Tweede Kamer der Staten-Generaal

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "Tweede Kamer der Staten-Generaal"

Transcriptie

1 Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar Beursintroducties Nr. 2 VERSLAG VAN EEN ALGEMEEN OVERLEG Vastgesteld 3 oktober 2000 De vaste commissie voor Financiën 1 heeft op 12 september 2000 overleg gevoerd met minister Zalm van Financiën over beursintroducties (27 225, nr. 1). Van dit overleg brengt de commissie bijgaand beknopt verslag uit. Vragen en opmerkingen uit de commissie 1 Samenstelling: Leden: Schutte (RPF/GPV), Reitsma (CDA), Witteveen-Hevinga (PvdA), Rosenmöller (GroenLinks), Van Gijzel (PvdA), voorzitter, Voûte-Droste (VVD), Noorman-den Uyl (PvdA), Giskes (D66), Kamp (VVD), Marijnissen (SP), Crone (PvdA), Van Dijke (RPF/GPV), Bakker (D66), De Vries (VVD), Hofstra (VVD), De Haan (CDA), ondervoorzitter, Stroeken (CDA), Van Beek (VVD), Balkenende (CDA), Vendrik (GroenLinks), Remak (VVD), Wijn (CDA), Kuijper (PvdA), Dijsselbloem (PvdA). Plv. leden: Van der Vlies (SGP), Verburg (CDA), Koenders (PvdA), Harrewijn (GroenLinks), Duijkers (PvdA), Balemans (VVD), Van Oven (PvdA), Schimmel (D66), Patijn (VVD), De Wit (SP), Kalsbeek (PvdA), Hoekema (D66), Van Walsem (D66), Wilders (VVD), Blok (VVD), Dankers (CDA), Hillen (CDA), Weekers (VVD), Bijleveld-Schouten (CDA), Rabbae (Groen- Links), Hessing (VVD), Van den Akker (CDA), Timmermans (PvdA), Hindriks (PvdA), Smits (PvdA). Mevrouw Voûte-Droste (VVD) was na de ontstane commotie over de beursgang van World Online verheugd over het feit dat de minister in overleg met de Stichting toezicht effectenverkeer (STE) en Amsterdam Exchanges NV (AEX) met een aantal maatregelen inzake beursintroducties komt die in een bredere context aan de orde worden gesteld. Met name de eisen die gesteld worden aan het prospectus ten aanzien van managementinformatie, corporate governance en de risicoparagraaf vond zij van belang. Beleggers moeten ook ten volle gebruik kunnen maken van de minimumtermijnen inzake de beschikbaarheid van het prospectus. Verder is het een goede zaak dat regels worden gesteld inzake reclameuitingen, al zijn deze nog niet zo duidelijk. Met de lock-upregeling loopt Nederland voorop in vergelijking met andere landen, zij het dat dan wel zeker gesteld moet zijn dat de regeling niet kan worden omzeild. Voorts is het goed dat Nederland zich bij de onderhandelingen over de EU-prospectusrichtlijn zal inzetten voor een grotere toegankelijkheid van het prospectus voor particulieren en dat wordt nagegaan op welke wijze de plaatsing van het prospectus op internet verplicht kan worden gesteld. In dezen gaat het om stappen in de goede richting, want transparantie en openbaarheid zijn noodzakelijke voorwaarden om de integriteit van de financiële markt in Nederland te waarborgen. Zij memoreerde voorts dat de ontwikkelingen op de financiële markten in toenemende mate internationaal van aard zijn en ook plaatsvinden overeenkomstig het Angelsaksische model. De toezichthouder op Wall Street, de Security and Exchange Commission (SEC), voert in dezen het strengste beleid. In dat opzicht sprak zij steun uit voor het credo «hoe liberaler de markt, hoe strenger de toezichthouder», mits de toezichthouder zich baseert op democratische en functionele wetgeving. Zij steunde ook het systeem van zelfregulering op de Nederlandse beurs, maar dat brengt wel een soort spanningsveld met zich. De AEX is immers een NV met een KST48392 ISSN Sdu Uitgevers s-gravenhage 2000 Tweede Kamer, vergaderjaar , , nr. 2 1

2 winstoogmerk die moet concurreren met andere beurzen. Overigens zal de beoogde fusie van de beurzen van Amsterdam, Brussel en Parijs ook consequenties hebben voor de problematiek van het toezicht. Mevrouw Voûte zag weinig heil in een synopsis van het prospectus, want daaraan kan in juridische zin alleen een schijnbetekenis worden gehecht. Uiteindelijk gaat het namelijk om het prospectus. In dat verband gaf zij de voorkeur aan een duidelijk prospectus. Het prospectus dient ook tijdig beschikbaar te zijn: de AEX kent een termijn van een aantal dagen, terwijl dit in het Angelsaksische model een maand is. Wellicht dat in dezen kan worden gekozen voor de gulden middenweg: een termijn van twee weken. Het prospectus dient voorts in begrijpelijk Nederlands te worden opgesteld. Wat zijn overigens de belemmeringen om thans al de verplichting op te nemen dat het prospectus op internet moet worden gepubliceerd? Voorts pleitte zij voor aansluiting bij de regels van de SEC ten aanzien van reclame-uitingen, waarbij reclame al een maand voor de beursgang van een bedrijf verboden is. Het is te verkiezen dat de Europese beurzen bij de aanscherping van het toezicht voor één lijn kiezen, want dat vergemakkelijkt toekomstige fusies van beursen. Ten aanzien van het emissiebeleid van emissiebanken bepleitte zij een gelijke verdeling van de toewijzing over particuliere beleggers. Zo dat niet mogelijk is, dan dient in ieder geval vooraf bekend te worden gemaakt wat de toewijzingsmethodiek is van het emissiesyndicaat. Wat is de visie van de minister op de functies van de emissiebanken? Mogen zij zowel de beursgang begeleiden als aandeelhouder zijn als retailbank voor de particuliere belegger? Is het niet beter om die functies te scheiden? Ook dient veel duidelijker te worden aangegeven wat het «track record» is van een bedrijf en wat is gebeurd met de aandelen voorafgaande aan de beursgang. Tot slot vroeg zij of de STE de mogelijkheid heeft om in te grijpen bij een beursgang en, zo nodig, de beursgang uit te stellen. De heer Wijn (CDA) kreeg graag een update van de voorlopige evaluatie van de STE inzake de beursgang van World Online. Ten aanzien van de lock-upregeling informeerde hij ernaar waarom Nederland niet kiest voor het systeem van de Verenigde Staten. Op Wall Street is immers geen lock-upregeling van toepassing, behalve als het desbetreffende bedrijf daar vrijwillig voor kiest. Doel van zo n regeling is dat de markt de eerste maanden na de introductie wordt gereguleerd. De vraag is echter of een termijn van zes maanden, waarin bepaalde groepen personen niet in de aandelen van het bedrijf in kwestie mogen handelen, wel aansluit bij de doelstelling. Als een oprichter van een bedrijf immers zijn aandelen na zes maanden dumpt, dan treedt alsnog een koersverstorend effect op. Ook informeerde hij naar de consequenties van de lock-upregels voor rechtspersonen, bijvoorbeeld een moederbedrijf dat een dochterbedrijf afstoot. Is de lock-upregeling niet te veel toegesneden op het geval van World Online? Wat betreft de regels voor marketing, releveerde hij aan de agressieve reclamecampagne bij de eerste beursgang van KPN, die door de staat werd geregeld. Informatie moet juist, duidelijk, relevant en consistent zijn. In dat verband stemde hij in met de aanpassingen van de eisen voor het «track record». Het is eveneens goed dat verplicht moet worden gewezen op risico s en op het prospectus. In de Verenigde Staten is sprake van een reclameverbod, maar daar kent men ook een heel andere marktstructuur en andere juridische context dan de beurzen in Europa. De vraag is ook waarom men in Nederland geen reclame mag maken voor aandelen, mits het niet te gek wordt en juiste informatie wordt verstrekt. Hij kon zich vinden in de ontwerpcode van de AEX op dit punt, althans als de markt het daarmee eens is. Hij had evenwel geen behoefte aan een stille periode voor reclame, want dat is nergens in de Europese Unie het geval. In Spanje en Italië mag men zelfs pas reclame maken als het prospectus is Tweede Kamer, vergaderjaar , , nr. 2 2

