess Mining and audit support within financial services. KPMG IT Advisory 18 June 2014
Process Mining and audit support within financial services KPMG IT Advisory 18 June 2014 Agenda INTRODUCTION APPROACH 3 CASE STUDIES LEASONS LEARNED 1 APPROACH Process Mining Approach Five step program
Nadere informatieCompetencies atlas. Self service instrument to support jobsearch. Naam auteur 19-9-2008
Competencies atlas Self service instrument to support jobsearch Naam auteur 19-9-2008 Definitie competency The aggregate of knowledge, skills, qualities and personal characteristics needed to successfully
Nadere informatieDe deeleconomie in België
De deeleconomie in België Definitie omvang potentieel Anthony Baert Conseil Fédéral du Développement Durable 31 mai 2016 De ING International Survey 2 Sharing back to the roots 3 Sharing back to the roots
Nadere informatieMy Benefits My Choice applicatie. Registratie & inlogprocedure
My Benefits My Choice applicatie Registratie & inlogprocedure Welkom bij de My Benefits My Choice applicatie Gezien de applicatie gebruik maakt van uw persoonlijke gegevens en salarisinformatie wordt de
Nadere informatieLiquidity risk in Securities Settlement. Johan Devriese (National Bank of Belgium) Janet Mitchell (National Bank of Belgium and CEPR)
Liquidity risk in Securities Settlement Johan Devriese (National Bank of Belgium) Janet Mitchell (National Bank of Belgium and CEPR) Motivation Contagion in SSSs possible (E.g. Sept 11) Existing studies
Nadere informatieErvaringen met begeleiding FTA cursus Deployment of Free Software Systems
Ervaringen met begeleiding FTA cursus Deployment of Free Software Systems Frans Mofers Nederland cursusmateriaal & CAA's alle cursusmateriaal vrij downloadbaar als PDF betalen voor volgen cursus cursussite
Nadere informatieConsultatie vervanging rapportagekader financiële informatie voor non-ifrs-banken. De Nederlandsche Bank
Consultatie vervanging rapportagekader financiële informatie voor non-ifrs-banken De Nederlandsche Bank Consultatie September 2013 Reactie aan CRD@dnb.nl Contactpersonen: Nic van der Ende (n.a.van.der.ende@dnb.nl),
Nadere informatieBesluitenlijst CCvD HACCP/ List of decisions National Board of Experts HACCP
Besluitenlijst CCvD HACCP/ List of decisions National Board of Experts HACCP Dit is de actuele besluitenlijst van het CCvD HACCP. Op deze besluitenlijst staan alle relevante besluiten van het CCvD HACCP
Nadere informatie(1) De hoofdfunctie van ons gezelschap is het aanbieden van onderwijs. (2) Ons gezelschap is er om kunsteducatie te verbeteren
(1) De hoofdfunctie van ons gezelschap is het aanbieden van onderwijs (2) Ons gezelschap is er om kunsteducatie te verbeteren (3) Ons gezelschap helpt gemeenschappen te vormen en te binden (4) De producties
Nadere informatieIIA Congres Prof. Dr. Sylvie C. Bleker-van Eyk & Roel van Rijsewijk. Zeist, 10 juni 2016
IIA Congres Prof. Dr. Sylvie C. Bleker-van Eyk & Roel van Rijsewijk Zeist, 10 juni 2016 Financial Economic Crime Financial investigation: Het gaat over meer dan je zou denken: Ontdek de weg die het geld
Nadere informatieInteraction Design for the Semantic Web
Interaction Design for the Semantic Web Lynda Hardman http://www.cwi.nl/~lynda/courses/usi08/ CWI, Semantic Media Interfaces Presentation of Google results: text 2 1 Presentation of Google results: image
Nadere informatieUnderstanding and being understood begins with speaking Dutch
Understanding and being understood begins with speaking Dutch Begrijpen en begrepen worden begint met het spreken van de Nederlandse taal The Dutch language links us all Wat leest u in deze folder? 1.
