DFT, Intereffekt en RBS presenteren: Focus op Aziatische Opkomende Markten

Transcriptie

1 DFT, Intereffekt en presenteren: Focus op Aziatische Opkomende Markten Webinar, 19 juli 2011 Intereffekt Investment Funds en Johan Smit, Intereffekt Investment Funds: Specialist in Opkomende Landen en derivaten Nichespeler bij uitstek Deskundig en professioneel beheer Rogier San Giorgi, : Supermarkt met beleggingsproducten Toegang tot wereldwijde markten Inspiratie, Innovatie, Educatie 1

2 Programma Introductie Aziatische Opkomende Markten in een notendop Hoe staat China ervoor? Wat speelt er in India? Beleggen in Opkomende Markten Vragen van kijkers Communicatie Presentator Moderator Deelnemers 2

3 Opkomende Markten in een notendop Landen die gehele of gedeeltelijke industrialisatie ondergaan Ian Bremmer, President Eurasia Group: landen waarbij politiek en economie even belangrijk zijn voor financiële markten Emerging Markets, o.a.: BRIC landen Next 7: Egypte, Indonesië, Mexico, Pakistan, Filipijnen, Turkije, Vietnam Frontier Markets: Bahrein, Bangladesh, Botswana, Bulgarije, Ivoorkust, Kroatië, Cyprus, Kenya, Mongolië, Nigeria, Sri Lanka, Tunesië, Vietnam, etc Poll Belegt u al in Opkomende Markten? BRIC Emerging 11 Frontier Markets Meerdere Opkomende Markten Nee 3

4 Opkomende Markten vanuit beleggersperspectief Op zoek naar rendement: Laag rendement op sparen en obligaties Combinatie met oplopende inflatie doet naar aandelen kijken Beleggen in aandelen: Westerse markten versus Opkomende Markten Een maatstaf: economische groei en consumptie IMF 2011: 2,4% groei Westerse landen en 8,4% in Aziatische opkomende markten Spreiding Economische groei versus Koers / Winstverhouding 10 China Verwachte economische groei in % Vietnam BRIC Thailand USA Eurozone Indonesië Japan India Koers / winstverhouding Bron: IMF, Bloomberg, 12 juli

5 Beleggen waar groei is? Tot 2007: hoge rendementen, hoge economische groei 2008: financiële crisis met sterke dalingen 2009 en 2010: snel economisch en koersherstel 2011 actualiteit: zorgen verschuiven van inflatie naar groeiafname Research over Azië Zorgen verschuiven van inflatie naar groeiafname Minder snelle groei wenselijk maar nog geen tekenen van afname regio Afname consumptie en lagere export groei door zwakkere vraag uit G3 economieën terechte zorg maar te sterk aangezet Want: interregionale vraag sterk, dus invloed zwakke G3 beperkter Verwachting: regionale vraag blijft en is positief voor regionale export Lees voor meer de update op Bron: Research Asia Navigator, juni

6 Experts over Aziatische Opkomende Markten Nouriel Roubini Chinese groei op laag pitje, maar vastgoedbeleid luidt herstel groei voor H2 in There is going to be a hard landing in China Thailand: TCB verkrapt terwijl inflatie oploopt Singapore: export groei overtreft met 7,8% verwachtingen Bron: Roubini Global Economics, 13 juni, 17 juni en 11 juli 2011 Experts over Aziatische Opkomende Markten Jim Rogers No question that there are problems in China. ( ) I believe that the economy is strong enough to withstand crises that are evidently going to happen. In the long run, the future is in Asia and this is where my money is Right now, I m long commodities, long USD, long EUR but Short Emerging Markets and long term bonds Bron: Iaowaiblog, 2 juni 2011, CNBC, 14 juli

7 Experts over Aziatische Opkomende Markten Mark Mobius Beleg 34% van een wereldwijde portefeuille in opkomende markten Diversification is the best free lunch in investment world. No one market will be best performing year on year Inflation in emerging markets could reach double digits economische groei gemiddeld rond 5-6%, maar voor Aziatische Opkomende Markten 6-7% Bron: Fondsnieuws, 15 juni 2011, Templeton Asset Management 6 mei 2011 Experts over Aziatische Opkomende Markten Marc Faber An international stock portfolio should have at least 50% of its assets in Emerging Markets In Asia a lot of shares have high dividend yield between 4 and 7% and you have 0% interest on deposits Off course markets can go down by 20-30% Bron: Bloomberg, 24 juni 2011, Faber Blog 26 juni

