Prospectus. SNS Azië Garantplan. SNS Bank N.V. Croeselaan BJ Utrecht Postbus RA Utrecht Telefoon Internet snsbank.

Transcriptie

1 Prospectus SNS Azië Garantplan SNS Bank N.V. Croeselaan BJ Utrecht Postbus RA Utrecht Telefoon Internet snsbank.nl 1

2 2

3 Inschrijving: tot 17 januari 2005, uur Prospectus 13 december 2004 Storting: 21 januari 2005 SNS Bank N.V. statutair gevestigd te Utrecht Uitgifte van ten minste Certificaten onder de naam: SNS Azië Garantplan SNS Bank N.V. ( SNS ) introduceert Certificaten SNS Azië Garantplan ( Certificaten ). De uitgifteprijs per Certificaat is vastgesteld op EUR 100,-. Het totaal aantal uit te geven Certificaten zal door SNS worden vastgesteld na sluiting van de periode waarin beleggers zich kunnen inschrijven voor Certificaten SNS Azië Garantplan doch vóór toewijzing van de Certificaten. In dit Prospectus worden bepaalde termen en begrippen gebruikt die zijn gedefinieerd. In hoofdstuk 2 Definities van dit Prospectus zijn alle in dit Prospectus gebruikte definities opgenomen. Voor zover gedefinieerde termen en begrippen in enkelvoud luiden wordt hiermee tevens geacht te worden verwezen naar de meervoudsvorm van deze gedefinieerde termen en begrippen, en omgekeerd. Lezing en begrip van de in dit Prospectus gehanteerde definities is essentieel om een goed begrip te hebben van zowel inhoud als strekking van dit Prospectus. Iedere belegger wordt uitdrukkelijk verzocht om de inhoud van dit Prospectus goed te lezen en zich door een onafhankelijke derde te laten adviseren alvorens enige beslissing te nemen omtrent de verwerving van de Certificaten. In het bijzonder wordt iedere belegger gewezen op het feit dat aan de verwerving van Certificaten risico s zijn verbonden. Enkele belangrijke risico s staan vermeld in hoofdstuk 3 Risico s en belangrijke informatie van dit Prospectus. De inschrijving staat open vanaf maandag 13 december 2004, 9.00 uur en eindigt, behoudens bijzondere omstandigheden zoals aangegeven in hoofdstuk 5 Inschrijving en Toewijzing op maandag 17 januari 2005, 12:00 uur ( Inschrijvingsperiode ) bij SNS, via een kantoor van SNS, of SNS Direct, welke laatste te bereiken is op , dan wel via REAAL Bancaire Diensten en/of CVB Bank N.V. Daarnaast staat het beleggers vrij zich voor de inschrijving te wenden tot alle overige in Nederland gevestigde toegelaten instellingen van de effectenbeurs van Euronext Amsterdam N.V.. Toegelaten instellingen van de effectenbeurs van Euronext Amsterdam N.V. kunnen uitsluitend inschrijven bij SNS te s-hertogenbosch, afdeling Order Desk; tel Aan de toegelaten instellingen wordt bij storting een provisie vergoed van EUR 0,50 per aan hun toegewezen Certificaten. De notering van de Certificaten op de Officiële Markt van de effectenbeurs van Euronext Amsterdam N.V. ( Euronext Amsterdam ) is aangevraagd. Het ligt in het voornemen van Euronext Amsterdam om de Certificaten, behoudens onvoorziene omstandigheden, op dinsdag 18 januari 2005 tot de notering toe te laten. De Certificaten zullen worden genoteerd in euro s. De voldoening van het totaal aan SNS verschuldigde bedrag terzake van het totaal aantal toegewezen Certificaten vermenigvuldigd met de uitgifteprijs ( Betaling ), vindt in beginsel plaats op 21 januari 2005 ( Stortingsdatum ). Alle rechten, verband houdende met of voortvloeiende uit de Certificaten nemen een aanvang op de Stortingsdatum, behoudens het recht op Cash Settlement, waarop uitsluitend op de Afloopdatum (nabeurs) aanspraak kan worden gemaakt. De Certificaten bieden de Houder ervan de mogelijkheid te profiteren van de ontwikkeling van de Nikkei 225 (Bloomberg code NKY), de Kospi200 (Bloomberg code KOSPI2), de FTSE Xinhua China25 (Bloomberg code XIN0I), de MSCI Taiwan Stock Index (Bloomberg code TWY) en de Hang Seng (Bloomberg code HIS) ( Indices ), een en ander zoals nader omschreven in de hoofdstuk 4 Voorwaarden en Condities. Op 17 januari 2011 of, indien dit geen Handelsdag is, de eerste daaropvolgende Handelsdag, danwel in het voorkomende geval de Handelsdag vastgesteld overeenkomstig het bepaalde in Hoofdstuk 4 Voorwaarden en Condities ( Afloopdatum ), heeft elke Houder van Certificaten, zoals omschreven in hoofdstuk 2 ( Definities ) recht op een uitkering per de derde Handelsdag volgend op de Afloopdatum ( Uitbetalingsdatum ) van een bedrag luidende in euro s ( Cash Settlement ). De hoogte van de Cash Settlement is mede afhankelijk van de procentuele wijziging van de Index, een en ander overeenkomstig het bepaalde in hoofdstuk 4 Voorwaarden en Condities. De Cash Settlement per Certificaat zal niet minder bedragen dan EUR 100,- ( Garantiewaarde ). SNS is de uitgevende instelling van de Certificaten en treedt op als wederpartij van de Houder ervan bij de uitoefening van de rechten uit hoofde van de Certificaten op de Afloopdatum. De Certificaten zullen zijn belichaamd in één permanent verzamelbewijs aan toonder ( Verzamelbewijs ). Het Verzamelbewijs zal op uiterlijk 20 januari 2005 worden gedeponeerd bij het Nederlands Centraal Instituut voor Giraal Effectenverkeer B.V. (Euroclear Nederland) te Amsterdam. Het Verzamelbewijs zal niet in afzonderlijke bewijzen aan toonder worden omgewisseld. 3

4 4

5 1 INHOUDSOPGAVE 1 INHOUDSOPGAVE 5 2 DEFINITIES 6 3 RISICO S EN BELANGRIJKE INFORMATIE 8 4 VOORWAARDEN EN CONDITIES 10 5 INSCHRIJVING EN TOEWIJZING 15 6 VERKOOPRESTRICTIES 17 7 FISCALE ASPECTEN 18 8 BESTEMMING VAN DE OPBRENGST 19 9 ALGEMENE GEGEVENS OVER DE INDEX ALGEMENE INFORMATIE SNS 22 Accountantsverklaring KPMG Accountants N.V. 31 Accountantsverklaring Ernst & Young Accountants OVERIGE INFORMATIE 33 BIJLAGE I REGLEMENT SNS BELEGGERSGIRO 34 BIJLAGE II REGLEMENT SNS BELEGGERSGIRO (geldend vanaf 1 maart 2005) 37 BIJLAGE III REGLEMENT REAAL BELEGGERSGIRO 41 BIJLAGE IV REGLEMENT CVB BELEGGERSGIRO 45 5

