Inhoud. American Extended Alpha Fund Informatie over de Maatschappij* US Equity Income Fund

Transcriptie

1

2 Inhoud Informatie over de Maatschappij*... 2 Verslag van de Authorised Corporate Director*... 3 UK Mid 250 Fund Ethical UK Equity Fund UK Extended Alpha Fund UK Equity Alpha Income Fund UK Absolute Alpha Fund Absolute Return Bond Fund Target Return Fund Pan European Focus Fund Pan European Equity Dividend Fund American Extended Alpha Fund US Equity Income Fund American Extended Alpha Fund US Equity Income Fund China Opportunities Fund Global Emerging Markets Equity Fund Emerging Market Local Fund Global Extended Alpha Fund Global Equity Income Fund Global Opportunities Bond Fund Rendementsoverzicht* Risico- en opbrengstprofielen* Belangrijke informatie* Adressenlijst* * Deze bladzijden vormen samen met de beleggingsverslagen van de afzonderlijke fondsen het verslag van de Authorised Corporate Director. China Opportunities Fund Global Emerging Markets Equity Fund Emerging Market Local Fund Global Extended Alpha Fund Global Equity Income Fund Global Opportunities Bond Fund Portefeuilleoverzichten*: UK Mid 250 Fund Ethical UK Equity Fund UK Extended Alpha Fund UK Equity Alpha Income Fund UK Absolute Alpha Fund Absolute Return Bond Fund Target Return Fund Pan European Focus Fund Pan European Equity Dividend Fund

3 Informatie over de Maatschappij Maatschappij Threadneedle Specialist Investment Funds ICVC (de Maatschappij) Registratienummer IC Statutaire zetel Cannon Place, 78 Cannon Street, London EC4N 6AG, Verenigd Koninkrijk Bestuurder Threadneedle Investment Services Limited is de Authorised Corporate Director (de ACD) en de enige bestuurder. Raad van Bestuur van de ACD K Cates (niet-uitvoerend) T N Gillbanks D Jordison D Kremer (benoemd in de Raad van Bestuur op 22 juli 2016) A Roughead (niet-uitvoerend) L Weatherup (benoemd in de Raad van Bestuur op 11 juli 2016) 2

4 Verslag van de Authorised Corporate Director De ACD, Threadneedle Investment Services Limited, heeft het genoegen u het niet-gecontroleerde tussentijdse verslag en de financiële overzichten voor Threadneedle Specialist Investment Funds ICVC voor de 6 maanden tot 31 oktober 2016 te presenteren. VERKLARING VAN DE DIRECTIE Hierbij certificeren wij het tussentijdse verslag en de financiële overzichten namens de Directie van Threadneedle Investment Services Limited. We hopen dat u het verslag informatief vindt. Als u echter nadere informatie wenst over een bepaald aspect van uw belegging, of over onze andere producten, helpen wij u graag verder. Ook kunt u voor nadere informatie over Columbia Threadneedle Investments terecht op de website Wij danken u voor uw blijvende vertrouwen. Tim Gillbanks Bestuurder T N Gillbanks 13 december 2016 L Weatherup 3

5 Threadneedle UK Mid 250 Fund Beleggingsverslag Beleggingsdoelstelling De beleggingsdoelstelling van het UK Mid 250 Fund bestaat erin vermogensgroei te realiseren op basis van een portefeuille van Britse mid-cap aandelen. Beleggingsbeleid Het beleggingsbeleid van de ACD is erop gericht het vermogen van het fonds voornamelijk te beleggen in een selectie van middelgrote bedrijven die deel uitmaken van de FTSE 250 (ex Investment Trusts) Index. Als de ACD dit wenselijk acht, kan hij ook beleggen in bedrijven die niet in die index zijn opgenomen, en kan hij contanten en/of geldmarktinstrumenten aanhouden. Rendement van Klasse 1 Netto kapitalisatieaandelen* Gedurende de zes maanden tot 31 oktober 2016 is de gepubliceerde aandelenkoers van het Threadneedle UK Mid 250 Fund gestegen van 216,20p naar 217,08p. Ter vergelijking, op basis van middagkoersen, bedroeg het rendement van de aandelen van klasse 1 +0,41% en dat van de aandelen van klasse 2 +0,70%, in vergelijking met een rendement van +9,18% voor de Morningstar-categorie UK UnitTrusts/OEICs (IA) UK All Companies (bid-to-bid, met herbelegde inkomsten voor een Britse belastingplichtige onderworpen aan het basistarief). Ter informatie, op basis van wereldwijde slotkoersen bedroeg het totale rendement van de FTSE Mid 250 (ex Investment Trusts) Index +4,59%. Marktoverzicht en portefeuilleactiviteit Tijdens de verslagperiode boekte de FTSE 250 een herstel, maar bleef hij wel achter bij de FTSE All Share Index door de politieke en economische onzekerheid als gevolg van het Brexit-referendum, die een sterkere impact had op mid-caps dan op large-caps De snelle benoeming van een nieuwe premier stak de aandelenmarkten een hart onder de riem, net zoals de stimuleringsmaatregelen van de Bank of England in augustus, zoals een renteverlaging, uitgebreide obligatieaankopen en een goedkoper bankfinancieringsstelsel. De rally na de aanvankelijke schok van de Brexit werd aangevoerd door de large-caps, hoewel ook de mid-caps profiteerden van de afname van de vrees voor een zware economische vertraging in het VK. De economische indicatoren die direct na de stemming werden gepubliceerd, oogden somber, maar latere indicatoren, in de eerste plaats het bbp van het derde kwartaal en de indexen van aankoopdirecteuren in de dienstensector van Markit vielen (na juli) sterker uit dan verwacht. Tegen eind oktober zette de vrees voor een harde Brexit (dus zonder toegang tot de Europese eenheidsmarkt) de markten onder druk, vooral bij de mid-caps. Een nieuwkomer in de portefeuille tijdens de verslagperiode was GVC Holdings, dat zijn blootstelling aan sterk gereguleerde markten heeft opgevoerd en zijn blootstelling aan markten met hoger risico heeft teruggeschroefd. Het management van GVC heeft in het verleden ook bewezen overnames te kunnen integreren. Andere nieuwkomers waren Vectura, in het kader van ons streven naar een verbreding van onze blootstelling aan economisch niet-gecorreleerde gebieden; Centamin, dat volgens ons kan bogen op een gunstige kasstroom en blootstelling aan het buitenland en dat lager gewaardeerd is dan zijn concurrenten; FDM Group en Acacia Mining. We tekenden in op de claimemissie van Melrose Industries, die bedoeld was om de geslaagde overname van Nortek te financieren. Aan verkoopzijde stapten wij uit Pets at Home, dat ons kwetsbaar lijkt voor een vertraging vanwege de Brexit, Paypoint, Rathbone Brothers, Stock Spirits Group en Softcat. We deden onze positie in Home Retail Group van de hand na de overname door Sainsbury s, en verkochten onze positie in Hunting met winst, na diens prima koersontwikkeling. Wij schroefden ook een aantal van onze bestaande participaties terug, zoals Rentokil en Close Brothers. Wij denken dat de inflatie in 2017 zal toenemen door het effect van de zwakkere wisselkoers. Sommige bedrijven zouden deze impact volgens ons echter moeten kunnen compenseren via efficiëntiewinsten op aankoop- en toeleveringsketengebied. Het doembeeld van een gesloten economie en een ontoereikend arbeidsaanbod kan resulteren in inflatiedruk, maar de vrees voor stijgende arbeidskosten en het vooruitzicht van hogere winsten dankzij het zwakke pond kunnen steun bieden voor de bedrijfsinvesteringen en dus ook de productiviteit. Binnenlandse producenten zouden de vruchten moeten plukken van ofwel de binnenlandse markten ofwel de export, terwijl de Britse dienstensector zou moeten profiteren van de toenemende vraag. Wij denken dat er aanzienlijke waarde te vinden is in het smallcap universum, maar ook dat de onzekerheid nog een tijd zal aanhouden. Wij zullen ernaar streven gebruik te maken van de marktvolatiliteit en daaruit voortvloeiende koopkansen waar de bedrijfsfundamentals solide en de vooruitzichten op middellange termijn aantrekkelijk ogen. OVERZICHT VAN HET TOTAALRENDEMENT voor de verslagperiode van 1 mei 2016 tot 31 oktober Inkomsten Netto vermogens(verliezen)/-winsten (22) Inkomsten Uitgaven (538) (668) Netto inkomsten vóór belasting Belasting (23) Netto inkomsten na belasting Totaal rendement vóór egalisatie Egalisatie (26) (56) Wijziging in het aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen door beleggingsactiviteiten BALANS op 31 oktober 2016 April Activa: Vaste activa: Beleggingen Vlottende activa: Debiteuren Kas- en banktegoeden Totaal activa Verplichtingen: Crediteuren: Bankvoorschotten (171) Andere crediteuren (287) (2.374) Totaal verplichtingen (458) (2.374) Aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen OVERZICHT VAN DE WIJZIGING IN HET AAN AANDEELHOUDERS TOEREKENBAAR NETTOVERMOGEN voor de verslagperiode van 1 mei 2016 tot 31 oktober Aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen, beginstand Te ontvangen bedragen voor de uitgifte van aandelen Te betalen bedragen voor het annuleren van aandelen (15.484) (35.809) (7.725) Verwateringscorrectie Wijziging in het aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen uit beleggingsactiviteiten (zie bovenstaand overzicht van het totaalrendement) Aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen, slotstand De vergelijkende cijfers die gebruikt zijn in het Overzicht van de wijziging in het aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen, zijn voor de overeenkomstige periode van het voorgaande jaar. Derhalve geldt de post Aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen, beginstand over het lopende jaar per 30 april 2016, en het cijfer vermeld in de post van de vergelijkende cijfers Aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen, slotstand per 31 oktober *Weergegeven in pond sterling en vergeleken met een groep vergelijkbare fondsen uit het Verenigd Koninkrijk. 4