Nadere informatieCongres Dynamis Taxaties Nederland Wim Wensing
Congres Dynamis Taxaties Nederland Wim Wensing 6 NOVEMBER 2014 INHOUDSOPGAVE Introductie Amvest Woningmarkt en overheidsbeleid Recente marktontwikkelingen Case study 1: AmvestSAA-portefeuille Case study
Nadere informatieCHROMA STANDAARDREEKS
CHROMA STANDAARDREEKS Chroma-onderzoeken Een chroma geeft een beeld over de kwaliteit van bijvoorbeeld een bodem of compost. Een chroma bestaat uit 4 zones. Uit elke zone is een bepaald kwaliteitsaspect
Nadere informatieIT risk management voor Pensioenfondsen
IT risk management voor Pensioenfondsen Cyber Security Event Marc van Luijk Wikash Bansi Rotterdam, 11 Maart 2014 Beheersing IT risico s Het pensioenfonds is verantwoordelijk voor de hele procesketen,
Nadere informatieS e v e n P h o t o s f o r O A S E. K r i j n d e K o n i n g
S e v e n P h o t o s f o r O A S E K r i j n d e K o n i n g Even with the most fundamental of truths, we can have big questions. And especially truths that at first sight are concrete, tangible and proven
Nadere informatieConsumer billing Best practices
Consumer billing Best practices Jaap Jan Nienhuis 20 March 2013 tomorrow s transactions today Welcome 2 Titel subtitel. Auteur(s) datum voluit. Innopay BV. Alle rechten voorbehouden. Jaap Jan Nienhuis
Nadere informatieOPEN TRAINING. Onderhandelingen met leveranciers voor aankopers. Zeker stellen dat je goed voorbereid aan de onderhandelingstafel komt.
OPEN TRAINING Onderhandelingen met leveranciers voor aankopers Zeker stellen dat je goed voorbereid aan de onderhandelingstafel komt. Philip Meyers Making sure to come well prepared at the negotiation
Nadere informatieENERGY FOR DEPARTMENT OF DEFENSE INSTALLATIONS. JOSEPH CORRIGAN, PE Kelley Drye & Warren
ENERGY FOR DEPARTMENT OF DEFENSE INSTALLATIONS JOSEPH CORRIGAN, PE Kelley Drye & Warren jcorrigan@kelleydrye.com Agenda Market drivers Changing installation energy policies Appropriated funds expenditures
Nadere informatieBorstkanker: Stichting tegen Kanker (Dutch Edition)
Borstkanker: Stichting tegen Kanker (Dutch Edition) Stichting tegen Kanker Click here if your download doesn"t start automatically Borstkanker: Stichting tegen Kanker (Dutch Edition) Stichting tegen Kanker
Nadere informatieSarbanes-Oxley en de gevolgen voor IT. Daniel van Burk 7 november 2005
Sarbanes-Oxley en de gevolgen voor IT Daniel van Burk 7 november 2005 Even voorstellen... Daniel van Burk Voorzitter van de afdeling Beheer van het NGI Senior Business Consultant bij Atos Consulting Veel
Nadere informatieInvestment Management. De COO-agenda
Investment Management De COO-agenda Vijf thema s 1) Markt 2) Wet- en regelgeving 3 5) Rol van de COO 5 3) Operations 4) Technologie 2012 KPMG Accountants N.V., registered with the trade register in the
Nadere informatieResearchcentrum voor Onderwijs en Arbeidsmarkt The role of mobility in higher education for future employability
The role of mobility in higher education for future employability Jim Allen Overview Results of REFLEX/HEGESCO surveys, supplemented by Dutch HBO-Monitor Study migration Mobility during and after HE Effects
Nadere informatieEnergie en klimaatverandering als beleggingsthema: the real deals
Energie en klimaatverandering als beleggingsthema: the real deals Jacco Minnaar - Triodos Investment Management 8 juni 2017 Instituut voor Pensioeneducatie 0 Triodos in een oogopslag Triodos Bank Onafhankelijke
Nadere informatieBABOK meets BiSL. Marcel Schaar, IIBA Dutch Chapter Mark Smalley, ASL BiSL Foundation Jan de Vries, ASL BiSL Foundation. Kennissessie, 19 januari 2016