6 2 DEFINITIES Definities In deze voorwaarden zullen de na te melden woorden en uitdrukkingen de navolgende betekenis hebben, tenzij duidelijk anders is aangegeven: Aangesloten Instelling: Aangewezen Certificaten: Afloopdatum: Beginstand van de Index: Beleggersgiro: Betaalkantoor: Betaling: Cash Settlement: CVB: Certificaat: Certificaathouder: Eindstand van de Index: Euroclear Nederland: Euronext Amsterdam: Faillissement: Garantiewaarde: Een aangesloten instelling als bedoeld in de Wet giraal effectenverkeer. Certificaten AEX Garantieclick, terzake waarvan het prospectus d.d. 14 februari 2000 is opgesteld en/of Certificaten Eurogarantieplan terzake waarvan het prospectus d.d. 18 september 2000 is opgesteld en/of Certificaten Wereldgarantieplan, terzake waarvan het prospectus d.d. 5 maart 2001 is opgesteld. 17 januari 2011 of, indien dit geen Handelsdag is, de eerste daaropvolgende Handelsdag danwel de Handelsdag vastgesteld overeenkomstig het bepaalde in Hoofdstuk 4. De afloopdatum is tevens de laatste dag van notering van en handel in de Certificaten op Euronext Amsterdam. De stand van de Index welke door SNS vastgesteld wordt overeenkomstig de voorwaarden en condities als omschreven in hoofdstuk 4 Voorwaarden en Condities. Stichting SNS Beleggersgiro, statutair gevestigd te s-hertogenbosch, ook wel aan te duiden als SNS Beleggersgiro, CVB Beleggersgiro of REAAL Beleggersgiro. SNS. De voldoening aan SNS van de totaal verschuldigde prestatie, uitgedrukt in: I) contanten in euro, of II) een of meerdere Aangewezen Certificaten, of III) de combinatie van contanten in euro en één of meerdere Aangewezen Certificaten, terzake van het totaal aantal toegewezen Certificaten per belegger vermenigvuldigd met de Uitgifteprijs, overeenkomstig de voorwaarden en condities als omschreven in hoofdstuk 4 Voorwaarden en Condities. Het bedrag luidende in euro waartoe een Houder van Certificaten gerechtigd is, welk recht ontstaat op de Afloopdatum en welk bedrag opeisbaar is op de Uitbetalingsdatum, een en ander zoals nader omschreven in Hoofdstuk 4 Voorwaarden en Condities. CVB Bank N.V., statutair gevestigd te s-hertogenbosch. Het aan Euronext Amsterdam genoteerde effect met een nominale waarde van EUR 100,- dat door SNS wordt uitgegeven onder de naam SNS Azië Garantplan, dat deel uitmaakt van het Verzamelbewijs en welke door SNS, terzake van de Certificaten, wordt gedeponeerd bij Euroclear Nederland, inhoudende het recht om op de wijze en onder de voorwaarden en condities, zoals gesteld in dit Prospectus, aanspraak te maken op Cash Settlement. De houder van één of meer Certificaten. De stand van een Index, vastgesteld en berekend door SNS overeenkomstig de voorwaarden en condities als omschreven in hoofdstuk 4 Voorwaarden en Condities. Het Nederlands Centraal Instituut voor Giraal Effectenverkeer B.V. te Amsterdam. De Officiële Markt van de effectenbeurs van Euronext Amsterdam N.V. Elke situatie waarin SNS niet (langer) aan haar opeisbare betalingsverplichtingen kan voldoen of zal kunnen voldoen (betalingsonmacht), waaronder in ieder geval, doch niet uitsluitend de situatie dat SNS in staat van faillissement is verklaard als bedoeld in de Faillissementwet, alsmede de situatie dat een rechtbank, een door De Nederlandse Bank verzochte bijzondere voorziening ten aanzien van SNS, in het belang van de gezamenlijke schuldeisers van SNS, heeft toegewezen, een en ander zoals bedoeld in titel 10 van de Wet toezicht kredietwezen. Het bedrag van EUR 100,- per Certificaat. 6

7 Handelsdag: Houder van Certificaten: Indices: Inschrijvingsperiode: Marktverstoringsgebeurtenis: Iedere dag waarop zowel banken in Nederland voor betalingsverkeer en effectenverkeer geopend zijn, alsook Euronext Amsterdam, Euroclear Nederland, en de voor de vaststelling van de Index relevante beurzen en instellingen en waarop tevens de Index door Samensteller van een Index wordt vastgesteld en gepubliceerd, met uitzondering van die dagen waarop de handel op bovenbedoelde beurzen gepland is eerder te sluiten dan de normale sluitingstijden. De natuurlijke persoon of rechtspersoon, die als deelgenoot gerechtigd is tot een aandeel in het verzameldepot, als bedoeld in de Wge, terzake van de Certificaten en als zodanig in de administratie van een Aangesloten Instelling is geadministreerd dan wel de natuurlijke of rechtspersoon, die een vordering luidende in Certificaten heeft op Stichting SNS Beleggersgiro. De Nikkei 225 (Bloomberg code NKY) en/of de Kospi200 (Bloomberg code KOSPI2) en/of de FTSE Xinhua China25 (Bloomberg code XIN0I) en/of de MSCI Taiwan Stock Index (Bloomberg code TWY) en/of de Hang Seng (Bloomberg code HIS), dan wel de betreffende Vervangingsindex, zoals nader omschreven in Hoofdstuk 4 Voorwaarden en Condities, een en ander zoals uit de context blijkt. De door SNS vast te stellen periode gedurende welke in Certificaten geïnteresseerde beleggers kunnen inschrijven op Certificaten. De gebeurtenis als nader omschreven in Hoofdstuk 4 Voorwaarden en Condities. Procentueel Index Getal: Het percentage dat de (procentuele) wijziging weergeeft van alle Indices vermenigvuldigd met 80%, een en ander overeenkomstig de voorwaarden en condities uiteengezet in Hoofdstuk 4 Voorwaarden en Condities. Prospectus: REAAL Bancaire Diensten: Recht van Conversie: Reglement Beleggersgiro: Het onderhavige prospectus. CVB Bank N.V., handelend onder de naam REAAL Bancaire Diensten, gevestigd te s-hertogenbosch. Het recht van een Houder van Aangewezen Certificaten om Certificaten te verwerven tegen betaling van (fracties) van Aangewezen Certificaten, overeenkomstig de voorwaarden en condities omschreven in hoofdstuk 4 Voorwaarden en Condities en hoofdstuk 5 Inschrijving en Toewijzing. Het Reglement SNS Beleggersgiro en/of het Reglement REAAL Beleggersgiro en/of het Reglement CVB Beleggersgiro, gevoegd bij dit Prospectus in Bijlagen I, II, III respectievelijk IV. Samensteller van een Index: SNS: SNS REAAL: Stortingsdatum: Toewijzing: Uitbetalingsdatum: Uitgifteprijs: Vervangingsindex: Verzamelbewijs: Wge: Nihon Keizai Shimbun Inc. en/of Morgan Stanley Capital International Inc. en/of FTSE International Limited en/of Korean Stock Exchange en/of HSI Services Limited, danwel een voor SNS acceptabele partij ter vervanging van voornoemde rechtspersoon, een en ander zoals uit de context blijkt, vastgesteld conform de voorwaarden en condities zoals bepaald in Hoofdstuk 4 Voorwaarden en Condities. SNS Bank N.V., statutair gevestigd te Utrecht. SNS REAAL Groep N.V., statutair gevestigd te Utrecht. De dag waarop Betaling verschuldigd is. De toekenning door SNS van Certificaten aan beleggers, conform de voorwaarden en condities als gesteld in Hoofdstuk 5 Inschrijving en Toewijzing. De derde Handelsdag na de Afloopdatum. EUR 100,- (per Certificaat). De index als gedefinieerd in Hoofdstuk 4 Voorwaarden en Condities. Het terzake van de Certificaten bij Euroclear Nederland gedeponeerde, permanente en niet in afzonderlijke effecten aan toonder om te wisselen verzamelbewijs aan toonder, welk verzamelbewijs alle Certificaten belichaamt. Wet giraal effectenverkeer. 7