8 De ontwikkelingen in: China 2009; het jaar na de financiële crisis het prijspeil; van deflatie naar (hoge) inflatie van een beta-jaar naar een alpha-jaar 15 HSCEI Index - per saldo anderhalf jaar zijwaarts Bron: Bloomberg, Intereffekt Investment Funds 16 8

9 Angst voor harde landing zet rem op de beurs Inflatie Overinvesteringen Schulden lokale overheden Bankencrisis Vastgoedbubbel 17 Geldhoeveelheid >> Inflatie Bron: Bloomberg, Intereffekt Investment Funds 18 9

10 Huizenprijzen in duizend RMB per m² Bron: Merill Lynch Global Research 19 Waardering (MSCI China) Bron: Goldman Sachs 20 10

11 Omslagpunt: China 2.0 een nieuwe groeifase Lage arbeidskosten Urbanisatie & Industrialisatie Export georiënteerde groei Milieuvervuiling Standaardproducten Stijgende lonen / welvaart Ontwikkeling plattelandsgebieden Consumptie gedreven groei Duurzaamheid & efficiency Innovatie Kwantitatieve groei (10%) Kwalitatieve groei (±5-6%) 21 De ontwikkelingen in: Pauze 2009; het jaar na de financiële crisis het prijspeil; van deflatie naar (hoge) inflatie van een beta-jaar naar een alpha-jaar 22 11

12 De ontwikkelingen in: India 2009; het jaar na de financiële crisis het prijspeil; van deflatie naar (hoge) inflatie van een beta-jaar naar een alpha-jaar 23 Is de Indiase economie oververhit? 1. Inflatie monetaire beleid impact olie/brandstofprijzen 2. Investeringen FDI/FII Corruptie Belastingverdrag India-Mauritius 3. Politiek (deelstaat)verkiezingen 24 12

13 Inflatie, groei en rente Inflatie Rente Groei Bron: Bloomberg, Intereffekt Investment Funds 25 Het macro-economisch klimaat in 2011 Inflatie: 9,44% JoJ per 14 juli 2011 BBP: 7,80% JoJ per 31 maart

14 Brandstoffen = 14,9% van totale inflatiecijfer Overheidsbesluit: 1. Verhoging kerosine en dieselprijzen 2. Afschaffen importtarieven op ruwe olie Olieprijs 3. Verlaging accijns op diesel Inflatie? Begrotingstekort? Bron: Bloomberg, Intereffekt Investment Funds 27 Nifty Index in het 1 ste halfjaar 2011 Oorzaken: 1. FDI 2. FII 3. Corruptie 4. Onzekerheid m.b.t. belastingverdrag met Mauritius Bron: Bloomberg, Intereffekt Investment Funds 28 14

15 Directe investeringen - FDI Bron: UNCTAD, IMF, CEIC, Morgan Stanley Research 29 Directe investeringen FDI in 2011 Bron: Bloomberg, Intereffekt Investment Funds 30 15

16 Portefeuille-investeringen FII in 2011 Nifty Index Bron: Bloomberg, Intereffekt Investment Funds 31 Corruptie Bron: OutlookIndia.com 32 16

17 Corruptie: huidige status Bron: Transparency International 33 Belastingverdrag India-Mauritius 34 17

18 Politieke landschap Foto: Associated Press 35 Verdeling parlementzetels 1. Parlementsverkiezingen AIADMK 3. Deelstaatverkiezingen 272 Bron: Election Commission of India, Intereffekt Investment Funds 36 18

19 Relatieve rendement India t.o.v. EM Bron: Morgan Stanley Research 37 Waardering (MSCI India) Bron: Bloomberg, Intereffekt Investment Funds 38 19

20 Poll Wat vindt u het grootste risico van beleggen in Opkomende Landen? Inflatie Monetaire beleid Kans op harde landing Politiek Volatiele beurzen Vastgoedbubbel 39 Groei gedreven door vier factoren 40 20

21 Beleggen in Opkomende Markten Doelstelling: Portefeuille uitbreiden door inspelen op mondiale ontwikkelingen Spreiding Inspelen op actuele situaties Regio kiezen: Waar wilt u belegd zijn? Specifiek land of meerdere landen tegelijk Risico Poll vraag In welke Aziatische Opkomende Markt hebt u interesse? China India Mongolië Thailand Alle Aziatische Opkomende Markten Geen: te risicovol 21

