BELEGGEN IN INSTELLINGEN VOOR COLLECTIEVE BELEGGING

Transcriptie

1 BELEGGEN IN INSTELLINGEN VOOR COLLECTIEVE BELEGGING WAT IS EEN ICB? Een ICB (Instelling voor Collectieve Belegging of fonds in de omgangstaal) is een instelling die heeft als doelstelling kapitaal op te halen bij een groot aantal beleggers, teneinde dit collectief te beleggen in verschillende typen activa (aandelen, obligaties,...). Het wordt beheerd volgens een bij de oprichting vastgesteld beleggingsbeleid en binnen een wettelijk kader dat is vastgelegd door het land waar het gedomicilieerd is. Het grootste voordeel van het beleggen van uw tegoeden in ICB s ligt in het «samenbrengen» van activa van een groot aantal beleggers, waardoor toegang tot een grote verscheidenheid aan wereldwijde activa mogelijk is, wat voor een individuele belegger niet mogelijk zou zijn. Hierdoor kan het globale risico van de portefeuille verlaagd worden in vergelijking met rechtstreekse beleggingen in een beperkte selectie van financiële instrumenten. (Ook wel «spreiding» genoemd). De diversiteit van de ICB s is zo groot dat het mogelijk is om aan de specifieke noden van bijna elke belegger tegemoet te komen. Het is bij een dergelijk overvloedig aanbod echter wel van het grootste belang om grondig advies in te winnen teneinde de gepaste keuze te maken. Er zijn 2 veelvoorkomende juridische vormen te onderscheiden. Enerzijds een Gemeenschappelijk Beleggingsfonds (GBF), waarvan het kapitaal in onverdeeldheid wordt aangehouden, zonder rechtspersoonlijkheid, beheerd door een beheersmaatschappij die een beheersreglement volgt. Anderzijds bestaat er de Beleggingsvennootschap met Veranderlijk/Vast Kapitaal (BEVEK/BEVAK) die wel beschikt over een rechtspersoonlijkheid en wordt beheerd door een Raad van Bestuur die het beleggingsbeleid van de vennootschap bepaalt. De beleggers zijn aandeelhouders van de vennootschap en beschikken in deze hoedanigheid over een stemrecht en kunnen de Algemene Vergaderingen bijwonen. VERSCHILLENDE SOORTEN DEELBEWIJZEN KAPITALISATIEDEELBEWIJZEN De door het fonds geïnde inkomsten (bijvoorbeeld coupons en dividenden) zullen in het fonds worden geherinvesteerd. De belegger kan pas over de opbrengst van zijn belegging beschikken nadat zijn deelbewijzen zijn verkocht. UITKERINGSDEELBEWIJZEN De door het fonds geïnde inkomsten/dividenden worden periodiek aan de belegger overgemaakt (niet noodzakelijkerwijs in hun totaliteit). Beleggen in ICB s 1

2 DEELBEWIJZEN MET INGEDEKT VALUTARISICO Vaak bestaan van dezelfde ICB meerdere deelbewijzen, die van elkaar verschillen wat betreft de indekking van de blootstelling aan vreemde valuta. Zo zal de ene ICB het onderliggende valutarisico indekken en de andere niet. NETTO-INVENTARISWAARDE De Netto-Inventariswaarde (ofwel NIW) komt overeen met de waarde van de ICB op een specifiek moment. De NIW is de koers waaraan ingetekend- of teruggekocht kan worden en wordt berekend door de netto activa van het fonds te delen door het aantal deelbewijzen in omloop. De NIW wordt doorgaans dagelijks, wekelijks of maandelijks berekend. BELANGRIJKSTE VARÏANTEN Er bestaat een zeer grote verscheidenheid aan ICB s: GELDMARKTFONDSEN Deze zijn voornamelijk belegd in liquiditeiten en overige waarden met een korte (resterende) looptijd. Bijvoorbeeld: termijndeposito s, Schatkistpapier, depositobewijzen (uitgegeven door banken), thesauriebewijzen (uitgegeven door bedrijven), obligaties dichtbij de vervaldag. OBLIGATIEFONDSEN Deze zijn voornamelijk belegd in obligaties met een vaste of een variabele rente. Zij kunnen belegd zijn in waarden met zeer uiteenlopende kenmerken. Bijvoorbeeld: Staats- of bedrijfsobligaties, converteerbare of high yield -obligaties, AANDELENFONDSEN Aandelenfondsen zijn voornamelijk belegd in aandelen in functie van vooraf vastgestelde criteria: land of geografische zone, economische sector, type beurskapitalisatie, beheerstijl, specifiek thema,... STRATEGISCHE OF GEMENGDE Het betreft hier fondsen die verschillende beleggingscategorieën op actieve en dynamische wijze combineren. Deze zijn doorgaans hoofdzakelijk belegd in aandelen, obligaties en geldmarktinstrumenten. DAKFONDSEN Dakfondsen zijn belegd in deelbewijzen van andere fondsen, die op hun beurt zijn belegd in verschillende activaklassen. 2 Beleggen in ICB s