6 Threadneedle UK Mid 250 Fund Vergelijkende tabellen Klasse 1 Netto kapitalisatieaandelen Klasse 2 Netto kapitalisatieaandelen 31/10/ /04/ /04/ /10/ /04/ /04/2015 Verandering in nettovermogen per aandeel Nettovermogenswaarde per aandeel, beginstand (p) 215,87 213,97 186,57 232,13 228,77 198,33 Rendement vóór operationele kosten (p) 2,72 5,54 30,54 2,93 5,91 32,64 Operationele kosten (p) (1,79) (3,64) (3,14) (1,25) (2,55) (2,20) Rendement na operationele kosten (p)* 0,93 1,90 27,40 1,68 3,36 30,44 Uitkeringen (p) (1,60) (1,64) (3,08) (2,92) Ingehouden uitkeringen op kapitalisatieaandelen (p)** 1,60 1,64 3,08 2,92 Nettovermogenswaarde per aandeel, eindstand (p) 216,80 215,87 213,97 233,81 232,13 228,77 *na directe transactiekosten van (p) 0,33 0,79 0,55 0,36 0,85 0,59 Rendement Rendement na kosten (%) 0,43 0,89 14,69 0,72 1,47 15,35 Overige informatie Nettovermogenswaarde, eindstand (in 1.000) Aantal aandelen, eindstand Operationele kosten (%)*** 1,65 1,64 1,65 1,07 1,07 1,08 Directe transactiekosten (%)**** 0,30 0,36 0,28 0,30 0,36 0,28 Prijzen Hoogste aandelenkoers (p) 233,40 231,84 217,75 251,60 248,72 232,75 Laagste aandelenkoers (p) 189,90 204,01 170,75 204,41 219,11 181,99 Klasse X Netto kapitalisatieaandelen Klasse Z Netto kapitalisatieaandelen 31/10/ /04/ /10/ /04/ /04/2015 Verandering in nettovermogen per aandeel Nettovermogenswaarde per aandeel, beginstand (p) 94,50 100,00 160,53 157,92 136,67 Rendement vóór operationele kosten (p) 1,18 (5,50) 2,02 4,07 22,53 Operationele kosten (p) (0,01) (0,72) (1,46) (1,28) Rendement na operationele kosten (p)* 1,17 (5,50) 1,30 2,61 21,25 Uitkeringen (p) (1,03) (2,42) (2,26) Ingehouden uitkeringen op kapitalisatieaandelen (p)** 1,03 2,42 2,26 Nettovermogenswaarde per aandeel, eindstand (p) 95,67 94,50 161,83 160,53 157,92 *na directe transactiekosten van (p) 0,15 0,14 0,25 0,59 0,41 Rendement Rendement na kosten (%) 1,24 (5,50) 0,81 1,65 15,55 Overige informatie Nettovermogenswaarde, eindstand (in 1.000) Aantal aandelen, eindstand Operationele kosten (%)*** 0,02 0,01 0,89 0,89 0,90 Directe transactiekosten (%)**** 0,30 0,36 0,30 0,36 0,28 Prijzen Hoogste aandelenkoers (p) 102,87 100,90 174,12 171,88 160,66 Laagste aandelenkoers (p) 83,37 89,01 141,41 151,46 125,51 **Het verschil tussen de uitkeringen en de ingehouden uitkeringen op kapitalisatieaandelen is te wijten aan de ingehouden belastingen. *** De OCF is de Europese standaardmethode voor het bekendmaken van de kosten van een aandelenklasse van een fonds gebaseerd op de kosten* van het vorige jaar en kan van jaar tot jaar variëren. Zij omvat kosten zoals de jaarlijkse beheervergoeding, registratiekosten, bewaarkosten en distributiekosten van het fonds, maar doorgaans niet de kosten voor het kopen en verkopen van de activa van het fonds (tenzij deze activa aandelen van een ander fonds zijn). De Essentiële beleggersinformatie (EBI) bevat het huidige cijfer van de lopende kosten. Bezoek columbiathreadneedle.com/fees voor meer specifieke informatie. **** De transactiekosten zijn niet verminderd door bedragen die afkomstig zijn van verwateringsheffingen/-aanpassingen. 1 Klasse X Netto kapitalisatieaandelen geïntroduceerd op 2 december Het cijfer van de lopende kosten is op jaarbasis gebracht op basis van de betaalde kosten tijdens de boekhoudperiode of sinds de begindatum. 5