8 3 RISICO S EN BELANGRIJKE INFORMATIE Beleggers die geïnteresseerd zijn in de Certificaten worden er nadrukkelijk op gewezen dat aan een belegging in Certificaten financiële risico s zijn verbonden. Beleggers worden derhalve, alvorens tot een belegging in Certificaten te besluiten, uitdrukkelijk geadviseerd dit Prospectus zorgvuldig te lezen en kennis te nemen van de volledige inhoud van dit Prospectus. De in dit Prospectus opgenomen informatie kan niet worden aangemerkt als een beleggingsadvies. Iedere belegger dient rekening met zijn individuele omstandigheden te houden alvorens Certificaten te verwerven en doet er verstandig aan zich te laten adviseren door een onafhankelijke (financieel en belastingadviseur), met betrekking tot de structuur van de Certificaten en de met een belegging in de Certificaten gepaard gaande risico s alsmede in hoeverre een belegging daarin verenigbaar is met hun risicoprofiel. SNS heeft in het kader van deze emissie geen personen gemachtigd namens haar enige informatie te verschaffen of enige verklaring af te leggen die afwijkt van de informatie in dit Prospectus. Informatie of verklaringen verstrekt of afgelegd in strijd met het voorgaande dienen niet te worden beschouwd als verstrekt of afgelegd door of namens SNS. Uit de verstrekking van dit Prospectus mag niet worden geconcludeerd dat zich sedert de datum van dit Prospectus in de activiteiten van SNS geen wijzigingen kunnen hebben voorgedaan. SNS verklaart dat zij verantwoordelijk is voor de juistheid van de inhoud van dit Prospectus en dat, voor zover haar bekend, de in dit Prospectus opgenomen gegevens in overeenstemming zijn met de werkelijkheid en dat geen gegevens zijn weggelaten welker vermelding de strekking van dit Prospectus wezenlijk zou wijzigen. De informatie in dit Prospectus welke betrekking heeft op de Indices is een weergave van op het moment van uitgifte van dit Prospectus, publiekelijk beschikbare informatie en wordt tenzij anders vermeld onder meer via de volgende websites ; ; ; en publiekelijk beschikbaar gesteld door Nihon Keizai Shimbun Inc. en/of Morgan Stanley Capital International Inc. en/of FTSE International Limited en/of Korean Stock Exchange en/of HSI Services Limited ( Samenstellers van een Index ). Geen van deze websites en informatie wordt door SNS onderhouden of geëxploiteerd. De informatie is een niet beëdigde vertaling vanuit oorspronkelijk Engelstalige informatie. Samenstellers van de Index maken geen deel uit van SNS dan wel een aan haar gelieerde groepsmaatschappij. De samenstelling, berekening en publicatie van een Index geschiedt niet door SNS, doch wordt uitsluitend gedaan door de Samenstellers van een Index. SNS aanvaardt geen enkele verantwoordelijkheid voor de juistheid en volledigheid van de informatie met betrekking tot een Index, de vertaling van informatie met betrekking tot een Index, enige overige informatie met betrekking tot een Index, dan wel de berekeningen en publicaties van een Index. Risicoprofiel Op het moment van uitgifte van dit Prospectus voldoen de Indices aan de gegevens als opgenomen in Hoofdstuk 9 Algemene gegevens over de Index. De verwerving van Certificaten is niet geschikt voor beleggers die een risicoloze belegging nastreven of hun belegde gelden niet gedurende zes jaar kunnen missen. Voor beleggers die hun belegde gelden gedurende zes jaar kunnen missen en hun Certificaten houden tot aan de Afloopdatum, is het beleggen in Certificaten geschikt voor beleggers met een gematigd defensief profiel. Voor andere beleggers kan het beleggen in Certificaten een offensief karakter hebben. Beleggers worden gewezen op het feit dat zij naast het risicoprofiel ook andere aspecten mee dienen te wegen bij de beslissing tot het al dan niet verwerven van certificaten, waaronder in ieder geval de inkomens- en vermogenspositie van de belegger, de persoonlijke doelstellingen en de samenstelling van mogelijke andere aangehouden effectenportefeuilles. Garantie beperkt tot 100 euro per Certificaat Beleggers in Certificaten worden erop gewezen dat een stijging van een Index in het verleden geen garantie geeft voor een stijging van een Index in de toekomst. Ingeval van een daling van een Index of een dermate geringe stijging van een Index dat de Cash Settlement lager is dan de Uitgifteprijs per Certificaat (euro 100,-), zal het bedrag waarop een Houder van Certificaten aanspraak kan maken beperkt zijn tot 100 euro per Certificaat. Faillissement Beleggers dienen zich er voorts van bewust te zijn, dat in geval van Faillissement van SNS, zoals gedefinieerd in Hoofdstuk 2 Definities, geen rekening dient te worden gehouden met een gehele of gedeeltelijke terugbetaling, ongeacht in welke vorm, van de in de Certificaten geïnvesteerde gelden, de Cash Settlement of de Garantiewaarde. Beleggers lopen derhalve een risico op SNS. Recht van Conversie Het is geïnteresseerde beleggers, tevens zijnde Houders van bepaalde door SNS aangewezen Certificaten, toegestaan Certificaten te verwerven door gebruik te maken van het recht van conversie, een en ander overeenkomstig de voorwaarden en condities in Hoofdstuk 4. Het feit dat SNS de beleggers een Recht van Conversie biedt, houdt geenszins een advies in om tot conversie over te gaan. Iedere individuele belegger dient bij zijn beslissing of een belegger gebruik wenst te maken van het Recht van Conversie, steeds in ieder geval zijn persoonlijke omstandigheden, financiële positie en doelstellingen te betrekken. Looptijd en tussentijdse verhandelbaarheid van Certificaten De looptijd van de Certificaten is zes jaar. SNS noch enige partij is verplicht om gedurende de looptijd van de Certificaten over te gaan tot inkoop van de Certificaten of terugbetaling van de met de verwerving van Certificaten geïnvesteerde gelden. Beleggers dienen er rekening mee te houden dat de waarde van Certificaten gedurende de looptijd sterk kan fluctueren, waardoor de waarde van een Certificaat substantieel minder kan bedragen dan de Garantiewaarde. Gedurende de looptijd hebben Houders van Certificaten geen aanspraak op de Garantiewaarde. Gedurende de looptijd, vanaf de datum waarop de Certificaten genoteerd zijn aan Euronext Amsterdam hebben (potentiële) Houders van Certificaten die een geld- en effectenrekening bij SNS, REAAL Bancaire Diensten of CVB aanhouden de mogelijkheid (fracties van) Certificaten aan te bieden en/of (fracties van) Certificaten te verwerven middels de Beleggersgiro, overeenkomstig het bepaalde in Hoofdstuk 4 Voorwaarden en Condities. De Beleggersgiro houdt zich het recht voor om (tijdelijk) opdrachten tot aankoop van (fracties van) Certificaten middels de Beleggersgiro niet uit te voeren, indien er naar het uitsluitend oordeel van de Beleggersgiro onvoldoende aanbod is. 8

9 Andere (potentiële) Houders van Certificaten hebben de mogelijkheid hun Certificaten aan te bieden of Certificaten te verwerven middels het plaatsen van een aan- dan wel verkooporder bij de Officiële Markt van de effectenbeurs van Euronext Amsterdam. Deze mogelijkheid staat tevens open voor (potentiële) Houders van Certificaten die een geld- en effectenrekening bij SNS, REAAL Bancaire Diensten, respectievelijk CVB aanhouden en waarvan de voorwaarden terzake van de geld-en effectenrekening in deze mogelijkheid voorzien. SNS (middels haar afdeling Financial Markets) treedt op het moment van uitgifte van dit Prospectus op als liquidity provider ten aanzien van de Certificaten, hetgeen inhoudt dat SNS een markt in Certificaten zal onderhouden. SNS is geenszins verplicht om gedurende de gehele looptijd van de Certificaten als liquidity provider op te blijven treden. De eventuele omstandigheid dat SNS als liquidity provider optreedt, houdt niet in dat SNS of enige derde steeds kan garanderen (of garandeert) dat er een adequate markt is voor handel in Certificaten. De mogelijkheid bestaat dat de handel dermate beperkt is dat dit een negatief effect heeft op de verhandelbaarheid en/of de waarde van de Certificaten. Waardeontwikkeling De waarde van beleggingen kan fluctueren. De waardeontwikkeling van een Certificaat is mede afhankelijk van de waardeontwikkeling van de Indices. De waardeontwikkeling van de Indices in het verleden biedt geen garantie voor de waardeontwikkeling van de Indices in de toekomst. Continuering van de Index Beleggers worden er uitdrukkelijk op gewezen dat de Samensteller van een Index de samenstelling, de berekening dan wel de publicatie van een Index kan beëindigen of wijzigen. Dit leidt er toe dat de Cash Settlement waartoe een Houder gerechtigd is niet langer kan worden berekend aan de hand van de procentuele wijziging van een Index en derhalve op een andere wijze berekend zal worden. In al deze gevallen voorziet het Prospectus op de wijze, als beschreven in hoofdstuk 4 Voorwaarden en Condities. Fiscaal Aan het verwerven, houden, verkopen en uitoefenen van (de rechten) van Certificaten kunnen voor beleggers fiscale consequenties verbonden zijn. In de informatie gesteld in Hoofdstuk 7 Fiscale aspecten wordt uitgegaan van de fiscale wetgeving, jurisprudentie en beleidsregels, zoals van kracht in Nederland op het moment van verschijnen van dit Prospectus, met uitzondering van latere wijzigingen in de regelgeving die mogelijk terugwerkende kracht hebben. Deze informatie vormt geen uitputtende beschrijving van alle mogelijke belastinggevolgen verbandhoudende met de hiervoor beschreven situaties met betrekking tot de Certificaten. Potentiële Houders van Certificaten wordt geadviseerd, mede in verband met hun specifieke omstandigheden, hun eigen financieel en belastingadviseur te raadplegen. Beleggers wordt verder nadrukkelijk op het volgende gewezen: Beleggers dienen zich er rekenschap van te geven dat voor de berekening van het Procentueel Index Getal als onderdeel van de berekening van de Cash Settlement de procentuele wijziging van een Index, slechts voor 80% en derhalve niet voor 100% ten goede komt aan beleggers en dat het effectief rendement derhalve gemaximeerd is tot 80% van de procentuele wijziging van een Index, overeenkomstig het bepaalde in Hoofdstuk 4 Voorwaarden en Condities. De rechten van Houders van Certificaten jegens SNS uit hoofde van de Certificaten zijn uitsluitend verplichtingen van SNS en zijn niet gesecureerd (door enig zekerheidsrecht). SNS verstrekt geen informatie over en neemt geen enkele verantwoordelijkheid voor de financiële positie van de ondernemingen wier (certificaten van) aandelen zijn opgenomen in de Index. SNS heeft ook geen onderzoek gedaan naar deze ondernemingen. Het is onmogelijk om het verloop van de koers van die (certificaten van) aandelen of van de Certificaten te voorspellen; de koers kan stijgen, maar ook gelijk blijven of dalen. De ondernemingen waarvan de (certificaten van) aandelen zijn opgenomen in de Indices zijn niet betrokken geweest bij het opstellen van dit Prospectus of de uitgifte van de Certificaten. Uit het houden van Certificaten vloeit generlei recht voort op enige informatie, stemrecht of dividenden met betrekking tot de ondernemingen wier (certificaten van) aandelen zijn opgenomen in de Index. Samensteller van een Index is niet aansprakelijk jegens beleggers voor geleden beleggingsverliezen ten gevolge van een waardedaling van de Certificaten. Meer in het bijzonder geldt dat Samensteller van een Index geen enkele garantie geeft, expliciet of impliciet, met betrekking tot: I) de door Houders van Certificaten of enig ander persoon, in verband met een Index, en de daarin opgenomen gegevens, te behalen resultaten; II) de betrouwbaarheid en volledigheid van een Index en de daarin opgenomen data; III) de verhandelbaarheid en de geschiktheid voor een bepaald gebruik of (beleggings)doel van een Index en de daarin opgenomen data; Samensteller van een Index is niet verantwoordelijk voor fouten of omissies in of verstoringen van de Index en de daarin opgenomen data; Samensteller van een Index is onder geen enkele omstandigheid verantwoordelijk voor enige inkomstenderving of indirecte, voortvloeiende schade, verliezen of schadevergoedingen, zelfs indien Samensteller van een Index weet dat deze op kunnen treden. 9