3 ACTIEVE EN PASSIEVE FONDSEN Er bestaan actieve en passieve fondsen. Kort samengevat proberen passieve fondsen (vaak bekend als ETF s of trackers) de ontwikkeling, positief of negatief, van een onderliggende index na te bootsen; terwijl actieve fondsen een beheerstijl volgen, en hun prestatie weliswaar doorgaans vergelijken met (een combinatie van) indices. INFORMATIE OVER BELEGGINGSFONDSEN Bij de beschikbare informatiedocumenten over onze fondsen, zoals de «factsheets» of de prospectussen, is het KIID (Key Investor Information Document) dat essentiële beleggersinformatie bevat, één van de nieuwigheden van de UCITS IV-richtlijn die op 1 juli 2011 van kracht geworden is. KIID KEY INVESTOR INFORMATION DOCUMENT (ESSENTIËLE BELEGGERSINFORMATIE) Elk in België geregistreerd fonds is verplicht om een zogenaamd KIID (Key Investor Information Document) uit te brengen. Dat document licht diverse aspecten van het fonds toe in eenvoudige, begrijpbare taal. De promotors van fondsen zijn verplicht om u dit document te overhandigen in het kader van een beleggingsaanbeveling. Het moet informatie geven over de volgende elementen: Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit onderdeel licht deze elementen in eenvoudige, niet-technische verwoordingen toe. Risico-rendementsprofiel van het fonds (SRRI) Dat bestaat uit de risicoscore tussen 1 en 7 en uit de beschrijving van de andere risico s zoals bijvoorbeeld het concentratierisico. Bijhorende kosten Wat zijn de maximale instap- en uitstapkosten, de beheerskosten, het bewaarloon en de belastingen. Rendementen uit het verleden Met een grafiek van de jaarperformances van het fonds op 5 of 10 jaar (afhankelijk van de beschikbare historiek). Praktische informatie Over het fonds (depothouder, fiscaliteit, waar u bijkomende informatie kunt vinden,...). Het KIID van een beleggingsfonds wordt minstens één maal per jaar geactualiseerd met de performance van het voorbije jaar. Het kan eveneens in de loop van het jaar worden geactualiseerd ingevolge eventuele wijzigingen betreffende de evolutie van, bijvoorbeeld, de SRRI of de courante kosten. Beleggen in ICB s 3

4 GLOBAAL OVERZICHT VAN DE VOOR- EN NADELEN, ALSMEDE VAN DE RISICO S VAN EEN BELEGGING IN ICB s VOORDELEN NADELEN Gemakkelijk toegankelijk Grote keuze Professioneel beheer Flexibiliteit De belegger heeft de mogelijkheid zijn tegoeden te beleggen in een breed gespreide portefeuille, zelfs indien hij beschikt over een bescheiden inleg. De waaier aan fondsen die ter beschikking van de belegger staat, is zeer breed, waardoor het mogelijk wordt toegang te krijgen tot een groot aantal markten of specifieke beleggingsthema s. Behalve de spreiding van de risico s van de portefeuille, kan bij een professioneel beheer geprofiteerd worden van de knowhow en de middelen die ter beschikking staan van de beheerder van het fonds (informatie, tools,...). Een groot deel van de fondsen zijn open ICB s, zonder vervaldatum en met een dagelijkse NIW, die de belegger een grote flexibiliteit en liquiditeit bieden. Kosten Risico verbonden aan specifieke markten of thema s Gebrek aan transparantie Verhandelbaarheid De kosten kunnen sterk variëren, afhankelijk van de kenmerken van de ICB, alsmede van de financiële instellingen die deze op de markt brengen. Het kan moeilijk zijn om een keuze te maken uit het overvloedige aanbod. De belegger dient zich namelijk te realiseren dat beleggen in gespecialiseerde markten of bepaalde thema s risicovoller kan zijn dan op de meer «klassieke» beurzen. De belegger heeft niet altijd goed zicht op zijn gehele portefeuille (alle individuele aandelen waar deze uit is samengesteld), want het is immers niet hij die de beleggingsbeslissingen neemt. Voor sommige ICB s, waarvoor de frequentie van de NIW lager is (wekelijks, maandelijks, ), is het moeilijk om snel in te spelen op plotselinge marktbewegingen. Er bestaan ook ICB s die gesloten zijn tot hun vervaldatum. 4 Beleggen in ICB s

5 SPECIFIEKE RISICO S VERBONDEN AAN ICB s Beleggingen Wisselkoersen Beheer Land van domiciliëring Liquiditeit De ICB s worden belegd in verschillende financiële activa en zijn daardoor onderworpen aan de koersschommelingen van hun onderliggende activa. Op die manier zijn ze blootgesteld aan alle risico s van de aandelen, obligaties, geldmarktinstrumenten en de overige ingezette roerende waarden waarin ze beleggen (bijvoorbeeld: renterisico, risico van de ontwikkelingen op de beurzen, kredietrisico, ). Het wisselkoersrisico hangt hoofdzakelijk af van de samenstelling van de activa van het fonds. Het is klein of zelfs onbestaande voor een ICB waarvan de onderliggende activa zijn uitgedrukt in de referentiemunt van de belegger. Het kan aanzienlijk zijn als het gedeelte aan activa van de ICB dat in een andere munt is belegd, groot is. De ontwikkeling van de NIW van een fonds is afhankelijk van de beleggingsbeslissingen. De door de belegger geïnde inkomsten zijn ook afhankelijk van het vermogen van de beheerder om de best presterende activa te selecteren. De prudentiële controle, alsmede de wetgeving inzake het witwassen van geld en de bescherming van de beleggers zijn in sommige landen strenger (zoals in Luxemburg) dan in andere landen. Ingeval van een sterke vraag om terugbetaling van de beleggers (overschrijding van een bepaalde drempel), is het de ICB bij wet toegestaan om de terugkopen te beperken. Beleggen in ICB s 5

6 Antwerpen Van Putlei Antwerpen Tel.: Brussel Herrmann-Debrouxlaan Brussel Tel.: Hasselt Lazarijstraat 156, Bus Hasselt Tel.: Luik Parc d affaires Zénobe Gramme Square des Conduites d Eau Luik Tel.: Meise Nieuwelaan 224, Bus Meise Tel.: Namen Boulevard de la Meuse Jambes Tel.: Sint-Martens-Latem Koperstraat 1E 9830 Sint-Martens-Latem Tel.: Waregem Franklin Rooseveltlaan Waregem Tel.: Puilaetco Dewaay Private Bankers - Maart 2016 DISCLAIMER Dit document werd in maart 2016 opgesteld op basis van informatie in ons bezit. Dit document is uitsluitend informatief van aard en vormt onder geen beding een aanbod, noch een aansporing tot verkoop van een product of specifieke dienst. Ook al werden voor het verzamelen van de informatie en opinies in dit document bronnen geraadpleegd die ons inziens veilig en ter goeder trouw zijn, er kan geen enkel recht of garantie, uitdrukkelijk of stilzwijgend, uit voortvloeien met betrekking tot hun juistheid en volledigheid.alle informatie en opinies in dit document weerspiegelen het standpunt van de groep KBL epb (waartoe Puilaetco Dewaay Private Bankers behoort) en kunnen wijzigen zonder officiële kennisgeving. Opgesteld en goedgekeurd door verantwoordelijke uitgever. Noch dit document, noch een kopie van dit document mag verder verspreid worden zonder voorafgaande uitdrukkelijke toestemming van de verantwoordelijke uitgever. Aarzel niet om uw private banker te contacteren indien u meer informatie wenst. Verantwoordelijke uitgever: Puilaetco Dewaay Private Bankers NV, Herrmann-Debrouxlaan 46 te 1160 Brussel.