Equity and Bond Yield

Transcriptie

1 BNP PariBas Portfolio fund Equity and Bond Yield Promotioneel Document I Juni 2016 Equity and Bond Yield, een compartiment van BNP PariBas Portfolio fund, een sicav naar Luxemburgs recht Voor meer informatie over het compartiment Equity and Bond Yield van de sicav BNP PariBas Portfolio fund neemt u best contact op met uw Private Banker.

2 Naar de bron van het rendement In de huidige situatie met hopeloos lage of zelfs negatieve obligatierentes is het verre van eenvoudig om uw kapitaal te laten aangroeien. En als er iets is waarover zowel economen als strategen het eens zijn, dan is het wel dat niets laat vermoeden dat de rente de komende jaren weer sterk zou gaan stijgen. Om aan de lage interestvoeten in de eurozone te ontsnappen, kunnen de beleggers zich richten op meer rendabele financiële activa, maar die houden ook meer risico s in. Het is nu eenmaal zo dat een hoger rendement vaak een vergoeding is voor een hogere volatiliteit en hogere risico s. En net daar knelt het schoentje voor de particuliere beleggers. Een riskantere beleggingsportefeuille moet u immers veel meer dan andere portefeuilles actief opvolgen en de activa erin bijgevolg constant grondig analyseren. En bij het zoeken naar hogere rendementen, kunt u maar beter meer dan één pijl op uw boog hebben. Zo verhoogt u de kansen op succes. Een goede diversificatie laat toe om meerdere, niet of weinig aan elkaar gelinkte, activacategorieën te combineren en dus om het potentiële rendement van de portefeuille op te krikken of om de risico s beter te spreiden. Advies van BNP Paribas Fortis Private Banking Met het compartiment BNP PariBas Portfolio fund Equity and Bond Yield biedt BNP Paribas Fortis Private Banking aan haar klanten een actief beheerde en gediversifieerde portefeuille met activa die verondersteld worden een aantrekkelijk rendement op te leveren. Het grootste deel van de portefeuille (meer dan de helft) bestaat uit obligaties, maar het compartiment belegt omwille van het rendement ook in Europese aandelen en effecten uit de Europese vastgoedsector. Voor het actief beheer treedt BNP Paribas Fortis Private Banking op als consultant bij de selectie en spreiding van de activa in de portefeuille. Enkele voorbeelden van activa die een hoger rendement kunnen opleveren Buitenlandse obligaties en deviezen, voornamelijk uit de opkomende markten, kunnen een hoger rendement bieden dankzij hun hogere rentevoet en/of omdat de munt kan stijgen ten opzichte van de euro. Hoogrentende obligaties bieden over het algemeen een risicopremie die hoger is naarmate de kwaliteit van de emittent lager is. Dus hoe lager de rating van de emittent, hoe hoger de risicopremie. Daarom moet de selectie van de obligaties gebeuren op basis van een diepgaande analyse van de financiële situatie van de emittent en de sector waarin die actief is. Aandelen met hoog dividendrendement zijn populair omwille van de hoge dividenden die ze uitkeren. Nu ze geen concurrentie meer hebben van de obligaties die tegenwoordig weinig of niets opbrengen, zijn ze erg in trek bij beleggers die regelmatige inkomsten zoeken. Aandelen van vastgoedbedrijven hebben ook de reputatie om regelmatige en genereuze dividenden uit te keren. Een bij de Belgische beleggers goed gekend voorbeeld van deze groep zijn de gereglementeerde vastgoedvennootschappen (GVV) die de kroon spannen op de Brusselse beurs. Bovendien zijn de vastgoedbedrijven onder andere verplicht om een flink deel van hun winst uit te keren om aan het GVV-statuut te voldoen. 2 Flash Invest - Juni 2016