10 4 VOORWAARDEN EN CONDITIES Dit hoofdstuk bevat de voorwaarden en condities omtrent de uitgifte van de Certificaten, alsmede overige belangrijke rechten en verplichtingen voor Houders van Certificaten. Voor tekst en uitleg van de in dit hoofdstuk gehanteerde definities wordt verwezen naar Hoofdstuk 2 Definities. Deze Voorwaarden en Condities, tezamen met voornoemde Definities zullen aan het permanente Verzamelbewijs worden gehecht. Houders van Certificaten worden, bij de inschrijving van Certificaten, geacht kennis te hebben genomen van onderstaande Voorwaarden en Condities, deze te begrijpen en te aanvaarden. 1 De Certificaten SNS zal een aantal van Certificaten uitgegeven. De looptijd van de Certificaten is 6 jaren en loopt vanaf de eerste Handelsdag dat de Certificaten tot de notering van Euronext Amsterdam zullen zijn toegelaten, tot en met de Afloopdatum. De uitgifteprijs per Certificaat is EUR 100,--. SNS heeft het recht, doch is daartoe niet verplicht, om onaangekondigd, voor eigen rekening en risico Certificaten te verwerven. SNS zal zulks in ieder geval overwegen indien minder dan Certificaten aan beleggers zijn toegewezen. 10 De Certificaten zullen zijn belichaamd in één verzamelbewijs aan toonder dat behoudens onvoorziene omstandigheden uiterlijk 20 januari 2005 zal worden gedeponeerd bij Euroclear Nederland. Het Verzamelbewijs zal niet worden omgewisseld in afzonderlijke bewijzen aan toonder. Certificaten die zijn belichaamd in het Verzamelbewijs, maken na deponering bij Euroclear Nederland deel uit van verzameldepots in de zin van de Wge en zijn giraal leverbaar, zoals bedoeld in de Wge. 2 Recht op Cash Settlement Houders van Certificaten hebben uit hoofde van de Certificaten geen andere rechten dat het recht op uitkering van de Cash Settlement. Dit recht ontstaat eerst op de Afloopdatum (nabeurs). Vóór de Afloopdatum hebben Houders van Certificaten geen aanspraak op tussentijdse uitkeringen (waaronder renten en/of dividenden) dan wel uitkering van de Garantiewaarde. De betaling van Cash Settlement is eerst opeisbaar op de Uitbetalingdatum. De betaling van Cash Settlement wordt gedaan op de Uitbetalingsdatum, een en ander op de wijze als hierna onder Uitbetaling bepaald. Een Houder van Certificaten kan geen aanspraak maken op betaling van rente of schadevergoeding indien de uitbetaling van de Cash Settlement om welke reden dan ook op een latere datum plaatsvindt dan op de Uitbetalingsdatum. Houders van Certificaten zullen nimmer aanspraak hebben jegens SNS op vergoeding van gemaakte kosten of nog te maken kosten in verband met de Certificaten. Het recht van Houders van Certificaten op Cash Settlement is een niet achtergestelde en niet gesecureerde vordering op SNS. Dit recht is I) van gelijke rang als alle andere rechten van Houders van Certificaten en II) van gelijke rang als alle andere huidige en toekomstige niet achtergestelde en niet gesecureerde vorderingen van schuldeisers van SNS, met uitzondering van die rechten die krachtens een dwingendrechtelijke bepaling als preferente vorderingen kwalificeren. 3 Berekening Cash Settlement De Cash Settlement per Certificaat waarop een Houder van Certificaten per de Uitbetalingsdatum aanspraak kan maken, wordt aan de hand van de volgende formule berekend: a het Procentueel Index Getal, vermenigvuldigd met b de Garantiewaarde van een Certificaat, vermeerderd met c de Garantiewaarde van een Certificaat, met dien verstande dat de Cash Settlement per Certificaat steeds gelijk is aan de Garantiewaarde, indien de hoogte van de op basis van bovenstaande formule berekende Cash Settlement per Certificaat lager is dan de Garantiewaarde. Procentueel Index Getal Het Procentueel Index Getal is het percentage dat de Procentuele Wijziging van alle Indices weergeeft, vermenigvuldig met 80%. Procentuele Wijziging De Procentuele Wijziging van iedere Index wordt bepaald aan de hand van de Eindstand van een Index ten opzichte van de Beginstand van diezelfde Index. Voor de berekening van de Procentuele Wijziging van alle Indices tezamen, wegen alle Indices voor een gelijk percentage mee, derhalve voor 20% per Index. De Procentuele Wijziging van een Index kan in de vorm van een formule als volgt weergegeven worden. Procentuele Wijziging = ( Eindstand van de Index Beginstand van diezelfde Index ) x 100 Beginstand van de Index Procentuele Wijziging van een Index, Eindstand en Beginstand SNS stelt per Index de Procentuele Wijziging vast aan de hand van de eindstand van elke Index ten opzichte van de beginstand van diezelfde Index, welke standen SNS bepaalt aan de hand van de officiële slotkoersen van de Indices, zoals door Samenstellers van een Index vastgesteld en gepubliceerd. Eindstand van een Index SNS stelt de Eindstand van een Index vast op 17 januari 2011, behoudens in het geval behoudens in het geval dat zich een Marktverstoringsgebeurtenis en/of Beëindiging of wijziging van een Index voordoet, zoals hierna in dit Hoofdstuk omschreven, in welk geval SNS de Eindstand van een Index op de aldaar bedoelde wijze zal vaststellen. SNS zal de hoogte van de Eindstand van een Index vaststellen aan de hand van de officiële slotkoersen van de betreffende Index, welke door Samensteller van de betreffende Index zijn vastgesteld en gepubliceerd op 13 specifieke Handelsdagen, te weten, op 18 januari 2010, 17 februari 2010, 17 maart

