BIF TARGET Een wiskundige benadering van een maximale veiligheid

Transcriptie

1 BIF TARGET 2019 Een wiskundige benadering van een maximale veiligheid FINDOC stelt voor : BIF TARGET 2019

2 U bent niet langer bereid om te veel risico te nemen voor uw investeringen. U bent op zoek naar grotere zekerheid voor uw investeringen.

3 Beleggingen waarvan het kapitaal beschermd wordt door hun uitgever: PRODUCT KAPITAALBESCHERMING RENDEMENT (%)* Spaarboekje JA 1,50 % - 1,80 % TAK 21 JA 2,50 % - 3,45 % Kasbon / verzekeringsbon JA, door de uitgever** 3,50 % - 4,00 % ObligaOes JA, door de uitgever** > 4,75 % * Deze rendementen zijn indica.ef en houden op geen enkele wijze een garan.e in van de verzekeringsmaatschappij. ** Op voorwaarde dat de uitgever ervan zijn financiële verplich.ngen kan blijven nakomen.

4 Beleggingen waarvan het kapitaal beschermd wordt door hun uitgever: De belegger leent geld aan de uitgever van de obligaze DE UITGEVER VAN DE OBLIGATIE: Een staat (land) Een bedrijf DE UITGEVER GARANDEERT: (onder normale omstandigheden) De terugbetaling van het ontleende bedrag de jaarlijkse interest DE BELEGGER IN OBLIGATIES

5 Beleggingen waarvan het kapitaal beschermd wordt door hun uitgever: De belegger leent geld aan de onderneming. De onderneming engageert zich om het kapitaal op voora[epaalde einddatum terug te betalen. Elk jaar stort de onderneming een interest (rente of coupon).

6 Beleggingen waarvan het kapitaal beschermd wordt door hun uitgever: Jaar 1 Jaar 2 Jaar 3 Jaar 4 Jaar 5 Jaar EURO +100 EURO Rente 5% Rente 5% Rente 5% Rente 5% Rente 5% Rente 5% Investering van het kapitaal Terugbetaling van het kapitaal

7 Investeringen waarvan het kapitaal beschermd wordt door hun uitgever: Het risico van een obligaze = de mogelijkheid van de uitgever ervan om zijn financiële verplichzngen te blijven nakomen!

8 Investeringen waarvan het kapitaal beschermd wordt door hun uitgever: De risico s van een obligaze = de uitgever ervan! Hoe dit risico minimaliseren? Kwaliteit van de uitgever RaZng Balans & Spreiding in de uitgevers sector locaze

9 Investeringen waarvan het kapitaal beschermd wordt door hun uitgever: De kwaliteit van de uitgever*: * De ra.ng die een ra.ngbureau aan een bepaald bedrijf toekent, geec een indica.e van de financiële gezondheid van dit bedrijf op een bepaald.jds.p. Deze ra.ng is dus steeds onderhevig aan eventuele veranderingen.

10 Moody's S&P Fitch Long- term Short- term Long- term Short- term Long- term Short- term Aaa AAA AAA Aa1 AA+ AA+ A- 1+ Aa2 AA AA P- 1 Aa3 AA- AA- A1 A+ A+ A- 1 A2 A A A3 A- A- P- 2 A- 2 Baa1 BBB+ BBB+ Baa2 BBB BBB P- 3 A- 3 Baa3 BBB- BBB- Ba1 BB+ Ba3 BB- B BB- B1 B+ B+ F1+ F1 F2 F3 Prime High grade Upper medium grade Lower medium grade Not prime Caa2 CCC Extremely speculazve BB+ Ba2 BB BB B2 B B B3 B- B- Caa1 Caa3 Ca C CCC+ CCC- CC C B C CCC C DDD / D / DD / D Non- investment grade speculazve Highly speculazve SubstanZal risks In default with likle prospect for recovery / In default Risico op faling Investment grade Non - Investment grade SpeculaZve grade High yield producten

11 Weergave van de default- graad 50,00 volgens razng: 45,00 40,00 35,00 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 0,00 CCC/C B BB BBB A AA AAA AAA AA A BBB BB B CCC/C Sources: Standard & Poor's Global Fixed Income Research and Standard & Poor's CreditPro.

12 Beleggingen waarvan het kapitaal beschermd wordt door hun uitgever: Wat met de not rated obligaze? Een uitgever is niet verplicht zich te laten raten door een razngbureau

13 Beleggingen waarvan het kapitaal beschermd wordt door hun uitgever: Wat met de not rated obligaze? daarom is de studie van haar balans belangrijk! Vb: Omega Pharma Invest obligaze ISIN: BE

14 De wiskundige eindwaardebepaling Enkele voorbeeldobligazes: Commerzbank AG LT2 Nachr.S.272 v.2012(2017) ISIN: DE000CB83HU8 RaOng: BBB Koers: 118,20% per 24/01/2013 Coupon: 10,000% Startdatum: 31/01/12 Terugbetaalbaar: 100,00% per 30/01/ ,06% per 15/12/ ,00% per 15/12/2015 Actuarieel rendement op basis van de huidige koers: 5,02% bij terugbetaling op 30/01/17 1,33% bij terugbetaling op 15/12/14 3,39% bij terugbetaling op 15/12/15 Op basis van bovenstaande gegevens, brengt het beleggen in deze obligazelijn een jaarlijkse cashflow van 5,02% op de werkelijke investering met zich mee.

15 De wiskundige eindwaardebepaling Enkele voorbeeldobligazes: Peugeot S.A EO- Medium- Term Nts 2012(17) ISIN: FR RaOng: BB Koers: 102,30% per 24/01/2013 Coupon: 5,625% Startdatum: 11/04/12 Terugbetaalbaar: 100,00% per 11/07/ ,06% per 15/12/ ,00% per 15/12/2015 Actuarieel rendement op basis van de huidige koers: 5,05% bij terugbetaling op 11/07/17 5,38% bij terugbetaling op 15/12/14 4,77% bij terugbetaling op 15/12/15 Op basis van bovenstaande gegevens, brengt het beleggen in deze obligazelijn een jaarlijkse cashflow van 5,05% op de werkelijke investering met zich mee.

16 De wiskundige eindwaardebepaling Enkele voorbeeldobligazes: Mondi Consumer Packag.Intl. AG Nachr. Anl ISIN: XS RaOng: BB Koers: 116,25% per 24/01/2013 Coupon: 9,750% Startdatum: 9/07/10 Terugbetaalbaar: 100,00% per 15/07/ ,44% per 15/07/ ,88% per 15/07/2014 Actuarieel rendement op basis van de huidige koers: 4,69% bij terugbetaling op 15/07/16 3,81% bij terugbetaling op 15/07/15 1,83% bij terugbetaling op 15/07/14 Op basis van bovenstaande gegevens, brengt het beleggen in deze obligazelijn een jaarlijkse cashflow tussen 1,83% en 4,69% op de werkelijke investering met zich mee.

17 De wiskundige eindwaardebepaling Cash jaar 1 Cash jaar 2 Cash jaar 3 SituaZe op eindvervaldag Door de vrijgekomen cashflow te herinvesteren binnen de resterende loopzjd, tracht de vermogensbeheerder het eindkapitaal systemazsch te verhogen. Op basis van het huidige obligaze aanbod op secundaire en primaire markten streeu het fonds een rendement van 30% na over 6 jaar.

18 Spreiding als risicobeheersing BBB + Carrefour, Akzo Nobel, Deutsche Post BBB BBB BB + BB BB Fiat Glencore, Holcim, Imperial Tabacco, KPN Delhaize, MITEC Automotive AG, Repsol ArcelorMittal, Bombardier, Renault Peugeot, Lafarge, Goodyear INVESTMENT GRADE : max. 10 % weging per emikent HIGH YIELD : max. 5 % weging per emikent max. 40% van de portefeuille JUNK BONDS : Er wordt niet geïnvesteerd in obligazes van deze emikenten. Moody's S&P Fitch Lange termijn Lange termijn Lange termijn Aaa AAA AAA Aa1 AA+ AA+ Aa2 AA AA Aa3 AA- AA- A1 A+ A+ A2 A A A3 A- A- Baa1 BBB+ BBB+ Baa2 BBB BBB Baa3 BBB- BBB- Ba1 BB+ BB+ Ba2 BB BB Ba3 BB- BB- B1 B+ B+ B2 B B B3 B- B- Caa Ca C / CCC+ CCC CCC- CCC DDD / D DD / D

19 Spreiding als risicobeheersing High Yield Maximaal 40% Investment Graded minimaal 60%

20 AcZef dynamisch beheer als risico- en rendementbeheersing De beheerder kijkt toe op de individuele ontwikkelingen van de onderliggende waarden. Arbitrages worden uitgevoerd indien: - Er een hogere rendement kan gerealiseerd worden met een gelijk(w)aardige emiient (razng, sector, regio,...) - Er een gelijk(w)aardige rendement kan gerealiseerd worden met een emiient met een hogere raong.

21 BIF TARGET 2019 Ons gezamenlijk engagement

22 Ons gezamelijk engagement þ Een consequente en transparante rapportering van de onderliggende waarden en hun cashflow þ Een systemazsche rapportering bij aankopen vanuit de vrijgekomen cashflow þ Een wiskundige (her)berekening van het eindkapitaal

23 DISCLAIMER: De informaze en de analyse die weergegeven worden in dit document zijn gebaseerd op externe bronnen en worden niet gegarandeerd door de in dit document vermelde parzjen. Met deze hand- out trachten wij een beter inzicht te geven in de werking van het levensverzekeringsfonds BIF TARGET 2019 De weergegeven rendementen zijn illustrazef en zijn het gevolg van een wiskundige toepassing op volgende aannames: de periodieke betaling van een coupon en de volledige terugbetaling van de nominale waarde op eindvervaldag voor producten van het type obligaze, de periodieke betaling van een coupon en de volledige terugbetaling van de nominale waarde op eindvervaldag voor structured notes en een passieve herinvesteringsstrategie van de liquiditeiten die gedurende de loopzjd van het product vrijkomen. Ondanks het feit dat de basis van deze berekening bestaat uit een buy- and- hold- principe, kan de samenstelling van de portefeuille gedurende de loopzjd aangepast worden door toedoen van specifieke marktomstandigheden. Deze illustraze bestaat uit een theorezsche en mathemazsche berekening die op geen enkele wijze gegarandeerd wordt door de verzekeringsmaatschappij. Het voorgestelde rendement en de toegepaste intrestvoeten zijn onderhevig aan de specifieke marktomstandigheden en hangen af van de marktomstandigheden, waardoor deze zowel naar boven als naar beneden kunnen afwijken van de in dit document vermelde rendementen. Eventuele rendementen en stazszeken uit het verleden waar men op basis van dit document naar zou kunnen verwijzen, bieden geen garanze naar de toekomst toe. De verzekeringsmaatschappij biedt op geen enkele wijze het behoud van het ingelegde kapitaal binnen het BIF TARGET 2019 aan, noch van het in dit document beoogde rendement ervan. Noch de verzekeringsmaatschappij, noch de vermogensbeheerder, noch de promotor, noch de makelaar kunnen verantwoordelijk gesteld worden voor het uitblijven van het voorgespiegelde rendement, of voor de niet- nakoming van zijn financiële verplichzngen van één of meerdere van de onderliggende uitgevers van de obligazes en/of structured notes, zoals de terugbetaling van het nominale bedrag der onderliggende producten op hun respeczevelijke eindvervaldag of de betaling van de vooropgestelde periodieke coupons. De simulazes in deze hand- out zijn gemaakt op basis van de koersinformaze van de onderliggende producten zoals die terug te vinden is op Bloomberg. De koersen van de onderliggende producten zullen pas definizef zijn op het moment van de lancering van het fonds. De samenstelling van het fonds is pas definizef op het moment van de lancering van het fonds. De in deze simulaze weergegeven samenstelling kan derhalve nog wijzigen op het moment van de effeczeve investering.

24 BIF TARGET 2019 De vermogensbeheerder De verzekeringsmaatschappij

25 Fuchs & Associés Finance S.A. Fuchs & Associés Finance is een onakankelijke Europese groep die gespecialiseerd is in een mulodisciplinair vermogensbeheer. De groep werd in 2000 in het hart van het Luxemburgse financiële centrum geszcht door Jean Fuchs. De kwaliteit van de beleggingen die wij onze internazonale cliënten aanbieden, wordt in de hand gewerkt door de openheid en de compezzviteit van het Luxemburgse financiewezen. Luxemburg, het negende grootste financiële centrum ter wereld, ontwikkelt sinds 40 jaar een volledige waaier van producten en diensten. ParZculiere cliënten stellen zijn mondiale aanpak en internazonale knowhow op prijs. Luxemburg levert niet alleen financiële diensten aan parzculieren, maar is ook nummer 1 in Europa en nummer 2 in de wereld voor het beheer van beleggingsfondsen. Uw contactpersoon: Peter ChrisZaens GesOonnaire at Fuchs & Associés Finance Luxembourg Mob.: peter.chriszaens@fuchsfin.com 47, boulevard Prince Henri L Luxemburg Tel.: Fax :

26 Bâloise Assurance Luxembourg Bâloise werd opgericht in 1863 en groeide als ona}ankelijke verzekeraar snel uit tot één van de belangrijkste verzekeraars op de Zwitserse markt. InternaZonaal neemt de Bâloise Group intussen eveneens een belangrijke posize in, met zo n 9000 medewerkers, verspreid over 6 Europese landen. Bâloise Luxemburg starke officieel haar verzekeringsaczviteiten te Luxemburg in InternaZonale knowhow en ervaring, gekoppeld aan de voordelen van Luxemburg als financieel centrum maken dat Bâloise Luxemburg vandaag de dag behoort tot de topverzekeraars in Luxemburg zelf en telt 220 medewerkers. In het kader van de Europese Vrije Dienstverlening ( 1994) biedt de enzteit Bâloise Vie Luxembourg, sinds 1996, naast het klassieke aanbod levensverzekeringen, ook meer financieel geznte producten aan, gekoppeld aan beleggingsfondsen. Het belangrijkste deel van die beleggingsverzekeringen wordt aangeboden via verzekeringsmakelaars, banken en vermogensbeheerders waarmee Bâloise een samenwerkingsakkoord aanging. 23 r. du Puits Romain ZA L Bourmicht Tel.: Fax :