BABOK meets BiSL Kennissessie, 19 januari 2016 Marcel Schaar, IIBA Dutch Chapter Mark Smalley, ASL BiSL Foundation Jan de Vries, ASL BiSL Foundation 1 Agenda 1. Presentatie white paper hoofdlijnen 2. Intro
Nadere informatie01/ M-Way. cables
01/ 2015 M-Way cables M-WaY Cables There are many ways to connect devices and speakers together but only few will connect you to the music. My Way of connecting is just one of many but proved it self over
Nadere informatieBuilding the next economy met Blockchain en real estate. Lelystad Airport, 2 november 2017 BT Event
Building the next economy met Blockchain en real estate Lelystad Airport, 2 november 2017 Blockchain en real estate Programma Wat is blockchain en waarvoor wordt het gebruikt? BlockchaininRealEstate Blockchain
Nadere informatieIFRS 15 Alloceren van de transactieprijs
IFRS 15 Alloceren van de transactieprijs Ralph ter Hoeven Partner Professional Practice Department +31 (0) 8 8288 1080 +31 (0) 6 2127 2327 rterhoeven@deloitte.nl Dingeman Manschot Director Professional
Nadere informatieInformatiesessies: Vrijwillige netto pensioenregeling 96k plus. Zaandam, 6 & 8 oktober 2015
Informatiesessies: Vrijwillige netto pensioenregeling 96k plus Zaandam, 6 & 8 oktober 2015 Programma 1. Welkom & Introductie (5 min) 2. Wijzigingen / uitgangspunten Ahold regeling (10 min) 3. De regeling
Nadere informatieClassification of triangles
Classification of triangles A triangle is a geometrical shape that is formed when 3 non-collinear points are joined. The joining line segments are the sides of the triangle. The angles in between the sides
Nadere informatieDe Relatie tussen Werkdruk, Pesten op het Werk, Gezondheidsklachten en Verzuim
De Relatie tussen Werkdruk, Pesten op het Werk, Gezondheidsklachten en Verzuim The Relationship between Work Pressure, Mobbing at Work, Health Complaints and Absenteeism Agnes van der Schuur Eerste begeleider:
Nadere informatiePSO bij Ericsson. Loet Pessers Head of HR Netherlands
PSO bij Ericsson Loet Pessers Head of HR Netherlands AGENDA 1 2 3 4 Introductie van Ericsson PSO bij Ericsson De lokale praktijk En nu verder. PSO within Ericsson Ericsson Internal Ericsson AB 2017 2017-06-07
Nadere informatieGeslacht, Emotionele Ontrouw en Seksdrive. Gender, Emotional Infidelity and Sex Drive
1 Geslacht, Emotionele Ontrouw en Seksdrive Gender, Emotional Infidelity and Sex Drive Femke Boom Open Universiteit Naam student: Femke Boom Studentnummer: 850762029 Cursusnaam: Empirisch afstudeeronderzoek:
Nadere informatieAdherence aan HWO en meer bewegen
Adherence aan HWO en meer bewegen Een experimenteel onderzoek naar de effecten van het motivationele stadium van patiënten en de adherence aan huiswerkoefeningen (HWO) bij fysiotherapie en het meer bewegen.
Nadere informatieDe impact van automatisering op het Nederlandse onderwijs
De impact van automatisering op het Nederlandse onderwijs Een verkenning op basis van data-analyse Amsterdam, september 2016 Leiden we op tot werkloosheid? De impact van automatisering op het onderwijs
Nadere informatieLuister alsjeblieft naar een opname als je de vragen beantwoordt of speel de stukken zelf!
Martijn Hooning COLLEGE ANALYSE OPDRACHT 1 9 september 2009 Hierbij een paar vragen over twee stukken die we deze week en vorige week hebben besproken: Mondnacht van Schumann, en het eerste deel van het
Nadere informatieRECEPTEERKUNDE: PRODUCTZORG EN BEREIDING VAN GENEESMIDDELEN (DUTCH EDITION) FROM BOHN STAFLEU VAN LOGHUM
Read Online and Download Ebook RECEPTEERKUNDE: PRODUCTZORG EN BEREIDING VAN GENEESMIDDELEN (DUTCH EDITION) FROM BOHN STAFLEU VAN LOGHUM DOWNLOAD EBOOK : RECEPTEERKUNDE: PRODUCTZORG EN BEREIDING VAN STAFLEU
Nadere informatie