het roer houden uitgave 1e kwartaal 2016 Beleggingsvisie
|
|
- Renske van de Veen
- 7 jaren geleden
- Aantal bezoeken:
Transcriptie
1 het roer houden uitgave 1e kwartaal 2016 Beleggingsvisie
2 1e kwartaal 2016 Het roer houden De wereldwijde economische vooruitzichten voor 2016 zijn niet ongunstig, maar de wereld is wel sterk in beweging. Dat schept de nodige onzeker heden. Denk daarbij aan de enorme vluchtelingenstroom, waarvoor Europese beleidsmakers een beleidsreactie zullen moeten formuleren. Het afgelopen jaar heeft geleerd dat het moeilijk is daarover overeenstemming te bereiken. Wellicht zou het kunnen leiden tot versnelde institutionele wijzigingen. Dat zou premier Cameron van het Verenigd Koninkrijk wel eens goed uit kunnen komen want dit soort veranderingen zou er aan kunnen bijdragen dat de Britten binnen de EU blijven. Een referendum met als gevolg een Brexit (een vertrek van het Verenigd Koninkrijk uit de EU) zou dan niet hoeven plaats te vinden. Onzekerheden zijn er ook nog steeds met betrekking tot de vooruitzichten van Griekenland. Het is weliswaar een paar maanden rustig geweest op dit vlak, maar de problemen lijken nog niet voorgoed te zijn opgelost. In de VS, aan de andere kant van de oceaan, zal 2016 in het teken staan van de presidentsverkiezingen die in november worden gehouden. Ook dit zal tot de nodige onzekerheden leiden en wellicht ook af en toe tot een impasse omdat het congres nog steeds wordt gedomineerd door de republikeinen. En wat zullen de gevolgen zijn van de uiteenlopende richtingen, die de twee belangrijkste centrale banken de Federal Reserve en de ECB- zijn ingeslagen? Hoe zal de economie in de opkomende landen, met China voorop, zich ontwikkelen na het toch wat teleurstellende 2015? Allemaal onzekerheden die goed of minder goed kunnen aflopen, maar waarop financiële markten ongetwijfeld bij tijd en wijle heftig zullen kunnen reageren. In ons beleggingsbeleid zullen we daarop adequaat (moeten) reageren. Dat betekent dat er stuurmanskunst wordt verlangd en ook dat we het roer houden! Ben Steinebach Hoofd Beleggingsstrategie ABN AMRO MeesPierson
3 Tijdelijke factoren hielden de groei in 2015 beperkt De wereldwijde economie heeft zich in 2015 minder voorspoedig ontwikkeld dan we aan het begin van het jaar nog verwachtten. Voor een deel was dit het gevolg van een terugval in de voorraadcyclus (in de Verenigde Staten en China), voor een deel ook van negatieve valuta-effecten in veel opkomende landen en voor een ander deel van de overgang die China doormaakt naar een meer op de consumptie gerichte economie. Voor 2016 verwachten we dat deze factoren zullen zijn uitgewerkt en dat de wereldeconomie in een bevredigend tempo zal groeien. Marktomgeving > pagina 2 Federal Reserve en Europese Centrale Bank slaan een verschillende richting in In de laatste maand van 2015 hebben de twee belangrijkste centrale banken in de wereld de Federal Reserve en de Europese Centrale Bank beide hun beleid aangepast. De Federal Reserve heeft voor het eerst in ruim negen jaar haar belangrijkste rentetarief verhoogd, terwijl de Europese Centrale Bank de depositorente juist verlaagde. Het gevolg zal zijn dat de dollar weer sterker wordt ten opzichte van de euro, waardoor de Europese economie een extra impuls krijgt. Special > pagina 4 Geen wijziging van het beleggingsbeleid In december 2015 hebben we ons beleggingsbeleid ongewijzigd gelaten. Dat betekent dat we een gematigd overwogen belang houden in aandelen en een fors onderwogen belang in obligaties. We blijven onderwogen in vastgoed. Zowel voor hedge funds als grond stoffen handhaven we het bestaande overwogen belang. Vooruitzichten > pagina 5 pagina > 1
4 marktomgeving Het afgelopen jaar verliep in economisch opzicht minder voorspoedig dan we aan het begin ervan verwachtten. De belangrijkste oorzaak daarvan was een terugval in groei in de meeste opkomende landen. De terugval van China sprong daarbij het meest in het oog. Daarnaast hadden veel opkomende landen te lijden van de verder dalende prijzen van grondstoffen, vooral olie. Bovendien waren, vooral vanwege kapitaaluitvoer, de financiële condities in de meeste landen ongunstig. Ook in de Verenigde Staten bleef de economische groei in 2015 achter bij de verwachtingen van het begin van het jaar. Strenge weersomstandigheden in het begin van het jaar en een sterke dollar waren de belangrijkste oorzaken. Europa was de regio waar de economische omstandigheden zich het gunstigst ontwikkelden, dankzij het stimulerende beleid van de Europese Centrale Bank (ECB) en de mede daardoor dalende euro waardoor de concurrentiepositie verbeterde. Vooruitzichten voor opkomende landen verbeteren in 2016 De ongunstige factoren die opkomende landen in 2015 parten speelden, zullen in 2016 geleidelijk uitgewerkt raken. De gedaalde koersen van hun valuta s hebben het afgelopen jaar geleid tot ruilvoetverliezen (opkomende landen ontvingen minder voor hun exporten en moesten meer betalen voor hun importen). In 2016 zullen de exportvolumes toenemen en de importvolumes dalen waardoor de groei juist aantrekt. De terugval van de Chinese economische groei is deels het gevolg van de overgang naar een meer consumptiegerichte economie, maar deels ook van het interen op de voorraden. Dat laatste is een tijdelijk verschijnsel en zal in 2016 leiden tot herstel van productie. Het herstel in de Duitse orderontvangsten van kapitaalgoederen naar onder andere China wijst daar ook op. De prijzen van grondstoffen lijken het dieptepunt te zijn genaderd. De daling is grotendeels te verklaren door overcapaciteit en afgenomen vraag naar olie. Als het aanbod naar beneden wordt aangepast zoals nu al te zien is in de productie van Amerikaans schaliegas en olie, zullen de prijzen volgens ons stabiliseren. % Inflatie in de eurozone en de Verenigde Staten Eurozone totaal Eurozone excl. voeding en energie VS totaal VS excl. voeding en energie Bron: Datastream Vooral door de sterke daling van de energieprijzen zijn de consumptieprijzen in zowel de Verenigde Staten als de eurozone begin 2015 gedaald. Wanneer wordt gecorrigeerd voor de invloed van energieprijzen, ligt de inflatie in de VS dichtbij de doelstelling van de Federal Reserve. In de eurozone ligt de inflatie echter verder weg van de doelstelling van de ECB. Dit verklaart het verschil in richting van het beleid van beide centrale banken. Particuliere consumptie geeft Europese economie een sterkere basis Voor de meer ontwikkelde landen zijn de lage grondstoffenprijzen en vooral van energie een stimulans voor de economie. Daarnaast is er sprake van lagere financieringskosten, verbeterende beschikbaarheid van krediet en een verminderende noodzaak van overheidsbezuinigingen. Voor de eurozone en Japan leidt de waardedaling van de euro en de yen bovendien tot een verbetering van de concurrentiepositie van het bedrijfsleven. De economie wordt in beide landen gestimuleerd door omvangrijke opkoopprogramma s van obligaties door de centrale banken. Deze programma s zullen nog geruime tijd worden voortgezet. De teleurstelling over de tegenvallende maatregelen van de ECB zal volgens ons tijdelijk zijn (zie ook de Special op pagina 4). In de Verenigde Staten heeft de Federal Reserve weliswaar een begin gemaakt met het verhogen van de rente, maar de Amerikaanse economie is inmiddels zover verbeterd dat het een hogere rente moet kunnen verdragen. In de eurozone heeft het herstel van de economie inmiddels een bredere basis gekregen. Het vertrouwen bij zowel ondernemers als consumenten is inmiddels weer dicht in de buurt van het niveau van voor de crisis gekomen. Dat is ook te zien aan de consumptieve bestedingen, die een toenemende bijdrage leveren aan de economische groei van de eurozone. pagina > 2