7 Threadneedle UK Mid 250 Fund Toelichtingen bij de financiële overzichten voor de verslagperiode van 1 mei 2016 tot 31 oktober BOEKHOUDKUNDIG BELEID (a) Basis voor de financiële verslaggeving De financiële overzichten zijn opgesteld op basis van de historische kostprijs, zoals gewijzigd door de herwaardering van beleggingen conform FRS 102 en overeenkomstig de Statement of Recommended Practice (SORP) for Authorised Funds, zoals gepubliceerd door de Investment Management Association in mei De toegepaste boekhoudkundige grondslagen komen overeen met die van de jaarrekening over het jaar eindigend op 30 april 2016 en zijn beschreven in die jaarrekening. (b) Toelichtingen Overeenkomstig de richtlijnen van de SORP heeft het fonds gebruikgemaakt van de mogelijkheid om geen nadere toelichtingen bij de financiële overzichten te verstrekken. 2 AFSTEMMING VAN AANDELEN 2016 Klasse 1 Netto kapitalisatieaandelen Beginstand aandelen Uitgegeven aandelen Teruggekochte aandelen ( ) Netto omzettingen (80.473) Eindstand aandelen Klasse 2 Netto kapitalisatieaandelen Beginstand aandelen Uitgegeven aandelen Teruggekochte aandelen ( ) Netto omzettingen (2.069) Eindstand aandelen Klasse X Netto kapitalisatieaandelen Beginstand aandelen Uitgegeven aandelen Teruggekochte aandelen Eindstand aandelen Klasse Z Netto kapitalisatieaandelen Beginstand aandelen Uitgegeven aandelen Teruggekochte aandelen ( ) Netto omzettingen Eindstand aandelen

8 Threadneedle Ethical UK Equity Fund Beleggingsverslag Beleggingsdoelstelling De beleggingsdoelstelling van het fonds is een totaal beleggingsrendement te realiseren dat gebaseerd is op inkomsten en vermogensgroei door te beleggen in bedrijven die beantwoorden aan de criteria van de ACD op het vlak van verantwoord en ethisch ondernemen. Beleggingsbeleid Het beleggingsbeleid bestaat erin voornamelijk te beleggen in aandelen van bedrijven uit het VK die beantwoorden aan de ethische beleggingscriteria van het fonds, zoals die van tijd tot tijd door de ACD worden vastgelegd en gepubliceerd. Daarbij besteedt de ACD aandacht aan de normen en praktijken van bedrijven op ecologisch, sociaal en corporate governance-vlak en aan de mate waarin zij bijdragen tot producten, diensten of praktijken die de levenskwaliteit bevorderen. Afhankelijk van hoeveel bedrijven op een bepaald ogenblik aan de ethische beleggingscriteria van de ACD beantwoorden, kan dit leiden tot een geconcentreerde beleggingsportefeuille. De ethische beleggingscriteria van het fonds kunnen van tijd tot tijd worden gewijzigd. Als de ACD dit wenselijk acht, kan hij ook beleggen in vastrentende instrumenten, geldmarktinstrumenten, contanten en gelijkgestelde middelen. Het fonds kan gebruikmaken van derivaten met het oog op efficiënt portefeuillebeheer. Rendement van Klasse Z Netto kapitalisatieaandelen* Gedurende de zes maanden tot 31 oktober 2016 is de gepubliceerde aandelenkoers van het Threadneedle Ethical UK Equity Fund gestegen van 100,32p naar 108,67p. Ter vergelijking, op basis van middagkoersen bedroeg het rendement +8,32% voor de aandelen van klasse Z en +8,10% voor de aandelen van klasse T, tegen een rendement van +9,18% voor de Morningstar UK Unit Trusts/OEICs (IA) UK All Companies Peer Group (bid-to-bid met herbelegde inkomsten voor een basisbelastingbetaler in Groot-Brittannië). Ter informatie bedroeg het totaalrendement van de MSCI UK IMI extended SRI Index, op basis van wereldwijde slotkoersen, +9,97%. Marktoverzicht en portefeuilleactiviteit Tijdens de zes maanden van de verslagperiode boekten de Britse aandelen winst, ondanks de politieke en economische onzekerheid als gevolg van het Brexit-referendum. De snelle benoeming van een nieuwe premier stak de aandelenmarkten een hart onder de riem, net zoals de stimuleringsmaatregelen van de Bank of England in augustus, zoals een renteverlaging, uitgebreide obligatieaankopen en een goedkoper bankfinancieringsstelsel. Halverwege de verslagperiode hadden de Britse aandelen hun verliezen van na de Brexit-stemming al goedgemaakt, al blijft het pond sterling onder zijn peil van voor het referendum. De economische indicatoren die direct na de stemming werden gepubliceerd, oogden somber, maar latere indicatoren, in de eerste plaats het bbp van het derde kwartaal en de indexen van aankoopdirecteuren in de dienstensector van Markit vielen (na juli) sterker uit dan verwacht. Tegen eind oktober werden de markten gedomineerd door de vrees voor een harde Brexit (dus zonder toegang tot de Europese eenheidsmarkt), wat het pond sterling op een nieuw dieptepunt bracht. Tijdens de verslagperiode werden diverse nieuwe namen in de portefeuille opgenomen, Marks & Spencer was een nieuwkomer het bedrijf kan bogen op een sterke duurzaamheidsgeloofwaardigheid via zijn Plan A-aanpak om duurzaamheidscriteria te integreren in zijn producten en activiteiten. Wij verkochten ARM Holdings, na zijn overname door SoftBank Group, en Wm Morrison. Deze warenhuisketen profiteerde van een opwaartse ratingherziening na zijn sterke rally. Andere verkopen omvatten Stagecoach en Dignity. Deze bedrijven weerspiegelen niet onze hoogste overtuigingen op duurzaamheidsgebied. Bovendien heeft Stagecoach slechts een beperkte blootstelling aan kansen inzake duurzaamheidsproducten. Wij deden ook McCarthy & Stone van de hand. Hoewel het bedrijf nog steeds een solide duurzaamheidsaanpak hanteert door milieuvriendelijke woningen en diensten voor ouderenzorg te bieden, denken wij dat het aandeel onder druk kan komen te staan door de onzekere vooruitzichten voor de markt van tweede woningen, grotendeels vanwege de onverwachte uitslag van het referendum. Wat de toekomst van het VK betreft, zou de beslissing van het Hooggerechtshof inzake Artikel 50 het Brexit-proces kunnen vertragen en zelfs tot nieuwe algemene verkiezingen kunnen leiden. Wij denken dat de regering neigt naar een harde Brexit, omdat zij vermoedelijk niet bereid zal zijn tot een compromis op immigratiegebied. De BoE verwacht dat de inflatie boven haar streefcijfer van 2% zal uitkomen. Een onbeheerste inflatie lijkt ons weinig waarschijnlijk, wat inhoudt dat de rente normaliter niet zal wijzigen tot de Brexit achter de rug is. De markt reageerde aanvankelijk negatief op de overwinning van Donald Trump, maar de risicoaversie ebde al snel weg. Zijn overwinning kan goed nieuws zijn voor aandelen in farmaceutica, defensie en infrastructuur, maar kan ook dure obligatievervangers onder druk zetten. Hoewel het algemene plaatje onduidelijk blijft, zouden de relatief goedkope waarderingen de aandelenkoersen moeten ondersteunen. Wij blijven speuren naar bedrijven die innovatieve oplossingen aanreiken om duurzame resultaten te verwezenlijken, waar kortetermijnsentiment koopkansen genereert. OVERZICHT VAN HET TOTAALRENDEMENT voor de verslagperiode van 1 mei 2016 tot 31 oktober Inkomsten Netto vermogenswinst Inkomsten 322 Uitgaven (151) Netto inkomsten vóór belasting 171 Belasting Netto inkomsten na belasting 171 Totaal rendement vóór uitkeringen Uitkeringen (171) Wijziging in het aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen door beleggingsactiviteiten BALANS op 31 oktober 2016 Activa: Vaste activa: April Beleggingen Vlottende activa: Debiteuren Kas- en banktegoeden 271 Totaal activa Verplichtingen: Crediteuren: Bankvoorschotten (293) Te betalen uitkering (168) (204) Andere crediteuren (32) (47) Totaal verplichtingen (200) (544) Aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen OVERZICHT VAN DE WIJZIGING IN HET AAN AANDEELHOUDERS TOEREKENBAAR NETTOVERMOGEN voor de verslagperiode van 1 mei 2016 tot 31 oktober Aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen, beginstand Te ontvangen bedragen voor de uitgifte van aandelen 339 Te betalen bedragen voor het annuleren van aandelen (1.132) (793) Wijziging in het aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen uit beleggingsactiviteiten (zie bovenstaand overzicht van het totaalrendement) Ingehouden uitkering op kapitalisatieaandelen 1 Aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen, slotstand UITKERINGSOVERZICHT voor de verslagperiode van 1 mei 2016 tot 31 oktober 2016 Dividenduitkering in pence per aandeel Klasse T Netto uitkering* Uitkeringsperiode Inkomsten per Aandeel Egalisatie Uitkering betaald/te betalen 2016 Groep 1 01/05/16 tot 31/10/16 0,7969 0,7969 Groep 2 01/05/16 tot 31/10/16 0,4890 0,3079 0,7969 Totaal uitkeringen voor de periode 0,7969 Klasse Z Aandelen Netto kapitalisatie* Uitkeringsperiode Inkomsten per Aandeel Inkomsten Egalisatie gekapitaliseerd 2016 Groep 1 01/05/16 tot 31/10/16 1,0198 1,0198 Groep 2 01/05/16 tot 31/10/16 0,4866 0,5332 1,0198 Totaal uitkeringen voor de periode 1,0198 Groep 2: aandelen gekocht gedurende een uitkeringsperiode. *Voor de introductiedata verwijzen wij naar de voetnoten na de vergelijkende tabellen. *Weergegeven in pond sterling en vergeleken met een groep vergelijkbare fondsen uit het Verenigd Koninkrijk. 7

9 Threadneedle Ethical UK Equity Fund Vergelijkende tabellen Klasse T Netto uitkeringsaandelen Klasse Z Netto kapitalisatieaandelen 31/10/ /04/ /10/ /04/ Verandering in nettovermogen per aandeel Nettovermogenswaarde per aandeel, beginstand (p) 98,99 100,00 100,12 100,00 Rendement vóór operationele kosten (p) 8,63 0,59 8,73 0,58 Operationele kosten (p) (0,70) (0,67) (0,50) (0,46) Rendement na operationele kosten (p)* 7,93 (0,08) 8,23 0,12 Uitkeringen (p) (0,80) (0,93) (1,02) (1,05) Ingehouden uitkeringen op kapitalisatieaandelen (p)** 1,02 1,05 Nettovermogenswaarde per aandeel, eindstand (p) 106,12 98,99 108,35 100,12 *na directe transactiekosten van (p) 0,08 0,42 0,08 0,41 Rendement Rendement na kosten (%) 8,01 (0,08) 8,22 0,12 Overige informatie Nettovermogenswaarde, eindstand (in 1.000) Aantal aandelen, eindstand Operationele kosten (%)*** 1,34 1,34 0,94 0,93 Directe transactiekosten (%)**** 0,15 0,42 0,15 0,42 Prijzen Hoogste aandelenkoers (p) 112,56 103,39 114,03 103,42 Laagste aandelenkoers (p) 92,55 90,13 93,67 90,23 **Het verschil tussen de uitkeringen en de ingehouden uitkeringen op kapitalisatieaandelen is te wijten aan de ingehouden belastingen. *** De OCF is de Europese standaardmethode voor het bekendmaken van de kosten van een aandelenklasse van een fonds gebaseerd op de kosten* van het vorige jaar en kan van jaar tot jaar variëren. Zij omvat kosten zoals de jaarlijkse beheervergoeding, registratiekosten, bewaarkosten en distributiekosten van het fonds, maar doorgaans niet de kosten voor het kopen en verkopen van de activa van het fonds (tenzij deze activa aandelen van een ander fonds zijn). De Essentiële beleggersinformatie (EBI) bevat het huidige cijfer van de lopende kosten. Bezoek columbiathreadneedle.com/fees voor meer specifieke informatie. ****De transactiekosten zijn niet verminderd door bedragen die afkomstig zijn van verwateringsheffingen/-aanpassingen. 1 Klasse T Netto uitkeringsaandelen zijn geïntroduceerd op 30 oktober Klasse Z Netto kapitalisatieaandelen zijn geïntroduceerd op 30 oktober Het cijfer van de lopende kosten is op jaarbasis gebracht op basis van de betaalde kosten tijdens de boekhoudperiode of sinds de begindatum. 8

10 Threadneedle Ethical UK Equity Fund Toelichtingen bij de financiële overzichten voor de verslagperiode van 1 mei 2016 tot 31 oktober BOEKHOUDKUNDIG BELEID (a) Basis voor de financiële verslaggeving De financiële overzichten zijn opgesteld op basis van de historische kostprijs, zoals gewijzigd door de herwaardering van beleggingen conform FRS 102 en overeenkomstig de Statement of Recommended Practice (SORP) for Authorised Funds, zoals gepubliceerd door de Investment Management Association in mei De toegepaste boekhoudkundige grondslagen komen overeen met die van de jaarrekening over het jaar eindigend op 30 april 2016 en zijn beschreven in die jaarrekening. (b) Toelichtingen Overeenkomstig de richtlijnen van de SORP heeft het fonds gebruikgemaakt van de mogelijkheid om geen nadere toelichtingen bij de financiële overzichten te verstrekken. 2 AFSTEMMING VAN AANDELEN 2016 Klasse T Netto uitkeringsaandelen Beginstand aandelen Uitgegeven aandelen Teruggekochte aandelen ( ) Eindstand aandelen Klasse Z Netto kapitalisatieaandelen Beginstand aandelen Uitgegeven aandelen Teruggekochte aandelen (153) Eindstand aandelen

11 Threadneedle UK Extended Alpha Fund Beleggingsverslag Beleggingsdoelstelling De beleggingsdoelstelling van het UK Extended Alpha Fund bestaat erin een bovengemiddelde vermogensgroei te realiseren op basis van een geconcentreerde portefeuille van Britse aandelen. Beleggingsbeleid Het beleggingsbeleid van de ACD is gericht op het actieve beheer van een positie die voornamelijk bestaat uit een geconcentreerde portefeuille van Britse aandelen, d.w.z. aandelen van bedrijven die in het VK zijn gevestigd of die een belangrijk deel van hun activiteiten in het VK verrichten, door direct of indirect in dergelijke effecten te beleggen. Deze benadering betekent dat de ACD over voldoende flexibiliteit beschikt om belangrijke aandelenposities en sectorposities in te nemen die kunnen leiden tot een hogere volatiliteit. Indien de ACD dat wenselijk acht, kan hij verder tot een derde van het vermogen van het fonds beleggen in markten buiten het Verenigd Koninkrijk. De blootstelling van het fonds kan via longposities en shortposities worden verkregen. De ACD kan long- en shortposities innemen door gebruik te maken van derivaten en termijntransacties. Bovendien kan de ACD, om longposities tot stand te brengen, beleggen in aandelen, instellingen voor collectieve belegging met inbegrip van op de beurs verhandelde fondsen (ETF s) en/ of daaraan verwante indices. Indien de ACD dat wenselijk acht, kan hij het volledige vermogen van het fonds of een aanzienlijk deel daarvan houden in liquide middelen en/of andere effecten (inclusief vastrentende effecten en geldmarktinstrumenten). Rendement van Klasse 1 Netto kapitalisatieaandelen* Gedurende de zes maanden tot 31 oktober 2016 is de gepubliceerde aandelenkoers van de aandelen in beperkte uitgifte van het Threadneedle UK Extended Alpha Fund gestegen van 385,63p naar 416,04p. Ter vergelijking, op basis van middagkoersen, bedroeg het rendement van de aandelen van klasse 1 +7,89% en dat van de aandelen van klasse 2 +8,19%, in vergelijking met een rendement van +9,18% voor de Morningstar-categorie UK UnitTrusts/OEICs (IA) UK All Companies (bid-to-bid, met herbelegde inkomsten voor een Britse belastingplichtige onderworpen aan het basistarief). Ter informatie bedroeg het totaalrendement van de FTSE All-Share Index, op basis van wereldwijde slotkoersen, +12,21%. Marktoverzicht en portefeuilleactiviteit Tijdens de zes maanden van de verslagperiode boekte de FTSE All Share Index een rendement van twee cijfers, ondanks de politieke en economische onzekerheid als gevolg van het Brexit-referendum. De snelle benoeming van een nieuwe premier stak de aandelenmarkten een hart onder de riem, net zoals de stimuleringsmaatregelen van de Bank of England in augustus, zoals een renteverlaging, uitgebreide obligatieaankopen en een goedkoper bankfinancieringsstelsel. Halverwege de verslagperiode hadden de Britse aandelen hun verliezen van na de Brexit-stemming al goedgemaakt, al blijft het pond sterling onder zijn peil van voor het referendum. De economische indicatoren die direct na de stemming werden gepubliceerd, oogden somber, maar latere indicatoren, in de eerste plaats het bbp van het derde kwartaal en de indexen van aankoopdirecteuren in de dienstensector van Markit vielen (na juli) sterker uit dan verwacht. Tegen eind oktober werden de markten gedomineerd door de vrees voor een harde Brexit (dus zonder toegang tot de Europese eenheidsmarkt), wat het pond sterling op een nieuw dieptepunt bracht. In de longportefeuille tekenden wij in op de claimemissie van Informa, die zijn overname van Penton Information Services financierde. Tullett Prebon en Land Securities zijn nieuw in de portefeuille opgenomen. Laatstgenoemde beschikt over een sterke vastgoedportefeuille van langlopende, breed gespreide, tegen de inflatie beschermde huurcontracten. We profiteerden van koerszwakte om onze positie in ITV uit te breiden. Wij deden ARM Holdings van de hand na zijn geslaagde overname door Softbank Group, wij verlaagden onze blootstelling aan InterContinental Hotels en wij stapten uit Barclays. In onze shortportefeuille sloten we shortposities in een luchtvaartmaatschappij en een gokfirma, omdat verdere koersdalingen volgens ons weinig waarschijnlijk zijn. Wij sloten ook een nietgeslaagde shortpositie in een wereldwijde bottelaar omdat de positie onze stop-loss had bereikt. Wij sloten verder onze shortposities in een aardoliedienstenbedrijf met hoge schuldenlast en een mijnbouwbedrijf. Wij openden een nieuwe shortpositie in een internationaal engineeringbedrijf waar de waardering hoog geklommen is (ten opzichte van de markt) en de groei mogelijk onder de verwachtingen zal blijven. Wat de toekomst van het VK betreft, zou de beslissing van het Hooggerechtshof inzake Artikel 50 het Brexit-proces kunnen vertragen en zelfs tot nieuwe algemene verkiezingen kunnen leiden. Wij denken dat de regering neigt naar een harde Brexit, omdat zij vermoedelijk niet bereid zal zijn tot een compromis op immigratiegebied. De BoE verwacht dat de inflatie boven haar streefcijfer van 2% zal uitkomen. Een onbeheerste inflatie lijkt ons weinig waarschijnlijk, wat inhoudt dat de rente normaliter niet zal wijzigen tot de Brexit achter de rug is. De markt reageerde aanvankelijk negatief op de overwinning van Donald Trump, maar de risicoaversie ebde al snel weg. Zijn overwinning kan goed nieuws zijn voor aandelen in farmaceutica, defensie en infrastructuur, maar kan ook dure obligatievervangers onder druk zetten. Het algemene plaatje blijft onduidelijk. De relatief goedkope waarderingen zouden de aandelenkoersen moeten ondersteunen. Vanuit onze marktcontraire aanpak zoeken wij kwaliteitsbedrijven die door kortetermijnsentiment op de markt een koopje zijn geworden. Momenteel vinden wij dit soort bedrijven vooral bij op het binnenland gerichte sectoren, waar de relatieve waarderingen en het sentiment op hun diepste punt van de afgelopen decennia zijn beland. OVERZICHT VAN HET TOTAALRENDEMENT voor de verslagperiode van 1 mei 2016 tot 31 oktober Inkomsten Netto vermogenswinst/(-verlies) (2.200) Inkomsten Uitgaven (447) (667) Te betalen rente en vergelijkbare kosten (229) (238) Netto inkomsten vóór belasting Belasting Netto inkomsten na belasting Totaal rendement vóór egalisatie (1.669) Egalisatie Wijziging in het aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen door beleggingsactiviteiten (1.613) BALANS op 31 oktober 2016 April Activa: Vaste activa: Beleggingen Vlottende activa: Debiteuren Kas- en banktegoeden Totaal activa Verplichtingen: Beleggingsverplichtingen (66) Crediteuren: Bankvoorschotten (2.967) Andere crediteuren (3.248) (247) Totaal verplichtingen (6.215) (313) Aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen OVERZICHT VAN DE WIJZIGING IN HET AAN AANDEELHOUDERS TOEREKENBAAR NETTOVERMOGEN voor de verslagperiode van 1 mei 2016 tot 31 oktober Aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen, beginstand Te ontvangen bedragen voor de uitgifte van aandelen Te betalen bedragen voor het annuleren van aandelen (13.160) (3.188) Verwateringscorrectie Wijziging in het aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen uit beleggingsactiviteiten (zie bovenstaand overzicht van het totaalrendement) (1.613) Aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen, slotstand De vergelijkende cijfers die gebruikt zijn in het Overzicht van de wijziging in het aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen, zijn voor de overeenkomstige periode van het voorgaande jaar. Derhalve geldt de post Aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen, beginstand over het lopende jaar per 30 april 2016, en het cijfer vermeld in de post van de vergelijkende cijfers Aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen, slotstand per 31 oktober *Weergegeven in pond sterling en vergeleken met een groep vergelijkbare fondsen uit het Verenigd Koninkrijk. 10

