Commentaar op de halfjaarresultaten Tweede kwartaal 2004 tegenover eerste kwartaal 2004 en tweede kwartaal 2003

Transcriptie

1 Financieel Rapport Tweede Kwartaal 2004 Geconsolideerde Resultatenrekening Commentaar op de halfjaarresultaten Tweede kwartaal 2004 tegenover eerste kwartaal 2004 en tweede kwartaal 2003 De verkoop steeg met 12.5% vergeleken met Q2 vorig jaar en met 15.9% vergeleken met het eerste kwartaal van De omzet 1 bedroeg EUR 27.9 miljoen in het tweede kwartaal van 2004 vergeleken met EUR 26.7 miljoen in het tweede kwartaal van 2003, een stijging met 4.2 %. De recurrente EBITDA 2 voor het tweede kwartaal was positief met EUR 0.4 miljoen vergeleken met een verlies van EUR 1.9 miljoen in Q2 vorig jaar. Met inbegrip van de meerwaarde op de verkoop van Servoteknikk, was de EBITDA 3 voor het tweede kwartaal van 2004 positief met EUR 0.6 miljoen vergeleken met een verlies van EUR 3.1 miljoen in het tweede kwartaal van 2003 en vergeleken met een verlies van EUR 0.6 miljoen in het eerste kwartaal van Met inbegrip van waardeverminderingen en afschrijvingen was de EBIT 4 voor het tweede kwartaal van 2004 positief met EUR 0.4 miljoen, vergeleken met een verlies van EUR 4.0 miljoen in het tweede kwartaal van 2003 en een verlies van EUR 1.1 miljoen in het eerste kwartaal van De positieve EBIT in het tweede kwartaal van dit jaar is te danken aan een hogere omzet en het positieve effect van het herstructureringsprogramma. Omwille van de wijziging in IFRS 3, wordt goodwill niet langer afgeschreven maar is enkel onderhevig aan waardeverminderingen. Dit heeft, op EBIT niveau, een positieve impact van EUR 0.1 miljoen per kwartaal vergeleken met vorig jaar. De nettoresultaten van de groep voor het tweede kwartaal 2004 waren net boven break-even vergeleken met een verlies EUR 3.95 miljoen in het tweede kwartaal van Omzet: Verkoop en wijzigingen van de werken in uitvoering. 2 Recurrente EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciations and Amortizations): Winst/(Verlies) uit de gewone bedrijfsuitoefening plus waardeverminderingen & afschrijvingen en plus verlies door waardevermindering vlottende activa, met uitsluiting van éénmalige items. 3 EBITDA: Winst/(Verlies) uit de gewone bedrijfsuitoefening plus waardeverminderingen & afschrijvingen en plus verlies door waardevermindering vlottende activa. 4 EBIT (Earnings Before Interest and Taxes): Winst/(Verlies) uit de gewone bedrijf suitoefening. 1

2 Geconsolideerde resultatenrekening Analyse van de bedrijfsresultaten volgens hun aard Q Q Q In duizenden Omzet Verkoop Wijziging van de werken in uitvoering (2.089) Totale omzet Andere bedrijfsopbrengsten Meerwaarde op verkoop van activiteiten Andere bedrijfsopbrengsten Totaal andere bedrijfsopbrengsten Totaal opbrengsten Waardeverminderingen en afschrijvingen Waardevermindering vlottende activa (212) (25) 213 Andere bedrijfskosten Totaal bedrijfskosten Winst/(Verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening (EBIT) 405 (*) (1.079) (4.010) (**) Financiële opbrengsten/(kosten) (399) (326) (1.062) Winst/(verliezen) uit de gewone bedrijfsuitoefening voor belastingen en minderheidsbelangen 6 (*) (1.405) (5.072) (**) Belastingen Minderheidsbelangen Netto resultaat voor de periode 13 (*) (1.391) (3.953) (**) (*) Met inbegrip van EUR 0.25 miljoen éénmalig item (meerwaarde desinvestering Servoteknikk) (**) Met inbegrip van EUR (1.2) miljoen éénmalig items (herstructurering) Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen ( 000) Winst per aandeel 0,00 (0,26) (0,74) Winst per aandeel, na verwatering 0,00 (0,26) (0,74) Commentaar op de halfjaarlijkse resultaten Eerste halfjaar 2004 tegenover eerste halfjaar 2003 De verkoop steeg met 4.2 % in het eerste halfjaar van 2004 vergeleken met het eerste halfjaar van vorig jaar. De omzet bedroeg EUR 56.8 miljoen in het eerste halfjaar van 2004 vergeleken met EUR 54.8 miljoen in het eerste halfjaar van 2003, een stijging met 3.6 %. De recurrente EBITDA voor het eerste halfjaar was min EUR 0.3 miljoen. Met inbegrip van de éénmalige items, was de EBITDA voor het eerste halfjaar van 2004 break-even, vergeleken met een positieve EBITDA van EUR 9.0 miljoen in het eerste halfjaar van De meerwaarde op de desinvestering van EuroMarine, herstructureringskosten en pensioenaanpassingen voor een totaal van EUR 12.0 miljoen zaten vervat in de cijfers van 2003 wat men terugvindt op alle lijnen van de resultatenrekening van Met inbegrip van waardeverminderingen en afschrijvingen bedroeg de EBIT voor het eerste halfjaar van 2004 min EUR 0.7 miljoen, vergeleken met een winst van EUR 6.5 miljoen in het eerste halfjaar van De wijziging in IFRS 3 betreffende de afschrijvingen van goodwill hadden een positief effect van EUR 0.2 miljoen op de halfjaarresultaten van 2004 vergeleken met De nettoresultaten van de groep voor het eerste halfjaar van 2004 vertoonden een verlies van EUR 1.4 miljoen vergeleken met een winst van EUR 5.4 miljoen in het eerste halfjaar van

3 Geconsolideerde resultatenrekening YTD Analyse van de bedrijfsresultaten volgens hun aard 30/06/ /06/2003 In duizenden Omzet Verkoop Wijziging van de werken in uitvoering Totale omzet Andere bedrijfsinkomsten Meerwaarde op de verkoop van joint venture waarop een vermogensmutatie is toegepast Meerwaarde op verkoop van activiteiten 248 Andere bedrijfsopbrengsten Totaal andere bedrijfsopbrengsten Totaal opbrengsten Waardeverminderingen en afschrijvingen Waardeverminding vlottende activa (237) Andere bedrijfskosten Totaal bedrijfskosten Winst/(Verlies) van bedrijfsuitoefening (EBIT) (674) (*) (**) Financiële opbrengsten/(kosten) (725) (1.955) Winst/(verliezen) uit de gewone bedrijfsuitoefening voor belastingen en minderheidsbelangen (1.399) (*) (**) Belastingen Minderheidsheidsbelangen 0 (56) Netto resultaat voor de periode (1.378) (*) (**) (*) Met inbegrip van EUR 0.25 miljoen éénmalig item (meerwaarde desinvestering Servoteknikk) (**) Met inbegrip van EUR 12,0 miljoen éénmalig item (meerwaarde EuroMarine, herstructurering, pensioenaanpassingen,..) Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen ( 000) Winst per aandeel (0,26) 1,02 Winst per aandeel, na verwatering (0,26) 1,02 Geconsolideerde balans en cashflow Commentaar op de wijzigingen van het tweede kwartaal Tweede kwartaal 2004 tegenover eerste kwartaal 2004 en jaareinde 2003 De solvabiliteitsratio op 30 juni 2004 daalde vergeleken met jaareinde 2003 van 32.9 % naar 32.2% op het einde van het eerste kwartaal 2004 en tot 31.6 % op het einde van het tweede kwartaal Deze daling is het resultaat van het negatieve resultaat van het eerste kwartaal en de evolutie van de totale balans. De schuldratio steeg van 19.5 % op het einde van 2003 en 15.8% op het einde van het eerste kwartaal 2004 naar 23.7 % op het einde van het tweede kwartaal De financiële korte termijn schuld was EUR 6.9 miljoen wat EUR 0.9 miljoen hoger ligt dan jaareinde en EUR 2.3 miljoen hoger dan op het einde van het eerste kwartaal. Deze stijging heeft betrekking op de financiering van de investering in een digitaal trunking netwerk in de Caraïben en de cash-out omwille van wijzigingen in de korte termijn provisies. Het bedrijfskapitaal steeg van EUR 4.9 miljoen vorig jaar en EUR 5.9 miljoen in het eerste kwartaal 2004 naar EUR 6.8 miljoen op het einde van het tweede kwartaal In percentage is het bedrijfskapitaal gestegen van 4.5 % op opbrengsten vorig jaar naar 4.7% 3

4 in het eerste kwartaal van 2004 tot 5.3 % op het einde van het tweede kwartaal Deze stijging is te wijten aan de wijzigingen in de korte termijn provisies. De netto cash positie daalde van plus EUR 0.5 miljoen op het einde van 2003 naar min EUR 1.1 miljoen op het einde van het eerste kwartaal tot EUR 3.0 miljoen op het einde van het tweede kwartaal Deze daling komt van de cash-out flow omwille van veranderingen in de korte termijn provisies. In het tweede kwartaal 2004, was de operationele cashflow 5 break-even. De wijziging in provisies en de wijziging in bedrijfskapitaal heeft een negatieve cashflow gegenereerd van EUR 2.4 miljoen. De desinvestering van Servoteknikk had een positief effect terwijl de investering in het digitale trunking network in de Caraïben een negatief effect had op de cashflow van investeringsactiviteiten. Activa 30/06/ /12/2003 In duizenden Vaste activa Immateriële vaste activa Materiële activa Direct realiseerbare beleggingen Vorderingen Belastingslatenties Totaal vaste activa Vlottende activa Voorraden Werken in uitvoering Handelsvorderingen Overige vorderingen Overlopende rekeningen Liquide en equivalente middelen Totaal vlottende activa TOTAAL ACTIVA PASSIVA 30/06/ /12/2003 In duizenden Vermogen Gewone aandelen Uitgiftepremies Gereserveerde winst Omrekeningscorrecties (+) (-) Ingekochte eigen aandelen Totaal vermogen Minderheidsbelangen Lange termijn passiva Rentedragende leningen Latente belastingsverplichtingen Pensioenverplichtingen Voorzieningen Overige schulden Totaal lange termijn passiva Vlottende passiva Handelsschulden Overige schulden Lopende belastingverplichtingen Leningen Voorzieningen Totaal vlottende passiva TOTAAL PASSIVA Netto cashflow van operationele activiteiten voor wijzigingen in bedrijf skapitaal en korte termijn provisies. 4

5 Geconsolideerde staat van de wijzigingen in het eigen vermogen (duizenden EUR) Aandelen Uitgife Ingekochte Gecum. Geres. Totaal kapitaal premies eigen aandelen Omr. Corr. winst Periode eindigend 30 juni 2003 Balans op 1 januari 2003 Zoals eerder gerapporteerd Valuta omrekeningsverschil Netto Resultaat Balans op 30 juni Periode eindigend 30 juni 2004 Balans op 1 januari 2004 Zoals eerder gerapporteerd Valuta omrekeningsverschil Netro Resultaat Balans op 30 juni Geconsolideerd overzicht van de cash flow Cash flows uit bedrijfsactiviteiten Jaar tot nu Periode (alle bedragen in duizenden EUR) 30/06/ /06/2003 Q Q Netto cashmiddelen uit de bedrijfsactiviteiten vóór wijziging in bedrijfskapitaal (922) (8.946) 23 (945) Wijzigingen in korte termijn provisies (2.632) 788 (1.717) (915) Wijzigingen in bedrijfskapitaal (697) 756 Netto cashmiddelen uit de bedrijfsactiviteiten (3.495) (3.677) (2.391) (1.104) Cash flows uit investeringsactiviteiten Overname van dochteronderneming, exclusief netto cash 0 (1.496) 0 0 Aankopen terreinen, gebouwen en uitrusting (1.025) (381) (699) (326) Aankopen van immateriële vaste activa 0 (255) 0 0 Verkoop van dochteronderneming, exclusief netto cash Verkoop van activiteiten Inkomsten uit de verkoop van terreinen, gebouwen en uitrusting Ontvangen interesten (58) 134 Netto cash besteed aan investeringsactiviteiten (162) Cash flows uit financieringsactiviteiten Inkomsten uit leningen Ontvangen aflossing lening (4) 42 Aflossingen van leningen (499) (132) (256) (243) Netto cash besteed aan financieringsactiviteiten (461) 139 (260) (201) (Daling)/stijging in cash en cash equivalenten (3.462) (1.995) (1.467) Mutaties liquide en equivalente middelen Bij aanvang boekjaar 471 (7.401) (1.059) 471 (Daling/stijging (3.462) (1.995) (1.467) Effect van wisselkoerswijzigingen (54) (63) Einde boekjaar (3.045) (3.045) (1.059) Totale cashmiddelen (Bank leningen) (4.256) (4.633) (4.256) (4.592) (Rekening courant kredieten) (2.671) 0 (2.671) 0 Netto cash op het einde van de periode (3.045) (3.045) (1.059) 5

6 Transacties met verbonden partijen Transacties met verbonden partijen op het einde van het tweede kwartaal omvatten de uitbetaling van de vergoedingen aan de bestuurders voor een bedrag van EUR 0.1 miljoen voor het eerste halfjaar. Voorwaardelijke verplichtingen Op 30 juni 2004 had de Groep voorwaardelijke verplichtingen voor een bedrag van EUR 0.4 miljoen (gebaseerd op de verwachte probabiliteit van mogelijke verplichtingen, met onzekerheid wat betreft timing en/of bedrag, die voortvloeien uit de bedrijfsactiviteiten). Segment Rapportering Wireless Solutions De Business Unit Wireless Solutions biedt klantenspecifieke oplossingen en systeemintegratie voor professionele markten met een behoefte aan snelle, efficiënte en betrouwbare spraak- en datacommunicatie, evenals een volledig pakket oplossingen en diensten voor geïntegreerde draadloze communicatiesystemen en netwerken in gebieden met gespecialiseerde en/of kritieke communicatie. De voornaamste markten zijn Noorwegen, Denemarken, Finland, Zweden, Frankrijk, België, Nederland en de Caraïben. Commentaar op de resultaten van het tweede kwartaal Tweede kwartaal 2004 tegenover tweede kwartaal 2003 In het tweede kwartaal van 2004, heeft de BU WS de positieve trend van Q1 met betrekking tot inkomende bestellingen verder gezet. Belangrijke contracten werden getekend in zowel Nederland als België voor de openbare TETRA projecten (LARA/C2000 en ASTRID) voor een totale waarde van EUR 9.6 miljoen. Een belangrijk contract voor Satellite Communications op de Algerijnse markt werd gewonnen door onze Franse dochtermaatschappij. Op de eilanden van St-Maarten en Curaçao bouwt Zenitel een digitaal trunking netwerk ter vervanging van het oude analoge systeem, om aldus uitgebreide dienstenpakketten te kunnen aanbieden voor zowel openbare veiligheid als privé-gebruikers. Het netwerk wordt gecommercialiseerd onder de naam Chuchubi trunking. De inkomende bestellingen in het tweede kwartaal waren in evenwicht met de verkoop wat een stabiele orderportefeuille oplevert van EUR 36.1 miljoen. Gedurende het tweede kwartaal van 2004 bedroeg de omzet (verkoop, met inbegrip van werken in uitvoering) voor de Business Unit Wireless Solutions EUR 15.1 miljoen vergeleken met EUR 14.8 miljoen in het tweede kwartaal van 2003, een stijging met 2.0%. Een continue kostencontrole, samen met verhoogde Gross Margins dankzij productiviteitswinsten, hadden een positieve invloed op het resultaat. De recurrente EBITDA voor het tweede kwartaal van 2004 vertaalt zich in een winst van EUR 0.3 miljoen tegenover een verlies van EUR 1.4 miljoen voor het tweede kwartaal van De recurrente EBIT voor het tweede kwartaal van 2004 was een winst van EUR 0.2 miljoen tegenover een verlies van EUR 1.7 miljoen voor het tweede kwartaal van

7 Communication and Security Systems De Business Unit Communication and Security Systems biedt geïntegreerde communicatie, informatie en veiligheidsoplossingen aan professionele gebruikersgroepen die begaan zijn met de bescherming van leven, gezondheid, milieu en materiële activa. De voornaamste marktsegmenten zijn Building Security, Health, Banking & Finance, Police & Prison, Infrastructure en Onboard Marine. Commentaar op de resultaten van het tweede kwartaal Tweede kwartaal 2004 tegenover tweede kwartaal 2003 De Business Unit Communication and Security Systems heeft haar brand- en gasdetectie divisie gedesinvesteerd op het einde van het tweede kwartaal om de focus op de traditionele business te kunnen verhogen. De vroeger gemelde logistieke problemen werden opgelost en er zijn geen leveringsvertragingen meer. De druk op de Gross Margin in het marine segment is nog steeds hoog. Omzet (verkoop met inbegrip van werken in uitvoering) in de Business Unit Communication and Security Systems bedroeg EUR 12.8 miljoen in het tweede kwartaal van 2004 vergeleken met EUR 12.0 miljoen in het tweede kwartaal van vorig jaar, een stijging met 6.7%. De recurrente EBITDA voor het tweede kwartaal van 2004 was EUR 0.7 miljoen tegenover EUR 0.8 miljoen voor het tweede kwartaal van De recurrente EBIT voor het tweede kwartaal van 2004 was EUR 0.62 miljoen vergeleken met EUR 0.6 miljoen voor het tweede kwartaal van SEGMENT RAPPORTERING Q2 In EUR ('000) WS CSS Q Q Q Q Q Q Omzet (Verkoop met inbegrip van werken in uitvoering) Recurrente (*)EBITDA 266 (436) (1.438) Recurrente (*) EBIT 171 (639) (1.705) SEGMENT REPORT FIRST HALF-YEAR In EUR ('000) 30/06/ /06/ /06/ /06/2003 Omzet (Verkoop met inbegrip van werken in uitvoering) Recurrente (*)EBITDA (170) (2.236) Recurrente (*) EBIT (468) (2.820) * Voor herstructureringskosten, exclusief meerwaarde van desinvesteringen of andere éénmalige items en voor toewijzing van corporate kosten 7

8 Desinvesteringen en Acquisities Op het einde van het tweede kwartaal heeft Zenitel zijn Noorse brandalarmactiviteit Servoteknikk verkocht aan de Zweedse onderneming Consilium met ingang van 1 juli Elementen met betrekking tot de Aandeelhouders Tijdens de vergadering van de Raad van Bestuur van 30 augustus 2004 werd de heer Erik Hoving gecoöpteerd als lid van de Raad van Bestuur ter vervanging van de heer Peter Van de Weyer en dit met onmiddellijke ingang. Vooruitzichten De impact van de kostenbesparingen in verband met de herstructureringen in 2003 zal het operationeel resultaat verder positief beïnvloeden. De orderportefeuille blijft hoog dankzij de positieve trend van de order intake. Het derde kwartaal is traditioneel het zwakste van het jaar zowel wat betreft verkoop als operationeel resultaat. Verwacht wordt dat het vierde kwartaal beter zal zijn. 3 september 2004 Raad van Bestuur De in dit rapport vermelde cijfers werden niet geauditeerd en werden voorbereid in overeenstemming met de beperkte rapporteringvereisten zoals beschreven onder IAS nr. 34. Omwille van de wijziging in IFRS 3, wordt goodwill niet langer afgeschreven maar is enkel onderhevig aan waardeverminderingen. Er waren geen verdere wijzigingen in de evaluatieregels vergeleken met onze vorige rapportering. Zenitel Zenitel is een toonaangevende Europese systeemintegrator en dienstverlener voor de professionele markt van gebruikers van kabel- en draadloze technologie. De onderneming biedt complete oplossingen waarbij onder meer data-, voice-, multimedia- en Internet diensten, en staat garant voor optimale resultaten. Zenitel is gestructureerd rond 2 Business Units: Wireless Solutions en Communication and Security Systems. De Groep stelt wereldwijd ongeveer 685 mensen tewerk. Hoofdzetel Zenitel Research Park Zellik Pontbeek 63 B Zellik Belgium Tel Fax info@zenitel.biz Investor Contact Patrick De Groote CEO Zenitel Tel (0) Fax + 32 (0) patrick.degroote@zenitel.biz 8