Koninklijke BAM Groep nv Halfjaarcijfers Pers- en analistenbijeenkomst Amsterdam, 28 augustus 2008

Transcriptie

1 Koninklijke BAM Groep nv Halfjaarcijfers 2008 Pers- en analistenbijeenkomst Amsterdam, 28 augustus 2008

2 BAM op koers na goed eerste halfjaar 2008 Nettoresultaat eerste halfjaar 2008: 131,0 miljoen (+10%) Opbrengsten eerste halfjaar 2008: 4,2 miljard (+10%) Goede prestaties in Verenigd Koninkrijk Minder woningverkopen uit eigen ontwikkeling in Nederland Orderportefeuille op hoog niveau: 14,3 miljard Verhoging verwachting 2008: nettowinst ten minste 260 miljoen Aandeel BAM vanaf september 2008 in AEX-index Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

3 Gang van zaken eerste halfjaar 2008 Economische omstandigheden in thuismarkten duidelijk veranderd Aanhoudende margedruk in vrijwel alle markten door sterk gestegen prijzen van grondstoffen; gestegen bouwkosten zorgen tevens voor vertraging van projecten Gevolgen wereldwijde kredietcrisis beperken zich vooralsnog tot vastgoedactiviteiten van de Groep Volumes in utiliteitsbouw en infra blijven in vrijwel alle thuismarkten op goed niveau; mede hierdoor heeft BAM de orderportefeuille verder weten te versterken Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

4 Bouw 1H08 1H Opbrengsten Mutatie 1H: - autonoom: +6% - valuta-effecten: -/- 5% Resultaat 1) 70,9 48,3 88,3 Marge 3,9% 2,7% 2,3% Orderboek (in miljoen, tenzij anders aangegeven) 1) Resultaat vóór belastingen Goede resultaatsbijdrage Nederlandse werkmaatschappijen Hogere winstbijdrage HBG UK; versterking van positie op Britse utiliteitsbouwmarkt door verwerving nieuwe omvangrijke opdrachten Vooruitzichten gunstig in België Bescheiden winst Duitse utiliteitsbouwactiviteiten Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

5 Casa Confetti, Utrecht Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

6 O2 Arena, Berlijn Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

7 Vastgoed 1H08 1H Opbrengsten Mutatie 1H: - autonoom: +1% - acquisities: +7% Resultaat 1) 39,8 48,4 95,8 Marge 6,9% 9,1% 7,3% Orderboek (in miljoen, tenzij anders aangegeven) 1) Resultaat vóór belastingen Woningverkopen uit eigen ontwikkeling dalen in Nederland met circa 30% Circa woningen uit eigen ontwikkeling verkocht in 1H08 (1H07: 2.300) Verwachting voor geheel 2008: circa woningverkopen (2007: 5.334) BAM blijft positief over vooruitzichten op termijn in Nederlandse woningmarkt HBG Properties concentreert zich in Verenigd Koninkrijk op bestaande portefeuille Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

8 De Woonplaats, Zuiderval, Enschede Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

9 Bouw en vastgoed: markttrends 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% E 2009E 2010E Nederland Thuismarkten BAM (incl. NL) Bron: Euroconstruct (juni 2008) + BAM Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

10 Bouw en vastgoed: markttrends Nederland Woningbouw Nederland Utiliteitsbouw Verenigd Koninkrijk Utiliteitsbouw Bouwvolume lijkt dit jaar nog geen last te hebben van situatie op woningmarkt Aanhoudende margedruk en vertraging projecten door stijgende bouwkosten en tijdrovende ruimtelijke-ordeningsprocedures Bouwvolume blijft op goed niveau Aanhoudende margedruk en vertraging projecten door stijgende bouwkosten en tijdrovende ruimtelijke-ordeningsprocedures Vooruitzichten positief voor HBG UK ondanks economische groeivertraging Voor groot aantal werken zijn reeds langjarige verplichtingen aangegaan door publieke sector Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

11 Bouw en vastgoed: markttrends België Utiliteitsbouw Ierland Utiliteitsbouw Duitsland Utiliteitsbouw Ondanks afkoeling van commercieel vastgoedmarkt, positieve vooruitzichten voor kantorenmarkt in Brussel en Vlaanderen Margedruk als gevolg van sterk opgelopen grondstoffenprijzen Economische vertraging zorgt voor afnemende vraag uit de marktsector Vraag budgetsector blijft groot Volume blijft op hoog niveau, echter prijsniveau is in combinatie met risicoprofiel nog steeds onbevredigend Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

12 National History Museum, Londen Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

13 Infra 1H08 1H Opbrengsten Mutatie 1H: - autonoom: +18% - acquisities +3% - valuta-effecten: -/- 5% Resultaat 1) 43,1 45,4 111,4 Marge 2,4% 2,9% 3,2% Orderboek (in miljoen, tenzij anders aangegeven) N.B. Exclusief beëindigde activiteiten (2007: Flatiron) 1) Resultaat vóór belastingen Nederlandse en Belgische infrabedrijven presteren naar behoren NL: vooral goede resultaten in segmenten energie en telecom Goede prestaties in Verenigd Koninkrijk en Ierland Bescheiden winst Duitse activiteiten Goede bijdrage Interbeton Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

14 Hubertustunnel, Den Haag Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

15 Waterford Bypass, Ierland Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

16 Infra: markttrends 4% 2% 0% -2% -4% -6% E 2009E 2010E Nederland Thuismarkten BAM (incl. NL) Bron: Euroconstruct (juni 2008) + BAM Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

17 Infra: markttrends Nederland Verenigd Koninkrijk Volume blijft op hoog niveau, mede door vele kleine tot middelgrote opdrachten Aanhoudende margedruk als gevolg van sterk opgelopen prijzen van grondstoffen en gespannen arbeidsmarkt Prijsniveau voor nieuwe opdrachten blijft onbevredigend mede door aanhoudend scherpe concurrentie Volume blijft op hoog niveau, waarbij aanbod van nieuwe opdrachten vooral groot is in Zuidoost- Engeland en Schotland Margedruk als gevolg van scherpe concurrentie en toenemende complexiteit van contractvormen Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

18 Infra: markttrends België Ierland Duitsland Aanbesteding van diverse grote infrastructurele werken maakt vooruitzichten positief Margedruk als gevolg van sterk opgelopen grondstoffenprijzen Vooruitzichten positief mede dankzij aangekondigde investeringsprogramma s ter verbetering van de nationale infrastructuur Vooruitzichten overwegend positief, mede door geplande investeringen in infrastructuur en energiesector Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

19 Geleidebusbaan, Cambridge Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

20 Twee kleuren asfalt in één werkgang, Lopik Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

21 Publiekprivate samenwerking 1H08 1H Opbrengsten Mutatie 1H: - autonoom: +8% - valuta-effecten: -/- 11% Resultaat 1) 4,0 14,9 29,2 Marge 12,5% 44,8% 39,8% Orderboek (in miljoen, tenzij anders aangegeven) 1) Resultaat vóór belastingen Goede resultaten uit operationele pps-contracten Opbrengsten en resultaten negatief beïnvloed door depreciatie van Britse pond In 1H07, resultaat positief beïnvloed door lagere aanbiedingskosten en de overdracht van een concessie Tiental aanbiedingen in de vijf thuislanden Voortzetting actief portfoliomanagementprogramma verwacht in 2H08 Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

22 Publiekprivate samenwerking: portefeuille Pps-portefeuille 1H H07 Contracten in portefeuille 1) waarvan: - Operationeel In aanbouw Balansposities 1H H07 Immateriële vaste activa Pps-vorderingen Non-recourse pps-leningen Netto-investering PPS 2) - Ultimo periode Totaal gecommitteerd (circa) (in miljoen, tenzij anders aangegeven) 1) Inclusief 4 operationele pps-contracten in joint-venture met DIF 2) Inclusief overige activa en passiva / niet-geconsolideerde pps-contracten Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

23 Installatietechniek 1H08 1H Opbrengsten Mutatie 1H: - autonoom: +29% Resultaat 1) 5,8 5,6 11,6 Marge 5,2% 6,4% 5,6% Goede resultaten BAM Techniek Aanhoudend gunstige marktomstandigheden Orderportefeuille ligt op hoog niveau Orderboek (in miljoen, tenzij anders aangegeven) 1) Resultaat vóór belastingen Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

24 Klimaatinstallaties Anne Frank Huis, Amsterdam Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

25 Consultancy en engineering 1H08 1H Opbrengsten Mutatie 1H: - autonoom: +15% - valuta-effecten: -/- 3% Resultaat 1) 15,0 14,4 28,4 Marge 13,2% 14,2% 13,0% Orderboek (in miljoen, tenzij anders aangegeven) 1) Resultaat vóór belastingen Uitstekend eerste halfjaar Tebodin Opbrengsten toegenomen; marge op hoog niveau Gunstige vooruitzichten in vrijwel alle markten waarin Tebodin opereert Uitgebreid kantorennetwerk in West-, Centraal- en Oost- Europa, Midden-Oosten en Azië Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

26 Koolteer verwerkingsfabriek DEZA, Tsjechië Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

27 Baggeren 1H H07 Participatie in Van Oord 14,6 35,9 11,3 Preferent dividend 0,4 3,6 1,9 Resultaatbijdrage Van Oord 15,0 39,5 13,2 Boekwaarde participatie in Van Oord (21,5%) 136,9 138,5 112,8 Boekwaarde preferente aandelen Van Oord - 35,0 60,0 (in miljoen) Hogere resultaatsbijdrage Van Oord Resterende preferente aandelen in 1H08 ingekocht BAM onderzoekt mogelijkheden tot verkoop van minderheidsbelang Gesprekken met de twee overige aandeelhouders zijn in volle gang Onderzoek zal naar verwachting voor eind 2008 tot conclusies leiden Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

28 Geografische verdeling opbrengsten / resultaat opbrengsten 1H2008 resultaat marge 1H07 marge Nederland ,9 4,3% 5,1% Verenigd Koninkrijk ,0 4,9% 4,9% België ,3 3,1% 3,8% Ierland ,6 4,2% 4,4% Duitsland 441 2,4 0,5% -/-1,0% Wereldwijd ,1 8,8% 9,6% Eliminaties - - Totaal landen ,3 4,2% 4,6% Groepskosten en -rente -25,7 Operationele activiteiten 150,6 Baggeren 15,0 Resultaat vóór belastingen 165,6 3,9% 4,0% (in miljoen, tenzij anders vermeld) N.B. Exclusief opbrengsten en resultaat uit beëindigde activiteiten (2007: Flatiron). Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

29 Kerncijfers winst- en verliesrekening 1H08 marge 1H07 marge Resultaten sectoren 176,3 4,2% 176,8 4,6% Groepskosten -/- 1,6 -/- 12,3 Groepsrente -/- 24,1 -/- 22,8 Operationele activiteiten 150,6 141,7 Baggeren 15,0 13,2 Resultaat vóór belastingen 165,6 3,9% 154,9 4,0% Belastingen -/- 33,4 -/- 35,9 Belang derden -/- 1,2 0,1 Nettoresultaat 131,0 3,1% 119,1 3,1% Belastingdruk 1) 23% 26% (in miljoen, tenzij anders aangegeven) N.B. Exclusief beëindigde activiteiten (2007: Flatiron) 1) Exclusief resultaat uit deelnemingen Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

30 Resultaat per gewoon aandeel uit voortgezette activiteiten 1H2008 1H2007 Δ 2007 Nettoresultaat 0,99 0,96 +3% 2,15 Nettoresultaat (fully diluted) 0,97 0,89 +9% 2,01 Aantal aandelen (x 1.000) % Gemiddeld aantal aandelen (x 1.000) % idem; fully diluted (x 1.000) (in 1,-, tenzij anders aangegeven) Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

31 Eco X-Bloc, IJmuiden Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

32 Reconstructie onderdoorgang Vaillantlaan 'De Put, Den Haag Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

33 Kerncijfers balans 1H H07 Balanstotaal Eigen vermogen Garantievermogen Solvabiliteit 18,0% 18,1% 15,2% Liquide middelen Netto-liquiditeiten Rentedragende schulden Nettoschuldpositie Werkkapitaal (excl. netto-liquiditeiten) (in miljoen, tenzij anders aangegeven) Vergelijking 1H08 versus 1H07: overnames in Nederland en België (3Q07 en 1Q08) verdere investeringen in vastgoedontwikkeling uit hoofde van eerder aangegane verplichtingen autonome groei activiteiten verkoop Flatiron en ppsdesinvesteringen (2H07) verhoging achtergestelde lening met 50 miljoen (3Q07) afname voorfinanciering van onderhanden projecten Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

34 Specificatie van nettoschuldpositie 1H H07 Non-recourse pps-leningen Non-recourse projectfinancieringen Overige projectfinancieringen Lening AM (projectontwikkeling) Totaal projectgerelateerd Achtergestelde lening Preferente aandelen Derden aandeelhouders AM Lening Terra Amstel Financiële lease-overeenkomsten Bankkredieten en overige leningen Totaal rentedragende schulden Af: liquide middelen -/ / /- 620 Nettoschuldpositie (in miljoen) Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

35 Financieringsstructuur BAM In augustus 2007 vernieuwde financieringsfaciliteiten: achtergestelde lening: 200 miljoen gecommitteerde financieringsfaciliteit: 550 miljoen Stevig financieel fundament; optimale ondersteuning bedrijfsvoering en strategie BAM Specifieke ratio s* zijn in de leningsovereenkomsten overeengekomen met een syndicaat van banken; Per 30 juni 2008 voldeed BAM aan alle ratio s *) recourse leverage ratio, recourse interest cover ratio en recourse solvabiliteitratio. Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

36 Zeeuwse Lijn, Bergen op Zoom - Vlissingen Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

37 City Campus Max, 989 appartementen voor studenten / starters, Utrecht Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

38 Orderportefeuille juni 2008 dec Δ Orderportefeuille % - autonoom +7% - valuta-effecten -/- 3% Uit te voeren in: en later Nog te realiseren opbrengsten 2008 in portefeuille (in miljoen) Circa 90% Circa 80% Orderportefeuille verder versterkt, vooral door toename opdrachten uit publieke sector Orderontvangst was met name sterk in het Verenigd Koninkrijk en Duitsland Orderportefeuille negatief beïnvloed door depreciatie van Britse pond (circa -/- 3%) Kwaliteit orderportefeuille op gelijk niveau gebleven Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers

39 Verwachting 2008 BAM verwacht over 2008, naar huidige inzichten en mede gezien de kwaliteit van de orderportefeuille: - opbrengsten van circa 9 miljard - nettowinst van ten minste 260 miljoen Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers