H Significante omzetgroei Fashion (+ 10,1%) en kwalitatief duidelijk betere operationele performance bevestigen strategische aanpak.

Transcriptie

1 H Significante omzetgroei Fashion (+ 10,1%) en kwalitatief duidelijk betere operationele performance bevestigen strategische aanpak. Analistenbijeenkomst 30 juli 2014

2 Agenda Frank De Moor (CEO): Eric Coorens (COO): Theo Strijbos (CFO): Fashion core outperformt schoenenmarkt met beter resultaat; stijgende omzettrend Living Rebalancing for profitable growth Fashion op schema Financials en nieuw financieringspakket Frank De Moor: Outlook 2014

3 Frank De Moor We hebben de afgelopen jaren gebouwd aan de nieuwe Macintosh cross channel propositie. De afgelopen maanden hebben we vastgesteld dat de klant zowel off- als online positief reageert op de ingezette veranderingen. We konden sterke groeicijfers laten zien en een historisch hoog marktaandeel in Nederland.

4 Marktherstel zet door Consumenten vertrouwen index jul-12 (10) okt-12 jan-13 apr-13 jul-13 okt-13 jan-14 apr-14 (20) (30) (40) YoY non food retail sales groei 10% 5% 0% jun-12 sep-12 dec-12 mrt-13 jun-13 sep-13 dec-13 mrt-14 (5%) (50) NL BE UK (10%) NL BE UK Source: CBS, Eurostat Source: Eurostat Sinds begin 2013 stijgende lijn consumentenvertrouwen en de koopbereidheid in NL. In UK eveneens duidelijk stijgend consumentenvertrouwen en index vanaf 2014 weer positief. België zet stijgende trend consumentenvertrouwen in 2014 niet door en daalt. Non-food detailhandelsbestedingen NL tot en met mei + 0,8% door stijging volume (+ 1,4%) en daling gemiddelde prijs (- 0,4%); zelfde periode 2013: - 5,4%. 4

5 Fashion outperformt markt in alle landen Omzetontwikkeling Schoenen, exclusief kleding, accessoires etc. Nederland 1 België 1 UK 1 Markt MRG Markt MRG Markt MRG Waarde Totaal 2,1% 21,8% 3,3% 5,8% 2,0% 11,8% Volume Totaal - 0,3% 17,5% - 0,3% 4,7% - 2,1% 2,2% Prijs Totaal 2,5% 3,7% 3,7% 1,0% 4,1% 9,4% Waarde Offline 2-1,9% 19,2% 0,4% 4,8% - 0,2% 10,5% Waarde Online 2 28,1% 53,5% 35,1% 42,9% 9,7% 46,5% 1. Marktcijfers GfK Nederland en België t/m mei; UK (Kantar) periode t/m Macintosh cijfers over vergelijkbare periodes. 2. Op totaalniveau zijn de Macintosh cijfers één-op-één vergelijkbaar met de marktbronnen. De splitsing online / offline is richtinggevend maar niet één-op-één vergelijkbaar. 5

6 Omzetstijging Fashion core + 12,4% Omzet ( mln) Totaal Offline Cross channel Online Offline H1 14 H1 13 H1 14 H1 13 H1 14 H1 13 H1 14 H1 13 Fashion core 286,2 254,6 258,5 237,3 24,2 16,4 3,5 0,9 Omzet Fashion core + 31,6 mln ( 2,9 mln koerseffect) door hogere conversie en hoger gemiddeld bonbedrag. Q % en Q2 + 12,9%. Omzet fysieke core winkels + 9,0% (+ 21,2 mln). Fashion NL + 10,0%; Fashion UK + 12,7% en Fashion BeLux + 3,0%. Online omzet + 47,5%. Fashion NL + 40,8%; Fashion BeLux + 47,9% en Fashion UK + 66,5%. Online aandeel in core omzet Fashion 8,5%. Aandeel Fashion NL 13,6%; Fashion UK 5,5% en Fashion BeLux 3,9%. Toevoeging nieuwe verkoopkanalen voegt 2,6 mln cross channel omzet toe, met flexibele kostenstructuren (concessies, shops-in-shops en samenwerkingsverbanden). 6