12 Threadneedle UK Extended Alpha Fund Vergelijkende tabellen Klasse 1 Netto kapitalisatieaandelen Klasse 2 Netto kapitalisatieaandelen 31/10/ /04/ /04/ /10/ /04/ /04/2015 Verandering in nettovermogen per aandeel Nettovermogenswaarde per aandeel, beginstand (p) 385,34 384,21 338,72 410,94 408,45 358,66 Rendement vóór operationele kosten (p) 33,34 6,37 50,54 35,59 5,84 53,04 Operationele kosten (p) (2,85) (5,24) (5,05) (1,83) (3,35) (3,25) Rendement na operationele kosten (p)* 30,49 1,13 45,49 33,76 2,49 49,79 Uitkeringen (p) (7,68) (6,96) (10,40) (9,53) Ingehouden uitkeringen op kapitalisatieaandelen (p)** 7,68 6,96 10,40 9,53 Nettovermogenswaarde per aandeel, eindstand (p) 415,83 385,34 384,21 444,70 410,94 408,45 *na directe transactiekosten van (p) 0,97 1,33 1,41 1,04 1,41 1,50 Rendement Rendement na kosten (%) 7,91 0,29 13,43 8,22 0,61 13,88 Overige informatie Nettovermogenswaarde, eindstand (in 1.000) Aantal aandelen, eindstand Operationele kosten (%)*** 1,40 1,40 1,42 0,84 0,84 0,86 Prestatievergoeding (%) 0,86 0,48 1,01 0,66 Directe transactiekosten (%)**** 0,48 0,35 0,40 0,48 0,35 0,40 Prijzen Hoogste aandelenkoers (p) 433,94 396,62 394,50 463,87 421,79 419,46 Laagste aandelenkoers (p) 367,13 338,13 319,24 391,86 360,23 338,67 Klasse X Netto kapitalisatieaandelen 31/10/ /04/ /04/2015 Verandering in nettovermogen per aandeel Nettovermogenswaarde per aandeel, beginstand (p) 185,33 180,90 156,63 Rendement vóór operationele kosten (p) 16,05 4,55 24,45 Operationele kosten (p) (0,06) (0,12) (0,18) Rendement na operationele kosten (p)* 15,99 4,43 24,27 Uitkeringen (p) (6,02) (5,47) Ingehouden uitkeringen op kapitalisatieaandelen (p)** 6,02 5,47 Nettovermogenswaarde per aandeel, eindstand (p) 201,32 185,33 180,90 *na directe transactiekosten van (p) 0,47 0,63 0,64 Rendement Rendement na kosten (%) 8,63 2,45 15,50 Overige informatie Nettovermogenswaarde, eindstand (in 1.000) Aantal aandelen, eindstand Operationele kosten (%)*** 0,06 0,07 0,11 Prestatievergoeding (%) Directe transactiekosten (%)**** 0,48 0,35 0,40 Prijzen Hoogste aandelenkoers (p) 209,88 189,70 186,10 Laagste aandelenkoers (p) 176,93 162,16 148,64 **Het verschil tussen de uitkeringen en de ingehouden uitkeringen op kapitalisatieaandelen is te wijten aan de ingehouden belastingen. *** De OCF is de Europese standaardmethode voor het bekendmaken van de kosten van een aandelenklasse van een fonds gebaseerd op de kosten* van het vorige jaar en kan van jaar tot jaar variëren. Zij omvat kosten zoals de jaarlijkse beheervergoeding, registratiekosten, bewaarkosten en distributiekosten van het fonds, maar doorgaans niet de kosten voor het kopen en verkopen van de activa van het fonds (tenzij deze activa aandelen van een ander fonds zijn). De Essentiële beleggersinformatie (EBI) bevat het huidige cijfer van de lopende kosten. Bezoek columbiathreadneedle.com/fees voor meer specifieke informatie. **** De transactiekosten zijn niet verminderd door bedragen die afkomstig zijn van verwateringsheffingen/-aanpassingen. Het cijfer van de lopende kosten is geannualiseerd op basis van de kosten tijdens de boekhoudperiode. 11

13 Threadneedle UK Extended Alpha Fund Toelichtingen bij de financiële overzichten voor de verslagperiode van 1 mei 2016 tot 31 oktober BOEKHOUDKUNDIG BELEID (a) Basis voor de financiële verslaggeving De financiële overzichten zijn opgesteld op basis van de historische kostprijs, zoals gewijzigd door de herwaardering van beleggingen conform FRS 102 en overeenkomstig de Statement of Recommended Practice (SORP) for Authorised Funds, zoals gepubliceerd door de Investment Management Association in mei De toegepaste boekhoudkundige grondslagen komen overeen met die van de jaarrekening over het jaar eindigend op 30 april 2016 en zijn beschreven in die jaarrekening. (b) Toelichtingen Overeenkomstig de richtlijnen van de SORP heeft het fonds gebruikgemaakt van de mogelijkheid om geen nadere toelichtingen bij de financiële overzichten te verstrekken. 2 AFSTEMMING VAN AANDELEN 2016 Klasse 1 Netto kapitalisatieaandelen Beginstand aandelen Uitgegeven aandelen Teruggekochte aandelen ( ) Netto omzettingen (1.012) Eindstand aandelen Klasse 2 Netto kapitalisatieaandelen Beginstand aandelen Uitgegeven aandelen Teruggekochte aandelen ( ) Netto omzettingen 948 Eindstand aandelen Klasse X Netto kapitalisatieaandelen Beginstand aandelen Uitgegeven aandelen Teruggekochte aandelen Eindstand aandelen

14 Threadneedle UK Equity Alpha Income Fund Beleggingsverslag Beleggingsdoelstelling De beleggingsdoelstelling van het UK Equity Alpha Fund bestaat erin redelijke en groeiende inkomsten te realiseren met vooruitzichten van vermogensgroei, op basis van een geconcentreerde portefeuille van Britse aandelen. Beleggingsbeleid Het beleggingsbeleid van de ACD bestaat uit het wereldwijd beleggen van het vermogen van het fonds in een geconcentreerde portefeuille met voornamelijk Britse aandelen. De beleggingsbenadering van het UK Equity Alpha Income Fund is sterk geconcentreerd. Hierdoor beschikt de ACD over voldoende flexibiliteit om aanzienlijke effecten- en sectorposities in te nemen, die kunnen leiden tot een hogere volatiliteit. De portefeuille zal voornamelijk zijn samengesteld uit aandelen van bedrijven die zijn gevestigd in het VK, of die aanzienlijke activiteiten uitoefenen in het VK. Rendement van Klasse 1 Netto uitkeringsaandelen* Gedurende de zes maanden tot 31 oktober 2016 is de gepubliceerde aandelenkoers van het Threadneedle UK Equity Alpha Income Fund gestegen van 62,84p naar 66,26p. Ter vergelijking, op basis van middagkoersen, bedroeg het rendement van de aandelen van klasse 1 +8,07% en dat van de aandelen van klasse 2 +8,38%, in vergelijking met een rendement van +7,50% voor de Morningstar-categorie UK Unit Trusts/OEICs (IA) UK Equity Income (bid-to-bid, met herbelegde inkomsten voor een Britse belastingplichtige onderworpen aan het basistarief). Ter informatie bedroeg het totaalrendement van de FTSE All- Share Index, op basis van wereldwijde slotkoersen, +12,21%. Marktoverzicht en portefeuilleactiviteit Tijdens de zes maanden van de verslagperiode boekte de FTSE All Share Index een rendement van twee cijfers, ondanks de politieke en economische onzekerheid als gevolg van het Brexit-referendum. De snelle benoeming van een nieuwe premier stak de aandelenmarkten een hart onder de riem, net zoals de stimuleringsmaatregelen van de Bank of England in augustus, zoals een renteverlaging, uitgebreide obligatieaankopen en een goedkoper bankfinancieringsstelsel. Halverwege de verslagperiode hadden de Britse aandelen hun verliezen van na de Brexit-stemming al goedgemaakt, al blijft het pond sterling onder zijn peil van voor het referendum. De economische indicatoren die direct na de stemming werden gepubliceerd, oogden somber, maar latere indicatoren, in de eerste plaats het bbp van het derde kwartaal en de indexen van aankoopdirecteuren in de dienstensector van Markit vielen (na juli) sterker uit dan verwacht. Tegen eind oktober werden de markten gedomineerd door de vrees voor een harde Brexit (dus zonder toegang tot de Europese eenheidsmarkt), wat het pond sterling op een nieuw dieptepunt bracht. In de loop van de verslagperiode verkochten wij diverse participaties en versterkten wij de concentratie van de portefeuille tot 27 participaties. Smiths Group en ITV werden opnieuw in de portefeuille opgenomen. Voor dit laatste bedrijf putten wij vertrouwen uit de optimistische prognoses van het management, ook al had de nervositeit over de Brexit op korte termijn een negatieve impact op het omroepbedrijf. Wij verkochten een aantal kleinere participaties zoals Chesnara, Kier en Close Brothers. Wij stapten ook uit goede bedrijven die wij tussen 2010 en 2013 hadden aangekocht en die sindsdien koerswinst hadden geboekt, zoals DS Smith, RELX, 3i en National Grid. We namen deel aan de claimemissies van Cobham en Phoenix Group Holdings. De claimemissie van dit laatste bedrijf was bedoeld voor de financiering van zijn overname van Abbey Life. De economie lijkt het referendum van juni beter te hebben doorstaan dan verwacht, maar wij denken dat de gevolgen van de Brexit op middellange termijn nog onduidelijk zijn. Wij verwachtten dat er fiscale stimuleringsmaatregelen zouden worden aangekondigd tijdens de Herfstverklaring (Autumn Statement), wat ook daadwerkelijk gebeurde. Het aangekondigde stimuleringspakket was niet zo groot, maar zou volgens ons genoeg moeten zijn om wat steun te bieden. De daling van het pond heeft geleid tot een aantal specifieke opwaartse herzieningen van de winst per aandeel, en zou ook moeten helpen om de lopende rekening te verbeteren, kansen voor economische herschikking moeten bieden en de fusies en overnames moeten ondersteunen. In het algemeen blijven de vooruitzichten onduidelijk. We blijven voorzichtig inzake het verschil in opbrengst tussen aandelen en staatsobligaties. Wij zullen ons focussen op de aandelenfundamentals en de waarderingen, zonder al te veel aandacht voor het marktgeruis. Wij zijn tevreden over de dollarverdieners in onze portefeuille, maar houden ook de waarderingen in het oog. Wij concentreren ons op gebieden waar het marktgeruis goede waardekansen oplevert. OVERZICHT VAN HET TOTAALRENDEMENT voor de verslagperiode van 1 mei 2016 tot 31 oktober Inkomsten Netto vermogenswinst/(-verlies) (46.551) Inkomsten Uitgaven (4.353) (4.948) Netto inkomsten vóór belasting Belasting Netto inkomsten na belasting Totaal rendement vóór uitkeringen (32.221) Uitkeringen (17.504) (18.918) Wijziging in het aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen door beleggingsactiviteiten (51.139) BALANS op 31 oktober 2016 Activa: Vaste activa: April Beleggingen Vlottende activa: Debiteuren Kas- en banktegoeden Totaal activa Verplichtingen: Crediteuren: Te betalen uitkering (16.436) (22.227) Andere crediteuren (8.708) (2.947) Totaal verplichtingen (25.144) (25.174) Aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen OVERZICHT VAN DE WIJZIGING IN HET AAN AANDEELHOUDERS TOEREKENBAAR NETTOVERMOGEN voor de verslagperiode van 1 mei 2016 tot 31 oktober Aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen, beginstand Te ontvangen bedragen voor de uitgifte van aandelen Te betalen bedragen voor het annuleren van aandelen ( ) (19.286) ( ) Verwateringscorrectie 269 Wijziging in het aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen uit beleggingsactiviteiten (zie bovenstaand overzicht van het totaalrendement) (51.139) Aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen, slotstand De vergelijkende cijfers die gebruikt zijn in het Overzicht van de wijziging in het aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen, zijn voor de overeenkomstige periode van het voorgaande jaar. Derhalve geldt de post Aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen, beginstand over het lopende jaar per 30 april 2016, en het cijfer vermeld in de post van de vergelijkende cijfers Aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen, slotstand per 31 oktober UITKERINGSOVERZICHT voor de verslagperiode van 1 mei 2016 tot 31 oktober 2016 Dividenduitkering in pence per aandeel Klasse 1 Aandelen Netto uitkering Uitkeringsperiode Inkomsten per Aandeel Egalisatie Uitkering betaald/te Uitkering betalen betaald Groep 1 01/05/16 tot 31/10/16 1,3683 1,3683 1,3683 Groep 2 01/05/16 tot 31/10/16 0,5609 0,8074 1,3683 1,3683 Totaal uitkeringen voor de periode 1,3683 1,3683 Klasse 2 Aandelen Netto uitkering Uitkeringsperiode Inkomsten per Aandeel Egalisatie Uitkering betaald/te Uitkering betalen betaald Groep 1 01/05/16 tot 31/10/16 1,4600 1,4600 1,4600 Groep 2 01/05/16 tot 31/10/16 0,4135 1,0465 1,4600 1,4600 Totaal uitkeringen voor de periode 1,4600 1,4600 *Weergegeven in pond sterling en vergeleken met een groep vergelijkbare fondsen uit het Verenigd Koninkrijk. 13

15 Threadneedle UK Equity Alpha Income Fund UITKERINGSOVERZICHT (vervolg) Klasse X Netto uitkering Uitkeringsperiode Inkomsten per Aandeel Egalisatie Uitkering betaald/te Uitkering betalen betaald Groep 1 01/05/16 tot 31/10/16 2,2020 2,2020 2,2020 Groep 2 01/05/16 tot 31/10/16 2,2020 2,2020 2,2020 Totaal uitkeringen voor de periode 2,2020 2,2020 Klasse Z Aandelen Netto uitkering Uitkeringsperiode Inkomsten per Aandeel Egalisatie Uitkering betaald/te Uitkering betalen betaald Groep 1 01/05/16 tot 31/10/16 2,8380 2,8380 2,8380 Groep 2 01/05/16 tot 31/10/16 1,1652 1,6728 2,8380 2,8380 Totaal uitkeringen voor de periode 2,8380 2,8380 Groep 2: aandelen gekocht gedurende een uitkeringsperiode. 14

16 Threadneedle UK Equity Alpha Income Fund Vergelijkende tabellen Klasse 1 Netto uitkeringsaandelen Klasse 2 Netto uitkeringsaandelen 31/10/ /04/ /04/ /10/ /04/ /04/2015 Verandering in nettovermogen per aandeel Nettovermogenswaarde per aandeel, beginstand (p) 61,29 66,79 64,81 64,48 69,91 67,50 Rendement vóór operationele kosten (p) 5,45 (1,58) 5,86 5,75 (1,66) 6,13 Operationele kosten (p) (0,52) (1,04) (1,07) (0,36) (0,70) (0,73) Rendement na operationele kosten (p)* 4,93 (2,62) 4,79 5,39 (2,36) 5,40 Uitkeringen (p) (1,37) (2,88) (2,81) (1,46) (3,07) (2,99) Nettovermogenswaarde per aandeel, eindstand (p) 64,85 61,29 66,79 68,41 64,48 69,91 *na directe transactiekosten van (p) 0,05 0,11 0,13 0,05 0,12 0,14 Rendement Rendement na kosten (%) 8,04 (3,92) 7,39 8,36 (3,38) 8,00 Overige informatie Nettovermogenswaarde, eindstand (in 1.000) Aantal aandelen, eindstand Operationele kosten (%)** 1,61 1,62 1,63 1,05 1,05 1,06 Directe transactiekosten (%)*** 0,15 0,17 0,20 0,15 0,17 0,20 Prijzen Hoogste aandelenkoers (p) 69,07 72,26 71,09 72,85 68,99 74,40 Laagste aandelenkoers (p) 58,59 60,19 59,42 61,70 57,26 62,04 Klasse X Netto uitkeringsaandelen Klasse Z Netto uitkeringsaandelen 31/10/ /04/ /04/ /10/ /04/ /04/2015 Verandering in nettovermogen per aandeel Nettovermogenswaarde per aandeel, beginstand (p) 97,43 104,60 100,00 127,85 138,27 133,12 Rendement vóór operationele kosten (p) 8,68 (2,50) 6,76 11,39 (3,28) 12,13 Operationele kosten (p) (0,01) (0,02) (0,01) (0,59) (1,16) (1,19) Rendement na operationele kosten (p)* 8,67 (2,52) 6,75 10,80 (4,44) 10,94 Uitkeringen (p) (2,20) (4,65) (2,15) (2,84) (5,98) (5,79) Nettovermogenswaarde per aandeel, eindstand (p) 103,90 97,43 104,60 135,81 127,85 138,27 *na directe transactiekosten van (p) 0,08 0,18 0,09 0,10 0,23 0,28 Rendement Rendement na kosten (%) 8,90 (2,41) 6,75 8,45 (3,21) 8,22 Overige informatie Nettovermogenswaarde, eindstand (in 1.000) Aantal aandelen, eindstand Operationele kosten (%)** 0,02 0,02 0,02 0,87 0,87 0,88 Directe transactiekosten (%)*** 0,15 0,17 0,20 0,15 0,17 0,20 Prijzen Hoogste aandelenkoers (p) 110,54 108,19 110,95 144,54 142,92 147,05 Laagste aandelenkoers (p) 93,39 90,76 96,20 122,37 119,25 122,47 ** De OCF is de Europese standaardmethode voor het bekendmaken van de kosten van een aandelenklasse van een fonds gebaseerd op de kosten* van het vorige jaar en kan van jaar tot jaar variëren. Zij omvat kosten zoals de jaarlijkse beheervergoeding, registratiekosten, bewaarkosten en distributiekosten van het fonds, maar doorgaans niet de kosten voor het kopen en verkopen van de activa van het fonds (tenzij deze activa aandelen van een ander fonds zijn). De Essentiële beleggersinformatie (EBI) bevat het huidige cijfer van de lopende kosten. Bezoek columbiathreadneedle.com/fees voor meer specifieke informatie. *** De transactiekosten zijn niet verminderd door bedragen die afkomstig zijn van verwateringsheffingen/-aanpassingen. 1 Klasse X Netto uitkeringsaandelen geïntroduceerd op 19 november Het cijfer van de lopende kosten is op jaarbasis gebracht op basis van de betaalde kosten tijdens de boekhoudperiode of sinds de begindatum. 15