22 Wanneer welke beleggingsproduct? Langere termijn meer behouden beleggers: ETF Certificaat Beleggingsfonds Kortere termijn en meer risicozoekende beleggers: Individuele aandelen Turbo s Actief versus Passief Beleggingsproducten van ETF DAXglobal Asia DAXglobal BRIC DAXglobal Russia Certificaten China Certificaat Emerging 11 Cert. Hang Seng Cert. India TR Cert. Mongolië Cert. MSCI Azië Cert. Thailand Cert. Vietnam Cert. Turbo Long en Short Aandelen Indices 22

23 Uitgelicht: DAXglobal Asia ETF Breed gespreid in o.a.: China India Zuid-Korea Indonesië Taiwan Thailand, etc TER: 0,65% ISIN: LU Mongolië Certificaat Rijk aan koper, goud, uranium, kolen etc. Ontwikkeling staat in kinderschoenen Speculatief Beheerskosten: 0,95% ISIN:NL Risico s van Beleggen in Trackers en Turbo s Een belegging in Trackers (ETF s of Certificaten) houden eenzelfde risico in als een directe belegging in de onderliggende waarde. Als die tot nul daalt, kunt u uw volledige belegging verliezen Een belegging in Turbo s is risicovoller dan een directe belegging in de onderliggende waarde. Turbo s zijn uitsluitend geschikt voor actieve en ervaren beleggers met een hoge risico acceptatie Beleggen in aandelenmarkten van opkomende markten, gaat gepaard met extra risico s op het vlak van politiek, economie, de sociale situatie en wetgeving. U loopt kredietrisico op N.V. (A2/A+) als uitgevende instelling van Certificaten en Turbo s, een groepsonderneming van The Royal Bank of Scotland Group plc. 23

24 Aan de slag. Startpunt: Lees daar alle beschikbare documentatie Bekijk de landingspagina ETF Certificaten Opkomende Markten De ontwikkelingen in: 2009; het jaar na de financiële crisis Waarin beleggen? het prijspeil; van deflatie naar (hoge) inflatie van een beta-jaar naar een alpha-jaar 48 24

25 Stel uzelf een aantal vragen. 1. Wat is uw tijdshorizon? Lange termijn (langer dan 1 jaar) Korte termijn (tot 1 jaar) 2. Wat is uw risicoprofiel? Defensief Offensief 3. Bent u een actieve of passieve belegger? Actief Passief 49 Intereffekt Derivatenfondsen 50 25

26 Intereffekt Derivatenfondsen Omloopsnelheid fondsen Waarom actief management fondsen? In kort: hoe wordt het fonds gemanaged? 51 Poll In welke fonds van Intereffekt heeft u het meest interesse? Emerging Africa Frontier Vietnam Japanse Warrants China Warrants India Warrants Brazil Warrants Geen 52 26

27 Service Contact + 31 (0) Website Twitter info@intereffektfunds.nl Deskundig en professioneel via: blogs factsheets presentaties seminars 53 De service van Service Desk Website (NL, lokaal tarief) (België, gratis) (Overig, internationaal tarief) beleggen@rbs.com Educatie & inspiratie seminars & webinars nieuwsbrieven Chart Navigator Markets Magazine 27

28 Belangrijk Het is van belang dat u de werking, kosten en risico s van produkten (ETF s, Turbo s en Certificaten) begrijpt voordat u een beleggingsbeslissing neemt. Tevens dient u zorgvuldig af te wegen of de genoemde producten geschikt zijn voor u gezien uw ervaring, beleggingshorizon, overige beleggingen, financiële positie, risico-bereidheid en andere relevante omstandigheden. In geval van twijfel, dient u professioneel advies in te winnen. Deze presentatie dient slechts ter informatie en is geen aanbieding of een uitnodiging tot het doen van een aanbieding van deze producten. Het aanbod van de in deze presentatie genoemde producten vindt uitsluitend plaats op basis van het basisprospectus, de financiële bijsluiter, eventuele bijbehorende supplementen en definitieve voorwaarden. De beslissing om een in deze presentatie genoemd product te kopen moet dan ook op basis van deze documenten worden gemaakt. Deze documenten zijn kosteloos verkrijgbaar via Markets Access ETF's zijn opgenomen in het register dat wordt aangehouden door de Autoriteit Financiële Markten. Disclaimer DISCLAIMER: Dit document is opgesteld door The Royal Bank of Scotland N.V. ( ) en dient uitsluitend voor informatiedoeleinden. Noch dit document noch de verklaringen die in verband met dit document zijn afgegeven zijn opgesteld als of vormen een aanbieding, uitnodiging of aanbeveling tot het kopen of verkopen van een effect of het aangaan van een transactie. Een aanbieding of een uitnodiging tot het doen van een aanbieding, uitnodiging of aanbeveling tot het aangaan van een transactie zal uitsluitend w orden gedaan op basis van een aanbiedingsdocument of, indien toepasselijk, een prospectus welke kosteloos verkrijgbaar is via U kunt ook bellen op 0900-MA RKETS ( , lokaal tarief), een sturen naar beleggen@rbs.com of per post aanvragen via Markets NL, Gustav Mahlerlaan 350,1082 ME A msterdam. Potentiële partijen dienen een onafhankelijk oordeel te vormen en/of onafhankelijk professioneel advies inw innen voordat zij een beleggingsbeslissing met betrekking tot de effecten nemen. Beleggers dienen zorgvuldig af te w egen of een transactie in de effecten geschikt is gezien de economische voordelen, de risico s, de krediet aspecten, de effectenrechtelijk, andere juridische, fiscale en boekhoudkundige aspecten en hun persoonlijke omstandigheden (w aaronder ervaring, doelstellingen en financiële positie). De getallen opgenomen in dit document zijn indicatief en resultaten behaald in het verleden zijn geen garantie of indicatie voor toekomstige resultaten. Er is geen enkele garantie dat de beleggingsdoelstellingen genoemd in dit document w erkelijk w orden behaald. Elke belegging kent economische en markt risico s en de w aarde van een belegging kan zow el stijgen als dalen. accepteert geen enkele aansprakelijkheid ten opzichte van enige informatie opgenomen in dit document of mondeling verstrekt, tenzij er sprake is van opzet of fraude. kan als principaal of als agent van tijd tot tijd een belang nemen in of financiële instrumenten kopen, verkopen of aanbieden die identiek zijn aan of vergelijkbaar met de effecten beschreven in dit document of daaraan gerelateerde financiële instrumenten zoals effecten, futures, opties en grondstoffen contracten. Distributie van dit document verplicht niet tot het aangaan van enige transactie. De informatie opgenomen in dit document is onderhevig aan w ijzigingen zonder dat hiervan voorafgaande mededeling w ordt gedaan en kan in zijn geheel w orden gew ijzigd, aangevuld of vervangen door latere documentatie. Dit document mag niet (geheel of gedeeltelijk) w orden gekopieerd, verstrekt of anderszins gedistribueerd aan een ander zonder de schriftelijke toestemming van. Aanvullende informatie is op verzoek beschikbaar. Als geen contact wordt opgenomen nemen w ij aan dat aanvullende informatie niet nodig is gezien uw kennis en ervaring. Opinies in het algemeen of specifiek met betrekking tot het economisch klimaat en/of de prestaties van de effecten geven de inzichten van w eer ten tijde van het opstellen van dit document. Deze opinies en inzichten kunnen w ijzigen en moeten niet gezien w orden als beleggingsadvies. Dit document is opgesteld door vanuit haar kantoor op 250 Bishopsgate, London, EC2M 4AA, Verenigd Koninkrijk. The Royal Bank of Scotland N.V. staat in Nederland onder toezicht van De Nederlandsche Bank en de Nederlandse Autoriteit Financiële Markten. The Royal Bank of Scotland plc. Alle rechten, behalve indien expliciet toegekend, w orden voorbehouden. Reproductie in w elke vorm dan ook van de inhoud van dit document is zonder voorafgaande schriftelijke toestemming verboden tenzij voor persoonlijk gebruik. TURBO is een geregistreerde merknaam van The Royal Bank of Scotland N.V. Dit document is geproduceerd op 15 juli

29 Disclaimer Intereffekt Investment Funds Aan de inhoud van deze presentatie kunnen geen rechten worden ontleend. Voor de voorwaarden van de fondsen verwijzen wij u naar het prospectus en naar de financiële bijsluiters. De Beheerder van Intereffekt Investment Funds N.V. heeft een vergunning van de Autoriteit Financiële Markten in het kader van de Wet financieel toezicht. Loop geen onnodig risico. Lees de Financiële Bijsluiters. Hierin staat vermeld dat het risico van deze producten zeer groot is. Johan Smit werkt in opdracht van Intereffekt Investment Funds N.V. Zijn beloning is niet afhankelijk van de prestaties van en wordt niet beïnvloed door de standpunten van opgenomen in dit document. De bijdrage van Johan Smit is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen