Alpha Research Money Talks, Money Walks November 2013

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "Alpha Research Money Talks, Money Walks November 2013"

Transcriptie

1 Alpha Research Money Talks, Money Walks November 2013

2 INHOUDSOPGAVE Samenvatting Money talks, money walks november Asset allocatie overzicht... 3 Korte toelichting... 4 Asset allocatie... 5 Asset allocatie aanbevelingen... 5 Grafieken asset allocatie... 7 Aandelen Regioallocatie aanbevelingen Grafieken aandelen Obligaties Krediet allocatie aanbevelingen Grafieken obligaties Toelichting asset allocatie beoordeling systeem Asset allocatie poll Asset allocatie kwalificatie

3 SAMENVATTING MONEY TALKS, MONEY WALKS NOVEMBER 2013 ASSET ALLOCATIE OVERZICHT Money Money Money (Sub) Asset Class Talks Walks Indicator Recommendation Asset Class Equity + = + = + = Overweight = Bonds = = = Underweight = Real Estate + = 0 = + = Overweight Commodities 0 Underweight Cash 0 = Underweight Sub Asset Class Equity US + = + = + = Overweight = Equity EU + = + = + = Overweight = Equity JP + = + = + = Overweight = Equity Pacific ex JP 0 = = + = Neutral = Equity EM 0 = = + Neutral Sub Asset Class Government Bonds = = + Neutral Inflation Linked Bonds = = = Underweight = Corporate Bonds 0 = + = Neutral = High Yield Bonds + = + = + Overweight EM Bonds 0 = = + Neutral Aanpassing Fund Flow data De gebruikte Fund Flow data van EPFR is aangepast. Waar voorheen fund flow werd gebruikt van mutual fund flow en ETF flow samen, is dat aangepast naar alleen mutual fund flow. Reden is dat de impact van ETF fund flow geen bijdrage levert aan de adviezen. Door deze aanpassing krijgen de aanbeveling Vastgoed en Corporate Bonds een mutatie, als gevolg van deze aanpassing. Deze maand zijn er 7 adviezen gewijzigd: 5 adviezen zijn naar boven bijgesteld 2 adviezen naar beneden. De positieve bijstellingen zijn: 1. Real Estate van neutraal naar overwegen 2. Aandelen Emerging Markets van onderwegen naar neutraal 3. Govenment Bonds van onderwegen naar neutraal 4. High Yield neutraal naar overwegen 5. EM Bonds van onderwegen naar neutraal De neerwaartse bijstellingen zijn: 1. Commodities van neutraal naar onderwegen 2. Cash van neutraal naar onderwegen 3

4 KORTE TOELICHTING De meest overtuigde aanbevelingen om een asset class te overwegen of onderwegen hebben 3 respectievelijk 3 punten. Bij 2 of 2 punten blijft de aanbeveling overwegen resp. onderwegen staan, al is er sprake van minder overtuiging. Bij 1, 0 en 1 is de aanbeveling neutraal. Dit rapport bestaat uit drie pijlers die ieder even zwaar wegen in de puntentelling die uiteindelijk tot de aanbevelingen voor de verschillende asset classes leiden. Deze pijlers zijn: Money Talks bevat deze maand een asset allocatie poll onder 38 asset managers Money Walks is de trend van in of outflow van beleggingsfondsen per asset class Money Indicator is de trend van de asset class Voor verdere uitleg hoe de puntentelling van iedere pijler tot stand komt, verwijzen we u door naar pagina 24 van dit rapport. In de volgende hoofdstukken wordt op de individuele asset classes commentaar gegeven. Eelco Ubbels RBA Alpha Research 4

5 ASSET ALLOCATIE ASSET ALLOCATIE AANBEVELINGEN Money Money Money (Sub) Asset Class Talks Walks Indicator Recommendation Asset Class Equity + = + = + = Overweight = Bonds = = = Underweight = Real Estate + = 0 = + = Overweight Commodities 0 Underweight Cash 0 = Underweight Deze maand zijn de neutrale aanbevelingen verdwenen. Doordat de Fed tapering heeft uitgesteld, lijkt het nemen van risico aantrekkelijk. Nog steeds blijven aandelen de meest aantrekkelijke asset class met de meest overtuigende aanbeveling. Alle drie de pijlers zijn positief. Obligaties hebben het hele jaar moeilijk. Naast dat de asset managers onveranderd negatief zijn (Money Talks) en de aanhoudende uitstroom van deze beleggingscategorie (Money Walks), geeft ook de money indicator een negatief signaal. Voorlopig blijft de asset class obligaties daarom onderwogen. Vastgoed heeft met slechts een minimale uitstroom te maken, waardoor deze pijler (Money Walks) neutraal is. Wel is door een aanpassing in de EPFRdatabase die wij voor de Money Walks analyse gebruiken, een positieve mutatie opgetreden waardoor het advies is verhoogd naar overwegen. Hoewel de consensus bij de asset managers voor commodities verhoogd is naar neutraal, blijven de ander pijlers negatief. Hierdoor blijft het advies onderwegen. Bij cash is de consensus van 38 asset managers naar beneden aangepast. Mede doordat er nu ook een grote uitstroom is te zien in geldmarktfondsen, is ook deze pijler naar beneden aangepast. Hierdoor is het advies om cash te 'onderwegen'. 5

6 Op de volgende pagina s vindt u per asset class een overzicht van grafieken die bovenstaande score onderbouwen. Daarbij geeft: Grafiek 1: per asset class de consensus verdeling (in percentages) weer in Overwegen, Neutraal en Onderwegen. Grafiek 2: de consensus weer die uitgedrukt wordt in een cijfer op een schaal van 1 tot 1. De berekening is als volgt: van de toonaangevende asset managers noteren we de aanbeveling per asset class. Per asset class krijgt iedere aanbeveling overwegen één punt, iedere aanbeveling neutraal krijgt nul punt en iedere aanbeveling onderwegen krijgt 1 punt. De punten worden bij elkaar opgeteld en gedeeld door het aantal aanbevelingen. Een waarde boven 0,2 betekent dat de consensus aanbeveling voor de betreffende asset class overwegen is. Bij een waarde onder 0,2 is de aanbeveling onderwegen en tussen 0,2 en 0,2 is de aanbeveling neutraal. Grafiek 3: de netto instroom of uitstroom van geld naar beleggingsfondsen die zich richten op een specifieke asset class. Deze gegevens zijn afkomstig van EPFR en in miljoenen USD. Grafiek 4: de koersontwikkeling weer van de benchmark ETF t.o.v het 10 maands voortschrijdend gemiddelde. 6

7 GRAFIEKEN ASSET ALLOCATIE Money Talks Equities Money Talks Consensus Recommendation Equities Money Walks Equity Funds Flow dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 Net monthly inflow(+) or outflow() in equity funds flow (mln USD) Money indicator Equities ishares MSCI World ETF (USD) 10 Mth MA 7

8 Money Talks Bonds dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 nov Money Talks Consensus Recommendation Bonds dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 nov Money Walks Bond Fund Flow dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt Net monthly inflow(+) or outflow() in fixed income funds (mln USD) 113 Money indicator Bonds ishares Core Total US Bond Market ETF (USD) 10 Mth MA 8

9 Money Talks Real Estate dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 nov13 0,80 0,60 0,40 0,20 (0,20) (0,40) (0,60) (0,80) Money Talks Consensus Recommendation Real Estate dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 nov Money Walks Fixed Income Fund Flow dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt Net monthly inflow(+) or outflow() in fixed income funds (mln USD) 38 Money indicator Real Estate ishares International Developed Real Estate ETF (USD) 10 Mth MA 9

10 Money Talks Commodities dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 nov13 0,80 0,60 0,40 0,20 (0,20) (0,40) (0,60) (0,80) Money Talks Consensus Recommendation Commodities dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 nov Money Walks Commodities Fund Flow dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 Net monthly inflow(+) or outflow() in commodity funds (mln USD) 36 Money indicator Commodities ishares S&P GSCI CommodityIndexed ETF (USD) 10 Mth MA 10

11 Money Talks Cash dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 nov13 0,80 0,60 0,40 0,20 (0,20) (0,40) (0,60) (0,80) Money Talks Consensus Recommendation Cash dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 nov Money Walks Money Market Fund Flow dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt Net monthly inflow(+) or outflow() in cash funds (mln USD) 11

12 AANDELEN REGIOALLOCATIE AANBEVELINGEN Money Money Money (Sub) Asset Class Talks Walks Indicator Recommendation Sub Asset Class Equity US + = + = + = Overweight = Equity EU + = + = + = Overweight = Equity JP + = + = + = Overweight = Equity Pacific ex JP 0 = = + = Neutral = Equity EM 0 = = + Neutral Dat aandelen de meest aantrekkelijke asset class is, blijkt ook uit het ontbreken van negatieve adviezen voor de afzonderlijke regio s. Voor zowel de regio s Amerika, Europa en Japan zijn alle drie de pijlers positief en zijn daarmee de drie meest aantrekkelijke regio s. De regio Pacific ex Japan heeft net zoals vorige maand, een neutrale opinie als we afgaan op de verwachtingen van 38 fondsenhuizen. Hoewel er een kleine inflow is te zien, maakt dat nog geen trendomslag. De richting van de Money Indicator is wel positief, maar de signalen spreken elkaar te veel tegen. Hierdoor blijft het advies neutraal. De regio Emerging Markets blijft ook het advies neutraal houden. De consensus van de 38 fondsenhuizen geeft een neutraal advies. Er blijkt ook deze maand weer geld onttrokken te worden uit beleggingsfondsen uit deze regio, hoewel dat lijkt af te nemen. Hoewel de trend aan het verbeteren is, spreken de signalen elkaar nog tegen. Het gevolg is dat het advies van 'onderwogen' op neutraal blijft steken. 12

13 GRAFIEKEN AANDELEN Money Talks US Equities dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 nov13 0,80 0,60 0,40 0,20 (0,20) (0,40) (0,60) (0,80) Money Talks Consensus Recommendation US Equities dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 nov Money Walks US Equities Fund Flow dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt Net monthly inflow(+) or outflow() in US equity funds (mln USD) Money indicator US Equities SPDR S&P 500 (USD) 10 Mth MA 13

14 Money Talks EU Equities dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 nov13 Money Talks Consensus Recommendation EU Equities 0,80 0,60 0,40 0,20 (0,20) (0,40) (0,60) (0,80) dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 nov13 Money Walks EU Equities Fund Flow dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 Net monthly inflow(+) or outflow() in EU equity funds (mln USD) Money indicator EU Equities Vanguard FTSE Europe ETF (USD) 10 Mth MA 14

15 Money Talks JP Equities dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 nov13 0,80 0,60 0,40 0,20 (0,20) (0,40) (0,60) (0,80) Money Talks Consensus Recommendation JP Equities dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 nov Money Walks JP Equities Fund Flow dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 Net monthly inflow(+) or outflow() in JP equity funds (mln USD) 12 Money indicator JP Equities ishares MSCI Japan Index (USD) 10 Mth MA 15

16 Money Talks Asia ex JP Equities feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 nov13 0,80 0,60 0,40 0,20 (0,20) (0,40) (0,60) (0,80) Money Talks Consensus Recommendation Asia ex JP Equities dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 nov Money Walks Asia ex JP Equities Fund Flow dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 Net monthly inflow(+) or outflow() in Asia ex JP equity funds (mln USD) Money indicator Asia ex JP Equities ishares MSCI Pacific exjapan (USD) 10 Mth MA 16

17 Money Talks EM Equities dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 nov13 0,80 0,60 0,40 0,20 (0,20) (0,40) (0,60) (0,80) Money Talks Consensus Recommendation EM Equities dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 nov Money Walks EM Equities Fund Flow dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 Net monthly inflow(+) or outflow() in EM equity funds (mln USD) 46 Money indicator EM Equities ishares MSCI Emerging Markets (USD) 10 Mth MA 17

18 OBLIGATIES KREDIET ALLOCATIE AANBEVELINGEN Money Money Money (Sub) Asset Class Talks Walks Indicator Recommendation Sub Asset Class Government Bonds = = + Neutral Inflation Linked Bonds = = = Underweight = Corporate Bonds 0 = + = Neutral = High Yield Bonds + = + = + Overweight EM Bonds 0 = = + Neutral Staatsobligaties kregen de wind in de rug door het uitstellen van tapering. De rente daalde afgelopen maand snel, wat tot koersstijgingen leidde. De positieve bijstelling van de Money Indicator is daar het bewijs van. Echter, de andere signalen spreken dit tegen, waardoor de aanbeveling iets omhoog gaat van onderwegen naar neutraal. De consensus van de 38 asset managers voor Inflation Linked Bonds laat niets aan verbeelding over, de opinies blijven negatief. Met de andere twee pijlers die ook negatief zijn, blijft het een duidelijk advies: onderwegen. Bij Corporate Bonds zijn de opinies neutraal, maar de corporate bonds beleggingsfondsen laten een uitstroom zien. Van de rentedaling bij staatsleningen hebben ook de bedrijfsobligatiekoersen geprofiteerd. Het advies met deze tegensprekende signalen blijft neutraal. High Yield krijgt een opwaartse bijstelling van neutraal naar overwegen. Mede door de dalende rente op staatsleningen, hebben High Yield obligaties ook stijgende koersen laten zien. Nu alle drie de pijlers weer positief zijn, is High Yield weer de aantrekkelijkste obligatiecategorie. Het no tapering effect heeft ook positief op Emerging Market Debt uitgewerkt. De stijgende koersen hebben de Money Indicator positief gemaakt, waardoor deze obligatiecategorie een opwaardering krijgt van onderwegen naar neutraal. 18

19 GRAFIEKEN OBLIGATIES Money Talks Government Bonds 0,80 0,60 0,40 0,20 (0,20) (0,40) (0,60) (0,80) Money Talks Consensus Recommendation Government Bonds Money Walks Government Bonds Fund Flow dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 Net monthly inflow(+) or outflow() in government bond funds (mln USD) 62 Money indicator Government Bonds SPDR Barclays International Treasury Bd (USD) 10 Mth MA 19

20 Money Talks Inflation Linked Bonds dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 nov13 0,80 0,60 0,40 0,20 (0,20) (0,40) (0,60) (0,80) Money Talks Consensus Recommendation Inflation Linked Bonds dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 nov Money Walks Inflation Linked Bonds Fund Flow dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt Net monthly inflow(+) or outflow() in inflation linked bond funds (mln USD) 56 Money indicator Inflation Linked Bonds ishares Glob InflationLinked Bond Fund (USD) 10 Mth MA 20

21 Money Talks Corporate Bonds dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 nov13 0,80 0,60 0,40 0,20 (0,20) (0,40) (0,60) (0,80) Money Talks Consensus Recommendation Corporate Bonds dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 nov Money Walks Corporate Bonds Fund Flow dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 Net monthly inflow(+) or outflow() in corporate bond funds (mln USD) 37 Money indicator Corporate Bonds SPDR Barclays International Corporate Bd (USD) 10 Mth MA 21

22 Money Talks High Yield Bonds dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 nov13 0,80 0,60 0,40 0,20 (0,20) (0,40) (0,60) (0,80) Money Talks Consensus Recommendation High Yield Bonds dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 nov Money Walks High Yield Bonds Fund Flow dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt Net monthly inflow(+) or outflow() in high yield bond funds (mln USD) 54 Money indicator High Yield Bonds ishares Global High Yield Corporate Bond (USD) 10 Mth MA 22

23 Money Talks EM Debt dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 nov13 0,80 0,60 0,40 0,20 (0,20) (0,40) (0,60) (0,80) Money Talks Consensus Recommendation EM Debt dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt13 nov Money Talks EM Debt Fund Flow dec12 jan13 feb13 mrt13 apr13 mei13 jun13 jul13 aug13 sep13 okt Net monthly inflow(+) or outflow() in EM debt funds (mln USD) Money indicator EM Debt ishares JPMorgan USD Emerg Markets Bond 10 Mth MA 23

24 TOELICHTING ASSET ALLOCATIE BEOORDELING SYSTEEM Hoe komt de puntentelling per asset class tot stand? Drie Pijlers De beoordeling van elke beleggingscategorie bestaat uit drie pijlers die elk los van elkaar beoordeeld worden. Deze pijlers zijn: Money Talks, Money Walks en Money Indicator. Bij iedere pijler wordt gekeken of er sprake is van een positieve, een neutrale of negatieve impact op de betreffende beleggingscategorie. Geen van de pijlers is alles bepalend. Als de analyse van alle pijlers uitwijst dat alle seinen op groen staan, dan is de asset class aantrekkelijk. Er is dan namelijk sprake van een degelijke trend die vaak 6 maanden tot een jaar aanhoudt. Als alle seinen op rood staan, dan is het beter deze asset class te mijden. Bij tegengestelde beoordelingen is het beter om geen specifieke positie te kiezen, maar is het advies neutraal. Pijler 1 Money Talks Deze pijler bestaat uit de Asset Allocatie Consensus en geeft inzicht hoe asset managers tegen de huidige ontwikkelingen aankijken en welke beleggingscategorieën nu aantrekkelijk geacht worden en welke niet. Momenteel vertegenwoordigt deze consensus 38 rapporten van asset managers die consistent asset allocatie aanbevelingen geven en onderbouwen. Geeft de meerderheid van de asset managers een positieve aanbeveling voor een asset class, dan krijgt deze pijler 1 punt, bij een neutrale aanbeveling 0 punt en bij een aanbeveling onderwegen 1 punt. Pijler 2 Money Walks Deze tweede pijler geeft de fund flow weer; een actueel inzicht per asset class of er sprake is van een netto instroom of uitstroom van geld (data via EPFR Hierdoor wordt helder in hoeverre de money talks (de asset allocation consensus) ook daadwerkelijk in de praktijk wordt gebracht door de asset managers. Beleggingscategorieën die daadwerkelijk aan of verkopen te verwerken krijgen, geven belangrijke trends aan. Research die het belang van fund flow trends onderbouwen zijn: Cross Asset Feature: The value of weekly fund flow data (Commerzbank, juni 2010) Do Mutual Fund Flows Matter? (Credit Suisse, februari 2013) On the international transmission of shocks: Microevidence from mutual fund portfolios (Journal of International Economics, mei 2012) The predictive power of weekly fund flows (The Technical Analyst, juni 2008) Deze research is opvraagbaar bij Alpha Research. 24

25 Naast verschillende research papers zijn er ook publicaties die op verschillende wijze fund flows publiceren. Openbare bronnen over Fund Flows kunt u vinden bij: 1. ETF Landscape Publications 2. ETF Fund Flows 3. Lipper Research 4. Morningstar Mutual Fund Asset Flows De puntentelling bij de money walk pijler komt als volgt tot stand. Is er gedurende twee maanden sprake van money inflow, dan levert dat 1 punt op. Op money outflow levert dit 1 punt op en bij geen significante verandering 0 punten. (Voor de exacte methodiek kunt u contact opnemen met Alpha Research). Pijler 3 Money Indicator De derde pijler, de money indicator, meet de marktdynamiek en is tevens een timingmodel. Deze indicator is gebaseerd op de white paper: A Quantitative Approach To Tactical Asset Allocation en leidt tot een objectief beslissingsmodel. Voor iedere asset class wordt een benchmark Exchange Traded Fund (ETF) gezocht. Zolang de ETF zich boven de 10maands moving average, is de kans groot dat de trend positief blijft en krijgt het 1 punt. Bij een ETF die beneden de 10maands moving average is, krijgt het 1 punt en zijn beide lijnen op de grafiek gelijk, dan krijgt het 0 punten. De hierboven genoemde white paper werd gepubliceerd in Er is nu een update beschikbaar, met hoe deze strategie inclusief het jaar 2008 heeft doorstaan. Dit was een out of sample jaar wat werd afgesloten met een verlies van 1%! Totale Beoordeling Geen van de drie pijlers is alles bepalend, maar elk van de pijlers geeft deelinformatie die er toe doet. Wijzen alle drie de pijlers in dezelfde richting, dan is er sprake van een gedegen trend waarbij de kans groot is dat deze aan zal houden. Bij een trendomslag zullen eerst tegengestelde signalen te zien zijn. Pas als deze signalen weer één richting aangeven, is eventueel noodzakelijke aanpassing van de asset allocatie gerechtvaardigd. We willen wel nadrukkelijk aangeven dat deze drie pijler methode geen signaal vooraf geeft over topvorming of bodemvorming. Deze methode geeft weliswaar met een korte vertraging op objectieve wijze belangrijke veranderingen van trends weer. 25

26 ASSET ALLOCATIE POLL Van de volgende asset managers worden asset allocatierapporten ontvangen: Nr Asset Manager Document Update Frequentie AUM ($) 1 Ameriprise Market Strategy Viewpoint M $703 2 Amundi Amundi Allocation Solutions M $855 3 AXA IM Asset Allocation Letter M $666 4 Barclays In Focus M $435 5 BlackRock Global Strategic Framework M $ BNP Paribas IP Asset Allocation Monthly M $640 7 Columbia Management Investment Strategy Outlook Q $300 8 Deutsche Asset & WM CIO View M $944 9 Dexia AM Weekly Strategic Insight W $ Edmond de Rothschild Asset Allocatie Strategy M $ F&C Investments Vooruitzichten Tweede kwartaal Q $ Fidelity Clock Wise M $ Franklin Templeton Tactical Asset Allocation Vieuws M $ Goldman Sachs GOAL: Global Opportunity Asset Locator M $ Henderson GI Multimanager update M $ ING IM Asset Allocation Views M $ Invesco Asset Class Opportunities M $ Investec Asset Allocation Indicator M $88 19 Janus Capital CIO Update Q $ JP Morgan Monthly investment outlook M $ Kames Capital Strategy Update M $72 22 KBC Beleggingsstrategie M $ Kleinwort Benson Market Pulse Q $4 24 L & G IM Asset Allocation M $ LGT Capital Management The Beacon Weekly Market Update W $21 26 Morgan Stanley Asset Allocation and Strategy Commentary M $ Natixis Asset Management Fixed Income Strategy weekly W $ Neuberger Berman Asset Allocation Committee Outlook Q $ Northern Trust GI Global Asset Allocation Model M $ Pictet AM PAM Barometer M $ Pioneer Global Markets Strategy Report M $ Putnam Investments Capital Markets Outlook Q $ Robeco Maandvisie M $ Schroders Global Market Perspective Q $ SEB SEB Xasset Research M $ Standard Life Investments Global Perspective M $ Threadneedle Asset Allocation Update M $ UBP Portfolio Construction M $77 $

27 De asset allocatierecommandaties kunnen via Alpha Research opgevraagd worden door een te sturen naar Deze research is uitsluitend bestemd voor professionele beleggers. Dit adres kunt u ook gebruiken voor uw open aanmerkingen over dit rapport. ASSET ALLOCATIE KWALIFICATIE Ten behoeve van de Money Indicator is voor iedere asset calss een representatieve Exchange Traded Fund (ETF) geselecteerd. Asset klasse 1. Aandelen ISHARES MSCI WORLD ETF 2. Obligaties ISHARES CORE TOTAL US BOND MARKET ETF 3. Vastgoed ISHARES INTERNATIONAL DEVELOPED REAL ESTATE 4. Commodities ISHARES S&P GSCI COMMODITY INDEXED TRUST Aandelen regio s 1. Amerika SPDR S&P 500 ETF TRUST 2. Pacific ex Japan VANGUSRD FTSE EUROPE ETF 3. Emerging Markets ISHARES MSCI JAPAN ETF 4. Japan ISHARES MSCI PACIFIC EX JAPAN 5. Europa ISHARES MSCI EMERGING MARKETS Obligaties 1. Staatsleningen SPDR BARCLAYS INTL TREASURY 2. Corporate Bonds ISHARES GLOBAL INFLATIONLINKED BOND 3. High Yield SPDR BARCLAYS INT CORP BOND 4. Inflation Linked ISHARES GLOBAL HIGH YIELD BOND 5. Emerging Market Debt ISHARES JPMORGAN USD EMERGING MARKETS BOND Dit rapport is uitsluitend voor professionele beleggers en bevat geen beleggingsadviezen en kan als zodanig ook niet geïnterpreteerd worden. 27

Alpha Research Asset Allocatie Consensus Februari 2016

Alpha Research Asset Allocatie Consensus Februari 2016 Alpha Research Asset Allocatie Consensus Februari 2016 INHOUD Samenvatting Februari 2016... 2 Aandelen blijven favoriet, maar waar is de performance?... 2 Alpha Research bijeenkomsten in 2016... 3 15 maart

Nadere informatie

Orders via Beleggersgiro moeten ontvangen zijn voor (=T) Uw order wordt uitgevoerd Via Beurs

Orders via Beleggersgiro moeten ontvangen zijn voor (=T) Uw order wordt uitgevoerd Via Beurs LU0951484681 Rorento 15.00 uur (= T) 2 handelsdagen later tegen NAV T + 1 dag Buitenland LU0927664036 Kempen Global Property Index Fund 15.00 uur (= T) 2 handelsdagen later tegen NAV T + 1 dag Buitenland

Nadere informatie

31-dec-2014 categorie perf. perf. gewicht in feitelijke over/onder maand jaar (ytd) benchmark verdeling weging

31-dec-2014 categorie perf. perf. gewicht in feitelijke over/onder maand jaar (ytd) benchmark verdeling weging Stichting Het Vermogen Lehman Sisters EUR percentage 14,00 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 Gecumuleerde Performance 31-dec-2014 categorie perf. perf. gewicht in feitelijke over/onder maand jaar (ytd)

Nadere informatie

Lijst met externe managers BPF Schilders per 31 maart 2016

Lijst met externe managers BPF Schilders per 31 maart 2016 Beleggingscategorie Subcategorie Type belegging Naam belegging/product Azië ex Japan Beleggingsfonds Aberdeen Asset Management Azië ex Japan Wellington Europa Legal & General, Europe Equities Japan Nomura,

Nadere informatie

Informatie Care IS Beleggingsportefeuille

Informatie Care IS Beleggingsportefeuille Informatie Care IS Beleggingsportefeuille Onderstaande informatie is samengesteld op14 juni 2013 Inleiding Binnen de beleggingsportefeuilles van Care IS wordt onderscheid gemaakt tussen de volgende beleggingscategorieën:

Nadere informatie

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk 2015

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk 2015 Care IS klantbijeenkomst Hotel Van der Valk 2015 Welkom Wij heten u van harte welkom in Van der Valk Hotel 2 Programma 19.00 uur Ontvangst 19.30 uur Opening 19.40 uur Presentatie rente 20.00 uur Korte

Nadere informatie

NN Investment Partners Voorheen ING Investment Management

NN Investment Partners Voorheen ING Investment Management NN Investment Partners Voorheen ING Investment Management Onderdeel van NN Group N.V. Hoofdkantoor: Den Haag AuM: EUR 180 miljard (per 30 sept. 2015) 1.100 medewerkers Actief in 16 landen in Europa, het

Nadere informatie

POSITIE OVERZICHT. De heer A. de Vries en/of Mevrouw C. de Vries-Janssen Kerkstraat 43a 1000 AB Amsterdam NEDERLAND

POSITIE OVERZICHT. De heer A. de Vries en/of Mevrouw C. de Vries-Janssen Kerkstraat 43a 1000 AB Amsterdam NEDERLAND De heer A. de Vries en/of Mevrouw C. de Vries-Janssen Kerkstraat 43a 1000 AB Amsterdam NEDERLAND POSITIE OVERZICHT Clientprofiel: Profiel D Neutraal 1 van 2 Aantal Omschrijving Valuta Koers Waarde EUR

Nadere informatie

Een kijkje in de keuken van een vermogensbeheerder

Een kijkje in de keuken van een vermogensbeheerder Een kijkje in de keuken van een vermogensbeheerder Simon Wiersma Investment Manager ING Investment Office Grip op je Vermogen 3 oktober 2014 Agenda 1. Hoe kunt u beleggen? 2. Kijkje in de keuken 3. Fondsselectie

Nadere informatie

Bericht 3 e kwartaal September 2014

Bericht 3 e kwartaal September 2014 Bericht 3 e kwartaal September 2014 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van vermogensbeheer

Nadere informatie

Inkomsten uit beleggingen Bob Hendriks

Inkomsten uit beleggingen Bob Hendriks Inkomsten uit beleggingen Bob Hendriks April 2014 Waarom is inkomen onderwerp van gesprek? Bron: FD Bron: FD 2 Agenda BlackRock? In welke omgeving zitten we als beleggers? Stabiliteit van uw kapitaal met

Nadere informatie

Waar liggen de kansen?

Waar liggen de kansen? Grip op je vermogen Waar liggen de kansen? Bob Homan ING Investment Office 20 april 2012 Welke economie is het snelst gegroeid na invoering van de euro?* a) Zwitserland b) Duitsland c) VS d) Griekenland

Nadere informatie

Belangrijk nieuws van de Raad van Bestuur van uw Fonds

Belangrijk nieuws van de Raad van Bestuur van uw Fonds JPMORGAN FUNDS 10 JULI 2015 Belangrijk nieuws van de Raad van Bestuur van uw Fonds Geachte Aandeelhouder, Hierbij informeren wij u dat de aandelenklasse B waarin u belegd hebt, gaat fuseren met aandelenklasse

Nadere informatie

10 jaar. 3 jaar. 5 jaar

10 jaar. 3 jaar. 5 jaar Legg Mason Global Funds plc Gegevens per 0 september 202 en Vastrentende Compartimenten De weergegeven Klasse is de Klasse A Uitkeringsdeelbewijzen, uitgezonderd voor Legg Mason Western Asset US Adjustable

Nadere informatie

Risico pariteit -1- 1 Aandelen Wereldwijd Ontwikkelde Markten - MSCI World Index MSCI Daily Net TR World Euro, Aandelen Wereldwijd

Risico pariteit -1- 1 Aandelen Wereldwijd Ontwikkelde Markten - MSCI World Index MSCI Daily Net TR World Euro, Aandelen Wereldwijd Risico pariteit Risico pariteit is een techniek die wordt ingezet om de risico s in een beleggingsportefeuille te reduceren. Sinds 2008 heeft risico pariteit om drie redenen veel aandacht gekregen: 1.

Nadere informatie

Ruilverhouding fondsen

Ruilverhouding fondsen Ruilverhouding fondsen Dit document dient enkel ter informatie en is 1) geen voorstel of aanbod tot het aankopen of verhandelen van de financiële instrumenten hierin beschreven en 2) geen beleggingsadvies.

Nadere informatie

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 5. Derde kwartaal 2012

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 5. Derde kwartaal 2012 ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 5 Derde kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten De plannen van de ECB hebben hun uitwerking op de financiële markten niet gemist. De rente op de obligatiemarkten

Nadere informatie

ETF s als bouwblokken voor een goed gespreide portefeuille Kant-en-klaar indexbeleggen

ETF s als bouwblokken voor een goed gespreide portefeuille Kant-en-klaar indexbeleggen ETF s als bouwblokken voor een goed gespreide portefeuille Kant-en-klaar indexbeleggen Vrijdag 22 april 2016 Wie geeft deze presentatie? Martijn Rozemuller Voormalig arbitrage handelaar bij Optiver Oprichter

Nadere informatie

DE FONDSENLIJST PER BEHEERDER

DE FONDSENLIJST PER BEHEERDER Een selectie van performante beheerders! Uw contract laat u toe uw spaartegoed volledig vrij te beheren. U selecteert zelf, met de hulp van uw raadgever, de fondsen die overeenstemmen met uw strategie,

Nadere informatie

NN First Class Balanced Return Fund

NN First Class Balanced Return Fund NN First Class Balanced Return Fund Alle Fonds onder de loep cijfers zijn per 31/03/015 Het NN First Class Balanced Return Fonds won in het eerste kwartaal 8,9% Zeer sterke performances van aandelen en

Nadere informatie

Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2015

Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2015 Levensloop Rendement Bouw Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2015 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd.

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg Beleggingsplan 2011

Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg Beleggingsplan 2011 Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg Beleggingsplan 2011 April 2011 ING Investment Management / ICS Inleiding Jaarlijks stelt het Bestuur van de Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg (Huntsman)

Nadere informatie

NN First Class Return Fund

NN First Class Return Fund NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/09/015 Het NN First Class Return Fund verloor in het derde kwartaal 9,6% Het kwartaal werd gekenmerkt door winstnemingen na een positieve

Nadere informatie

Voorbeeldrapportage 2015. Verslagperiode 01 januari 2015 t/m 31 december 2015. Vermogensrapportage : 400000. Portefeuilleprofiel : geel

Voorbeeldrapportage 2015. Verslagperiode 01 januari 2015 t/m 31 december 2015. Vermogensrapportage : 400000. Portefeuilleprofiel : geel Voorbeeldrapportage 2015 Verslagperiode 01 januari 2015 t/m 31 december 2015 Vermogensrapportage : 400000 Portefeuilleprofiel : geel ibeleggen Van Eeghenstraat 108 1071 GM AMSTERDAM 020-673 63 72 Rapportagedatum:

Nadere informatie

Opkomende markten: do s en don ts

Opkomende markten: do s en don ts Online Seminar Beleggen Opkomende markten: do s en don ts Simon Wiersma Investment Manager ING Investment Office Bart-Jan Blom van Assendelft Marketing Manager ING Beleggen Amsterdam, 12 november 2013

Nadere informatie

beleggingsfondsen fondslijst overzicht AANDELEN FONDSNAAM VALUTA KOERS RENDEMENT

beleggingsfondsen fondslijst overzicht AANDELEN FONDSNAAM VALUTA KOERS RENDEMENT beleggingsfondsen fondslijst overzicht FINANCIAL FOCUS Gegevens per 6 augustus 2015 abnamromeespierson.nl financialfocus.nl ok k Twitter Twitter LinkedIn Google + + My Space Tumblr Bebo are Delicious Digg

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Matthijs Claessens 30 september 2010 www.ingim.com Agenda Huidig mandaat bij ING IM Performance, beleid en vooruitzichten

Nadere informatie

Nieuwsbericht. Threadneedle valt drie keer in de prijzen, Delta Lloyd wint Nederlandse Aandelen. FD Morningstar Awards 2010 uitgereikt

Nieuwsbericht. Threadneedle valt drie keer in de prijzen, Delta Lloyd wint Nederlandse Aandelen. FD Morningstar Awards 2010 uitgereikt /fdmorningstar Threadneedle valt drie keer in de prijzen, Delta Lloyd wint se Aandelen. FD Morningstar Awards 2010 uitgereikt AMSTERDAM, 9 maart 2010 Op een druk bezochte avond zijn in Hotel Krasnapolsky

Nadere informatie

Media Relations. UBS Asset Management noteert 52 ETF's aan de Euronext Amsterdam Stock Exchange

Media Relations. UBS Asset Management noteert 52 ETF's aan de Euronext Amsterdam Stock Exchange Media Relations 27 januari 2016 Persbericht UBS Asset Management noteert 52 ETF's aan de Euronext Amsterdam Stock Exchange UBS is hiermee gelijk goed voor 25% van het totale aantal ETF s genoteerd in Amsterdam

Nadere informatie

Stichting Rijksherbariumfonds dr. E. Kits van Waveren. te Leiden. Rapport inzake de jaarrekening 2012

Stichting Rijksherbariumfonds dr. E. Kits van Waveren. te Leiden. Rapport inzake de jaarrekening 2012 Stichting Rijksherbariumfonds dr. E. Kits van Waveren te Leiden Rapport inzake de jaarrekening 2012 Inhoudsopgave Pagina Accountantsrapport Opdracht 2 Algemeen 2 Financiële positie 3 Jaarrekening Balans

Nadere informatie

Rainbow Dynamic december 2010

Rainbow Dynamic december 2010 1. Beheer/prestatie afgelopen kwartaal 1.1. Er is meer vertrouwen in het economisch herstel! Dit kwartaal steeg Rainbow Dynamic met 6,0 procent. Afgelopen kwartaal was de prestatie van de verschillende

Nadere informatie

NN Investment Partners Voorheen ING Investment Management

NN Investment Partners Voorheen ING Investment Management NN Investment Partners Voorheen ING Investment Management Onderdeel van NN Group N.V. Hoofdkantoor: Den Haag AuM: EUR 184 miljard (per 30 juni 2015) 1.100 medewerkers Actief in 16 landen in Europa, het

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Nieuwegein, 28 september 2006 Agenda < Huidig Mandaat bij ING IM < Performance, Beleid en Vooruitzichten < Financieel Toetsingskader

Nadere informatie

Informatie beleggingstitels Care IS

Informatie beleggingstitels Care IS Informatie beleggingstitels Care IS Juli 2015 Pagina 1 van 10 Inleiding Dit document beschrijft geeft een beschrijving van de beleggingstitels in de modelportefeuilles van Care IS. Binnen de beleggingsportefeuilles

Nadere informatie

Kwartaalverslag tweede kwartaal 2013

Kwartaalverslag tweede kwartaal 2013 Kwartaalverslag tweede kwartaal 2013 Everyone is a disciplined long-term investor, until the market goes down - Steve Forbes - Opvallend Schulden op onderpand aandelenportefeuilles stijgen fors! In de

Nadere informatie

Vermogen opbouwen via Mijn Pensioen

Vermogen opbouwen via Mijn Pensioen Deelnemersbrochure Pensioenfonds Unisys 2012 Vermogen opbouwen via Mijn Pensioen Een unieke pensioenoplossing: Pensioenopbouw op maat; Zelf beleggen of uitbesteden aan professionals; Mogelijkheid om te

Nadere informatie

AG Fund+ Fondsenbrochure

AG Fund+ Fondsenbrochure AG Fund+ Fondsenbrochure Inhoudstafel Gebruik tak 23 voor een goed gebalanceerde beleggingsportefeuille 3 Met AG Fund+ beleggen in een ruime waaier van beleggingsfondsen 4 De fondsbeheerders 5 Beheersrapport

Nadere informatie

27 april 2010 Emerging Markets Monthly Report

27 april 2010 Emerging Markets Monthly Report 27 april 2010 Emerging Markets Monthly Report Door Wim-Hein Pals, Head Robeco Emerging Markets Equities Vanwege hogere economische groei en sterkere financiële balansen, zijn de opkomende markten aantrekkelijker

Nadere informatie

Theta Legends Fund Unieke toegang tot legendarische beleggingsfondsen

Theta Legends Fund Unieke toegang tot legendarische beleggingsfondsen Theta Legends Fund Unieke toegang tot legendarische beleggingsfondsen Theta Legends Fund Theta Legends Fund is een fund of hedge funds met de volgende kenmerken: Toegang. Theta Capital geeft toegang tot

Nadere informatie

DE ACTIEVE FONDSEN VAN BLACKROCK BLACKROCK GLOBAL FUNDS (BGF) EN BLACKROCK STRATEGIC FUNDS (BSF)

DE ACTIEVE FONDSEN VAN BLACKROCK BLACKROCK GLOBAL FUNDS (BGF) EN BLACKROCK STRATEGIC FUNDS (BSF) DE ACTIEVE EN VAN BLACKROCK BLACKROCK GLOBAL FUNDS (BGF) EN BLACKROCK STRATEGIC FUNDS (BSF) De actieve fondsen van BlackRock BlackRock zet zich in om miljoenen particuliere beleggers, grote instellingen

Nadere informatie

NN First Class Return Fund

NN First Class Return Fund NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/06/015 Het NN First Class Return Fund leverde in het tweede kwartaal 1,7% in De wereldeconomie vertraagde sterk, aandelen begonnen

Nadere informatie

Vraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties?

Vraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties? ING Investment Office Publicatiedatum: 13 maart 2014 Vraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties? In onze beleggingsvisie op 2014 ( Visie 2014: minder crisis, meer groei ) kunt u lezen dat we

Nadere informatie

Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015

Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015 Levensloop Rendement Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd. Door Loyalis

Nadere informatie

De jaarlijkse kosteninhouding voor het beheer van de verzekering Levensloop Rendement bestaat uit een aantal componenten:

De jaarlijkse kosteninhouding voor het beheer van de verzekering Levensloop Rendement bestaat uit een aantal componenten: Levensloop Rendement Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2008 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd. Door

Nadere informatie

Verder zien. Meer weten.

Verder zien. Meer weten. Verder zien. Meer weten. 1 EEN SOLIDE LANGETERMIJN BELEGGING Dankzij de gebundelde expertise van topbeleggers 2 De beste beleggers voor de beste resultaten Toegang tot de meest exclusieve fondsen ter wereld

Nadere informatie

De fondstips voor 2014: VS, Europa en Japan [lang voor de site]

De fondstips voor 2014: VS, Europa en Japan [lang voor de site] De fondstips voor 2014: VS, Europa en Japan [lang voor de site] Banken tippen voor dit jaar beleggingsfondsen die beleggen in de Verenigde Staten en Europa, maar ook een aantal specifieke opkomende marktenfondsen

Nadere informatie

Wekelijkse evolutie van de Tak 23 fondsen - Genoteerd op woensdag. Pensioenspaarfondsen

Wekelijkse evolutie van de Tak 23 fondsen - Genoteerd op woensdag. Pensioenspaarfondsen NV BEVERNAGE Invest donderdag 8 januari 6 Woestendorp 5 B86 Woesten Tel 57 8 info@bevernage.be www.bevernage.be R.P.R.Ieper :..59 Rekeningnr : 8997 IBAN : BE5 8 997 BIC NICABEBB Bankagent en verzekeringsmakelaar

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Matthijs Claessens 30 september 2008 www.ingim.com Agenda Huidig Mandaat bij ING IM Performance, Beleid en Vooruitzichten

Nadere informatie

Go with the flow. 2 April 2015

Go with the flow. 2 April 2015 2 April 2015 Go with the flow De financiële markten hebben een bewogen 1 e kwartaal achter de rug. Met name Centrale Bank acties hebben grote geldstromen ( flows ) op gang gebracht die tot sterke marktbewegingen

Nadere informatie

Actief beleggen sluit indexbeleggen niet uit Bob Hendriks

Actief beleggen sluit indexbeleggen niet uit Bob Hendriks Actief beleggen sluit indexbeleggen niet uit Bob Hendriks Oktober 2012 Een nieuwe wereld 2 Agenda BlackRock? Actief versus indexing Actief nader bekeken Indexing nader bekeken Waar beleg ik eigenlijk in?

Nadere informatie

NN Investment Partners Voorheen ING Investment Management

NN Investment Partners Voorheen ING Investment Management NN Investment Partners Voorheen ING Investment Management Onderdeel van NN Group N.V. Hoofdkantoor: Den Haag AuM: EUR 184 miljard (per 30 juni 2015) 1.100 medewerkers Actief in 16 landen in Europa, het

Nadere informatie

Grip op je Vermogen. Rendement maken in tijden van zwakke groei, wat te doen? Bob Homan. ING Investment Office. 5 en 6 oktober 2012

Grip op je Vermogen. Rendement maken in tijden van zwakke groei, wat te doen? Bob Homan. ING Investment Office. 5 en 6 oktober 2012 Grip op je Vermogen Rendement maken in tijden van zwakke groei, wat te doen? Bob Homan ING Investment Office 5 en 6 oktober 2012 Economie 2 En nu? valt uit elkaar Verdere integratie Economisch trend is

Nadere informatie

Evolutie van uw belegging. BNP Paribas Quam Fund 25/60. Kerncijfers 30 juni 2011 Trimestrieel

Evolutie van uw belegging. BNP Paribas Quam Fund 25/60. Kerncijfers 30 juni 2011 Trimestrieel Evolutie van uw belegging BNP Paribas Quam Fund 25/60 Kerncijfers 30 juni 2011 Trimestrieel Inhoud Voorwoord 1. Marktoverzicht 5 2. Concept en doelstelling 6 3. Evolutie van het compartiment 7 4. Samenstelling

Nadere informatie

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 1. Derde kwartaal 2012

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 1. Derde kwartaal 2012 ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 1 Derde kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten De plannen van de ECB hebben hun uitwerking op de financiële markten niet gemist. De rente op de obligatiemarkten

Nadere informatie

FONDSHUIS PERFORMANCE ANALYSE. Armgard Investment Management. 31 december 2011

FONDSHUIS PERFORMANCE ANALYSE. Armgard Investment Management. 31 december 2011 Specialist in Vermogensbeheer PERFORMANCE ANALYSE feb-02 aug-02 feb-03 aug-03 feb-04 aug-04 feb-05 aug-05 feb-06 aug-06 feb-07 aug-07 feb-08 aug-08 feb-09 aug-09 feb-10 aug-10 feb-11 aug-11 Beleggingsstrategie

Nadere informatie

Verhoog het rendement en verlaag het risico met ETF s. Hoe bouwt u eenvoudig een gespreide beleggingsportefeuille tegen lage kosten

Verhoog het rendement en verlaag het risico met ETF s. Hoe bouwt u eenvoudig een gespreide beleggingsportefeuille tegen lage kosten Verhoog het rendement en verlaag het risico met ETF s Hoe bouwt u eenvoudig een gespreide beleggingsportefeuille tegen lage kosten 8 oktober 2015 Wie geeft deze presentatie? Martijn Rozemuller Oprichter

Nadere informatie

Byloshi Investment Fund Jaarverslag 2011. Aangeboden door

Byloshi Investment Fund Jaarverslag 2011. Aangeboden door Byloshi Investment Fund Jaarverslag 2011 Aangeboden door Datum: 31 maart 2012 Inhoudsopgave Inhoudsopgave 2 1 Verslag van de beheerder 3 1.1 Byloshi Investments 3 1.2 Byloshi Earth 3 1.2.1 Portefeuillesamenstelling

Nadere informatie

FONDSHUIS PERFORMANCE ANALYSE. Armgard Investment Management. 31 maart 2012

FONDSHUIS PERFORMANCE ANALYSE. Armgard Investment Management. 31 maart 2012 Specialist in Vermogensbeheer PERFORMANCE ANALYSE feb-02 aug-02 feb-03 aug-03 feb-04 aug-04 feb-05 aug-05 feb-06 aug-06 feb-07 aug-07 feb-08 aug-08 feb-09 aug-09 feb-10 aug-10 feb-11 aug-11 feb-12 Beleggingsstrategie

Nadere informatie

Doelbeleggen. Dirk van Ommeren, 5 maart 2015

Doelbeleggen. Dirk van Ommeren, 5 maart 2015 Doelbeleggen Dirk van Ommeren, 5 maart 2015 I 09/03/2015 I 2 Mijn financiële tijdslijn Doelbeleggen of doelsparen? 2025 2030 2035 EUR 15.000? EUR 25.000? EUR 35.000? I 09/03/2015 I 3 Doelbeleggen of doelsparen

Nadere informatie

Fonds- en tarievenoverzicht

Fonds- en tarievenoverzicht Fonds- en tarievenoverzicht Geldig per 10 juli 2015 Inhoudsopgave 1 Actueel fondsaanbod 1 2 Kosten beleggen 2 3 Doorgeven beleggingsorders 3 4 Feestdagen 3 5 Verwerking beleggingsorders 3 6 Verwerking

Nadere informatie

De jaarlijkse kosteninhouding voor het beheer van de verzekering Levensloop Aandelen bestaat uit een aantal componenten:

De jaarlijkse kosteninhouding voor het beheer van de verzekering Levensloop Aandelen bestaat uit een aantal componenten: Levensloop Aandelen Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2009 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd. Door

Nadere informatie

FOR PROFESSIONAL INVESTORS. Emerging Dividends. Grip op je Vermogen, Den Haag, september 2012

FOR PROFESSIONAL INVESTORS. Emerging Dividends. Grip op je Vermogen, Den Haag, september 2012 FOR PROFESSIONAL INVESTORS Emerging Dividends Grip op je Vermogen, Den Haag, september 2012 Emerging Dividends I september 2012 I 2 Op zoek naar inkomen even Google checken GoogleTM zoek-activiteit naar

Nadere informatie

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012 ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 3 Tweede kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten Volgens recente signalen vertoont de mondiale economie tekenen van verzwakking. Tegelijkertijd nemen de risico

Nadere informatie

Bijlage. Hoe stel ik mijn beleggersprofiel vast? Mutatieformulier

Bijlage. Hoe stel ik mijn beleggersprofiel vast? Mutatieformulier Bijlage Hoe stel ik mijn beleggersprofiel vast? Mutatieformulier Hoe stel ik mijn beleggersprofiel vast? Aan de hand van onderstaande vragenlijst kunt u in ca. 10 minuten het beleggersprofiel vaststellen.

Nadere informatie

Vermogensfondsen Bijeenkomst 25 november 2015

Vermogensfondsen Bijeenkomst 25 november 2015 Vermogensfondsen Bijeenkomst 25 november 2015 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van

Nadere informatie

Rainbow Defensive december 2010

Rainbow Defensive december 2010 1. Beheer/prestatie afgelopen kwartaal 1.1. Er is meer vertrouwen in het economisch herstel! Dit kwartaal steeg Rainbow Defensive met 3,8 procent. Afgelopen kwartaal was de prestatie van de verschillende

Nadere informatie

Nieuwsbrief februari 2016

Nieuwsbrief februari 2016 Nieuwsbrief februari 2016 In deze nieuwsbrief vindt u de volgende onderwerpen: - De beleggingsresultaten over 2015 - Vragen en antwoorden over de beleggingsresultaten en uw pensioenregeling bij Aegon PPI

Nadere informatie

TAK 21 : VEILIG BELEGGEN

TAK 21 : VEILIG BELEGGEN TAK 21 : VEILIG BELEGGEN EEN BLACK BOX (gedeeltelijk) Presentatie 31/01/12 Kempische Verzekeringskring OPEN GEMAAKT! Stéphane Willem Head of Equity Team Copyright Allianz 2010 2 INHOUD VERGELIJKING TAK21/TAK23

Nadere informatie

Aanpassing Prospectussen Aegon, AEAM en Aegon Paraplu 1 Funds Per 1 augustus 2016

Aanpassing Prospectussen Aegon, AEAM en Aegon Paraplu 1 Funds Per 1 augustus 2016 Aanpassing Prospectussen Aegon, AEAM en Aegon Paraplu 1 Funds Per 1 augustus 2016 Per 1 augustus 2016 voert de beheerder van de Aegon Funds, de AEAM Funds en de Aegon Paraplu 1 Funds, Aegon Investment

Nadere informatie

Lijst van te fuseren Compartimenten van J.P. Morgan Asset Management met ISINs

Lijst van te fuseren Compartimenten van J.P. Morgan Asset Management met ISINs Lijst van te fuseren Compartimenten van J.P. Morgan Asset Management s augustus 2013 Dit document wordt uitsluitend en als enige bedoeling ter informatie uitgebracht ter hulp bij het informeren naar uw

Nadere informatie

Verder zien. Meer weten. 1 EEN SOLIDE LANGETERMIJN BELEGGING Dankzij de gebundelde expertise van topbeleggers 2 De beste beleggers voor de beste resultaten Toegang tot de meest exclusieve fondsen ter wereld

Nadere informatie

VOC Beleggen Verdubbelen met opties en conservatives

VOC Beleggen Verdubbelen met opties en conservatives VOC Beleggen Verdubbelen met opties en conservatives Rob Stuiver & Tycho Schaaf 12 mei 2016 Sprekers Rob Stuiver RBA Tycho Schaaf Ondernemend belegger Beleggingsspecialist bij LYNX Inhoud van vandaag Herhaling

Nadere informatie

Opbouw Extra Pensioen via Mijn Pensioen

Opbouw Extra Pensioen via Mijn Pensioen Deelnemersbrochure TNO 2012 Opbouw Extra Pensioen via Mijn Pensioen Pensioenopbouw op maat; Zelf beleggen of uitbesteden aan professionals; Mogelijkheid om te sparen; Altijd online inzage in uw vermogensopbouw.

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Anna Timmermans 27 september 2007 www.ingim.com Agenda Huidig Mandaat bij ING IM Performance, Beleid en Vooruitzichten 2 Huidig

Nadere informatie

Kwartaalverslag derde kwartaal 2013

Kwartaalverslag derde kwartaal 2013 Kwartaalverslag derde kwartaal 2013 The problem with patience and discipline is that it requires both of them to develop each of them - Thomas Sterner - Opvallend Quantitative Easing (het maandelijks opkopen

Nadere informatie

Flexibel Spaarpensioen Stichting GE Pensioenfonds

Flexibel Spaarpensioen Stichting GE Pensioenfonds Worksheet A Factsheets Fondsen Flexibel Spaarpensioen Stichting GE Pensioenfonds Datum: ultimo juni 2009 In het kader van het Flexibel Spaarpensioen zijn door uw pensioenfonds 8 fondsen geselecteerd, waarin

Nadere informatie

Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2014

Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2014 Levensloop Rendement Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2014 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd. Door

Nadere informatie

Fonds- en tarievenoverzicht

Fonds- en tarievenoverzicht Fonds- en tarievenoverzicht Geldig per 1 september 2014 Inhoudsopgave 1 Actueel fondsaanbod 1 2 Kosten beleggen 2 3 Doorgeven beleggingsorders 3 4 Feestdagen 3 5 Verwerking beleggingsorders 3 6 Verwerking

Nadere informatie

Alleen bedoeld voor professionele beleggers - Februari 2011. Samenvoeging van subfondsen. BNP Paribas L1 en Parvest

Alleen bedoeld voor professionele beleggers - Februari 2011. Samenvoeging van subfondsen. BNP Paribas L1 en Parvest Alleen bedoeld voor professionele beleggers - Februari 2011 Samenvoeging van subfondsen en Parvest Samenvoeging van subfondsen - en Parvest I februari 2011 I 2 Sinds het samengaan met Fortis Investments,

Nadere informatie

Performance Update. Legends Fund houdt verliezen beperkt in uiterst volatiele markten

Performance Update. Legends Fund houdt verliezen beperkt in uiterst volatiele markten Performance Update Augustus 2015: -2.68% Legends Fund houdt verliezen beperkt in uiterst volatiele markten Augustus 2015 gaat de boeken in als een van de meest volatiele maanden in aandelenmarkten van

Nadere informatie

Yong Lin FactSet Portfolio Analytics Specialist

Yong Lin FactSet Portfolio Analytics Specialist Yong Lin FactSet Portfolio Analytics Specialist Wat is attributie? Performance attribution Absolute Relative Portfolio Benchmark Contribution Sectors, Countries, Industries, etc. Factors such as fundamental,

Nadere informatie

BI CARMIGNAC PATRIMOINE

BI CARMIGNAC PATRIMOINE BI CARMIGNAC PATRIMOINE Beleggingsdoelstelling Het compartiment belegt in het fonds Carmignac Patrimoine A (acc) EUR (ISIN: FR0010135103). Dit fonds behoort tot de categorie gediversifieerd en heeft als

Nadere informatie

Top 5 beleggingsfondsen

Top 5 beleggingsfondsen Top 5 beleggingsfondsen 2e kwartaal 2012 Vermogensadvies Nederland Auteur: Mw. Drs. J.K. van der Neut Specialist Beleggingsfondsen Datum: 12 april 2012 Met de Top 5 Beleggingsfondsen leggen we accenten

Nadere informatie

LONG/SHORT TRADING FUND

LONG/SHORT TRADING FUND LONG/SHORT TRADING FUND Frog Capital Management B.V. Van Weedestraat 3 3761 CA Soest +31 (0)35 6039201 info@frogfund.nl www.frogcapitalmanagement.com Frog Capital Management B.V. Opgericht maart 2002 Tot

Nadere informatie

Financial Research & Development nv. Prestaties Top Selection Equities en Top Selection Opportunities. Februari 2005

Financial Research & Development nv. Prestaties Top Selection Equities en Top Selection Opportunities. Februari 2005 Financial Research & Development nv Prestaties Top Selection Equities en Top Selection Opportunities Februari 2005 De prestaties sinds begin 2003 van de twee klassieke Top Selection aandelenfondsen vergeleken

Nadere informatie

Jaarrekeningen 5,10,15,20,25

Jaarrekeningen 5,10,15,20,25 Jaarrekeningen 5,10,15,20,25 Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2014 Productomschrijving Met een beleggingsverzekering wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst een (periodieke) uitkering

Nadere informatie

APM Investment News. In de Verenigde Staten. Aziatische en opkomende markten

APM Investment News. In de Verenigde Staten. Aziatische en opkomende markten APM Investment News AXA Private Management AXA Private Management SA is een vennootschap voor vermogensbeheer die in 2001 werd opgericht en deel uitmaakt van de groep AXA. Haar activiteit is uitsluitend

Nadere informatie

Care IS Informatiebijeenkomst. juni 2014

Care IS Informatiebijeenkomst. juni 2014 Care IS Informatiebijeenkomst juni 2014 Welkom Wij heten u van harte welkom 2 Programma 19.00 uur Ontvangst 19.30 uur Opening 19.40 uur Uitleg opkomende landen 20.00 uur Korte pauze 20.15 uur Visie en

Nadere informatie

Beleggen in leningen met meer risico

Beleggen in leningen met meer risico beleggingsfondsen Bed Tekst Koos Henning Voor high yield obligaties,ook wel junk bonds genoemd, zijn de mooiste jaren voorbij. Toch bieden deze obligaties flink hogere rente dan veilige staatsobligaties.

Nadere informatie

Eenvoudig beleggen met trackers

Eenvoudig beleggen met trackers Eenvoudig beleggen met trackers Rabobank Rijn en Veenstromen 14 Oktober 2010 Gertjan Dorrepaal Directoraat Private Banking Beleggingscompetence Agenda 1. Wat zijn Trackers? Explosieve groei Geschiedenis

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Matthijs Claessens 17 september 2009 www.ingim.com Agenda Huidig mandaat bij ING IM Performance, beleid en vooruitzichten

Nadere informatie

Top 5 Beleggingsfondsen

Top 5 Beleggingsfondsen Top 5 Beleggingsfondsen 4 e Kwartaal 2012 Vermogensadvies Nederland Auteur: Mw. Drs. J.K. van der Neut u Specialist Beleggingsfondsen Datum: 8 oktober 2012 Met de Top 5 Beleggingsfondsen leggen we accenten

Nadere informatie

Evolutie van uw belegging. BNP Paribas Quam Fund 5/15. Kerncijfers 30 maart 2012 Trimestrieel

Evolutie van uw belegging. BNP Paribas Quam Fund 5/15. Kerncijfers 30 maart 2012 Trimestrieel Evolutie van uw belegging BNP Paribas Quam Fund 5/15 Kerncijfers 30 maart 2012 Trimestrieel Inhoud Voorwoord 1. Marktoverzicht 4 2. Concept en doelstelling 7 3. Evolutie van het compartiment 8 4. Samenstelling

Nadere informatie

Kwartaalrapportage Q2 2015 Volendam, 10 juli 2015

Kwartaalrapportage Q2 2015 Volendam, 10 juli 2015 Kwartaalrapportage Q2 2015 Volendam, 10 juli 2015 Care IS toelichting rendement Inleiding Waar de beurzen in het eerste kwartaal alleen de weg omhoog konden vinden, is het tweede kwartaal een stuk moeizamer

Nadere informatie

Rainbow Profielen September 2010

Rainbow Profielen September 2010 1. Beheer/prestatie afgelopen kwartaal Prestatie activaklassen geven onzeker beeld over economie weer Dit kwartaal bleven de Rainbow Profielen stabiel, ongeacht de turbulentie op de financiële markten.

Nadere informatie

VOGON SEMINAR. Beleggen in Nederlandse huurwoningen, interessant voor (internationale) beleggers? 22 mei 2014

VOGON SEMINAR. Beleggen in Nederlandse huurwoningen, interessant voor (internationale) beleggers? 22 mei 2014 VOGON SEMINAR Beleggen in Nederlandse huurwoningen, interessant voor (internationale) beleggers? 22 mei 2014 AGENDA Perspectief van (internationale) beleggers op Nederlandse huurwoningen Korte introductie

Nadere informatie

Legg Mason Global Funds FCP (Luxemburg) Gemeenschappelijk beleggingsfonds met Verschillende Compartimenten naar Luxemburgs recht

Legg Mason Global Funds FCP (Luxemburg) Gemeenschappelijk beleggingsfonds met Verschillende Compartimenten naar Luxemburgs recht VERGOEDINGEN, PROVISIE EN KOSTEN Legg Mason Global Funds FCP (Luxemburg) Gemeenschappelijk beleggingsfonds met Verschillende Compartimenten naar Luxemburgs recht A) Van de reeks CitiEquity 1. Legg Mason

Nadere informatie

Presentatie Pensioen voor de ondernemer Loege Schilder

Presentatie Pensioen voor de ondernemer Loege Schilder Presentatie Pensioen voor de ondernemer Loege Schilder Volendam, 18 juni 2014 Beleggen voor Pensioen Regeling -lijfrente/banksparen -pensioen eigen beheer -sparen/beleggen Risico -beweeglijkheid -liquiditeit

Nadere informatie

AG Fund+ Fondsenbrochure

AG Fund+ Fondsenbrochure AG Fund+ Fondsenbrochure Inhoudstafel Gebruik tak 23 voor een goed gebalanceerde beleggingsportefeuille 3 Met AG Fund+ beleggen in een ruime waaier van beleggingsfondsen 4 De fondsbeheerders 5 Beheersrapport

Nadere informatie

Stichting Jan van Breemen. Jaarrekening

Stichting Jan van Breemen. Jaarrekening Stichting Jan van Breemen Jaarrekening Amsterdam, juni 2015 JAARREKENING 2014 Inhoud I Algemene gegevens 3 Jaarverslag 3 2. Doel van de stichting 3 3. Verslag van de activiteiten 3 4. Beleid inzake vennogensvorming

Nadere informatie