11 2010, 19 april 2010, 17 mei 2010, 17 juni 2010, 19 juli 2010, 17 augustus 2010, 17 september 2010, 18 oktober 2010, 17 november 2010, 17 december 2010, en 17 januari 2011, althans, voor zover een van voornoemde data geen Handelsdag is, de eerst daaropvolgende Handelsdag. Het gemiddelde van deze 13 standen van de betreffende Index vormt de Eindstand van een Index ( Eindstand van een Index ), onverminderd het hierna bepaalde ten aanzien van een Marktverstoringsgebeurtenis en/of Beëindiging of wijziging van een Index. Beginstand van een Index SNS stelt de hoogte van de Beginstand van een Index vast aan de hand van de officiële slotkoersen van de betreffende Index, welke door Samensteller van de betreffende Index zijn vastgesteld en gepubliceerd op 17 januari 2005, onverminderd het hierna bepaalde ten aanzien van een Marktverstoringsgebeurtenis en/of Beëindiging of wijziging van een Index. Formule Procentueel Index Getal Het Procentueel Index Getal laat zich als formule als volgt weergeven: 80% x ( (20% x Procentuele Wijziging Index 1)+ (20% x Procentuele Wijziging Index 2) + (20% x Procentuele Wijziging Index 3) + (20% x Procentuele Wijziging Index 4)+ (20% x Procentuele Wijziging Index 5) ) Cash Settlement De Cash Settlement kan rekenkundig weergegeven worden door onderstaande formule: Cash Settlement = (Procentueel Index Getal x 100) Enkele rekenvoorbeelden: Indices % verandering* garantiewaarde bij euro inleg 80% van de stijging van de Indices uitkering bovenop garantie bij euro inleg totale uitkering bij euro inleg gemiddelde rendement per jaar nikkei 225 kospi 200 ftse xinhua 25 msci taiwan index hang seng -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% % -32% -24% -16% -8% 0% 8% 16% 24% 32% 40% 48% 56% 64% 72% 80% nvt nvt nvt nvt nvt ,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 1,3% 2,5% 3,7% 4,7% 5,8% 6,8% 7,7% 8,6% 9,5% 10,3% stel dat : nikkei % daalt kospi % stijgt ftse xinhua % stijgt msci taiwan index 80% stijgt hang seng 40% stijgt dan is gemiddelde stijging 60% * ) Dit is de gemiddelde waarde van dertien specifieke handelsdagen in de periode 18 januari 2010 tot en met 17 januari Garantie SNS staat er voor in dat het bedrag waartoe een Houder van Certificaten per de Uitbetalingsdatum aanspraak op kan maken niet lager is dan de Garantiewaarde ad EUR 100,- per Certificaat. Deze garantie omvat uitsluitend een verplichting van SNS, als uitgevende instelling van de Certificaten. Houders van Certificaten hebben derhalve uitsluitend een vorderingsrecht jegens SNS ter hoogte van de Garantiewaarde, met uitzondering derhalve van enige andere partij, waaronder SNS REAAL dan wel enige aan haar gelieerde groepsmaatschappij. Het recht op uitkering van de Garantiewaarde ontstaat niet eerder dan op de Afloopdatum en is opeisbaar op de Uitbetalingsdatum. 5 Handel in Certificaten (Potentiële) Houders van Certificaten die een geld- en effectenrekening bij SNS, REAAL Bancaire Diensten, respectievelijk CVB aanhouden hebben de mogelijkheid (fracties van) Certificaten giraal aan te bieden of (fracties van) Certificaten giraal te verwerven middels SNS Beleggersgiro, CVB Beleggersgiro respectievelijk REAAL Beleggersgiro, met inachtneming van het Reglement Beleggersgiro. (Potentiële) Houders van Certificaten dienen hiertoe een aan- dan wel verkoopopdracht aan SNS, REAAL Bancaire Diensten respectievelijk CVB te geven op de wijze als uiteengezet in het Reglement Beleggersgiro. De Beleggersgiro houdt zich het recht voor om (tijdelijk) opdrachten tot aankoop van (fracties van) Certificaten middels de Beleggersgiro niet 11

12 uit te voeren, indien er naar het uitsluitend oordeel van de Beleggersgiro onvoldoende aanbod is. Het Reglement SNS Beleggersgiro, het Reglement REAAL Beleggersgiro en het Reglement CVB Beleggersgiro, zijn als Bijlagen I, II, III en IVbij dit Prospectus gevoegd. Andere (potentiële) Houders van Certificaten hebben gedurende de looptijd, vanaf de datum waarop de Certificaten genoteerd zijn aan Euronext Amsterdam, de mogelijkheid hun Certificaten aan te bieden of Certificaten te verwerven middels het plaatsen van een aan- dan wel verkooporder bij Euronext Amsterdam. Deze mogelijkheid staat tevens open voor (potentiële) Houders van Certificaten die een geld- en effectenrekening bij SNS, REAAL Bancaire Diensten, respectievelijk CVB aanhouden en waarvan de voorwaarden terzake van de geld- en effectenrekening in deze mogelijkheid voorzien. Het staat (potentiële) Houders van Certificaten vrij SNS, REAAL Bancaire Diensten of CVB te verzoeken bij deze instelling een geld- en effectenrekening voor hen te openen. 6 Uitbetaling SNS zal haar verplichtingen ter betaling van de Cash Settlement voldoen, door middel van het op de Uitbetalingsdatum (doen) overboeken van de aan iedere Houder van Certificaten toebehorende Cash Settlement, aan de Aangesloten Instelling tot wiens verzameldepot de Certificaten op de Handelsdag voorafgaand aan de Uitbetalingsdatum om 12:00 uur behoorden. Betaling aan de Aangesloten Instelling geschiedt ten behoeve van de aan de Handelsdag voorafgaand aan de Uitbetalingsdatum om 12:00 uur in de administratie van de betreffende Aangesloten Instelling vermelde gerechtigde als deelgenoot in het verzameldepot van de Certificaten. 7 Recht van conversie Ten aanzien van door SNS aangewezen Certificaten AEX Garantieclick, terzake waarvan het prospectus d.d. 14 februari 2000 is opgesteld, Certificaten Eurogarantieplan terzake waarvan hetprospectus d.d. 18 september 2000 is opgesteld of Certificaten Wereldgarantieplan, terzake waarvan het prospectus d.d. 5 maart 2001 is opgesteld, ( Aangewezen Certificaten ) geldt gedurende de inschrijfperiode een recht van conversie. Het is geïnteresseerde beleggers, tevens zijnde Houders van Aangewezen Certificaten toegestaan Certificaten te verwerven door de Aangewezen Certificaten te converteren in Certificaten. Het recht van conversie houdt in dat het een Houder van Aangewezen Certificaten toegestaan is Certificaten, en behoudens het bepaalde in hoofdstuk 5 Inschrijving en Toewijzing, fracties van Certificaten te verwerven tegen verkoop en levering aan SNS van alle door deze Houder gehouden Aangewezen Certificaten ( Recht van Conversie ). Zowel gehele Aangewezen Certificaten als fracties van Aangewezen Certificaten komen voor conversie in aanmerking, met dien verstande dat het Recht van Conversie uitsluitend kan worden uitgeoefend met betrekking tot alle door een Houder van Aangewezen Certificaten gehouden Aangewezen Certificaten (en dus niet voor een deel daarvan). Een Houder van Aangewezen Certificaten dient alle Aangewezen Certificaten in één zelfde soort Certificaten te converteren. Dit betekent dat het een Houder van Aangewezen Certificaten niet toegestaan is een deel van de Aangewezen Certificaten in Certificaten SNS Europa Garantplan te converteren en een deel in Certificaten SNS Azië Garantplan. SNS is aan Houder van Aangewezen Certificaten die alle Aangewezen Certificaten verkoopt en levert aan SNS een prestatie verschuldigd. Het uitgangspunt is dat SNS deze prestatie voldoet door middel van toewijzing en levering van (fracties van) Certificaten SNS Azië Garantplan of (fracties van) Certificaten SNS Europa Garantplan aan de betreffende Houder van Aangewezen Certificaten. Uitsluitend in de navolgende omstandigheden zal SNS het meerdere van de door SNS verschuldigde Certificaten, die niet op gehele Certificaten af te ronden zijn, uitkeren in contanten: I) indien een belegger niet over een geld- en effectenrekening bij SNS, CVB en/of REAAL Bancaire beschikt, op grond waarvan het hem toegestaan is fracties van Certificaten via de Beleggersgiro te verwerven, of II) op uitdrukkelijk schriftelijk verzoek van een Houder van Aangewezen Certificaten. SNS rondt het in contanten uit te keren bedrag af in eurocenten (tot twee decimalen achter de komma). Het aantal door SNS verschuldigde (fracties van) Certificaten is afhankelijk van I) het aantal geconverteerde Aangewezen Certificaten en II) de waarde die SNS aan de Aangewezen Certificaten heeft toegekend. SNS heeft de waarde per Aangewezen Certificaat op 30 november 2004 vastgesteld en toegekend. Hierbij heeft SNS zich gebaseerd op de intrinsieke waarde van het Certificaat op 17 januari 2005, daarbij uitgaande van de rente van 30 november De door SNS vastgestelde en toegekende waarde zal tot aan het einde van de inschrijvingsperiode niet wijzigen. Dit kan betekenen dat uitoefening van het Recht van Conversie mogelijk voor beleggers niet opportuun is indien de koers van de voor conversie aangewezen certificaten bij inschrijving hoger ligt dan de door SNS toegekende waarde. Het staat beleggers vrij geen gebruik te maken van het Recht van Conversie. De waarde bedraagt: per certificaat AEX GarantieClick : 97,50 per certificaat EuroGarantieplan: 92,50 per certificaat WereldgarantiePlan: 94,00 Anders dan uitdrukkelijk aangegeven in dit Prospectus, omvat het Recht van Conversie nimmer het recht om de waarde van een Aangewezen Certificaat in contanten (al dan niet ter hoogte van de door SNS hieraan toegekende waarden) uit te laten keren. Een Houder van Aangewezen Certificaten kan uitsluitend gebruik maken van zijn Recht van Conversie door middel van het verstrekken van een opdracht tot conversie aan SNS, CVB en/of REAAL Bancaire Diensten, onder de voorwaarden en condities als vermeld in hoofdstuk 5 Inschrijving en Toewijzing. Met het verstrekken van een opdracht tot conversie geeft een Houder van Aangewezen Certificaten, opdracht en volmacht om Aangewezen Certificaten te verkopen en (doen) leveren aan SNS tegen ontvangst van Certificaten (Azië Garantplan). 12

13 7 Marktverstoringsgebeurtenis Onder marktverstoringsgebeurtenis wordt verstaan een naar het uitsluitend oordeel van SNS materiële schorsing of beperking van de handel, een vertraging in de verwerking van orders of een gebeurtenis van gelijke strekking, in één of meer van de (certificaten van) aandelen van de fondsen die onderdeel uitmaken van een Index, danwel een andere gebeurtenis die naar het uitsluitend oordeel van SNS een marktverstoringsgebeurtenis oplevert ( Marktverstoringsgebeurtenis ). Indien SNS van oordeel is dat zich een marktverstoringsgebeurtenis voordoet, zal de Beginstand van een Index, de Eindstand van een Index, danwel de onderliggende tussenstanden ter bepaling van de Eindstand van een Index, de Afloopdatum en/of de Uitbetalingsdatum nader door SNS worden bepaald, waarbij zoveel mogelijk aansluiting zal worden gezocht bij de uitgangspunten ter bepaling van de Eindstand van een Index alsmede de Beginstand van een Index, zoals uiteengezet in dit Prospectus. De (uiteindelijke) Afloopdatum zal niet later zijn dan de vijfde Handelsdag na 17 januari Beëindiging of wijziging van een Index a Een index wordt berekend door een derde of vervangen door een index Indien een Index niet meer door Samensteller van een Index of door haar opvolger onder algemene titel wordt berekend, maar door een voor SNS acceptabele derde danwel indien een Index door Samensteller van een Index of een voor SNS acceptabele derde wordt vervangen door een voor SNS acceptabele index, dan wordt voor de bepaling van de Eindstand van een Index en/of de Beginstand van een Index ten behoeve van de berekening van het Procentueel Index Getal, de door de derde berekende index ofwel de vervangen index in de plaats gesteld van de Index ( Vervangingsindex ). Indien een Index niet meer door Samensteller van een Index of door haar wettige opvolger wordt berekend maar door een voor SNS niet acceptabele derde of niet wordt vervangen door een voor SNS acceptabele index, dan wordt door SNS gehandeld conform de procedure als omschreven onder c) hierna. b Wijziging van een Index Indien Samensteller van een Index de berekeningswijze van een Index wijzigt of een Index op een andere wijze verandert (waaronder de samenstelling van de onderliggende waarden van een index) waardoor naar het uitsluitend oordeel van SNS, een materiële wijziging optreedt in het risicoprofiel van deze Index, zal SNS zodanige berekeningen maken dat de Eindstand van een Index en/of de Beginstand van een Index ten behoeve van de berekening van het Procentueel Index Getal, zo dicht mogelijk die stand benadert die van toepassing zou zijn geweest, indien die verandering of wijziging van deze Index niet zou hebben plaatsgevonden. c Stopzetting van de berekening van een Index Indien Samensteller van een Index op een bepaald ogenblik hetzij tijdelijk, hetzij definitief stopt met het berekenen en publiceren van een Index, en deze berekening dan wel publicatie niet door een voor SNS acceptabele derde wordt voortgezet, of niet voor een, voor SNS acceptabele, Vervangingsindex zorgdragen wordt, zal SNS de Eindstand van een Index, danwel de onderliggende tussenstanden ter bepaling van de Eindstand van een Index, en/of de Beginstand van een Index ten behoeve van de berekening van de Cash Settlement vaststellen op een haar passende en voor Houders van Certificaten bindende wijze. Hierbij zal SNS trachten zo dicht mogelijk die stand te benaderen die van toepassing zou zijn geweest, indien die verandering of wijziging van de Index niet zou hebben plaatsgevonden. d Berekeningen en beslissingen SNS zal alle berekeningen ter bepaling van de Cash Settlement, met de nodige zorgvuldigheid uitvoeren. Alle berekeningen en beslissingen waaronder in ieder geval de bepaling van de Beginstand van een Index, de Eindstand van een Index, alsmede de onderliggende tussenstanden ter bepaling van de Eindstand van een Index welke door SNS zijn gemaakt en/of genomen op basis van dit Prospectus zijn definitief en bindend voor de Houders van Certificaten. Indien een van de in dit artikel onder a, b of c beschreven situaties zich mocht voordoen, zal SNS met inachtneming van de fair-value methode van Euronext Amsterdam zoals opgenomen in de AEX-mededeling nummer alsmede nummer , dan wel de opvolgers of vervangers van deze mededelingen, een passende beslissing nemen omtrent de eventuele vervanging of aanpassing van een Index. Hierbij zal het uitgangspunt zijn dat een vervanging of aanpassing van een Index zo dicht mogelijk tegen de oorspronkelijke kenmerken van de betreffende Index aan dient te liggen. SNS zal Houders van Certificaten in kennis stellen van het feit dat een van de onder a, b of c genoemde situaties zich voor heeft gedaan alsmede van de door SNS genomen beslissing. 9 Aanpassingen In alle gevallen waarin dit Prospectus niet voorziet zal SNS een haar passende en voor Houders van Certificaten bindende beslissing nemen zonder afbreuk te doen aan de materiële rechten van Houders van Certificaten, waaronder de Garantiewaarde. SNS zal hierbij de belangen van beleggers in acht nemen. SNS zal zonder overleg met Euronext aan Houders van Certificaten geen enkel aan de Certificaten te ontlenen recht, uit hoofde van dit Prospectus ontzeggen, behoudens voor zover een dwingendrechtelijke bepaling anders voorschrijft. 10 Verjaring Vorderingen van Houders van Certificaten op SNS uit hoofde van dit Prospectus en/of terzake van de Certificaten, vervallen na verloop van vijf jaar nadat zij opeisbaar zijn geworden. 11 Stemrechten en overige rechten Houders van Certificaten hebben jegens SNS geen andere rechten uit hoofde van de Certificaten, dan de uitdrukkelijk in dit prospectus opgenomen rechten. In geen geval verkrijgen Houders van Certificaten door de verwerving danwel het houden van Certificaten stemrechten in SNS of recht op uitkering van dividenden jegens SNS. 13

14 12 Toepasselijk recht Op de Certificaten, de verhouding tussen de Houders van Certificaten enerzijds en SNS anderzijds is uitsluitend Nederlands recht van toepassing. Alle geschillen tussen Houders van Certificaten enerzijds en SNS anderzijds, verbandhoudende met of voortvloeiende uit de (uitgifte van) Certificaten ofwel betrekking hebbende op dit Prospectus worden uitsluitend voorgelegd aan de daartoe bevoegde rechter te Utrecht. 13 Kennisgevingen Alle kennisgevingen aan Houders van Certificaten zullen worden gegeven en geacht rechtsgeldig te zijn gegeven indien gepubliceerd in de Officiële Prijscourant van de Euronext Amsterdam en in ten minste één landelijk verspreid dagblad in Nederland, waaronder het Financieel Dagblad. Kennisgevingen worden geacht te zijn gegeven en van kracht te zijn per de datum van publicatie in de Officiële Prijscourant of, in het geval van verscheidene publicaties, per de datum van de eerste van zulke publicaties. 14 Regeling Privé Beleggingstransacties De regeling Privé Beleggingstransacties SNS REAAL Groep, d.d. 1 juli 2001 en het Reglement Bezit en Transacties Effecten SNS REAAL Groep, d.d. 1 december 2004 zijn van toepassing op de handel in Certificaten door alle medewerkers die al dan niet in dienstverband werkzaamheden verrichten bij SNS Reaal dan wel enig aan SNS Reaal gelieerde vennootschap, zoals bedoeld in deze regelingen. Het is de medewerkers die betrokken zijn bij de uitgifte van de Certificaten en die uit dien hoofde beschikken over voorwetenschap, tot aan het moment van publicatie van de aan de door SNS Aangewezen Certificaten toegekende waarde onder meer niet toegestaan I) mededelingen te doen aan derden met betrekking tot de voorwetenschap, II) te handelen in de Aangewezen Certificaten en III) anderen aan te zetten tot het verrichten van transacties in Aangewezen Certificaten. Daarnaast is het deze medewerkers niet toegestaan in te schrijven op de emissie van de Certificaten. Andere medewerkers welke als insider kwalificeren in de zin van de Regeling Privé Beleggingstransacties SNS REAAL Groep, die inschrijven op de emissie van Certificaten al dan niet door middel van uitoefening van het Recht van Conversie, mogen de Certificaten niet eerder verkopen dat zes maanden na de Stortingsdatum. 14

15 5 INSCHRIJVING EN TOEWIJZING Inschrijving De kosteloze inschrijving staat voor een ieder open vanaf maandag 13 december 2005, 9.00 uur en eindigt, onverminderd het hierna bepaalde op maandag 17 januari 2005, 12:00 uur ( Inschrijvingsperiode ) bij SNS. Inschrijvingen kunnen zonder opgave van redenen geheel of gedeeltelijk door SNS worden geweigerd. Inschrijvingen komen uitsluitend voor acceptatie in aanmerking indien op het moment van toewijzing het saldo op de geldrekening of ingeval van conversie, het aantal Aangewezen Certificaten op de effectenrekening van de belegger, wiens inschrijving het betreft, toereikend is om alle Certificaten te verwerven waarvoor deze belegger heeft ingeschreven. Indien het saldo niet toereikend is om alle Certificaten waarvoor deze belegger heeft ingeschreven te verwerven, zal aan deze belegger geen enkel Certificaat worden toegewezen. SNS behoudt zich het recht voor de inschrijving vervroegd te sluiten, zonder opgave van redenen. SNS zal de Inschrijvingsperiode (vroegtijdig) beëindigen indien het aantal inschrijvingen op Certificaten boven de verwachtingen van SNS is. SNS zal Houders van Certificaten hiervan in kennis stellen op de wijze als bepaald in Hoofdstuk 4 Voorwaarden en Condities. Inschrijving (zonder conversie) Inschrijving is mogelijk via een kantoor van SNS, of SNS Direct, welke laatste te bereiken is op , dan wel via het intermediair van REAAL Bancaire Diensten en/of CVB. Daarnaast staat het beleggers vrij zich voor de inschrijving te wenden tot alle overige in Nederland gevestigde toegelaten instellingen, Toegelaten instellingen van Euronext Amsterdam kunnen uitsluitend inschrijven bij SNS, afdeling Order Desk, telefoonnummer , tot drie uur na het einde van de Inschrijvingsperiode. Aan de toegelaten instellingen wordt bij storting een provisie vergoed van EUR 0,50 per aan hun toegewezen Certificaat. Inschrijving is uitsluitend in hele Certificaten mogelijk, behoudens in het geval opdrachten tot aankoop van Certificaten worden uitgevoerd door de Beleggersgiro, in welk geval ook fracties van Certificaten kunnen worden verworven, een en ander zoals uiteengezet in het Reglement Beleggersgiro. Uitsluitend beleggers die een geld- en effectenrekening aanhouden bij SNS, REAAL Bancaire Diensten en/of CVB, kunnen gebruik maken van de Beleggersgiro, met inachtneming van het Reglement Beleggersgiro. Inschrijving door middel van conversie Beleggers die Aangewezen Certificaten aanhouden op een geld- en effectenrekening bij SNS, REAAL Bancaire Diensten en/of CVB en willen inschrijving door middel van een opdracht tot conversie, dienen in te schrijven via een kantoor van SNS, of SNS Direct, welke laatste te bereiken is op , dan wel via het intermediair REAAL Bancaire Diensten en/of CVB. Een opdracht tot conversie dient alle Aangewezen Certificaten te vermelden, die een Houder van Aangewezen Certificaten houdt. Houders van Aangewezen Certificaten die de door hen gehouden Aangewezen Certificaten wensen te converteren in Certificaten (Azië Garantplan) dienen zulks bij het verstrekken van de opdracht tot conversie te vermelden. SNS zal de opdracht tot conversie in geen geval accepteren indien de opdracht tot conversie I) niet alle door een Houder gehouden Aangewezen Certificaten vermeldt en II) indien geen keuze is gemaakt voor het soort Certificaten in welke een Houder de Aangewezen Certificaten wenst te converteren. Een opdracht tot conversie kan uitsluitend gedurende de inschrijfperiode worden verstrekt. Beleggers die Aangewezen Certificaten op een geld- en/of effectenrekening bij toegelaten instellingen niet zijnde SNS, REAAL Bancaire Diensten en/of CVB en willen inschrijving door middel van een opdracht tot conversie kunnen ten behoeve van de uitoefening van het Recht van Conversie contact opnemen met SNS, afdeling Order Desk. Deze is te bereiken op Aan inschrijving door middel van conversie zijn voor beleggers geen kosten verbonden. Toewijzing Toewijzing van Certificaten aan beleggers geschiedt uitsluitend na afloop van de Inschrijvingsperiode, doch uiterlijk vóór de opening van Euronext Amsterdam, op de dag dat de Certificaten voor het eerst genoteerd zullen zijn aan Euronext Amsterdam. Toewijzing geschiedt via de toegelaten instelling(en), bij welke een belegger heeft ingeschreven, door middel van een kennisgeving aan deze toegelaten instellingen ( Toewijzing ). Beleggers zullen bij Toewijzing van de Certificaten gelijke voorrang hebben op beleggers die in dienst zijn van SNS of daaraan gelieerde rechtspersonen. Het beleid van SNS is om aan een belegger die aan alle voor inschrijving gestelde voorwaarden voldoet, alle Certificaten waarvoor deze belegger heeft ingeschreven, toe te wijzen. In geval van inschrijving door middel van conversie door een Houder van Aangewezen Certificaten die de te converteren Aangewezen Certificaten niet aanhoudt middels SNS, CVB of REAAL Bancaire Diensten, zal SNS uitsluitend gehele Certificaten toewijzen Fracties van Certificaten kunnnen aan deze Houders niet toegewezen worden. SNS zal het meerdere van de door SNS verschuldigde Certificaten, die niet op gehele Certificaten af te ronden zijn, uitkeren in contanten. Het staat Houders van Aangewezen Certificaten die de te converteren Aangewezen Certificaten niet aanhouden middels SNS, CVB of REAAL Bancaire Diensten vrij een beleggingsrekening te openen bij SNS, CVB of REAAL Bancaire Diensten teneinde fracties van Certificaten te kunnen verkrijgen. Settlement na toewijzing De aan een belegger toegewezen Certificaten zullen worden bijgeschreven ten gunste van de belegger dan wel in geval het een inschrijving betreft middels een andere Aangesloten instelling dan SNS, CVB of REAAL Bancaire Diensten, middels bijschrijving, als bedoeld in de Wge ten gunste van deze instelling. SNS zal de toegewezen Certificaten uiterlijk drie Handelsdagen na de datum van Toewijzing bijschrijven doch uitsluitend tegen gelijktijdige Betaling aan SNS. SNS is niet gehouden Certificaten bij te schrijven indien op de Stortingsdatum het saldo op de geldrekening of ingeval van conversie, het aantal Aangewezen 15

16 Certificaten op de effectenrekening van de belegger of instelling, wiens inschrijving het betreft, niet toereikend is om alle Certificaten te verwerven die aan een belegger zijn toegewezen. Bijschrijving geschiedt middels creditering van de door de belegger bij SNS, CVB of REAAL Bancaire Diensten aangehouden effectenrekening dan wel middels creditering van de effectenrekening van de toegelaten instelling, via welke een belegger heeft ingeschreven. Afzien van uitgifte SNS is gerechtigd om tot aan het moment van Toewijzing, om welke reden dan ook, af te zien van de voorgenomen uitgifte van Certificaten. SNS zal overwegen van dit recht gebruik te maken onder meer in het geval dat zich een (mogelijke) wijziging in nationale of internationale, financiële, fiscale, monetaire, politieke of economische omstandigheden voordoet, die naar het uitsluitend oordeel van SNS, het welslagen van deze uitgifte in gevaar zou kunnen brengen, danwel het belang van beleggers nadelig zou kunnen beïnvloeden. SNS zal voorts overwegen af te zien van de voorgenomen uitgifte van Certificaten indien SNS op enig moment het bericht bereikt dat de Certificaten niet op 18 januari 2005 tot de notering van Euronext Amsterdam zullen worden toegelaten, dan wel niet op 20 januari tot het Giraal Effectensysteem van Euroclear Nederland zullen worden toegelaten, dan wel indien naar het uitsluitend oordeel van SNS het aantal inschrijvingen op Certificaten te gering is of niet aan de verwachtingen van SNS voldoet. Eventuele kosten, welke door beleggers zijn gemaakt zullen ingeval SNS afziet van de voorgenomen uitgifte niet door SNS worden vergoed. 16

17 6 VERKOOPRESTRICTIES De afgifte en verspreiding van dit Prospectus alsmede het aanbieden, verkopen en leveren van de Certificaten kunnen in bepaalde jurisdicties onderworpen zijn aan (wettelijke) beperkingen en verboden. Personen die in het bezit komen van dit Prospectus worden door SNS verzocht kennis te nemen van dergelijke beperkingen en verboden en er naar te handelen. De Certificaten zijn en zullen niet worden geregistreerd onder de Securities Act van 1933 van de Verenigde Staten van Amerika zoals van tijd tot tijd gewijzigd en mogen niet worden aangeboden, verkocht of geleverd, direct of indirect, in de Verenigde Staten van Amerika, hun gebiedsdelen of bezittingen, enige Staat van de Verenigde Staten en het District van Columbia, tenzij zulks geschiedt in overeenstemming met Regulation S onder voornoemde Securities Act of als gevolg van een ontheffing van de in genoemde wet vervatte registratieplicht. Dit Prospectus mag niet worden doorgegeven aan enig persoon in het Verenigd Koninkrijk, tenzij die persoon valt onder het bepaalde in artikel 11 (3) van de Financial Services Act 1986 (Investment Advertisements) (Exemptions) Order 1996 van het Verenigd Koninkrijk, of een persoon is aan wie dit Prospectus rechtmatig kan worden uitgegeven of doorgegeven. De aanbieding van Certificaten is bestemd voor de Nederlandse markt. SNS heeft geen enkele handeling verricht teneinde aanbieding mogelijk te maken in enige andere jurisdictie dan de Nederlandse jurisdictie. Dit Prospectus is geen aanbod van, of een uitnodiging tot aankoop van, of verzoek om in te schrijven op enig Certificaat in de hierboven genoemde jurisdicties. Mede om deze reden verschijnt dit Prospectus uitsluitend in de Nederlandse taal. In geen geval wordt hiermee beoogd een aanbod van, een uitnodiging tot aankoop van of een verzoek om in te schrijven op enig Certificaat in jurisdicties anders dan de Nederlandse jurisdictie. SNS aanvaardt geen aansprakelijkheid voor enige schending van enige zodanige beperking door wie dan ook, ongeacht of deze een mogelijke koper van de Certificaten is of niet. 17

18 7 FISCALE ASPECTEN De hieronder opgenomen informatie geeft op hoofdlijnen de Nederlandse belastinggevolgen weer, verbonden aan de verwerving, het houden, verkopen en uitoefenen van (de rechten) van de Certificaten. De informatie is niet bedoeld als een belastingadvies en vormt geen uitputtende beschrijving van alle mogelijke Nederlandse belastingaspecten verbonden aan de hiervoor beschreven acties met betrekking tot de Certificaten. Potentiële (Houders) van Certificaten wordt geadviseerd om hun eigen belastingadviseur te raadplegen inzake een gedetailleerde en uitputtende beschrijving van alle belastinggevolgen verbonden aan het kopen, houden, verkopen of uitoefenen van (de rechten) van de Certificaten. In het navolgende wordt uitgegaan van de fiscale wetgeving, jurisprudentie en beleidsregels, zoals van kracht in Nederland op het moment van verschijnen van dit Prospectus, met uitzondering van latere wijzigingen in de regelgeving die mogelijk terugwerkende kracht hebben. Inkomstenbelasting / in Nederland woonachtige particulieren Ten aanzien van de in Nederland woonachtige particuliere Houders van Certificaten wordt er hierna vanuit gegaan dat I) er geen sprake is van een aanmerkelijk belang in de zin van de Wet inkomstenbelasting 2001; II) de Certificaten niet gerekend (behoeven) te worden tot een ondernemingsvermogen en III) ter zake van de Certificaten geen resultaat uit overige werkzaamheden wordt genoten. De waarde van de Certificaten wordt ten aanzien van deze Houders van Certificaten geplaatst en belast in box 3, de box voor inkomsten uit sparen en beleggen. Box 3 gaat niet uit van de werkelijk behaalde inkomsten, maar van fictieve inkomsten, het zogenoemde forfaitaire rendement. Dit forfaitaire rendement wordt gesteld op 4% van het gemiddeld op twee peildata (in beginsel 1 januari en 31 december van het betreffende jaar) aanwezige nettorendementsgrondslag (bezittingen minus schulden in box 3). Dit forfaitair rendement wordt vervolgens belast tegen een vast tarief van 30%, zodat de jaarlijkse belastingdruk 1,2% van het gemiddelde vermogen bedraagt. Een deel van het totale vermogen is vrijgesteld. Dit heffingvrije vermogen, bedraagt (tarief 2004) per persoon. Voor fiscale partners wordt deze vrijstelling verdubbeld tot , (tarief 2004). Voor de in Nederland woonachtige particuliere Houders van Certificaten zal het in Certificaten belegde vermogen worden belast volgens voornoemde methode. De waarde van deze Certificaten wordt gesteld op de slotnotering aan de Officiële Markt van de Effectenbeurs van Euronext Amsterdam N.V. op de peildata (in beginsel 31 december van het betreffende en voorafgaande jaar). Deze slotnotering is vermeld in de Officiële prijscourant. Alle met het houden, verkopen en/of uitoefenen van de Certificaten samenhangende belastingen zijn voor rekening van de belegger. 18

19 8 BESTEMMING VAN DE OPBRENGST Het doel van de opbrengst is de aanvulling van de (middellange) middelen van SNS, benodigd voor het uitoefenen van de gewone bedrijfsvoering door SNS. De netto-opbrengst van de uitgifte van de Certificaten, na aftrek van marketing-, ontwikkelings- en provisiekosten, zal in zijn geheel voor dit doel worden aangewend. Voornoemde kosten worden vooralsnog geschat op circa EUR

20 9 ALGEMENE GEGEVENS OVER DE INDEX De informatie in dit Prospectus welke betrekking heeft op de Index is een weergave van, op het moment van uitgifte van dit Prospectus, publiekelijk beschikbare informatie en wordt tenzij anders vermeld onder meer via de websites respectievelijk respectievelijk respectievelijk respectievelijk publiekelijk beschikbaar gesteld. Deze informatie is een vertaling vanuit oorspronkelijk Engels informatie. Deze informatie is uitsluitend opgenomen uit informatieve overwegingen ten behoeve van (potentiële) beleggers. SNS aanvaardt geen enkele verantwoordelijkheid voor de juistheid en volledigheid voor (de vertaling) van onderstaande informatie Nikkei 225 De Nikkei 225 Stock Average volgt de 225 grootste bedrijven van de beurs van Tokyo, gemeten naar beurswaarde en liquiditieit. De Nikkei 225 Stock Average kan beschouwd worden als de graadmeter van de Japanse aandelenmarkt. Voor meer informatie betreffende deze Index wordt verwezen naar de volgende internetsite: Per 8 november 2004 worden de tien belangrijkste onderliggende waarden van de Nikkei 225 Index gevormd door de volgende ondernemingen: Kyocera Corp. Advantest Corp Tdk Corp. Fanuc Ltd. Tokyo Electron Ltd. Trend Micro Inc. Canon Inc. Honda Motor Co Ltd. Takeda Pharmaceutical Co Ltd. KDDI Corp. FTSE Xinhua China 25 Index De FTSE/Xinhua China 25 Index is in Juni 2001 in New York en Hong Kong gelanceerd. Deze Index is een real-time index ontworpen ten behoeve van de internationale investment community, dienende als basis voor handel in derivaten en index tracking fondsen. Wegingen per fonds zijn ge- capped om overconcentratie in een bepaald fonds te voorkomen. Deze index bevat de top 25 Chinese bedrijven bestaande uit B-aandelen, H-aandelen en Red Chip aandelen op basis van markt kapitalisatie. B-aandelen zijn aandelen van in China gevestigde bedrijven die worden gequoteerd op de Shanghai Stock Exchange en op de Shenzhen Stock Exchange. H-aandelen zijn aandelen van bedrijven die gevestigd zijn in de CPR ( People s Republic of China) en voorgedragen zijn door de Chinese overheid voor listing en trading op de Hong Kong Stock Exchange. Red Chip- aandelen zijn aandelen van in Hong Kong gevestigde bedrijven die handelen op de Hong Kong Stock Exchange. Red Chips zijn bedrijven die voor een substantieel deel direct of indirect eigendom zijn van de Chinese overheid en hun voornaamste activiteiten in China hebben. Voor meer informatie betreffende deze Index wordt verwezen naar de volgende internetsite: Per 30 september 2004 worden de tien belangrijkste onderliggende waarden van de FTSE Xinhua China 25 Index gevormd door de volgende ondernemingen: China Mobile Petrochina BOC Hong Kong (Holdings) CNOOC China Telecom China Life Insurance CITIC Pacific PingAn Insurance Huaneng Power International Cosco Pacific MSCI Taiwan Stock Index De MSCI Taiwan Index is samengesteld uit 100 aandelen met een notering aan de beurs van Taiwan. De MSCI Taiwan Stock Index is maakt deel uit van de familie landen- en regioindexen van het Amerikaanse effectenhuis Morgan Stanley. Deze indices worden over de hele wereld door fondsbeheerders gebruikt als benchmark, de maatstaf om het effect van hun beleggingsbeleid te meten. Voor meer informatie betreffende deze Index wordt verwezen naar de volgende internetsite: 20