7 Living laat stijgende omzettrend zien Omzet ( mln) Totaal Offline Cross channel Online Offline H1 14 H1 13 H1 14 H1 13 H1 14 H1 13 H1 14 H1 13 Living core 83,9 86,5 82,3 85,0 1,6 1,6 - - Woningdecoratiemarkt tot en met mei - 2,0% (CBS), respectievelijk 2,1% (Inretail). Omzet Kwantum core 2,7 mln lager (- 3,1%). Daling vooral door minder focus op lage marge tuin artikelen. Omzet Kwantum in Q gelijk aan Q2 2013, met duidelijk positieve trend. Hoger marktaandeel in kerngroepen wand-, raam-, en vloerbekleding door focus op maatwerk en service. Introductie impuls product range. Vernieuwde web-store met uitgebreider assortiment. 7

8 Eric Coorens Rebalancing for profitable growth is bij Fashion het doelgroepgericht versterken van onze schoenenformules, volumevergroting per verkooppunt, aanpakken van verlieslatende winkels en een verdere uitbouw van onze sterke cross channel basis. In het eerste halfjaar waren we daarmee succesvol, zoals blijkt uit de substantiële stijging van de omzet duidelijk boven de markt.

9 Rebalancing for profitable growth Fashion Verdere versterking leidende formules Brantano (BeLux), Jones Bootmaker (UK), Manfield (NL) en Scapino (NL). Aanscherping onderscheidend vermogen Brantano UK als out of town schoenenspecialist voor de hele familie en Dolcis als affordable fashion familiewinkel op A1 locatie. Samenwerking op winkelniveau van de NL young fashion formules Invito, PRO0031 en Steve Madden. Desinvestering 25 Scapino discount winkels in België. Snelle uitbouw cross channel (samenwerking en online proposities) bij alle Fashion formules, met specifieke focus-/pilot-punten per land. Verbetering buying & merchandising processen Fashion NL. 9

10 Fashion NL implementeert strategische maatregelen Focus op grotere productbeschikbaarheid door pre season planning en in season replenishment plus aantrekkelijkere assortimenten door focus op fast movers. Uitbreiding samenwerking Scapino en Aktiesport door Aktiesport shop-in-shops in 19 Scapino winkels (eind juni 49 en eind ). Verhoging cross channel marketing uitgaven bij alle Formats. Online omzet + 40,8%. Refit van 47 van de ruim 60 core Dolcis winkels met beperkte investering. Bezoekers + 4%, conversie + 2% en bonbedrag + 12%. Combi Invito / Pro / Steve Madden in 2 winkels; target eind 2014: 5. Manfield pilot in 2 winkels in H2. Versnelde slowmovers uitverkoop cross channel en via 10 tijdelijke outlets. Versterking inkoopteams, inkoopervaring en management. Strak programmamanagement op verander- en groeiproces. Omzetstijging core met 13,3% in H

11 Strategische samenwerking Scapino / Aktiesport, gericht op grotere aantrekkingskracht winkels en rendabelere invulling winkel m2. Dolcis Refit: Affordable Fashion familiewinkel op A1 locatie Uitbreiding merkcollecties met themapresentaties 11

12 Combi Invito / Pro gericht op Young Fashion Manfield pilot: affordable luxury via own brand Multi shoe outlet 12

13 Fashion Belux werkt aan positionering Brantano Positionering, assortiment en marketing Brantano locatie gebonden : segmentatie in budget, regulier en Brantano / Jones. Voetpaspoort en 3D meetapparatuur in alle winkels: Perfect match voor klant tussen voet en passend schoeisel; Cross channel potentie met lagere retourpercentages; Off- en online shoppen stuk gemakkelijker; Klantloyaliteit wordt bevorderd. Introductie Jones Bootmaker in België als shop-in-shops bij Brantano en flagship store in Gent; Beschikbaarheid meer externe top merken in Brantano winkels; Winkels attractiever voor vrouwelijke klanten; Positief voor klantloyaliteit en uitstraling Brantano; Omzetstijging core met 4,2% in H

14 UK: aanscherping positie Brantano en versterking Jones Fashion UK: Uitbreiding verkoopkanalen met flexibele looptijden en kostenstructuur door samenwerkingsverbanden offline (4 geopende concessies / shop in shops; totaal ultimo H1 2014: 28) en online met platforms zoals bijvoorbeeld Amazon. Grotere productbeschikbaarheid en aantrekkelijkere assortimenten met focus op fast movers en versnelde uitverkoop slow movers. Brantano Meer merkschoenen; Introductie Clarks Fitting programma (via ipads) om de positie van Brantano UK als merkaanbieder en kinderspecialist te verstevigen. Jones Bootmaker Focus Jones Bootmaker op eigen merk. Samen met gedifferentieerder afprijzings- en promotiebeleid sluit dit beter aan bij de sterke merknaam die Jones Bootmaker heeft. Omzetstijging core met 13,9% in H

15 Winkelsluitingen Fashion op schema Non-core winkels Fashion Rebalancing for profitable growth Sluitingen H1 14 Verwachte sluitingen H2 14 Non-core winkels u 14 Fashion NL Fashion BeLux Fashion UK Totaal : Verkoop 25 Scapino winkels België Rebalancing for profitable growth medio april 2014 : 54 winkels toegevoegd aan de bestaande lijst met 91 non-core winkels in Fashion. In H terughoudendheid bij sluitingen non-core winkels vanwege cash effecten. 13 van de 145 non-core Fashion winkels gesloten. Afspraken voor 28 huurverlagingen bij Fashion NL, met op jaarbasis een effect van 0,6 mln (25% besparing). Per saldo 8 nieuwe core winkels Fashion (saldo openingen en sluitingen). Totaal aantal core winkels Fashion ultimo juni 2014:

16 Theo Strijbos De genomen maatregelen vertaalden in een duidelijk betere performance en een operationele EBIT die kwalitatief 3,9 mln beter was door Fashion. Het nieuwe financieringspakket legt een solide basis onder de verdere uitvoering van onze strategie.

17 Operationele EBIT Fashion core kwalitatief 4,1 mln beter EBIT ( mln) H1 14 H1 13 Fashion core - 8,1-10,7 Living core 0,7 1,2 Fashion core Absolute bruto marge Fashion duidelijk hoger (koerseffect + 1,6 mln). % brutomarge 1,1 %- punt lager (scherpere inprijzing, assortiment mix en in season uitverkoop). Kosten hoger door uitgaven om verkopen te ondersteunen ( 4,9 mln), koerseffect ( 1,9 mln) en autonome kostenstijgingen. Operationele EBIT Fashion 2,6 mln beter; kwalitatieve operationele EBIT 4,1 mln beter door incidenteel effect van 1,5 mln in H Kwantum core realiseert positieve operationele EBIT Hogere procentuele bruto marge compenseert omzetdruk Kwantum gedeeltelijk. Operationele EBIT Kwantum core positief ( 0,7 mln), maar 0,5 mln lager dan in H

18 Operationele EBIT op niveau H1 13, maar kwalitatief 3,9 mln beter EBIT ( mln) H1 14 H1 13 Opmerkingen Fashion core - 8,1-10,7 Living core 0,7 1,2 Absolute bruto marge Fashion duidelijk hoger bij koerseffect van + 1,6 mln. % brutomarge 1,1 %-punt lager (scherpere inprijzing, assortiment mix en in season uitverkoop). Kosten hoger door uitgaven om verkopen te ondersteunen ( 4,9 mln), koerseffect ( 1,9 mln) en autonome kostenstijgingen. Kwalitatieve operationele EBIT 4,1 mln beter door 1,5 mln incidenteel effect in H Hogere procentuele bruto marge compenseert lagere omzet Kwantum (- 2,6 mln) gedeeltelijk. Overig - 3,7-1,4 Betreft alle niet aan sectoren toewijsbare concernkosten. H1 2013: positief effect van 2,4 mln (verkoop Halfords panden). Operationele EBIT core - 11,1-11,0 Operationele EBIT H kwalitatief 3,9 mln beter dan in H

19 Bijzondere posten hebben forse impact op EBIT EBIT ( mln) H1 14 H1 13 Opmerkingen Operationele - 11,1-11,0 EBIT core Operationele EBIT non-core Operationele EBIT Bijzondere posten - 2,1-2,0-13,2-13,0-14,3-2,3 Aanwending voorziening non-core winkels (2014: 6,0 mln; 2013: 6,7 mln). Toevoeging aan voorziening verlieslatende winkels ( 5,8 mln), afwaardering vaste activa en voorraden te sluiten winkels ( 8,0 mln) en advieskosten strategieonderzoek 0,5 mln). H1 2013: voornamelijk integraties Fashion NL en Fashion UK. EBIT - 27,5-15,3 19