3 BNP PariBas Portfolio fund Equity and Bond Yield Doelstelling Het compartiment Equity and Bond Yield van de sicav naar Luxemburgs recht BNP PariBas Portfolio fund beoogt een waardestijging van de activa op middellange termijn. Beleggingsbeleid Om deze doelstelling te behalen, belegt de portefeuille minimaal 55% van de activa rechtstreeks in internationale obligaties. De rest van de portefeuille, namelijk maximaal 45% van de activa, wordt belegd in Europese aandelen en in effecten uit de Europese vastgoedsector. Bij de opsplitsing per categorie gelden de onderstaande marges. Begrenzingen voor de verdeling van de activa Internationale obligaties 55% tot 65% Begrenzing binnen het obligatieluik van de portefeuille Investment Grade-obligaties in euro 0% - 100% Obligaties uit opkomende markten 0% - 30% Hoogrentende obligaties 0% - 30% Op de inflatie geïndexeerde obligaties 0% - 20% Eeuwigdurende obligaties 0% - 10% Gestructureerde schulden en gedekte obligaties 0% - 20% Europese aandelen met hoge dividendrendementen Europese vastgoedsector 25% tot 35% 5% tot 15% Aandelen waarvan de beheerder verwacht dat het aandelendividend hoger is dan het gemiddelde van de Europese markten. Aandelen van in vastgoed gespecialiseerde vastgoedvennootschappen die in Europa actief zijn. Financiële instrumenten die gelinkt zijn aan Europese vastgoedwaarden. Dit compartiment kan tot maximaal 30% van zijn vermogen beleggen in financiële derivaten en dit zowel met het oog op afdekking als voor beleggingsdoeleinden. Wist u dat? Investment Grade-obligaties Zogenaamde Investment Grade-obligaties zijn obligaties die een notering hebben van AAA tot BBB- op de schaal van Standard & Poor's ( of die bij andere noteringsagentschappen een gelijkaardige notering hebben. Hoogrentende obligaties Hoogrentende obligaties hebben een notering van BB+ tot D op de schaal van Standard & Poor's of een gelijkaardige notering bij andere noteringsagentschappen. De notering geeft een indicatie van het risico op wanbetaling (niet-betaling van de coupons en/of de niet-terugbetaling van het kapitaal). Hoe lager de notering (D), hoe hoger dit risico. Tegenover dit hoger risico staat in principe een hoger rendement. Gedekte obligaties Gedekte obligaties (of covered bonds) zijn obligaties die uitgegeven worden door financiële instellingen die ook de verantwoordelijkheid voor de terugbetaling ervan op zich nemen. De terugbetaling wordt gegarandeerd door een korf onderpanden (hypotheekleningen van de beste kwaliteit of leningen aan de publieke sector), waarop de beleggers prioritair aanspraak kunnen maken. Deze onderpanden staan ingeschreven op de balans van de financiële instelling. Eeuwigdurende obligaties Deze obligaties zijn genoteerd op een gereglementeerde markt en hebben geen eindvervaldag. Ze zijn enkel terugbetaalbaar als de emittent daartoe besluit, maar bieden in principe wel regelmatige interesten. Dividendrendement Het dividendrendement geeft het door een aandeel uitgekeerde dividend als percentage van de aandelenkoers. Dit is dus de procentuele verhouding tussen het dividend van een aandeel en de beurskoers. Als het dividend gelijk blijft, maar de beurskoers daalt, stijgt bijgevolg het dividendrendement. En omgekeerd daalt het dividendrendement als de koers stijgt. Het dividendrendement is een belangrijk waarderingscriterium dat toelaat om de rendabiliteit van een waarde te meten zonder daarbij rekening te houden met de potentiële meerwaarde van de aandelenkoers. Deze financiële instrumenten houden diverse risico s in. De belangrijkste risico s zijn beschreven op pagina 5 en een gedetailleerd overzicht vindt u in het Prospectus van de sicav BNP PariBas Portfolio fund. Flash Invest - Juni

4 Kapitalisatie- of distributieaandelen? Als een beleggingsvennootschap winst maakt (interesten, dividenden of meerwaarden), kan deze besluiten om: de winst via distributieaandelen of deelbewijzen onder de vorm van regelmatige dividenden aan de aandeelhouders uit te keren; of om de winst te kapitaliseren door ze opnieuw in het fonds te investeren. Houders van kapitalisatieaandelen of deelbewijzen ontvangen de meerwaarde dus enkel op het ogenblik dat ze hun aandelen of deelbewijzen verkopen. Het compartiment BNP PariBas Portfolio fund Equity and Bond Yield biedt de twee soorten deelbewijzen aan. Beleggers die een regelmatig inkomen uit hun kapitaal willen halen, kiezen dus best voor distributieaandelen. Beleggers die daarentegen mikken op een groei op lange termijn van hun kapitaal, kiezen best voor kapitalisatieaandelen omdat in dit geval de opbrengsten systematisch herbelegd worden. Documentatie De documentatie bestaat uit: het uitgifteprospectus, het laatste periodiek rapport van de sicav BNP PariBas Portfolio fund, de documenten met essentiële beleggersinformatie van het compartiment Equity and Bond Yield en het document met aanvullende informatie met het oog op commercialisering in België. Deze documenten zijn gratis beschikbaar in het Nederlands en het Frans bij uw Private Banker, in elk Private Banking Centre van BNP Paribas Fortis, en bij BNP Paribas Securities Services Brussels dat instaat voor de financiële dienstverlening. Waarschuwing: voor elke beleggingsbeslissing is de belegger verplicht kennis te nemen van de essentiële beleggersinformatie en het uitgifteprospectus. De netto-inventariswaarde van het compartiment wordt elke bankwerkdag berekend en gepubliceerd op de website > Netto Inventariswaarden. Klachten Plaintes Toute Met al plainte uw klachten à propos over de onze nos produits beleggingsproducten et/ou services en/of d investissement -diensten kunt est u à terecht adresser bij à BNP BNP Paribas Fortis nv SA Klachtenbeheer Service Gestion (1QA8D) des plaintes Warandeberg (1QA8D) 3, Montagne 1000 Brussel, du Parc 3, 1000 Bruxelles; au de service Ombudsdienst Médiation voor pour de Consument le Consommateur (Ombudsfin) (Ombudsfin) via via 4 Flash Invest - Juni 2016