5 marktontwikkelingen De wereldwijde financiële markten hebben de afgelopen maand onder invloed gestaan van beleidswijzigingen van de twee belangrijkste centrale banken (de Federal Reserve en de ECB). Daarnaast waren er veel zorgen over de zwakte op de grondstoffenmarkten, vooral over olie die onder de 40 dollar per vat (Brent) dook. Op de aandelenmarkten speelden veel fusie- en overnameactiviteiten of geruchten daarover een rol. Na de zeer positieve koersontwikkeling in oktober, liepen in november en begin december de koersen op de Europese aandelenmarkten gevoelig terug, vooral als gevolg van teleurstelling over de maatregelen van de ECB. In de Verenigde Staten bleven de verliezen beperkter. Dalende aandelenkoersen ondanks redelijke resultaten Het macro-economische klimaat had de wereldwijde aan delenmarkten in de kaart moeten spelen. Weliswaar was er wat twijfel aan de industriële sectoren in de Verenigde Staten en China, maar de rest van de economie vertoonde een robuust beeld. In de Verenigde Staten was dit bijvoorbeeld zichtbaar was in een sterke groei van de werkgelegenheid in oktober en november. Ook in Europa ontwikkelde de economie zich positief. De bedrijfsresultaten over het derde kwartaal waren in Europa boven verwachting. Dit is voor een belangrijk deel toe te schrijven aan de zwakke koers van de euro tegenover de Amerikaanse dollar. Hoewel ze over het algemeen in lijn waren met de verwachtingen, bleven de resultaten van Amerikaanse bedrijven mede daardoor enigszins achter bij hun Europese concurrenten. Sinds het beleggingscomité van 12 november daalden de koersen in Europa tussen 4% en 7%, terwijl de koersverliezen in de Verenigde Staten en Japan beperkt bleven tot 2% à 4%. Daarmee staan de Amerikaanse beurzen overigens wel 2% tot 3% lager dan ultimo Omdat de Europese beurzen in het begin van dit jaar veel harder zijn gestegen (nadat de ECB een stimuleringsbeleid aankondigde) resteren er hier nog winsten van circa 6%. Voor de AEX bedraagt de winst ten opzichte van eind 2014 nog maar een schamele 1%. De afgelopen maanden was er veel activiteit op het gebied van fusies en overnames. Voorbeelden daarvan zijn de overname van Allergan door Pfizer (voor 160 miljard dollar), de strijd tussen Monsanto en Chinchem om Syngenta en de fusie tussen Dow Chemical en Dupont. In de lage landen lijkt de fusie tussen % Rendement op 10-jaars staatsobligaties Verenigde Staten Duitsland Bron: Datastream Het rendementsverschil tussen Amerikaanse en Duitse staatsobligaties is fors opgelopen. Dit weerspiegeld de sterkere economische groei en de hogere inflatie in de Verenigde Staten. Het leidt tot een sterke opwaartse druk op de Amerikaanse dollar waarvan we verwachten dat die in 2016 nog verder zal stijgen tot pariteit. Ahold en Delhaize in 2016 zijn beslag te krijgen en gingen er geruchten over een overname van het door kapitaalproblemen geplaagde Delta Lloyd door NN (het voormalige Nationale Nederlanden). Centrale banken bepalen de situatie op de obligatiemarkten Op de obligatiemarkten speelden de verwachtingen over het beleid van de Federal Reserve en de ECB de hele maand november een belangrijke rol. Omdat de heersende gedachte op de markten was dat de ECB een substantiële vergroting van het opkoopprogramma zou doorvoeren, stegen de obligatiekoersen en voor looptijden tot zeven jaar werd het rendement van Duitse staatsobligaties zelfs negatief. Na de teleurstelling over de daadwerkelijke maatregelen liepen de rendementen weer op en in de kernlanden van de eurozone bleven de rendementen per saldo nagenoeg ongewijzigd. In Italië en Spanje daalden de rendementen wel wat verder. In Spanje, waar door politieke verwikkelingen de rente wat verder was opgelopen dan in Italië, was de daling overigens wat sterker. In de Verenigde Staten was de renteverhoging op 16 december een van de best aangekondigde verhogingen ooit. In de aanloop ernaartoe werd het in toenemende mate als een zekerheid beschouwd. Desondanks liep de rente op 10-jaars staatspapier de afgelopen maand terug. pagina > 3
6 special December, de maand van vooraanstaande centrale banken In de laatste maand van 2015 namen de twee belangrijkste centrale banken de ECB en de Federal Reserve belangrijke beslissingen die het beleid in de eurozone en de Verenigde Staten een verschillende richting geven. Op 3 december besloot de ECB de depositorente verder te verlagen en het opkoopprogramma van obligaties langer te laten doorlopen. Op 16 december verhoogde de Federal Reserve belangrijkste rentetarief de fed funds rate voor het eerst in negen jaar. De beslissing van de ECB werd op de financiële markten als teleurstellend ervaren, wat aanleiding was voor koersdalingen op de aandelenmarkten en een verzwakking van de dollar. Waarom was de stap van de ECB teleurstellend? Voorafgaand aan de ECB-vergadering was de algemene verwachting op de financiële markten dat de ECB krachtiger zou ingrijpen om de inflatie op te jagen. In november bedroeg de stijging van de consumptieprijzen slechts 0,1%. Dit is fors lager dan de doelstelling van de ECB van net onder de 2%. Weliswaar is het lage niveau van de inflatie hoofdzakelijk het gevolg van de lage en verder gedaalde energieprijzen, maar ook gecorrigeerd hiervoor verwacht de ECB dat de prijsstijging tot ver in 2017 (te) ver van de doelstelling verwijderd blijft. Daarom werd algemeen verwacht dat meer acties zouden worden genomen dan een verlenging van het opkoopprogramma van obligaties (tot april 2017) en een verdere verlaging van de depositorente (van -0,2% tot -0,3%). Op de financiële markten werd ook een vergroting van het opkoopprogramma (met circa 20 miljard euro tot circa 80 miljard euro per maand) noodzakelijk geacht om de inflatie aan te jagen. Bovendien werd er gespeculeerd op een dubbel depositotarief; een voor grote deposito s en een voor kleinere deposito s (bijvoorbeeld respectievelijk -0,4% en -0,3%). Hoewel de genomen maatregelen niet toereikend lijken, is het beleid wel wat stimulerender geworden dan het al was. Amerikaanse Federal Reserve slaat andere richting in Nadat de Fed ruim een jaar geleden stopte met het opkopen van nieuwe obligaties (sindsdien worden slechts obligaties gekocht voor het bedrag van aflopende obligaties), is nu het moment aangebroken om het traditionele rentebeleid weer in te zetten. Precies zeven jaar heeft de fed funds rate op het ongebruikelijk lage niveau van 0% tot 0,25% gestaan. Op 16 december besloot het beleids bepalende comité (de % Officiële rentetarieven van Federal Reserve en ECB Fed funds rate ECB refi Bron: Datastream In de eurozone heeft de ECB begin december de herfinancieringsrente ongewijzigd gelaten op 0,05% en de depositorente verder verlaagd tot -0,3%. De Federal Reserve heeft daarentegen de fed funds rate op 16 december verhoogd tot 0,5%. Wij verwachten dat de Federal Reserve de rente heel geleidelijk verder zal verhogen tot een niveau van 1,25% eind 2016 is bereikt FOMC) om dit tarief te verhogen tot 0,5%. Dit is de eerste verhoging sinds juni 2006 toen de fed funds rate werd verhoogd van 5% tot 5,25%. Voorafgaand aan deze stap is binnen en buiten de Federal Reserve een intensief debat gevoerd of de Amerikaanse economie een dergelijke renteverhoging al wel kon verdragen. Fed-voorzitter Janet Yellen wilde enerzijds niet te laat zijn omdat de renteverhogingen daarna dan vermoedelijk groter zouden moeten zijn om een te hoge inflatie af te remmen. Anderzijds zou te lang wachten het risico met zich mee brengen dat de rente bij een volgende recessie nog zo laag zou zijn dat het rente-instrument weinig meer kan uitrichten. Consequenties van de genomen maatregelen Het uiteenlopende beleid van beide centrale banken zal naar onze mening leiden tot een nieuwe zwakte van de euro tegenover de Amerikaanse dollar. Dat zal zeker het geval zijn als de ECB het beleid intensiveert, wat wij verwachten. Daarvan zal een impuls uitgaan op de Europese economie. pagina > 4
7 vooruitzichten Gematigd overwogen belang in aandelen gehandhaafd Hoewel we in 2016 geen einde zien aan de opgaande economische cyclus, neemt de kracht ervan af. Dat betekent dat het verwachte rendement van aandelen lager zal zijn dan de afgelopen jaren het geval was. Het verwachte rendement op obligaties is echter nog lager vanwege de verwachte stijging van de rente. Omdat de waardering van aandelen bovendien nog steeds aantrekkelijk is, handhaven we een gematigd overwogen belang in aandelen. Daarbij blijven we neutraal voor zowel de meer ontwikkelde regio s als de opkomende markten. Binnen de meer ontwikkelde regio s houden we een voorkeur voor Europa ten koste van de Verenigde Staten en zijn we neutraal voor Japan. De voorkeur voor Europa komt voort uit een verwacht beter economisch potentieel en ook een wat aantrekkelijkere waardering vergeleken met de Verenigde Staten en Japan. Binnen de opkomende markten handhaven we een sterke nadruk op opkomend Azië. In onze sectorvoorkeuren hebben we geen wijzigingen aangebracht. We blijven overwogen in de sectoren gezondheidszorg en informatietechnologie en onderwogen in de sectoren nutsbedrijven en telecom. Voorkeur voor bedrijfsobligaties gehandhaafd Op basis van een aantrekkende economie en een geleidelijk oplopende inflatie verwachten we het komende jaar een beperkte stijging van de kapitaalmarktrente. Omdat dit vermogensverlies voor obligatiebeleggers met zich meebrengt, handhaven we het onderwogen belang in obligaties als beleggingscategorie. Binnen obligaties zijn we fors onderwogen in staatsobligaties. Binnen deze laatste categorie zoeken we naar wat extra rendement in staatsobligaties in de Europese periferie (Spanje en Italië). Daarnaast hebben we een overwogen belang in bedrijfsobligaties, zowel van zeer kredietwaardige bedrijven als in zogeheten high yield obligaties. High yield obligaties hebben een hoog verwacht rendement maar ook met een hoger risico. We vinden het extra risico gerechtvaardigd omdat de vooruitzichten voor bedrijven nog steeds gunstig zijn en de faillissementsrisico s daardoor relatief gering zijn. Daarbij leggen we overigens wel de nadruk op Europees high yield omdat de risico s in deze regio wat geringer zijn dan in de Verenigde Staten. Hedge funds, vastgoed en grondstoffen We handhaven een overwogen belang in hedge funds, waarbij we strategieën kiezen die gevoelig zijn voor de bewegingen op de aandelenmarkten: zoals long-short equity, event driven en Macro/CTA. Op deze wijze proberen we het portefeuillerisico te spreiden met het oog op de onzekerheden en risico s die zich in 2016 zouden kunnen voordoen. Beleggingen in vastgoed zijn normaal gesproken gevoelig voor een stijging van de rente. Bovendien lijkt het koersverloop erg veel op dat van aandelen, waardoor vastgoed minder bijdraagt aan risicospreiding. Voor de meeste risicoprofielen handhaven we daarom de bestaande onderweging. Omdat de verwachte rentestijging achter blijft bij eerdere verwachtingen, zien we alleen voor het meest offensieve risicoprofiel enige ruimte om vastgoed op te nemen. Hoewel het overwogen belang in grondstoffen vanwege de gedaalde prijzen per saldo tegen ons heeft gewerkt, handhaven we onze positie. Naar onze mening zijn de prijzen naar beneden doorgeschoten en we verwachten in 2016 een stijging, wanneer de economische groei in de Verenigde Staten en Europa op peil blijft en in de opkomende landen herstelt. Bovendien bieden grondstoffen vaak risicospreiding in tijden van onzekerheden en risico s die onrust kunnen veroorzaken op de financiële markten. pagina > 5
8 Algemene Disclaimer De in dit document aangeboden informatie is opgesteld door Vermogensadvies en Vermogensbeheer Nederland van ABN AMRO Bank N.V. ( ABN AMRO ) en is bedoeld als informatie in algemene zin en is niet toegespitst op uw persoonlijke situatie. De informatie mag daarom nadrukkelijk niet beschouwd worden als een advies of als een voorstel of aanbod tot 1) het kopen van beleggingsproducten en/of 2) het afnemen van beleggingsdiensten noch als een beleggingsadvies. Beslissingen op basis van de informatie uit dit document zijn voor uw eigen rekening en risico. De informatie en voorwaarden die van toepassing zijn op door ABN AMRO aangeboden beleggingsproducten en beleggingsdiensten verleend door ABN AMRO kunt u vinden in de Voorwaarden Beleggen ABN AMRO die verkrijgbaar zijn via Hoewel ABN AMRO tracht juiste, volledige en actuele informatie uit betrouwbaar geachte bronnen aan te bieden, verstrekt ABN AMRO expliciet noch impliciet enige garantie dat de aangeboden informatie in dit document juist, volledig of actueel is. ABN AMRO aanvaardt geen aansprakelijkheid voor druk- en zetfouten. De in dit document opgenomen informatie kan worden gewijzigd zonder voorafgaand bericht. ABN AMRO is niet verplicht de hierin opgenomen informatie te actualiseren of te wijzigen. ABN AMRO en/ of haar agenten of onderaannemers aanvaarden geen enkele aansprakelijkheid ten aanzien van enige schade (met inbegrip van gederfde winst), die op enigerlei wijze voortvloeit uit de informatie die u in dit document wordt aangeboden of het gebruik daarvan. ABN AMRO, of de rechthebbende, behoudt alle rechten (waaronder auteursrechten, merkrechten, octrooien en andere intellectuele eigendomsrechten) met betrekking tot alle in dit document aangeboden informatie (waaronder alle teksten, grafisch materiaal en logo s). Het is niet toegestaan de informatie uit dit document te kopiëren of op enigerlei wijze openbaar te maken, te verspreiden of te vermenigvuldigen zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ABN AMRO of rechtmatige toestemming van de rechthebbende. U mag de informatie in dit document wel afdrukken voor uw eigen persoonlijk gebruik. US Person Disclaimer ABN AMRO Bank N.V. ( ABN AMRO ) is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in respectievelijk de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934 en de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, noch in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika. Tenzij zich op grond van de hiervoor genoemde wetten een uitzondering voordoet, is de beleggingsdienstverlening van ABN AMRO, inclusief (maar niet beperkt tot) de hierin omschreven beleggingsproducten en beleggingsdiensten, alsmede de advisering daaromtrent niet bestemd voor Amerikaanse ingezetenen ( US Persons in de zin van vorenbedoelde wet- en regelgeving). Dit document of kopieën daarvan mogen niet worden verzonden of meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan Amerikaanse ingezetenen. Onverminderd het voorgaande is het niet de intentie de in dit document beschreven beleggingsdiensten en/of beleggingsproducten te verkopen of te distribueren of aan te bieden aan personen in landen waar dat ABN AMRO op grond van enig wettelijk voorschrift niet is toegestaan. Een ieder die beschikt over dit document of kopieën daarvan dient zelf na te gaan of er wettelijke beperkingen bestaan tegen de openbaarmaking en verspreiding van dit document en/of het afnemen van de in dit document beschreven beleggingsdiensten en/of beleggingsproducten en zodanige beperkingen in acht te nemen. ABN AMRO is niet aansprakelijk voor schade als gevolg van beleggingdiensten en/of beleggingsproducten die in strijd met de hiervoor bedoelde beperkingen zijn afgenomen. Colofon Auteur: Ben Steinebach, Hoofd Beleggingsstrategie van ABN AMRO MeesPierson Heeft u nog vragen naar aanleiding van deze nieuwsbrief? Neem dan contact op met uw beleggingsadviseur of vermogensbeheerder. ABN/AAA83085
beleggingsvisie update Verlaging aandelenbelang om risico s te beperken Wereldeconomie in 2015 wat zwakker gegroeid
beleggingsvisie update December 2015 maandelijkse nieuwsbrief Verlaging aandelenbelang om risico s te beperken Hoewel de vooruitzichten voor de wereldeconomie niet ongunstig zijn, zijn er nogal wat risico
Nadere informatiebeleggingsvisie update Zwakke fase in de mondiale conjunctuur Aandelen blijven aantrekkelijk
beleggingsvisie update Mei/Juni 2013 Vermogensadvies en Vermogensbeheer maandelijkse nieuwsbrief Zwakke fase in de mondiale conjunctuur De wereldeconomie bevindt zich in een zwakke fase. Voor een deel
Nadere informatiebeleggingsvisie update Spanningen blijven vooralsnog lokaal Lage inflatie, geen echte deflatie Kleine accentverschuiving op het gebied van vastgoed
beleggingsvisie update April / Mei 2014 Maandelijkse nieuwsbrief Spanningen blijven vooralsnog lokaal Ondanks een akkoord tussen het Westen, Rusland en Oekraïne moet worden afgewacht of de rust terugkeert.
Nadere informatiebeleggingsvisie update Rust op financiële markten teruggekeerd in een verbeterd groeiklimaat Opnieuw positiever over aandelen, met nadruk op Europa
beleggingsvisie update September 2013 Maandelijkse nieuwsbrief Rust op financiële markten teruggekeerd in een verbeterd groeiklimaat Centrale bankiers hebben de rust op de financiële markten betrekkelijk
Nadere informatiebeleggingsvisie update Kans op GREXIT en BREXIT vooralsnog gering Nieuw evenwicht voor olieprijs en verdere verzwakking euro verwacht
beleggingsvisie update Mei - Juni 2015 maandelijkse nieuwsbrief Kans op GREXIT en BREXIT vooralsnog gering De afgelopen maand hebben de onderhandelingen met Griekenland zich moeizaam voortgesleept. Dat
Nadere informatiekoers houden uitgave 2e kwartaal 2013 Beleggingsvisie
koers houden uitgave 2e kwartaal 2013 Beleggingsvisie 2e kwartaal 2013 Ons nieuwe motto voor het tweede kwartaal van 2013 is koers houden. In de scheepvaart impliceert het ook dat er turbulente tijden
Nadere informatiebeleggingsvisie update Markten sorteren voor op nieuwe fase Industrie en informatietechnologie verder ophogen
beleggingsvisie update Juli/Augustus 2013 Maandelijkse nieuwsbrief Markten sorteren voor op nieuwe fase Geleidelijk aan begint men op de financiële markten te wennen aan het idee dat monetaire stimulansen
Nadere informatie2e kwartaal Export drijft Europees herstel. Ben Steinebach
Beleggingsvisie 2e kwartaal 2015 Export drijft Europees herstel We beleven bijzondere tijden in de eurozone. De obligatierente was al geruime tijd aan het dalen en bereikte begin dit jaar in Duitsland
Nadere informatieop stoom uitgave 4e kwartaal 2013 Beleggingsvisie
op stoom uitgave 4e kwartaal 2013 Beleggingsvisie 4e kwartaal 2013 Sinds begin mei is de kapitaalmarktrente in de Verenigde Staten en Europa buitengewoon sterk gestegen. In Duitsland bedroeg de stijging
Nadere informatieop stoom uitgave 4e kwartaal 2013 Beleggingsvisie
op stoom uitgave 4e kwartaal 2013 Beleggingsvisie 4e kwartaal 2013 Sinds begin mei is de kapitaalmarktrente in de Verenigde Staten en Europa buitengewoon sterk gestegen. In Duitsland bedroeg de stijging
Nadere informatiebeleggingsvisie Centrale banken bieden wederom steun Sector gezondheidszorg is aantrekkelijker geworden
beleggingsvisie Augustus 2012 Vermogensadvies en Vermogensbeheer zeswekelijkse nieuwsbrief Centrale banken bieden wederom steun De mondiale economische vooruitzichten verslechteren nog steeds, maar er
Nadere informatiebeleggingsvisie update Lichte wijzigingen in sectorvoorkeuren Financiële markten blijven in december en januari nerveus
beleggingsvisie update Januari - Februari 2015 Lichte wijzigingen in sectorvoorkeuren Binnen het beleggingsbeleid hebben we de bestaande onderweging van consumptiegoederen verhoogd tot neutraal. De daling
Nadere informatiebeleggingsvisie update Overwogen belang aandelen en onderwogen belang obligaties gehandhaafd
beleggingsvisie update Februari 2016 maandelijkse nieuwsbrief Overwogen belang aandelen en onderwogen belang obligaties gehandhaafd Ondanks de turbulentie op de wereldwijde financiële markten handhaven
Nadere informatieverder herstel in 2015 uitgave 1e kwartaal 2015 Beleggingsvisie
verder herstel in 2015 uitgave 1e kwartaal 2015 Beleggingsvisie 1e kwartaal 2015 Verder herstel in 2015 In de tweede helft van 2014 is er twijfel gerezen over de kracht van de wereldeconomie. Vooral de
Nadere informatieQE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak?
QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? Komt er QE in de eurozone? Sinds enige maanden wordt er op de financiële markten gezinspeeld op het opkopen van staatsobligaties door de Europese
Nadere informatiemeesterlijke selectie uitgave 2e kwartaal 2014 Beleggingsvisie
meesterlijke selectie uitgave 2e kwartaal 2014 Beleggingsvisie 2e kwartaal 2014 Meesterlijke selectie Aandelenmarkten van ontwikkelde economieën hebben geruime tijd de vruchten geplukt van het vrijgevige
Nadere informatiebeleggingsvisie Meer voorkeur voor grondstoffen en luxe goederen ECB veroorzaakt goede stemming op financiële markten
beleggingsvisie update Februari - Maart 2015 Meer voorkeur voor grondstoffen en luxe goederen De economische vooruitzichten worden in veel regio s snel gunstiger en hebben de vooruitzichten voor veel grondstoffen
Nadere informatiebeleggingsvisie het roer houden Vergelijking met 2008 is voor de economische vooruitzichten niet gerechtvaardigd
KENNISCENTRUM VERMOGENSADVIES & BELEGGEN beleggingsvisie het roer houden Update Maart 2016 Vergelijking met 2008 is voor de economische vooruitzichten niet gerechtvaardigd Door de sterke onrust op de financiële
Nadere informatieDe fiscaal vriendelijke en flexibele uitkering voor nu en later Eén van de drie Fiscale Vermogens Oplossingen van ABN AMRO
ABN AMRO Leefrente De fiscaal vriendelijke en flexibele uitkering voor nu en later Eén van de drie Fiscale Vermogens Oplossingen van ABN AMRO ABN AMRO Leefrente De fiscaal vriendelijke en flexibele uitkering
Nadere informatiebeleggingsvisie Toegenomen turbulentie op de meeste financiële markten Aandelen blijven ongeveer neutraal
beleggingsvisie Juni/Juli 2012 Vermogensadvies en Vermogensbeheer zeswekelijkse nieuwsbrief Toegenomen turbulentie op de meeste financiële markten Twee ontwikkelingen spelen de financiële markten sinds
Nadere informatieUpdate april 2015 Beleggen
Update april 2015 Beleggen Laag, lager, laagst In mijn vorige column schreef ik over de actie van de ECB, die 22 januari jongstleden werd aangekondigd, om maandelijks 60 miljard Euro aan obligaties op
Nadere informatiebeleggingsvisie update Fors overwogen belang in aandelen gehandhaafd Invloed groeivertraging China op wereldeconomie tijdelijk
beleggingsvisie update November - December 2015 Fors overwogen belang in aandelen gehandhaafd We verwachten dat het economisch herstel wereldwijd zal doorzetten en dat de huidige afzwakking tijdelijk is.
Nadere informatiebeleggen zoals u dat wilt
beleggen zoals u dat wilt Zelf, met advies of laten beleggen Kennismaken met beleggen Wat is het en hoe werkt het? 04 Waarom beleggen? Kansen, doelen en risico s. 06 Beleggen zoals u het wilt Welke manier
Nadere informatieeen nieuwe impuls uitgave 3e kwartaal 2014 Beleggingsvisie
een nieuwe impuls uitgave 3e kwartaal 2014 Beleggingsvisie 3e kwartaal 2014 Een nieuwe impuls In het begin van dit jaar trokken er zwarte wolken over de wereldeconomie. In de Verenigde Staten en Japan
Nadere informatie10-jaars rente Duitsland. 10-jaars rente VS. Van Lieshout & Partners Nieuwsbrief 4 e kwartaal 2017
In onze tweede nieuwsbrief nieuwe stijl blikken wij terug op het afgelopen kwartaal, lichten wij ons beleggingsbeleid nader toe en presenteren wij onze visie op de financiële markten voor het komende kwartaal.
Nadere informatieABN AMRO Turbo Tip 29 Sluiting Suiker short
ABN AMRO Turbo Tip 29 Sluiting Suiker short 14 augustus 2012, 13:25u Technische opinie: bereikt koersdoel Handelsplan Suiker short (SB2) Actuele koers 21.10 Beleggingshorizon Daily Instapkoers 22.45 Koersdoel
Nadere informatiebeleggingsvisie update Verdere verkleining van het belang in (staats)obligaties Griekenland blijft risico voor financiële markten
beleggingsvisie update Mei 2015 maandelijkse nieuwsbrief Verdere verkleining van het belang in (staats)obligaties De rente op Duitse 10-jaars staatsleningen heeft in april nieuwe laagterecords bereikt.
Nadere informatiein essentie uitgave 4e kwartaal 2014 Beleggingsvisie
in essentie uitgave 4e kwartaal 2014 Beleggingsvisie 4e kwartaal 2014 In essentie De wereld kent momenteel een aantal gevaarlijke conflicten zoals rondom Oekraïne, de Gazastrook en met Islamic State in
Nadere informatiebeleggingsvisie update Winterweer verstoort Amerikaanse indicatoren Overwogen belang in aandelen op een iets lager peil
beleggingsvisie update Februari / Maart 2014 Maandelijkse nieuwsbrief Winterweer verstoort Amerikaanse indicatoren De vooruitzichten voor de wereldeconomie blijven gunstig ondanks tegenvallende indicatoren
Nadere informatieDe voordelige en flexibele uitkering voor later Eén van de drie Fiscale Vermogens Oplossingen van ABN AMRO
ABN AMRO Uitgestelde Hypotheek Aflossing De voordelige en flexibele uitkering voor later Eén van de drie Fiscale Vermogens Oplossingen van ABN AMRO ABN AMRO Uitgestelde Hypotheek Aflossing Lage kosten,
Nadere informatieVan Lieshout & Partners Nieuwsbrief 3 e kwartaal Bron: Reuters
In onze eerste nieuwsbrief nieuwe stijl willen wij terugblikken op het afgelopen kwartaal, lichten wij ons beleggingsbeleid nader toe en uiteraard geven wij onze visie op de financiële markten. Terugblik
Nadere informatiebeleggingsvisie update Wereldeconomie ontwikkelt zich gunstig ondanks tal van conflicten Scenario s voor de situatie rondom Oekraïne
beleggingsvisie update Augustus-September 2014 maandelijkse nieuwsbrief Wereldeconomie ontwikkelt zich gunstig ondanks tal van conflicten Een toenemend aantal conflicten en de uitbraak van het ebolavirus
Nadere informatiebeleggingsvisie update Amerikaans voorjaar positief voor financiële markten Renteverwachtingen wereldwijd neerwaarts bijgesteld
beleggingsvisie update Mei/Juni 2014 Maandelijkse nieuwsbrief Amerikaans voorjaar positief voor financiële markten Op de financiële markten blijven beleggers bezorgd over de spanningen rondom Oekraïne.