20 Netto resultaat Netto resultaat ( mln) H1 14 H1 13 Opmerkingen EBIT - 27,5-15,3 Financiële lasten - 3,0-1,2 0,9 mln hoger door hogere rentekosten (grotere liquiditeitsbehoefte en hogere Belastingen - 0,7 + 3,3 Netto resultaat aan te houden activiteiten Netto resultaat beëindigde activiteiten - 31,2-13,2 Totaal netto resultaat - 31,2-17,3 rente) en 0,9 mln door overige effecten ,1 2013: exploitatie- en transactieresultaat Halfords (verkocht 30 juni 2013). 20

21 Kasstroomoverzicht en ratio s ( mln) Ultimo H1 14 Ultimo 13 Ultimo H1 13 Operationele - 26,9 9,5-12,4 kasstroom 1 Opmerkingen Uitgaande operationele kasstroom 14,5 mln hoger t.o.v. H Investeringen in productbeschikbaarheid en assortimenten (- 12,1 mln), belastingen (- 6,2 mln) en een verbetering in de exploitatie. Investeringen - 5,2-12,4-5,3 Netto schuld 80,1 45,6 59,5 Net Debt / EBITDA 2 4,4 2,9 1,8 Interest coverage 2 7,2 7,5 11,2 Stijging netto schuld met 20,6 mln ten opzichte van ultimo juni 2013 en met 34,5 mln ten opzichte van ultimo 2013, vooral als gevolg van hoger werkkapitaal en exploitatieresultaten. Norm: < 4,5 Norm: > 4, : exclusief Halfords. 2.Volgens bankdefinities. 21

22 Structurele financiering van 180 mln Aandeelhouders 39,5 mln Uitgifte 10% nieuwe aandelen: 19,5 mln; Achtergestelde gestructureerde lening van 20 mln tot , aflossing mogelijk met eventuele verkoopopbrengst Kwantum. Bankfinanciering 140 mln Tranche A: 125 mln tot ; Tranche B: 15 mln voor piekmomenten in liquiditeitsbehoefte, tot Condities Rente overzicht Cash PIK Tranche A Max. E + 4,5% Afhankelijk van margin grid Tranche B E + 9,0% E + 6,0% Achtergestelde gestructureerde lening E + 6,0% E + 7,0% Bij uitstaand bedrag van 7,5 mln - 15,0 mln Bij uitstaand bedrag van < 7,5 mln Eerste 18 maanden Na 18 maanden Lasten Financiële lasten in 2014 naar huidig inzicht circa 2 mln hoger; impact nieuwe financiering voor 2014 gering. 2015: step up in financieringslasten van circa 2 mln, vooral door nieuwe financiering. 22

23 Frank De Moor De ontwikkeling in de afgelopen maanden zegt mij dat onze Rebalancing for profitable Growth strategie goed is onderbouwd. We zullen de ingezette richting dan ook voortvarend blijven uitvoeren om het momentum van een stijgend consumentenvertrouwen maximaal te benutten.

24 Vertrouwen in positieve ontwikkeling H Ontwikkeling consumentenvertrouwen en bestedingen positief. H2 belangrijkste jaarhelft. Zelfde mate van omzetgroei als in H1 niet vanzelfsprekend omdat in Q al positieve omzettrend door maatregelen in Q Hogere omzet core winkels Fashion in H verwacht. Positieve omzettrend Living in Q2 continueert naar verwachting in H door vernieuwing op assortimentsgebied. Relatieve kostenstijgingen H naar verwachting minder dan in H1 doordat maatregelen al werden gestart in H Naar verwachting circa 35 winkelsluitingen in H Ondanks duidelijk vertrouwen in een positieve ontwikkeling, geen uitspraak over de operationele EBIT voor H

25 Doelstellingen 2017 Nieuwe financieringspakket: Winkelsluitingen en andere maatregelen uit Rebalancing for profitable growth kunnen versneld worden uitgevoerd; Ruimte om Kwantum te managen for value : verkoop pas bij een prijs die de sterke positie van Kwantum in woningdecoratiemarkt voldoende reflecteert. Realisatie kostenbesparingsprogramma s, waardoor met ingang van 2016 structurele kostenbesparing van circa 10 mln op jaarbasis. Doelstellingen 2017 Rebalancing for profitable growth : Gemiddelde jaarlijkse omzetgroei Fashion core : 3,5% - 4,5%; Operationele EBIT Fashion core: circa 6%. Operationele EBIT Macintosh groep: circa 5%. 25