3 uitgebracht, want dan is alle informatie pas goedgekeurd en gecheckt. Is dat niet een betere procedure? De vraag is voorts hoe in dezen moet worden omgegaan met reclame via buitenlandse media, met de relatie met productreclame van de bedrijven in kwestie en wat de sancties zijn op overtredingen van de code. De heer Wijn vond het een goede zaak dat de transparantie van het prospectus zal toenemen. Wel vroeg hij welke informatie wel en welke niet in een synopsis moet worden opgenomen. Het leek hem geen goed idee om te verplichten dat in het prospectus een onafhankelijk oordeel over het aandeel van analisten moet worden opgenomen. Voordat een aandeel naar de beurs wordt gebracht, hebben de banken immers al de range op de markt verkend. Dat verloopt in de praktijk meestal goed. Hij releveerde vervolgens dat de grijze handel in Amsterdam in 1989 is beëindigd. Kan de minister aangeven wat daarvoor de redenen waren? Bij grijze handel, waarin professionele handelaars al in het aandeel handelen voordat het feitelijk is genoteerd, is het niet duidelijk waarin men precies handelt. Bij World Online waren de prijzen bij de grijze handel wel duidelijk, maar niet de bijbehorende aantallen. Het is zeer moeilijk om alle informatie te verkrijgen en het lijkt ook zeer moeilijk om deze grijze handel transparant te krijgen. De vraag is dus of de grijze handel überhaupt wel kan en moet worden gereguleerd. Het leek hem beter om de grijze handel als een hype te beschouwen en de regulering te beperken tot de handel in bestaande aandelen. Ten aanzien van de positie van de STE memoreerde hij dat de stichting volgens eigen zeggen bij beursintroducties geen effectieve grondslag heeft om in contact te treden met het toetredende bedrijf zelf of met de uitgevende banken. De STE heeft bij World Online node de bevoegdheid gemist om rechtstreeks te kunnen interveniëren, want zij mag tot op heden alleen achteraf ingrijpen. Het leek hem dan ook verstandig om de wet aan te passen en de STE deze bevoegdheid wel te geven. Verder vroeg hij naar de rol van de STE na de fusie van de beurzen van Amsterdam, Brussel en Parijs. Welk recht gaat dan gelden? Er mag geen vacuüm ontstaan voor de financiële sector. Welke rol ziet de minister voor zichzelf weggelegd? Tot slot merkte hij op dat het voor velen uitermate vervelend was dat de beursgang van World Online een debacle is geworden. Daaruit dienen dan ook lessen te worden getrokken. Tegelijkertijd dient men zich te realiseren dat winst zonder risico niet bestaat. Mevrouw Witteveen-Hevinga (PvdA) zag de voorliggende notitie als een eerste rapportage van de minister over de aanscherping van regels inzake beursintroducties. Zij stelde het op prijs dat de minister de Kamer reeds in deze vroege fase informeert. Als vertrekpunt koos zij dat de economie en daarmee het publieke belang gediend is met een goed functionerende markt voor primair aandelenkapitaal c.q. kapitaal dat via een beursintroductie wordt verkregen. Ten aanzien van zogenaamde representanten van de nieuwe economie heeft de AEX eind 1999 de eisen voor beursintroductie versoepeld onder druk van de concurrentie van andere beurzen. Zij vroeg zich af of het aanpassen van de noteringseisen niet leidt tot opdrijving van de onderlinge concurrentie tussen beurzen. Is het niet beter om op Europees niveau tot een soort antiafbraakclausule te komen op het gebied van noteringseisen en andere beursregels? Ook de beursregels in de Verenigde Staten zouden hierbij kunnen worden betrokken, want hierbij is toch sprake van dynamiek op mondiaal niveau. Wat is in het kader van een mogelijke concurrentiewedloop de visie van de minister op de trend van commercialisering van beurzen, waarbij beurzen zelf een notering aanvragen op een andere beurs? Een onverantwoorde opdrijving van het handelsvolume, inclusief de bijbehorende druk op versoepeling van toelatingseisen, de handhaving en de controle, is dan niet ondenkbaar. Tweede Kamer, vergaderjaar , , nr. 2 3

4 Wat vindt de minister van de overnamepoging van de Zweedse beurs bij de Londense Stock Exchange? Zou zoiets ook bij de AEX kunnen gebeuren en wat zijn dan de gevolgen voor Amsterdam als financieel centrum? Zij sprak vervolgens haar steun uit voor het pleidooi van de presidentdirecteur van de AEX om in Europa een «level playing field» te ontwikkelen. In dat verband vernam zij graag de reactie van de minister op de initiatieven die het comité van wijze mannen op Europees niveau ontwikkelt, ook ten behoeve van de verbetering van het toezicht op de financiële markten. Ook hierbij spelen noteringseisen een belangrijke rol, want het is in niemands belang als wankele bedrijven op een gemakkelijke wijze op de beurzen worden toegelaten vanwege een gebrek aan regelgeving en toezicht. Er wordt immers schaars kapitaal onttrokken aan de kapitaalmarkt, waarbij het maar de vraag is of het een juiste bestemming krijgt. De vraag is dan ook op welke wijze de beurs via wet- en regelgeving haar maatschappelijke functie als mechanisme voor toewijzing en verdeling van financieel kapitaal zo goed mogelijk kan uitoefenen. Met name die economische context vond zij van belang. In die zin is het dan ook te betreuren dat daarop in de notitie niet wordt ingegaan. Mevrouw Witteveen bracht ook naar voren dat het prospectus van doorslaggevend belang is voor de belegger, die immers optimaal moet worden geïnformeerd ten behoeve van zijn beslissing over het al dan niet aanschaffen van aandelen. Zij ging ervan uit dat over de nieuwe regelgeving nog veel overleg zal plaatsvinden met de STE, de Vereniging van effectenbezitters en de Consumentenbond. Zij stemde in met de door de minister aangekondigde activiteiten. Het is goed dat er een verkorte versie komt van het prospectus in de Nederlandse taal, maar wat verzet zich tegen een Nederlands exemplaar van het hoofdprospectus? Op welke wijze kan de potentiële aandelenkoper zo goed mogelijk inzicht krijgen in de waarde van een fonds? Hoe kan de informatie over zekerheden en risico s zo goed mogelijk vorm krijgen? In dat kader zag zij wel degelijk wat in het betrekken van verschillende onafhankelijke adviseurs bij de waardebepaling van een fonds. Het antwoord van de minister op dat punt was niet overtuigend, want er kan wel degelijk worden gesteld dat aan de objectieve en onafhankelijke waardebeoordeling geen garanties of rechten kunnen worden ontleend. Zij waardeerde de wijze waarop de STE haar toezichtsfunctie verder ontwikkelt en de activiteiten van de STE in internationaal verband. Het is een goede zaak dat de STE zelf een consumentenunit heeft ingesteld. Gelet op het publieke belang van goed functionerende financiële markten in relatie tot de economie en het beschermen van beleggers, deelde zij mede te hechten aan sterke toezichthouders. De verantwoordelijkheid voor beursintroducties moet meer bij de STE komen te liggen, zoals de stichting ook zelf heeft bepleit. Zij vond het dan ook noodzakelijk dat de STE meer instrumenten krijgt om direct te kunnen interveniëren bij beursintroducties. Zij ging er daarbij van uit dat dit in het overleg volop aan de orde komt. Tot slot vroeg zij nog naar de stand van zaken bij het onderzoek van de Nederlandsche Bank naar de beursintroductie van World Online. Ook informeerde zij naar het tijdstip van de volgende rapportage van de minister. Enige tijdsdruk is daarbij op zijn plaats, gelet op de urgentie en de voortschrijdende dynamiek op de internationale financiële markten. Mevrouw Giskes (D66) onderschreef dat beleggers bewust risico s nemen. De overheid heeft daarbij niet als taak om een loterij zonder nieten te creëren, maar wel om ervoor te zorgen dat het een eerlijke loterij is. Het leek haar zinvol om aan de spelregels op dit punt beter vorm te geven. De voorstellen van de minister daartoe blijken over het algemeen nog niet te zijn afgerond. Hoe snel denkt de minister nu concreet tot zaken te komen? Wanneer zullen de nieuwe regels van kracht worden? Tweede Kamer, vergaderjaar , , nr. 2 4

5 Zij begreep dat bij diverse buitenlandse beurzen strengere regels aan het prospectus worden gesteld dan in Nederland. Kan de Kamer een overzicht van deze internationale regels krijgen, waarbij is vermeld welke regels Nederland zal overnemen? Op dat punt zag zij wel wat in een bundeling van de meest strenge eisen. Zij had begrip voor het voorstel voor een synopsis, maar dat raakt wel aan de aansprakelijkheden die kunnen ontstaan als zaken misgaan. In die zin vroeg zij zich af of zo n verkorte versie van het prospectus wel verantwoord is. Wat is de stand van zaken bij de publicatie van het prospectus op internet? Ten aanzien van de beschikbaarheidstermijn voor het prospectus, die thans op minimaal drie plus drie dagen is gesteld, pleitte zij voor een substantiële verruiming. Zij dacht daarbij aan een verdubbeling van de termijn. Voorts informeerde zij naar de maatregelen die de minister wenst te nemen om nadere regels te stellen aan de grijze handel. In hoeverre is dat sowieso mogelijk, gezien het feit dat het om grijze handel gaat? Verval je dan niet in een verbod op grijze handel en is dat überhaupt mogelijk? Tevens vroeg zij naar de datum waarop het onderzoek rond de reclameregeling is afgerond. Het leek haar zeker zinnig om de reclame-uitingen aan een zekere termijn te binden. Ook wenste zij te vernemen op welke wijze wordt afgebakend welke bedrijven als representanten van de nieuwe economie gebruik mogen maken van de verlichte eis inzake het «track record». Tot slot ging mevrouw Giskes in op het aspect van de aansprakelijkheid bij beursintroducties. De minister verwees in dat kader naar het civiel recht, maar dat blijkt voor gedupeerden vaak weinig uitkomst te bieden. Bij het civiel recht spelen zaken als dwaling en wanprestatie een rol. Tevens wordt verondersteld dat er een duidelijk benoembare wederpartij is met wie een contractuele relatie bestond, hetgeen bij beursintroducties vaak niet het geval is. Ook op het vlak van misleidende reclame is een en ander in de sfeer van aandelen een stuk ingewikkelder. Daar komt bij dat de schade en de causaliteit vaak moeilijk zijn aan te tonen of te bepalen. Wat is volgens de minister noodzakelijk om de belegger ook in juridisch opzicht voldoende bescherming te bieden? Het antwoord van de regering De minister van Financiën deelde mede dat de regels van de AEX betrekkelijk snel kunnen worden aangepast. Naar verwachting kan daarover in oktober 2000 worden gerapporteerd. De Amsterdam Exchanges NV is overigens niet gemakkelijk onvrijwillig over te nemen, gezien de regels over spreiding van het aandelenbezit en de bepalingen rond een structuur-nv. Verder verwachtte hij in de eerste helft van 2001 het wetsvoorstel primaire markt te kunnen presenteren, hetgeen de wettelijke regelgeving inzake beursintroducties betreft. Vervolgens zal de Europese Unie met nieuwe regelgeving komen. Het comité der wijzen, dat naar verwachting in maart 2001 zijn eindrapport zal uitbrengen, gaat onder andere na op welke wijze het beurstoezicht in Europa kan worden geüniformeerd en gestandaardiseerd en op welke wijze de structuur van de EU-regelgeving kan worden toegesneden op de vereiste snelheid die vaak bij aanpassingen op dit vlak vereist is. Dit comité zal ongetwijfeld ook ingaan op de harmonisering van de regelgeving voor het prospectus en dergelijke, ook als het gaat om de taal waarin het prospectus dient te worden opgesteld. Feit is dat de Angelsaksische lijn op dit vlak een sterke trend is, ook inzake het betrachten van transparantie. Voorts releveerde hij dat het in de internationale omgeving van beurzen gebruik is om het prospectus, bedoeld voor de professionals c.q. de echte deskundigen, in het Engels uit te geven. Als het Nederlands als taal voor het prospectus verplicht zou worden gesteld, dan zou de Amsterdamse beurs in een concurrentieprobleem terechtkomen. De synopsis in het Nederlands is niet bedoeld als vervanging van het prospectus, maar heeft Tweede Kamer, vergaderjaar , , nr. 2 5

6 als doel om de particuliere belegger kennis te laten maken met het type onderneming waarvan de aandelen op de markt komen. Het moet helder zijn wat de aard van de synopsis is en dat daaraan geen rechten kunnen worden ontleend, zoals bij het prospectus als juridisch document wel het geval is. De particuliere belegger zal overigens, als hij of zij serieus wil beleggen, een professional als adviseur inschakelen die wel het prospectus dient te hebben gelezen. Van belang is dat er richtlijnen komen voor de inhoud van het prospectus. De nieuwe AEX-regels zullen meer helderheid scheppen over de vraag welke informatie er over aandelentransacties van bestuurders in het prospectus moet worden opgenomen. Hij gaf daarnaast te kennen dat de «lock-up» niet wettelijk is voorgeschreven, maar een eigen regel is van de AEX die het kortere «track record» van fondsen in de nieuwe economie probeert te compenseren. Hij was er geen voorstander van om van dit soort regels af te zien, want de gang van zaken bij World Online gaf duidelijk aan hoe belangrijk dit soort regels kunnen zijn. De minister beschikte niet over een apart onderzoek van de Nederlandsche Bank, maar gaf aan te verwachten dat op dat punt wordt samengewerkt met de STE. Ten aanzien van de publicatie van het prospectus op internet is het een complicatie dat dit kan worden gezien als het werven van buitenlandse klanten, zodat ook buitenlandse toezichthouders zich ermee zouden kunnen bemoeien. Er mag echter worden verwacht dat voor deze juridische spitsvondigheid een oplossing zal worden gevonden, zodat de publicatie via internet verplicht kan worden gesteld. Voorts benadrukte de minister dat iedere belegger ten volle de minimumleestijd moet kunnen gebruiken. Het wordt als onwenselijk gezien om de zesdagentermijn inzake de beschikbaarheid van het prospectus te verlengen, aangezien men anders snel met verouderde informatie te maken zou kunnen krijgen. Hierop zal overigens in de oktoberrapportage nader worden teruggekomen naar aanleiding van de opmerkingen die de commissie op dit punt heeft gemaakt. Hij vond het wel het overwegen waard om tot enige regelgeving te komen opdat de banken de nodige transparantie betrachten bij hun toewijzingsbeleid, al zal niet alles geheel aan regels kunnen worden gebonden. Overigens behoeft niet per se voor een evenredige toewijzing te worden gekozen, want het is mogelijk dat een emissiesyndicaat op verzoek van het bedrijf zelf op zoek is naar een specifiek soort aandeelhouders. Hij wees er ook op dat bij reclame-uitingen inzake beursintroducties ook op risico s van het beleggen moet worden gewezen. Daarnaast komt er een verplichting tot verwijzing naar het prospectus, alsmede een zekere reclamevrije periode. In de laatste paar dagen voor de beursgang heeft de attenderingsfunctie van de reclame immers geen zin, omdat mensen dan geen gelegenheid meer hebben om zich in het prospectus te verdiepen. Bij overtredingen op de bepalingen in dezen kan de AEX besluiten om de beursgang stop te zetten. Wellicht dat enige publiekrechtelijke regelgeving op dit punt evenwel ook verstandig zou zijn, bijvoorbeeld om het mogelijk te maken dat de STE bij overtredingen kan ingrijpen. Overigens was hij van mening dat de consument goed in staat is om onderscheid te maken tussen reclame voor het product van het bedrijf in kwestie en de reclame voor de aandelen ervan. Hij kon zich goed vinden in de opmerking van mevrouw Voûte dat een steviger toezicht op zijn plaats is naarmate de markt liberaler is. Het is zaak om een degelijke en betrouwbare effectenmarkt te waarborgen, zij het dat het te ver gaat om de strengste regels ter wereld te bundelen en op de Nederlandse beurs van toepassing te verklaren. De STE zal ook meer mogelijkheden krijgen om bij beursintroducties rechtstreeks te interveniëren. Ten aanzien van de problematiek van beursintroducties in relatie tot de fusie van de beurzen van Amsterdam, Brussel en Parijs is het duidelijk onder welk toezicht de beursintroducties vallen. De beursintroductie vindt namelijk op één van deze beurzen plaats en valt dus ook onder de Tweede Kamer, vergaderjaar , , nr. 2 6

7 aldaar vigerende regelgeving; vervolgens worden de aandelen ook op de andere beurzen verhandeld. In aanvang zal de fusie dan ook gestalte krijgen door drie afzonderlijke beurzen te hebben met een holding erboven. Geleidelijk aan moeten de regels bij de drie beurzen worden geharmoniseerd, zodat uiteindelijk sprake zal zijn van een volledige fusie. Hij onderschreef dat de grijze handel per definitie moeilijk is tegen te gaan. De berichten in de pers over de prijzen in de grijze handel komen evenwel in de buurt van koersmanipulatie, want deze hebben effect op de verwachtingen en het gedrag van eventuele beleggers. Dat was wellicht ook de reden om de grijze handel in Amsterdam stop te zetten. Het is niet eenvoudig om greep te krijgen op de grijze handel, ook niet in Europees verband. Belangrijk is dat in de voorlichting duidelijk wordt gemaakt dat de waarde van koersen in de vrije handel heel beperkt is, ook omdat belanghebbenden in de grijze handel met lage omzetten mooie koersen kunnen realiseren die weinig te maken behoeven te hebben met de werkelijke economische waarde van het aandeel in kwestie. Minister Zalm vond het van belang dat ook nieuwe ondernemingen in de nieuwe economie vrij snel toegang krijgen tot de kapitaalmarkt. Als men dit soort ondernemingen de mogelijkheid van een beursgang ontneemt, dan levert dat problemen op voor de vereiste schaal bij dit soort bedrijven en dus ook voor de ontwikkeling van dergelijke bedrijven. Voor deze categorie gelden, behoudens voor wat beteft het «track record», geen bijzonder beursregels. Overigens vreesde hij ook niet voor een «race to the bottom» tussen beurzen als het gaat om het versoepelen van de toezichtseisen. Zo heeft Nederland de afgelopen jaren juist op allerlei fronten het toezicht aangescherpt, bijvoorbeeld op het vlak van handelen met voorkennis. Hij zag weinig mogelijkheden voor een objectieve beoordeling van de waarde van aandelen bij introductie, want daarmee wordt iets gesuggereerd dat niet kan worden waargemaakt. Uiteindelijk is de waarde van een aandeel immers de contante waarde van toekomstige dividenduitkeringen of winst en daarvan is niemand op de hoogte. Het zal daarbij dan ook altijd bij winstverwachtingen blijven, hetgeen met name bij de representanten van de nieuwe economie zeer relevant is. Juist bij die bedrijven gaat het immers om de verwachtingswaarde van toekomstige winstpotenties, die door de aard van de activiteiten sterk kunnen fluctueren met alle gevolgen voor de aandeelkoersen van dien. Derhalve is het ook zo van belang dat in het prospectus goed duidelijk wordt met welke activiteiten de onderneming in kwestie zich bezighoudt. Degenen die het prospectus of de synopsis lezen, zullen overigens goed weten welke bank of banken de emissie begeleiden en in die zin ook weten op welke wijze zij analyses dienen in te schatten. Hierbij speelt overigens ook nog het principe van de «Chinese walls» een rol, hetgeen met de te betrachten transparantie van banken voldoende waarborgen biedt voor het integer handelen van de betrokken financiële instellingen. Tot slot stipuleerde de minister dat ten aanzien van de aansprakelijkheid geen aparte wetgeving van kracht is voor banken, verzekeraars of effectenbedrijven. Het is bij beursintroducties en dergelijke inderdaad niet eenvoudig om aansprakelijkheden vast te stellen, maar op dat punt kan men beter in overleg treden met de minister van Justitie. Overigens was hij desgevraagd bereid om nader te rapporteren over de wijze waarop de aansprakelijkheden in dezen zijn geregeld, mede in relatie tot het effectenrecht dat in de Verenigde Staten van kracht is. De voorzitter van de commissie, Van Gijzel De griffier van de commissie, Janssen Tweede Kamer, vergaderjaar , , nr. 2 7

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 1998 1999 26 318 Wijziging van de begroting van de uitgaven en de ontvangsten van het Ministerie van Financiën (IXB) voor het jaar 1998 (wijziging samenhangende

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 1999 2000 26 800 IXB Vaststelling van de begroting van de uitgaven en de ontvangsten van het Ministerie van Financiën (IXB) voor het jaar 2000 Nr. 16 VERSLAG

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 1999 2000 26 800 IXA Vaststelling van de begroting van de uitgaven en de ontvangsten van de Nationale Schuld (IXA) voor het jaar 2000 Nr. 4 VERSLAG HOUDENDE

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 1997 1998 25 670 Wijziging van de Wet toezicht effectenverkeer 1995 met het oog op de ontwikkelingen in de organisatie van het toezicht op het effectenverkeer

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal Vergaderjaar 999 000 Aanhangsel van de Handelingen Vragen gesteld door de leden der Kamer, met de daarop door de regering gegeven antwoorden 0 Vragen van het lid Voûte-Droste

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2001 2002 28 131 Reïntegratie arbeidsongeschikten Nr. 4 LIJST VAN VRAGEN EN ANTWOORDEN Vastgesteld 20 februari 2002 De commissie voor de Rijksuitgaven 1

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2000 2001 27 411 Emancipatiebeleid 2001 Nr. 3 VERSLAG VAN EEN ALGEMEEN OVERLEG Vastgesteld 2 november 2000 De vaste commissies voor Sociale Zaken en Werkgelegenheid

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 1999 2000 26 800 XIII Vaststelling van de begroting van de uitgaven en de ontvangsten van het Ministerie van Economische Zaken (XIII) voor het jaar 2000

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 1999 2000 27 225 Beursintroducties Nr. 1 BRIEF VAN DE MINISTER VAN FINANCIËN Aan de Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Den Haag, 29 juni

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2000 2001 21 501-07 Ecofin-Raad Nr. 312 1 Samenstelling: Leden: Weisglas (VVD), Scheltema-de Nie (D66), Van Middelkoop (RPF/GPV), Van Oven (PvdA), ondervoorzitter,

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2000 2001 26 676 Informatieverstrekking aan de consument van financiële diensten Nr. 4 LIJST VAN VRAGEN EN ANTWOORDEN Vastgesteld 4 april 2001 In de vaste

Nadere informatie

Datum 13 april 2015 Betreft Beantwoording Kamervragen van het lid Merkies (SP) over de kwaliteit hersteladvies bij beleggingsverzekeringen

Datum 13 april 2015 Betreft Beantwoording Kamervragen van het lid Merkies (SP) over de kwaliteit hersteladvies bij beleggingsverzekeringen > Retouradres Postbus 20201 2500 EE Den Haag Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA S-GRAVENHAGE Korte Voorhout 7 2511 CW Den Haag Postbus 20201 2500 EE Den Haag www.rijksoverheid.nl

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2000 2001 27 400 XII Vaststelling van de begroting van de uitgaven en de ontvangsten van het Ministerie van Verkeer en Waterstaat (XII) voor het jaar 2001

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 1990-21 800 IX B Vaststelling van de begroting van de uitgaven en de ontvangsten van hoofdstuk IX B (Ministerie van Financiën) voor het jaar Nr. 25 VERSLAG

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2000 2001 21 501-07 Ecofin-Raad Nr. 322 1 Samenstelling: Leden: Te Veldhuis (VVD), voorzitter, Weisglas (VVD), Scheltema-de Nie (D66), Van Middelkoop (ChristenUnie),

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2001 2002 28 000 IXB Vaststelling van de begroting van de uitgaven en de ontvangsten van het Ministerie van Financiën (IXB) voor het jaar 2002 Nr. 17 1 Samenstelling:

Nadere informatie

Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA 's-gravenhage

Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA 's-gravenhage > Retouradres Postbus 20201 2500 EE Den Haag Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA 's-gravenhage Korte Voorhout 7 2511 CW Den Haag Postbus 20201 2500 EE Den Haag www.rijksoverheid.nl

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2003 2004 24 095 Frequentiebeleid Nr. 153 BRIEF VAN DE MINISTER VAN ECONOMISCHE ZAKEN Aan de Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal s-gravenhage,

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2001 2002 22 112 Ontwerprichtlijnen Europese Commissie 26 466 Institutionele vormgeving van het toezicht op de financiële marktsector 26 676 Informatieverstrekking

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2001 2002 28 178 Voorstel van wet van het lid M.B.Vos tot wijziging van de Electriciteitswet 1998 ter invoering van etikettering van elektriciteit Nr. 6

Nadere informatie

Verkiezingen Tweede Kamer 2012

Verkiezingen Tweede Kamer 2012 Verkiezingen Tweede Kamer 2012 Nederlandse politieke partijen langs de Europese meetlat Financiën dr. Edwin van Rooyen Update: 6-9-2012 Tussen de politieke partijen in Nederland bestaat aanzienlijke verdeeldheid

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 1997 1998 25 692 Wijzigingen van technische aard van enige belastingwetten c.a. Nr. 5 VERSLAG Vastgesteld 12 november 1997 De vaste commissie voor Financiën

Nadere informatie

Datum 21 december 2015 Betreft Beantwoording Kamervragen van de leden Ronnes en Oskam (beiden CDA) over binaire opties

Datum 21 december 2015 Betreft Beantwoording Kamervragen van de leden Ronnes en Oskam (beiden CDA) over binaire opties > Retouradres Postbus 20201 2500 EE Den Haag De Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA DEN HAAG Korte Voorhout 7 2511 CW Den Haag Postbus 20201 2500 EE Den Haag www.rijksoverheid.nl

Nadere informatie

Kamervragen van de leden Omtzigt en Van Hijum (beiden CDA)

Kamervragen van de leden Omtzigt en Van Hijum (beiden CDA) De Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Binnenhof 1 A 2513 AA S GRAVENHAGE 2513AA22XA Postbus 90801 2509 LV Den Haag Anna van Hannoverstraat 4 Telefoon (070) 333 44 44 Fax (070) 333 40 33

Nadere informatie

Eerste Kamer der Staten-Generaal Centraal Informatiepunt

Eerste Kamer der Staten-Generaal Centraal Informatiepunt Eerste Kamer der Staten-Generaal Centraal Informatiepunt Den Haag, 7 juni 2001 Aan de leden en de plv. leden van de Vaste Commissie voor Volksgezondheid, Welzijn en Sport OVERZICHT van stemmingen in de

Nadere informatie

Eerste Kamer der Staten-Generaal Centraal Informatiepunt

Eerste Kamer der Staten-Generaal Centraal Informatiepunt Eerste Kamer der Staten-Generaal Centraal Informatiepunt Den Haag, 29 november 2000 Aan de leden en de plv. leden van de Vaste Commissie voor Justitie OVERZICHT van stemmingen in de Tweede Kamer betreffende

Nadere informatie

FUND GOVERNANCE CODE VAN DELTA LLOYD ASSET MANAGEMENT N.V.

FUND GOVERNANCE CODE VAN DELTA LLOYD ASSET MANAGEMENT N.V. FUND GOVERNANCE CODE VAN DELTA LLOYD ASSET MANAGEMENT N.V. I. INLEIDING Doel Delta Lloyd Asset Management N.V. (DLAM) wenst de DUFAS Principles of Fund Governance na te leven. De onderhavige code heeft

Nadere informatie

De eerste transatlantische beurzengroep ter wereld: nyse Euronext

De eerste transatlantische beurzengroep ter wereld: nyse Euronext De eerste transatlantische beurzengroep ter wereld: nyse De beurzengroep vormt een belangrijk onderdeel van de financiële infrastructuur. Door de fusie met New York Stock Exchange (NYSE) ontstaat de eerste

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 1997 1998 24 761 Wijziging van enige belastingwetten (herziening regime ter zake van winst uit aanmerkelijk belang, consumptieve rente en vermogensbelasting)

Nadere informatie

Amsterdam, 3 juli 2015. Betreft: Reactie VV&A aan MinFin inzake MiFiD II. Geachte heer, mevrouw,

Amsterdam, 3 juli 2015. Betreft: Reactie VV&A aan MinFin inzake MiFiD II. Geachte heer, mevrouw, Amsterdam, 3 juli 2015 Betreft: Reactie VV&A aan MinFin inzake MiFiD II Geachte heer, mevrouw, Namens de Vereniging van Vermogensbeheerders & Adviseurs (hierna: VV&A ) willen wij graag van de gelegenheid

Nadere informatie

Eerste Kamer der Staten-Generaal

Eerste Kamer der Staten-Generaal Eerste Kamer der Staten-Generaal 1 Vergaderjaar 2012 2013 32 450 Wijziging van de Algemene wet bestuursrecht en aanverwante wetten met het oog op enige verbeteringen en vereenvoudigingen van het bestuursprocesrecht

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 1999 2000 26 707 Wijziging van de Mediawet in verband met nieuwe regels omtrent de financiering van de publieke omroep (afschaffing omroepbijdrage) Nr. 24

Nadere informatie

TETRALERT - ONDERNEMING VOORSTEL TOT HERZIENING VAN DE RICHTLIJN AANDEELHOUDERSRECHTEN

TETRALERT - ONDERNEMING VOORSTEL TOT HERZIENING VAN DE RICHTLIJN AANDEELHOUDERSRECHTEN TETRALERT - ONDERNEMING VOORSTEL TOT HERZIENING VAN DE RICHTLIJN AANDEELHOUDERSRECHTEN 1. Inleiding Op 9 april 2014 maakte de Europese Commissie aan het Europees Parlement een voorstel van richtlijn over

Nadere informatie

Aankondiging claimemissie. 4 juli 2013

Aankondiging claimemissie. 4 juli 2013 Aankondiging claimemissie 4 juli 2013 Disclaimers Deze materialen zijn niet bestemd om te worden vrijgegeven, verspreid of gepubliceerd, direct of indirect, geheel of ten dele, in de Verenigde Staten,

Nadere informatie

COMPLIANCE MET DE NEDERLANDSE CORPORATE GOVERNANCE CODE

COMPLIANCE MET DE NEDERLANDSE CORPORATE GOVERNANCE CODE COMPLIANCE MET DE NEDERLANDSE CORPORATE GOVERNANCE CODE Corporate Governance Novisource streeft naar een organisatiestructuur die onder meer recht doet aan de belangen van de onderneming, haar klanten,

Nadere informatie

Buitengewone algemene vergadering van Aandeelhouders

Buitengewone algemene vergadering van Aandeelhouders Dit is een gezamenlijk persbericht van Univar N.V. en Ulixes B.V. die is vereist op grond van artikel 9b lid 1 van het Besluit toezicht effectenverkeer 1995. Niet voor vrijgave, publicatie of distributie,

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2000 2001 27 789 Modernisering Successiewetgeving Nr. 6 VERSLAG VAN EEN ALGEMEEN OVERLEG Vastgesteld 31 juli 2001 De vaste commissie voor Financiën 1 heeft

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 1997 1998 25 600 IXB Vaststelling van de begroting van de uitgaven en de ontvangsten van het Ministerie van Financiën (IXB) voor het jaar 1998 Nr. 12 VERSLAG

Nadere informatie

Directie Financiële Markten. De Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA DEN HAAG. 5 juli 2007 FM 2007-01654 M

Directie Financiële Markten. De Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA DEN HAAG. 5 juli 2007 FM 2007-01654 M Directie Financiële Markten De Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA DEN HAAG Datum Uw brief (Kenmerk) Ons kenmerk 5 juli 2007 FM 2007-01654 M Onderwerp Wetgevingsoverleg

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2009 2010 31 058 Wijziging van Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek in verband met de aanpassing van de regeling voor besloten vennootschappen met beperkte

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 1999 2000 26 800 IXB Vaststelling van de begroting van de uitgaven en de ontvangsten van het Ministerie van Financiën (IXB) voor het jaar 2000 Nr. 12 VERSLAG

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 1998 1999 26 200 XIII Vaststelling van de begroting van de uitgaven en de ontvangsten van het Ministerie van Economische Zaken (XIII) voor het jaar 1999

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2011 2012 33 059 Wijziging van de Wet op het financieel toezicht en de Faillissementswet, alsmede enige andere wetten in verband met de introductie van aanvullende

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 1999 2000 24 446 Ruimtevaartbeleid Nr. 10 VERSLAG VAN EEN ALGEMEEN OVERLEG Vastgesteld 15 november 1999 De vaste commissie voor Economische Zaken 1 heeft

Nadere informatie

OVEREENKOMST tussen Stichting Prioriteit DIM Vastgoed en Holding Partex East BV en Holding Partex West BV en DIM Vastgoed NV

OVEREENKOMST tussen Stichting Prioriteit DIM Vastgoed en Holding Partex East BV en Holding Partex West BV en DIM Vastgoed NV OVEREENKOMST tussen Stichting Prioriteit DIM Vastgoed en Holding Partex East BV en Holding Partex West BV en DIM Vastgoed NV PARTIJEN: 1. Stichting Prioriteit DIM Vastgoed, statutair gevestigd te Breda,

Nadere informatie

Datum 8 november 2012 Onderwerp Beantwoording kamervragen over de toegang van de VS tot data in de cloud

Datum 8 november 2012 Onderwerp Beantwoording kamervragen over de toegang van de VS tot data in de cloud 1 > Retouradres Postbus 20301 2500 EH Den Haag Aan de Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA DEN HAAG Schedeldoekshaven 100 2511 EX Den Haag Postbus 20301 2500 EH Den

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 1998 1999 26 531 Wijziging van de Wet assurantiebemiddelingsbedrijf naar aanleiding van het project Marktwerking, Deregulering en Wetgevingskwaliteit, alsmede

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 1991-1992 22 300 XIV Vaststelling van de begroting van de uitgaven en de ontvangsten van hoofdstuk XIV (Ministerie van Landbouw, Natuurbeheer en Visserij)

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2003 2004 29 372 Wijziging van de Elektriciteitswet 1998 en de Gaswet ter uitvoering van richtlijn nr. 2003/54/EG, (PbEG L 176), verordening nr. 1228/2003

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2003 2004 29 381 Wijziging van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969 in verband met de invoering van een aftrekverbod voor de aankoopkosten van een deelneming

Nadere informatie

Informatie over de Autoriteit Financiële Markten. Een kennismaking. Wat doet de AFM?

Informatie over de Autoriteit Financiële Markten. Een kennismaking. Wat doet de AFM? Informatie over de Autoriteit Financiële Markten Een kennismaking Wat doet de AFM? Wie is de AFM? AFM is de afkorting voor Autoriteit Financiële Markten. De AFM is de gedragstoezichthouder op de financiële

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2013 2014 33 863 Wijziging van de Pensioenwet, de Wet verplichte beroepspensioenregeling en enkele andere wetten in verband met het van toepassing worden

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2014 2015 33 964 Wijziging van de Wet op het financieel toezicht houdende regels met betrekking tot het beloningsbeleid van financiële ondernemingen (Wet

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2001 2002 26 732 Algehele herziening van de Vreemdelingenwet (Vreemdelingenwet 2000) Nr. 98 BRIEF VAN DE STAATSSECRETARIS VAN JUSTITIE Aan de Voorzitter

Nadere informatie

MONITORING COMMISSIE CODE BANKEN. Aanbevelingen toekomst Code Banken

MONITORING COMMISSIE CODE BANKEN. Aanbevelingen toekomst Code Banken MONITORING COMMISSIE CODE BANKEN Aanbevelingen toekomst Code Banken 22 maart 2013 Inleiding De Monitoring Commissie Code Banken heeft sinds haar instelling vier rapportages uitgebracht. Zij heeft daarin

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 1997 1998 25 862 Wijziging van de Machtigingswet Koninklijke PTT Nederland N.V. en enige andere wetten in verband met de juridische splitsing van Koninklijke

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 1998 1999 25 405 Milieu en Economie Nr. 27 1 Samenstelling: Leden: Blaauw (VVD), Biesheuvel (CDA), voorzitter, Witteveen-Hevinga (PvdA), Leers (CDA), Voûte-Droste

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2005 2006 30 237 Wijziging van de Wet gelijke behandeling van mannen en vrouwen en het Burgerlijk Wetboek ter uitvoering van Richtlijn 2002/73/EG Nr. 5 VERSLAG

Nadere informatie

De voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA DEN HAAG. Datum 29 september 2014 Betreft Kamervragen. Geachte voorzitter,

De voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA DEN HAAG. Datum 29 september 2014 Betreft Kamervragen. Geachte voorzitter, > Retouradres: Postbus 20350, 2500 EJ Den Haag De voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 2008 2500 EA DEN HAAG Bezoekadres: Rijnstraat 50 255 XP DEN HAAG T 070 340 79 F 070 340 78 34

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2004 2005 29 827 Wijziging van de Wet toezicht effectenverkeer 1995, de Wet op de economische delicten en het Wetboek van Strafvordering ter implementatie

Nadere informatie

Tweede Supplement op het prospectus in verband met het Aanbod van Gewone Aandelen in het kapitaal van SnowWorld N.V. ( SnowWorld )

Tweede Supplement op het prospectus in verband met het Aanbod van Gewone Aandelen in het kapitaal van SnowWorld N.V. ( SnowWorld ) SNOWWORLD N.V. (een naamloze vennootschap naar Nederlands recht) Tweede Supplement op het prospectus in verband met het Aanbod van Gewone Aandelen in het kapitaal van SnowWorld N.V. ( SnowWorld ) Dit document

Nadere informatie

GEDRAGSCODE FUND GOVERNANCE

GEDRAGSCODE FUND GOVERNANCE GEDRAGSCODE FUND GOVERNANCE ACHMEA BELEGGINGSFONDSEN BEHEER B.V. Inleiding, statutair gevestigd te s-gravenhage (KvK nr. 8062738), beschikt over een vergunning als beheerder van beleggingsinstellingen,

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 1998 1999 25 887 Derde Nationaal Milieubeleidsplan Nr. 18 VERSLAG VAN EEN ALGEMEEN OVERLEG Vastgesteld 6 mei 1999 De vaste commissie voor Economische Zaken

Nadere informatie

- Vaststelling van de jaarrekening 2014 van ABN AMRO Group N.V.

- Vaststelling van de jaarrekening 2014 van ABN AMRO Group N.V. Verantwoording stemgedrag eerste half jaar 2015 Stemgedrag op vergaderingen van aandeelhouders en genomen aandeelhoudersbesluiten buiten vergadering 1. Inleiding NLFI onderschrijft het belang van de Nederlandse

Nadere informatie

Eerste Kamer der Staten-Generaal

Eerste Kamer der Staten-Generaal Eerste Kamer der Staten-Generaal 1 Vergaderjaar 1999 2000 Nr. 49d 26 498 Wijziging van de Algemene bijstandswet in verband met de evaluatie van de bijstandsverlening aan zelfstandigen BRIEF VAN DE MINISTER

Nadere informatie

Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA Den Haag

Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA Den Haag > Retouradres Postbus 20201 2500 EE Den Haag Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA Den Haag Korte Voorhout 7 2511 CW Den Haag Postbus 20201 2500 EE Den Haag www.rijksoverheid.nl

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2006 2007 30 973 Wijziging van de Wet op de uitoefening van de diergeneeskunde 1990 (verhoging maximaal bedrag tuchtrechtelijke boete en wijziging samenstellingseisen

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 1994 1995 24 071 Wateroverlast in Nederland Nr. 21 HERDRUK 2 BRIEF VAN DE MINISTER VAN FINANCIËN Aan de Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal

Nadere informatie

32752 Regels inzake de subsidiëring en het toezicht op de financiën van politieke partijen (Wet financiering politieke partijen Wfpp)

32752 Regels inzake de subsidiëring en het toezicht op de financiën van politieke partijen (Wet financiering politieke partijen Wfpp) 32752 Regels inzake de subsidiëring en het toezicht op de financiën van politieke partijen (Wet financiering politieke partijen Wfpp) Inbreng plenair debat PvdA (Koole) Het wetsvoorstel waarover wij vandaag

Nadere informatie

Eerste Kamer der Staten-Generaal

Eerste Kamer der Staten-Generaal Eerste Kamer der Staten-Generaal 1 Vergaderjaar 2015 2016 34 207 Wijziging van artikel 417, vierde lid, en van artikel 427 van Boek 7 van het Burgerlijk Wetboek in verband met het tegengaan van het berekenen

Nadere informatie

Workshop gedragstoezicht BES

Workshop gedragstoezicht BES Workshop gedragstoezicht BES Hans Wolters 30 maart 2010 Agenda 1. Taken AFM en inhoud gedragstoezicht 2. Zorgplicht 3. Transparantietoezicht 4. Voorkomen overkreditering 2 1. Taak: wat doet de AFM? De

Nadere informatie

Aan de Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA 'S-GRAVENHAGE

Aan de Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA 'S-GRAVENHAGE > Retouradres Postbus 20201 2500 EE Den Haag Aan de Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA 'S-GRAVENHAGE Korte Voorhout 7 2511 CW Den Haag Postbus 20201 2500 EE Den Haag

Nadere informatie

2015D42193 INBRENG VERSLAG VAN EEN SCHRIFTELIJK OVERLEG

2015D42193 INBRENG VERSLAG VAN EEN SCHRIFTELIJK OVERLEG 2015D42193 INBRENG VERSLAG VAN EEN SCHRIFTELIJK OVERLEG De vaste commissie voor Financiën heeft op 5 november 2015 een aantal vragen en opmerkingen voorgelegd aan de Minister van Financiën over zijn brief

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 1995 1996 24 400 IXB Vaststelling van de begroting van de uitgaven en de ontvangsten van het ministerie van Financiën (IXB) voor het jaar 1996 Nr. 18 BRIEF

Nadere informatie

vrom030224 Aan de Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Den Haag, 11 april 2003

vrom030224 Aan de Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Den Haag, 11 april 2003 vrom030224 Aan de Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Den Haag, 11 april 2003 Hierbij bied ik u de antwoorden aan op de vragen d.d. 12 maart jl. gesteld door de commissie voor Volkshuisvesting,

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2001 2002 19 637 Vluchtelingenbeleid Nr. 650 VERSLAG VAN EEN ALGEMEEN OVERLEG Vastgesteld 14 februari 2002 De vaste commissie voor Sociale Zaken en Werkgelegenheid

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2010 2011 32 481 Wijziging van de Wet handhaving consumentenbescherming en de Luchtvaartwet ter implementatie van Verordening (EG) nr. 1008/2008 inzake gemeenschappelijke

Nadere informatie

Algemeen. 6. Publicatie Priciples De meest actuele versie van deze Principles of Fund Governance is te vinden op www.gilissen.nl.

Algemeen. 6. Publicatie Priciples De meest actuele versie van deze Principles of Fund Governance is te vinden op www.gilissen.nl. FUND GOVERNANCE Algemeen 1. Compliance functie Een directielid van de Beheerder is aangesteld als Compliance Officer. Deze ziet toe op de correcte naleving van: (i) de Prospectussen van de TG Fondsen;

Nadere informatie

Juridisch kader: mededelingenbrieven financiële verslaggeving

Juridisch kader: mededelingenbrieven financiële verslaggeving Juridisch kader: mededelingenbrieven financiële verslaggeving Hieronder vindt u een overzicht van enige relevante wetsartikelen (januari 2016). Voor de meest actuele informatie zie www.wetten.overheid.nl

Nadere informatie

CE Credit Management III B.V.

CE Credit Management III B.V. CE Credit Management III B.V. (een besloten vennootschap naar Nederlands recht met statutaire zetel te Barendrecht) Supplement op het prospectus in verband met de aanbieding en uitgifte van maximaal 50.000

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2002 2003 28 600 VIII Vaststelling van de begrotingsstaat van het Ministerie van Onderwijs, Cultuur en Wetenschappen (VIII) voor het jaar 2003 Nr. 127 BRIEF

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2006 2007 28 447 Regeling met betrekking tot tegemoetkomingen in de kosten van kinderopvang en waarborging van de kwaliteit van kinderopvang (Wet kinderopvang)

Nadere informatie

De Commissie beslist met inachtneming van haar reglement en op basis van de volgende stukken:

De Commissie beslist met inachtneming van haar reglement en op basis van de volgende stukken: Uitspraak Geschillencommissie Financiële Dienstverlening nr. 2013-233 d.d. 17 juli 2013 (mr. H.J. Schepen, voorzitter, mr. A.P. Luitingh, en mr. J.Th. de Wit, leden, en mevrouw mr. M. Nijland, secretaris)

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2005 2006 30 533 Wijziging van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969 en enkele andere belastingwetten in verband met de introductie van een regeling voor

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2000 2001 27 400 XII Vaststelling van de begroting van de uitgaven en de ontvangsten van het Ministerie van Verkeer en Waterstaat (XII) voor het jaar 2001

Nadere informatie

Samenwerkingsprotocol

Samenwerkingsprotocol Samenwerkingsprotocol Consumentenautoriteit Stichting Reclame Code 1 Samenwerkingsprotocol tussen de Consumentenautoriteit en de Stichting Reclame Code Partijen: 1. De Staatssecretaris van Economische

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2010 2011 Aanhangsel van de Handelingen Vragen gesteld door de leden der Kamer, met de daarop door de regering gegeven antwoorden 682 Vragen van de leden

Nadere informatie

REGLEMENT VOOR DE RAAD VAN COMMISSARISSEN VAN SOURCE GROUP N.V. (de Vennootschap ) Vastgesteld door de raad van commissarissen

REGLEMENT VOOR DE RAAD VAN COMMISSARISSEN VAN SOURCE GROUP N.V. (de Vennootschap ) Vastgesteld door de raad van commissarissen REGLEMENT VOOR DE RAAD VAN COMMISSARISSEN VAN SOURCE GROUP N.V. (de Vennootschap ) Vastgesteld door de raad van commissarissen Versie 1.1 dd. 15 januari 2014 Artikel 1 - Algemene taak 1.1 De raad van commissarissen

Nadere informatie

HEIJMANS N.V. REGLEMENT AUDITCOMMISSIE

HEIJMANS N.V. REGLEMENT AUDITCOMMISSIE HEIJMANS N.V. REGLEMENT AUDITCOMMISSIE Vastgesteld door de RvC op 10 maart 2010 1 10 maart 2010 INHOUDSOPGAVE Blz. 0. Inleiding... 3 1. Samenstelling... 3 2. Taken en bevoegdheden... 3 3. Taken betreffende

Nadere informatie

Oproepingen tot algemene vergaderingen van Belgische genoteerde vennootschappen : modaliteiten van publicatie

Oproepingen tot algemene vergaderingen van Belgische genoteerde vennootschappen : modaliteiten van publicatie COMMISSIE VOOR HET BANK-, FINANCIE- EN ASSURANTIEWEZEN Toezicht op de financiële informatie en markten Studies en documenten : nr. 29 December 2005 Oproepingen tot algemene vergaderingen van Belgische

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2005 2006 30 330 Wijziging van de Wet op de loonbelasting 1964 en van enige andere wetten (Wet aanvullend overgangsrecht fiscale behandeling pensioen) Nr.

Nadere informatie

MTY wordt IEX Group NV, leider in online beleggersinformatie

MTY wordt IEX Group NV, leider in online beleggersinformatie PERSBERICHT Bussum, 5 november 2015 In aanvulling op het persbericht IEX gaat naar de beurs, dat hedenmorgen is gepubliceerd, informeert MTY Holdings NV middels onderstaand bericht haar aandeelhouders

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2013 2014 22 112 Nieuwe Commissievoorstellen en initiatieven van de lidstaten van de Europese Unie Nr. 1811 BRIEF VAN DE MINISTER VAN BUITENLANDSE ZAKEN

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2007 2008 31 220 Uitvoering van richtlijn 2006/68/EG van het Europees Parlement en de Raad van de Europese Unie van 6 september 2006 (PbEU L 264) tot wijziging

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2014 2015 31 265 Adoptie Nr. 55 BRIEF VAN DE STAATSSECRETARIS VAN VEILIGHEID EN JUSTITIE Aan de Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Den Haag,

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2006 2007 30 661 Wijziging van de Telecommunicatiewet verband houdende met de instelling van een antenneregister, de uitbreiding van het verbod op het verzenden

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2002 2003 21 501-33 Raad voor Vervoer, Telecommunicatie en Energie Nr. 4 BRIEF VAN DE STAATSSECRETARIS VAN ECONOMISCHE ZAKEN Aan de Voorzitter van de Tweede

Nadere informatie

Aan de Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA Den Haag

Aan de Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA Den Haag > Retouradres Aan de Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA Den Haag Directie Constitutionele Zaken en Wetgeving Afdeling Wetgeving Staatsinrichting en Bestuur Turfmarkt

Nadere informatie