5 Risico s verbonden aan een belegging in BNP Paribas Portfolio Fund Equity and Bond Yield Kapitaal- en rendementsrisico De beoogde prestaties van het compartiment zijn op geen enkele manier gegarandeerd. De belegger moet zich er van bewust zijn dat het compartiment misschien niet de beoogde prestatie zal boeken en dat de waarde van zijn belegging zowel kan stijgen als dalen. Bij een terugkoop (verkoop) is het dus mogelijk dat hij zijn oorspronkelijk belegde kapitaal (zonder kosten) niet of niet volledig terugkrijgt. Kredietrisico Er is een kredietrisico voor elk compartiment dat (indirect) schuldbewijzen (bijvoorbeeld obligaties) in zijn beleggingsuniversum aanhoudt. Een verlaging van de notering van een uitgifte of van een emittent zou kunnen leiden tot een daling van de waarde van de schuldbewijzen. Risico van hoogrentende obligaties Het risico dat emittenten hun betalings- en terugbetalingsverplichtingen niet kunnen of willen nakomen, ligt hoger bij emittenten van hoogrentende obligaties. In geval van wanbetaling daalt de waarde van de portefeuille van het compartiment. Risico s van eeuwigdurende obligaties, gestructureerde schuldinstrumenten en geëffectiseerde producten Naast de gewoonlijke risico s van schuldbewijzen, houden deze financiële instrumenten nog specifieke risico s in. Deze staan gedetailleerd beschreven in het Prospectus van de sicav BNP Paribas Portfolio Fund. Liquiditeitsrisico Alle financiële instrumenten die door het compartiment worden gebruikt, lopen een liquiditeitsrisico. Als de markt in slechte economische omstandigheden te beperkt wordt, kan het moeilijk zijn om deze instrumenten te verhandelen. Hierdoor zouden ze niet tijdig verkocht of gekocht kunnen worden om een verlies in het compartiment te verhinderen of te beperken. Risico verbonden aan de financiële markten Het risico verbonden aan de financiële markten omvat onder andere belangrijke koersdalingen en negatieve berichten over de emittenten of markten. Op korte termijn kunnen deze schommelingen bijzonder sterk zijn. Het risico dat de koers van sommige bedrijven erop achteruitgaat of stagneert, kan een negatieve impact hebben op de prestatie van de gehele portefeuille en de netto-inventariswaarde van het compartiment. Risico s verbonden aan de opkomende markten Het compartiment kan in de groeimarkten beleggen en kan dus een hoger dan gemiddelde volatiliteit hebben door de hoge concentratiegraad, de grotere onzekerheid als gevolg van de mindere kwaliteit van de beschikbare informatie, de geringere liquiditeit of de grotere gevoeligheid voor wijzigingen in de marktomstandigheden (op sociaal, politiek of economisch vlak). Risico van de tegenpartij De mogelijkheid bestaat dat een tegenpartij van een financiële transactie niet in staat is om zijn betalings- of leveringsverbintenissen na te leven. Risico i.v.m. afgeleide instrumenten Het compartiment kan gebruik maken van afgeleide instrumenten om zich in te dekken of als hefboom om het rendement op te krikken. Wij wijzen de belegger er op dat dit hefboomeffect de volatiliteit van het compartiment verhoogt. Operationeel risico gekoppeld aan de bewaring Sommige markten, en dan vooral de groeimarkten, zijn minder gereglementeerd dan de meeste internationale markten. Bijgevolg kunnen de diensten verbonden aan de bewaring en de vereffening van het compartiment op deze markten risicovoller zijn. De belegger wordt verzocht alle risicofactoren in het Prospectus van de sicav BNP Paribas Portfolio Fund aandachtig door te nemen. In het document met essentiële beleggersinformatie staan de specifieke risico s van het compartiment Equity and Bond Yield. Risicoklasse Lager risico Doorgaans lager rendement Hoger risico Doorgaans hoger rendement Hoe hoger het risico, hoe langer de aanbevolen beleggingshorizon De portefeuille is in verschillende activaklassen belegd en een groot deel is belegd in risicovolle activa die waarschijnlijk een hoger rendement bieden. Een kleiner deel is belegd in minder risicovolle activa. De risicoklasse wordt berekend door BNP Paribas Investment Partners. Ze wordt minstens eenmaal per jaar herberekend en kan dus evolueren in de tijd. De risicoklasse is een indicator en geen doelstelling of waarborg. De gegevens uit het verleden vormen geen betrouwbare aanwijzing voor de toekomst. De laagste risicoklasse betekent niet dat een belegging geen risico's inhoudt. Flash Invest - Juni

6 BNP PariBas Portfolio fund Equity and Bond Yield in één oogopslag Beschrijving Een compartiment van de sicav BNP PariBas Portfolio fund (afgekort BNPP PF ), een sicav naar Luxemburgs recht zonder vervaldag of kapitaalbescherming. BNP Paribas Investment Partners staat in voor het beheer van de verschillende compartimenten. BNP Paribas Securities Services verzorgt de financiële dienst. Distributie- en kapitalisatieaandelen Kapitalisatieaandelen Distributieaandelen Aandelencategorie Classic* Select 1** ISIN-code LU LU * Voor deze aandelencategorie is er geen minimaal inschrijvingsbedrag. ** Voor deze aandelencategorie is er een minimaal Select 2*** LU inschrijvingsbedrag van EUR. *** Voor deze aandelencategorie is er een Classic* LU minimaal inschrijvingsbedrag van 1 miljoen EUR. Select 1** LU Select 2*** LU Inschrijving Initiële inschrijvingsperiode: van 15 juni tot 15 juli Initiële inschrijvingsprijs: 100 EUR. Betaaldatum: 22 juli De eerste netto-inventariswaarde (NIW) wordt op 21 juli 2016 berekend. Vervolgens kan er elke bankwerkdag (voor 16 uur) ingeschreven worden op basis van de NIW. De betaling gebeurt dan vier bankwerkdagen na het order. Kosten Instapvergoeding: 2,50% Uitstapvergoeding: geen. Lopende kosten Dit zijn kosten van het compartiment die rechtstreeks van de waarde van het compartiment afgehouden worden en dus onmiddellijk verrekend worden in de netto-inventariswaarde en de rendementsberekeningen. De lopende kosten verschillen van jaar tot jaar. De onderstaande kosten zijn gebaseerd op een schatting van de maximale ingehouden kosten. De lopende kosten omvatten onder andere de distributie- en beheerkosten. Aandelencategorie Lopende kosten Beheercommissie (max. per jaar) Beheercommissie (max. per jaar) Classic 1,62% 0,55% 0,65% Select 1 1,47% 0,40% 0,65% Select 2 1,27% 0,30% 0,60% Bewaring: gratis op een Effectenrekening van BNP Paribas Fortis. Fiscaliteit Belastingstelsel voor particuliere beleggers in België Volgens de huidige fiscale wetgeving is op de dividenden 27% roerende voorheffing verschuldigd; zijn compartimenten die voor meer dan 25% in schuldvorderingen beleggen, bij afkoop of verkoop, onderworpen aan 27% roerende voorheffing op het rendement (interesten, meerwaarden min minwaarden) van de in schuldvorderingen belegde activa. De fiscale behandeling hangt af van de individuele situatie van elke belegger en is vatbaar voor mogelijke wijzigingen nadien. Andere beleggerscategorieën worden verzocht zich te informeren over het fiscale regime dat op hen van toepassing is. Taks op beursverrichtingen (TOB) Distributieaandelen: geen TOB bij terugkoop of liquidatie. Kapitalisatieaandelen: 1,32% TOB (met een maximum van EUR) bij terugkoop van de aandelen of de liquidatie van het compartiment. Dit is een promotioneel document. Het werd niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is niet onderworpen aan een verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen. Het werd opgesteld op basis van de gegevens in het Prospectus (zie hierboven) en is louter ter illustratie. De informatie in dit document kan niet beschouwd worden als beleggingsadvies. Voor meer informatie over de risico s van het financiële instrument in dit document verwijzen we naar de Informatiebrochure financiële instrumenten die in elk Private Banking Centre van BNP Paribas Fortis beschikbaar is Verantwoordelijke uitgever: A. Moenaert BNP Paribas Fortis NV, Warandeberg 3, 1000 Brussel RPR Brussel BTW BE