Nadere informatieABN AMRO 5,125% obligatie 2011-2014 in AUD
ABN AMRO 5,125% obligatie 2011-2014 in AUD 2 Zoekt u naar een belegging met vaste rente-inkomsten? Wellicht is de ABN AMRO 5,125% Obligatie 2011-2014 in Australische dollars iets voor u. Deze Obligatie
Nadere informatieABN AMRO 4,25% rentevast obligatie
ABN AMRO 4,25% rentevast obligatie 2 ABN AMRO 4,25% rentevast obligatie Zoekt u naar een belegging met vaste renteinkomsten? Wellicht is de 4,25% Rentevast Obligatie iets voor u. Deze Obligatie keert namelijk
Nadere informatiebeleggingsvisie update Verzwakking van de mondiale economische cyclus Aandelen blijven aantrekkelijk Duitse obligaties opnieuw extreem duur
beleggingsvisie update Mei 2013 Maandelijkse nieuwsbrief Verzwakking van de mondiale economische cyclus Sinds begin maart zijn de vooruitzichten voor de wereldeconomie iets verslechterd. Dat geldt voor
Nadere informatieABN AMRO 4,375% obligatie 2011-2015 in NOK
ABN AMRO 4,375% obligatie 2011-2015 in NOK 2 Zoekt u naar een belegging met vaste rente-inkomsten? Wellicht is de ABN AMRO 4,375% Obligatie 2011-2015 in Noorse kronen iets voor u. Deze Obligatie keert
Nadere informatiebeleggingsvisie Twijfel over wereldeconomie Aandelenpositie blijft ongeveer neutraal
beleggingsvisie Mei 2012 Vermogensadvies en Vermogensbeheer zeswekelijkse nieuwsbrief Twijfel over wereldeconomie Het IMF verwacht dat de wereldeconomie in 2012 met 3,5% zal groeien en in 2013 met 4,1%.
Nadere informatieuw risicoprofiel Inzicht in de kansen en risico s van uw beleggingen
uw risicoprofiel Inzicht in de kansen en risico s van uw beleggingen Ik stem de invulling van mijn beleggingsportefeuille regelmatig af op mijn risicoprofiel. Het voelt soms wel vreemd om tussentijds winst
Nadere informatieABN AMRO Turbo Tip 8 Close Goud Turbo Long 26 April 2011, 16:00u
ABN AMRO Turbo Tip 8 Close Goud Turbo Long 26 April 2011, 16:00u Technische opinie: profit stop geraakt Handelsplan Goud Actuele koers 1506.23 Beleggingshorizon Daily/Weekly Instapkoers 1455.18 Koersdoel
Nadere informatieBeleggingsvisie. Verbeterende economische vooruitzichten. Centrale banken blijven economische steun bieden
KENNISCENTRUM VERMOGENSADVIES & BELEGGEN Beleggingsvisie WHATEVER IT TAKES!? Uitgave 2e kwartaal 2016 Verbeterende economische vooruitzichten Centrale banken blijven economische steun bieden Verhoging
Nadere informatie5 FINANCIËLE IDEEËN VOOR MEER INVLOED OP UW INKOMEN VOOR LATER
5 FINANCIËLE IDEEËN VOOR MEER INVLOED OP UW INKOMEN VOOR LATER Dat is Preferred Banking anno nu Het pensioen verandert We leven gemiddeld langer, de rente staat historisch laag, de beleggingen vallen tegen
Nadere informatieWelkom bij het webinar over de beleggingsresultaten van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI in het derde kwartaal van 2015
Welkom bij het webinar over de beleggingsresultaten van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI in het derde kwartaal van 2015 Bas Endlich Jacob Vijverberg 1 Marktontwikkelingen derde kwartaal 2015 Geen renteverhoging
Nadere informatieMaandbericht Beleggen April 2015
ING Investment Office Publicatiedatum: 22 april 2015 Maandbericht Beleggen April 2015 maart april + Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika
Nadere informatiebeleggingsvisie Tijdelijke hapering in mondiaal economisch groeiverloop Onder de loep Defensiever profiel aandelen terecht
beleggingsvisie juni / juli 2011 zeswekelijkse nieuwsbrief Tijdelijke hapering in mondiaal economisch groeiverloop Sinds april is er een kentering opgetreden in de vooruitzichten voor de economische groei.
Nadere informatiebeleggingsvisie Geleidelijk verbeterende wereldeconomie Aandelen blijven aantrekkelijker dan andere beleggingen
beleggingsvisie update Februari 2013 Vermogensadvies en Vermogensbeheer maandelijkse nieuwsbrief Geleidelijk verbeterende wereldeconomie Met het verminderen van de risico s die samenhangen met de Europese
Nadere informatieJe Hypotheek in 7 stappen
Je Hypotheek in 7 stappen Stappenplan: Je hypotheek aanvragen en afsluiten EEN ONDERNEMING VAN ABN AMRO BANK N.V. JE HYPOTHEEK IN 7 STAPPEN Je hebt (bijna) een huis gekocht, en weet wat voor hypotheek
Nadere informatieMaandbericht Beleggen Januari 2016
ING Investment Office Publicatiedatum: 24 december 2015 Maandbericht Beleggen Januari 2016 Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika
Nadere informatieondernemend investeren en coachen
ondernemend investeren en coachen Informal Investment Services ondernemend investeren en coachen U bent ondernemer of topbestuurder. U heeft uw onderneming succesvol verkocht of u bent teruggetreden uit
Nadere informatieuw vermogensrapportage online Internet Bankieren
uw online Internet Bankieren eenvoudig te raadplegen via internetbankieren Als u belegt bij ABN AMRO MeesPierson, kunt u in Internet Bankieren gebruikmaken van een online versie van uw Vermogensrapportage.
Nadere informatieWelke hypotheek past bij mijn persoonlijke en financiële situatie?
Welke hypotheek past bij mijn persoonlijke en financiële situatie? Stappenplan Wat voor hypotheek past bij mij EEN ONDERNEMING VAN ABN AMRO BANK N.V. WELKE HYPOTHEEK PAST BIJ MIJ? Je hebt je pijlen gericht
Nadere informatiebeleggingsvisie update Iets minder risico in de portefeuilles is gewenst IMF en Angelsaksische wereld te somber over Europa
beleggingsvisie update Oktober-November 2014 maandelijkse nieuwsbrief Iets minder risico in de portefeuilles is gewenst Hoewel de vooruitzichten voor de wereldeconomie volgens ons minder somber zijn dan
Nadere informatieMaandbericht Beleggen April 2016
ING Investment Office Publicatiedatum: 17 maart 2016 Maandbericht Beleggen April 2016 Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika Europa
Nadere informatienieuwe wegen naar groei uitgave 1e kwartaal 2013
nieuwe wegen naar groei uitgave 1e kwartaal 2013 Beleggingsvisie 1e kwartaal 2013 De verbetering van de wereldeconomie zet geleidelijk door. Positieve acties van de Europese Centrale Bank en Europese regeringsleiders
Nadere informatieMarktomstandigheden In het tweede kwartaal van 2016 zijn de rentes op de kapitaalmarkt van de eurozone verder gedaald. In het algemeen gold hoe langer
Marktomstandigheden In het tweede kwartaal van 2016 zijn de rentes op de kapitaalmarkt van de eurozone verder gedaald. In het algemeen gold hoe langer de looptijd hoe groter de daling. Zo nam de rente
Nadere informatiebeleggingsvisie Groeivertraging met toegenomen risico van recessie
beleggingsvisie September / Oktober 011 Vermogensadvies en Vermogensbeheer zeswekelijkse nieuwsbrief Groeivertraging met toegenomen risico van recessie De mondiale economische groei is sinds de lente aan
Nadere informatiebeleggingsvisie update Positief scenario tekent zich af Hervormingen in Japan Beleggingsbeleid in het teken van risico-acceptatie
beleggingsvisie update Juli-Augustus 2014 maandelijkse nieuwsbrief Positief scenario tekent zich af Hoewel de spanningen in Oekraïne verder oplaaien als gevolg van de ramp met de Maleisische Boeing en
Nadere informatieOktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur :
Oktober 2015 Macro & Markten 1. Rente en conjunctuur : VS Zoals al aangegeven in ons vorig bulletin heeft de Amerikaanse centrale bank FED de beleidsrente niet verhoogd. Maar goed ook, want naderhand werden
Nadere informatieTerugblik. Maandbericht mei 2018
Maandbericht mei 2018 Terugblik Crisis Italië had weinig vat op aandelen in mei, veilige havens floreren Ondanks de politieke onrust in Italië zijn alle modelportefeuilles met een positief rendement geëindigd
Nadere informatiebeleggingsvisie update Iets minder risico in de portefeuilles is gewenst IMF en Angelsaksische wereld te somber over Europa
beleggingsvisie update Oktober-November 2014 Iets minder risico in de portefeuilles is gewenst Hoewel de vooruitzichten voor de wereldeconomie volgens ons minder somber zijn dan recente situatie op de
Nadere informatieMaandbericht Beleggen Maart 2016
ING Investment Office Publicatiedatum: 17 februari 2016 Maandbericht Beleggen Maart 2016 Februari Maart + Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie
Nadere informatiePresentatie beleggingsresultaten over eerste kwartaal van 2017 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI. Bas Endlich Jacob Vijverberg 1
Presentatie beleggingsresultaten over eerste kwartaal van 2017 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI Bas Endlich Jacob Vijverberg 1 Agenda Financiële markten Resultaten Vooruitzichten Bron: Bloomberg,
Nadere informatieABN AMRO 5,00% Obligatie 2012-2022 in EUR
ABN AMRO 5,00% Obligatie 2012-2022 in EUR 2 Zoekt u naar een belegging met vaste rente-inkomsten? Wellicht is de ABN AMRO 5,00% Obligatie 2012-2022 in euro s iets voor u. Deze Obligatie keert namelijk
Nadere informatieToen mijn vader overleed, kregen we een aardige erfenis. Hij belegde altijd, maar ik heb daar geen verstand van. Ik werd altijd zenuwachtig als hij
Beleggen 2 Toen mijn vader overleed, kregen we een aardige erfenis. Hij belegde altijd, maar ik heb daar geen verstand van. Ik werd altijd zenuwachtig als hij met verhalen kwam over dalende aandelen. Toch
Nadere informatiebeleggingsvisie update Wereldeconomie aan de vooravond van verder herstel Beleggen in Azië Europa in de belangstelling bij beleggers
beleggingsvisie update Oktober / November 2013 Vermogensadvies en Vermogensbeheer maandelijkse nieuwsbrief Wereldeconomie aan de vooravond van verder herstel Hoewel de politieke tegenstellingen in de VS
Nadere informatieTop 5 Beleggingsfondsen
Top 5 Beleggingsfondsen 2 e Kwartaal 2013 Vermogensadvies Nederland Auteur: Mw. Drs. J.K. van der Neut u Specialist Beleggingsfondsen Datum: 5 april 2013 De Top 5 Beleggingsfondsen verschijnt ieder kwartaal.
Nadere informatieVisie ING Investment Office Oktober 2017
Visie ING Investment Office Oktober 2017 Bob Homan 21 september 2017 Kernfactoren die financiële markten bepalen 3 pijlers + sentiment Economie Sentiment Waardering Liquiditeit Hoe staat de economie ervoor?
Nadere informatieBeleggingsvisie update
Kenniscentrum VermogensAdvies & Beleggen Beleggingsvisie update Nieuwe invalshoeken Augustus 2016 Marktomgeving blijft ook in de rest van het jaar onrustig Na de beslissing van de Britse bevolking om de
Nadere informatieING Investment Office
ING Investment Office Publicatiedatum: 16 november 2016, 12.00 uur Oktober November Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika Europa
Nadere informatieBeleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington
Beleggingsthema s 2016 What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Inleiding De dagen die in 2015 het verschil maakten, zijn de dagen waarop centrale bankiers uitspraken deden, what a difference
Nadere informatieVan Lieshout & Partners Nieuwsbrief 1 e kwartaal 2019
In deze nieuwsbrief blikken wij terug op het afgelopen jaar, lichten wij ons beleggingsbeleid nader toe en presenteren wij onze visie op de financiële markten voor de komende periode. Terugblik 2018 Voordat
Nadere informatieDoelgericht en fiscaal vriendelijk Eén van de drie Fiscale Vermogens Oplossingen van ABN AMRO
Doelgericht en fiscaal vriendelijk Eén van de drie Fiscale Vermogens Oplossingen van ABN AMRO Doelgericht en fiscaal vriendelijk vermogen opbouwen voor later Banksparen: het is nieuw, aantrekkelijk en
Nadere informatieABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012
ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 3 Tweede kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten Volgens recente signalen vertoont de mondiale economie tekenen van verzwakking. Tegelijkertijd nemen de risico
Nadere informatieMarket Watch. De schuldencrisis escaleert
Market Watch De schuldencrisis escaleert IAC Vermogensadvies Nederland Beleggingscommunicatie Datum: 13 september 2011 De schuldencrisis escaleert De financiële markten zijn volledig in de ban van de Europese
Nadere informatievermogensbeheer oog voor de toekomst Preferred Banking
vermogensbeheer oog voor de toekomst Preferred Banking Professioneel beheer van uw vermogen Passende beleggingsportefeuille volgens uw risicoprofiel Heldere kwartaalrapportage 2 3 Vermogensbeheer, oog
Nadere informatieNovember MaandJournaal. Special Outlook Aantrekkelijke aandelenmarkten.
November 2017 MaandJournaal Special Outlook 2018 - Aantrekkelijke aandelenmarkten www.nnip.nl Beleggingsvooruitzichten 2018 De wereldeconomie staat er goed voor. Het economisch vertrouwen, winstgroei en
Nadere informatiebeleggingsvisie update Grexit nog steeds niet uitgesloten maar minder impact Onrust leidt niet tot beleidswijzigingen
beleggingsvisie update Juli - Augustus 2015 Grexit nog steeds niet uitgesloten maar minder impact De beleggingsomgeving stond de afgelopen maand in het teken van de gebeurtenissen rondom de Griekse schuldencrisis.
Nadere informatieInternationale varkensvleesmarkt 2012-2013
Internationale varkensvleesmarkt 212-213 In december 212 vond de jaarlijkse conferentie van de GIRA Meat Club plaats. GIRA is een marktonderzoeksbureau, dat aan het einde van elk jaar een inschatting maakt
Nadere informatieDual Currency Deposit
Dual Currency Deposit ABN AMRO Bank N.V. is vrijwillig toegetreden tot het moratorium op de commercialisering van bijzonder in gewikkelde gestructureerde producten aan retailbeleggers voorgesteld door
Nadere informatieABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 1. Derde kwartaal 2012
ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 1 Derde kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten De plannen van de ECB hebben hun uitwerking op de financiële markten niet gemist. De rente op de obligatiemarkten
Nadere informatieBericht 3 e kwartaal September 2014
Bericht 3 e kwartaal September 2014 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van vermogensbeheer
Nadere informatieABN AMRO Profielfondsen voor wie beleggen eenvoudig wil houden
ABN AMRO Profielfondsen voor wie beleggen eenvoudig wil houden Op eenvoudige wijze beleggen Altijd in lijn met uw risicoprofiel Actief beheer door experts 2 < De Profielfondsen van ABN AMRO > 3 U wilt
Nadere informatieTop 5 beleggingsfondsen
Top 5 beleggingsfondsen 2e kwartaal 2012 Vermogensadvies Nederland Auteur: Mw. Drs. J.K. van der Neut Specialist Beleggingsfondsen Datum: 12 april 2012 Met de Top 5 Beleggingsfondsen leggen we accenten
Nadere informatieToen mijn vader overleed, kregen we een aardige erfenis. Hij belegde altijd, maar ik heb daar geen verstand van. Ik werd altijd zenuwachtig als hij
Beleggen 2 Toen mijn vader overleed, kregen we een aardige erfenis. Hij belegde altijd, maar ik heb daar geen verstand van. Ik werd altijd zenuwachtig als hij met verhalen kwam over dalende aandelen. Toch
Nadere informatieAEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006
Profiel Het AEGON Equity Fund is een besloten fonds voor gemene rekening, waarin verzekeringsrelaties van AEGON kunnen participeren. Het AEGON Equity Fund belegt wereldwijd in aandelen met de nadruk op
Nadere informatiePerspectief Mid Year Update Economie & Beleggingsstrategie Ineke Valke
Perspectief Mid Year Update Economie & Beleggingsstrategie Ineke Valke Serious Money. Taken Seriously. Actuele stand van zaken Repressie houdt aan Verbeteringen en verslechteringen in Zuid-Europa Regelingen
Nadere informatiebeleggingsvisie Groeivertraging maar vermoedelijk geen recessie
beleggingsvisie September / Oktober 2011 Vermogensadvies en Vermogensbeheer zeswekelijkse nieuwsbrief Groeivertraging maar vermoedelijk geen recessie De mondiale economische groei is sinds de lente wat
Nadere informatieTerugblik. Maandbericht april 2018
Maandbericht april 2018 Terugblik Aandelenbeurzen lopen in april groot deel van verlies in De keuzes die we voor u maakten in de portefeuilles - we zijn overwogen in aandelen en vastgoed ten koste van
Nadere informatieMaandbericht Beleggen Maart 2015
ING Investment Office Publicatiedatum: 25 maart 2015 Maandbericht Beleggen Maart 2015 februari maart + Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Ongewijzigde
Nadere informatieJanuari MaandJournaal. Special Licht op groen voor cyclische aandelen.
Januari 2018 MaandJournaal Special Licht op groen voor cyclische aandelen www.nnip.nl Licht op groen voor cyclische aandelen Cyclische aandelen hoorden in 2017 tot de uitblinkers op de financiële markten.
Nadere informatieTop 5 Beleggingsfondsen
Top 5 Beleggingsfondsen 4 e Kwartaal 2012 Vermogensadvies Nederland Auteur: Mw. Drs. J.K. van der Neut u Specialist Beleggingsfondsen Datum: 8 oktober 2012 Met de Top 5 Beleggingsfondsen leggen we accenten
Nadere informatieRapportage derde kwartaal 2015 Volendam, 16 oktober 2015
Rapportage derde kwartaal 2015 Volendam, 16 oktober 2015 Samenvatting Hoofdpunten In het derde kwartaal zorgden twijfels over de houdbaarheid van de economische groei in China voor onrust op de financiële
Nadere informatieKwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014
Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014 Samenvatting: dalende euro en dalende rente Nominale dekkingsgraad gedaald van 117,4% naar 115,1%
Nadere informatieABN AMRO index coupon note
ABN AMRO index coupon note 2 Wilt u mogelijk een hoge coupon ontvangen? Zoekt u een belegging die een jaarlijks inkomen kan bieden? Wellicht is een Index Coupon Note dan iets voor u. Deze biedt u een hoge
Nadere informatieRapportage tweede kwartaal 2016 Volendam, juli 2016
Rapportage tweede kwartaal 2016 Volendam, juli 2016 Inhoudsopgave 1. Rendement financiële markten 2. Marktontwikkelingen 3. Resultaat Care IS 4. Vooruitblik en positionering Pagina 4: Brexit en de gevolgen
Nadere informatiehet multi manager mandaat Discretionair Vermogensbeheer
het multi manager mandaat Discretionair Vermogensbeheer het multi manager mandaat: direct profiteren van de expertise van externe vermogensbeheerders en de goed gepositioneerde beleggingsfondsen van wereldwijd
Nadere informatieBeleggingsvisie. Kenniscentrum VermogensAdvies & Beleggen PLATFORM VOOR GROEI. Uitgave 1e kwartaal 2017
Kenniscentrum VermogensAdvies & Beleggen Beleggingsvisie PLATFORM VOOR GROEI Uitgave 1e kwartaal 2017 Remmende onzekerheid voorlopig naar de achtergrond ECB verlengt opkoopprogramma met lager maandbedrag
Nadere informatieABN AMRO coupon notes
ABN AMRO coupon notes 2 Wilt u mogelijk een hoge coupon ontvangen? Zoekt u een belegging die een jaarlijks inkomen kan bieden? Wellicht is een Coupon Note van ABN AMRO Bank N.V. dan iets voor u. Deze biedt
Nadere informatiebeleggingsvisie Problemen met overheidsschulden op de voorgrond Een meer gebalanceerde positionering voor zakelijke waarden
beleggingsvisie Augustus / September 2011 Vermogensadvies en Vermogensbeheer zeswekelijkse nieuwsbrief Problemen met overheidsschulden op de voorgrond Zowel in Europa als in de Verenigde Staten hangen
Nadere informatiebeleggingsvisie update Wereldeconomie aan de vooravond van verder herstel Beleggen in Azië Europa in de belangstelling bij beleggers
beleggingsvisie update Oktober / November 2013 Maandelijkse nieuwsbrief Wereldeconomie aan de vooravond van verder herstel Hoewel de politieke tegenstellingen in de VS het beeld lijken te vertroebelen,
Nadere informatie