WindShareFund. Beknopte toelichting op de op te zetten structuur. Arnhem, maart 2014

Transcriptie

1 WindShareFund Beknopte toelichting op de op te zetten structuur Arnhem, maart 2014

2 Voorbehouden De hierna weergegeven toelichting op de gekozen structuur is zeer globaal van aard en derhalve niet op te vatten als een advies. De weergave streeft niet naar volledigheid en is slechts als leidraad voor de op te zetten structuur op te vatten. Afhankelijk van de concrete advisering bij een eerste project kunnen onderdelen van de gekozen structuur geheel of gedeeltelijk worden aangepast aan de concrete situatie dan wel geldende wetgeving van dat moment. De weergegeven structuur is eerder in de praktijk toegepast en geldt niet als fiscaal agressief. In zoverre kan er van worden uitgegaan dat de weergegeven Duitse en Nederlandse fiscale gevolgen in beginsel niet tot een discussie met de fiscale autoriteiten behoeven te leiden. De weergegeven toelichting beperkt zich tot de gevolgen voor de inkomstenbelastingen en winstbelastingen en gaat niet in op eventuele andere belastingmiddelen die zich zouden kunnen voordoen. Bij dit laatste kan worden gedacht aan onder meer overdrachtsbelasting, omzetbelasting, loonbelasting en eventuele lokale heffingen. 2

3 Basisstructuur voor op te zetten WindShareFund Aandeelhouders Beperkt eigen vermogen Holding BV Beperkt eigen vermogen Fonds BV Obligatielening beleggers Eigen vermogen SPV Bankfinanciering Afnemer van geproduceerde energie 3

4 Toelichting op de gekozen structuur vanuit de fiscaliteit Fonds BV haalt vermogen uit de markt ten behoeve van de aankoop en financiering van een windmolenpark in Duitsland Het bijeen te brengen vermogen zal grotendeels bestaan uit vreemd vermogen dat zal worden aangewend voor de aankoop van een, al dan niet bestaand, windpark De aankoop van het windpark in Duitsland zal plaatsvinden vanuit een daartoe opgerichte SPV, zijnde een GmbH & Co. KG. Financiering vindt plaats met behulp van eigen vermogen (ingebracht door Fonds BV) en vreemd vermogen (extern). De SPV zal, zowel in Nederland als ook in Duitsland, fiscaal transparant zijn. De exploitatieresultaten zullen in Duitsland worden belast De obligatiehouders zullen over de door hen te ontvangen vergoedingen geen belastingen verschuldigd zijn in Duitsland Het op te halen vermogen zal voor een beperkt deel bestaan uit eigen vermogen van Fonds BV en voor het overgrote deel uit een uit te schrijven obligatielening. Het Fonds kiest er hierbij voor relatief geringe minimale participaties (crowd funding) De rentekosten die samenhangen met het aangetrokken vreemd vermogen zullen nagenoeg volledig worden toegerekend aan de buitenlandse activiteiten. Effectief zullen de rentekosten derhalve in Nederland niet tot aftrek leiden. Dit is niet bezwaarlijk omdat er naar verwachting ook geen Nederlandse belastbare resultaten zullen ontstaan. De rente die SPV voldoet op de door haar aangegane externe schulden is aftrekbaar. Als gevolg van de fiscale transparantie zullen ook de schulden die zijn aangegaan door Fonds BV, voor zover deze samenhangen met het in SPV gestorte eigen vermogen, als buitenvennootschappelijke kosten (Sonderwerbungskosten) in Duitsland in aftrek kunnen worden gebracht. SPV zal over haar resultaat in Duitsland Gewerbesteuer verschuldigd zijn. Deze beweegt zich tussen de 14 en 16 procent van het belastbare resultaat. Fonds BV zal (als gevolg van de fiscale transparantie) in Duitsland worden belast voor de vennootschapsbelasting (Körperschaftsteuer) voor haar aandeel in de resultaten van de SPV. De Körperschaftsteuer bedraagt effectief 15,825 procent van het belastbaar resultaat Als gevolg van de gekozen structuur zullen de obligatiehouders over het door hen te realiseren inkomen (rente) in Duitsland geen belastingen verschuldigd zijn. Wel zullen de inkomsten in Nederland aan belastingheffing zijn onderworpen (Box III tenzij het belang deel uitmaakt van het vermogen van een onderneming). 4

5 De algemene voorwaarden van KPMG Meijburg & Co, gedeponeerd bij de Kamer van Koophandel te Amsterdam zijn jegens een ieder van toepassing op alle door KPMG Meijburg & Co te verrichten werkzaamheden en te verlenen diensten. KPMG Meijburg & Co, belastingadviseurs is een samenwerkingsverband van besloten vennootschappen, staat ingeschreven in het Handelsregister onder nummer en maakt deel uit van KPMG International Cooperative ("KPMG International"), een Zwitserse entiteit. De algemene voorwaarden zijn te vinden op de website van KPMG Meijburg & Co ( en worden op verzoek toegestuurd.