Discussiepunten. April Het beschermen van langetermijn beleggers
|
|
- Rosalia Janne Michiels
- 8 jaren geleden
- Aantal bezoeken:
Transcriptie
1 Discussiepunten April 2010 Het beschermen van langetermijn beleggers Gedurende het vierde kwartaal van 2008, toen de bezorgdheid van beleggers omtrent de liquiditeit het allergrootst was, kreeg het Protected Asset TEP Fun plc (PATF) te maken met een nooit geziene toestroom van verzoeken tot terugkoop. Alhoewel het Fonds opgewassen is tegen een realistisch terugkoopniveau, in de regel tot 5% van de waarde van het fonds, kreeg het fonds tijdens deze periode te maken met een veel hoger terugkoopniveau. Om aan deze situatie het hoofd te bieden, zag het bestuur zich gedwongen om polissen af te kopen bij de levensverzekeraars, teneinde het terugkoopniveau te kunnen verwerken. Aangezien het Fonds echter is ontworpen om polissen aan te kopen en aan te houden tot aan hun vervaldag en haar activa op deze basis berekent, waren de Bestuurders verplicht om over te schakelen op een waarderingsmethodologie op basis van de Netto Realiseerbare Waarde (NRW). Deze beslissing hield een tijdelijke herevaluatie in van de onderliggende polissen, teneinde een correct beeld te krijgen van de waarden ontvangen uit de afkoop van de levensverzekeringspolissen. De eerlijke behandeling en bescherming van de aandeelhouders was in die periode de grootste bekommernis van het PATF-bestuur. Op 4 december 2008 werd dan ook een bericht verstuurd aan de beleggers waarin werd aangekondigd dat de initiële afname van de NIW naar verwachting 40-50% van de respectieve compartimenten zou bedragen. Daarom werd aan beleggers die een verzoek tot terugkoop van hun aandelen hadden ingediend de kans geboden om hun verzoek weer in te trekken. Personen die hun verzoek niet wensten in te trekken konden hun aandelen nog steeds terugkopen op basis van de NRW. De revaluatiemethodologie was een tijdelijke maatregel en in augustus 2009 kondigde het bestuur aan dat het Fonds niet langer een gedwongen verkoper van polissen was en dat het van plan was opnieuw over te stappen naar een waarderingsmethode die gebaseerd was op de Netto Inventariswaarde (NIW). Mocht het Fonds ooit opnieuw te maken krijgen met een dergelijk niveau van aflossingen kunnen de Bestuurders nu (in bepaalde omstandigheden) naar eigen goeddunken een uitstapkost toepassen op de terugkoop van aandelen. Hierdoor wordt de noodzaak vermeden een grootschalige revaluatiemethodologie toe te passen op het Fonds en langetermijnbeleggers, voor wie het Fonds werd ontworpen, worden beschermd. Voor meer informatie over het Fonds verwijzen we naar de betreffende Scheme Particulars op:
2 Wij doorstonden de storm! In de eerste helft van 2009 moesten ca fondsen in heel Europa worden stopgezet of samengevoegd (Bron: Morningstar, juli 2009). Ondanks de uitzonderlijke situatie waarin PATF zich bevond, zijn zij er toch in geslaagd het hoofd boven water te houden. De tijdelijke revaluatie van het Fonds resulteerde echter in een toename van de reserves die een fonds zoals PATF er normaal gesproken op nahoudt. De overstap naar volledige NIW-evaluatie ( full NAV ) tijdens 2009 hield daarom in dat deze reserve geleidelijk aan terug in de aandelenprijs werd vrijgegeven, rekening houdend met de ontwikkelende economische situatie. De vrijgave van deze reserve werd echter de negatief beïnvloed door de daling van de bonuspercentages. Over de voorbije 12 tot 18 maanden zagen wij een reductie in de bonusverklaringen van een aantal grotere levensverzekerings- maatschappijen, dit als gevolg van economische onrust en onzekerheid. Om die reden is het niet realistisch te verwachten dat de NIW in maart 2010 opnieuw hetzelfde niveau zal bereiken als in november Toch heeft de Raad van Bestuur heeft, door omzichtig beheer van de reserve, gezorgd voor een stijging van de aandelenprijs van het Fonds tijdens veertien opeenvolgende maanden, (per 1 maart 2010) ondanks voortdurende onzekerheid op de markt. Ondanks het feit dat bonuspercentages zich momenteel op of dichtbij hun historisch dieptepunt bevinden, tonen de recente bonusaankondigingen van L&G and Friends Provident aan dat een zeker optimisme gerechtvaardigd is, en dat, als de economie weer aantrekt, meer levensverzekeraars hun bonuspercentages zullen optrekken - wat op zijn beurt een positieve invloed zal hebben op het Fonds op langere termijn. Hoe worden TEP-polissen in het Fonds gewaardeerd? TEP s worden gewaardeerd aan de hand van een standaard actuariële waarderingsmethodiek en een passende methodiek inzake prijskortingen, zonder overlijdensuitkering. Dit geschiedt door Levensverzekeringsbonussen, geraamde toekomstige Levensverzekeringsbonussen en geraamde Slotuitkeringen van Winst op te tellen bij de huidige waarde van de Verzekerde Som, min de toekomstige premies. De geraamde bonuspercentages worden berekend aan de hand van de huidige (d.i. de gekende) bonuspercentages van elk van de levensverzekeraars, die dan worden toegepast op iedere polis. Zodra de huidige waarde is berekend, kan, naar goeddunken van de bestuurders, een bijkomende korting worden toegepast om een afvlakking van de bruto vermogenswaarde in de hand te werken om in te spelen op schommelingen van de interest- en bonuspercentages en het algemene marktsentiment Wat is de bepalende factor voor de aandelenprijs van het Fonds? De aandelenprijs wordt voornamelijk bepaald door de waarde van de onderliggende TEP-activa. Zoals eerder beschreven, worden TEP-waarden beïnvloed door bewegingen in bonuspercentages van de levensverzekeraars: als de bonuspercentages stijgen, neemt het rendement van iedere polis ook toe. Andere factoren die de aandelenprijs op elk waarderingspunt bepalen omvatten: - Het kassaldo van het fonds: inschrijvingen, aflossingen, hefboomeffecten, vervaldagen, premiebetalingen, vergoedingen, hedging - Aankoop van Polissen: potentiële verhoging van de waarde van elke polis Aankoop van Polissen Polissen die worden aangeboden in het Fonds stijgen gewoonlijk in waarde, omwille van hun hogere waarderingswaarde vergeleken met de aankoopprijs. Het Fonds is in staat polissen te verwerven aan een prijs die dicht bij hun afkoopwaarde ligt. Zo leidt hun aanbod-gebaseerde waardering ook tot een onmiddellijke waardetoename van het Fonds na aanlevering. Daarna groeien de polissen in lijn met het geraamde rendementsprofiel, dat zal wijzigen naargelang de wijzigingen van de bonuspercentages van de levensverzekeraars. De bonuspercentages bevinden zich op of rond hun historisch laagste niveau, en daarom zijn we van mening dat de aanlevering van polissen in het Fonds nu een aanzienlijk opwaarts potentieel kan bieden.
3 Een belegging in de markt van vandaag...? Wij zijn ervan overtuigd dat het Fonds goed gepositioneerd is teneinde tegemoet te komen aan de behoeften van de hedendaagse belegger. Indien men de huidige historisch lage geldrente in beschouwing neemt, alsmede de ingezakte vastgoedwaarden en de potentiële volatiliteit van de aandelen, dan voelen wij ten zeerste mee met beleggers wanneer die moeten beslissen waar te beleggen. PATF en haar compartiment PATF No.2 zijn geschikt voor investeerders die wensen te beleggen in een portefeuille van traded endownment policies (TEPs), die op hun beurt beleggen in een gediversifieerde aandelenportefeuille die typisch is samengesteld uit schatkistbons, aandelen, eigendom en andere beleggingen. Dat is omdat PATF het volgende kan aanbieden: Competitief rendement - in vergelijking met andere beleggingen, zoals Balanced Managed en UK Equity Tracker Funds. (Money Management, november 2009) Een niveau van garantie - aangezien elke TEP is voorzien van waardevolle ingebouwde garanties verstrekt door de emitterende levensverzekerings- maatschappijen, nl. Standard life, AVIVA en Prudential Stabiliteit - TEPs vertonen een lage volatiliteit, dankzij een gespreide belegging en de achterhouding van een deel van de winst in betere jaren, met het oog op het opvangen van rendementsdalingen in slechtere jaren Zekerheid - aangezien TEPs worden aangekocht midden in hun levenscyclus, kunnen een aantal eigenschappen en het risico-opbrengstprofiel van de fondsen op een meer effectieve manier worden beheerd In een publicatie van het gezaghebbende UK Financial Times Business werd onlangs gesteld dat De with-profits verzekeraars resultaten konden voorleggen waardoor critici hun cynisme van de voorbije jaren moesten inslikken, wanneer men de vergelijking maakt met resultaten behaald door managed contracten of balanced fund based contracten. (Bron: Terry O Halloran, Financieel Adviseur, 25 februari 2010.) Tussen 4 januari en 1 maart 2010 zagen wij een hernieuwde stijging van de winstuitkeringspercentages, waarbij 19 van de 41 levensverzekeraars hun winstuitkeringspercentages optrokken. (Zie Tabel 2. Bron: TEP Management Services March 2010)
4 ... maar u moet ons niet zomaar op ons woord geloven. Volgens een recent verslag in Money Management gaf een gemiddelde With-Profits kapitaalbelegging over 25 jaar een Gemiddeld Netto Rendement ( AGR ) van 7,1%, beter dan de Balanced Managed sector die slechts een AGR van 5,7% kon voorleggen. (Money Management April 2010) De aandelenklasse bleek ook superieur aan andere traditionele alternatieven, zoals Cash en Equity Trackers, wat een bijkomende reden is waarom wij geloven dat Traded Endowment Policies (TEPs) een goed risico/rendementsprofiel kunnen bieden aan uw klanten zoals weergegeven in Tabel 1. Tabbel 1. De gemiddelde marktwaarde op de vervaldag (1 febr voor With-Profits versus alternatieve beleggingen over 10, 15, 20 en 25 jaar 10 jaar 15 jaar 20 jaar 25 jaar Balanced Managed UK Equity trackers n.v.t. Alle bedrijven Depositorekening 90 dagen Rekeningen met onmiddellijke toegang ( Instant Access ) With-Profits ( Met- Winst ) Bron: Money Management With-profits Survey, april Gebaseerd op een regelmatige spaarsom van 50pm. Resultaten van With-Profits polissen na aftrek van alle kosten. Fondsen van trackers en bedrijven gebaseerd op de offer to bid verhouding (aankoopwaarde/verkoopwaarde), opbrengsten herbelegd, na aftrek van belastingen.
5 Tabel 2. Life Office Bonus Declarations Jan-Mar 2010 (op 22 maart 2009) % Stijging/Daling Levensverzekeraar Uitkeringspercentages Winstuitkering op 25 jaar Britannia Life Geen wijziging 380,00% 4,00% Century Life compound Geen wijziging 31,58% 20,00% Century Life simple Geen wijziging 11,39% n.v.t. Crusader Insurance Geen wijziging n.v.t. 1,00% Life Association of Scotland Geen wijziging n.v.t. 6,00% Phoenix Geen wijziging -9,97% n.v.t. Royal Life Geen wijziging 56,25% 8,00% Scottish Mutual Geen wijziging 41,31% 7,00% Scottish Provident Geen wijziging 6,25% 0,85% Scottish Widows -33,33% op SA, -33,33% op AB -12,50% -3,00% Sun Alliance Geen wijziging n.v.t. 5,00% Swiss Life Geen wijziging -21,00% -5,00% Guardian Financial Compound Geen wijziging 0,00% n.v.t. Guardian Financial Simple Geen wijziging -1,67% -1,00% Scottish Equitable Geen wijziging -7,69% -2,00% Tunbridge Wells Tax Exempt n.v.t. 10,87% n.v.t. Tunbridge Wells Taxable n.v.t. 18,52% n.v.t. Britannic Assurance n.v.t. 0,93% 1,00% Clerical Medical Geen wijziging 0,00% n.v.t. Ecclesiastical Geen wijziging -16,67% n.v.t. Pearl Assurance Geen wijziging 3,41% 0,30% Norwich Union Geen wijziging -38,10% -5,00% Commercial Union Geen wijziging -52,84% -3,00% General Accident -100% op SA, -50% op AB -34,87% -10,00% Provident Mutual Geen wijziging 71,43% 5,00% National Farmers Union Geen wijziging -6,25% n.v.t. Scottish Life Geen wijziging 0,00% 0,00% Standard Life Geen wijziging -34,18% -3,00% Clerical Medical Geen wijziging -10,00% -1,00% Friends Provident Geen wijziging 400,00% 5,00% London & Manchester Geen wijziging 14,29% 4,00% National Mutual Life of Australasia Geen wijziging 54,55% n.v.t. UK Provident Geen wijziging 140,00% n.v.t. Royal Liver -100% op SA, 0% op AB 0,00% -3,00% MGM Geen wijziging 0,00% 0,00% National Provident Geen wijziging 0,00% 0,00% National Mutual Life Geen wijziging 11,11% 3,00% Legal & General Geen wijziging 13,33% 2,00% Equity & Law n.v.t. 176,19% 7,00% Su Life Geen wijziging 50,00% 4,00% Prudential Geen wijziging -8,95% -3,00% FMV
6 BELANGRIJKE INFORMATIE The Protected Asset TEP Fund Plc ( PATF ) is een Gekwalificeerd Ervaren Beleggersfonds en voldoet aan de vereisten van de Isle of Man Financial Supervision (Experienced Investor Fund) (Exemption) Order van 1999, zoals geamendeerd en zoals gewijzigd voor de toepassing ervan op dit Fonds. PATF is niet onderworpen aan enige vorm van erkenning of goedkeuring op het Isle of Man en beleggers zijn niet beschermd door enige wettelijk bepaalde regelingen tot schadeloosstelling in geval van faillissement van PATF. Iedere belegger in PATF moet een Gekwalificeerd Belegger zijn, zoals bepaald in de Order en in de Scheme Particulars van het Fonds. Voorts dienen zij, alvorens tot belegging over te gaan, een verklaring te ondertekenen waarin zij bevestigen een Gekwalificeerd Belegger te zijn en dat zij de Scheme Particulars hebben gelezen en begrepen, alsook dat zij de risico s verbonden aan dergelijke belegging aanvaarden. De waarde van de aandelen en de opbrengst die ze genereren, kan zowel stijgen als dalen. Het kan gebeuren dat beleggers de waarde van hun oorspronkelijke belegging niet terugkrijgen. Prestaties uit het verleden zijn niet noodzakelijk een indicatie voor prestaties in de toekomst. Enige verwijzing naar een garantie of waarborg heeft betrekking op de onderliggende polissen en niet op de aandelenkoers van PATF. Een belegging in PATF dient te worden beschouwd als een belegging op middellange tot lange termijn. Er kunnen uitstapboetes worden opgelegd indien een belegger zijn aandelen terugkoopt gedurende de eerste vijf jaar. Volledige informatie met betrekking tot PATF en PATF Nr 2 vindt u terug in hun respectieve Scheme Particulars, die op eenvoudig verzoek verkrijgbaar zijn. Dit document, dat wordt uitgegeven door Protected Distribution Limited, vormt geen beleggingsadvies noch een beleggingsaanbod en dient enkel ter informatie. PDL/170_11/0410 Dutch version
Het Protected Asset TEP Fonds plc
Het Protected Asset TEP Fonds plc april 2010 Alleen bestemd voor professionele adviseurs en tussenpersonen. 1 Inhoud Over PDL Over PATF Wat is een Traded Endowment Policy (TEP) TEP s als investering Een
Nadere informatieManaged Funds Balanced Fund 1
Managed Funds Balanced Fund 1 PENSIOENSPAREN, LANGE TERMIJNSPAREN EN NIET-FISCAAL SPAREN Type levensverzekering Levensverzekering met een rendement dat gekoppeld is aan beleggingsfondsen (tak 23). Waarborgen
Nadere informatieManaged Funds Balanced Fund 1
Managed Funds Balanced Fund 1 Type levensverzekering Levensverzekering met een dat gekoppeld is aan beleggingsfondsen (tak 23). Waarborgen - Bij leven van de verzekerde: dit is een levensverzekeringscontract
Nadere informatieING Lifelong Income 1
ING Lifelong Income 1 Type levensverzekering Levensverzekering (tak 23) van NN Insurance Belgium nv waarvan het rendement gekoppeld is aan beleggingsfondsen (beschreven verder in deze infofiche), waarbij
Nadere informatieJEUGDPLAN Capi 23 1. Doelgroep. 1 Deze financiële infofiche beschrijft de productmodaliteiten die van toepassing zijn op 7 februari 2014.
JEUGDPLAN Capi 23 1 Type levensverzekering Levensverzekering met gewaarborgde rentevoet (Tak 21). Met betrekking tot de winstdeelname wordt dit gecombineerd met een rendement gekoppeld aan beleggingsfondsen
Nadere informatieING Life Personal Protected 1
ING Life Personal Protected 1 Type levensverzekering Levensverzekering (tak 23), behorende tot het productengamma Secure Invest van ING Life Belgium nv waarvan het rendement gekoppeld is aan beleggingsfondsen.
Nadere informatieCAPI 23 1. Type levensverzekering. Waarborgen
CAPI 23 1 Type levensverzekering Waarborgen Levensverzekering met gewaarborgde rentevoet (Tak 21). Met betrekking tot de winstdeelname wordt dit gecombineerd met een rendement gekoppeld aan beleggingsfondsen
Nadere informatieJEUGDPLAN Capi 23 1. Type levensverzekering
1/5 JEUGDPLAN Capi 23 1 Type levensverzekering Waarborgen Levensverzekering met gewaarborgde rentevoet op de premies gestort in het tak 21-gedeelte van het contract (Tak 21). De winstdeelname wordt gestort
Nadere informatieManaged Funds Stability Fund 1
Managed Funds Stability Fund 1 Type levensverzekering Levensverzekering met een rendement dat gekoppeld is aan beleggingsfondsen (tak 23). Waarborgen - Bij leven van de verzekerde: een levensverzekeringscontract
Nadere informatieCAPI 23 1 PENSIOENSPAREN, LANGE TERMIJNSPAREN EN NIET-FISCAAL SPAREN
CAPI 23 1 PENSIOENSPAREN, LANGE TERMIJNSPAREN EN NIET-FISCAAL SPAREN Type levensverzekering Levensverzekering met gewaarborgde rentevoet op de premies gestort in het tak 21-gedeelte van het contract (Tak
Nadere informatieJEUGDPLAN Capi 23 1. Type levensverzekering. Raadpleeg ook de afzonderlijke informatiefiche van het gekozen fonds. Waarborgen
JEUGDPLAN Capi 23 1 Type levensverzekering Levensverzekering met gewaarborgde rentevoet op de premies gestort in het tak 21-gedeelte van het contract (Tak 21). De winstdeelname wordt gestort in het tak
Nadere informatieManaged Funds Aggressive Fund 1
Managed Funds Aggressive Fund 1 LANGE TERMIJNSPAREN EN NIET-FISCAAL SPAREN Type levensverzekering Waarborgen Levensverzekering met een rendement dat gekoppeld is aan beleggingsfondsen (tak 23). Er kunnen
Nadere informatieTop-Hat Plus Plan Managed Funds Aggressive Fund 1
Top-Hat Plus Plan Managed Funds Aggressive Fund 1 INDIVIDUELE PENSIOENTOEZEGGING (tak 23) Type levensverzekering Levensverzekering met een rendement dat gekoppeld is aan beleggingsfondsen (tak 23). Er
Nadere informatieJEUGDPLAN Capi Type levensverzekering. Raadpleeg ook de afzonderlijke informatiefiche van het gekozen fonds. Waarborgen
JEUGDPLAN Capi 23 1 Type levensverzekering Levensverzekering met gewaarborgde rentevoet op de premies gestort in het tak 21-gedeelte van het contract (Tak 21). De winstdeelname wordt gestort in het tak
Nadere informatieLife Cycle Plan 1. Aanvullende waarborg optioneel:
Life Cycle Plan 1 Type levensverzekering Levensverzekering waarvan het rendement verbonden is aan beleggingsfondsen (tak 23). Waarborgen - In geval van leven van de verzekerde (= verzekeringsnemer) op
Nadere informatieJunior Life Cycle 1. Aanvullende waarborgen optioneel:
Junior Life Cycle 1 Type levensverzekering Levensverzekering waarvan het rendement verbonden is aan beleggingsfondsen (tak 23). Waarborgen - In geval van leven van het verzekerde kind op de einddatum:
Nadere informatieBI CARMIGNAC PATRIMOINE
BI CARMIGNAC PATRIMOINE Beleggingsdoelstelling Het compartiment belegt in het fonds Carmignac Patrimoine A (acc) EUR (ISIN: FR0010135103). Dit fonds behoort tot de categorie gediversifieerd en heeft als
Nadere informatieEssentiële beleggersinformatie
Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld om u meer inzicht te geven
Nadere informatieFINANCIËLE INFOFICHE LEVENSVERZEKERING VOOR TAK 23
_ FINANCIËLE INFOFICHE LEVENSVERZEKERING VOOR TAK 23 KBC-Life Privileged Portfolio KBC-Life Privileged Portfolio 1 is een tak23-levensverzekering zonder gewaarborgd rendement, waarvan het rendement verbonden
Nadere informatieTop-Hat Plus Plan Managed Funds Balanced Fund 1
Top-Hat Plus Plan Managed Funds Balanced Fund 1 INDIVIDUELE PENSIOENTOEZEGGING (tak 23) Type levensverzekering Levensverzekering met een rendement dat gekoppeld is aan beleggingsfondsen (tak 23). Er kunnen
Nadere informatieManaged Funds FFG Architect Strategy Fund 1 PENSIOENSPAREN, LANGE TERMIJNSPAREN EN NIET- FISCAAL SPAREN
Managed Funds FFG Architect Strategy Fund 1 PENSIOENSPAREN, LANGE TERMIJNSPAREN EN NIET- FISCAAL SPAREN Type levensverzekering Levensverzekering met een rendement dat gekoppeld is aan beleggingsfondsen
Nadere informatieING Life Fund 1. Verdeelsleutel: mogelijk
ING Life Fund 1 Type levensverzekering Levensverzekering waarvan het rendement gekoppeld is aan beleggingsfondsen (tak 23) Waarborgen In geval van leven van de verzekerde: Aangezien het een levensverzekeringscontract
Nadere informatieEssentiële beleggersinformatie
Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld om u meer inzicht te geven
Nadere informatieFINANCIËLE INFOFICHE LEVENSVERZEKERING VOOR TAK 23
KBC-Life Invest Plan KBC-Life Invest Plan 1 is een tak23-levensverzekering zonder gewaarborgd rendement, waarvan het rendement verbonden is met beleggingsfondsen. Type Levensverzekering Meer concreet heeft
Nadere informatieFidea Flexinvest. Bij overlijden door ongeval: met een extra uitkering van één of tweemaal de uitkering overlijden
Fidea Flexinvest Type levensverzekering Fidea Flexinvest 1 is een tak23-levensverzekering zonder gewaarborgd rendement, waarvan het rendement verbonden is met beleggings. Meer concreet heeft men de keuze
Nadere informatieKBC-Life Alternative Selector
KBC-Life Alternative Investments KBC-Life Alternative Selector KBC-Life Alternative Investments 1 is een tak23-levensverzekering, waarvan het rendement verbonden is met beleggingsfondsen. Type levensverzekering
Nadere informatieU wenst de reserves opgebouwd bij een vorige werkgever over te dragen?
U wenst de reserves opgebouwd bij een vorige werkgever over te dragen? -volulife Indien u de reserves die u bij uw vorige werkgever heeft opgebouwd, wenst over te dragen naar het pensioenplan van uw nieuwe
Nadere informatieBI CARMIGNAC PATRIMOINE A EUR ACC
BI CARMIGNAC PATRIMOINE A EUR ACC Beleggingsdoelstelling Het interne beleggingsfonds belegt in het fonds Carmignac Patrimoine A EUR acc (ISIN: FR0010135103). Dit fonds behoort tot de categorie gediversifieerd
Nadere informatieAG Fund+ De belegging op uw maat
AG Fund+ De belegging op uw maat PROMOTIONEEL DOCUMENT Wat is AG Fund+? AG Fund+ is een individuele levensverzekering van AG Insurance, gekoppeld aan beleggingsfondsen (tak 23), waarmee u belegt in zorgvuldig
Nadere informatieTop-Hat Plus Plan Managed Funds Dynamic Fund 1
Top-Hat Plus Plan Managed Funds Dynamic Fund 1 INDIVIDUELE PENSIOENTOEZEGGING (tak 23) Type levensverzekering Levensverzekering met een rendement dat gekoppeld is aan beleggingsfondsen (tak 23). Er kunnen
Nadere informatieCAPI 23 1 PENSIOENSPAREN, LANGE TERMIJNSPAREN EN NIET-FISCAAL SPAREN
CAPI 23 1 PENSIOENSPAREN, LANGE TERMIJNSPAREN EN NIET-FISCAAL SPAREN Type levensverzekering Levensverzekering met gewaarborgde rentevoet op de premies gestort in het tak 21-gedeelte van het contract (Tak
Nadere informatieAG Fund+ Laat uw belegging los op de fi nanciële markten
AG Fund+ Laat uw belegging los op de fi nanciële markten AG Fund+ Bent u op zoek naar een belegging die u een hoger rendement kan bieden op langere termijn, de schommelingen tot een minimum herleidt en
Nadere informatieManaged Funds Dynamic Fund 1
Managed Funds Dynamic Fund 1 PENSIOENSPAREN OF LANGE TERMIJNSPAREN Type levensverzekering Waarborgen Levensverzekering met een rendement dat gekoppeld is aan beleggingsfondsen (tak 23). Er kunnen premies
Nadere informatieCAPI PENSIOENSPAREN of LANGE TERMIJNSPAREN
CAPI 23 1 PENSIOENSPAREN of LANGE TERMIJNSPAREN Type levensverzekering Waarborgen Levensverzekering met gewaarborgde rentevoet op de premies gestort in het tak 21-gedeelte van het contract (Tak 21). De
Nadere informatieManaged Funds Dynamic Fund 1
Managed Funds Dynamic Fund 1 PENSIOENSPAREN of LANGE TERMIJNSPAREN Type levensverzekering Levensverzekering met een rendement dat gekoppeld is aan beleggingsfondsen (tak 23). Er kunnen premies en/of winstdeelnames
Nadere informatieCAPI PENSIOENSPAREN of LANGE TERMIJNSPAREN
CAPI 23 1 PENSIOENSPAREN of LANGE TERMIJNSPAREN Type levensverzekering Levensverzekering met gewaarborgde rentevoet op de premies gestort in het tak 21-gedeelte van het contract (Tak 21). De winstdeelname
Nadere informatieFinanciële infofiche Levensverzekering voor Tak 23. AG Fund+ 1. Type levensverzekering
Financiële infofiche Levensverzekering voor Tak 23 AG Fund+ 1 Type levensverzekering Individuele levensverzekering waarvan het rendement gekoppeld is aan beleggingsfondsen (tak 23). Waarborgen Bij overlijden
Nadere informatieJunior Plan 1. Type levensverzekering
Junior Plan 1 Type levensverzekering Waarborgen Doelgroep Levensverzekering waarvan de nettopremies (dit zijn de premies exclusief premietaksen, instapkosten en eventuele premies voor aanvullende waarborgen)
Nadere informatieMyriad TYPE LEVENSVERZEKERING
Myriad TYPE LEVENSVERZEKERING Levensverzekering die een, door de verzekeringsmaatschappij, gewaarborgd rendement (Tak 21) en een rendement gekoppeld aan beleggingsfondsen (Tak 23) combineert. WAARBORGEN
Nadere informatieINDICATIEVE STUDIE OPGESTELD DOOR
13/01/2015 13:31.54 1 / 8 VERTROUWELIJK INDICATIEVE STUDIE OPGESTELD DOOR VOOR MYSAVINGS STATIONSSTRAAT 92 1930 ZAVENTEM Tel.: 023181550 GSM: E-Mail: info@mysavings.be Fax: De heer Voorbeeld MYSAVINGS
Nadere informatieTop-Hat Plus Plan Capiplan of Capi 23 1
Top-Hat Plus Plan Capiplan of Capi 23 1 INDIVIDUELE PENSIOENTOEZEGGING (tak 21) Type levensverzekering Capiplan Levensverzekering met gewaarborgde rentevoet op de premies gestort in het tak 21-gedeelte
Nadere informatieTerug naar de kern Bob Hendriks
Terug naar de kern Bob Hendriks Oktober 2013 Waarom nog beleggen? 2 Agenda BlackRock? Sparen & beleggen We leven langer/pensioen Inkomsten uit beleggen Conclusie 3 BlackRock is opgericht voor deze nieuwe
Nadere informatieBelgische bijlage bij het uitgifteprospectus
Belgische bijlage bij het uitgifteprospectus Dexia Bonds Beleggingsvennootschap conform Richtlijn 85/611/EEG 69, route d Esch, L 2953 Luxemburg Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal naar Luxemburgs
Nadere informatieCompartiment ACTIVE FIX EURO EQUITIES
Compartiment ACTIVE FIX EURO EQUITIES BELANGRIJK BERICHT: In toepassing van artikel 236 2 alinea 5 van de wet van 20 juli 2004 betreffende bepaalde vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuilles,
Nadere informatieManaged Funds FFG Architect Strategy Fund 1 PENSIOENSPAREN of LANGE TERMIJNSPAREN
Managed Funds FFG Architect Strategy Fund 1 PENSIOENSPAREN of LANGE TERMIJNSPAREN Type levensverzekering Levensverzekering met een rendement dat gekoppeld is aan beleggingsfondsen (tak 23). Er kunnen premies
Nadere informatieBlackRock Managed Index Portfolios. zorgeloos gespreid beleggen tegen lage kosten
BlackRock Managed Index Portfolios zorgeloos gespreid beleggen tegen lage kosten BlackRock Managed Index Portfolios zorgeloos gespreid beleggen tegen lage kosten Herkent u zich hier in? U wilt eigenlijk
Nadere informatieFund Life Opportunity Selection 5 Dynamic
Fund Life Opportunity Selection 5 - jaarverslag 31.12.2017-1 / 6 Jaarverslag 31.12.2017 Fund Life Opportunity Selection 5 Inhoudsopgave 1. Omschrijving... 2 2. Beleggingsbeleid van Fund Life Opportunity
Nadere informatieEssentiële beleggersinformatie
Essentiële beleggersinformatie Dit document geeft u essentiële beleggersinformatie over dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld om u
Nadere informatieF I N A N C I Ë L E I N F O F I C H E
F I N A N C I Ë L E I N F O F I C H E Argenta-Flexx 1 Deze financiële infofiche maakt integraal deel uit van de verzekeringsvoorwaarden T Y P E L E V E N S V E R Z E K E R I N G Levensverzekering met een
Nadere informatieOptie strategieën. Brochure bestemd voor particuliere beleggers BASIC. Member of the KBC group
Optie strategieën Brochure bestemd voor particuliere beleggers Gepubliceerd door KBC Securities in samen werking met Euronext. p. 2 Index 1. Basisstrategieën 2 2. Voorbeelden van toepassingen 2 3. Grafische
Nadere informatieAG Fund+ De belegging op uw maat
AG Fund+ De belegging op uw maat PROMOTIONEEL DOCUMENT EEN VOORBEELD Een concreet voorbeeld, gebaseerd op de reële prestaties van een van de basisfondsen die u kunt kiezen in AG Fund+, toont u de troeven
Nadere informatieFINANCIËLE INFOFICHE LEVENSVERZEKERING VOOR TAK 23
Post Optima SELECTION 1 Type levensverzekering Waarborgen Een individuele levensverzekering waarvan het rendement gekoppeld is aan het beleggingsfonds Post Optima Invest Post Optima SELECTION (tak 23).
Nadere informatieETF. Brochure bestemd voor particuliere beleggers INTERMEDIATE. Een onderneming van de KBC-groep
Brochure bestemd voor particuliere beleggers Gepubliceerd door KBC Securities in samen werking met Euronext. p. 2 Index 1. Inleiding 3 2. Fysieke ETF s 4 3. Synthetische ETF s 5 Voor- en nadelen 5 4. Inverse
Nadere informatieFinanciële infofiche Levensverzekering voor Tak 21
Financiële infofiche Levensverzekering voor Tak 21 Top Multilife in pensioensparen of langetermijnsparen Deze financiële infofiche levensverzekering beschrijft de productmodaliteiten die van toepassing
Nadere informatieEssentiële Beleggersinformatie
Essentiële Beleggersinformatie Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld
Nadere informatieManaged Funds FFG Architect Strategy Fund 1
Managed Funds FFG Architect Strategy Fund 1 PENSIOENSPAREN OF LANGE TERMIJNSPAREN Type levensverzekering Waarborgen Levensverzekering met een rendement dat gekoppeld is aan beleggingsfondsen (tak 23).
Nadere informatieTop-Hat Plus Plan. Type levensverzekering Levensverzekering van het type tak 21. Waarborgen
Top-Hat Plus Plan Type levensverzekering Levensverzekering van het type tak 21. Waarborgen - In geval van leven van de verzekerde op de einddatum van het contract waarborgt het contract de betaling van
Nadere informatieInhoudstafel. Winstdelingsreglement Allianz Invest V896 NL Ed. 04/13 2
Inhoudstafel HOOFDSTUK I WINSTDELINGSREGLEMENT...3 1. Doel van het reglement...3 2. Quotiteit van de verzekerde prestaties gebonden aan elk van de gekantonneerde fondsen...3 3. Bepaling van het globaal
Nadere informatieDe Juiste BALANS. Vinden
De Juiste BALANS Vinden Diversificatie moet de hoeksteen van uw beleggingsprogramma zijn. SIR JOHN TPLETON Gemengde Compartimenten: Eenvoud en Complexiteit in Eén Gemengde compartimenten zijn in het algemeen
Nadere informatieGroep Hesters Invest 1
Groep Hesters Invest 1 Type levensverzekering Waarborgen Doelgroep Levensverzekering waarvan de nettopremie (dit is de premie exclusief premietaksen en instapkosten) geheel of gedeeltelijk belegd wordt
Nadere informatie21 juni Wegwijs in Tak 23
21 juni 2017 Wegwijs in Tak 23 Inhoud Vastrentende beleggingen en obligaties Wat zijn de alternatieven? Investeren in fondsen? Tak 23: de eenvoudige investering Tips om te slagen VASTRENTENDE BELEGGINGEN
Nadere informatieFinanciële infofiche levensverzekering voor tak 23
Financiële infofiche levensverzekering voor tak 23 Securex Life Select One 1 Type levensverzekering Nettopremie Waarborgen Levensverzekering met een rendement dat gekoppeld is aan het tak 23 beleggingsfonds
Nadere informatieInformatiefiche BALANCED FUND (tak 23) NIET-FISCAAL SPAREN
Informatiefiche BALANCED FUND (tak 23) NIET-FISCAAL SPAREN Editiedatum: 01/09/2018 Het Balanced Fund (tak 23) is een optie binnen het product Niet-Fiscaal Sparen (Combinatie tak 21 en/of tak 23). Al naargelang
Nadere informatieFinanciële infofiche Levensverzekering voor Tak 23 AG Fund+ 1
Financiële infofiche Levensverzekering voor Tak 23 AG Fund+ 1 Type levensverzekering Individuele levensverzekering van AG Insurance onderworpen aan het Belgisch recht waarvan het rendement gekoppeld is
Nadere informatieFund Life Opportunity Index
- Jaarverslag 31.12.2018-1 / 5 Jaarverslag 31.12.2018 Inhoudsopgave 1. Omschrijving... 2 2. Beleggingsbeleid van... 2 3. Samenstelling van AXA Life Opportunity Index in bedragen en in percentages op 31
Nadere informatieLock fondsen. Voor wie tactisch wil beleggen
Lock fondsen Voor wie tactisch wil beleggen Lock fondsen Wilt u graag beleggen in de aandelen- of obligatiemarkten en tegelijk eventuele verliezen trachten te beperken? Belegt u liefst in open fondsen,
Nadere informatieEssentiële beleggersinformatie
Essentiële beleggersinformatie Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit Fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld
Nadere informatiePost Optima Flex 1. Type levensverzekering
FINANCIËLE INFOFICHE LEVENSVERZEKERING VOOR TAK 23 OPEN Post Optima Flex 1 Type levensverzekering Individuele levensverzekering van onderworpen aan het Belgisch recht waarvan het rendement gekoppeld is
Nadere informatieVERVANGENDE FONDSEN VOOR DE BLACKROCK FUNDS OF ISHARES
ONDERZOEK NAAR VERVANGENDE FONDSEN VOOR DE BLACKROCK FUNDS OF ISHARES NOVEMBER 2014 Met dank aan: Naar aanleiding van het besluit van BlackRock om per 31 december 2014 de Funds of ishares op te heffen
Nadere informatieCompartiment ACTIVE FIX NEW MARKETS
Compartiment ACTIVE FIX NEW MARKETS BELANGRIJK BERICHT: In toepassing van artikel 236 2 alinea 5 van de wet van 20 juli 2004 betreffende bepaalde vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuilles,
Nadere informatieCompartiment ACTIVE FIX TOP EUROPEAN SECTORS
Compartiment ACTIVE FIX TOP EUROPEAN SECTORS BELANGRIJK BERICHT: In toepassing van artikel 236 2 alinea 5 van de wet van 20 juli 2004 betreffende bepaalde vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuilles,
Nadere informatieFinanciële infofiche Levensverzekering voor Tak 23 AG Fund+ 1
Financiële infofiche Levensverzekering voor Tak 23 AG Fund+ 1 Type levensverzekering Individuele levensverzekering waarvan het rendement gekoppeld is aan beleggingsfondsen (tak 23). Waarborgen Bij overlijden
Nadere informatieVIVIUM BALANCED FUND FACT SHEET 31 maart 2017
FACT SHEET 31 maart 2017 Beleggingsbeleid De beheerdoelstelling van dit compartiment stemt overeen met een matig risiconiveau in vergelijking met de beurs- en obligatiemarkten. De activa van dit compartiment
Nadere informatieFinanciële infofiche Levensverzekering voor Tak 23. AG Fund+ 1. Type levensverzekering
Financiële infofiche Levensverzekering voor Tak 23 AG Fund+ 1 Type levensverzekering Individuele levensverzekering waarvan het rendement gekoppeld is aan beleggingsfondsen (tak 23). Waarborgen Bij overlijden
Nadere informatie(Sociaal) VRIJ AANVULLEND PENSIOEN 1
(Sociaal) VRIJ AANVULLEND PENSIOEN 1 Type levensverzekering Levensverzekering met gewaarborgde rentevoet (Tak 21). Mogelijkheid om te kiezen voor een formule waarbij dit met betrekking tot de winstdeelname
Nadere informatieBelgische bijlage bij het uitgifteprospectus
Belgische bijlage bij het uitgifteprospectus Dexia Total Return II Gemeenschappelijk Beleggingsfonds conform Richtlijn 85/611/EEG 136, route d Arlon, L 1150 Luxemburg Gemeenschappelijk Beleggingsfonds
Nadere informatieManaged Funds FFG Architect Strategy Fund 1
Managed Funds FFG Architect Strategy Fund 1 PENSIOENOVEREENKOMST ZELFSTANDIGE (tak 23) Type levensverzekering Levensverzekering met een rendement dat gekoppeld is aan beleggingsfondsen (tak 23). Er kunnen
Nadere informatieEen pensioenspaarplan op UW maat
VIVIUM Managed Funds Het product De risico s De kosten De opbrengst Een pensioenspaarplan op UW maat Denkt u aan pensioensparen, langetermijnsparen of niet-fiscaal sparen? Of aan een individuele pensioentoezegging
Nadere informatieType levensverzekering
Smart Invest Bon Diversified Europe 2 Beleggingsfonds gekoppeld aan het verzekeringsproduct Smart Invest Portfolio van AG Insurance 1 Blootstelling van 100% van het netto geïnvesteerd bedrag in het fonds
Nadere informatieAllianz Nederland Asset Management B.V. Allianz. Hypotheekrekening. Beleggen om uw hypotheek terug te betalen.
Allianz Nederland Asset Management B.V. Allianz Hypotheekrekening Beleggen om uw hypotheek terug te betalen. Beleggen om uw hypotheek terug te betalen Kies voor goede fondsprestaties van Allianz met de
Nadere informatieType levensverzekering
Smart Invest Bon Demography 2 Beleggingsfonds gekoppeld aan het verzekeringsproduct Smart Invest Portfolio van AG Insurance 1 Blootstelling van 100% van het netto geïnvesteerd bedrag in het fonds via depot
Nadere informatieAsia Pacific Performance
Essentiële Beleggersinformatie 26 juni 2015 Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven
Nadere informatieTop Rendement Invest Pluk de vruchten van uw belegging! 4,67 % gemiddeld over de laatste 9 jaar 1!
4,67 % gemiddeld over de laatste 9 jaar 1! Top Rendement Invest Pluk de vruchten van uw belegging! Top Rendement Invest is een individuele levensverzekering (tak 21) van AG Insurance. Raadpleeg de Financiële
Nadere informatieBNP Paribas L1 Equity USA Small Cap afgekort tot BNPP L1 Equity USA Small Cap
Equity USA Small Cap Presentatie van de Vennootschap BNP Paribas L1 is opgericht in Luxemburg op 29 november 1989 voor een onbeperkte duur in de vorm van een beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal
Nadere informatieTop-Hat Plus Plan Capiplan of Capi 23 1
Top-Hat Plus Plan Capiplan of Capi 23 1 INDIVIDUELE PENSIOENTOEZEGGING (tak 21) Type levensverzekering Capiplan Levensverzekering met gewaarborgde rentevoet op de premies gestort in het tak 21-gedeelte
Nadere informatieFINANCIËLE INFOFICHE LEVENSVERZEKERING VOOR TAK 23
Smart Fund Plan 1 Type levensverzekering Individuele levensverzekering van AG Insurance onderworpen aan het Belgisch recht waarvan het rendement gekoppeld is aan beleggingsfondsen (tak 23). Waarborgen
Nadere informatieNuveen Santa Barbara Global Dividend Growth Fund (het Fonds )
Essentiële Beleggersinformatie Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld
Nadere informatieFinanciële infofiche levensverzekering voor combinatie tak 21 en 23
cambio CAMBIO 1 TYPE LEVENSVERZEKERING WAARBORGEN Levensverzekering waarbij een gegarandeerd rendement (tak 21) gecombineerd wordt met een rendement dat gekoppeld is aan beleggingsfondsen (tak 23). Cambio
Nadere informatieARGENTA LIFE WERELD AANDELEN * (INTERN COLLECTIEF FONDS IN EURO)
ARGENTA LIFE WERELD AANDELEN * (INTERN COLLECTIEF FONDS IN EURO) * Voorheen Argenta Life Japanse Aandelen. Continuum_Wereld_v20110527NL 1/6 1. ORGANISATIE VAN DE MAATSCHAPPIJ... 3 2. DOELSTELLING, BELEGGINGSBELEID
Nadere informatieType levensverzekering
Smart Invest Bon Demography 90 / 2 Beleggingsfonds gekoppeld aan het verzekeringsproduct Smart Invest Portfolio van AG Insurance 1 Blootstelling van 100% van het netto geïnvesteerd bedrag in het fonds
Nadere informatieInformatiefiche DYNAMIC FUND (tak 23) (Niet-Fiscaal Sparen)
Informatiefiche DYNAMIC FUND (tak 23) (Niet-Fiscaal Sparen) Editiedatum: 01/01/2018. Het Dynamic Fund (tak 23) is een optie binnen het product Niet-Fiscaal Sparen (Combinatie tak 21 en/of tak 23) en het
Nadere informatieFund Life Opportunity Selection 5 Dynamic
- Halfjaarverslag 30.06.2018-1 / 5 Halfjaarverslag 30.06.2018 Inhoudsopgave 1. Omschrijving... 2 2. Beleggingsbeleid van... 2 3. Samenstelling van AXA Life Opportunity Selection 5 in bedragen en in percentages
Nadere informatieOptie strategieën. Brochure bestemd voor particuliere beleggers BASIC. Een onderneming van de KBC-groep. Gepubliceerd door KBC Securities
Optie strategieën Brochure bestemd voor particuliere beleggers Gepubliceerd door KBC Securities p. 2 Index 1. Basisstrategieën 2 2. Voorbeelden van toepassingen 2 3. Grafische voorstelling 5 4. Gekochte
Nadere informatieInhoudstafel. Winstdelingsreglement Allianz Invest V873 NL Ed. 09/12 2
Inhoudstafel HOOFDSTUK I WINSTDELINGSREGLEMENT... 3 1. Doel van het reglement... 3 2. Quotiteit van de verzekerde prestaties gebonden aan elk van de gekantonneerde fondsen... 3 3. Bepaling van het globaal
Nadere informatieDe tien gouden regels voor het beleggen in aandelen door Aberdeen Asset Management
De tien gouden regels voor het beleggen in aandelen door Aberdeen Asset Management Finance Avenue, 14 november 2015 Christophe Palumbo, Senior Business Development Manager Benelux Aberdeen Asset Management
Nadere informatieGereglementeerde informatie* Brussel, Parijs, 10 oktober u Gewijzigde versie 10 oktober 2011, 11uur
Gereglementeerde informatie* Brussel, Parijs, 10 oktober 2011 5.30u Gewijzigde versie 10 oktober 2011, 11uur De Belgische, Franse en Luxemburgse nationale overheden verlenen Dexia aanzienlijke steun bij
Nadere informatieEssentiële Beleggersinformatie 19 februari 2014
Essentiële Beleggersinformatie 19 februari 2014 Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven
Nadere informatieAXA Life Protected Millesimo RS
AXA Life Protected Millesimo RS - Jaarverslag 31.12.2013-1 / 5 Jaarverslag 31.12.2013 AXA Life Protected Millesimo RS Inhoudsopgave 1. Omschrijving... 2 2. Beleggingsbeleid van ALP Millesimo RS 1... 2
Nadere informatie